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Contenido
INFORME FINANCIERO INDICADORES ECONMICOS & FINANCIEROS

Anlisis de la situacin de la empresa: Ratios de Gestin I

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II-1 II-2 II-2 II-3 II-4

Variacin de los Indicadores de Precios de la Economa ........................................................................... Cotizaciones Internacionales ........................................................................................................................................................................ Tasas de Inters Promedio del Sistema Financiero .............................................................................................. Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS
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Anlisis de la Situacin de la Empresa:

Ficha Tcnica
Autor : Eco. Drusso Barco Hidalgo Ttulo : Anlisis de la Situacin de la Empresa: Ratios de Gestin I Fuente : Actualidad Empresarial, N 172 - Primera Quincena de Diciembre 2008

1. Introduccin

Estos indicadores miden la eciencia con que una organizacin hace uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos ndices se estar haciendo un uso ms eciente de los recursos utilizados, es decir; muestran la eciencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva necesita para convertirse en dinero.

Ejemplo: Continuando con el ejemplo de la edicin anterior, tenemos que la Srta. Teresa Cabrera duea de AURORAS Belleza & Estilo necesita saber cul es la poltica de cobros de la empresa para exponerla en una reunin, que se llevar a cabo dentro de unas horas con ejecutivos del Banco SHORORO S.A., que estn evaluando a la empresa para un crdito que nanciara una ampliacin del local, para esto, la Srta. Cabrera sabe que tiene en el 2008 ingresos por ventas de servicios total de S/. 18 000 y en el 2007 las cuentas por cobrar ascendieron a S/. 985 y en el 2008 a S/. 2 450. Aplicando la frmula, podemos encontrar la rotacin de cuentas por cobrar y el perodo promedio de cobranzas rpidamente:
Rotacin de cuentas = por cobrar S/. 18 000 S/. 985 + S/. 2 450 2

Comp. a Proveedores Rotacin de cuentas = por pagar Ctas. por Pagar Promedio

Y el otro indicador relacionado que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo es el perodo promedio de pago a proveedores.
Perodo promedio = de cobranza 360 Rotacin de cuentas por pagar

Mide especficamente el nmero de das que la empresa, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado. Ejemplo: La Sra. Teresa para complementar el anlisis de eciencia ahora desea conocer su poltica de pagos, teniendo en cuenta que en el 2008 se le compr a los proveedores por un monto de S/. 12 500 y que sus cuentas por pagar en el 2007 fueron de S/. 1 150 y en el 2008 de S/. 1 925. Con esta informacin se hacen los los caculos pertinentes:
S/. 15 000 Rotacin de cuentas = por pagar S/. 1 150 + S/. 1 925 2 Perodo promedio 360 = 44 das = de pago 8.13

S/. 18 000 Rotacin de cuentas = 10.48 veces = por cobrar S/. 1717.50 Perodo promedio de cobranza

2. Ratio de rotacin de cuentas por cobrar

360 10.48

= 34 das

El ratio muestra la velocidad en que la empresa convierte sus cuentas por cobrar en caja. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y evaluar la poltica de crdito y cobranza. Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no implique costos nancieros muy altos y que permita utilizar el crdito como estrategia de ventas.
Rotacin de cuentas por cobrar = Ingresos por Venta Rotacin por Cobrar Promedio

La cifra registrada signica que en el perodo las cuentas por cobrar han rotado 10.48 veces al ao y que la empresa tiene entrada de efectivo cada 34 das. La rotacin de las Ctas x Cobrar un alto nmero de veces es indicador de una acertada poltica de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao y el perodo promedio de 60 a 30 das.

Esto nos indica que nuestras cuentas por pagar rotan 8.13 veces al ao y que la empresa cancela sus deudas cada 44 das.

4. Comparacin de Ratios
Ahora, si comparamos el nmero de das de las cuentas por cobrar (34) con el nmero de das de las cuantas por pagar (44), vemos que AURORAS Belleza & Estilo cancela sus deudas mucho despus de que se hacen efectivas sus cobranzas. Esto benecia a la empresa, dndole 10 das de margen para utilizar el efectivo disponible antes de efectuar pago a sus proveedores.
Actualidad Empresarial

Otro indicador relacionado a este es el perodo promedio de cobranza, que consiste en dividir el nmero de das del ao comercial entre la rotacin de las cuentas por cobrar y se mide en das.
Perodo 360 promedio de = Rotacin de cuentas por cobrar cobranza

3. Ratio rotacin de cuentas por pagar

Al igual que la rotacin de cuentas por cobrar, este ratio nos indicar el nmero de veces que rota la cuentas por pagar en un perodo, vale decir el nmero de veces que se han efectivizado o pagado las deudas contradas por la empresa en el desarrollo de su actividad.

N 172

Primera Quincena - Diciembre 2008

II-1

Informe Financiero

Ratios de Gestin I

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rea Indicadores Econmicos & Financieros

NDICE DE PRECIOS PROMEDIO MENSUAL AL POR MAYOR A NIVEL NACIONAL

Nmero ndice Nmero ndice Nmero ndice Mes Base 1994-100 Base 1994-100 Base 1994-100 2006 2007 2008 ENE. 171.973343 172.833160 183.009600 FEB. 171.652587 172.001768 185.064872 MAR. 172.301372 172.710449 186.578131 ABR. 173.036455 173.236546 187.110328 MAY. 172.690986 174.757919 189.333395 JUN. 172.895914 176.953390 192.538918 JUL. 172.734510 178.289226 194.645831 AGO. 173.075394 179.445691 197.361011 SET. 173.335897 180.569394 199.794703 OCT. 173.442468 180.776134 200.421960 NOV. 173.100456 181.177918 200.154431 DIC. 173.426072 182.505674 * A partir de enero de 1999, los clculos se realizan con base 1994.

Fuente: INEI, Diario El Peruano. Proyeccin: Instituto Pacco

Fuente: BCRP, MMM 2009-2011 Revisado

NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA (2001 -2008)

2004 2005 2006 2007 ENE 104.60 107.77 109.81 110.52 FEB 105.73 107.51 110.42 110.81 MAR 106.22 108.21 110.92 111.19 ABR 106.20 108.34 111.49 111.39 MAY 106.57 108.48 110.90 111.94 JUN 107.17 108.76 110.75 112.47 JUL 107.38 108.88 110.56 113.00 AGO 107.37 108.68 110.72 113.16 SET 107.39 108.58 110.75 113.85 OCT 107.36 108.74 110.79 114.21 NOV 107.67 108.81 110.48 114.33 DIC 107.66 109.27 110.51 114.85 PROM. 106.78 108.5 110,675 112.611 INFLAC. * 3.48 1.49 1.14 3.93 * Variacin porcentual anual IPC. Fuente: INEI, Diario El Peruano. MES Nmero ndice (Base: diciembre 2001= 100.0)
115.11 116.15 117.36 117.54 117.98 118.88 119.54 120.25 120.93 121.67 122.05

VARIAC. PORCENT. IPC 2006 Mensual 0.50 0.55 0.46 0.51 -0.53 -0.13 -0.17 0.14 0.03 0.04 -0.28 0.03 Acumul. 0.50 1.05 1.51 2.03 1.49 1.36 1.18 1.33 1.35 1.40 1.11 1.14 Anualiz. 1.89 2.71 2.50 2.91 2.23 1.83 1.54 1.88 2.00 1.89 1.53 1.13

VARIAC. PORCENT. IPC 2007 Mensual 0.01 0.26 0.35 0.18 0.49 0.47 0.48 0.14 0.61 0.31 0.11 0.45 Acumul. 0.01 0.27 0.62 0.80 1.29 1.77 2.25 2.39 3.02 3.34 3.46 3.93 Anualiz. 0.65 0.35 0.24 0.09 0.94 1.55 2.21 2.20 2.80 3.09 3.48 3.93

VARIAC. PORCENT. IPC 2008 Mensual 0.22 0.91 1.04 0.15 0.37 0.77 0.56 0.59 0.57 0.61 0.31 Acumul. 0.22 1.13 2,18 2.34 2.72 3.51 4.09 4.70 5.29 5.94 6.24 Anualiz. 4.15 4.82 5.55 5.52 5.39 5.69 5.79 6.27 6.22 6.54 6.75

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Instituto Pacco

N 172

Primera Quincena - Diciembre 2008