Capitulo IV: Estudio Econmico Financiero

4.1 Supuestos para formacin de los presupuestos y de su

proyeccin.
4.1.1 Precos.
4.1.2 Cantdad a producr y vender por e proyecto.
4.1.3 Pazo de e|ecucn y vda t.
4.1.4 Potcas de ventas.
4.1.5 Inventaros.
4.1.6 Impuestos.
4.1.7 Moneda.
4.2 Presupuesto.
4.2.1 Ventas.
4.2.2 Compras.
4.2.3 Inversones F|as. (todo o que compremos) (todo o que
gastemos antes de comenzar: gastos de mpementacn, construro)
4.2.4 Presupuestos de gastos admnstratvos.
4.2.5 Presupuestos de gastos de ventas.
4.2.6 Presupuestos de suedo y saaros.
4.2.7 Presupuestos otros: costos de produccn
4.3 Capital de ra!a"o #$a!orioso%
Requerdo para e perodo 1 es parte de presupuesto de capta nca.
CTNec = Sumatora C + N
Mane|ar e CT en funcn a os crdtos que me pueden dar ms
proveedores.
Impacto de cambo en e cap de trab:
S aumenta e CTNec mpacto negatvo
S se reduce e CTNec Impacto postvo (se bera e cap de trab)
Cua es a magntud de os prod en proceso que hay en a panta.
4.4 &lternati'as de financiamiento y Costo de capital
#(I&))I)&%
Chekear as tasas de os bancos.
Hacero por 1, 2 o 3 aos
S tenemos postvo en ca|a podemos PRE-PAGAR e
fnancamento.
Como es e costo de capta? CAPM? Promedo ponderado de
capta.
4.* Estado de P+rdidas y (anancias proyectado
4., -alance (eneral proyectado
4.. Flu"o de Ca"a Proyectado
Muy mportante
En funcn a os dems presupuestos
Por todo e cco de vda
Inverson:
1. Cifra de Ventas
2. Costos
3. Gastos
4. /ar0en -ruto (1-2-3)
5. Deprecacn
6. Base Imponbe (4-5)
7. Impuestos
8. Resutado neto (6-7)
9. Flu"o de fondos #Capacdad de fnancamento) (9-8+5)
11. Valor residual neto de impuestos
11.+/- Varacn de capta de traba|o necesaro (fondo de rotacn
necesara)
12.Flu"o de ca"a econmico (9+10+/-11) tene q ser actuazado
a WACC (cap acconaro + cap prestado)
13.Prstamo (S durante e cco de vda hay mucho fu|o de ca|a
neg)
14.Amortzacn
15.Gasto fnancero x (1-T)
1,. Flu"o de ca"a financiero
Con que costo de cap vamos a medr e fu|o de ca|a fnancero?
No es e de costo de fnancamento??? Porque ya
tenemos gasto fnancero y o dupcaramos
E de WACC tb ya ta usado
Es con e de nversnsta
4.2 &n3lisis de Proyecciones
4.8.1 Anss de ratos fnanceros
4.8.2 Anss de Rentabdad
VAN
TIR
INDICE DE RENTABILIDAD
PAY BACK
PUNTO DE EOUILIBRIO
4.8.3 Anss de punto de equbro
4.8.4 Anss mpacto ambenta
4.4 &n3lisis de 5ies0o.
4.9.1 Sensbdad por varabes
Vaores optmstas que tendrn mayor sensbdad
4.9.2 Sensbdad por escenaros
Optmsta, pesmsta
Texto defnendo as varabes pesmstas y optmstas
Sacamos 3 escenaros, e mas probabe es con e que hemos usado.
PESIMISTA MAS PROBABLE OPTIMISTA
Negatvos
10% 80% 10%
( - ) (+)

Conclusiones. #1 pa0%
Lo ms reevante de estudo de mercado
Atrbuto prncpa
RE-ESCRIBIR ELRESUMEN E|ECUTIVO
&ne6os.
-i!lio0raf7a.
In' fi"as8
$os 0astos pre9operati'os se deprecian
$icencias t! son 0astos pre9operati'os