Curso Debret Matemtica Financeira / Avaliao de Investimentos Lista 3 Professor Giuliano Lorenzoni Sistemas de amortizao 1 - Um emprstimo no valor de R$ 1.

1.000,00 ser devolvido em 3 prestaes mensais iguais e seguidas de valor igual a R$ 416,35. O financiamento foi realizado com uma taxa de juros de 12% ao ms. Ao analisar os valores de cada parcela da operao de financiamento, calculando os valores dos juros, amortizao e saldo devedor, vemos que para a segunda prestao, estes valores, em reais, so, respectivamente: (A) 67,54 - 348,81 - 388,59 (B) 72,88 - 343,47 - 383,25 (C) 77,24 - 339,11 - 378,89 (D) 80,18 - 336,17 - 375,95 (E) 84,44 - 331,91 - 371,74

2 - Um capital de R$ 36 000,00 foi financiado atravs do Sistema SAC (Sistema de Amortizao Constante) em 12 prestaes mensais, vencendo a primeira 30 dias aps a assinatura do contrato. Considerando uma taxa de 5% a.m., o valor da sexta prestao foi igual a (A) R$ 4 500,00 (B) R$ 4 350,00 (C) R$ 4 200,00 (D) R$ 4 100,00 (E)) R$ 4 050,00 3 - Um automvel, cujo preo vista de R$ 20.000,00, financiado em 24 meses com juros de 1% ao ms pela Tabela Price. Pelo fato de estar usando a Tabela Price, posso afirmar que as prestaes sero todas: (A) iguais e, no incio, a parcela de juros ser menor do que a parcela de amortizao do principal. (B) iguais e, no incio, a parcela de juros ser maior do que a parcela de amortizao do principal. (C) iguais e, no incio, a parcela de juros ser igual parcela de amortizao do principal. (D) diferentes e, no incio, a parcela de juros ser maior do que a parcela de amortizao do principal. (E) diferentes e, no incio, a parcela de juros ser menor do que a parcela de amortizao do principal. Um industrial, pretendendo ampliar as instalaes de sua empresa, solicita R$ 200 000,00 emprestados a um banco, que entrega a quantia no ato. Sabe-se que os juros sero pagos anualmente, taxa de 10% a.a., e que o capital ser amortizado em 4 parcelas anuais, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC). 4 - O valor da terceira prestao dever ser a) R$ 60 000,00 b) R$ 65 000,00 c)R$ 68 000,00 d)R$ 70 000,00 e)R$ 75 000,00

5 - Os juros pagos por esse emprstimo devero totalizar a quantia de a) R$ 40 000,00 b)R$ 45 000,00 c) R$ 50 000,00 d)R$ 55 000,00 e)R$ 60 000,00

6 Supondo uma taxa de 10%am: a) Calcule a prestao para u indivduo que opte pelo sistema Price para o financiamento de um ativo com o preo de $100, em 8 prestaes sem entrada. b) Calcule o valor dos juros e da amortizao includos na sexta prestao, admitindo que as cinco primeiras parcelas tenham sido pagas. c) Determine o saldo devedor no final do segundo ms caso a segunda e a terceira parcelas no tenham sido pagas.

d) No caso anterior, qual seria o valor da quarta prestao se o indivduo desejar quitar as parcelas anteriores que no foram pagas. Determine tambm o saldo devedor no final do quarto ms. e) Supondo que o indivduo tenha optado pelo sistema SAC, determine o saldo devedor aps o pagamento da quinta prestao e o valor dos juros, amortizao e da prestao a ser paga no sexto ms.

7 - Uma dvida, no valor de R$ 5 417,20, vai ser amortizada pelo Sistema Francs, sem entrada, com pagamento em 6 prestaes mensais consecutivas, a primeira delas vencendo ao completar 30 dias da data do emprstimo, com taxa de 3% ao ms. Nessas condies, a cota de amortizao da primeira prestao ser de, aproximadamente, (A) R$ 837,48 (B) R$ 842,50 (C) R$ 855,72 (D) R$ 892,72 (E) R$ 902,40

8 - Se, na questo anterior, fosse usado o Sistema de Amortizao Constante (SAC), a cota de juro na segunda prestao seria igual a, aproximadamente, (A) R$ 155,20 (B) R$ 150,60 (C) R$ 145,80 (D) R$ 140,30 (E) R$ 135,43

Precificao de aes 9 - Se uma ao A, hoje negociada no mercado a $97, promete dividendos anuais de $5, j a partir do prximo ano no regime de perpetuidade, qual a taxa de juros anual que seus investidores estaro recebendo? 10 Utilizando os dados do exerccio anterior, qual seria o preo justo da ao se, a taxa de juros exigida pelo investidor fosse de 7%aa? Pelos resultados encontrados no ltimo exerccio esta ao deveria ser comprada ou no? Por que? 11 Se para uma ao B tambm negociada no mercado por $97,00 houvesse previso de que os dividendos crescessem a uma taxa de 2% aa, ou seja, $5,00 no prximo ano, $5,10 daqui a dois anos e assim por diante no regime de perpetuidade, qual a taxa de juros anuais que estaria remunerando o acionista? 12 Utilizando os dados do exerccio anterior, qual seria o valor justo da ao B caso o investidor exigisse 7%aa de retorno sobre seu investimento? Neste caso, seria vlido adquirir a ao B?

Valor Presente Lquido e taxa Interna de Retorno.

13 - Duas alternativas distintas de expanso de uma empresa levaram aos dois fluxos de caixa lquidos apresentados abaixo, em reais. Considerando a taxa de atratividade de 10% ao ano, o fluxo A possui um

valor atual de R$ 6.711,00, no ano zero. Obtenha o valor atual do fluxo de caixa B, no ano zero, mesma taxa de 10% ao ano, dispensando os centavos. Ano 0 1 2 3 4-14 15 Fluxo A -10.000 -8.800 -5.000 1.800 5.300 6.800 Fluxo B -20.000 -8.800 -2.800 4.000 7.500 9.000 a) R$ 1.978,00 b) R$ 6.711,00 c) R$ 11.444,00 d) R$ 20.800,00 e) R$ 43.100,00

14 Vc est analisando a viabilidade de investimento em um projeto que promete pagar um fluxo de caixa anual de $500 pelo perodo de 10 anos. Com base nos conceitos de VPL e TIR responda as questes abaixo: a) Sabendo que o Investimento inicial requerido para o projeto de $2.509,38 vc investiria neste projeto sabendo que o retorno exigido para o risco deste empreendimento de 19%aa? b) Sabendo que a Taxa Interna de retorno deste projeto de 15%, como vc justificaria sua deciso de investimento acima? c) Sua deciso de investimento mudaria caso o Investimento inicial necessrio passasse para $1785,25? Por que (justifique pelos conceitos de VPL)? d) No caso anterior como vc justificaria sua deciso de investimento pelo conceito da taxa Interna de Retorno. 15 - Um investidor pretende colocar recursos em um projeto com as seguintes caractersticas: Investimento Inicial = $355.400 Fluxo de Caixa em T1 = $300.000 Fluxo de Caixa em T1 = $100.000 Obs: (delta)1/2 = 481,83 a) Qual a taxa Interna de retorno do investimento? b) Se o custo de capital fosse de 15%aa vc aconselharia este projeto para o investidor? Justifique.
Lista 4 - Gabarito 1 E 2 E 3 A 4 A 5 C 6a 6b 6c 6d 6e 18,74 14,08 110,42
62,04 e 59,42

7 8 9 10 11

A E 5,15% 71,42 7,15%

12 13 14a 14b 14c

100 14d TIR>K A 15a 9,99% No 15b No, K>TIR K>TIR Sim, vpfc>Invest. Inic.

* 37,5 3,75 12,5 16,25