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Financiamiento en el extranjero.
Breve Resumen de Papel Comercial
Finanzas I.
Presentan:
6CM5
B 113
Las empresas pueden obtener este tipo de financiamiento por medio de pagares
negociables a corto plazo, ente 15 y 91 días, no garantizados, emitidos por importes
mínimos de $100 o sus múltiplos y colocados a tasas de descuento.
Requisitos que deben ser cubiertos por las empresas para poder emitir papel
comercial.
• Solicitud.
• Copia de poder de la(s) persona(s) autorizada(s) para suscribir pagares.
• Estados financieros, incluyendo presupuesto de caja.
• Proyecto de prospecto y aviso de oferta.
• Copia del titulo a emitir.
• Líneas de crédito de la emisora.
• Contrato de colocación con la casa de bolsa.
• Calificación de la empresa calificadora de valores.
El importe de la emisión estará limitado por la CNBV, siendo por un plazo anual
renovable, pudiendo hacerse emisiones parciales. La tasa de descuento se fija entre el
emisor y la casa de bolsa y, en caso de no cumplimiento, puede revocarse su
autorización.
Aunque los bancos comerciales no son tan importantes como los inversionistas no
bancarios como fuentes de fondos en el mercado de papel comercial, son importantes es
otros sentidos. Las compañías que desean vender dicho papel comercial por lo general
primero deben tener líneas de crédito en los principales bancos comerciales. Para las
compañías; distintas a las grandes compañías financieras, las líneas no usadas (arreglos
abiertos de préstamos) deben igualar el papel comercial en circulación.
PAPEL COMERCIAL.
Ventajas y Desventajas.
Una limitación básica del mercado de papel comercial es que el tamaño de los fondos
disponibles esta limitado al exceso de liquidez de las corporaciones (los principales
proveedores de los fondos) tienen en cualquier momento en particular. Otra desventaja es
que una compañía que esta en dificultades financieras temporales puede recibir poca
ayuda.
Los negociantes del papel comercial son impersonales, y no se tolera ningún tipo de
debilidad (una empresa cuya posición se deteriore debido a una huelga o algún otro
problema es sencillamente eliminada del mercado). Los bancos son mucho más
personales y tienen mayores probabilidades de ayudar a un buen cliente durante una
tormenta temporal.
Dada una elección, ordinariamente es mejor pedir prestado sobre una base no
garantizada, ya que los costos de contabilización de los préstamos garantizados
frecuentemente son altos. Sin embargo, las empresas débiles pueden encontrar que
pueden obtener fondos en préstamo tan solo cuando otorgan algún tipo de garantía
colateral para proteger el prestamista, o que el usar alguna garantía colateral pueden
pedir a una tasa mucho más pequeña.
Se pueden emplear varios tipos diferentes de garantías colaterales (bonos o
acciones negociables, terrenos o edificios, equipos, inventarios y cuentas por cobrar). Los
valores negociables constituyen una excelente garantía colateral pero pocas empresas
mantienen carteras de acciones y bonos.
Similarmente, la propiedad real (el terreno y los edificios) y los equipos son buena
forma de garantía colateral pero son generalmente usados como garantía para préstamos
no garantizados. Por tanto, la mayor parte de préstamos garantizados a corto plazo
implica el uso de las cuentas por cobrar y los inventarios como garantía colateral.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN EL EXTRANJERO.
El Factoring internacional.
Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran importancia en
el comercio internacional, entre otras razones, porque facilitan las operaciones de
importación y exportación, y porque son mecanismos muy eficaces y económicos para el
conocimiento de los mercados extranjeros
BANCOMEXT.
Misión.
Visión.
Objetivos Institucionales.
¿Cómo puede el importador disponer de los recursos y cuáles son sus beneficios?
El importador puede disponer del crédito comprador mediante los siguientes mecanismos:
•
Carta de Crédito, emitida por el importador a favor del exportador mexicano,
pagadera a la vista contra la presentación de documentos que amparan la
operación.
• Carta de Instrucción Irrevocable de Pago, que envía el banco acreditado a
Bancomext, previa solicitud del importador, para que se efectúe el pago al
exportador. Junto con la carta se deberán presentar a Bancomext los documentos
que amparan la operación comercial.
• Reembolso, el importador puede solicitar crédito al amparo de las facturas
provenientes de operaciones ya realizadas, siempre y cuando las facturas no
tengan una antigüedad mayor a 180 días y hayan sido totalmente pagadas.
Los bienes o servicios deben contar como mínimo con un Grado de Integración
Nacional (GIN) del 30% o generar un Ingreso Neto de Divisas (IND) por el mismo
porcentaje, esto se demuestra mediante los formularios FV5 y FV7 de Bancomext.
Bajo las líneas de crédito comprador, existe la posibilidad de financiar hasta el
100% de la factura según el plazo solicitado y el contenido mexicano de los productos o
servicios, de acuerdo a la siguiente tabla:
Plazo
GIN/IND
Monto a Financiar
¿Cuáles son los plazos de financiamiento que ofrecen las líneas de crédito
Comprador?
En base al tipo de producto o servicio, estas líneas de crédito ofrecen plazos de
financiamiento de hasta 5 años:
Productos
Plazo
¿Qué se financia?
Hasta el 50% del importe del proyecto o inversión, tratándose de empresas y proyectos de
nueva creación.
Hasta el 85% del importe del proyecto o inversión, en el caso de modernizaciones o
ampliaciones de empresas en marcha.
Hasta 10 años, en función a los flujos esperados del proyecto y a la vida útil del equipo
adquirido. Es factible otorgar un periodo de gracia para el pago de capital durante la etapa
pre operativa del proyecto.
¿Cuánto financia?
Este crédito tiene un monto máximo de US$ 3.000.000. Se otorga en dólares, con tasa de
interés fija. Los plazos de pago fluctúan entre 1 hasta 10 años, incluyendo períodos de
gracia para el pago de capital de hasta 30 meses. Financia el 100% del valor CIF,
pudiendo destinarse un 20% adicional para diversos gastos.
¿Cuándo postular?
¿Cómo acceder?
• Banco BBVA
• Banco Crédito e Inversiones
• Banco de Chile
• Banco del Desarrollo
• Banco Estado
• Banco Santander
• Banco Corpbanca
Los pequeños negocios son los que están impulsando el crecimiento económico
en los Estados Unidos, y se están proyectando en el mercado global en cantidades
record. El potencial para que los pequeños negocios norteamericanos crezcan en el
ámbito del comercio internacional es enorme, ya que el 96 por ciento de la población y el
67 por ciento del poder adquisitivo mundiales se encuentran fuera de los Estados Unidos.
La Agencia Federal Para el Desarrollo de la Pequeña Empresa [SBA por sus siglas
en inglés] tiene tres diferentes tipos de préstamos para beneficio de exportadores y
prestamistas: el ExportExpress, el Préstamo Para Capital de Trabajo de Exportación, y el
Préstamo Para Comercio Internacional.
Los préstamos ExportExpress de la SBA están disponibles para asistir a los pequeños
negocios a desarrollar o ampliar sus mercados de exportación. Los fondos se pueden
utilizar para:
Prestamistas Participantes.
Porcentaje Garantizado.
Requisitos.
Tienen derecho a este tipo de préstamos todos los negocios que cumplan los
requisitos normales para un préstamo garantizado de la SBA, y que hayan estado en
operación (no necesariamente en exportación) por lo menos durante un año.
Asistencia Técnica.
Porcentaje Garantizado.
Requisitos.
• Los requisitos que los negocios deben cumplir para obtener estos préstamos son
los mismos que para los ExportExpress.
Garantía Necesaria.
• Derecho de embargo en todos los artículos financiados con el préstamo EWCL,
tales como inventario para exportación y cuentas por cobrar en el extranjero.
• Asignación de fondos a las cartas de crédito, documentos al cobro y cuentas por
cobrar en el extranjero.
• Otros activos en la medida que sea necesario.
• Garantías personales de los dueños (que tengan 20 porciento o más de interés en
la propiedad) y directivos principales, si fuera apropiado.
• Por lo general la garantía del préstamo vence a los 12 meses. Al final de este
período el prestatario puede solicitar que se le extienda una nueva garantía.
Solicitud.
• Un prestatario que participa en este programa puede someter una solicitud para
una garantía de la SBA a nombre del exportador, o el exportador puede solicitar
directamente a la SBA un Compromiso Preliminar [PC por las siglas en inglés de
Preliminary Commitment].
• Los PC son válidos por 60 días. Los prestamistas tienen que solicitarle a la SBA un
Compromiso Preliminar.
• Las solicitudes para los préstamos EWCL de la SBA están disponibles en línea en
www.sba.gov-oit-finance-downform.html.
• Los prestamistas preferenciales pueden solicitar autorización completa para
aprobar los préstamos en vez de someter las solicitudes a la SBA.
• Activos Fijos - Los fondos se pueden utilizar para adquirir terreno y edificios;
construir nuevas instalaciones; renovar o ampliar las instalaciones actuales;
comprar o reacondicionar maquinaria, equipos y aditamentos fijos; y hacer otras
mejoras que se utilizarán en los Estados Unidos para producir bienes o servicios.
Requisitos.
• El solicitante tiene que demostrar que los fondos del préstamo le van a permitir
expandir su mercado de exportación o desarrollar nuevos mercados, o que el
negocio ha sido o está siendo afectado negativamente por la competencia que le
representa las importaciones.
Plazos de Vencimiento.
Garantía Necesaria.
Registro de Bancos extranjeros y entidades de Cancelación del Registro de Bancos extranjeros y entidades
financiamiento que cumplieron con los requisitos para su de financiamiento cuyo registro no se renueva por no
inscripción o renovación en el Registro haberse solicitado, por llevar a cabo alguna fusión, por
solicitar su cancelación o por no cumplir con los requisitos
establecidos para tal efecto
Registro de Bancos extranjeros y entidades de Cancelación del Registro de Bancos extranjeros y entidades
financiamiento que cumplieron con los requisitos para su de financiamiento cuyo registro no se renueva por no
inscripción o renovación en el Registro haberse solicitado, por llevar a cabo alguna fusión, por
solicitar su cancelación o por no cumplir con los requisitos
establecidos para tal efecto
Registro de fondos de pensiones y jubilaciones del extranjero Registro de fondos de pensiones y jubilaciones del extranjero
Fondos de inversión en los que participan fondos de pensiones Fondos de inversión en los que participan fondos de pensiones y
y jubilaciones del extranjero jubilaciones del extranjero
Personas morales del extranjero en las que participan fondos Personas morales del extranjero en las que participan fondos de
de pensiones y jubilaciones del extranjero pensiones y jubilaciones del extranjero
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL.
El Fondo Monetario Internacional o FMI (en inglés: International Monetary Fund, IMF) como
idea fue planteado el 22 de julio de 1944 durante una convención de la ONU en Bretton Woods, New
Hampshire, Estados Unidos; y su creación como tal fue en 1945. Sus estatutos declaran como
objetivos principales la promoción de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el
comercio internacional y reducir la pobreza.
Cabe destacar, además de las diferentes políticas reguladoras y conciliadoras a nivel internacional, el
establecimiento del patrón oro/dólar. Dicho patrón equiparaba el valor de las divisas a una cierta
cantidad de dólares (tal y como se hace en la actualidad) pero siempre a un tipo fijo (es decir, en
aquellos años no había variaciones en este aspecto entre los países regulados por el FMI) Esa
medida, que es una de las causas primeras de la creación del FMI, se mantendría en vigor hasta la
crisis de 1973; cuando fue derogada la cláusula que regía las regulaciones monetarias en ese
aspecto.
Forma parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas, siendo una
organización intergubernamental que cuenta con 185 miembros. Actualmente tiene su sede en
Washington, D.C. y su actual Director Gerente es el francés Dominique Strauss-Kahn, desde el 28 de
septiembre de 2007, año en que sustituyó al español Rodrigo Rato.
Objetivo.
Su propósito declarado evitar las crisis en los sistemas monetarios, alentando a los países a
adoptar medidas de política económica; como su nombre indica, la institución es también un fondo al
que los países miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los
problemas de balanza de pagos. Otro objetivo es promover la cooperación internacional en temas
monetarios internacionales y facilitar el movimiento del comercio a través de la capacidad
productiva.[1]
Desde su fundación promueve la estabilidad cambiaria y regímenes de cambio ordenados a
fin de evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un sistema multilateral de pagos y de
transferencias para las transacciones, tratando de eliminar las restricciones que dificultan la
expansión del comercio mundial. Asimismo, asesora a los gobiernos y a los bancos centrales en el
desarrollo de sistemas de contabilidad pública.
En resumen:
¿Quienes lo integran?
En el artículo I del Convenio Constitutivo se indica que "la misión del FMI es: fomentar la
cooperación monetaria internacional; facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional; fomentar la estabilidad cambiaria; coadyuvar a establecer un sistema multilateral de
pagos, y poner a disposición de los países miembros con dificultades de balanza de pagos (con las
garantías adecuadas) los recursos generales de la institución. En general, y de conformidad con sus
otros objetivos, el FMI se encarga de velar por la estabilidad del sistema financiero internacional".
Según sus estatutos, el FMI ofrece asistencia técnica y capacitación para ayudar a los países a
fortalecer su capacidad humana e institucional y elaborar y poner en práctica políticas
macroeconómicas y estructurales eficaces. La asistencia técnica se suministra en diversas áreas
generales, incluidas las de política fiscal, política monetaria y estadísticas.
¿Para qué se creo el FMI?
Según las expresiones emanadas del propio organismo, el FMI mantiene un diálogo en
materia de políticas con sus países miembros a través del proceso de supervisión. El FMI evalúa una
vez al año la política cambiaria de los países miembros en el marco de un análisis global de la
situación económica general. Además, el FMI realiza una labor de supervisión multilateral, cuyos
resultados se resumen en las publicaciones Perspectivas de la economía mundial (bianual) y Global
Financial Stability Report (trimestral).
Asistencia Financiera.
El FMI otorga créditos y préstamos a sus países miembros con problemas de balanza de pagos en
respaldo de políticas de ajuste y reforma. Al 28 de febrero de 2002, el FMI mantenía créditos y
préstamos pendientes de reembolso a favor de 88 países por un monto total de U$S 77.000 millones
aproximadamente.
Críticas al FMI.
MIEMBROS.
24 Países industriales:
• Estados Unidos
• Japón
• Alemania
• Francia
• Gran Bretaña
• Italia
• Canadá
• Países Bajos
• Bélgica
• Suiza
• España
• Suecia
• Dinamarca
• Grecia
• Portugal
• Irlanda
• Luxemburgo
• Australia
• Finlandia
• Islandia
• Nueva Zelanda
• Noruega
• Austria
• San Marino
130 Países subdesarrollados:
51 países de África
29 países de Asia, incluida China
3 países de Europa: Malta, Turquía y Chipre
15 países de oriente medio, incluida Arabia Saudita
32 países de América
27 países que tuvieron economías centralmente planificadas:
16 países de la ex unión soviética, incluida Rusia
11 países de Europa Central y Europa del Este
Asistencia Financiera.
El Fondo sólo otorga préstamos a los países miembros con problemas de pagos, es decir que
no reciben la cantidad suficiente de divisas para pagar lo que adquieren en el extranjero.
Estos países, pueden gastar más de lo que reciben y compensar la diferencia durante un
tiempo por medio de préstamos hasta que se agota el crédito, cosa que siempre sucede, tarde o
temprano. Cuando esto ocurre, el país debe enfrentarse a una realidad desagradable, y uno de los
aspectos más frecuentes de esa realidad es la pérdida del poder adquisitivo de su moneda y una
contracción forzosa de las importaciones. El país que se encuentra en esta situación puede recurrir al
fondo para que le preste, durante un tiempo determinado, la cantidad suficiente de divisas para
corregir los errores económicos que haya cometido, siempre con miras a que estabilice su moneda y
mejore su comercio exterior.
El país miembro que tenga dificultades de pagos puede retirar de inmediato el 25% de la cuota
que abonó. Si esta cantidad es insuficiente para cubrir sus necesidades, puede solicitar más recursos
al fondo y recibir en préstamo durante varios años un total acumulado igual al cuádruplo de la cuota
abonada al suscribirse.
Cuando el país miembro solicita préstamos que sobrepasan el 25% de la cuota, el Fondo se guía por
dos principios. Primero, los recursos en divisas con los que cuenta existen para beneficio de todos los
países miembros, y se espera que el país que tome en préstamo recursos del fondo común los
devuelva tan pronto como haya superado sus problemas de pagos.
En segundo lugar, antes que la institución haga entrega del dinero, el país tiene que demostrar
en que forma proyecta solucionar sus problemas para poder devolver el préstamo dentro del plazo de
tres a cinco años que se concede normalmente. El país prestatario se compromete a instrumentar
una serie de reformas para eliminar las causas de las dificultades de pago y preparar el terreno para
el crecimiento económico. Los detalles del programa los decide el país y por lo tanto, el programa es
obra del país y no del fondo, a este lo único que le interesa es que las nuevas medidas de política
sean suficientes para superar el problema de pagos del país miembro y que no causen daños al resto
del sistema económico mundial.
El préstamo se desembolsa en tramos, cuya entrega se condiciona al progreso que haga el
país en la ejecución de las reformas propuestas. Si todo marcha bien, el préstamo se devuelve en
tiempo y el país, que ha llevado a cabo las reformas se encuentra en mejor situación que antes.
BANCO MUNDIAL.
El Banco Mundial es una fuente vital de asistencia financiera y técnica para los países en
desarrollo de todo el mundo. No somos un banco en el sentido corriente. Esta organización
internacional es propiedad de 185 países miembros y está formada por dos instituciones de desarrollo
singulares: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y la Asociación Internacional
de Fomento (AIF).
Cada institución desempeña una función distinta pero colabora con las demás para concretar
la visión de una globalización incluyente y sostenible. El BIRF centra sus actividades en los países de
ingreso mediano y los países pobres con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los países
más pobres del mundo. En conjunto ofrecen a los países en desarrollo préstamos con bajas tasas de
interés, créditos sin intereses y donaciones para una gran variedad de propósitos, que incluyen
inversiones en educación, salud, administración pública, infraestructura, desarrollo del sector
financiero y el sector privado, agricultura y gestión ambiental y de los recursos naturales.
El Banco Mundial funciona como una cooperativa en la que sus 185 países miembros son
accionistas. Esos accionistas están representados por una Junta de Gobernadores, quienes son los
verdaderos encargados de formular las políticas en el seno del Banco. Habitualmente, los
Gobernadores son los ministros de hacienda o de desarrollo de los países miembros. Se reúnen una
vez al año en las Reuniones Anuales de las Juntas de Gobernadores del Grupo del Banco Mundial y
el Fondo Monetario Internacional.
Como los Gobernadores sólo se reúnen una vez al año, delegan responsabilidades
específicas en 24 Directores Ejecutivos, que trabajan en la sede del Banco. Los cinco principales
accionistas —Alemania, Estados Unidos, Francia, Japón y el Reino Unido— designan cada uno a un
Director Ejecutivo, mientras que el resto de los países miembros están representados por los otros 19
Directores Ejecutivos.
Lista de países miembros del Grupo del Banco Mundial.
¿Que es el Banco Mundial?
MANDATO: Ayudar a reducir la pobreza y elevar el nivel de vida de los países en desarrollo,
encauzando hacia ellos recursos financieros de los países desarrollados.
Información general sobre el Banco.
Historia.
Objetivos.
El Banco Mundial otorga préstamos a los países miembros o a instituciones públicas o privadas
que reciben garantías del gobierno a tasas de interés que reflejan las condiciones de los mercados de
capitales (7% en 1995).
El plazo de amortización es d e 10 a 15 anos y el periodo de gracia es de 5 años.
Creada en 1960.
Objetivo. Dirigido a prestar ayuda a los países en desarrollo más pobres.
Los créditos provienen de contribuciones especiales de los países más desarrollados.
Amortizan en 50 anos. No devengan intereses, pagan una pequeña comisión y tienen un periodo de
gracia de 10 anos.
Miembros: Todos los países miembros del BIRF pueden ser miembro de AIF.
Creada en 1956.
Objetivo: Contribuir al desarrollo económico de los países menos desarrollados, mediante prestamos
directo al sector privado.
Invierte sus fondos en las empresas privadas productivas de los países miembros.
Para ingresar es requisito ser miembro del BIRF.
OMIGI: Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones.
Creada en 1988.
Objeto: Fomentar las inversiones directas en los países en desarrollo atenuando las barreras de
carácter no comercial que obstaculizan dicha inversión. Asesora a los Gobiernos para promover las
inversiones extranjeras. Al 31 de mayo de 1995, 128 países eran miembro. El Banco Mundial, pone
énfasis en las reformas económicas estructurales.
La razón, es que están convencidos que la piedra angular del desarrollo sostenible y
reducción de la pobreza, es redefinir el rol del Estado y promover la competencia y los mecanismos
de mercado.
Estructura.
Los órganos directivos de cada país son la junta de gobernadores y el directorio de ejecutivos.
La junta de gobernadores, esta compuesta por un gobernador y un suplente nombrado por cada uno
de los 178 países miembros. El directorio ejecutivo hay 24 directores ejecutivos. 5 nombrados por los
principales accionistas (EEUU. Japón. Gran Bretaña. Alemania. Francia). Y 19 elegidos por los
gobernadores de los miembros restantes. Presidente: elegido por un periodo de 5 anos y es el
responsable de la administración del banco.
Directores, gerentes y vicepresidente: existen 3 directores gerentes y 18 vicepresidentes.
Financiamiento.
El BIRF pertenece a los Gobiernos de 178 países que suscriben el capital de acuerdo al
número de acciones que poseen. Recuérdese que la participación en el capital determina los votos de
cada país. Capital actual U$S 175.358 millones. Suscriptor por los países, pagados hay U$S 10.825
millones. Sus operaciones de crédito son financiadas por:
Para aumentar el capital, el Banco Mundial se necesita el 75% de los votos del total de miembros.
Objetivos: Fortalecer el dialogo entre el Banco Mundial y los Gobiernos Nacionales y Provinciales.
Apoyar la implementación y supervisión de los proyectos financiados por el Banco. Facilitar el
intercambio de ideas entre el Banco Mundial y las organizaciones no gubernamentales. Difundir las
estrategias y políticas del Banco Mundial para reducir la pobreza y promover un desarrollo sostenible.
En el año fiscal 1995, El Banco Mundial aprobó 5 operaciones por el monto total de U$S 1.425
millones. Incluye programas de apoyo a las reformas provinciales y a la privatización de Bancos
Provinciales. Un préstamo para el sector educación y un proyecto para financiar el desarrollo
Municipal.
El objetivo principal del banco mundial es promover, a través del aumento de la productividad, el
progreso económico y social de los países en desarrollo.
A partir de la gran depresión de la década del treinta se crea el Fondo Monetario Internacional, para
dar solución a los problemas financieros.
Los países miembros suscribieron un convenio constitutivo, bajo el cual quedaron delimitadas
sus funciones de política financiera y monetaria, bajo la órbita del Fondo. Por lo tanto, la función que
cumple el fondo es de supervisión de las mismas.
Fuentes de financiamiento.
Receptores de financiamiento.
El Banco Mundial solo otorga créditos a los gobiernos solventes de los países en desarrollo. El
tipo de interés es superior al tipo de interés del mercado al que están sujetos los prestamos que el
mismo banco obtiene; y deben reembolsarse en un plazo de 12 a 15 años.
El Fondo otorga asistencia financiera a todos los países miembros. Los tipos de interés son
ligeramente inferiores a los del mercado y el crédito debe reembolsarse en un plazo de 3 a 5 años.
MERCADO DE CAPITALES.
El papel central que juega el mercado de capitales es facilitar y abaratar el financiamiento; así
como mejorar la eficiencia en la distribución de los recursos productivos.
En el mercado de capitales se transan títulos valores. Estos se clasifican en: Títulos de renta
fija (bonos, papeles comerciales y obligaciones) y títulos de renta variable (acciones).
Ofertas de financiamiento.
En nuestro país, no existe una oferta estructurada de financiamiento para las PYMEs; recién
en los últimos años se han creado entidades financieras especializadas para estas empresas.
Actualmente, la oferta de financiamiento es efectuada por una variada gama de entidades que
canalizan recursos externos e internos, bajo diversas modalidades, entre ellas: CAF, BID, UNION
EUROPEA, AID, COFIDE, FONCODES, FONDEMI, PACT, ONG’s, EDPYMES, Cajas Rurales de
Ahorro y Crédito, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, FONDEAGRO , Financieras y los Bancos.