Matemtica Financiera

Proyectos Agroindustriales

Contenido
Valor del dinero en el tiempo Inters simple y compuesto. Tasa Nominal y Efectiva. Valor Presente y Futuro en flujos de caja Anualidades. Cronograma de Pago de deuda

Valor de dinero en el Tiempo

Si deseamos analizar el comportamiento de la empresa en el tiempo podemos encontrar dos etapas importantes que intervienen en dicho anlisis. La primera corresponder a todo lo ya acontecido, y la segunda a lo que se espera ocurra en el futuro. La Contabilidad, cuya funcin es registrar en forma cronolgica y ordenada las transacciones histricas de la empresa con el entorno, para posteriormente presentar los Estados Financieros de la empresa. Las Finanzas se encargan de evaluar el comportamiento futuro de la empresa para poder tomar decisiones en el presente. Aqu esta presente el Riesgo.

Ciclo Financiero de evaluacin de una empresa

Valor de Dinero en el Tiempo

S/. 1000 ahora S/. 1000 Futuro

Intereses
1000

1000

Inters y tasas de Inters

Inters es la renta a pagar por el uso del dinero prestado, o la remuneracin a cobrar por el dinero ahorrado.

La tasa de inters es la proporcin que representa el Inters respecto del monto tranzado.

Inters simple
F1=P + i*P F2= F1 + i*P F3= F2 + i*P Fn = Fn-1+ i*P

P
0 1 2 .....................

F
n

Inters

El inters es la diferencia que existe entre un capital inicial (P) y uno final (F). Se calcula sobre un capital que permanece constante y el inters ganado se acumula solo al trmino de la operacin .

Capital final
Capital Inicial

Capital Inicial

lapso de tiempo

Inters Compuesto
F1=P + P*i F2= F1 + F1 *i F3= F2 + F2 *i Fn = Fn-1+ Fn-1 *i

P
0 1 2 .....................

S
n

El inters compuesto es una sucesin de operaciones de inters simple, en la que despus de la primera su monto constituye el capital inicial de la siguiente, esto se llama capitalizacin de los interses. El capital generado por una unidad de tiempo, se capitaliza, se adiciona al capital anterior, formando un nuevo capital, el mismo que genera un nuevo inters en la siguiente unidad de tiempo y asi sucesivamente durante el plazo pactado(n) .

Inters simple vs Inters compuesto

Inters Simple Inters Saldo
P

Perodo

Inters Compuesto Inters Saldo P P*i P + P*i=P(1+i) P(1+i) + P(1+i) i = P(1+i)

2

0 1 P*i

P + P*i=P(1+i)

2
n

P*i

P(1+i) + Pi = P(1+2i)

P(1+i) i

P*i

P(1+ni)

P(1+i)

Tasa nominal vs Tasa efectiva

Perodo de
Tasa Nominal Capitalizacin (PC)

Tasa efectiva

del PC

Tasa Efectiva Anual (TEA)

2

12% 12% 12% 12%

Semestral Mensual Diario Anual

12% / 2 12% / 12 12% / 360 12% / 1

(1 + 12%/2) (1 + 12%/12) (1 + 12%/360)

- 1 = 12.36% - 1 = 12.68%

12

360

- 1 = 12.75%

(1 + 12%/1) -11 = 12.00%

Equivalencia entre tasas efectivas

Dos o ms tasas son equivalentes cuando capitalizndose en periodos distintos generalmente menores a 1 ao, el monto final obtenido en igual plazo es el mismo.

iX = (1+iy)(x/y) - 1
x,y: en das iy : Tasa conocida ix : Tasa incgnita

Alex Albjar

Ejercicios
La tasa efectiva anual que paga un Banco por una cuenta a plazo fijo es de 15%. Cul ser la tasa efectiva mensual? Una entidad financiera cobra por prstamo una tasa efectiva mensual de 5%.Cul ser la Tasa Efectiva anual que cobra el Banco por prstamo?

Solucin 1
Paso 1. DATOS

TEA: 15% TEM:?

Paso 2.SOLUCION
Convertir tasa anual a tasa mensual

iX = (1+iy)(x/y) 1
i30 = (1+i360)(30/360) - 1

i30 = (1 + 0.15)1/12 -1 i30 = (1.01171492) - 1 i30 = 0.01171492

Paso 3.RESPUESTA
La tasa de inters mensual que paga el banco por una cuenta de ahorro a plazo fijo es de 1.17%

Solucin
Paso 1. DATOS

TEM: 5% TEA: ?
Paso 2.SOLUCION
Convertir tasa de inters mensual a tasa anual iX = (1+iy)(x/y) 1 i360 = (1+i30)(360/30) - 1

i360 = (1 + 0.05)12 -1 i360 = (1.7958) - 1 i360 = 0.7958

Paso 3.RESPUESTA
La tasa de inters anual que cobra el banco por prstamo es de 79.58%

Ejercicios
Si usted invierte S/. 28,000 a una tasa de inters del 5.5% trimestral Cunto tendr al cabo de 16 semestres? Se ha tomado un prstamo de US$ 10,000 a 135 das, a una tasa de inters del 25% efectiva anual a) Calcule el monto que debe pagarse por el prstamo b) Cunto de inters se genera mensualmente en esta operacin? Si se realiza un pago por US$ 4000 el da 45 Con qu monto cancelara el prstamo el da 135? Si se realiza un pago en da 45 de US$4,000 y otro de US$ 2000 el dia 90 Con qu monto cancelara el prstamo el da 135?

Valor Presente y Futuro de un flujo

Si representamos como F el valor futuro conocido del dinero, el cual se ubica a n perodos de tiempo a partir de hoy, su valor equivalente al da de hoy ser P y se calcular de la siguiente manera (2.1):

Valor Presente de n flujos futuros

Pasos
- Calcular TEM (Tasa efectiva mensual), para los flujos futuros. - Tener presente que se debe de pagar al tercer mes la primera cuota, es decir al traer el valor presente de las cuotas se debe de considerar una tasa de inters trimestral.

Valor Futuro

Valor Presente conocido en Flujos Futuros

Anualidades
Las anualidades representan el valor de n flujos futuros equivalentes a un valor P conocido hoy. Las aplicaciones de la anualidades se relacionan con la necesidad de poder convertir en forma sencilla un valor presente en varios flujos futuros. El nombre anualidad podra inducirnos a slo flujos anuales, en la prctica estos flujos futuros pueden ser mensuales, trimestrales, etc.

Calculo de Anualidades

Ejercicio

Deseamos tomar un prstamo de $5,000 para ser cancelado en 12 cuotas mensuales iguales a una TEA del 20%. Hallar el valor de cada cuota.

Ejercicio
De una deuda tomada hace algn tiempo, nos quedan pendientes de pago 24 cuotas de $500 cada una (la primera cuota vence dentro de un mes). Deseamos refinanciar la deuda pagando hoy $3,000 y el saldo en 12 cuotas mensuales iguales. Hallar el valor de las nuevas cuotas si la TEA es 18%.

Cronograma de Pagos

Cuando un banco o una institucin financiera, otorga un crdito, exige al beneficiario la devolucin del mismo en n cuotas peridicas futuras. Estas cuotas estn compuestas por el inters que cobra la institucin financiera y la amortizacin del prstamo, de modo que:

Cronograma con cuotas fijas Elaborar el cronograma de pagos para un prstamo de $5,000 que ser cancelado en 12 cuotas mensuales iguales. La TEA cobrada por el banco es del 18%.