PIACQUADIO, Cecilia (2009): El Valor Recuperable de los bienes segn las Normas Contables Profesionales Argentinas, D&G Profesional

y Empresaria, Tomo X, N 113, Errepar, Febrero, p. 186-202.

EL VALOR RECUPERABLE DE LOS BIENES SEGN LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS
Considerando que la medicin contable final de los activos no debe superar un valor lmite recuperable, la autora explica los distintos conceptos que se vinculan con esta medicin de ejercicio secundaria y se concentra en las disposiciones dictadas al respecto por la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas, sin por ello dejar de observar puntos de convergencia o divergencia que puedan surgir en relacin a las normas internacionales y estadounidenses.

1. NECESIDAD DE UNA MEDICIN LMITE

Dado un activo o grupo de activos, su medicin contable final debera ser el menor importe que resulte de comparar su medicin contable primaria con su valor de recupero, observndose que esta confrontacin de valores resulta innecesaria en tanto la medida contable primaria del bien constituya de por s un valor recuperable -tal el caso de los activos que pueden ser comercializados sin esfuerzo significativo-. La recuperabilidad de un activo puede ser estimada a travs de su valor de cambio -asociado a la posibilidad de (i) canjear el bien por dinero o por otro activo, (ii) utilizarlo para cancelar una obligacin, o (iii) distribuirlo a los propietarios del ente- o su valor de uso -en este caso el valor deriva de la posibilidad de emplear el bien en alguna actividad productiva-. 1.1. Valores de cambio A efectos de determinar el valor de cambio de un bien, pueden considerarse su fair value -traducido comnmente como "valor razonable", que es receptado en los pronunciamientos emanados de FASB(1) y IASB(2)- o bien, el valor neto de realizacin. 1.1.1. Valor razonable (fair value) En relacin a fair value, IAS 39 - 9 establece: "Valor razonable es el importe por el cual un activo puede ser canjeado o una deuda cancelada, entre partes conocedoras y deseosas en una transaccin no forzada." De manera similar, el pronunciamiento 144 de FASB seala que se entiende por valor razonable de un activo (o pasivo) al importe por el cual el mismo podra ser comprado (incurrido) o vendido (cancelado) en una transaccin corriente entre partes conocedoras deseosas, es decir, no obligadas(3). Al respecto, indica que los precios tomados de mercados activos constituyen la mejor evidencia de este valor -valor razonable-, no obstante lo cual reconoce que en numerosas ocasiones resulta inviable obtener tales precios respecto de los bienes alcanzados por este pronunciamiento -es decir, activos de larga duracin o no corrientes-, en cuyo caso, indica, la estimacin del valor razonable deber basarse en la "mejor informacin disponible", entre la cual considera a los precios de similares activos -o grupos de activos-. Finalmente, en ausencia de esto ltimo, remite al uso de tcnicas de valuacin, entre las cuales hace hincapi en la del "valor presente" a la cual considera la mejor tcnica de valuacin disponible por medio de la cual estimar el valor razonable de activos -o grupos de activos- de larga duracin (FASB: SFAS 144 - 22/3, "Accounting for the Impairment or Disposal of Long Lived Assets" - agosto/2001). Tanto los pronunciamientos de FASB -el mencionado SFAS 144 que referencia a SFAC 7 (FASB: SFAC 7: "Using Cash flow information and present value in Accounting Measurements" - febrero/2000)- y tambin IASB -a travs del Apndice A de su pronunciamiento 36 (IASB: IAS 36 "Impairment of Assets", Appendix A "Using present value techniques to measure value in use" - modificada en marzo/2004) y en relacin a la medicin de valores de uso- aluden a dos tcnicas de medicin de valores presentes denominadas "Enfoque tradicional" -emplea un nico escenario de flujos de efectivo y una nica tasa de inters "acorde con el riesgo"- y "valor presente esperado" -emplea mltiples escenarios de flujos de efectivo que reflejan el rango de posibles resultados y una tasa libre de riesgo, a la vez que recurre al clculo de probabilidades-. El pronunciamiento americano -SFAS 144- indica que ambas tcnicas pueden ser utilizadas a efectos de determinar el valor razonable, sin embargo considera a la ltima -"Valor presente esperado"- la ms adecuada para activos de vida til prolongada respecto de los cuales existe incertidumbre tanto en relacin a las fechas en que se producirn los flujos como a las cuantas asociadas. Tanto SFAC 7 como IAS 36(4)

indican que la aplicacin del "Valor presente esperado" debe evaluarse en el marco de una relacin costobeneficio de la informacin. No obstante, el mismo SFAC 7 - 32 observa razones por las cuales los flujos de caja obtenidos por medio de la aplicacin de la tcnica del valor presente pueden diferir del valor razonable. Entre otros, tal divergencia puede ser atribuible a que la gerencia pueda tener la intencin de dar al activo un empleo distinto del que le daran los participantes "racionales" del mercado -estos ltimos propenderan siempre al mejor uso alternativo del mismo-, la entidad podra tener tratamientos preferenciales del gobierno no disponibles para otros -tal el caso de exenciones impositivas o subsidios-, o bien, el ente podra disponer de informacin -tal el caso de secretos comerciales o procesos- que le permitieran cobrar -o bien, evitar pagarflujos de caja de forma que difiriera de las expectativas de terceros. En relacin a ello, observa Rodrguez de Ramrez: "Lo expuesto deja claro que el trmino 'valor razonable' (fair value) se diferencia de las mediciones que son particulares de una entidad y en tal sentido toman los propios sustentos del ente en lugar de los del mercado."(5) Es en virtud de ello que el mismo SFAC 7 enfatiza que las tcnicas de medicin de valores presentes no resultan aplicables cuando existen observaciones de valores razonables en el mercado. 1.1.2. Valor neto de realizacin El valor neto de realizacin -abreviado como "VNR"- se obtiene al deducir del mencionado valor razonable los costos que generar la comercializacin del bien o grupo de bienes. As, este concepto apunta al valor de realizacin -es decir, precio de venta- que tienen los bienes en el estado actual en que se encuentran, del cual deben netearse los gastos relacionados con esa venta.(6) Ciertos autores entienden que este ltimo -valor neto de realizacin- es ms representativo de la riqueza del ente que el primero -valor razonable-, siendo en numerosas ocasiones la diferencia entre ambos insignificante.(7) En relacin a la detraccin de los mencionados costos, el referido pronunciamiento 144 de la FASB indica que "costos de venta son los costos directos incrementales en los que se incurre en el perfeccionamiento de la venta, es decir, aquellos costos que surgen directamente de y son esenciales en la transaccin de venta y que no hubieran sido incurridos por el ente si la decisin de venta no hubiera sido tomada" (SFAS 144 - 35). IAS 36(8) indica que es la suma que se obtiene de la venta de un activo o de una unidad generadora de efectivo en el marco de una transaccin entre partes independientes, conocedoras y deseosas, neto de los costos de enajenacin. Seala que la mejor evidencia del valor neto de realizacin de un activo est dada por el precio de venta en un acuerdo vinculante perfeccionado entre partes independientes, el cual debe ser ajustado por un monto equivalente a los costos incrementales que seran directamente atribuibles a la enajenacin del mismo. De no existir tal acuerdo de venta vinculante y en tanto el activo est siendo comercializado en un mercado activo(9), este valor estar dado por el precio de mercado neto de los costos de enajenacin. Al respecto indica que el precio de compra actual constituye normalmente el precio de mercado adecuado. Ese pronunciamiento tambin prev que, de no existir tal precio de compra y toda vez que las condiciones econmicas entre la fecha de transaccin y la de la estimacin no hayan cambiado significativamente, se considera como base a efectos de calcular este valor al precio de la transaccin ms reciente. La resolucin tcnica (FACPCE) 17 - 4.3.2 indica que en la estimacin de valores netos de realizacin deben considerarse: * precios de contado entre partes independientes relacionadas en el marco de transacciones no forzadas y considerando las condiciones de negociacin habitual; * eventuales ingresos adicionales que la venta pudiera generar, en relacin a lo cual cita como ejemplo a los reembolsos de exportacin, y * los costos en los que se incurrir con motivo de esa venta, tales como comisiones, impuesto a los ingresos brutos, entre otros. La doctrina observa que, de no existir tales precios de contado como referente, el VNR puede ser reemplazado por valores descontados, en cuya estimacin deben considerarse (a) como flujo a percibir, aquellos que surjan de considerar operaciones a plazos tomando en consideracin eventuales incobrabilidades; (b) como plazo, el horizonte comprendido entre la fecha de la medicin y la cobranza estimada y, asimismo, eventuales moras y (c) como tasa de inters una que excluya el factor riesgo, toda vez que el mismo estara contemplado en la estimacin de (a) y (b) -los flujos de fondos y los plazos-, en tanto los mismos hayan sido calculados tomando en consideracin las probables incobrabilidades y moras sealadas.(10) 1.2. Valor de uso Es definido en las normas contables argentinas como el valor actual esperado de los flujos netos de fondos que deberan surgir del uso de los bienes y de su disposicin al final de su vida til -o de su venta anticipada, si la misma hubiera sido resuelta- (RT 17 - 4.4.1).

Al respecto, seala Biondi: "Podemos decir que ste es igual a los ingresos futuros que se espera obtener por el uso de los bienes analizados (expresados por la utilizacin del activo fijo), deduciendo los costos adicionales relacionados con dichos bienes, descontados a la fecha de cierre. En todos los casos los ingresos futuros esperados estarn determinados sobre la base del funcionamiento de la empresa en condiciones normales."(11) 1.2.1. Flujos de fondos (RT 17 - 4.4.4) Respecto de los flujos de fondos a proyectar a efectos de determinar el valor de uso en cuestin, la resolucin tcnica 17 prescribe que los mismos deben: * expresarse en moneda de poder adquisitivo de fecha de los estados contables -en concordancia con ello, requiere que la tasa de descuento a utilizar excluya los efectos de los cambios futuros en el poder adquisitivo de la moneda-; * basarse en premisas que representen la mejor estimacin que la administracin del ente efecte respecto de las condiciones econmicas que existirn durante el horizonte proyectado -que, como se ver seguidamente, est dado por la vida til restante de los activos en cuestin-; * dar mayor peso a las evidencias externas -tales como variaciones en los valores de los mercados o eventuales cambios que, se espera, ocurran en los contextos tecnolgico, econmico y legal en que opera el ente-; * basarse en presupuestos financieros recientes que hayan sido aprobados por la administracin del ente y cubran como mximo un horizonte de cinco aos; * en tanto los perodos se excedan del horizonte sealado -proyecciones superiores a los cinco aosbasarse en extrapolaciones de las proyecciones contenidas en los presupuestos mencionados, utilizando para ello una tasa de crecimiento constante o declinante -que puede ser nula o menor a cero, inclusive-, a menos que pueda ser debidamente justificado el empleo de una tasa creciente;(12) * utilizar una tasa de crecimiento que no supere a la tasa promedio (de crecimiento) en el largo plazo para los productos, industrias o pases en los que el ente opera, o bien para el mercado en el cual se emplean los activos, a menos que el uso de una tasa mayor pueda ser adecuadamente justificado; * considerar las condiciones de los activos al momento de la medicin. La norma seala tambin en forma taxativa elementos que deben ser contemplados, y otros que deben ser excluidos, en la proyeccin de los referidos flujos. As, indica que la estimacin de los flujos debe incluir (i) las proyecciones de entradas de fondos que se vayan a generar por el uso de los activos, (ii) las erogaciones necesarias para la obtencin de esas entradas de efectivo, tales como las requeridas para mantener al activo en su nivel de rendimiento originalmente previsto y (iii) el valor neto de realizacin a ser obtenido por la disposicin de los activos. Se debe excluir del clculo de flujos proyectados aquellos vinculados con (1) la cancelacin de pasivos que ya hubieran sido reconocidos a la fecha de la estimacin, (2) flujos a desembolsar en virtud de reestructuraciones futuras que, a la fecha de la estimacin, an no hayan sido comprometidas, (3) desembolsos en los que se vaya a incurrir a efectos de incrementar la capacidad de servicio de los activos es decir, futuras mejoras-, (4) ingresos y salidas de efectivo ocasionados por actividades financieras y (5) erogaciones (o ingresos de fondos) relativos a pagos (o recuperos) del impuesto a las ganancias. Se excluye del clculo a los flujos de efectivo a desembolsar en virtud de futuras mejoras (3) toda vez que la evaluacin de los valores recuperables se refiere a la condicin actual de los activos -es decir, a la fecha de la medicin-. Asimismo, se excluye del cmputo de los flujos de fondos a los ingresos y egresos de fondos atribuibles a las actividades financieras (4) por cuanto el valor tiempo del dinero ya es considerado al descontar los flujos de fondos futuros estimados. De igual manera, toda vez que la tasa de descuento resulta determinada antes de impuestos, los flujos de fondos futuros tambin deben determinarse, consistentemente, sobre una base estimada antes del efecto del impuesto (5) (IAS 36 - 51). Caso particular: cuentas por cobrar En particular, respecto de las proyecciones de flujos de fondos a efectuar con el fin de determinar el valor de uso de las cuentas por cobrar la norma menciona que debern considerarse: i - Probables incobrabilidades y moras, a efectos de cuya estimacin prescribe la observancia de los siguientes elementos de juicio que, como mnimo, debern ser tenidos en cuenta: * dificultades financieras significativas del emisor; * una alta probabilidad de que el deudor entre en quiebra o solicite una reestructuracin de su deuda; * existencia de concesiones que hubieran sido otorgadas al deudor debido a sus dificultades financieras -es decir aquellas que, bajo situaciones normales, no hubieran sido otorgadas-; * incumplimientos de clusulas contractuales en las que el deudor ya hubiera incurrido -tales como falta de pago de intereses, del capital o pago con atraso-;

* un patrn histrico de comportamiento del deudor que haga presumir la imposibilidad de cobrar el importe completo. ii - Eventuales garantas accesorias a tales crditos cuya probabilidad de ejecucin sea alta. En este caso el flujo de fondos a proyectar estar dado por los ingresos de efectivo que se obtendrn como resultado de esa ejecucin. A efectos de su medicin debe tomarse el valor corriente de la garanta. 1.2.1.1. Dispensa para entes pequeos El Anexo A que acompaa a la normativa que se analiza [RT (FACPCE) 17] prev dispensas para entes pequeos(13) relativas a la forma de (a) determinar los flujos de fondos a efectos de estimar el valor de uso de los activos, (b) calcular el costo de ventas y (c) revelar informacin por notas a los estados contables. En tanto el ente pequeo haga uso de algunas de las dispensas mencionadas, debe exponerlo a travs de la informacin complementaria. Prescribe as, que los entes pequeos podrn optar por reemplazar el flujo de fondos tal como resulta establecido en el cuerpo de la norma -apartado 4.4.4 de la RT 17, cuyas disposiciones relativas a la estimacin de flujos de fondos fueran antes desarrolladas- por un flujo de fondos proyectado sobre la base de los resultados obtenidos en los tres ltimos ejercicios en tanto las evidencias externas no demuestren que dicha premisa deba modificarse. Esta dispensa ha recibido crticas de ciertos autores que se muestran en desacuerdo con la existencia de normas contables diferenciadas destinadas a determinados emisores de estados contables, especialmente cuando las mismas coadyuvan a la obtencin de distintas mediciones contables. Asimismo, entienden que la informacin histrica bien pudo haber perdido valor para efectuar pronsticos y que la elaboracin de presupuestos, herramienta fundamental de administracin, debera ser una tarea normal en el curso de los negocios de cualquier ente con independencia de su tamao. Finalmente, sealan que a efectos de validar cifras histricas a ser utilizadas como base de la proyeccin, se debera dar igual peso a las evidencias externas como a las internas.(14) 1.2.2. Plazo El plazo a considerar al efectuar las proyecciones de flujos de fondos estar dado por el perodo que abarque la vida til restante del activo. Es de mencionar que en esta instancia la norma explcitamente menciona la "vida til restante de los activos principales de cada unidad generadora de efectivo" (RT 17 4.4.4). Al respecto, observamos que "unidad generadora de efectivo" constitua una acepcin que, conforme a las modificaciones introducidas por la resolucin (FACPCE) 312/2005, fue reemplazada por "actividad generadora de efectivo". Este ltimo concepto -sobre el cual nos explayaremos ms adelante- es empleado por la RT 17 al referirse a los Niveles de Agrupacin que pueden tener los bienes de uso y determinados intangibles-aquellos que se utilizan en la produccin y venta de bienes y servicios y los que no generan un flujo de fondos propio- en el marco de la determinacin del valor recuperable. Tasas de descuento Las tasas de descuento a utilizar a efectos de determinar el valor de uso deben (i) reflejar la evaluacin que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de aquellos riesgos relativos al activo que no hubieran sido ya considerados en la estimacin de los flujos de fondos, (ii) excluir los efectos de los cambios futuros en el poder adquisitivo de la moneda -toda vez que los flujos de fondos han sido calculados en moneda de poder adquisitivo de fecha de los estados contables- y (iii) omitir la consideracin del efecto del impuesto a las ganancias -tal como fuera mencionado en el apartado 1.2.1- (RT 17 - 4.4.5). En relacin a la tasa a emplear en la determinacin del valor de uso relativo a las cuentas a cobrar en moneda respecto de las cuales no exista la intencin y factibilidad de negociarlas, cederlas o transferirlas anticipadamente y a las inversiones en ttulos de deuda a ser mantenidos hasta su vencimiento y no afectados por coberturas, la norma prev que ser la misma que la utilizada para determinar los intereses devengados hasta la fecha de los estados contables, es decir, la tasa pactada (RT 17 - 5.2 y 5.7.1).

2. CRITERIOS PARA DETERMINAR EL VALOR RECUPERABLE

La doctrina se refiere a dos criterios distintos de determinacin del valor recuperable, que desarrollaremos a continuacin. 2.1. Criterio del destino inmediato ms probable(15) Determina el valor recuperable de los activos considerando la realidad econmica, es decir, la naturaleza de los bienes y su destino. De acuerdo con ello como valor recuperable debera considerarse el valor neto de realizacin para los activos destinados a la venta, y el valor de uso, para los restantes activos. Seguidamente indicamos cules deberan ser, siguiendo este criterio, los valores recuperables de los principales activos(16): Derechos a recibir moneda -en tanto sean fcilmente comercializables-: VNR;

restantes derechos a recibir moneda: valor descontado de los flujos de fondos a recibir aplicando una tasa que considere los riesgos involucrados en la operacin; derechos a recibir cosas o servicios: se aplicaran los mismos criterios que debieran ser empleados para medir el valor recuperable de los bienes o servicios a recibir; productos terminados y mercaderas listas para la venta: VNR; materias primas, materiales y productos en proceso(17): el valor de uso; inversiones especulativas -cuyo destino final sea la venta-: VNR; bienes de uso: el valor de uso;(18) bienes de naturaleza similar a los de uso que estuvieran retirados de servicio: VNR; activos entregados en alquiler, su valor de uso -su clculo debiera resultar sencillo por cuanto los ingresos por alquileres y los costos necesarios para su obtencin son de fcil estimacin-; intangibles utilizados en la operacin normal del ente -incluyendo llave de negocio-: deberan ser tratados conjuntamente con los bienes de uso; intangibles generadores de rentas -ej. una patente por la que el ente obtiene regalas-: su valor de uso; intangibles adquiridos con fines especulativos: VNR. 2.2. Criterio del empleo alternativo ms rentable El valor recuperable de un bien -o conjunto de bienes- estar dado por el mayor importe que surja de comparar el valor de cambio del mismo con su valor de uso. Este criterio, adoptado por los organismos emisores de normas argentino e internacional, se fundamenta en el hecho de que la decisin relativa a la medicin del valor recuperable de un activo debe reflejar el comportamiento probable de una gerencia racional. Asimismo, debe darse igual peso tanto a la expectativa del mercado relativa a la recuperabilidad del valor de un activo -base para calcular el valor neto de realizacin- como a la estimacin razonable que pueda efectuar el ente que lo posee -base para considerar el valor de uso- (IAS 36 - FCZ 23). 2.2.1. Crticas al criterio del empleo alternativo ms rentable Algunos autores han argumentado que la utilizacin de este criterio puede coadyuvar a la medicin de valores recuperables que resulten incompatibles con el requisito de aproximacin a la realidad que debe reunir la informacin contable y que resulta contemplado en numerosos Marcos Conceptuales. Ello, por cuanto entienden que (i) no siempre es factible darle al bien en cuestin el empleo alternativo ms rentable, (ii) presupone que han sido tomadas las decisiones relativas al cambio de destino del bien a efectos de lograr el mejor resultado, (iii) no hay restricciones a la movilidad de los activos, (iv) la decisin de mantener el activo bien puede ser independiente del resultado que arroje la comparacin de sendos valores lmites, y (v) si la venta no se concretara, el valor de cambio estimado terminara siendo irrelevante para el actual usuario de los bienes.(19)

3. CRITERIO ADOPTADO POR LAS NORMAS CONTABLES ARGENTINAS

Tal fuera antes mencionado, la resolucin tcnica (FACPCE) 17 adopta este segundo criterio -empleo alternativo ms rentable- al definir como lmite de los activos el valor recuperable (RT 17 - 4.1), al cual describe como el mayor entre el valor neto de realizacin y el valor de uso (RT 17 - 4.4.1). A continuacin describiremos brevemente los criterios previstos por las normas internacionales y estadounidenses para evitar la medicin contable de los activos por encima de su lmite y, asimismo, la forma en que este ltimo es determinado. a) Normas internacionales IAS 36(20) establece que un activo se encuentra desvalorizado cuando su valor contable excede su valor recuperable (IAS 36 - 8), al cual define siguiendo el criterio de empleo alternativo ms rentable como el mayor entre el valor razonable del bien neto de los costos de venta -equivalente al valor neto de realizacin- y el valor de uso (IAS 36 - 6). No obstante, la misma norma prev una dispensa al prescribir que no siempre resulta necesario determinar ambos valores y que, si cualquiera de ellos -valor razonable neto de los costos de venta o valor de uso- excede el valor contable del activo, el mismo se considerar como no desvalorizado y no resultar necesario calcular el otro valor (IAS 36 - 19). Tambin prev que, en caso de no poder determinarse el valor razonable neto de los costos de ventas por no existir una base para efectuar una estimacin razonable del importe que se obtendra en una venta entre partes conocedoras, dispuestas e independientes, el ente podr emplear el valor de uso como valor recuperable del activo (IAS 36 - 20). El ente debe estimar a fecha de los estados contables si existen indicadores de que los activos puedan estar desvalorizados y, de ser ello as, proceder a determinar su valor recuperable. Con independencia de que se verifiquen o no indicadores de desvalorizacin, el ente debe efectuar en forma anual un test de desvalorizacin en relacin a los activos intangibles con vida til indefinidas o que an no se

encuentren disponibles para el uso y la llave de negocios adquirida en combinaciones de negocios (IAS 36 10). En relacin a las existencias, IAS 2 dispone su medicin al costo con el lmite del valor neto de realizacin. b) Normas estadounidenses i - Intangibles no depreciables Los intangibles con vidas tiles indefinidas y que, en consecuencia, no son depreciables (SFAS 142 11), deben ser sometidos a un test de desvalorizacin (impairment test) anual, el cual consiste en comparar el valor razonable con el valor contable del activo. Se reconocer una prdida por desvalorizacin toda vez que el valor contable del activo supere al valor razonable (SFAS 142 - 17). ii - Llave de negocios(21) La llave de negocios no se deprecia (SFAS 142 - 18) y es sometida anualmente a un test de desvalorizacin que debe ser efectuado al nivel de una unidad de informacin(22) y consta de dos pasos. El primero de ellos (SFAS 142 - 19), que acta como una suerte de "disparador", est destinado a determinar la existencia de una potencial desvalorizacin y consiste en comparar el valor razonable de una unidad de informacin con su valor contable -incl. llave de negocios-. En tanto el valor razonable supere el valor contable de la unidad de informacin, se considerar que la llave de negocios no se encuentra sobremedida y, en virtud de ello, se omitir el segundo paso. No obstante, en caso de que el valor contable de la unidad de informacin supere el valor razonable, se realizar el segundo paso a efectos de determinar la cuanta de la desvalorizacin a contabilizar. En este segundo paso (SFAS 142 - 20) del test de desvalorizacin se compara el valor razonable implcito(23) (implied fair value) de la llave de negocios de la unidad de informacin con el valor contable de esa llave. Se reconocer una prdida por desvalorizacin toda vez que el valor contable de la llave de negocios de la unidad de informacin supere al valor razonable implcito de esa llave. La prdida a reconocer por desvalorizacin no puede exceder el valor contable de la llave de negocios. iii - Activos de larga duracin(24) El pronunciamiento 144 prev tambin un mecanismo consistente de dos pasos a efectos de determinar la recuperabilidad de estos activos -primer paso- y medir las desvalorizaciones a contabilizar -segundo paso. El primero de ellos acta como disparador y consiste en comparar el valor contable del activo de larga duracin -o grupo de activos- con su valor de uso sin descontar. En caso de que el valor contable supere al valor de uso sin descontar(25) se proceder, en un segundo paso, a comparar el valor contable del activo o grupo de activos- con su valor razonable a efectos de medir la cuanta de la desvalorizacin a reconocer. Se reconocer una prdida por desvalorizacin toda vez que el valor contable del activo de larga duracin -o grupo de activos- exceda el valor razonable del mismo (SFAS 144 - 7). iv - Existencias Su medicin sigue la reconocida regla "costo o mercado, el menor", considerando como mercado al costo de reposicin el cual debe respetar dos lmites: (a) no debe exceder el valor neto de realizacin, (b) ni debe ser inferior al valor neto de realizacin menos el margen normal de ganancia. 3.1. Frecuencia de las comparaciones (RT 17 - 4.4.2) La resolucin tcnica 17 establece distintas exigencias relativas a la periodicidad con que deben efectuarse las comparaciones entre las mediciones contables primarias y los valores recuperables de los activos. Regla general Indica que la comparacin deber hacerse toda vez que se preparen estados contables cuando se trate de: * cuentas a cobrar -incluyendo los depsitos a plazo fijo y las titulizadas-, * bienes de cambio, * instrumentos derivados sin cotizacin, * intangibles no utilizados en la produccin o venta de bienes y servicios y que generen un flujo de fondos propio e identificable, * bienes tangibles e intangibles que ya no estn disponibles para el uso, * participaciones permanentes en otras sociedades medidas a costo, y * bienes destinados al alquiler. Caso particular (I): bienes de uso, algunos intangibles e inversiones medidas a VPP Se establece un distinto tratamiento en relacin a la periodicidad con que deba compararse la medicin contable primaria y el valor recuperable de los siguientes activos: * bienes de uso,

* intangibles empleados en la produccin o venta de bienes y servicios, * intangibles que no generan un flujo de fondos propio, y * participaciones permanentes en sociedades medidas al mtodo del valor patrimonial proporcional (VPP). En estos casos, la comparacin al momento de preparacin de los estados contables se efectuar toda vez que: a) el activo incluya un intangible empleado en la produccin o venta de bienes y servicios o un valor llave, en tanto se hubiera asignado a los mismos una vida til indefinida, b) exista algn indicio de que tales activos se hayan desvalorizado (o de que una desvalorizacin anterior se haya revertido). A modo enunciativo -no taxativo- la RT 17 cita indicios de desvalorizacin y, asimismo, de posibles situaciones que podran dar lugar a considerar la reversin de alguna desvalorizacin que hubiera sido previamente contabilizada. Califica a estas pautas como "indicios externos" o "indicios internos" segn los mismos se hubieran originado fuera o dentro del alcance del ente. Indicios externos de desvalorizacin (o reversin de desvalorizaciones contabilizadas)(26) * Declinaciones (o incrementos) en los valores de mercado de los bienes que resulten superiores a las esperables por el mero transcurso del tiempo. * Cambios significativos ocurridos o que se espera, ocurran, prximamente en los mercados y contextos tecnolgico, econmico y legal donde opera el ente y que puedan afectarlo negativamente (o favorablemente). * Incrementos o disminuciones en las tasas de inters que afecten la tasa de descuento empleada a efectos de calcular el valor de uso del activo que pueda generar una disminucin significativa (o un aumento significativo) del valor recuperable del mismo. * Disminucin (o incremento) del valor total de las acciones del ente no atribuible a las variaciones de su patrimonio contable. Este ltimo aspecto merece la crtica de algunos autores que observan que las variaciones en las cotizaciones de las acciones del emisor de los estados contables obedecen, en ocasiones, a factores ajenos a su actividad.(27) Indicios internos de desvalorizacin (o reversin de desvalorizaciones contabilizadas)(28) * Evidencias de obsolescencia o dao fsico del activo. * Cambios ocurridos o que se espera, ocurrirn, prximamente en la forma en que los bienes son o sern usados. Al respecto, cita como ejemplo los cambios producidos en el marco de planes de descontinuacin o reestructuracin de operaciones, cambios originados en una decisin de vender los bienes antes de la fecha originalmente prevista (o cambios producidos como resultado de mejoras efectuadas en los bienes que incrementaron sus prestaciones y capacidad de servicio). * Evidencias de que las prestaciones de los bienes son peores (o mejores) a las anteriormente previstas. * Expectativas (o desaparicin de expectativas) de prdidas operativas futuras. * Brechas observadas en comparaciones efectuadas anteriormente entre las mediciones contables primarias y los valores recuperables de los bienes. Caso particular (II): activos intangibles -incluido Llave- con vida til indefinida Los intangibles con vida til indefinida, entre los que se incluye la llave de negocio(29), no se deprecian y estn sujetos a una comparacin entre sus mediciones contables primarias y valores recuperables, a cada cierre de ejercicio. A esa fecha tambin debe analizarse si los eventos y circunstancias que coadyuvaron a calificar la vida til de esos Activos como indefinida, continan existiendo (RT 17 - 5.13.3; RT 18 - 3.4.1). Asimismo, a travs de notas a los estados contables deben revelarse las causales y factores tomados en consideracin por el ente a efectos de calificar la vida til del intangible en cuestin -sea llave de negocio u otro activo intangible- como indefinida (RT 18 - 3.4.1; RT 8 - VII - B8). 3.2. Niveles de comparacin Como criterio general, resolucin tcnica 17 dispone efectuar la comparacin al nivel de cada bien, o, de corresponder, grupo homogneo de bienes (RT 17 - 4.4.3.1). 3.2.1. Bienes de cambio (RT 17 - 4.4.3.2) En relacin a este rubro la norma indica que la comparacin con el valor recuperable se efectuar considerando la forma de comercializacin o utilizacin de los bienes. Cita ejemplos de bienes de cambio con distintas modalidades de comercializacin, tales como: * Bienes que se combinan para la produccin de un nuevo bien: la comparacin con el valor recuperable debera ser efectuada al nivel del nuevo bien;

* venta individual bien por bien: se efecta la comparacin al nivel de cada bien por separado; * agrupacin de productos complementarios en una nica oferta: en este caso, la comparacin debera efectuarse al nivel del grupo de unidades que ser ofertado; * venta de algunos productos por debajo de su costo a efectos de favorecer la venta de otros productos: la comparacin con el valor recuperable debera hacerse al nivel del segmento de negocios, toda vez que es la estrategia de comercializacin relativa al mismo la que dispone dejar de ganar con un producto en el presente, a efectos de obtener beneficios presentes y futuros con otro. Puede suceder tambin que los precios de venta de la empresa varen segn la misma sea efectuada a distribuidores o directamente a consumidores. En tal caso, correspondera agrupar los bienes de cambio de acuerdo con el destino y efectuar a ese nivel de agregacin, la comparacin entre la medicin primaria y el valor recuperable. Al respecto, se observa que cuando la comparacin entre la medicin primaria y el valor recuperable se efecta al nivel de grupos de bienes, las desvalorizaciones resultantes son iguales o inferiores a las que hubieran sido determinadas de haberse efectuado el clculo para los activos individualmente considerados. En el cuadro que sigue se ilustra en forma grfica este concepto, donde puede observarse que, en tanto la desvalorizacin calculada al nivel de cada bien arroja una prdida de $ 30, la comparacin a nivel grupal no genera prdida por desvalorizacin alguna.

Producto A B Total

Costo de reposicin al cierre $ 610 $ 480 $ 1.090

Valor recuperable al cierre $ 650 $ 450 $ 1.110

Medicin contable final $ 610 $ 450 $ 1.060

Medicin primaria Nivel de comparacin individual Nivel de comparacin grupal $ 1.090

Medicin lmite

Medicin final

Desvalorizacin

$ 1.060

$ 1.060

$ 30

$ 1.090

$ 1.100

$ 1.090

$-

3.2.2. Bienes de uso, intangibles que se utilizan en la produccin o venta de bienes y servicios e intangibles que no generan un flujo de fondos propio (RT 17 - 4.4.3.3) En relacin a estos activos la resolucin tcnica 17 prescribe que la comparacin entre la medicin primaria y el valor recuperable se efecte al nivel de cada bien individual previendo que, de no resultar ello viable -imposibilidad que debe basarse en fundamentos objetivos-, la misma se realice al nivel de cada "actividad generadora de efectivo".(30) En caso de no realizar la comparacin al nivel de cada bien individual, el ente deber exteriorizar por notas a los estados contables las razones que justifiquen la imposibilidad de hacerlo (RT 8 - VII - B8). La resolucin tcnica 17 a travs del mencionado Anexo A dispensa en forma taxativa a los entes pequeos de la obligacin de efectuar estas revelaciones (RT 17 - Anexo A). Las normas contables profesionales argentinas definen la actividad generadora de efectivo del siguiente modo: "actividad o lnea de negocio identificable, cuyo desarrollo por parte del ente genera entrada de fondos independiente de otras actividades o lneas de negocio (por ej., actividad industrial, agropecuaria, comercial, servicios, frutihortcola, etc.)." (RT 17 - 4.4.3.3). Indica la norma que, a efectos de determinar las distintas unidades generadoras de efectivo, deber emplearse el mismo criterio que sea utilizado por el ente al determinar los segmentos de negocio(31), ello toda vez que el mismo hubiera presentado la informacin por segmentos conforme a las disposiciones de la resolucin tcnica 18(32). En todos los casos -es decir, presente o no informacin por segmentos-, el emisor

de los estados contables se encuentra obligado a exteriorizar a travs de la informacin complementaria los criterios que hubieran sido tomados en consideracin al definir la "actividad generadora de efectivo". La comparacin entre la medicin contable primaria y el valor recuperable debe efectuarse, en consecuencia, al nivel de cada bien en forma individual. De no ser ello posible, se debe calcular el valor recuperable de la actividad generadora de efectivo a la cual el bien pertenece, para lo cual: 1. En principio, deben definirse actividades generadoras de efectivo que no incluyan a los activos generales y a la llave de negocio -de haber sido esta ltima contabilizada-. Al respecto, la resolucin tcnica 17, recogiendo la definicin dada por las normas internacionales(33), describe a los "activos generales" como los que "contribuyen a la obtencin de flujos de efectivo futuros en todas las actividades generadoras de efectivo existentes y son distintos del valor llave" (RT 17 - 4.4.3.3) y cita como ejemplos a los edificios de la administracin general del ente o a su centro de cmputos. 2. Posteriormente, se intentar la asignacin de los activos generales y la llave de negocio a las actividades generadoras de efectivo definidas, o a grupos de ellas. De resultar ello posible, la comparacin entre la medicin primaria y el valor recuperable se efectuar al nivel de cada actividad generadora de efectivo en la que ya estar incluida la porcin que fuera asignada de los activos generales y de la llave. 3. No obstante, en caso de que la asignacin mencionada en 2 no fuera posible de realizar, se proceder a efectuar dos comparaciones: a) En primer lugar, se comparar la medicin contable primaria de cada actividad generadora de efectivo -la cual no incluir ninguna porcin de los activos generales ni de la llave- con su correspondiente valor recuperable; y b) en segundo lugar, la comparacin entre la medicin contable primaria y el valor recuperable se efectuar al nivel del grupo de actividades generadoras de efectivo ms pequeo al cual puedan asignarse la llave de negocio y los activos generales sobre una base razonable y consistente. A efectos de graficar estos dos pasos, tomaremos el supuesto caso de una empresa que cuenta con tres actividades generadoras de efectivo (AGE 1, AGE 2, AGE 3), activos generales comunes a las dos primeras por valor de $ 400 y una llave de negocio medida en $ 3.040, que fuera reconocida contablemente en ocasin de adquirir una participacin que le otorgara el control de un ente cuyo giro econmico se encuentra vinculado con las actividades generadoras 1 y 2.(34)

Medicin primaria Bienes de uso Asignados a la AGE 1 Asignados a la AGE 2 Asignados a la AGE 3 Comunes a las AGE 1 y 2 $ 4.000 $ 2.000 $ 1.600 $ 400

valor Recuperable

$ 3.600 $ 5.000 $ 2.200

Llave de negocio

$ 3.040 $ 11.040 $ 10.800

En primer lugar, (a) se comparan las mediciones primarias y valores recuperables de las actividades generadoras de efectivo sin tomar en consideracin los activos generales ni la llave de negocio:

Medicin primaria Activos de la AGE 1 Activos de la AGE $ 4.000 $ 2.000

Valor recuperable $ 3.600 $ 5.000

Medicin resultante $ 3.600 $ 2.000

Desval. $ 400 $0

2 Activos de la AGE 3 Activos no asignados $ 1.600 $ 3.440 $ 2.200 $ 1.600 $ 3.440 $0

$ 11.040

$ 10.080

$ 10.640

$ 400

Efectuado el primer paso (a), solamente se contabiliza una desvalorizacin por $ 400 atribuible a la AGE 1. Posteriormente (b), se efecta una segunda comparacin que alcanza solamente a las AGE 1 y 2 por cuanto los activos generales corresponden a sus negocios y la llave por valor de $ 3.040 puede ser asignada a las mismas -es decir, a las AGE 1 y 2- en virtud de una base razonable. En este caso, las mediciones primarias sern reemplazadas por las resultantes de haber efectuado el paso (a).

Medicin resultante del paso (a) Activos de la AGE 1 Activos de la AGE 2 Activos no asignados $ 3.600 $ 2.000 $ 3.440 $ 9.040

Valor recuperable

Medicin final

Desval.

$ 3.600 $ 5.000

$ 8.600

$ 8.600

$ 440

Como consecuencia de esta segunda comparacin -paso (b)- se contabilizar una desvalorizacin por valor de $ 440, obtenindose, as, las siguientes mediciones:

Medicin contable primaria Desvalorizaciones ($ 400+$ 440) Medicin contable final

$ 11.040 $ -840 __________ $ 10.200

La medicin contable final por valor de $ 10.200 se corresponde con la siguiente apertura:

Valor recuperable de los activos vinculados con las AGE 1 y 2 incluyendo los activos generales y la llave de negocio Medicin contable primaria de los activos asignados a la AGE 3

$ 8.600

$ 1.600 __________ $ 10.200

Las actividades generadoras de efectivo definidas deben mantenerse salvo que un cambio en su definicin coadyuve a un mejor cumplimiento de los requisitos que, conforme los Marcos Conceptuales [RT (FACPCE) 16 "Marcos Conceptuales de las normas contables profesionales"], debe cumplimentar la

informacin contable. De ser este ltimo el caso, la modificacin resultante tendr el carcter de cambio de poltica contable (RT 17 - 4.4.3.3). 3.3. Imputacin de las prdidas por desvalorizacin (RT 17 - 4.4.6) Las prdidas por desvalorizacin que resulten de efectuar la comparacin entre mediciones contables y valores recuperables sern imputadas al resultado del ejercicio. Excepcin a ello lo constituyen aquellas que reversen valorizaciones incluidas en saldos de revalos que hubieran sido contabilizados por aplicacin de la derogada resolucin tcnica 10, caso en el cual las desvalorizaciones determinadas sern registradas contablemente como una disminucin en el saldo de tales revalos.(35) Las prdidas por desvalorizacin que resulten de haber efectuado las comparaciones al nivel de cada bien considerado en forma individual, reducirn las mediciones contables primarias de tales bienes. Aquellas, sin embargo, que resulten de haber efectuado las comparaciones entre las mediciones contables y los valores recuperables al nivel de las actividades generadoras de efectivo (AGE) sern imputadas en el orden que sigue: 1 se reducir la medicin de la llave de negocio asignada a tales AGE, 2 se reducir la medicin de otros activos intangibles -es decir, activos intangibles distintos de la llaveasignados a tales AGE, y, en tanto quede un remanente, 3 ser prorrateado entre los restantes activos incluidos en la AGE en proporcin a las mediciones contables que los mismos tuvieran previo al cmputo de la desvalorizacin-. 3.4. Reversin de prdidas por desvalorizacin (RT 17 - 4.4.7) La norma prev la reversin de desvalorizaciones previamente contabilizadas en tanto, con posterioridad a la fecha de su determinacin, se hubiera producido un cambio en las estimaciones efectuadas para determinar los valores recuperables. De ser ste el caso, la medicin contable del activo o grupo de activos se elevar al menor importe entre: * Medicin contable que el activo/grupo de activos hubiera tenido si nunca se hubiese reconocido una prdida por desvalorizacin, y * su valor recuperable. En lnea con el criterio antes desarrollado, la resolucin tcnica 17 establece que las reversiones de prdidas por desvalorizacin se imputen al resultado del perodo, excepto en el caso de que las mismas reversen desvalorizaciones de bienes que hubieran sido revaluados por aplicacin de la derogada resolucin tcnica 10. De verificarse esto ltimo, el incremento en la medicin contable del activo hasta alcanzar el importe que hubiera tenido si nunca hubiese sido revaluado, se reconocer como una ganancia; y el resto incrementar el saldo del revalo. Las reversiones de prdidas por desvalorizacin que hubieran sido contabilizadas como resultado de efectuar la comparacin entre la medicin contable y el valor recuperable al nivel de cada bien individualmente considerado, incrementan las mediciones contables de esos bienes. No obstante, si tales reversiones son accesorias a desvalorizaciones contabilizadas a partir de comparaciones efectuadas al nivel de actividades generadoras de efectivo, el incremento en las mediciones contables -de los activos que la integran- se efectuar en el siguiente orden: 1. En primer lugar, se incrementan las mediciones de los activos que integren la actividad generadora de efectivo que no sean llave de negocio. El aumento se efectuar en proporcin a las mediciones contables de los mismos tomando en consideracin una limitacin: ningn activo puede quedar medido a un valor que resulte superior al menor importe que surja de comparar: * su valor recuperable -si ste fuera determinable-, y * la medicin contable que el activo habra tenido si nunca hubiera sido previamente desvalorizado. 2. En segundo lugar y en tanto hubiera quedado un remanente sin asignar en virtud de los topes establecidos, se efectuar un nuevo prorrateo entre los bienes que integran la actividad generadora de efectivo y que no hubieran alcanzado los lmites sealados. 3. Finalmente, en caso de quedar an un remanente sin asignacin, el mismo ser imputado a la llave de negocio asignada a la actividad generadora de efectivo en tanto se cumplan las condiciones que se indican a continuacin. Condiciones para que proceda la reversin de desvalorizaciones efectuadas a la llave de negocio: 3.i - Que la desvalorizacin previa hubiera sido ocasionada por un hecho externo de carcter excepcional cuya recurrencia no se espera. 3.ii - Que la reversin de la desvalorizacin haya sido originada, asimismo, por otro hecho externo. La resolucin tcnica 17 indica que los indicios de que la prdida de valor reconocida para un activo haya desaparecido total o parcialmente -sea que tales indicios resulten o no en una reversin de la misma-,

son indicadores de que (i) la vida til restante del activo, (ii) su mtodo de amortizacin, o bien (iii) su valor residual, requieren ser revisados. Es dable destacar que la reversin de la desvalorizacin de la llave de negocios ha merecido la crtica de algunos autores que -siguiendo el temperamento adoptado por IAS 36- califican como no prudente esta decisin toda vez que, sealan, a travs de este mecanismo se podra estar viabilizando el reconocimiento de una plusvala generada internamente con posterioridad a la desvalorizacin, lo que atenta contra la letra de la propia norma.(36) Las normas internacionales (IAS 36) prohben la reversin de prdidas por desvalorizacin contabilizadas en relacin a la llave de negocios (IAS 36 - 124), fundamentado en el hecho de que otra norma emanada del mismo organismo (IAS 38) prohbe el reconocimiento contable de la llave de negocios generada internamente -es decir, autogenerada- y, en tal sentido, (IAS 36) sostiene que cualquier incremento en el valor recuperable de la llave en perodos posteriores al reconocimiento de una prdida por desvalorizacin, probablemente sea atribuible en mayor medida a un incremento de la llave autogenerada, que a la reversin de una prdida por desvalorizacin reconocida en relacin a una llave de negocios adquirida (IAS 36 - 125). En relacin a las normas estadounidenses, se observa que el pronunciamiento 144 de FASB prohbe en forma taxativa la reversin de prdidas por desvalorizacin contabilizadas en activos de larga duracin a ser mantenidos y usados(37). Ello, por cuanto los valores contables ajustados de los activos con posterioridad a la medicin y reconocimiento de la prdida por desvalorizacin, constituyen su nuevo costo -lo cual lleva implcito el no reconocimiento de posteriores aumentos en el caso de que tal desvalorizacin se revirtiese(38) . Ello ha merecido la crtica de ciertos autores que entienden que ese argumento no respeta el concepto de costo que, en el caso de un bien, es el sacrificio demandado por su adquisicin o produccin.(39) Asimismo, el pronunciamiento 142 de FASB prohbe la reversin de prdidas por desvalorizacin contabilizadas en relacin a intangibles no amortizables (SFAS 142 - 17) y a la llave de negocios (SFAS 142 20). 3.5. Revelaciones a efectuar Las normas contables argentinas establecen que cuando se reconozcan prdidas por desvalorizacin y, asimismo, cuando esas prdidas resulten reversadas, el ente debe revelar a travs de la informacin complementaria (RT 8 - VII - B8): 1. en tanto la desvalorizacin o reversin sean resultantes de comparaciones efectuadas al nivel de cada bien -individualmente considerado-, naturaleza y una breve descripcin de los bienes. 2. si las desvalorizaciones o reversiones corresponden a actividades generadoras de efectivo, descripcin de las mismas. Tambin se informar si la conformacin de los grupos vari desde la anterior estimacin de su valor recuperable y, de ser ello as, las formas en que los grupos eran conformados anteriormente y lo son en la actualidad, y las razones que fundamenten el cambio. Dispensa para Entes pequeos: el Anexo A de la resolucin tcnica 17 dispensa a los entes pequeos (EPEQ) de la obligacin de efectuar las exteriorizaciones reseadas como 1 y 2. 3. los rubros a los que pertenecen los bienes y las actividades generadoras de efectivo y, en caso de que el ente presente la informacin por segmentos, se revelar, asimismo, los segmentos a los que pertenecen; 4. si los valores recuperables considerados son a) valores netos de realizacin o b) valores de uso; 5. en caso de emplearse como valor recuperable (a) el valor neto de realizacin, la forma de determinarlos -ej. si se tomaron precios de un mercado activo o si se los estim de alguna otra manera; 6. en caso de emplearse como valor recuperable (b) el valor de uso, la tasa de descuento usada en su estimacin corriente y en la anterior -si la hubiere-; 7. los hechos o circunstancias que motivaron el reconocimiento de la desvalorizacin o reversin; y 8. los efectos de las desvalorizaciones o reversiones y los renglones del estado de resultados en que fueron incluidos. De acuerdo con las disposiciones de la resolucin tcnica 9, las prdidas por desvalorizaciones -y sus correspondientes reversiones- conforman resultados ordinarios que debern ser exteriorizados con una clara identificacin y desagregacin por rubro de origen (RT 9 - IV - B10).

4. BIBLIOGRAFA
* Biondi, Mario: "Contabilidad financiera" - Ed. Errepar - 2006 - Bs. As. * FASB, Statement of Financial Accounting Concepts 7 "Using cash flow information and present value in Accounting Measurements" - febrero/2000 - archivo en pdf en http://www.fasb.org/pdf/con7.pdf

* FASB, Statement of Financial Accounting Standards 142 "Goodwill and Other Intangible Assets" junio/2001 - archivo en pdf en http://www.fasb.org/pdf/fas142.pdf * FASB, Statement of Financial Accounting Standards 144 "Accounting for the Impairment or Disposal of Long-Lived Assets" - agosto/2001 - archivo en pdf en http://www.fasb.org/pdf/fas144.pdf * Fowler Newton, Enrique: "Contabilidad superior" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. * Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. * Fowler Newton, Enrique: "Normas internacionales de informacin financiera" - Ed. La Ley - 2006 - Bs. As. * Garca, Sergio: "El valor recuperable de activos" - Jornadas Regionales para Profesionales en Ciencias Econmicas de la Federacin Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Econmicas - 1989 - pgs. 45/70. * IASB - 2007, IAS 36 "Impairment of Assets", "International Financial Reporting Standards (IFRSs)", Great Britain, pgs. 1509/656. * IASB, 2007, IFRIC Interpretation 10 "Interim Financial Reporting and Impairment", "International Financial Reporting Standards (IFRSs)", Great Britain - pgs. 2281/7. * Rodrguez de Ramrez, Ma. del Carmen: "Cambios recientes en la contabilizacin de Intangibles introducidos por el pronunciamiento 142 del FASB" - LL - Enfoques (Contabilidad y Administracin) - N 12 diciembre/2001 - pgs. 55/62. * Rodrguez de Ramrez, Ma. del Carmen: "Contabilizacin de la desvalorizacin o disposicin de activos de larga duracin" - LL - Enfoques (Contabilidad y Administracin) - abril/2004 - pgs. 21/9. * Rodrguez de Ramrez, Ma. del Carmen: "El pronunciamiento sobre conceptos 7 de la FASB y las tcnicas de valores presentes" - LL - Enfoques (Contabilidad y Administracin) - mayo/2004 - pgs. 24/35. * RT (FACPCE) 8 "Normas generales de exposicin contable" modificada por R. (FACPCE) 312/2005. * RT (FACPCE) 9 "Normas particulares de exposicin contable para entes comerciales, industriales y de servicios" modificada por R. (FACPCE) 312/2005. * RT (FACPCE) 16 "Marcos conceptuales" modificada por R. (FACPCE) 249/2002. * RT 17 "Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicacin general" modificada por R. (FACPCE) 312/2005. * RT 18 "Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicacin particular" modificada por R. (FACPCE) 312/2005.

Notas: [1:] Financial Accounting Standards Board, organismo del sector privado que, desde 1973, produce los principales componentes de los PCGA estadounidenses para entes no gubernamentales [2:] International Accounting Standards Board, organismo que tiene a su cargo la emisin de las NIC y actuales NIIF y de sus borradores, as como la aprobacin final de las interpretaciones del IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) [3:] Al respecto, observa Rodrguez de Ramrez que el marco de referencia para estimar el valor razonable implica una serie de supuestos acerca del funcionamiento de un mercado de "competencia perfecta" en el que los participantes tienen conocimiento de todas -o casi todas- las circunstancias implcitas en la transaccin y no existen asimetras informativas relevantes - Rodrguez de Ramrez, Ma. del Carmen: "El pronunciamiento sobre conceptos 7 de la FASB y las tcnicas de valores presentes" - LL - Enfoques (Contabilidad y Administracin) - mayo/2004 - pgs. 24/35 [4:] Nuevamente observamos que, en tanto SFAS 144 plantea la tcnica de valores presentes como un sustituto en el clculo del valor razonable, IAS 36 lo desarrolla a efectos de medir valores de uso [5:] Rodrguez de Ramrez, Ma. del Carmen: "Contabilizacin de la desvalorizacin o disposicin de activos de larga duracin" - LL - Enfoques (Contabilidad y Administracin) - abril/2004 - pgs. 21/9 [6:] Biondi, Mario: "Contabilidad financiera" - Ed. Errepar - 2006 - Bs. As. [7:] Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [8:] La definicin de IAS 36 se refiere a fair value less costs to sell, es decir, "valor razonable neto de gastos de comercializacin", concepto considerado por la doctrina equivalente al valor neto de realizacin

[9:] IAS 36 define mercado activo (active market) como un "mercado en relacin al cual se verifican todas las condiciones que siguen: (a) los tems que se comercializan en el mercado son homogneos, compradores y vendedores deseosos pueden sen hallados con facilidad en cualquier momento, y (c) los precios estn a disposicin del pblico"(IAS 36 - 6) [10:] Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [11:] Biondi, Mario: "Contabilidad financiera" - Ed. Errepar - 2006 - Bs. As. - pg. 518 [12:] El uso de una tasa de crecimiento constante o declinante se fundamenta en el hecho de que, condiciones de mercado favorables viabilizarn el ingreso de nuevos competidores que, en consecuencia, restringirn el crecimiento. En virtud de ello resultar difcil para el ente superar la tasa de crecimiento histrica promedio en el largo plazo -a modo de ejemplo, veinte aos- para los productos, industrias o pases en los que opera o para el mercado en el cual el activo en cuestin es utilizado. (IAS 36 - 37) [13:] Define a los entes pequeos como a aquellos que cumplan con todas las siguientes condiciones: (a) no hagan oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda -en relacin a lo cual excluye a las PYMES comprendidas en el rgimen del D. 1087/1993, (b) no realicen operaciones de capitalizacin o ahorro ni requieran dinero o valores del pblico con promesa de prestaciones o beneficios futuros, (c) sus ingresos por ventas netas anuales no superen los $ 6.000.000 -base diciembre 2001, expresados en moneda homogneay (d) no se trate de una controlante de o controlada por otra sociedad no incluida en los incisos previos. (RT 17, Anexo A "Modalidad de aplicacin para los entes pequeos (EPEQ)") [14:] Fowler Newton, Enrique: "Contabilidad superior" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [15:] Las expresiones "Empleo alternativo ms rentable" y "Destino inmediato ms probable" son tomadas del trabajo base presentado por Garca Sergio "El valor recuperable de activos" en las Jornadas Regionales 1989 para profesionales en Ciencias Econmicas organizado por la Federacin Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Econmicas [16:] Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [17:] Fowler Newton observa que el valor recuperable de las materias primas y los materiales debera ser el valor de uso y no el VNR, toda vez que las mismas estn destinadas al uso y no a la venta. En tal sentido seala que, aunque el precio corriente de las mismas hubiera bajado, resulta viable la recuperacin de su costo original a travs de la venta de los productos terminados a los que las mismas se agreguen. En relacin a los productos en proceso seala como "peor todava" la aplicacin del VNR como valor recuperable, por cuanto en la generalidad de los casos, indica, es imposible venderlos por un precio razonable, agregando, asimismo, que muy posiblemente no existan terceros interesados en adquirir los bienes que, al no estar an transformados en productos terminados, tienen tan poco valor - Fowler Newton, Enrique: "Contabilidad superior" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. En igual sentido, tambin Biondi, M. advierte acerca de la escasa posibilidad de determinar un valor neto de realizacin para los productos en proceso - Biondi, Mario: "Contabilidad financiera" - Ed. Errepar - 2006 - Bs. As. [18:] Biondi, M., al respecto, seala "Sin duda, el lmite ms adecuado para los bienes que nos ocupan (componentes del rubro Bienes de uso) ser el "valor de utilizacin econmica", o "valor de uso", ya que ello est en estrecha relacin con el concepto de las partidas integrantes de ste" (Biondi, Mario: "Contabilidad financiera" Ed. Errepar - 2006 - Bs. As. - pg. 517) [19:] Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [20:] Excluye de su alcance a las existencias, activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta, activos originados en contratos de construccin, activos por impuestos diferidos, activos originados en beneficios a los empleados, activos financieros alcanzados por IAS 39, propiedades de inversin que se miden al valor razonable conforme IAS 40, activos biolgicos relacionados con la agricultura que se miden al valor razonable neto de los costos estimados en el punto de venta y costos de adquisicin diferidos originados en contratos de seguros (IAS 36 - 2). [21:] Las normas estadounidenses -al igual que las internacionales (IAS 38) y argentinas (RT 18)- prevn solamente el reconocimiento contable de la llave de negocios adquirida -y no as de la autogenerada(temperamento recogido por SFAS 142 - 10 de la APB Opinin N 17 - pg. 24) [22:] La unidad de informacin tiene el mismo nivel o uno inferior que un segmento operativo (SFAS 142 - 30) [23:] "El valor razonable implcito de una llave de negocios se determina de la misma forma que se reconoce la llave de negocios adquirida en una combinacin de negocios. Es decir, el ente debe asignar el valor razonable de la unidad de informacin a todos los activos y pasivos de esa unidad -incluyendo cualquier activo intangible no reconocido- de la misma manera que si la unidad de informacin hubiera sido adquirida en una combinacin de negocios y el valor razonable de la unidad de informacin fuera el precio abonado por la adquisicin de la misma. El excedente del valor razonable de la unidad de informacin por sobre los importes asignados a sus activos y pasivos es el valor razonable implcito de la llave de negocios" (SFAS 142 - 21) [24:] SFAS 144 excluye de su alcance a la llave de negocios y a los intangibles con vidas tiles indefinidas -que no son depreciables-, para los cuales resulta aplicable el pronunciamiento 142 antes referenciado (SFAS 144 - pg. 5) [25:] El valor de uso sin descontar es definido como la suma de los flujos de fondos sin descontar que se espera obtener del uso y eventual disposicin del activo -o grupo de activos- (SFAS 144 - 7)

[26:] Los indicios de reversin de desvalorizaciones que pudieron ser previamente contabilizadas, son consignados entre parntesis [27:] Fowler Newton, Enrique: "Normas internacionales de informacin financiera" - Ed. La Ley - 2006 - Bs. As. [28:] Los indicios de reversin de desvalorizaciones que pudieron ser previamente contabilizadas, son consignados entre parntesis [29:] A efectos de estimar la vida til de la llave el ente debe considerar, entre otros, a) la naturaleza y vida previsible del negocio adquirido, b) la estabilidad y vida previsible del correspondiente ramo de la industria, c) informacin pblica sobre caractersticas de llaves en negocios o industrias similares, d) efectos que, sobre el negocio adquirido, tengan la obsolescencia de productos o cambios en la demanda y dems factores econmicos, e) expectativas en torno al manejo eficiente del negocio por parte de un grupo gerencial distinto del actual, f) posibilidad de mantener el nivel de desembolsos requerido para obtener futuros beneficios econmicos por parte del negocio adquirido, g) acciones esperadas por parte de competidores actuales o potenciales, y h) perodo de control sobre el negocio adquirido y las disposiciones legales o contractuales que afecten su vida til (RT 18 - 3.4.1) [30:] El texto anterior de la RT 17 -previo a la modificacin introducida por la R. 312/2005- se refera a la comparacin al nivel de cada "unidad generadora de efectivo" como alternativa en tanto no pudiera efectuarse la comparacin al nivel de cada bien en forma individual. Esta expresin es recogida de IAS 36, cuerpo normativo que define al "cash generating unit" -es decir, unidad generadora de efectivo- como "el menor grupo identificable de activos que genera ingresos de fondos en forma independiente a los ingresos de efectivo generados por otros activos o grupos de activos" (IAS 36 - 6). La normativa norteamericana (SFAS 144) tambin prev la agrupacin de activos no corrientes entre los que incluye a los Activos intangibles con vidas tiles finitas -y que son, conforme a SFAS 142, amortizables- a efectos de someter a comparacin su medicin primaria con, en primer lugar, el valor recuperable y, de corresponder -en tanto el valor contable supere al valor recuperable- en un segundo paso y a efectos de determinar la desvalorizacin, (compara el valor contable) con el fair value o valor razonable (SFAS 144 - 7). As, dispone que "A efectos de reconocer y medir una prdida por desvalorizacin un Activo no corriente o grupo de activos debe ser agrupado con otros activos y pasivos al menor nivel para el cual existan flujos de efectivo identificables que sean independientes de los flujos de efectivo generados por otros activos y pasivos" (SFAS 144 - 10) [31:] Segmento de un negocio es el componente distinguible que provee productos o servicios relacionados que estn sujetos a riesgos y rentabilidades distintos que los de otros segmentos (de negocios). A efectos de establecer cules son los productos y servicios provistos por el ente que se encuentran relacionados debe considerarse: a) su naturaleza; b) naturaleza de los procesos productivos; c) el tipo de clientes que adquieren los productos o servicios; d) los mtodos seguidos para la distribucin de los productos o servicios, y e) las normas que pudieran regular algunas de las actividades efectuadas (RT 18 - 8.2.1) [32:] La RT 18 dispone que las sociedades que efecten oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda o que hubieran solicitado autorizacin para hacerlo, debern presentar informacin por segmentos en carcter de informacin complementaria. As tambin pueden hacerlo otros entes que no se encuentren en las condiciones supra referenciadas, en cuyo caso debern seguir los lineamientos establecidos por ese cuerpo normativo. Aclara tambin, que, de presentar el ente estados contables consolidados, la informacin por segmentos a exteriorizar ser la referida a los mismos (RT 18 - 8.1) [33:] Denominados "Activos corporativos" segn IAS 36 - 6 [34:] Ejemplo adaptado de Fowler Newton, Enrique: "Cuestiones contables fundamentales" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [35:] RT 17 dispone que los saldos de revalos de bienes de uso y asimilables que hubieran sido contabilizados de conformidad a la derogada RT 10 sern reducidos en la medida que los bienes que los originaron sean consumidos, vendidos, retirados de servicio o desvalorizados (RT 17 - 8.2.2) [36:] Fowler Newton, Enrique: "Contabilidad superior" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As. [37:] SFAS 144 excluye de su alcance a la llave de negocio, intangibles con vidas tiles indefinidas que no son amortizables conforme SFAS 142, a las relaciones comerciales de largo plazo de instituciones financieras, a los costos diferidos de adquisicin de plizas, a los instrumentos financieros, a los activos por impuestos diferidos y a las propiedades no probadas de petrleo y gas (SFAS 144 - 5) [38:] "De reconocerse una prdida por desvalorizacin, el valor contable ajustado del activo de larga duracin se constituye su nueva base de costo. Esa nueva base de costo del activo de larga duracin debe ser depreciada en un periodo que cubra la vida til restante del mismo. Se prohbe la reversin de prdidas por desvalorizacin previamente contabilizadas." (SFAS 144 - 15) [39:] Fowler Newton, Enrique: "Contabilidad superior" - Ed. La Ley - 2005 - Bs. As.