PRIMER ENCUENTRO FIDUCIARIO

CAF LA FIDUCIARIA S.A

Lima, 23 de Noviembre de 2006

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Quines Somos?

Concesionaria Trasvase Olmos S.A. (CTO) Empresa de propsito especfico de Odebrecht constituida, bajo las leyes del Per, para actuar como sociedad concesionaria en el marco del Contrato de Concesin para la Construccin, Operacin y Mantenimiento de las Obras de Trasvase del Proyecto Olmos.

Accionistas Odebrecht Investimentos em Infraestrutura (OII) 65% Construtora Norberto Odebrecht S.A. (CNO) Inversionista Estratgico - 35%

Perfil Integral del Proyecto Olmos ___________________________________________________________________ FASE III FASE II FASE I

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Datos de la Concesin
Concedente: Concesionario: Cliente: Plazo de Concesin: Inversin Estimada: Periodo de Construccin: Periodo de Operacin: Contrato de Trasvase: Generacin de ingresos:

Repblica del Per, actuando a travs del Gobierno Regional de Lambayeque Concesionaria Trasvase Olmos S.A. Gobierno Regional de Lambayeque (con garanta de la Repblica) 21.25 aos desde la firma del contrato (incluye prorroga acordada) US$ 247 millones de dlares que incluyen US$ 185 millones en ejecucin de las Obras 4 aos Resto de la Concesin Take or Pay por 406 Hm3 anuales US$ 27 millones anuales, ajustados por inflacin (70% CPI USA y 30% IPM Per) ms IGV

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Estructura de la Concesin e Inversiones

Garanta Soberana

Repblica del Per - Concedente -

Contrato de Concesin

CoFinanciamiento: US$77mm

Gobierno Regional de Lambayeque - Cliente -

Contrato Take or Pay con Garanta Gobierno Nacional

Concesionaria Trasvase Olmos - Concesionario -

Financiamiento y Equity: US$170mm

Contrato de Construccin

Odebrecht Per Ingeniera y Construccin

Contrato EPC, Llave en mano, Suma Alzada

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Fuentes

US$ Miles Cofinanciamiento Equity Emisin de Bonos CAF TOTAL FUENTES 77,000 20,000 100,000 50,000 247,000

Financiamiento

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US$ Miles Construccin (inc. Reajuste a marzo 2006) Intereses durante construccin + otros gastos financieros Costos Pre-Operativos (pagos a Supervisor,
a ProInversin, entre otros)

187,000 40,500 10,600 8,900 247,000

Gastos Pre-Operativos CTO TOTAL NECESIDADES

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Financiamiento

Bonos CTO T+1 Moneda Monto Plazo Periodo de Gracia Tasa Commitment Fee Moneda Monto Plazo Periodo de Gracia Tasa Commitment Fee TOTAL EN US$ US$ $40,500 14.5 5.0 8.000% 0.000% Soles S/. 135,000 19.5 14.5 VAC + 6.625% 0.000% $81,409 T+365 US$ $5,000 14.5 5.0 8.000% 0.600% Soles S/. 45,000 19.5 14.5 VAC + 6.625% 2.000% $18,636 TOTAL $45,500

CAF TOTAL US$ $50,000 14.5 5.0 Libor + 4.5% 0.7500%

TOTAL DEUDA TOTAL US$ $95,500

S/. 180,000

S/. 180,000

$100,000

$50,000

$150,000

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Contratos de Garantas para los Acreedores

Intercreditor Agreement: El cual regula las relaciones entre acreedores

Contrato Marco de Garantas: Se regula el procedimiento para ejecucin de Garantas a travs del nombramiento de un Agente de Garantas Contrato de Apoyo Financiero (Construccin): El Sponsor Support Agreement cubre eventual dficit para ejecutar el proyecto y cubre dficit de servicio de deuda Garanta del Sponsor (Construccin): El Sponsor Guaranty garantiza el saldo de la deuda en caso el Per no la pague directamente a los acreedores (terminacin anticipada por falta del Concesionario, no terminar la obra en los plazos establecidos contractualmente, y en caso de insolvencia del Sponsor) Prenda de Acciones: En favor de Acreedores Fideicomiso de Acreedores: Establece que todos los flujos del Proyecto sern depositados en cuentas a nombre del fiduciario Hipoteca de la Concesin: CTO hipoteca Bienes y Derechos de la Concesin a favor de los Acreedores Garanta de Crdito Parcial CAF: Por US$28mm a favor exclusivo de los Bonistas, por un plazo equivalente a la vida de los bonos

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Estructura de Fideicomisos

Ministerio de Economa Co-financiamiento Garanta Soberana Cofinanciamiento Pago Retribucin

Garantas +Equity + Financiamiento + RAIGV + GCP

CTO

CM Const. CM Operacin

Banco de la Nacin Fideicomiso 0

La Fiduciaria Fideicomiso 1 Publico

La Fiduciaria Fideicomiso 2 Acreedores

Retribucin Otros Ingresos (Petroper) Gobierno Regional de Lambayeque

Capital + Intereses ACREEDORES

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Administracin Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Construccin

La Fiduciaria Patrimonio
Cuenta CAPEX Cuenta de pago preferencial de cada AP Cuenta de pago intereses de cada AP Cuenta de pago capital de cada AP Cuenta CSD

Notas: Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido

Cuenta de Costos Construccin mensuales Cuenta de Pago Deuda sin garanta Cuenta de Pago deuda puente

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Administracin Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Operacin

La Fiduciaria
Cuenta Recaudadora Cuenta de Costos de Operacin Mensuales Cuenta de pago preferencial de cada AP Cuenta de pago intereses de cada AP Cuenta de pago capital de cada AP Cuenta CSD

Patrimonio
Notas: Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido

Cuenta CRD Cuenta de Pago Deuda sin garanta Cuenta de Pago deuda puente Cuenta de Pagos Restringidos

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Cronograma de Obras

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Cronograma Financiero de Obras

15,000 14,000 13,000 12,000 11,000

Valores en miles de $

180,000

160,000

140,000 Cronograma Inicial

10,000

Monto Mensual

120,000

9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0

May-06 May-07 May-08 May-09 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Mar-06 Oct-06 Nov-06 Mar-07 Oct-07 Nov-07 Mar-08 Oct-08 Nov-08 Mar-09 Oct-09 Nov-09 Abr-06 Jun-06 Feb-07 Abr-07 Jun-07 Feb-08 Abr-08 Jun-08 Feb-09 Abr-09 Jun-09 Dic-09 Jul-06 Jul-07 Jul-08 Jul-09 Ago-06 Sep-06 Ene-07 Ago-07 Sep-07 Ene-08 Ago-08 Sep-08 Ene-09 Ago-09 Sep-09 Ene-10 Feb-10
0 Proyeccin a DIC 60,000 Real 40,000 80,000 100,000

20,000

Mes

Previsto Cronograma Inicial

Real

Real Proyeccin a DIC

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Monto Acumulado

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Conclusiones

Fideicomiso profesional se constituye como tercero imparcial que da confianza a las partes, sean pblicas o privadas. El fiduciario, en el tiempo, asegura el cumplimiento de los contratos. Fideicomiso es la garanta preferida por los inversionistas por su fcil ejecucin. Fideicomiso viene contribuyendo a la participacin del Mercado de Capitales en el financiamiento de Asociaciones Pblico-Privadas.

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Fideicomiso 0

Fiduciario: Banco de la Nacin Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque Fideicomitente Complementario: Ministerio de Economa y Finanzas Fideicomisario Principal: Concesionaria Trasvase Olmos cedido a Fideicomiso 1

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Fideicomiso 1

Fiduciario: La Fiduciaria Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque Fideicomisario: Concesionaria Trasvase Olmos cedido al Fideicomiso 2

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Fideicomiso 2

Fiduciario: La Fiduciaria Fideicomitente: Concesionaria Trasvase Olmos Citibank del Per (actuando como Agente de Garantas) Fideicomisarios: Citibank del Per (actuando como Agente de Garantas) Concesionaria Trasvase Olmos

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