FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS

Y ADMINISTRATIVAS

SISTEMA FINANCIERO Est formado por el conjunto de instituciones, medio y mercado, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit. Esta labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales. FUNCIN DEL SISTEMA FINANCIERO: Cumple la misin fundamental en una economa de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). o Captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversin. o Fomentar el ahorro. o Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los ahorradores y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor satisfaccin con el menor coste. o Lograr la estabilidad monetaria.

ACTIVOS FINANCIEROS: Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables emitidos por las unidades econmicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un pas, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un pas, pero s contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la economa, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las caractersticas de los activos financieros son tres: o Liquidez o Riesgo o Rentabilidad Y tambin, todo contrato que pueda ser liquidado con los instrumentos de patrimonio propios de la empresa, siempre que: a. Si no es un derivado, obligue a recibir una cantidad de sus instrumentos de patrimonio propio. b. Si es un derivado, pueda ser liquidado de forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo o de otro activo financiero por una fija tambin de instrumentos de patrimonio propio; no se incluirn entre estos instrumentos los que sean contratos para la futura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio propio de la empresa. Los activos financieros, segn su valor, se clasifican en: o Prstamos y partidas a cobrar. o Inversiones hasta su vencimiento. o Activos financieros para negociar. o Otros activos financieros con cambios en su valor razonable en la cuenta de prdidas y ganancias. o Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Activos financieros disponibles para la venta.

MERCADOS FINANCIEROS: o Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. o El contacto entre los agentes que operan en estos mercados puede establecerse de diversas formas telemticas, telefnicamente, mediante mecanismos de internet. o Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto fsico, a travs de telfono, fax, ordenador. o La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes y determinar los precios justos de activos financieros. o Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transaccin sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello depender de las caractersticas del mercado financiero. CARACTERSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS: o Amplitud: nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero. o Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado. o Libertad: si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero. o Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa. o Transparencia: posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado financiero ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener la informacin.

FUNCIONES: o Ponen en contacto a los agentes econmicos que intervienen o participan en el mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien. o Fijacin de los precios. o Proporcionan liquidez a los activos

PRSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR En este apartado se clasificarn los siguientes activos financieros, salvo que sea aplicable lo dispuesto en los apartados: o Crditos por operaciones comerciales. o Concepto: Son los activos financieros que se generan por la venta de bienes y prestacin de servicios por operaciones de trfico de la empresa. o Crditos por operaciones no comerciales. o Concepto: Son los activos financieros que, no son instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y el importe de sus cobros es determinable, adems no se negocian en un mercado activo. o No se incluyen los activos financieros en los que el beneficiario del crdito no pueda recuperar toda la inversin inicial, debido a circunstancias que no tienen nada que ver a que se deteriore el crdito.

FORMAS DE VALORAR A ESTOS ACTIVOS FINANCIEROS AL INICIO o Se valorarn por su valor razonable, salvo que resulte ms evidente de otra forma, que ser el precio de la transaccin (valor de la contraprestacin ms los costes de transaccin directos que se le atribuyan). o Se valorarn por el valor de su importe cuando el efecto que se produzca al no actualizar la corriente de efectivo no sea significativo, (los crditos

por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un ao y que no tengan un tipo de inters contractual, as como los anticipos y crditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio), cuyo importe se espera recibir en corto plazo. VALORACIN POSTERIOR o Estos activos financieros se valorarn por su coste amortizado. o Los intereses se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. o Las aportaciones por participaciones (acciones, rentas variables...), se valorarn por el precio de venta y transaccin, menos el importe acumulado si se hubiese producido algn deterioro en el activo financiero.

DETERIORO DEL VALOR Al cierre de ejercicio, se tendrn que corregir los importes de los activos financieros que hubieran sido deteriorados como consecuencia de uno o ms eventos que hayan ocurrido despus de reconocer su valor inicialmente, y que ocasionen una reduccin de su valor o vayan a ocasionar prdidas en un futuro por la insolvencia del deudor. Esta prdida ser la diferencia del valor que figura en contabilidad y del valor en que se estima que se va a convertir, descontando al tipo de inters efectivo que se calcula en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros con tipo de inters variable se utilizar el tipo de inters efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo al contrato. Para el clculo de las prdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se podrn utilizar frmulas o mtodos estadsticos. Las correcciones valorativas y reversin posterior si fuera el caso, se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias, segn corresponda un gasto o un ingreso. La reversin tendr lmite, que ser el valor reconocido en la fecha de reversin si no se hubiera registrado el deterioro del valor.

LAS INSTITUCIONES O INTERMEDIARIOS FINANCIEROS LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Los intermediarios financieros adquieren activos como forma de inversin y no lo revenden, sino que sobre la base de ellos crean activos nuevos que colocan entre los ahorradores, obtenindose de estos los fondos necesarios para la realizacin de sus inversiones Podemos distinguir dos grandes tipos de intermediarios financieros: o Los bancarios o Los no bancarios INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto, banco telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS Entre los Intermediarios no bancarios se pueden distinguir, por aquellos cuyos pasivos, aun no siendo dinero, tienen un valor monetario fijo y pueden ser convertidos en dinero con facilidad. En algunos pases suelen incluirse en este subgrupo las instituciones de ahorro (cajas de ahorro, sociedades de prstamos a la construccin) que captan recursos a travs de depsitos de ahorro aplazo y certificados de depsito, que al ser de giro lento le permiten conceder prstamos a medio y largo plazo y adquirir activos de renta fija a largo plazo.

LOS MERCADOS FINANCIEROS El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero. Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto fsico, a travs de telfono, fax, ordenador. Tambin hay mercados financieros que si tienen contacto fsico, como los corros de la bolsa. La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros. Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar. El precio se determina del precio de oferta y demanda. Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transaccin sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello depender de las caractersticas del mercado financiero. Cuanto ms se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio del activo estar ms ajustado a su precio justo. Caractersticas de los Mercados Financieros: Amplitud: nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero. Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado. Profundidad: si existe gente que sera capaz de comprar a un precio superior al precio P0 de equilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a vender a un precio inferior.

Libertad: si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero. Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa. Transparencia: posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado financiero ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener la informacin. Un mercado cuanto ms se acerque a esas caractersticas, ms se acerca al ideal de mercado financiero perfecto. No existe ningn mercado financiero que sea perfecto. Nunca vamos a estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo. El concepto de mercado financiero perfecto aparece como unidad de medida, para comparar los distintos mercados financieros. Caractersticas del Mercado Financiero Perfecto: o Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la formacin del precio del activo financiero. o Que no existan costes de transaccin, ni impuestos, ni variacin del tipo de inters, ni inflacin. o Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero. o Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo. o Los activos sean divisibles e indistinguibles.