ANLISIS FINANCIERO

INTEGRANTES: KAREN CORREA CARDENAS LISSETH RIAO TORRES JULIETH VARELA EGUIS

DOCENTE EDUARDO LOPEZ DE MEZA

PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES UNIVERSIDAD DEL MAGDALENA 2013

ACCIONES

Son ttulos valores en las cuales se divide el capital social de una empresa y le confieren a su poseedor deberes y derechos. Entre otros derechos podemos mencionar: ejercer el voto en la Junta de Accionistas, exigir informacin sobre la situacin de la empresa o vender las acciones que posee. Entre otras obligaciones, el accionista tendr tambin que soportar las prdidas, si durante un periodo la empresa no obtiene buenos resultados. Las acciones son ttulos de crdito nominativos, que representan una parte, en que se ha divido el importe del capital social de una sociedad mercantil capitalista

Se divide en:

Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones propiamente dichas. Acciones preferentes:son acciones comunes que ofrecen un beneficio adicional en cual es tener preferencia en el pago de dividendos. Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad. Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean convertidos en acciones. Derechos que confieren las acciones:

Derecho a percibir participacin en las utilidades o beneficios de la empresa, Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas. Derecho a ceder libremente las acciones.

BONOS Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y tambin por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. Son ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algn mercado o bolsa de valores. Los Bonos constituyen una interesante alternativa de inversin a mediano plazo, pues son ttulos que representan un derecho sobre un crdito colectivo a cargo de la entidad emisora.Los bonos son susceptibles de ser emitidos, por igual valor al nominal, por encima del valor nominal, o por debajo del valor nominal del ttulo. Los bonos son considerados como uno de los recursos para invertir ms seguros del mercado debido a que no suelen tener cambios dramticos en el precio a corto y mediano plazo. Sin embargo, siguiendo la ley de ganancia potencial/riesgo, los bonos no suelen dar rendimientos tan altos como otros instrumentos de inversin. Los tipos de bonos dependiendo del tipo de inters son: Bonos de tasa fija Posee una tasa fija que se define al momento de adquirirlos. Bonos de tasa variable. Emplean una tasa de inters de referencia. Bono Cupn Cero. Son bonos que no poseen una tasa de inters, y a diferencia de los otros, se estipula una ganancia asegurada al final del periodo. Bonos seriales o strips. Bonos que son pagados en partes a periodos fijados. Tambin existen otros tipos de bonos cuyo rendimiento no se fija en base a la tasa de inters del mercado, en su lugar su tasa de rendimiento puede vincularse a: ndice inflacionario o al ndice de crecimiento del GDP. Se trata de opciones que pueden dar mayores resultados en momentos de crisis o crecimiento econmico respectivamente. En algunos casos los bonos pueden permitir el acceso a las acciones de la empresa y en ese caso se habla de: Bono Canjeable. Bonos que pueden ser cambiados por acciones emitidas en cualquier momento. Bono Convertible. Bonos que pueden cambiarse por acciones de nueva emisin

FIDUCIA Es un mecanismo elstico por medio del cual una persona natural o jurdica (Fideicomitente), entrega uno o ms de sus bienes a una Sociedad Fiduciaria para que los administre de conformidad con la finalidad establecida en el contrato. Dicha finalidad puede ser en provecho del mismo Fideicomitente o de un tercero beneficiario. En trminos de la Superintendencia Financiera de Colombia, los negocios fiduciarios son actos de confianza en virtud de los cuales una persona entrega a otra uno o ms bienes determinados, transfirindole o no la propiedad de los mismos, con el propsito de que sta cumpla con ellos una finalidad especfica, bien sea en beneficio del fideicomitente o de un tercero. El fideicomitente: Es la persona natural o jurdica que le encomienda uno o todos sus bienes a la sociedad fiduciaria con una determinada finalidad. Persona Natural: tu, tu ta, tu prima, tu amigo, tu jefe, etc. Persona Jurdica: Una sociedad de las que conoces, Annima, Limitada, etc. Beneficiario: El beneficiario es una persona que fue escogida por el fideicomitente para que goce de los beneficios y de la finalidad del contrato de fiducia. Este beneficiario puede ser una persona natural o jurdica, de naturaleza privada o pblica, nacional o extranjero. Fiduciario: Es una persona que recibe tus bienes y se compromete a cuidarlos y administrarlos segn lo hayan pactado en el contrato. Su principal funcin es cumplir con la finalidad del contrato. Debe ser una persona capacitada y conocer muy los temas para aconsejarte y prestarte la informacin correcta al momento de necesitarlo. La sociedad fiduciaria: Es una sociedad, constituida como sociedad annima, con permiso de funcionamiento otorgado por el Estado, estas sociedades slo estn autorizadas para desarrollar las actividades por las cuales fueron expresamente definidas por la Ley. Las sociedades fiduciarias prestan servicios financieros por lo cual, estn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia. Algunos de los beneficios que puedes encontrar en los contratos de fiducia son:

La administracin de los bienes que t o los clientes han entregado, la realiza una entidad especializada.

La entidad, es decir la Sociedad Fiduciaria, tiene el conocimiento legal para realizar su labor y procurar entregarte los mejores resultados. Cada seis meses te reportan los resultados que arroja la administracin de tus bienes y son debidamente certificados por la sociedad fiduciaria en la cual depositaste tu confianza, a menos que hallas pactado en el contrato, cada cuanto quieres recibir un balance de los resultados que arroja la administracin de tus recursos. La sociedad fiduciaria nunca adquiere la propiedad absoluta de los bienes que le has entregado. Los beneficios y la finalidad del contrato de fiducia que pactes con la Sociedad Fiduciaria pueden ser directamente para ti, o para una tercera persona que designes, la que se denominar beneficiario. FACTORING

En finanzas, el factoraje (o factoring) consiste en la adquisicin de crditos provenientes de ventas de bienes muebles, de prestacin de servicios o de realizacin de obras, otorgando anticipos sobre tales crditos, asumiendo o no sus riesgos El Factoring, es una moderna alternativa de financiacin para obtener capital de trabajo, a travs del cual las empresas pueden transformar en efectivo las cuentas por cobrar de sus negocios, ya sean bienes o servicios. Adems de facturas, las compaas de financiamiento operan con otros instrumentos, como cheques, pagars y letras. VENTAJAS: Obtencin de financiacin inmediata Optimiza su flujo de caja. Incrementa el efectivo y aumenta su liquidez. Disminuye sus cuentas por cobrar. Disminuye su carga financiera. Minimiza su riesgo crediticio. Ampla sus lmites de crdito comerciales para aumentar las ventas. Aumenta su capacidad de, no consume sus de crdito habituales Obtiene disponibilidad de los fondos en menor tiempo que con un banco. Agiliza y elimina las tareas administrativas.

DESVENTAJAS: El costo de recurrir al Factoring es mayor que el de otros mtodos.

El ente financiador se reserva el derecho de decidir si el cliente es o no sujeto de crdito y si puede o no aceptar algunos de los documentos a descontar. Generalmente quedan excluidas las operaciones relativas a productos y las de largo plazo (ms de 180 das). LEASING

El arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de compra) es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al trmino del cual el arrendatario tiene la opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato. VENTAJAS
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Se puede financiar el 100% de la inversin. Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente. Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios. Permite conservar las condiciones de venta al contado. La cuota de amortizacin es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la cantidad de la opcin de compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor al de la depreciacin acelerada. La empresa as, puede obtener importantes ahorros tributarios. Mnima conservacin del capital de trabajo. Oportunidad de renovacin tecnolgica. Rapidez en la operacin.

DESVENTAJAS
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Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opcin de compra. No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato. Existencia de clusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones contractuales. Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en particular cuando se producen descensos en los tipos de inters.

El Leasing Financiero, que es aquel en el que se alquila un bien mueble e inmueble por un plazo establecido, que al final la persona tiene derecho a la

Opcin de Compra cancelando adicionalmente un valor que se determin al inicio del contrato. El Leasing Operativo es igual que el Financiero, simplemente que no se toma la Opcin de Compra al final del Contrato de Arrendamiento. El Leasing Habitacional, en donde el Bien es una Vivienda y el cual merece mencin aparte, dadas sus particularidades.

TITULARIZACION La titularizacin es un mecanismo de financiamiento que consiste en transformar activos o derechos futuros en valores de titularizacin negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas en trminos de plazo y costos financieros. Los activos o derechos deben tener caractersticas comunes (homogeneidad) y deben generar flujo de caja. Con la cesin de estos activos o derechos se constituyen Patrimonios Autnomos, independiente del patrimonio del cedente (originador) que sern administrados por nosotros como sociedad titularizadora. Los Patrimonios Autnomos sirven de respaldo a la misin de valores de titularizacin que se negocian en el Mercado de Valores. Los activos o derechos se transfieren absolutamente al Patrimonio Autnomo en trminos jurdicos, contables y con carcter de irrevocabilidad. Los activos o derechos transferidos respaldan en forma exclusiva la emisin de valores. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO El Sistema Financiero colombiano est conformado por el Banco de la Repblica el cual se desempea como Banco Central del pas y rgano de direccin y control de las polticas monetarias, cambiarias y crediticias del pas. Su funcin principal es la de captar recursos legales de los particulares y convertirlos en depsitos a la vista como las cuentas de ahorro o a termino como los CDT, para colocarlos en el mercado a travs de instrumentos como los prstamos, descuentos, anticipos o cualquier operacin de crdito. Cules son las principales Instituciones Financieras que existen?

Establecimientos de crdito: Bancos: Se encargan de ofrecer servicios financieros exclusivos que los diferencian de las dems entidades financieras, como cuentas de ahorro y cuentas corriente, crditos y otros productos financieros entre otros. Corporaciones Financieras: Te ofrecen principalmente servicios financieros corporativos y empresariales. Su funcin principal corresponde a la captacin de recursos a travs de depsitos o instrumentos de deuda a plazoscomo losCDT , con el objetivo de utilizar esos recursos para prestarlos a las empresas, para as fomentar y promover el desarrollo de la empresa colombiana. Por ejemplo cualquier asociacin de productores pequeos o medianos puede acceder a los servicios de financiamiento de las corporaciones financieras. Compaas de Financiamiento Comercial: Te ofrecen servicios de inversin, crditos y operaciones de leasing, a travs de ellas puedes obtener por ejemplo una maquinaria para tu empresa por un determinado tiempo pagando una cuota de arrendamiento con la opcin de comprar esta al finalizar el contrato. Otro tipo de Entidades Financieras : Fiduciarias: Se encargan de administrar tus bienes, inversiones o proyectos de construccin de vivienda. Para mayor informacin ingresa a ASOFIDUCIARIAS. Compaas de seguros: Existen 2 tipos, las de seguros de vida que se encargan de cubrir lo relacionado con accidentes y plizas de vida entre otros, y las de seguros en general tales como los seguros sobre bienes inmuebles, desempleo, automviles. Para ms informacin ingresa a FASECOLDA. Sociedades comisionistas de bolsa: Te ofrecen administrar tus ahorros o ganancias e invertirlas en el mercado burstil, generndote nuevas ganancias sobre tu capital. Debes tener en cuenta que estas ganancias pueden variar de acuerdo a lo pactado con la sociedad comisionista y que as como puedes tener buenos ingresos de estos, tambin t capital est sujeto a riesgos que debes asumir antes de negociar con ellos. Para mayor informacin ingresa a ASOBOLSA. BANCA DE SEGUNDO PISO

Son instituciones financieras que no tratan directamente con los clientes de los crditos , sino que hacen las colocaciones de los crditos a travs de otras instituciones financieras. Algunos tipos de bando de segundo piso son:
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FINAGRO BANCOLDEX FINDETER BOLSA DE VALORES

Una bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin. La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia. Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII. La institucin bolsa de valores, de manera complementaria en la economa de los pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
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El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el pblico, obtiene de sta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza. El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participacin pueden obtener beneficios por la va de los dividendos que le reportan sus acciones. El del Estado porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

Los participantes en la operacin de las bolsas son bsicamente los demandantes de capital (empresas, organismos pblicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios. La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominacin que reciben en las leyes de cada pas, quienes hacen su labor a cambio de una comisin. En numerosos mercados, otros entes y personas tambin tienen acceso parcial al mercado burstil, como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transaccin y colocacin de emisiones de valores de renta variable y renta fija.

ORGANISMOS MULTILATERALES DE CRDITO

Trmino general que designa a las instituciones financieras cuyos dueos son un grupo de pases interesados en promover la cooperacin econmica internacional y regional este tiene como funcin el otorgamiento de crdito, promover e incentivar procesos de cooperacin e interdependencia entre los pases desarrollados y los subdesarrollados. Fondo Monetario Internacional FMI: El FMI es la institucin central de sistema monetario nacional, es decir el sistema de pagos internacional y de tipos de cambios de las monedas internacionales que permiten la actividad econmica entre los pases. con insistencia se afirma q la globalizacin no ha hecho mas q aumentar la desigualdad y la pobreza ,q el fondo monetario internacional, FMI y el Banco Mundial, BM, adems de imponer recetas a los pases que acuden a su ayuda cometen errores en cadena, acerca de los cuales en el ultimo tiempo se han hecho manifestaciones publicas de protesta por parte de la sociedad civil. Banco Mundial: El Banco Mundial, abreviado como BM (en ingls: WBG World Bank Group) es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su propsito declarado es reducir la pobreza mediante prstamos de bajo inters, crditos sin intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a las naciones en desarrollo. Est integrado por 185 pases miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington , Estados Unidos. Banco Internacional De Desarrollo: Es una organizacin financiera internacional con sede en la ciudad de Washington D.C (Estados Unidos), y creada en el ao de

1959 con el propsito de financiar proyectos viables de desarrollo econmico, social e institucional y promover la integracin comercial regional en el rea de Amrica Latina y el Caribe. Es la institucin financiera de desarrollo regional ms grande de este tipo y su origen se remonta a la Conferencia Interamericana de 1890. Corporacin Andina De Fomento CAF: La declaracin de Bogot se considera la columna vertebral de la CAF y del grupo Andino, aprob un programa de accin inmediata para los pases andinos, incluyendo Chile. se nombra una comisin mixta para atender esas funciones y se propuso la creacin de una corporacin de fomento. es una institucin financiera multilateral que apoya el desarrollo sostenible y la integracin regional entre los pases de la Comunidad Andina que son sus accionistas. Suministra productos y servicios financieros mltiples a una amplia cartera de clientes, constituida por los gobiernos de los Estados accionistas, instituciones financieras, y empresas pblicas y privadas. Fondo Latinoamericano De Reservas FlAR: Es una organizacin financiera de carcter internacional conformada por Bolivia, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Per, Uruguay y Venezuela. El FLAR forma parte del Sistema Andino de Integracin y tiene su sede en Bogot, Colombia. Inicialmente denominado Fondo Andino de Reservas (FAR), fue constituido el 12 de noviembre de 1976, por los pases signatarios del Acuerdo de Cartagena (Bolivia, Colombia, Ecuador, Per y Venezuela). Banco Latinoamericano De Exportaciones BLADEX: Creado en 1977,el banco multinacional se especializo en el financiamiento de comercio exterior para los pases americanos y del Caribe, la cede principal es en panam. Banco Centroamericano De Integracin Economica BCIE: Es una organizacin internacional fundada el 13 de diciembre de 1960 por las repblicas de Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica, con el objetivo de promover el desarrollo econmico y social de la regin de Centroamrica. Tiene su sede en Tegucigalpa y forman parte de l los pases miembros de la Organizacin de los Estados Centroamericanos (ODECA): Costa Rica, Guatemala, Honduras, Nicaragua y El Salvador. Es la institucin financiera mas grande de Centroamrica para promover la integracin, el desarrollo econmico y social de la regin.