ESTRATEXIAS XORNAL DE GALICIA

SUPLEMENTO DE ECONOMÍA. 21 DE XUÑO DE 2009

LAS ENTIDADES ECHAN MANO DEL BARACK OBAMA QUIERE

AHORRO PARA CAPEAR LA CRISIS CAMBIARLO TODO
UN GRAN NÚMERO de empresas financieras han recurrido al EL PRESIDENTE norteamericano ha propuesto la
cierre de oficinas o eficiencia energética para ahorrar costes mayor reforma del sistema financiero en 80 años

ESTO ES UNA ESTAFA

CON LA DETENCIÓN DE ALLAN STANFORD ESTA SEMANA, HACEMOS UN REPASO A OTROS
GRANDES FRAUDES DE LA HISTORIA DE LA ECONOMÍA MODERNA
ESTRATEXIAS Xornal de Galicia
suplemento de economía. 21 de xuño de 2009 2

Punto de mira
desde wall street
hasta a coruña
la larga mano de la estafa de
Madoff aterrizó en la Plaza María
Pita número 17, domicilio de la
sociedad ‘Rosp Corunna’

Yo también
inventé un
Esquema
Ponzi
el último creador de una estafa
masiva se ha entregado. Pero hubo más

lara graña. a coruña nero. El italiano ‘trabajaba’ a través

economia@xornaldegalicia.com
Un preso pregunta a otro que por
qué está en la cárcel. “Me trinca-
ron por operar un esquema Pon-
zi”, responde. Extrañado, su com-
pañero de celda le replica que qué
es eso. “Pues es un plan de inver-
sión donde los fondos pagados por
los últimos inversores son usados
para pagar los altos rendimientos
de los primeros inversores, de mo-
do que atrae más fondos”, replica.
“¡Parece un buen plan!”, contesta el
otro reo. “Si –lamenta el ideólogo–
hasta que no tienes el dinero para
pagar a los últimos inversores”. En
esencia, la contrariedad de una es-
tafa masiva: que la gente empiece a
darse cuenta. Y que sea delito, por
supuesto.
El arresto el pasado jueves del úl-
timo bastión –conocido– de las pi-
rámides Ponzi, Allen Standford, ha
reavivado el interés sobre los más
grandes estafadores de la historia.
Un arbol genealógico de la pillería
y la desvergüenza que ha costado a
cientos de miles de personas gran
parte de su patrimonio. Y una mo-
da que se reavivó con el destape del
caso Madoff, un fraude de 50.000
millones de dólares y con miles de
inversores afectados.
de una sociedad que vendía renta-
bilidades imponentes y atractivas
para cualquier bolsillo. A saber, un
50% de ganancias sobre lo invertido
en poco más de un mes. “En reali-
dad, nunca compró cupones ni se-
llos, sino que se limitaba a pagar a
la primera generación de inverso-
res con el dinero de la segunda, a
los de la segunda con las inversio-
nes de la tercera generación, etcé-
tera”, señala el periodista Joaquín
Estefanía en la publicación “El No-
tario” de Madrid.
Básicamente, la estafa piramidal,
bajo la nomenclatura ya del osado
parmesano, consiste en pagar a los
últimos inversores con el dinero de
los nuevos accionistas que van ca- Sede de Standford Finantial Group, después de ser descubierto el fraude de su propietario, Allen Standford
yendo en la trampa “engañados por
las promesas de obtener grandes ren-
tabilidades”, señalan fuentes con- gallega Rosalía Mera, por ejemplo, “se prometen como Steven Spielberg o el Banco
sultadas por este diario. “El sistema padeció el fraude. El nombre de su Santander.
rentabilidades
–continúan– solo resulta efectivo si sociedad de inversión, Rosp Corun- Como detallan las fuentes finan-
la pirámide va engordando con más na (con sede en A Coruña), aparecía exageradas cieras consultadas por este diario,
accionistas y más capital invertido”, en un extenso dossier del número provinientes “el principal vehículo” de este timo
de modo que en la cima se encuen- “inicial” de afectados difundido por eran los hedge funds o fondos de in-
tran las nuevas víctimas cuyo dinero las autoridades norteamericanas,
de supuestas versión libre. Según las palabras del
se destina a satisfacer las promesas lista en la que se incluían nombres inversiones” gestor de uno de éstos instrumentos,
económicas hechas a los primeros.
“Si dejan de entrar nuevos clientes,
la pirámide se viene abajo”.
Pero, ¿por qué? ¿por qué grandes
españa
y pequeños inversores contribuyen No obstante, en declaraciones a la las autoridades hasta que una estafa

ESQUEMA PONZI
En el año 1920, un parmesano lla-
mado Carlo Ponzi descubrió la pa-
nacea, asegurando poder hacer ricos
a miles de pequeños inversores. Su
método era el siguiente: mandaba
comprar en Europa –estaba afincado
en Boston– unos cupones canjea-
bles por sellos en Estados Unidos.
Gracias a la diferencia de divisas, en
un principio Ponzi ganó mucho di-
a este tipo de fraudes masivos? Pa-
ra las mismas fuentes bancarias, la
respuesta es “tan simple como que
da dinero, es rentable” durante un
momento.
BIENVENIDO AL SIGLO XXI
El legado de Bernard Madoff es de
50.000 millones de dólares defrau-
dados, tanto a grandes institucio-
nes, grandes fortunas del mundo y
pequeños inversores. La empresaria
¿puede pasar
en españa?
Según el ex vicepresidente segundo
y ministro de Economía y Hacienda,
Pedro Solbes, no. Solbes afirmó que
es “impensable” que en España se
pueda producir una estafa como
la cometida por Madoff, “gracias
a los sistemas de control con los
que cuenta la economía española.
Cadena SER, el ex ministro añadió
que “eso es lo lógico, pero también
creía yo que el sistema de control de
la SEC era muy eficiente y que algo
así tampoco podría producirse en EE
UU”. Precisamente, la última reforma
que quiere promover el presidente
norteamericano, Barack Obama,
en el sistema financiero, radica en
la posibilidad de atar en corto a
estas hedge funds, que hasta ahora
navegaban entre la indiferencia de
como las que han tenido lugar hayan
remarcado la necesidad de regular
todas las operaciones financieras.
Todos destacan que el Banco de
España es, en este sentido, uno de
los mejores órganos supervisores del
mundo. Así lo sentenció el pasado
miércoles el presidente de la patronal
de las cajas, Juan Ramón Quintás,
para quien el control riguroso de las
actividades financieras es esencial
para una economía.
3 Xornal de Galicia
magnates del cine
norteamericano
una de las entidades benéficas
promovidas por Steven Spielberg,
la fundación Wunderkinder,
invirtió una fondos en Madoff
EFE
David Einhorn (en una conferencia
en EEUU), son “fondos gestionados
por sociedades profesionales que ob-
tienen su recompensa por resulta-
do obtenido”. Es muy complicado
introducirse en los mismos ya que
es preciso un desembolso inversor
muy cuantioso.
se acabó
Como con Ponzi, Fórum Filatéli-
co, Stanford... el final fue siempre el
mismo. La caída de Madoff, según
consta en la denuncia del FBI, se pro-
duce después de que los clientes de
su sociedad pidieran sus reembolsos
por valor de más de 7.000 millones
de dólares. El fin de una estafa pi-
ramidal. Su modelo de inversión se
retroalimentaba con grandes for-
tunas que iban entrando en su hed-
ge fund, y nunca había dinero. El 9
de diciembre, y después de varios
acontecimientos, Madoff aseguró
a un empleado que iba a entregar-
las cifras
de la pirámide
50.000
millones de dólares. Es lo que
las autoridades de EEUU han
dicho que Madoff estafó a sus
miles de inversores por todo el
mundo. Es una cifra pionera e
histórica.
2.000
millones que el inversor
Allen Stanford hizo incluir en la
contabilidad de su compañía
como beneficios procedían de
transacciones inmobiliarias
ficticias.
545
millones es lo que Madoff
estafó a su cliente más
perjudicado. Su amigo Carl
Shapiro, según Wall Street
Journal, desde hacía más de
cincuenta años.
“El 250%”
fue el apodo de William Miller, el
primer gran timador de la historia.
Ofrecía (en 1899) a todos sus
clientes una rentabilidad sobre lo
invertido del 10% cada semana
se al FMI, que su negocio era un
fraude. “Un esquema Ponzi gigan-
te, no tengo absolutamente nada,
estoy acabado”. De los 50.000 mi-
llones que supuestamente gestio-
naba, solo tenía 200 para pagar a
los trabajadores.
OTROS CASOS
Ponzi no fue el primero. Ya en 1899,
William Miller, apodado “el 250%”
por los intereses que ofrecía (un
10% a la semana), se le había ade-
lantado con un gran timo parecido.
Otro caso espectacular fue el ocu-
rrido en Ecuador en 2005 (el llama-
do ‘Caso del notario José Cabrera
Román’). Román llegó a manejar
hasta 800 millones de dólares in-
cluso de ahorradores, y su estafa se
prolongó durante 13 años. El frau-
de acabó afectando a dos tercios de
la población, y los disturbios que
provocó acabaron con la vida de
más de 2.000 personas. n
21 de xuño de 2009. suplemento de economía ESTRATEXIAS
solbes: “es algo
impensable en españa”
es “impensable” que en España
se pueda producir una estafa así
“gracias a los sistemas de control
con los que contamos”
EFE
el último
el afable
estafador
Stanford Finantial Group era el
nombre de la empresa a través
de la cual este magnate amante
de las islas caribeñas estafó,
con el esquema piramidal, más
de 7.000 millones de dólares.
Un gran jurado federal ha
presentado formalmente los
cargos contra el multimillonario
tejano Allen Stanford, que quedó
detenido el viernes acusado de
haber ideado un entramado de
inversión fraudulento. Hasta
1.000 millones de su esquema
no han aparecido todavía.
el más grande
EFE
“ruth,estoy
acabado”
Casado con Ruth Madoff y con
dos hijos, es el responsable de
la mayor estafa de la historia
de Wall Street. Ex presidente
del Nasdaq, multimillonario, “de
educación exquisita, hombre de
familia con fama de filántropo,
el gestor favorito de los ricos de
Florida y Manhattan, era toda
una institución en el parqué
neoyorquino”. Sometido a juicio,
se enfrenta a hasta 20 años de
prisión y a una multa de cinco
millones de dólares si finalmente
es condenado.
EFE
el pionero
de parma a
boston
Antes de montar su negocio
basado en estafa piramidal, fue
detenido en Canadá y en Boston
por falsificación y contrabando.
De él se ha tomado su nombre
para designar esta modalidad
de timo que ha perdurado con
el neoliberalismo. Carlo Ponzi
no invertía ni un céntimo del
dinero de sus inversores, y para
cubrir el negocio y sus intereses
hacían falta en circulación 160
millones de cupones, cuando
tan solo había 27.000. Una
figura del invento.
ESTRATEXIAS Xornal de Galicia
suplemento de economía. 21 de xuño de 2009 4

Punto de mira
reducir sucursales
para ahorrrar
el banco de españa recomendó a
las entidades recortar su red de
oficinas comerciales.

La banca también se aprieta el cint

controlar y reducir gastos son objetivos primordiales para las entidades financieras en época

rocío garcía. a coruña

rocio.garcia@xornaldegalicia.com

En los últimos días, los medios se

han hecho eco de los cierres de ofi-
cinas que han emprendido mútiples
entidades financieras . Bancos como
el BBVA, Banco Popular o Banesto
han anunciado recientemente re-
cortes en su red de sucursales, al
igual que cajas de ahorro como La
Caixa o Caixa Catalunya.
Esta medida está en sintonía con
las recomendaciones formuladas
durante los últimos meses por múl-
tiples expertos del sector financie-
ro. Entre ellos, el propio presidente
del Banco de España, Miguel Ángel
Fernández Ordoñez, que el pasado
abril recomendaba a las entidades
bancarias reconsiderar la escala de
su red comercial de oficinas. Fernán-
dez Ordóñez aconsejaba también a
bancos y cajas recurrir al control de
sus gastos de explotación, como vía
para poder mantener una gestión
eficiente en la actual coyuntura eco-
nómica.Esta misma semana, en la
presentación del informe anual del
Banco de España, Fernández Or-
dóñez animó una vez más a bancos
y cajas a introducir cambios que pa-
san ineludiblemente por intensificar
los esfuerzos para racionalizar las
estructuras de costes operativos y
por corregir el exceso de capacidad
del sector”.
No todas las entidades financieras
han optado por el recorte de oficinas Oficinas bancarias en una calle gallega.
para ajustar sus gastos a la actual
situación: El Santander, por ejem-
plo, ha manifestado que no reducirá la apuesta por la de la tecnología. Su estrategia pasa
su red de sucursales, mientras que por concentrar todos sus recursos
tecnología y el
Caixa Galicia afirma que combinará la banca clásica en la atención al cliente, mejoran-
el cierre de oficinas con escaso vo- ahorro energético do procesos y reestructurando las
lumen de actividad con la apertura pueden ayudar a más allá de las medidas tipo de actividades.”, explicaba áreas de apoyo. Aún así, desde la
de otras en zonas nuevas. concretas para recortar gastos, los Fernández Ordóñez durante su entidad puntualizan que no se trata
No obstante, la mayoría de ban-
las entidades a expertos apuntan a una necesidad discurso en el Encuentro del Sector de un cambio introducido a raíz de
cos y cajas expresan abiertamente reducir sus costes de un cambio más profundo en el Financiero de Deloitte. la crisis sino de la continuación de
su preocupación por la rentabilidad, funcionamiento de las entidades Ta m b i é n l a c o n s u l t o r a una política que les permitió me-
generales financieras. Pricewaterhouse Coopers, en su
y muchos anuncian medidas desti- jorar en más de 25 puntos porcen-
Las entidades españolas han informe “The day after tomorrow”
nadas a recortar gastos. tuales su ratio de eficiencia en una
venido comercializando productos prevé un retorno a una banca más
financierosnobancariosyservicios sencilla y con una mayor aversión
década, situándolo en un 41,9% en
EFICIENCIA Y AHORRO DE COSTES
de valores que han generado al riesgo. “Los bancos tendrán el pasado ejercicio.
La inversión en tecnología puede importantes comisiones. Sin que ser mucho más rigurosos en Caixanova, por su parte, se ha
ser una herramienta eficaz para ele- embargo, los datos referidos el control de riesgos y abandonar marcado para este ejercicio una
var las ratios de eficiencia y recortar a diciembre de 2008 “reflejan productos y mercados donde reducción de costes generales de
costes. El Santander es uno de los una caída en los ingresos por las ventajas competitivas son más del 6%. Reducir su gasto ener-
bancos que manifiestan su apuesta comisiones procedentes de este difícilmente sostenibles”, afirman. gético, establecer procedimientos
por la reducción de costes a través de control centralizado de costes,
 5 Xornal de Galicia
cajas y bancos se
ajustan a la crisis
caixa catalunya, la Caixa, BBVA
y el Banco Popular , entre las
entidades que cierran oficinas.
turón
de crisis
CASTELEIRO
y renegociar contratos con pro-
veedores son tres de las medidas
más destacadas que ha anunciado
la caja de ahorros para reducir su
nivel de gastos y adaptarse a la ac-
tual situación económica. La caja
de ahorros también ha anunciado
el cierre de varias entidades, aun-
que afirma que no se debe a la crisis
sino a la duplicación de oficinas en
algunas áreas.
También Caixa Galicia se ha
apuntado al ahorro energético pa-
ra reducir gastos. Desde la caja de
ahorros se afirma que se están ges-
tionando activamente “los recursos
consumidos por la entidad en todas
sus unidades, a través de un control,
seguimiento y análisis detallado del
uso de papel, luz o agua.” También
han emprendido una política de efi-
ciencia energética que está llevando
a todos los centros de trabajo. “Esto
ha llevado a la implantación de sis-
temas autómatas en las sucursales
que gobiernen el horario y sistemas
eléctricos.
Fruto de estas medidas es la bajada
de 50 kilos por empleado y año en
el consumo de papel o la reducción
en el consumo de agua”, afirman
desde la caja gallega, que también
encuentra en la tecnología una ba-
za a aprovechar para funcionar de
un modo más eficiente, ampliando
el ancho de banda en las sucursa-
les para optimizar la eficiencia de
las oficinas.
en el caso del
popular, la
fusión entre los
cinco bancos del
grupo permitirá
controlar costes
en este ejercicio
BBVA es otra de las entidades que
ha emprendido una política de re-
corte de gastos para adaptarse a la
nueva situación. Según su infor-
me anual , su Plan de Transforma-
ción ha permitido que los gastos
se reduzcan en un 1,0%. Al igual
que en el caso de Caixanova, este
control de costes pasa por promo-
ver la eficiencia organizativa. con
la creación de una unidad básica de
gestión, el CBC (Centro de Banca
Comercial), nuevo eje vertebrador
de la estructura comercial, que fa-
cilita la reducción y simplificación
de estructuras.
EL EFECTO DE LAS FUSIONES
También el Banco Popular se plantea
como gran reto para 2009 el con-
trol de gastos. Según su informe del
pasado ejercicio , el Popular experi-
mentó en 2008 un crecimiento del
8,7% en los costes de explotación
relativos a gastos de personal y de
administración, debido a los incre-
mentos de plantilla tras la incorpo-
ración de la entidad estadounidense
Totalbank. En contrapartida, para
este ejercicio, el Popular se propone
intensificar el control de costes. Para
ello, contará con los ahorros deriva-
dos de la operación de fusión entre
Banco Popular , Banco de Castilla,
Banco de Crédito Balear, Banco de
Galicia y Banco de Vasconia que se
completó el pasado diciembre. n a hijos menores, ya realizando
21 de xuño de 2009. suplemento de economía ESTRATEXIAS
innovación y ahorro
de energía
la tecnología y el control de gasto
energético, herramientas para
evitar que el gasto se dispare.
empleo y labor social
los trabajadores y la obra social,
dilemas ante el recorte de gastos
La política de control de gastos despierta inquietud sobre el futuro de los trabajadores y, en el caso de
las cajas, sobre la inversión en Obra Social, si bien diversas entidades afirman que no harán recortes
Frente a la ola de cierres de
sucursales, algunas entidades
han declarado sus intenciones
de mantener su plantilla. Es el
caso del Grupo Santander, que
recordó que en 2009 ha incre-
mentado su plantilla, al ascender
de los 164.553 empleados con los
que contaba a principios de 2008
a los 181.166 del primer trimes-
tre de este ejercicio.
Para recortar personal, mu-
chas entidades recurren a las
prejubilaciones. Sin embargo,
también surgen propuestas al-
ternativas. En el caso del BBVA,
que permite a trabajadores me-
nores de 35 años acogerse un plan
de bajas voluntarias durante tres,
cuatro o cinco ejercicios con un
recorte del salario del 30%, aun-
que con un suelo garantizado de
las políticas de
conciliación, con
bajas temporales
o reducción
de jornada, se
proponen como
opción al recorte
de personal
12.000 euros. Desde la entidad
financiera se vincula esta medi-
da a su política de conciliación, Caixanova afirma que aumentará su inversión en obra social SONIA DAPONTE
más que a su estrategia de recorte
de gastos. No obstante, los sin-
dicatos no han dudado en vin- un curso de formación, etcétera, a los fondos dedicados a la Obra So-
cular esta medida con el cierre cambio de disminuir algo su retri- cial. De hecho, en abril, el presiden-
de 175 oficinas bancarias en los bución. Por ejemplo, se puede re- te de la CECA propuso a los direc-
últimos meses. bajar el 20% de la jornada diaria, tivos de las cajas que redujeran al
Desde Caixa Galicia, en cam- acumulable si se desea en un día a mínimo la inversión en obra social
bio, no dudan en señalar las me- la semana, a cambio de un 10% de la para afrontar la crisis. A pesar de
didas de conciliación como una retribución”, afirman desde la enti- ello, desde las cajas gallegas se ase-
herramienta eficaz para mejorar dad, que asegura que ha desarrollado gura que su intención es seguir in-
la eficiencia y ajustar su planti- su política de control de gastos de cidiendo en las iniciativas sociales.
lla: “Se han diseñado medidas modo que no afecte negativamente Caixa Galicia afirma que destinará
totalmente voluntarias para el a la plantilla. un presupuesto de 112 millones de
personal que le permitan dis- euros, el tercero mayor entre las ca-
frutar de más tiempo libre pa- LA OBRA SOCIAL jas españolas, en medidas sociales,
ra fines particulares, ya sea au- En el caso de las cajas de ahorros, mientras Caixanova afirmó que su
mentando el horario dedicado además del futuro de los empleados presupuesto en obra social creció un
preocupan los posibles recortes en 19% y seguirá aumentando n
ESTRATEXIAS Xornal de Galicia
suplemento de economía. 21 DE XUÑO de 2009
Estados Unidos
Reforma financiera
las medidas que plantea Obama para modernizar
el sector financiero se distancian del liberalismo
La gran reforma reta a la crisis
LA “TRANSFORMACIÓN RADICAL” DEL ACTUAL SISTEMA FINANCIERO SUPONDRÁ, EN PALABRAS DE
BARACK OBAMA, “UN CAMBIO NO VISTO DESDE LAS REFORMAS QUE SIGUIERON A LA GRAN DEPRESIÓN”
M.G.V. a coruña
economia@xornaldegalicia.com
Hace ochenta años del crack del 29, la
caída más devastadora del mercado
de valores en la historia de la Bolsa
estadounidense que, en norteamé-
rica, dio origen a la Gran Depresión.
La crisis del 29 ha sido, probable-
mente, la mayor crisis económica
a la que se ha enfrentado jamás el
sistema capitalista. Al periodo de
declive económico que padecieron
las naciones industrializadas, siguió
el establecimiento de reformas fi-
nancieras y nuevas regulaciones por
parte del gobierno estadounidense
que se convirtieron en un punto de
referencia a nivel mundial.
El hecho, que ya forma parte de la
historia, resulta lejano. Pero el pre-
sidente de Estados Unidos, Barack
Obama, lo devolvió a la actualidad
informativa el pasado miércoles al
anunciar su propuesta de reformar
“radicalmente” el actual sistema fi-
nanciero del país. Y lo hizo com-
parando las medidas con las que se
pusieron en marcha precisamente
hace ochenta años. “Mi Gobierno
propone una reforma radical del sis-
tema de regulación financiero, una
transformación a una escala no vista
desde las reformas que siguieron a
la Gran Depresión”, dijo Obama en
el discurso durante el que presen-
tó un proyecto que ya se ha ganado
reticencias en el Congreso –tanto
por parte de los demócratas como
de los republicanos–.
Una iniciativa tardía
Cuando el 15 de septiembre del año
pasado se produjo la quiebra de Le-
hman Brothers, el sistema capitalis-
ta quedó herido de gravedad, aun-
que no de muerte. Fue el comienzo
de un otoño de vértigo para el sis-
tema financiero estadounidense
cuyas consecuencias en el merca-
do internacional llegan hasta hoy.
La reacción por parte de las auto-
ridades ese mes de septiembre no
fue suficiente. Como recordaba es-
ta semana el secretario del Tesoro
de Estados Unidos, Timothy Gei-
thner, durante su intervención ante
la Comisión de Bancos del senado,
los planes adoptados por el Gobier-
no a finales de 2008 para frenar el
avance de la crisis llegaron “dema-
siado tarde”. La reforma financiera
revolucionaria que propone ahora
el Gobierno Obama es, por tanto,
una iniciativa tardía y necesaria a
pesar de que el plan propuesto en
con sus
propuestas, casi
intervencionistas,
obama ata en corto
a los mercados con
el objetivo de que
no se reproduzcan
los abusos y
excesos que han
derivado en la
actual crisis
este sentido por Bush fuera tum-
bado por la oposición demócrata de
aquel momento.
medidas “intervencionistas”
El objetivo de la reforma financiera
tiene uno de sus pilares fundamen-
tales plantado en la Reserva Fede-
ral. El proyecto pretende ampliar
las competencias de intervención
de la Fed (Federal Reserve System),
organismo encargado, hasta ahora,
de conducir la política monetaria del
país, regular la actividad bancaria,
mantener estabilidad en el sistema
financiero y proveer con servicios
financieros al gobierno y a entida-
des públicas y privadas.
Con el nuevo plan, el órgano su-
pervisor pasa a tener poder de “in-
tervención” sobre aquellas empresas
que son, en el lenguaje acuñado en la
crisis, “demasiado grandes como pa-
ra dejar que se hundan”. Las normas
aumentan las regulaciones, exigen
más transparencia a los mercados,
prometen una mayor protección a
los consumidores de los productos
financieros e intentan un mayor con-
trol internacional de las empresas
globales. Así, la reforma se orienta a
la idea de atar en corto a los merca-
dos para evitar que se produzcan de
nuevo los abusos y excesos que han
derivado en la actual crisis. Aunque
Exterior del Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos en Nueva York
una nueva agencia gubernamental
entre las medidas
propuestas esta semana por
el Gobierno estadounidense,
Barack Obama contempla
la creación de una nueva
agencia gubernamental que
se encargará de proteger a los
consumidores que contraten
productos de crédito, de ahorro
o acometan otras transacciones
bancarias. La nueva Agencia de
la Fed aumenta su poder para regular
entidades financieras y otras gran-
des firmas que podrían plantear un
riesgo a toda la economía, perderá, a
cambio, competencias en la protec-
ción del consumidor, en favor de la
futura Agencia de Protección de la
Financiación al Consumo.
Entre otras medidas, EEUU eli-
minará vacíos legales, como el que
hasta ahora existía en los derivados,
más competencias para
la reserva federal
EL CAMBIO DE LAS reglas de oro que rigen el sistema
financiero estadounidense supone una implicación más
profunda de las autoridades federales que se materializa
en la expansión de los poderes de la Reserva Federal
Protección de la Financiación
al Consumo, como se ha
denominado, se encargará,
por tanto, de vigilar la venta de
productos como las hipotecas
o las tarjetas de crédito, que
afectan de manera directa a las
economías familiares. La nueva
agencia tendrá capacidad de
regular para frenar el uso de
prácticas injustas o abusivas.
hedge funds o sociedades de capital
riesgo. También limitará la operati-
va de capital de la banca, impedirá
apalancamientos excesivos y evitará
operaciones fuera de balance.
Se trata, en definitiva, de ente-
rrar el periodo de esplendor de la
doctrina antirregulatoria de Alan
Greenspan, que estuvo al frente de
la Reserva Federal durante casi 19
años, con cuatro presidentes: Rea-
6
JUSTIN LANE/EFE
gan, Bush padre, Clinton y George
W. Bush; una involución en cuanto
a la doctrina liberalizadora llevada
a cabo en los noventa que supone
una manera nueva de concebir la
economía norteamericana.
La propuesta presentada por Oba-
ma fue discutida previamente por
expertos públicos y privados. En las
Cámaras, los grupos de presión del
sector bancario y financiero, pese a
declararse moderadamente satisfe-
chos con el proyecto, ya se han mos-
trado reticentes a los puntos más
intervencionistas de la reforma. En
concreto, el incremento de las facul-
tades regulatorias de la Reserva Fe-
deral no gustó ni a demócratas ni a
republicanos. En el primer debate
del Congreso, el pasado jueves, los
senadores mostraron su desconfian-
za en cuanto a que sea la Fed quien
consolide las funciones de regula-
dor de riesgos sistémicos.
La apuesta de Obama a favor de
unas reglas que ordenen el juego sin
eliminar el dinamismo propio de to-
do sistema de mercados plantea una
nueva forma de hacer economía. n
7 Xornal de Galicia
Palabra de experto
Cumbre de la ONU: ¿Dónde está el Gobierno español?
miguel otero iglesias
PROFESOR DE OXFORD BROOKES
Y MIEMBRO DE ATTAC-ESPAÑA
El Gobierno socialista ha mo-
vilizado toda la maquinaría
diplomática de España para
conseguir que nuestro país estu-
viese representado en el G-20. La
participación de España en este
foro se presentó a la ciudadanía
como una cuestión de Estado. La
imagen internacional de nuestra
nación estaba en juego. Por su
historia y su posición economía,
España no se podía permitir el
lujo de quedar fuera de esta ins-
titución.
Gracias a un gran esfuerzo di-
plomático y la ayuda de Francia (a
la que le debemos otro favor), Za-
patero pudo estar en las cumbres
del G-20. La pregunta que nos ha-
cemos sin embargo es: ¿Qué pinta
España en este foro? ¿Qué influen-
cia tiene nuestro Gobierno? Porque
la verdad es que la prensa europea
sólo saca a Sarkozy, Merkel, Brown
y Berlusconi. ¿Qué es de Zapatero
y de sus propuestas para rehacer el
capitalismo con una vertiente más
progresista?
CITA CON LA ONU
La conferencia de las Naciones
Unidas sobre la crisis económi-
ca, que se celebrará del 24 al 26
de junio en Nueva York tras la
publicación del informe sobre la
reforma del sistema financiero
internacional redactado por la
comisión de expertos encabeza-
da por el premio Nobel Joseph
Stiglitz, puede que nos aclare
estas dudas. España ha estado
fuera de este proceso desde el
inicio. En la comisión estuvieron
los delegados de las cinco poten-
cias del Consejo de Seguridad,
pero también hubo representan-
tes de países como Alemania, Ja-
pón, Brasil, Egipto y la India, que
se ven con responsabilidad de
influir los destinos del mundo.
¿Qué pasa con España? ¿Por qué
no está entre los grandes?
Desde ATTAC España le hemos
remitido una carta al Presidente
Zapatero instándole a acudir a la
Conferencia y lo que hemos reci-
bido fue una respuesta protocola-
ria. Hace unos días le preguntamos
a Moratinos sobre la posición de
España y éste le restó importancia
a la conferencia. España acabará
enviando a un secretario de Esta-
do, probablemente Soraya Rodrí-
guez, la secretaria de cooperación
internacional. Nadie sabe en es-
tos momentos cual es la posición
de nuestro país en relación a este
proceso, que tiene mayor legitimi-
dad mundial que el G-20 porque se
realiza bajo el amparo legal de los
192 países que forman la Asamblea
General de la ONU. Según parece,
España se desentiende del proceso
y deja a otros decidir.
eSTRATEGIA
El Gobierno pier-
de así una nueva
ocasión para es-
tablecer una
estrategia di-
plomática de
país indepen-
diente. Está
muy bien
crear alian-
zas de civi-
l i z aciones,
pero cuando
llegan los te-
mas claves de
política-eco-
nómica España
vuelve a escurrir
el bulto. El Informe
Stiglitz es uno de los
mejores análisis que se
han hecho de la crisis
21 de xuño de 2009. suplemento de economía ESTRATEXIAS
terremoto en el sistema
financiero español
la rebaja del rating Moody’s a 25 bancos y cajas españoles
coincidió con el anuncio de la ministra Salgado para llevar a
cabo el Fondo de Reestructuración y Ordenación Bancaria
España va a firmar mundial que está asolando nues- bertad para establecer control y
tro país. En él se identifican cla- tasación de transacción de ca-
lo que acuerden
ramente las causas de la misma, pitales para preservar los bienes
otros porque que tienen que ver más que nada públicos globales; el estableci-
el Gobierno con la doctrina neoliberal basa- miento de un sistema bancario
da en la autorregulación de los público que sirva para financiar
socialista no tiene mercados. Esta crisis ha demos- proyectos sociales a largo pla-
ni estrategia ni trado que esta forma de pensar zo; la creación de una moneda
ideales lleva a efectos desastrosos y los universal que sustituya el dólar
sabios alrededor de Stiglitz así lo y evite la volatilidad en los mer-
entienden. El Gobierno socialista cados; el establecimiento de un
debería apoyar este análisis sobre Consejo Económico que esté a la
todo porque hay otros gobiernos, par con el Consejo de Seguridad
con estrategias e idearios nacio- en la ONU y la reforma del FMI
nales propios, que se oponen a y el Banco Mundial.
las conclusiones y propuestas del Mientras Estados Unidos y el Rei-
Informe por considerar que son no Unido se oponen a estas pro-
demasiado progresistas. puestas porque minarían los in-
tereses de Wall Street y la City de
intereses políticos Londres, China y Alemania, por
Aquí se ve de nuevo la influencia ejemplo, tienen mucho interés en
política que tienen los intereses que la conferencia tenga éxito. Chi-
corporativos y financieros de los na está proponiendo con insistencia
Estados Unidos y el Reino Uni- la creación de una moneda global
do. Está claro que estos dos paí- para deshacerse de la montaña de
ses quieren evitar por todos los dólares que tiene acumulada. Ve
medios que el Informe Stiglitz que en el G-20 no hay muchas ganas
llegue a buen puerto. Para ello de hablar sobre el tema y por eso
han intentado minar el proceso quiere abrir el debate en la ONU.
desde la publicación del primer Alemania, por su parte, ve difícil
borrador. En el informe se conseguir un puesto en el Conse-
pide una reforma ex- jo de Seguridad, con lo cual, dado
haustiva del sis- su peso económico, ha tomado la
tema financiero estrategia de establecer el Consejo
y no un sim- Económico. Una idea que ha sali-
ple maqui- do de Merkel justo antes del G20 y
llaje como que también, por razones obvias,
el que se no ha levantado mucho interés en-
está for- tre los estadounidenses, británicos
jando en y franceses.
el G-20. Dicho esto, ¿cuál es la estrate-
Entre gia de España? Viendo el carácter
ot ra s progresista del Informe Stiglitz,
cosas queremos pensar que el Gobier-
se exige no respalda la propuesta y está tra-
una re- bajando detrás de bastidores para
gulación conseguir un sistema financiero
real (y no mundial más regulado, más equi-
ficticia) de tativo y más sostenible. Por ahora,
todos los ac- sin embargo, la realidad nos dice
tores, espacios todo lo contrario. España va a fir-
y productos del mar lo que acuerden otros porque
sistema financie- el Gobierno socialista no tiene ni
ro mundial; más li- estrategia ni ideales.l
 ESTRATEXIAS Xornal de Galicia
Director: Jose Luis Gómez Coordinador: Sergio Barbeira Maquetación: María Sabarís Redacción: Rúa Galileo Galilei, 4B Polígono Industrial A Grela. 15008 A Coruña Teléfono: 981 100 650 economía@xornaldegalicia.com
La crónica bursátil
IBEX SEMANAL
Cifras en puntos
Día 19 de
10.000 xuño
9.580,90
9.500
9.000
8.500
4 5 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19
MAYO
FUENTE: Banco Central Europeo
Ligero recorte semanal en el parqué
vicente martín
director crédit agricole pb galicia
Tras cuatro semanas consecutivas
de apreciación del IBEX, se produjo
un ligero recorte del 1,37% (+ 4,19%
en 2009). Una semana más, la bolsa
española es una de las que mejor se
comportó en Europa. Así, el EUROS-
TOXX recortó un 2,97% (-0,53% en
el año), el FOOTSIE británico un
2,16% (- 1,99%), el CAC francés un
3,15% (+ 0,10%) y el DAX alemán un
4,53% (+ 0,61%). Se confirma que
nuestro mercado es uno de los más
el orgullo de pescanova
POR redacción
La multinacional gallega Pescanova
inaugurará este domingo la mayor
planta mundial de cultivo de roda-
ballo en la localidad de Mira, en el
distrito de Coimbra. La empresa in-
virtió 140 millones de euros en esta
gigantesca piscifactoría, que ocupa
una superficie de 82 hectáreas a 500
metros de la costa.
Asisten a la inauguración de las
instalaciones el primer ministro
portugués, José Sócrates; el presi-
dente de la firma, Manuel Fernández
Sousa; el comisario de Pesca de la
Unión Europea (UE), Joe Borg; y los
suplemento de economía. 21xuño de 2009
EURO/DÓLAR SEMANAL
Cifras en dólares
1,50 Día 19 de
xuño
1,45 1.39 $
1,40
1,35
1,30
1,25
1,20
5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19
MAYO
sólidos. Tanto la evolución coyuntu-
ral, como el peso relativo de nuestras
grandes empresas hacen del IBEX
35, año tras año, una de las grandes
referencias de la zona euro.
En este sentido hay que destacar
que Banco Santander ya es el segun-
do valor con más peso del EUROS-
TOXX 50 (5,43%), tras el gigante
energético galo TOTAL (6,52%).
Otras empresas destacadas son
Telefónica , con un 5,06%, BBVA
(2,56%), Iberdrola (1,63%), Repsol
(1%). Este panorama provoca que
actualmente las empresas españo-
las supongan más del 15% del índice
global europeo.
Desde el punto de vista técnico,
los analistas continúan muy atentos
a la barrera de 9.724 puntos, máxi-
mo alcanzado el día 6 de enero. Pa-
rece que mientras no se supere con
claridad la barrera de 9.800, existe
ministros de Agricultura y Pesca, y
de Economía, Jaime Silva y Manuel
Pinho, respectivamente, entre otras
autoridades.
En una primera etapa, la plan-
ta producirá unas 7.000 toneladas
anuales de rodaballo, una produc-
ción que iguala a la obtenida por
todas las plantas gallegas en 2008.
Además, dará empleo a unas 200
personas en forma directa y a 600
de manera indirecta. Y con las su-
cesivas ampliaciones, la cantidad de
puestos laborales directos se incre-
mentará a 350.
las preferentes arman revuelo
en las entidades españolas
la rebaja del rating de Moody’s a 25 entidades españolas
provocó que algunas de ellas, como Caixanova, ofreciese la
revocación de la compra de las preferentes emitidas.
EURIBOR SEMANAL
Cifras en puntos porcentuales
2 Día 19 de
xuño
1,60
1,5
1 50
5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19
MAYO
Por primera vez,
una empresa
solicitará la
salida a Bolsa
en el Mercado
Alternativo
Bursátil, hasta
ahora ocupado
únicamente por
SICAVs y sociedades
de capital riesgo
Además de las unidades de pro-
ducción (tanques de cultivo), un al-
macén de pescado, un edificio de
embalaje y una oficina de manteni-
miento, Pescanova planea instalar
fábricas de procesamiento de pes-
cado, informa la empresa.
De acuerdo con una fuente de la
empresa consultada por Diário de
Coimbra, se podrá comenzar a ven-
der la producción a fines de 2009,
“porque ése es el tiempo de esta-
blecimiento de engorde” de los ro-
daballos. Cuando los peces pesan
entre 800 gramos y 2 kilogramos,
ya pueden “entrar al circuito comer-
cial”, añadió.
El proyecto de Mira, que fue de-
clarado de interés nacional por el
Gobierno portugués, estaba pensado
en principio para la zona de Muxía,
8
BARRIL BRENT SEMANAL COMERCIO EXTERIOR
Cifras en $ Cifras en millóns de €
Día 19 de
75 Xuño 70,81 $ -40.000
-46.994
70
-60.000
65
60
-80.000
55
-98.952
-100.000
5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
MAYO * Hasta Julio
DOC.: Sergio Barbeira / INFO: Pablo Fdez. Barco
EFE
el riesgo de que se inicie un proceso
de corrección bajista.
En otro orden de cosas, el lunes
asistiremos a una importante nove-
dad en nuestro mercado. Por primera
vez, una empresa solicitará la salida
a Bolsa en el Mercado Alternativo
Bursátil, hasta ahora ocupado úni-
camente por SICAVs y sociedades de
capital riesgo. La pionera será Zin-
kia, empresa madrileña productora
de la serie de dibujos animados Po-
coyó. Este mercado está destinado
a empresas medianas y pequeñas, a
imagen y semejanza de lo que ya ocu-
rre en el Reino Unido o en Francia
desde hace varios años. En Galicia
ya son varias las sociedades inmer-
sas en fases previas de análisis para
poder incorporarse al citado merca-
do, lo que sin duda redundará en una
mayor eficiencia y competitividad de
nuestro tejido empresarial. Imagen del dibujo Pocoyo
as cifras
en cabo Touriñán, Galicia. Pero tras
casi tres años de gestiones y con un
permiso de la UE, el Gobierno ga-
llego denegó la autorización.
MAGNITUD
Pescanova es la segunda mayor
empresa europea del sector de
140 millones la pesca, y una multinacional lí-
der en el sector de productos ul-
es la cuantía de la inversión de tracongelados y cuenta con filia-
la empresa gallega en la planta les en Portugal, Francia o Italia, y
de rodaballos de Mira, Portugal plantas en Namibia y Honduras.
La portuguesa Somague, contro-
lada por Sacyr Vallehermoso, ha
800 empleos sido la encargada de la construc-
ción del proyecto que ocupa una
son los que generará esta superficie de 453.220 metros cua-
factoría, según aseguraron drados. Con sucesivas ampliacio-
fuentes lusas nes, prevén ampliar la producción
hasta las 12.000 toneladas. n