Fondos Mutuos Son un tipo de inversin y a diferencia del ahorro tradicional, las sumas invertidas en Fondos Mutuos no tienen

una ganancia garantizada, ya que involucran el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Se llama Fondos mutuos a la suma de aporte en dinero entregado por personas naturales y jurdicas a una sociedad annima o administradora, para que las invierta en diferentes tipos de instrumentos financieros que sean de valores de oferta pblica o incluso bienes, con el objetivo de conseguir una ganancia, que luego es repartida entre todos quienes hicieron un aporte. A diferencia del ahorro, las sumas invertidas en Fondos Mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que los Fondos Mutuos corren el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada por ello, la ganancia puede ser menor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido. Debido a esto, la ley regula este tipo de inversin, es clara en indicar que dicha inversin es por CUENTA Y RIESGO de quienes hacen el o los aportes de dinero al Fondo Mutuo por lo mismo, en la publicidad de los Fondos Mutuos siempre est frente a la frase LA RENTABILIDAD OBTENIDA EN EL PASADO POR LOS FONDOS MU TUOS ADMINISTRADOS POR ESTA SOCIEDAD NO GARANTIZAN QUE ELLAS SE REPITAN ENE EL FUTURO, con el fin de dar cuenta de esta situacin. Por lo mismo, es muy relevante entender en que invierte los fondos la sociedad administradora y cul es su capacidad de gestin, ya que de ello depender la eleccin que se haga en los diferentes instrumentos de inversin y por lo mismo, los resultados que se obtengan. As mismo es importante conocer que todos los administradores de Fondos Mutuos son fiscalizados por la Superintendencia de Valores y Seguros. Riesgos asociados: los Fondos mutuos no tienen una ganancia garantizada y puede perder el total de lo invertido. Diversificacin: optima decisin consideran diversificar sus inversiones ayuda a reducir os potenciales impactos negativos de la inversin en particular. Liquidez: la liquidez es la facilidad para acceder rpidamente a tu dinero. Los fondos mutuos se pueden rescatar desde un da de anticipacin sin perder el mayor valor obtenido a la fecha del rescate. Accesibilidad: es posible ahorrar e invertir en fondos mutuos a partir de 5000, es por ello que aun siendo pequeo el aporte realizado, se accede a las ventajas que entregan los fondos como el alcance a los mercados del mundo y a instrumento de inversin que en forma individual no sera posible. Tasa de inters: esta tasa depender de la entidad a la que se le solicite el fondo mutuo

Ejemplo: todos tenemos metas financieras en la vida, ejemplo: una casa, la educacin de nuestros hijos, una buena estabilidad econmica para la vejez etc. Para esto podemos invertir en un fondo mutuo a largo plazo para generar ganancias y rentabilidad.

1 el objetivo de mi inversin Cul es el propsito? Para que estoy efectuando la inversin. 2 mi horizonte (cual es el tiempo en que se llevar a cabo la inversin) 3 el monto que voy a invertir 4 tipo de inversionista Cul es el nivel de riesgo que estoy dispuesto a asumir?

Bono de Reconocimiento El Bono de reconocimiento es un beneficio entregado por el Estado a los trabajadores que se afiliaron al Nuevo Sistema de Pensiones y que vienen del antiguo rgimen previsional , es decir todos los aquellos que estn en una AFP, pero que hasta mayo del 1981, fecha en que crearon las AFP pertenecan a CANAEMPU, CAJAFERRO, GASCO, etc. Estas personas que habiendo estado cotizando en el sistema antiguo y se pasaron al nuevo sistema tienen derecho al bono de reconocimiento. Para ello deben cumplir una serie de requisitos: 1.- Deben tener a lo menos 12 cotizaciones mensuales en alguna institucin de previsin antiguo entre noviembre de 1975 y octubre del 1980. 2.- O, tener a lo menos una cotizacin entre el 1 de julio de 1979 y la fecha de ingreso al nuevo sistema. Clculos del Bono de Reconocimiento 1.- La ms comn corresponde a las 12 primeras cotizaciones que se encuentren desde Julio del 1979 hacia atrs con tope mximo a noviembre del 1975. 2.- Personas que entre el ao 1978 y 1979 sus 12 cotizaciones hayan sido ms bajas y se siente perjudicados, entonces puede considerar entonces 60 meses hacia atrs, se debe tener proporcional las 60 planillas de pago o cotizaciones y debe presentar en la AFP para ser reevaluado. 3.- Si no se tienen 12 cotizaciones o los 60 meses de planillas de pago, se opta por la alternativa llamada BONO CHICO, que se considera el 10% de cada cotizacin que se haya tenido entre dichos aos, lo que vendra siendo al Bono de Reconocimiento. Estas son las nicas personas que pueden desafiliarse del sistema. El Valor del bono de reconocimiento se reajusta anualmente con un 4% + la variacin del IPC, que se capitaliza cada ao desde la fecha en que el afiliado ingres al Nuevo Sistema Previsional. Y se transforma en plata cuando el afiliado cumpla la edad legal, el fallecimiento del afiliado o a la fecha en que se acoge a pensin de invalidez.

Depsito a Plazo

Los Depsitos a Plazo son sumas de dinero entregadas a una institucin financiera, con el propsito de generar intereses en un perodo de tiempo determinado. Segn la ley, el plazo mnimo que se pacte para el pago de intereses y reajustes no puede ser inferior a 7 das para depsitos no reajustables o a 90 das para depsitos reajustables, salvo aquellos depsitos que no se rijan por el sistema de reajustabilidad en UF o IVP. Los depsitos a plazo pueden clasificarse en: depsitos a plazo fijo; depsitos a plazo renovable; y, depsitos a plazo indefinido. En los depsitos a plazo fijo la institucin se obliga a pagar en un da prefijado, debindose devengar los reajustes e intereses slo hasta esa fecha. Los depsitos a plazo renovable, por su parte, contemplan condiciones similares a los depsitos a plazo fijo, pero con la posibilidad de prorrogar automticamente el depsito por un nuevo perodo, de la misma cantidad de das, en caso de que el depositante no retire el dinero. Por consiguiente, en el o los perodos siguientes se seguirn devengando, sobre el nuevo capital, los intereses y reajustes correspondientes a cada perodo. Por ltimo, en los depsitos a plazo indefinido no se pacta al momento de constituirlos, una fecha o plazo determinados de vencimiento, sino que la institucin depositaria se obliga a la restitucin en un plazo prefijado, a contar de la vista o aviso de su cliente, de manera que se pagan los intereses y reajustes devengados desde la fecha en que se entera el depsito hasta que se cumpla la fecha avisada para su retiro.

Tipos de Depsito a Plazo 1.- Depsitos a plazo fijo: La institucin financiera se obliga a devolver el dinero depositado en un da prefijado incluyendo los reajustes e intereses hasta esa fecha. EJEMPLO 2.- Depsitos a plazo renovables: Son similares a los fijos pero con la posibilidad de prorrogar automticamente el depsito por un nuevo periodo con la misma cantidad de das en caso que el depositante no retire el dinero. Devengara intereses sobre el nuevo capital. EJEMPLO

Tasa de inters Respecto a la tasa de inters que se pacte en los depsitos y dems captaciones a plazo podr ser de tipo fija, variable o una combinacin de las anteriores. Tratndose de tasas de inters variable, debern corresponder a tasas o a ndices de tasas que sean

informados por el Banco Central de Chile, por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, en adelante, la Superintendencia, o por servicios de informacin ampliamente reconocidos y utilizados en los mercados financieros. Asimismo, podrn pactarse depsitos o captaciones a plazo en moneda corriente nacional con alguno de los sistemas de reajustabilidad. En estos casos, el plazo mnimo pactado no podr ser inferior a 90 das corridos, exceptuando los depsitos y dems captaciones a plazo reajustables en conformidad con el sistema previsto, en que el plazo mnimo no podr ser inferior a 7 das corridos. Qu organismo resguarda nuestros depsitos a plazo La Ley General de Bancos establece que se aseguran los depsitos a plazo en moneda nacional o extranjera en un 90% de su monto total, con tope mximo a pagar de 108 UF, monto que considera todos los depsitos mantenidos en el sistema financiero y por una vez en un ao calendario, siempre que el titulas sea persona natural y que se trate de depsitos a plazo mediante documentos nominativos o a la orden con libretas de ahorro con giros diferidos. BONO LEASING Este programa permite acceder a la oferta privada de viviendas nuevas o usadas de hasta 1.000 UF en todo el pas, a excepcin de las Regiones de Aysn, Magallanes, Provincias de Palena y Chilo, comunas Isla de Pascua o de Juan Fernndez, en que el precio de la vivienda puede ser de hasta 1.200 UF, a travs de una sociedad inmobiliaria de leasing habitacional con la cual se celebra un contrato de arrendamiento con promesa de compraventa. Si la vivienda que ser objeto del subsidio est emplazada en zonas de renovacin urbana o de desarrollo prioritario; o es una vivienda originada de la intervencin de un inmueble ubicado en una zona de conservacin histrica o de un inmueble de conservacin histrica (deben originarse dos o ms viviendas), el precio de las viviendas puede alcanzar a 2.000 UF. La vivienda se paga con el subsidio y con la parte del aporte mensual que el comprador destina a este fin, de acuerdo al precio de venta prometido. Esto permitir a la familia ser duea de la vivienda (se suscribe escritura de compraventa), una vez cumplido el plazo establecido en el contrato y cuando entere el precio de compraventa prometido. Este sistema no exige ahorro previo. El interesado debe financiar los trmites exigidos por la inmobiliaria.

Los montos de subsidio a otorgar son los siguientes:

P* = Precio de la vivienda Si la vivienda se ubica en Zonas de Renovacin Urbana o de Desarrollo Prioritario, el subsidio ser de 200 UF hasta 300 UF para la zona a); hasta 350 UF para la zona b); y hasta 400 para la zona c), dependiendo del precio de la vivienda (slo Ttulo II). Si la vivienda se ubica en Zonas de Conservacin Histrica o Zonas Tpicas o Pintorescas o se trate de Inmuebles de Conservacin Histrica o Monumento Histrico, el subsidio ser de hasta 300 UF. Si en la vivienda se implementan obras que ayuden a superar alguna discapacidad, se sumarn hasta 20 UF al subsidio. Cada vez con ms frecuencia las empresas estn optando por la modalidad de arrendamiento financiero para utilizar activos componentes de las propiedades, planta y equipo obteniendo ventajas tales como: Se evita tener que pagar cuotas iniciales, como es usual hacerlo cuando se adquieren activos fijos a crdito, logrando a sino desmejorar el grado de liquidez. Se preserva el capital de trabajo de la empresa para realizar cualquier otro tipo de actividad productividad que se requiera. Se tiene ms posibilidades de reemplazar los bienes obsoletos por equipos nuevo y tecnolgicamente actualizados lo que redundara en una disminucin de los gastos de mantenimiento. Ventajas del arrendamiento financiero: Determinacin del canon de arrendamiento cuadro de financiamiento cuadro de amortizacin tcnica registro de las transacciones. Aspectos contables del arrendamiento financiero los aspectos relacionados con el registro de las transacciones inherentes de los arrendamientos son: leasing financiero es la contabilizacin financiera prima la racionalidad econmica (comprar un activo) por sobre la forma legal (arriendo de un activo) activo pasivo activo fijo el leasing numero 1 obligaciones en leasing 2 intereses definidos 3.1 valor presente de las cuotas del arrendamiento numero 2 sumatoria de las cuotas inters que generara el contacto durante su vigencia, es decir 2 menos 1. Ejemplo: se compra una camioneta va leasing. El contrato establece el pago de 6 cuotas iguales de $1000 las que incluyen un inters mensual del 1%

VP= 1000+1000+1000+1000+1000+1000 (1.01)2(1.01)3(1.01)4(1.01)5(1.01) 6VP= 5795.5 inters diferido = 6000-5795.5 =204.5 Bono Debentures

(1.01)

Los bonos son certificados que se emiten para obtener recursos, estos indican que la empresa pide prestada cierta cantidad de dinero y se compromete a pagarla en una fecha futura con una suma establecida de intereses previamente, y en un periodo determinado. El emisor y los valores que sean objeto de oferta pblica deben estar inscritos en el registro de valores que lleva la SVS. Generalmente se entrega un certificado de adquisicin provisional que, al completarse la suscripcin de la serie, se canjea por el titulo definido. Cuando emiten los bonos, las sociedades annimas pueden estipular en el contrato de emisin que los futuros tenedores tengan la opcin de canjearlos por acciones ordinarias o preferidas de la misma sociedad, de acuerdo con las condiciones establecidas en el mencionado contrato; son los llamados bonos convertibles en acciones. La entidad emisora de los bonos debentures son empresas principalmente sociedades annimas abiertas. Unidad de valor: Pesos moneda corriente nacional; unidades de fomento u otra unidad autorizada por el Banco Central de Chile. Inversin inicial (cortes): los determina libremente la entidad emisora. Los ms frecuentes son de 500, 1000, y 10000 unidades de las antes mencionadas. Reajustabilidad: aquellos cuya reajustabilidad es explicita en su contrato se reajustan en forma automtica de acuerdo a la variacin que experimente su unidad de reajuste. Intereses: la tasa de inters de cada emisin la determina libremente la entidad emisora, o de acuerdo con las normas especificas que regulan su emisin. Plazo: deben emitirse a un plazo superior a un ao. Amortizacin: generalmente es ordinaria directa, en cupones que comprenden capital e intereses, insertos en el mismo documento, con vencimiento iguales y sucesivos, salvo el ultimo cupn que puede ser diferente en el caso de los bonos convertibles en acciones, lo usual es que la amortizacin sea en una sola cuota de vencimiento. Liquidez: inmediata, en caso de liquidarse en el mercado secundario. Peridica por parcialidades si se conserva la inversin. Garanta: la emisin de bonos puede efectuarse con o sin garantas. Si la garanta se constituye mediante prenda, la entrega de la cosa empeada se hace al representante de los tenedores de bonos, como lo especifica la ley. Ejemplo de Bono Debentures:

Consideremos 100 millones de dlares de bonos tema por la Compaa XYZ. Si la empresa XYZ est dispuesto a prometer 100 millones de dlares de sus activos a los tenedores de bonos (es decir, dejar que los tenedores de bonos lugar gravmenes sobre los activos especficos que se pueden aprovechar en caso de default ), dndoles un poco de garanta adicional que se pagarn en tiempo, entonces los bonos sera considerado titulizados o respaldados por activos. Sin embargo, si la Compaa XYZ es excepcionalmente solventes (vamos a decir que tiene significativa el flujo de caja y nunca ha incumplido cualquiera de sus otras deudas ), a continuacin, colocar gravmenes sobre $ 100 millones en activos (llamado gravar los activos) puede no ser necesaria para atraer inversores. Compaa XYZ podra emitir bonos en su lugar. Los titulares de la Compaa XYZ obligaciones tendran una pretensin de los activos no comprometidos de otra forma a los tenedores de bonos. Por lo tanto, si la Compaa XYZ contaba con US $ 300 millones en activos, pero 100 millones dlares se comprometi en una anterior unin tema, entonces los tenedores de los bonos podran reclamar a los otros $ 200 millones de los activos en el ainterestent de incumplimiento Acciones Concepto: Es un ttulo que representa una parte o cuota del capital social de una sociedad. Confiere a su titular legtimo la condicin de socio, y a veces a derecho a voto (dependiendo el tipo de accin). Un socio es dueo de un X% de una sociedad de acuerdo a la cantidad de acciones que posee (expresado en moneda) dividido el capital social de dicha sociedad o empresa. Las acciones se negocian en los mercados de acciones o bolsas de comercio, de acuerdo a la cotizacin de las mismas (segn la valoracin que le da el mercado a las distintas empresas). Hay dos razones principales para comprar acciones: 1. Usted espera que el precio por accin aumente de manera que al vender sus acciones en el futuro logre obtener una ganancia 2. Usted espera que las acciones generen ingresos en la forma de dividendos La razn por la cual las acciones son inversiones populares a pesar del hecho de que pueden ser voltiles, es decir, cambiar de valor rpidamente en el corto plazo, es debido a que histricamente las acciones en general han proporcionado un mayor rendimiento que otros valores. 1.2 Diferencia con los bonos y obligaciones La diferencia entre una accin y un bono u obligacin radica en que con la accin se es dueo de los activos de la empresa, mientras que en el caso de poseer un bono u obligacin solamente se adquiere o compra parte de la deuda de la empresa o entidad emisora. En el caso de los bonos u obligacin, se es un acreedor de esa empresa, y se tiene derecho a la devolucin de la deuda con sus intereses. Son inversiones en renta fija. Sin embargo, en la accin se es propietario de dicha empresa, con mayor riesgo de prdida de la inversin si el negocio va mal, as como mayor margen de ganancia si va bien. La re adquisicin de acciones es una figura contemplada por nuestra legislacin comercial, que permite a la empresa readquirir sus propias acciones. Aunque en principio no tienen mucho sentido que una sociedad adquiera sus propias acciones, s que en un momento dado puede ser una buena opcin para tratar de

incidir en el comportamiento de las acciones en bolsa, puesto que la empresa entra a ser un inversionista ms pujando por sus propias acciones, lo cual puede mejorar su cotizacin. 1.3 La accin como mtodo de control de una sociedad Salvo excepciones (acciones sin voto), una accin da a su poseedor derecho para emitir un voto en la Junta de Accionistas. Dicha Junta, aparte de decisiones estratgicas, es la encargada de nombrar un administrador o un Consejo de Administracin para la sociedad. Por lo tanto, cuantas ms acciones se posean, ms votos se pueden emitir, y mayor es el control de la sociedad (se tiene mayor capacidad de decisin dentro de la misma). 1.4 Las formas de representacin de las acciones son: Ttulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la accin quien posee el ttulo. Para su transmisin es suficiente la entrega del ttulo Ttulos nominativos: El propietario de las acciones debe estar plenamente identificado, para su transmisin es necesario realizar una cesin formal, que debe quedar registrada en el libro registro de accionistas, que se conservar en la entidad emisora de los ttulos. Escritura pblica: Muy usado en empresas pequeas o familiares, pero con poca flexibilidad para el trfico de las acciones. Anotacin en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

1.5.1 Acciones Ordinarias: Ttulos o valores que acreditan la posesin de una compaa, y asumen los ltimos riesgos asociados con su Propiedad. Su responsabilidad, sin Embargo, est limitada a la cuanta de su Inversin. Los propietarios de estas Acciones tienen, en caso de liquidacin de la Empresa, un derecho residual sobre los activos de la compaa, despus de que se hayan cancelado en su totalidad los derechos de todos los acreedores y los poseedores de Acciones privilegiadas. 1.5.2 Acciones Preferentes Las acciones preferentes son un instrumento financiero hbrido, ya que tienen rasgos que las asemejan tanto a las obligaciones que ya se expusieron como a las acciones comunes, que se explican ms adelante en este mismo captulo. Para comenzar esta seccin se presentan algunas de las principales caractersticas de las acciones preferentes. Caractersticas de las Acciones Preferentes Estos instrumentos financieros son en realidad poco utilizados por las empresas y cuando se usan tienen el fin de reducir la razn deuda a capital sin perder la posibilidad del apalancamiento. Las acciones preferentes pagan un dividendo fijo.

 Las acciones preferentes no establecen una fecha de vencimiento. Los derechos de las acciones preferentes son subordinados a los de las obligaciones. 3. Acciones de voto limitado Son aquellas que slo confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en el contrato de suscripcin de acciones correspondiente, no son ms que una variante de las acciones preferentes. 4. Accin sin voto Estas acciones, si bien poseen los mismos derechos que las acciones ordinarias, carecen de voto en las Asambleas de Accionistas. A contraprestacin, se otorga al tenedor, el derecho a un dividendo mnimo, fijo o variable, adicional al distribuido al cierre del ejercicio (aunque el ejercicio haya cerrado sin utilidades). Este dividendo mnimo garantizado es preferente (se paga con anterioridad que el dividendo ordinario) y acumulativo (si no se pudiera pagar ese ao, se pagara dentro de los cinco siguientes). 1.5.5 Acciones convertibles Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean convertidos en acciones. 1.5.6 Acciones de industria Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo. 1.5.7 Acciones liberadas de pago o cras Son aquellas que son emitidas sin obligacin de ser pagadas por el accionista, esto se debe a que fueron pagadas con cargo a las utilidades que debi percibir ste. 1.5.8 Acciones con valor nominal Son aquellas en que se hace constar numricamente el valor del aporte. 1.5.9 Acciones sin valor nominal Son aquellas que no expresan el monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social. 1.6 Derechos que confieren las acciones Derecho a percibir participacin en las utilidades o beneficios de la empresa, es decir bsicamente a cobrar los dividendos que reparta la sociedad emisora de las acciones. Derecho de informacin acerca de la marcha de la sociedad annima. Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas. Derecho a ceder libremente las acciones.

 Derecho de opcin preferente para la suscripcin de nuevas series de acciones o, en su caso, derecho a recibir acciones liberadas. Ejemplo de acciones: Un grupo de nueve amigos decide juntarse para invertir, y uno de ellos propone comprar acciones en la bolsa. Despus de una pequea discusin juntan $500000 por cada uno y comienzan a comprar acciones del tipo c para probar como funcionan e invierten tratando de tener poco riesgo para ello la inversin fue muy fuerte y vivieron en fuerte tencin esperando los resultados. La inversin la realizaron a seis meses, y aun siendo un lapso corto sintieron que era una eternidad, la llegada del reparto de utilidades. Cuando repartieron sus utilidades, cada uno triplico su capital inicial, por lo que decidieron invertir como prueba el primer $500000 original adquiriendo acciones de tipo B pero ahora en un plazo de un ao, tratando de ver la forma y el resultado que les produca. Al cabo de 5 aos ya compraban acciones de clase A y reciban participaciones de diferentes empresas y aunque llegaban a perder capital, comenzaron a distinguir cuales acciones producan ms ganancias como fueron las de telecomunicaciones, y acciones de empresas agroalimentarias. Hoy en da, formaron su empresa de accionistas y son capaces de especular en la bolsa de valores Letra de Crdito Hipotecario La vivienda se financia con un instrumento llamado letra hipotecaria. Esta letra puede ser transada por el banco emisor en la bolsa de valores o ser adquirida por el propio banco o un tercero relacionado, obtenindose as los recursos que financian el crdito otorgado al deudor. El precio que se obtiene por esta letra vara de acuerdo a las condiciones del mercado, por lo que puede generarse una diferencia entre el valor de la letra (valor par) y el precio a que esta se transa. En la escritura del crdito hipotecario o mutuo debe precisarse la parte contratante que se har cargo de esta diferencia. En caso que resulte ser el deudor, este deber soportarla y pagarla por lo que se le recomienda que antes de hacer la operacin investigue en el mercado de valor al que se han transado letras similares en los das previos a realizar su propia operacin. Es un prstamo a mediano o largo plazo que se otorga para la compra, ampliacin, reparacin o construccin de una vivienda, compra de sitios, oficinas o locales comerciales, o para libre disponibilidad. La propiedad adquirida queda en garanta a favor del Banco (o hipotecada, de all el nombre del crdito) para asegurar el cumplimiento del crdito. Los plazos a los cuales se otorgan estos crditos son de varios aos, lo cual debe ser informado dentro de las caractersticas del crdito, debido a que hacen variar los costos y tasas de inters. Los crditos hipotecarios tambin son conocidos con el nombre de mutuos hipotecarios. Tipos de Crditos Hipotecarios: 1.- Crdito Hipotecario con Letras de Crdito: Se financia con un instrumento que emite el banco, llamado "letra hipotecaria". stas pueden ser transadas por el banco en la Bolsa de Valores o ser adquiridas por el propio banco o un tercero relacionado, obtenindose as los recursos que financian el crdito otorgado al deudor. El precio que se obtiene por la venta de estas letras vara de acuerdo a las condiciones del mercado, por lo que puede generarse una diferencia entre el valor de la letra ("valor par") y el precio al que sta se transa. En la escritura de crdito hipotecario o mutuo debe precisarse la parte contratante que se har cargo de esta diferencia. En caso que resulte ser el deudor, ste deber soportarla y pagarla por lo que se le recomienda que antes de hacer la operacin, investigue en el mercado el valor al que se han transado letras similares en los das previos a realizar su propia operacin.

2.- Mutuo Hipotecario Endosable: Este es un prstamo en pesos o unidades de fomento y est sustentado en una escritura del contrato, la cual se transa en el mercado a travs de un endoso, que permite al titular del contrato de pago entregarlo a terceros para su financiamiento. El solicitante del crdito recibe el monto aprobado y no se genera una diferencia como puede ocurrir en los crditos otorgados con letras hipotecarias. Este tipo de crdito puede ser transferido por parte del banco mediante endoso, el que queda registrado en la escritura pblica respectiva. Sin perjuicio de lo anterior, la administracin del crdito queda radicada en el banco, por lo que, el canal de comunicacin del deudor para todos los efectos sigue siendo ste. 3.- Mutuo Hipotecario No Endosable: En este caso el Banco financia el prstamo con recursos propios, pero a diferencia del anterior no puede ser transferido mediante endoso. Su regulacin queda circunscrita a lo que se pacte en el respectivo contrato y a lo indicado en la Ley 18.010 sobre operaciones de crdito de dinero. Ahorro Previsional Voluntario: Qu es el ahorro previsional voluntario (APV)? Un mecanismo de ahorro adicional a las cotizaciones obligatorias para que un trabajador se jubile. Esto le permite al trabajador, dependiente o independiente, aumentar sus fondos y contar con una mejor pensin al momento de su retiro. Es un contrato voluntario, que trae consigo beneficios tributarios para poder administrar mejor su futuro. Quines pueden hacer APV? Todos aquellos trabajadores dependientes o independientes que realicen cotizaciones previsionales en una AFP o en el IPS. A quin va dirigido? A los trabajadores que reciban rentas o remuneraciones mayores a 60 UF, dado que las normas establecen una remuneracin mxima de 60 UF para efectos del pago de las cotizaciones obligatorias. Las pensiones del sistema de AFP que reciban estos trabajadores tambin sern limitadas y podran corresponder a un porcentaje bajo de los sueldos que reciban mientras trabajaban. Cules son sus beneficios? Mejora la pensin. Permite adelantar la edad de jubilacin. Otorga mayores beneficios, flexibilidad y rentabilidad al cotizante. Ofrece alternativas de inversin para los ahorrantes. Se puede disponer de parte o de todos los ahorros sin esperar hasta la jubilacin.

Son planes de ahorro inembargables, que en caso de dificultades financieras o legales, no se ven afectados. Tiene beneficios tributarios: el afiliado puede rebajar directamente de su base tributable el monto equivalente en impuestos. Mientras mayor sea el ingreso que percibe la persona, mayor ser el descuento por impuestos.

Dnde puedo contratar un APV? En compaas de seguro de vida, AFP, bancos y sociedades financieras, administradoras de fondos mutuos, administradoras de fondos de inversin, administradoras de fondos para la vivienda, corredores de bolsa, agentes de valores y otras instituciones que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros. Puedo tener un APV en otra institucin que no sea mi AFP? S, puede tener un APV en otra institucin autorizada, diversificando as el riesgo de inversin. Puedo sacar dinero del APV antes de que me jubile? S, en cualquier momento puede retirar todo o parte de sus fondos, pagando el Impuesto Global Complementario, con un recargo entre el 3% y 7%. Esto significa que puede disponer de esos fondos para otros fines, como imprevistos de salud o cesanta. El Impuesto Global Complementario es un impuesto anual que afecta a las personas naturales que obtengan rentas o ingresos de distinta naturaleza, tales como honorarios, intereses por depsitos y ahorros, dividendos por la tenencia de acciones, retiros de utilidades de empresas, ingresos por arriendos, rentas presuntas originadas por la actividad de transporte y de la minera, entre otras. El APV y la cuenta 2 son lo mismo? No. La cuenta 2 es una cuenta de ahorro equivalente a la de los bancos con su mis ma rentabilidad. Forma parte del fondo de pensiones de la AFP y no cuenta con las condiciones ni beneficios del ahorro previsional voluntario. Existe algn lmite al monto del APV que tenga beneficio tributario? S, hasta un tope de 50 UF mensuales, los que puede rebajar de su base imponible mensual o anual, y por esa va, pagar menos impuesto a la renta. Como contrapartida, para aquellos trabajadores de rentas bajas que no pagan impuesto o poseen una tasa impositiva muy baja, el beneficio tributario del APV ser muy marginal. Qu pasa si quedo cesante? Aunque el objetivo principal del APV es complementar las pensiones, su liquidez y

beneficio tributario lo convierten tambin en una alternativa para proteccin de cesanta, especialmente para trabajadores de mayores ingresos, puesto que frente a esta contingencia la persona puede retirar sus fondos pagando tasas de impuesto menores a los beneficios que gan cuando hizo el ahorro, debido a que no estara recibiendo sueldo por trabajo. Las diversas instituciones financieras se encuentran reguladas y supervisadas por tres Superintendencias: Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son supervisadas por la Superintendencia de AFP. Las Administradoras de Fondos Mutuos, de Fondos de Inversin, de Fondos para la Vivienda, Compaas de Seguros de Vida e Intermediarios de Valores, son supervisados por la Superintendencia de Valores y Seguros, y la Superintendencia. El trabajador puede convenir con su empleador el depsito de suma de dinero en su cuenta de capitalizacin individual con el nico propsito de incrementar el monto de su pensin de vejes o de anticiparla. Las sumas convenidas pueden corresponder a un monto fijo pagado en una sola oportunidad por el empleador a un porcentaje mensual de la remuneracin imponible o a un monto fijo mensual y se pueden depositar en cualquiera de las instituciones autorizadas para ofrecer este tipo de ahorro. Los depsitos convenidos que se entere en una afp o institucin autorizada no se consideran renta para fines tributarios por la parte que no exceda de un monto anual de 900 uf por cada trabajador. Las entidades deben informar al servicio de impuestos internos los montos anuales de los aportes por depsitos convenidos de cada trabajador. Los fondos acumulados como deposito convenido no pueden ser retirados antes de pensionarse.

INTRODUCCION

El presente trabajo tiene como finalidad profundizar en los siguientes temas financieros, dentro de este contexto podemos mensionar, FONDOS MUTUOS, BONOS , LEASING, ACCIONES,ETC. Esperamos que la informacin aqu descrita cumpla a cabalidad con los objetivos propuestos. Para ello se expone cada uno de los temas en detalle asi como ejemplos, tasas de inters y mercados asociados.