Andrs Espinel Santiago Suarez Marcela Torres Manrique

Caso tico Who Is To Blame For The Subprime Crisis?

1. 2. 3. 4. 5.

Breve resumen del contenido del articulo Malas actuaciones y sus responsables Cmo deberan sancionarse estas faltas ticas? Qu recomendaciones dara para evitar que pueda volver a ocurrir Podra pasar esto en Colombia?

1. Resumen del contenido En el articulo Who is to Blame for the Subprime Crisis se habla del comienzo y de los posibles culpable de esta crisis, la cual se origin despus de una crisis tecnolgica vivida en EEUU seguida por los atentados contra las torres gemelas el 11 de septiembre de 2001. Momento en el donde el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos vio como una buena opcin reducir su tasa de inters con el fin de activar la economa y fomentar los prestamos, as como el gasto y la inversin lo cual empez dando muy buenos resultados pues la economa comenz a crecer. Despus de esto las inmobiliarias comenzaron a ser un gran atractivo para las personas pues vieron una oportunidad para acceder a una casa por medio de una hipoteca con tasas de intereses bajos haciendo ms asequibles las viviendas. De esta misma manera los prestamistas tomaron grandes riesgos y aprobaron muchos prestamos subprime los cuales son un tipo de hipoteca utilizado para la compra de vivienda por clientes de escasa solvencia y por esto con mayor riesgo a la hora de pagar. Adems este crdito se caracterizaba por un tipo de inters ms alto lo cual le generara a los prestamistas grandes recompensas pues la economa de los bienes races tuvo cifras nunca antes alcanzadas en el ao 2005, aunque un ao despus est colaps. Despus de este comportamiento tan flexible por parte de la banca e EEUU en donde no se cuestionaron la cantidad de hipotecas que estaban siendo concedidas, las personas compraban viviendas en donde si no podan pagar sabran que el banco quedara con la casa pero ellos no tendran deudas que pagar. El auge inmobiliario aport grandes beneficios a los inversores y el proceso caus a su vez que la inflacin

tambin aumentara pues la liquidez era mucha. Por lo que la Reserva Federal subi la tasa de inters para detener la inflacin. De este modo en el 2006 ya no fue tan fcil obtener crditos y por esto la venta de viviendas cay notablemente y hubo un desequilibrio en el mercado ya que la oferta era mucho mayor que la demanda. Por esto las entidades que otorgaron los prstamos empezaron a tener problemas pues las personas no pagaban sus cuotas y ellos no ganaban nada al apoderarse de las casas ya que eran pocos los que estaban dispuestos a comprar sabiendo que los precios de las casas tendan a disminuir cada vez ms. El resultado final fue que muchas empresas se declararan en bancarrota y esto no fue a causa de un solo individuo sino por las acciones de varios actores: prestamistas, inversionistas, agencias de tasas, bancos inversores y los compradores de casas. 2. Malas actuaciones y sus responsables Ranking de agencias Eran los encargados de analizar y proyectar la economa, a pesar de saber que vendran tasas sumamente altas, les brindaron a los bancos la certificacin AAA, esto brindo una aparente seguridad a los inversionistas aprovecharon para sacar crditos a una baja tasa de inters, de saber que la realidad era otra, hubieran pensado 2 veces en sacar el crdito o hubieran invertido en seguros para que la prdida de sus inversiones no fuera tan significativa. Sin embargo se evidencia conflicto de intereses por parte de estas agencias, las cuales reciben pagos por su habilidad para dar consejos y asesora parcial para evitar el riesgo. Al parecer el conflicto se centra en que daban mejores puntajes para as quedarse con los pagos de los interesados en obtener seguros de dinero, o correr el riesgo de que fueran a otras agencias. Aunque con el tiempo se demostr que no eran merecedores de la confianza depositada en estas agencias pues no fue tico engaar apersonas y a grupos de inversores a consta de lucrarse. Bancos de inversin El uso del mercado secundario de hipotecas, generaron una gran cantidad de prestamos subprime, que los mismos prestamistas podan originar. Los prestamistas en vez de sostener sus hipotecas, lo que hicieron fue venderlas en el mercado y as creando mucha ms liquidez en el mercado agravando mucho mas la crisis. Los prestamistas Tuvieron gran parte de la culpa de la crisis, los bancos centrales inundaron la economa de liquidez y los prestamistas aprovecharon para hacer crditos a un bajsimo inters

y a cualquier persona que lo solicitara, sin tener en cuenta el riesgo que se estaban atreviendo a correr. En un momento la situacin era muy favorable para lucrarse a partir del riesgo. En ese momento las tasas de inters cayeron de tal manera que el precio de la propiedad raz aumento desmesuradamente, obligando a la gente a pedir hipotecas. Ellos no debieron propiciar tanta flexibilidad a la hora de evaluar los riesgos pues permitieron que personas con baja calidad crediticia adquirieran obligaciones financieras para la compra de casas, sin pensar que quizs muchos de los que firmaban no saban a qu se enfrentaran y que otra gran parte no podra cumplir nunca con los trminos de sus prstamos. Compradores de casas Tuvieron una gran incidencia en la crisis, al ver tasas tan bajas, se arriesgaron a tomar un prstamo para financiar su casa a unas tasas de inters y cuotas iniciales tan mnimas que sedujo a personas que apenas si podan pagarlas. En un principio, muchas personas lograron librar su casa y sacando una buena utilidad de ella para seguir invirtiendo, pero los que invirtieron en ltimo momento, se vieron afectados por un aumento en las tasas de las hipotecas, llego el momento de que estas personas no pudieron seguir pagando, y los bancos no vieron ms remedio que embargar y rematar las propiedades. Los inversionistas Al igual que los compradores de vivienda, no tuvieron en cuenta de hacer la proyeccin para analizar como evolucionaria el riesgo, su incidencia radica en las grandes inversiones que se hicieron en los CDO y los bonos del estado (premium de Treasury Bonds) a muy bajos costos, fue evidente que el error ms grande que cometieron los inversionistas fue confiar en las calificaciones hechas a los bancos y a la buena suerte podra decirse.

3. Cmo deberan sancionarse estas faltas ticas? Todo se origin porque, como todo ser humano, siempre se quiere conseguir y tener ms de lo que uno tiene y necesita, porque pensaron por un tiempo limitado sin tener en cuenta lo que causaran a lo ltimo, una crisis de viviendas y prstamos; llamada crisis subprime. En esta crisis se puede observar como la avaricia de los seres humanos fue capaz de llegar a tal punto de cegarlos y no poder pensar bien, no razonar sobre lo que estaba pasando en el exterior, llevndolos a cometer faltas en contras de su tica.

Estas faltas ticas deben sancionarse con multas a los prestamistas, bancos y dems personas e organizaciones que estn involucradas en este conflicto ya que se aprovecharon de una situacin que les pareca favorable a cada uno de ellos, sin tener en cuenta el problema social y econmico que podan causar.

4. Qu recomendaciones dara para evitar que pueda volver a ocurrir? Lo ms importante es que el gobierno y rganos de control deben tomar cartas en el asunto y dar tareas y normas a las diferentes entidades, que si en algn momento no se llegaran a cumplir van a ser sancionadas. Tambin los rganos de control les pueden exigir a las entidades prestadoras del servicio reportes (anuales, semestrales, etc.) en donde se muestre un resumen de la situacin financiera, esto se hace con el fin de que no haya una crisis como la que hubo. Tambin los bancos deben tener en cuenta bien la liquidez de la persona a la que se le hace el prstamo ya que le estaban prestando a gente que por los intereses no podan pagar o gente que le suban la tasa de intereses lo que poda llevar a la quiebra tanto de la persona como la del banco. La parte de los principios es muy importante ya que es la base de todo. Para que lo anterior se cumpla se debe hacer una ley en donde se estipule lo dicho para poder tener un mayor control. 5. Podra pasar esto en Colombia? En el pasado el pas pas por una situacin muy similar en donde se vivi una crisis hipotecaria debido a que los precios de las propiedades cayeron notablemente y los saldos de las personas que haban adquirido crditos aumentaron en gran proporcin. Por este motivo fueron muchos los bienes que las personas tuvieron que devolver a los bancos que haban otorgado los prstamos. Entonces los bancos tuvieron un dficit en el valor de las garantas hipotecaras y su efectivo era mnimo. Esto ocurri porque el mercado hipotecario en Colombia se basaba en el sistema UPAC (Unidad de Poder Adquisitivo Constante) que estaba diseado en especial para la financiacin de vivienda a largo plazo. Los bancos consiguieron el monopolio de las cuentas de ahorro y solo se podan prestar recursos para el sector de construccin. Con este sistema los bancos estaban protegidos pues la deuda aumentaba a medida que variaba una tasa que reflejaba la inflacin, por lo que los cambios de precios no afectaran a las fuertes entidades. Adems los deudores deban pagar una tasa de inters fija pero que no se especificaba para cada deudor. Para compensar a los bancos hipotecarios por los costos de competir por liquidez con otras entidades financieras, se decide amarrar la correccin monetaria a la tasa de inters de captacin. Esto significaba que cuando la tasa de inters estuviera muy por

encima de la tasa de inflacin, estos incrementos se trasladaran al saldo de la deuda (capitalizacin de intereses). Entre 1998 y 1999 el peso se vio expuesto sorpresivamente a un ataque motivado por eventos internacionales. El banco central (al igual que la mayora de las autoridades monetarias latinoamericanas) decide defender la tasa de cambio a como d lugar. La tasa de inters sube a niveles exorbitantes1. Aunque despus de esto el sistema bancario de Colombia se fortaleci adoptando nuevas medidas y pasando del UPAC al UVR. Aunque en Colombia se podra llegar a presentar una situacin similar en el mercado de los carros, pues actualmente los carros los entregan con una mnima cuota inicial y son aprobados el mismo da que una persona entrega los papeles, en este caso los concesionarios no estn viendo el gran riesgo que pueden correr adems que no han considerado que en unos pocos aos van a ingresar al pas muchos ms carros japoneses que saldrn mas econmicos y que las personas preferiran, por lo que si optan por apoderarse de los carros cuando las personas no tuvieran la posibilidad de cancelar las cuotas a tiempo pasara algo muy similar al caso de las casas en donde sus precios disminuyeron notablemente pues la demanda era mnima en comparacin con la oferta. Las personas deben estar ms atentas y no dejarse llevar por las propagandas en las que muestran que entregan un carro con un porcentaje mnimo y el resto queda financiado a varios aos con unos intereses muy altos.

CARRANZA, Juan Esteban. La crisis hipotecaria colombiana de los aos noventa: evaluacin y lecciones. Universidad Icesi. 2010.