Sei sulla pagina 1di 12

C MPASS

LA NEWSLETTER
- VI -
1 11/07/09 COMPASS
ATTENZIONE!
LEGGERE ATTENTAMENTE!
•L’Autore del blog declina ogni responsabilita’ dall’utilizzo da parte di
terzi delle informazioni qui riportate.

•Diffida inoltre la diffusione di una qualsiasi parte di questo report


genere previa autorizza-
(comprese le password, i grafici e le analisi in genere)
zione dell’Autore.

•Intermarketandmore è un blog personale non soggetto ad alcuna verifi-


ca di veridicita’ dei contenuti i quali vanno intesi come opinioni persona-
li, che siano condivisibili o meno, ad unica e sola discrezione del lettore.

•Le indicazioni di Analisi Tecnica, Analisi Fondamentale e qualsiasi altra


natura, presenti su questo sito, possono essere errate e non rappresenta-
no in alcun modo un invito all’investimento. Chi segue questi consigli lo
fa cosciente di tutti i rischi e se ne assume la totale responsabilita’.

Inoltre si tiene a sottolineare che questo non è un report di CONSULEN-


ZA in quanto non vengono fornite delle raccomandazioni personalizzate,


senza poi dimenticare che è impossibile effettuare delle considerazioni
d’investimento personalizzate basate sulle caratteristiche e sul profilo
dell’utente/lettore.

•Si ricorda che una raccomandazione NON è personalizzata (e quin-


di non si tratta di consulenza) quando viene diffusa al pubblico e viene
espressa in modo generico. Come in questo caso.
caso
Infine questa Newsletter è un “di più” riservato a chi sostiene il blog. L’autore quindi non è lega-
to a nessun tipo di “contratto” di abbonamento e pubblicherà COMPASS con una cadenza asso-
lutamente non vincolante, quando potrà e quando il tempo ed i mezzi tecnici lo permetterano.

2 11/07/09 COMPASS
Questa settimana….

• La Bussola dei Mercati pag. 4


• Trends pag. 6
• The Trender pag. 7
• Secular Trends: analisi di lungo periodo pag. 9
• Saluti finali pag. 12

3 11/07/09 COMPASS
La Bussola dei Mercati
Luglio 2009

In quest’ area del blog, vengono sintetizzati i mercati in macroclassi e categorie. L’obietti-
vo di questa classificazione è quello di dare al lettore una visione generica dei mercati,
mettendo l’accento sulle aree da sovrappesare o sottopesare nei vari portafogli, secondo i
parere dell’autore.
Come riferimento vengono utilizzate delle scale di ranking, ovvero delle valutazioni nu-
meriche.

La legenda sarà quindi la seguente:

-5 -3 -1 0 +1 +3 +5

Molto negativo Neutralità Molto positivo

Macroclassi

Liquidità +3 Variazioni:
Mantenere e aumentare la liquidità
Obbligazioni +2 e prendere profitto sui corporate
più rischiosi. Il rischio di correzio-
ne è elevato.
Azioni -4 Si mantiene una duration sempre
breve di portafoglio.
Flessibili +1
Per l’azionario permane la negati-
vità anche se si inizia a consigliare
la riduzione del sottopeso con ac-
quisti mirati, magari tramite un
PAC.

4 11/07/09 COMPASS
Azionario

Europa -4 Variazioni:
Leggera preferenza per l’azionario
USA per la maggiore attività del
Usa -3 governo Obama nella politica di
rilancio.

Asia -2 Si mantiene la preferenza per l’area


emergente, ma i tempi sembrano
maturi per una nuova fase corretti-
va. Inutile stare a rischiare. Meglio
Mercati Emerg. -2 nuovamente sottopesare, prendendo
profitto, quanto si era preso nell’ut-
liam segnalazione.
Giappone -3

Obbligazionario

Monetario +3 Variazioni:

Titoli Governativi 1
Si mantiene una forte esposizione
M/L Termine sull’area di liquidità, sempre positi-
vi sui titoli legati all’inflazione.
Meglio rimanere prudenti sui titoli
Investment Grade -2 con duration lunga.

Corporate Mantenere un’esposizione bassa


sugli High Yield, causa crisi eco-
nomica tutt’altro che risolta. Tor-
niamo neutrali sui Governativi,
Inflation Linked +2 causa violenta correzione.

High Yield -4
Emerging Bonds -1
5 11/07/09 COMPASS
TRENDS
(Analisi Tecnica Intermarket)

Anche per questa settimana è stato creato il video di


TRENDS.

Per visualizzarlo, cliccate sul link qui sotto.

http://www.vimeo.com/5548737

La password è:

skynky321

6 11/07/09 COMPASS
The Trender
(Trading sullo S&P 500)

• SCENARIO

La situazione tecnica dello S&P 500 resta al momento impostata, per il breve perio-
do, in modo laterale. Continua il trading range 944-875. Ma ormai siamo giunti a contatto
col supporto a 875. Come vedrete dal video TRENDS, la situazione sembra ormai compro-
messa.
Al momento manteniamo lo short con l’ETF SH. Si mantiene uno short prudente
e con leva 1 in quanto siamo sempre nel trading range. Poi si vedrà. Intanto lo short ha da-
to i suoi frutti e poi… se arriva anche il testa spalle...

7 11/07/09 COMPASS
The Trender

• OPERATIVITA’

Gli strumenti utilizzati da The Trender sono al momento i seguenti ETF quotati a Wall
Street:

• SPY (+1)
• SH (-1)
• SSO (+2)
• SDS (-2)
Trend attuale: RIBASSISTA

Strumento Utilizzato ETF SH

S&P 500 Posizione Target Stop loss


Breve periodo (1-3 settimane) SHORT 875 @ 944

Medio periodo (1-3 mesi) - - -

Lungo periodo (1-3 anni) - - -

Portafoglio virtuale di THE TRENDER: 100.000 U$D

8 11/07/09 COMPASS
SECULAR TRENDS:
Grafici di lungo periodo e
Aggiornamenti
Molti mesi fa, sul blog IntermarketAndMore, avevo pubblicato dei grafici di lungo periodo, un’analisi pre-
visionale che allora aveva fatto abbastanza scalpore in quanto considerata eccessivamente negativa. Ma
poi…..le cose sono cambiate, la crisi ha preso piede e l’analisi ha iniziato a essere condivisa.
Coi lettori di Compass ho deciso di fare un aggiornamento sulla situazione dei mercati azionari mondiali,
cone alcune valutazioni di medio lungo periodo.

Riprendiamo quindi alcuni grafici già visti, grafici che sono ovviamente aggiornati.

ANALISI DI ELLIOTT
Come avrete visto nel post dedicato , non è ancora archiviata definitivamente la possibilità di aver visto
chiuso il ciclo di 5 onde ribassista. Infatti i minimi precedenti, i famosi 666 dello Spoore, potrebbero non
essere il minimo assoluto e quindi onda 5, bensì la chiusura di onda 3.
A livello di prospettive le cose sono totalmente diverse.

Ipotesi ALFA

Nella cosiddetta Ipotesi ALFA, si considererebbe chiuso il ciclo di 5 onde e quindi ora saremmo nel bel
mezzo di un movimento A-B-C che dovrebbe portare quindi ad una correzione (B) ed un nuovo rally (C)
Il rintracciamento B dovrebbe in tal caso un target in area 800-770 e poi risalire in area 1000.

9 11/07/09 COMPASS
Ipotesi BETA

E’ quella che al momento è temuta dalla maggior parte dei ribassisti. In questo caso i minimi del mercato
non sono ancora arrivati.
Il conteggio ci porta a due target potenziali decisamente negativi: 630-540.

Quali di questi scenari preferire? Deve essere il tempo a dircelo.

Macrotrend S&P 500

Se poi andiamo a prendere il macro trend che parte addirittura dalla grande crisi del 1929, a cui spesso si fa
riferimento, possiamo notare che al momento il trend continua ad essere rialzista.Il target ribassista? Nean-
che a dirlo… area 600 punti, il che andrebbe a collimare in modo ideale con l’analisi dello scenario BETA.
Il tutto molto probabilmente entro la primavera del 2010.

10 11/07/09 COMPASS
Conclusioni

Lo scenario al momento resta invariato. Il Secular Bull Trend continua ad essere intatto e valido, e le cose
stanno andando avanti come previsto.
Il modello prima esposto prevede quindi nuovi minimi entro la primavera del prossimo anno, fino a sfiora-
re/toccare la trendline di lunghissimo periodo.
E a quel livello sarà molto interessante iniziare a riconsiderare uno scenario speculative buy.

Ma avremo tempo e modo per parlarne.


Un saluto a tutti!

STAY TUNED!

11 11/07/09 COMPASS
Alla prossima!!!

Il vs.

Dream Theater

ATTENZIONE: si aspettano commenti, critiche e quant’altro sia sulla Newsletter


COMPASS sia sui contenuti che sulla nuova grafica. Il vs. giudizio è molto impor-
tante al fine di ottimizzare in futuro la redazione della newsletter.

12 11/07/09 COMPASS