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NORMA DE CONTABILIDAD N 7

VALUACION DE INVERSIONES PERMANENTES
(DECISION N 10)
(Originada en la Recomendacin N 9)


V VI IS ST TO O: :

E El l t tr ra ab ba aj jo o d de e l la a c co om mi is si i n n d de e P Pr ri in nc ci ip pi io os s d de e C Co on nt ta ab bi il li id da ad d d de e e es st te e c co on ns se ej jo o, , y y

C CO ON NS SI ID DE ER RA AN ND DO O: :

Q Qu ue e e es s n ne ec ce es sa ar ri io o e es st ta ab bl le ec ce er r n no or rm ma as s p pa ar ra a l la a v va al lu ua ac ci i n n d de e l la as s i in nv ve er rs si io on ne es s
p pe er rm ma an ne en nt te es s

S SE E D DE EC CI ID DE E: :

1 1. .- - G GE EN NE ER RA AL L

1.1. La valuacin por parte de las empresas tenedoras de las inversiones
permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el control total (so-
ciedades controladas o subsidiarias) o una influencia significativa en sus
decisiones (sociedades vinculadas), as como el reconocimiento de los
resultados producidos por tales inversiones, deben practicarse siguien-
do el mtodo del valor patrimonial proporcional que se describe en los
prrafos 2 a 6 de este pronunciamiento.

1.2 .El control o influencia a que se refiere el prrafo 1.1 puede presentarse
de manera directa o a travs de otras sociedades.

La participacin puede encontrarse representado por acciones ordinarias
(u otras que tengan caractersticas similares y no representen simples
pasivos de la sociedad emisora) de sociedades annimas o en comandi-
ta por acciones o, cuotas de capital de sociedades de responsabilidad
limitada.

1.3 .El ejercicio de influencia significativa en las decisiones, debe ser eva-
luado en cada caso particular.


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Entre las pautas que denotan la posible existencia de tal influencia, pue-
den mencionarse:

a) La posesin por parte de la empresa tenedora de una porcin tal de
capital de la sociedad vinculada que le otorgue los votos necesarios
para influir en la aprobacin de sus estados financieros y la distri-
bucin de ganancias;

b) La representacin en el directorio u rganos administrativos supe-
riores de la sociedad vinculada;

c) La participacin en la fijacin de polticas;

d) La existencia de operaciones importantes entre la sociedad tenedo-
ra y la vinculada (por ejemplo, ser el nico proveedor o cliente o el
ms importante con una diferencia significativa sobre el resto);

e) El intercambio de personal directivo;

f) La dependencia tcnica de la sociedad vinculada;

g) Al practicar la mencionada evaluacin deben tambin tomarse en
cuenta:

g.1) La forma en que est distribuido el resto del capital (mayor o
menor concentracin en manos de otros inversores).
g.2) La existencia de acuerdos o situaciones que pudieran otorgar
la direccin a algn grupo minoritario (sociedades interveni-
das, en concurso preventivo, etc.)

1.4 .El mtodo del valor patrimonial proporcional no debe ser aplicado a la
valuacin de inversiones transitorias ni a inversiones permanentes don-
de no se ejerza el control a que se refiere el prrafo 1.1. En estos casos,
el tratamiento contable debe efectuarse de acuerdo con lo establecido
en la Decisin No. 6 de este Consejo Tcnico.

2. METODO DEL VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL - CONCEPTO
GENERAL

2.1.A los efectos de sta decisin, se entiende por valor patrimonial propor-
cional al resultante de aplicar al patrimonio neto de la sociedad emisora

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la proporcin de la tenencia en acciones que corresponde a la empresa
inversora. En caso de que el patrimonio de la sociedad emisora se en-
cuentre parcialmente integrado por acciones preferidas sin derecho por
sobre su valor nominal en caso de liquidacin, el valor patrimonial pro-
porcional de las acciones ordinarias se calcular sobre el monto del pa-
trimonio neto menos el capital preferido y los dividendos acumulativos
de las acciones preferidas.

2.2.Las pautas bsicas a considerar para la aplicacin del mtodo del valor
patrimonial y proporcional son las siguientes:

a) La sociedad tenedora registra su inversin al valor patrimonial pro-
porcional. Cuando ste difiera del de costo, se aplican las normas
especficas referidas en los prrafos 4.1 y 4.3.

b) El valor de la inversin debe ser posteriormente ajustado para refle-
jar la proporcin que a la empresa tenedora le corresponde en las
ganancias o prdidas de cada ejercicio de la empresa emisora; di-
cha proporcin debe ser imputada a los resultados de la empresa
tenedora segn se indica en el prrafo 5.1.

3. REQUISITOS PREVIOS

Para la aplicacin de ste mtodo es requisito que los estados financie-
ros de la sociedad emisora hayan sido ajustados para reflejar los efectos de
las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, tal como lo establece
la Decisin N 6 de este Consejo Tcnico.

En caso de que el ejercicio econmico de la sociedad emisora tenga
una fecha de cierre distinta a la de la sociedad tenedora:

a) Debe mantenerse la diferencia en tiempo entre ambos cierres,
revelndose en nota a los estados financieros los efectos de
cualquier cambio en este sentido.

b) Debe considerarse el efecto de la desvalorizacin de la moneda
entre la fecha de cierre de los estados financieros en ambos en-
tes.

c) Debe considerarse el efecto de las transacciones o eventos im-
portantes que hayan ocurrido durante el periodo intermedio. por

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ejemplo prdidas importantes de la sociedad emisora entre su fe-
cha de cierre y la fecha de cierre de la sociedad tenedora.

Alternativamente, la sociedad tenedora podr decidir considerar el valor
patrimonial proporcional de las emisoras a la misma fecha de su cierre de
ejercicio. Para ello, las sociedades emisoras debern preparar un estado
financiero especial a la fecha de cierre de la sociedad tenedora.

Una vez aplicado uno de los criterios respecto de la fecha de cierre
(prrafos 3.2 3.3) se deber mantener el mismo criterio durante la vida del
ente, exponindose en nota a los estados financieros los efectos de cual-
quier cambio en este sentido.

4. VALUACION EN EL MOMENTO DE LA ADQUISICION DE LA INVER-
SION

Cuando se produce la adquisicin de una participacin inicial en la so-
ciedad emisora cuya importancia permita la aplicacin del mtodo, la inver-
sin se registrar por un importe equivalente a la proporcin que la empresa
tenedora adquiera sobre el patrimonio de la controlada o vinculada.

El exceso o defecto del valor patrimonial sobre el de costo de adquisi-
cin se imputar a una cuenta que:

a) En caso de ser deudora se agregar el valor de la inversin o se
tratar como derecho de llave, segn resulte ms adecuado a la
luz de los antecedentes de la operacin y de los estudios adicio-
nales que puedan realizarse;

b) En caso de ser acreedora se considerar regularizadora de la
que refleje la inversin.

Cuando ya existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisi-
ciones o 4.3 por otras razones se presente una situacin que justifique la
utilizacin del mtodo, ste deber ser aplicado no solo a la nueva inversin
sino tambin a las anteriores, para lo cual se deber:


a) Calcular su valor patrimonial al momento en que el mtodo co-
mienza a ser aplicado;

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b) Determinar la diferencia entre el importe calculado segn el inciso
a) y el que aparece en los registros contables;

c) Analizar la naturaleza de dicha diferencia para determinar la con-
trapartida que corresponde al ajuste del monto de las inversiones,
debiendo tenerse en cuenta las siguientes pautas:

- - E El l m ma ay yo or r o o m me en no or r v va al lo or r d de e l la a i in nv ve er rs si i n n o or ri ig gi in na ad da a e en n l lo os s r re es su ul l- -
t ta ad do os s d de e l la a e em mp pr re es sa a e em mi is so or ra a g ge en ne er ra ad do os s e en n e el l e ej je er rc ci ic ci io o, , d de eb be e
s se er r c co on ns si id de er ra ad do o g ga an na an nc ci ia a o o p p r rd di id da a d de el l e ej je er rc ci ic ci io o; ;

- - E El l m ma ay yo or r o o m me en no or r v va al lo or r d de e l la a i in nv ve er rs si i n n o or ri ig gi in na ad da a p po or r l lo os s r re es su ul l- -
t ta ad do os s d de e l la a e em mp pr re es sa a e em mi is so or ra a g ge en ne er ra ad do os s e en nt tr re e l la a f fe ec ch ha a d de e a ad d- -
q qu ui is si ic ci i n n o or ri ig gi in na al l y y e el l c ci ie er rr re e d de el l e ej je er rc ci ic ci io o a an nt te er ri io or r; ; d de eb be e s se er r
c co om mp pu ut ta ad do o c co om mo o u un n a aj ju us st te e d de e e ej je er rc ci ic ci io os s a an nt te er ri io or re es s; ;

- - E El l r re es st to o d de e l la a d di if fe er re en nc ci ia a s se e i im mp pu ut ta ar r a a u un na a c cu ue en nt ta a d de e i id d n nt ti ic ca as s
c ca ar ra ac ct te er r s st ti ic ca as s a a l la a m me en nc ci io on na ad da a e en n e el l p p r rr ra af fo o 4 4. .2 2. .

5. APLICACION DEL METODO DURANTE LA TENENCIA

5.1 La proporcin que a la empresa tenedora corresponde sobre las ganan-
cias o prdidas de la empresa emisora se imputar a su estado de ga-
nancias y prdidas. Para aplicar esta norma debe tenerse en cuenta los
siguientes aspectos:

a) Los resultados de la empresa emisora originados en operaciones
con la compaa inversora que no hubiera trascendido a terceros
deben ser eliminados;

b) Las operaciones de la sociedad emisora que afectarn el total del
patrimonio neto sin incidir en resultados deben considerarse en los
registros de la inversora con igual sentido, es decir como movimien-
tos de capital no originados en ganancias o prdidas.

- L Lo os s r re ev va al l o os s t t c cn ni ic co os s e en n l la a m me ed di id da a e en n q qu ue e l lo os s i im mp po or rt te es s r re ev va a- -
l lu ua ad do os s e ex xc ce ed da an n a a l lo os s q qu ue e r re es su ul lt ta ar r a an n d de el l a aj ju us st te e p po or r i in nf fl la ac ci i n n; ;

- L Lo os s d di iv vi id de en nd do os s e en n e ef fe ec ct ti iv vo o o o e es sp pe ec ci ie e q qu ue e r re ed du uc ce en n e el l v va a- -
l lo or r p pa at tr ri im mo on ni ia al l d de e l la a i in nv ve er rs si i n n. .


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c) Debe procederse a la progresiva absorcin de los valores del dere-
cho de llave o de las cuentas regularizadoras de la inversin que co-
rresponden a las diferencias entre valores de costo y patrimonial; al
respecto debe tenerse en cuenta la posibilidad de que el mayor pre-
cio pagado correspondiera a sobrevalores de determinados bienes
perfectamente identificados; en tal caso, la absorcin del mayor va-
lor puede ser efectuada teniendo en cuenta la desvalorizacin del
bien de referencia o su eventual disposicin por parte de la empresa
inversora.

Cuando el mayor precio no est identificado con determinados bie-
nes, se recomienda su absorcin en un periodo no mayor a cinco
aos.

d) Si la sociedad emisora tuviera acciones preferidas en circulacin con
dividendo acumulativo, la inversora debe computar su proporcin en
los resultados despus de deducir los dividendos preferidos, hubie-
ran o no sido declarados.

5.2 El valor de la inversin debe ser llevado por debajo de su valor patrimo-
nial cuando existieren elementos de juicio suficientes como para presu-
mir la irrecuperabilidad total o parcial de la inversin. Como pautas para
juzgar esta situacin pueden mencionarse:

a) La imposibilidad por parte de la emisora de mantener su capacidad
de generar ingresos;

b) La existencia de prdidas acumuladas significativas;

c) La existencia de prdidas ordinarias recurrentes en la subsidiaria o
vinculada;

d) La baja significativa de la cotizacin de sus acciones en los merca-
dos de valores, cuando existan.

6. TRATAMIENTO DE LA VENTA

6.1 El resultado de la venta de la inversin valuada por el mtodo patrimo-
nial proporcional se determina como diferencia entre el precio de venta y
el valor en los libros de la inversora en el momento de la venta.


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6.2 .Si la venta fuera parcial y como consecuencia de ella desaparecieran
las situaciones que justifican la aplicacin del mtodo, deber disconti-
nuarse su aplicacin. El valor patrimonial a la fecha de la venta deber
ser reducido posteriormente en la medida en que los dividendos recibi-
dos en efectivo a partir de ese momento acceden a la participacin en
las ganancias del ejercicio corriente de la sociedad emisora. Por otra
parte, corresponder tambin una reduccin si ello fuera razonable para
una mejor demostracin de la situacin patrimonial (es decir, si existiera
un menor valor de la inversin, mas adecuado a las circunstancias).

7. EXPOSICION DE LA INVERSION EN LOS ESTADOS FINANCIEROS

7.1 Cuando se aplique el mtodo del valor patrimonial proporcional, el impor-
te de la inversin se presentar dentro del activo no corriente en el cap-
tulo inversiones, mostrndose por separado los montos de la eventual
cuenta de regularizacin del valor de la inversin. El importe correspon-
diente al valor del derecho de llave que pudiera haberse determinado por
aplicacin de las normas contenidas en los prrafos 4.2 y 4.3 se presen-
tar en el rubro Bienes Intangibles.

7.2 El resultado de la inversin determinado segn lo expresado en el prra-
fo 5.1 debe ser presentado en principio dentro de los resultados ordina-
rios de la empresa tenedora. Sin embargo, en caso de que la empresa
emisora hubiera computado resultados extraordinarios o ajustes de ejer-
cicios anteriores, el mismo tratamiento merecer en los registros de la
sociedad inversora la proporcin que le corresponda sobre tales resulta-
dos o ajustes.

7.3 En notas a los estados financieros deber revelarse la siguiente informa-
cin:

a) La composicin de las inversiones al cierre del ejercicio;

b) El efecto de los cambios de criterios a que hacen referencia los
prrafos 4.3 y 6.2.

7.4 Cuando el valor de alguna inversin o los resultados que la misma origi-
nare fueren muy significativos con relacin a la situacin patrimonial o
los resultados de la empresa inversora, deben acompaarse los estados
financieros de la empresa emisora o un resumen de los mismos.


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8. TERMINOLOGIA

8.1. Empresa Tenedora

Es aquella que posee una porcin tal de capital o influencia significativa
en la sociedad vinculada que le permita influir en la aprobacin de sus
estados financieros y la distribucin de ganancias.

8.2 Empresas o sociedad emisora

Es aquella sociedad que emite acciones que pueden estar en poder de
una empresa tenedora.

8.3 Sociedad Controlada

Una sociedad es controlada cuando sus acciones estn en poder de una
empresa tenedora.

8.4 Sociedades Vinculadas

Una sociedad es vinculada con respecto a otras cuando todas
estn controladas por la misma empresa tenedora.

8.5 Tenencia

Es la participacin accionaria en una empresa emisora.

8.6 Acciones Preferidas

Las acciones preferidas son las que establecen beneficios preferencia-
les. No votarn en las juntas ordinarias, sino exclusivamente en las ex-
traordinarias, sin perjuicio de asistir con derecho a voz a las asambleas
ordinarias. Se asignar a las acciones preferidas un dividendo no mayor
al establecido por los estatutos, antes de fijar dividendos a las acciones
ordinarias.

8.7 Acciones Ordinarias

Son aquellas acciones que tienen derecho a un voto por accin en las
J untas Generales de Accionistas.


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8.8 Inversiones Transitorias

Son colocaciones temporarias con finalidades especificas, originadas
principalmente, por fondos disponibles que temporariamente no han de
ser empleados para el desarrollo de la actividad principal del ente.

8.9 Derecho de Llave

Es el monto determinado por la diferencia del importe pagado y el valor
patrimonial proporcional de la inversin.

9. VIGENCIA DE ESTE PRONUNCIAMIENTO

El presente pronunciamiento tcnico tendr vigencia para los ejercicios
anuales completos que se inicien a partir del 1ro de enero de 1992.

A AP PR RO OB BA AC CI IO ON N

Esta Decisin fue aprobada por el Consejo Tcnico de Auditora y Contabili-
dad en su reunin del 31 de marzo de 1992 con el voto favorable de todos
sus miembro. La Decisin fue sancionada por la Comisin Directiva de Co-
legio de profesionales en Ciencias Econmicas de Bolivia.

Los miembros del Consejo Tcnico Nacional de Auditora y Contabilidad son
los siguientes:

P Pr re es si id de en nt te e: : L Li ic c. . V Vi ic ct to or r T Te el ll le er ri ia a O Or rm ma ac ch he ea a
V Vi ic ce ep pr re es si id de en nt te e: : L Li ic c. . J J o or rg ge e S Sz za as sz z P Pi ia an nt ta a
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . M Ma ar rt t n n c ca al la an n M Ma am ma an ni i
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . R Ru ub b n n C Ce en nt te el ll la as s E Es sp pa a a a
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . J J o os s C Cu us si ic ca an nq qu ui i C Co or rt te ez z
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . B Be er rn na an nd do o E El ls sn ne er r S Sc ch hw we ei it tz ze er r
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . M Mi il lt to on n G Go oy yo on na ag ga a A Ar ra ac ce en na a
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . L Lu ui is s G Gu ut ti ie er rr re ez z B Bl la an nc co o
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . C Ca ar rl lo os s M Mi ir ra an nd da a Z Za ab ba al la a
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . R Ro ol la an nd do o O Or rt ti iz z H Hu ur rt ta ad do o
C Co on ns se ej je er ro o: : L Li ic c. . H Hu um mb be er rt to o R Ra ad da a G Go om me ez z

SANCION DEL COMITE EJECUTIVO NACIONAL DEL COLEGIO DE AU-
DITORES DE BOLIVIA

La presente norma ha sido sancionada por el CEN del colegio de Auditores
de Bolivia, en su sesin ordinaria N CAUB 30/94 de 16 de junio de 1994, de
conformidad a las atribuciones contenidas en los Estatutos del Colegio.