ALUB CONCURSOS APOSTILA DE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO PREPARATIVO PARA CONCURSOS Prof.

Marcelo Rux
marcellorux@gmail.com
BRASLIA/DF 2 Semestre de 2011 Pgina(s) Pag. 1

APOSTILA DE

MATEMTICA

FINANCEIRA

SINAL POSITIVO SIGNIFICA RECEBER SINAL NEGATIVO PAGAR OU DEVER (Marcelo Rux).

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SUMRIO
UNIDADE 1 Fundamentos de matemtica financeira UNIDADE 2 Juros simples UNIDADE 3 Descontos simples UNIDADE 4 Juros compostos UNIDADE 5 Taxas de juros UNIDADE 6 Descontos compostos UNIDADE 7 Equivalncia de capitais a juros compostos UNIDADE 8 Seqncias de capitais UNIDADE 9 Depreciao UNIDADE 10 Amortizao de emprstimos UNIDADE 11 Inflao e correo monetria UNIDADE 12 Operaes prticas com o uso da calculadora HP-12C Respostas e comentrios das atividades de autoavaliao 15 25 43 55 69 79 93 105 127 141 157 169 193

SUMRIO ............................................................................................ 2 UNIDADE 1 ....................................................................................... 20 Fundamentos de matemtica financeira ...................................... 20 Objetivos de aprendizagem........................................................ 20 Sees de estudo ....................................................................... 20 Para incio de conversa .............................................................. 20 SEO 1 - O que porcentagem? .............................................. 20 Porcentagem (percentagem)...................................................... 20 Forma porcentual ....................................................................... 21 Transformao ........................................................................... 21 Forma unitria ............................................................................ 21 Como se calcula a porcentagem de uma quantia? .................... 21 Termos importantes usados na matemtica financeira ............. 21 Ateno! ..................................................................................... 22 SEO 2 - Regimes de formao dos juros ................................ 22 Regime de juros simples ............................................................ 22 Regime de juros compostos ....................................................... 22 Ateno! ..................................................................................... 22 SEO 3 - Fluxo de caixa ............................................................ 23 Atividades de auto-avaliao ..................................................... 24

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UNIDADE 2 ....................................................................................... 26 Juros simples .................................................................................. 26 Objetivos de aprendizagem........................................................ 26 Sees de estudo ....................................................................... 26 Para incio de conversa .............................................................. 26 SEO 1 - Juros simples ............................................................. 26 Esta a frmula para o clculo dos juros simples ..................... 26 Ateno! ..................................................................................... 28 SEO 2 - Montante .................................................................... 28 Esta a frmula para o clculo do montante no regime de juros simples........................................................................................ 28 Observe como podemos resolver este problema por outra forma: .................................................................................................... 29 SEO 3 - Taxas proporcionais .................................................. 30 Ateno! ..................................................................................... 30 SEO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou bancrios ...... 30 Juros simples exatos .................................................................. 30 Voc sabe como se deve contar os dias entre duas datas? ..... 31 Juros simples comercial ............................................................. 32 SEO 5 - Valor nominal e valor atual ........................................ 33 Valor nominal.............................................................................. 33 Valor atual .................................................................................. 33 Fluxo de caixa ............................................................................ 33 Esta a frmula para o clculo do valor nominal e do atual no regime de juros simples ............................................................. 34 Atividades de auto-avaliao ..................................................... 35 UNIDADE 3 ....................................................................................... 37 Descontos simples .......................................................................... 37 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 37 Sees de estudo ......................................................................... 37 Para incio de conversa ................................................................ 37 SEO 1 - Descontos .................................................................. 37 Descontos Simples ..................................................................... 37 Desconto simples racional (por dentro) ........................................ 38 O clculo para o desconto racional apresenta a seguinte frmula: ...................................................................................................... 38 Desconto simples bancrio ou comercial (por fora) ..................... 39 Ateno! ..................................................................................... 39 Esta a regra para o clculo do desconto simples bancrio ou comercial: ................................................................................... 39

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Onde: .......................................................................................... 39 E esta a frmula para o clculo do valor atual ou de resgate: 40 A relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio (comercial) assim representada: .............................. 41 SEO 2 - Relao entre taxa de desconto simples e taxa de juros simples ................................................................................. 41 A relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples formulada do seguinte modo: .................................... 42 Atividades de auto-avaliao ..................................................... 43 Sntese ............................................ Erro! Indicador no definido. UNIDADE 4 ....................................................................................... 45 Juros compostos ............................................................................. 45 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 45 Sees de estudo ......................................................................... 45 Para incio de conversa ................................................................ 45 SEO 1 - Juros compostos .......................................................... 45 Frmula para o clculo do montante, no caso dos juros compostos: ................................................................................. 46 Frmula para o clculo dos juros compostos:............................ 46 Frmula para o clculo do capital, considerando os juros compostos: ................................................................................. 46 Frmula para o clculo da taxa, considerando os juros compostos: ................................................................................. 46 Frmula para o clculo do prazo, considerando os juros compostos: ................................................................................. 47 SEO 2 - Conveno exponencial e linear .................................. 49 Conveno exponencial ............................................................... 49 Conveno linear........................................................................ 49 A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno linear a seguinte: ..................................................................... 50 SEO 3 - Valor atual e valor nominal........................................... 51 Esta a frmula para o clculo do valor atual e do valor nominal no regime de juros compostos: .................................................. 51 Atividades de auto-avaliao ........................................................ 52 UNIDADE 5 ....................................................................................... 55 Taxas de juros ................................................................................. 55 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 55 Sees de estudo ......................................................................... 55 Para incio de conversa ................................................................ 55 SEO 1 - Taxas equivalentes ...................................................... 55

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Estas so as frmulas para o clculo de taxas equivalentes: ...... 55 SEO 2 - Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva ..................... 56 Taxa nominal ou aparente .............................................................. 56 Ateno! ..................................................................................... 56 Taxa efetiva .................................................................................. 56 Atividades de auto-avaliao ........................................................ 59 Sntese .......................................................................................... 63 UNIDADE 6 ....................................................................................... 64 Descontos compostos ..................................................................... 64 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 64 Sees de estudo ......................................................................... 64 Para incio de conversa ................................................................ 64 SEO 1 - Descontos compostos e suas classificaes ............... 64 Desconto composto ...................................................................... 64 Desconto composto comercial (bancrio) ou por fora.................. 66 Esta a frmula para o clculo do desconto composto comercial (bancrio) ou por fora: ................................................................ 66 Esta a frmula para o clculo do valor atual: .......................... 66 Clculo da taxa de desconto comercial composto: .................... 67 Clculo do prazo:........................................................................ 67 SEO 2 - Taxas de descontos ..................................................... 68 Taxa de desconto composto comercial ou por fora ..................... 68 Taxa efetiva de desconto.............................................................. 68 Ateno! ..................................................................................... 68 Atividades de auto-avaliao ..................................................... 70 UNIDADE 7 ....................................................................................... 72 Equivalncia de capitais a juros compostos ................................... 72 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 73 Sees de estudo ......................................................................... 73 Para incio de conversa ................................................................ 73 SEO 1 - Equivalncia de capitais a juros compostos ................ 73 Esta a frmula para o clculo de equivalncia de dois capitais a juros compostos ...................................................................... 73 SEO 2 - Valor atual de um conjunto de capitais ........................ 74 Esta a frmula para o clculo do valor atual de um conjunto de capitais: ...................................................................................... 75 Atividades de auto-avaliao ..................................................... 78 UNIDADE 8 ....................................................................................... 82 Objetivos de aprendizagem .......................................................... 82 Sees de estudo ......................................................................... 82

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Para incio de conversa ................................................................ 82 UNIDADE 9 ..................................................................................... 101 Objetivos de aprendizagem ........................................................ 101 Sees de estudo ....................................................................... 101 Para incio de conversa .............................................................. 101 UNIDADE 10 ................................................................................... 114 Objetivos de aprendizagem ........................................................ 114 Sees de estudo ....................................................................... 114 Para incio de conversa .............................................................. 114 UNIDADE 11 ................................................................................... 127 Objetivos de aprendizagem ........................................................ 127 Sees de estudo ....................................................................... 127 Para incio de conversa .............................................................. 127 UNIDADE 12 ................................................................................... 138 Objetivos de aprendizagem ........................................................ 138 Sees de estudo ....................................................................... 138 Para incio de conversa .............................................................. 138 Respostas e comentrios das atividades de auto-avaliao........ 156 Unidade 1.................................................................................... 156 Unidade 2.................................................................................... 156 Unidade 3.................................................................................... 157 Unidade 4.................................................................................... 157 Unidade 5.................................................................................... 158 Unidade 6.................................................................................... 158 Unidade 7.................................................................................... 158 Unidade 8.................................................................................... 158 Unidade 9.................................................................................... 159 Unidade 10.................................................................................. 161 Unidade 11.................................................................................. 162 Unidade 12.................................................................................. 162

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A Matemtica Financeira reconhece que o dinheiro tem valor no tempo. intuitivo que cem reais em seu bolso tem mais valor do que cem reais que chegaro s suas mos daqui a seis meses.

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8|PGINA

NOSSA MAIOR AMIGA NA MATEMTICA FINANCEIRA... HP12C

MAS ELA FICAR EM CASA NA PROVA DO CESPE....

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Matemtica Financeira: Dentre vrias definies, a cincia que estuda o dinheiro no tempo (Lawrence Jeffrey Gitman). O conhecimento de matemtica financeira indispensvel para compreender e operar nos mercados financeiro e de capitais, e atuar em administrao financeira com baixos tempo e custo de deciso. Qual o objetivo principal da matemtica financeira? A matemtica financeira busca, essencialmente, analisar a evoluo do dinheiro ao longo do tempo, determinando o valor das remuneraes relativas ao seu tempo.

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A Matemtica Financeira pode ser estudada com nfase aos seus aspectos tericos e, nesse caso, o aluno se v obrigado a possuir bom embasamento matemtico, para poder acompanhar o desenvolvimento das frmulas e entender as notaes algbricas comumente adotadas. Neste curso daremos Matemtica Financeira um enfoque totalmente prtico, a fim de exigir do aluno um conhecimento de matemtica bastante reduzido. Estrategicamente colocaremos ao longo do curso observaes como uma reviso de alguns conceitos matemticos necessrios compreenso de certas expresses e afirmaes usadas ao longo do curso. Todos os conceitos sero ilustrados com exemplos numricos, elaborados em funo de problemas reais. Apesar desse enfoque simples e prtico, os conhecimentos deste curso permitiro a resoluo de qualquer problema por maior que seja a sua complexidade.

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A Matemtica Financeira possui diversas aplicaes no atual sistema econmico. Algumas situaes esto presentes no cotidiano das pessoas, como financiamentos de casa e carros, realizaes de emprstimos, compras a credirio ou com carto de crdito, aplicaes financeiras, investimentos em bolsas de valores, entre outras situaes. Todas as movimentaes financeiras so baseadas na estipulao prvia de taxas de juros. Ao realizarmos um emprstimo a forma de pagamento feita atravs de prestaes mensais acrescidas de juros, isto , o valor de quitao do emprstimo superior ao valor inicial do emprstimo. A essa diferena damos o nome de juros. O conceito de juros surgiu no momento em que o homem percebeu a existncia de uma afinidade entre o dinheiro e o tempo. As situaes de acmulo de capital e desvalorizao monetria davam a idia de juros, pois isso acontecia em razo do valor momentneo do dinheiro. Algumas tbuas matemticas se caracterizavam pela organizao dos dados e textos relatavam o uso e a repartio de insumos agrcolas atravs de operaes matemticas. Os sumrios registravam documentos em tbuas, como faturas, recibos, notas promissrias, operaes de crdito, juros simples e compostos, hipotecas, escrituras de vendas e endossos.

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Situao prtica 1.1: Um gerente de uma empresa necessita de um emprstimo no valor de R$ 100.000,00 para atender s necessidades de capital do seu negcio. Um banco, aps analisar a solicitao anuiu ao pedido e props um emprstimo que dever ser pago aps quatro meses; o banco depositar R$ 100.000,00 na conta da empresa e esta pagar ao banco R$ 120.000,00 ao final dos quatro meses. Essa situao permite a voc, leitor, identificar os elementos bsicos que sero estudados em Matemtica Financeira. Nessa situao voc pode ver que: existiu uma transao financeira entre o banco e o cliente que ser denominada de operao financeira; essa operao financeira tem um valor inicial de $100.000,00 que ser denominado de capital e um valor final de $ 120.000,00 que ser denominado montante; A Matemtica Financeira reconhece que o dinheiro tem valor no tempo. intuitivo que cem reais em seu bolso tem mais valor do que cem reais que chegaro s suas mos daqui a seis meses. essa operao financeira tem uma durao de quatro meses; h uma diferena entre o montante e o capital que ser denominado juro da operao. Esse juro ser um custo para a empresa e uma remunerao para o banco; e existe um agente que empresta o dinheiro e que denominado credor e um agente que toma o dinheiro emprestado e que denominado devedor.

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Agente econmico Agente econmico qualquer entidade fsica ou jurdica capaz de praticar um ato econmico. Assim, entende-se por agente econmico qualquer pessoa, empresa ou instituio que possa praticar um ato econmico: uma venda, uma compra, um emprstimo ou quaisquer operaes que tenham conseqncias financeiras. Na situao prtica mostrada, a empresa e o banco (BRB) so os agentes econmicos envolvidos.

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GLOSSRIO DE MATEMTICA FINANCEIRA Juro*: importncia cobrada, por unidade de tempo, pelo emprstimo de dinheiro, geralmente expressa como porcentagem da soma emprestada; rendimento de capital investido; interesse. Principal*: o valor de um emprstimo ou investimento, em distino aos juros ou lucro a ele referente(s). Capitalizao*: ato ou efeito de capitalizar, isto , de adicionar [juros] ao capital [principal] ou montante. Regime de capitalizao ou forma de capitalizao: modo como ocorre a capitalizao, em funo de sobre o que incide a taxa de juros e da natureza finita ou diferencial dos perodos de capitalizao. Juros simples: regime de capitalizao em que, em cada perodo, a taxa de juros incide apenas sobre o principal. Perodo de capitalizao: unidade de tempo ao fim da qual incide a taxa de juros. Horizonte de planejamento: o total de perodos de capitalizao considerados em um estudo. Taxa de juros*: relao percentual entre os juros cobrados, por unidade de tempo, e o capital [principal] emprestado. Taxa de desconto: denominao atribuda taxa de juros quando de sua utilizao para converter um valor monetrio, ou um conjunto de valores monetrios, em outro ou outros, que lhe seja(m) equivalente(s), e que esteja(m) referenciado(s) a um instante de tempo anterior ao do(s) primeiro(s). Montante*: capital acrescido dos juros, ao fim de um perodo de capitalizao. Valor futuro: o mesmo que montante. Valor presente: valor de uma entrada ou sada de caixa em relao a outro(s) que esteja(m) em perodo(s) a ele posterior(es). Juros compostos: regime de capitalizao em que, em cada perodo, a taxa de juros incide sobre o montante do perodo imediatamente anterior. Juros contnuos: juros cuja taxa refere-se a um diferencial de tempo. Fluxo de caixa: representao de entradas de caixa e de sadas de caixa, contanto que o instante de tempo em que cada uma dessas entradas e sadas acontece ou devem acontecer esteja claramente identificado.

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Diagrama de fluxo de caixa: representao grfica em que o horizonte de planejamento representado por um segmento de reta, subdividido em tantas partes iguais quanto for o nmero de perodos de capitalizao, sendo que nas extremidades destas pode haver vetores com direo vertical e sentido, como mais usual, de baixo para cima, no caso de entradas de caixa, e de cima para baixo, no de sadas de caixa. Evento isolado: elemento de um fluxo de caixa que temporalmente definido com referncia a um nico instante de tempo. Srie: elemento de um fluxo de caixa para cuja definio temporal necessrio pelo menos os instantes de tempo inicial e final de um perodo de capitalizao. Srie uniforme: srie de entradas ou sadas de caixa em que estas apresentam a mesma magnitude e natureza (entrada ou sada), sucedendo-se umas s outras durante um nmero de perodos sucessivos. usualmente representada pela letra A. Srie em gradiente aritmtico: srie de entradas ou sadas de caixa em que, no segundo perodo, tem-se uma entrada ou sada (a primeira da srie) qual sucedem outras, uma em cada perodo posterior, cada qual aumentada da magnitude da primeira em relao anterior. usualmente representada pela letra G. Srie em gradiente geomtrico***: srie de entradas ou sadas de caixa em que, no primeiro perodo, tem-se uma entrada ou sada (a primeira da srie) qual sucedem outras, uma em cada perodo posterior, cada qual majorada em relao que lhe imediatamente anterior na porcentagem correspondente magnitude da chamada taxa de gradiente geomtrico vigente na srie em questo. usualmente representada pela letra X. Taxa de gradiente geomtrico***: taxa que, em uma srie em gradiente geomtrico, define a magnitude percentual que cada entrada ou sada de caixa, conforme se trate de srie de entradas ou de sadas de caixa, respectivamente, a partir da segunda, deve ser majorada, em mdulo, em relao entrada ou sada de caixa que lhe imediatamente anterior. Conveno linear: conveno utilizada para clculo de montante com juros compostos quando o nmero de perodos no inteiro, segundo a qual os juros referentes parte fracionria so determinados utilizando-se interpolao linear entre os valores inteiros imediatamente antecedente e imediatamente posterior.

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Conveno exponencial: conveno utilizada para clculo de montante com juros compostos quando o nmero de perodos no inteiro, segundo a qual os juros referentes parte fracionria, assim como os da parte inteira, so determinados usando a formulao caracterstica de juros compostos, que tem variao exponencial. Srie perptua: srie uniforme em que o nmero de perodos to grande que pode ser conveniente consider-lo infinito. Srie antecipada: srie em que as entradas ou sadas so registradas no incio do respectivo perodo de capitalizao. Srie postecipada: srie em que as entradas ou sadas so registradas ao final do respectivo perodo de capitalizao. Taxa nominal: taxa que se refere a um perodo de tempo diferente do perodo de capitalizao. Taxa efetiva: taxa que se refere a um perodo de tempo que idntico ao perodo de capitalizao. Taxa interna de retorno: taxa para a qual o valor presente do fluxo de caixa nulo. Taxa externa de retorno: cada uma das taxas de retorno, exceto a taxa interna de retorno. Taxa mnima de atratividade: taxa que expressa um valor de referncia para ganhos peridicos a partir do qual uma pessoa considera ser interessante investir. Inflao: perda do poder aquisitivo da moeda, durante um determinado intervalo de tempo. Correo monetria: instrumento de correo do efeito da inflao que, do ponto de vista terico, repe integralmente as perdas de poder aquisitivo por ela ocasionadas. Variao cambial: aumento ou reduo do preo de uma moeda expresso em unidades monetrias de outra, e/ou em fraes dessa unidade. Cotao: relao de troca entre duas moedas, vigente em um certo instante de tempo. Regime de taxa de cmbio fixa**: regime no qual a autoridade monetria intervm no mercado de divisas, comprando ou vendendo divisas em quantidade suficiente para manter a cotao entre a moeda nacional e a divisa dentro de certos limites predefinidos. Regime de taxa de cmbio flutuante**: regime no qual a autoridade monetria deixa que a oferta e a demanda no mercado por divisas definam a cotao entre a moeda nacional e a divisa.

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Valorizao cambial**: em regimes de taxas de cmbio fixas, reduo, em relao a uma cotao referenciada a um instante anterior, da quantidade de moeda nacional necessria para trocar por uma unidade de moeda estrangeira (segundo a conveno do incerto), ou aumento da quantidade de moeda estrangeira necessria para trocar por uma unidade de moeda nacional (segundo a conveno do certo). Desvalorizao cambial**: em regimes de taxas de cmbio fixas, aumento, em relao a uma cotao referenciada a um instante anterior, da quantidade de moeda nacional necessria para trocar por uma unidade de moeda estrangeira (segundo a conveno do incerto), ou reduo da quantidade de moeda estrangeira necessria para trocar por uma unidade de moeda nacional (segundo a conveno do certo). Apreciao cambial**: em regimes de taxas de cmbio flutuantes, reduo, em relao a uma cotao referenciada a um instante anterior, da quantidade de moeda nacional necessria para trocar por uma unidade de moeda estrangeira (segundo a conveno do incerto), ou aumento da quantidade de moeda estrangeira necessria para trocar por uma unidade de moeda nacional (segundo a conveno do certo). Depreciao cambial**: em regimes de taxas de cmbio flutuantes, aumento, em relao a uma cotao referenciada a um instante anterior, da quantidade de moeda nacional necessria para trocar por uma unidade de moeda estrangeira (segundo a conveno do incerto), ou reduo da quantidade de moeda estrangeira necessria para trocar por uma unidade de moeda nacional (segundo a conveno do certo). Conveno do certo**: conveno segundo a qual uma unidade da moeda nacional expressa em unidades monetrias, e/ou em respectivas fraes, de uma moeda estrangeira. Conveno do incerto**: conveno segundo a qual uma unidade da moeda estrangeira expressa em unidades monetrias, e/ou em respectivas fraes, da moeda nacional. Taxa global de juros: taxa nica que expressa o efeito conjunto de inflao (ou correo monetria) e de juros. Taxa prefixada: taxa que definida e conhecida previamente ao incio do primeiro perodo do intervalo de tempo ao qual a mesma se refere.

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Taxa ps-fixada: taxa cujo valor numrico somente fica definido e conhecido aps transcorrer-se o intervalo de tempo qual a mesma se refere, uma vez que funo de pelo menos uma varivel cujo valor numrico somente conhecido aps tal transcurso. Amortizao: restituio do principal de uma dvida. Sistema de amortizao: cada uma das formas de devoluo do principal acrescido de juros referente a uma dvida. Sistema de Prestao Constante (SPC): sistema de amortizao em que o principal, acrescido de juros, restitudo por meio de pagamentos peridicos todos de mesmo valor. Sistema Francs: o mesmo que Sistema de Prestao Constante. Sistema Price: o mesmo que Sistema de Prestao Constante. Saldo devedor: a parte do principal de uma dvida ainda a ser restituda. Sistema de Amortizao Constante (SAC): sistema de amortizao em que a parcela referente a amortizao igual em todos os pagamentos. Sistema de Amortizao Misto: sistema de amortizao em que cada valor de prestao, de amortizao, de juros e de saldo devedor igual mdia dos respectivos valores calculados pelo Sistema de Prestao Constante e pelo Sistema de Amortizao Constante. Sistema Hamburgus: o mesmo que Sistema de Amortizao Constante. Perodo de carncia: perodo em que no h amortizao, mas apenas incidncia, com ou sem pagamento, de juros. Perodo de amortizao: perodo em que h restituio do principal ao credor, no todo ou em partes. Sistema Americano: sistema de amortizao em que, ao final de cada perodo, pagam-se apenas os juros, sendo o principal restitudo com pagamento nico, no momento em que se liquida a dvida. Sistema de pagamento nico: sistema de amortizao em que o total de juros e o principal so pagos com uma nica prestao, no momento em que se liquida a dvida. Sistema de juros antecipados: sistema de amortizao em que os juros so cobrados antecipadamente e o principal devolvido com pagamento nico, no momento em que se liquida a dvida. Correo cobrada: regime de considerao dos efeitos de correo monetria em sistemas de amortizao de dvidas que estabelece que toda correo monetria gerada a cada perodo deve integralizar

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a prestao do respectivo perodo, de modo a que, no incio de cada novo perodo, no haja correo monetria alguma gerada em perodos anteriores que ainda no tenha sido paga. Correo capitalizada: regime de considerao dos efeitos de correo monetria em sistemas de amortizao de dvidas que estabelece que somente parte da correo monetria gerada a cada perodo deve integralizar a prestao do respectivo perodo, de modo que, no incio de cada novo perodo, a menos do primeiro, parte da correo monetria gerada em perodos anteriores ainda no haja sido paga e, conseqentemente, deve ser paga, observando-se a caracterstica de cada sistema de amortizao, em prestaes futuras, acrescida tambm da correo monetria correspondente aos respectivos perodos futuros, at o instante de seu pagamento.

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UNIDADE 1
Fundamentos de matemtica financeira finance

Objetivos de aprendizagem Compreender os conceitos fundamentais de matemtica financeira. Classificar e identificar os regimes de capitalizao. Sees de estudo Seo 1 O que porcentagem? Seo 2 Regimes de formao dos juros Seo 3 Fluxo de caixa Para incio de conversa Caro aluno, para voc estudar a disciplina matemtica financeira, necessrio que voc fique familiarizado com o significado de alguns termos comumente usados no desenvolvimento da mesma. Nesta unidade, voc estudar conceitos dos contedos relativos aos fundamentos da matemtica financeira, tais como porcentagem, regime de capitalizao e fluxo de caixa, bem como realizar atividades pertinentes ao assunto. Bom estudo!
SEO 1 - O que porcentagem?

Nesta seo, voc estudar basicamente basicamente porcentagem e tambm conhecer alguns outros conceitos fundamentais de matemtica financeira, como capital, juros, prazo, montante e taxa de juros. Porcentagem (percentagem) A expresso por cento usada para indicar uma frao cujo denominador 100 00 (razo centesimal). Outra representao das razes centesimais, muito usada no meio econmico financeiro, substituir o denominador 100 pelo smbolo %. 1. 2. 3. 0,3 =
30 100
5 100

= 30 30 % (Trinta por cento). = 5 % (Cinco por cento).

0,05 =

Transformao da forma porcentual para a forma unitria.

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Forma Transformao Forma porcentual unitria 30 30% 0.30 5% 12.2%

100 5 100 122 100

0.05 0.122

Como se calcula a porcentagem de uma quantia? Quando estamos resolvendo um problema que envolva porcentagem, estamos, na verdade, efetuando um clculo de proporo. Qual o valor de 35% de 70? 35 x (Aqui usando a forma porcentual) =
100 70 35 .70 x= = 24 ,5 100

Quantos por cento de R$ 160,00 correspondem quantia de R$ 40,00? 160 1 (Agora usando a forma unitria) =
x 40 x= = 0, 25 = 25 % 160 40

Em um colgio da rede estadual 35% dos alunos so meninas. O total de alunos de 1.600. Quantos so os meninos? (Usando a forma unitria e no mais escrevendo a proporo) X = 0.65 1600 X = 1040 meninos Termos importantes usados na matemtica financeira Observe estes termos prprios da matemtica financeira, abaixo, e a utilizao destes, na seqncia. Capital (C) Quantia em dinheiro disponvel no mercado em uma determinada data. Juros Remunerao obtida pelo uso de um capital por um (J) intervalo de tempo. Prazo Nmero de perodos que compem o intervalo de (n) tempo utilizado. Montante Soma do capital aplicado mais os juros. (M) M=C+J Taxa de o coeficiente resultante da razo entre o juro e o

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juros (i)

capital. A cada taxa, dever vir anexado o perodo a que ela se refere. i = J
C

Exemplo Um aplicador obteve rendimento de R$ 4.500,00 em uma aplicao de R$ 60.000,00 por 2 meses. Qual a taxa de juros do perodo? J = 4500 C = 60000 n= 2 meses
i= 4 .500 = 0,075 = 7 ,5 % a. p . 60 . 000

ou 7.5% a.b.

Ateno! Comparaes simples de operaes aritmticas com quantias que estejam em datas diferentes ficam inviveis, quando estudamos matemtica financeira.
SEO 2 - Regimes de formao dos juros

Nesta seo voc estudar o regime de formao de juros. Se aplicarmos um capital durante vrios perodos a uma taxa preestabelecida por perodo, este capital se transformar em um valor chamado montante de acordo com duas convenes: Regime de juros simples. Regime de juros compostos. Regime de juros simples No regime de juros simples, os juros so calculados por perodos levando sempre em conta somente o capital inicial (principal). Regime de juros compostos Neste caso, os juros gerados em um perodo so incorporados ao capital inicial, formando um novo capital que participar da gerao de juros no prximo perodo. Ateno! Os juros so capitalizados a cada perodo. Assim, o regime de juros compostos passa a denominar-se regime de capitalizao composta.

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Exemplo Ao aplicarmos um capital de R$ 3.000,00 por 4 anos, a uma taxa de juros de 12% a.a. no regime de juros simples ou compostos, obtemos os seguintes resultados: Perodo Juros Simples Juros Compostos Juros Montante Juros Montante 0 3.000,00 3.000,00 1 360,00 3.360,00 360,00 3.360,00 2 360,00 3.720,00 403,20 3.763,20 3 360,00 4.080,00 451,58 4.214,78 4 360,00 4.440,00 505,77 4.720,56

SEO 3 - Fluxo de caixa

Voc estudar agora o fluxo de caixa. O fluxo de caixa de uma operao financeira representado por um eixo horizontal no qual marcamos o tempo em ano, ms ou dia a partir de um instante inicial (origem). As entradas de dinheiro so representadas por setas seta orientadas para cima, perpendiculares ao eixo horizontal. As sadas so representadas da mesma forma, porm as setas sero colocadas para baixo.

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Modelo Simplificado (+) 0 (-) Tempo

Exemplo Um investidor aplicou R$ 30.000,00 em uma entidade bancria e recebeu R$ 3.200,00 de juros aps 6 meses. Apresente o fluxo de caixa na viso do aplicador e do captador. Viso do aplicador 33.200 0 30.000 Viso do captador 30.000 6

0 33.200

Atividades de auto-avaliao Agora que voc j estudou toda a unidade 1, realize as atividades de autoavaliao propostas. 1) Converta para a forma porcentual:

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0,36 - ................... 1,25 - ................... 2) Converta para a forma unitria: 12% - .................... 212% - .................. 3) Uma pessoa aplica R$ 2.500,00 em um banco e recebe R$ 430,00 de juros 6 meses depois. Qual a taxa semestral de juros da operao na forma porcentual. 4) Preencha a planilha a seguir calculando os juros e os seus respectivos montantes gerados por um capital de R$ 2.000,00, durante 4 meses a uma taxa de 5% a.m., nos regimes de capitalizao simples e composta. Perodo Juros Simples Juros Compostos Juros Montante Juros Montante 0 1 2 3 4 5 6 5) Um cliente aplica em uma instituio bancria R$ 5.000,00 a uma taxa de 8% a.a. durante 3 anos, recebendo de juros R$ 1.298,56. Apresente o fluxo de caixa na tica do investidor e do captador.

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UNIDADE 2
Juros simples

Objetivos de aprendizagem Resolver problemas envolvendo juros simples e montante. Distinguir e calcular os tipos de juros simples (juros exatos e comerciais). Converter taxas de juros. Entender o conceito de valor atual e valor nominal e calcul-los. calcul Sees de estudo Seo 1 Juros simples Seo 2 Montante Seo 3 Taxas proporcionais Seo 4 Juros simples exatos e comerciais Seo 5 Valor atual e valor nominal Para incio de conversa Uma a vez que voc j se habituou aos termos bsicos desta disciplina, em funo do estudo da unidade anterior, agora voc est pronto para aprofund-los. los. Nesta unidade, voc desenvolver um estudo simplificado do regime de juro simples, considerando um formulrio rio para calcular juros simples, comerciais e exatos, montante e valor atual e nominal.
SEO 1 - Juros simples

Na unidade anterior, quando voc estudou o regime de juros simples, ficou estabelecido que: O juro produzido unicamente pelo capital inicial (principal). O juro igual em todos os perodos (constantes). Conhea, agora, como se calcula os juros simples. Esta a frmula para o clculo dos juros simples
J 1 = C .i J 2 = C .i + C .i = C . 2 i

J3 = C.i + C.i + C.i = C.3i

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. . .

Jn = C.i.n

. . .

Ento:
J = C.i.n

Exemplo 1. Uma pessoa aplica R$ 15.000,00 em uma instituio bancria por 10 meses a uma taxa de juros simples de 2,4% a.m. Qual o juro auferido? C = 15.000 i = 2.4% = 0.024 a.m n = 10 meses J=C.i.n J = 15.000 . 0.024 . 10 = R$3.600.00

2. Qual o rendimento de uma aplicao de R$ 50.000,00 durante 3 anos taxa de 6% a.t.? C = 50000 i = 6% = 0.06 a.t n = 3 anos = 12 trimestres J=C.i.n J = 50000 . 0.06 . 12 = R$36.000.00 3. Calcular o capital inicial aplicado a juros simples, sabendo-se que o rendimento obtido na operao ser de R$ 2.400,00 e que a taxa utilizada no contrato de 2% a.m. durante 2 anos. C=? J = 2400 i = 2% = 0.02 a.m n = 2 anos = 24 meses

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J=C.i.n
C= J i.n

C=

2400 = R$5000,00 0,02.24

Ateno! Nos clculos de juros necessrio que a taxa seja colocada na forma unitria. A taxa de juros e o nmero de perodos (n) devem estar sempre na mesma unidade de tempo. Quando a taxa e o prazo esto em unidades de tempo diferentes, sugerimos que se altere sempre o prazo. Nada muda na forma de calcular os juros simples quando o perodo for fracionrio.
SEO 2 - Montante

Nesta seo, voc estudar o que montante. Voc sabe o que montante? Montante uma quantia gerada pela aplicao de um capital inicial por determinado tempo, acrescido dos respectivos juros. Esta a frmula para o clculo do montante no regime de juros simples M= C+J Como: J= C.i.n Ento: M= C+C.i.n M = C( 1 + i . n ) Exemplo 1. Um capital de R$ 18.000,00 foi aplicado a juros simples durante 3 anos a taxa de 6% a.a. Qual o montante adquirido? C = 18000 i = 6% = 0,06 a.a n = 3 anos M=?

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M = 1800(1+0.06 . 3) M = 1800(1+0.18) M = 1800 . 1.18 = R$21.240.00

2. Se aplicarmos R$ 4.000,00 a juros simples, taxa de 5% a.m. o montante a receber ser de R$ 7.000,00. Determine o prazo da aplicao. M = 7000 C = 4000 i = 5% = 0.05 a.m. n=? M = C( 1 + i . n )
1 + i.n = M C

i.n =

M 1 C

M 1 C n= i

7000 1 n = 4000 0,05 1,75 1 n= 0,05 0,75 n= = 15meses 0,05

Observe como podemos resolver este problema por outra forma: M= C+J J=MC J = 7000 4000 = 3000 J=C.i.n
n= J C .i

n=

3000 4000.0,05
3000 200

n=

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n = 15 meses
SEO 3 - Taxas proporcionais

Nesta seo, voc estudar as taxas de juros proporcionais. Voc sabe quando duas taxas so proporcionais? Em certas literaturas especializadas utiliza-se a nomenclatura taxas proporcionais ou equivalentes a juros simples. Ateno! Duas taxas so ditas proporcionais a juros simples quando
i1 n1 = i2 n2

Exemplo 1. Em juros simples, qual a taxa mensal proporcional a 24% a.a.?

im 1 = 24 % 12 24 % = 2 % a.m im = 12

2. Em juros simples qual a taxa anual proporcional a 2% a.m.?

SEO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou bancrios

Nesta seo, ns apresentamos os juros simples exatos e os juros simples comerciais ou bancrios. Juros simples exatos Os juros simples exatos (Je) apiam-se nas seguintes caractersticas: o prazo contado em dias. ms = nmero real de dias conforme calendrio. ano civil = 365 dias ou 366 (ano bissexto).

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Voc sabe como se deve contar os dias entre duas datas? Para determinarmos o nmero de dias entre duas datas, devemos subtrair o nmero de dias correspondente data posterior do nmero de dias da data anterior. No caso dos anos bissextos, devemos acrescentar 1 (um) ao resultado encontrado, quando o final do ms de fevereiro estiver envolvido no prazo da aplicao. Sempre que o exerccio exigir, comentaremos se o ano for bissexto. Tabela 1 - Contagem de dias entre duas datas FE MA AB JU AG SE OU R R MAI N JUL O T T JAN V 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 NO V 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 DE Z 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357

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24 25 26 27 28 29 30 31

55 56 57 58 59

83 84 85 86 87 88 89 90

114 115 116 117 118 119 120

144 145 146 147 148 149 150 151

175 176 177 178 179 180 181

205 206 207 208 209 210 211 212

236 237 238 239 240 241 242 243

267 268 269 270 271 272 273

297 298 299 300 301 302 303 304

328 329 330 331 332 333 334

358 359 360 361 362 363 364 365

Exemplo 1. Ache os juros simples exatos auferidos em uma aplicao de R$ 15.000,00 a uma taxa de 16% a.a., de 20 de abril de 2003 1 de julho de 2003. Usando a tabela temos:
n = 182 110 n = 72 J = C.i.n
J = 15000 .0 ,16 .
J = R $ 473 , 42

72 365

2. Determine o juro simples exato obtido em uma aplicao R$13.300,00 durante 146 dias a uma taxa de 9% a.a.
J = C.i.n
J = 13300 .0 ,09 .
J = R $ 478 ,80

146 365

Juros simples comercial Os juros simples comercial apiam-se nas seguintes caractersticas: ms = 30 dias. ano civil = 360 dias. Daqui para frente, com exceo dos casos indicados, usaremos os juros comerciais. Exemplo 1. Qual o juro simples comercial de uma aplicao de R$ 66.000,00 durante 1 ano e 2 meses taxa de 2,2% a.m?

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2. Qual o valor do capital que aplicado durante 1 ano e 3 meses taxa de 3% a.m., rendeu R$ 900,00?

SEO 5 - Valor nominal e valor atual

Esta seo aborda o valor nominal e valor atual de um compromisso financeiro. Valor nominal O valor nominal (N) (ou de face) definido como o valor do compromisso financeiro na data de seu vencimento. Valor atual O valor atual (V) definido como o valor do compromisso financeiro em uma data anterior a de seu vencimento. Fluxo de caixa O seguinte grfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o valor nominal e o valor atual.

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Esta a frmula para o clculo do valor nominal e do atual no regime de juros simples

Exemplo 1. Uma dvida de R$ 48.000,00 vence daqui a 10 meses. Considerando uma taxa de juros simples de 2% a.m., calcule o seu valor atual nas seguintes datas: a) hoje; b) 2 meses antes do vencimento; c) daqui a 3 meses.

2. Um aplicador comprou uma duplicata no valor nominal de R$ 18.000,00 com vencimento para daqui a 6 meses por R$ 16.000,00. Qual a taxa mensal de rentabilidade do aplicador?

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Atividades de auto-avaliao A partir de seus estudos, leia com ateno e resolva as atividades programadas para a sua auto-avaliao. 1) Qual o rendimento que obtemos ao aplicarmos um capital de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros simples de 5% a.a., durante 3 anos?

2) Qual o tempo necessrio para que um capital de R$ 5.800,00 aplicado a uma taxa de juros simples de 2% a.m. gere um montante de R$ 6.728,00?

3) Em um regime de capitalizao simples, qual o montante que se obtm quando aplicamos um capital de R$ 2.000,00 a uma taxa 6% a.a. durante 24 meses?

4) Ao aplicarmos R$ 3.800,00 por um perodo de 8 meses obtemos em regime de juros simples um montante de R$ 5.200,00. Qual a taxa mensal obtida na aplicao?

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5) Uma quantia de R$ 62.000,00 foi aplicada em uma operao fi nanceira no dia 20 de Setembro de 2003 e resgatada no dia 21 de Dezembro de 2003 a uma taxa de 12,5% a.a. Quais os juros simples exatos e comerciais da operao?

6) Calcule os juros simples exatos e comerciais nas seguintes condies: R$ 6.000,00 aplicados por 180 dias a 12% a.a. R$ 5.200,00 aplicados por 230 dias a 15% a.a. 7) Uma duplicata foi resgatada por R$ 4.500,00 em uma instituio bancria, 4 meses antes de seu vencimento, a uma taxa de juros simples de 2% a.m. Qual o valor de face da duplicata?

8) Quanto receberei ao aplicar no Banco A a quantia de R$ 3.520,00, do dia 05 de janeiro de 2006 at o dia 22 de maro de 2006, no regime de juros simples exatos e comerciais, sabendo que o banco opera com uma taxa de 16% a.a.?

UNIDADE 3
Descontos simples
Objetivos de aprendizagem

Compreender o conceito eito de desconto simples. Diferenciar e calcular os tipos de descontos simples (comercial e racional). Relacionar os tipos de descontos simples. Diferenciar taxas de desconto comercial e de juros simples.
Sees de estudo

Seo 1 Descontos Seo 2 Relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio (comercial)
Para incio de conversa

Prezado aluno, nesta unidade voc estudar os diversos tipos de desconto simples, a relao entre os descontos simples racional e desconto simples bancrio ou comercial, alm das taxas de desconto simples e de juros simples.
SEO 1 - Descontos

Nesta seo, voc estudar os descontos simples, tanto o desconto simples racional (por dentro) quanto o desconto simples bancrio ou comercial (por fora). Descontos Simples Desconto o abatimento obtido no pagamento de uma dvida quando ela efetivada de forma antecipada (antes do vencimento). Nas operaes financeiras sero utilizados ttulos de crditos tais como: Nota promissria Duplicata Letra de cmbio d=N - V onde: d = Desconto

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N = Valor nominal (no vencimento) V = Valor atual (antes do vencimento)

Desconto simples racional (por dentro)

O desconto simples racional (dr) o valor equivalente ao juro simples gerado pelo valor atual.
O clculo para o desconto racional apresenta a seguinte frmula:

Exemplo 1. Qual o valor do desconto racional simples de uma duplicata com valor nominal de R$ 24.000,00 descontada 120 dias antes do vencimento, taxa de 30% a.a.?

2. Um ttulo de R$ 12.000,00 foi descontado em um banco 2 meses antes do vencimento. Sabendo-se que o valor lquido recebido foi de R$ 11.214,95, qual a taxa mensal de desconto racional simples utilizada pelo banco?

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Desconto simples bancrio ou comercial (por fora)

O desconto simples bancrio ou comercial (d ) o desconto mais utilizado pelos bancos na remunerao do capital.
b

Ateno! O desconto bancrio ou comercial (por fora) o juro simples calculado sobre o valor nominal. Esta a regra para o clculo do desconto simples bancrio ou comercial:

Onde: N = valor nominal b i = taxa de desconto simples bancrio n = prazo

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Exemplo 1. Uma duplicata de R$ 15.000,00, com vencimento no dia 03/04/2005, foi descontada em um banco em 08/01/2005 a uma taxa de 2,5% a.m.. Qual o desconto simples bancrio da operao?

E esta a frmula para o clculo do valor atual ou de resgate:

Exemplo 1. Uma empresa descontou um ttulo com valor de face de R$ 14.500,00, 3 meses e 15 dias antes do vencimento com uma taxa de desconto bancrio simples de 2,4% a.m.. Quanto a empresa recebeu lquido na operao?

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41 | P G I N A

A relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio (comercial) assim representada:

Exemplo 1. Uma duplicata de R$ 48.000,00 foi descontada 6 meses antes de seu vencimento em uma instituio financeira que trabalha com uma taxa de desconto simples de 3,2% a.m.. Determine: a) O valor do desconto simples bancrio b) O valor do desconto simples racional

SEO 2 - Relao entre taxa de desconto simples e taxa de juros simples

Nesta seo, voc estudar a relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples.

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A relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples formulada do seguinte modo:

Exemplo 1. Uma nota promissria de R$ 25.500,00 com prazo de vencimento em 3 meses foi descontada em um banco que trabalha com uma taxa de desconto simples bancrio de 3,2% a.m. Qual o valor de resgate e qual a taxa de juros simples cobrada pelo banco?

2. Se uma empresa desconta uma duplicata com vencimento em 3 meses, proporcionando-lhe uma taxa de juros simples de 3,4% a.m., qual a taxa de desconto simples bancrio utilizada?

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43 | P G I N A

Atividades de auto-avaliao Leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade. 1) Uma empresa desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 50.000,00 no Banco X 4 meses antes do seu vencimento. Sabendo que o banco X trabalha com uma taxa de desconto simples bancrio de 4,5% a.m., qual o valor do desconto e o valor lquido recebido? 2) Para pagar uma dvida hoje, uma empresa descontou em uma carteira de crdito uma duplicata no valor de R$ 16.500,00 com vencimento daqui a 2 meses, recebendo um valor nominal lquido de R$ 15.000,00. Determine a taxa mensal de desconto simples bancrio utilizada? 3) Uma letra de cmbio no valor nominal de R$ 5.000,00 foi comercializada 4 meses antes do vencimento a uma taxa de desconto simples comercial de 2,2% a.m. Se o desconto simples fosse o racional, qual seria o valor deste desconto? 4) Uma loja desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 1.500,00 vencvel em 6 meses a uma taxa de desconto simples comercial de 6% a.m. Qual o valor do desconto simples racional e comercial da operao?

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44 | P G I N A

5) Um banco cobra uma taxa de juros simples de 4% a.m. Se uma duplicata com vencimento em 3 meses negociada, qual a taxa de desconto simples bancrio equivalente utilizada?

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45 | P G I N A

UNIDADE 4
Juros compostos
Objetivos de aprendizagem

Conhecer os conceitos sobre juros compostos. Calcular montante, juro, capital, taxa e prazo. Usar corretamente as convenes exponencial e linear. Calcular valor nominal e valor atual.
Sees de estudo

Seo 1 Juros compostos Seo 2 Conveno exponencial e linear Seo 3 Valor nominal e valor atual
Para incio de conversa

Anteriormente voc estudou os conceitos e aplicaes relativos ao regime de juros simples. Neste captulo voc estudar estudar o regime de juros compostos, cuja aplicabilidade usual em operaes comerciais e financeiras.
SEO 1 - Juros compostos

Os juros compostos so os juros incorporados ao capital inicial ao final de cada perodo (ano, ms, dia), formando, assim, um novo nov capital para o perodo seguinte. A seguir, sero apresentadas as frmulas para o clculo do montante, juros, capital, taxa e prazo:

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Frmula para o clculo do montante, no caso dos juros compostos:

Frmula para o clculo dos juros compostos:

Frmula para o clculo do capital, considerando os juros compostos:

Frmula para o clculo da taxa, considerando os juros compostos:

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Frmula para o clculo do prazo, considerando os juros compostos:

Ateno! 1. O fator (1+ i)n chamado fator de acumulao de capital. 2. As taxas de juros e os prazos devem estar na mesma unidade de tempo. Exemplo 1. Qual o montante gerado por um capital de R$ 4.500,00 aplicado por 9 meses a juros compostos a uma taxa de 3,5% a.m.?

2. Um capital de R$ 12.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 6 meses taxa de 2% a.m. Calcule os juros auferidos na aplicao.

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3. Um capital X aplicado a juros compostos taxa de 3,5% a.m., gerando um montante de R$ 19.500,00 aps 1 ano e 3 meses. Determine o capital X.

4. A que taxa mensal de juros compostos, um capital de R$ 12.500,00 pode transformar-se em R$ 15.373,42, no perodo de 7 meses?

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5. Em que prazo um emprstimo de R$ 35.000,00 pode ser pago pela quantia de R$ 47.900,00, se a taxa de juros compostos cobrada for de 4% a.m.?

SEO 2 - Conveno exponencial e linear

Nesta seo, voc estudar a conveno exponencial e linear. Tais convenes so usadas quando os perodos no so inteiros.
Conveno exponencial

No caso da conveno exponencial, o montante calculado a juros compostos durante todo o perodo (parte inteira + fracionria). A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno exponencial a seguinte:

Conveno linear No caso da conveno linear, o montante calculado a juros compostos durante a parte inteira do perodo e a juros simples durante o perodo fracionrio.

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A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno linear a seguinte:

Exemplo 1. Um capital de R$ 2.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 4 meses e 15 dias a uma taxa de 6% a.m. Qual o montante pelas convenes exponencial e linear? Pela conveno exponencial:

Pela conveno linear:

2. Calcule o montante pelas convenes exponencial e linear do capital de R$ 14.700,00 aplicado taxa de juros compostos de 10% a.a. durante 5 anos e 3 meses.

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Pela conveno exponencial:

Pela conveno linear:

SEO 3 - Valor atual e valor nominal

Nesta seo, voc estudar novamente o valor atual e o valor nominal, s que agora na perspectiva de juros compostos. Observe que os conceitos dados em juros simples para valor atual e valor nominal so anlogos para juros compostos. Veja: Fluxo de caixa Este grfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o valor atual e o valor nominal.

Esta a frmula para o clculo do valor atual e do valor nominal no regime de juros compostos:

Exemplo 1. Uma empresa desconta uma promissria de R$ 50.000,00 em um banco com vencimento para daqui a 6 meses, sendo que o banco cobra uma taxa de juros compostos de 1,5% a.m. Qual o valor atual da promissria nas seguintes datas:

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a) hoje b) 3 meses antes do vencimento c) daqui a 4 meses

2. Um certo capital aplicado a 12% a.a. a juros compostos, produzindo um montante de R$ 1.320,00 aps 3 anos. Qual o valor atual deste capital?

Atividades de auto-avaliao

Caro aluno, considere as defi nies e as frmulas apresentadas at esta unidade e responda as questes a seguir. 1) Calcule o montante produzido por um capital de R$ 26.000,00 aplicado a uma taxa de juros compostos de 5,2% a.m. por 6 meses.

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2) Calcule os juros compostos auferidos por um capital de R$ 4.200,00 aplicado a uma taxa de 3% a.m. durante 10 meses.

3) Um emprstimo de R$ 6.000,00 deve ser pago em 120 dias a juros compostos pelo valor de R$ 9.000,00. Qual a taxa mensal da operao?

4) Em que prazo uma aplicao a juros compostos de R$ 24.000,00 produzir um montante de R$ 61.519,30 taxa de 4% a.m.?

5) Uma pessoa fez uma aplicao de R$ 15.000,00 por 15 meses taxa de 15% a.a. Pergunta-se: a) Qual o montante pela conveno exponencial? b) Qual o montante pela conveno linear?

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6) Quanto Paulo deve aplicar hoje, a juros compostos, em uma instituio fi nanceira que paga uma taxa de 1,2% a.m., para pagar um compromisso de valor nominal igual a R$ 38.000,00 que vence daqui a 3 meses?

7) Determine os juros de uma aplicao de R$ 25.000,00 a uma taxa de juros compostos de 1% a.m. durante 10 meses.

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UNIDADE 5
Taxas de juros
Objetivos de aprendizagem

Compreender e calcular taxas equivalentes. Diferenciar e calcular as taxas nominais e efetivas. Aplicar as taxas em problemas financeiros.
Sees de estudo

Seo 1 Taxas equivalentes Seo 2 Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva

Para incio de conversa

Na unidade anterior, voc aprendeu, na perspectiva dos juros compostos, a calcular montante, juros, capital, valor atual e nominal, a conveno exponencial e a linear observando que as taxas e os prazos dados sempre estavam na mesma unidade de tempo. Nesta unidade, voc estudar os diversos tipos de taxas de juros, taxas equivalentes, taxa nominal ou aparente e taxa efetiva.
SEO 1 - Taxas equivalentes

Nesta seo, voc estudar as taxas equivalentes. Por definio, duas taxas xas so ditas equivalentes a juros compostos quando aplicadas sobre um capital, durante o mesmo perodo, e produzem o mesmo montante.
Estas so as frmulas para o clculo de taxas equivalentes:

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Exemplo 1. No regime de juros compostos, qual a taxa anual equivalente a 4% a.m.?

2. Calcule a taxa quadrimestral equivalente taxa de juros compostos de 8% a.a.

SEO 2 - Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva

Nesta seo, voc estudar a taxa nominal ou aparente e a taxa efetiva.

Taxa nominal ou aparente

Por definio, a taxa nominal ou aparente quando o perodo de capitalizao no coincide com o perodo da taxa. Ateno! Geralmente a taxa nominal anual.
Taxa efetiva

A taxa efetiva a taxa que verdadeiramente cobrada nas transaes financeiras.

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Esta a frmula para o clculo da taxa efetiva:

Exemplo 1. Uma taxa nominal de 24% a.a. capitalizada trimestralmente. Calcule a taxa efetiva anual.

2. Qual o montante de uma aplicao de R$ 12.500,00 durante 2 anos a uma taxa nominal de 48% a.a. com capitalizao mensal de juros?

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3. Uma pessoa aplicou uma importncia de R$ 42.000,00 por 3 anos a uma taxa de 24% a.a. com capitalizao semestral. Qual a taxa efetiva anual e qual o montante recebido?

4. Qual das taxas abaixo ser a melhor para um investimento? a) 20% a.a. capitalizados ao dia; b) 20,5% a.a. capitalizados quadrimestralmente; c) 22% a.a. capitalizados anualmente.

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5. Qual das taxas abaixo ser a melhor para um investimento? a) 12% a.a. capitalizados ao dia; b) 9,5% a.a. capitalizados quadrimestralmente; c) 14% a.a. capitalizados anualmente.

6. Equivale as taxas abaixo conforme a alternativa a Para um mesmo investimento. a) 12% a.a. capitalizados ao dia; (12,73%) b) ? % a.a. capitalizados quadrimestralmente; c) ? % a.a. capitalizados anualmente.

Atividades de auto-avaliao

Caro aluno, leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas j apresentadas.

1) Qual a taxa anual de juros compostos equivalentes as seguintes taxas: a) 2,6% a.m.. b) 4,2% a.b. c) 4,8% a.t. d) 12% a.s.