Evaluacin de Proyectos Ayudanta N 1

Profesor: Marco Mosca Ayudante: Andrs Jara

Aspectos Formales
Puntualidad Horario de atencin
Abate Molina 140 Jueves 16:00 Hrs. Enviar correo de confirmacin

Mail:
gte2@unab.cl

Preguntas y Problemas

 1.- Diferencias entre evaluar un proyecto de creacin de una nueva empresa y un proyecto de una empresa existente

Nueva Empresa

Empresa en puesta en Marcha

$ Modificaciones Avaluar flujos Futuros Costos Relevantes

Evaluar Costo Beneficio Estudios de Viabilidad Beneficio Neto

2.- Principales particularidades que justifican un anlisis especial para evaluar proyectos de empresas en marcha
a) Retorno de la inversin b) Incluir IVA en flujos de proyectos futuros c) Punto de conveniencia para modernizacin Costo Beneficio de la inversin d) Sensibilidad de las variables

3.- Analice el concepto de proyecto dependiente y sus efectos sinrgicos y entrpico

a)Proyectos Dependiente:
- Proyectos que para ser realizados requieren de otra inversin

Efectos sinrgicos: El resultado combinado es mayor que la suma de los resultados individuales Efectos entrpicos: El resultado combinado es menor que la suma de los resultados individuales

4.- Describa en que consisten los proyectos independientes y menciones al menos cuatro ejemplos
a)Proyectos Independiente:
- Son las inversiones que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectados por otros proyectos

Ejemplos

5.- Describa en que consisten los proyectos independientes y menciones al menos cuatro ejemplos
a)Proyectos Independiente:
- Son las inversiones que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectados por otros proyectos

Ejemplos - Alquilar oficinas - Sistemas de Informacin

6.- Describa en que consisten los proyectos mutuamente excluyente y menciones al menos cuatro ejemplos
a) Proyectos Mutuamente excluyente: - Corresponden a proyectos opcionales, donde aceptar uno impide la realizacin de otros.

Ejemplos - Tecnologas de Diesel o carbn - Uso de base de datos con DB2 (IBM) o

ORACLE, o SQL

7.-

Hace un ao un matrimonio compr un negocio de $12.000, adquisicin que financi en un 60% con un prstamo al 11% de inters anual. Al fallecer los esposos en un accidente ferroviario, los hijos deciden vender el negocio, pagar la deuda con el banco (que se mantiene en su totalidad), los gastos financiados en todo el ao y repartirse el dinero sobrante. Si la empresa se puede vender en $13.560 Cunto rento porcentualmente el negocio y cuanto los recursos propios invertidos en l por el matrimonio ? Qu rentabilidad porcentual obtendran los recursos propios si el negocio se vendiese en $13.272?
0 1 Incremento Tasa

Flujo del proyecto Financiamient o Flujo de inversin

-12.000

13560

1560

13%

7200

-7.992

-782

11%

-4800

5.568

768

24%

7.- b)
0 1 Incremento Tasa

Flujo del proyecto

-12.000

13.272

1560

10,6 %

Financiamiento

7.200

-7.992

-782

11%

Flujo de inversin

-4800

5.280

778

21,6%

8.- Enuncie y explique los componentes bsicos del proceso decisional y vinclelo con las decisiones de inversin
a) Decisor -Inversionista, financista o analista Variables controlables - Pueden variar y medir los resultados (sensibilidad) Variables no controlables - Variables de mercado u otras Opciones - Opciones que se pueden evaluar para solucionar un problema o aprovechar una oportunidad

b)

c)

d)

9.- Est de acuerdo con la afirmacin de que el evaluador tiene la misin de decidir cual es la mejor de inversin
Comente:
- El

evaluador debe entregar la mayor cantidad de informacin para tomar la mejor decisin de inversin.

- El evaluador debe identificar todas las opciones y viavilidades como nico camino para lograr un ptimo con la decisin.

10.- Explique como las variables del entorno condicionan el trabajo del evaluador
Comente: Permite analizar el impacto de las variables controlables y no controlables Permite identificar y dimensionar la fuerza del entorno de acuerdo a comportamiento del proyecto: Sector Industrial Definir opciones estratgica

Entorno Demogrfico Entorno Cultural

11.- Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto

Viabilidad Tcnica: Determinar si es posible fsica o materialmente hacer el proyecto. Viabilidad Econmica: Mediante la comparacin de los beneficios y costos estimados, analizar la rentabilidad de la inversin. Viabilidad Legal: Analizar la normativa vigente para el tipo de proyecto que se realice Viabilidad Poltica: Analizar el poder de decisin que si se quiere o no implementar el proyecto Viabilidad Ambiental: Analizar la normativa vigente para el tipo de proyecto que se realice

12.-Comente la siguiente afirmacin:si evaluar un proyecto se observa una rentabilidad positiva, debe recomendarse su implementacin inmediata si existen los recursos para hacerlo
No Se debe analizar la sensibilidad de las variables y como este se comporta en torno a los cambios en el mercado consumidor.

13.- Cmo explicara el concento de sensibilizacin y su impacto en el proceso de forma de decisiones

Sensibilidad Medida del efecto que tienen los cambios en una variable sobre el riesgo y rendimiento de una inversin.
- Determina

lo riesgoso que puede llegar a ser un proyecto en el que no se analicen todas la variables del mercado.

14.- Enuncie y explique las distintas etapas de un proyecto

Idea: - Bsqueda de oportunidad de un negocio. - Anlisis del mercado en funcin de identificacin de problemas Preinversin: - Estudio de la Viabilidad econmica de las distintas opciones de solucin identificadas. Perfil: Anlisis esttico, se genera principalmente con informacin secundaria. Se enfoca principalmente en determinar si existen antecedentes que justifiquen abandonar el negocio si efectuar mayores gastos.

14.- Enuncie y explique las distintas etapas de un proyecto

- Prefactibilidad: Se proyectan costos y beneficios sobre ka bases de criterios cualitativos, pero con informacin secundaria. - Factibilidad: La informacin tiende a ser demostrativa, recurriendose principalmente a informacin primaria. En donde la gente estudia y analiza el proyecto de forma de obtener mediante estudios esta informacin- (Ej. Consultoras ) Inversin: Se implementa el proyecto Operacin: Ejecucin y puesta en marcha

15.- Cmo enfrentara la definicin de un marco preliminar de anlisis para identificar ideas de inversin de una empresa en marcha ?
- Identificacin del problema Ej. Outsourcing como: Aseo, transporte, Soporte, Guardias de Seguridad. - Identificacin de oportunidad de negocio Ej. Ampliacin Mejoramiento continuo de los procesos Analizar un nuevo proyecto en la empresa

16.- Explique en que consiste y como se diferencia las etapas de prefactibilidad y de factibilidad de un proyecto de inversin
- Prefactibilidad Proyeccin de costos y beneficios a lo largo del tiempo y los expresan sobre la base de criterios cuantitativos. Se concentra bajo informacin secundaria.

- Factibilidad La informacin tiende a ser demostrativa Informacin es de tipo primaria

17.- Coincide en el argumento de que cuando el proyecto evaluado en etapa de prefactibilidad no proporciona suficiente informacin como para decidir su implementacin debe pasar a una etapa de factibilidad ?
- Lo mas conveniente para las empresas no es llevar todo a un estudio de viabilidad a nivel de factibilidad, sino hacerlo solo con aquellas variables respecto de las cuales se tenga mayor incertidumbre.

18.- Qu entiendes por costo de capital y costo de oportunidad?

- Costo de Capital Es la tasa de retorno que, como mnimo, se le exige generar a una inversin requerida por el proyecto y que equivale a la rentabilidad esperada, a la que se renuncia por invertir en un proyecto con riesgo similar. - Costo de oportunidad Ingresos dejados de percibir en otra posibilidad de inversin por tenerlos inmovilizados durante la etapa de inversin.

19.- La evaluacin de un proyecto permite concluir que si se invierten $6.000 en adquirir un nuevo negocio, se obtendr una renta, al cabo de un ao, de $1800 despus de pagar todos los costos de funcionamiento y los gastos financieros al banco que prestara el 50% de los recursos necesarios para la compra de negocios. Si se estima que despus de un ao, el negocio tendr un valor de $5000. Si usted fuese el inversionista y existe un 10 % de retorno a los proyectos como mnimo para ser aceptados invertira en este? Y si usted esta trabajando en el banco, Prestara los recursos solicitados a un ao de plazo?

tem Inversin Beneficio Directo Valor remanente Saldo Inversionista

Valores -6000 1800 5000 800

Se invierte - Se obtiene un 13% de ganancia Prstamo - El negocio paga el prstamo sin problemas, por ende si se puede realizar el prstamo

20.- Describa muy breve los principales criterios de evaluacin de proyectos

- Valor Actual Neto (VAN) Mide en valores monetarios, los recursos que aporta el proyecto por sobre la rentabilidad exigida a la inversin. - La Tasa interna de retorno (TIR) Mide la rentabilidad de un proyecto como un porcentaje y corresponde a la tasa que hace el VAN neto igual a cero. - Perodo de recuperacin de la Inversin (PRI) Se calcula en cuanto tiempo se recupera la inversin, incluido el costo de capital involucrado. - Rentabilidad inmediata (RI) Determina el momento ptimo para hacer la inversin.

21.- La rentabilidad inmediata y el ndice de valor actual neto no sirven para determinar la rentabilidad de una inversin.
IVAN: El IVAN mide cuanto aporta de VAN cada peso invertido en un proyecto y no siempre determina la combinacin ptima

- Comente: Los ndices mas importantes para la evaluacin de un proyecto se establecen en el VAN y la TIR, por ende de acuerdo a estos ndices se debe analizar el proyecto en distintos escenarios y analizar la sensibilidad de los flujos que soporte el proyecto.