Libro de Proyectos

Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.
Pedro Guevara V
ENFOQUE SISTEMICO EN EL DISEO DEL PROYECTO DE INVERSION CON METODOLOGIA CONTABLE EN LA EVALUACION
ANGEL PEDRO GUEVARA VALENCIA
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V
Contenido
_______________________________________________________________ PREFACIO 5 8 9. UNIDAD TEMTICA UNO Consideraciones Generales. CAPITULO PRIMERO: Definiciones bsicas sobre proyectos de inversin Aplicacin de Teora General de Sistemas a Proyectos de Inversin, Tiempos o ciclos de un sistema, 13. Definicin de proyecto de Inversin, 14. - Caractersticas de los Proyectos de Inversin, 14. - Interdependencia Circular de los estudios de un Proyecto de Inversin, 20. - Los proyectos y el desarrollo econmico social, 21. El rol de investigador del proyectista de inversin, 26. UNIDAD TEMATICA DOS 32 CAPTULO SEGUNDO: 33 Introduccin, 33. -- Caractersticas de los mercados, 34. -- La Investigacin cualitativa aplicada al estudio de mercado, 41. --La Investigacin cuantitativa aplicada al estudio de mercado, 42. -- Significacin de la proyeccin de consumo aparente, 42. -- Mtodos de proyeccin de consumo aparente, 45. -Alcance del modelo estadstico de proyeccin de mercado, 54. Estrategia Comercial, 58. UNIDAD TEMATICA TRES Estudio de Ingeniera 68 CAPTULO TERCERO Proceso de transformacin . 69 Significado del Proceso de transformacin, 69. - Elementos del proceso de transformacin, 73. Significado de tamao, 76. - Factores de tamao, 81 Formas de acidad de transformacin, 84 - Programa de abastecimiento, 85. Cuadro de otros elementos, 87. CAPITULO CUARTO: Aspectos de Organizacin 89 y tamao . Estudio de Mercado . Estudio de Mercado
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 3 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V Significacin de la organizacin en el diseo del proyecto, 89. - Organizacin por procesos o campos en tiempo de ejecucin, 90. - Organizacin por procesos o campos en tiempo de operacin, 91. Factores de Organizacin, 92. Diseo de puestos, 97. Costo laboral, 101. CAPITULO QUINTO: Obras Civiles y Localizacin . 103 Significacin de Obras Civiles en el diseo del proyecto, 103. - Listado de Obras Civiles por Procesos, 103. - Estimacin de costo o inversin en obras civiles, 105. Significacin de localizacin, 107. Factores de localizacin, 108. Mtodo de puntaje en la localizacin, 110. UNIDAD TEMATICA CUATRO: Aspectos de Costo e Inversin 113 CAPTULO SEXTO: Costos . 114 Costo variable, 114. - Costo medio variable, 116. - Costos fijos, 118. Costo medio fijo, 123. rentabilidad, 127. CAPITULO SEPTIMO: Inversin 131 Significado de Inversin, 131. - Cuadro de Inversin, 131. - Notas al Cuadro, 134. Balance de Apertura, para el caso de la Granja Avcola 142. UNIDAD TEMATICA CINCO: Evaluacin 146 CAPITULO OCTAVO: Estudio de Evaluacin Econmica . 147 Fuentes de financiamiento, 147. Significacin de la evaluacin privada econmica y financiera, 148. Metodologa contable en la proyeccin, 148. Proyeccin de Estados Financieros, 150. Tabla de Balances Generales, 166. Cuadro de Origen y Uso de Fondos, 166. Repaso de conceptos de Matemticas Financieras, 168. Valor actual neto, 171. Tasa interna de retorno, para el caso de la Granja Avcola , 173. Periodo de amortizacin, 174. Costos totales, 124. Costo unitario, 126. Umbral de
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 4 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V CAPITULO NOVENO: Estudio de Evaluacin Financiera . 175 Significacin de la evaluacin financiera, 175. Mtodos de calculo de servicio de deuda, 175. Efecto de intereses sobre estado de resultados, 177. Efecto de servicio de deuda sobre saldos de caja, 178. Valor Actual neto financiero, 178. Tasa Interna de Retorno Financiera, para el caso de la granja avcola 179. Influencia del Apalancamiento, 179. CAPITULO DCIMO: Evaluacin Sensibilizada del Proyecto de Inversin .. 180 Significado de la sensibilizacin, 180. Incorporacin de las expectativas de inflacin y devaluacin, 181. Sensibilizacin con inflacin y cambio en aplicacin de instrumentos de poltica econmica, 182. Proyeccin de Estados Financieros sensibilizados, 183. Valor Actual Neto Sensibilizado, 207. Tasa Interna de Retorno Sensibilizada, 208. Criterio de la evaluacin en un escenario de sensibilizacin, el caso de la granja avcola, 209. UNIDAD TEMATICA SEIS 210 CAPITULO UNDECIMO: 211 Campos de actividad en tiempo de ejecucin 207. Cuadro de identificacin de actividades, 208. Planificacin con cuadro de secuencia de actividades, 209. Planificacin con Red de flechas, 209. Programacin con cuadro de secuencia de actividades, 210. Programacin con Red de Flechas, 211. Programacin con cuadro de doble entrada, 212 UNIDAD TEMATICA SIETE: 218 CAPITULO DUODECIMO: estudiantes Tcnicas de Evaluacin, para Aplicaciones complementarias . Plan de Ejecucin Fase de Ejecucin ..
de ingeniera, 218 Necesidad de proporcionar un modelo de evaluacin a estudiantes de ingeniera, 219 . Modelo financiera, 222. de Tabla de Saldos de Caja para evaluacin econmica, 220 . Modelo de Tabla de Saldos de Caja para evaluacin Modelo de Tabla de Saldo de Caja para evaluacin
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 5 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V sensibilizada, 224. Conclusin de aplicacin de instrumentos de evaluacin para estudiantes de ingeniera. 230. CAPITULO TRIGSIMO: .. Evaluacin econmica y financiera de un modelo de simulacin, para un proyecto de inversin en zona urbana 232. Antecedentes del modelo de evaluacin econmica, 232. Proyeccin de estados financieros en un contexto de precios estables y de aplicacin del rgimen tributario, 233. Cuadro de Balances Generales, 248. Proyeccin de cuadro de origen y uso de fondos, 249. Determinacin de Valor Actual Neto Econmico, 249.Determinacin de Tasa Interna de Retorno Econmica, 251.Antecedentes del modelo de evaluacin financiera, 252.Efecto de servicio de la deuda sobre utilidades e impuesto a utilidades, 253. Efecto de servicio de la deuda e impuesto a utilidades sobre saldos de caja, 253. Valor Actual Neto financiero, 253. Tasa Interna de retorno financiera,254.Influencia del Apalancamiento, 254 . CAPITULO DECIMO CUARTO : 255. Evaluacin sensibilizada del proyecto de inversin, en el de inflacin y de devaluacin monetaria .. Significacin de la sensibilizacin, 255 . Incorporacin de las expectativas de inflacin y de devaluacin , 256. Sensibilizacin con inflacin y devaluacin, 257 .Proyeccin de Estados Financieros sensibilizados, 258. Grfico del Valor Actual Neto Sensibilizado, 277. Sensibilizada, 279. Conclusin, 279. CONCLUSIONES 280 BIBLIOGRAFIA . 281 FINALES ... Tasa Interna de Retorno
Prefacio _______________________________________________ ______

El texto de Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin, se relaciona con el problema de inexistencia de un libro de consulta que desde un punto de vista estructural sistmico y con un modelo didctico constructivista, ayude al estudiante a formular su propio proyecto de inversin a partir de las primeras clases e implemente una metodologa contable en la evaluacin del proyecto de inversin. El texto, pretende responder a preguntas tales como: Qu tipo de investigacin se desarrolla al elaborar el documento de un proyecto de inversin?. La investigacin ser cualitativa o cuantitativa?. En el estudio de ingeniera, solo interesa la cuantificacin de los aspectos materiales como equipos, maquinaria, suministros o tambin tiene incidencia el tratamiento de la organizacin de los recursos humanos, en tiempos de ejecucin y de operacin?. Se podr realizar evaluacin econmica de un proyecto de inversin, con el empleo de tablas de simulacin de ejecucin de flujos sin tomar en cuenta la incidencia de los aspectos tributarios o los movimientos de stocks que afectan a los patrimonios ? Existir alguna tcnica para sensibilizar los proyectos, con los efectos de la inflacin, de la devaluacin monetaria o ahora en Bolivia de apreciacin de la unidad de cuenta? Se ha elaborado, el texto para plantear una propuesta de solucin al problema anterior y responder a las preguntas de investigacin con la particularidad de realizar innovaciones consistentes en incorporar categoras de la teora de sistemas al diseo, facilitar con prcticas, la construccin por el estudiante del proyecto propio, incorporar el mtodo de registro del ciclo contable, en la proyeccin simulada, de aos de operacin a fin de deducir las principales variables utilizadas en la evaluacin. Estos aspectos no se encuentran en otros textos destinados a presentar la tcnica de la preparacin y evaluacin de proyectos.
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 7 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V Los captulos desarrollados son resultado de una prctica docente, realizada durante varios aos de regencia de la materia de Preparacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, en la Carrera de Auditoria de la Universidad Mayor de San Andrs y en la Carrera de Ingeniera de Sistemas de la Escuela Militar de Ingeniera. La experiencia de docente y la prctica profesional permiti acumular material didctico que provena de autores conocidos, que luego de ser re procesados para su incorporacin como instrumentos didcticos, fueron modificados en forma progresiva a lo largo de los aos, hasta alcanzar connotaciones propias, que dejan de ser una copia de material ya publicado. El resultado o producto obtenido se resume en los ttulos de las Unidades Temticas y Captulos de: Unidad Temtica Uno, Consideraciones Generales sobre los Proyectos de Inversin, con su captulo de introduccin al proyecto, familiariza con las definiciones bsicas que se emplean en la materia. La Unidad Temtica Dos, de Estudio de Mercado, se desarrolla en el captulo sobre conceptualizacin de las variables y tcnicas de investigacin de la viabilidad comercial del proyecto, La Unidad Tres, de Estudio de Ingeniera, es la de mayor relevancia en el proyecto de inversin, permite establecer la viabilidad tcnica y se presenta en los captulos de: Proceso de Produccin y Tamao, Aspectos de Organizacin, Unidad Temtica cuatro, se desarrolla con modelos innovativos sobre costos e inversin. La Unidad Temtica Cinco, de Evaluacin se estructura en los captulos de Evaluacin Econmica, Evaluacin Financiera y Evaluacin Sensibilizada, esta ltimo, nos da la tcnica para determinar la viabilidad econmica en un contexto de cambios o sensibilizacin de los parmetros del proyecto. La Unidad Temtica Seis, corresponde al plan de ejecucin de la inversin. Los anteriores captulos, tienen el hilo conductor de un proyecto avcola real de zona rural en el contexto de la situacin macroeconmica de la gestin 2007, que se caracteriza por un proceso inflacionario y de devaluacin de la divisa americana que son considerados en particular en el captulo de la evaluacin sensibilizada. Completo el texto con una unidad temtica siete, sobre aspectos complementarios con cuatro captulos. El primero, esta destinado a dar una ayuda a estudiantes de ingeniera que sin conocimientos de contabilidad se
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 8 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V enfrentan a problemas para aplicar el modelo contable, que propongo en la evaluacin, la propuesta consiste en una tcnica fundada, en la lgica contable que usa tablas y matrices para procesar la informacin y llegar a los saldos de caja que se obtuvieron con la metodologa contable. Los tres ltimos captulos constituyen un complemento metodolgico para tratar datos de un proyecto de inversin que corresponde a zona urbana, donde no es posible obviar aspectos tributarios, como ocurre en zona rural, por una parte y por otra parte, se proporciona un modelo de experimentacin, para tratar informacin en un contexto macro econmico de inflacin y de devaluacin de la moneda extranjera que corresponde al contexto de los ltimos aos, que podran retornar en el caso de modificarse la tendencia observada en las dos ltimas gestiones de supervit en Balanza Comercial de Bolivia, que permite apreciar la moneda nacional. Este libro de consulta esta destinado a dotar de competencias en formulacin de proyectos de inversin y evaluacin privada, a estudiantes que desean tener un manual para elaborar o construir su propio proyecto de inversin, desde las primeras clases o lecturas. Tambin facilitar al profesional instrumentos para realizar asesoras en la elaboracin de proyectos o en la auditoria al lograr competencias que permiten comprender alternativas de la utilizacin de recursos escasos en la ejecucin de gastos de inversin y verificar la consistencia de los gastos cuando se compara con el presupuesto de inversin privado, por tanto no se profundiza en aspectos de evaluacin social de proyectos, ms all, de lo que compete al efecto del proyecto de inversin sobre el desarrollo econmico y social. Por ltimo agradezco a los estudiantes que durante los ltimos aos han retro alimentado la prctica docente con sus observaciones o manifestacin de dudas, sobre la aplicacin de los diferentes modelos tratados y tambin expreso mi reconocimiento a la Universidad Mayor de San Andrs de La Paz Bolivia, en la persona del licenciado Juan Prez, Director de la Carrera de Auditora, que ha contribuido, con canalizar la solicitud de ao sabtico, para sistematizar el material de la asignatura de Preparacin y Evaluacin de docente y del estudiante. Proyectos, en un texto de apoyo a la labor La Paz, Bolivia, 2009
UNIDAD TEMATICA UNO
CONSIDERACIONES GENERALES SOBRE PROYECTOS DE INVERSIN
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 10 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V CAPITULO UNO
Definiciones bsicas en proyectos de inversin

_______________________________________________________________ Contenido: 1. Aplicacin de teora de sistemas a proyectos de inversin 2. Tiempos de un sistema 3. Definicin de proyecto de inversin 4. Caractersticas de los proyectos de inversin 5. Interdependencia circular de estudios de un proyecto 6. Los proyectos y el desarrollo econmico social 7. El rol de investigador de los proyectistas de inversin Objetivo: Facilitar el aprendizaje de conceptos bsicos de proyectos con un enfoque de construccin de sistemas.
1. Aplicacin de teora de sistemas a proyectos de inversin

1.1 mbito de aplicacin Cundo nos referimos a proyectos de inversin, con frecuencia se considera que los proyectos se relacionan exclusivamente con empresas industriales, siendo la circunstancia que los proyectos de inversin se pueden dar tambin en otro tipo de organizaciones como universidades, unidades de transporte, organizaciones de servicio como una clnica un consultorio mdico o en unidades de cualquiera de los sectores productivos sean estas, unidades agropecuarias, mineras o de construccin, en ese contexto surge el problema de identificacin de las unidades a crear, organizaciones?. las llamamos empresas u
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 11 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V La idea de identificar con un concepto a todo tipo de estructura sea esta organizacin pblica o privada animada o inanimada, personas natural o jurdica se presento al fundador de la teora general de sistemas Bertalaffy (2000, p 144 -160), este concepto es el de sistema abierto, que con proyectos de inversin. 1.2 Definicin de sistema Un sistema es un conjunto de elementos heterogneos que interactan entre si con organizacin para el logro sinrgico, de un marco lgico de objetivos, con el resultado de intercambiar formas de energa con el entorno que le rodea, quien limita los rangos de viabilidad o de sobre vivencia. Encontrar una definicin aproximada en Bertoglio (1989, p. 54) conjunto de partes coordinadas y en interaccin, parar alcanzar objetivos. Ejemplo un ciber caf, con los elementos de: recursos humanos, inmueble, ordenadores, impresoras, programas de procesamiento de informacin, vibraciones electrnicas y conexiones a redes, que unidas en un conjunto coordinado, permiten dar el servicio de navegacin por INTERNET, siendo la sinergia el servicio con un contenido superior a la agrupacin simple de los elementos componentes del sistema, cuya viabilidad de sobre vivencia depende de la aceptacin y demanda por los clientes de su servicio. 1.3 Caractersticas de los sistemas Desarrollamos la definicin explicando las caractersticas: elementos heterogneos, .. las estructuras creadas por los humanos se caracterizan por ser un conjunto dual formado por mente facto (software) y artefactos (hardware). Cada sub. conjunto tiene variadas manifestaciones por ejemplo, los recursos humanos que participan en la creacin y operaciones del ciber caf son tcnicos informticos para la instalacin de la conexin a la red y tcnicos habilitados con conocimientos en programas de computacin para el mantenimiento de operaciones. el sub. conjunto de artefactos o bienes exo somticos producidos por lo humanos tienen dos rasgos bsicos para la preparacin del proyecto, que se distinguen por su participacin como variable de stock o de flujo. Ejemplo en el ciber caf, son elementos de su flexibilidad y caracterizacin nos ayudar, a tratar las categoras de la teora de
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 12 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V stock o acervo los computadores, los muebles y elementos de flujo las conexiones a la red. Veremos ms adelante la incidencia de esta distincin en la agrupacin de las variables como componentes de costo o de inversin. . interaccin entre s con organizacin . los elementos en el sistema estn estructurados por campos interiores de actividad, donde interactan como veremos ms adelante al considerar los aspectos de organizacin, Piaget (1992, p. 16 -17) y Ernest Von Glasersfeld, (mimegrafo sobre constructivismo radical, p12); indican que un sistema primero asimila, luego acomoda o transforma y finalmente entrega o encaja en el medio, bajo un programa cclico repetitivo. En proyectos el sistema a disear tendr los campos de actividad de: abastecimiento, transformacin, comercializacin y direccin como veremos ms adelante. Grafico No 1 Sistema
DIRECCIN
ABASTECIMIENTO
TRANSFORMACION
COMERCIALIZACIN
Abastecimiento corresponde a campo de entrada, comercializacin a campo de salida y transformacin es la caja de conversin del sistema de flujos de entrada en flujos de salida. Napolen (1981, p. 29 -30), reconoce cuatro tipos de transformacin. Transformacin Tcnica, los suministros se combinan. Ejemplo, en una panadera se mezcla harina levadura, agua. Transformacin de espacio los elementos de flujo son trasladados de un punto a otro: Ejemplo, servicio de Internet, con desplazamiento de ondas. Transformacin de tiempo, los elementos de flujo se conservan par su uso ulterior. Ejemplo una cmara frigorfica. Transformacin de modo, los elemento de flujo que ingresan a sistema son fraccionados sin cambio de contenido para la entrega a los clientes finales. Ejemplo, una comercializadora de cerveza, una tienda de barrio.
. para el logro sinrgico como indica Bertoglio (xxxx) la diferencia de un conglomerado con un sistema, es que el resultado de la agrupacin sirve para algo que permite su reconocimiento pblico, con un valor de flujo superior al flujo de elementos que permiti su produccin. el algo se explica se explica en el marco lgico de objetivos.
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 13 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V .. . de un marco lgico de objetivos .. la idea de marco lgico ha sido desarrollada por el Banco Inter Americano de desarrollo (1997) para la presentacin de los proyectos formulados con su financiamiento, el monitoreo durante la ejecucin Finalidad, Objetivo o misin, y la evaluacin de los resultados Actividades. i) La obtenidos luego de su conclusin. Se distingue en el marco lgico: Componentes y finalidad del sistema, se relaciona con la satisfaccin de una necesidad de entorno o la solucin de un problema de entorno, ejemplo el requerimiento de servicios de INTERNET en una zona x. ii) El objetivo general es la misin y corresponde a lo que hace el sistema para satisfacer una necesidad, ejemplo, dar el servicio de INTERNET. iii) Los componentes son los elementos a agrupar o concentrar en el sistema, para cumplir con la finalidad y misin, cuya descripcin sucinta hemos realizado en prrafo anterior. iv) Las actividades, se relacionan con los procesos que se formulan para estructurar los campos de abastecimiento, transformacin, comercializacin y direccin. .. con el resultado de intercambiar formas de energa con el entorno, un proyecto de inversin no existe en el vaco, es una estructura que se encontrar inmerso en un medio con el que tendr que intercambiar formas de energa. A un micro sistema econmico le rodea varios entornos, el entorno econmico que definiremos ms adelante como mercado, el entorno social, la trama de otras organizaciones, el entorno poltico con sus normas de entrada y salida a espacio. Ejemplo, al dar el servicio a los clientes de INTERNET se atiende a la finalidad, en tanto que la conexin a la red elctrica ayuda a la prestacin del servicio, en un contexto de cumplimiento de normas, que vienen del entorno poltico como regulaciones tributarias y de la superintendencia de comunicaciones. .. y limita los rangos de viabilidad del sistema, los sistemas sociales sobre viven en la medida que contribuyen a resolver problemas de entorno. Ejemplo el servicio de INTERNET, a un precio que absorba los costos se renovar, si satisface los requerimientos del entorno, de no hacerlo el servicio morir. En proyectos adquiere trascendental
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 14 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V importancia referirse a la viabilidad, comercial tcnica y econmica, temtica que influye, en la lgica de los captulos de: mercado, ingeniera y evaluacin. 1.4 Grfico de un micro sistema econmico en su entorno Grfico no 2 Entornos del sistema
Grfico de un sistema con: E, campo de flujos de entrada. S campo de flujos de salida. Sistema rodeado por un entorno interno el econmico y otro externo poltico. Conectando Entrada con Salida, la caja interior de transformacin
2 Tiempos de un sistema econmico social

Distinguimos los tiempos de diseo, fundacin y operacin. En el tiempo de diseo se elabora el documento de creacin del sistema con la elaboracin de un documento del proyecto de inversin, este texto es un medio para enfocar ese tiempo. En el tiempo de ejecucin se gastan los recursos para convertir al diseo en el sistema y se funda o crea una nueva empresa. Las asignaturas de contabilidad, presupuestos, monitoreo de proyectos, auditoria de proyectos y las ingenieras que participan de la construccin se emplean en este tiempo. En el tiempo de operacin la organizacin materias del rea de ciencias econmicas con vida social y jurdica, como las de microeconoma, intercambia energa con el entorno y se reproduce cclicamente. las otras
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 15 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V administracin, contabilidades, auditoria ms la de ingeniera especifica, son empleadas con el criterio de aumentar economa, eficacia y eficiencia de los recursos escasos que se aplican a un sistema. Considero pertinente emplear la categora tiempo para identificar los diferentes momentos de vida de un sistema social. En el tiempo de diseo la vida esta en el dominio mental, la organizacin se incuba en el mundo de las ideas y su existencia no es tangible, distinguimos al interior, fases de formulacin, con sus respectivas etapas. El tiempo de fundacin es el de la construccin del sistema, muchos consideran que en ese tiempo madura el proyecto, con sus fases y etapas. En el tiempo de operacin el sistema tiene vida social intercambia energa en ciclos repetidos sin limite, con las fases de entrada, transformacin y salida.
3. Definicin de proyecto de inversin

Es un documento con antecedentes econmicos financieros que justifica la asignacin de recursos escasos a la produccin de un bien por un sistema, con eficacia, eficiencia, economa de recursos, a fin de resolver un problema de entorno. componentes de la propuesta: conjunto de antecedentes son los estudios de mercado, de ingeniera, evaluacin econmica financiera los recursos de cualquier persona natural o jurdica son limitados y tienen un costo de oportunidad o rendimiento que se pretende renunciar para asignarlos al nuevo sistema a crear. Ejemplo, un depsito a plazo fijo que redita una tasa de inters anual de 5%. produccin de un bien el bien es un producto o servicio. eficacia, el cumplimiento de especificaciones de produccin permitir obtener el producto. eficiencia, las especificaciones costo en operacin. economa, el estudio tender a requerir recursos con el menor sacrificio de otras alternativas. el bien tiene que ayudar a resolver un problema de entorno a fin de asegurar el reconocimiento pblico y su viabilidad comercial. aseguraran la produccin al menor
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 16 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V En el manual de proyectos de desarrollo econmico p. 14, escrito por el fundador de la materia, Melnick j (1965) se define:
proyecto es un conjunto de antecedentes que permiten juzgar las ventajas y desventajas que presenta la asignacin de recursos econmicos a un centro o unidad productora, donde sern transformados en determinados bienes o servicios
4. Caractersticas de los proyectos de inversin

Consideraremos, clasificacin, fases, etapas 4.1 Clasificacin: los proyectos se clasifican por: carcter, naturaleza, categora, tipo. 4.1.1. Carcter: Los proyectos son: econmicos o sociales. Econmicos cuando en el diseo, se identifica utilidades de que se realizan para incorporar insumos o servicios a transformar. Yp > Ep = Ut => Yp Ep la utilidad (Ut), refleja la sinergia del sistema Ejemplo un ciber caf privado Sociales cuando en el diseo, se proyecta dficit de gestin, por ingresos menores a los egresos proyectados, cubriendo la prdida con transferencias de otros sistemas pblicos o privados a. (dficit) Yp < Ep = prdida => Ep Yp= transferencia b. Ejemplo, un ciber caf dependiente de una universidad pblica que no cobra por uso de servicio. 4.1.2. Naturaleza Los Proyectos son de fundacin y racionalizacin. Fundacin o implementacin son los proyectos de creacin de una nueva organizacin o de un sistema. Ejemplo la fundacin de un nuevo ciber caf. Racionalizacin son los proyectos que pretenden modificar algunos procesos de una organizacin en marcha., ejemplo reorganizar un ciber caf, con la instalacin de nuevas computadoras. 4.1.3. Categora Los proyectos se relacionan con un sector de la actividad econmico social. gestin al proyectar ingresos de operacin (Yp), que superan a los egresos o pagos, (Ep),
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 17 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V Proyectos del sector primario, unidades que tienen a la naturaleza como conjunto transformador. Ejemplo, una unidad agrcola dedicada a la produccin de caa de azcar que tiene a la tierra por principal transformador. Proyectos del sector secundario, unidades que Proyectos del sector terciario, unidades proyecto de universidad privada. 4.1.4 Por tipo Es la especificacin del proyecto con identificacin del marco lgico de los objetivos. a) Problema a resolver denominado tambin idea del proyecto, es la carencia o imperfeccin de organizaciones del entorno para resolver un problema o es la manifestacin de algn tipo de sufrimiento de personas por la ausencia de un bien o servicio en su entorno. Ejemplo, no existe un ciber caf de calidad en una zona determinada y los potenciales usuarios y tienen que trasladarse a otra zona. . b) Finalidad - resolver el problema, ejemplo que las personas accedan al servicio de navegacin c) Objetivo - constituir la organizacin que produce el bien, fundar la empresa de servicio. Prctica No 1 Aplicar el concepto de idea para identificar la finalidad de un micro proyecto de inversin. Prctica No 2 Aplicar los conceptos de carcter, naturaleza y categora para describir el micro proyecto de inversin. 4.2 Fases de un proyecto de inversin Las fases de un proyecto son: preparacin, evaluacin de promotores del proyecto de inversin, negociacin de fundacin y ejecucin. 4.2.1. Preparacin Es elaborar los estudios del proyecto o los componentes del proyecto de inversin, identificada por algunos autores como el documento del proyecto de inversin. Es el tiempo de diseo del proyecto. utilizan maquinaria para la produccin de bienes tangibles. Ejemplo una panadera. que producen servicios. Ejemplo,
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 18 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V Los estudios son: estudio del mercado, estudio de ingeniera, estudio de evaluacin, que en una primera aproximacin, pueden ser abordados con la realizacin de preguntas. 4.2.1.1. Estudio de mercado Cul es el problema de entorno?, la respuesta nos permitir desarrollar el estudio de demanda, al identificar la carencia o imperfeccin en el entorno que genera la necesidad de un producto o servicio. La necesidad se detecta por algunos sntomas como: lista de pedidos, manifestacin de largas filas de espera, agotamiento del producto o servicio, segmentos de mercado del mismo producto. Cmo se resuelve el problema?, la respuesta se estructura en el estudio de oferta al responder a otras preguntas, como: Los oferentes que producen el bien o servicio lo hacen en la cantidad y calidad adecuadas? Qu posibilidad existe de reemplazarlos? 4.2.1.2. Estudio de ingeniera Desarrollaremos el tema respondiendo a preguntas relacionados con problemas tales como: Qu recursos humanos y bienes instrumentales se van a utilizar? Cul es el costo de empresa? Como se produce o cual es el proceso de produccin? Que cantidades se produce por periodo? Qu suministros se utilizan? Cul es el costo de operacin? Qu localizacin es aconsejable para reducir costos? 4.2.1.3. Estudio de evaluacin Vale la pena sacrificar recursos de otras alternativas de produccin o colocacin para producir el bien o servicio, del proyecto de inversin? La tasa de rendimiento del capital ser mayor al costo de oportunidad de capital? Ej. Utilidad proyectada en la nueva unidad, 1000 para un capital de 10000. Utilidad Rendimiento = _____________ x100 inversin, por la compra de aspectos materiales para fundar la diferencia en precios de
Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin 19 con Metodologa Contable en la Evaluacin A. Pedro Guevara V Capital 1000 Rendimiento= _______ * 100 => 10% 10.000 En el texto de Manual para la Preparacin de Proyectos de Viabilidad Industrial se denomina a la relacin, Tasa de Rendimiento Sencilla. (p. 193). El clculo esquemtico de utilidad de 10 % comparamos con el costo alternativo que dara la oportunidad prdida, ejemplo, colocar los 10000 en bonos del tesoro que reportan un 8% anual de rendimiento. Al ser inferior a la utilidad relativa proyectada, se podra inferir que el proyecto es viable desde el punto de vista econmico. Sin embargo la comparacin no es tan simple y se tiene la necesidad de hacer comparaciones con valores homogneos en el tiempo, situacin que conduce a desarrollar un mtodo de actualizacin, como veremos en el captulo pertinente.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 4.2.2. Evaluacin de promotores del proyecto de inversin.
20
Es la fase que realizan los promotores del proyecto o los empresarios interesados en la ejecucin del proyecto luego de recibir el documento del proyecto de inversin elaborado por los tcnicos, comprende un conjunto de actividades para tomar la decisin de invertir o no los recursos en la ejecucin del proyecto. La evaluacin puede ser privada o social, dependiendo del carcter del proyecto, de ser econmico o social Ejemplo de evaluacin privada, los promotores, podran implantar la siguiente secuencia Reciben el documento Reunin de comunicacin de recepcin del proyecto Reparten copias Estudio de comparacin de rendimiento con costo de oportunidad de capital Discusin Anlisis de condiciones socio polticas distinguiendo el poder de las fuerzas que son aliados de inversiones o amenazas a ella. Toma de decisin, se invierte o se difiere la ejecucin del proyecto hasta que desaparezcan amenazas a la inversin privada. 4.2.3. Negociacin de fundacin Es la fase, en la que se realiza actividades ante los organismos reguladores o financistas para ingresar a mercados u obtener fondos Ejemplo: actividades para el logro de autorizacin de ingreso a mercados 1. Obtener el nmero de identificacin tributaria (NIT). 2. Obtener el padrn municipal. 3. Obtener la licencia de funcionamiento. 4. Obtener el manifiesto ambiental y su ficha. 5. Lograr si es pertinente al proyecto la autorizacin de alguna superintendencia Prctica No 3
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 21 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Investigar los requisitos para obtener el nmero de identificacin tributario y su costo. (En temas de costo de todas las prcticas, se realizar dos sondeos de mercado). Prctica No 4 Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el manifiesto ambiental. Ejemplo: actividades para obtener fondos, de alguna entidad financiera. 4.2.4. Ejecucin Es la fase, en la que la secuencia de actividades de gasto de inversin permite implementar el proyecto, corresponde al tiempo de fundacin del sistema Ejemplo de secuencia de actividades construccin o alquiler de inmuebles, adquisicin de bienes instrumentales, montaje contratacin de personal, compra de suministros para inicio de operaciones. 4.3 Etapas de la preparacin de un proyecto Distinguimos las etapas de: idea, perfil, estudio de pre factibilidad, estudio de factibilidad. 4.3.1 Idea.- es el descubrimiento del problema o de alguna necesidad en el entorno econmico social, que podra resolverse con la produccin de un bien o servicio. 4.3.2 Perfil.- es la elaboracin de los estudios del proyecto con la informacin proporcionada en fuentes primarias o secundarias. Fuentes primarias organizacin en marcha que sirve de modelo los datos de un ciber caf en operaciones Fuentes secundarias informacin procesada por entidades especializadas, como el INE, Superintendencias de rea, Cmaras, Federaciones de empresarios, FUNDA EMPRESA, proyectos elaborados, por otros consultores. con los antecedentes de produccin, comercializacin administracin. Ejemplo tomamos Presentar proyecto a banco Entrevista con oficiales de crdito Atender a requerimientos del banco
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 22 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 4.3.3. Estudio de prefactibilidad.- es la elaboracin, del documento del proyecto tomando en cuenta alternativas y soluciones ptimas para resolver problemas en todos los estudios. La solucin.- parte de una condicin inicial diferente. La alternativa se da al interior de una solucin. Ejemplo, para la produccin del servicio del ciber caf, las condiciones iniciales diferentes podran ser, usamos ordenadores IBM u ordenadores ensamblados en el pas (chanchitos) y la alternativa al interior de la opcin IBM, los diferentes modelos que tenemos, en capacidad de memoria, velocidad etc. El estudio de pre factibilidad implica el empleo de personal especializado en los diferentes procesos y por ende un costo mayor para el diseo del proyecto. 4.3.4. Estudio de factibilidad.- es el estudio anterior elevado a nivel de mnimo detalle. Ejemplo, el listado de equipos a adquirir debe estar apoyado con lista de proveedores, direcciones, condiciones de venta y entrega. El organigrama, apoyado por manual de funciones, cuestionarios para las entrevistas iniciales. La estrategia comercial plantea el medio de publicidad, los costos con todos los detalles. Se puede complementar el enfoque recurriendo a Sapag N. y R , (1994, p. 19 a 30) y a Andrade (1989, p. 38)
5. La interdependencia circular de los estudios del proyecto

la interdependencia significa que las conclusiones de un estudio son los antecedentes del prximo o conducen a reformular el estudio anterior. Grfico No 3 Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. b 4
23
Estudio de Mercado
a1 00 9 9 Estudio de Evaluacin 6 5
3 2 Estudio de Ingeniera
Tabla No 1 Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversin Estudios Mercado Conclusin 1. 2 Existe viabilidad comercial por bien (x) con una demanda insatisfecha o es posible desplazar a competidor Ingeniera instalado 5 6 Existe viabilidad tcnica 5 6 Es antecedente del Antecedente 1. 2 Es el antecedente del estudio de ingeniera Revisin 3 - 4. Conclusin de ingeniera sobre costos obliga a revisar el estudio de mercado si costo es mayor a precio de estudio de mercado 7 -8. Obliga a revisar el proyecto
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 24 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. y es posible estudio de si conclusin de producir (x) al precio (y) con un costo de inversin Evaluacin (z) 9- La conclusin de evaluacin de. viabilidad econmica es confrontada a nueva situacin de mercado 9 - Contrastada la conclusin con una situacin de mercado sin cambios permite tomar la decisin de continuar el proyecto evaluacin econmica evaluacin da inviabilidad econmica b 9 Cambios en la situacin de mercado al concluir los estudios, por ejemplo ingreso de sustituto a menor precio, induce a revisar todo el estudio
6. Los proyectos y desarrollo econmico social

La evaluacin sobre el impacto del proyecto de inversin sobre el desarrollo econmico social abordamos con una ptima micro econmica con una exposicin parecida a la que expone Fontaine ( 1993, p.182 -193), en un anlisis de la evaluacin social del proyecto de inversin para determinar si la ejecucin ser til o no para el bienestar de la poblacin. En este sentido es posible analizar cuatro escenarios de impacto social de carcter micro econmico, al margen de tomar en cuenta otros efectos externalidades o efectos externos de ejecucin del macroeconmicos como la consideracin del multiplicador de la inversin Nos referiremos a las proyecto: 1. Costos externos de produccin, CEP. 2. Beneficios externos de produccin, BEP 3. Costos externos de consumo, CEC 4. Beneficios externos de consumo, BEC
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 25 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 6.1 Costos externos de produccin .- los flujos de salida del sistema que pueden ser lquidos, slidos, gases afectan al medio ambiente o hacen dao, generando el costo social que afecta a la poblacin o a otras empresas. Por ejemplo una curtiembre lanza a la red de aguas, qumicos que daan a la naturaleza. La ley del medio ambiente es la expresin de una poltica econmica que establece que en el diseo se debe incorporar, la inversin en mitigadores como una planta de tratamiento de lquidos que implica un costo para el proyecto, expresado en un desplazamiento del costo marginal. Gracias a esta ley el costo externo de produccin es pasado al futuro inversionista y se reduce el impacto negativo. Grfico No 4 Efecto de inversin en mitigadores Costo Marginal
Producc
in
En mercado sube el precio de los bienes que deben incorporar mitigadores de impacto, si el mercado es de competencia perfecta. Si el mercado es de competencia imperfecta, con regulacin de precios, la inversin en mitigadores de impacto y los costos de operacin pueden inducir una disminucin en la tasa de retorno. En ambos casos el proyectista debera incorporar la informacin al estudio de evaluacin sensibilizada. Grfico No 5 Incremento en el precio de productos que incorporan mitigadores de impacto
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. O2 O1
26
6.2 Beneficios externos de produccin.-los flujos de salida del proyecto, en el largo plazo pueden beneficiar a la colectividad. Por ejemplo, recursos humanos formados en centros universitarios o tcnicos, que al ser contratados pueden aportan con innovaciones que mejoran la productividad. En estos casos la poltica econmica puede incorporar incentivos a empresas que ayudan a elevar la productividad de otras empresas y se justifica plantear subsidios a los nuevos proyectos, circunstancia que en el diseo se puede expresar en una reduccin de costo marginal. Grfico No 6 Desplazamiento de curva de costo marginal por incremento de productividad .
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. COSTO MAR GINAL
27
PRODUCCIN Grfico No 7 Disminucin de precios de bienes sustitutos En mercado baja el precio de los bienes subsidiados 01 02
6.3. Costos externo de consumo.-algunos proyectos ejecutados con altas tasas de rendimiento pueden tener efectos negativos para la poblacin. Ejemplo, la produccin de algunas drogas que al ser consumidas generan adiccin y enfermedades. La alternativa es subir el costo marginal mediante un impuesto a consumo especfico, que impacte sobre el precio e induzca la reduccin de la demanda Grfico No 8 Incremento de costo marginal por incremento de impuesto a consumo especfico
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V.
28
Grafico de curva de costo marginal Costo Margi nal
Produccin En mercado el precio del bien subir, ver grfico anterior. 6.4 Beneficio externo de consumo.- en este caso, el consumo genera el incremento del bienestar de la poblacin. Ejemplo, proyecto de servicio de desayuno escolar. Los beneficios externos son los flujos de salida que en largo plazo van a mejorar el bienestar social de la poblacin o reducen costos al sistema productivo situacin que justifica asignar un subsidio o apoyo a la ejecucin, que baja el costo marginal, la aplicacin de este criterio explica la vigencia de subsidios en pases desarrollados para productos del sector primario, los subsidios agrcolas. Grfico No 9 Disminucin de costo marginal por transferencia de subsidio Costo marginal
Costo marginal social
Proyecto rentable con mayor atractivo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En mercado el precio del bien bajar, ver grfico anterior. En consecuencia
29
en la recopilacin de antecedentes que elaborar el
proyectista debe tomar en cuenta el tipo de externalidad que tiene el proyecto de inversin y la existencia o no de normas que afecten a la tasa interna de retorno.
7 .El rol de investigador de los proyectistas de inversin

7.1 El proyectista es un investigador?. Siguiendo a Arias (1999, p. 2-3), investigar es resolver preguntas de conocimiento que no se pueden dilucidar, con simples afirmaciones o negaciones, sino que requieren de tiempo de indagacin de los factores que intervienen en la generacin de un problema y su incidencia. En el tema de preparacin del proyecto de punto anterior hemos destacado que el proyectista debe resolver los problemas de determinacin de la viabilidad comercial, viabilidad tcnica, viabilidad econmica que se expresan con sendas preguntas que requieren comprometer recursos humanos y materiales para responder y elaborar el diseo del proyecto. En consecuencia podemos afirmar que para preparar el documento del proyecto se debe investigar soluciones a un conjunto de problemas de naturaleza diferente. 7.2 Estructura de la investigacin del proyectista. La investigacin presenta los siguientes puntos Formulacin de los problemas Determinacin de los objetivos Determinacin del tipo de investigacin Diseo de la investigacin Tcnicas de investigacin Elaboracin del documento del proyecto.
7.2.1. Formulacin de los problemas de viabilidad comercial, viabilidad tcnica y viabilidad econmica. Revisin de literatura o de las fuentes secundarias sobre lo que se ha escrito o investigado sobre cada uno de los problemas.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 30 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Formulacin de preguntas a investigar, como veremos en los captulos pertinentes. 7.2.2. Determinacin de los objetivos Objetivo general , elaborar el documento del proyecto Objetivos especficos, elaborar los estudios de mercado, ingeniera y evaluacin. 7.2.3. Determinacin del tipo de investigacin, el proyectista debe establecer que tipo de investigacin desarrollar en los diferentes problemas que debe resolver Las alternativas son de investigacin cualitativa o cuantitativa Investigacin cualitativa, se formula con las preguntas de investigacin elaboradas para cada tipo de problema. se subdivide en investigacin exploratoria e investigacin descriptiva. La investigacin exploratoria busca informacin sobre un problema poco conocido por ejemplo, en ausencia de informacin sobre el segmento de la poblacin cuyo problema deseamos resolver y en particular, para conocer su preferencia sobre determinado producto podemos realizar entrevistas o encuestas a fin de establecer su grado de lealtad y la propensin de cambio para aceptar el bien que es objeto de nuestro proyecto de investigacin. La investigacin descriptiva con preguntas de investigacin nos conduce a lograr informacin de sujetos que conocen las variables que participan de un problema. Por ejemplo al buscar resolver el problema de viabilidad tcnica necesitamos conocer la voz de los expertos sobre los elementos del proceso de produccin, el tipo de equipo o maquinaria sus rendimientos, la calidad de los insumos y otros temas, para facilitar que se expresen, desarrollaremos las preguntas en un guin. La investigacin cuantitativa se plantea cuando formulamos una hiptesis expresada en una funcin con la variable dependiente y las variables independientes que le explican, las preguntas tienden a demostrar la correlacin que existe y nos ayudarn a explicar una tendencia que sirve para predecir el escenario futuro en el que se ubicar el producto del
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 31 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. proyecto. Aplicaremos este tipo de modelo en un acpite del captulo de estudio de mercado. 7.2.4. Diseo de la investigacin.- una vez definido el tipo de investigacin tendremos que considerar las fuentes de la informacin. lo que nos lleva a realizar una clasificacin adicional como investigacin de campo, investigacin documental, investigacin experimental. La investigacin de campo, es aplicable en investigacin cualitativa y expresa la definicin de un lugar estratgico, como indica, Gonzales (1999) donde realizaremos las entrevistas para explorar o describir los factores de un problema. Ejemplo, la visita a una unidad en marcha, para recabar informacin veraz y confiable. La investigacin documental, aplicamos cuando buscamos la informacin en una fuente secundaria. Por ejemplo para la investigacin cuantitativa podemos utilizar datos del INE que permitan construir las series requeridas en las proyecciones. La investigacin experimental, se dar cuando planteamos resolver un problema mediante la realizacin de un experimento. por ejemplo en los aos de docencia en la Escuela militar de ingeniera en sus Carreras de Sistemas y de Ingeniera Electrnica con frecuencia nos enfrentamos con los estudiantes de ltimo nivel a elaborar un proyecto de inversin, considerando su investigacin de grado, Por ejemplo produccin de un sistema experto o de un robot que deba presentarse en forma previa como prototipo experimental, para luego disear el proyecto de inversin que sustente su produccin en serie. Otro ejemplo, es la aplicacin de los modelos que propone este texto para realizar las prcticas y construir el proyecto de inversin con el propsito de realizar el experimento de verificar, si la idea del proyecto es viable. 7.2.5 Tcnicas de investigacin en la recopilacin de los antecedentes.- una vez definidos el tipo de investigacin, el diseo recopilamos los datos como observadores o entrevistadores o encuestadores. El tipo de solucin depender del contexto en el que actuemos. Por ejemplo si existe reticencia a responder a
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 32 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. las encuestas sobre preferencia es posible asistir a operaciones de compra venta, donde tomaremos datos de las transacciones en cantidades y precios, actuando como observadores. Para cada tipo de solucin a su vez existen instrumentos que soportan o almacenan los datos, ejemplo los cuestionarios, los guiones de entrevistas, los radio grabadores, cmaras fotogrficas o de video. 7.2.6 Elaboracin del documento del proyecto de inversin.- la investigacin concluye al presentar los datos sobre las variables que resuelven los problemas. 7.3 Competencias de los preparadores de los proyectos de inversin Por lo expuesto en el captulo, la solucin de los problemas plantea la necesidad de participacin de profesionales o tcnicos con las competencias en: Ciencias econmicas; teora econmica para atender a los requerimientos de estudio de mercado, en teora de organizacin para disear los puestos, en estadstica para las proyecciones, en contabilidad para la simulacin del ciclo contable, en finanzas para la evaluacin. Un estudiante de los ltimos niveles de la facultad de Ciencias Econmicas estara habilitado para atender a los requerimientos del proyectista en estos campos. Ingeniera especfica al proceso; todo proyecto tiene un componente tcnico relacionado con la transformacin que realiza el sistema que involucra en muchos casos a alguna de las ingenieras o a expertos tcnicos de los procesos, ejemplo en la produccin de alimentos, construcciones civiles, comunicaciones, tendremos a ingenieros, pero podemos tener a docentes cuando corresponde a procesos educativos o a mdicos en los casos de proyectos de servicio de salud. En consecuencia los proyectos de inversin son multidisciplinarios, con el requerimiento de profesionales o expertos en reas de economa y de un proceso especfico de produccin o de transformacin. El requerimiento es funcin del tamao del proyecto. Requerimiento de tcnicos proyectistas = f (tamao)
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 33 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. A mayor tamao o mayor inversin, procesos de mayor complejidad y mayor cantidad de especialistas a contratar. Ejemplo, la produccin de una mina, requerir de ingenieros mineros para diseo de exploracin, ingenieros qumicos para diseo de plantas de tratamiento, ingenieros civiles para las construcciones del campamento, economistas mineros para diseo de comercializacin, contadores para la simulacin de operaciones y la formulacin del componente financiero. Por el contrario el proyecto de una granja avcola pequea en zona rural, necesitar de un tcnico conocedor del proceso de produccin avcola y de un profesional o tcnico en ciencias econmicas para la simulacin contable y la formulacin de la evaluacin. 7.4 Calendario y presupuesto del documento del proyecto de inversin 7.4.1. Calendario La elaboracin del documento del proyecto, en sus estudios de mercado, de ingeniera y de evaluacin tambin es funcin del tamao del proyecto de inversin. Ejemplo, para el caso de la produccin minera el estudio podra tomar unos meses adicionales a los que son necesarios, para realizar ensayos sobre el tipo de concentracin minera y los qumicos que se utilizarn para la separacin de los elementos. Por el contrario en el caso de la pequea unidad avcola podemos afirmar que asignando dos meses se puede obtener informacin para dar solucin a los problemas de estudio de mercado, asegurar la viabilidad tcnica y realizar la simulacin contable para la evaluacin. Ejemplo, del calendario de elaboracin del documento del proyecto de inversin en una unidad avcola. Tabla No 2 Calendario del documento del proyecto de inversin Estudios Estudio de mercado Estudio de ingeniera 3 semanas -------------2 semanas --------3 semanas
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 34 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Estudio de evaluacin y armado final -----------El requerimiento tcnico a los proyectistas se expresar en el contrato de trabajo, por ejemplo Profesional o tcnico en ciencias econmicas, presentar el estudio de mercado, la simulacin contable de evaluacin y armar el documento final con datos del estudio tcnico. remuneracin $us500 mes , total 2 meses, $us 1000 Profesional o tcnico en produccin avcola, presentar informacin en cantidad y costos sobre los elementos del proceso y requerimientos de infraestructura. remuneracin 15 das , $us 500 7.4.2 . Presupuesto del documento del proyecto de inversin En el presupuesto consideramos los recursos monetarios necesarios, para cancelar honorarios a los proyectistas y los materiales de impresin del documento, $us 50, para el pequeo proyecto. Los honorarios a los proyectistas esta relacionado con el calendario y el precio de mercado que se da para cada tipo de habilidad profesional o tcnica requerida El presupuesto tambin es una funcin del tamao del proyecto de inversin. Presupuesto = f (tamao), relacin directa. Tabla No 3 Presupuesto de costo del documento del proyecto de inversin de un micro proyecto de granja avcola En bolivianos Detalle Profesional o tcnico en c econmicas Profesional o tcnico en produccin avcola Gastos de impresin Importe 7810.00 3905.00 390.50 12105.50
Al tipo de cambio de Bs 7.81 por dlar americano, significa 1550 dlares, que se incorporar ms adelante al rubro de inversin. Prctica No 5
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 35 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Presentar el calendario y presupuesto considerando tres meses para los estudios de: mercado, (15 das) ingeniera 1 mes, evaluacin (2 meses) y armado final de documento (15 das). Asumir que el personal es de un profesional en ciencias econmicas, ($ 1000) , un ingeniero o tcnico en el proceso de produccin ($ 500 )
36
UNIDAD TEMTICA DOS
ESTUDIO DE MERCADO
37
CAPITULO SEGUNDO
Estudio de Mercado
_______________________________________________________________ Contenido 1. Introduccin. 2. Caractersticas de los mercados 3. La Investigacin cualitativa aplicada al estudio de mercado. 4. La Investigacin cuantitativa aplicada al estudio de mercado. 5. Significacin de proyeccin de consumo aparente 6. Mtodos de proyeccin de consumo aparente 7. Alcance del modelo estadstico de proyeccin de mercado 8. Estrategia Comercial Objetivo Facilitar el Aprendizaje de un modelo que permite establecer la viabilidad comercial del producto a servicio. __________________________________________________________________ _______
1.
Introduccin
describir los elementos
En el captulo anterior, nos hemos referido a la unidad sistema, como aquella que permitir en el anlisis de proceso de produccin, permanentes de stock y los transitorios de flujo de entrada y salida que ayudan a comprender mejor, la significacin de costos de operacin e ingresos y la inversin. A su vez, se ha afirmado que el sistema esta rodeado por entornos: econmico, social, poltico; como una estructura con un ncleo rodeado de campos de actividad, ahora nos concentraremos, en el campo interior que denominaremos mercado. Ver, Grfico No 10.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 2. Caractersticas de los mercados
38
En proyectos se justifica el anlisis del mercado por el impacto que tiene en el diseo de la estrategia comercial, en la inversin y en costos de comercializar. Los instrumentos conceptuales de esta rea temtica provienen de la materia de microeconoma, por ejemplo recomiendo, a Levenson Solon (1965). 2.1 Concepto de mercado de un bien x Es un campo donde interactan oferentes y demandantes de un bien, estableciendo por su interaccin contradictoria precio y cantidad de intercambio. Cada bien sea este un producto o servicio tiene su propio mercado. Ejemplo mercado de servicios de auditoria, mercado de pollos en la localidad minera de Chojlla. Grfico No 10 Situacin de mercado
O D2 D1 ENTORNO
ENTORNO ECONMICO INTERNO OFERTA DEMANDA DEL BIEN X RODEADO DE UN ENTORNO CON ENVOLTURAS DE ENTORNO: ECONMICOS MERCADO DE OTROS BIENES, MAS EL ENTORNO SOCIAL Y POLTICO
2.2 Marco terico de la demanda La demanda de un bien x, depende de las variables independientes: precio del bien x (Px), Gustos o presencia por x(Gx), precio de los sustitutos (Ps), precio de los complementarios (Pc), Ingresos de la poblacin que consume x (Yx), Nmero de demandantes de x (NDx). Funcin compleja de seis incgnitas, que debe ser simplificada. Dx = f (Px,, Gx Ps, Pc, Y, ND) 2.2.1. Funcin simple demanda precio del bien x
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Demanda de un bien x, es funcin del precio del bien tomando a los otros determinantes como variables independientes constantes. (l.o.c)
39
La relacin funcional es inversa y se conoce por la regularidad observada, en casi todos los bienes como ley de demanda. Se expresa en la pendiente negativa de la curva. Grfico No 11. Dx = f (Px), l.o.c Grfico No 11 Curva de demanda P
D 2.2.2. Funciones simples de relacin directa entre la demanda y las variables independientes; gustos(G) o preferencias por el bien, precio de sustitutos (Ps), aumento del ingreso (Y) si el bien es fino y del incremento en el nmero de demandantes (D) que es la poblacin que consume el bien x. En grfico 12, se presenta los efectos de los cambios en las variables independientes para cualquier precio constante, con un desplazamiento de toda la curva de demanda a la derecha. Grfico No 12 Desplazamiento a la derecha de curva de la demanda
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. P
40
Esquema del sentido del cambio positivo de la demanda ante la modificacin dada en las variables independientes, de un tiempo a otro, a un precio constante Relacin Gustos, Relacin Precio de Sustitutos, Relacin Ingreso, Relacin Poblacin, Dx = F (Gx) . Gx Dx Dx = F (Ps) . Ps Dx
Dx = F (Y) .. Y Dx Dx = F (No D) .. No D Dx
En estos casos un incremento en cualquiera de esas variables podra inducir un incremento en la demanda o la inversa tambin es valida, una reduccin en la variable determina una disminucin en la demanda del bien x. 2.2.3. Funciones simples de relacin inversa entre precio de bienes complementarios, ingreso para el caso de bienes de consumo ordinario.- La demanda de un bien x aun precio constante del bien x vara en sentido inverso a los cambios en los precios de bienes complementarios (Pc), del ingreso individual (Y), para el caso de bienes ordinarios, como se observa en grfico 13, con desplazamiento de toda la curva de demanda a la izquierda a cualquier precio constante del bien x. Grfico No 13 Desplazamiento a la izquierda de curva de la demanda
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. P
41
D Relaciones funcionales inversas Relacin con precio de bienes complementarios, Dx = F(Pc) Relacin con ingreso, para un bien ordinario, Dxo = F(Y) Pc Dx Y Dxo
En los casos anteriores un incremento en la variable independiente, ser la causa de una disminucin de la demanda a cualquier precio constante del bien x o lo contrario es vlido, la disminucin en las variables motivar un incremento en la demanda. 2.3. Marco terico de la oferta La oferta del bien x (Ox), esta influida por los determinantes: Precio del bien x (Px), Costo de Produccin (CP), Nmero de oferentes (No.O.) Ox = F( Px, CP, No.O) Un anlisis de la funcin, se realiza considerando funciones simples, a tiempo de asumir que las otras estn constantes 2.3.1 Funcin simple, precio del bien x oferta del bien x Ox=F(Px) Px Ox En circunstancias de incremento en precio de x a costo unitario de produccin constante se espera incremento del beneficio individual que induce a elevar la oferta. Se refleja en grfico 14, con la pendiente positiva de la curva de oferta. Grfico No 14 Curva de la oferta
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. P xx
42
O 2.3.2 Funcin simple oferta costo de produccin Ox= F(CP) CPOx Un incremento de costo de produccin a precio constante, conduce a disminuir el margen de beneficio, en un caso extremo como ocurre con mercado de minerales o productos agrcolas, donde los precios son fluctuantes, el costo puede igualar o superar el precio del bien y la oferta se reduce a cero. Por otra parte, el costo a su vez, es funcin del precio y cantidad de suministros y del servicio de la mano de obra. En grfico 15 corresponde a desplazamiento, de toda la curva de oferta a la izquierda a cualquier precio constante del bien x. Grfico No 15 Desplazamiento a la izquierda de la curva de oferta P
2.3.3 Funcin simple , Oferta Nmero de oferentes Ox=F(N-O) N.O Ox
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 43 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. El cambio, en el nmero de oferentes se da por mayores inversiones en el rubro de produccin situacin que es explicada por la funcin macroeconmica de la inversin (I) I= F( Tasa de inters, Ingreso nacional, Condiciones socio polticas de integracin al medio) 2. 4 El anlisis dinmico del mercado El anlisis dinmico con cambios en la situacin de equilibrio de mercado se observa en el Grfico No 10, que muestra el desplazamiento de la curva de demanda de D1 a D2 a cualquier precio constante con una curva de oferta dada, fenmeno que puede ser atribuido a una de las siguientes causas observadas de un periodo a otro, incremento en precio de sustitutos, efecto de una mayor preferencia por el bien atribuible a una campaa publicitaria exitosa, disminucin de precios de complementarios, incremento de ingreso de la poblacin para caso de bienes de calidad o disminucin de ingreso de la poblacin para caso de bienes ordinarios y finalmente una causa adicional podra ser el incremento que se da en la poblacin que consume el bien entre los dos tiempos, observados del periodo. Ejemplo, la localidad minera de Chojlla Provincia de Sur Yungas, ha recibido en los ltimos aos, incremento de la poblacin y mayores ingresos por el auge minero, generando en la localidad un incremento en el precio de equilibrio de mercado para casi todos los bienes de consumo, con desplazamiento de toda la curva de demanda, para todo bien que consume la poblacin. Como puede percibir el lector el anlisis de mercado es un fenmeno complejo que requiere de algn tipo de simplificacin, tal cual se presentar ms adelante. 2.5. Tipos de mercado de bienes. - una clasificacin til es la que corresponde al modelo micro econmico, que establece la presencia de mercados de competencia perfecta y de competencia imperfecta como: monopolio, competencia monoplica y oligopolio. El anlisis de mercado toma en cuenta, nmero de proveedores u oferentes, poder de la empresa en mercado para definir precio de mercado y cantidad de transaccin total por periodo, barreras a entrada de mercado y comportamiento de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 44 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. los beneficios en el largo plazo, cuya interpretacin es significativa para el diseo del proyecto de inversin..
Tabla No 4 Tipos de mercado Tipos N Oferentescaractersticas del bien

Competencia perfecta Ejemplo, mercado habas, fotocopias Monopolio Ejemplo, Servicios Elctricos La Paz Competencia monoplica Ejemplo, mercado de servicio de hospedaje, servicios de restaurantes Oligopolio Ejemplo, Pocas empresas Poder de fijar precios en caso de Barreras econmicas, de de Oferente nico de un bien, diferenciado al no existir sustituto. Muchos oferentes de producto diferenciado. Poder de determinar precio , solo reducido por actuacin de Superintendencia En caso de bienes diferenciados poder sobre precio Barreras como patentes que preservan marca Miles de micro oferentes de un bien homogneo. Precio global. fijado por Libertad de entrada y salida. Ejemplo no requieren del Registro de Contribuyentes Barreras institucionales polticas o Precio y beneficios con tendencia a incrementar, si persiste monopolio En largo plazo tendencia a disminucin de precios y beneficios por ingreso de sustitutos copistas Precios y beneficios en alza Precios con tendencia a bajar al igual que beneficios oferta y demanda
Poder en mercado sobre el precio
Barreras a entrada
Beneficios de largo plazo
mercado de concentran demanda. formacin de asociaciones de productores importancia inversin de en el caso asociaciones telefona mvil
45
reguladoras como la OPEP en mercado de petrleo.
En la economa de un pas desarrollado es posible que todos los mercados hubiesen evolucionado a mercados de competencia imperfecta por el grado de diferenciacin de los productos y la concentracin econmica, esto no ocurre todava en la economa boliviana donde la mayora de mercados de productos del sector primario, todava se desenvuelven en el campo de la competencia perfecta de producto homogneo, ofertado por miles o muchos pequeos micro productores o micro empresarios. Ejemplos sobran, mercados de: habas, zanahorias, naranjas, mandarinas, tambin se da en el caso de algunos servicios como el de fotocopiadoras. Prctica No 6 Identificar el tipo de mercado al que ingresar el bien objeto del estudio del proyecto. 2.6. Importancia de la caracterizacin del tipo de mercado en el diseo del proyecto de inversin. - Como se indico en punto anterior la caracterizacin tiene incidencia sobre la inversin y los costos. En el caso de proyectos para bienes de competencia perfecta de carcter homogneo como marraquetas o pan de batalla, naranjas o muchos otros productos del sector primario, como venta de pollos en la localidad de Chojlla, no tendremos necesidad de diferenciar el producto en los elementos de la mezcla de mercadotecnia, ni realizar gastos de promocin. Por el contrario para bienes de competencia imperfecta, en especial los que ingresan a mercados de competencia monoplica u oligopolio es necesario disear los aspectos de diferenciacin, publicidad para informacin, campaas de promocin, inversin en la cadena de distribucin, por lo tanto los tpicos de microeconoma y mercadotecnia adquieren relevancia y sugiero revisar las
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. competencias adquiridas en esas materias para incorporar en el avance de elaboracin del proyecto personal.
46
3. La Investigacin cualitativa aplicada al estudio del mercado del bien

3.1. Alcance de la investigacin cualitativa en el estudio del mercado de un bien Como hemos indicado en captulo anterior la investigacin cualitativa es exploratoria o descriptiva y tiende a responder a una pregunta de investigacin, como por ejemplo: Ser viable desde el punto de vista comercial la venta de pollos en la localidad de Chojlla?. La modalidad exploratoria nos ayudar a descubrir en un sitio estratgico, que es el mercado localizado del bien, a los oferentes y a los demandantes potenciales. En la modalidad exploratoria y con la tcnica de observacin se puede identificar a los principales oferentes y sus volmenes de venta. En tanto que la variante descriptiva nos puede servir a lograr con la tcnica de encuestas un conocimiento del estado de satisfaccin de los consumidores con la situacin actual del mercado en lo que concierne a la calidad con la que llega el producto trasportado desde la ciudad de La Paz, su estado de conservacin, la composicin qumica, el precio local de venta y condiciones de pago. Un enfoque alternativo encontrara en Pedret R (2002, p 79 -220). Prctica No 7 Disear la investigacin cualitativa del sitio estratgico o mercado especifico que corresponde al proyecto de inversin que elabora, con el sumario de: modalidad de investigacin cualitativa, tcnica de investigacin sugerida, instrumentos de recoleccin de informacin. Prctica No 8 Presentar los resultados de la aplicacin de la investigacin.
4. La investigacin cuantitativa en el estudio de mercado

Como se ha afirmado en el captulo anterior la investigacin cuantitativa parte de una hiptesis que se pretende explicar y demostrar su validez con la recopilacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 47 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. de datos, siendo un ejemplo de estas hiptesis las sendas funciones de demanda y de oferta que hemos presentado en un punto anterior, que las recuperamos: Demanda del bien x: Dx = f (Px, Gx, Ps, Pc, Y, Poblacin) Oferta del bien x : Ox = f (Px, Costo de Produccin, Nmero de oferentes) La verificacin de la hiptesis significa resolver el problema de tratar con fenmenos como la demanda que responde a seis variables independientes o la oferta que depende de tres variables independientes. Circunstancias complejas por la ausencia de datos sobre las variables involucradas y el nmero de variables independientes, que induce a los economistas a realizar simplificaciones, a fin de tratar solo con relaciones funcionales lineales entre dos variables, asumiendo que las otras estn constantes. La hiptesis especfica de la inter accin de cada variable independiente con la dependiente demanda u oferta se da en las relaciones funcionales expuestas en el marco terico de oferta y de demanda. Este problema de verificacin de la hiptesis del modelo econmico ha generado un modelo estadstico basado, en el concepto de Consumo Aparente, Munier N (1979, p.83 - 95).
5. Significado de la proyeccin de Consumo Aparente

5.1 Deduccin de las categora de Consumo real del bien x , en el ao i (CRxi) CRxi = Produccin x en i + Importacin de x en i Exportacin de x en i + Uso de inventarios de ao i-1 formacin de inventarios en el ao i. El problema de este agregado se encuentra en la ausencia de informacin sobre los cambios en los inventarios de fin de gestin para la mayora de los bienes. Para subsanar el problema se propone la formula de consumo aparente del bien x. 5.2. Consumo aparente del bien x, en el ao i (CAxi) CAxi = Produccin x en i + Importacin de x en i Exportacin de x en i La formula elimina la consideracin del cambio en los inventarios, sin embargo se enfrenta al problema de que en un pas de economa abierta muchos bienes se
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 48 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. exporta o importan por la va de contrabando. Una solucin esquemtica al problema consiste en operar con la categora de consumo aparente simplificado, que no toma en cuenta los flujos de comercio exterior y que es valida e equivalente a consumo real para los bienes que no admiten formacin de inventarios ni sustentan flujos de comercio internacional, o que conciernen a mercados locales , ejemplo, los servicios de atencin mdica privada de un pas. 5.3. Consumo aparente simplificado del bien x en el ao i (Casi) Tendremos as, la formula de Consumo Aparente Simplificado del bien x en el ao i, CASxi CASxi = Produccin de x en el ao i Si consideramos que el CONSUMO produccin es la oferta, tendremos que: DEMANDA DE X EN AO i = OFERTA DE X EN AO i= CASx EN AO i Ejemplo No 1 - De un proyecto de inversin en el servicio de hospedaje Tabla de pernoctacin de viajeros en establecimientos de hospedaje Tabla No 5 - A Nmero de pernoctaciones 2000 2001 TOTAL 2283308 2223011 Estos datos contienen informacin de la oferta y de la demanda efectiva o realizada en forma simultnea a un determinado precio promedio por ao por el servicio de pernoctacin. El grfico 17, que sigue muestra el desplazamiento de la situacin de mercado, con una curva de demanda uno para ao 2000 y una curva de demanda dos para ao 2001. Grfico No 17 Desplazamiento de curva de demanda Precio Promedio es equivalente a DEMANDA, y que la
49
00 Como cifra
01
No Pernoctaciones
el servicio se da en el pas no son pertinentes las categoras de de 2223001 es al mismo tiempo, oferta realizada, demanda efectiva y
importacin, exportacin, tampoco las de constitucin de inventarios, por tanto la consumo aparente del servicio de hospedaje. Ejemplo No 2 Datos de produccin, consumo e importacin de cemento en millones de Toneladas Mtricas Tabla No 5 - B Produccin de cemento AOS PERIODOS PRODUCCION 2000 1 1071.9 2001 2 982.5 2002 2003 3 4 1010.4 1138.1
NACIONAL IMPORTACION 48.2 CONSUMO 1120.1
56.6 61.4 64.6 1039. 1071.8 1202.7
REAL 1 Fuente: elaboracin con datos de Nueva Economa Agosto 8 de 2004 Nota: Aunque se observa que los datos reales de tablas 5A y 5B, son un tanto desactualizados al ao 2007, reconocemos que nos sirven para el fin que perseguimos, que no es otro que, demostrar que la oferta es igual a demanda en el contexto de consumo aparente.
6. Mtodos de proyeccin del consumo aparente

6.1 Alcance de los mtodos de proyeccin Los mtodos de proyeccin solo son aplicables a la investigacin cuantitativa de mercado que cuenta con informacin que permite construir series y deducir algn tipo de relacin de causalidad entre la o las variables independientes y la variable
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 50 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. dependiente . Nos referiremos a los mtodos de: Mtodo de extrapolacin de tendencia histrica. Mtodo de la ecuacin exponencial. Mtodo de crecimiento vegetativo de la poblacin 6.2. Adopcin de un criterio informacin El proyectista puede enfrentar problemas, en la estructuracin de una tabla con informacin de consumo aparente, debido a que las instituciones responsables del proceso de elaboracin de estadsticas, como el Instituto Nacional de Estadsticas, solo presentan informacin para estructuras de mercado monoplico y de oligopolio. Por ejemplo, se tendr informacin en Bolivia del consumo aparente de energa elctrica, de los oligopolios del cemento, del azcar, de los aceites, de telefona mvil, de la banca y no se tienen datos de mercados de competencia monoplica o competencia perfecta, por ejemplo: mercado de pan de batallas, mercado de jeans, mercado de servicios de peluquera, mercado de servicios de mecnica automotriz, mercado de servicios de elaboracin de estados financieros, mercado de servicios de consultoras en medio ambiente, mercado de servicios asesoramiento administrativo. En tales circunstancias se sugiere tomar datos que publica el I. N. E., agregados prximos al bien x, agregados por caractersticas comunes de a fin de conocer la tendencia de mercados Ejemplos: la produccin de pan en de de agregacin en caso de ausencia de
Bolivia, produccin de vestidos, servicios a las familias, servicios a las empresas y si an, se enfrenta a la ausencia de informacin podemos obtener informacin de un agregado del sector productivo. Tabla No 6 Bolivia: Participacin del PIB, segn actividad econmica bolivianos) Actividad Econmica 2001 Servicios a 2060191 Empresas Fuente: INE Boletn Estadsticas Nacionales Prctica No 9 (En miles de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 51 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Verificar si es posible obtener informacin sobre el consumo real o aparente del producto o servicio del proyecto de inversin. En caso de no ser posible identifique los obstculos con los que se encontr. Prctica No 10 Presente la informacin de consumo aparente del agregado prximo en actividad econmica que contiene al mercado del bien, cuyo proyecto se elabora. 6.3. Mtodo de extrapolacin de tendencia histrica Para aplicar el mtodo seguiremos los pasos de: 6.3.1 Base de datos problema. Tabla No 7 Serie histrica, datos de consumo Tiempo periodo Consumo 2002 o UNO 3000 2003 DOS 5000 2004 TRES 7000 2005 CUATRO 9000 2006 CINCO 11000 Contar con una base de datos o informacin de base histrica tabla de consumo o demanda de producto o servicio o del agregado
6.3.2 Lnea de tendencia consumo aparente
Dibujar el diagrama del mapa de dispersin de la
informacin. Y la lnea de tendencia - En eje de ordenadas registramos el datos (Yo), variable Y observada, en tanto que en eje de medios de datos observados, absisas, se presenta el periodo o tiempo como datos X La lnea de tendencia pasa por los puntos corresponde a la variable (Yc ), datos a calcular Grfico No 18 Grfico de lnea de tendencia
52
Yi
Periodo 6,.3.3. Ajuste de lnea de tendencia Ajustar la lnea de tendencia a una funcin, con preferencia lineal Funcin de la lnea recta: Yc = a + b Donde: b: Es el coeficiente de regresin o pendiente o la inclinacin que tiene la lnea de tendencia a: Origen de la lnea en eje de ordenadas x : Variable independiente, el tiempo y : Variable dependiente el consumo aparente 6.3.4 Minimizar diferencias Minimizar la diferencia entre valores calculados y valores observados. Z = (Yo Yc) 2 = 0 Donde: Yo: son valores observados de la tabla Yc : son valores a calcular Z: la variable a minimizar elevada al cuadrado Siendo Yc = a-bx reemplazamos Z = (Yo a-bX) 2 = 0
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 53 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 6.3.5. Determinar parmetros Determinar los parmetros desconocidos a y b (orgenes), considerando cambios infinitesimales de los observados y calculados. parmetros a y b podremos deducir las ecuaciones que minimizaran las diferencias entre datos
Para la variable dz da
d (Yi a bx) 2 da
___ = _____________________ = 0
2 (Yi a bx) (-1) = 0 ( Yi na - b x) (-1) = 0 - Y + na + b x = 0 - Y = - na - b x Y = na + b x 1ra . Ecuacin normal Para la variable b dz db d (Yi a bx) 2 db
___ = _____________________ = 0 2 (Yi a bx) -x = 0 (Yi x ax + bx2) =0 Yx + a x + b x2 =0 - Yx = - ax - b x2 (-1) Yx = ax + bx2 2da Ecuacin Normal
54
6.3.6 Componentes de ecuaciones normales Determinar los componentes de las ecuaciones normales.
Tabla No 8 Parmetros de ecuaciones normales Aos X 1 2 3 4 5 15 x.y 3000 10000 21000 36000 55000 125000 Y 3000 5000 7000 9000 11000 35000 X2 1 4 9 16 25 55
6.3.7 Valores de parmetros Obtener los valores de los parmetros: a y b Con la primera ecuacin normal y = na + bx 35000 = 5a + 15 b Simplificando por 5 7000= a +3b a = 7000 -3b(1) Con la segunda ecuacin normal yx = ax + b2 125000 = a 15 + 55 b Simplificando por 5 25000=3a+11b (2) Reemplazando , (1) en (2) 25000= 3a+11b 25000= 21000 -9b+ 11b
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 4000=2b B=2000 (3) Sustituyendo (3) en (1) a=7000-3b a=1000(4) 6.3.8 Ecuacin de regresin Formular, la ecuacin de regresin Y = a + bx Reemplazando los parmetros a y b, tendremos: Y = 1000 + 2000 x
55
6.3.9 Proyeccin de consumo aparente Proyectar niveles de consumo aparente, con la ecuacin de regresin se puede proyectar el nivel de consumo de cualquier ao. Tabla No 9 Tabla de proyeccin de consumo aparente Tiempo Aos Consumo Aparente. Prctica 11 Para datos de prctica No 10, realizar la proyeccin de consumo aparente del agregado prximo de 5 aos. 6.4. Mtodo de la ecuacin exponencial 6.4.1 Fundamento financiero del mtodo.- en matemtica financiera encontramos la formula de inters compuesto, que permite calcular el valor que tendr en el futuro un capital actual colocado en una alternativa financiera a una determinada tasa de inters. VFn ,= V p (1+i) n Ejemplo VP = 1000 i = 10% VF2 = 1000 (1.10)2 = 1210 6 2007 13000 7 2008 15000 8 2009 17000
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 56 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Deduccin de frmula de tasa de crecimiento de valor presente a partir de la frmula de valor futuro VF n = VP (1+i)n VF (1+i) n = _____ VP
n ___VF____ -1 = i VP El propsito es obtener la tasa de inters crecimiento cuando se la desconoce. 6.3.2. Aplicacin de la frmula de la tasa de inters a proyectos. Codificacin: VP = Dato de consumo aparente del ao ms antiguo = Consumo antiguo = Ca VF = Dato de consumo aparente del ltimo ao o el ms reciente = Cr i = Tasa de crecimiento del consumo entre ao base y ao reciente = t n = Es el nmero de aos entre el ao base y ltimo ao observado. Por lo tanto: n Cr Ca Ejemplos: Encontrar la tasa de crecimiento de la demanda cuando demanda de ultimo ao observado o ao reciente es 11000, segn tabla 6; demanda del ao ms antiguo o periodo tres es 7000 Cr = 11000 Ca = 7000 2 11000
_______ -1 = t
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. _______ -1 = t 7000 t = 0.25 Utilizacin de tasa de crecimiento en la proyeccin de aos del futuro. Cj+1 = Cj+Cj * t El Consumo aparente del ao 2007 o periodo seis, sera CA6 = 11000 + 11000 * 0.25 = 13750 Prctica No 12
57
Tomando datos de prctica No 10, considerar el ao reciente y el ms antiguo, determinar la tasa de crecimiento y realizar la proyeccin de tres aos de consumo aparente. 6.4. Mtodo de crecimiento vegetativo de la poblacin que consume x o de clientes de x.6.4.1 Identificar para un ao de observacin el consumo aparente Ejemplo Tabla 6, para ao 2006 demanda Ejemplo 1000 clientes de x en ao 2006 6.4.3. Determinar el consumo aparente por cliente o por habitante (C. Cl.) Consumo Aparente C. Cl= ______________________________ No. Clientes o poblacin CA = 11000 relacionados con la 6.4.2. Identificar la poblacin o el nmero de clientes
Ejemplo, aplicando datos de tabla 6 11000 C. Cl. = _____________________= 1000 11.1 unidades monetarias o fsicas por cliente
6.4.4. Identificar la tasa de crecimiento vegetativo de la poblacin o de clientes
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 58 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ejemplo, utilizamos la tasa de crecimiento vegetativo de la poblacin entre los censos de 2001 y 1990 de la poblacin de Bolivia, igual a 2.08 6.4.5.Proyectar la poblacin o clientes de cualquier ao j de futuro Poblacin j + 1 = Poblacin J + Poblacin j * tasa de crecimiento Clientes j +1 = Clientes j + Clientes. * tasa de crecimiento 6.4.6 Proyectar el consumo aparente
C. Cl.+l=Poblac. j + 1 * C. Cl.
Ejemplo, para datos de tabla 16, Consumo aparente 2006 = 11000 Poblacin = 1000 C. Cl.= 11 Tasa de crecimiento vegetativo de poblacin INE = 2.8 Tabla 10 Proyeccin de Consumo Aparente AOS Poblacin o clientes C. Cl. 11 11 11627 11 11957 Consumo Aparente 11308 Otro Ejemplo habitante es de 38 kilos. C. Cl. = 38 kilos de arroz Poblacin de Bolivia ao 2001, 8524000 habitantes Tasa de crecimiento 2.08 % Tabla No 11 Tabla de proyeccin de consumo por cliente, asumiendo que cada ciudadano es consumidor de arroz Aos Poblacin 2001 8.524000 2002 8.701299 2003 8.882286 2004 9.067037 2005 9255631 2007 No 1028 1057 2008 1085 2009
El grupo FIDES a 28 de febrero de 2005 informa que el consumo de arroz por
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 59 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Consumo 323..912000 330.64936 337.52686 344.54740 351.713978 por cliente 2 8 6 en kilos Aos Poblacin Consumo Por cliente Prctica No 13 Tomando datos de prctica No 10 determinar la poblacin relacionada con la muestra, establecer el consumo por cliente, asumiendo que cada individuo es un cliente. Aplicar la tasa de proyeccin del I. N. E. de 2.08 y proyectar el consumo por cliente de tres aos. 2006 9.448148 359.02962 4 2007 9.644669 366.49742 2 2.008 9.845278 374.120564
7. Alcance del mtodo estadstico de proyeccin de consumo aparente.

7.1 Los supuestos implcitos en el mtodo estadstico Los mtodos de extrapolacin de tendencia histrica y ecuacin exponencial tienen implcitos los supuestos de: A) El consumo aparente es una funcin del tiempo, simplificacin estadstica no respaldada en los modelos micro econmicos. B) Las relaciones de interdependencia entre tiempo y consumo aparente se van a mantener en el futuro con idntica intensidad de sentido y fuerza de dependencia. C) Las verdaderas relaciones de interdependencia en las hiptesis, que son las micro econmicas tendran que conservar en el tiempo los cambios del pasado en idntico porcentaje y sentido. Por ejemplo si en los aos de la muestra el precio bajo en 10% y aumento la demanda del bien x en 5 %, estando constantes los otros determinantes esperamos que en tiempo de proyeccin ocurra lo mismo. D) En consecuencia el empleo de mtodos estadsticos en la proyeccin de consumo aparente, sea este representacin de la demanda o de la oferta, sin considerar las complejas relaciones micro econmicas, que corresponden a la
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 60 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. teora expuesta en un punto anterior sobre el marco terico, son artificios, para identificar tendencias futuristas sin respaldo en la ciencia econmica. Adems es necesario reconocer que aunque se inventarn tcnicas de simulacin para involucrar a las seis variables independientes que determinan la demanda o las tres de la oferta, los resultados obtenidos, continuaran siendo un artificio de orientacin de tendencia, debido a que el futuro puede traernos sorpresas como desastres naturales o socio polticos, que dejaran fuera de contexto las ms sofisticadas proyecciones matemticas. Con dicha salvedad, continuamos proponiendo posibles escenarios de aplicacin de las tcnicas estadsticas. 7.2 Aplicacin de los mtodos de proyeccin de consumo aparente a proyecciones de oferta, demanda y de balance oferta demanda 7.2.1 Proyeccin de la demanda En un escenario tan complejo no es posible predecir que variables impulsaran el crecimiento de la demanda y que otras motivaran su disminucin teniendo en cuenta adems que estas variables a su vez dependen en su comportamiento de sistemas mayores que contienen al mercado del bien x. Con la aceptacin de la gran incertidumbre, que entorna a las proyecciones sugerimos utilizar el mtodo del crecimiento vegetativo de la poblacin para la demanda debido a que la poblacin o nmero de clientes que se toma en cuenta en el mtodo, es tambin una de las variables independientes de la demanda agregada. Ejemplo, imputar los datos de la tabla 10 obtenidos por mtodo de consumo por cliente a proyeccin de la demanda Tabla No 12 Proyeccin de demanda Aos Uno Dos Tres Proyectados 2006 2007 2008 Demanda 11308 11627 11957 Prctica 14 Con datos de Prctica 13, proyectar la demanda de tres aos 7.2.2. Proyeccin de la oferta
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 61 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Consideradas las funciones del marco terico de oferta, establecemos que la proyeccin de la oferta se da en un escenario de incertidumbre que relaciona los campos econmico, poltico y social e incluso natural puesto que un cambio en condiciones meteorolgicas puede afectar la oferta de suministros sus precios y costos de produccin, en consecuencia justificamos la afirmacin anterior que indica que la oferta no es funcin simple del tiempo. Con esa salvedad y en aras de la simplificacin utilizaremos en la proyeccin de la oferta el mtodo de extrapolacin de tendencia histrica en caso de tener datos para la construccin de una serie histrica o el mtodo de ecuacin exponencial cuando la informacin se reduce a dos aos observados. Estos mtodos podran ser reemplazados en proyectos para mercados de oligopolio o de monopolio por informacin de futuras inversiones competidores. La simplificacin que realizamos no debera limitar el deseo de algunos proyectistas de utilizar otras herramientas para reducir la incertidumbre recordando siempre la importancia de datos de tabla No 9, tendremos: Tabla No 13 Tabla de proyeccin de oferta En miles Aos Ofert Uno Dos Tres 13000 15000 17000 vivir en un contexto de agregacin de sistemas que se simplifica para fines de realizacin de anlisis concreto. Para programadas por los
a Prctica 15 Con datos de prctica No 11 o 12 , segn disponibilidad de informacin , proyectar la oferta de tres aos. 7.2.3. Balance oferta demanda 7.2.3.1. Concepto del balance oferta demanda.Es una comparacin de los aos proyectados de oferta (O) con la demanda (D) proyectada, para identificar los escenarios de demanda insatisfecha u oferta excedentaria.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Dj > Oj? Oj > Dj? 7.2.3.2. Escenarios del balance oferta demanda A) Oferta excedentaria Grfico No 20 Oferta Excedentaria O O, D D
62
AO S En todos los aos de proyeccin la oferta supera a la demanda, en consecuencia la viabilidad comercial pasa por la implementacin de la estrategia comercial. Ejemplo con la informacin de las tablas Tabla No 14 Tabla del balance oferta demanda Aos Periodos Proyectados Oferta Demanda Balance: Oferta excedentaria Fuente: Tablas 12 y 13. En ese contexto la viabilidad comercial o de ingreso a mercado por demanda insatisfecha no esta demostrada y tendra que disearse la estrategia comercial para desplazar a producto de competidores instalados en mercado. B) Demanda excedentaria Grfico No 21 Demanda Excedentaria 2007 Uno 13000 11308 1692 2008 Dos 15000 11627 3373 2009 Tres 1700 11957 5043
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. O,D D O AOS
63
En este escenario tenemos demanda insatisfecha que reduce la incertidumbre sobre el futuro y asegura la viabilidad comercial. C) Combinacin de oferta y demanda excedentaria Grfico No 22 Combinacin de oferta con demanda excedentaria O,D O
AOS
Como en las anteriores proyecciones se tendr que dar importancia a la estrategia comercial a fin de asegurar la viabilidad comercial. Prctica 16 Con datos de prcticas 14 y 15, presentar el balance oferta demanda 7.3 Conclusin. Alcance de la investigacin cuantitativa basada en la categora de consumo aparente para la realizacin de proyecciones El anlisis micro econmico de oferta y demanda nos ha mostrado funciones complejas que conducen a simplificar las relaciones a dos variables lo cual, ya constituye un primer paso de reduccin del fenmeno real, luego se verifica que no existe informacin para la mayora de mercados que son de competencia monoplica o de competencia perfecta, problema que se pretende resolver con un
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 64 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. artificio como es el de usar informacin de un agregado mayor, lo cual distorsiona en forma adicional la realidad, circunstancias que nos induce a recurrir a la investigacin cualitativa, cuyo complemento desarrollamos en la Estrategia Comercial.
8. Estrategia Comercial
8.1. Necesidad de la estrategia comercial Las tcnicas de investigacin de mercado cuantitativa con identificacin del balance oferta demanda en muchas circunstancias dan informacin inconsistente desde el punto de vista econmico debido al empleo de tcnicas de estadstica que no compatibilizan con la ciencia econmica por el empleo del tiempo como variable independiente en ausencia de datos sobre los cambios en las verdaderas variables independientes. La ciencia econmica identifica las relaciones funcionales entre las variables dependientes demanda u oferta y las variables independientes; los precios del bien, gustos, ingresos, precio de sustitutos o complementarios para el caso de la demanda, precios, costos de produccin para la oferta, nmero de oferentes. Por otra parte la investigacin cualitativa ayuda a explorar o describir el mercado y requiere de un refuerzo para asegurar el ingreso y posicionamiento en el mercado mediante la elaboracin de una estrategia comercial. 8.2 Concepto de la estrategia comercial Es el arte de dirigir a un sistema, con el conjunto de recursos humanos, monetarios, procesos, para que su producto o servicio que sale de sistema logre dar solucin a un problema de entorno, mediante la satisfaccin de una necesidad, que asegura la reflexibilidad o el retorno de recursos, que retro alimentan al sistema y cubren con beneficios la produccin del bien o servicio. Sobre la estrategia en general, y para empresas en marcha, se puede obtener una explicacin de mayor extensin en Cohen (2002, p 52 94). En este acpite, nosotros hacemos una adaptacin, del diseo de la estrategia, para una empresa en proyecto de creacin.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 65 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Los componentes de la estrategia comercial, se visualizan en una pirmide, en el nivel superior la Direccin Estratgica (DE), nivel intermedio, Caminos alternativos de la estrategia (CA), nivel inferior las Tcticas (T). Grfico No 23 Pirmide de la estrategia comercial
Direccin Caminos Tcticas
8.2.1. La Direccin estratgica El significado de la direccin es el conocimiento previo de la situacin de mercado y el anlisis de la fase de vida del producto genrico, para desarrollar en la tctica la propia fuerza de ventas. i). Recapitulacin informacin obtenida del entorno econmico * Datos de estructura de mercado, tipo de mercado, caracterizado en punto anterior. * Datos de la estructura de la demanda observada en puntos relevantes del mercado, como tiempo de compras, frecuencia de compras, tipo de personas que compran, caractersticas sociolgicas del mercado a atacar * Datos de la fuerza comercial de los oferentes que atienden a mercado x, como: atributos del producto o servicio, precio, forma de comercializacin, ii) Anlisis del ciclo de vida del producto o servicio.- para los productos al igual que para los seres vivientes, se analiza en que fase se encuentran los productos: ingreso a la vida comercial, crecimiento, madurez, retiro. Realizamos, el anlisis del modelo x, que es un sustituto perfecto o aproximado al producto o servicio que deseamos crear. Grfico No 24
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ciclo de vida del producto VENTAS
66
FASES
FASES: En la relacin del tiempo con las ventas tenemos las siguientes fases: I ----- Fase de ingreso, con crecimiento lento de ventas, cuando el modelo x es nuevo y su aceptacin esta en proceso, las firmas gastan mucho dinero en la publicidad. Ejemplo, los servicios de apertura de fondos de inversin por los bancos para un proyecto de asesoramiento financiero. C ----- Fase de crecimiento con un crecimiento rpido de ventas, el modelo x, ha sido aceptado. Ejemplo servicios de Ciber Caf. M ----- Fase de madurez o de consolidacin, en el que las ventas corresponden a la capacidad de produccin normal o de comercializacin de la empresa en operacin. Ejemplo, modelo x, venta de pollos de un puesto comercial, que agota frecuentemente sus existencias. R ----: Fase de retirada, en la que las ventas disminuyen por prdida de mercado u obsolescencia del producto. Ejemplos, el modelo x es, comercializacin de mquinas de escribir o servicio de cines. El papel de la direccin estratgica en el diseo, ser identificar la fase en la que esta el producto genrico o modelo y analizar la fase de vida de x, el producto genrico o servicio. 8.3 Caminos alternativos de la estrategia En general, una estrategia se elabora, para bienes que ingresan a mercado con el sustento de un proyecto de inversin o para los que se pretende mejorar su
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 67 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. posicionamiento mediante un proyecto de racionalizacin, en este ltimo caso se tiene tres alternativas: Expansin de mercado, Atrincheramiento, Retirada. En el contexto del proyecto de inversin solo es pertinente la alternativa de ingreso a mercado y dejamos el otro camino, para los que elaboran proyectos de racionalizacin de empresas que se encuentra en marcha. En un proyecto de inversin para entrada a mercado tenemos los senderos o las variantes de: entrar primero o entrar ltimo. Entrar Primero.- corresponde a casos de productos o servicios nuevos sin sustitutos perfectos que resuelven una necesidad con la aplicacin de nuevas tecnologas. Ejemplo: Consultora que da servicios de Sistema Expertos, para acelerar el aprendizaje. En este caso se debera dar nfasis a la promocin. Entrar ltimo.- se relaciona con un mercado en el que se encuentra sustitutos perfectos con una cartera de clientes. El reto para los proyectistas es desplazar a los competidores empleando alguna tctica de diferenciacin de la mezcla de mercadotecnia. En esta situacin tenemos dos senderos o alternativas Primera alternativa - Conquista de un nicho de mercado.- corresponde a la conquista de un segmento de mercado que se encuentra mal atendido por los que entraron primero, conduce a una especializacin. Ejemplo en el mercado de servicios de educacin a estudiantes graduados el nicho de servicios de asesoramiento para preparacin del examen de grado. Ejemplo, para el caso de ingreso al mercado de pollos de la Chojlla, existe el sustituto perfecto pero llega de tiempo en tiempo, hay escasez del producto en mercado. Segunda alternativa Posicionamiento.- Nos enfrentamos a productos posicionados en la mente de los consumidores y se trata de desplazarlos. Por ejemplo el proyecto de utilizacin de sistema experto para consulta mdica debera demostrar ser ms eficaz y eficiente que los servicios de mdicos especializados. Ejemplo producir caf torrado cuando en la mente de los consumidores en Bolivia, solo existe tres marcas consolidadas. Royal, Oriental, Copacabana.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 68 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 8.4 El diseo de la tctica o de la fuerza comercial propia .- se completa la direccin estratgica y el camino de ingreso con elementos de ataque denominados la mezcla de mercadotecnia formada por el diseo de los atributos del producto, la comercializacin, el precio y la promocin Fundamento de la fuerza comercial - el determinante de la demanda los gustos o preferencias del consumidor tendr la influencia fundamental, al definir la aceptacin o rechazo del nuevo producto, por lo tanto el objetivo de la tctica o fuerza comercial es el de lograr un producto o servicio que guste o atienda a las preferencias del consumidor 8.4.1 Producto o atributos del bien.En los atributos del bien tomamos en cuenta las cualidades, los servicios complementarios, la forma de presentacin, el nombre. A. Cualidades.- Son las caractersticas fsicas, qumicas o tcnicas, segn corresponda a la naturaleza del bien. Para el ejemplo de mercado de pollos, en los atributos fsicos se destaca que el peso promedio aceptado es de 2.5 kilos, en los qumicos, que existe preferencia por productos de granjas pequeas, que no utilizan hormonas, para facilitar el crecimiento. Si el modelo x, es una saltea, se tendr atributos qumicos especficos, relacionados con la calidad de las carnes y elementos complementarios. En el caso de un modelo x, un CIBER CAF, nos interesar las cualidades Tabla 15 Atributos de un Ciber Caf Atributos Fsicos Naturaleza Ejemplo Caractersticas fsicas que ocupan Instalacin de 7 ancho, 10 de largo , 3 de alto Instalaciones aireadas o Servicios de Internet, mquinas de ltima generacin fsicas, qumicas y tcnicas del ambiente.
un lugar en el espacio Qumicos Composicin qumica Tcnicos Tecnologa de produccin naturaleza del servicio
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 69 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. B, Servicios complementarios.- servicios adicionales de carcter gratuito a proporcionar en el momento de consumo o posesin del bien o servicio Ej. Ciber Caf , asesoramiento en navegacin . En el caso de pollos, para la localidad de Chojlla se plantea la posibilidad de distribucin a domicilio o lugar de venta de los minoristas. C. Forma de presentacin corresponde a detalles que corresponden a la calidad y limpieza de los materiales, que se utilizan en el envase o en las instalaciones o en la forma de vestir de los que prestan el servicio. Ejemplo, personal uniformado en el Ciber Caf, piso alfombrado. Entrega de pollos en bolsa. D. Nombre Es la identificacin del producto o servicio con una codificacin verbal que debera tener atributos que ayuden a posicionar el producto, como una fcil memorizacin sugestiva o comprensible. Ejemplo POLLOS NATURALES Prctica No 17 Disear los atributos del producto o servicio 8.4.2. Puestos de Venta o Diseo de la comercializacin. Es el diseo de las vas de interaccin entre la empresa productora del bien o servicio y los clientes. Entre las vas o canales se tiene a soluciones y alternativas. Una solucin directa admite las alternativas de ventas en lugar de produccin y ventas en locales comerciales. En tanto que en la solucin indirecta tenemos las alternativas de ventas a mayoristas y ventas a minoristas Grfico No 25
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Diseo de soluciones de comercializacin
70
SOLUCION DIRECTA
OFERENTE
LOCALES COMERCIALES
CLIENTE
INTERMEDIARIOS
SOLUCION INDIRECTA Sobre canales de comercializacin tenemos aportes en Baca U.(1990, p.48) . Prctica No 18 Disear la solucin y alternativa de comercializacin, considerar el organigrama, las instalaciones requeridas y los bienes instrumentales Requerimiento Unidad de Personal Muebles Muebles Equipos Equipos Vehculos Medida Empleados Mesones Escritorios Ordenadore s Impresoras Camionetas Cantidad X X X X X X
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 8.4.3. Precio
71
Es una variable estratgica relacionada con la calidad del producto o servicio, los bienes finos que emplean elementos diferenciadores e insumo de mejor calidad tienen costos de produccin mayores a los bienes ordinarios que no incorporan elementos de diferenciacin y que utilizan insumo de baja calidad. Ejemplo, si el proyecto consiste en la produccin de zapatos, se tendr un precio mayor para un zapato de suela y cuero en relacin a otro de derivados de plstico. Para la estimacin del precio se puede considerar la teora de utilidad o la del costo. A. Por teora de utilidad.- El precio refleja la escasez y la importancia relativa que tiene para los consumidores el bien, as un producto escaso y necesario va tender a precios mayores, un indicador de ese precio es el que tiene el sustituto perfecto en mercado, precio formado por aproximaciones en el curso del tiempo, se puede tomar como importe de referencia. B. Por teora de costo.el precio debe reflejar el costo unitario con los respectivos mrgenes sobre costo PRECIO = Costo Unitario + Costo de oportunidad del capital por unidad producida + Margen de beneficio sobre costo unitario El costo de oportunidad de capital = Capital a invertir a la tasa mas alta del mercado de capitales, al ser esta la alternativa prdida, ejemplo de un Ttulo del Tesoro General de la Nacin. Se podr calcular el precio al concluir el estudio de ingeniera tomando la informacin de los costos y de la cuanta de la inversin. 8.3.4 Promocin. Este ltimo componente permite existencia del bien lugares de venta. Para resolver el problema de la necesidad de informar se tendr soluciones y alternativas. informar a los clientes potenciales, de la complementarios y con determinados atributos, servicios
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Soluciones: de eventos campaas de promocin Alternativas de solucin medios impresos a) Peridicos b) Revistas c) Panfletos Alternativas de solucin audio visual TV canales locales Internet Cable Alternativa de solucin radial Radios F.M. Radios A.M. Auspicio
72
Medios audio visuales Medios impresos Medios radiales - Auspicio
de Eventos: con las alternativas de auspicios: Deportivos,
Culturales, aniversarios Campaas con alternativas de jornadas de promocin con regalos o jornadas de descuento por compras. El diseo de la promocin tendr incidencia sobre la inversin y los costos de operacin. En la inversin influye, en el capital de explotacin con la insercin del fondo de lanzamiento del producto o servicio. Ejemplo de clculo de fondo de lanzamiento de producto mediante televisiva en un canal, un programa y dos pases durante 20 das. Tabla No 16 Fondo de lanzamiento del producto DETALLE IMPORTE (En Bs) Costo de Spot 200.0 (1) Costo televisivo, 30 segundos x 4Bs x 4800,0 (2) 2 pases x 20 das TOTAL 5000.0 campaa
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 73 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (1) Anexo No , sondeo de mercado de servicios de produccin de spots (2) Anexo No ., sondeo de mercado de medios de televisin En operaciones influir sobre el costo fijo, ejemplo suponga que cada ao se realizar una campaa recordatoria por idntico medio durante 10 das Costo de publicidad= 10x 4Bs x 2X30segundos = 2400 El alto costo de la promocin influye en el xito de la viabilidad comercial y explica el fracaso de proyectos interesantes de la pequea y mediana empresa que no asignan recursos a la publicidad. Prctica No 19. Cuantificar el fondo de lanzamiento del producto o servicio con consideracin de elaboracin de spot, difusin con cuatro pases en un programa relacionado con el bien durante un mes. Abierta posibilidad de presentar otras soluciones o alternativas Prctica No 20. Determinar el costo fijo en publicidad recordatoria durante un mes, cuatro pases.. Abierta la posibilidad de presentar otras soluciones o alternativas
74
UNIDAD TEMATICA TRES
ESTUDIO DE INGENIERA
75
CAPITULO TERCERO
Proceso de transformacin y tamao

________________________________________________________
Contenido 1. Significado del Proceso de transformacin 2. Elementos del proceso de transformacin 3. Significado del tamao 4. Factores de tamao 5. Formas de capacidad de transformacin 6. Programa de abastecimiento 7. Cuadro de otros elementos Objetivo Facilitar el aprendizaje de un modelo de ingeniera sistmica que explica la conversin de flujos de ingreso, los suministros en el flujo de salida el producto o servicio siguiendo una secuencia de actividades identificada como el proceso de transformacin. __________________________________________________________________ _______
1. Significado del proceso de transformacin

1.1 Concepto de proceso de transformacin. - es la secuencia de actividades que se realiza para convertir suministros o elementos que ingresan a sistema en
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 76 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. un bien: producto o servicio. La secuencia de actividades es especfica a cada tipo de producto o servicio, no admite una generalizacin. 1.2 Formas de transformacin. distinguimos transformacin tcnica, de espacio, de tiempo y de modo. Ob. Cit. Napeoloni. 1.2.1.Transformacin Tcnica.- Es la secuencia de actividades que combina los suministros con operaciones, fsicas, qumicas o de procesamiento de informacin, para obtener el producto o servicio. En estos casos nos referimos a un proceso de produccin. Ejemplos: Produccin de Pan
Mezclar--- Fermentacin ----Configurar----Hornear En la secuencia tenemos actividades fsicas y qumicas Produccin del servicio de elaboracin de estados financieros
Recopilar informacin--- registrar en libro diario ---- registros en libro mayor --elaborar hojas de comprobacin--- realizar ajustes ---- elaborar hojas de comprobacin de saldos ajustados--- preparar estado de resultados --- elaborar balance --La secuencia se realiza con actividades informacin. Produccin de pollos en granja avcola tcnicas de procesamiento de
Recibir pollitos bebes ---- Alimentar --- Administrar Vacunas --- Labores de Limpieza y mantenimiento ---- Faeno de pollos de 2.6 kilos. Es la naturaleza que se encarga de realizar la transformacin de alimentos en carne durante el tiempo de dos meses. Tambin tenemos los procesos de produccin de capital intelectual, con la secuencia de : Recepcin de los estudiantes - Facilitacin de aprendizaje por niveles de conocimiento Aprendizaje personal competencias adquiridas Promocin 1.2.2. Transformacin de espacio.- - Es una secuencia de actividades que realiza un sistema para trasladar de un punto del espacio a otro a algn elemento sin - Evaluacin de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 77 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. modificar su naturaleza. A la secuencia de estas actividades, denominamos los servicios de comercializacin, de transporte, de comunicaciones. Ejemplos Comercializacin al por mayor de ctricos
Viaje a Yungas ---Contratacin de transporte ----viaje a La Paz---- Almacenamiento ----Distribucin a minoristas ----Cobro de cuentas 1.2.3. Transformacin de tiempo.- ser la secuencia de actividades que une el presente con el futuro sin modificar la naturaleza de los elementos. Entre las modalidades tenemos el servicio de intermediacin financiera a plazo, servicios de refrigeracin. Ejemplos Intermediacin con depsitos a plazo fijo.
Recepcin del cliente-----Informacin de condiciones contractuales (Plazo, tasas de inters)---- Elaboracin del certificado de depsito ---- Deposito de fondos--Entrega de certificado.. al cabo del tiempo .. devolucin de depsito Servicio de refrigeracin de crnicos en medio refrigerado. Al
Recepcin del material crnico---Almacenamiento cabo del tiempo ..Entrega de material crnico
1.2.4. Transformacin de modo.- es la secuencia de actividades que adecua mediante transformacin de espacio y de tiempo, la oferta mayorista a la demanda individual, o a la inversa demanda mayorista a la oferta individual. Como modalidades tenemos el comercio al por menor, intermediacin financiera. Ejemplo, tienda de barrio --- Compra de mercadera de mayorista con o sin desplazamiento (Gaseosas, panes, cerveza, dulces.) ----- Almacenamiento ----- Venta al por menor Ejemplo, financiamiento bancario ---- Oferta de miles de pequeos ahorristas ----- Apertura de libreta de caja de ahorros ----- acumulacin de fondos --otorgamiento de crdito individual. demanda de crdito individual -
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 78 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Es posible que en una gran empresa se den dos o ms tipos de transformacin, sin embargo una de ellas es la dominante, la que analizamos como proceso de transformacin. Ejemplo Uno.en una Panadera de organizacin compleja con locales comerciales propios y distribucin a minoristas, el proceso de produccin corresponder a la transformacin tcnica. Ejemplo dos.- en una gran empresa de transporte internacional, la transformacin dominante ser de espacio, en tanto que las actividades de carguo y de entrega sern detalladas, en manual de funciones de los respectivos departamentos. 1.3. Significacin de la identificacin del tipo de transformacin en los proyectos La consideracin de la forma de transformacin, es un componente conceptual bsico para cualquier proyecto de inversin y debe ser identificado en los tiempos que dura cada ciclo de transformacin desde el momento de ingreso del flujo de ingreso a ser transformado hasta su conversin en un flujo de salida como producto o servicio. Ejemplo en el proyecto de granja avcola la transformacin completa toma de 55 das a 60 das. Ejemplo, la formacin de un profesional en auditoria toma cinco aos en una organizacin tipo. 1.4. El principio de recursividad de teora general de sistemas y el diseo del proceso de transformacin En teora general de sistemas se establece que un sistema esta constituido por Sub. Sistemas, aplicando tal criterio a una organizacin o empresa, tendremos los Sub. Sistemas de Mantenimiento o incorporacin Administracin. En el presente captulo nos concentramos en las actividades del ciclo de transformacin. El grfico 26, presenta los sub. sistemas Grfico 26 Sub. Sistemas del sistema empresa de suministros, Transformacin, Comercializacin o entrega del bien y Sub. Sistema de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. SISTEMA EMPRESA SS ADMINISTRACION
79
SS TRANSFORMACIN
SS ABASTECIMIENT O
SS VENTAS
Prctica No 21 Identificar el tipo de transformacin de sus proyectos de inversin y el tiempo de duracin de un ciclo completo de transformacin, en una organizacin tipo, en existencia. .2. Elementos del proceso de transformacin Los elementos heterogneos que se combinan en el Sub. Sistema de Transformacin, se pueden clasificar en conjuntos transformador, transformable, de soporte y cobertura, en funcin al desempeo como elementos activos o pasivos. 2.1 Conjunto transformador.- constituyen elementos permanentes del sistema, es el conjunto de elementos de capital real o intelectual que impulsan los cambios fsicos qumicos o de procesamiento de informacin, en base a un orden o plan reflejado en la secuencia de actividades del ciclo. En este conjunto tenemos a los recursos humanos y los bienes instrumentales de produccin. A) Recursos humanos o capital intelectual - es el personal con formacin universitaria, tcnica, intermedia o bsica que porta la tecnologa o los conocimientos al interior del soma para dirigir la secuencia. Ejemplo, el tcnico avcola en la granja de pollos. El docente y el estudiante en un proceso de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 80 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. produccin del capital intelectual, si consideramos el enfoque de la Teora Constructivista de educacin. B) Programas de ordenadores para tratamiento de informacin que se convierte en inteligencia artificial que trata los datos, los analiza, diferencia, agrupa en informacin til. C) Bienes Instrumentales de produccin.- son los elementos exo somticos al humano que portan alguna forma de inteligencia artificial para imprimir cambios fsicos, qumicos o tcnicos. Ejemplos, mquinas chancadoras, hornos de tostacin, ordenadores, robots. Ejemplo: elementos del conjunto transformador en horno de panificacin Tabla No 17 Elementos del conjunto transformador en Horno de Panificacin RECURSOS HUMANOS Un Tcnico preparador Un Tcnico en horneo BIENES INSTRUMENTALES Horno, Sobaderas Amasadoras,
Dos Ayudantes Bandejas Otro ejemplo se da con el caso de la granja avcola, como observamos en Tabla 18
Tabla No 18 Elementos del conjunto transformador en Granja Avcola RECURSOS HUMANOS Un Tcnico avcola Prctica No 22 Identificar los elementos del conjunto transformador en su proyecto de inversin. 2.2 .Conjunto Transformable.- es el conjunto de elementos de flujo, que ingresan a sistema para convertirse en un componente del producto o servicio que sale del sistema al concluir la i. transformacin, por tanto son los flujos que componen el Suministro o elemento Principal costo de operacin, los dividimos en: BIENES INSTRUMENTALES Bandejas de alimentacin Bebederos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. ii. Suministro o elemento secundario iii. Otros suministros o elementos
81
2.2.1. Suministro Principal. o elemento principal - es el elemento de flujo que define la esencia del producto o servicio en salida, sin l, no existira el producto o servicio. Ejemplos: En Panadera, la harina. En produccin de mermeladas de durazno, el durazno. En la elaboracin de estados financieros, la informacin de los documentos mercantiles, sin costo para el proyecto En el Ciber Caf el cliente y no la conexin al servicio de Internet. La unidad puede estar conectada, pero sin clientes no hay facturacin de salida En flota de transporte departamental, el pasajero. En la granja avcola, los pollitos bebe, sin ellos no hay transformacin. En Carrera de Auditoria, los contenidos de las asignaturas, sin ellas no se cumpliran los programas de facilitacin que los docentes ponen al alcance de los estudiantes, para que los estudiantes re construyan e enriquezcan los contenidos en sus conciencias. 2.2.2 Suministros o elementos secundarios.- son elementos de costo variable que se incorporan a sistema a precio de mercado, acompaan al suministro principal o forman parte del producto o servicio Ejemplos: En produccin de pan; agua, sal, levadura. En mermelada de durazno; el azcar, colorantes, el envase,. En los estados financieros; papeles de trabajo, tinta de bolgrafos, disquete portador de los informes, etc. En Ciber Caf, conexin a servicio Internet, servicio elctrico. En proyecto avcola, alimento balanceado, agua, vacunas. En una carrera de auditoria, una parte del servicio sern los medios didcticos que emplea el docente, ejemplo; videos, marcadores y los que utiliza el estudiante para su labor de construccin, papeles, bolgrafos, fichas de lectura.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 82 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 2.2.2. Otros Suministros.- son elementos de costo que participan en el proceso sin formar parte del producto o servicio Ejemplos: En produccin de Pan los carburantes, la energa elctrica En elaboracin de estados financieros agua de los baos, energa elctrica de los ambientes. En la produccin avcola, aserrn para los pisos. En l a produccin de capital intelectual, agua en la batera de baos, suministros para limpieza de ambientes, energa elctrica para las instalaciones. Prctica No 23.Completar datos de la tabla, para su proyecto de inversin. Tabla No 19 Tabla de Suministros Suministro principal Suministros secundarios Otros suministros 2.3. Conjunto de soporte y cobertura. - son elementos de inversin o de costo que dan cobertura al proceso o sirven de soporte a elementos de este. 2.3.1. Elementos de soporte de las actividades .- se constituyen en parte del acervo, en consecuencia de la inversin, entre estos tenemos a: muebles, mesas, sillas, vitrinas, Ejemplo en el Ciber Caf los muebles de computadoras. En la unidad educativa, escritorios de los estudiantes, del docente. Prctica No 24 Presentar los elementos de soporte al proceso de produccin. 2.3.2. Elementos de cobertura.- son las instalaciones requeridas para implementar el proceso, sern componentes de costo si se alquilan, ejemplo tienda y trastienda alquiladas para Ciber caf, o elementos de la inversin en caso de proyectar su construccin o adquisicin. Ejemplo compra de terreno y construccin de un horno para una panadera.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 83 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En el caso, de la granja avcola compra de terreno y construccin de un galpn de 3 x 4 metros, para una unidad de 100 pollitos bebes o de un nmero mayor de galpones. En una unidad educativa privada, alquilar instalaciones tomando en consideracin los ambientes requeridos para los diferentes niveles. Prctica No 25 Identificar el requerimiento de instalaciones en metros cuadrado, para el proceso de transformacin.
3. Significado de tamao
Es una categora que sirve para medir la dimensin que tendr el proyecto, esta categora puede ser de flujo o de stock. 3.1. Categora de flujo tomamos en cuenta los flujos de entrada y salida a sistema Grfico No 27 Capacidades de un sistema
Flujo Entrada
Flujo de Salida
FLUJO DE SALIDA: Al flujo de salida se denomina capacidad de produccin en un proyecto con transformacin tcnica, en los otros tipos de transformacin, tomar la identificacin que corresponde al rubro, ejemplo; servicio de 18000 horas de Internet por ao. Tabla No 20 Capacidad de Produccin Normal Anual, de un mdulo o galpn de la Granja Avcola Tipo de Bien Producto Sector Primario- Granja Avcola Galpn de una unidad con un lote, de 100 pollitos Aves bebes crecimiento en 55 das, extendido a dos 98 588 Unidad D a Mes Ao
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. meses, con los procesos de comercializacin.
84
Mortalidad de 2%. En el caso de la granja avcola es aceptable la mortandad de un 2 %, opera los 30 o 31 das del mes y las 24 horas, la vida de los animales se convierte en trabajo continuo, no hay feriados, ni da de huelga. Por tanto la capacidad de produccin normal del ao del modulo ser 588 pollos, con 6 bimestres por 98 pollos y un promedio de 2.6 kilos, que da por ao 1528.8 kilos. Considerando el detalle de que cada pollo consume en forma regular la dosis tcnica prescrita. Tabla No 21 Capacidad Normal de Servicio de Un Internet Tipo de bien Unidad Producto del sector terciario Horas Cinco ordenadores Abierto 10 horas De Servicio Da Mes 50 130 0 Ao 15100
En condiciones normales el Internet trabaja 10 horas de 10 a.m. a 8 p.m, los 26 das de un mes, los 12 meses, con excepcin de das dedicados a mantenimiento y de los diez feriados del ao, que representan 500 horas. En consecuencia la capacidad de servicio normal de un ao calculamos Capacidad de servicio normal del ao 2007 = 50 horas da x 26x 12 500 = 15200 horas. Toma en cuenta 10 das feriados, domingos de mantenimiento, 28 das de febrero y los das extras en meses de 31 das. FLUJO DE ENTRADA. Al flujo de entrada se identifica con la categora de: capacidad de procesamiento del suministro o elemento principal. Ejemplo, para la pequea granja avcola, capacidad de procesamiento 100 pollitos bebes cada dos meses, con un galpn de produccin. Para el ciber, clientes que ocupen el ciber en 18000 horas todo el ao. 3.2 Categora de stock o de acervo .transformador que ayudan a Ejemplos medir la son los elementos del conjunto dimensin del proyecto. Entre estos
elementos tenemos a: el capital a invertir, el personal a contratar.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Por el capital a invertir (I) en dlares, se tendr: a. I < 10000 .. . Micro proyecto. Proyecto pequeo b. 10000 < I < 100000
85
c. 100000 < I < 1000000 .. Proyecto mediano d. 1 Milln < I < 1000 millones Gran proyecto e. 1000 millones < I Mega Proyecto Por el personal (P) P < 5 Micro proyecto 5 < P < 30 .,. Proyecto pequeo 30 < P <100 Proyecto mediano 100 < P <1000 .. Gran proyecto 1000 < P Mega proyecto
Para comparar a proyectos de diferentes sectores o en el transcurso del tiempo, se debe definir uno de los parmetros, con exclusin del otro, el uso de ambos, puede llegar a ser contradictorio. Ejemplo, en un gran proyecto que automatiza procesos con alta inversin que eleva la productividad del trabajo se reduce el nmero de trabajadores, en relacin a otro proyecto intensivo en mano de obra. Ejemplo mixto que emplea en forma simultanea una categora de flujo y otra de stock o acervo El caso de la Granja Avcola con la secuencia lineal de un mdulo de operacin El proyecto cuenta con un terreno de 200 metros, con valor de Bs5000, conjunto de cobertura con valor de Bs8000, formado por galpn de 12 metros de 3 x 4, que incorpora su depsito de 1 x 3, un trabajador con remuneracin de Bs 540 mes, durante los 60 das que dura el proceso Bs 1080, con las tareas de la secuencia diaria de actividades: de alimentacin, limpieza, mantenimiento de instalaciones, al conjunto incorporamos los equipos, dos bebederos cada uno a Bs 35 y dos comederos cada uno a Bs 45. El conjunto transformable con suministro principal de 100 pollitos bebes a Bs 375; suministros secundarios, 12 quintales de alimento balanceado a Bs 95, sub. total Bs 1140; agua de vertiente, Vitamina Bs 25. Otros suministros costo de transporte Bs36, Bs3 por quintal, Aserrn Bs20. Total Gasto
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. por modulo de produccin ser Bs10836. La capacidad de produccin con
86
secuencia lineal repetida cada seis meses es de 98 pollos cada dos meses, que al tomar el ao de seis bimestres dar una capacidad de produccin anual de 98 x 6, igual a 588 pollos al ao. El caso de la Granja Avcola con secuencia cuatro mdulos u ocho mdulos. Consiste en multiplicar el nmero de mdulos por el gasto, por ejemplo para una produccin continua con ventas mensuales de 98 pollos se requiere de dos mdulos, multiplicando el gasto bajo condiciones constantes, el gasto ser de Bs21672 y la capacidad de produccin anual se habr duplicado a 588 x 2 igual a 1176 pollos. Si deseamos duplicar las ventas mensuales a 196 pollos y las ventas anuales a 2352 pollos. duplicamos el gasto anterior a Bs43344. Si pretendemos duplicar esa produccin tendremos 8 galpones o mdulos operando en paralela, con produccin mensual de 392 pollos, 3704 pollos anuales y un gasto de Bs86688, como se observa en la tabla No 22. En sntesis a mayor gasto que mas adelante precisaremos como inversin y como costo mayor tamao, del proyecto gracias a la transformacin transformacin. organizacin del proceso de en secuencia paralela con varios mdulos, en operacin paralela de dos mdulos,
simultanea al mimos tiempo, en diferentes momentos del proceso de
Tabla No 22 Tabla de Gasto para capacidad de produccin normal de 588 pollos ao de un galpn, 1176 pollos de dos galpones, 2352 pollos ao de cuatro galpones, 4704 de ocho galpones, equivalentes a 12230.4 kilos anuales En bolivianos Categoras Importe Importe Importe Importe
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 588 1176 2352 4704 Pollos 1 Galpn Galpn Trabajo Bebederos Comederos Pollitos Alimento Vitamina Transporte 8000 1080(1) 70 90 375 1140 25 36 Pollos Pollos Pollos 2 Galpones 4 Galpones 8 Galpones 16000 2160 (1) 140 180 750 2280 50 72 32000 4320(1) 280 360 1500 4560 100 144 64000 8640(1) 560 720 3000 9120 200 288
87
Aserrn 20 40 80 160 Total 10836 21672 43344 86688 En el cuadro asumimos una remuneracin de Bs540 y un incremento proporcional en el factor trabajo, en el prximo captulo, haremos una correccin considerando los factores de organizacin y la divisin pertinente del trabajo. Adems por el momento utilizamos la categora de gasto por mdulo de produccin ms adelante precisaremos las categoras de costo de produccin e inversin. La sincronizacin de las operaciones paralelas se puede realizar de acuerdo al plan de ventas. Ejemplo en la granja avcola con dos mdulos, para tener produccin con venta mensual el mdulo uno comienza el primer mes, el mdulo dos el segundo mes, se vende la produccin del primer mdulo al terminar el segundo mes, recuerde que el proceso dura 55 das y se tiene 5 das para la comercializacin y compra de suministros. El mdulo uno reinicia el ciclo productivo al comenzar el tercer mes y concluye el cuarto. En tanto que el mdulo dos que comenz el segundo mes terminar el ciclo productivo en el tercer mes, reinicia el ciclo al comenzar el cuarto mes y concluye el quinto.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 88 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. A partir del quinto mes los ciclos productivos se renuevan en forma indefinida, reduciendo el gasto inicial pues ya no se tendr que adquirir los elementos permanentes como son los galpones, los bebederos y comederos. En el caso de cuadruplicar el modulo inicial podemos sincronizar los tiempos con salidas quincenales del sistema. A fin de simplificar el diseo establecemos que con cuatro mdulos cada produccin mensual se ha duplicado. Con ocho mdulos la sincronizacin se logra con el inicio de operaciones con diferencia de una semana y se logra ventas semanales. A partir del segundo ciclo iniciado para todos los mdulos, la produccin de la granja permite ventas semanales, como se destaca, en la ltima columna de la tabla.
4. Factores de tamao
La capacidad de produccin de un producto o servicio esta determinada por la cuanta del capital a invertir, la tecnologa disponible, la organizacin de los recursos humanos en el proceso, como afirma DA Carvajal (1990, p. 9 50) 4.1 Cuanta del capital a invertir .- la cuanta de los recursos que los promotores de la inversin pueden sacrificar de otros usos para adquirir los equipos o un micro, maquinarias que generarn los efectos de transformacin se convierte en el principal factor, al definir la predisposicin de comprometerse con pequeo, mediano o gran proyecto Ejemplo Ciber Caf, de 10 ordenadores multiplicados por un precio de $us 450 para el ordenador y los muebles; escritorio y silla, determina una inversin de $us 4500 que corresponde a un micro proyecto. Ejemplo E l proyecto de exportacin de gas a Norte Amrica con plantas de licuacin en una de las versiones da el requerimiento de 5000 millones de dlares, corresponde a un mega proyecto. Ejemplo La granja avcola con un mdulo con gasto de Bs10836 tiene la capacidad de produccin de 588 pollos ao, en tanto que con Bs21672 la capacidad sube a 1176 pollos ao y con 43344 la produccin llegar a 2352 y con Bs86688 la
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 89 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. produccin sube a 4704 pollos, que en promedio de 2.6 kilos por pollo corresponde a 12230 .4 kilos ao, como se ha calculado en tabla 22. Tabla No 23 Capacidad de produccin anual de granja avcola con 8 mdulos o galpones en secuencia paralela de actividades por mayor inversin Detalle Pollos Kilos 8 mdulos 4704 12230.4 4.2 .Tecnologa disponible .- la tecnologa que se encuentra integrada a las mquinas y equipos y otros transformadores que se ofertan en mercado, permite modificar la capacidad de produccin. Ejemplo 1, Para la produccin de caf de exportacin se encuentran en mercado bolas de tostacin, con una capacidad de procesamiento de 2, 2.5, 3 quintales, que pueden organizarse en una fila de hasta tres elementos triplicando la capacidad de procesamiento por ciclo productivo Ejemplo 2, En la produccin de una granja de ganado porcino con el empleo de cabaas y de animales de raza de alto nivel de procreacin con camadas de 10 a 12 animales dar la capacidad de produccin de acuerdo a una funcin de produccin relacionada con el nmero de vientres, los 114 das de gestacin, 2 meses para destete y unos seis de crecimiento. 4.3. Cambio en la Organizacin de los Recursos Humanos .- un cambio en la organizacin de recursos humanos por incremento en el nmero de trabajadores y divisin de tareas permite modificar la capacidad de produccin. Ejemplo tomando el proceso de produccin de blue jeans tipo lona, tenemos 4.3.1. Programa de produccin con secuencia lineal de actividades sin divisin de tareas Las actividades del proceso de produccin son realizadas por una persona o un equipo una tras otra.
Tabla No 24
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 90 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tiempos en el proceso de produccin normal de Blue Jeans con organizacin simple de los recursos humanos o sin divisin del trabajo ACTIVIDADES TIEMPO Preparar suministros 5 min Cortar la tela 5 min Armar 5 min Cocer 10 min Terminar 5 min Total 30 min Una persona produce 2 blue jeans por hora. Prctica No 26 Presentar la secuencia lineal de actividades del proceso de transformacin, considerando actividad tras actividad, en tiempos Tabla No 25 Programa de Produccin normal de blue jeans sin divisin del trabajo INDICADORES UNIDAD DIA MES AO DE MEDIDA BLU JEANS PIEZAS 16 320 3840 La produccin del da de 8 horas es de 16 blue jeans. En un mes de 20 das 320 blue jeans con descanso de sbado y domingo, mantenimiento los das extras del mes, con trabajo en los 10 das feriados del ao de un micro empresario que es al mismo tiempo el productor. 4.3.2. Programa de produccin con cambio en organizacin de recursos humanos por incremento en nmero de trabajadores y divisin compleja de actividades Se organiza el departamento de produccin con divisin de tareas, ejemplo la seccin de produccin tiene dos componentes Ayudante - responsable de preparar suministros, cortar tela , armar Tiempo 15 minutos por blue jeans Tcnico responsable de cocer y terminar Tiempo 15 minutos por blue jeans. Tabla No 26
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Programa de Produccin Normal con divisin compleja de tareas y secuencia paralela INDICADORES UNIDAD DIA MES AO
91
DE MEDIDA BLU JEANS PIEZAS 32 640 7680 Este ejemplo no toma en cuenta los cambios de productividad del trabajo que se generan al dividir tareas y que se expresan con rendimientos crecientes y decrecientes. El investigador de un proyecto de inversin puede resolver el problema que implica los cambios en productividad mediante la observacin de una unidad modelo en operacin y que sirve de fuente primaria de informacin para la elaboracin del diseo. 4.4. Conclusin La funcin de tamao La capacidad de produccin es una funcin compleja que depende del capital a invertir, la organizacin de los recursos humanos y la tecnologa en los procesos. Capacidad de Produccin = funcin (Capital, Organizacin de recursos humanos, Tecnologa en el proceso)
5. Formas de la capacidad de transformacin

Distinguimos capacidad de transformacin transformacin normal 5.1 Capacidad de transformacin normal En la estimacin del flujo de salida tomamos en cuenta las condiciones de realizacin de actividades con mayor frecuencia en empresas de un rubro de actividad, donde impera un rgimen laboral, que toma en cuenta horas por da, das por semana, consideracin o no de feriados. Por ejemplo la tabla No 21, da informacin de un Internet con jornadas de 10 horas, 6 das a la semana, los 304 das hbiles del ao con cierre los das feriados Por el contrario la tabla 20, corresponde a la Granja Avcola que opera las 24 horas, los 12 meses del ao sin feriados, con una produccin de 588 unidades por mdulo. 5.2 Capacidad de transformacin mxima o ideal - corresponde a condiciones de diseo ideal, que toma en cuenta la realizacin de la secuencia de actividades mxima y la capacidad de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 92 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. en forma perfecta, sin interrupciones, durante las 24 horas del da, los 7 das de la semana, en los 12 meses ao. Programa de produccin mxima de Ciber caf: con 10 ordenadores Tabla No 27 Capacidad de transformacin mxima o ideal Indicador Horas servicio de DIA 24*10= 240 AO 240*365= 87600
En el caso de la granja avcola la produccin mxima sera la que tiene mortandad de cero por ciento, subiendo la produccin de 588 pollo a 600. Prctica 27 Disear la capacidad de produccin normal con divisin de tareas u organizacin compleja.
6. Programa de abastecimiento
6.1. Significado .- El programa de abastecimiento es un cuadro elaborado con el propsito de obtener el costo de los suministros o elementos principales o secundarios, requeridos para atender a la capacidad de transformacin normal de un ao de actividad, con divisin de tareas o con mdulos que operan en secuencia paralela por el incremento de la inversin. 6.2 Importancia de los sondeos de mercado en el programa de abastecimiento ( 1 ) El programa de abastecimiento debe ser respaldado con la investigacin de permita ms adelante determinar los costos de precios mediante un sondeo de mercado para cada suministro, a fin de que la informacin actualizada y produccin. Ejemplo, en la produccin de pantalones del tipo blue jean, se necesita tela de tipo lona , cuyo precio depende del oferente. Tabla No 28 Sondeo de mercado de tela tipo lona Direccin del Proveedor Unidad de Precio Calle Illampu No 1427 Medida Metro Bs 3.80
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 93 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Calle Illampu N 2530 Metro 3.50 Fecha . Firma .
Tabla No 29 Programa de abastecimiento para capacidad produccin normal de 7680 blue jeans con secuencia paralela de actividades .
Cdigo
Detalle
Unidad de Medida
Cantidad
Precio (1)
Importe
1 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6
Suministro Princ..... Tela tipo lona Suministros Secundarios Popelina Hilos Cierres Botones Cinta Etiqueta TOTAL Tabla No 30 Metros Carretas Piezas Piezas Piezas Piezas 7680 592 5706 7680 7680 0.12 0.52 0.10 0.04 0.26 0.10 50388.63 Metro 11219 3.50
Programa de abastecimiento de la granja avcola para la produccin normal de 4704 pollos por ao, equivalentes a 12230.4 kilos, con secuencia paralela por incremento de inversin En bolivianos Cdigo Detalle 1. Suministro Principal Unidad de Medida Caja de Cantida d 48 375 18000 Precio Importe
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Pollitos Bebes 100 pollitos 2 Suministros Secundarios 2.1 2.2 Alimento Balanceado Vitaminas Total Quintal Dosis Tabla No 31 Sondeo de Mercado de suministros de Granja Avcola Proveedor Rival - una cuadra arriba de Plaza del Maestro Villa Ftima Pollitos Alimento Balanceado Vitaminas Vital dos cuadras debajo de Plaza del Maestro- Villa Ftima Pollitos Alimento Balanceado Vitaminas Fecha 30 de marzo 2007 Prctica No 28 Investigador --- Rubrica Caja Quintal Dosis Caja Quintal Dosis Unidad de Medida 576 48 95 25 54720 1200 73920
94
Precio
375 95 25
377 98 25
Presentar el programa de abastecimiento que corresponde a la capacidad de produccin normal de un ao con organizacin compleja o con secuencia paralela de actividades, por incremento de inversin. Prctica No 29 Presentar los sondeos de mercado con dos proveedores por suministro.
7. Cuadro de otros suministros o elementos

El propsito es de dar informacin sobre los elementos que participan en el proceso sin combinarse con el producto o Servicio. Tabla No 32 Tabla de otros suministros para la capacidad de produccin normal de un ao con secuencia paralela de 4704 pollos, equivalentes a 12230.4 kilos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En bolivianos Unidad de medida Bolsa Por quintal Por Bolsa 24 Total Prctica No 30 Presentar el cuadro de otros insumos variables para el programa de produccin normal de un ao con secuencia paralela.
95
Cdigo 1 2
Detalle Aserrn Servicio de Transporte
Cantidad 48 576 48
Precio 20 3 1
Importe 960 1728 48 2736
96
CAPITULO CUARTO
Aspectos de organizacin _________________________________________________

Contenido 1. Significacin de la organizacin en el diseo del proyecto 2. Organizacin por procesos o campos en tiempo de ejecucin 3. Organizacin por procesos o campos en tiempo de operacin 4. Factores de Organizacin 5. Diseo de puestos , organigrama 6. Costo laboral Objetivo.- Facilitar el aprendizaje de una propuesta sobre la incidencia de la organizacin en el diseo del proyecto __________________________________________________________________ _______
1. Significado de la Organizacin en el diseo del proyecto de inversin.

Se disea la estructuracin de las relaciones de los recursos humanos, para considerar su impacto sobre los costos de operacin y la inversin.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 97 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. La organizacin tiene impacto sobre el costo de operacin al tener efectos sobre la carga salarial y los beneficios sociales, en tanto que afecta a la inversin, al tomar en cuenta la dotacin de muebles, enseres. Por otra parte indicamos en el captulo uno, que en la vida de un sistema, se da los tiempos de diseo, de ejecucin y de operacin. En el primer captulo hemos analizado la organizacin de tiempo de diseo, a su vez en el tiempo de diseo del proyecto de inversin, tendremos que analizar el alcance de la organizacin requerida para el tiempo de ejecucin y de operacin. Para analizar la organizacin usamos el concepto de campo de actividad, definido como un conjunto de actividades que realizan seres humanos, con un determinado marco lgico.
2.
Organizacin por procesos en tiempo de ejecucin
Los procesos se dan al interior de los campos de actividad en tiempo de ejecucin, de la inversin, un listado no exhaustivo de estos campos es: Contratar personal de administracin del proyecto Alquilar, construir o adquirir o tomar en anticrtico inmueble para el tiempo de operacin Realizar compras de elementos de activo fijo y de suministros Realizar montaje de equipos o mquinas Contratar personal de operaciones Asesora Legal para seguir los procedimientos de ingreso a mercado Elaborar los registros contables
Cada campo corresponde a una funcin y es un proceso con un conjunto de tareas a desarrollar para el cumplimiento de un marco lgico especfico. Para una simplificacin asumimos que el proceso de contratar al personal de administracin del proyecto ser realizado por el o los promotores del proyecto. Grfico No 28
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 98 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Grfico inicial de campos de actividad en tiempo de ejecucin de un proyecto de inversin Campo de Administracin
Compra de Bienes
Montaje Maquinas
Contratacin Personal Operacin. Moni toreo
ReGistros Contables
Asesora Legal
Alquilar O Comprar O Cons truir Inm.
En el caso hipottico que cada campo sea ocupado por un especialista, se tendra que contratar a siete personas, seis especialistas y el responsable del proceso administrativo de planificar, organizar, dirigir, evaluar, retroalimentar. Prctica 31 Disear el grfico inicial de los campos de actividad por procesos, del tiempo de ejecucin.
3. Organizacin por procesos en tiempo de operacin

En tiempo de operacin los campos de actividad a implementar estn relacionados con los Sub. Sistemas, ya citados en captulo anterior: Transformacin con las actividades del proceso definidas, al establecer el programa de produccin y mantenimiento de mquinas o equipos. Comercializacin con actividades de venta en la unidad productiva o en puntos de mercado y almacenamiento de productos terminados.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 99 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Abastecimiento con actividades de: compra de suministros, almacenamiento Administracin con actividades de: Control evaluacin. ambientes. Grfico 29 Campos de actividad de la granja avcola con ocho mdulos de produccin Campo de administracin Secretara, seguridad, limpieza de de Personal, Retroalimentacin - Registros contables y
Compra de Bienes
Produccin en ocho mdulos
Comercializacin
Re gis tros Con ta bles
En el caso del proyecto de la pequea granja avcola se establece la necesidad de incorporar a las actividades del campo de transformacin, actividades de: abastecimiento, Prctica 32 Presentar los campos de actividad del ciclo de operacin comercializacin, de registro de la contabilidad y de administracin del conjunto.
4. Factores de Organizacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 100 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En la estructura de las actividades a ejecutar y los puestos a crear, influyen los factores de: capital a invertir, oferta de servicios de organizaciones exteriores, tecnologa en los procesos. 4.1. Capital a invertir.El nmero de campos de actividad o procesos, la frecuencia de flujos de entrada, transformacin y salida de cada proceso, se encuentra determinado en forma directa por el capital a invertir. En el captulo anterior hemos presentado el ejemplo de la Granja Avcola que cuadruplica el tamao de produccin en base a cuadruplicar el gasto de produccin, con cuatro galpones, que inducen a afirmar sin mayor consideracin que sern necesarios tres obreros adicionales en la unidad de la unidad de transformacin. Esa capacidad a su vez, puede ser duplicada, llegando a ocho mdulos, requiriendo un nmero mayor de obreros. En conclusin a mayor capital a invertir se espera una mayor frecuencia de flujos, incremento de la capacidad de produccin y por ende del volumen de ventas que plantea la necesidad de ampliar el campo de comercializacin con dotacin de mayor capital en las instalaciones apropiadas y contratacin de personal para atencin a clientes, liquidacin de cuentas de ventas, realizacin de cobros. Los efectos se extienden a campo de administracin, donde se presenta la necesitad de multiplicar operaciones de abastecimiento, control con registros contables, organizacin del personal. Ejemplo, en ciclo de operacin a mayor capital especializadas Grfico No 30 Campos de actividad un gran proyecto se justifica funciones
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Administracin de Operaciones
101
Campos 1 --- Produccin 2 --- Comercializacin 3 --- Personal 4 --- Contabilidad 5 --- Finanzas 4.2 Oferta de servicios de organizaciones exteriores.- A fin de minimizar el costo laboral formado por salarios y cargas laborales se puede prescindir de campos de actividad transfiriendo las tareas a organizaciones de entorno, en base a una comparacin del costo de servicio con el costo laboral de una organizacin propia. Ejemplo, tener un abogado a tiempo completo para los trmites de ingreso a mercado versus costo del servicio por un despacho de abogados que cobraran por el servicio realizado en forma simultanea a otros trmites, bajando sus costos operativos. En el caso de la granja agrcola comparamos el costo de tener un canal de comercializacin propio que llega hasta los minoristas con una reduccin del precio en granja, por haber optado por la solucin y alternativa de venta en el lugar de produccin . 4.2.1 Reduccin de campos de actividad en el diseo de Tiempo de Ejecucin En el tiempo de ejecucin de un pequeo proyecto: se puede encomendar a consultoras especialistas o empresas de entorno para la realizacin a menor costo de las tareas, de los campos de actividad de: Asesora Legal, Registro de operaciones, Contratacin de Personal, quedando reducida la estructura a los
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 102 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. campos de actividad de: Compra de Bienes y Montaje de mquinas o equipos, en el caso de un pequeo proyecto del sector secundario. Para el proyecto especfico de la granja avcola con la contratacin de servicios de empresas del entorno reducimos el campo de actividades, como observamos en grfico 15. Grfico No 31 Reduccin de campos de actividad por contratacin de servicios exteriores en la organizacin de tiempo de ejecucin, de la granja avcola Administracin del Proyecto
Compra de Terreno
Cons truir Gal pn
Contratacin Personal opeRaci n Monitoreo
ReGistros Contables Campo ELIMINADO
Asesora Legal Campo ELIMINADO
Compra inventario Inicial de suministros
Los campos de actividad se reducen a cuatro. Prctica No 33 Reducir los campos de actividad de tiempo de ejecucin 4.2.2 Reduccin de campos de actividad en el diseo de la organizacin en tiempo de operacin En el ciclo de operacin luego de anlisis de costos internos y de costo de servicios externos, se podra plantear la eliminacin de los campos de actividad: registros contables, labores de limpieza y seguridad, comercializacin, quedando la organizacin estructurada en los campos de: produccin, labores de apoyo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 103 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. administrativo que incluye las tareas de secretara, personal, compra de suministros, registros contables. Grfico No 32 Reduccin de campos de actividad en el diseo de la Organizacin de Operaciones para el caso especfico de la granja avcola Administracin De Operaciones
ComPra Sumi nistros
Pro duccion en ocho galpones
Comercializacin ELIMINADO
ReGis-tros Contables ELIMINADO
Apoyo Adminis-trativo
4.3. Tecnologa en los procesos.- la incorporacin de tecnologa permite definir procesos intensivos en capital o intensivos en mano de obra, los primeros ayudan a eliminar puestos de trabajo al reemplazar el factor humano con bienes de capital o bienes instrumentales con inteligencia artificial que ejecutan con mayor eficacia y eficiencia tareas repetitivas. Tambin incorporamos tecnologa a procesos al integrar a personal polivalente con formacin adecuada para desenvolverse en varios campos de actividad y reducir a los especialistas de un rea. Ejemplo en el control de la asistencia de personal se puede reemplazar al registro manual con sensores, ordenadores y un programa adecuado que minimiza la participacin humana, en registros contables eliminamos a su vez a un hipottico asistente mediante incorporacin de un ordenador y programa contable como DAC EASY, Mnica u otro.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 104 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Para el caso de la Granja avcola, es posible integrar a un polivalente con formacin veterinaria y administrativa de manera tal que elimine el campo de apoyo con un asistente en administracin y el campo de abastecimiento que en el micro proyecto planteado corresponde a comprar cada mes: 48 quintales de alimentos balanceados, ocho dosis de vitaminas y ocho bolsas de aserrn. Tambin en el rea de produccin en lugar de cuatro obreros con formacin bsica es posible reducir a un obrero considerando tiempos y movimiento de las actividades de distribuir alimentos a los ocho, galpones en forma diaria, realizar faeno semanal de pollos y labores de mantenimiento. En el campo de comercializacin, se tiene la solucin de ventas en lugar de produccin, con un descuento sobre precio, solucin que equivale a eliminar el campo de actividad . Grfico No 33 Campos de actividad reducidos en el pequeo proyecto de la granja avcola, en tiempo de operacin, luego de haber considerando los factores de tecnologa en los procesos y oferta de servicios externos Administracin De Operaciones
Los factores de organizacin tambin son tratados por Sapag (2000, p. 211). Prctica No 34
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Reducir los campos de actividad de tiempo de operacin.
105
5. Diseo de puestos y organigrama

5.1. Significacin del diseo de puestos.- el diseo consiste en estructurar cada puesto aplicando principios de organizacin tales como: carga de trabajo, responsabilidad, nivel de dependencia, lnea de mando, luego de haber considerado los tres factores de organizacin, buscando minimizar el nmero de niveles y puestos para reducir el costo laboral. Las herramientas que desarrollaremos sern el reglamento de funciones y el organigrama lineal. 5.2 Organizacin de puestos para el tiempo de ejecucin Caso de la Granja Avcola 5.2.1. Reglamento de funciones La granja avcola quedo reducida a los campos de Grfico No 31, cuya replica es:
Administracin del Proyecto
Compra de Terreno
Cons truir Gal pn
Contratacin Personal operacin Monitoreo
Compra inventario Inicial de suministros
Funciones del administrador del proyecto Campo de actividad - Compra de terreno en localidad prxima a la mina Chojlla, tiempo 15 das Campo de actividad Supervisar construccin mano de obra vendida de 8 galpones de 4x 3 metros con sus depsitos de almacenamiento, tiempo 2 meses.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Campo de actividad Comprar inventario inicial de suministros 1 semana actividad 1 semana Remuneracin Bs 1741 mes, Fuente INE, remuneracin sector privado Funciones del constructor
106
Campo de actividad - Contratar personal de tiempo de operacin y monitorear su
Campo de actividad Realizar la construccin modalidad mano de obra vendida Costo de 8 galpones Bs64000 5.2.2. Organigrama Grfico No 34 Organigrama de tiempo de ejecucin del proyecto Administrador Del Proyecto
Constructor
Prctica No 35 Disear el reglamento de funciones y organigrama de tiempo de ejecucin. 5.3 Organizacin de puestos para el tiempo de operacin 5.3.1. Reglamento de funciones El diseo del proyecto luego de haber aplicado los factores de organizacin queda reducido a los campos de actividad de grfico 32 explicado en punto anterior Grfico No 32 Replica
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Administracin De Operaciones
107
Funciones del administrador de operaciones Campo de actividad: Realizar adquisiciones de suministros 48 quintales al mes de alimentos balanceados, ocho dosis de vitaminas y ocho bolsas de aserrn, cada dos meses. Campo de actividad: Coordinar actividad con empresas de entorno, transportistas de los suministros, comercializador de pollos, depsitos bancarios, consultas a veterinarios, realizar aportes a caja de seguros, administradora de fondo de pensiones. Campo de actividad: proceso administrativo, planificacin, organizacin, direccin, estandarizacin, retro alimentacin, evaluacin de la empresa en operacin llevando registro presupuestos, registros contables. Campo de actividad tcnico: Supervisar: la alimentacin de aves, su crecimiento; ayudar en labores de faeno, mantenimiento y preparacin de instalaciones. Perfil: polivalente con conocimientos de administracin, veterinaria Remuneracin Bs 1000 ms cargas sociales. Funciones del asistente de Produccin Campo de actividad tcnico: Alimentar a las aves, faenar, mantener y reparar instalaciones.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Perfil: obrero sin experiencia Remuneracin Bs 540 mes. 5.3.2. Organigrama Grfico No 33 Organigrama de tiempo de operaciones Administrador De Operaciones
108
Asistente De Produccin
Prctica 35 Presentar organigrama y reglamento de funciones de ciclo de operacin.
6. Costo Laboral
6.1 Costo Laboral de Tiempo de operaciones .- el costo laboral es una funcin de la cantidad de personal , de remuneraciones mensuales y cargas sociales por aguinaldo, previsin de indenminizacin, vacaciones, aportes patronales a Caja de Seguro Social, la AFP , para el clculo elaboramos una tabla de costo mensual y otra del costo anual 6.1.1 . Tabla de Costo Laboral de un mes. Tabla No 33 Costo laboral de un mes en la granja avcola En bolivianos Cdigo 1 2. Detalle Sueldo Bsico Aporte CNS 10% 100.00 54.00 Aporte AFP 1.71% 17.10 9.23 Pro vivienda 2% 20.00 10.80 Total 1137.10 614.03
Administrador 1000.00 Asistente de 540.00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Produccin Total Prctica 36 1540.00 154.00 26.33 30.80
109
1751.13
Disear la tabla de costo laboral de un mes 6.1.2 Tabla de costo laboral de un ao de operaciones Tabla No 34 Costo laboral de un ao en la granja avcola En bolivianos Conceptos 1. Costos laborales mensual 2. Aguinaldo 3. Previsin indemnizacin 4. Vacaciones Total Prctica 37. Presentar la Tabla de Costo Laboral Anual 6.2 Costo Laboral de tiempo de ejecucin El costo laboral de tiempo de ejecucin factores de organizacin. As tenemos que en algunos proyectos de rea rural ,la duracin puede ser superior al ao, donde el tiempo de vida necesario para ingreso a mercado de plantas o animales se extiende desde la siembra o la fecundacin hasta su maduracin mayor al ao, que permita la venta. Ejemplo en el proyecto de una granja porcina se tendr: construccin de cabaas seis meses, compra de reproductores de unos tres meses, crecimiento de reproductores 9meses, gestacin 3 meses, crecimiento hasta producto 6 meses. Total 24 meses. En estos casos se deba contemplar campos de actividad con personal dedicado a desarrollo productivo y de apoyo administrativo, incluyendo en el costo de los productos en proceso, sueldos y todas las cargas laborales. En proyectos con tiempo de ejecucin menor al ao se debe dosificar la cantidad de personal por campos de actividad de manera tal de reducir el tiempo de depende de duracin de actividades de ejecucin del proyecto y la estructura de puestos definida, tomando en cuenta los Importe 21013.56 1540.00 1540.00 720.00 24813.56
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 110 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. ejecucin a un periodo menor a los tres meses, a fin de incorporar al personal, bajo la modalidad de contrato para reducir la carga laboral. Para el ejemplo de la granja avcola se considero tres meses Tabla No 35 Costo laboral de ciclo de ejecucin En bolivianos COMPONENTES MENSUAL CONTRATO 3 MESES Administrador 1741 5223 TOTAL 5223 Fuente :Boletn Estadsticas Nacionales Salario y Remuneracin Media Nominal del Sector Privado Recordamos que en el diseo del tiempo de ejecucin de la granja avcola, el constructor opera con la modalidad de obra vendida Bs8000 por galpn, importe que ms adelante se considerar parte de la inversin. Prctica No 37 - Estimar el costo laboral de ciclo de ejecucin. CAPITULO QUINTO
Obras civiles y localizacin _________________________________________________ ______

Contenido 1. Significacin de Obras Civiles en el diseo del proyecto 2. Listado de Obras Civiles por Procesos 3. Estimacin de costo o inversin en obras civiles 4. Significacin de localizacin 5. Factores de localizacin 6. Mtodo de puntaje en la localizacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 111 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Objetivo Facilitar el aprendizaje de una propuesta de diseo de obras civiles y localizacin __________________________________________________________________ _______
1. Significacin de obras civiles en el diseo del proyecto

El problema de financiar el requerimiento de los inmuebles tiene diferentes soluciones y alternativas. La solucin de adquisicin o construccin por cuenta propia afecta a inversin y los costos de depreciacin en operacin. La solucin de alquilar incide solo en costos. La Solucin de anticrtico influye en la inversin Al interior de cada solucin hay muchas alternativas que no se responden con un s o un no, exigen realizar labores de investigacin a fin de lograr eficiencia en la toma de decisiones. La decisin de incluir en el diseo una de las soluciones anteriores depende de la naturaleza del proyecto, de la oferta de inmuebles requeridos para los procesos diseados, del personal a contratar y de factores que analizaremos ms adelante
2. Listado de obras civiles por procesos

2.1 Obras civiles por procesos En ciclo de operaciones tenemos los procesos de: Administracin, produccin y comercializacin que requieren de un ambiente principal (AP) y de ambientes complementarios (AC) o de apoyo 2.2. Listado de Obras Civiles Tabla No 36 A Listado fsico En metros cuadrados Cdigo 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 Detalle rea administracin AP- Oficina gerente AC- secretara rea tcnica AP- Ofic. De Tcnicos o Galpn AC Almacn Suministros Metros Cuadrados 2x X X 2x X X
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3 rea comercializacin 2x 3.1 3.2 4 4.1 4.2 4.3 AP- Local Comercial AC- Almacn Productos. Terminados Obras exteriores Muros de cerco Jardines, parqueos Caminos X X 3x X X X
112
Total 9x En caso de construccin de obras civiles se tendr que incorporar el requerimiento de reas exteriores como muros de cerco, instalacin de servicios bsicos cuando nos enfrentamos a medianos o grandes proyectos. Por el contrario en un ejemplo de simulacin de produccin de un bien x, como ventanas de aluminio en zona urbana, podemos atribuir el requerimiento fsico mnimo de una micro empresa, que cubre las necesidades de las tres reas, con una tienda de 3 x 3 metros. Prctica 38 Estimar el requerimiento de inmueble en metros cuadrados
Tabla No 36 B Listado de Obras Civiles de la Granja Avcola Cdigo Detalle 1 2 En metros Cuadrados rea Administrativa 0 rea Tcnica Terreno Galpn 1 Galpn 2 3 Galpn 3 Galpn 4 296 200 12 12 12 12
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Galpn 5 12 Galpn 6 Galpn 7 Galpn 8 12 12 12
113
rea Comercial Total 296 El requerimiento de 296 metros, corresponde a 96 metros construidos, sobre un terreno de 200 metros cuadrados. En el diseo de la granja avcola por ser un proyecto de zona rural, podemos asumir muchas simplificaciones, no necesita personal administrativo de oficina, tampoco rea de comercializacin, al estimar que se coordina con el comerciante el momento de faeno contra entrega, eliminando la necesidad de rea de productos terminados. Tambin es posible admitir que el personal vive en la proximidad del predio y no se necesita de ambientes especiales para su reposo, entretenimiento y aseo.
3 Estimacin de costo o inversin en obras civiles

En base a requerimiento de metros cuadrados construidos o no y detalles tcnicos sobre las caractersticas especificas de los ambiente, se cuantificar el costo de alquiler de inmueble, de adquisicin o en el caso de Bolivia se encuentra abierta la opcin de anticrtico. Para tal efecto se realizar el sondeo de mercado pertinente, presentando las alternativas a fin de optimizar la decisin. Tabla No 37 Modelo de sondeo de mercado para inmuebles en alquiler Caso de ejemplo de simulacin de zona urbana Direccin 1. Tienda Apumalla No 200 2. Tienda Entre Ros No Importe Mensual Bs10000 ao Bs12000 ao (1) (1)
232 (1) Anexo, recorte de prensa o informacin de inmobiliaria, en ambos casos anticipo de tres meses, Bs2500 el primero y Bs3000 el segundo. Tabla No 38 A
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Modelo de sondeo de mercado para adquisicin de inmuebles Direccin Importe 1. (1) 2. (1) (1) Anexo, recorte de prensa o informacin de inmobiliaria Tabla No 38 B Modelo de sondeo de mercado de inmuebles en anticrtico Direccin Importe 1. (1) 2. (1) (1) Anexo, recorte de prensa o informacin de inmobiliaria Prctica 39 Estimar el costo de inversin o costo de alquileres en inmueble.
114
Tabla No 39 Sondeo de mercado de terrenos en venta en la Zona de Chojlla Direccin Unidad de Pueblo de la Florida 9 km. de Chojlla Pueblo de Yanacachi 6 km. De Chojlla Fecha Diciembre 2006 Rubrica Nota: Los precios estn en el nivel de mercado 2 a 3 dlares por metro. El terreno de la Florida requiere de obras previas de preparacin de superficies planas por la gran pendiente de la regin. Medida Metro Metro Precio Bs 20 25 Cantida d 200 200 4000 5000 Importe
Firma
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 40 Sondeo de Mercado de Contratistas Direccin Jos Arequipa, Calle Irupana No 29 Pueblo Florida Juan Choque, Calle Coroico No 10, Pueblo Yanacachi Fecha . Enero 2007
115
Unidad de Importe Medida Contrato Contrato Firma Bs 8800 8000
Las especificaciones tcnicas de los ambientes figuran en el contrato y consisten en construccin bajo la modalidad de mano de obra vendida, de 8 galpones de 4 x 3, con un depsito interno de 1metro x 3, paredes rsticas de ladrillo, altura de 2 metros en el fondo, paredes laterales de 1mtr. 40 cm, completadas con alambre milimtrico, 1 mtr. 70 en entrada, sin revoque interior, ni contra techo, techo de calamina piso de cemento, cimiento de 30 centmetros, puerta rustica.
4. Significacin de la localizacin en el estudio de proyecto .

La definicin del emplazamiento o lugar de localizacin, tiene influencia sobre los costos de transporte y la capacidad del producto para ingresar a mercado en ciclo de operaciones. Por tal motivo, es necesario analizar los factores de localizacin y ubicar el posible emplazamiento. Macro y micro localizacin.Macro localizacin Define pas, Departamento, regin ciudad. Micro localizacin Define zona, calle o edificio
5. Factores de localizacin
Se analizan los factores de: condiciones de integracin al medio, sumatoria de costos de transporte y en algunos proyectos el suministro de un recurso estratgico que localiza el proyecto sin previa consideracin de los otros factores, como afirma Sapag (1994, p36.). 5.1 Condiciones de integracin al medio Identificamos condiciones econmicas, polticas y sociales como las variables que determinan la macro localizacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 116 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 5.1.1. Condiciones econmicas.- se relaciona con la oferta en una determinada regin o ciudad de productos o servicios que ayudan a reducir costos, ejemplo * Oferta de servicios que generan economas externas: como energa elctrica, agua, comunicaciones que evita tener que invertir en obras de conexin. * Existencia o no de comunicacin vial, caminos vecinales, conexin a carreteras principales, aeropuertos, estaciones ferroviarias que elimina la necesidad de invertir en su construccin. * Concentracin de recursos humanos y de oferta de servicios complementarios de educacin, salud, servicios de mantenimiento. Una comparacin de condiciones econmicas para macro localizar una fbrica de tuberas de plstico entre las ciudades de El Alto y Cobija, dara una ventaja clara a la primera por contar con todos los elementos que reducen costos 5.1.2. Condiciones Polticas.-la ideologa poltica de los gobernantes de un pas o regin puede convertirse en un aliado o amenaza a la inversin * Gobernantes aliados.- los que promueven la seguridad jurdica el respeto de la propiedad privada, el cumplimiento de contratos del Estado con particulares o de estos entre si y que traducen su apoyo a la inversin con incentivos, como: reduccin del costo de patentes, disminucin de aranceles, construccin de parques industriales * Gobernantes amenazantes.- los que patrocinan la toma de empresas, rompimiento de contratos del Estado o de particulares entre si y traducen su repulsin a la inversin privada en mayores cargas tributarias, complicidad con el desorden o el caos. 5.1.3. Condiciones Sociales.- las organizaciones sociales de una regin, como: sindicatos, comits cvicos, entidades religiosas., organizaciones no gubernamentales tambin actan como aliados o amenazas a la inversin * Organizaciones sociales aliadas.- son las que promueven un clima de paz social de orden de dialogo para la solucin de conflictos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 117 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. * Organizaciones sociales amenazantes.-.son las que patrocinan el caos, los bloqueos la toma violenta de empresas el enfrentamiento y pelea par la solucin de conflictos Una comparacin de las regiones de Santa Cruz con la de Alto dar ventaja a la primera cuyo Comit Cvico es un defensor del inters de las organizaciones privadas que forman parte de su directiva. 5.1.4 Ejemplo de aplicacin. Tomando los factores de integracin al medio para el micro proyecto de una Granja Avcola, se realiza la macro localizacin del proyecto en la Provincia Sur Yungas del Departamento de La Paz, por ofrecer condiciones de integracin al medio, como agua de vertientes, caminos carreteros, rede de transporte en funcionamiento, municipio aliado que favorece la instalacin de empresas, energa elctrica subvencionada aunque el proyecto no la necesita en una primera fase. 5.2 Sumatoria de costo de transporte. Es un factor de micro localizacin al identificar el emplazamiento final tomando en cuenta la minimizacin del costo de transporte sumatoria de Costo de Proveedores a lugar de emplazamiento, ms Costo de transporte de lugar de emplazamiento a lugar de concentracin de clientes potenciales. 5.2.1 Clasificacin de proyectos en base a costo de transporte Tomando en cuenta al Costo de transporte se identifican 2 tipos de industrias: - Industrias orientadas hacia el mercado de origen: que reducen el costo de suministros provenientes del sector primario, entre estos tenemos a fbricas de lcteos plantas de concentracin minera, refineras, fundiciones, fbrica de leche cerca de predios ganaderos, fundiciones. - Industrias orientadas hacia el mercado de destino reducen el costo de transporte o de prestacin del servicio aproximndose a los clientes, ejemplo fbricas de alimentos fideos, chocolates, fbricas de vestidos, muebles del hogar, unidades de servicio a humanos en rubros de salud educacin, consultoras cerca de actores que toman decisiones. 5.2.2. Aplicacin de factor a proyecto de granja avcola.- La micro localizacin concreta del proyecto de la Granja Avcola es la de ubicarla en la localidad de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 118 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Yanacachi o en la Florida debido a la orientacin que aproxima al destino y reduce los costos de transporte, sin embargo existen algunas dudas que se resolvern con el mtodo de puntaje. 5.3. Suministro o recurso estratgico que localiza un proyecto Un suministro estratgico, como una zona con reservas mineras o de hidrocarburos puede localizar el proyecto de explotacin minera o petrolera. Tambin podra darse en el caso de que un promotor del proyecto, haga su aporte de capital con un inmueble y condicione su participacin a la aceptacin del mismo, que definir la ubicacin de galpones de produccin, locales comerciales u oficinas al margen de consideraciones de anlisis de optimizacin del lugar
6. Mtodo de puntajes en la micro localizacin

El propsito es de ayudar a tomar una decisin cuando se tiene alternativas para la micro localizacin y surgen dudas por la presencia de factores compensatorios., como A se encuentra en proximidad de clientes pero B la alternativa lejana es de menos costo en alquileres. 6.1 Componentes o elementos del Mtodo Los componentes del mtodo son: variables de comparacin, asignacin de una importancia relativa, calificacin de alternativas y determinacin de puntaje. Las variables corresponden a una modificacin de acuerdo a nuestras necesidades, de los parmetros expuestos por autores como: Baca U (1990, p 112), Sapag (2000, 196), Carvajal (1990, p. 70) 6.1.1. Variables de comparacin . - la eleccin de las variables depende del criterio de los proyectistas. Ejemplo se puede comparar * Costo de alquileres * Proximidad a los clientes * Esttica o terminacin del lugar 6.1.2. Asignacin de importancia relativa, tambin depende del criterio de los proyectistas. Ejemplo * Distancia a grupo meta 0,40 * Esttica Presentacin de las instalaciones 0,30 * El alquiler mensual 0,30 6.1.3. Calificaciones a las alternativas. El nmero de calificaciones es igual al de las alternativas ejemplo tres alternativas merecen tres notas de uno dos tres,
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 119 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. asignando la mayor nota a la mejor alternativa, en relacin a variable en comparacin 6.1.4. Puntaje.- es el resultado de multiplicacin de la alternativa por importancia relativa 6.2 Ejemplo de aplicacin del mtodo de puntaje El caso de la Granja Avcola Tabla No 41 Mtodo de puntaje en la definicin de la micro localizacin Variables Alternativa Alternativa Indicadores A) Terreno en Yanacachi B) Terreno en la Florida 1. Valor de compra Importe Bs. 25 metro Bs. 20 metro Importancia 0.40 0.40 Nota 1 2 1.1 Puntaje 0.40 0.80 2. Distancia Kilmetros 3 6 Importancia 0.30 0.30 Nota 2 1 2.1 Puntaje 0.60 0.30 3. Esttica Calidad No necesita aplanar Necesita aplanar Importancia 0.30 0.30 Nota 2 1 3.1 Puntaje 0.60 0.30 Total 1.60 1.40 1.1+2.1+3.1 En consecuencia la alternativa A, el terreno en Yanacachi, tiene el mayor puntaje y recomienda la micro localizacin, del proyecto de inversin. Prctica No 40 - Presentar variables del mtodo de puntajes aplicables a su diseo. Prctica No 41- Aplicar el mtodo de puntaje, a dos alternativas de micro localizacin.
120
121
UNIDAD TEMATICA CUATRO
ASPECTOS DE COSTO E INVERSIN
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. CAPTULO SEXTO
122
Cos tos _________________________________________________

Contenido: 1. Costo variable 2. Costo medio variable 3. Costos Fijos 4. Costo medio fijo 5. Costos Totales 6. Costo Unitario 7. Umbral de rentabilidad Objetivo Facilitar el aprendizaje de una propuesta de diseo de costos, tales como, los costos variables, fijos, totales y unitarios de un proyecto de inversin. __________________________________________________________________ ____
1. Costo Variable
1.1.- Concepto de Costo Variable Es el costo de los flujos que ingresan a sistema como suministros, sean productos o servicios, para el logro de los diferentes niveles de produccin, por lo tanto el costo variable es una funcin de la produccin y en ltima instancia del tamao del proyecto de inversin. Costo variable = f (Produccin) ) = f (Tamao) En proyectos simplificamos el diseo cuantificando los costos para la produccin normal con organizacin compleja de un ejercicio. El costo Variable se presenta con el grfico que sigue: Grfico No 34 Costo Variable
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Cost Va riable
123
6m 12m Capac. Produc. Normal En los 12 meses de la gestin el costo variable corresponder a la produccin del ao, tendremos 50% de costo para 50% de produccin si esta se realiza en seis meses 1.2.- Procedimiento de clculo del Costo Variable Costo Variable = Importe del Programa de Abastecimiento de un ao + Costo de suministros variables de un ao del cuadro de otros elementos variables. 1.2.1 Ejemplo No 1 de la Granja Avcola En el presente y captulos que siguen designaremos como ejemplo No 1, a un micro proyecto de la vida real, simple estructuralmente armado desde los captulos anteriores y que permite aplicar conceptos sin perderse en el tratamiento de muchas variables, es el resultado de investigacin como observador participante. Determinar el costo variable para la capacidad de produccin normal de la granja avcola Tabla No 42 Tabla de costo variable de la Granja Avcola de la capacidad de produccin normal de un ao de 4704 pollos, equivalentes a 12230.4 kilos Detalle Programa de abastecimiento anual. Tabla No 30 Cuadro de otros suministros anual. Tabla No 32 Total Costo Variable Importe 73920 2736 76656
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Grfico No 35 Grfico de Costo Variable de 4704 pollos en un ao CV 7392036960-
124
6m 12m Capac.Produc. Normal 1.2.2 Ejemplo No 2, ejemplo de simulacin Los datos que siguen, corresponden al ejemplo de simulacin, como el caso de la micro empresa dedicada a la produccin y venta de ventanas de aluminio, en zona urbana. Este ejemplo, al que denominamos de simulacin corresponde a una unidad productiva ubicada en zona urbana, que en forma paralela al ejemplo de la granja avcola, de zona rural permitirn incorporar, con didctica constructiva, los conceptos que se aplican en el presente y los captulos que siguen. Proyecto de produccin de un bien x ventanas de aluminio. Capacidad de produccin normal de un ao con organizacin compleja 100 unidades mes (ventanas tipo de aluminio), 1200 ao. Total Programa de Abastecimiento, suministros principales y secundarios 60000 con factura (barras de aluminio, ctodos para soldadura, pernos) Otros Variables (Energa elctrica) = 500 mes, Bs. 6000 ao con factura
Ejemplo adicional de aplicacin: CV = 60000 ms 6000 =66000 de 1200 unidades del programa de produccin normal anual del bien x. Prctica No 42 Presentar la Tabla de Costo Variable
2.- Costo medio variable (CMV)-
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 125 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 2.1 Concepto.- Es el Costo variable por unidad producida y se calcula dividiendo el costo variable de la produccin normal con organizacin compleja sobre la produccin del ao. CMV = Costo Variable de Produccin con Organizacin Compleja de un ao Produccin con Organizacin. Compleja 2.2 Aplicacin del concepto 2.2.1 Ejemplo No 1, de la Granja Avcola Tabla No 43 Costo medio variable de la granja avcola de 12230.4 kilos ao En bolivianos Detalle Costo Variable anual. Tabla No 42 Importe 76656.00 12230.4
Produccin anual. Tabla No 23 Costo Medio Variable 6.2676 El kilo de pollo tendr un costo medio variable de Bs6.2676 por kilo y cada pollo Bs16.29678. Grfico No 36 Costo medio variable de un kilo de pollo de granja avcola
CMV 6.26
PRODUCCN
12230.4K
126
2.2.2 Ejemplo No 2 de simulacin, para datos de ejemplo adicional de aplicacin CMV: 66000 = Bs55 por unidad 1200 Grfico No 37 Costo medio variable del ejemplo de simulacin
CMV
55
PRODUCC
1200
El costo variable de una unidad es constante, debido a que los suministros por unidad de producto o servicio de idntica calidad, no deben cambiar, si se pretende mantener la calidad del producto, en sus especificaciones tcnicas. Prctica No 43.Determinar el costo medio variable para la capacidad de produccin normal
3. Costos Fijos (CF)

3.1. SignificacinSon costos que no se modifican con los cambios en la produccin debido a que son independientes como alquileres, seguros, depreciacin de elementos de activo fijo, se los calcula para un ao de operacin.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3.2 Aplicacin del concepto 3.2.1. Ejemplo No1, de la Granja Avcola Tabla No 44 Tabla de Costo Fijo, del ejemplo No 1, para la Granja Avcola En bolivianos Detalle Costo laboral anual Depreciacin Amortizacin de Activo Diferido Total 0(2)
127
Importe 24813.56(1) 1760.0 4582.13 (3) 31155.69 (4)
(1)Fuente: Tabla No 34 de Sueldos, aportes, anuales, aguinaldo, previsin, que se consideran fijos al corresponder al nmero de empleados a contratar tomando en cuenta los factores de organizacin. (3)Tabla de depreciacin Tabla No 45 Tabla de depreciacin para activo fijo de granja avcola Terreno Galpones Equipos Bebederos, comederos Total Fuente: Tabla No 22 (3) Activo diferido 1760.00 Importe Tasa Depreciacin 5000 64000 1280 2.5 12.5 1600.00 160.00
128
Tabla No 46 Tabla de activo fijo diferido en granja avcola En bolivianos Detalle Gastos de organizacin Costo laboral Ejecucin Costo estudio Importe Tasa AmortizaCin 1000.00 .0.25 250.00 5223.00 0.25 1305.75 del 12105.50 0.25 3026.38
proyecto Total 18328.50 0.25 4582.13 Fuentes : Tabla 35 de costo laboral de ejecucin, Tabla 3, de costo estudio de proyecto Gastos de organizacin dados por escritura de Constitucin de Sociedad Bs800, ms un Balance de Apertura Bs200, segn sondeos de mercado de Notaras y Consultoras de Contabilidad. Grfico No 37 Grfico de costo fijo para el ejemplo de la granja avcola CF 31155.69
PRODUCCION El grfico nos muestra que con independencia de la produccin en el ao se tendr un costo 31155.69.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3.2.2 Ejemplo 2 Datos de ejemplo de simulacin proyecto en zona urbana Tabla No 47 Tabla de costo fijo del ejemplo No 2, de simulacin Detalle Costo laboral anual Depreciacin Amortizacin de Activo Diferido Alquiler Otros Publicidad anual Total
129
Importe 32290.4(1) 700.0(2) 1000.0 (3) 10000.0(4) 5000.0(5) 48990.40
Fuentes : (1)Tabla No, 49 --- (2) Tabla No 50 ---(3) Importe de tabla 51 por la tasa de 25% (4)Tabla No 37 - Tabla de alquiler mas bajo con factura (5) Tabla de sondeo de mercado de Gastos de publicidad anual con factura Tabla No 48 Tabla anual de sueldos y aportes del personal del ejemplo de simulacin (Dos empleados Bs1200 y 800 mensual, total Bs2000) Sueldos CSS Anuales TOTAL 24000 240 0 Tabla No 49 Tabla de costo laboral anual del ejemplo de simulacin Componentes Total Sueldos y aportes 27290.4 Aguinaldo Indenminizacin 2000.0 2000.0 AFP PRO TOTAL VIVIEN 410.4 480 27290.4 Sondeo de Mercado Locales en alquiler,
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Vacacin 1000.0 Total 32290.4 Tabla No 50 Tabla de depreciacin del ejemplo de simulacin, (Mquinas y muebles de los conjuntos, transformador y de soporte) Importe Tasa Depreciacin Mquinas 4000 12.5 500 Muebles Total 2000 10.0 200 700 Tabla No 51 Tabla de activo diferido de ejemplo de simulacin (En bolivianos ) Detalle Gastos de Organizacin NIT, PM, Manifiesto Ambiental y otros Costo Laboral Ejecucin 2000 Costo Estudio del 1000 0.25 0.25 500 250 Importe Tasa Amortiza1000 Cin .0.25 250
130
Proyecto TOTAL 4000 1000 Fuente : Tablas de costo laboral, costo de NIT y otros Grfico No38 De costo fijo del ejemplo No 2, de simulacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. CF 48990.4
131
PRODUCCION El grfico nos muestra que con independencia de la produccin en el ao se tendr un costo fijo de 49990,40. Prctica No 44 Cuantificar el costo fijo para la produccin de un mes y la capacidad de produccin anual dibujar el grfico
4 Costo medio fijo (CMF)41. Concepto.- es el costo fijo por unidad producida o la asignacin del costo fijo a cada unidad COSTO FIJO CMF= -------------------------PRODUCCION 4.2. Aplicacin del concepto de costo medio fijo 4.2.1. Ejemplo No 1 Granja Avcola Tabla No 52 Costo Medio Fijo de la Granja Avcola (Capacidad de produccin anual de 12230.4 kilos y de la capacidad mensual de produccin 1019.20 kilos) Capacidad produccin Costo fijo Costo medio fijo de 1019.2 kilos 31155.69 30.57 12230.4 kilos Por otra parte cada 31155.69 2.55
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 132 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. pollo, tiene un costo medio fijo de Bs6.62322, para una produccin anual de 4704 pollos. Grfico No 39 Costo medio fijo en la Granja Avcola CMF 30.6
2.55
1019 4.2.2. Ejemplo de simulacin
12230 PROD
Tabla No 53 Costo Medio Fijo de ejemplo de simulacin (Capacidad de produccin anual de 1200 unidades y de la capacidad mensual de produccin 100 unidades) Capacidad produccin Costo fijo Costo medio fijo actividad de 100 1200 Prctica No 45 48990.40 48990.40 489.90 40.8253
Determinar el costo medio fijo de la produccin de un mes y de un ao de
5. Costo total (CT.)

5.1 Significacin Es el resultado de la adicin de costo variable de un nivel de produccin ms el costo fijo. Costo Total. = Costo Variable. + Costo .Fijo. 5.2 Tabla de Costo total y grfico
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 5.2.1. Ejemplo No 1 Granja Avcola Tabla No 54 Costo total en la Granja Avcola (Para la produccin de un mes y la capacidad de produccin anual de 12230.4 kilos de pollo) Produccin 1019.20 12230.4 Costo Variable 6380.19 76656.00 Costo Fijo 31155.69 31155.69 Costo Total 37535.88 107811.69 Grfico No 40 Costo Total de Granja Avcola CT 107.8 En mi-les 36.6
133
1019.2
12230.4 k
5.2.2 Ejemplo No2 - Simulacin Tabla No 55 Costo total en el ejemplo de simulacin (Para la produccin de un mes y la capacidad de produccin anual de 1200 unidades) Produccin 100 1200 Costo Variable 5500.0 66000.0 Costo Fijo 48990.4 48990.4 Costo Total 54490.4 114990.4 Grfico No 41 Costo Total de ejemplo de simulacin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. CT 115. En mi-les 57.
134
100 Prctica No 46
1200Prod
Determinar costo total de la produccin de un mes y de un ao de actividad, dibujar grfico
6 Costo unitario
6.1 Significacin de costo unitario Es el costo por unidad de produccin o la asignacin de costo total a cada unidad producida. COSTO TOTAL CU Costo Unitario= ---- -- ---------------PRODUCCION. 6.2. Tabla y grfico 6.2.1 Ejemplo No 1 Granja Avcola Tabla No 56 Costo unitario en la Granja Avcola para la capacidad de produccin anual PRODUCCION Kilos 1019.20 12230.40 COSTO TOTAL 37535.88 107811.69 COSTO UNITARIO 36.82 8.8156 El costo unitario de la capacidad de produccin anual de 12230.40 kilos es de 8.8156. En tanto que si tomamos los 4704 pollos, en promedio cada pollo de 2.6
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 135 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. kilos tendr un costo unitario de Bs22.9191. En el primer mes se eleva al cargar el costo fijo de la produccin anual sobre un nmero reducido de unidades. 6.2.2 Ejemplo No 2 Simulacin Tabla No 57 Costo unitario en el ejemplo de simulacin PRODUCCION COSTO TOTAL COSTO UNITARIO Prctica No 47 Determinar costo unitario de la produccin de un mes y de un ao de actividad. 100 1200 54990 114990.4 549.9 95.8253 0
7. Umbral de rentabilidad
7.1 Significado Conocido como punto de nivelacin o punto de equilibrio es una cierta cantidad del producto o servicio que determina la igualdad del ingreso con el gasto total, determinando el umbral a partir del cual se da un margen positivo en la diferencia ingresos menos egresos; por el contrario, por debajo, la diferencia ingreso menos egreso da prdida. 7.2 Determinacin funcional Umbral Producto X Ingreso = Costo Total a) Y = CT b) Y= P*X c) CT=CF + CMV*X d) P*X= CF + CMV *X Reemplazando (2) (3) en (1) e) X(P CMV) = CF f) CF X = --------- ------PRECIO CMV
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 7.3Aplicacin a ejemplos de la determinacin funcional 7.3.1 El caso de la granja avcola CF PRECIO CMV 31155.69 10 - 6.26
136
X = --------- ---------- = ---------------------= 8330.398396
Para la produccin de 8330.40 kilos se iguala ingreso con egreso en el contexto de una gestin anual, considerando un precio de venta de Bs 10 el kilo, del sustituto perfecto. El punto de equilibrio corresponde a 68.11 de la capacidad de produccin anual de 12230.4 kilos. 7.3. 2 El caso del ejemplo de simulacin Precio de X o de su sustituto perfecto 125 48990.4 X = -------------------= 699.86286 125 - 55 Para la produccin de 699,86286 unidades se da el umbral de rentabilidad, que corresponde a un 58,32% de la capacidad de produccin normal, o se logra con la venta de la produccin del noveno mes aproximadamente Prctica No 48 Determinacin funcional del umbral de rentabilidad 7.4 Determinacin Tabular 7.4.1 Umbral de rentabilidad en el caso de la Granja Avcola Tabla No 58 A Umbral de rentabilidad de granja avcola TIEMPO ENERO AGOST O 8330.3984 PRODUCCIO N 1019.20 6380.19 52148.2 9 31155.6 9 31155.6 9 37535.88 83303.98 10190.20 83303.98 (27345.68 ) EQUILIB CV CF CT Y MARGEN
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 137 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. DIC 12230.40 76655.2 31155.6 107810.9 122304.0 14493.05 6 9 5 0 Para 8330.3984 KILOS la diferencia de ingreso con costo es cero, habiendo llegado al equilibrio de ingreso con egreso. 7.4.2 Umbral de rentabilidad en el ejemplo de simulacin Tabla No 58 B Umbral de rentabilidad de ejemplo de simulacin TIEMP O ENERO JULIO PRODUCCIO N 100 699,86286 5500 38492,457 3 DIC 1200 60000.00 48990. 4 48990. 4 48990. 54990.4 87482.8 5 108990. 12500 87482,8 2 150000 41009.6 CV CF CT Y MARGE N (42490.4) (0.03)
4 4 Para la produccin de 699,86286 la diferencia de ingreso con costo es casi cero. Para 100 unidades se presentara prdidas por Bs42490, en tanto que para las 1200 unidades el margen ms elevado es de Bs41009.66. Prctica No 49 Presentar tabla de umbral de rentabilidad para la produccin de un mes, del punto de equilibrio y la produccin del ao. 7.5 Determinacin grfica 7.5.1 Grfico de umbral de rentabilidad para el caso de la Granja Avcola Grfico No 42 Umbral de rentabilidad caso de granja avcola
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Bs Miles INGRESO
138
COSTO TOTAL 83.93
8393.
7.5.1 Grfico de umbral de rentabilidad para el caso de ejemplo de simulacin Grfico No 43 Umbral de rentabilidad para ejemplo de simulacin
Bs Miles
INGRESO
COSTO TOTAL 87
699 Se puede encontrar una extensin terica a las aplicaciones y demostraciones realizadas, en el Manual para la Preparacin de Estudios de Viabilidad Industrial de las NNUU, (1990, p. 197 200).
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Prctica No 50 Dibujar grfico de umbral de rentabilidad.
139
CAPITULO SEPTIMO
Inversin _________________________________________________ ___

Contenido 1. Significado de inversin 2. Cuadro de Inversin 3. Notas al cuadro 4. Balance de apertura Objetivo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 140 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Facilitar el aprendizaje de una propuesta de estructuracin del presupuesto de recursos para inversin __________________________________________________________________ __
1. Significado de inversin
En el diseo del proyecto la inversin es la asignacin de recursos para gastos en elementos de activo fijo, gastos en elementos de activo diferido y constitucin de fondos del capital de explotacin del ciclo de operaciones.
2. Cuadro de inversin
El cuadro de inversin tiene los componentes de: Inversin Fija, Inversin Diferida, Capital de Explotacin Neto 2.1. Aplicacin para los datos de la granja avcola
Tabla No 59 Cuadro de Inversin con los datos de la Granja Avcola En bolivianos Cdigo 1 Inversin fija 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 Terreno Obras civiles Equipos Muebles Vehculos Inversin diferida o Gastos de Capital previos a produccin Costo estudio proyecto Costo laboral de ejecucin Gastos de organizacin Intereses durante la construccin (3) 12105.59 ) 1280.00(6) 0.00 0.00 18328.59 (1) 64000.00(2 Detalle Importe 70280.00 5000.00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 141 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3 Capital de Explotacin 5223.00 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 Fondo inventario de suministros Fondo de productos en proceso Fondo inventario de productos terminados Fondo alquileres Fondo de lanzamiento estrategia comercial Caja de Contingencia Cuentas por Pagar (4) 0.00 0.00 0.00 1751.13 (5) (3) 0.00 19720.41 0.00 17969.28 (3) 1000.00
Total Inversin 108329.00 (1) Tablas No 40 y 42 -- (2) Tabla No 45 de Depreciacin --- (3) Tabla No 46 de Activo Diferido. ---(4) Tabla 62, (5)Tabla No 33 --- (6) Tabla 22 gasto en mdulos de produccin. 2.2. Aplicacin para los datos del ejemplo de simulacin . Tabla No 60 Cuadro de Inversin del Ejemplo de Simulacin de Zona Urbana En bolivianos Cdigo 1 Inversin fija 1.0 1.1 1.2 Terreno Obras civiles Maquinas 4000.00 (1) Detalle Importe 6000.00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 142 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 1.3 Muebles 2000.00( 1) 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 3 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 Total Inversin 32586.37 (1) Tabla No 50 de Depreciacin ---- (2) Tabla No 51, de Activo Diferido --- (3) Explicacin en notas que siguen (4) Tabla No 37 de alquileres, requerimiento de anticipo.(5) Ver estrategia comercial. Prctica No 51 Presentar el Cuadro de Inversin Vehculos Inversin diferida o Gastos de Capital previos a produccin Costo estudio proyecto Costo laboral de ejecucin Gastos de organizacin Intereses durante la construccin Capital de Explotacin Fondo inventario de suministros Fondo inventario de productos terminados Fondo alquileres Fondo de lanzamiento estrategia comercial Fondo producto en proceso Caja de Contingencia Cuentas por Pagar 22586.37 5000.00(3) 2395.50(3) 2500.00(4) 10000.00(5) 0.00 2690.87(3) 1000.00(2) 2000.00(2) 1000.00 (2) 0.00 4000.00
3. Notas al Cuadro de Inversin.3.1 Notas a Inversin Fija o Tangible Los elementos de inversin fija se cuantifican considerando los sondeos de mercado o datos de tablas del estudio de costo, donde fueron presentados para estimar su tasa de depreciacin de acuerdo a norma legal o ley 843 en caso de Bolivia 3.1.1. Terreno, es un activo que no se deprecia
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 143 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3.1.2. Obras Civiles, forman el rubro inmueble cuando son adquiridos o construidos por cuenta propia, en el diseo figurarn a costo de mercado, en operacin se deprecian a la tasa de cuatro por ciento. 3.1.3. Equipo de computacin y otros bienes electrnicos, la tasa de depreciacin es de 25% ao, tal cual se consider en punto anterior. 3.1.4. Maquinaria, el dato provendr de una tabla especifica respaldada por los sondeos pertinentes, la tasa de depreciacin es del 12.5% ao. 3.1.5. Muebles, el importe es respaldado por el listado y la tabla de sondeo de mercado siendo la tasa de depreciacin del 10%. 3.1.6. Vehculos.- la tasa de depreciacin es del orden del 20 % ao 3.2 Notas a inversin diferida La inversin diferida esta constituida: por gastos de organizacin, costo estudio del proyecto, costo laboral durante la ejecucin e intereses durante la construccin, la tasa de amortizacin anual es del orden del 25%. 3.2.1. Gastos de Organizacin.- la informacin se deduce de una tabla que contiene informacin de costos para obtener el NIT, nmero de identificacin tributaria, se adjunta el Testimonio de Constitucin, elaborada por Notara de Fe Pblica, el costo flucta de Bs 600 a Bs 800 en funcin a condiciones de mercado. En la inscripcin a FUNDA EMPRESA se incorpora el Testimonio y Balance de Apertura y se paga un arancel de acuerdo a tamao y tipo de empresa. Finalmente, para algunos proyectos la como los mineros, la presentacin del manifiesto ambiental es imprescindible, generando un costo que se incorpora a los gastos de organizacin. . El padrn municipal es casi gratuito, al tener que adjuntar fotocopias de recibo de luz del inmueble de localizacin, elegido en zona urbana, fotocopia de NIT y un croquis de la instalacin. Tabla No 61 Tabla de Gastos de Organizacin COMPONENTES Costo obtener NIT, Nmero de Identificacin IMPORTE (En Bs) Xx
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tributario Costo PM Costo manifiesto Xx
144
Ambiental Costo de Inscripcin a FUNDA EMPRESA Xx Total 1000.0 (1), (2) (3) Los importes deben ser acompaados por los sondeos de mercado de Notara de Fe Pblica, Contadores para el Balance de Apertura, consultores para el manifiesto ambiental. El total de Bs1000, estimado como ejemplo simplificado, se utilizo en tabla de clculo de amortizacin de activo diferido, para los ejemplos de la granja avcola y de simulacin 3.2.2. Costo estudio del Proyecto.- es el resultado de negociacin entre los promotores y diseadores de proyecto, el precio como el de cualquier otro servicio esta influido por las condiciones de mercado. En el ejemplo de la Granja Avcola de acuerdo a estimacin de la carga de trabajo, tipo de trabajo y datos del INE sobre remuneraciones promedio se ha calculado el dato de la Tabla 3. 3.2.3. Costo Laboral de ejecucin es un componente que resulta de la estructura de organizacin que se disea para la ejecucin del proyecto, en el ejemplo de la Granja Avcola en la tabla No 35 se realiza la sntesis del costo, luego de la justificacin pertinente. La cifra que figura en Cuadro de Inversin y de ejemplo de simulacin utilizamos en tabla de activo diferido para deducir la amortizacin de activo diferido, para ese ejemplo. 3.2.4. Intereses durante la construccin.- en algunos proyectos de larga maduracin o de construccin durante el periodo de ejecucin, se debe incorporar a la tabla de la inversin los intereses del periodo, que provienen de alguna fuente de financiamiento bancaria. 3.3 Notas a capital de explotacin o capital de trabajo El diseador debe considerar que para iniciar el ciclo de operacin es necesario contar con un capital de trabajo, que permita comprar suministros o inventarios antes de recibir pagos por ventas de productos o servicios, recursos relacionados con anticipo de alquileres o anticrtico. tambin es recomendable, contar con fondos para el lanzamiento de producto y tener los
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 3.3.1. Fondo de inventario inicial de suministros (FIS)
145
El fondo se aplica a los proyectos de inversin con ciclos productivos o de duracin del proceso menor a los 30 das, dando la posibilidad de recuperar el capital de operacin desde el primer mes de ventas. En consecuencia no es aplicable al ejemplo de la granja avcola, que requiere de un fondo de productos en proceso como veremos ms adelante. El fondo es una funcin de minimizacin del capital en inventarios, esta depende de las condiciones de mercado de cada suministro y en particular se relaciona con el tipo de oferta de cada suministro, distinguimos suministros con oferta permanente, oferta estacional y suministros otros suministros variables A. Suministros de oferta permanente .- se encuentra en mercados nacionales comercializadores del suministro, durante todos los das del ao, que en condiciones normales tienden a tener precios constantes, por tanto es procedente dotar de un fondo equivalente al ciclo tributario mensual, que sirve para clculo de impuesto a valor agregado y de transacciones En el supuesto caso de que todos los elementos del programa de suministros tengan oferta permanente al igual que el del cuadro de Otros Suministros Variables, el fondo ser: FIS= (IMPORTE PROGRAMA DE ABASTECIMIENTO + CUADRO DE OTROS SUMINISTROS VARIABLES)/12 60000 FIS = -------------------------------------------------= 5000 12 Corresponde a nota (6) del cuadro del servicio mensual B. Suministros de oferta estacional.estos suministros se originan en la produccin agrcola del sector primario que se caracteriza por depender de la cosecha de una gestin y tener el menor precio en el tiempo de cosecha .Por tanto de inversin del ejemplo de simulacin, obviamos el costo de energa elctrica por cuanto se cancela luego de prestacin sin oferta nacional. La fuente de informacin de suministros es el programa de abastecimiento y el cuadro de
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 146 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. ser prudente dotar de un fondo que corresponda al programa de abastecimiento de toda la gestin FIS = IMPORTE DE ELEMENTOS DEL PROGRAMA DE ABASTECIMIENTO C. Suministros sin oferta nacional - en algunos casos los suministros deben ser importados por la empresa, en tal circunstancia para iniciar operaciones se tendra que tenerlos en almacn y realizar en forma previa durante la construccin las actividades del proceso, es decir realizar el pedido, asignar tiempo a negociacin de precios, al transporte, desaduanizacin, los tiempos usados daran una idea de el fondo requerido. En el supuesto que todo el programa de abastecimiento es importado y este toma seis meses, el fondo ser: PROGRAMA DE ABASTECIMIENTO 2 3.3.2. Fondo de productos en proceso. El fondo adquiere importancia en procesos de produccin que toman varios meses para convertir los flujos de entrada en flujos de salida, sea este un producto o servicio, circunstancia que se refleja en la imposibilidad de recibir desde el primer mes de operacin el retorno por la venta, que trae recursos para reiniciar el ciclo productivo, generando deudas con los proveedores de servicios y suministros. Ejemplo con los trabajadores o con las empresas proveedoras de suministros, esta deficiencia de diseo de entrada dara una deficiencia estructural, en caso de no asignar un fondo que financie la produccin hasta que esta pueda ser vendida Existen ejemplos de rea de servicios y de produccin. En rea de servicios contratos de asesoramiento empresarial que pueden tomar varios meses desde el diagnstico a la emisin del documento final de recomendaciones En rea productiva sector primario produccin pecuaria el proceso puede tomar meses ejemplo, produccin porcina. ----11 meses crecimiento reproductores,--- 3 meses gestacin 60000 2
FIS= ------------------------------------------ ------------ = ----------- = 30000
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. ----- 10 meses crecimiento del producto Total 24 meses o dos aos de maduracin para el primer flujo de salida de produccin que implica un fondo que pague salarios de trabajadores, alimentacin, atencin veterinaria. Ejemplo de aplicacin para el caso de la granja avcola Antecedentes
147
La capacidad de procesamiento es de 100 pollitos bebe por mdulo con un costo de Bs375. La capacidad de produccin es de 98 pollos al cabo de dos meses de crecimiento. El costo de los ocho mdulos se encuentra en tabla 22, cuya replica es: Replica de Tabla No 22 Tabla de Gasto para capacidad de produccin normal en dos meses En bolivianos
Categoras
Importe 98 Pollos 1 Galpn
Importe 196 Pollos
Importe 392 Pollos
Importe 784 Pollos
2 Galpones 4 Galpones 8 Galpones 16000 2160 (1) 140 180 750 2280 50 72 32000 4320(1) 280 360 1500 4560 100 144 64000 8640(1) 560 720 3000 9120 200 288
Galpn Trabajo Bebederos Comederos Pollitos Alimento Vitamina Transporte
8000 1080(1) 70 90 375 1140 25 36
Aserrn 20 40 80 160 Total 10836 21672 43344 86688 Para el clculo del Fondo de Productos en proceso debemos realizar los siguientes ajustes: A.) Eliminar los importes de galpones, bebederos, comederos por estar considerados elementos de la inversin. B.) Corregir el
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. importe de trabajo teniendo en cuenta el anlisis de los factores de
148
organizacin realizado con el resultado de haber concluido en Tabla 33, que el costo laboral en operacin tomando en cuenta los beneficios sociales por mes es de Bs2067.80., para dos meses, ser: 4135.60. 4) Adems existen otros componentes de costo unitario, como amortizacin y depreciacin. En consecuencia recomendamos calcular el fondo de productos en proceso a valor de costo unitario. Ejemplo en tabla 56, se ha calculado un costo unitario de Bs 22.92 por pollo. Tabla 62 Fondo de productos en proceso para el caso de la Granja Avcola, con 8 mdulos correspondientes a produccin de dos meses 784 pollos. En bolivianos Detalle Costo Unitari o 784 pollos 22.92 Importe Del Fondo 17.969,28
La lgica de asignacin, del fondo de productos en proceso, ser:
Tenemos un tiempo cero, To, que representa el lmite que separa tiempo de ejecucin de tiempo de operacin. En tiempo de ejecucin o de maduracin del proyecto T 8, representa el inicio del primer mdulo, ocho semanas antes de To. T - 7, inicio del segundo mdulo, siete semanas antes de To. T 6, inicio del tercer mdulo, seis semanas antes de To. T 5, inicio del cuarto mdulo, cinco semanas antes de To. T 4, inicio del quinto mdulo, cuatro semanas antes de To. T 3, inicio del sexto mdulo, tres semanas antes de To. T 2, inicio del sptimo mdulo, dos semanas antes de To. T 1, inicio del octavo mdulo, una semana antes de To. To, tiempo de inicio de operaciones
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 149 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. T + 1, primera semana, venta de mdulo uno, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 2, segunda semana, venta de mdulo dos, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 3, tercera semana, venta de mdulo tres, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 4, cuarta semana, venta de mdulo cuatro, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 5, quinta semana, venta de mdulo cinco, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 6, sexta semana, venta de mdulo seis, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 7, sptima semana, venta de mdulo siete, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. T + 8, octava semana, venta de mdulo ocho, reposicin del capital de trabajo y reinicio de ciclo productivo. Grfico No 43 Visualizacin de la maduracin de los ciclos productivos
-8 -7 -6 -5 - 4 -3 -2
-1
CERO +1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8
Observamos que el fondo depende de la velocidad de ventas, que deseamos imprimir a la empresa en operaciones. Ejemplo, en el hipottico caso, que deseemos realizar ventas diarias de 98 pollos, equivalentes a 254.8 kilos, tendramos que tener 60 mdulos en operacin con el inicio diario de cada mdulo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 150 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. a partir de dos meses antes del tiempo cero que separa fase de ejecucin de fase de operacin. 3.3.3. Fondo de Productos Terminados (FPT) El propsito es asignar recursos para constituir un inventario del producto terminado. Este fondo solo se aplica, en casos pertinente en actividades de servicios El fondo ser una funcin del tiempo de exposicin promedio que se da en una rama de actividad y del costo unitario. Ejemplo, un rubro en el que los productos estn n das exposicin FPT = Produccin de n das * Costo Unitario de produccin Para nota (7), del ejemplo de simulacin, consideramos que los productos en exposicin corresponden a los de una semana de actividad, siendo la produccin mensual de 100 unidades. FPT = 25 * 95.82=2395.5 3.3.4. Fondo de Lanzamiento de Estrategia Comercial del Producto o Servicio En la estrategia comercial se ha determinado el costo de realizar la propaganda durante un mes mediante un nivel de audiencia masiva, ese costo se considera en el capital de explotacin. En tabla No 16 se asigna un importe de Bs5000 por mes. Para el ejemplo de simulacin duplicamos el monto a fin de reforzar la estrategia, como se observa en la tabla No 60. 3.3.5. Fondo de alquileres anticipados o de anticrtico segn los casos En algunos proyectos de acuerdo a la investigacin del mercado de inmuebles, se prev la necesidad de aportar con recursos para cancelar los alquileres anticipados o para tomar en anticrtico el inmueble escogido. Fondo de Alquileres Anticipados3 meses. Fondo de Anticrtico Fondo Cero Cuando se adquiere el inmueble 3.3.6. Caja de Contingencia. en los que se exponen los productos. es Ejemplo, actividades de produccin de vestidos, muebles, mquinas, no
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 151 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Es un fondo para cancelar obligaciones con los trabajadores, que dan un crdito o financiamiento, generalmente de un mes al no cobrar por adelantado, que no se podra pagar si las empresas no lograr ingresar al mercado y recuperar con ventas el capital de operacin comprometido. El Fondo creado para esa contingencia permitira cancelar honorarios o sueldos y todos los aportes laborales durante el primer mes de actividad. Caja de Contingencia = Costo laboral de un mes En el ejemplo de la Granja Avcola, la Tabla No 33 consigna Bs1751.13, que pasamos a Tabla No 59, como importe de Caja de Contingencia. Para el ejemplo de Simulacin la informacin se encuentra en la Tabla No 48. Total 32290.4/12=2690.87, importe que incorporamos a Tabla No 60. 3.3.7 Cuentas por pagar En algunos casos en forma deliberada se puede implementar la poltica de utilizar a proveedores de bienes o servicios por el tiempo que definen las firmas de proveedores. Ejemplo, las empresas que producen servicios de energa, agua, telfonos, dan crdito de 2 meses antes de proceder al recorte por mora. Prctica No 52 .- Exponer las notas al cuadro de inversin
4. Balance de Apertura
4.1 Significado del Balance en el diseo del proyecto de inversin El balance de apertura, en el diseo del proyecto, es una simulacin que refleja la recepcin del capital y realizacin del ciclo de ejecucin, que comprende la adquisicin de elementos de activo fijo y realizacin de gastos diferidos. Presentamos la informacin en dos versiones: Versin econmica, el 100% de la inversin se realizar con aportes propios. Versin Financiera, elementos de activo fijo o de gasto diferido se realizara con el aporte de financiamiento bancario. 4.2 Versin Econmica del Balance de Apertura
152
4.2.1. Aplicacin al caso de la Granja Avcola
Tabla No 63 Balance de Apertura El Caso de la Granja Avcola Activo Corriente Disponibilidad Caja Inventario en Proceso Activo No Corriente Activo Fijo Terreno Obras civiles Equipos Activo diferido TOTAL EMPLEOS 4.2.2. Aplicacin al caso del ejemplo de simulacin Tabla No 64 Balance de Apertura para el ejemplo de Simulacin Activo Corriente Disponibilidad Caja Bancos 2690.87 19895.50 22586.37 Patrimonio Capital social 36586.37 36586.37 18328.59 55544 108329. TOTAL RECURSOS 108329.00 5000.00 64000.00 1280.00 88608.59 70280.00 Productos 1751.13 17969.28 19720.41 1751.13 Patrimonio Capital social 108329.00 108329.00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Activo No Corriente 14000.00 Activo Fijo Maquinaria Muebles Activo diferido TOTAL EMPLEOS Fuente Tabla 60 de Inversin Prctica No 53 Exponer el Balance de Apertura en la versin econmica. 4.3 Versin financiera del Balance de Apertura 4 36586.37 6000 4000 4000.00 TOTAL RECURSOS 10000.00
153
36.586,37
Con el fin de crear la base de datos, vamos a asumir que el activo fijo es financiado por banco. Prctica No 54 Exponer el Balance de Apertura en la versin financiera 4.3.1. Aplicacin al caso de la Granja Avcola Tabla No 65 Versin Financiera del Balance de Apertura El caso de la Granja Avcola Activo Corriente Disponibilidad Caja Inventario productos En Proceso Activo No Corriente Activo Fijo Terreno Obras civiles Equipos Activo diferido TOTAL 5000.00 64000.00 1280.00 18328.59 55544 108329.00 TOTAL 108329.00 88608.59 70280.00 Patrimonio Capital social 1751.13 de 16720.26 17969.28 19720.41 1751.13 Pasivo corriente Obligaciones con 70280.00 Banco 38049.00 38049.00 no 70280.00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 154 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. EMPLEOS RECURSOS Se proyecta en diseo, contraer obligaciones con una entidad financiera por Bs70280.
4.3.2. Aplicacin al caso del ejemplo de simulacin Tabla No 66 Versin Financiera del Balance de Apertura El caso del ejemplo de simulacin Activo Corriente Disponibilidad Caja Bancos Activo No Corriente Activo Fijo Maquinaria Muebles Activo diferido TOTAL EMPLEOS 4000 2000 4000.00 55544 32586.37 TOTAL RECURSOS 32586.37 2690.87 19895.50 10000.00 6000.00 22586.37 22586.37 Pasivo Corriente Obligacin Banco Patrimonio Capital social con 26586.37 26586.37 No 6000.00 6000.00
155
UNIDAD TEMATICA CINCO
EVALUACION
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. CAPITULO OCTAVO
156
Estudio de Evaluacin Econmica _________________________________________________

Contenido 1. Fuentes de financiamiento 2. Significacin de la evaluacin privada econmica y financiera 3. Metodologa contable en la proyeccin 4. Proyeccin de Estados Financieros 5. Tabla de resumen de balances generales 6. Cuadro de Origen y Uso de Fondos 7. Repaso de conceptos de Matemticas Financieras 8. Valor actual neto 9. Tasa interna de retorno. 10. Periodo de amortizacin Objetivo. Facilitar el aprendizaje de una propuesta contable de proyeccin de Estados Financieros para obtener la tasa de rendimiento del capital a invertir y determinar la viabilidad econmica __________________________________________________________________ _______
1. Fuentes de financiamiento
Una vez que el estudio de ingeniera ha concluido, con el requerimiento de la inversin, se plantea el problema del aporte de los recursos requeridos para ejecutar el proyecto. El problema tiene dos soluciones y al interior de cada una de ellas alternativas. Una solucin consiste en el financiamiento con aportes propios de los promotores del proyecto en tanto que la otra plantea completar el aporte directo con la obligacin a contraer con algn intermediario financiero o no financiero. 1.1. Financiamiento con aportes propios La solucin tiene varias alternativas: Sociedad Unipersonal.- un promotor aporta todo el capital Sociedad de Responsabilidad Limitada.- un nmero reducido se constituye en socios y aportan en proporciones definidas Sociedad Annima.-muchos socios aportan con recursos y obtienen acciones susceptibles de ser negociadas en bolsa El financiamiento con aportes propios tiene las ventajas de: A) Proporcionar un rendimiento aleatorio que depende del logro de utilidades, por lo tanto no incide en la tasa de rendimiento B) No se plantea la devolucin de capital, en consecuencia no presenta un impacto sobre la liquidez y no reduce la tasa de rendimiento. El financiamiento con aportes propios genera la incertidumbre de aceptacin o rechazo por el mercado del producto o servicio, en el caso de aceptacin se
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 157 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. recuperar el capital ms una tasa de rendimiento, en caso de rechazo o apata por el producto o servicio el riesgo de prdida de capital se acrecienta. 1.2. Financiamiento con aportes de intermediarios financieros o no financieros La solucin tiene las alternativas de: * Prstamo de una entidad financiera.- a la que se presenta el proyecto de inversin y el cuadro de origen y uso de fondos, que contempla el servicio de la deuda. * Emisin de bonos. Ttulos que incorporan el monto del capital prestado, el tiempo de remisin y la tasa de inters. La opcin vlida para empresas en marcha, que requieren recursos para implementar un proyecto de racionalizacin, por el contrario no es adecuada para una firma nueva que no tiene los antecedentes financieros necesarios, para ser acreditada en la Bolsa de Valores. * Prstamo de algn otro actor excedentario no financiero.- al que se debe devolver el capital y reconocer los intereses. En conclusin, el financiamiento con aportes de actores excedentarios que prestan los recursos incrementa la incertidumbre y el riesgo, al tomar el compromiso de contar con la liquidez adecuada para cubrir el servicio de la deuda, inters ms amortizacin de capital.
2. Significacin de la evaluacin privada econmica y financiera

2.1 Principio general en evaluacin privada La tasa de rendimiento del capital a invertir debe superar a la tasa del costo de oportunidad del capital, siendo el costo de oportunidad el sacrificio en el rendimiento que realiza el promotor al tener que retirar los recursos, de alguna alternativa financiera. Ejemplo el promotor del proyecto tiene los recursos monetarios en un depsito a plazo fijo y debe retirarlos para invertir o ejecutar el proyecto, sacrificando el inters, con la esperanza que el rendimiento en la nueva empresa le compense con un margen adicional. De acuerdo a la estructura del aporte de los recursos monetarios, distinguimos: 2.2 Evaluacin econmica Se da cuando la inversin es igual al capital a invertir (K) I=K Todos los recursos son aportados por los promotores del proyecto. 2.3. Evaluacin financiera Se aplica el principio general al capital comprometido, una vez que se ha cumplido con el servicio de la deuda, que devuelve una parte de los recursos que permiten ejecutar el proyecto de inversin. I<K El problema que se tiene que investigar en esta situacin se resume en la pregunta: Es o no conveniente endeudarse para ejecutar un proyecto de inversin?. Como no es posible responder con una afirmacin o negacin simple, el proyectista se convierte nuevamente en un investigador. Para resolver el problema el proyectista debe montar algn tipo de modelo de proyeccin, que le permita experimentar con los datos del proyecto.
158
3. Metodologa Contable de Proyeccin del Tiempo de Operaciones para realizar la evaluacin econmica y financiera
3.1 Contabilidad en el diseo de operaciones del ciclo de operaciones Lineamientos del diseo * Aplicar a tres aos del tiempo de operaciones, el ciclo contable para el logro de Balance General, Estado de Resultados y Cuadro de Origen y Uso de Fondos, que se utilizaran como herramientas para determinar la tasa de rendimiento del capital a invertir. * Realizar registros anuales de operacin, a fin de simplificar el nmero de transacciones y eliminar la complicacin de muchas operaciones aritmticas que cambian la forma, pero no los contenidos. * Al realizar la proyeccin de varios aos se registrar por gestin, evitando considerar operaciones por pagar o cobrar tomando en cuenta que en el devenir del tiempo se da un encadenamiento, que elimina los impactos sobre el saldo de caja * Para simplificar utilizar cuentas agregadas. * Considerar todos los impuestos en vigencia, como impuesto a valor agregado, impuesto a transacciones para el caso de proyectos de inversin en zona urbana, ver el ejemplo de simulacin que se presenta en captulo doce. Para unidades productivas de zona rural, en Bolivia existe en forma implcita una liberacin tributaria, que ser aplicada al ejemplo de la produccin de la Granja Avcola. 3.2 Elaboracin del Plan de Cuentas con Incorporacin de alguna Cuentas Agregadas Activo Caja Bancos Inventario Suministros Inventario productos en proceso Inventario Productos Terminados Maquinaria Equipos Vehculos Depreciacin Depreciacin acumulada
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Amortizacin Amortizacin acumulada Activo Diferido IVA Crdito Fiscal Pasivo Previsin Indenminizacin IVA Dbito Fiscal Obligacin Bancaria Patrimonio Capital Resultado Acumulado Ingreso Ventas Egreso Costo fijo con factura Costo Fijo sin factura Costo Variable con factura Costo Variable sin factura Impuesto a las transacciones Impuesto a las Utilidades
159
Las cuentas agregadas de costo nos permiten elevar la eficiencia en los registros al minimizar el nmero de transacciones, sin perder eficacia en el logro de los objetivos.
4. Proyeccin de los Estados Financieros

4.1. Fuente de los datos de proyeccin
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 160 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. La proyeccin la realiza nuestro especialista contable en base a la informacin que ha construido el especialista ingeniero o tcnico de un rea especfica de produccin, por lo tanto se utilizar los antecedentes del estudio anterior, que son: Informacin del estudio de ingeniera sobre costos y umbral de rentabilidad. Cuadro de Inversin y Balance apertura
4.2. Componentes de la proyeccin Libro de registros anuales Mayores Hojas de comprobacin de sumas y saldos, en ausencia de un programa computarizado de contabilidad Anexos, hoja de trabajo, hoja de kardex para tratamiento de inventarios. Balance General y Estado de Resultados Cuadro de Origen y Uso de Fondos.
4.3. Proyeccin del ejercicio uno de tiempo de operacin 4.3.1 Libro anual de registros en el Caso del Ejemplo de la Granja Avcola Tabla No 67 Fecha 01.01.01 Caja Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Capital Detalle ___ 1 ___ Ref 1 1 1 1 1 1 1 Debe 1.751.13 17.969.28 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59 108329.00 Haber
(1) Tabla No 59, Cuadro de Inversin y Tabal 63 de Balance de Apertura
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 68 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO
Fecha 01.01.01 ENTRADAS Pollos C/U Importe Lote 784 22.92 17.969.28 A SALIDAS Fecha N C/U Importe Lote
161
Fecha N 01.01.01 784
C/U 22.92
Impo 17.969
En promedio los 784 pollitos tienen el costo de 22.92., igual al costo unitario anual , segn datos de tabla 56, donde se da informacin por kilo.
Tabla No 69 Fecha 31.12.01 Caja Ventas Detalle ___ 2 ___ Ref 1 1 Debe 122.304.00 122.304.00 Haber
1) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote B, a toda la produccin de primer ao. Tabla No 70 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 1 1 2 Debe 31.155.69 23.273.56 1.760,00 4.582,13 1.540,00 Haber
(1) Componentes, Tabla 44, corresponde a la produccin de el Lote B, del primer ao. (2) Costo Laboral Anual Depreciacin Amortizacin activo diferido 24.813,56 menos previsin indenminizacin 1540 1.760,00 4.582,13 Tabla No 71 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 4 ___ Costo variable Ref 1 Debe 76.656,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 162 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Caja 1 76.656,00 Lote B FUENTE.- 1) Cuadro costos variables, del lote B de la produccin de primer ao. Programa de abastecimiento Otros costos variables - Tabla 30 73920,00.- Lote B - Tabla 32 2736,00. Lote B
Lote B es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin ejecucin, o anual de 12 meses que sumados a los 784 pollos del tiempo de inventario de gestin inicial nos da 5488 pollos en entrada, que van a quedar reducidos a fin a 784 que sepollos del inventario final. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex adjunta Tabla No 72 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN
ENTRADAS Fecha 31.12.01 31.12.01 N 784 C/U 22.92
PROCESO (PEPS)
Importe 17969,28 107815.68 . Lot e A B 31.12.01 31.12.01 Fecha N
SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 31.12.01 N 784
SALDOS C/U 22.92
Importe L 17969.28
4704 22.92
784 3920
22.92 17969.28 22.92 89846.64
A B
31.12.01
784
22.92 17969.28
Tabla No 73 Fecha 31.12.01 Detalle ___5 ___ Costo variable Costo fijo Inventario Productos en Proceso Lote A Ref 1 1 Debe 12.776.68 5.192.60 17.969,28 Haber
(1) Ingreso clculo el a produccin del primer lote de inventarios, consideramos para el costo 52 de medio variable de tabla No 43 de 16.29678 y el costo medio fijo de Tabla 6.62322 para los 784 pollos de inventario inicial. Tabla No 74 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 6 ___ Inventario Productos en Proceso Ref (1) Debe 17.969,28 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 163 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo variable 12.776.68 Costo Fijo 5.192,60 (1) Retiro de proceso. costo variable y costo fijo del inventario final de productos en
Nota
El lector habr Agregado, y a advertido que ningn asiento presenta los impuestos al Valor Transacciones, la omisin corresponde a la realidad de la economa boliviana de Zona Rural, donde los productores no cancelan impuestos y corresponde al contexto de la Granja En el anexo, Urbana con presentamos el mdulo de evaluacin de un proyecto de Zona Aplicacin de todos los tributos. 4.3.2 Hoja de comprobacin de sumas y saldos CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo diferido Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo Costo variable SUMAS Prctica No 55 Registros Ejercicio Uno. 4.3.3.Estado de Resultados ejercicio 1 Tabla No76 Ingresos Ventas Egresos 122.304,00 107.811.69 122.304,00 Tabla No 75 SALDO DEBE 24.125,57 17.969,28 5.000,00 64.000,00 1.280,00 18.328,59 1.760,00 4.582,13 1.540,00 108.329,00 122.304,00 31.155,69 76..656,00 238.515,13 238.515,13 SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo fijo Costo Variable Utilidad del Ejercicio 31.155,69 76.656,00 14. 492,31
164
4.3.4. Balance General -- Ejercicio Uno Tabla No 77 124.361.3 1 PASIVO Y PATRIMONIO 42.094,85 24.125,57 24.125,57 17.969,28 17.969,28 82.266,46, 68.520,00, 5.000,00 64.000,00 1.280,00 1.760,00 13.746.46, 18.328,59 4.582,13 TOTAL RECURSOS Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados 122.821,31 108.329,00 14.492,31 124.361,3 1 1.540,00 1.540,00
ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventario Inventario de Productos en Proceso Activo no corriente Activo fijo Terreno Obras Civiles Equipos Depreciacin Acumulada Activo diferido Activo Diferido Amortizacin Activo diferido TOTAL EMPLEOS
4.3.5 Registros de cierre en libro anual Tabla No 78 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 7 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo Costo Variable Ref 1 1 Debe 122.304,00 31.155,69 76.656,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 165 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Resultados Acumulados 1 14.492,31 (1) Fuente: Tabla No 76 Prctica No 56 Estados Financieros ejercicio uno y cierre.
Tabla No 79 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 8 ___ Ventas Perdidas y ganancias (1) Fuente, Tabla No 76 4.4.- Proyeccin de Estados Financieros Ejercicio 2, de tiempo de operacin 4.4.1 Significacin de la simplificacin de los registros en el ejercicio 2 . Se simplifica con el mtodo agregado de registro, para la proyeccin, debido a que las transacciones de flujo son idnticas a las de ejercicio 1, en tanto se modifican los registros de stocks 4.4.2. Registros en libro anual Tabla No 80 Fecha 01.01.02 Caja Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Depreciacin Acumulada Amortizacin activo diferido Detalle ___ 1 ___ Ref 1 1 1 1 1 1 1 1 Debe 24.125,57 17.969.28 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59 1.760,00 4.582,13 Haber Ref 1 Debe 122.304,00 122,304,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Previsin Indenminizacin Capital Resultados Acumulados (1)Tabla No 77, Balance General Ejercicio Uno Tabla No 81 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO
Fecha 01.01.02 ENTRADAS Pollos C/U Importe 784 22.92 17.969.28 Lote B Fecha N SALIDAS C/U Importe Lote Fecha 01.01.02
166
1 1 1
1.540,00 108.329.00 14.492,31
Poll 784
C/U 22.92
Import 17.969.2
En promedio los 784 pollitos tienen el costo de 22.92., igual al costo unitario anual, corresponden al saldo de los dos ltimos meses de ejercicio uno. Tabla No 82 Fecha 31.12.02 Caja Ventas Detalle ___ 2 ___ Ref 1 1 Debe 122.304.00 122.304.00 Haber
1) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote C, a toda la produccin del ao. Tabla No 83 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 1 1 2 Debe 31.155.69 23.273.56 1.760,00 4.582,13 1.540,00 Haber
(1) Componentes, Tabla 44, corresponde a la produccin de todo el Lote C, del segundo ao. (2) Costo Laboral Anual Depreciacin Amortizacin activo diferido 24.813,56 menos previsin indenminizacin 1540 1.760,00 4.582,13
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 84 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 4 ___ Costo variable Caja Lote B Ref 1 1 Debe 76.656,00
167
Haber 76.656,00
FUENTE.1) Cuadro costos variables, del lote C de la produccin de segundo ao. Programa de abastecimiento Otros costos variables - Tabla 30 73920,00.- Lote B - Tabla 32 2736,00. Lote B
Lote C es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin meses de anual de 12 meses, que sumados a los 784 pollos de los ltimos dos Primer gestin ao, nos da 5488 pollos en entrada, que van a quedar reducidos, a fin de a 784 que sepollos del inventario final. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex adjunta Tabla No 85 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN
PROCESO (PEPS)
Importe 17969,28 107815.68 . Lot e B C 31.12.02 31.12.01 Fecha N
SALDOS C/U 22.92
Importe L 17969.28
4704 22.92
784 3920
22.92 17969.28 22.92 89846.64
B C
31.12.01
784
22.92 17969.28
Tabla No 86 Fecha 31.12.02 Detalle ___5 ___ Costo variable Costo fijo Inventario Productos en Proceso Lote B Ref 1 1 Debe 12.776.68 5.192.60 17.969,28 Haber
(1) el Ingreso a produccin del lote de inventario final de ejercicio uno, consideramos costo 52 de medio variable de tabla No 43 de 16.29678 y el costo medio fijo de Tabla 6.62322 para los 784 pollos de inventario inicial. Tabla No 87
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Detalle ___ 6 ___ Inventario Productos en Proceso Costo variable Costo Fijo Ref (1) Debe 17.969,28 Haber
168
12.776.68 5.192,60
(1) Retiro de costo variable y costo fijo, del inventario final de productos en proceso. 4.4.3 Hoja de comprobacin de sumas y saldos CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo diferido Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo Costo variable Resultados Acumulados SUMAS Prctica No 57 Registros Ejercicio Dos. 4.4.4.Estado de Resultados ejercicio 2 Tabla No 89 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo Costo Variable Utilidad del Ejercicio 31.155,69 76.656,00 14. 122.304,00 107.811.69 122.304,00 Tabla No 88 SALDO DEBE 46.500,01 17.969,28 5.000,00 64.000,00 1.280,00 18.328,59 3.520,00 9.164,26 3.080,00 108.329,00 122.304,00 31.155,69 76.656,00 14.492,31 260.889,57 260.889,57 SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 492,31 Idntico a ejercicio uno. 4.4.5 Balance General -- Ejercicio Dos Tabla No 90 140.393.6 2 PASIVO Y PATRIMONIO 64.469,29 46 .500,01 46.501,00 17.969,28 17.969,28 75.924,33 66.760,00, 5.000,00 64.000,00 1.280,00 3.520,00 9164.33 18.328,59 9.164,26 TOTAL RECURSOS Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados
169
124.393.6 2 3.080,00 3.080,00 137.313,62 108.329,00 28.984,62
Los stocks o acervos se incrementan en relacin a ejercicio uno 4.4.6 Registros de cierre en libro anual Tabla No 91 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 7 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo Costo Variable Resultados Acumulados Ref Debe 122.304,00 31.155,69 76.656,00 14.492,31 Haber
Prctica No 58
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Estados financieros ejercicio dos y cierre.
170
Tabla No 92 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 8 ___ Ventas Perdidas y ganancias 4 5. Proyeccin estados financieros ejercicio 3 .4.5.1 Significacin de la simplificacin de los registros en el ejercicio 2 . Se simplifica con el mtodo agregado de registro, para la proyeccin, debido a que las transacciones de flujo son idnticas a las del ejercicio 1 y 2, en tanto que se modifican los registros de stocks 4.5.2. Registros en libro anual Tabla No 93 Fecha 01.01.03 Caja Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Depreciacin Acumulada Amortizacin activo diferido Previsin Indenminizacin Capital Resultados Acumulados Detalle ___ 1 ___ Ref 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Debe 46.500.01 17.969.28 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59 3.520,00 9.164,26 3.080,00 108.329.00 28.984,62 Haber Ref Debe 122.304,00 122,304,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (1)Tabla No 90, Balance General Ejercicio Dos Tabla No 94 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO
Fecha 01.01.03 ENTRADAS Pollos C/U Importe 784 22.92 17.969.28 Lote C Fecha N SALIDAS C/U Importe Lote Fecha 01.01.03
171
Poll 784
C/U 22.92
Import 17.969.2
En promedio los 784 pollitos tienen el costo de 22.92., igual al costo unitario anual, corresponden al saldo de los dos ltimos meses de ejercicio dos.
Tabla No 95 Fecha 31.12.03 Caja Ventas Detalle ___ 2 ___ Ref 1 1 Debe 122.304.00 122.304.00 Haber
1) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote D, a toda la produccin del ao. Tabla No 96 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 1 1 2 Debe 31.155.69 23.273.56 1.760,00 4.582,13 1.540,00 Haber
(1) Componentes, Tabla 44, corresponde a la produccin de todo el Lote D, del tercer ao. (2) Costo Laboral Anual Depreciacin Amortizacin activo diferido 24.813,56 menos previsin indenminizacin 1540 1.760,00 4.582,13 Tabla No 97 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 4 ___ Costo variable Ref 1 Debe 76.656,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 172 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Caja 1 76.656,00 Lote B FUENTE.- 1) Cuadro costos variables, del lote D de la produccin de tercer ao. Programa de abastecimiento Otros costos variables - Tabla 30 73920,00.- Lote B - Tabla 32 2736,00. Lote B
Lote D es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin anual de 12 meses que sumados a los 784 pollos de los ltimos dos meses de segundo ao nos da 5488 pollos en entrada, que van a quedar reducidos a fin de gestin a 784 pollos del inventario final. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex que se adjunta
Tabla No 98 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN

PROCESO (PEPS)
Importe 17969,28 107815.68 . Lot e C D 31.12.03 31.12.01 Fecha N
SALDOS C/U 22.92
Importe L 17969.28 C
4704 22.92
784 3920
22.92 17969.28 22.92 89846.64
D C
31.12.01
784
22.92 17969.28
Tabla No 99 Fecha 31.12.03 Detalle ___5 ___ Costo variable Costo fijo Inventario Productos en Proceso Lote C Ref 1 1 Debe 12.776.68 5.192.60 17.969,28 Haber
(1) el Ingreso a produccin del lote de inventario final de ejercicio dos, consideramos costo 52 de medio variable de tabla No 43 de 16.29678 y el costo medio fijo de Tabla 6.62322 para los 784 pollos de inventario inicial. Tabla No 100 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 6 ___ Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 173 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Inventario Productos en Proceso 1 17.969,28 Costo variable 12.776.68 Costo Fijo 5.192,60 (1) Retiro de proceso. costo variable y costo fijo del inventario final de productos en
4.5.3 Hoja de comprobacin de sumas y saldos Tabla No 101 CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo diferido Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo Costo variable Resultados Acumulados SUMAS Prctica No 59 Registros ejercicio tres y cierre. 4.5.4.Estado de Resultados ejercicio 3 Tabla No 102 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo Costo Variable Utilidad del Ejercicio 31.155,69 76.656,00 14. 122.304,00 107.811.69 122.304,00 SALDO DEBE 68.874,45 17.969,28 5.000,00 64.000,0 1.280,00 18.328,59 5.280,00 13.746,39 4.620,00 108.329,00 122.304,00 31.155,69 76.656,00 28.984,62 283.264.01 283.264,01 SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 492,31 Idntico a ejercicio uno y dos.
174
4.5.6. Balance General -- Ejercicio Tres Tabla No 103 156.425.9 3 PASIVO Y PATRIMONIO 86.843,73 68 .874,45 68.874,45 17.969,28 17.969,28 69.582,20 65.000,00, 5.000,00 64.000,00 1.280,00 5.280,00 4.582,20 18.328,59 13.746,39 TOTAL RECURSOS Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados 151.805,93 108.329,00 43.476,93 126.425.9 3 4.620,00 4.620,00
Los stocks o acervos disminuyen en relacin a ejercicios uno, dos, a tiempo de incrementar, activo lquido y patrimonio. 4.5.7 Registros de cierre en libro anual Tabla No 104 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 7 ___ Perdida y ganancia Ref Debe 122.304,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 175 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo Fijo 31.155,69 Costo Variable 76.656,00 Resultados Acumulados 14.492,31 Prctica No 60 Estados financieros y cierre.
Tabla No 105 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 8 ___ Ventas Perdidas y ganancias Ref Debe 122.304,00 122,304,00 Haber
5.
Tabla de Resumen de Balances
El propsito de la tabla es recuperar la informacin de los balances generales para elaborar el cuadro de origen y uso de fondos
Tabla No 106
BALANCE DE EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO APERTURA UNO DOS TRES Caja 1.751,13 24.125,57 46.500,01 68.874,45 Inventario Productos en Proceso 17.969,28 17.969,28 17.969,28 17.969,28 Terreno 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 Obras Civiles 64.000,00 64.000,00 64.000,00 64.000,00 Equipo 1.280,00 1.280,00 1.280,00 1.280,00 Activo Diferido 18.328,59 18.328,59 18.328,59 18.328,59 Depreciacin Acumulada. 0,00 1.760,00 3.520,00 5.280,00 Amortizacin acum.. Activo Diferido. 0,00 4.582,13 9.164,26 13.746,39 Previsin Indemnizacin 0,00 1.540,00 3.080,00 4.620,00 Capital 108.329,00 108.329,00 108.329,00 108.329,00 Resultados Acumulados 0,00 14.492,31 28.984,62 43.476,93 CUENTAS Fuentes: Tablas; 63, 77, 90, 103
6.- Cuadro de Origen de Uso de fondos6.1. Significado
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 176 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Presentar una exposicin del movimiento de cuentas que originan un incremento o una disminucin de los saldos de Caja. Los saldos de caja se utilizan para obtener la tasa de rendimiento del capital a invertir. 6.2. Procedimiento de deduccin de saldos de caja Se parte de la ecuacin contable Empleos = Recursos Caja + Otros Activos + Egresos = Pasivo + Capital + Ingresos CJ+ OA + E = P + CA + Y C J= P + CA + (Y E) OA U = Utilidad= Y E CJ= P +CA+U-OA La caja se incrementa por un incremento de pasivo, capital o utilidad o una disminucin de otros activos., por el contrario la caja disminuye por incremento de activos, disminucin de pasivos, disminucin de utilidades o del capital, cuando comparamos un ejercicio con el que sigue. 6.3- Procedimiento para proyectar el cuadro de origen y uso de fondos Se compara los balances de 2 ejercicios consecutivos y de acuerdo a incremento o disminucin de las cuentas, se calificara al flujo como origen o uso de fondos. 6.4.- Tabla del Cuadro de origen y uso de fondos. Tabla No 107 EJERCICIO/DETALLE UNO 1.- Origen 24.125,57 Depreciacin acumulada 1.760,00 Amortizacin acumulada Activo diferido 4.582,13 Previsin Indemnizacin 1.540,00 Resultados acumulados 14.492,31 Saldo de caja ejercicio Anterior 1.751,13 2.- Uso 3.- Saldo de caja 24.125,57 DOS 46.500,01 1.760,00 4.582,13 1.540,00 14.492,31 24.125,57 46.500,01 TRES 68.874,45 1.760,00 4.582,13 1.540,00 14.492,31 46.500,01 68.874,45
Mtodos alternativos de proyeccin de Cuadros de Flujos de Caja, se encuentran en Sapag (2000, p 265)., Melnick (1965, p181). Prctica No 61
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Cuadro de Balances Generales y de origen y uso de fondos. 6.5.Significacin de los saldos de Caja
177
El saldo de caja significa la liquidez neta disponible que se promete a los promotores del proyecto al final del ejercicio en analoga a la alternativa prdida que sera un depsito remunerador con un rendimiento equivalente a la tasa de inters pactada. El cuadro anterior, nos muestra que en operaciones no se darn incrementos en los activos y que los saldos de caja se incrementan por la acumulacin de los resultados acumulados bsicamente. 7. Repaso de conceptos de matemticas financieras 7.1.- Valor futuro de un valor actual o capital presente Representa la expectativa del importe que alcanzara un capital actual o disponible colocado en alguna alternativa financiera que ofrece un rendimiento o inters capitalizable al finalizar un ejercicio. La formula que refleja el concepto es la de inters compuesto VFa = VP (1 + i)a Notacin a : un ao del futuro VP: Valor Presente o Capital Disponible Actual i : Tasa de Rendimiento VF: Valor Futuro Ejemplo.Valor Futuro al cabo de un ao uno VP = 1000 i = 10% VF1 = 1000 * (1 + i)a = VP + VP * i = 1000 + 1000 * 0.10 = 1100
Ao 0 Ao 1 .. VP=1000 VF 1100 Rendimiento 100 Valor Futuro al cabo de un ao dos VP = 1000 VF2 = VF1 + VF1 * i = (VP + VP * i) + (VP + VP * i)* i = VP + VPi +VPi + VPi2 = VP (1 + i + i + i ) = VP (1+ 2i + i2 ) = VP (1 + i)
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. VF2 = 1000 (1 + .01)2 = 1210 = rendimiento 210
178
Ao 0 Ao 1 Ao 2. VP=1000 VF dos 1210 Rendimiento 210
Valor futuro al cabo de un ao tres Valor Presente 1000 VF3 = 1000 (1 + .01)3 = 1331 = al mnimo 331
Ao 0 Ao 1 VP=1000 Rendimiento 331
Ao Tres VF 1331
7.2.- Valor actual o Valor Presente de un Valor Futuro o Expectativa Futura El Valor Presente de una expectativa es castigada o depreciada, por tanto corresponde a la alternativa contraria, la formula se deduce de Valor Futuro VFa = VP (1 + i)a VF VP = --------( 1 + i )* Esta formula se convierte en la formula de actualizacin, donde: VF VP = --------( 1 + r )* r : Es la Tasa de Actualizacin , de castigo o de depreciacin * : Es un ao del futuro Ejemplo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 179 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Determinar el valor presente de VF1,de 1100, de Vf2 2 de 1210 y VF33 de 1331 con tasa de actualizacin del 10 % VF1 = (1 +0.1) = 1000 castigo 100
1100
Ao 0
Ao 1
VP=1000 VF DE AO 1, 100 CASTIGO 100 CASTIGO VP de VF2 VP = (1 +0.1) = 1000 castigo 210
1210
Ao 0 Ao 2 VP=1000 VF AO 2, 1210 CASTIGO 210
VP =
1331 = 1000 (1 +0.1)
castigo 331
Ao 0 VP=1000 CASTIGO 331
Ao 3, VF 331
7.3 Deduccin de tasa de rendimiento a partir de tasa actualizada En los ejemplos anteriores se iguala los Valores Futuros con los Valores Presentes por que se utiliza idntica tasa de rendimiento y de actualizacin Tiempo Tiempo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Presente futuro Capital rendimiento VF = 1100
180
VP = 1000 VF = 1100
Castigo VP = 1000
Capital VF1 = 1100
La tasa de actualizacin de 10% ha permitido igualar el VF de 1100 a un VP de 1000 esa tasa es la tasa de rendimiento del VP que da un valor futuro de 1100 para un valor presente de 1000. 8. VAN VALOR ACTUAL NETO.- VAN 8.1 Concepto de VAN.- es el saldo que queda de sustraer o restar a la sumatoria de saldos de caja actualizados de un cuadro de Origen y Uso de Fondos el capital a invertir VAN =
SCA K
SC = Saldo de caja (son cifras del futuro) SCA = Saldo de caja actualizado con una tasa de actualizacin k = capital a invertir, valor presente que el promotor del proyecto debe sacrificar. 8.2 Tasa de Actualizacin a Utilizar.- en principio se utilizar la Tasa del Costo de oportunidad a sacrificar y luego se buscar por aproximacin una o dos tasas de actualizacin que de un Valor Actual Neto positivo y negativo Ejemplo No 1, para Granja Avcola con tasa de costo de oportunidad de capital Determinar el VAN a la tasa de 10 %, suponiendo que esta, es la Tasa de Costo de oportunidad. Replica Tabla No 107 EJERCICIO/DETALLE UNO DOS TRES
Enfoque Sistmico en el Diseo con Metodologa Contable en la A.Pedro Guevara V. 1.- Origen 2.- Uso 3.- Saldo de caja
del Proyecto de Inversin Evaluacin 24.125,57 0,00 24.125.57 46.500,01 0.00 46.500,01 68.874,45 0,00 68.874,45
181
Fuente: Cuadro de Origen y Uso de Fondos de Tabla No 107 Capital a Invertir, K= 108329,00 VAN a la tasa de 10% VAN a 10% = =
SCA K
SC1 + SC2 + SC3 K (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 24.125,57 46.500,01 68.874,45 = ------------ + -------------+ ------------- - 108.329,00 = 3779,49038 ( 1 +0.10) ( 1 +0.10) ( 1 +0.10) Ejemplo No 2, Valor Actual Neto con aproximacin positiva a cero, utilizando un programa, en Excel. Tasa de 11.50 % Tabla No 108 Aos Saldos de (1+r) SC Caja, SC (1+r) Uno 24.125,57 1.115 Dos 46.500,01 1.243225 Tres 68.874,45 1.3861958 Suma ---------Menos Capital ----------- -------------- 108.329,00 VAN -----------396,956866 Nota 1. representa la potencia uno, dos o tres, a la que se eleva la suma entre parntesis Nota 2. En Excel, logramos el VAN con rapidez mediante el cambio de r Ejemplo No 2, Valor Actual Neto con aproximacin negativa a cero, utilizando un programa en Excel. Tasa de 12 % Tabla No 109 Aos Saldos de (1+r) SC Caja, SC (1+r) Uno 24.125,57 1.12 Dos 46.500,01 1.2544 Tres 68.874,45 1.404928 Suma ---------Menos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Capital ----------- -------------- 108.329,00 VAN ------------ 695,3161 Prctica No 62 Dibujar Grfico de Valor Actual Neto y presentar la tabla con tasas de inters y VAN.
182
8.3 Significacin del VAN Grfico 57
VAN
396,9568
-695,3161
11.5
12
A.-. VAN IGUAL A CERO.- Cuando el VAN es igual a cero o tiende a cero con aproximacin menor a la unidad, la tasa de actualizacin, es la tasa de rendimiento del capital a invertir debido a que esta igualando la expectativa o valores futuros al capital presente o a la inversa el capital presente, tendra los valores futuros del cuadro de origen usando idntica tasa en sentido de ser tasa de rendimiento. B.- VAN MAYOR A CERO.- Tasa de Actualizacin mayor a Tasa de Rendimiento. C. VAN MENOR A CERO.- Tasa de Actualizacin menor a Tasa de Rendimiento. Explicaciones adicionales sobre el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno se tienen en Sapag (2000, p. 294 307). Tambin en el Manual para la preparacin de estudios de viabilidad industrial (1990, p. 190 196). 9. Tasa Interna de Retorno versin econmica (TIR) .9.1.- Significacin-
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 183 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Es la tasa de rendimiento del capital a invertir igual a la tasa de actualizacin que determina la igualdad de la sumatoria de saldos de caja actualizados con el capital a invertir SCA estn igualado valores futuros convertidos a Si VAN es cero significa valor presentes el valor presente, capital a invertir. 9.2 Determinacin de la TIR.Por aproximacin se debe buscar una tasa de actualizacin que de un valor de cero o que tienda a cero con una diferencia menor a la unidad Ejemplo No 3, Valor Actual Neto con aproximacin menor a la unidad a cero, utilizando un programa en Excel Tabla No 110 (1+r) SC (1+r) 1.116808 21.602,2539 1.247260 37.281,7263 1.392950 49.445,0243 108.329,005 -------------108.329,00 0.00456091
Aos Uno Dos Tres Suma Menos Capital VAN
Saldos de Caja, SC 24.125,57 46.500,01 68.874,45 -------------------------------
Por lo tanto para datos del perfil de proyecto utilizado como ejemplo, l, de la granja avcola, la Tasa Interna de Retorno es de 11.6808%. 9.3 Aplicacin de la Tasa Interna de Retorno La Tasa Interna de Retorno se utiliza para emitir el criterio tcnico sobre la viabilidad del proyecto. El proyecto es viable cuando se obtiene una Tasa Interna de Retorno que supera a la Tasa de Costo de Oportunidad del Capital , en caso contrario los recursos de capital no deberan ser sacrificados en el proyecto y es preferible continuar obteniendo el rendimiento que promete la alternativa a perder. Por otra parte se puede emplear como un indicador que permita ordenar proyectos en base a las tasas internas de retorno del proyecto de mayor rendimiento al de rendimiento menor.
10. Periodo de amortizacin

Instrumento de evaluacin citado al igual que los anteriores en Manual para la Preparacin de Proyectos de Viabilidad Industrial, (1990, p. 188 -194) se obtiene restando a la inversin los saldos netos de caja. Ejemplo Inversi Saldo Caja Saldo Inversin n 108.329 Ej. Uno 24.125,57 84.203,43
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 184 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ej. Dos 46.500,01 37.703,42 Ej. Tres 68.874,05 + 31.170,63 En el periodo de amortizacin de tres aos restara un saldo positivo de 31.170,63, mas valor de activo fijo menos el pasivo, la previsin de indemnizacin. Es un indicador que mide la calidad del proyecto en lo que concierne la recuperacin de capital, utilizado para pases inestables o de alto riesgo. Prctica No 63 Deducir la Tasa Interna de Retorno y el periodo de amortizacin.
CAPITULO NOVENO
Estudio de Evaluacin Financiera

__________________________________________________________________ _____ Contenido 1. Significacin de la evaluacin financiera 2. Mtodos de clculo de servicio de deuda 3. Efecto de intereses sobre estado de resultados 4. Efecto de servicio de deuda sobre saldos de caja 5. Valor Actual Neto Financiero 6. Tasa Interna de Retorno Financiera 7. Influencia del Apalancamiento Objetivo.- Facilitar el aprendizaje de un modelo para investigar el efecto de una obligacin financiera sobre la tasa interna de retorno. __________________________________________________________________ _______
1.- Significacin de la Evaluacin Financiera
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 185 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Pretende establecer si conviene o no contraer una obligacin para financiar una parte de la inversin; para tal efecto se tomara en cuenta herramientas construidas en la evaluacin econmica a fin de investigar mediante el experimento de utilizar el modelo, los efectos del servicio de la deuda, gastos financieros y amortizacin del capital prestado sobre la Tasa Interna de Retorno, deducida en captulo anterior.
2.- Mtodos de clculo de servicio de deuda

Presentamos el mtodo de amortizacin constante y el de servicio constante.. 2.1 Mtodo de amortizacin constante de capital.AK = Amortizacin del capital
AK = OF n
OF = Obligacin Financiera
n = Aos de plazo Ejemplo, para el caso de la Granja Avcola se financiar mediante banco el activo fijo de 70280, constituyendo la OF de 70280, segn Tabla No 65.
AK = 70280 = 14056 5
Los gastos financieros se calculan sobre los saldos, ejemplo aplicar 10% GF = Gastos Financieros sern = i * OF AK
Servicio de la Deuda j = AKj + GFj Tabla No 111 Mtodo amortizacin constante en el caso de la Granja Avcola SALDO INTERES AMORT. SERVICIO UNO DOS TRES CUATRO CINCO 70280 56224 42168 28112 14056 7028 5622,4 4216,8 2881,2 1405,6 14056 14056 14056 14056 14056 21084 19678.4 18272,8 16937,2 15461,6
Total inters 21154 2.2. Mtodo de Servicio Constante.- (SeCo) OF* i* (1+i)^
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. SC= ------------(1+i)^ -1 ^ = Nmero de aos del prstamo, ejemplo cinco aos GF = Tasa de Inters* Saldos de capital AK = Servicio Constante j G Fj
186
En los primeros aos se paga el inters y en los ltimos aos se paga el capital Ejemplo 70280 *0.10 (1+0.10)^ SC= --------------------------(1+0.10)^ -1 Tasa = 10% = 0.10 N = 5 aos SC= 0.161051*6000/1.61051 1= Tabla No 112 Mtodo de servicio constante, en el caso de la Granja Avcola TIEMPO SALDO K INTERES AMORTIZACIN SERVICIO Ej 1 70280,00 7028,00 11511,69 18539,69 Ej 2 58768,31 5876,83 12662,86 18539,69 Ej 3 46105,45 4610,54 13929,15 18539,69 Ej 4 32176.30 3217,63 15322.06 18539,69 Ej 5 16854,24 1685,42 16854.27 18539,69 Total inters 22418.42 El mtodo va afectar directamente a los saldos de caja y a los Estados de Resultados en los aos de proyeccin. Prctica No 64 Presentar la aplicacin de los mtodos de Servicio Constante y Amortizacin Constante considerando en su proyecto, una obligacin bancaria en moneda nacional por el importe de activo fijo a la tasa mas baja del sistema bancario.
3.- Efectos de Inters sobre Estados de Resultados
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 187 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Se presenta corrigiendo datos del cuadro de estado de resultados de evaluacin econmica con el impacto del gasto financiero sobre la utilidad y luego sobre el impuesto a al Impuesto a las Utilidades Tabla No 113 Efecto del inters, sobre estado de resultados Caso de la Granja Avcola con mtodo de servicio constante
Cuadro de efecto de Inters sobre Estados de Resultados Ejercicio/ Detalle Utilidades antes de impuesto menos: Gastos Financieros Utilidades despus de gastos financieros Impuesto a las utilidades Utilidades despus de impuestos y gastos financieros 7.464,31 8.615,48 9.881,77 7.028,00 7.464,31 5.876,83 8.615,48 4.610,54 9.881,77 UNO 14.492,31 DOS 14.492,31 TRES 14.492,31
Conclusin.- Los gastos financieros han afectado a las utilidades y al Impuesto sobre las utilidades. Prctica No 65 Determinar el efecto del inters sobre el estado de resultados 4.- Efectos del servicio de deuda sobre saldos de caja. El pago de amortizacin de capital, intereses y de impuestos sobre utilidades va determinar nuevos saldos de caja y en consecuencia modificar la tasa interna de retorno. Tabla No 114 Cuadro de efecto de Servicio de la deuda ,sobre saldos de Caja Caso de la Granja Avcola Ejercicio/ Detalle UNO DOS TRES Saldo de Caja sin servicio de Deuda 24125,57 46500,01 68874,45 Menos: Gastos Financieros 7028,00 5876.83 4610.54 Amortizacin de Capital 11511,69 12662,86 13929,15 Impuesto de Utilidades con Gastos Financieros Mas: Impuesto a Utilidades sin Gastos Financieros Saldos de caja con servicio de Deuda 5585,88 27960,32 50334,76 Conclusin.- El servicio de la deuda disminuye los saldos de caja ejercicio proyectado. Prctica 66 Efecto de inters sobre saldo de caja.
5.- Valor Actual Neto Financiero
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. SCA K VANF =
188
K = capital = 32586.37-6000=26586.37 VAN a tasa de 107.12% de evaluacin econmica 5585,88 27960,32 50334,76 = -----------+ ------------+ ------------- 38049 = 25505,4062 ( 1 +0.116805) ( 1 +0.116808) ( 1 +0.116808) Siendo el VAN positivo, significa que la TIR de evaluacin financiera es mas elevada Grfico 58
VAN
25505,4062
11.6808
6.- Tasa Interna de Retorno Financiera

Por aproximaciones sucesivas encontramos la Tasa Interna de Retorno de Evaluacin Financiera TIR = TIR es una tasa r => VAN = 0 Ejemplo.VAN a tasa de 37,747% 5585,88 27960,32 = ------------------- + ------ ------------0,57339395 ( 1 +0.37747) ( 1 + 0.37747)
50334,76 ----------------
38049 =
( 1 +0.37747)
7.- Influencia del Apalancamiento

La influencia positiva o negativa del apalancamiento a los fondos propios que se logra con la obligacin es el resultado de una comparacin de la tasa interna de retorno obtenida con obligacin bancaria y la tasa interna de retorno que se logra sin financiamiento bancario.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 189 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. TIR con financiamiento = 37.747% TIR sin financiamiento = 11.6808% Influencia del Apalancamiento = TIR con financiamiento TIR sin financiamiento Influencia del Apalancamiento = 37.747 11.6808 = 26.0662 puntos Influencia del Apalancamiento = 26.0662 Criterio de evaluacin .- Gracias a la Obligacin financiera se eleva o se incrementa la tasa interna de retorno en 26.062, debido a que se ha reducido el capital propio a sacrificar en el proyecto de inversin y por la generacin de un rendimiento en el proyecto de inversin superior al del costo de oportunidad que corresponde a la tasa bancaria. Por lo tanto, es conveniente sugerir para este caso, que la inversin se realice en una parte, con obligacin financiera. Prctica No 67 Presentar grfico del VAN, TIR e influencia de la obligacin sobre el apalancamiento. CAPITULO DCIMO
Evaluacin Sensibilizada del Proyecto de Inversin _________________________________________________ _____

Contenido 1 Significado de la sensibilizacin 2 Incorporacin de las expectativas de inflacin y de devaluacin 3 Sensibilizacin con inflacin y cambio en la poltica econmica 4. Proyeccin de Estados Financieros sensibilizados 5. Valor Actual Neto Sensibilizado 6. Tasa Interna de Retorno Sensibilizada 7. Criterio de evaluacin con un escenario de sensibilizacin , el caso de la Granja Avcola Objetivo.- Facilitar el aprendizaje de un modelo de investigacin del efecto de cambios en el sistema o en entorno, sobre la determinacin del VAN y TIR.
1.- Significado de la sensibilizacin

Sensibilizar es obtener la tasa interna de retorno considerando cambios en algunos de los parmetros o indicadores que afectan a variables de Stock o de flujo del diseo del proyecto. Entre las variables Stock se puede modificar:
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 190 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. El proceso de produccin de intensivo en mano de obra a intensivo en capital o viceversa. Modificacin de tamao del proyecto por mayores inversiones. Localizacin. La estructura de financiamiento de la inversin, que mostr en captulo anterior, que en algunos casos es pertinente contraer una obligacin bancaria al presentarse el apalancamiento positivo. Entre las variables de flujo se puede incorporar modificaciones como: * Incorporar el fenmeno de inflacin. * Considerar la devaluacin esperada. * Alterar tasas de tributacin o cambio en poltica de subsidios. Por ejemplo se podra eliminar el subsidio a hidrocarburos y aplicar a registros los precios de mercado internacional. La respuesta a las modificaciones no es, un simple SI, se modifica o NO se modifica la TIR, la respuesta requiere de la experimentacin, con un nuevo modelo de aplicacin de modificaciones. En el captulo dedicado a proceso de transformacin y tamao hemos presentado en forma parcial la incidencia del cambio en el tamao de la Granja Avcola, verificando el efecto sobre modificacin en la produccin, en el presente captulo, incorporaremos en forma integral el efecto inflacin y la modificacin en el rgimen tributario, en anexo se presentar cambios, en el rgimen cambiario.
2.-Incorporacin devaluacin.-
de
las
expectativas
de
inflacin
de
2.1.- Incorporacin de las expectativas de inflacin Las economas de mercado se caracterizan desde los aos 70 del siglo anterior por presentar escenarios con situacin de inflacin por oferta ante las imperfeccin de los mercados, ejemplo el caso del oligopolio con colusin absoluta que caracteriza al mercado de hidrocarburos o situacin de inflacin por demanda, que se da al desplazar la demanda agregada, en casos de reactivacin con oferta inflexible. Esta ltima situacin se da en la economa boliviana, en los primeros once meses de la gestin 2007 debido a una mayor creacin de dinero nacional ante el supervit extraordinario en balanza comercial y por polticas distributivas del gasto fiscal, como el Bono Juancito Pinto. Un indicador de las expectativas de inflacin, se encuentra en las predicciones del Instituto Nacional de Estadstica, por ejemplo a 6 de noviembre de 2007, la prensa nacional, informa, sobre una prediccin del INE de 7 % en la inflacin de 2008. En la elaboracin del diseo tomaremos en cuenta la expectativa de cambio en los precios de todos los bienes considerando la formula de: IPj+1 = IPj + (IPj * Tasa inflacin esperada) Ejemplo, suponiendo que el INE tienen una prediccin de incremento en la tasas de inflacin de 10% en Bolivia y de 2 % en USA, elaboramos las tablas de: Tabla No 115 TABLA DE NDICE DE PRECIOS BOLIVIA AOS AO BASE UNO DOS TRES IPBAC 100 110 121 133.1
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 116 TABLA DE INDICE DE PRECIOS USA AOS IP
Para ao j+1 Precio de x en ao j por IP de ao j +1 Precio de x en ao j +1 = ------------------------------------------- ---- = Precio de x por 1.1 = 1.1 Precio de x de ao j IP de ao j Cuando el ao j es 1 Para ao j+2 Precio de x en ao j por IP de ao j +2 Precio de x en ao j +2 = ------------------------------------------- ---- = Precio de x por 1.21 = 1.21 Precio de x de ao j IP de ao j Cuando el ao j es 2 Para ao j+3 Precio de x en ao j por IP de ao j +3 Precio de x en ao j +3 = ------------------------------------------- ---- = Precio de x por 1.331 = 1.331 Precio de x de ao j IP de ao j Cuando el ao j es 3
191
AO BASE 100
UNO 102
DOS 104.04
TRES 106.12
Modelo de correccin de los precios para un ao j + 1, en el caso de Bolivia con inflacin de 10 %
2.2.- Incorporacin de expectativas de modificacin en el tipo de cambio de la unidad monetaria. El tipo de cambio relaciona los poderes adquisitivos de las unidades monetarias que se intercambian, en consecuencia al prever inflacin en Bolivia y en el pas que provee la moneda internacional, es previsible, una devaluacin de la moneda nacional, en el contexto del modelo de flotacin sucia, que se aproxima al modelo de flotacin limpia, cuando el Banco Central se gua por el mercado. En la gestin 2007, en Bolivia el Banco Central esta administrando el precio de la divisa con el criterio de apreciar la moneda nacional, para eliminar su dependencia del dlar americano como patrn de cuenta, gracias a la existencia, de reservas extraordinarias puede actuar al margen del poder adquisitivo de la unidad monetaria, que se deteriora con la inflacin, con la esperanza de que la poblacin migre hacia la unidad de cuenta denominada UFV. En este contexto macroeconmico no incorporaremos en este captulo la sensibilizacin por efecto de devaluacin y esperaremos hasta la ltima unidad temtica, la consideracin de una situacin de devaluacin.
192
3.- Sensibilizacin con inflacin y cambio en la aplicacin de polticas econmicas

3.1.- Sensibilizacin con inflacin Incremento en precios, del orden que indica el BCB o el INE. , se sensibiliza precios de productos o servicios. Precio de un producto x se determina con el factor de sensibilizacin, (FS), que es la aplicacin del modelo de correccin de precios de ao j +1, de punto anterior.
FS = Indicedeprecios( j +1) Indicedeprecios * aobase
AOS FS
Tabla No 117 TABLA DE FACTOR DE SENSIBILIZACIN UNO DOS

110 = 1.10 100 121 = 1.21 100
TRES
1331 = 1.331 100
PxJ = Px en ao base *FS Ejemplo.- Valor de pollos es de Bs375. Sensibilizacin considerando una inflacin de 10% en el primer, segundo y tercer ao. Ao 1 = 412.5 = 375*1.10 = 412,5 Ao 2 = 453.75= 375*1.21 = 453.75 Ao 3 = 499.125 = 375*1.331 = 499.125 Prctica No 68 Deducir factor de sensibilizacin de precios, considerando una devaluacin de 15% en Bolivia. 3.2 Sensibilizacin con cambio en la aplicacin de poltica econmica La poltica econmica en el curso del tiempo puede cambiar como consecuencia de modificacin en la orientacin ideolgica de los gobernantes, dando lugar a diferentes lineamientos en campos tales como tributos, subsidios, reglamentacin de mercados, adopcin de un sistema de fijacin de tipo de cambio, generando la necesidad de sensibilizar el proyecto y evaluar los efectos sobre la tasa interna de retorno. Vamos a implementar una aplicacin consistente en incorporar la obligacin de pagar los impuestos a valor agregado, a transacciones y a utilidades tanto en rea urbana como rural, modificando los registros del ejemplo sobre la Granja Avcola.
4. Proyeccin de estados financieros sensibilizados

4.1. Significacin de la proyeccin de los estados financieros Presentar la informacin de registros sensibilizados para 3 aos de actividad en libro anual, hojas de trabajo y estados financieros, con el propsito de tener herramientas para determinar la Tasa Interna de Retorno Sensibilizada. 4.2. Proyeccin de ejercicio uno sensibilizado 4.2.1 Libro anual de registros sensibilizados, en el Caso del Ejemplo de la Granja Avcola
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 118 Fecha 01.01.01 Caja Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Capital (2) Tabla No 63, Cuadro de Inversin Tabla No 119 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO
Fecha 01.01.01 ENTRADAS Pollos C/U Importe Lote 784 22.92 17.969.28 A SALIDAS Fecha N C/U Importe Lote
193
Detalle ___ 1 ___
Ref 1 1 1 1 1 1 1
Debe 1.751.13 17.969.28 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59
Haber
108329.00
Fecha N 01.01.01 784
C/U 22.92
Impo 17.969
En promedio los 784 pollos tienen el costo de 22.92., igual al costo unitario anual, segn datos de tabla 56, donde se da informacin por kilo. En el anlisis sensibilizado mantenemos el costo unitario al comenzar la proyeccin donde los precios estn con ndice 100. Tabla No 120 Fecha 31.12.01 Caja IVA Dbito Fiscal Ventas Detalle ___ 2 ___ Ref Ref 1A B C Debe 134.534.40 17489,47 117044,93 Haber
1) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote B, a toda la produccin de un ao. Aplicacin de la sensibilidad Inflacin del ejercicio 10 %, aplicamos factor de sensibilizacin 1.1
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ventas = 122304 x 1.1 = 134534.4, valor de la factura.
194
Consideramos que el precio de los pollos tendr el incremento de 10% y se vende con factura B) Incorporacin de Impuesto a Valor Agregado IVA= 0.13 x 134534,40 = 17489,47 Ventas = 134534,40 17489,47 = 117044,93 Tabla No 121 A Fecha 31.12.01 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 1 1 2 Debe 31.155.69 23.273.56 1.760,00 4.582,13 1.540,00 Haber
(1) Componentes, Tabla 44, corresponde a la produccin de todo el Lote B, del primer ao. (2) Costo Laboral Anual Depreciacin Amortizacin activo diferido 24.813,56 menos previsin indenminizacin 1540 1.760,00 4.582,13
Este registro se mantiene sin sensibilizacin por las siguientes razones: Los trabajadores sufren la inflacin, no reciben el incremento salarial por adelantado, en prximo ejercicio se har la reposicin del poder de compra perdido. En el modelo no se considera una devaluacin de la unidad de cuenta al existir un tipo de cambio administrado como ocurre en la gestin 2007, que no toma en cuenta la prdida de poder adquisitivo por efecto de la inflacin, por lo tanto no es aplicable ley 843 de re valorizacin de activos. Por otra parte el Colegio de Auditores con Norma No 3 de 20 de septiembre 2007, suspende la re valorizacin de activos. En la unidad temtica de anexo se presentar un modelo de re valorizacin de activos, considerando una devaluacin progresiva de la unidad de cuenta. Tabla No 121 B
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Detalle ___ 4 ___ Costo variable IVA Crdito Fiscal Caja Ref 1 B A Debe 73.359,79 10.961,81
195
Haber
84.321,6 0
FUENTE.- 1) En Tabla No 121 B, se realiz el registro en base al Cuadro costos variables, del lote B de la produccin de primer ao. Programa de abastecimiento Otros costos variables - Tabla 30 73920,00.- Lote B - Tabla 32 2736,00. Lote B
Lote B es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin ejecucin, o anual de 12 meses que sumados a los 784 pollos del tiempo de inventario de gestin inicial nos da 5488 pollos en entrada, que van a quedar reducidos a fin a 784 que sepollos del inventario final. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex adjunta 1 Sensibilizacin del valor de las facturas que se recibe en las compras y que se paga Con Caja Caja = 76656 x 1.1 = 84321.60 1 B) Sensibilizar con impuesto a Valor Agregado IVA = 0.13 x 84321.60 = 10961,81 Tabla No 122 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO (PEPS) Elaborado con el criterio de reflejar el movimiento a lo largo del ao, con dos flujos Agregados segundo de produccin que ingresan, el primero al comenzar el ejercicio y el como resultado agregada de de la produccin de todo el ao y tomando en cuenta la salida ventas por todo el ao.
ENTRADAS Fecha 01.01.01 31.12.01 N 784 C/U 22.92 Importe 17969,28 104522.8 8 Lot e A B 31.12.01 784 22.92 17969.28 A 31.12.01 784 22.22 17420.48 Fecha N SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 31.12.01 N 784 SALDOS C/U 22.92
Importe L 17969.28
4704 22.22
31.12.01 3920 22.22 104522.88 B
196
El costo unitario sensibilizado para ejercicio dos por tabla, No 128 es de 22.22 Tabla No 123 Fecha 31.12.01 Detalle ___5 ___ Costo variable Costo fijo Inventario Productos en Proceso Lote A Ref 1 1 Debe 12.776.68 5.192.60 17.969,28 Haber
Ingreso a produccin del primer lote de inventarios, consideramos para el clculo el costo medio variable. La incorporacin se realiza al costo unitario dado por el estudio de ingeniera que ingresa en tiempo de ejecucin, sin recuperacin del crdito fiscal de las facturas, como ocurre con frecuencia. Por otra parte el ingreso a costo siguiendo el mtodo primero en entrar primero en salir (PEPS), determina que el primer flujo a estructurar en el costo ser los elementos constituidos en tiempo de ejecucin del proyecto de inversin. Tabla No 124 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 6 ___ Inventario Productos en Proceso Costo variable Costo Fijo costo variable Ref Debe Haber
(1)A 17.419,24 (1)B 12.226,64 (1)C 5.192,60
Retiro de proceso.
y costo fijo del inventario final de productos en
Para sensibilizar el inventario de productos en proceso es necesario incorporar el efecto inflacin al costo variable y costo unitario. Aplicacin del criterio de sensibilizacin 1B) Por tabla No 126 el costo variable se ha modificado al sensibilizar Costo Variable = 73359,79 15.5952 Costo Variable Unitario Sensibilizado =
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 197 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Por tabla No 122, se producen 4704 unidades a costo variable sensibilizado ingresado con tabla 121 y se retiran para venta 3920 unidades, quedando un saldo de 784 pollos (4704 3920) a un costo variable unitario sensibilizado de Bs15,5952. Costo Variable de pollos que quedan en inventario = 784 x 15,5952 = 12226,64 1C) Por tabla No 128, el costo fijo, no se ha modificado, al no ser necesaria la sensibilizacin de costo laboral constante y no darse re valorizacin de activos. Costo Fijo de 4704 pollos = 31155,69 Costo Medio Fijo = 6,6232 Costo fijo de 784 pollos que quedan en inventario = 784 x 6,6232 = 5192,60 1) Inventario de Productos en Proceso lote B, 784 pollos = Costo Variable Sensibilizado de 784 pollos + Costo fijo de 784 pollos = 12226,64 + 5192,60 = 17419,24 Costo Unitario de 784 pollos = 22.22 Tabla No 125 Replica de Tabla No 42 Tabla de costo variable de la Granja Avcola de la capacidad de produccin normal de un ao de 4704 pollos, equivalentes a 12230.4 kilos Detalle Programa de abastecimiento anual. Tabla No 30 Cuadro de otros suministros anual. Tabla No 32 Total Costo Variable Tabla No 126 Tabla de costo variable sensibilizada con inflacin de 10% y deduccin del crdito fiscal Detalle Programa de abastecimiento anual x 1.1 x 0.87 Cuadro de otros suministros x 1.1 x 0.87 73359,79 Importe 70741,44 2618,35 Importe 73920 2736 76656
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 198 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Observamos que la experimentacin con el modelo nos conduce a un resultado no esperado, que se expresa en la disminucin del costo variable debido a la accin contrapuesta de tasa de inflacin que sube en 10% versus tasa de crdito fiscal de 13% que al ser recuperable en este modelo de sensibilizacin, reduce costo. Tabla No 127 Replica de Tabla 54 Costo total en la Granja Avcola para la capacidad de produccin anual de 12230.4 kilos de pollo o 4704 pollos, Produccin 12230.4 Costo Variable 76656,00 Costo Fijo 31155.69 Costo Total 107811,69 Tabla No 128 Tabla de costo total sensibilizada de 4704 pollos o 12230. kilos con la modificacin de costo variable sin cambio en costo fijo Produccin Costo Variable Costo Fijo Costo Total Sensibilizado Costo Unitario Sensibilizado por pollo Costo unitario Sensibilizado por kilo Fecha 31.12.01 Detalle ___ 7 ___ IVA Dbito Fiscal IVA Crdito Fiscal Caja 12230.40 73359.79 31155,69 104515,48 22.2184 8.545548 Ref Debe 17.489,47 10.961,81 6.527,66 Haber
Tabla No 129
Tabla No 130 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 8 ___ Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 199 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Impuesto a Transacciones 4.036,03 Caja 4.036,03
4.2.2 Hoja de comprobacin de sumas y saldos Tabla No 130 SALDO DEBE 18.126,68 17.419,24 5.000,00 64.000,00 1.280,00 18.328,59 1.760,00 4.582,13 1.540,00 108.329,00 117.044,93 31.155,69 73.909,83 4.036,03 233.256,06 233.256,06
CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo diferido Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo Costo variable Impuesto a Transacciones SUMAS Prctica No 68
SALDO HABER
Registros contables sensibilizados con factor de sensibilizacin de precios y aplicacin de rgimen tributario en vigencia. 4.2.3.Estado de Resultados Sensibilizado Granja Avcola Ejercicio 1
Tabla No 131 Ingresos Ventas 117044,93 117044,93
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Egresos Costo fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Utilidad Bruta del Ejercicio Impuesto a Utilidades Utilidad del Ejercicio 31.155,69 73.909,83 4.036,03 7.9 43,38 1.985,85 5.957.53 109.101.55
200
4.2.4. Balance General Sensibilizado Granja Avcola - Ejercicio Uno Tabla No 132 115.826.5 3 33.560,07 16. 140,83 16.140,83 17.419,24 17.419,24 82.266,46, 68.520,00, 5.000,00 64.000,00 1.280,00 1.760,00 13.746.46, 18.328,59 4.582,13 TOTAL RECURSOS Tabla No 133 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 9 ___ Impuesto a Utilidades Ref 1 Debe 1.985,85 Haber 115.826,5 3 1.540,00 1.540,00 114.286,53 108.329,00 5.957,53
PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 201 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Caja 1 1.985,85 Tabla No 131 4.2.5. Registros de cierre en libro anual Tabla No 134 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 10 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Impuesto a Utilidades Resultados Acumulados Ref 1 1 1 1 1 Debe 117.044,93 31.155,69 73.909,83 4.036,03 1.985,85 5.957,53 Haber
(1)Fuente: Tabla No 131 Tabla No 135 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 11 ___ Ventas Perdidas y ganancias Fuente, Tabla No 131. Prctica No 69 Proyectar estado de resultados, balance general y registros de cierre de ejercicio uno sensibilizado. 4.3. Proyeccin de Estados Financieros Ejercicio 2, de tiempo de operacin 4.3.1 Significacin de la simplificacin de los registros en el ejercicio 2 . Se simplifica con el mtodo agregado de registro, para la proyeccin, debido a que muchos asientos de flujo son idnticos a los del ejercicio uno, en tanto que, se modifica los registros de stocks 4.3.2. Libro anual de registros sensibilizados, en el Caso del Ejemplo de la Granja Avcola Tabla No 135 Fecha 01.01.02 Caja Detalle ___ 1 ___ Ref 1 Debe 16.140.83 Haber Ref 1 Debe 117.044,93 117.044,93 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Depreciacin Acumulada Amortizacin Acumulada Act. Di. Previsin Indenminizacin Capital Resultados Acumulados 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 17.419,24 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59
202
1.760,00 4.582.13 1.540,00 108329.00 5.957,53
(3) Tabla No 133, Balance Sensibilizado, Ejercicio Dos Tabla No 136 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO Elaborado con el criterio de reflejar el movimiento a lo largo del segundo ao, con dos Flujos y el Agregados de produccin que ingresan, el primero al comenzar el ejercicio Segundo la salida como resultado de la produccin del segundo ao y tomando en cuenta agregada de ventas por todo el ao.
ENTRADAS Fecha 01.01.02 N 784 C/U 22.218 4 Importe 17420,24 Lot e B Fecha N SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 01.01.02 N 784 SALDOS C/U 22.218 4 Importe 17419,24
El costo unitario sensibilizado para ejercicio dos por tabla, No 128 es redondeado 22,2184 con redondeo a 22,22
Tabla No 137 Fecha 31.12.02 Caja IVA Dbito Fiscal Detalle ___ 2 ___ Ref Ref 1A B Debe 147987,84 19238,42 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 203 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ventas C 128749,42 2) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote C, a toda la produccin de un ao. Aplicacin de la sensibilidad A) Inflacin del ejercicio 10 %, aplicamos factor de sensibilizacin 1.21 Ventas = 122304 x 1.21 = 147987,84, valor de la factura. Consideramos que el precio de los pollos tendr el incremento de 10%, en relacin a ejercicio uno y se vende con factura B) Incorporacin de Impuesto a Valor Agregado IVA= 0.13 x 147987,84 = 19238,42 Ventas = 147987,84 19238,42 = 128749,42 Tabla No 138 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 1 1 1 Debe 33.637,05 25.600.92 1.760,00 4.582,13 1.694,00 Haber
(1) Componentes, Tabla 139, corresponde a la produccin de todo el Lote C, del segundo ao. (2) Costo Laboral Anual pagado en efectivo = 24.813,56 menos previsin indenminizacin 1540 = 24.813,56 1540 = 23.273,56 Depreciacin Amortizacin activo diferido 1.760,00 4.582,13
Este registro se sensibiliza con el siguiente criterio: Los trabajadores que han enfrentado la inflacin de 10% de ejercicio uno, podran esperar en un ejercicio dos la reposicin del poder de compra perdido de 10%, en consecuencia indexamos en un 10% el costo laboral, como sigue:
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 204 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo laboral anual ejercicio dos pagado en efectivo sensibilizado menos previsin indemnizacin = 23273,56 + 23273,56 x 0.10 = 25600.92 La modificacin de los salarios en 10%, tambin indenminizacin. afectara a la previsin
Previsin indenminizacin ejercicio dos = 1540 + 1540 x 0.10 = 1694 En el modelo no se considera una devaluacin de la unidad de cuenta al existir un tipo de cambio administrado como ocurre en la gestin 2007, que no toma en cuenta la prdida de poder adquisitivo por efecto de la inflacin, por lo tanto no es aplicable ley 843 de re valorizacin de activos. En la unidad temtica de aspectos complementarios se presentar un modelo de re valorizacin de activos, considerando una devaluacin progresiva de la unidad de cuenta Tabla No 139 Costo fijo sensibilizado Detalle Costo Laboral menos previsin indenminizacin Previsin Indenminizacin Depreciacin Amortizacin de Activo Diferido Total costo fijo sensibilizado Costo medio fijo sensibilizado Tabla No 140 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 4 ___ Costo variable IVA Crdito Fiscal Caja Ref 1 B A Debe 80.695,77 12.057,99 92.753,7 6 Haber 33637,05 7,15 Importe 25600,92 1694,00 1760,00 4582,13
FUENTE.variables, 1) En Tabla No 140, se realiz el registro en base al Cuadro costos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. del lote C de la produccin del segundo ao. Programa de abastecimiento Otros costos variables - Tabla 30 - Tabla 32 2736,00. Lote B
205
73920,00.- Lote B
Lote B es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin anual de 12 meses que sumados a los 784 pollos del inventario final de ejercicio quedar uno tiempo de ejecucin, nos da 5488 pollos en entrada, que van a reducidos a fin de gestin a 784 pollos del inventario final, formado por saldo de lote C. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex que se adjunta 1 Sensibilizacin del valor de las facturas que se recibe en las compras y que se paga Con Caja Caja = 76656 del lote B x 1.21 (ndice de segundo ao) = 92753,76 1 B) Sensibilizar con impuesto a Valor Agregado IVA = 0.13 x 92753,76 = 12057,99 Tabla No 141 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO (PEPS) Elaborado con el criterio de reflejar el movimiento a lo largo del ao, con dos flujos Agregados de produccin que ingresan, el primero al comenzar el ejercicio dos y el segundo cuenta la como salidaresultado de la produccin de todo el ao dos y tomando en agregada por ventas de todo el ao.
ENTRADAS Fecha 01.01.02 31.12.02 N 784 4704 C/U 22.218 4 24.304 7 Importe 17419.24 114329.3 1 Lot e B C 31.12.02 31.12.02 784 3920 22.218 4 24,304 7 17419,24 95274,42 B B 31.12.02 784 Fecha N SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 01.01.02 N 784 SALDOS C/U 22.2184
Impor
17419,
24,3047 19054,
El costo unitario sensibilizado para ejercicio dos por tabla, No 128 es de 24.3047 redondeado a 22,22 Tabla No 142 Fecha Detalle Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 206 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 31.12.02 ___5 ___ Costo variable 1 12.226,64 Costo fijo 1 5.192.60 Inventario Productos en Proceso 17.419,24 Lote B Por Tabla No 124 , ingreso a costos del inventario final de lote B con la debida justificacin de modificacin de costos por la sensibilizacin. Con el asiento de tabla 142 se pasa a costos de ejercicio dos y se retira del inventario.
Tabla No 143 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 6 ___ Inventario Productos en Proceso Costo variable Costo Fijo costo variable Ref Debe Haber
(1)A 19.054.88 (1)B 13.449,28 (1)C 5.605,60
Retiro de proceso.
y costo fijo del inventario final de productos en
Para sensibilizar el inventario final de productos en proceso de ejercicio dos, lote C, es necesario incorporar el efecto inflacin al costo variable, al costo fijo y en consecuencia a costo unitario. Aplicacin del criterio de sensibilizacin 1B) Por tabla No 140 el costo variable se ha modificado al sensibilizar Costo Variable = 80695,77 17,1547 En tabla 141, se refleja el movimiento se producen 4704 unidades a costo variable sensibilizado ingresado con tabla 140 y se retiran para venta 3920 unidades, quedando un saldo de 784 pollos (4704 3920) a un costo variable unitario sensibilizado de Bs17,1547. Costo Variable de pollos que quedan en inventario = 784 x 17,1547 = 13449.28 Costo Variable Unitario Sensibilizado =
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 207 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 1C) Por tabla No 139, el costo fijo, se ha modificado, al ser sensibilizado el costo laboral con la reposicin de la prdida del poder adquisitivo Costo Fijo de 4704 pollos = 33637,05 Costo Medio Fijo = 7,15 Costo fijo de 784 pollos que quedan en inventario = 784 x 7.15 = 5605,6 1) Inventario de Productos en Proceso lote C, 784 pollos = Costo Variable Sensibilizado de 784 pollos + Costo fijo de 784 pollos = 13449,28 + 5605.60 = 19054,88 Costo Unitario de 784 pollos = 24,3046 Tabla No 144 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 7 ___ IVA Dbito Fiscal IVA Crdito Fiscal Caja Tabla No 145 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 8 ___ Impuesto a Transacciones Caja Ref 1 1 Debe 2.453,79 2.453,79 Haber Ref Debe 19.238,42 12.057,99 7.180,43 Haber
(1) fue De deacuerdo a Tabla 134, el impuesto a utilidades de ejercicio uno cancelado 1985,85, por otra parte el 3% de la factura de ventas de 147.987,84 es de 4439,64. La la ley boliviana autoriza la compensacin co impuesto a transacciones, por tanto Diferencia 4439,64 menos 1985,85 es el monto efectivo a cancelar. Prctica No 70 Presentar los registros sensibilizados de ejercicio dos con sus hojas de trabajo de movimiento de inventario y notas explicativas 4.3.3 Hoja de comprobacin de sumas y saldos CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Tabla No 146 SALDO DEBE 36.139,77 19.054,88 5.000,00 64.000,00 SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Equipos 1.280,00 Activo diferido 18.328,59 Depreciacin acumulada 3.520,00 Amortizacin activo diferido 9.164,26 Previsin indemnizaciones 3.234,00 Capital 108.329,00 Ventas 128.749,42 Costo fijo 33.224,05 Costo variable 79.473,13 Impuesto a Transacciones 2.453,79 Resultados Acumulados 5.957,53 SUMAS 258.954,21 258.954,21
208
Tabla No 147 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 9 ___ Impuesto a Utilidades Caja Ref 1 1 Debe 3.399,61 3.399,61 Haber
4.3.4. Estado de Resultados Sensibilizado Granja Avcola Ejercicio 2 Tabla No 148 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Utilidad Bruta del Ejercicio Impuesto a Utilidades Utilidad del Ejercicio 33.224,05 79.473,13 2.453,79 13. 598,45 3.399,61 10.198,84 128749,42 115.150,97 128.749,42
4.3.5. Balance General Sensibilizado Granja Avcola - Ejercicio Dos Tabla No 149
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 209 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 127.719.3 127.719,3 ACTIVO 7 PASIVO Y PATRIMONIO 7 Activo corriente Disponibilidades Caja Inventario Inventario de Productos en Proceso Activo no corriente Activo fijo Terreno Obras Civiles Equipos Depreciacin Acumulada Activo diferido Activo Diferido Amortizacin Activo diferido TOTAL EMPLEOS 4.3.6 Registros de cierre en libro anual Tabla No 150 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 10 ___ Perdida y Ganancia Costo Fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Impuesto a Utilidades Resultados Acumulados Ref 1 1 1 1 1 Debe 128.749,42 33.224,05 79.473.13 2.453,79 3.399,61 10198,84 Haber 75924.33 66.760,00 5.000,00 64.000,00 1.280,00 3.520,00 9.164.33 18.328,59 9.164,26 TOTAL RECURSOS 51.795,04 32. 740,16 32.740,16 19.054,88 19.054,88 Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados 124.485,37 108.329,00 16.156,37 3.234,00 3.234,00
Fuente: Tabla No 147 Tabla No 151 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 11 ___ Ventas Perdidas y ganancias Ref 1 Debe 128.749,42 128.749,42 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (1) Fuente, Tabla No 147 Prctica No 71 Estado de resultados, Balance General y registros de cierre de ejercicio dos. 4 4. Proyeccin estados financieros ejercicio 3 .4.4.1 Significacin de los registros en el ejercicio 3
210
Los registros de ejercicio tres, toman en consideracin la inflacin que persiste en 10%, en un contexto de ausencia de devaluacin 4.4.2 Registros en libro anual
Tabla No 152 Fecha 01.01.03 Caja Inventario de Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo Diferido Depreciacin Acumulada Amortizacin Acumulada Act. Di. Previsin Indenminizacin Capital Resultados Acumulados Detalle ___ 1 ___ Ref 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Debe 32.740,16 19.054,88 5.000.0 0 64.000.00 . 1.280.00 18.328.59 3.520,00 9.164.26 3.234,00 108329.00 16.156,37 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (4) Tabla No 149, Balance Sensibilizado, Ejercicio Dos Tabla No 153 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO
211
Elaborado con el criterio de reflejar el movimiento a lo largo del tercer ao, con dos Flujos y el Agregados de produccin que ingresan, el primero al comenzar el ejercicio Segundo como resultado de la produccin del tercer ao y tomando en cuenta la salida agregada de ventas por todo el ao.
ENTRADAS Fecha 01.01.03 N 784 C/U 24.304 7 Importe 19054,88 Lot e C Fecha N
SALDOS C/U 24.304 7 Importe 19054,88
El costo unitario sensibilizado para ejercicio tres por tabla, No 141 Tabla No 154 Fecha 31.12.03 Caja IVA Dbito Fiscal Ventas Detalle ___ 2 ___ Ref Ref 1A B C Debe 162.786,62 21.162,26 141.624,36 Haber
3) Programa produccin, Tabla 23, 12230.4 kilos por ao por el precio de Bs 10, denominamos lote C, a toda la produccin de un ao. Aplicacin de la sensibilidad A)Inflacin del ejercicio 10 %, aplicamos factor de sensibilizacin 1.331 Ventas = 122304 x 1.331 = 162786,62 valor de la factura. Consideramos que el precio de los pollos tendr el incremento de 10%, en relacin a ejercicio dos y se vende con factura B) Incorporacin de Impuesto a Valor Agregado IVA= 0.13 x 162786,62 = 21162,26 Ventas = 162786,62 21162,26 = 141624,36
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 155 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 3 ___ Costo fijo Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref 1 2 1 1 1 Debe 36.366,54
212
Haber 28.161.01 1.760,00 4.582,13 1.863,40
(1) Componentes, Tabla 156, corresponde a la produccin de todo el Lote D del tercer ao. (2) Costo Laboral Anual 24.813,56 Otros datos de ejercicio uno, no sensibilizados: Depreciacin de ejercicio uno no sensibilizado Amortizacin activo diferido de ejercicio uno no sensibilizado Este registro se sensibiliza con el siguiente criterio: Los trabajadores que nuevamente, en el ejercicio dos, han enfrentado la inflacin de 10%, pueden esperar en un ejercicio tres la reposicin del poder de compra perdido de 10%, en consecuencia indexamos en un 10% el costo laboral, tomando en cuenta el ndice de 1.21 que refleja la inflacin de dos aos, como sigue: 1.760,00 4.582,13
Costo laboral anual ejercicio tres, pagado en efectivo sensibilizado menos previsin indemnizacin = 24813,56 x 1.21 = 30024, 41 1.863,40= 28.161.01 La modificacin de los salarios por segundo ao en 10%, tambin afectara a la previsin indenminizacin. Previsin indenminizacin ejercicio tres = 1540 x 1.21 = 1863,40 En el modelo no se considera una devaluacin de la unidad de cuenta al existir un tipo de cambio administrado como ocurre en la gestin 2007, que no toma en cuenta la prdida de poder adquisitivo del boliviano por efecto de la inflacin, por lo tanto no es aplicable ley 843 de re valorizacin de activos. Tabla No 156 Costo fijo sensibilizado de ejercicio tres
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Detalle Costo Laboral menos previsin indenminizacin Previsin Indenminizacin Depreciacin Amortizacin de Activo Diferido Total costo fijo sensibilizado Costo medio fijo sensibilizado Tabla No 157 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 4 ___ Costo variable IVA Crdito Fiscal Caja Ref 1 B A Debe 88.765,35 13.263,79 36366,54 7,73098 Importe 28161,01 1863,40 1760,00 4582,13
213
Haber
102.029,1 4
FUENTE.variables, 1) En Tabla No 157, se realiz el registro en base al Cuadro costos del lote D de la produccin del tercer ao. 73920,00 2736,00. 76656,00 Programa Otros de abastecimiento, variables, no no sensibilizado Tabla Tabla 30 32 costos sensibilizado
Costo
Variable
Lote D es calculado para la produccin de 4.704 pollos equivale a la capacidad de Produccin anual de 12 meses que sumados a los 784 pollos del inventario final de ejercicio gestin dos, nos da 5488 pollos en entrada, que van a quedar reducidos a fin de a 784 pollos del inventario final, formado por saldo de lote D. Este movimiento es reflejado en la hoja de kardex que se adjunta 1 Sensibilizacin del valor de las facturas que se recibe en las compras y que se paga con Caja Caja = 76656 del lote B x 1.331 (ndice de tercer ao) = 102029, 14 1 B) Sensibilizar con impuesto a Valor Agregado
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. IVA = 0.13 x 102029,14 = 13263,79 Tabla No 158 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO (PEPS)
214
Elaborado con el criterio de reflejar el movimiento a lo largo del ao, con dos flujos Agregados de produccin que ingresan, el primero al comenzar el ejercicio dos y el segundo cuenta la como salidaresultado de la produccin de todo el ao dos y tomando en agregada por ventas de todo el ao.
ENTRADAS Fecha 01.01.03 31.12.03 N 784 4704 C/U 24.304 7 26.601 2 Importe 19054.88 125132.05 9 Lot e C D 31.12.03 31.12.03 784 3920 24.304 7 26,601 2 19054,84 104276,704 C D 31.12.03 784 26,6012 Fecha N SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 01.01.03 N 784 SALDOS C/U 24.66469
I 19 4
20
El unitario sensibilizado para ejercicio tres que obtenemos de tabla, Nocosto 155 de costo fijo y de tabla No 157 es de 26.9973 Tabla No 159 Fecha 31.12.03 Detalle ___5 ___ Costo variable Costo fijo Inventario Productos en Proceso Lote C Ref 1 1 Debe 13.449,28 5.605.60 19.054,88 Haber
Por Tabla No 142, ingresa a costos del inventario final de lote C y se retira del inventario.
Tabla No 160 Fecha Detalle Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 215 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 31.12.03 ___ 6 ___ Inventario Productos en Proceso (1)A 20.855,33 Costo variable (1)B 14.794,24 Costo Fijo (1)C 6061,09 Retiro dede costo variable proceso, lote D. Para sensibilizar el inventario final de productos en proceso de ejercicio tres, lote D, es necesario incorporar el efecto inflacin al costo variable, al costo fijo y en consecuencia a costo unitario. Aplicacin del criterio de sensibilizacin 1B) Por tabla No 157 el costo variable se ha modificado al sensibilizar Costo Variable = 88765.35 18,8702 En tabla 158, se refleja el movimiento se producen 4704 unidades a costo variable sensibilizado ingresado con tabla 157 y se retiran para venta 3920 unidades, quedando un saldo de 784 pollos (4704 3920) a un costo variable unitario sensibilizado de Bs18,8702. Costo Variable de pollos que quedan en inventario = 784 x 18,8702 = 14794.2368 1C) Por tabla No 156, el costo fijo, se ha modificado, al ser sensibilizado el costo laboral con la reposicin de la prdida del poder adquisitivo Costo Fijo de 4704 pollos = 36.366,54 7,73098 Costo fijo de 784 pollos que quedan en inventario = 784 x 7.73098 = 6061.09 1) Inventario de Productos en Proceso lote D, 784 pollos = Costo Variable Sensibilizado de 784 pollos + Costo fijo de 784 pollos = 14794,2368 + 6061,09 = 20855.3268 Costo Unitario de 784 pollos = 26,6012 Tabla No 161 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 7 ___ IVA Dbito Fiscal IVA Crdito Fiscal Ref Debe 21.162,26 13.263,79 Haber Costo Medio Fijo = Costo Variable Unitario Sensibilizado = y costo fijo del inventario final de productos en
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 216 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Caja 7.898,47
Tabla No 162 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 8 ___ Impuesto a Transacciones Caja Ref 1 1 Debe 1083,99 1.083,99 Haber
(1) fue De deacuerdo a Tabla 148, el impuesto a utilidades de ejercicio dos cancelado 3399,61, por otra parte el 3% de la factura de ventas de ejercicio tres de 162786,62 (Tabla
154) es de 4483,60. La la ley No 843, autoriza la compensacin con impuesto a transacciones, por tanto Diferencia 4483.60 menos 3046,67 es el monto efectivo a cancelar.
4.4.3. Hoja de comprobacin de sumas y saldos de ejercicio tres CUENTAS Caja Inventario Productos en Proceso Terreno Obras Civiles Equipos Activo diferido Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo Costo variable Impuesto a Transacciones Resultados Acumulados SUMAS Prctica No 72 Registros con hojas de trabajo, ejercicio tres sensibilizado. Tabla No 164 Tabla No 163 SALDO DEBE 56.354,17 20.855,33 5.000,00 64.000,00 1.280,00 18.328,59 5..280,00 13.746,39 5.097,40 108.329,00 141.624,36 35.911.05 87.420,39 1.083,99 16.156,37 290.233,52 290.233,52 SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.03 Detalle ___ 9 ___ Impuesto a Utilidades Caja Ref 1 1 Debe 4.302,23 Haber
217
4.302,23
4.4.4 Estado de Resultados Sensibilizado Granja Avcola Ejercicio 3 Tabla No 165 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Utilidad Bruta del Ejercicio Impuesto a Utilidades Utilidad del Ejercicio 35.911,05 87.420,39 1.083,99 17. 208,93 4.302,23 12.906,70 141.624,36 124.415,43 141.624,36
4.4.5. Balance General Sensibilizado Granja Avcola - Ejercicio Tres Tabla No 166 142.489,4 7 72.907,27 52. 051,94 52.051,94 20.855,33 20.855,33 69.582,20 65.000,00 5.000,00 64.000,00 1.280,00 142.489,4 7 5.097,40 5.097,40 137.392,07 108.329,00 29.063,07
ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventario Inventario de Productos en Proceso Activo no corriente Activo fijo Terreno Obras Civiles Equipos
PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para Indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados Acumulados
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Depreciacin Acumulada Activo diferido Activo Diferido Amortizacin Activo diferido TOTAL EMPLEOS 4.4.6. Registros de cierre en libro anual Tabla No 167 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 10 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo Costo Variable Impuesto a Transacciones Impuesto a Utilidades Resultados Acumulados Ref 1 1 1 1 1 Debe 141.624,36 5.280,00 4.582,20 18.328,59 13.746,39 TOTAL RECURSOS
218
Haber 35.911,05 87.420,39 1.083,99 4.302.23 12.906,70
Fuente: Tabla No 164 Tabla No 168 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 11 ___ Ventas Perdidas y ganancias (1) Fuente, Tabla No 164 Prctica No 73 Estado de resultados, balance general y cierre de ejercicio tres. Ref 1 Debe 141.624,36 141.624,36 Haber
5. Valor Actual Neto Sensibilizado (VANS)

5.1 Tabla de Resumen de Saldos de Caja Sensibilizados Tabla No 169 Detalle Ejercicio Uno (1) Ejercicio Dos (2) Ejercicio Tres (3)
Saldos de Caja 16.140,83 32.740,16 52.051,94
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Sensibilizados (1) Tabla No 133, (2) Tabla No 149 (3) Tabla No 166
219
5.2. Determinacin del Valor Actual Neto Sensibilizado con tasa interna de retorno econmica Aplicamos la Tasa Interna de Retorno deducida en el estudio de Evaluacin Econmica , para verificar la incidencia de la sensibilizacin, sobre el Valor Actual Neto. Capital a Invertir, K= 108329,00 VAN a la Tasa Interna de Retorno Econmica de 11,6808 VANS a 11,6808% = =
SCA K
SC1 + SC2 + SC3 K (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 16140,83 32740,16 52051,94 = -------------------- + ------------------+ --------------------- - 108.329,00 = - 45608,73 ( 1 +0.116808) ( 1 +0.116808) ( 1 +0.116808) El Valor Actual Neto sensibilizado es negativo 5.3 Grfico del Valor actual Neto Sensibilizado (VANS) Aplicaremos dos tasas de actualizacin que permitan por aproximacin obtener la Tasa Interna de Retorno, por ejemplo las tasas iguales a TIR de versin econmica y financiera Grfico No 59 VANS
47957
11.6808
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Si hubiese una tasa interna de retorno tendra que ser menor a 11,6808%
220
6. Tasa interna de retorno sensibilizada (TIRS)

Por aproximaciones encontramos que la Tasa, que da un Valor Actual Neto Sensibilizado igual a cero o que tiende a cero. Esta tasa es negativa, del orden de 20.3865%. Capital a Invertir, K= 108329,00 VAN a la tasa de - 20.3865% VAN a 22.313% = =
SCA K
SC1 + SC2 + SC3 K (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 16140,83 32740,16 52051,94 = ----------------------+ ----------------------+ ---------------------- - 108.329,00 = 0,0216308 ( 1 +(- 0.203865)) ( 1 +(-0.203865) ( 1 +(-0.203865))
7. Criterio de evaluacin con un escenario de sensibilizacin, el caso de la Granja Avcola

El criterio de evaluacin indica que luego de haber incorporado la expectativa de inflacin y la aplicacin de la poltica tributaria vigente se demuestra que el proyecto es inviable al tener una tasa interna de retorno negativa de 20.3865%, en otras palabras la suma de saldos de caja disponibles de 96581,47 no permiten recuperar el capital invertido de 108329,00, ao tras ao se pierde capital. Una especulacin adicional sobre el tema del criterio de evaluacin nos proporciona Baca U. (1990, p.180) que se refiere a una Tasa Mnima Aceptable de Rendimiento, TMAR, que corresponde a tasa de inflacin ms tasa mnima de riesgo equivalente a tasa de costo de oportunidad. El proyecto del ejemplo, tiene el margen adicional a la inflacin de negatividad por estar bajo cero, la tasa. Prctica No 74 Valor actual neto y tasa interna de retorno sensibilizada. Emitir el criterio tcnico.
221
UNIDAD TEMATICA SEIS
FASE DE EJECUCION
222
CAPITULO UNDECIMO
Plan de ejecucin _________________________________________________ ______

Contenido 1. Campos de actividad en tiempo de ejecucin 2. Cuadro de identificacin de actividades 3. Planificacin con cuadro de secuencia de actividades 4. Planificacin con red de flechas 5. Programacin con cuadro de secuencia de actividades 6. Programacin con red de flechas 7. Programacin con cuadro de doble entrada Objetivo Facilitar el aprendizaje de un modelo de experimentacin de la planificacin y programacin de la ejecucin del proyecto. __________________________________________________________________ _______
1.- Campos de actividad en tiempo de ejecucin

En el estudio de organizacin luego de haber considerado los factores de organizacin se han identificado los campos de actividad, que tendr a su cargo la unidad administradora del proyecto, habiendo definido reglamento de funciones, presupuesto, organigrama y personal. Ejemplo.- Caso de la Granja Avcola, cuya replica es: Reglamento de funciones La granja avcola quedo reducida a los campos de actividad, de Grfico No 31, que permiten identificar las funciones del administrador del proyecto y del constructor que se contratar para realizar la obra civil.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Funciones del administrador del proyecto tiempo 15 das Campo de actividad Supervisar construccin mano de obra vendida de 8
223
Campo de actividad - Compra de terreno en localidad prxima a la mina Chojlla,
galpones de 4x 3 metros con sus depsitos de almacenamiento, tiempo 2 meses. Campo de actividad Comprar inventario inicial de suministros 1 semana Campo de actividad - Contratar personal de tiempo de operacin, monitoreo de la puesta en marcha 1 semana Remuneracin Bs1741 mes, Fuente INE, remuneracin sector privado. Tres meses Bs5223, Tabla No 35. Funciones del constructor Campo de actividad Realizar la construccin modalidad mano de obra vendida Costo de 8 galpones Bs64000.
2. Cuadro de Identificacin de Actividades

2.1 Listado general de actividades Identificamos las actividades por campos, con el mtodo de lluvia de ideas, para recibir sugerencias de personas con experiencia en cada uno de los campos. A - Adquisicin de terreno Prctica No 75 Preparar condiciones del Identificar actividades de tiempo de requerimiento ejecucin Publicar el requerimiento Calificar las propuestas Evaluar las propuestas Negociar la compra Comprar Evaluacin Recepcin del lote Realizar contrato B - Adquisicin de inventario inicial de suministros Sondear mercado de D - Supervisin de construccin suministros Realizar visitas a obra Calificar propuestas Evaluar visita Evaluacin del sondeo Realizar recomendaciones Realizar contratos Recepcin E - Contratar personal de operacin C - Contratar a Constructor Sondeo de mercado de servicio Preparar requerimiento de de constructores acuerdo a perfil Calificacin del sondeo Publicar requerimientos
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Calificar la oferta de Realizar los contratos y trabajadores monitoreo Evaluar la oferta de trabajadores 2.2 Cuadro simplificado de actividades
224
Por razones pedaggicas se realizar un resumen de las actividades a fin de simplificar la exposicin de la planificacin con red de flechas y la programacin de tiempos. Asumimos que el ttulo de una actividad incorpora a otras no citadas. El cuadro simplificado de actividades presenta las actividades resumidas con una codificacin alfa numrica. Cuadro Simplificado de Actividades Tabla No 170 Cdigo Campo y Actividad A Campo de Adquisicin de Terreno A1 Publicar el requerimiento A2 Evaluar las propuestas A3 Comprar terreno B Campo de Adquisicin Inventario Inicial de Suministros B1 Sondeo de mercado de suministros B2 Realizar contratos B3 Recepcin C Campo de Contratacin de Constructor C1 Sondeo de Mercado de Servicio de Constructores C2 Contratar a constructor D Campo de Supervisin de construccin D1 Realizar recomendaciones en vistas a la obra E Campo de contratacin de personal de tiempo de operacin E1 Publicar el requerimiento E2 Evaluar ofertas de trabajo E3 Realizar los contratos y monitoreo de puesta en marcha E4 Puesta en marcha y monitoreo Una explicacin adicional sobre el significado de actividades, encontramos en Sapag, (1994, p. 45 47)
3.- Planificacin con Cuadro de Secuencia de Actividades

3.1 Propsito de la planificacin y cuadro de secuencia de actividades Planificacin de la ejecucin del proyecto de inversin es presentar la secuencia de actividades de gasto del presupuesto de la inversin, para el logro de poner en marcha a la nueva unidad. El cuadro de secuencia nos ayuda a identificar un orden lgico ordenado. 3.2 Preguntas de identificacin de secuencia
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 225 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En relacin a cualquier actividad x, preguntamos. Qu actividad la precede?, Qu actividad puede ser simultanea?, Qu actividad le sigue? 3.3 Tabla de secuencia de actividades Tabla No 171 Actividades Principales Actividades Simultaneas A1 Publicar requerimiento de C1 Sondeo de mercado de terreno constructores A2 Evaluar las propuestas de B1 Sondeo de mercado de suministros terreno A3 Comprar Terreno B2 Realizar contratos con oferentes de suministros C2 Contratar a constructor E1 Publicar requerimiento de personal de operacin D1 Realizar recomendaciones al E2 Evaluar ofertas de trabajo visitar obra B3 Recibir suministros E3 Contratar personal de operacin E4 Puesta en marcha y monitoreo Prctica No 76 Cuadro de secuencia de actividades
4.-Planificacin con Red de flechas

4.1. Componentes de la red de flechas Bloques Flecha Continua Actividad Principal Flecha Discontinua , actividad Simultanea
Bs
El modelo de representacin grfica tiene bloques que llevan informacin de inicio o fin de la actividad, flecha continua de la actividad principal, identificada con cdigo que inscribimos debajo de ella, flecha discontinua que permite identificar a una actividad simultanea. 4.2 Modelo de red de flechas para un ejemplo concreto Grfico No 60 Red de Flechas en Planificacin de Tiempo de Ejecucin del Caso de la Granja Avcola
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 1 0 A1 5 4 A3 9 8 D1 E2 10 B3 11 E3 12 13 C2 B3 6 7 C1 2 A2 E1 8 3 B1 4
226
E4
El diseo nos da una visualizacin rpida, de la secuencia de actividades. Sapag (1994, p. 54 -58), proporciona explicaciones adicionales sobre las aplicaciones que se pueden dar al modelo, con incorporacin de costos por actividad, que se aproximan al modelo CPM. Prctica No 77 Red de flechas
5.
Programacin con cuadro de secuencia de actividades
5.1 Significado de la programacin en la ejecucin del proyecto de inversin La programacin es la asignacin del tiempo de duracin de las actividades de un plan de ejecucin. 5.2 Identificacin de tiempos Para las actividades principales identificamos el tiempo optimista de duracin o menor tiempo posible y el tiempo pesimista o ms largo permisible. Yu Chuen Tao (1996, p.49) Definimos por holgura a la diferencia entre el mayor y menor tiempo. Una actividad crtica es la que no tiene holgura. Conjunto de actividades crticas, nos da un camino crtico. 5.3Asignacin de tiempos al cuadro de secuencia de actividades Tabla No 170 Cuadro de secuencia de actividades con programacin Actividades Principales Tiempo Optimist a TO 3 das Tiempo Pesimista TP 3 das Actividades Simultaneas
A1 Publicar requerimiento
C1 Sondeo de mercado
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 227 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. de terreno de constructores A2 Evaluar las propuestas 2 das 4 das B1 Sondeo de mercado de terreno de suministros A3 Comprar Terreno 7 das 8 das B2 Realizar contratos con oferentes de suministros C2 Contratar a 1 das 1 da E1 Publicar constructor requerimiento de personal de operacin D1 Realizar 50 das 59 das E2 Evaluar ofertas de recomendaciones trabajo al visitar obra B 3 Recibir los 5 das 7 das E3 Contratar personal de suministros operacin E4 Puesta en marcha y 8 das 8 das monitoreo TOTAL 76 das 90 das Holgura 15 das Las actividades crticas son A1 y E4, sin holgura El proyecto en tiempo pesimista ser ejecutado en 90 das, tiempo que corresponde al contrato del administrador de acuerdo a diseo de organizacin del tiempo de ejecucin. Prctica No 78 Tabla de secuencia de actividades con red de flechas.
6 .Programacin con red de flechas

6.1 Incorporacin de tiempos a la red de flechas Los tiempos optimista y pesimista, se incorporan a la red de flechas inscribiendo los tiempos a continuacin de la actividad y realizando la acumulacin de tiempos en el bloque. 6.2 Modelo de experimentacin de tiempos en la red de flechas, el caso de la Granja Avcola Grfico No 61 Programacin con Red de Flechas
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 1 0 A1 O3,P3 5 4 A3 ---O7..P8 9 8 D1-O50, P59 E2 1 0 O63 P75 B3 5,7 B3 6 C1 2 O3 P3 3 B1 A2 O2 , P4 7 E1 8 C2 O1P1 11 E3 13 12 O68 P82 E4 8,8 4
228
O5 P7
O12 P15
O13 P 16
O76 P90
6.3 Utilidad de la red de flechas con programacin La red permite determinar con facilidad el momento en el que debera estar concluida una actividad, por ejemplo , los galpones deben ser entregados en tiempo optimista a los 63 das de iniciado el tiempo de ejecucin o a los 75 das en el caso pesimista. Prctica No 79 Programacin con red de flechas.
7. Programacin con un cuadro de doble entrada

7.1 Significacin del cuadro de doble entrada Es otro instrumento de visualizacin de la planificacin y programacin que muestra con barras el tiempo de duracin de cada actividad, es conocido como modelo GANTT
7.2Ejemplo del cuadro de doble entrada, el caso de la Granja Avcola, tiempo optimista Tabla No 171
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Cdigos 15 30 45 60 75 90 das
229
das das das das das A1,A2,A3 ---------C2 D1 --------- ---------- --------------B3 -E4 ------El cuadro de doble entrada nos permite identificar que la actividad de mayor significacin es la construccin de los galpones. Prctica 80 Cuadro de doble entrada., tiempo optimista y pesimista..
230
UNIDAD TEMATICA SIETE
APLICACIONES COMPLEMENTARIAS
CAPTULO DUODECIMO
231
Instrumentos de Evaluacin para Estudiantes de Ingeniera

________________________________________________________ _______
Contenido 1. Necesidad de proporcionar un modelo de evaluacin a estudiantes de ingeniera. 2. Modelo de Tabla de Saldos de Caja para evaluacin econmica 3. Modelo de Tabla de Saldos de Caja para evaluacin financiera 4. Modelo de Tabla de Saldo de Caja para evaluacin sensibilizada 5. Conclusin del modelo de evaluacin para estudiantes de ingeniera Objetivo.- Facilitar la experimentacin de la evaluacin a estudiantes de ingeniera, sin conocimiento de las tcnicas contables.
1. Necesidad de proporcionar un modelo de evaluacin a estudiantes de ingeniera

Los estudiantes de ingeniera en la mayora de las carreras son formados con las materias de preparacin o formulacin de proyectos de inversin y evaluacin. En preparacin o formulacin de proyectos no encuentran mayores problemas debido a que su dominio sobre un tipo de proceso de transformacin los conduce a plantear con propiedad los aspectos de ingeniera especifica que inspira sus proyectos, por lo tanto la propuesta que realizo en los primeros siete captulos les ser de fcil comprensin. Por el contrario los cuatro captulos siguientes, de evaluacin elaborados con la metodologa del ciclo contable les es de muy difcil comprensin, circunstancia que he comprobado como docente de las carreras de ingeniera de sistemas e ingeniera electrnica de la Escuela Militar de Ingeniera de La Paz Bolivia,
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 232 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. debido a que su formacin en contabilidad es mnima o en el mejor de los casos de un semestre. Es por ello que he desarrollado un modelo para la experimentacin con datos sobre la evaluacin de un determinado caso. Este modelo no tiene la rigurosidad del modelo contable que nos permite tratar los cambios en flujos y stocks con registros de partida doble que aseguran los equilibrios de recursos y fuentes que se da en toda unidad de la esfera econmica y que permiten verificar cambios de patrimonio de un ejercicio a otro. Sin embargo creo que se puede tener una proyeccin confiable de operaciones para deducir el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno. El modelo desarrollare con los siguientes ttulos: Modelos de Tabla de Saldos de Caja. Indicadores de evaluacin
2. Modelo de Tabla de Saldos de Caja para evaluacin econmica

2.1. La lgica del modelo Para obtener los indicadores de la evaluacin, como son: la Tasa Interna de Retorno Econmica, Financiera y Sensibilizada se requiere de los saldos lquidos de Caja de aos proyectados del tiempo de operacin. Los saldos lquidos de caja se obtienen en cada ao proyectado., haciendo ingresar todos los flujos que proporcionan dinero y restando de estos los flujos que significan uso efectivo del dinero, de esta forma se tendr los saldos de caja de cada ao de operacin. 2.2. Formato de la tabla de saldos de caja Tabla No 172
Detalle Flujos Proyectados Ao Uno Ingresos a caja Ventas Saldo de Caja de ejercicio anterior Egresos de caja Costo Fijo Lquido xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx Ao Dos xxxxxxx Ao Tres Xxxxxx
Costo Variable
233
Saldos de caja
xxxxxxx
xxxxxxx
Xxxxxx
Los importes obtenemos de los captulos dedicados a costos e inversin. El costo fijo lquido esta constituido por los el importe de Costo fijo menos depreciacin, amortizacin de activo diferido, previsin de indenminizacin que si bien representan gastos pero que no inducen salida de efectivo 2.3 Aplicacin de la Tabla de Saldos de Caja al ejemplo de la Granja Avcola Tabla No 173 Tabla de saldos de caja con elementos lquidos Detalle Flujos Proyectados Ao Uno Ingresos a caja Ventas Saldo de Caja de ejercicio anterior Egresos de caja Costo Fijo Lquido Costo Variable 124.055.13 122.304,00 (1) 1.751,13 (2) 99.929,56 23.273,56 (3) 76.656,00 (4) Ao Dos 146.429,57 122.304,00 (1) 24.125,57 99.929,56 23.273,56(3) 76.656,00 (4) Ao Tres 168.804,01 122.304,00 (1) 46.500,01 99.929,56 23.273,56 76.656,00 (4)
Saldos de caja
24.125,57
46.500,01
68.874,45
Fuentes: (1) Tabla No 58, de Umbral de Rentabilidad. (2) El primer saldo de caja corresponde al balance de apertura, Tabla 63. (3) Tabla de Costo Fijo Lquido Tabla No 174 - Tabla de Costo Fijo Lquido Detalle Costo Fijo Menos Importe 31.155,69 (1)
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Depreciacin Amortizacin activo diferido Previsin Indenminizacin Costo fijo lquido 23.273,56 1.760,00 (1) 4.582,13 (1) 1.540,00 (2)
234
(1) Tabla No 44 de costo fijo, (2) Tabla No 34 de costo laboral 2.4 Los indicadores de evaluacin econmica Como hemos indicado en el captulo de evaluacin econmica son el valor actual neto y la tasa interna de retorno, recuperando el punto noveno de captulo octavo, observaremos que la Tasa Interna de Retorno es idntica por cuanto hemos obtenido los mismos saldos de caja que aquellos que se lograron con el modelo de evaluacin contable. Para una mejor comprensin, el estudiante de ingeniera, deber leer, desde el punto siete de captulo octavo. Comenzando en el repaso de algunos conceptos de matemtica financiera, terminar en la TIR.. Determinacin de la TIR.Por aproximacin, se debe buscar una tasa de actualizacin que de un valor de cero o que tienda a cero con una diferencia menor a la unidad Valor Actual Neto con aproximacin menor a la unidad a cero, utilizando un programa en Excel Tabla No 175 Replica de Tabla No 110 Aos Saldos de (1+r) SC Caja, SC (1+r) Uno 24.125,57 1.116808 21.602,2539 Dos 46.500,01 1.247260 37.281,7263 Tres 68.874,45 1.392950 49.445,0243 Suma ---------108.329,005 Menos Capital ----------- -------------108.329,00 VAN -----------0.00456091 Por lo tanto para datos del perfil de proyecto utilizado como ejemplo, l, de la granja avcola, la Tasa Interna de Retorno es de 11.6808%.
3.
Modelo de tabla de saldos de caja para evaluacin financiera
3.1. La Lgica del modelo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 235 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. La evaluacin financiera se realiza considerando que se obtendr una obligacin bancaria para financiar una parte del activo, por ejemplo la compra del activo fijo, circunstancia que determina la disminucin del capital a invertir, como se planteo, en el capitulo de evaluacin financiera. Obligacin Bancaria = 70280 Por otra parte una obligacin bancaria trae consigo honrar el servicio de la deuda consistente en cancelar los intereses pactados ms la amortizacin de capital, en tabla No 112, se desarrolla el mtodo de servicio constante que aconsejamos revisar para comprender la aplicacin de la formula . De acuerdo a los datos de tabla mencionada el servicio es de 18.539,69. Con las consideraciones anteriores, deducimos los saldos de caja, restando a los saldos de caja del cuadro anterior de evaluacin econmica los importes del servicio de la deuda. 3.2 Modelo de la Tabla de Saldo de Caja para evaluacin financiera Tabla No 176 Cuadro de efecto sobre saldos de Caja por el Servicio de la Deuda, caso de la Granja Avcola Ejercicio/ Detalle UNO DOS TRES Saldo de Caja sin servicio de Deuda 24125,57 46500,01 68874,45 Menos: Servicio de la deuda 18539,69 18539,69 18539,69 Saldos de caja con servicio de Deuda 5585,88 27960,32 50334,76 Conclusin.- El servicio de la deuda disminuye los saldos de caja ejercicio proyectado. 3.3 Tasa Interna de Retorno Financiera Como se indico en captulo noveno, por aproximaciones sucesivas encontramos la Tasa Interna de Retorno de Evaluacin Financiera TIR es una tasa r => VAN = 0 Ejemplo.VAN a tasa de 37,747% 5585,88 27960,32 = ------------------- + ------ ------------0,57339395 ( 1 +0.37747) ( 1 + 0.37747)
50334,76 ----------------
38049 =
( 1 +0.37747)
3.4 Influencia del Apalancamiento Para obtener el apalancamiento hacemos una comparacin de la tasa interna de retorno con financiamiento y la tasa interna de retorno sin financiamiento.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. TIR con financiamiento = 37.747% TIR sin financiamiento = 11.6808% Apalancamiento = TIR con financiamiento TIR sin financiamiento Apalancamiento = 37.747 11.6808 = 26.0662 puntos Apalancamiento = 26.0662
236
En consecuencia para el proyecto, es conveniente obtener una obligacin para reducir la inversin, al elevarse la tasa a pesar de tener que cancelar el servicio de la deuda.
4.Modelo de tabla de saldos de caja para evaluacin sensibilizada

4.1 Lgica del modelo Los parmetros de evaluacin sensibilizada consisten en incorporar una tasa de inflacin de 10 % y modificar la poltica econmica en lo referente a obligar a empresas de rea rural, la aplicacin del rgimen tributario, como: impuesto a valor agregado de 13% , impuesto a transacciones 3% , impuesto a utilidades de 25%, compensable con impuesto a transacciones. Por otra parte reafirmando, lo expresado, en captulo dcimo nos ubicamos en el contexto actual, la gestin 2007, de apreciacin del boliviano en relacin al dlar y la norma 3 revisada del Colegio de Auditores (2007) que indica que no se debe re expresar los activos fijos Para sensibilizar la informacin de evaluacin econmica utilizaremos el modelo desarrollado para evaluacin econmica, con algunos ajustes. 4.2 Formato de la tabla de saldos de caja sensibilizados Tabla No 177 Detalle Flujos Proyectados Sensibilizados Ingresos a caja Ventas Sensibilizadas Saldo de Caja de ejercicio anterior Egresos de caja Costo Fijo Lquido Sensibilizado Ao Uno 136.285,53 134.534,40 (1) 1.751,13 (2) 120.182,21 23.273,56 (3) Ao Dos 164.091,16 147.987,84 (1) 16.103,32 130.951.47 25.600,92(3) Ao Tres 195.926,31 162.786,62 (1) 33.139,69 143.624,38 28.161,01(3)
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo Variable Sensibilizado Pago por impuesto a valor agregado Pago de impuesto a transacciones Pago de impuesto a utilidades Saldos de caja 16.103,32 33.139,69 4.036,03(6) 2.023,36(7) 2.416,28(6) 3.000,08(7) 84.321,60 (4) 6.527,66(5) 92.753,76 (4) 7.180,43(5)
237
102.029,14 (4) 7.898,47(5)
1.883,52(6) 3.652,24(7) 52.301,93
4.3 Notas a la Tabla de Saldos de Caja (1) Ventas sensibilizadas Tenemos que sensibilizar con el factor de correccin de precios de cada ao, tabla No 117. Ventas sensibilizadas = Ventas no sensibilizadas (Tabla 173) x Factor de correccin de precios Ventas sensibilizadas ejercicio uno = 122304,00 x 1.10 = 134.534,40 Ventas sensibilizadas ejercicio dos = 122304 x 1.21 = 147.987,84 Ventas sensibilizadas ejercicio tres = 122304 x 1.331 = 162.786,62 (2) El primer saldo proviene del balance de apertura, los otros saldos sensibilizados se van constituyendo ejercicio tras ejercicio, luego de realizar las operaciones pertinentes. (3) Costo fijo lquido sensibilizado Tabla No 178 Tabla de Costo Fijo Lquido Sensibilizado Detalle Ejercicio uno Ejercicio dos Sin cambio Sensibilizado Ejercicio tres Sensibilizado
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo Laboral Depreciacin Amortizacin activo diferido Total Costo Fijo Menos Depreciacin Amortizacin activo diferido Previsin Indenminizacin Costo fijo lquido 23.273,56 25.600,92 28161,01 1760,00 (A) 4582,13 (A) 1540,00 (A) 1760,00(B) 4582.13(B) 1694,00(C) 1760,00 4582,13 1863,40(E) 24813.56 (A) 27.294,92 (B) 30024,41(D) 1.760,00 (A) 4.582,13 (A) 31.155,69 1.760,00 4.582,13 33.637,05 1760.00 4.582,13 36.366,54
238
(A) Costo Laboral Anual = 24.813,56, Tabla 24 incluye, la constitucin de la reserva de previsin indenminizacin 1540. (A)Otros componentes de costo fijo que no se devaluaran por ausencia de modificacin en el tipo de cambio. Depreciacin Amortizacin activo diferido 1.760,00 4.582,13
Este registro se sensibiliza con el siguiente criterio: En ejercicio dos los trabajadores que han enfrentado la inflacin de 10% de ejercicio uno, podran esperar la reposicin del poder de compra perdido de 10%, en consecuencia indexamos en un 10% el costo laboral, como sigue: (B) Costo laboral anual ejercicio dos sensibilizado = Costo laboral de 24813.56 x 1.1 = 27294,22 La modificacin de los salarios en 10%, tambin indenminizacin. afectara a la previsin
(C)Previsin indenminizacin ejercicio dos = 1540 x 0.10 = 1694 En ejercicio tres los trabajadores nuevamente han enfrentado a la inflacin de ao dos que volvi a restar poder adquisitivo de sus salarios en 10 % , para devolver el poder de compra perdido multiplicamos por 1.21, factor de sensibilizacin.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 239 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (D) Costo laboral ejercicio tres sensibilizado = costo laboral ejercicio uno x 1.21 Costo laboral sensibilizado ejercicio tres = 24813,56 x 1.21 = 30024,41 (E) Previsin de indenminizacin ejercicio tres = 1540 x 1,21 = 1863,40 (4) Sensibilizacin del costo variable El costo variable debe ser sensibilizado con el factor de correccin de precios. Costo variable sensibilizado ej. uno= Costo variable no sensibilizado ej. Uno x 1.1 x 0.87 = = 76656 x 1.1 = 84.321,60 Costo variable sensibilizado ej. dos= Costo variable no sensibilizado ej. Uno x 1.21 = = 76656 x 1.21 = 92.753,76 Costo variable sensibilizado ej. tres= Costo variable no sensibilizado ej. Uno x 1.331 = = 76656 x 1.331 = 102.029,14 (5) Impuesto a Valor Agregado Sensibilizar con este instrumento de poltica econmica significa tomar en cuenta la diferencia entre el impuesto a valor agregado dbito fiscal incorporado a la factura de ventas con el impuesto a valor agregado crdito fiscal que se encuentra en la facturas del costo variable, tomando el caso ejercicio por ejercicio Impuesto a valor agregado por pagar = IVA dbito fiscal IVA crdito fiscal = Tabla No 179 Tabla de impuesto a valor agregado por pagar Detalle Ejercicio Uno Ventas Sensibilizadas Costo variable sensibilizado 0.13 de ventas sensibilizadas Menos Ejercicio Dos Ejercicio Tres
134.534,40 147.987,84 162.786,62 84.321,60 17.489,47 92.753.76 102.029,14 19.238,42 21.162,26
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 0.13 de costo variable sensibilizado Impuesto a valor agregado por pagar (6) Impuesto a transaccin 10.961,81 6.527,66 12.057,99 7.180,43 13.263,79 7.898,47
240
El impuesto a transacciones es del 3% del valor de las ventas sensibilizadas que figuran en las facturas de venta. Este impuesto podr ser descontado a partir de ejercicio dos en la magnitud del impuesto a utilidades cancelado en ejercicio anterior, de acuerdo a la norma boliviana. Tabla No 180 Tabla de impuesto a Transacciones Detalle Ejercicio Uno Ventas Sensibilizadas 3% de Ventas Sensibilizadas Impuesto no compensado, pagado Ejercicio Dos Ejercicio Tres 162.786,62 4.883,60 1883,52
134.534,40 147.987,84 4.036,03 4036,03(A) 4.439.64 2416,28(B)
(A) El primer ao se cancela todo el impuesto a transacciones, por no existir utilidades en un ao anterior. (B) En el segundo ao, por ley 843 (19xx) se puede compensar el impuesto a transacciones con el pago realizado en ejercicio uno por impuesto a utilidades. Para obtener el impuesto a utilidades se procesa la tabla No 181 de Estado de Resultados. Impuesto a transacciones a pagar ejercicio dos = 3 % de ventas sensibilizadas Impuesto a utilidad de ejercicio uno pagado = 4439 ,64 - 2023,36 = 2416,28 Este monto tiene diferencia con la proyeccin contable de evaluacin sensibilizada de 2453.79 2416,28= de 37.51 que explico en el punto c de tabla 181 (C) En el tercer ao se compensa el impuesto a transacciones con el pago realizado en ejercicio dos por impuesto a utilidades. Tabla No 181 .
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 241 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Impuesto a transacciones a pagar en ejercicio tres = 3% de ventas sensibilizadas Impuesto a utilidad de ejercicio dos pagado = 4883,60 3.000,08 = 1883,52 (7) Impuesto a utilidades El impuesto a utilidades en Bolivia es del 25 % de la utilidad bruta, que es el resultado de ventas, menos costos, menos impuesto a transacciones. Tabla No 181 Tabla de utilidad bruta y del impuesto a utilidades Detalle Ejercicio Uno Venta sensibilizada neta de IVA Menos Costo fijo sensibilizado Costo Variable sensibilizado neto de IVA Impuesto a Transacciones Utilidad Bruta Impuesto a utilidades 8.093,42 2.023,36 12000,33 3.000,08 14608,95 3652,24 Ejercicio Dos Ejercicio Tres
117.044,93(A) 128.749,43(A) 141.624,36(A) 108.951,51 31.155,69(B) 73.359,79 4.036,03(D) 116749,10 33.637,05(B) 80.695,77 2.416,28 (D) 127.015,41 36.366,54(B) 88765,35 1.883,52(D)
(A) Venta sensibilizada Neta de Impuesto a Valor Agregado de un ejercicio = Venta sensibilizada x 0.87 Venta ejercicio Uno = 134534,41 (Tabla 178) x 0.87 = 117.044,94 Venta ejercicio Dos = 147.987,84 (Tabla 178) x 0.87 = 128.749,43 Venta ejercicio Tres = 162786,62 (Tabla 178) x 0.87= 141.624,36 (B) Costo fijo sensibilizado, Tabla No 178. , estos montos solo corresponden a flujos de ejercicio sin tomar en cuenta movimiento de inventarios que se arrastra de ejercicio a ejercicio. Para considerar loe movimientos de inventario se recomienda seguir el procesamiento contable que asegura precisin. Costo variable sensibilizado neto de IVA, de un ejercicio = Costo variable sensibilizado de un ejercicio x 0.87 (Tabla No 177)
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo variable ejercicio uno = 84.321,60 x 0,87 = 73.359,79 Costo variable ejercicio dos = 92.753,76 x 0,87 = 80.695,77 Costo variable ejercicio tres= 102.029,14 x 0,87 = 88.765,35
242
Estos costos variables tienen una deficiencia, solo dan cuenta de los flujos, no permiten recuperar la informacin del movimiento de inventarios, cuando estos existen en un proyecto. Como consecuencia de la deficiencia se tendr diferencias en la utilidad bruta y el impuesto a transacciones. Para subsanar la deficiencia es recomendable, cuando existen inventarios, utilizar la metodologa contable desarrollada en el captulo dcimo. Diferencia para ejercicio Uno = 2023,36 1.985,85 = 37,51 (D) Impuesto a transacciones , Tabla No 180 4.4. Notas a los saldos de caja sensibilizados 4.4.1. Comparacin de saldos de caja del modelo sensibilizado con tablas de saldos de caja con el modelo de sensibilizado contable Tabla No 182 Comparacin de saldos de caja Detalle Ejercicio Uno Ejercicio Dos Ejercicio Tres
Saldo de Caja Modelo de Saldos de Caja (1) 16.103,32 32.139,69 52.301,93 Saldo de Caja Modelo Contable (2) (1) Tabla No 107 (2) Tabla No 177 Observamos una diferencia mnima. El Modelo Contable es preciso, permite el tratamiento de flujos y de stocks con rigurosidad debido al registro en partida doble, la comprobacin de consistencia con el estado de resultados y el balance general. Como hemos indicado en notas a Tabla No 178 la diferencia es atribuible a cambios en los inventarios de productos en proceso. Vamos aceptar los saldos del modelo de saldos de caja, por representar una tendencia de aproximacin a los saldos de caja contable con una diferencia menor al 1% 4.5 Deduccin de la tasa interna de retorno econmica sensibilizada 16.140,83 32.740,16 52051,94
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 243 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Aplicando el concepto de Tasa Interna de Retorno, como aquella tasa que determina un Valor Actual Neto Sensibilizado que tiende a cero, por aproximaciones con el programa en Excel explicado en puntos anteriores determinamos la Tasa. Capital a Invertir, K= 108329,00 VAN a la tasa de - 20.0045% VAN a 22.313% = =
SCA K =
SC1 + SC2 + SC3 K = (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 16103,32 33139,69 52301,93 = ----------------------+ ----------------------+ ---------------------- - 108.329,00 = 0,86143472 ( 1 +(- 0.20045)) ( 1 +(-0.20045) ( 1 +(-0.20045)) La Tasa Negativa, refleja la inviabilidad del proyecto, al sensibilizar con inflacin y la incorporacin del impuesto a valor agregado e impuesto a utilidades 5. Conclusin del modelo de evaluacin para estudiantes de ingeniera El modelo desarrollado para su aplicacin en la evaluacin por estudiantes de ingeniera tiene una lgica de estructuracin de los cuadros de naturaleza contable por cuanto que se busca proyectar los saldos de caja lquidos que permitan comparar costos de oportunidad con saldos lquidos que resultan de colocar el capital a invertir en una colocacin financiera. El modelo que hemos experimentado es adecuado al aproximarse a una norma ideal contable de proyeccin consistente, cuando solo se proyectan flujos por transacciones. Como se evidencia con los saldos de caja de los cuadros de saldos de caja de evaluacin econmica y financiera que igualan a los saldos proyectados con el mtodo contable. . En ese contexto considero que el modelo presenta la innovacin de permitir el tratamiento del aspecto tributario al desarrollar cuadros que ayudan a calcular el impuesto al valor agregado, el impuesto a transacciones y el impuesto a las utilidades. El modelo de saldos de caja para evaluacin sensibilizada con incorporacin del efecto inflacin es ajustado al ideal de una norma contable consistente, solo cuando trata flujos, por el contrario hemos observado, que cuando se deben hacer ajustes de stocks o acervos en el curso del tiempo se complica el modelo y tendra que incorporarse tcnicas de tratamiento de inventarios para calcular la incidencia del movimiento de inventarios a precios diferentes.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 244 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En consecuencia, cuando no se integra el tratamiento de inventarios, se da desviaciones en los saldos de caja en relacin al mtodo contable. Las desviaciones son mnimas del orden del 1%, cuando los inventarios no son significativos, pero, podran ser mayores en circunstancias de proyectar inventarios iniciales importantes, en tales circunstancias la sugerencia es la de emplear a un contador proyectista que aplique el mtodo contable sugerido en captulos anteriores.
CAPTULO TRIGSIMO
245
Evaluacin econmica y financiera de un modelo de simulacin de un proyecto urbano

Contenido 1. Antecedentes del modelo de evaluacin econmica 2. Proyeccin de estados financieros en un contexto de precios estables y de aplicacin del rgimen tributario 3. Cuadro de Balances Generales 4. Proyeccin de cuadro de origen y uso de fondos 5. Determinacin de Valor Actual Neto Econmico 6. Determinacin de Tasa Interna de Retorno Econmica 7. Antecedentes del modelo de evaluacin financiera 8. Efecto de servicio de la deuda sobre utilidades e impuesto a utilidades 9. Efecto de servicio de la deuda e impuesto a utilidades sobre saldos de caja 10. Valor Actual Neto financiero. 11. Tasa Interna de retorno financiera 12. Influencia del Apalancamiento Objetivo.- Facilitar el aprendizaje de un modelo que permite experimentar con datos de un proyecto de inversin que se desarrolla en zona urbana, donde el control y fiscalizacin impide evadir la aplicacin de la obligacin de extender facturas, que incide sobre el rendimiento del proyecto. __________________________________________________________________ ___
1. Antecedentes del modelo de evaluacin econmica

Dedicamos este captulo a la generalizacin del modelo completo de preparacin de un proyecto de inversin y de evaluacin con metodologa contable, a iniciativas de inversin que se constituyen en zonas urbanas caracterizadas por la presencia de unidades de control y fiscalizacin tributaria que hacen imposible la evasin de las normas y disposiciones en vigencia en Bolivia, por otra parte tambin demostraremos que el software que proponemos puede generalizarse a situaciones macroeconmicas de devaluacin del signo monetario por la presencia de un mercado libre de divisas o de un mercado intervenido que toma en cuenta la
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 246 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. prdida del poder adquisitivo, de la unidad monetaria por efecto de una situacin inflacionaria. Las fuentes de informacin se encuentran en los captulos desarrollados de proceso de transformacin, organizacin, obras civiles, costos e inversin, relacionados con datos de un ejemplo de simulacin, en la proyeccin se identificaran, con la citacin del nmero de las tablas.
2 .Proyeccin de Estados Financieros en un contexto de precios estables y de aplicacin de rgimen tributario

2.1 Proyeccin de ejercicio nmero uno 2.1.1 Proyeccin de libro anual Tabla No 183 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 1 ___ Caja Bancos Maquinaria Muebles Activo Diferido Capital Ref Debe 2.690,87 19.895,50 4.000,00 2.000,00 4000.00 32586.37 Haber
Datos de Balance Apertura. Tabla No 60 y 64 Tabla No 184 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 2 ___ Inventarios Suministros IVA- Crdito Fiscal Bancos Lote A Ref 1 2 3 Debe 4.350,00 650,00 5.000,00 Haber
*Fuente: Tabla No 60, cuadro de inversin, capital de explotacin, fondo inventario suministros. LOTE A 3) Banco paga 5000 = 50B2 x 100un = 1) 5000 x 0.87 = 4350.-
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 2) 5000 x 0.13 = 650 Tabla No 185 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIOS SUMINISTROS
Fecha 01.01.01 ENTRADAS N C/U Importe Lote 100 43.5 4.350,00 A Fecha N SALIDAS C/U Importe Lote Fecha N
247
SALDOS C/U Importe
Lote
Tabla No 186 Fecha 01.01.01 Publicidad IVA Crdito Fiscal Banco Detalle ___ 3 ___ Ref 1 2 3 Debe 8.700,00 1.300,00 10000,00 Haber
(3) Contrato de gastos de lanzamiento de producto (1) 87% de factura Tabla No 187 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 4 ___ Alquileres Anticipados Banco Ref 1 2 Debe 2.500,00 2.500,00 Haber
(1) De acuerdo a contrato Tabla No 188 Datos de la Tabla: 1) Programa produccin 1200 ao Factura 1200 unidades x Bs125 precio = Bs150000.2) 150000 x 0.13 = 19500.3) 150000 x 0.87 = 130500.-
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Caja Debito Fiscal Ventas Tabla No 189 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 6 ___ Impuesto a las transacciones Caja Tabla No 190 Fecha Detalle ___ 7 ___ Costo fijo con factura IVA crdito fiscal Caja Ref Debe 13.050,00 1.950,00 Haber Ref Debe 4.500,00 Haber Detalle ___ 5 ___ Ref 1 2 3 Debe 150.000,00
248
Haber 19.500,00 130.500,00
4.500,00
15.000,00
Componentes de costo fijo con factura, Tabla No 147, en el ejemplo de simulacin parte del costo fijo tiene factura Alquileres Bs10000, ao Publicidad Bs 5000 costo costo 10000*.87=8700 IVA =1300 5000*.87=4350 ...IVA= 650 Total IVA= 1950
Total Costo = 13050 .. Tabla No 191 Fecha 31.12.01
Detalle ___ 8 ___ Costo fijo sin factura Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin
Ref
Debe 33.990,40
Haber 30.290.40 700,00 1.000,00 2.000,00
Componentes Costo Laboral Anual Depreciacin 32.290,40 700, 00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Amortizacin activo diferido 1.000,00 Tabla No 192 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 9 ___ Costo variable con factura IVA Crdito fiscal Caja Lote B Ref 2 3 1 Debe 57.420,00 8.580,00
249
Haber
66.000,00
FUENTE.- 1) Cuadro costos variables Programa de abastecimiento Otras sumas var. 2) 66000 x 0.87 = 57420.3) 66000 x 0.13 = 8580.Tabla No 193 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIOS SUMINISTROS
ENTRADAS Fecha 31.12.01 31.12.01 N C/U 100 43.50 1200 43.5
60000.- Lote B 6000.66000.-
(PEPS)
Importe 4350, 52200. Lot e A B Fecha N
SALIDAS C/U Importe Lot e Fecha 31.12.01 31.12.01 31.12.01 N 100
SALDOS C/U 43.5 Importe 54.300
Lote A B B
31.12.01 31.12.01
100 1100
43.50 4350 43.50 47850
A B
1200 43.5 52.200 100 43.5 4.350 ,
Tabla No 194 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 11___ Costo variable sin factura Retencin IVA Retencin IT Caja Ref Debe Haber
(1) Para contabilizar elemento de costo variable sin factura, en los casos que se realice compra a operadores que no emiten facturas.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 250 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 31.12.01 ___12 ___ Costo variable con factura (1) 4.350,00 Inventario suministros 4.350,00 Lote A (1) Ingreso a produccin del primer lote de inventarios Tabla No 196 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 13 ___ Inventario suministros Costo variable con factura Lote B Ref (1) Debe 4.350,00 4.350,00 Haber
(1) Retiro de costo variable del saldo de suministros no utilizados Tabla No 197 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 14 ___ Inventario productos terminados C F _ IVA Banco Ref Debe 2.176,14 219,36 2.395,50 Haber
FUENTE.- Cuadro inversin capital explotacin - Fondo inventario productos terminados 2395.5 = 25 u x 95.82 = 2395.5 Pagos Cap. Costo total = CF con factura + CF sin factura + CV con factura + CV sin factura + IVA (1950+8580) = 13050 + 33990.4 + 57420 + 10580 Costo total = 114990.4 IVA pagado en costo fijo y variable = 1950+8580=10530 % IVA = 10530/114990.4=0.0915% Aplicando el porcentaje 9.15% a 2395.5=219.36 Tabla No 198
Fecha 31.12.01
Detalle ___ 15 ___ Debito Fiscal IVA
Ref
Debe 19.500,00
Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 251 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Crdito fiscal IVA 12.699,36 Caja 6.800,64 Pago de IVA primer ao
Tabla No 199 Fecha 31.12.01 I.U.E Caja (1) Estado de Resultados Ejercicio Uno Tabla No 200 2.1.2 Hoja de comprobacin de sumas y saldos CUENTAS Caja Banco Inventario Suministros Inven. Prod. Terminados Maquinaria Muebles Activo diferido Alquileres Anticipados IVA DF IVA CF Depreciacin acumulada Amortizacin activo diferido Previsin indemnizaciones Capital Ventas Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo variable C/F I.T. Publicidad SUMAS DEBE 152.690,87 19.895,50 8.700,00 2.176,14 4.000,00 2.000,00 4.000,00 2.500,00 19.500,00 12.699,36 HABER 122.591,04 19.895,50 4.350,00 SALDO DEBE 30.099,83 4.350,00 2.176,14 4.000,00 2.000,00 4.000,00 2.500,00 700,00 1.000,00 2.000,0 32.586,37 130.500,00 SALDO HABER Detalle ___ 16 ___ Ref (1) Debe 3.209,90 3.209,90 Haber
19.500,00 12.699,36 700,00 1.000,00 2.000,00 32.586,37 130.500,00
13.050,00 33.970,40 61.770,00 4.500,00 1.700,00 350.171,91 Tabla No 201
13.050,00 33.970,40 4.350,00 57.420,00 4.500,00 1,700.00 350.171,91 166.786,37 166.786,37
2.1.3 Estado de resultados ejercicio 1 Ingresos 130.500,00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ventas Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F I. T. Publicidad Utilidad antes de impuesto I. U. E. Utilidad del Ejercicio 2.1.4 Balance General ejercicio uno Tabla No 202 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario Suministros Inventario. Productos. Terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Dep. Acum. Activo diferido Activo Diferido Amortizacin activo diferido Alquileres anticipados 44.216,07 33.416,07 26.889,93 26.889,93 6.526,14 4.350,00 2.176,14 10.800,00 5.300,00 4.000,00 2.000,00 700,00 3.000,00 4.000,00 1.000,00 2.500,00 PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin . para indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados acumulados 13.050,00 33.990,00 57.420,00 4.5000,00 8.700,00 12.839,60 3.209,90 130.500,00 117.660.40
252
9.629,70
44.216,07
2.000,00 32.586,37 9.629,70
2.1.5. Registros de cierre en libro anual Tabla No 203
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Detalle ___ 17 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo C/F Costo Fijo S/F Costo Variable C/F I. T. I. U. E. Publicidad Resultados Acumulados Tabla No 204 Ref Debe 130.500,00
253
Haber 13050,00 33.990,40 57.420,00 4.500,00 3.200,96 8.700,00 9.629,70
Fecha 31.12.01
Detalle ___ 16 ___ Ventas Perdidas y ganancias
Ref
Debe 130.500,00
Haber 130,500,00
2.2.- Proyeccin de Estados Financieros Ejercicio 2. -
2.2.1 Significacin de la simplificacin de los registros en el ejercicio 2 y siguientes.- Se simplifica con el mtodo agregado de registro para la proyeccin debido a que muchos asientos de flujo son idnticos a los del ejercicio 1 en tanto que se modifica los registros de stocks
2.2.2 Registros en libro anual
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 254 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 01.01.02 ___ 1 ___ Caja 26.889,93 Inventario suministros 4.350,00 Inventario productos Terminados 2.176,14 Maquinaria 4.000,00 Muebles 2.000,00 Activo Diferido 4.000,00 Alquileres Anticipados 2.500,00 Dep. acumulada 700,00 Amortizacin acum........ Act. Dif. 1.000,00 Previsin Indemnizacin 2.000,00 Capital 32.586,37 Resultados acumulados 9.629,70 Nota.- el asiento 2 es idntico al asiento 3 del ejercicio 1 Tabla No 206 Fecha 31.12.02 Caja Debito Fiscal Ventas Detalle ___ 2 ___ 150.000,00 19.500,00 120.500,00 Ref Debe Haber
Nota.- no se hace el asiento (4) el IUE compensa al IT, el asiento 3 es idntico al asiento 8 del ejercicio 1 Tabla No 207 Fecha 31.12.02 Caja (1) Se aplica norma de compensacin Detalle ___ 3___ Impuesto a las Transacciones (1) 1.290,10 1.290,10 Ref Debe Haber
IT 4500 - IU3209.9= 1290.1 Nota.- el asiento 4 es el asiento 8 del ejercicio 1 Tabla No 208
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.02 Detalle ___ 4___ Costo fijo S/F Caja Depreciacin acum.. Amort. Acu act. Diferido Previsin indemin. Tabla No 209 Fecha 31.12.02 Detalle ___5___ Costo fijo c/F CIVA CR Fisc Depreciacin acum.. Tabla No 210 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 6 ___ Costo variable con factura IVA - Crdito fiscal Caja Tabla No 211 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 7 ___ Debito Fiscal IVA Crdito fiscal IVA Caja Ref Debe 19.500,00 Ref Debe 57.420,00 8.580,00 Ref Debe 13.050,00 8.580,00 Ref Debe 33.990,40
255
Haber 30.290,40 700,00 1.000,00 2.000,00
Haber
15.000,00
Haber
66.000,00
Haber 10.530,00 8.970,00
Se elimina los asientos de movimiento de inventarios para simplificar la proyeccin sin afectar el contenido debido a que son operaciones de ingreso y salida por iguales montos 2.2.3 Hoja de comprobacin de sumas y saldos.
-Tabla No 212
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 256 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. SALDO SALDO CUENTAS DEBE HABER DEBE HABER Caja 176.889,93 121.550,50 55.339,43 Inventario suministros 1.350,00 1.350,00 Inventario Productos . Terminados. 2.176,14 2.176,140 Maquinaria 4.000,00 4.000,00 Muebles 2.000,00 2.000,00 Activo Diferido 4.000,00 4.000,00 DF IVA 19.500,00 19.500,00 CF- IVA 10.530,00 10.530,00 Alquileres Anticipados Depreciacin acum. Acumul Amortiz. Acum.. Activo Diferido Previsin Indeminizaciones Capital Resultados acumulados Ventas Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo variable C/F IT TOTALES 2.500,00 1.400,00 2.000,00 4.000,00 32.586,37 9.629,70 130.500,00 13.050,00 33.990,40 57.420,00 1.290,10 331.696,57 331.696,57 13.050,00 33.990,40 57.420,00 1.290,10 118.116,07 2.500,00 1.400,00 2.000,00 4.000,00 32.586,37 9.629,70 130.500,00
118.116,07
2.2.4 Proyeccin de estados resultados.Tabla No 213 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F IT Utilidad antes impuesto I.U.E Utilidad del Ejercicio 130.500,00 130.500,00 105.750,50 13.050,00 33.990,40 57.420,00 1.290,10 24.749,50 6.187,38 18.562,20 Tabla No 214 Fecha 31.12.02 I. U. E. Caja Detalle ___ 8 ___ Ref Debe 6.187,38 6.187,38 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 215 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 9 ___ Perdidas y Ganancias Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F I. U. E. Res Acumulados Tabla No 216 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 10 ___ Ventas Perdidas y ganancias 2.2.5. Proyeccin Balance General Ejercicio 2.Tabla No 217 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario suministros Inventario Productos terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Depreciacin acumulada Muebles y Maquinaria Activo diferido Activo Diferido Amortizacin. activo diferido Alquileres Anticipad 49.152,03 4.350,00 2.176,14 4.000,00 2.000,00 1.400,00 4.000,00 2.000,00 2500 64.778,17 PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados acumulados Ref Debe 130.500,00 Ref Debe 130.500,00
257
Haber 13.050,00 33.990,40 1.290,10 6.187,38 18.562,20
Haber 130.500,00
4.000,00 32.586,37 28.191,80
64.778,17
2.3 Proyeccin de Estados Financieros de Ejercicio 3. 2.3.1 Registros en libro anual
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 218 Fecha 01.01.03 Detalle ___ 1 ___ Caja Inventario suministros Inventario productos terminados Maquinaria Muebles Activo diferido Alquileres Anticipados Dep. acum. Amortizacin. Acumulada Activo Diferido Previsin Indemnizacin Capital Resultados acumulados Tabla No 219 Fecha 31.12.03 Caja Debito Fiscal Ventas Tabla No 220 Fecha 31.12.03 IT Caja IT = 4500 IU = 6187.38 Diferencia a favor del contribuyente 1687.38 Tabla No 221 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 4___ Costo fijo S/F Caja Depreciacin acum. Amortizacin acumulada activo Ref Debe 33.990,40 Detalle ___ 3___ Ref Debe 0.00 Haber Detalle ___ 2 ___ Ref Debe 150.000,00 Ref Debe 49.152,03 4.350,00 2.176,14 4.000,00 2.000,00 4.000,00 2.500,00
258
Haber
1.400,00 2.000,00 4.000,00 32.586,37 28.191,80
Haber 19.500,00 130.500,00
0,00
Haber 30.290,40 700,00 1.000,00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 259 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Diferido Previsin indemnizacin 2.000,00 Tabla No 222 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 5 ___ Costo variable con factura IVA - Crdito fiscal Caja Tabla No 223 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 6 ___ Costo FIJO con factura IVA Crdito Fiscal Caja Tabla No 224 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 7 ___ Debito Fiscal IVA Crdito fiscal IVA Caja Ref Debe 19.500,00 10.530,00 8.970,00 Haber Ref Debe 13.050,00 1.950,00 15.000,00 Haber Ref Debe 57.420,00 8.580,00 66.000,00 Haber
2.3.2 Hoja de comprobacin de sumas y saldos - Tabla No 225 SALDO SALDO CUENTAS DEBE HABER DEBE HABER Caja 199.152,03 120.260,40 78.891,63 Inventario suministros 4.350,00 4.350,00 Inventario Productos Terminados 2.176,14 2.176,14 Maquinaria 4.000,00 4.000,00 Muebles 2.000,00 2.000,00 Activo Diferido 4.000,00 4.000,00 DF IVA 19.500,00 19.500,00 CF- IVA 10.530,00 10.530,00 Depreciacin acum. 2.100,00 2.100,00 Alquileres Anticipados 2.500,00 2.500,00 Amortiz. Acum.. Activo Diferido 3.000,00 3.000,00 Previsin Indemnizaciones 6.000,00 6.000,00 Capital 32.586,37 32.586,37 Resultados acumulados 28.191,80 28.191,80 Ventas 130.500,00 130.500,00 Costo fijo C/F 13.050,00 13.050,00 Costo fijo S/F 33.990,40 33.990,40
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 260 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo variable C/F 57.420,00 57.420,00 TOTALES 352.668,57 352.658,57 202.378,17 202.378,17 2.3.3. Proyeccin de estados de resultados.Tabla No 226 Ingresos 130.500,00 Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F Utilidad antes de impuesto I.U.E Utilidad del Ejercicio Tabla No 227 Fecha 31.12.03 I. U. E. Caja Detalle ___ 8 ___ Ref Debe 6.509,90 6.509,90 Haber 13.050,00 33.990,40 57.420,00 26.039,60 6.509,90 19.529,70
Tabla No 228 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 9 ___ Perdidas y Ganancias Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F I. U. E. Resultados Acumul Tabla No 229 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 10 ___ Ventas Perdidas y ganancias Ref Debe 130.500,00 130.500,00 Haber Ref Debe 130.500,00 13.050,00 33.990,40 57.420,00 6.509,90 19.529,70 Haber
261
2.3.4 Proyeccin Balance General Ejercicio 3 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario suministros Inventario Productos terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Depreciacin . Acumulada . Muebles y Mquinas Activo diferido Activo Diferido Amortizacin activo diferido Alquileres Anticipados Tabla No 230 PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para indemnizaciones 72.381,73 Patrimonio Capital 4.350,00 Resultados acumulados 2.176,14 4.000,00 4.000,00 2.100,00 4.000,00 3.000,00 2.500,00 86.307,87
6.000,00 32.586,37 47.721,57
86.307,87
3. Cuadro de resumen de balances generales

Tabla No231 BALANCE DE EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO APERTURA UNO DOS TRES 2.3690,87 26.889,93 49.152,03 72.381,35 19.895,50 4.350,00 4.350,00 4.350,00 2.176,14 2.176,14 2.176,14 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 2 .500,00 2.500,00 2.500,00 700,00 1.400,00 2.100,00
CUENTAS Caja Banco Inventario Suministros Inventario Productos terminados Maquinaria Muebles Activo Diferido Alquileres Anticipados Depreciacin Acumulada.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 262 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Depreciacin Acum. Muebles 400,00 800,00 1.200,00 Amortizacin acumulada Activo Diferido . 1.000,00 2.000,00 3.000,00 Previsin Indemnizacin 2.000,00 4.000,00 6.000,00 Capital Resultados Acumulados 32.586,37 32.586,37 9.629,70 32.586,37 28.191,80 32.586,37 47.721,50
4.-Cuadro de origen de uso de fondos.4.1 Significacin del cuadro de origen y uso de fondos Presenta una exposicin del movimiento de cuentas que originan un incremento o una disminucin de los saldos. Los saldos de caja se utilizan para obtener la tasa de rendimiento del capital a invertir. La caja se incrementa por un incremento de pasivo, capital o utilidad o una disminucin de otros activos., por el contrario la caja disminuye por incremento de activos, disminucin de pasivos, disminucin de utilidades o del capital, cuando comparamos un ejercicio con el que sigue 4.2 Procedimiento para proyectar el cuadro de origen y uso de fondos. Se compara los balances de 2 Ejercicios y de acuerdo a incremento de las cuentas se calificara al flujo como origen o uso de fondos. 4.3- Cuadro de origen y uso de fondos Tabla No 232 EJERCICIO/DETALLE UNO 1.- Origen 33.916,07 Depreciacin acumulada 700,00 Amortizacin acumulada Activo diferido 1.000,00 Previsin Indemnizacin 2.000,00 Resultados acumulados 9.629,70 Saldo de caja ejercicio Anterior 22.586,37 2.- Uso 9.026,14 Inventario de suministros 4.350,00 Inventario de productos Terminados 2.176,14 Alquileres Anticipados 2.500,00 3.- Saldo de caja 26.889,93 4.4 . Significacin de los saldos de Caja.DOS 49.152,03 700,00 1.000,00 2.000,00 18.562,10 26.889,93 49.152,03 TRES 72.381,73 700,00 1.000,00 2.000,00 19.529,70 49.152,07 72.381,73
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 263 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. El saldo de caja significa la liquidez neta disponible que se promete a los promotores s del proyecto al final del ejercicio en analoga a la alternativa prdida que sera un depsito remunerador con un rendimiento equivalente a la tasa de inters pactada
5. Valor Actual Neto.-VAN

VAN =
SCA K
SC = Saldo de caja (son cifras del futuro) SCA = Saldo de caja actualizado con una tasa de actualizacin k = capital a invertir, valor presente que el promotor del proyecto debe sacrificar. En principio se utilizar la Tasa del Costo de oportunidad a sacrificar y luego se buscar por aproximacin una o dos tasas de actualizacin que de un Valor Actual Neto positivo y negativo Ejemplo: Determinar el VAN a la tasa de 10 % suponiendo que esta es la Tasa de Costo de oportunidad y luego por aproximacin utilizaremos las tasas de 99% y 110% Tabla No 233 EJERCICIO/DETALLE UNO 1.- Origen 33.916,07 2.- Uso 9.026,14 3.- Saldo de caja 26.889.93 Fuente: Cuadro de Origen y Uso de Fondos anterior K= 32.586,37 VAN a la tasa de 10% VAN a 10% = =
SCA K
DOS 49.152,03 0.00 49.152,03
TRES 72.381,73 0,00 72.381,73
SC1 + SC2 + SC3 K (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 26889,93 49152,03 72381,93 = ------------ + -------------+ ------------- - 32586,03 = 86.861,9984 ( 1 +0.10) ( 1 +0.10) ( 1 +0.10) VAN a tasa de 99% 26889,93 49152,03 72381,93 = ------------ + -------------+ ------------- - 32586,03 = 2.522,78
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. ( 1 +0.99) ( 1 +0.99) ( 1 +0.99) VAN a tasa de 110% 26889,93 49152,03 72381,93 = ------------ + -------------+ ------------- - 32586,03 = - 820,30 ( 1 +1.10) ( 1 +1.10) ( 1 +1.10) Significacin del VAN
264
VAN
2522,11
-820,10
99
110 r
A.-. VAN IGUAL A CERO.- Cuando el VAN es igual a cero o tiende a cero la tasa de actualizacin es la tasa de rendimiento del capital a invertir debido a que esta igualando la expectativa o valores futuros al capital presente o a la inversa el capital presente tendra los valores futuros del cuadro de origen usando idntica tasa en sentido de ser tasa de rendimiento. B.- VAN MAYOR A CERO.- Tasa de Actualizacin mayor a Tasa de Rendimiento C. VAN MENOR A CERO.- Tasa de Actualizacin menor a Tasa de Rendimiento 6.-Tasa Interna de Retorno versin econmica (TIR).SCA estn igualado valores Si VAN es cero significa que la futuros convertidos a valor presente al valor presente el capital a invertir. Determinacin de la TIR.- por aproximacin se debe buscar un tasa de actualizacin que de un valor de cero o que tienda a cero con una diferencia menor a la unidad Ejemplo: Determinar el VAN a la Tasa de 107.12 VAN a tasa de 107.12% 26889,93 49152,03 72381,93 = ------------ + ------------+ ------------- - 32586,03 = 0.45 ( 1 +1.0712) ( 1 +1.0712) ( 1 +1.0712) Por lo tanto para datos del perfil de proyecto utilizado como ejemplo general de aplicacin y desarrollado desde el captulo de costos la Tasa Interna de Retorno es de 107.12% Aplicacin de la Tasa Interna de Retorno.- La Tasa Interna de Retorno se utiliza para emitir el criterio tcnico sobre la viabilidad del proyecto. El proyecto es viable
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 265 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. cuando se obtiene una Tasa Interna de Retorno que supera a la Tasa de Costo de Oportunidad del Capital , en caso contrario los recursos de capital no deberan ser sacrificados en el proyecto y continuar obteniendo el rendimiento que promete la alternativa a perder. Por otra parte se puede emplear como un indicador que permita ordenar proyectos en base a las tasas internas de retorno del proyecto de mayor rendimiento al de rendimiento menor.
7. Antecedentes del modelo de evaluacin financiera

Pretende establecer si conviene o no contraer una obligacin para financiar una parte de la inversin; para tal efecto se tomara en cuenta herramientas construidas en la evaluacin econmica a fin de establecer los efectos del servicio de la deuda, gastos financieros y amortizacin del capital prestado. Utilizaremos una combinacin de la metodologa contable desarrollada en puntos anteriores con instrumentos que permiten medir la incidencia del servicio de la deuda sobre los saldos de caja. Esos instrumentos son el mtodo de servicio constante para establecer el servicio de capital y la tabla del estado de resultados para calcular el impuesto a utilidades 7.1 Mtodo de Servicio Constante.- (SeCo) OF* i* (1+i)^ SC= ------------(1+i)^ -1 ^ = Nmero de aos del prstamo, ejemplo cinco aos GF = Tasa de Inters* Saldos de capital AK = Servicio Constante j G Fj En los primeros aos se paga el inters y en los ltimos aos se paga el capital Ejemplo 6000 *0.10 (1+0.10)^ SC= --------------------------(1+0.10)^ -1 Tasa = 10% = 0.10 N = 5 aos SC= 0.161051*6000/1.61051 1=
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 7.2 Mtodo de servicio constante aplicado al proyecto de simulacin TIEMPO Ej 1 Ej 2 Ej 3 Ej 4 Ej 5 SALDO K 6000,00 5017,22 3.936,16 2837,37 1299.04 Tabla No 234 INTERES AMORTIZACIN 600,00 982,78 501,72 1081.06 393,62 1189.16 283,74 1299.04 129.90 1452.88
266
SERVICIO 1.582,78 1.582,78 1.582,78 1.582,78 1.582,78
Total inters 1908.98 El mtodo va afectar directamente a los saldos de caja y a los Estados de Resultados en los aos de proyeccin.
8 Efectos de inters sobre estados de resultados Se presenta corrigiendo datos del cuadro de estado de resultados de evaluacin econmica con el impacto del gasto financiero, sobre la utilidad y luego sobre el Impuesto a las Utilidades Cuadro de efecto de Inters sobre Estados de Resultados Tabla No 235
Ejercicio/ Detalle Utilidades antes de impuesto menos: Gastos Financieros Utilidades despus de gastos financieros Impuesto a las utilidades Utilidades despus de impuestos y gastos financieros UNO 12.839,60 600,00 12239.60 3.059,90 9179.7, DOS 24.749,50 501,72 24.247,78 6061.95 18.185.83 TRES 26.039,60 393.62 25.645,98 6411.49 19.234.49
Conclusin.- Los gastos financieros han afectado a las utilidades y al Impuesto sobre las utilidades
9. Efectos del servicio de deuda sobre saldos de caja

El pago de amortizacin de capital, intereses y de impuestos sobre utilidades va determinar nuevos saldos de caja y en consecuencia modificar la tasa interna de retorno. Cuadro de efecto sobre saldos de Caja por el Servicio de la Deuda Tabla No 236 Ejercicio/ Detalle Saldo de Caja sin servicio de Deuda Menos: Gastos Financieros Amortizacin de Capital UNO 26889.93 .600,00 982.78 DOS 49.152,03 501.72 1081.06 TRES 72381.73 393.62 1189,16
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 267 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Impuesto de Utilidades con Gastos Financieros 3059.90 6061.95 6411.49 Mas: Impuesto a Utilidades sin Gastos Financieros 3209.90 6187.38 6509.9 Saldos de caja con servicio de Deuda 25457.1 47694.68 70897.36 Conclusin.- El servicio de la deuda y el cambio en el impuesto a las utilidades disminuye los saldos de caja ejercicio proyectado.
10. Valor Actual Neto Financiero

VANF =
SCA K
K = capital = 32586.37-6000=26586.37 VAN a tasa de 107.12% de evaluacin econmica 25457.1 47694.68 70897.36 = ------------ + ------------+ ------------- - 26586.37 = ( 1 +1.0712) ( 1 +1.0712) ( 1 +1.0712) Siendo el VAN positivo significa que la TIR de evaluacin financiera es mas elevada
VAN
2522,11
-820,10
99
110 r
11. Tasa Interna de retorno Financiera TIRF.Por aproximaciones sucesivas encontramos la Tasa Interna de Retorno de Evaluacin Financiera TIRF es una tasa r => VAN = 0 Ejemplo.VAN a tasa de 126.74% de evaluacin econmica 25457.1 47694.68 70897.36 = ------------ + ------------+ ------------- - 26586.37 = 0 ( 1 +1.2674) ( 1 +1.2674) ( 1 +1.2674)
12. Influencia del Apalancamiento

La influencia la obtenemos por comparacin de la tasa interna de retorno con financiamiento y la tasa interna de retorno sin financiamiento. TIR con financiamiento = 126.74
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 268 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. TIR sin financiamiento = 107.12 Influencia de Apalancamiento = TIR con financiamiento TIR sin financiamiento Influencia de Apalancamiento = 126.74-107.12 = 19.62 puntos Influencia de Apalancamiento = 19.62 Criterio de evaluacin .- Gracias a la Obligacin financiera se eleva o se incrementa la tasa interna de retorno en 19.62 puntos. Por lo tanto es conveniente sugerir, para este caso, que la inversin se realice en una parte con obligacin financiera.
CAPITULO DCIMO CUARTO
Evaluacin sensibilizada del proyecto de inversin en el contexto de inflacin y de devaluacin de la unidad monetaria nacional _________________________________________________ _____
Contenido 1 Significacin de la sensibilizacin 2 Incorporacin de las expectativas de inflacin y de devaluacin 3 Sensibilizacin con inflacin y devaluacin 4 Proyeccin de Estados Financieros sensibilizados 5 Grfico del Valor Actual Neto Sensibilizado 6 Tasa Interna de Retorno Sensibilizada 7 Conclusin OBJETIVO.- Facilitar el aprendizaje de un modelo de experimentacin para sensibilizar datos de un proyecto de inversin en un contexto de inflacin y de devaluacin de la unidad monetaria nacional. __________________________________________________________________ _______ 1. Significado de la sensibilizacin. Como hemos indicado en un captulo anterior, sensibilizar es obtener la tasa interna de retorno cuando cambian algunos de los parmetros o indicadores que afectan a variables de Stock o de flujo del diseo del proyecto.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 269 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. En el captulo dedicado a sensibilizar la informacin para un proyecto de zona rural, hemos diseado un modelo que permita incorporar informacin de un contexto caracterizado por la situacin macro econmica del 2007, con inflacin y aplicacin de un instrumento de definicin de tipo de cambio, como el bolsn que tiende a administrar el precio de la unidad monetaria extranjera, hacia una mayor devaluacin aprovechando la coyuntura de existencia de un supervit en balanza comercial, excendentaria en dlares, que minimiza el riesgo de reducir las reservas internacionales netas, al depreciar el valor de la moneda extranjera. En este captulo, se proporciona un modelo de experimentacin para una situacin de inflacin con devaluacin del signo monetario nacional, tal cual ocurra en el pasado reciente y que podra volver en el momento que la economa internacional y particularmente la de China e India ingrese en fenmenos de rescesin, que frenaran la demanda internacional de minerales con descenso en precios y disminucin de nuestro excedente en balanza comercial. En consecuencia vamos incorporar modificaciones como: * Considerar el fenmeno de inflacin. * Estimar la devaluacin esperada de la unidad monetaria nacional. * Re expresar activos por efecto de la prdida de poder adquisitivo de la unidad monetaria nacional.
2.-Incorporacin de las expectativas de inflacin y de devaluacin

2.1.- Incorporacin de las expectativas de inflacin Un indicador de las expectativas de inflacin por una u otra causa se encuentra en las predicciones del Instituto Nacional de Estadstica o en la mayora de mensajes de inicio de ao de los Presidentes en ejercicio En la elaboracin del diseo tomaremos en cuenta la expectativa de cambio en los precios de todos los bienes tomando en cuenta la formula de: IPj+1 = IPj + (IPj * Tasa inflacin esperada) Ejemplo, suponiendo que el INE tienen una prediccin de incremento en la tasas de inflacin de 10% en Bolivia y de 2 % en USA, elaboramos la tablas de: Tabla No 237 Tabla de ndice de precios Bolivia AOS AO BASE UNO DOS TRES IPBAC 100 110 121 133.1 Tabla No 238 Tabla de ndice de precios USA AOS AO BASE UNO DOS TRES IP 100 102 104.04 106.12 2.2.- Incorporacin de expectativas de modificacin en el tipo de cambio de la unidad monetaria El tipo de cambio como se explica en los textos de macroeconoma relaciona los poderes adquisitivos de las unidades monetarias que se intercambian, en consecuencia al prever inflacin en Bolivia y en el pas que provee la moneda internacional es previsible al margen de comportamiento de balanza comercial, modificacin de la relacin de cambio de la moneda nacional y el dlar
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 270 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. La previsin del tipo de cambio esperado se puede obtener en publicaciones del Banco Central o utilizando un modelo de aproximacin que considera el ndice de precios y los poderes adquisitivos del boliviano y del dlar como sigue: 2.2.1 Poder Adquisitivo (PA).Refleja el ndice de poder de compra de una unidad monetaria.
PA = I *100 IP
Tabla No 239 TABLA DE PODER ADQUISITIVO AOS Bs. US$ AO BASE 1 1 UNO
1 *100 = 0.90 100
DOS 0.82 0.96
TRES 0.75 0.94
pierde 10 puntos
1 * 100 = 0.98 102
2.2.2.Incorporacin de la tasa de tipo de cambio de paridad TCP El tipo de cambio de paridad sirve para comparar el poder de adquisicin de las unidades monetarias considerando la capacidad de reflejar los poderes adquisitivos. Un modelo simple que ayuda a tener una idea de las relaciones ser:
TCP = PAUS $ * TCaobase(aodeldiseo) PABs.
Tabla No 240 Tabla de tipo de cambio de paridad AOS TCP AO BASE

1 * 7.74 = 1
UNO
0.98 * 7.74 = 0.90
DOS
0.96 * 7.74 = 0.82
TRES
0.94 x= 0.75
7.74 8.43 9.06 9.7 Tenemos un modelo de posibles tipos de cambio, considerando que en el momento de elaboracin del documento del proyecto tiempo o ao base el tipo de cambio vigente es de 7, 74 por dlar americano. Las formulas anteriores son inspiradas en el Modelo de Cassel, citado por Napoleoni (1981, p. 325). 3.- Sensilizacin con inflacin y devaluacin. 3.1.- Sensibilizacin con inflacin.Con la informacin que proporciona el Instituto Nacional de Estadstica o el Banco Central sobe el incremento en precios, se sensibiliza precios de productos o servicios no formados en mercados donde rige el dlar. Para sensibilizar, utilizaremos el modelo del factor de sensibilizacin, (FS).
FS = Indicedeprecios ( j + 1) Indicedeprecios * aobase
Tabla No 241
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 271 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla de factor de sensibilizacin de precios AOS UNO DOS TRES FS
110 = 1.10 100 121 = 1.21 100 1331 = 1.331 100
PxJ = Px en ao base *FS Ejemplo.- Precio de un suministro x , en el ao base Bs440 Sensibilizacin Ao 1 = 484 440*1.10 = 484 Ao 2 = 532.4 440*1.21 = 532.4 Ao 3 = 585.64 440*1.331 = 585.64 3.2.- Sensibilizacin con tipo de cambio de paridad.Se utiliza el Tipo de Cambio de Paridad para las cuentas que deben ser re expresadas en aplicacin a la ley 843, como cuentas de stock de activo, pasivo, capital, ajuste global de patrimonio y en los bienes cuyo mercado es regido por el dlar, ejemplo alquileres. Para sensibilizar, aplicaremos el modelo de Factor de Sensibilizacin en Dlares (FS.$us)
FS $us = TCP TCBase
Tabla No 242 Tabla de factor de sensibilizacin en dlares AOS UNO DOS Factor de sensibilizacin FS $us.
8.43 7.74 8.95 7.74
TRES
9.80 7.74
1,0891
1,1563
1,25.32
Precio o valor de x en un ao j = Valor de K en ao base * Factor de sensibilizacin $us. Ejemplo.- Maquinaria en ao base 20000.Valor de maquinaria ao uno = 20000 * 1.0891 = 21782 1.782 Ajuste por Inflacin y Tenencia de Bienes Con reexpresin Ejemplo.- Alquileres en ao base Valor del alquiler = 4800*1.2532 Alquiler ao 3 = 4800*1.2532 = 6015.361215.36
4. Proyeccin de estados financieros sensibilizados

4.1.- Significacin.Presentar la informacin de registros sensibilizados con factor de sensibilizacin de precios y del tipo de cambio de la unidad monetaria extranjera, para 3 aos de actividad en libro anual, hojas de trabajo y estados financieros 4.2. Proyeccin ejercicio uno sensibilizado
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 4.2.1 Libro anual de registros Tabla No 243 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 1 ___ Caja Bancos Maquinaria Muebles Activo Diferido Capital Ref Debe 2.690,87 19.895,50 4.000,00 2.000,00 4000.00
272
Haber
32586.37
Datos de Balance Apertura, Tabla No 64. Tabla No 244 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 2 ___ Inventarios Suministros IVA- Crdito Fiscal Bancos Lote A Ref 1 2 3 Debe 4.350,00 650,00 5.000,00 Haber
*Fuente cuadro de inversin, capital de explotacin, fondo inventario suministros. 3) Banco paga 5000 = 50B2 x 100un = 1) 5000 x 0.87 = 4350.-2) 5000 x 0.13 = 650.Tabla No 245 Fecha 01.01.01 Detalle ___ 3 ___ Publicidad IVA Crdito Fiscal Banco Ref 1 2 3 Debe 8.700,00 1.300,00 10000,00 Haber
(3) Contrato de gastos de lanzamiento de producto (1) 87% de factura Tabla No 246 Fecha Detalle Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 273 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 01.01.01 ___ 4 ___ Alquileres Anticipados 1 2.500,00 Banco 2 2.500,00 (1) De acuerdo a contrato Tabla No 247 Fecha 31.12.01 Caja Debito Fiscal Ventas Detalle ___ 5 ___ Ref 1 2 3 Debe 165.000,00 21.450,00 143.550,00 Haber
1) Programa produccin 1200 ao Datos a sensibilizar multiplicando por 1.10 factura 1200u . x Bs125 precio = Bs150000.2) 150000 x 0.13 = 19500.3) 150000 x 0.87 = 130500.Tabla No 248 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 6 ___ Impuesto a las transacciones Caja 4500*1.1 Tabla No 249 Detalle ___ 7 ___ Costo fijo con factura IVA crdito fiscal Caja Ref Debe 4.950,00 4950,00 Haber
Fecha
Ref
Debe 14094,00 2.106,00
Haber
16.200,00
Componentes de costo fijo con factura a sensibilizar con el factor de tipo de cambio de 1.08 Alquileres Bs10000 costo 10000*.87=8700 IVA =1300 Publicidad Bs 5000 costo 5000*.87=4350 ...IVA= 650 Total IVA= 1950 Tabla No 250 Total Costo = 13050 ..
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Maquinas Muebles Activo diferido Ajuste por inflacin y tenencia De bienes Por re expresin de elementos de activo fijo (1) Maquinas 4000*1.08-4000= 320 (2) Muebles 2000*1.08-2000=160 (3) Activo diferido 4000*1.08-4000=320 Tabla No 251 Fecha 31.12.01 Detalle ___9 ___ Ajuste por inflacin y Tenencia de Bienes Ajuste Global de Patrimonio Ref Debe 2.606,94 Detalle ___ 8 ___ Ref 1 2 3 320.00 Debe 320,00 160.00
274
Haber
800,00
Haber
2.606.94
Factor 1.08* capital 32586.33 Tabla No 252 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 10 ___ Costo fijo sin factura Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref Debe 37.355,44 33.319.44 756,00 1.080,00 2.200,00 Haber
Componentes Costo Laboral Anual 2000 *1.1 32.290,40 * factor 1.1 Previsin indenminizacin
Para depreciacin y activo diferido, preparamos tabla Tabla No 253
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Detalle Maquinas Muebles Importe Tasa Deprec Amortiz 4320 2160 12.5 10.0 25.0 ///// 540 216 /////// 756 /////// ////// 1080 1080 Tabla No 254 Fecha 31.12.01 Detalle ___11 ___ Costo Variable con factura IVA Crdito fiscal Caja Lote B Ref 2 3 1 Debe 63.162,00 9.438,00
275
Activ Difer 4320 Total /////////
Haber
72.600,00
FUENTE.- 1) Cuadro costos variables =57420 Programa de abastecimiento Otras sumas var. 60000.- Lote 66000.4) 66000 x 0.87 = 57420.- A sensibilizar con factor 1.10 5) 66000 x 0.13 = 8580.- A sensibilizar con factor 1.10 Tabla No 255 HOJA DE KARDEX DE INVENTARIOS SUMINISTROS
ENTRADAS Fecha 31.12.01 31.12.01 N 100 1200 C/U 43.50 47.85
*0.87*1.10
6000.- energa elctrica
(PEPS)
Importe 4350, 57920. Lote A B 31.12.01 31.12.01 100 1100 Fecha N
SALIDAS C/U Importe Lote Fecha 31.12.01 31.12.01 43.50 47.85 4350 52635 A B 31.12.01 31.12.01 N 100 1200 1200 100
SALDOS C/U 43.5 47.85 47.85 47.85 Importe 54.300 57420 57420 4785 ,
Lote A B B B
Tabla No 256 Fecha 31.12.01 Detalle ___12 ___ Costo variable con factura Inventario suministros Lote A Ref (1) Debe 4.350,00 4.350,00 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. (1) Ingreso a produccin del primer lote de inventarios Tabla No 257 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 13 ___ Inventario suministros Costo variable con factura Lote B Ref (1) Debe 4.785,00 Haber
276
4.785,00
(1) Retiro de costo variable del saldo de suministros no utilizados Tabla No 258 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 14 ___ Inventario productos terminados C F _ IVA Banco Ref Debe 2.176,14 219,36 2.395,50 Haber
FUENTE.- Cuadro inversin capital explotacin - Fondo inventario productos terminados 2395.5 = 25 u x 95.82 = 2395.5 Pagos Cap. Costo total = CF con factura + CF sin factura + CV
con factura + CV sin factura + IVA (1950+8580) = 13050 + 33990.4 + 57420 + 10580 Costo total = 114990.4 IVA pagado en costo fijo y variable = 1950+8580=10530 % IVA = 10530/114990.4=0.0915% Aplicando el porcentaje 9.15% a 2395.5=219.36 Tabla No 259 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 15 ___ Inventario productos terminados C F _ IVA Ajuste por Inflacin y T de B Ref 1 2 Debe 2.17,61 21,94 239,55 Haber
Factor de actualizacin (1) 2.176,14* 1.1-2.176,14 (2) 219.36*1.1 219,36 Tabla No 260
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.01 Detalle ___ 16 ___ Debito Fiscal IVA Crdito fiscal IVA Caja Pago de IVA primer ao Tabla No 261 Fecha 31.12.01 I.U.E Caja (1) Estado de Resultados Ejercicio Uno 4.2.2 Registros de cierre en libro anual Detalle ___ 16 ___ Ref (1) Debe 3,539.05 3.539,05 Haber Ref Debe 21.450,00
277
Haber 13.735,30 7.714,70
Tabla No 265 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 17 ___ Perdida y ganancia Costo Fijo C/F Costo Fijo S/F Costo Variable C/F I. T. I. U. E. Publicidad Resultados Acumulados Tabla No 266 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 16 ___ Ventas Perdidas y ganancias Ref Debe 143.550,00 143,550,00 SALDO DEBE 32.906,73 SALDO HABER Haber Ref Debe 143.550,00 14,094,00 37.355,44 62.727,00 4.950,00 3.539,05 8.700,00 10.617,15 Haber
4.2.3 Hoja de comprobacin de sumas y saldos Tabla No 261 CUENTAS DEBE HABER Caja 167.690,87 134.784,14
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 278 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Banco 19.895,50 19.895,50 Inventario Suministros 9.135,00 4.350,00 4.785,00 Inventario Productos Terminados 2.393,75 2.393,75 Maquinaria 4.320,00 4.320,00 Muebles 2160,00 2.160,00 Activo diferido 4.320,00 4.320,00 Alquileres Anticipados 2.500,00 2.500,00 IVA DF 21.450,00 21.450,00 IVA CF 13.735,30 13.735,30 Depreciacin acumulada 756,00 756,00 Amortizacin activo diferido 1.080,00 1.080,00 Previsin indemnizaciones 2.200,00 2.200,0 Capital 32.586,37 32.586,37 Ventas 143.550,00 143.550,00 Costo fijo C/F 14.094,00 14.094,00 Costo fijo S/F 37.355,44 37.355,44 Costo variable C/F 67.512,00 4.785,00 62.727,00 Impuesto a Transacciones 4.950,00 4.950,00 Publicidad 8.700,00 8,700.00 Ajuste por inflacin y tenencia bienes 2.606,91 1.039.55 1.567,36 Ajuste global patrimonio 2.606,91 2.606,91 182.779,28 182.779,28 4.2.3. Estado de resultados ejercicio 1 Tabla No 262 Ingresos Ventas Ajuste por inflacin y tenencia de bienes Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F I. T. Publicidad Ajuste por inflacin y Tenencia de bienes Utilidad antes de impuesto I. U. E. Utilidad del Ejercicio 14.094,00 37.355,44 62.727,00 4.950,00 8.700,00 1.567,36 14.156,20 3.539,05 10.617,15 143.550,00 143.550,00
129.393,80
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 4.2.4 Balance general ejercicio uno Tabla No 263 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario Suministros Inventario Productos. Terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Dep. Acum. Activo diferido Activo Diferido Amortizacin activo diferido Alquileres anticipados 5724,00 4.320,00 2.160,00 756,00 3.240,00 4.320,00 1.080,00 2.500,00 29.367,68 7.178,75 4.785,00 2.393,75 48010,43 PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para indemnizaciones Patrimonio Capital Resultados acumulados Ajuste Global de Patrimonio
279
48.010,43 2.200,00
32.586,37 10.617,15 2.606,91
4.3. Proyeccin de Estados Financieros Ejercicio 2 4.3.1 Registros en libro anual.Tabla No 266 Fecha 01.01.02 Detalle ___ 1 ___ Caja Inventario suministros Inventario productos Terminados Maquinaria Muebles Activo Diferido Alquileres Anticipados Dep. acumulada Amortizacin acumulada . Act. Dif. Previsin Indemnizacin Capital Ref Debe 29.367,68 4.785,00 2.393,75 4.320,00 2.160,00 4.320,00 2.500,00 756,00 1.080,00 2.200,00 32.586,37 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 280 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Ajuste Global de Patrimonio 2.606,91 Resultados acumulados 10.617,15 Tabla No 267 Fecha 31.12.02 Caja Debito Fiscal Ventas (1) 150000*1.21 Tabla No 268 Fecha 31.12.02 Caja (1) No se aplica norma de compensacin Tabla No 269 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 4 ___ Costo fijo con factura IVA crdito fiscal Caja Ref Debe 15,268,50 2.281,50 17.550,00 Haber Detalle ___ 3___ Impuesto a las Transacciones (1) 5.445,00 5.445,00 Ref Debe Haber Detalle ___ 2 ___ 1 181.500,00 23.595,00 157.905,00 Ref Debe Haber
Componentes de costo fijo con factura a sensibilizar con el factor de tipo de cambio de 1.17 Alquileres Bs10000 costo 10000*.87=8700 IVA =1300 Publicidad Bs 5000 costo 5000*.87=4350 ...IVA= 650 Total IVA= 1950 Tabla N0 270 Fecha Detalle Ref Debe Haber Total Costo = 13050 ..
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 31.12.02 ___5 ___ Maquinas 1 360,00 Muebles Activo diferido Ajuste por inflacin y tenencia De bienes Por re expresin de elementos de activo fijo (4) Maquinas 4320*1.17/1.08-4320= 360 (5) Muebles 2160*1.17/1.08-2160=180 (6) Activo diferido 4320*1.17/1.08-4320=360 Tabla No 271 Fecha 31.12.02 Detalle ___6 ___ Ajuste por inflacin y Tenencia de Bienes Ajuste Global de Patrimonio Resultados Acumulados Ref Debe 3.817,53 2 3 180.00 360.00
281
900,00
Haber
2.932.77 884,76
Factor 1.17/1.08* 32586.33+2606.91 por capital y ajuste global de patrimonio 10.617,15*1.17/1.08-10.617,15 = 884,76 por resultados acumulados ejercicio uno
Tabla No 272 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 7 ___ Costo fijo sin factura Caja Depreciacin acumulada Amortizacin acumulada Previsin Indemnizacin Ref Debe 41.060,38 36.651.38 819,00 1.170,00 2.420,00 Haber
Componentes Costo Laboral Anual indenminizacin 2000 *1.21 32.290,40 * factor 1.21 Previsin
Para depreciacin y activo diferido, preparamos tabla
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Tabla No 273 Detalle Maquinas Muebles Importe Tasa Deprec Amortiz 4680 2340 12.5 10.0 25.0 ///// 585 234 /////// 819 /////// ////// 1170 1170 Tabla No 274 Fecha 31.12.02 Detalle ___8 ___ Costo Variable con factura IVA Crdito fiscal Caja Lote B Ref 2 3 1 Debe 69.478,20 10.381,80
282
Haber
79.860,00
FUENTE.- 1) Cuadro costos variables =63162 Programa de abastecimiento Otras sumas var. 60000.- Lote 66000.6) 66000 x 0.87 = 57420.- A sensibilizar con factor 1.21 7) 66000 x 0.13 = 8580.- A sensibilizar con factor 1.21 B *0.87*1.21 6000.- energa elctrica
Tabla No 275 Fecha 31.12.02 Detalle ___9 ___ Costo variable con factura Inventario suministros Lote B Ref (1) Debe 4.785,00 4.785,00 Haber
(1) Ingreso a produccin del lote de inventarios Tabla No 276 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 10 ___ Ref Debe Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 283 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Inventario suministros (1) 5.264,00 Costo variable con factura 5.264,00 Lote C (2) Retiro de costo variable del saldo de suministros no utilizados Tabla No 277 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 11 ___ Inventario productos terminados Ajuste por Inflacin y T de B Tabla No 278 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 12 ___ Debito Fiscal IVA Crdito fiscal IVA Caja Pago de IVA segundo ao Ref Debe 23.595,00 12.663,30 10.931,70 Haber Ref Debe 239,38 239,38 Haber
4.3.2 Hoja de comprobacin de sumas y saldos ejercicio dos. Tabla No 279 CUENTAS Caja Inventario Productos Terminados Inventario Suministros Maquinaria Muebles Activo Diferido DF IVA CF- IVA Alquileres Anticipados Depreciacin Acumulada DEBE HABER 210.867,63 150.438,03 2.633,13 5.264,00 4.680,00 2.340,00 4.680,00 23.595,00 23.595,00 12.663,30 12.663,30 2.500,00 1.575,00 SALDO DEBE 60.429,60 2.633,13 5.264,00 4.680,00 2.340,00 4.680,00 SALDO HABER
2.500,00 1.575,00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 284 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Amortiz. Acum.. Activo Diferido 2.250,00 2.250,00 Previsin Indemnizaciones 4.620,00 4.620,00 Capital 32.586,37 32.586,37 Resultados acumulados 11.501,91 11.501,91 Ventas 157.905,00 157.905,00 Costo fijo C/F 15.268,50 15.268,50 Costo fijo S/F 41.060,38 41.060,38 Costo variable C/F IT AJUSTE POR I Y T DE B AJUSTE GLOBAL DE PATRIMON 74.263,20 5.264,00 5.445,00 3.817,53 1139.38 5.539,63 215.977,96 4.3.3. Proyeccin de estados resultados Tabla N o 280 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F IT Ajuste por I T D B Utilidad Bruta del Ejercicio I.U.E Utilidad del Ejercicio 157.905,00 157.905,00 133.451,23 15.268,50 41.060,38 68.999,20 5.445,00 2.678,15 24.453,77 6.113,44 18.340.33 68.999,20 5.445,00 2.678,15 5.539,68 215.977.96
Tabla No 281 Fecha 31.12.02 I. U. E. Caja Tabla No 282 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 9 ___ Perdidas y Ganancias Ref Debe 157.905,00 Haber Detalle ___ 8 ___ Ref Debe 6.113,44 6.113,44 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 285 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Costo fijo C/F 15.268,50 Costo fijo S/F 41.060,38 Costo Variable C/F 68.999,20 I. U. E. 6.113,44 Res Acumulados 18.340,33 Ajuste por Inflacin y T de B 2.678,15 Tabla No 283 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 10 ___ Ventas Perdidas y ganancias 4.3.4.Proyeccin balance ejercicio 2.Tabla No 284 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario suministros Inventario Productos terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Depreciacin acumulada Muebles Maquinaria Activo diferido Activo Diferido Amortizacin activo diferido Alquileres Anticipad PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin para indemnizacin Patrimonio Capital Resultados acumulados Ajuste Global Patrimonio 4.620,00 32.586,37 29.842,24 5.539,68 Ref Debe 157.905,00 157.905,00 Haber
54.316,16 7897,13 5.264,00 2.633,13 5.445,00 4.680,00 2.340,00 1.575,00 2.430,00 4.680,00 2.250,00 2500,00 72.588,29
72.588,29
4.4.Proyeccin estados financieros ejercicio 3. 4.4.1 Registros en libro anual.Tabla No 285 Fecha 01.01.03 Detalle ___ 1 ___ Caja Inventario suministros Inventario productos Terminados Ref Debe 54.316,16 5.264,00 2.633,13 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Maquinaria Muebles Activo Diferido Alquileres Anticipados Dep. acumulada Amortizacin acumulada Activo Diferido Previsin Indemnizacin Capital Ajuste Global de Patrimonio Resultados acumulados Tabla No 286 Fecha 31.12.02 Caja Debito Fiscal Ventas (1) 150000*1.33 Tabla No 287 Fecha 31.12.03 Caja Detalle ___ 3___ Impuesto a las Transacciones (1) Ref Detalle ___ 2 ___ 1 Ref
de Inversin 4.680,00 2.340,00 4.680,00 2.500,00
286
1.575,00 2.250,00 4.620,00 32.586,37 5.539,68 29.842,24
Debe 199.500,00
Haber
25.935,00 173.565,00
Debe 5.985,00
Haber
5.985,00 (2) No se aplica norma de compensacin Tabla No 288
Fecha 31.12.03
Detalle ___5 ___ Costo fijo con factura IVA crdito fiscal Caja
Ref
Debe 16,312,50 2.457,50
Haber
18.750,00
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 287 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Componentes de costo fijo con factura a sensibilizar con el factor de tipo de cambio de 1.25 Alquileres Bs10000 costo 10000*.87=8700 IVA =1300 Publicidad Bs 5000 costo 5000*.87=4350 ...IVA= 650 Total IVA= 1950 Tabla No 289 Fecha 31.12.03 Maquinas Muebles Activo diferido Ajuste por inflacin y tenencia De bienes Por re expresin de elementos de activo fijo (7) Maquinas 4320*1.25/117-4680= 320 (8) Muebles 2340*1.25/1.17-2340=160 (9) Activo diferido 4680*1.25/1.17-4680=320 Tabla No 290 Fecha 31.12.03 Detalle ___7 ___ Ajuste por inflacin y Tenencia de Bienes Ajuste Global de Patrimonio Resultados Acumulados Ref Debe 4.647,41 2.606.91 2.040,50 Haber Detalle ___6 ___ Ref 1 2 3 Debe 320,00 160.00 320,00 800,00 Haber Total Costo = 13050 ..
Factor 1.25/1.17* 32586.33+5539.68 por capital y ajuste global de patrimonio 29.842,24*1.25/1.17-29.842,24 = 2.040,50 por resultados acumulados ejercicio uno. Tabla No 291 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 8 ___ Costo fijo sin factura Caja Ref Debe 45.071,23 40.286.23 Haber
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 288 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Depreciacin acumulada 875,00 Amortizacin acumulada 1.250,00 Previsin Indemnizacin 2.660,00 Componentes Costo Laboral Anual indenminizacin 2000 *1.33 32.290,40 * factor 1.33 Previsin
Para depreciacin y activo diferido, preparamos tabla Tabla No 292 Detalle Maquinas Muebles Importe Tasa Deprec Amortiz 5000 2500 12.5 10.0 25.0 ///// 625 250 /////// 875 /////// ////// 1250 1250 Tabla No 293 Fecha 31.12.03 Detalle ___9 ___ Costo Variable con factura IVA Crdito fiscal Caja Lote C Ref 2 3 1 Debe 76.368,60 11.411,40 87.780,00 Haber
FUENTE.- 1) Cuadro costos variables =69426 Programa de abastecimiento Otras sumas var. 60000.- Lote 66000.8) 66000 x 0.87 = 57420.- A sensibilizar con factor 1.33 9) 66000 x 0.13 = 8580.- A sensibilizar con factor 1.33 B *0.87*1.33 6000.- energa elctrica
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 289 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. 31.12.03 ___10 ___ Costo variable con factura (1) 5.264,00 Inventario suministros 5.264,00 Lote C (1) Ingreso a produccin del lote de inventarios Tabla No 295 Fecha 31.12.02 Detalle ___ 11 ___ Inventario suministros Costo variable con factura Lote B Ref (1) Debe 5.786,00 5.786,00 Haber
(3) Retiro de costo variable del saldo de suministros no utilizados Tabla No 296 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 12 ___ Inventario productos terminados Ajuste por Inflacin y T de B Tabla No 297 Fecha 31.12.01 Detalle ___ 13 ___ Debito Fiscal IVA Crdito fiscal IVA Caja Pago de IVA tercer ao Ref Debe 25.935,00 13.848,90 12.086,10 Haber Ref Debe 261,14 261,14 Haber
4.4.2. Hoja de comprobacin de sumas y saldos ejercicio tres. Tabla No 298 CUENTAS DEBE HABER SALDO DEBE SALDO HABER
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Caja 253.816,16 164.887,33 88.928,83 Inventario suministros 11.010,00 5.264,00 5.786,00 Invent. Produc. Termin. 2.894,27 2.894.27 Maquinaria 5.000,00 5.000,00 Muebles 2.500,00 2.500,00 Activo Diferido 5.000,00 5.000,00 DF IVA 25.935,00 25.935,00 CF- IVA 13.848,90 13.848,90 Alquileres Anticipados Depreciacin Acumulada Amortiz. Acum.. Activo Diferido Previsin Indemnizaciones Capital Resultados acumulados Ventas Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo variable C/F IT AJUSTE POR I Y T DE B AJUSTE GLOBAL DE PATRIMON 2.500,00 2.450,00 3.500,00 7.280,00 32.586,37 31.882,74 173.565,00 16.312,50 45.071,23 81.632.60 5.786,00 5.985,00 4.647,41 1.061,14 8.146,59 259.410,70 4.4.3 Proyeccin de estados resultados.Tabla No 299 Ingresos Ventas Egresos Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F IT Ajuste por I T D B Utilidad Bruta del Ejercicio I.U.E Utilidad del Ejercicio 173.565,00 173.565,00 146.801,60 16.312,50 45.071,23 75.846,60 5.985,00 3.586,27 26.763,40 6.690,85 20.072,55 16.312,50 45.071,23 75.846,60 5.985,00 3.586,27 2.500,00
290
2.450,00 3.500,00 7.280,00 32.586,37 31.882,74 173.565,00
8.146,59 259.410,70
Tabla No 300
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Fecha 31.12.32 I. U. E. Caja Tabla No 301 Fecha 31.12.03 Detalle ___ 15 ___ Perdidas y Ganancias Costo fijo C/F Costo fijo S/F Costo Variable C/F I. U. E. Res Acumulados Ajuste por Inflacin y T de B Tabla No 302 Detalle ___ 16 ___ Ventas Perdidas y ganancias 4.4.4 Proyeccin balance ejercicio 3.Tabla No 303 ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Caja Inventarios Inventario suministros Inventario Productos .terminados Activo no corriente Activo fijo Maquinaria Muebles Depreciacin acumulada Activo diferido Activo Diferido Amortizacin . activo diferido Alquileres Anticipad PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Previsin. Indemnizacin Patrimonio Capital Resultados acumulados Ref Debe 173.565,00 Detalle ___ 14___ Ref Debe 6.690,85 Haber
291
6.690,85
Haber 16.312.50 45.071,23 75.846,60 6.690,85 20.072,55 3.586,27
Fecha 31.12.02
Ref
Debe 173.565,00
Haber 173.565,00
7.280,00 32.586,37 51.955,29 8.146,59
82.237,98 8.680,27 5.786,00 2.894,27 5.050,00 5.000,00 2.500,00 2.450,00 1.500,00 5.000,00 3.500,00 2.500,00 99.968,25
Ajuste Global de Patrimonio
99.968,25
292
5.Proyeccin del valor actual neto sensibilizado

El procedimiento a seguir ser presentar el cuadro de saldos de caja sensibilizados a partir de datos de los balances generales con el objetivo de actualizarlos a fin de exponer el grfico del valor actual neto 5.1 Cuadro de Saldos de Caja Tabla No 304 Ej Uno Ej Dos Ej Tres Saldos de Caja 29367.68 54416.16 82237.98 Fuente: Balances Generales 5.2 Grfico del Valor actual Neto Sensibilizado (VANS) Aplicaremos dos tasas de actualizacin que permitan por aproximacin obtener la Tasa Interna de Retorno, por ejemplo las tasas iguales a TIR de versin econmica y financiera VANS 3548.84
-2014.3
107
126 r
A la tasa de 107 prxima a TIR de versin econmica el VANS es positivo en 3548.84 y a tasa 126.94 la TIR de versin financiera el VANS es negativo en 2014.84, por tanto la tasa interna de retorno sensibilizada se encontrar entre esos limites. 6. Tasa interna de retorno sensibilizada (TIRS) Por aproximaciones encontramos la tasa de actualizacin de 118.92 que determina un VANS de 0.027, en consecuencia la TIRS es de 118.92 VAN a tasa de 118.92% de evaluacin econmica 29367.68 5 4316.16 82237.98 = ------------ + ------------+ ------------- - 32586.37 = 0.027 ( 1 +1.1892) ( 1 +1.1892) ( 1 +1.1892) El criterio de evaluacin indica que luego de haber incorporado la expectativa de inflacin, la devaluacin del signo monetario y la eliminacin de la compensacin de impuesto a transaccin con impuesto a utilidades el proyecta continua siendo
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 293 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. viable al tener una tasa interna de retorno de 118.92 que supera a la tasa de costo de oportunidad del capital que en ausencia de informacin corresponde a la tasa pasiva mas alta de sistema financiero que a primer semestre de 2004 no supera el umbral de 15 % en depsitos a plazo fijo moneda nacional.
7. Conclusin
El modelo presentado permite experimentar con proyecciones incorporando el efecto inflacin y la devaluacin de la unidad monetaria, con metodologa contable que asegura por aplicacin de registro en partida doble, la consistencia de los saldos de flujo de caja, que son afectados por las disposiciones tributarias, que inciden mediante la revalorizacin de cuentas de acervo activas y pasivas en las utilidades, por ende en el impuesto a utilidades y finalmente sobre el saldo lquido.
294
Conclusiones Finales
Al finalizar el texto espero haber contribuido a resolver el problema de proporcionar a los estudiantes una gua didctica que les ayude a construir con los modelos propuestos su propio proyecto de inversin, para el efecto se ofrece ochenta prcticas que revisadas y corregidas constituyen la esencia del documento del proyecto de inversin. El texto proporciona modelos para experimentar con flujos de informacin que a guisa de insumos ingresan a las secuencias de actividades diseadas, para convertirse en agregados, los productos, que forman parte del cuerpo del documento del proyecto de inversin y evaluacin. Deseo destacar los siguientes aspectos: El elaborador de un proyecto de inversin y de evaluacin es un investigador que debe utilizar en algunas circunstancias la investigacin cualitativa exploratoria para descubrir datos que no estn disponibles en fuentes secundarias como ocurre con la informacin de mercado o que constituyen los secretos de los procesos productivos que tampoco se encuentran publicados, requiriendo el investigador sumergirse en alguna unidad modelo o quizs inventar un prototipo para completar la informacin. Por otra parte el investigador debe aplicar la tcnica experimental que se propone en el texto a fin de utilizar los modelos para tratar la informacin y llegar a resultados que le permitan emitir un criterio tcnico. Por ejemplo los modelos del captulo de organizacin y de costos se convierten en instrumentos para la proyeccin. La propuesta de utilizar la tcnica de registros del ciclo contable proyectado se convierten en otro modelo de experimentacin que creo que da solides, consistencia y congruencia a las proyecciones al estar respaldadas por la lgica de registros en partida doble, donde los flujos se presentan como
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 295 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. recurso y empleo a la vez. Por otra parte la metodologa propuesta utiliza la magia de la contabilidad en un dominio futurista, ms all de la experiencia pasada. Es ese contexto futurista, que se destaca el apoyo de las tcnicas contables para abordar situaciones de sensibilizacin, que gracias a su solidez estructural permiten imaginar escenarios de inflacin con apreciacin de la unidad de cuenta nacional o de inflacin con devaluacin de la unidad monetaria nacional. Tambin permiten crear escenarios de proyectos de zona rural sin presin tributaria y de zona urbana sometida a alta fiscalizacin y control tributario. Finalmente, se proporciona a estudiantes que desconocen la lgica del ciclo contable, modelos simplificados para evaluar proyectos de inversin, sin recurrir a la rigurosidad del registro en partida doble. La Paz, diciembre 2007
Bibliografa _________________________________________________ ______

Andrade E Simn, 1989, Formulacin de Proyectos. Editorial Lucero, Lima Per. Arias Fidias (1999), El proyecto de investigacin. Editorial Epistema, Caracas Venezuela. Baca Urbina, 1990, Evaluacin de Proyectos. Editorial McGraw Hill. Bertalanffy Ludwig, 2000, Teora General de Sistemas. Fondo de Cultura Econmica, Mxico. Bertoglio Oscar, 1989, Introduccin a Teora General de Sistemas. Editorial Limusa, Mxico.
Enfoque Sistmico en el Diseo del Proyecto de Inversin 296 con Metodologa Contable en la Evaluacin A.Pedro Guevara V. Banco Inter Americano de Desarrollo, 1997. Evaluacin, una herramienta para mejorar el desempeo de Proyectos. Oficina de Evaluacin Econmica. Carvajal D,A, 1990, Elementos de Proyectos de Inversin, Tamao; Tecnologa, Localizacin, Administracin. Lima Peru Cohen William, 2002, El Plan de Marketing. Empresa Editora el Comercio, Lima Per. Fontaine Enrique. 1993 .Evaluacin Social de Proyectos de Inversin .Ediciones Universidad Catlica de Chile - Santiago. Fidias G. Arias, 1999. El Proyecto de Investigacin. Editorial Episteme. Caracas. Gonzales Fredy .2007. Investigacin Cualitativa. Mimeografo CEPIES, Universidad Mayor de San Andrs, La Paz, Bolivia Levenson Solon, 1965. Manual de Sistema de Precios. Amorrortu, Buenos Aires Argentina. Melnick Julio, 1965. Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico . Publicacin de Naciones Unidas. Mxico Munier Norberto, 1979, Preparacin Tcnica, evaluacin econmica y presentacin de proyectos. Editorial Astrea , Buenos Aires Argentina. Napoleoni Claudio, 1981, Curso de Economa Poltica. Oikos Tau, Barcelona Espaa. Norma No 3, Septiembre 2007, Colegio de Auditores de La Paz Bolivia. Organizacin de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial, (1990), Manual para la Preparacin de Estudios de Viabilidad Industrial. Publicacin de las NNUU, New York. Piaget (1992), Seis estudios de Psicologa. Edicin Vlacabo, Lima Per. Pedret Ramn y Segnier Laura. (2002). Investigacin Comercial como soporte del Marketing. Empresa Editora el Comercio, Lima Per. Sapag Nassir y Sapag Reinaldo, (1994) , Fundamentos de Administracin de Proyectos. Editorial Nuevo Horizonte, Bogota - Colombia. Sapag Nassir y Sapag Reinaldo, (2000), Preparacin y Evaluacin de Proyectos. Mcgraw Hill Interamericana, Santiago de Chile. Yu Chuen Tao Luis (1966), Aplicaciones Prcticas del PERT y CPM. Bilbao Espaa.

Libro de Proyectos

Caricato da

Informazioni sul documento

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Libro de Proyectos

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

Enfoque Sistmico en el diseo del Proyecto de Inversin con Metodologa Contable en la Evaluacin A.

ANGEL PEDRO GUEVARA VALENCIA

Prefacio _______________________________________________ ______

UNIDAD TEMATICA UNO

CONSIDERACIONES GENERALES SOBRE PROYECTOS DE INVERSIN

Definiciones bsicas en proyectos de inversin

1. Aplicacin de teora de sistemas a proyectos de inversin

2 Tiempos de un sistema econmico social

3. Definicin de proyecto de inversin

4. Caractersticas de los proyectos de inversin

5. La interdependencia circular de los estudios del proyecto

6. Los proyectos y desarrollo econmico social

Grafico de curva de costo marginal Costo Margi nal

Costo marginal social

Proyecto rentable con mayor atractivo

en la recopilacin de antecedentes que elaborar el

7 .El rol de investigador de los proyectistas de inversin

UNIDAD TEMTICA DOS

2.3.3 Funcin simple , Oferta Nmero de oferentes Ox=F(N-O) N.O Ox

Tabla No 4 Tipos de mercado Tipos N Oferentescaractersticas del bien

Poder en mercado sobre el precio

Beneficios de largo plazo

reguladoras como la OPEP en mercado de petrleo.

3. La Investigacin cualitativa aplicada al estudio del mercado del bien

4. La investigacin cuantitativa en el estudio de mercado

5. Significado de la proyeccin de Consumo Aparente

NACIONAL IMPORTACION 48.2 CONSUMO 1120.1

56.6 61.4 64.6 1039. 1071.8 1202.7

6. Mtodos de proyeccin del consumo aparente

6.3.2 Lnea de tendencia consumo aparente

Dibujar el diagrama del mapa de dispersin de la

6.4.4. Identificar la tasa de crecimiento vegetativo de la poblacin o de clientes

El grupo FIDES a 28 de febrero de 2005 informa que el consumo de arroz por

7. Alcance del mtodo estadstico de proyeccin de consumo aparente.

Direccin Caminos Tcticas

Medios audio visuales Medios impresos Medios radiales - Auspicio

de Eventos: con las alternativas de auspicios: Deportivos,

UNIDAD TEMATICA TRES

Proceso de transformacin y tamao

1. Significado del proceso de transformacin

elementos tenemos a: el capital a invertir, el personal a contratar.

simultanea al mimos tiempo, en diferentes momentos del proceso de

5. Formas de la capacidad de transformacin

1 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6

7. Cuadro de otros suministros o elementos

Detalle Aserrn Servicio de Transporte

Importe 960 1728 48 2736

Aspectos de organizacin _________________________________________________

1. Significado de la Organizacin en el diseo del proyecto de inversin.

Organizacin por procesos en tiempo de ejecucin

Contratacin Personal Operacin. Moni toreo

Alquilar O Comprar O Cons truir Inm.

3. Organizacin por procesos en tiempo de operacin

Produccin en ocho mdulos

Re gis tros Con ta bles

Cons truir Gal pn

Contratacin Personal opeRaci n Monitoreo

ReGistros Contables Campo ELIMINADO

Asesora Legal Campo ELIMINADO

Compra inventario Inicial de suministros

ComPra Sumi nistros

Pro duccion en ocho galpones

ReGis-tros Contables ELIMINADO

Pro duccion en ocho galpones

Prefacio _________________________________________

Obras civiles y localizacin ___________________________________________

Inversin _______________________________________________ _