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mqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmq wertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwe rtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwerty uiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuio pasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopas dfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfg hjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjk

19/09/2013

ROBERTO BURBANO STALIN QUIONEZ

BALANZA DE PAGOS La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos. Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que existe un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de prstamos de otros pases. Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre tiene que estar en equilibrio cuando todos los tipos de pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios en las cuentas individuales que forman la balanza de pagos, como la cuenta corriente, la cuenta de capital o la financiera excluyendo la cuenta de la variacin de reservas del banco central, o la suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario que acumule riqueza, mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente endeudada. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que el balance de pagos de un pas est en supervit (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso.

En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la compra de cualquier flujo de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin de fondos en divisa extranjera en los mercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales al exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa del pas y otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de pagos. Existen alternativas a los sistemas de tipo de cambio fijo, como un rgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos cambios en los tipos de cambio, o en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (tambin conocido como tipo de cambio puramente flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran. ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS Cuenta Corriente: La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de transferencias. a) Bienes: Utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las

importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin. Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas. b) Servicios: Recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios.

Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros.

Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc. Construccin. Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.

Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc.

Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc.

Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo Servicios personales, culturales y recreativos Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc.

Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

c) Renta: Recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas. Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios. d) Transferencias: Se registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o pagada al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen)

La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donacin. Cuenta de Capital: En sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras. Cuenta Financiera: Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes. Los componentes de la cuenta financiera se clasifican en categoras funcionales, siendo estas: Inversin directa, inversin de cartera, otra inversin y activos de reserva.
- Inversin directa: Refleja el inters duradero de un residente de una economa (inversio-

nista directo) en una entidad residente de otra economa (empresa de inversin directa) y abarca todas las transacciones realizadas entre ellos, es decir, incluye la transaccin inicial entre las dos partes y todas las transacciones subsiguientes. La participacin duradera implica una relacin a largo plazo entre el inversionista directo y la firma receptora de la inversin, as como una influencia considerable del inversionista en la direccin de la empresa.
- Inversin de cartera: Corresponde a las transacciones referidas a ttulos de participacin

en el capital y ttulos de deuda, a su vez, estos se clasifican por sectores institucionales. Se caracteriza porque sus componentes incluyen instrumentos financieros considerables de

corto y largo plazo. Las transacciones de inversin de cartera se clasifican en:

- Ttulos de participacin en el capital: Comprenden los documentos que otorgan al titular

derechos sobre el valor residual de las sociedades annimas. Las acciones en general constituyen un ttulo de propiedad de participacin de capital.
- Ttulos de deuda, que a su vez se dividen en bonos y pagars, instrumentos del mercado

monetario e instrumentos financieros derivados. Los bonos confieren al tenedor el derecho incondicional de recibir un monto fijo como reembolso del principal en fechas especificadas; en este rubro se incluyen los bonos cupn cero
- Otra Inversin: Se trata de una categora residual que incluye transacciones financieras no

comprendidas en aquellas descritas y se clasifican por tipo de instrumento:

- Crditos comerciales: Comprenden activos y pasivos relacionados con la concesin

directa de crditos por parte de proveedores y compradores en transacciones de bienes y servicios y pagos anticipados por productos en elaboracin, en relacin con dichas transacciones.
- Prstamos: Incluyen los activos y pasivos financieros creados cuando un acreedor concede

fondos a un prstamo mediante un acuerdo, segn el cual el prestamista adquiere la obligacin de desembolsar un valor especfico de fondos que sern reembolsados (con o sin intereses) por parte del deudor, conforme a condiciones pre-establecidas.
- Moneda y depsitos: La moneda comprende los billetes y las monedas en circulacin que

se utilizan comnmente como medio de pago. La categora depsitos incluye los depsitos transferibles que pueden negociarse a la vista y a la par sin restricciones; adems, pueden transferirse libremente mediante cheques y pueden estar denominados en moneda nacional o extranjera, incluyen tambin los depsitos de ahorro, los depsitos a plazo fijo, las participaciones de capital en las sociedades de ahorro y prstamos, en cooperativas de crdito, sociedades de crdito inmobiliario, entre otros.
- Otros pasivos: Se registran todas las dems transacciones no incluidas en crdito comer-

cial, prstamos, moneda y depsitos, como por ejemplo, las suscripciones de capital a organizaciones internacionales no monetarias y diversas cuentas depsitos, como por ejemplo, las suscripciones de capital a organizaciones internacionales no monetarias y diversas cuentas por cobrar y por pagar.

Cuenta de Errores y Omisiones: Abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias. Cuenta Financiera: La cuenta financiera registra las variaciones de activos y pasivos de la economa frente al resto del mundo. Activos de reserva que comprenden todas las transacciones que las autoridades monetarias de un pas consideran disponibles para atender necesidades de financiamiento de la balanza de pagos. Los componentes de esta cuenta son oro monetario, derechos especiales de giro, posicin de la reserva en el Fondo Monetario Internacional, activos en divisas (moneda, depsitos y valores) y otros activos. Uso del crdito del FMI: Corresponde a los crditos otorgados por el FMI para el financiamiento de la balanza de pagos. Financiamiento excepcional: Es un mecanismo utilizado por las autoridades econmicas de un pas para financiar necesidades de balanza de pagos. Este concepto y su tratamiento contable ha cobrado cada vez mayor importancia para fines analticos, junto a los activos de reserva y el uso del crdito y prstamos del FMI y los pasivos que constituyen reservas de autoridades extranjeras. DFICIT DE LA BALANZA DE PAGOS

Este enfoque lo desarroll por primera vez David Hume, en 1752, como parte de su crtica a las propuestas de los mercantilistas. Estos alegaban que era necesario introducir restricciones al comercio para evitar la salida de oro. Segn ellos, la salida del metal empobreca al pas afectado de manera que proponan restringir las importaciones y promover las exportaciones para acumular oro y as enriquecerse a costa de los socios comerciales.

Hume demostr que este enfoque era absurdo ya que la entrada del oro desencadenaba un proceso automtico de ajuste que l llam flujo en especie-precio.

Segn el autor britnico la riqueza de un pas no dependa de la acumulacin de oro, como errneamente sostenan los mercantilistas sino de la capacidad de produccin de bienes y servicios que sirven para satisfacer las necesidades de la poblacin Las ventajas del proceso de ajuste bajo el patrn oro son su carcter automtico y su rapidez. La desventaja es que para hacer bajar los precios se necesita entrar en un proceso recesivo (reduccin de la actividad econmica) lo que deteriora el nivel de vida en el pas, que se ve obligado a disminuir su dficit en la balanza de pagos. Efectivamente, en el vocabulario del siglo XIX la palabra deflacin (reduccin del nivel de precios) era sinnimo de recesin. Al disminuir la base monetaria por la salida de oro, se reduce primero la actividad econmica (recesin) y slo despus se hace bajar los precios (deflacin).

El que presenta la balanza de pagos cuando las transacciones autnomas que requieren pagos monetarios sobrepasan a las transacciones autnomas que

comportan ingresos monetarios.

Situacin producida cuando la balanza de pagos de un pas presenta un saldo negativo, por haber superado las transacciones que implican una salida de divisas (importaciones de mercancas o servicios, inversiones de capital en el extranjero, etc.) a las transacciones que implican una entrada de stas (exportaciones de mercancas o servicios, importaciones de capital, etc.).

CRISIS DE BALANZA DE PAGOS

En el rgimen cambiario y la inflacin, cuando la moneda nacional se devala suben los costos en pesos de los insumos importados y en consecuencia los precios se incrementan. En pases con tipo de cambio fijo y un historial de devaluaciones bruscas e irreversibles la respuesta

de la inflacin a la devaluacin es inmediata: los precios suben exactamente en la misma proporcin en que subi el dlar, el regreso del tipo de cambio a su nivel anterior es imposible. Bajo un rgimen de libre flotacin, el tipo de cambio puede tanto subir como bajar. Las empresas no suben sus precios inmediatamente despus de la depreciacin porque no saben si sta es permanente o pasajera; as los precios internos se encuentran hasta cierto punto aislados de los movimientos imprevistos y temporales del tipo de cambio. A diferencia de una devaluacin, la depreciacin si es reversible. En el 2005 la preocupacin principal fue que el peso se apreciara ms de la cuenta si el Banco de Mxico compra dlares para evitar una posible sobrevaluacin del peso, aumenta la base monetaria para evitar presiones inflacionarias el Banco de Mxico est obligado a esterilizar las compras de dlares, vendiendo los instrumentos de deuda interna en pesos. Si los dlares se dedicaran a amortizar la deuda externa, esta operacin sera equivalente a una sustitucin de la deuda externa por la deuda interna. BALANZA DE PAGOS DE ESTADOS UNIDOS.

El problema de la Balanza de Pagos de Estados Unidos, despus de la Segunda Guerra Mundial, aunque las economas de otros pases se encontraban en ruinas, la de Estados Unidos estaba ms fuerte que nunca. Adems de ser la moneda de reserva internacional el dlar se convirti en moneda mundial. Hasta 1957 haba una fuerte escasez de ella. Estados Unidos la utilizaba de manera liberal para fomentar sus objetivos estratgicos como el Plan Marshall, que contribuy a reconstruir Europa Occidental. Adems arm a sus principales aliados y construy en todos los continentes una extensa red de costosas bases militares. Estados Unidos gozaba del privilegio del seoreaje que es la ganancia de quien produce el dinero, es decir la diferencia entre el poder de compra de la moneda y su costo de produccin. Dado que el dlar se aceptaba generalmente los estadounidenses podan comprar cualquier cosa en el mundo con el simple recurso de imprimir ms billetes verdes. El seoreaje por un lado permita a Estados Unidos financiar sus crecientes dficit comerciales con su propia moneda pero, por otro lado, limitaba su libertad de utilizar la poltica monetaria para lograr el equilibrio interno.

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Ajustes de los desequilibrios en la balanza de pagos bajo el patrn oro.- El mecanismo de ajuste para tales desequilibrios fue objeto de intensas investigaciones. Todos concuerdan en que el mecanismo de ajuste operaba de manera automtica, pero existe controversia acerca de cmo funcionaba exactamente. A continuacin se presentan diferentes visiones del proceso de ajuste. Su comprensin ofrece ms inters que el meramente histrico, ya que es indispensable para manejar en forma adecuada las finanzas internacionales modernas. El primer mecanismo, propuesto por los economistas clsicos, hace hincapi en la relacin de la balanza de pagos con la cantidad de dinero en la economa, el nivel de precios y tasas de inters. Se presenta la secuencia de acontecimientos durante el proceso de ajuste. En el supuesto que un pas sufre un dficit en la balanza de pagos, esto provoca una salida de oro, en la medida en que los extranjeros desean convertir los billetes del pas en oro. Dado que el metal constituye la base monetaria del pas, se reduce la cantidad de dinero en la economa. Esto tiene 2 consecuencias: por un lado, se reducen los precios internos al haber menos dinero en comparacin al PIB del pas. Por otra parte sube la tasa de inters que representa el costo del dinero, que ahora es ms escaso. La reduccin del nivel de precios internos mejora la competitividad internacional del pas. Se abaratan las exportaciones en los mercados externos y encarecen las importaciones en el mercado interno. En consecuencia aumentan las exportaciones y disminuyen las importaciones, lo que mejora la balanza comercial y la cuenta corriente. Al mismo tiempo las altas tasas de inters atraen al capital extranjero a corto plazo, generando un supervit en la cuenta de capital. Como resultado se restablece el equilibrio externo. En el caso de un pas con supervit en la balanza de pagos, el proceso de ajuste funcionara de manera opuesta: entrada de oro, aumento de la base monetaria, aumento de los precios internos, reduccin de la tasa de inters, entre otros. Desde 1945 a 1950, la balanza de pagos de Estados Unidos se presentaba a todas luces como excedente, ya que dicho pas era el nico que suministraba bienes de equipo y productos corrientes a las naciones devastadas por la guerra. A partir de entonces, esa tendencia se invirti: disminuyen las exportaciones americanas y las salidas de capitales (inversiones, gastos militares) fueron enormes. Entre 1959 y 1965, el dficit global ascenda a ms de 16 000 millones de dlares.

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En 1974, el encarecimiento del petrleo signific un dficit de 5 800 millones de dlares en la balanza comercial de Estados Unidos, a los que se sumaron 7 600 millones debidos al movimiento de los capitales (despus del levantamiento de las restricciones impuestas a las inversiones en el exterior). En 1975, la balanza comercial americana se recuper, reduciendo al mismo tiempo el dficit de la balanza de pagos. Al concluir la guerra, gracias a la supremaca econmica de Estados Unidos y a la importancia de sus reservas de oro (las tres cuartas partes de las reservas mundiales), que serva de finanza a su moneda, el dlar ha suplantado al oro como medio de pago internacional. En realidad, todo el sistema monetario internacional reposa en l. En estas condiciones, el dficit de la balanza americana ejerce una influencia perturbadora de considerables proporciones. Las reservas de oro en poder del Tesoro americano (11 000 millones de dlares en 1975) no fueron suficientes para equilibrar los caudales en dlares depositados en

los bancos extranjeros. ANLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS EN ECUADOR Este es un anlisis de la Balanza de Pagos (documento contable del pas, similar al Estado de Prdidas y Ganancias de una empresa) del perodo comprendido entre el 2008 y el 2010 y los dos trimestres del 2011, frente a similar perodo del 2010. Remesas de Migrantes Las Remesas de de Migrantes de $ 2.8 miles de millones de dlares en 2008 caen a $ 2.3 en 2010 (9% en promedio anual), como resultado de las crisis internacionales en Europa y EEUU, regiones de donde proceden mayoritariamente. En los II trimestres del 2011, comparado con los II trimestres del 2010, se recupera la remesa de migrantes. De $ 1.1 miles de millones, sube a $ 1.2 (10% ms). Exportaciones totales Las exportaciones totales de $ 19.6 miles de millones de dlares en 2008, bajan a $ 18.1 en 2010 (3% menos en promedio anual).

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En los II trimestres del 2011, en relacin con los II trimestres del 2010, se recuperan las exportaciones. De $ 8.8 miles de millones, pasan a 11.1 (26% ms). Importaciones Totales Las importaciones suben de $ 17.9 miles de millones de dlares en 2008 a $ 19.6 en 2010 (5% ms como promedio anual) Como vemos, mientras las exportaciones bajan (3% en promedio anual), las importaciones suben (5% ms como promedio anual). Aqu hay dos enfoques, para unos esta situacin se presenta por la prdida de competitividad, motivada por la dolarizacin; y, para otros (entre los que me incluyo), el aumento del gasto pblico (considerando que hemos pasado del 25% al 40% como tamao del Estado), han impactado en el aumento de las importaciones. De todas maneras, puede ser una consecuencia de los dos factores. Aunque es innegable, que ms son las ventajas, que las desventajas, de la dolarizacin, en el balance global de la economa ecuatoriana. En los II trimestres del 2011, en relacin con los II trimestres del 2010, siguen subiendo las importaciones. De $ 8.9 miles de millones, crece a $ 10.9 (22% ms). Inversin Extranjera Directa (IED) La Inversin Extranjera Directa (IED) cae de $ 1000 millones en 2008 a 157 millones en 2010 (aparatosa reduccin del 60% como promedio anual), consecuencia directa del discurso pro soberana del Gobierno Nacional, es decir, el cambio de las reglas de juego con las petroleras privadas (del 50% de ingresos por excedentes petroleros, se pas al 80%). Adems de privilegiar relaciones de comercio exterior con pases ms afines a la ideologa poltica del Gobierno, antes que priorizarlas con pases ms representativos en trminos comerciales, como: EEUU, Europa y la CAN. Adems, el discurso proteccionista del Rgimen, ha impedido que firmemos Acuerdos de Libre Comercio con esas naciones, como ya lo tienen nuestros vecinos: Per y Colombia, por ejemplo. Sin embargo, tambin hubo una cada en la IED, marginalmente explicada por la crisis internacional, que obviamente prefiere retornos ms seguros, para sus capitales.

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No obstante, en los II Trimestres del 2011, comparados con los II trimestres del 2010, se recupera la Inversin Extranjera Directa (la productiva), pues, de $ 36 millones, sube a $ 319 (786% ms). Balanza Comercial De enero a octubre 2011, el saldo de la Balanza Comercial (resultado de restar las importaciones de las exportaciones totales), fue de menos (-) 1.2 miles de millones, es decir, algo mejor frente a similar perodo de 2010, donde fue de -1.5; que sin embargo no alcanza an para mostrar signos positivos de recuperacin en el sector externo. El dficit comercial ms preocupante, es el del Sector No Petrolero, que pas de -6 mil millones de dlares entre enero octubre 2010 a 6.8 mil millones, en similar perodo 2011; es decir, es en el sector no petrolero comercial (banano, flores, camarn, brcoli, pescado, etc.), donde la situacin es mucho ms compleja.

Dficit en Balanza de Pagos (% del PIB)

10% 5% 0%

2005

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2006

2007

2008

2009

2010

-5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45%

Balanza de pagos

Cuenta corriente

Cuenta capital y financiera

Fuente: Ministerio de Coordinacin de la Poltica Econmica Elaborado por: Los autores

2011

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Resultado de la Cuenta Corriente (% del PIB)

12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 -2% -4% -6% -8% -10% 2011

Cuenta corriente Servicios Transferencias corrientes

Fuente: Ministerio de Coordinacin de la Poltica Econmica Elaborado por: Los autores

Bienes Renta

EVOLUCIN DE LA BALANZA COMERCIAL BALANZAS COMERCIALES DEL ECUADOR CON SUS PRINCIPALES SOCIOS (ENERO 2012) BALANZAS COMERCIALES PETROLERAS Y NO PETROLERAS Exportaciones Petroleras y No Petroleras Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboracin de Estadsticas del Comercio Internacional de Mercancas. Para la aplicacin de esta metodologa, el registro del ltimo destino conocido se lo obtiene de las facturas emitidas por EP Petroecuador. A partir de 2011, y en el marco de la Ley Reformatoria a la Ley de Hidrocarburos, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 244 de julio 27 de 2010, en las estadsticas de las exportaciones de petrleo crudo, se incluye a la

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Secretara de Hidrocarburos (SH), del Ministerio de Recursos Naturales no Renovables del Ecuador (MRNNR), como nueva fuente de informacin. Esta entidad es la responsable de proveer informacin sobre las distintas modalidades de pago, que por concepto de tarifa, reciben las compaas petroleras privadas que operan en el Ecuador, bajo la modalidad contractual de prestacin de servicios. Para fines de este reporte, se incluye el pago en especie destinado a la exportacin. Durante el mes de enero de 2012, en valores FOB, los principales destinos de los productos petroleros ecuatorianos fueron: EEUU (52.1%), Panam (11.2%), Chile (10.2%), China (10.%), Per (8.9%), El Salvador (2.6%); y, Venezuela (2.3%), En cuanto a las exportaciones no petroleras principalmente se dirigieron a: EEUU (24.8%), Colombia (10.7%), Rusia (7.7%), Venezuela (6.4%), Italia (5.2%), Alemania (4.7%), Holanda (3.3%), Chile (3.2%), Espaa (3.2%), Brasil (2.7%), Per (2.4%), Japn (2.3%), Blgica (2.2%), Francia (1.9%), Argentina (1.4%), Reino Unido (1.2%); y, China (1.1%). Importaciones Petroleras y No Petroleras Por su parte, en el primer mes de enero de 2012, las importaciones petroleras, en valores FOB procedieron principalmente de: EEUU (58.8%), Argentina (9.1%), Panam (7.1%), Venezuela (7%), Per (2.3%), Colombia (0.3%), Mxico (0.09%), Holanda (0.08%), Alemania (0.07%), Blgica (0.03%), Corea del Sur (0.02%); y, Brasil (0.01%). Las compras externas no petroleras procedieron de: EEUU (20.1%), China (13.8%), Colombia (11.4%), Brasil (6.6%), Per (4.9%), Corea del Sur (4.8%), Alemania (4.6%), Mxico (4.4%), Japn (4.1%), Corea del Sur (3.9%), Chile (3.1%), Panam (2%), Argentina (1.8%), Espaa (1.71%), Blgica (1.70%); e, Italia (1.67%).

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Fuente: BCE. Elaborado por: Banco Central del ecuador.

En enero de 2012, las balanzas comerciales petroleras, en millones de dlares, fueron favorables con: EEUU (USD 465.5), Chile (USD 141.2), China (USD 137.9), Panam (USD 123.7), Per (USD 112.8), El Salvador (USD 36.4); y, Venezuela (USD 0.6), deficitarias con: Argentina (USD -39.5), Colombia (USD -1.3), Mxico (USD -0.4), Holanda (USD -0.3), Alemania (USD -0.3), Blgica (USD -0.1), Corea del Sur (USD - 0.1); y, Brasil (USD -0.1).

Fuente: BCE. Elaborado por: Banco Central del ecuador.

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Durante el primer mes del ao 2012, las Balanzas Comerciales no Petroleras, en millones de USD, fueron favorables con: Rusia (USD 53.3), Venezuela (USD 38.2), Italia (USD 10.9), Francia (USD 3.7), Reino Unido (USD 1.6), Nicaragua (USD 1.5), Holanda (USD 1.3), Bolivia (USD 0.9), Honduras (USD 0.5), Cuba (USD 0.5); y, Angola (USD 0.009), deficitarias con: China (USD -209.4), EEUU (USD -141), Colombia (USD -103.7), Brasil (USD -84.4), Mxico (USD -67), Per (USD -60.3), Corea del Sur (USD -60.1), Japn (USD -47.9), Alemania (USD - 39.3), Panam (USD -30.4), Chile (USD -25.3), Argentina (USD -19.0), Taiwn (USD 16.9), Hong Kong (USD -16.5), India (USD -12.2), y, Tailandia (USD 11.1). BALANZAS COMERCIALES TOTALES CON PRINCIPALES SOCIOS

Fuente: BCE. Elaborado por: Banco Central del ecuador.

En el mes de enero de 2012, el Ecuador registr, con sus principales socios, los siguientes resultados de las Balanzas Comerciales Totales en millones de USD, favorables con: Estados Unidos (USD 324.5), Chile (USD 115.9), Panam (USD 93.3), Rusia (USD 53.3), Per (USD 52.6), Venezuela (USD 38.8), El Salvador (USD 36.3), Italia (USD 10.9), Francia (USD 3.7), Reino Unido (USD 1.6), Nicaragua (USD 1.5), Holanda (USD 1.0), Bolivia (USD 0.9), Honduras (USD 0.5), Cuba (USD 0.5); y, Guatemala (USD 0.1). Los saldos comerciales fueron deficitarios con: Colombia (USD -105), Brasil (USD -84.4), China (USD -71.5), Mxico (USD 67.4), Corea del Sur (USD -60.2), Argentina (USD -58.5), Japn (USD -47.9), Alemania (USD -

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39.7), Taiwn (USD -16.9), Hong Kong (USD -16.5), India (USD -12.2), Blgica (USD -11.2), Tailandia (USD -11.1), Uruguay (USD -5.3), Espaa (USD -4.4), Canad (USD -4.0); y, Paraguay (USD-1.6). Exportaciones En enero de 2012, el 78.4% del total de las ventas externas del pas, en valor FOB, se destin al continente americano. Los Estados Unidos de Norteamrica (EEUU) fue el principal mercado para las exportaciones ecuatorianas con 42.8% de participacin, seguido por el grupo de pases que conforman la ALADI con 23.5%; y dentro de este la CAN con 10.4%; mientras que al resto de pases de Amrica se export el 12.1% del total de exportaciones. A Europa se destin 11.8% de las exportaciones, ocupando el tercer lugar de importancia como mercado; porcentaje dentro del cual la Unin Europea tiene 8.1% de participacin, el resto de pases de Europa contabilizaron 3.7%; Asia particip con 9.5%; frica, Oceana y Otros en conjunto tuvieron una participacin de 0.3%. Los mercados que incrementaron su participacin en las exportaciones ecuatorianas, al comparar con los datos registrados en enero de 2011, fueron: los EEUU con una tasa de variacin de 9% y Asia en 6.7%, sobresale en este continente China con 5.8%. Decrecieron las exportaciones ecuatorianas con el grupo de pases denominados en este anlisis como el Resto de Amrica en -8.2%, Europa en -6.5%, de este porcentaje la Unin Europea con -4.9%. Importaciones Las compras del exterior registradas durante el primer mes del ao 2012, muestran que el mercado comn de la ALADI es el principal proveedor del Ecuador, aportando con 30.1% del valor total FOB, de este porcentaje los pases que conforman la CAN participan con 13.4%. El segundo proveedor de las importaciones del pas son los EE.UU. Con 28.5%, ocupa el tercer lugar Asia con 21.7%, y dentro de este China con 10.8%; y, finalmente Europa con 11.4%.

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CONCLUSIONES El concepto de balanza de pagos no slo incluye el comercio de bienes y servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales que se tiene en el pas y como se est relacionado con el resto del mundo. La balanza de pagos ecuatoriana en su cuenta corriente depende bastante del ingreso por la comercializacin del petrleo lo que nos convierte en dependientes de este producto. RECOMENDACIONES Los intercambios comerciales del Ecuador durante los ltimos aos se incrementaron notablemente, pero en algunos casos esto ha significado tener una balanza comercial negativa. La realidad actual del pas exige el incremento de las exportaciones a fin de elevar los ingresos, lo cual slo ser posible a travs de elevar la productividad. Es necesario que el pas desarrolle en incentive a otros sectores que no sean el del petrleo, y as poder depender de otros productos de exportacin.