2012

Foto portada: Casa de mquinas central Hidromontaitas, Antioquia.
Reporte Integrado
2012
Contenido
Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente 3 Nuestro negocio Hechos y cifras relevantes Nuestro modelo de negocio Desempeo de los negocios Marco estratgico El modelo de sostenibilidad Gobierno corporativo Sistema de gestin de riesgos Gestin de proveedores Riesgos relacionados con el agua tica y transparencia Principales cifras financieras Gestin de la relacin con los clientes Gestin ambiental Ecoeficiencia Biodiversidad Cambio climtico 14 15 18 20 33 34 44 49 53 56 58 60 61 65 68 76 78 80 84 87 95 100 106 173 224
Este reporte se encuentra disponible en el sitio web: http://www.celsia.com/site/inversionistas/informacinfinanciera/ informesanuales.aspx En caso de cualquier duda, comunicarse con inversionistas@celsia.com o comunicaciones@celsia.com
Nuestra estrategia 32
Celsia S.A. E.S.P. presenta su primer Reporte Integrado, que contiene informacin sobre el desempeo del negocio y las prcticas destacadas ejecutadas durante 2012, fortaleciendo su esquema de revelacin y comunicacin con los grupos de inters. El Reporte que se presenta compila aspectos relacionados con las dimensiones econmica, social y ambiental, en pro de reflejar el contexto de sostenibilidad en el que la Organizacin desarrolla sus negocios y se relaciona con su entorno. Igualmente, el Reporte Integrado incluye la descripcin de las prcticas de gobierno corporativo y gestin de riesgos que enmarcan la forma de administracin integral de la Organizacin. El Reporte Integrado es un compromiso que la Organizacin tiene con sus grupos de inters, a quienes les entrega informacin precisa y concreta para entender el pasado, analizar el presente y anticiparse al futuro, conociendo las oportunidades y los riesgos propios del negocio. Adems de presentar la informacin financiera, este documento cubre los principales negocios donde la Organizacin tiene control significativo y presenta los aspectos ms destacados de la gestin empresarial en la construccin de proyectos, la generacin y comercializacin de energa elctrica y las operaciones de distribucin que ejecutan EPSA y CETSA, compaas en las cuales Celsia tiene directa o indirectamente una participacin superior al 50% del capital suscrito y pagado. Esta publicacin acoge las nuevas tendencias en sostenibilidad y cumple con los lineamientos del Global Reporting Iniciative (GRI) G3.1, para facilitar la comparacin con los reportes de otras organizaciones. Asimismo, hace las veces de Comunicado de Progreso (CoP), en el cual se dan a conocer las actividades y los programas que apuntan al cumplimiento de los diez principios del Pacto Global. El reporte se clasifica como B en trminos del GRI. Es decir, incluye un mnimo de veinte indicadores de desarrollo y al menos uno de los indicadores econmicos, medioambientales, derechos humanos, trabajo, sociedad y responsabilidad de producto, definidos por GRI.
Gestin del riesgo 48
Desempeo econmico Desarrollo e innovacin
Desempeo ambiental 73
Desempeo social 86 Desarrollo del capital humano Desarrollo de comunidades Fundaciones Celsia y EPSA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES TABLA INDICADORES GRI
RECONOCIMIENTOS 230
Entindase Organizacin como Celsia S.A. E.S.P. y las compaas en las cuales tiene una participacin superior al 50% de su capital suscrito y pagado (Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P.).
Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin
Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente
Seores accionistas:
En 2012 emprendimos una nueva etapa de crecimiento y expansin en nuestro camino de proyeccin empresarial. Durante este periodo renovamos la estrategia corporativa y competitiva de la Organizacin, en la cual definimos el marco de actuacin futuro de Celsia y los lineamientos para, primero, puntualizar los negocios que consideramos mantener como foco estratgico (generacin, distribucin y comercializacin de electricidad y, adicional a esto, la comercializacin de energticos), y segundo, afianzar las competencias y habilidades que se requieren para ser altamente competitivos en estos negocios.
Grandes retos a futuro

Conservamos nuestra meta estratgica: crecer de manera rentable y sostenible. En desarrollo de esta, mejoraremos eficiencias, maximizaremos sinergias, conservaremos la mezcla adecuada de tecnologas y estrategias comerciales, mantendremos mrgenes competitivos y propenderemos por el desarrollo integral de nuestra gente.
Juan Guillermo Londoo P.
Presidente
Con el propsito de conservar una posicin relevante en el mercado, realizaremos todas las actividades necesarias para incrementar nuestra capacidad de generacin de energa, preferentemente en Colombia, en el Caribe y en los mercados con potencialidad de interconexin elctrica con nuestro pas. Para esto trabajaremos en la bsqueda de nuevos negocios que agreguen valor a nuestros accionistas y, a la par, continuaremos con el crecimiento orgnico por medio de la construccin de centrales de generacin, la modernizacin de nuestros activos y el crecimiento en volmenes de ventas de energa. En esta bsqueda, valoraremos activos eficientes y con perspectivas interesantes que complementen la mezcla de negocios que la Organizacin viene conformando. Actualmente, evaluamos alternativas de crecimiento que se presentan en las regiones de nuestro inters y un portafolio de proyectos cercano a los 1.000 MW, conformado por potenciales nuevas centrales de generacin que se encuentran en diferentes etapas de estudio. Estas aspiraciones se irn materializando a medida que las opciones evaluadas cumplan con los criterios de viabilidad y creacin de valor que hemos definido. La estructura de capital actual y la slida posicin financiera con la que contamos soportan y facilitan este proceso y nos permiten vislumbrar los mejores escenarios para el crecimiento de nuestra Organizacin.
La operacin en nuestro negocio

El comportamiento del mercado elctrico colombiano durante 2012 fue atpico, en tanto ocurri una rpida transicin de hidrologa de La Nia hacia una altamente deficitaria en los ltimos meses del ao. Esto gener volatilidad en el precio de Bolsa al pasar de un valor pro medio de 47 $/KWh en mayo a 181 $/KWh promedio en diciembre. Al comparar estas condiciones hidrolgicas con las de 2011, es importante recordar que los aportes de ese ao fueron significativamente superiores a los presentados en 2012 debido a las fuertes condiciones invernales evidenciadas durante el fenmeno de La Nia. Estos aportes se ubicaron en 2011 un 35% por encima de los promedios histricos, mientras que en 2012 estuvieron solo un 4% por encima. Considerando que los resultados financieros consolidados de la Organizacin son producto de la gestin realizada tanto en Celsia como en EPSA, y dada la relevancia de las operaciones de estas compaas en el resultado obtenido en 2012, presentamos en este informe los aspectos para resaltar sobre la gestin de cada una de ellas. La energa producida por la Organizacin en 2012 fue de 5.038 GWh, lo que representa el 8,4% de la demanda total del mercado colombiano. Celsia y Zona Franca Celsia participaron
con 325 y 1.543 GWh respectivamente, lo que equivale a un 35% de la generacin total de la Organizacin, siendo la mayor participacin en los ltimos aos. Por su parte, EPSA gener 3.170 GWh, un 25% menos que en 2011, debido a las condiciones hidrolgicas adversas que se dieron en el segundo semestre. De esta energa, el 65% fue generada durante el primer semestre y el 35%, en el segundo. Aunque se presentaron condiciones hidrolgicas limitadas que afectaron algunas zonas de operacin de la Organizacin en la segunda mitad de 2012, pudimos, una vez ms, responder satisfactoriamente a este tipo de eventos y mantener el nivel de generacin de energa, compensando la disminucin de generacin hidrulica en EPSA con la operacin de las centrales termoelctricas de Celsia y Zona Franca Celsia. Durante 2012 comprometimos, en forma consolidada, 4.476 GWh en contratos de largo plazo para 2014 y 2015. Estos contratos, que permitirn ventas en 2014 de 2.993 GWh y en 2015 de 1.483 GWh, estn suscritos con empresas comercializadoras y distribuidoras de energa. En cuanto a la comercializacin de gas natural en 2012, Celsia tuvo una activa participacin en el mercado secundario, lo cual se reflej en la consecucin de nuevos clientes, el incremento de las ventas y menores costos, obteniendo as mrgenes atractivos. De igual
forma, hicimos intercambios con otros agentes, conocidos como swaps operativos, que permitieron incrementar la disponibilidad del gas en la costa atlntica para ser utilizado en la generacin de las centrales de Zona Franca Celsia. Celsia tiene inters en continuar con su participacin en el negocio de comercializacin de suministro y transporte de gas natural en el mercado secundario, llegando a clientes industriales, pequeos comercializadores y distribuidores/ comercializadores. Es importante resaltar que a finales de agosto y principios de septiembre, finalizaron varios contratos de la central Merilctrica, lo cual se puede traducir en unos menores ingresos y volmenes por concepto de comercializacin de gas natural en el futuro. Actualmente, Celsia tiene contratados todos los requerimientos de combustible en firme para respaldar el Cargo por Confiabilidad de las centrales trmicas Zona Franca Celsia y Merilctrica para 2013 y se firmaron contratos de suministro de gas para 2014. En 2012, la capacidad instalada de la Organizacin alcanz 1.777 MW, como resultado de un portafolio de generacin balanceado. El 56% (1.000 MW) corresponde a centrales hidroelctricas, principalmente de propiedad de EPSA, y el 44% (777 MW), a centrales trmicas de propiedad de Celsia, de los cuales 610 MW son generados en plantas de ciclo combinado de gas natural, con posibilidad de operar con combustible lquido, y 167 MW en ciclo simple de gas natural. 5
La capacidad de generacin, sumada a la efectividad en la gestin, el mantenimiento y la operacin de los activos, permiti contar en 2012 con una disponibilidad consolidada, en plantas mayores, del 93%, con la que respaldamos nuestros compromisos comerciales, los Cargos por Confiabilidad y la oferta en Bolsa. En el tercer trimestre del ao, EPSA dio por terminado el contrato de compraventa de energa elctrica, Power Purchase Agreement (PPA), suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P., lo cual no afect la estabilidad financiera de la compaa ni su capacidad para honrar sus obligaciones y compromisos ante el Sistema Interconectado Nacional (SIN), considerando, adicionalmente, que la compaa puede cumplir con generacin propia los compromisos contrados, minimizando las inversiones requeridas por activos que no son de su propiedad. En agosto de 2012, EPSA se vio afectada por alteraciones de orden pblico, particularmente en lo relacionado con los atentados contra la infraestructura energtica del suroccidente colombiano, que implicaron el derribamiento de nueve torres, daos en la central Alto Tulu (19,9 MW) y en el proyecto Bajo Tulu (19,9 MW), generando la suspensin de operaciones y el retraso en la puesta en marcha del proyecto. El impacto econmico se estima en aproximadamente $30.000 millones. Los efectos de los daos ocasionados con estos atentados se minimizan gracias a los amparos de seguros con los que cuenta EPSA.
Crecemos con proyectos

En relacin con los proyectos que entraron en operacin en 2012, Celsia puso a disposicin del sistema la central Hidromontaitas (19,9 MW). En ella invertimos $127.000 millones, reconocidos contablemente en la cuenta de propiedad, planta y equipo y en gastos operacionales. De estos recursos, 6
$7.300 millones fueron destinados a inversin social, ambiental y al mejoramiento de vas. Asimismo, EPSA puso en operacin comercial, el 25 de mayo, la central Alto Tulu (19,9 MW), con una inversin total de $115.000 millones. Esta central fue certificada por las Naciones Unidas como Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL), certificacin que reconoce el compromiso con el medio ambiente y que contribuye con la reduccin de 40.062 toneladas anuales de emisiones de CO2. Gracias a esto, EPSA podr obtener recursos en los mercados de venta de los certificados o bonos verdes, de los cuales se destinar un 25% a la conservacin de la cuenca del ro Tulu y al mejoramiento de la calidad de vida de las comunidades del rea de influencia. En desarrollo de los proyectos que conforman nuestro plan de expansin, Celsia firm un contrato de promesa de compraventa para adquirir las acciones de la sociedad Produccin de Energa S.A.S. E.S.P., compaa propietaria del proyecto hidroelctrico Porvenir II (352 MW), el cual result adjudicatario de Obligaciones de Energa Firme en la subasta de Grupo de Proyectos con Periodo de Planeacin Superior (GPPS) realizada por la Comisin de Regulacin de Energa y Gas (CREG). En 2012, se contrat el desarrollo de los diseos definitivos para la construccin del proyecto, se hizo entrega del Estudio de Impacto Ambiental a la Agencia Nacional de Licencias Ambientales (ANLA) e, igualmente, se inici el trmite de solicitud de la Declaratoria de Utilidad Pblica del rea de construccin y operacin del proyecto. Adems, se inici el proceso de socializacin con las comunidades, autoridades y administraciones de los municipios de la zona de influencia y con las instituciones regionales y nacionales relacionadas con l.
Central Bajo Anchicay, Valle del Cauca.
An cuando se presentaron tan limitadas condiciones hidrolgicas en 2012, la Organizacin logr mantener su nivel de generacin de energa, compensando la disminucin de generacin hdrica en EPSA, con la operacin de las plantas termoelctricas.
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Este ao se continuarn los trmites para la obtencin de la Licencia Ambiental, la Declaratoria de Utilidad Pblica, el avance en los diseos, las actividades de socializacin y la gestin y adquisicin de predios. Respecto del proyecto San Andrs (19,9 MW), de propiedad de Celsia, se inici ante Corantioquia el proceso de modificacin de la Licencia Ambiental con el fin de formalizar los ajustes a los diseos definitivos para su construccin. En 2013 avanzaremos en las actividades de socializacin, en los procesos de precalificacin de contratistas y en la solicitud de ofertas para su desarrollo. Por otro lado, la central hidroelctrica Cucuana (55 MW), que construye EPSA en el municipio de Roncesvalles, Tolima, contina con su cronograma de ejecucin, y se prev su entrada en operacin para finales de 2014. En cuanto al proyecto hidroelctrico Miel II, EPSA cumpli desde su inicio con todas las responsabilidades contradas. Sin embargo, la inversin prevista en los trminos convenidos y en los tiempos requeridos no se materializ debido a dificultades en la estructuracin del proyecto, por lo cual le vendi su participacin al Instituto de Financiamiento, Promocin y Desarrollo de Caldas, Inficaldas. Tanto Celsia como EPSA, comprometidas con una mejora continua de sus activos, emprendieron importantes proyectos para incrementar su eficiencia, asegurar su disponibilidad y garantizar la calidad del servicio. Zona Franca 8
Celsia, con el propsito de obtener ms flexibilidad en la operacin de sus activos y disponer de una mayor capacidad logstica para soportar los volmenes de combustible que se requieran, adelanta un proyecto de ampliacin del rea declarada como zona franca para ampliar la capacidad almacenamiento de combustible lquido. En lo que corresponde a los proyectos emprendidos por EPSA, se destaca la construccin y modernizacin de plantas de generacin y subestaciones, la reposicin de activos, el fortalecimiento del plan de recuperacin y control de energa, la adecuacin de sedes de atencin al cliente, la implementacin de sistemas de gestin y comunicacin y, en general, la mejora de los procesos, lo que signific una inversin superior a $170.000 millones, valor que incluye las inversiones en proyectos en construccin mencionados anteriormente. Los proyectos de generacin y distribucin en curso permitirn a la Organizacin incrementar el Ebitda en el mediano plazo y mantener su posicin relevante en el mercado colombiano. Todo esto lo haremos inspirados en las mejores prcticas y con una interaccin adecuada con nuestros grupos de inters. En materia de innovacin, Celsia continu la exploracin de los negocios relacionados con energas renovables no convencionales (elica y solar) y avanz en estudios con el propsito de obtener combustibles por mtodos diferentes a los tradicionales, como la conversin del carbn colombiano a gas natural sustituto, la extraccin de gas de lutitas (shale gas) o el gas metano proveniente de mantos de carbn.
En el negocio de distribucin, EPSA avanz en el proyecto de organizacin inteligente, que incluye la evaluacin de la factibilidad de implementacin futura de tecnologas denominadas smartgrids, para incorporar a la demanda redes inteligentes, generacin distribuida con paneles solares, energa fotovoltaicas, microturbinas, transporte elctrico, autorrecomposicin de la red y la gestin inteligente de cuadrillas, as como del ciclo de vida de los activos.
Gestin socioambiental
En nuestra Organizacin sentimos orgullo de los avances y logros de los diferentes programas desarrollados, los cuales impactaron favorablemente la calidad de vida de cerca de 103 mil personas y representaron una inversin consolidada de $19.718 millones. En Celsia hicimos inversiones en actividades orientadas al relacionamiento con las comunidades, que beneficiaron a habitantes de las reas de influencia de nuestras centrales en operacin Hidromontaitas, Ro Piedras, Merilctrica y Zona Franca Celsia. Entre ellas destacamos la siembra de ms de 20.000 rboles, brigadas de salud, jornadas ldicas y formativas, deporte y recreacin, adecuacin de vas, arreglos locativos a las escuelas de las zonas de influencia, construccin de hornos para mejorar las condiciones de hogares y alianzas pblico-privadas que fortalecen nuestra respuesta ante los grupos de inters. Por su parte, EPSA construy dos centros de atencin comunitaria en la zona del Bajo Anchi-
cay, Valle del Cauca, y un saln comunitario en el municipio de Prado, Tolima. Tambin realiz el mejoramiento de la infraestructura elctrica de varias escuelas en el rea de influencia de las centrales Alto y Bajo Anchicay, y de la infraestructura educativa y vial en la central hidroelctrica Salvajina, Cauca. Igualmente, en el municipio de Jamund, Valle del Cauca, trabaj en la adecuacin de la infraestructura recreativa. EPSA apoy a las diferentes comunidades en la ejecucin de proyectos productivos que tienen como objetivo incrementar los niveles de seguridad alimentaria, la generacin de ingresos y la formulacin de planes de vida, de etnodesarrollo y de fortalecimiento institucional. En materia ambiental, EPSA aport al mejoramiento de las condiciones de cobertura vegetal, mediante la ejecucin de acciones de restauracin ecolgica participativa en las cuencas aportantes a las centrales de generacin de energa e inici la ejecucin de proyectos encaminados al ordenamiento forestal de la vegetacin en reas de redes de transmisin y distribucin de energa. Adicionalmente, EPSA logr que el 100% de las centrales hidroelctricas tuvieran transformadores ms eficientes, con mejor tecnologa disponible y un mnimo riesgo ambiental. De otro lado, la Fundacin Celsia apoy 48 entidades relacionadas con el arte, la cultura, el medioambiente y la educacin, y la Fundacin EPSA ejecut 30 proyectos y realiz donaciones destinadas a fortalecer las organizaciones comunitarias y la gestin para la educacin y la solidaridad. En 2013, ambas fundaciones compartirn el mismo propsito central, el cual est enfocado en la educacin bsica y media en zo9
nas de influencia de los activos de la Organizacin, para potenciar nuestra respuesta a los retos y desafos de la sostenibilidad en materia social.
llones, producto de la sentencia emitida por la Corte Constitucional en relacin con el proceso jurdico del Bajo Anchicay. La utilidad neta consolidada alcanz $230.760 millones, frente a $152.891 millones obtenidos en 2011. Es de resaltar que la cifra de ese ao incluy la utilidad en venta de los activos de seguridad industrial por $41.839 millones, neta despus del impuesto de renta. Eliminando la venta de activos no operacionales de ese ao, el incremento en la utilidad neta del periodo fue del 108%. Por su parte, en el estado de resultados individual de Celsia se registraron ingresos operacionales por $366 mil millones, superiores en un 5% a los obtenidos el ao anterior. La utilidad operacional fue $99 mil millones, inferior en un 12% a la obtenida en 2011, y el Ebitda fue $115 mil millones, inferior en un 9%, para un margen Ebitda de 32%. Como consecuencia de la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial con Zona Franca Celsia y Colener, sociedad 100% de Celsia mediante la cual se tiene la participacin en EPSA, se registr en los resultados del ao un ingreso por este concepto de $72.370 millones y $121.071 millones, respectivamente. Adicional a esto, como resultado de la comparacin del valor de la inversin de Zona Franca Celsia con el valor del patrimonio de esta compaa, hubo un gasto por $15.875 millones correspondiente a la disminucin patrimonial generada por la actualizacin de los avalos.
Resultados financieros que respaldan la gestin

Durante 2012, los ingresos consolidados alcanzaron $2,02 billones, presentando un incremento del 9,4% en relacin con los obtenidos en 2011. De estos ingresos, cerca de un 60% est representado en ingresos del negocio de generacin y 40% en ingresos del negocio de distribucin y comercializacin. La utilidad operacional consolidada alcanz $592.488 millones, con un margen del 29,3%; el Ebitda consolidado fue de $731.174 millones, un 2,4% superior al obtenido en 2011, con un margen del 36,1%, variacin que si bien es moderada en comparacin con la de aos anteriores, es un crecimiento superior a lo esperado con los niveles de hidrologa presentados y es un margen coherente con la mezcla de tecnologas con las que dispone la Organizacin. Producto de la terminacin del contrato de compra de energa, Power Purchase Agreement (PPA) con Termovalle S.C.A. E.S.P. se realiz el retiro contable de los activos y pasivos asociados al contrato, lo que implic un efecto neto de $3.056 millones, reconocido contablemente como un gasto no operacional. EPSA efectu la recuperacin de provisiones por procesos jurdicos en contra por $43.472 mi10
Los activos consolidados llegaron a $6,84 billones, lo que representa un incremento del 1% con respecto a diciembre de 2011. Los pasivos totales sumaron $2,46 billones, un 9% menos que al cierre del ao anterior. Asimismo, el patrimonio fue de $2,9 billones. Los activos totales individuales fueron $3,9 billones, un incremento del 6,25% con respecto a diciembre de 2011. Los pasivos totales sumaron $1,05 billones, un 2,07% menos que el ao anterior. Finalmente, el patrimonio alcanz $2,9 billones. La deuda financiera de la compaa, consolidada a diciembre de 2012, fue $1,7 billones, mientras que el disponible y las inversiones temporales alcanzaron $744 mil millones, lo que resulta en una deuda financiera neta de $972 mil millones, un 18% menos que en diciembre de 2011.
actuales y potenciales, realizamos en octubre el primer Da del Analista con una visita a Zona Franca Celsia. All los asistentes conocieron de cerca los negocios de la compaa, la operacin de las Unidades Flores I y Flores IV y los componentes ms representativos de nuestra estrategia de expansin. Asimismo, asistimos a eventos en el exterior para presentar la compaa ante inversionistas institucionales y crear lazos que permitan favorecer nuestra mayor presencia en los mercados de capitales globales. Adems, ampliamos el servicio de teleconferencia de resultados, para que ms personas se conecten y participen durante el reporte que trimestralmente hacemos al mercado.
Celsia se compromete con la sostenibilidad

Nuestra estrategia corporativa incorpora la sostenibilidad como uno de sus pilares fundamentales. En 2012, conformamos un equipo lder para avanzar hacia las mejores prcticas y los estndares internacionales. Es as como construimos un Modelo de Sostenibilidad que parte de los objetivos estratgicos, los riesgos ms significativos, las mejores prcticas del sector y las expectativas de nuestros grupos de inters. Este Modelo rene seis focos de trabajo: energa para el futuro, buen vecino, agua, ecoeficiencia, buen gobierno y capital humano. Los derechos humanos, los estndares laborales, el medioambiente y la lucha contra la corrupcin estuvieron tambin dentro de la 11
Nuestra accin
En medio de un contexto internacional complejo, con la economa de los pases desarrollados en desaceleracin y graves situaciones fiscales en muchos otros, la accin de Celsia present un comportamiento positivo en el mercado de valores. Los volmenes fueron significativos y la valorizacin anual alcanz un 39,6%, finalizando el ao en $5.340, lo cual permiti ofrecer a nuestros accionistas un retorno total anual, incluyendo dividendos, del 41,37%. Entre las actividades que emprendimos en 2012 para acercarnos a nuestros inversionistas
gestin de Celsia. Esta forma de pensar nos invit a adherir al Pacto Global, iniciativa voluntaria de las Naciones Unidas, en el que fuimos aceptados y en el que participan 10.000 organizaciones de 135 pases.
La compaa observ la legislacin aplicable en materia de propiedad intelectual y acat las disposiciones que regulan lo concerniente a los derechos de autor. El software usado fue adquirido a proveedores autorizados y se cuenta con las licencias correspondientes. Las operaciones realizadas con administradores y accionistas se celebraron con estricta observancia de lo previsto en las normas pertinentes y atendiendo condiciones de mercado. En las notas nmero 26 y 30 de los estados financieros individuales y consolidados, respectivamente, se detallan dichas transacciones. Los aspectos relacionados con el Artculo 446 del Cdigo de Comercio se encuentran contenidos en los estados financieros, en el informe del Revisor Fiscal y en este documento.
Nuestra nueva marca

El marco estratgico que construimos demand la definicin de una identidad renovada, para lo cual siempre se consider la premisa de encontrar un nombre que reflejara el resultado obtenido con la transformacin estratgica y operativa que tuvo lugar en la compaa en los ltimos aos. El posicionamiento de marca comenz a dar resultados. Hoy el mercado nos conoce como Celsia y los niveles de reputacin aumentan gracias a la coherencia en la comunicacin estratgica, al impacto meditico y al reconocimiento que la marca obtuvo entre los grupos de inters a los que llegamos. Esto se ve reflejado en estudios como el MERCO Colombia 2012, en el que Celsia figura entre las 100 empresas con mejor reputacin del pas.
Asuntos legales
Celsia atendi debidamente sus procesos judiciales y asuntos legales y no recibi notificacin de demandas ni sanciones en su contra que pudieren llegar a afectar su situacin financiera. En lo que respecta al desempeo de los sistemas de revelacin y control de la informacin financiera, estos se evaluaron y se concluy que funcionan de forma adecuada. 12
El nivel de reconocimiento que ha obtenido la marca Celsia, nos permite hoy figurar entre las empresas con mejor reputacin de Colombia.
Reporte Integrado Celsia-Nuestro negocio
Qu hemos hecho
Durante 2012, se inici la operacin comercial de dos nuevas centrales de generacin hidrulica (Hidromontaitas y Alto Tulu). Adems, se ejecutaron planes de mantenimiento y optimizacin de recursos que permitieron a la Organizacin mejorar el desempeo operativo y ambiental. Adicional a lo anterior, se superaron eventos de orden pblico que atentaron contra el desarrollo normal de las actividades del negocio. Se resaltan los siguientes hechos: En junio de 2012, la central Hidromontaitas comenz operacin comercial con una capacidad instalada de 19,9 MW y una capacidad de generacin anual de 174 GW hora/ao. Con la construccin de esta central, Celsia se comprometi a la conservacin y proteccin de la cuenca del Ro Grande, de la cual se abastece la central para su operacin. En Hidromontaitas, Celsia invirti $127.000 millones, de estos recursos $7.300 fueron destinados a inversin social, ambiental y al mejoramiento de vas. Entre las actividades realizadas por Celsia en el desarrollo del proyecto, se destacan la adecuacin de 37 kilmetros de vas, la construccin de 142 hornos y fogones eficientes y amigables con el medioambiente, la instalacin de 101 filtros potabilizadores de agua, la reforestacin de ms de 20.000 rboles y el mejoramiento de la infraestructura educativa de las veredas Pan de Azcar, en Donmatas y El Caney, en Santa Rosa de Osos. Igualmente, se mejoraron las telecomunicaciones entre las veredas de la zona, con la instalacin de una antena, y se entregaron 125 kits escolares en las escuelas de las veredas de influencia de la central. 23
La central Hidromontaitas se abastece de las aguas del Ro Grande. Es a filo de agua y tiene una capacidad instalada de 19,9 MW. Durante su construccin, Celsia realiz una amplia gestin social y ambiental que benefici a los habitantes de las veredas de la zona de influencia en Donmatas y Santa Rosa de Osos, en Antioquia.
Los requerimientos del sistema por despacho de seguridad2 le permitieron a Celsia generar la energa requerida en sus centrales trmicas, en la cual parte de los despachos se debieron a problemas asociados a la indisponibilidad de circuitos de transmisin entre el interior y la costa atlntica y a solicitudes de exportacin de energa a Venezuela. Por su parte, EPSA realiz mantenimientos asociados con actualizacin de equipos, entre los que se destacan la reposicin de transformadores de servicios auxiliares con contenido de PCB (Bifenilos Policlorinados) por transformadores tipo seco, disminuyendo potenciales impactos ambientales. Adems, se trabaj el aprovechamiento del agua como materia prima en las centrales, eliminando fugas en vlvulas de entrada y recuperando la eficiencia de las unidades de generacin con mantenimientos mayores. En mayo entr en operacin la central hidroelctrica Alto Tulu, de propiedad de EPSA, ubicada en la zona rural de los municipios de Tulu y Buga, en el centro del Valle del Cauca, la cual tiene una capacidad instalada de 19,9 MW. En agosto, la central fue afectada por hechos de orden pblico y qued indisponible para generar energa elctrica. Los atentados tambin afectaron el proyecto Bajo Tulu, que se tena previsto que entrara en operacin en marzo de 2013. Gracias a las eficaces y oportunas actividades de restauracin, una de las unidades de la central Alto Tulu fue puesta de nuevo en operacin en diciembre y se prev la entrada de la otra unidad en el segundo trimestre de 2013.
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Por su parte, y dado los daos causados en los equipos principales del proyecto Bajo Tulu, se espera que esta central inicie su operacin comercial a mediados de 2014. El 19 de julio de 2012 se gener un mximo diario en la Zona Franca Celsia de 12.466,85 MWh. Flores IV gener 10.151,34 y Flores I 2.315,51 MWh. Esto se logr gracias a la disponibilidad de la planta y de combustible, los cuales fueron aprovechados para formular una oferta competitiva para el despacho econmico programado por el Centro Nacional de Despacho (CND). En agosto, por mutuo acuerdo, se dio por terminado el contrato de compraventa de energa elctrica suscrito entre EPSA y Termovalle S.C.A. E.S.P. Esta terminacin de la relacin contractual no afect la estabilidad financiera de EPSA ni su capacidad de generacin para cumplir con sus obligaciones y compromisos ante el Sistema Interconectado Nacional (SIN). Durante el primer semestre del ao, el comportamiento hidrolgico del pas se ajust a condiciones del fenmeno de La Nia. Esto conllev a una rpida transicin hacia hidrologa deficitaria durante los ltimos cuatro meses del ao, sin llegar a materializarse un fenmeno de El Nio. Lo anterior hizo que durante el primer semestre se diera, principalmente, generacin por seguridad en las centrales trmicas, mientras que en el segundo semestre los despachos por mrito del sistema recuperaron su papel preponderante en la operacin.
Despacho por seguridad: Generacin forzada requerida para suplir las restricciones elctricas u operativas del Sistema Interconectado Nacional, cuyo precio de oferta es superior al precio de Bolsa en el despacho ideal. (Fuente: R. CREG-063-2000; Art. 1).
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Qu hemos hecho
En el negocio de distribucin, EPSA ejecut importantes proyectos de expansin del sistema, modernizacin de subestaciones, reposicin de activos y llev a cabo el plan de recuperacin y control de energa. En estos temas hizo una inversin total de $56.296 millones. Las obras desarrolladas de mayor relevancia fueron: La subestacin Palmaseca (115 kV/34,5 kV/ 13,2 kV de 30 MVA) fue construida en el municipio de Palmira para disminuir prdidas de energa y reforzar la atencin de la demanda de la zona industrial de los corregimientos de Rozo, Palmaseca, La Dolores, zonas francas y la ampliacin del aeropuerto Palmaseca. La subestacin San Isidro (34,5 kV/13,2 kV de 10 MVA) se construy en el municipio de Jamund para atencin del sector. El reemplazo de un transformador de 25 MVA por 58 MVA en la subestacin Tulu (115 kV/34,5 kV), lo cual permiti la modernizacin del equipo. Se cumpli con el quinto ao consecutivo de realizacin de obras de arquitectura de red en circuitos de 34,5kV y 13,2kV para reforzar la confiabilidad del sistema de distribucin en los municipios del norte, centro y sur del Valle del Cauca.
Se realizaron las expansiones de la red de distribucin para desarrollos urbansticos en el Valle del Cauca, en las cuales se invirtieron por $6.761 millones. Estas expansiones beneficiaron a 15.869 clientes. En cuanto a la disponibilidad y confiabilidad del sistema, se realizaron reposiciones de equipos, adecuaciones de instalaciones, compra y montaje de equipos de protecciones y telecontrol, regeneracin de aceites, estabilizacin de torres y se cumplieron los planes de mantenimiento definidos para los activos subestaciones y lneas de alta tensin. Se implement el mecanismo de medida centralizada que permite realizar la lectura, suspensin y reconexin de los clientes por medio de operacin remota. Se restablecieron activos afectados por atentados terroristas a la infraestructura en las lneas Salvajina-Pance-Juanchito y Bajo Anchicay-Pailn. De igual forma, los que fueron afectados por el invierno en San Antonio de los Caballeros (Florida) y Bugalagrande. Para el mejoramiento de los indicadores de calidad del servicio se realizaron inversiones en la redes de 34,5 kV y 13,2 kV consistentes en reposicin de elementos y equipos, calidad individual, rdenes de construccin y reposicin de transformadores.
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Qu hemos hecho
Durante 2012, se realiz una importante gestin para la comercializacin de energa en grandes proyectos urbansticos en el Valle del Cauca, como Ciudad Santa Brbara, proyecto ecosostenible en el cual se construirn 16.000 viviendas a 25 aos; Distrito Comercial y Empresarial, Parque Cientfico y Tecnolgico y Terminal de Transporte; Multicentro, que incluye la construccin de 1.000 viviendas y un centro comercial, y el macroproyecto La Italia, para 6.024 viviendas de estratos 1 y 2. EPSA aportar a estos proyectos soluciones que incorporan criterios de desarrollo sostenible por medio de nuevas tecnologas como energa solar, medicin centralizada y soluciones de transporte elctrico. En el mercado no regulado se destac la recuperacin de clientes, sumado a la renegociacin del 100% de los contratos que vencieron en 2012 (20 GWh/mes) y la llegada de nuevos clientes de otros mercados como Bogot, Cali, Cauca y Pereira.
Hacia dnde vamos

Para 2013 EPSA estableci convenios orientados a la construccin de redes elctricas y la comercializacin de energa, que beneficiarn a 3.286 familias de siete proyectos pertenecientes al Programa Vivienda Gratuita del Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio, ubicados en los municipios de Andaluca, Buga, Guacar, Jamund, Palmira y Pradera. En el mercado no regulado se desarrollar un plan comercial focalizado en adquirir nuevos clientes en mercados rentables, y que establezca acciones para recuperar a otros en el Valle del Cauca.
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En 2012, Celsia realiz un ejercicio de planeacin estratgica en el cual se revisaron los objetivos y las metas y se reestructur el marco estratgico de la Organizacin. El resultado de este ejercicio fue un conjunto de definiciones que dan foco y visin integrada en torno a la obtencin de una Meta Estratgica Grande y Ambiciosa (MEGA). La MEGA de Celsia es retadora e inspiradora, tiene la posibilidad de ser cuantificada y medible y, adems, potencia la capacidad y el compromiso del talento humano de la Organizacin. La MEGA invita a pensar en el largo plazo, de manera estructurada, y est orientada por una serie de actividades derivadas de ella. Para lo anterior, la compaa, en sus diferentes actividades, debe acompasar la estrategia de crecimiento con el desarrollo de su plataforma de capacidades organizacionales. Esto le permitir obtener resultados sobresalientes dentro de un contexto empresarial comprometido con la sostenibilidad. La estrategia de Celsia cuenta con un ADN, es decir, un mapa gentico que la diferencia de otras compaas. El ADN es una huella que traza la forma como debe operar la Organizacin y genera una oferta diferenciadora con los dems competidores. El ADN de Celsia est compuesto por: Desarrollo sostenible. Confiabilidad. Precios competitivos. 34
Oferta enfocada a necesidades y que genere vnculo emocional. Innovacin efectiva.
El Modelo de Sostenibilidad
Celsia tiene presente que la sostenibilidad es parte integral de las estrategias corporativa y competitiva. Por esa razn, est inmersa en su MEGA, sus principios y valores, el ADN y las frmulas para ganar, elementos que constituyen el marco estratgico de la Organizacin. Esta capacidad de integrar la sostenibilidad en todas sus actuaciones, se solventa en los principios y valores corporativos. Celsia tiene dentro de sus principios la generacin de bienestar social, la proteccin del medioambiente y el respeto por el ordenamiento legal. Adems, en los valores corporativos que rigen la actuacin de todo el equipo humano de la compaa est incluido el valor que se ha denominado en el Modelo como compromiso con la sostenibilidad. A partir de esto, Celsia inici un proceso de construccin colectiva para materializar la sostenibilidad en el da a da, como parte de la cultura organizacional.
Qu hemos hecho
En 2012 se impuls la construccin colectiva del Modelo de Sostenibilidad, el cual tiene como base los objetivos estratgicos, los riesgos ms
Reporte Integrado Celsia-Nuestra estrategia
Los grupos de inters

Parte fundamental de la estrategia de Celsia es la construccin de relaciones de transparencia, respeto y mutuo beneficio con los individuos o grupos que podran ser impactados por sus actividades o que pueden impactar el futuro de la Organizacin. Con los grupos de inters se genera valor compartido fundamentado en relaciones de largo plazo y compromiso con su desarrollo. Para identificar sus grupos de inters relevantes, Celsia se bas en el impacto de sus acciones, el nivel de participacin y la capacidad para generar riesgos y oportunidades. Con esta informacin, construy su filosofa de actuacin con cada uno de ellos. La Organizacin cuenta con mltiples canales, diferentes estrategias de comunicacin y diversos lenguajes visuales para alcanzar un alto nivel de efectividad y oportunidad con cada uno de los grupos de inters, valorando en el lenguaje y la informacin su composicin, interculturalidad y distancia geogrfica, entre otros. La tabla siguiente muestra los grupos de inters identificados, su filosofa de actuacin y los temas que los grupos de inters consideraron ms significativos para Celsia. Esto se estableci con base en un proceso de dilogo acompaado por la entidad Compartamos con Colombia3.
La relacin de Celsia con sus distintos grupos de inters busca generar valor compartido, sostenerse en el tiempo y brindar oportunidades de desarrollo.
Compartamos con Colombia es una fundacin que tiene como propsito fortalecer el sector social, la cual ha trabajado con ms de 180 fundaciones en el pas y con empresas en el desarrollo de sus estrategias de responsabilidad social y de sostenibilidad. Adems, entre sus lneas de accin est el trabajo con familias en sus estrategias de filantropa familiar.
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Gobierno corporativo
Marco de gobierno corporativo
Celsia cuenta con un marco de gobierno corporativo alineado con su matriz, Grupo Argos S.A., que define de manera detallada los derechos, los deberes y las responsabilidades dentro de los cuales interactan sus rganos de gobierno, los administradores y colaboradores. En este sentido, todas las actuaciones de Celsia se enmarcan en principios de transparencia, lealtad, diligencia y tica, buscando siempre que sus decisiones sean las ms beneficiosas para la compaa. Para dar cumplimiento a los estndares nacionales, el marco de actuacin de Celsia en materia de buen gobierno se encuentra regido por disposiciones contenidas en los Estatutos Sociales y por el Cdigo de Buen Gobierno Corporativo adoptado desde 2008, el cual ha sido ampliamente divulgado y se encuentra disponible para su consulta en la pgina web www.celsia.com. El Cdigo compila los derechos de los accionistas, la manera como pueden interactuar con la compaa, con sus directores, sus administradores y los canales de comunicacin.
Este documento tambin reglamenta la conformacin y el funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas, de la Junta Directiva y sus comits de apoyo, los mecanismos y rganos de control interno y externo, los principios y las reglas de conducta, la reglamentacin para el tratamiento de los conflictos de inters, los mecanismos para la solucin de estos y algunas disposiciones relacionadas con los grupos de inters, entre otros asuntos.
Estructura de gobierno
Asamblea General de Accionistas Es el rgano supremo de gobierno de la compaa y est conformada por los accionistas inscritos en el Libro de Registro de Acciones que sean titulares de acciones con derecho a voto, obrando por s mismos o por sus representantes o apoderados, reunidos con el qurum y las dems condiciones estatutarias, o mediante reuniones no presenciales, segn se establece en las disposiciones legales. En 2012, la Asamblea de Accionistas se reuni en sesin ordinaria, el 27 de marzo, aprobando, entre otros, reformas a los estatutos sociales que incluyeron el cambio de denominacin social. La reunin cont con la participacin de accionistas propietarios de 596.443.278 acciones, equivalentes al 82,89% del total de las acciones en circulacin.
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Reporte Integrado Celsia-Nuestra estrategia
Resultados Encuesta Cdigo Pas

El 30 de abril de 2012, Celsia diligenci la Encuesta Cdigo Pas correspondiente al periodo 2011. En el tercer trimestre de 2012, la Superintendencia Financiera de Colombia public los resultados de la mencionada encuesta y en ella, Celsia se ubica como una de las cinco compaas del subsector de empresas de servicios pblicos que adoptan el mayor nmero de medidas.
Gobierno Corporativo EPSA

La poltica de gobierno corporativo de EPSA se encuentra establecida en los Estatutos Sociales y en el Cdigo de Buen Gobierno Corporativo. Dicha poltica se fundamenta en preservar y mantener la integridad y la tica empresarial, asegurar la adecuada administracin de los asuntos de la compaa y de su responsabilidad social, dentro del marco de respeto de los derechos de quienes en ella invierten y de los diferentes grupos de inters con quien tiene relaciones.
Todas las actuaciones de Celsia se enmarcan en principios de transparencia, lealtad, diligencia y tica, buscando siempre que sus decisiones sean las ms beneficiosas para la compaa.
El reglamento de la Junta Directiva y de sus comits de apoyo se encuentra en el Cdigo de Buen Gobierno Corporativo, el cual puede ser consultado en http://inversionistas.celsia.com/Media/Default/Page/Reglamento%20de%20Junta%20Directiva.pdf
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GESTIN DEL RIESGO
Reporte Integrado Celsia-Gestin del riesgo
Sistema de gestin de riesgos

La gestin de riesgos en la Organizacin est concebida como un proceso de anlisis sistemtico de las situaciones que pueden obstaculizar el logro de los objetivos estratgicos, operativos y financieros, as como los asuntos medioambientales y sociales asociados al entorno en el que opera, con el propsito de adoptar responsablemente las acciones y los mecanismos que contribuyan a la sostenibilidad. Para la definicin del Sistema de Gestin de Riesgos se adopt la norma tcnica sobre administracin de riesgos ISO 31000, la cual traza lineamientos de general aceptacin. Las compaas tienen definida una poltica de riesgos que establece el marco general de actuacin para la gestin de los riesgos de toda naturaleza que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos. Cada rea es responsable por la gestin integral de sus riesgos. No obstante, mediante el apoyo de las reas de Riesgos y Seguros y de la Auditora Interna, se acompaa metodolgicamente el proceso de gestin. Adicionalmente, los Comits de Auditora de las respectivas Juntas Directivas de Celsia y EPSA, conformados por miembros independientes de ellas, supervisan, entre otros asuntos, la identificacin de eventos o situaciones que pueden afectar el cumplimiento de los objetivos estratgicos y la efectividad de la gestin de riesgos. Adems, monitorean las medidas adoptadas para evaluar su razonabilidad y cumplimiento.
Celsia, EPSA y CETSA estn expuestas a riesgos de diversas categoras, los cuales se relacionan a continuacin:
Riesgos estratgicos
Incluyen aquellas situaciones que pueden afectar el cumplimiento de la estrategia y la generacin de valor para los accionistas.
Riesgos operacionales
Incluyen situaciones que pueden impactar los procesos, los proyectos, las personas, el cumplimiento de las leyes y las reglamentaciones, entre otros.
Riesgos puros o fortuitos
Incluyen los eventos que pueden afectar la operacin y los activos de las compaas, entre otros, por situaciones no predecibles de dao en los activos.
Riesgos financieros
Relacionados con hechos que pueden afectar la estructura financiera de las compaas y su posicin de solidez frente al mercado. No obstante que estn incluidos en las categoras de riesgos estratgicos, se debe resaltar que por la naturaleza de los negocios en que operan la Organizacin, existe una alta exposicin a los fenmenos de la naturaleza que afecten los niveles de hidrologa de los ros que proveen los caudales de agua para la generacin de energa elctrica. Estos riesgos son controlados y monitoreados, con el fin de prevenir y mitigar situaciones que pongan en vulnerabilidad los objetivos de negocios. 49
Gestin de proveedores
Celsia y EPSA cuentan con polticas, procesos y procedimientos enfocados a la gestin de proveedores, los cuales contemplan etapas de registro, clasificacin, seleccin, evaluacin de desempeo, monitoreo y propuestas de mejora. Todos los procesos de evaluacin, monitoreo y mejoramiento incluyen criterios tcnicos, administrativos, comerciales y legales, aspectos econmicos, ambientales y sociales, de acuerdo con el tipo de industria, y los riesgos identificados en el proveedor. Para garantizar transparencia y rigor en el proceso de contratacin de servicios y productos, EPSA tiene un comit interdisciplinario de calificacin de proveedores, el cual analiza y valida las calificaciones de desempeo de cada proveedor, sugiere acciones de mejora frente a estos, analiza su evaluacin e incumplimientos que afecten la operacin de la compaa, aprueba el plan de inspecciones a proveedores, y propone las acciones para el seguimiento de ellos.
Lnea de Transparencia Celsia y EPSA cuentan con un canal telefnico gratuito para que los proveedores y otros grupos de inters informen de manera confidencial las irregularidades y presuntas faltas ticas que estn relacionadas con las actividades de la Organizacin. i-Proveedor EPSA cuenta con una comunidad que funciona por medio de un portal en Internet a disposicin de sus proveedores. All pueden encontrar informacin correspondiente a rdenes de compra, entradas o recibo de materiales y servicios, facturas y certificados tributarios. Jornada de Proveedores EPSA realiza cada dos aos una reunin con sus proveedores, la cual tiene como objetivo fortalecer las relaciones, informar sobre la empresa, sus proyectos y los temas de contratacin. Adicionalmente, en la programacin se incluyen temas de formacin para los proveedores en asuntos sociales, ambientales y de calidad. Otro de los objetivos de la jornada es hacer un reconocimiento a proveedores destacados. En 2012 participaron ms de 250 personas. Emisin de certificados Se realiza mediante solicitudes canalizadas en la pgina web de EPSA. Estos certificados permiten que la compaa, en las rdenes de compra o contratos, certifique la calificacin obtenida por los proveedores. 53
Qu hemos hecho
Interaccin con los proveedores Los canales de comunicacin establecidos con los proveedores son de carcter convencional. Se destaca el uso del correo electrnico, la pgina web, la va telefnica y las entrevistas. Vale la pena resaltar otros como los indicados a continuacin:
Qu hemos hecho
La Organizacin evala permanentemente los efectos ambientales que se presentan en las plantas y centrales en operacin. En cada una de ellas se cuenta con instructivos y protocolos para garantizar la eficiencia en la operacin y el mantenimiento respetando el medioambiente y las relaciones de vecindad. Se cumpli con las exigencias de las autoridades ambientales sobre el caudal ecolgico en las centrales que lo requeran (Amaime, Ro Cali, Ro Piedras e Hidromontaitas) mediante la implementa-
cin de mtodos precisos y confiables de medicin que garantizan la entrega del caudal ecolgico. Por su parte, EPSA realiz vertimientos para controlar las inundaciones en invierno y mejorar la calidad del agua del Ro Cauca en verano. De igual forma, se hicieron vertimientos de agua del embalse de la central del Bajo Anchicay y se limpiaron los desarenadores de las pequeas centrales hidroelctricas, a excepcin de la central de Ro Cali. Esto se hizo en cumplimiento de las medidas de manejo establecidas en las licencias ambientales y los planes de manejo ambiental correspondientes.
Fuentes de agua afectadas por la operacin

Nombre del recurso hdrico afectado Ro Piedras Ro Grande Ro Magdalena Ro Anchicay, Ro Verde y Ro Dagua Ro Amaime Ro Cali Ro Cauca Ro Tulu Ro Riofro Ro Calima y Ro Bravo Ro Prado Empresa Celsia Celsia Celsia EPSA EPSA EPSA EPSA CETSA CETSA EPSA EPSA Volumen captado cada ao en MMm 78,65 84,28 3,41 2.156,23 147,48 70,82 3.454,44 52,6 96,4 296,28 1.424,1 Alto valor para la biodiversidad No No No S No No No No No No No
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Hacia dnde vamos

La Organizacin elaborar el diagnstico de los consumos y usos del agua en los afluentes vecinos a las centrales de generacin; a partir de all podr contar con un plan de accin para el cuidado de las cuencas y el mejoramiento de los consumos. Adicionalmente, dar continuidad a las actividades de monitoreo hidrolgico y de calidad de agua de los afluentes a las centrales. Otro punto importante sobre el que trabajar ser en la articulacin institucional y gremial, con el fin de continuar participando en la reglamentacin de la Poltica Nacional para la Gestin Integral del Recurso Hdrico.
como funcin apoyar la gestin de las Juntas Directivas, contribuyendo con el fortalecimiento de la transparencia en la preparacin de la informacin financiera y en la actuacin tica de los colaboradores. La Organizacin, mediante diversos medios de comunicacin interna, difunde informacin acerca del comportamiento que deben adoptar y reflejar los colaboradores, en los diferentes escenarios en que se desempeen, siempre bajo la premisa del respeto a las personas, al medio ambiente y al patrimonio de las sociedades. Para monitorear el cumplimiento de sus Cdigos de Buen Gobierno Corporativo y las presuntas faltas a la tica y a la transparencia empresarial, las compaas disponen de un medio de comunicacin exclusivo y confidencial denominado Lnea de Transparencia. La Lnea de Transparencia es un canal telefnico para que los grupos de inters informen de manera reservada y annima cualquier situacin no tica o de exposicin a riesgos que puedan afectar la integridad de los colaboradores, de los bienes de las compaas o de su informacin. Esta Lnea es atendida por personal externo e independiente. La Auditora Interna de las compaas realiza seguimiento a los casos y el resultado es informado a los Comits de Buen Gobierno Corporativo, los cuales analizan con la administracin los asuntos reportados.
tica y transparencia
Comprometidas con la tica y la transparencia empresarial, Celsia y EPSA adoptaron un conjunto de prcticas y herramientas de gobierno corporativo, en los cuales se relacionan los principios, polticas y normas que rigen su actuacin, la de sus administradores y la de sus colaboradores. Ambas empresas incluyen en sus Cdigos de Buen Gobierno, la existencia y reglamentacin del Comit de Auditora y del Comit de Buen Gobierno Corporativo, Nombramientos y Retribuciones, conformados por miembros de las respectivas Juntas Directivas. Estos Comits tienen
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Gestin de la relacin con los clientes

El relacionamiento con los clientes es vital para la Organizacin. Por ese motivo, se defini una filosofa de actuacin con ellos, al considerarlos como uno de sus principales grupos de inters. Esta filosofa busca generar relaciones que satisfagan sus necesidades cumpliendo con las promesas de valor, promoviendo la eficiencia energtica y creando un vnculo emocional que los acerque cada vez ms a las compaas. La Organizacin mantiene una adecuada y permanente comunicacin con sus clientes, generando informacin de doble va para conocer sus necesidades y expectativas, paso fundamental para el desarrollo de los planes de trabajo planteados. De igual forma, se realizan mediciones con el fin de tener la percepcin del servicio prestado y aplicar los correctivos necesarios para mejorar la calidad de la atencin y el servicio.
Qu hemos hecho
Satisfaccin de los clientes En Celsia la medicin de satisfaccin se realiza anualmente a los clientes del mercado mayorista. En 2012, este trabajo arroj resultados positivos, muy superiores a los del periodo anterior. Las acciones de mejoramiento fueron implementadas en el transcurso del ao y permitieron optimizar el soporte de facturacin y el acceso a la informacin de manera ms oportuna gracias al uso de la pgina web de Celsia. En EPSA, la medicin de satisfaccin se realiza cada dos aos, la cual tiene como base los clientes de energa residencial y los clientes de energa del mercado mayorista. En la comercializacin de energa en el mercado regulado, la medicin en 2012 se hizo mediante la investigacin de la Comisin de Integracin Energtica Regional (CIER), llamada Encuesta Regional de Satisfaccin de los Clientes Residenciales.
Resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes de Celsia Descripcin / Ao

Clientes del negocio de comercializacin de gas natural Clientes del negocio de venta de energa
2009
2010
2011
2012
Meta
% cubrimiento
N/A
89%
80%
98%
80%
100%
N/A
80%
88%
97%
80%
100%
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Reporte Integrado Celsia-Desempeo econmico
Esta encuesta midi el ndice de Satisfaccin con la Calidad Percibida (ISCAL), en el que se incorporan cinco factores relevantes en la prestacin del servicio: suministro de energa, atencin al cliente, factura, imagen de la empresa e informacin y comunicacin. Las principales acciones de mejoramiento orientadas a satisfacer las necesidades de calidad de servicio fueron la remodelacin de oficinas para la atencin de personas con discapacidad y movilidad reducida, la implementacin de comunicaciones dirigidas a clientes residenciales y mipymes sobre el uso eficiente de la energa, el desarrollo de nuevos canales para la atencin y el pago virtual de los servicios y las inversiones en la redes
de 34,5 kV y 13,2 kV que permitieron disminuir la duracin de las interrupciones del servicio. En la comercializacin de energa mayorista la medicin de la satisfaccin se realiza por medio de una evaluacin cuantitativa. Dicha encuesta aplica para los clientes de energa elctrica y mercado secundario de gas natural y respaldos del Cargo por Confiabilidad. La ms reciente medicin de satisfaccin de clientes realizada por EPSA se hizo en 2011. Contar con informacin oportuna, recibir buena atencin, el buen precio, la facturacin clara y darle mayor transcendencia a todas las acciones de servicio al cliente fueron las variables de mejoramiento ms importantes para la prestacin del servicio.
Resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes de EPSA Descripcin / Ao

Clientes del negocio de comercializacin a clientes residenciales
2009
2010
2011
2012
Meta
% Cubrimiento
N/A
78%
N/A
68%
Clientes del negocio de energa en el mercado mayorista
87%
N/A
86%
N/A
80%
84,2%
69
La satisfaccin del cliente de CETSA se evala cada dos aos por medio de una encuesta que en 2008 y 2010 que present como resultados un ndice de 80,1% y 80,2% de satisfaccin. En 2012, la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios (SSPD) midi el Nivel de Satisfaccin de Usuarios en 55 ciudades de Colombia. En esta medicin, CETSA obtuvo el mejor resultado del pas, gracias a una calificacin de satisfaccin de 94,9%.
Atencin de clientes y retroalimentacin

En la estrategia de relacionamiento con los clientes se dispone de diferentes canales para facilitar la atencin y solucin a sus necesidades. En ese sentido, la Organizacin tiene a disposicin de sus clientes diferentes estrategias para este fin, las cuales se describen a continuacin.
Atencin masiva
EPSA cuenta con una lnea gratuita de atencin telefnica que funciona las 24 horas del da durante toda la semana. Esta lnea sirve para solicitar la gestin de daos, hacer reclamos y entablar solicitudes comerciales. Anualmente, los clientes realizan 475.230 llamadas, con una efectividad en la gestin por parte de la empresa del 94%. El nivel de atencin de las llamadas en menos de 20 segundos es del 82%. EPSA tambin cuenta con 14 oficinas comerciales (13 de EPSA y una de CETSA) y 14 puntos de atencin y pago en 24 municipios del Valle del Cauca. All se tramitaron 544.503 solicitudes de los clientes, con un tiempo de atencin y espera inferior a 12 minutos.
Contar con informacin oportuna, recibir buena atencin, el buen precio, la facturacin clara y darles mayor transcendencia a todas las acciones de servicio al cliente fueron las variables de mejoramiento ms importantes para avanzar en la prestacin del servicio.
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Se recibieron 33.399 solicitudes de reclamos; de ellos el 16% fue resuelto a favor del cliente. El plazo medio de resolucin de las reclamaciones fue de dos das, cumpliendo con la meta trazada. Del total de reclamaciones, en 171 de los casos se interpusieron recursos por va gubernativa, de los cuales 46 fueron fallados por la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios (SSPD) a favor del cliente.
Atencin personalizada
En EPSA, los clientes no regulados, industriales, comerciales, empresas constructoras y conjuntos residenciales que realizan consumos superiores a 2.000 KWh/mes tienen a su disposicin un grupo de ejecutivos de cuenta y asesores empresariales o residenciales que prestan atencin personalizada y ofrecen servicios adicionales a la energa. En 2012, se incorporaron 390 nuevos clientes empresariales, de los cuales 46 pertenecen al mercado no regulado (43 de EPSA y tres de CETSA), alcanzando una retencin del 98,5%. En el mercado residencial, se consiguieron 6.019 nuevos clientes como producto de los convenios realizados con constructoras durante el ao.
En las cinco principales oficinas comerciales se instalaron kioscos virtuales, una alternativa tecnolgica que permite a los clientes la autoconsulta y la emisin de duplicados de facturas de energa. El nmero de duplicados generados por los agentes comerciales se redujo en un 18% (1.754 facturas promedio mes) a partir de la implementacin de los kioscos, la cual se realiz en junio. La instalacin de estos terminales ha contribuido favorablemente al relacionamiento con los clientes, quienes han demostrado su satisfaccin por las nuevas oportunidades de interaccin comercial con la compaa. Asimismo, EPSA desarroll actividades para profundizar en la generacin de vnculos emocionales con la comunidad en general. Algunas de estas acciones fueron: La ampliacin de la red de puntos de recaudo del servicio de energa. El programa Vigas de la Energa, dirigido a estudiantes de ltimos grados de secundaria, quienes ensean a su comunidad escolar los beneficios del uso eficiente de la energa en el colegio y en sus hogares. El programa lleg a 37.770 estudiantes y profesores de 22 instituciones educativas del Valle del Cauca. La actualizacin tcnica y normativa de 600 tcnicos electricistas de 22 municipios del norte y del centro del Valle del Cauca, lo que permiti fortalecer la actividad laboral al certificar a estas personas bajo las normas tcnicas RETIE la cual los homologa para obtener la matrcula de tcnico acreditado por el Consejo Nacional de Tcnicos Electricistas (Conte). 71
Atencin virtual
EPSA lanz en 2012 la plataforma de servicios en lnea, ubicada en su sitio web, canal de relacin virtual para consulta, pago de facturas y atencin de solicitudes y reclamos. Por este medio se realizaron 11.053 transacciones de las cuales 9.606 fueron pagos de servicios.
Con el apoyo de la Asociacin de Juntas de Accin Comunal de nueve municipios del Valle, se capacit a 63 lderes comunales en temas de uso eficiente de la energa, deberes y derechos de los usuarios, contenido de la factura y acciones de responsabilidad social y ambiental. Gracias a estos lderes se multiplic la informacin a un nmero aproximado de 11.080 personas integrantes de sus comunidades. La realizacin de jornadas de atencin en quince municipios del Valle y de ocho comunidades del Alto y Bajo Anchicay, donde no se dispone de oficinas para la atencin al cliente. En estas jornadas se atendieron a 570 personas. Con ellas se realizaron actividades de reconexin al servicio, se les dio solucin a sus reclamaciones y se les orient en el uso eficiente de los electrodomsticos y en los canales de relacionamiento como la Oficina de Atencin 24 horas.
En 2012, con una inversin $6.761 millones, se construyeron las redes elctricas para nuevos proyectos urbansticos permitiendo la conexin de 6.019 hogares. Para este ao, EPSA mantendr el compromiso de aportar las redes elctricas de distribucin y comercializacin de energa de los proyectos urbansticos que se desarrollen en el suroccidente del pas. Adems, aportar las redes elctricas y los servicios de asesora energtica para 3.286 familias del Valle del Cauca que recibirn su vivienda nueva como parte del Programa de Vivienda Gratuita del Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio. En 2012, EPSA realiz un plan de consecucin de clientes en la ciudad de Bogot, donde se fortaleci la fuerza de ventas y se segment y focaliz el mercado. Gracias a esta incursin en la capital del pas, la compaa adquiri 61 nuevos clientes que aportarn en 2013, 63,4GWh/ao, un 94% ms de la energa actual comercializada en esa ciudad. De igual forma, continu con el ofrecimiento de un portafolio de productos enfocados a clientes empresariales y residenciales, que incluye servicios de mantenimiento de equipos, diseo y construccin de proyectos elctricos, programa de optimizacin del recurso energtico y optimizacin del sistema de iluminacin, entre otros.
Prcticas destacables
EPSA desarroll convenios con empresas constructoras y promotoras de vivienda para la instalacin de redes elctricas y comercializacin de energa en 11.120 potenciales viviendas. Con estos convenios, la compaa asegur ventas de energa futuras y contribuy a disminuir los costos de las viviendas de inters social y prioritario.
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Se destaca tambin la implementacin de nuevos servicios complementarios al suministro de energa dirigidos a los clientes residenciales, as como la comercializacin de los productos EPSA Seguros y EPSA Crditos, los cuales brindan a los clientes de estratos socioeconmicos 1, 2 y 3, aseguramiento ante eventos inesperados y la posibilidad de acceder al sistema financiero con tasas competitivas. El programa Navidad es una Nota permiti estrechar relaciones con los clientes, gracias a la cercana que gener con la comunidad al brindar opciones de entretenimiento. En 2012 se programaron conciertos gratuitos con la Orquesta Filarmnica de Cali y se realizaron las novenas de Navidad, actividades que acercaron masivamente a los vallecaucanos a EPSA.
EPSA, a partir de los resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes del mercado regulado, trabajar en mecanismos que permitan informar a los clientes cmo hacer un uso eficiente de la energa. Adems, buscar la forma de optimizar las notificaciones previas a las interrupciones de energa y promover la informacin sobre los deberes, derechos, riesgos y peligros a los que est expuesto el cliente. En cuanto a los resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes del mercado mayorista, se validar el mecanismo de consulta al cliente utilizado hasta el momento y se ajustar en los aspectos necesarios para obtener ms informacin de cara al mejoramiento de la atencin. Asimismo, se agilizar la firma y facturacin de los contratos de los diferentes negocios de la Gerencia de Mercado Mayorista, por medio de la implementacin de la firma digital en estos documentos. A esto se sumar la instalacin de dispositivos calificadores de servicios en las oficinas comerciales de EPSA, para conocer la opinin sobre el servicio. EPSA prev un crecimiento en las ventas de multiservicios, impulsadas principalmente por los servicios de ingeniera y construccin de proyectos elctricos. Asimismo, trabajar en el fortalecimiento de la colocacin de la tarjeta EPSA y la masificacin de plizas de vida y hogar.
Hacia dnde vamos

Con el objetivo de tener un conocimiento constante de los clientes acerca del servicio prestado, se implementar en las plataformas digitales, como la pgina web, mecanismos y servicios que permitan a los clientes la consulta de informacin acerca de consumos y liquidacin de facturas. Adems, se aprovechar la interaccin de los servicios en lnea para obtener su informacin, tener retroalimentacin y as fortalecer los procesos de negociacin, operacin y facturacin.
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DESEMPEO AMBIENTAL
Gestin ambiental
La Organizacin est comprometida con la proteccin del entorno y los recursos naturales en el rea de influencia de sus proyectos y centrales, lo cual se refleja en el sistema de gestin ambiental que se ejecuta en el plano corporativo y en cada una de las empresas donde participa. El sistema incluye el cumplimiento de requisitos legales y la prevencin y la gestin de los impactos ambientales y sociales. Sus elementos ms importantes son el uso eficiente de los recursos naturales, el seguimiento y la mitigacin de los impactos ambientales y la reduccin de ellos cuando sea posible tcnica y econmicamente, el fortalecimiento de los mecanismos de participacin ciudadana, el relacionamiento interinstitucional y la creacin de alianzas estratgicas pblico-privadas. La poltica ambiental de Celsia hace parte del Sistema de Gestin Integral de la compaa. La Gerencia Socioambiental se encarga de implementar el sistema en los procesos corporativos. Por su parte, EPSA cuenta con una poltica de sostenibilidad implementada mediante un modelo de gestin ambiental y social que aplica para todos sus procesos. Este modelo comprende el diseo
y ejecucin de las estrategias para aportar a la sostenibilidad de los negocios y est basado en el anlisis del contexto y en la caracterizacin de los grupos de inters. La Organizacin toma como referente la norma ISO 14001:2004, para desarrollar sus sistemas de gestin ambiental. Esta certificacin est vigente para la planta Merilctrica, as como para las centrales hidroelctricas, la sede administrativa y el almacn Palmira de EPSA.
Qu hemos hecho
En 2012 Celsia y EPSA tuvieron importantes avances en materia ambiental. A continuacin se destacan los ms importantes: La Organizacin cre reas dedicadas a la gestin social y ambiental, tanto en Celsia como en EPSA. EPSA obtuvo la renovacin de la certificacin del sistema de gestin ambiental. Esta renovacin tambin fue otorgada a la planta Merilctrica de Celsia. La Organizacin inici la implementacin del programa de manejo de residuos slidos y lquidos por parte de los contratistas y colaboradores.
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Ecoeficiencia
Para la Organizacin, la ecoeficiencia tiene un valor preponderante al hacer parte de su Modelo de Sostenibilidad. Su objetivo es generar acciones para reducir progresivamente los impactos negativos en el medioambiente, enmarcndolas en polticas de cambio climtico y uso racional de los recursos. Para esto, se hicieron diferentes actividades orientadas a la creacin de procesos ecoeficientes, las cuales se describen en este captulo.
Qu hemos hecho
La Organizacin realiza monitoreo de indicadores de desempeo en variables como la captacin de agua, el consumo de energa y la generacin de residuos slidos. Esta actividad le permite hacer seguimiento a los impactos sobre el recurso natural y las actividades del negocio. Como resultado de la gestin en temas de ecoeficiencia, se destaca: La habilitacin del sistema de control automtico del caudal ecolgico en la central hidroelctrica Ro Piedras, el cual permite hacer mediciones permanentes y garantizar el caudal ecolgico.
El inicio de la recuperacin de las purgas de los enfriadores evaporativos de la central termoelctrica de Zona Franca Celsia, con lo cual se podr tener un ahorro estimado de 50.000 metros cbicos anuales de agua tratada y filtrada. La recuperacin de un total de 15.500 litros de aceite hidrulico en las centrales hidroelctricas de EPSA. El uso de bujes fabricados en polmeros auto lubricados que le permiti a EPSA eliminar el consumo anual de 60 Kg de grasa especial para turbinas. El mantenimiento preventivo en las centrales de EPSA que permiti la correccin temprana de fugas de aceite en tuberas, servomotores de distribuidores de turbina y de vlvulas de entrada. La instalacin de diez puntos ecolgicos para la clasificacin de residuos en la subestaciones de EPSA. Adems, se instalaron tanques de contencin de aceites en ocho subestaciones. Gracias a esto, la compaa obtuvo ingresos no operacionales por $866 millones por la venta de excedentes industriales. La recuperacin de 125 toneladas de materiales usados en transmisin y distribucin de energa, los cuales equivalen a $327 millones. La disminucin del consumo de energa en 30.598 KWh en 337 clientes del municipio de Buenaventura, por medio de la normalizacin de instalaciones internas y la entrega de kits de bombillos ahorradores.
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Reporte Integrado Celsia-Desempeo ambiental
Desempeo de los principales indicadores de ecoeficiencia Captacin de agua Consumo de gas natural Consumo de electricidad Generacin de desperdicios
9.081,47 MMm
Captacin total en m 9.081.471,07 Captacin para Enfriamiento 2,33 Captacin para generacin de electricidad 9.081.372,50 Captacin total en oficinas 96,23 Fuentes superficiales 79,12 Acueductos municipales 17,11 Agua reutilizada y/o reciclada 159,5
416,3 MMm
Consumo de combustibles lquidos en Kgal 5.027,21 ACPM 50,7 Diesel 4.933,2
386.926,3 GJ
Consumo total de energa indirecta en GJ 34.089,6 Consumo de electricidad autoproveida 352.836,7
73.393,1 t
Total residuos en t No peligroso 73.214,4 Peligroso 178,7 Reutilizados, reciclado compostados No peligroso 71.669,0 Peligroso 22,1 Usados como combustible
Gasolina 39,5 Aceite industrial 3,9 Combustibles gaseosos en Mm 416,45 Gas natural 416,3 GLP gaseoso 0,1
No peligroso Peligroso
36,8
Enviados a rellenos No peligroso Peligroso Otros No peligroso Peligroso 677,0 26,2 * 868,4 93,7
Celsia con el fin de gestionar y evitar pendientes ambientales realiz la disposicin final de aproximadamente 71.000 tone ladas de excedentes industriales que se encontraban en las cen trales de Ro Piedras, Hidromon taitas y Zona Franca Celsia.
* El cuadro en la columna Captacin de agua presenta informacin adquirida en las plantas hidroelctricas y termoelctricas de la Organizacin y corresponde a aguas de escorrenta. La captacin para oficinas no incluye las sedes administrativas de Medelln y Bogot.
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Hacia dnde vamos

La Organizacin tiene como propsito desarrollar actividades de ecoficiencia que permitan: Avanzar en la tarea de cuantificar, minimizar, disponer y reutilizar adecuadamente los residuos lquidos y slidos en sedes administrativas y operativas. Asegurar el uso eficiente y la disminucin del desperdicio del agua. Promover el uso responsable de la energa en los clientes y colaboradores. EPSA dar inicio a la fase de diseo y construccin de un laboratorio para el anlisis de bifenilos policlorados (PCB). Esta actividad la realizar con el apoyo de la Universidad del Valle. Cuantificar la huella de carbono y contar con un control del inventario de las fuentes de emisiones de gases de efecto invernadero que se emiten tanto en la operacin de las centrales como en las reas de soporte. Asimismo, gestionar prcticas, procedimientos, tecnologas y proyectos energticos que promuevan la reduccin de la huella de carbono y minimicen el impacto ambiental. Participar en la promocin y el desarrollo de energas renovables en el pas. 80
Biodiversidad
Los proyectos de generacin hidroelctrica de la Organizacin estn ubicados en las zonas rurales del pas, las cuales se afectan con la remocin de tierras para el embalsamiento de agua y para la construccin de las vas de acceso a los activos de generacin. La afectacin causada por la transmisin de electricidad se genera principalmente en zonas con escasa o mediana intervencin humana, donde el mantenimiento de los espacios de servidumbre y el impacto sobre la biodiversidad est relacionado directamente con esta actividad. La gestin en biodiversidad en Celsia y EPSA se direcciona, entonces, a la caracterizacin, proteccin y restauracin de las principales especies de flora y fauna impactadas en el rea de influencia directa de las centrales hidroelctricas, subestaciones, lneas de transmisin y redes de distribucin.
Qu hemos hecho
La Organizacin identific y caracteriz los impactos que tiene su objeto de negocios en la biodiversidad de las reas de influencia de las centrales donde opera. A raz de esto, aplic las medidas de manejo, mitigacin y compensacin ambiental necesarias. De igual forma, realiz alianzas con universidades y entidades estatales con el fin de fortalecer sus prcticas, bajo criterios de sostenibilidad, enfocadas en la conservacin y proteccin de la biodiversidad.
Reporte Integrado Celsia-Desempeo ambiental
EPSA desarroll las siguientes acciones para el manejo de la biodiversidad: Reposicin de cableado por cable ecolgico. Cambio de postes de 12 metros por postes de 16 y 20 metros para mitigar el impacto de las actividades de poda sobre la vegetacin arbrea, en zonas protegidas, de alto valor de biodiversidad y en nacimientos de agua y guaduales. Plan de capacitacin a los colaboradores y proveedores para el mejoramiento de competencias en ejecucin tcnica de podas. Estudio fitopatolgico de 36 rboles de palma de cera.
Estrategias de proteccin de la biodiversidad con participacin de grupos de inters

Distribucin y transmisin Origen Originada en leyes o normativas. Proveedores, colaboradores, gobiernos nacional, departamental y locales, Corporacin Autnoma Regional del Valle del Cauca (CVC), Alcaldas de Andaluca, Palmira y Buenaventu ra, comunidad, estudiantes, poblacin indgena. Originada en leyes o normativas. Hidroprado: Pescadores, comunida des de Aco Viejo, Patio Bonito y Yaporogos Taira, Alcalda Municipal de Prado y Corporacin Autnoma Regional del Tolima (Cortolima). Alto y Bajo Tulu: Comunidades, CVC. Calima: Pescadores de la zona. Amaime: Pescadores de la zona. Iniciativa de la compaa. Hidroprado: Instituciones educativas, Corporacin Autnoma Regional del Tolima (Cortolima), Alcalda Municipal. Alto y Bajo Tulu: Instituciones educativas, CIDEA, comunidades, Alcalda Municipal. Operacin de las centrales Iniciativa de la compaa. Hidroprado: Corporacin Autnoma Regional del Tolima (Cortolima), comunidades. Salvajina: Corporacin Autnoma Regional del Cauca (CRC), Comit de Cafeteros, comunidades. Alto y Bajo Anchicay: Parques Nacionales Naturales (PNN). Originada en leyes o normativas. Autoridades ambientales e instituciones: Corporacin Autnoma Regional del Tolima (Cortolima), Ministerio de Ambiente y Desarrollo Sostenible, Universidad del Tolima, Fundacin Proaves.
Grupos de inters que participaron
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Reporte Integrado Celsia-Desempeo social
Desarrollo del capital humano

La Organizacin busca orientar el desarrollo profesional y humano de sus colaboradores. Por eso, valora el conocimiento y el aprendizaje, documentando y utilizando las experiencias para resolver problemas, anticiparse al mercado y proteger sus activos intelectuales. Esta visin de crecimiento del capital humano apunta a cerrar la brecha existente entre los aspectos que la Organizacin requiere potenciar en sus colaboradores para el logro de los objetivos estratgicos y sus propios objetivos, lo cual se refleja en el Plan de Desarrollo Integral (PDI) de cada colaborador. En el marco del Modelo de Gestin Humana por Competencias, el PDI es un proceso que permite atraer, fidelizar y desarrollar a los colaboradores y se convierte en un factor clave para los planes de carrera y de sucesin. El proceso se inicia en el momento de la vinculacin y contina con las etapas de induccin, entrenamiento, capacitacin y formacin.
Qu hemos hecho
Actualmente, la Organizacin trabaja en la unificacin de los modelos de gestin por competencias existentes en Celsia y EPSA. En este proceso se redefinen las competencias para apoyar la construccin de una plataforma de capacidades acorde con la estrategia organizacional.
La cobertura del Plan de desarrollo Integral alcanz en 2012 un 98%. El PDI ayuda a potencia la capacidad de los colaboradores en relacin con lo que la Organizacin espera de ellos.
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Retencin del talento humano

La Organizacin, dentro de su programa de retencin de talentos, brinda condiciones de desarrollo profesional, lo cual contribuye al buen clima laboral. Los indicadores de rotacin de personal y de gestin del talento humano dan una nocin acerca del sentido de pertenencia de los colaboradores y la satisfaccin con su trabajo (ver destacado). Celsia y EPSA entienden la necesidad de generar acciones que promuevan y aporten al desarrollo de los colaboradores y sus familias. En ambas compaas hay iniciativas que mantienen y mejoran la calidad de vida de las personas, contribuyendo a elevar los niveles de satisfaccin, salud, bienestar y productividad. Durante 2012, Celsia realiz un estudio de riesgo psicosocial en el cual se valoraron 164 colaboradores con un porcentaje de cubrimiento del 68,3% de la poblacin laboral. Dentro de los datos ms relevantes del estudio se encuentran la positiva disposicin de los colaboradores hacia el trabajo (95,1%) y la alta satisfaccin laboral (99,4%). Segn el estudio, la mayora de los colaboradores cuenta con condiciones favorables de salud, bienestar y desempeo. Adicional a esto, Celsia implement el programa Estoy Contigo, dirigido a los colaboradores y sus cnyuges con el fin de orientarlos sobre su estado pensional, historia laboral y trmites requeridos, entre otros, buscando mejorar sus condiciones frente a una jubilacin futura. En este programa participaron 84 personas.
La tasa de rotacin del personal en la Organizacin durante 2012 fue: Celsia: 8,11 % EPSA: 8,43 % CETSA: 0 %
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Formacin de colaboradores
Celsia y EPSA apoyan la formacin de sus colaboradores de acuerdo con los planes de desarrollo que han diseado para ellos, permitiendo el acceso a programas de formacin y capacitacin al interior de las compaas y con entidades externas. El proceso de desarrollo integral de los colaboradores empieza en el momento de su vinculacin; por tanto, las etapas de induccin y entrenamiento son parte de este proceso, que luego se fortalece con un Plan de Desarrollo Integral (PDI) y un Plan de Formacin Individual (PFI). La formacin en la Organizacin se orienta al desarrollo integral de los colaboradores mediante la gestin dinmica del conocimiento y el desarrollo de las competencias tcnicas y humanas requeridas para la consecucin de los objetivos empresariales. Los planes y las acciones formativas que se promueven y patrocinan facilitan el mantenimiento o adquisicin de mayores niveles de competencia. La planificacin de la formacin parte del anlisis de las necesidades, derivadas de la estrategia de
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Evaluaciones de desempeo y desarrollo profesional

Celsia cuenta con un modelo que mide el desempeo colectivo de la compaa. Este modelo hace parte del Sistema Estratgico de Compensacin (SEC), que comenz en 2010 y fue involucrando gradualmente a sus colaboradores. En EPSA, el modelo de Gestin del Desempeo es un ciclo continuo de planificacin, seguimiento y evaluacin, que busca alinear los objetivos organizacionales con los aportes de cada una de las gerencias y de los colaboradores. Es as como cada persona recibe anualmente una retroalimentacin directa de cmo ha sido su desempeo. La estrategia busca retener el talento de la empresa y brindar oportunidades de desarrollo para los colaboradores. En 2012 la evaluacin del desempeo involucr al 100% del personal. Los resultados obtenidos por cada colaborador se retribuyeron econmicamente y se establecieron los planes de mejoramiento en los casos requeridos.
los colaboradores, se adelantarn las siguientes acciones: Actualizacin y ajustes al Modelo de Gestin Humana por Competencias y definicin de competencias organizacionales. Definicin del Modelo de Gestin del Desempeo con base en los objetivos trazados para cada colaborador y las competencias organizacionales que posee. Redefinicin del Sistema de Compensacin Fija y Variable y la poblacin a cubrir con esta estrategia. Desarrollo de un modelo de gestin del conocimiento para garantizar la continuidad del negocio. Definicin del plan de carrera y de sucesin para cargos crticos en la Organizacin. Establecimiento de un plan de vinculacin de las familias de los colaboradores a la empresa, consecuente con la filosofa de actuacin con este grupo de inters, definida en la estrategia corporativa. Incidencia en el desarrollo integral de los aliados para soportar la estrategia del negocio. Generacin de cambio en la cultura interna, alinendola con los principios, valores y la estrategia de la Organizacin.
Hacia dnde vamos

Para dar seguimiento a la gestin del talento humano y continuar con el compromiso de ofrecerles posibilidades de desarrollo y crecimiento a
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Desarrollo de comunidades
La estrategia de Celsia y EPSA para el desarrollo de comunidades se lleva a cabo con actividades propias de los negocios y con el apoyo de las fundaciones que hacen parte de la Organizacin.
Celsia
La compaa cuenta con una estrategia de relacionamiento con comunidades, la cual se pone en prctica en cada una de las centrales de operacin. Esta estrategia se basa en las directrices de la gestin social y en los Planes de Manejo Ambiental (PMA) aprobados por el Ministerio del Medio Ambiente y Desarrollo Territorial y por las Corporaciones Autnomas Regionales con jurisdiccin en las reas de influencia de las centrales y los proyectos de generacin de energa. Para Celsia, la intervencin social es de gran importancia. Gracias a ese vnculo se establecen medidas para el mejoramiento de la calidad de vida de las personas y familias que habitan en las reas de influencia de las centrales y los proyectos, se fortalecen los procesos de informacin, comunicacin, educacin, formacin integral, construccin de ciudadana y los proyectos productivos en las organizaciones de base.
Qu hemos hecho
El concepto de inclusin se encuentra asociado a las directrices de gestin social en las zonas de influencia de las centrales en operacin y de los proyectos. Por eso, la compaa adelant en 2012 actividades y programas que beneficiaron a ms de 18.000 personas, en los cuales invirti ms de $650 millones.
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Hacia dnde vamos

Para 2013, Celsia, consecuente con su Modelo de Sostenibilidad en su foco buen vecino, orientar algunos de sus proyectos hacia la ejecucin de estrategias para el acceso a la energa en sectores de las zonas de influencia a los cuales no llega el servicio. Estas son, otras de las metas establecidas: Corto plazo Implementar indicadores de gestin para la evaluacin del relacionamiento y el impacto social en las centrales, los proyectos y las zonas de influencia donde adelante programas que beneficien a las comunidades. Mediano plazo Implementar los proyectos asociados al cumplimiento de los requisitos legales. En el rea de influencia de la central Hidromontaitas se ejecutarn acciones de promocin de la salud y prevencin de enfermedades por medio de alianzas y convenios pblico-privados. Tambin se actualizar la caracterizacin socioeconmica de las reas de influencia directa de Zona Franca Celsia (Barranquilla), Merilctrica (Barrancabermeja) y Ro Piedras (Jeric), para reenfocar los proyectos sociales hacia acciones enmarcadas en el foco buen vecino. Largo plazo Continuar en la actualizacin de las medidas de manejo ambiental en el componente social de acuerdo con las necesidades de las reas de influencia de las plantas y centrales en operacin.
EPSA
Por su parte, EPSA orienta sus acciones hacia el desarrollo de estrategias de relacionamiento encaminadas a la construccin y el fortalecimiento de las relaciones con las instituciones pblicas y privadas, las organizaciones de base y los grupos de inters. La compaa cumple las obligaciones legales ambientales y sociales haciendo gestin social con las comunidades presentes en las reas de influencia de sus centrales y activos. Trabaja, adems, de manera articulada con la Fundacin EPSA para adelantar procesos sostenibles en beneficio de estas. EPSA cuenta con un modelo de trabajo para identificar zonas desprovistas del servicio de energa. Para llevar a cabo esta actividad detecta las necesidades, contacta a los lderes de la comunidad y a las entidades locales, promueve la gestin interinstitucional y posibilita que las comunidades accedan a un servicio de energa oportuno y de calidad.
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Hacia dnde vamos

En el mediano plazo, la Organizacin espera cumplir con los programas, las acciones y los proyectos en los cuales la inversin social que hace, se ver reflejada en actividades que contribuyan al mejoramiento de la calidad de vida de las comunidades. Vale la pena destacar los siguientes programas y planes que se desarrollarn en EPSA: Se ejecutar el proyecto de extensin de redes elctricas dentro del Sistema de Interconexin Nacional, en el rea de influencia de la central hidroelctrica Bajo Anchicay y se har el mejoramiento de las redes de baja tensin en la zona no interconectada en el rea de influencia de la central. Se desarrollarn los proyecto de extensin de las redes elctricas dentro del Sistema de Interconexin Nacional, en las reas de influencia del proyecto de la Lnea Calima-Baha y de las centrales hidroelctricas Alto y Bajo Tulu. Adicionalmente, se espera iniciar dos procesos de consulta previa con las comunidades vecinas a los proyectos de transmisin elctrica a 115 kV en la subestacin Baha y en la lnea Calima-Baha, en el municipio de Buenaventura.
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Fundaciones Celsia y EPSA

Las lneas estratgicas de las Fundaciones Celsia y EPSA estn articuladas con el Modelo de Sostenibilidad de la Organizacin, dentro de su compromiso con la sociedad y su relacionamiento con las comunidades de las zonas de influencia. En 2012 se realiz un proceso de planeacin estratgica, con el apoyo de Compartamos con Colombia, que permiti alinear a las fundaciones con los retos que en materia de sostenibilidad plantea el marco estratgico de Celsia.
Qu hemos hecho
La Fundacin Celsia entreg donaciones institucionales y desarroll proyectos en las reas de arte, cultura, medioambiente y educacin. Esto le permiti generar valor social y mejorar la calidad de vida de diferentes comunidades, en su mayora de los estratos 1, 2 y 3, en los departamentos de Antioquia, Cundinamarca, Atlntico y Valle del Cauca. La inversin de la Fundacin Celsia en 2012 ascendi a $2.482 millones, suma que permiti apoyar a 48 entidades y beneficiar a 19.108 personas.
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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Reporte Integrado Celsia-Estados Financieros Consolidados
evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la Administracin, as como evaluar la presentacin general de los estados financieros. Considero que mis auditoras me proporcionan una base razonable para expresar mi opinin. En mi opinin, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situacin financiera consolidada de Celsia S.A. E.S.P. y sus subordinadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situacin financiera y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, aplicados sobre bases uniformes.
OLGA LILIANA CABRALES PINTO Revisor Fiscal T.P. 92.873-T Designado por Deloitte & Touche Ltda.
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Certificacin del Representante Legal y del Contador de Celsia S.A. E.S.P.

19 de febrero de 2013 A los seores accionistas de Celsia S.A. E.S.P. Los suscritos Representante Legal y Contador de Celsia S.A. E.S.P. certificamos que en los estados financieros consolidados de la compaa, con corte al 31 de diciembre de 2012 y 2011, antes de ser puestos a su disposicin y de terceros se verific lo siguiente: 1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros consolidados de la compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los aos terminados en esas fechas. 2. Los activos representan probablemente beneficios econmicos futuros (derechos), y los pasivos representan probablemente sacrificios econmicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011. 3. Todos los hechos econmicos realizados por la compaa, durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, han sido reconocidos en los estados financieros consolidados. 4. Los ingresos y egresos causados corresponden a la realidad de la compaa y se han clasificado con base en las estipulaciones legales vigentes. 5. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones y prcticas establecidas por la Superintendencia de Servicios Pblicos. 6. Todos los hechos econmicos que afectan a la compaa y a sus controladas han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros consolidados. 7. Los estados financieros consolidados y el informe de gestin no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situacin patrimonial o las operaciones de la compaa.
Juan Guillermo Londoo Posada Representante Legal 108
Jorge Nelson Ortiz Chica Contador Tarjeta Profesional No. 67018-T
Celsia S.A. E.S.P. Balance General Consolidado

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)
Notas 2012 2011 Activo Activo corriente Disponible 5 299.785 233.343 Inversiones temporales 6 444.442 451.683 7 273.375 342.842 Deudores, neto Inventarios 8 8.398 20.888 Gastos pagados por anticipado 29.536 12.518 1.055.536 1.061.274 Total activo corriente Activo no corriente Deudores, neto 7 3.502 1.874 8 47.298 38.488 Inventarios Inversiones permanentes, neto 9 102.606 101.812 10 3.268.328 3.202.796 Propiedades, planta y equipo, neto Cargos diferidos, neto 11 63.757 67.139 12 71.276 29.320 Bienes adquiridos en arrendamiento financiero 13 285.521 424.826 Intangibles, neto 825 768 Otros activos Valorizaciones y desvalorizaciones, neto 14 1.941.359 1.867.730 Total activo no corriente 5.784.472 5.734.753 6.840.008 6.796.027 Total activo Pasivo y patrimonio de los accionistas Pasivo corriente Obligaciones financieras 15 130.877 98.713 Bonos 16 9.891 10.638 Proveedores y cuentas por pagar 17 193.550 338.862 18 51.931 74.672 Impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales y de seguridad social integral 11.100 9.176 19 36.198 90.069 Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilacin 20 - 686 21 9.184 9.607 Otros pasivos Total pasivo corriente 442.731 632.423 Pasivo no corriente Obligaciones financieras 15 975.577 1.154.459 16 600.000 600.000 Bonos 18 13.847 27.694 Impuestos, gravmenes y tasas 19 314.217 164.177 Pasivos estimados y provisiones 20 80.149 75.994 Pensiones de jubilacin 21 40.075 40.993 Otros pasivos 2.023.865 2.063.317 Total pasivo no corriente Total pasivo 2.466.596 2.695.740 Inters minoritario 1.468.001 1.449.745 Patrimonio de los accionistas (ver estado adjunto) 22 2.905.411 2.650.542 Total pasivo y patrimonio de los accionistas 6.840.008 6.796.027 Cuentas de orden 23 8.413.436 6.903.507 Las notas 1 a 33 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros consolidados
Juan Guillermo Londoo Posada Jorge Nelson Ortiz Chica Representante Legal Contador (Ver certificacin adjunta) Tarjeta Profesional No. 67018-T (Ver certificacin adjunta)
Olga Liliana Cabrales Pinto Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 92873-T Designado por Deloitte & Touche Ltda. (Ver informe adjunto)
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Resultados Consolidado

Aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)
Notas 2012 2011
Ingresos operacionales Ingreso por las actividades de prestacin de servicios pblicos 24 2.023.672 1.849.505 Costo de ventas Costo de ventas por las actividades de prestacin de servicios pblicos 25 (1.311.372) (1.162.762) Utilidad bruta Gastos operacionales de administracin 26 712.300 (119.812) 686.743 (104.797)
Utilidad operacional 592.488 581.946 Ingresos y gastos no operacionales Ingresos no operacionales 27 122.546 121.899 28 (154.375) (169.295) Gastos financieros Diferencia en cambio, neta 25.589 (12.294) Gastos no operacionales 29 (73.090) (134.877) Utilidad antes de provisin para impuesto sobre la renta 513.158 387.379 y de intereses minoritarios Provisin para impuesto sobre la renta y ganancia ocasional 18 (142.193) (136.830) Participacin de inters minoritario (140.205) (97.658) Utilidad neta del ao 230.760 152.891 Utilidad neta por accin (en pesos colombianos) 320,68 212,47 Las notas 1 a 33 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros consolidados
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas Consolidado

Notas 2012 2011 180 298.146 1.646.652 255.992 (58.719) 1.843.925 261.909 (255.992) (2.500) (3.417) 152.891 152.891 46.362 (46.362) 61.991 (55.386) 30.233 36.838 369.688 (51.126) 318.562 2.650.542 Capital suscrito y pagado Saldo al comienzo y al final del ao 22 180 Prima en colocacin de acciones Saldo al comienzo y al final del ao 298.146 Utilidades retenidas apropiadas Saldo al comienzo del ao 1.843.925 Apropiaciones de los resultados del ao aprobadas por la Asamblea General de 152.891 Accionistas para llevar a reserva ocasional para mantenimiento del patrimonio Dividendos decretados en efectivo a razn de $90 anuales por accin sobre 719.584.500 acciones, pagaderos en cuatro cuotas (64.762) iguales de $22,5 por accin en abril, julio y octubre de 2012 y enero de 2013 Dividendos decretados en efectivo a razn de $81,6 anuales por accin sobre 719.584.500 acciones, pagaderos en cuatro cuotas - iguales de $20,4 por accin en abril, julio y octubre de 2011 y enero de 2012 Efecto neto de la consolidacin en las utilidades retenidas apropiadas (2.237) Saldo al final del ao 22 1.929.817 Utilidades retenidas no apropiadas Saldo al comienzo del ao 152.891 Apropiaciones aprobadas por la Asamblea General de Accionistas para llevar a (152.891) utilidades retenidas Apropiaciones aprobadas por la Asamblea General de Accionistas para efectuar - donacin a la Fundacin Celsia Efecto neto de la consolidacin en las utilidades retenidas - Utilidad neta del ao 230.760 230.760 Saldo al final del ao Supervit por mtodo de participacin Saldo al comienzo del ao - Realizacin del supervit por mtodo de participacin correspondiente a las - inversiones en controladas vendidas en el ao 22 - Saldo al final del ao Supervit por revalorizacin del patrimonio Saldo al comienzo del ao 36.838 Reconocimiento del impuesto al patrimonio de las compaas que efectuaron su - causacin contra la revalorizacin del patrimonio Porcin de las ganancias retenidas no apropiadas en el patrimonio que absorbieron en la consolidacin el impuesto al patrimonio de las compaas controladas que - registraron sus efectos contra la revalorizacin del patrimonio Saldo al final del ao 36.838 Supervit por valorizaciones Saldo al comienzo del ao 318.562 91.108 Movimiento en el ao 409.670 Saldo al final del ao Total del patrimonio de los accionistas 2.905.411 Las notas 1 a 33 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros consolidados
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Cambios en la Situacin Financiera Consolidado

2012 2011 Recursos financieros (utilizados en) provistos por: Utilidad neta del ao 230.760 152.891
Ms (menos) cargos (crditos) operaciones que no afectan el capital de trabajo: Participacin del inters minoritario sobre los resultados del ao 140.205 Depreciacin de propiedades, planta y equipo 100.468 Amortizacin del crdito mercantil y de otros intangibles 37.505 Efecto en los resultados consolidados de la desvalorizacin de propiedades, planta y equipo que con ocasin a la realizacin de avalos tcnicos en Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. gener en la compaa una provisin que se mantiene en los estados financieros 15.875 Efecto neto del retiro contable de los activos y pasivos de largo plazo vinculados al contrato de suministro de energa suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P (Nota 13) 13.604 Amortizacin del impuesto diferido, neto 10.209 Amortizacin de pensiones de jubilacin 3.469 880 Provisin de propiedades, planta y equipo Prdida en venta y retiro de inversiones 573 482 Amortizacin de cargos diferidos Diferencia en cambio sobre pasivos no corrientes (27.788) (Utilidad) prdida neta en venta de propiedades, planta y equipo (825) Amortizacin de la correccin monetaria diferida, neta (332) (221) Recuperacin de provisiones y pasivos estimados de largo plazo Recuperacin de provisin de propiedades, planta y equipo (198) Provisin de intangibles - Efecto en los resultados consolidados del reconocimiento del impuesto al patrimonio de las controladas que reconocieron su efecto contra la revalorizacin del patrimonio, absorbido en la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial - Aumento de provisiones y pasivos estimados de largo plazo - Prdida en retiro de cargos diferidos - - Prdida en retiro de otros activos no corrientes Utilidad por mtodo de participacin de las compaas controladas vendidas en el ao - Aumento del impuesto diferido dbito - Utilidad en venta de inversiones (para 2011 incluye la utilidad generada en la venta de las inversiones Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S.) - Total de recursos financieros provistos por la operacin del ao 524.666 Recursos financieros provistos por otras fuentes: Reclasificacin de cuentas por pagar de corto plazo a pasivos estimados de largo plazo 133.557 Aumento de obligaciones financieras de largo plazo 34.251 16.704 Reclasificacin de pasivos estimados y provisiones de corto plazo a largo plazo 8.700 Reclasificacin a propiedades, planta y equipo de intangibles por estudios y proyectos Reclasificacin a propiedades, planta y equipo de cargos diferidos por estudios y proyectos 4.528 Ingreso por la venta de propiedades, planta y equipo 2.030 Reclasificacin de pensiones de jubilacin del corto al largo plazo 686 Ingreso por la venta de inversiones permanentes 237 Ingreso por la venta de las compaas consolidadas en 2010 y vendidas en 2011 - Impuesto al patrimonio por pagar en el largo plazo - Realizacin de la provisin registrada en el pasivo corriente en 2010, correspondiente al ajuste a valor de mercado de las inversiones en Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. - Dividendos recibidos y aplicados contra la cuenta de inversiones en controladas vendidas en el ao - Disminucin de deudores de largo plazo - 200.693 Total de recursos financieros provistos por otras fuentes
97.658 83.687 47.400 (12) 2.320 52 28 745 4.734 547 (333) (3.141) 57.997 19.911 7.150 161 13 (5.069) (10.638) (66.190) 389.911 50.270 3.094 313 40.162 101.208 27.694 16.688 7.903 339 247.671
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Los recursos financieros fueron utilizados en: Adquisicin de propiedades, planta y equipo (154.659) (121.949) Variacin del inters minoritario Traslado al corto plazo de obligaciones financieras de largo plazo (102.257) Dividendos decretados (64.762) Adquisicin de bienes a travs de arrendamiento financiero (41.956) (13.847) Traslado al corto plazo de obligaciones fiscales Reclasificacin de cargos diferidos e intangibles por estudios y proyectos a propiedades, planta y equipo (13.228) Aumento de cargos diferidos (12.432) (8.810) Adquisicin de inventarios Aumento de intangibles (3.583) (1.628) Aumento de deudores de largo plazo Adquisicin de inversiones permanentes y dividendos recibidos en acciones (1.604) Efecto de la consolidacin generado por la incorporacin de valorizacin sobre activos (633) negociados entre vinculadas Aumento de otros activos no corrientes (57) Incorporacin del valor patrimonial y efecto en los resultdos del ao de las compaas - consolidadas en 2010 y vendidas en 2011 Reconocimiento del impuesto al patrimonio de las compaas que efectuaron su causacin - contra la revalorizacin del patrimonio Efecto por el retiro de los estados financieros consolidados de los activos y pasivos de las controladas vendidas en el ao - - Donaciones decretadas Pago de obligaciones financieras de largo plazo - Total de recursos financieros utilizados Total aumento (disminucin) en el capital de trabajo (541.405) 183.954
(239.176) (28.453) (108.749) (58.719) (29.320) (1.808) (3.979) (1.811) (114) (51) (101.208) (55.386) (14.050) (2.500) (11) (645.335) (7.753)
Cambios en los componentes del capital de trabajo Disponible 66.442 179.491 Inversiones temporales (7.241) (105.790) Deudores, neto (69.467) 50.657 (12.490) 1.796 Inventarios Gastos pagados por anticipado 17.018 5.623 (32.164) (70.806) Obligaciones financieras Bonos 747 (1.318) 168.053 (45.980) Proveedores, cuentas por pagar e impuestos, gravmenes y tasas (1.924) (2.140) Obligaciones laborales y de seguridad social integral 53.871 (22.161) Pasivos estimados y provisiones 686 313 Pensiones de jubilacin Otros pasivos 423 2.562 183.954 (7.753) Total aumento (disminucin) en el capital de trabajo
Las notas 1 a 33 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros consolidados
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

2012 2011 Flujos de efectivo de las actividades de operacin: Utilidad neta del ao 230.760 152.891 Ms (menos) cargos (crditos) que no implican movimiento de efectivo: Participacin del inters minoritario sobre los resultados del ao 140.205 97.658 Depreciacin de propiedades, planta y equipo 100.468 83.687 37.505 47.400 Amortizacin del crdito mercantil y de otros intangibles Efecto en los resultados consolidados de la desvalorizacin de propiedades, planta y equipo que con ocasin a la realizacin de avalos tcnicos en Zona Franca Celsia S.A. 15.875 E.S.P. gener en la compaa una provisin que se mantiene en los estados financieros 15.046 7.150 Provisin de pasivos estimados y contingencias 10.209 (12) Amortizacin del impuesto diferido, neto 4.799 1.150 Provisin de deudores 3.469 2.320 Amortizacin de pensiones de jubilacin Efecto neto del retiro contable de los activos y pasivos vinculados al contrato de 3.056 suministro de energa suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P. Provisin de propiedades, planta y equipo 880 Prdida en venta y retiro de inversiones 573 28 482 745 Amortizacin de cargos diferidos Provisin de inventarios 23 98 Recuperacin de provisiones y pasivos estimados de largo plazo (43.693) (3.141) (28.876) 4.776 Diferencia en cambio (Utilidad) prdida neta en venta de propiedades, planta y equipo (825) 547 (332) (333) Amortizacin de la correccin monetaria diferida, neta Recuperacin de provisin de propiedades, planta y equipo (198) Provisin de intangibles - 57.997 Efecto en los resultados consolidados del reconocimiento del impuesto al patrimonio de las controladas que reconocieron su efecto contra la revalorizacin del patrimonio, absorbido - 19.911 en la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial - 161 Prdida en retiro de cargos diferidos Prdida en retiro de otros activos no corrientes - 13 Utilidad en venta de inversiones (incluye la utilidad generada en la venta de las inversiones Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y - (66.190) Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S.) Causacin del impuesto diferido dbito - (10.638) - (5.069) Utilidad por mtodo de participacin de las compaas controladas vendidas en el ao Cambios en activos y pasivos operacionales: Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Cuentas por pagar e impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilacin Otros pasivos Efecto neto por el retiro de los estados financieros consolidados de los activos y pasivos de las controladas vendidas en el ao Total flujos de efectivo provistos por las actividades de operacin 63.040 (60.775) 3.657 (14.345) (17.018) (5.623) (48.343) 79.392 1.924 2.529 (8.741) 22.161 - (423) (1.640) - 483.522 12.558 425.406
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Flujos de efectivo de las actividades de inversin: Adquisicin de propiedades, planta y equipo Adquisicin de bienes a travs de arrendamiento financiero Aumento de cargos diferidos Aumento de intangibles Adquisicin de inversiones permanentes Aumento de otros activos Ingreso por la venta de propiedades, planta y equipo Ingreso por la venta de inversiones permanentes y dividendos recibidos en acciones Dividendos recibidos y aplicados contra la cuenta de inversiones en controladas vendidas en el ao Ingreso por la venta de las compaas consolidadas en 2010 y vendidas en 2011 Total flujos de efectivo utilizados por las actividades de inversin Aumento de obligaciones financieras Pago de obligaciones financieras Dividendos decretados Donaciones decretadas Total flujos de efectivo utilizados en las actividades de financiacin Efecto de la consolidacin generado por la incorporacin de valorizacin sobre activos negociados entre vinculadas Variacin del inters minoritario Realizacin de la provisin registrada en el pasivo corriente en 2010, correspondiente al ajuste a valor de mercado de las inversiones en Promotora de Hoteles Medelln S.A. y de Hotel de Pereira S.A. Incorporacin del valor patrimonial de las compaas consolidadas en 2010 y vendidas en 2011 Reconocimiento del impuesto al patrimonio de las compaas que efectuaron su causacin contra la revalorizacin del patrimonio Efecto en los resultados del ao de la venta de las compaas consolidadas en 2010 y vendidas en 2011 Total operaciones que no implicaron movimientos de efectivo Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del ao Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao Disponible Inversiones temporales Total efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao (154.659) (41.956) (12.432) (3.583) (1.604) (57) 2.030 237 - - (212.024) 76.096 (101.049) (64.762) - (89.715) (239.176) (29.320) (1.808) (1.811) (114) (51) 3.094 40.162 (7.903) 101.208 (135.719) 52.033 (38.441) (58.719) (2.500) (47.627)
Flujos de efectivo de las actividades de financiacin:
Operaciones que no implicaron movimientos de efectivo: (633) (121.949) - - - - (122.582) 59.201 685.026 744.227 (28.453) 16.688 (35.018) (55.386) (66.190) (168.359) 73.701 611.325 685.026
Composicin del efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao: 299.785 233.343 444.442 451.683 744.227 685.026
Las notas 1 a 33 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros consolidados
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Celsia S.A. E.S.P. Notas a los Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Valores expresados en millones de pesos colombianos y en dlares estadounidenses, excepto el valor nominal de las acciones que est expresado en pesos colombianos)
NOTA 1 - Entidad y objeto social

Compaa controlante: Celsia S.A. E.S.P. (en adelante, la compaa)
Celsia S.A. E.S.P. (antes Compaa Colombiana de Inversiones S.A. E.S.P.) fue constituida por Escritura Pblica nmero 2912 del 4 de octubre de 2001, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, departamento de Antioquia, e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln el 8 del mismo mes, en el libro 9, en el folio 1360, bajo el nmero 9519, y creada con motivo de la escisin de Compaa Colombiana de Tabaco S.A., cuyo proyecto de escisin se aprob en Asamblea Extraordinaria de Accionistas de dicha sociedad el 31 de julio de 2001. Su domicilio social es en Medelln y su duracin legal es indefinida. Por medio de la Escritura Pblica nmero 1126 del 17 de abril de 2012, otorgada en la Notara Veinte de Medelln e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln, en el libro 9, bajo el nmero 7123, Compaa Colombiana de Inversiones S.A. E.S.P. cambi su denominacin social a Celsia S.A. E.S.P. La compaa inici en 2006 un proceso de reformulacin de su estrategia de inversin, proce116
so que en 2007 permiti la identificacin de un nuevo foco de negocio, siendo este el sector de la energa elctrica. Para lograr la focalizacin, la compaa adquiri las siguientes sociedades dedicadas al sector de la generacin de energa elctrica en Colombia: en diciembre de 2007, mediante operacin de compraventa, adquiri el 100% de las sociedades Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones ZF S.A. E.S.P.) y SPV TF LTD., esta ltima liquidada en 2009; en 2008, mediante operacin de permuta realizada por las sociedades Antioquea de Inversiones S.A. e Inversiones e Industria S.A. (sociedades absorbidas por la compaa mediante fusin por absorcin en noviembre de 2008), adquiri las sociedades Merilctrica S.A. & Ca. S.C.A. E.S.P., Merilctrica S.A. (sociedades absorbidas mediante fusin realizada en 2009) y TLC International LDC (sociedad liquidada en 2009); en 2008, adquiri a Hidromontaitas S.A. E.S.P. y, mediante una Oferta Pblica de Adquisicin (OPA), adquiri el 98,82% de la sociedad Generar S.A. E.S.P., ambas sociedades igualmente absorbidas por la compaa en la fusin del 28 de diciembre de 2009. El 14 diciembre de 2009, a travs del mecanismo de OPA, la compaa, por intermedio de su controlada Colener S.A.S., adquiri 164.063.583 acciones, equivalentes al 47,32% de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. El 30 de abril de 2010, y nuevamente por intermedio de su controlada Colener S.A.S., la compaa adquiri 9.326.267 acciones, equivalentes al 2,69% adicional de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., operacin que le permiti tener el control accionario con el 50,01%. Mediante Escritura Pblica nmero 4629 del 28 de diciembre de 2009, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, la compaa protocoliz la fusin por absorcin con las sociedades Merilctrica S.A. & Ca. S.C.A. E.S.P., Merilctrica
S.A., Generar S.A. E.S.P., Compaa Colombiana de Energa S.A.S. e Hidromontaitas S.A. E.S.P. (sociedades absorbidas), fusin que fue aprobada en reunin extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas de la compaa el 22 de septiembre de 2009. Con el propsito de desarrollar directamente las actividades relacionadas con el negocio de la generacin de energa elctrica, la compaa, con la aprobacin de la Asamblea General de Accionistas y mediante Escritura Pblica nmero 4630 del 28 de diciembre de 2009, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, modific su objeto social y se convirti en Empresa de Servicios Pblicos, adoptando las obligaciones legales y regulatorias que le aplican al sector de la energa elctrica en Colombia. El objeto principal de la compaa consiste en la prestacin de los servicios pblicos de generacin y comercializacin de energa elctrica, de conformidad con lo establecido en las leyes 142 (Rgimen general de prestacin de los servicios pblicos en Colombia) y 143 (Rgimen de las actividades de generacin, interconexin, transmisin, distribucin y comercializacin de electricidad) de 1994 y las disposiciones que las modifiquen y/o adicionen, as como la prestacin de servicios conexos, complementarios y relacionados con las mismas actividades de servicios pblicos, de acuerdo con el marco legal regulatorio. Tambin puede ejecutar actividades conexas y complementarias relacionadas con la generacin y comercializacin de energa elctrica, gas natural y cualquier otro combustible; puede adelantar, promover, operar y construir proyectos y plantas de generacin de energa elctrica, participar en empresas que desarrollen la actividad de transmisin, distribucin, generacin o comercializacin de energa elctrica, gas natural y otro combustible. La generacin consiste en la produccin de energa mediante plantas trmicas y centrales
hidrulicas conectadas al Sistema Interconectado Nacional (SIN). La actividad de transmisin nacional es el transporte de energa en el Sistema de Transmisin Nacional (STN). Est compuesto por el conjunto de lneas con sus correspondientes equipos de conexin, que operan a tensiones iguales o superiores a 220 kV. La distribucin consiste en transportar energa elctrica a travs del Sistema de Distribucin Local (SDL) o Sistema de Transmisin Regional (STR); se realiza por medio de un conjunto de lneas y subestaciones con sus equipos asociados, que operan a tensiones menores a 220 kV. La comercializacin consiste en la compra de energa elctrica en el Mercado de Energa Mayorista (MEM) y su venta a otros agentes del mercado o a usuarios finales regulados y no regulados. Las transacciones realizadas entre generadores y comercializadores se efectan mediante contratos bilaterales o mediante la Bolsa de Energa. Adicionalmente, puede dedicarse a la administracin, la precautelacin y el incremento de su patrimonio, mediante el fomento y la promocin de la actividad industrial o comercial, especialmente por medio de la inversin en sociedades, cualquiera sea su objeto social, bien sea participando como asociado fundador en su constitucin o haciendo aportes de capital posteriores. Tambin puede prestar asesora en materia econmica, administrativa y financiera a todo tipo de sociedades. Para llevar a cabo las actividades de generacin de energa elctrica, la compaa dispone de las siguientes plantas de generacin: Merilctrica, planta trmica a gas, ciclo simple, de 167 MW, ubicada en el municipio de Barrancabermeja (Santander); Ro Piedras, central hidrulica a filo 117
de agua, de 19,9 MW, ubicada en el municipio de Jeric (Antioquia); Hidromontaitas, central hidrulica a filo de agua, de 19,9 MW, en el municipio de Donmatas (Antioquia), la cual inici operaciones en 2012.
a los beneficios tributarios ofrecidos por el Gobierno, entre otros, liquidar el impuesto sobre la renta a una tasa del 15% en lugar del 33%, y exencin de tributos aduaneros y del IVA de los equipos que ingresen y se vendan a la Zona Franca. Mediante la sociedad Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., Zona Franca Permanente Especial, en la que la compaa posee cerca del 100% de la participacin accionaria, se operan dos plantas de generacin trmica a gas: Flores I, de 160 MW, ciclo combinado, y Flores IV, de 450 MW, ciclo combinado, la cual inici operacin comercial el 12 de agosto de 2011, luego de que se culminara la construccin y el montaje del cierre de ciclo de las plantas existentes Flores II, de 112 MW y Flores III, de 169 MW.
Compaas controladas: Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones ZF S.A. E.S.P.)
Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones ZF S.A. E.S.P.) se constituy mediante Escritura Pblica nmero 15943 el 27 de diciembre de 2002, en virtud de la fusin realizada entre las sociedades Flores II S.A., Flores III S.A. y Ca. S.C.A. E.S.P., Flores II S.A.& Ca. S.C.A. E.S.P., Flores III S.A. y Flores Holding Ltda. El trmino de su duracin es indefinido. Su domicilio es la ciudad de Barranquilla. Por medio de la Escritura Pblica nmero 1143 del 17 de abril de 2012, otorgada en la Notara Veinte de Medelln e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln el 20 de abril de 2012, Colinversiones ZF S.A. E.S.P. cambi su denominacin social a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. Su objeto principal consiste en la generacin y comercializacin de energa elctrica, de conformidad con los trminos de las leyes 142, 143 de 1994 y 1004 de 2005. Luego de un proceso que se inici en 2008, la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, autoriz a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., cuya planta se encuentra ubicada en Barranquilla (Atlntico), para funcionar como Zona Franca Permanente Especial. El 25 de enero de 2011, la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, le otorg a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. la calidad de nico usuario industrial de bienes y servicios de la Zona Franca Permanente Especial Termoflores, lo cual le permite acogerse, durante los prximos 15 aos, 118
Colener S.A.S.
Colener S.A.S. se constituy, mediante documento privado, el 7 de octubre de 2009, registrado en el libro 9, bajo el nmero 14267. El trmino de duracin es indefinido. Su objeto social principal es la ejecucin de cualquier actividad de comercio permitida, incluyendo administracin, precautelacin e incremento de su patrimonio mediante el fomento y la promocin de la actividad industrial y comercial, especialmente por medio de la inversin en sociedades u otras personas jurdicas. Mediante la sociedad Colener S.A.S., en la que se posee el 100% de la participacin accionaria, se tiene el 50,01% de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., la cual, a su vez, es propietaria del 86,91% de Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P.
Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P.

Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. fue constituida mediante Escritura Pblica nmero 0914, del 12 de diciembre de 1994, de la Nota-
ria nica del Crculo de Candelaria. Su trmino de duracin es indefinido. Su domicilio se encuentra en el municipio de Yumbo, Valle del Cauca. Su objeto social principal es atender la ejecucin de las polticas, los planes, los programas y los proyectos sobre la generacin, transmisin, distribucin y comercializacin de energa, su administracin, manejo y aprovechamiento conforme a las regulaciones, pautas y directrices expedidas por el Ministerio de Minas y Energa; las actuaciones de la sociedad se ajustan, igualmente, a lo contemplado en las leyes 142 y 143 de 1994. Para llevar a cabo las actividades de generacin de energa elctrica, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. opera once centrales hdricas que aportan 945,3 MW de potencia (Alto Anchicay, Bajo Anchicay, Salvajina, Calima, Hidroprado, Amaime, Nima I y II, Ro Cali I y II y Alto Tulu). Adicionalmente, se encuentra en construccin de las centrales de generacin hidrulica Bajo Tulu (19,9 MW), en el Valle del Cauca y Cucuana (55 MW), en Tolima. El 23 de agosto de 2012, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. dio por terminado el contrato de compra de energa (PPA Power Purchase Agreement) que tena suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P., por 140 MW y vigente hasta agosto de 2020. En relacin con las actividades de distribucin y comercializacin, atiende 37 municipios del Valle del Cauca, donde tiene 471.598 clientes, entre usuarios residenciales, oficiales, comerciales e industriales; adems, cuenta con 274 km de lneas de transmisin de 220 kV, 18.898 km de redes de distribucin, 64 subestaciones de distribucin y siete subestaciones de transmisin.
376, del 21 de septiembre de 1920, de la Notara Primera de Tulu. Su domicilio se encuentra en el municipio de Tulu (Valle del Cauca) y su trmino de duracin es indefinido. Su objeto social principal es atender la ejecucin de las polticas, los planes, los programas y los proyectos sobre la generacin, distribucin y comercializacin de energa, su administracin, manejo y aprovechamiento conforme a las regulaciones, pautas y directrices, expedidas por el Ministerio de Minas y Energa; las actuaciones de la sociedad se ajustan, igualmente, a lo contemplado en las leyes 142 y 143 de 1994. Para llevar a cabo las actividades de generacin de energa elctrica, Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. opera tres plantas menores que aportan 14,20 MW. En relacin con las actividades de distribucin y comercializacin, atiende dos municipios del Valle del Cauca, donde tiene 55.005 clientes; adems, cuenta con 489 km de redes de distribucin y cinco subestaciones de distribucin.
NOTA 2 - Bases de presentacin de los estados financieros

Periodo contable
Dando cumplimiento a las disposiciones estatutarias y legales en Colombia, Celsia S.A. E.S.P. y sus compaas controladas realizan corte de cuentas al 31 de diciembre de cada ao.
Estados financieros comparativos

Celsia S.A. E.S.P. presenta los estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2012 comparativos con los de 2011. Desde 2009, la compaa se convirti en Empresa de Servicios Pblicos (E.S.P.), y a partir de ese momento ha observado las disposiciones contenidas en el Plan General 119
Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P.

Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. fue constituida por Escritura Pblica nmero
de Contabilidad para Empresas de Servicios Pblicos. Lo anterior implica que los estados financieros sean comparables entre ejercicios.
Principios de consolidacin de estados financieros

El mtodo de consolidacin utilizado es el de integracin global, mediante el cual se incorporan a los estados financieros de la compaa la totalidad de los activos, los pasivos, el patrimonio y los resultados de las controladas, previa eliminacin de la inversin efectuada por la compaa en el patrimonio de las controladas, as como de las operaciones y saldos recprocos existentes a la fecha de corte de los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados revelan, de manera adecuada, la magnitud de los recursos bajo control exclusivo, con lo cual se consigue establecer un factor aproximado del nivel econmico de la responsabilidad que le compete a la compaa. Las compaas controladas son las siguientes: Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., adquirida en 2007; Colener S.A.S., constituida en octubre de 2009; Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P.,en las que se adquiri el control en abril de 2010. Las cifras que se presentan a continuacin fueron tomadas de los estados financieros de la compaa y sus controladas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, certificados y dictaminados con sujecin a lo prescrito por las normas legales vigentes:
2012 Porcentaje de participacin Activos
Pasivos Patrimonio Resultados
Celsia S.A. E.S.P. 3.956.248 1.050.837 2.905.411 230.760 Colener S.A.S. 100,00% 1.718.989 393 1.718.596 121.071 Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 50,01% 4.042.395 1.132.398 2.909.997 277.384 Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. 87,87% 127.262 17.250 110.012 12.748 Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 99,99% 1.176.761 380.208 796.553 72.370 2011 Porcentaje de participacin Activos 3.723.562 1.732.910 4.153.408 128.172 1.170.109
Pasivos Patrimonio Resultados 1.073.020 48 1.279.899 18.289 430.051 2.650.542 1.732.862 2.873.509 109.883 740.058 152.891 76.098 192.207 13.003 (3.028)
Celsia S.A. E.S.P. Colener S.A.S. 100,00% Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 50,01% Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. 87,87% Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 99,99%
Ajustes por inflacin

Hasta el 31 de diciembre de 2006, mediante el uso de ndices generales de precios al consumidor (o porcentajes de ajuste del ao gravable), se actualizaron monetariamente, en forma mensual, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, con excepcin de las cuentas de resultados y del supervit por valorizaciones de activos. Los ajustes respectivos se llevaron a la cuenta correccin monetaria del estado de resultados. 120
Los saldos de los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio de las compaas prestadoras de servicios pblicos, absorbidas en la fusin realizada en 2009, incluyen los ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2005, debido a que por medio de la resolucin No. SSPD - 20051300033635 del 28 de diciembre de 2005, la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios elimin para efectos contables, a partir del 1 de enero de 2006, la aplicacin de los ajustes por inflacin.
importancia relativa. Un hecho econmico es importante cuando, debido a su naturaleza o cuanta, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias, puede alterar significativamente las decisiones econmicas de los usuarios de la informacin. La importancia relativa para preparar los estados financieros consolidados y para propsitos de presentacin se ha determinado como base un 5% del activo total y del resultado del periodo.
Conversin de moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estn vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio, los saldos por cobrar o por pagar y las inversiones corrientes en moneda extranjera se ajustan a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por el Banco de la Repblica de Colombia. En lo relativo a saldos por pagar, solo se llevan a resultados las diferencias en cambio que no sean imputables a costos de activos. De igual forma, las operaciones con derivados financieros forwards realizados con el propsito de cobertura de activos o pasivos en moneda extranjera, se valoran y revelan adecuadamente en la cuenta de resultados. La diferencia en cambio resultante de deudas en moneda extranjera, por la compra de inventarios o activos fijos, son cargadas a dichos rubros si ellos estn en proceso de importacin y/o construccin, o a resultados si ya se ha liquidado la respectiva importacin y se ha concluido la puesta en operacin de los activos.
Clasificacin de activos y pasivos

Los activos y pasivos se clasifican de acuerdo con el uso a que se destinan o segn su grado de realizacin, disponibilidad y liquidacin, en trminos de tiempo y valores. Se entiende como activos corrientes aquellas sumas que sern realizables o estarn disponibles en un plazo no mayor a un ao. Se entiende como pasivos corrientes aquellas sumas que sern exigibles o liquidables tambin en un plazo no mayor a un ao. Los dems saldos se presentan dentro del activo o pasivo no corriente.
Clasificacin de ingresos, costos y gastos

Para la preparacin del estado de resultados comparativo de 2012 y 2011, la compaa presenta como ingresos, costos y gastos operacionales aquellos que corresponden a las actividades de prestacin de servicios pblicos.
Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo consolidado fue preparado usando el mtodo indirecto. Se ha considerado como efectivo y equivalentes de efectivo el dinero en caja y bancos, los depsitos de ahorro, los fondos y todas las inversiones negociables de alta liquidez. 121
Importancia relativa o materialidad

El reconocimiento y la presentacin de los hechos econmicos se hace de acuerdo con su
NOTA 3 - Principales polticas y prcticas contables

Los estados financieros de la compaa y sus controladas fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, los cuales son prescritos por normas legales, en especial por el Decreto Reglamentario 2649 de 1993 y las disposiciones de las Superintendencias Financiera, de Sociedades y de Servicios Pblicos Domiciliarios de Colombia. A continuacin se describen las principales polticas y prcticas que lascompaas han adoptado en concordancia con lo anterior:
de valorizaciones con abono o cargo al supervit por valorizaciones en el patrimonio de los accionistas, segn el caso. El valor de mercado de los ttulos que cotizan en Bolsa es obtenido del boletn de precios para valoracin de inversiones, publicado por la Bolsa de Valores de Colombia. El valor de mercado de los ttulos que no se cotizan en Bolsa se determina con base en su valor intrnseco, calculado con base en los ltimos estados financieros divulgados por el emisor del ttulo. Las inversiones en compaas no controladas que se encuentran en estado de disolucin para posterior liquidacin o que presenten prdidas recurrentes mensualmente se ajustan a su valor de mercado, en cuyo caso el menor valor es registrado con cargo al estado de resultados, basados en el principio de prudencia. Las inversiones que garantizan derechos de recompra (REPOS) se registran por separado dentro del rubro de inversiones bajo la denominacin de derechos de recompra de inversiones, y se valorizan aplicando el mismo procedimiento indicado en el prrafo anterior.
Inversiones temporales
Son las inversiones que estn representadas en ttulos o documentos de fcil enajenacin, sobre las cuales se tiene el serio propsito de realizar el derecho econmico que incorporan en el corto plazo. Estas inversiones se registran al costo y posteriormente se actualizan con base en la tasa de inters pactada. Los respectivos rendimientos son registrados como mayor o menor valor de la inversin, cuando se capitalizan, con cargo o abono a resultados.
Inversiones permanentes
Son las inversiones sobre las cuales se tiene el serio propsito de mantenerlas hasta la fecha de su vencimiento o de maduracin o por lo menos durante un plazo de tres aos cuando su plazo es superior o no tienen vencimiento. Las inversiones en acciones o participaciones de capital (ttulos participativos) de renta variable en entidades donde no se tenga el control se registran al costo ms el valor de los dividendos recibidos en acciones y mensualmente se ajustan a su valor de mercado. El ajuste resultante, sea positivo o negativo, se registra en la cuenta 122
Deudores y provisin para cuentas de dudoso recaudo

Los deudores representan los recursos que otorgan la facultad de reclamar a un tercero la satisfaccin del derecho que incorporan, sea en dinero, bienes o servicios, segn lo acordado entre las partes. Se incluyen aquellos valores entregados en prstamo a terceros y colaboradores que no son negociables en el mercado o que no tienen una intencin de venta ni estn valorados a valor razonable y los saldos de clientes resultantes de la venta de los servicios. Las cuentas por cobrar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual, cuando sea el caso,
se ajusta de acuerdo con la unidad de medida o moneda funcional pactada para su pago. Al cierre del periodo se evala su recuperacin y se reconocen las prdidas de valor. Se reconocen provisiones para cuentas de dudoso recaudo por la diferencia existente entre el valor que se estima recuperar de las cuentas por cobrar y el valor en libros por las que se encuentran registradas. Para la cartera de clientes del mercado regulado, se reconoce como provisin los siguientes porcentajes de la cartera vencida, los cuales se encuentran asociados a los das de vencimiento:
Das de cartera vencida Ms de 180 das y hasta 360 das Ms de 360 das Cobertura por tipo de estrato 1, 2 y 3 Todos Porcentaje de cartera provisionada 40% 100%
Para las cuentas por cobrar diferentes al mercado regulado, se provisiona el 100% del saldo vencido mayor a 360 das.
Subsidios y contribuciones
Comprende los valores otorgados por el Estado y los aportados por los usuarios de los estratos 5 y 6, comerciales e industriales, para financiar subsidios a los usuarios de los estratos 1, 2 y 3. Al estrato 4 se le cobra el costo de referencia, es decir, no cubre contribucin ni recibe subsidio. Las contribuciones pagadas por los usuarios de los servicios pblicos de energa debern ser facturadas y recaudadas por los entes prestadores de servicios pblicos domiciliarios para ser utilizados de conformidad con las normas especiales vigentes. Los subsidios y las contribuciones se contabilizan por separado y en forma detallada en la cuenta de deudores. Como resultado del reconocimiento contable de los subsidios y las contribuciones, se presenta un dficit entre los subsidios otorgados y las contribuciones recibidas de los usuarios de los estratos 5 y 6 y de los no residenciales, as como los aportes efectuados por la Nacin a travs del Ministerio de Minas y Energa, lo que implica el reconocimiento de una cuenta por cobrar al Ministerio.
Inventarios
Se contabilizan al costo, el cual se determina con base en el mtodo del costo real promedio ponderado. Anualmente se evala la obsolescencia del inventario y se contabiliza la provisin, en caso de ser necesario.
Gastos pagados por anticipado
Los gastos pagados por anticipado corresponden principalmente a primas de seguros, que se amortizan durante la vigencia del seguro.
Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, ajustado por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006, que en lo pertinente incluye gastos de financiacin y diferencias en cambio sobre pasivos en moneda extranjera, contratados para su adquisicin, hasta que se encuentran en condiciones de utilizacin. Las propiedades, planta y equipo transferidas a Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. por parte de la Corporacin Autnoma Regional del Valle del Cauca (CVC), al 1 de enero de 1995, de 123
acuerdo con la restructuracin de esta entidad fueron registradas con base en valores establecidos por el Gobierno Nacional mediante resoluciones del Ministerio de Hacienda, ms los subsecuentes ajustes integrales por inflacin hasta diciembre de 2005. Para las construcciones en curso, sern susceptibles de capitalizacin todos aquellos conceptos que tengan relacin directa con la construccin y el montaje de las obras; asimismo, se podrn capitalizar como mayor valor del activo en construccin los costos por intereses y otros costos relacionados con los prstamos obtenidos, con los cuales se est financiando la construccin y el montaje de la obra. Las ventas y los retiros de tales activos se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. El costo de las adiciones o mejoras que aumenten la eficiencia o prolonguen la vida del activo se capitalizan en la cuenta del respectivo activo. La depreciacin se calcula sobre el costo ajustados, por el mtodo de lnea recta, con base en la vida til probable de los activos, a tasas anuales de:
Construcciones y edificaciones Obras civiles asociadas a las plantas de generacin hidrulicas y lneas de transmisin Subestaciones y equipos electromecnicos de las centrales de generacin hidrulicas Plantas termoelctricas y ductos de generacin Maquinaria y equipo electrnico asociado a las plantas de generacin Redes, lneas y cables Equipo de oficina Muebles, enseres y equipo de comedor, mdico y cientfico Equipo de transporte Equipo de computacin y comunicacin Tasa Aos 5% 20 1% - 2% 2% 4% 4% 4% 10% 10% 20% 20% 50 - 100 50 25 25 25 10 10 5 5
La compaa y sus controladas no estiman contablemente ningn valor residual para sus activos por considerar que este no es material, siendo, por lo tanto, depreciados en su totalidad. Los gastos de reparacin y mantenimiento se cargan a los resultados a medida en que se incurren. Los costos de mantenimientos mayores se cargan al estado de resultados cuando efectivamente se realicen.
Mtodos de valuacin para activos

Con sujecin a las normas tcnicas, son criterios de valuacin aceptados el valor o costo histrico, el valor actual o de reposicin, el valor de realizacin o de mercado y el valor presente o descontado. a. Valor o costo histrico: Es el que representa el importe original obtenido en efectivo o en su equivalente en el momento de realizacin de un hecho econmico. b. Valor actual o de reposicin: Es el que representa el importe en efectivo que se consumira para reponer un activo o se requerira para liquidar una obligacin en el momento actual. c. Valor de realizacin o de mercado: Es el que representa el importe en efectivo, en el que se espera sea convertido un activo o liquidado un pasivo en el curso normal de los negocios. 124
d. Valor presente o descontado: Es el que representa el valor presente de las entradas o salidas netas en efectivo, que generara un activo o un pasivo. La compaa y sus controladas han optado porque las propiedades, planta y equipo se valen por el mtodo de valor de realizacin o de mercado y al valor de reposicin, menos el demerito correspodiente. Para efectos de la valuacin a valor de realizacin o de reposicin, este se determina con sujecin a avalos comerciales, que deben ser realizados con una periodicidad mxima de tres aos calendario. Para efectuar estos avalos, se exceptan, por disposicin legal, aquellos activos cuyo valor ajustado sea inferior a veinte (20) salarios mnimos legales mensuales. Los avalos son efectuados por personas que no tienen ninguna relacin con la compaa y sus controladas que pueda dar origen a conflictos de inters; esto es que no existe entre el avaluador y las compaas nexos, relaciones u operaciones paralelas que involucren un inters que, real o potencialmente, impidan un pronunciamiento justo y equitativo, ajustado a la realidad del objeto del avalo. Con base en lo anterior, si el costo neto ajustado de las propiedades es superior a su valor de realizacin, se hace una provisin con cargo a los resultados del ejercicio; en su defecto, se registra una valorizacin con cargo al supervit por valorizacin.
plantas trmicas. La amortizacin del cargo diferido se realiza en el menor tiempo entre el estimado en el estudio de factibilidad para su recuperacin y la duracin del proyecto especfico que los origin. Adicionalmente, los cargos diferidos incluyen los saldos de las cuentas dbito y crdito por correccin monetaria diferida, la cual se amortiza contra los resultados en la misma proporcin en que se asigne el costo de los activos que le dieron origen utilizando el mismo sistema de depreciacin o amortizacin que se usa para dichos activos.
Bienes adquiridos en arrendamiento financiero

Los bienes adquiridos en arrendamiento financiero se registran como un activo y un pasivo calculando el valor presente de los cnones y opciones de compra pactados sobre los contratos de arrendamiento financiero. Los activos adquiridos en arrendamiento financiero son depreciados bajo el mtodo de lnea recta en la misma vida til de la propiedades, planta y equipo, segn el bien adquirido.
Intangibles
Representan recursos que implican un derecho o privilegio oponible a terceros y de cuyo ejercicio o explotacin pueden obtenerse beneficios econmicos durante varios periodos futuros. Se clasifican en esta categora conceptos como derechos y crdito mercantil. El costo de estos activos corresponde a erogaciones incurridas, claramente identificables. Para reconocer su contribucin a la generacin de ingresos, se amortizan de manera sistemtica durante su vida til. Se registra como crdito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre el valor en libros 125
Cargos diferidos
Se registran como cargos diferidos los costos incurridos durante las etapas de organizacin, construccin, instalacin, montaje y puesta en marcha de un proyecto, e incluyen los correspondientes a la construccin, instalacin y puesta en marcha de las centrales hidroelctricas y
en la adquisicin de sociedades sobre las cuales la compaa tiene o adquiere el control. El crdito mercantil adquirido debe ser amortizado en el mismo tiempo en que se espera recuperar la inversin, sin que en ningn caso dicho plazo exceda de veinte (20) aos, con base en los estudios tcnicos que respaldan el periodo de amortizacin a partir de la fecha de adquisicin. Como resultado de la terminacin del contrato de compra de energa (PPA Power Purchase Agreement) que tena suscrito Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P., hasta julio de 2012 se reconoci un intangible por los derechos generados o derivados del contrato. El intangible fue determinado como el valor presente de los pagos por concepto de Cargo por Confiabilidad y gastos de operacin y mantenimiento. Segn los compromisos derivados de este contrato, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. realizaba un pago mensual que inclua, adems de la remuneracin de la capacidad contratada, un cargo fijo por operacin y mantenimiento de la planta. Se amortiz en forma lineal durante el periodo de vigencia del contrato. Al cierre de cada ejercicio se reconocan las contingencias de prdida de valor del derecho, por indicios o hechos ciertos que afectaran su valor.
tos de crdito u otras instituciones financieras del pas y del exterior. El valor registrado inicialmente corresponde al monto principal recibido de la obligacin, neto de los costos incurridos en la transaccin. Los gastos financieros que no incrementan el capital se registran como gastos acumulados por pagar. Se incluyen tambin los sobregiros contables que resulten de la operacin, al cierre del ejercicio. Adicionalmente, hasta julio de 2012 se registr el pasivo derivado del contrato celebrado en su momento entre Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Termovalle S.C.A. E.S.P.
Compromisos de recompra de inversiones

Registra los fondos que reciben la compaa y sus controladas garantizando sus inversiones bajo la modalidad de pacto de recompra.
Instrumentos financieros derivativos

Para las operaciones de derivados financieros sobre tasa de cambio se reconoce en los resultados del periodo los efectos de comparar la tasa spot de la fecha de valoracin con la tasa de forward descontada bajo metodologas financieras de general aceptacin.
Valorizaciones y desvalorizaciones
Las valorizaciones y desvalorizaciones de activos que forman parte del patrimonio incluyen: a. Excedentes o defecto del valor de mercado o intrnseco de inversiones permanentes en compaas no controladas al fin del ejercicio sobre su costo neto ajustado. b. Exceso de avalos tcnicos de propiedades, planta y equipo sobre los respectivos costos netos ajustados.
Cuentas por pagar

Representan obligaciones a cargo de la compaa y sus controladas originadas en bienes o servicios recibidos. Las cuentas por pagar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual, cuando sea del caso, se ajusta de acuerdo con la medida o moneda funcional pactada para su pago.
Obligaciones financieras
Corresponden a obligaciones contradas por la compaa y sus controladas con establecimien126
Impuestos, gravmenes y tasas

Representan el valor de los gravmenes de carcter general y obligatorio a favor del Estado y
a cargo de la compaa y sus controladas, determinados con base en las liquidaciones privadas generadas en el respectivo periodo fiscal. Comprende, entre otros, el impuesto sobre la renta y complementarios, patrimonio y el de industria y comercio. El reconocimiento del impuesto sobre la renta por pagar del periodo se determina con base en la depuracin del resultado contable teniendo en cuenta las disposiciones tributarias vigentes. De acuerdo con la depuracin, el impuesto sobre la renta por pagar se determina con base en estimaciones de la renta lquida. Con base en las disposiciones legales, la compaa y sus controladas prestadoras de servicios pblicos domicilarios no tienen la obligacin de calcular renta presuntiva para la determinacin de la renta lquida gravable. Se contabiliza como impuesto diferido el efecto de las diferencias temporales que impliquen el pago de un mayor o menor impuesto en el ao corriente, calculado a tasas actuales, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se reviertan. El reconocimiento del impuesto al patrimonio creado mediante el Decreto de Emergencia nmero 4825 de diciembre de 2010 se registra en su totalidad contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio. Cuando la cuenta de revalorizacin del patrimonio no posea saldo para registrar el impuesto, se causa contra el estado de resultados el valor por pagar correspondiente a la cuota anual. Estos registros se realizan de acuerdo con lo establecido en el Decreto 514 de 2010.
blecidos en virtud de las normas legales y las convenciones laborales vigentes. Comprenden cesantas, intereses a las cesantas, vacaciones y prima de servicios, principalmente. Durante el periodo, se registran estimaciones globales correspondientes a dichos beneficios, las cuales son ajustadas a su valor exacto al final del ejercicio, determinando as el monto a favor de cada empleado, de conformidad con las disposiciones legales.
Pensiones de jubilacin
Corresponde al valor presente de todas las mesadas futuras que Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. debern cancelar al personal que ingres antes de la expedicin de la Ley 100 de 1993, al personal que las controladas han decidido realizar el pago del 100% de la mesada de jubilacin y al personal sobre los que hay compartibilidad pensional con el Instituto de Seguros Sociales. Los ajustes anuales del pasivo por pensiones de jubilacin directamente a cargo de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., correspondientes a personal antiguo, se hacen con base en estudios actuariales de conformidad con las normas legales, sin inversin especfica de fondos. El costo diferido se carga gradualmente a resultados, de acuerdo con las disposiciones del Decreto 051 del 13 de enero de 2003 que estipula la amortizacin gradual y sistemtica del clculo actuarial de pensiones de jubilacin hasta el ao 2023 en forma lineal. Con el Decreto 4565 del 7 de diciembre de 2010, el Gobierno nacional ampli el plazo para amortizar el pasivo pensional hasta el ao 2029. Los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados.
Obligaciones laborales y de seguridad social integral

Las obligaciones laborales incluyen aquellos beneficios a favor del personal y a cargo de la compaa y sus controladas que han sido esta-
Provisin para contingencias

Ciertas situaciones contingentes pueden existir a la fecha de los estados financieros consolidados, que 127
pueden resultar en una prdida futura cuando uno o ms hechos sucedan o dejen de ocurrir. Si la evaluacin de la contingencia indica una prdida probable y cuantificable, se registra en los estados financieros consolidados. Si la evaluacin indica que una prdida potencial no es probable pero es incierto el resultado o es probable, pero no puede ser estimado el monto de la prdida, entonces la naturaleza de la contingencia es revelada en notas a los estados financieros consolidados con una estimacin del rango probable de prdida. Contingencias de prdida evaluadas como remotas no son reveladas.
determinacin de la utilidad o prdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio y de ejercicios futuros de ser el caso.
Utilidad neta por accin

La utilidad neta por accin se calcula dividiendo el resultado del ao sobre el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin de la compaa durante el mismo periodo.
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos se reconocen en los resultados del ejercicio mediante el sistema de causacin. Los ingresos se reconocen cuando ha surgido un incremento de los beneficios econmicos futuros, relacionado con un aumento en los activos o una disminucin de los pasivos y su valor es medible de manera confiable. Al reconocerse los ingresos, se reconocen todos los costos y gastos asociados a ellos. Los ingresos de la actividad de generacin proceden fundamentalmente de las ventas de energa a travs de contratos bilaterales al mercado regulado y no regulado, de la Bolsa, del servicio de regulacin secundaria de frecuencia (AGC) y del Cargo por Confiabilidad. Mediante la Resolucin CREG 071 de 2006 se aprob la metodologa vigente para la remuneracin del Cargo por Confiabilidad a los generadores del Mercado de Energa Mayorista (MEM). La metodologa de remuneracin de la actividad de transmisin se conoce como ingreso regulado, mediante el cual se establecen los ingresos mximos anuales que remuneran a cada transmisor, de acuerdo con los activos que efectivamente posean en el Sistema de Transmisin Nacional (STN). Estos ingresos se recaudan mediante cobro de unos cargos por uso del STN,
Cuentas de orden
Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de cumplimiento y los derechos o responsabilidades contingentes, como las garantas otorgadas, los valores recibidos en custodia o garanta. Igualmente, se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno de los activos, informacin gerencial o control de futuras situaciones financieras. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden, denominadas fiscales, para registrar diferencias entre las cifras contables y las cifras para efectos tributarios.
Estimaciones contables
En la preparacin de los estados financieros consolidados y de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, la administracin requiere hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados durante el periodo y para el registro de activos y pasivos contingentes en cuentas de orden. El resultado final puede diferir de estas estimaciones. Si ms adelante ocurriera algn cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sera incluido en la 128
que son pagados por los comercializadores (demanda) del Sistema Interconectado Nacional (SIN). El cobro y recaudo resultante de la aplicacin de los cargos por uso del STN se maneja en forma centralizada a travs del Liquidador y Administrador de Cuentas del STN, quien factura y liquida los cargos por uso. Para efectos de la remuneracin de la actividad de distribucin, la CREG define la remuneracin a que haya lugar, la cual se revisa cada cinco aos de acuerdo con lo estipulado en la normatividad. La metodologa establecida para la remuneracin tiene asociado un esquema de calidad. Los ingresos del comercializador provienen de comprar la energa al MEM y venderla a los usuarios finales, para lo cual se efectan actividades de facturacin, medicin, recaudo, gestin de cartera y atencin a clientes, entre otras. Los ingresos por venta de energa son reconocidos y registrados con base en la generacin de energa, la cual se comercializa a travs de Bolsa y en contratos de largo plazo; los ingresos por la comercializacin de energa en el mercado regulado y no regulado son reconocidos con base en los kilovatios consumidos por los clientes, facturados y no facturados; la venta de servicios conexos se reconoce al momento de facturarse. La energa no facturada al final del mes es estimada con base en informacin interna y externa, esta ltima suministrada por el regulador del mercado de energa. Los ingresos por comercializacin de gas son reconocidos a partir de las nominaciones establecidas en los contratos de reventa de gas. Los costos y gastos se reconocen en los resultados del ejercicio mediante el sistema de causacin. Se reconocen cuando ha surgido una disminucin de los beneficios econmicos relacionada con una disminucin de los activos o un aumento de los pasivos y su valor es medible de forma confiable.
Reclasificaciones
Algunas partidas en los estados financieros de 2011 han sido reclasificadas para hacer comparativa la presentacin con los estados financieros al 31 de diciembre de 2012.
Convergencia a Normas Internacionales de Informacin Financiera

De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los Decretos Reglamentarios 2706 y 2784 de diciembre de 2012, la compaa est obligada a iniciar el proceso de con vergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF. Para este propsito, el Consejo Tcnico de la Contadura Pblica emiti el Direccionamiento Estratgico clasificando en tres grupos a las compaas obligadas a esta convergencia. Debido a que la compaa pertenece al Grupo 1, el periodo obligatorio de transicin comienza el 1 de enero de 2014 y la emisin de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF ser el 31 de diciembre de 2015.
NOTA 4 - Posicin monetaria en moneda extranjera

Las normas bsicas existentes permiten la libre negociacin de divisas extranjeras por medio de los bancos y las dems instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, para la compaa y sus controladas, la mayora de las transacciones en moneda extranjera todava requieren el cumplimiento de disposiciones legales. Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio repre129
sentativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual fue utilizada para la preparacin de los estados financieros de la compaa y sus controladas al 31 de diciembre de 2012 y 2011. La tasa de cambio representativa del mercado a esa fecha, expresada en pesos colombianos, fue de $1.768,23 (2011 - $1.942,70) por dlar. La compaa y sus controladas tienen los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, al 31 de diciembre:

2012 2011 Equivalente en Equivalente en millones de millones de Dlares pesos Dlares pesos Activos corrientes Caja en moneda extranjera (Nota 5) 9.733 17 11.271 22 Bancos en moneda extranjera (Nota 5) 16.517.304 29.206 13.864.209 26.934 - - 7.905.519 15.358 Certificados de depsito a trmino (Nota 6) Fondo de inversiones administrado en el exterior (Nota 6) 11.215.219 19.831 11.621.676 22.577 Anticipos (Nota 7) - - 179.647 349 27.742.256 49.054 33.582.322 65.240 Pasivos corrientes Obligaciones financieras (Nota 15) (1) (15.789.481) (27.920) (15.789.481) (30.675) Intereses por pagar (Nota 15) (960.956) (1.699) (1.089.340) (2.116) Proveedores del exterior (Nota 17) (4.505.122) (7.966) (2.440.932) (4.742) Otras entidades (Nota 15) (2) - - (5.895.568) (11.454) (21.255.559) (37.585) (25.215.321) (48.987) Pasivos no corrientes Obligaciones financieras (Nota 15) (1) (102.631.579) (181.476) (118.421.046) (230.056) Otras entidades (Nota 15) (2) - - (46.438.834) (90.216) (102.631.579) (181.476) (164.859.880) (320.272) Posicin monetaria neta, pasiva (96.144.882) (170.007) (156.492.879) (304.019)
(1) Para 2012 y 2011, corresponde a prstamo por USD$136 millones desembolsado por la Corporacin Financiera Internacional (IFC), la Corporacin Andina de Fomento (CAF) y el Deutsche Investitions-Und-Entwicklungsgesellschaft MBH (DEG), para la financiacin de la construccin del proyecto Flores IV. (2) Para 2011, corresponde a USD$52 millones por concepto de la obligacin generada en Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. por el contrato de suministro de energa suscrito en su momento con Termovalle S.C.A. E.S.P. (Nota 15). Durante 2012, se registr como ingreso neto por diferencia en cambio $25.589 (2011- gasto neto $12.294). El ingreso por diferencia en cambio registrado en los estados financieros fue de $42.803 (2011 $30.566) y el gasto registrado fue de $17.214 (2011 - $42.860). 130
NOTA 5 - Disponible
El disponible, al 31 de diciembre, comprenda:
Caja, incluye USD$9.733 (2011 - incluye USD$11.271) Cuentas bancarias corrientes, incluye US$D16.517.304 (2011 incluye USD$13.864.209) Cuentas bancarias de ahorros 2012 2011 52 38
32.240 32.610 267.493 200.695 299.785 233.343
La tasa promedio de rentabilidad de las cuentas bancarias de ahorro se encuentra entre 5,62% E.A. y 5,69% E.A. (2011 - entre 3,81% E.A. y 5,15% E.A). Para 2012 y 2011, el disponible no tiene restricciones que limiten su uso.
NOTA 6 - Inversiones temporales

Las inversiones temporales, al 31 de diciembre, comprendan:
Fondo de inversiones administrado en Colombia (1) Derechos fiduciarios (2) Certificados de depsito a trmino (3) Otras inversiones de renta fija (4) Fideicomisos de administracin de recaudos por venta de energa (5) Fondo de inversiones administrado en el exterior (6) Inversiones en acciones (7) Ttulos de renta fija (TES) 2012 2011 249.744 378.093 49.428 7.241 40.926 31.388 40.682 3.728 21.894 3.561 19.831 22.577 19.630 2.307 5.095 444.442 451.683
(1) El fondo de inversiones administrado en Colombia est conformado por:

Bolsa y Renta S.A. (a) Valores Bancolombia S.A. Corredores Asociados S.A. Correval S.A. Ultraburstiles S.A. Fondo Capital Privado Serfinco Corporativo Otras entidades 2012 2011 121.843 317.702 111.087 55.768 7.705 6.609 1.404 2.250 889 1.020 141 1.353 66 249.744 378.093
(a) Incluye $30.251 (2011 - $95.623) correspondiente a las inversiones constituidas a travs de esta firma comisionista, realizadas con los excedentes de los recursos obtenidos en la colocacin de bonos que efectu Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. en 2010 (Nota 16). La tasa promedio de rentabilidad para Valores Bancolombia S.A. fue de 8,13% E.A. (20112% E.A.), para Bolsa y Renta S.A. fue de 7,76% E.A. (20113% E. A.), y de 7,37% E.A. (20112,9% E.A.) para los dems fondos. 131
(2) Los derechos fiduciarios corresponden a:

HSBC Fiduciaria S.A. (a) F.C.O. Fiducuenta Otras 2012 2011 49.269 4.503 - 2.027 159 711 49.428 7.241
(a) Corresponde a los derechos fiduciarios que la controlada Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., en calidad de fideicomitente, tiene en el Fideicomiso Termoflores, por $49.269 (2011 $4.503), fideicomiso de administracin, recaudo y fuente de pago que es administrado por HSBC Fiduciaria S.A. La tasa promedio de rentabilidad para HSBC Fiduciaria S.A. fue de 4,63% E.A. (2011 3,39% E.A.), y de 3,38% E.A., en 2011, para los dems derechos.
(3) Corresponde a certificados de depsito a trmino colocados a tasas de inters promedio de 6,67% E.A. (2011 3,34% E. A.).
2012 2011 Exterior Bancolombia Puerto Rico, US$7.905.519 - 15.358 - 15.358 Nacional Banco de Bogot S.A. Banco de Occidente S.A. Findeter S.A. Banco de Santander S.A. Bancoldex Bancolombia S.A. Colpatria S.A. Tuya S.A. Leasing Bancolombia S.A. BBVA S.A. Otros 12.231 10.304 10.273 2.032 2.020 1.519 2.115 1.011 - 9.828 - 4.050 6 6 1.530 31 40.926 16.030 40.926 31.388
(4) Las otras inversiones de renta fija corresponden a las siguientes:

Bonos emitidos por entidades financieras (a) TIDIS Otros
2012 2011 36.287 2.009 - 3 4.395 1.716 40.682 3.728
132
(a) Incluye principalmente a bonos emitidos por las siguientes entidades, los cuales tienen una rentabilidad de 6,67% E.A. (2011 6,9% E.A.):
Leasing Bancolombia S.A. Banco Popular S.A. Ecopetrol S.A. Leasing Corficolombiana S.A. Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. Valores Bancolombia S.A. Bancolombia S.A. Tuya S.A. UNE S.A. E.S.P. Gas Natural S.A. E.S.P. Grupo Nutresa S.A. BBVA S.A. Banco de Occidente S.A. 2012 2011 14.192 7.088 5.148 2.043 1.583 1.118 1.046 1.008 1.020 1.012 530 499 - 2.009 36.287 2.009
(5) Para 2012 y 2011, corresponde a carteras colectivas constituidas por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., en la Fiduciaria BBVA y en la Fiduciaria Bancolombia S.A., con el propsito de administrar el recaudo de ingresos provenientes de la venta de energa realizada al mercado mayorista y al mercado regulado. (6) El fondo de inversiones administrado en el exterior por $19.831, USD$11.215.219 (2011 $22.577, USD$11.621.676), est conformado por:
Morgan Stanley Centennial Absolute Return Series I Goldman Sachs Centennial Global Macro Centennial Absolute Return Series II 2012 2011 9.457 7.399 4.224 4.604 3.464 7.466 1.612 1.938 1.074 1.170 19.831 22.577
La tasa promedio de rentabilidad fue de 7,26% E.A. (20110,52% E.A.).
(7) Corresponde a 2.311.799 acciones de Ecopetrol S.A., adquiridas en diciembre de 2012, por $12.622, y a 235.000 acciones preferenciales de Bancolombia S.A., adquiridas en diciembre de 2012, por $7.008. Para 2012, ninguna de estas inversiones tiene restricciones que limiten su uso.
133
NOTA 7 - Deudores, neto

El saldo de deudores, neto al 31 de diciembre, comprenda:
Clientes (1) Anticipos y avances (2) Anticipos o saldos de impuestos a favor (3) Deudores varios (4) Menos provisin para deudores Menos deudores de corto plazo Deudores de largo plazo 2012 2011 250.247 329.421 20.810 11.250 8.090 8.772 42.849 39.512 321.996 388.955 (45.119) (44.239) 276.877 344.716 (273.375) (342.842) 3.502 1.874
(1) El saldo de clientes corresponde:

Venta de servicios de generacin y comercializacin de energa elctrica Venta de servicios por reventa de gas Venta de otros bienes y servicios 2012 2011 247.547 2.401 299 314.313 14.849 259
250.247 329.421
(2) Corresponde a anticipos y avances entregados a los siguientes terceros:

Produccin de Energa S.A.S. (a) Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P. (a) Proveedores de energa (b) Asea Brown Boveri Ltda. Palmaseo S.A. E.S.P. Toshiba International Corporation B&V Ingeniera S.A.S. Edificio Centro Santillana P.H. (c) Consorcio de Servicios Integrales Vega Energy S.A. Sociedad Portuaria de Buenaventura Proveedores del exterior, USD$179.647 (d) Anticipos para servicios, insumos, repuestos y agentes de aduanas 2012 2011 7.290 2.409 2.041 2.722 1.837 840 667 828 801 786 1.309 - 1.173 - 1.145 - 584 - 349 3.978 3.301 20.810 11.250
(a) Corresponde a anticipos entregados para futuras capitalizaciones en esas compaas. (b) Corresponde a anticipos entregadospara la compra de energa elctrica y energticos. (c) Corresponde a anticipo entregado para realizar mejoras locativas en inmuebles propiedad de la compaa. (d) En 2011, corresponde a anticipos entregados a proveedores para la adquisicin de inventarios de repuestos para utilizar en las unidades de generacin de energa elctrica.
134
(3) Corresponde a los siguientes anticipos o saldos de impuestos a favor:

Saldo a favor de impuesto sobre la renta y complementarios (Nota 18) Saldo a favor de impuesto de industria y comercio de Medelln Anticipo de impuesto de industria y comercio de Santiago de Cali Autorretencin de impuesto de industria y comercio de Tulu Anticipo de impuesto de industria y comercio de Medelln 2012 2011 3.016 545 2.998 5.305 1.589 2.352 487 546 - 24 8.090 8.772
(4) Corresponde a:
Consorcio Hidrocucuana (a) Cartn de Colombia S.A. Otros recaudadores Uniones temporales para la recaudacin (b) Prstamos a empleados Cuotas partes pensionales Dividendos por cobrar Reclamos a aseguradores Reclamaciones a terceros Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico Depsitos entregados para servicios Sedic S.A. (a) Municipio de Dagua Depsitos entregados para garantas Asesoras y Construcciones S.A. (c) Deudores varios 2012 2011 12.615 20.064 9.579 2.874 2.217 1.961 2.071 2.259 1.916 1.176 1.310 1.283 811 750 630 586 586 515 515 463 463 453 842 436 436 116 20 - 1.925 9.131 4.358 42.849 39.512
(a) Corresponde a cuenta por cobrar a Consorcio Hidrocucuana y a Sedic S.A. por el valor de los recursos girados por el Banco de Occidente en desarrollo del leasing para la construccin de la central hidroelctrica Cucuana. (b) Corresponde a la cuenta por cobrar a las uniones temporales por concepto de la operacin y el mantenimiento del alumbrado pblico en Palmira, Cerrito y Pradera. (c) En 2011, corresponde a un prstamo otorgado a Asesoras y Construcciones S.A. relacionado con la culminacin del proyecto Flores IV. El prstamo tena pactada una tasa de inters de DTF + 3% y su vencimiento fue en mayo de 2012. Adicionalmente, el tercero otorg como garanta por dicho prstamo una hipoteca abierta y sin lmite de cuanta respecto de un inmueble de su propiedad valorado en $5.000.
135
El detalle de los deudores a largo plazo es:

Deudores varios Clientes, neto de provisin 2012 2011 3.502 1.871 - 3 3.502 1.874
Al 31 de diciembre se tiene constituida provisin sobre los saldos de deudores, por $45.119 (2011$44.239). El movimiento de la provisin, durante el ao, fue el siguiente:
Saldo inicial Aumento de la provisin en el ao (Nota 26) (1) Disminucin de la provisin de deudores (2) Retiro de provisin de compaas controladas y no consolidadas en 2011 Saldo final 2012 2011 44.239 4.799 (3.919) - 45.119 43.918 1.150 (198) (631) 44.239
(1) En 2012 se provision cartera oficial del Municipio de Palmira por $1.850, de cartera de clientes de mercado regulado por $1.518 y otros deudores por $952. En 2011 se provision cartera de clientes del mercado regulado por $336, servicios de peajes por $769, cartera de generadores de energa $4 y otros deudores por $41. (2) En 2012 incluye castigo de cartera por $2.419, correspondiente principalmente a saldos por cobrar a Endecolsa por $1.675, clientes del mercado no regulado y a clientes del mercado regulado por $192 (2011 - $198) No existen gravmenes ni restricciones sobre las cuentas por cobrar.
NOTA 8 - Inventarios
El saldo de inventarios, al 31 de diciembre, comprenda:
Materiales, suministros consumibles, repuestos y accesorios (1) Inventario en trnsito Otros inventarios Menos provisin para inventarios Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo 2012 2011 53.894 46.933 1.707 12.475 216 66 55.817 59.474 (121) (98) 55.696 59.376 (8.398) (20.888) 47.298 38.488
(1) Corresponde a materiales, suministros y consumibles de generacin, los cuales se encuentran custodiados en las diferentes plantas de generacin de la compaa y sus controladas. Adicionalmente, incluye repuestos para utilizar en las plantas de generacin de energa elctrica. No existen limitaciones para el uso de los inventarios. 136
NOTA 9 - Inversiones permanentes, neto

Las inversiones permanentes, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
2012
Mtodo de valuacin Fecha de valor intrnseco o Costo Valor de de mercado ajustado mercado Valorizacin (desvalorizacin) (Nota 14)
Dividendos del ao
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Mercado Diciembre 85.496 391.850 306.354 3.176 Gestin Energtica S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 6.805 232 (6.573) Tablemac S.A. (1) Mercado Diciembre 3.462 704 (2.758) 14 Gases de Occidente S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 2.138 11.145 9.007 2.670 Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P. Intrnseco Diciembre 1.512 2.369 857 Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. Intrnseco Diciembre 652 273 (379) Mercado Diciembre 684 1.027 343 249 Corficolombiana S.A. Transoccidente S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 510 1.362 852 218 Productora de Carbn de Occidente S.A. En liquidacin Intrnseco Diciembre 469 469 - Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 463 455 (8) EPM Ituango S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 260 149 (111) Intrnseco Diciembre 152 161 9 Centro de Eventos Valle del Pacfico Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. Intrnseco Diciembre 151 1.061 910 830 Intrnseco Diciembre 108 35 (73) Termosur S.A. E.S.P. Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Intrnseco Diciembre 84 74 (10) Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 66 55 (11) 1 Intrnseco Diciembre 56 - (56) Hidrosogamoso S.A. E.S.P. Emgesa S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 17 17 - 2 Siderrgica del Pacfico S.A. Intrnseco Diciembre 4 1 (3) En liquidacin Isagn S.A. E.S.P. Mercado Diciembre 3 7 4 Sucromiles S.A. Intrnseco Diciembre - 26 26 1 Otros 20 49 29 Total inversiones permanentes en acciones 103.112 411.521 308.409 7.161 Menos provisiones de inversiones permanentes Costo neto de las inversiones permanentes en acciones Derechos en clubes sociales Total inversiones permanentes (609) 102.503 103 102.606 - 411.521 61 411.582 - 308.409 (42) 308.367 7.161 7.161
137
2011
Mtodo de valuacin Fecha de valor intrnseco o Costo Valor de de mercado ajustado mercado Valorizacin (desvalorizacin) (Nota 14)
Dividendos del ao
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Mercado Diciembre 85.496 320.698 235.202 3.681 Intrnseco Diciembre 6.805 274 (6.531) Gestin Energtica S.A. E.S.P. Tablemac S.A. Mercado Diciembre 4.272 1.038 (3.234) 14 Gases de Occidente S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 2.138 10.176 8.038 2.767 Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. Intrnseco Diciembre 652 273 (379) Corficolombiana S.A. Mercado Diciembre 592 898 306 176 Transoccidente S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 510 1.362 852 110 Productora de Carbn de Occidente Intrnseco Diciembre 469 469 - S.A. En liquidacin Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 463 453 (10) EPM Ituango S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 260 147 (113) Intrnseco Diciembre 152 161 9 Centro de Eventos Valle del Pacfico Gas Natural Fenosa Diciembre 151 1.395 1.244 672 Telecomunicaciones Colombia S.A. (2) Intrnseco Termosur S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 108 35 (73) Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Intrnseco Diciembre 84 84 - Intrnseco Diciembre 66 55 (11) 3 Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. (3) Hidrosogamoso S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 56 - (56) Emgesa S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 17 16 (1) 1 Siderrgica del Pacfico S.A. Intrnseco Diciembre 4 1 (3) En liquidacin Isagn S.A. E.S.P. Mercado Diciembre 3 6 3 Intrnseco Diciembre - 25 25 1 Sucromiles S.A. Otros 20 49 29 Total inversiones permanentes en acciones 102.318 337.615 235.297 7.425 (609) - - Menos provisiones de inversiones permanentes Costo neto de las inversiones permanentes en acciones 101.709 337.615 235.297 7.425 Derechos en clubes sociales 103 56 (47) Total inversiones permanentes 101.812 337.671 235.250 7.425
(1) En 2012, se vendieron 19.733.075 acciones de Tablemac S.A. por $278, lo que gener una prdida de $573. (2) En 2011, la sociedad Ufinet Colombia S.A. cambi su denominacin social a Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. (3) En 2011, Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. realiz un proceso de escisin que dio como resultado la creacin de EPM Ituango S.A. E.S.P. El 25 de agosto de 2010, la compaa firm un contrato de compraventa con las sociedades New Continent Inc. y The Flagship Hotels Inc., mediante el cual adquiri el compromiso de venta, en enero de 2011, de su participacin accionaria en Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. Debido al compromiso de venta adquirido, la compaa valor estas inversiones por el mtodo de participacin patrimonial hasta julio de 2010 y, posteriormente, hasta diciem bre del mismo ao, se valoraron por el mtodo del costo, registrando las variaciones patrimoniales, incluyendo resultados, como una valorizacin con cargo al supervit por valorizacin en el patrimonio. La venta fue realizada el 12 de enero de 2011. 138
Informacin sobre las inversiones permanentes

A continuacin se presenta informacin adicional sobre las inversiones permanentes en acciones al 31 de diciembre de 2012:
Cantidad de Actividad acciones % de econmica Clase de ttulo y aportes participacin Ente econmico
Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. (1) Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P. Productora de Carbn de Occidente S.A. En liquidacin TransoccidenteS.A. E.S.P. Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. Termosur S.A. E.S.P. Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Gases de Occidente S.A. E.S.P. Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Hidrosogamoso S.A. E.S.P. Tablemac S.A. Centro de Eventos Valle del Pacfico Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. Gestin Energtica S.A. Corficolombiana S.A. Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. EPM Ituango S.A. E.S.P. Siderrgica del Pacfico S.A. En liquidacin Sucromiles S.A. Isagn S.A. E.S.P. Emgesa S.A. E.S.P.
Comercial Energa Comercial Energa Comercial Energa Energa Energa Inversin Energa Manufactura Comercial Energa Energa Financiera Energa Energa Comercial Comercial Energa Energa
Accin ordinaria 1.081.748 Accin ordinaria 2.500 Accin ordinaria 817.278 Accin ordinaria 18.540 Accin ordinaria 118.000 Accin ordinaria 5 Accin ordinaria 84.000 Accin ordinaria 83.566 Accin ordinaria 10.311.822 Accin ordinaria 3 Accin ordinaria 84.293.866 Accin ordinaria 15.192 Accin ordinaria 45.324.496 Accin ordinaria 323.699.869 Accin ordinaria 61.954 Accin ordinaria 11.085.127 Accin ordinaria 177.077.504 Accin ordinaria 10.424 Accin ordinaria 67 Accin ordinaria 3.091 Accin ordinaria 433
30,90% 25,00% 13,91% 10,00% 10,00% 8,33% 6,25% 4,31% 2,19% 2,11% 0,33% 0,34% 0,08% 0,00% 0,03% 0,02% 0,02% 0,02% 0,01% 0,01% 0,00%
(1) En 2011, Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. fue capitalizada, proceso en el cual no se particip, lo que ocasion una disminucin en el porcentaje de participacin al 30,90%. La siguiente es la informacin de las compaas, al 31 de diciembre de 2012, en las que se tiene inversin y que supera el 10%:
Industria de Carbn del Valle del Cauca S.A.

Industria de Carbn del Valle del Cauca S.A. fue constituida el 11 de septiembre de 1981, mediante Escritura Pblica nmero 5193 de la Notara Tercera de Cali. Su objeto social principal es explorar y administrar los yacimientos carbonferos que hubiere adquirido a cualquier ttulo, en alguna parte del territorio nacional, de acuerdo con los mtodos o sistemas que estime conveniente para lograr una tecnificacin en la explotacin de ellos. Su duracin se extiende hasta el 10 de diciembre de 2078.
Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P.

La Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P. fue constituida el 13 de mayo de 1988 mediante Escritura Pblica nmero 1839 de la Notara Sptima de Bogot. Su objeto social principal es la inversin en construccin y el mantenimiento de puertos y su administracin, pudiendo igualmente prestar servicios de cargue, descargue, almacenamiento en puertos y otros servicios directamente relacionados con la actividad portuaria. Su domicilio principal es Barranquilla y su trmino de duracin es indefinido. 139
Productora de Carbn de Occidente S.A. En liquidacin

Productora de Carbn de Occidente S.A. En liquidacin fue constituida en Cali, el 5 de agosto de 1975. Su objeto social principal es realizar estudios, gestiones y ejecutar todas las acciones que sean necesarias para mejorar e incrementar la explotacin, la exploracin, el beneficio y la comercializacin de los carbones existentes en los yacimientos del suroccidente colombiano. Esta inversin se encuentra provisionada en su totalidad.
Transoccidente S.A. E.S.P.

Transoccidente S.A. E.S.P. fue constituida en Cali, el 20 de marzo de 1998. Su objeto social principal consiste en la realizacin del transporte de gas combustible, mediante la construccin, la operacin y el mantenimiento de sistemas y subsistemas de transporte.
Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A.

Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. fue constituida el 19 de abril de 2001, en Cartagena, mediante Escritura Pblica nmero 1068. Su objeto social principal consiste en la gestin, la explotacin, el arriendo y la cesin de cualquier tipo de derechos de uso de infraestructura de telecomunicaciones. Las valorizaciones, desvalorizaciones y provisiones de inversiones, al 31 de diciembre, son las siguientes:
2012 Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Gases de Occidente S.A. E.S.P. Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. Sociedad Portuaria LNG Bar S.A.S. E.S.P. Transoccidente S.A. E.S.P. Corficolombiana S.A. Sucromiles S.A. Centro de Eventos Valle del Pacfico Isagn S.A. E.S.P. Gestin Energtica S.A. E.S.P. Tablemac S.A. Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. EPM Ituango S.A. E.S.P. Termosur S.A. E.S.P. Hidrosogamoso S.A. E.S.P. Derechos en clubes sociales Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Siderrgica del Pacfico S.A. En liquidacin Otras Valorizacin Desvalorizacin Provisin 306.354 - 9.007 - 910 - 857 - 852 - 343 - 26 - 9 - 4 - - (6.573) - (2.758) - (379) (140) - (111) - (73) - (56) - (42) - (11) - (10) - (8) - (3) 29 - (469) 318.391 (10.024) (609)
140
2011 Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Gases de Occidente S.A. E.S.P. Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones Colombia S.A. Transoccidente S.A. E.S.P. Corficolombiana S.A. Sucromiles S.A. Centro de Eventos Valle del Pacfico Isagn S.A. E.S.P. Gestin Energtica S.A. E.S.P. Tablemac S.A. Industria del Carbn del Valle del Cauca S.A. EPM Ituango S.A. E.S.P. Termosur S.A. E.S.P. Hidrosogamoso S.A. E.S.P. Derechos en clubes sociales Hidroelctrica Ituango S.A. E.S.P. Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Siderrgica del Pacfico S.A. En liquidacin Emgesa S.A. E.S.P. Otras Valorizacin Desvalorizacin Provisin 235.202 - 8.038 - 1.244 - 852 - 306 - 25 - 9 - 3 - - (6.531) - (3.234) - (379) (140) - (113) - (73) - (56) - (47) - (11) - (10) - (3) - (1) 29 - (469) 245.708 (10.458) (609)
Para 2012 y 2011, el 67% de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. fueron pignoradas y entregadas como garanta para respaldar obligaciones financieras de la compaa con Bancolombia S.A., as:
Emisor Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 2012 2011 Cantidad de acciones 116.462.020 Valor Cantidad de Valor garanta acciones garanta 977.510 116.462.020 963.795
Excepto por lo mencionado en el prrafo anterior, las inversiones permanentes no tienen restricciones ni gravmenes que limiten su realizacin o negociacin.
141
NOTA 10 - Propiedades, planta y equipo, neto

Las propiedades, planta y equipo, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
Terrenos Construcciones en curso Maquinaria y equipo en montaje Construcciones y edificaciones Plantas, ductos y tneles Redes, lneas y cables Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipo de oficina Equipo de comunicacin y computacin Equipo de transporte Menos provisin Total propiedades, planta y equipo Terrenos Construcciones en curso Maquinaria y equipo en montaje Construcciones y edificaciones Plantas, ductos y tneles Redes, lneas y cables Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipo de oficina Equipo de comunicacin y computacin Equipo de transporte Otros activos en trnsito Menos provisin Total propiedades, planta y equipo 2012 Costo Costo Valor Valorizacin ajustado Depreciacin neto comercial (Nota 14) 38.936 - 38.936 95.831 56.895 388.250 - 388.250 388.250 11.391 - 11.391 11.391 327.062 59.508 267.554 312.692 45.138 2.890.671 889.148 2.001.523 3.334.447 1.332.924 760.697 263.019 497.678 692.872 195.194 107.465 67.206 40.259 41.817 1.558 22.873 13.029 9.844 9.844 71.845 60.097 11.748 11.748 10.570 7.646 2.924 4.207 1.283 4.629.760 1.359.653 3.270.107 4.903.099 1.632.992 - - (1.779) - 4.629.760 1.359.653 3.268.328 4.903.099 1.632.992 2011 Costo Costo Valor Valorizacin ajustado Depreciacin neto comercial (Nota 14) 32.921 - 32.921 71.952 39.031 420.513 - 420.513 420.513 46.679 - 46.679 46.679 246.440 53.571 192.869 234.332 41.463 2.802.940 828.433 1.974.507 3.327.381 1.352.874 714.262 244.372 469.890 663.331 193.441 105.646 63.607 42.039 45.659 3.620 22.165 11.745 10.420 10.756 336 67.337 57.139 10.198 10.564 366 10.224 6.783 3.441 4.790 1.349 416 - 416 416 4.469.543 1.265.650 3.203.893 4.836.373 1.632.480 - - (1.097) - 4.469.543 1.265.650 3.202.796 4.836.373 1.632.480
Durante 2012 y 2011, se realizaron las siguientes transacciones de compra y venta de propiedades, planta y equipo: Entre febrero y octubre de 2012, la compaa adquiri terrenos por $3.788 en Santa Rosa (Bolvar) y edificaciones por $45 en Barranquilla. Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. adquiri un terreno para la construccin de la subestacin Alfrez II por $2.300 y un lote para la subestacin Jamund de 115 kV por $731. 142
Durante 2012, la compaa termin la construccin de la central Hidromontaitas, invirtiendo durante el ao $11.494 (2011 $30.428). Como resultado de la finalizacin de la construccin, se traslad $40.432 de maquinaria y equipo en montaje, $72.834 de construcciones en curso y $8.700 de intangibles (Nota 13), a plantas, ductos y tneles por $45.890 y a construcciones y edificaciones por $76.076. Adicionalmente, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. ha invertido $28.165 en obras civiles y en la compra de equipos electromecnicos para las plantas de Salvajina, Alto Anchicay, Bajo Anchicay, Calima, Amaime, Prado, Nima I y II y Ro Cali. Durante 2012, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. realiz inversiones en subestaciones por $16.072, en elementos de control y medicin por $7.802, en redes de 115 kV por $1.095, en redes de 13,2 kV por $25.296, en redes de 34,5 kV por $3.129 y en transformadores de distribucin por $2.860. Durante 2102, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. realiz inversiones en los proyectos Alto Tulu y Bajo Tulu por $30.165, e inversiones en los sistemas de distribucin por $44.430. Compaa de Elctricidad de Tulu S.A. E.S.P. realiz, en 2012, inversiones en la modernizacin y reposicin de equipos de sus plantas por $607, en la recuperacin de los canales de conduccin afectados por la ola invernal por $850 y en obras de arquitectura de red para la provisin del servicio por $1.300.
Durante 2011, la compaa termin la construccin y el montaje del Proyecto Flores IV y se trasladaron $418.659 de construcciones en curso a plantas, ductos y tneles. En junio de 2011, la compaa adquiri activos asociados al proyecto hidroelctrico San Andrs por $6.581. Durante 2011, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. realiz mantenimientos mayores y se adquirieron equipos para las plantas de generacin por $16.784 y se realizaron inversiones en los sistemas de distribucin por $16.477, representadas principalmente en la construccin de la subestacin Jamund y en la adquisicin de las redes de distribucin. Durante el periodo terminado el 31 de diciembre, se cargaron a los resultados $100.468 (2011 - $83.687) por depreciaciones de propiedades, planta y equipo. La compaa y sus controladas efectuaron avalo de sus bienes en diciembre de 2010, 2011 y 2012. Los avalos fueron elaborados, de acuerdo con los criterios establecidos en la legislacin actual, por los peritos independientes Organizacin Noguera Camacho, Delta Ingenieria Ltda., Bienes y Desarrollos Ltda., con los cuales no existen relaciones u operaciones que involucren una relacin con la compaa y sus controladas, utilizando la metodologa de valor de reposicin a nuevo y valor comercial. Las propiedades, planta y equipo no tienen restricciones ni gravmenes que limiten su realizacin o negociacin.
143
La compaa y sus controladas poseen adecuadas plizas de seguros para proteger sus activos productivos generadores de energa, cubriendo principalmente daos materiales causados por incendio, explosin, corto circuito, desastres naturales, terrorismo y otros riesgos. Para esto, la compaa y sus controladas tienen contratadas diferentes plizas de seguros; entre otras, las siguientes:
Bien asegurado Activos de la planta Merilctrica asociados a la operacin Activos de la central Ro Piedras asociados a la operacin Activos de la central Hidromontaitas asociados a la operacin Activos no asociados a la operacin (inventarios, muebles y enseres) Activos de las plantas de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. asociados a la operacin Activos asociados a la operacin y sede administrativa de EPSA E.S.P. y CETSA E.S.P. Construccin y montaje de la central hidroelctrica Cucuana Construccin y montaje de la central hidroelctrica Bajo Tulu Riesgo cubierto Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante anticipado Daos materiales y lucro cesante anticipado Valor asegurado (*) USD$140.509 USD$49.618 USD$80.034 $87.900 USD$914.631 USD$2.332.918 USD$91.598 USD$102.897 Vencimiento 24/12/2013 24/12/2013 24/12/2013 15/07/2013 24/12/2013 24/12/2013 02/09/2013 4/03/2013
(*) Expresados en miles de dlares estadounidenses y millones de pesos colombianos.
NOTA 11 - Cargos diferidos, neto

Los cargos diferidos, neto al 31 de diciembre, comprendan:
Gastos de organizacin y puesta en marcha (1) Estudios y proyectos (2) Correccin monetaria diferida Impuestos diferidos (3) Menos amortizacin acumulada 2012 2011 28.306 28.306 33.117 25.213 10.937 11.222 8.783 19.302 81.143 84.043 (17.386) (16.904) 63.757 67.139
(1) Corresponde a los costos preoperativos y de puesta en marcha de las plantas de generacin Ro Piedras y Merilctrica por $13.645 y $14.661, respectivamente. La amortizacin se calcula sobre el costo ajustado, por el mtodo de lnea recta, a una tasa anual de 50 aos.
144
(2) Incluye los costos incurridos en estudios para el desarrollo de los proyectos Ovejas por $14.539 (2011 - $14.041), Cucuana por $7.347 (2011 - $5.503), Porvenir III por $8.000 y Montaitas por $228. En 2012, se cargaron principalmente a la cuenta de estudios y proyectos lo siguiente: $498 por el proyecto Ovejas, $1.844 por el proyecto Cucuana, $8.000 por el proyecto Porvenir III y $2.090 en proyectos de innovacin tecnolgica. (3) La disminucin en 2012 corresponde principalmente a la amortizacin del impuesto diferido de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. reconocido en 2011 por $10.638, producto del retiro del intangible que representaba los derechos en el contrato de compra de energa (PPA) suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P., con ocasin de la terminacin del contrato en agosto de 2012 (Nota 13). Durante el periodo se cargaron a los resultados $714 (2011 - $745) por concepto de amortizacin.
NOTA 12 - Bienes adquiridos en arrendamiento financiero

Los bienes adquiridos en arrendamiento financiero, al 31 de diciembre, comprendan:
Bienes adquiridos en arrendamiento financiero (1) 2012 2011 71.276 29.320
(1) Los bienes adquiridos en arrendamiento financiero estn representados en obras y equipos del proyecto Hidroelctrico Cucuana, correspondientes a los recursos entregados por el Banco de Occidente S.A. a los proveedores en desarrollo de la construccin del proyecto, dando cumplimiento a los contratos de leasing firmados en 2010. Durante 2012 y 2011, no se carg a los resultados depreciacin de bienes adquiridos en arrendamiento financiero.
NOTA 13 - Intangibles, neto

Los intangibles, neto al 31 de diciembre, comprendan:
Derechos en contrato Termovalle (1) Crdito mercantil adquirido (2) Software Licencias Servidumbre Derechos y otros (3) Menos amortizacin acumulada Menos provisin (1) 2012 2011 - 382.724 320.476 320.476 47.522 46.893 11.029 8.076 1.360 1.380 13 8.713 380.400 768.262 (94.879) (285.439) - (57.997) 285.521 424.826
(1) Para 2011, corresponde al valor de los derechos sobre el contrato de suministro de energa (PPA), suscrito en su momento entre Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Termovalle S.C.A. E.S.P. 145
Como se indica en la Nota 1, el 23 de agosto de 2012 Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. dio por terminado el contrato de compra de energa suscrito con Termovalle S.C.A. E.S.P., operacin que implic el retiro contable de los activos y pasivos asociados al contrato. El efecto en los activos se reflej como un menor valor de los intangibles, neto por $96.683, valor que inclua el efecto de la amortizacin del intangible hasta julio de 2012 por $14.063 y el valor del activo y de la provisin a esa fecha. En los pasivos se reflej como un menor valor de las obligaciones financieras, por $93.627, para un efecto neto de $3.056, reconocido contablemente como un gasto no operacional. En 2011, producto de los acontecimientos sucedidos en la planta Termovalle durante 2010 y 2011, y considerando que en ese ltimo ao se presentaron eventos relevantes en el entorno econmico mundial que afectaron las variables financieras utilizadas para la determinacin del valor presente del intangible que representa los derechos en el contrato suscrito en su momento entre Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P., particularmente la tasa de cambio, la inflacin de los Estados Unidos y la tasa de descuento, dichas situaciones implicaron que Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., dando cumplimiento al Plan de Contabilidad para entes prestadores de servicios pblicos domiciliarios,
actualizara en 2011 el valor contable del intangible, registrando una provisin contra los resultados del periodo por $57.997. (2) Corresponde al crdito mercantil pagado en la adquisicin de las compaas Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., por $254.621; Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., por $43.719; Generar S.A. E.S.P., por $20.078; Hidromontaitas S.A. E.S.P., por $1.050; Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., por $895, y Merilctrica S.A., por $113. La amortizacin del crdito mercantil se efecta a 20 aos, por el mtodo de lnea recta.
(3) Para 2011, incluye $8.700 cancelados por los derechos, los estudios y las licencias para la construccin del Proyecto Hidroelctrico Montaitas. Durante 2012 y una vez finalizada la construccin del proyecto, estos derechos fueron trasladados como mayor valor de plantas ductos y tneles y de construcciones y edificaciones, relacionadas con la central Hidromontaitas, tal como se menciona en la Nota 10.
Durante el periodo se cargaron a los resultados $37.505 (2011 - $47.400) por concepto de amortizaciones.
NOTA 14 - Valorizaciones y desvalorizaciones, neto

Las valorizaciones y desvalorizaciones, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
Valorizacin de inversiones permanentes (Nota 9) Desvalorizacin de inversiones permanentes (Nota 9) Valorizaciones de propiedades, planta y equipo (Nota 10) 2012 2011 318.391 245.708 (10.024) (10.458) 308.367 235.250 1.632.992 1.632.480 1.941.359 1.867.730
146
NOTA 15 - Obligaciones financieras

Las obligaciones financieras, al 31 de diciembre, comprendan:
Bancos nacionales Bancos del exterior, USD$118.421.060 (2011 - USD$134.210.527) Compaas de financiamiento comercial Intereses por pagar, incluye USD$960.956 (2011 - incluye USD$1.089.340) Otras entidades (1) Menos obligaciones financieras de corto plazo Obligaciones financieras de largo plazo 2012 2011 889.146 878.730 209.396 260.731 21 3.133 6.978 7.747 913 102.831 1.106.454 1.253.172 (130.877) (98.713) 975.577 1.154.459
(1) Para 2011 incluye USD$52.334.402, correspondientes al saldo del contrato de suministro de energa suscrito en su momento entre Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Termovalle S.C.A. E.S.P. El pasivo se determin en dlares y mensualmente se converta a pesos con la tasa de cambio representativa del mercado y se amortizaba con los pagos mensuales de capital. Como se indica en la Nota 13, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. dio por terminado el contrato de compra de energa (PPA Power Purchase Agreement) con Termovalle S.C.A. E.S.P., retirando contablemente los activos y pasivos asociados. El retiro de los pasivos se efectu en julio de 2012 ajustando el pasivo en dlares a la tasa de cambio de cierre de ese mes, lo que implic un ajuste por diferencia en cambio de $8.043, efecto registrado contra los resultados del periodo.
El detalle de las obligaciones financieras de corto plazo, al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:

Entidad Tasa de inters Saldo Entidades financieras nacionales Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 44.667 Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 36.667 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 13.604 Renting Colombia S.A. 5,15% E.A. 21 94.959 Entidades financieras exterior Corporacin Andina de Fomento (CAF), US$6.578.948 Libor + 4,7% 11.633 Corporacin Financiera Internacional (IFC), US$6.578.948 Libor + 6% 11.633 Deutsche Investitions-Und-Entwicklungsgesellschaft MBH (DEG), US$2.631.585 Libor + 6% 4.654 27.920 Otras entidades Arquidicesis de Medelln 13,5% E.A. 680 Ministerio de Hacienda 3% 233 913 Intereses por pagar, incluye US$960.956 Tarjetas de crdito Bancolombia 6.978 107 7.085 130.877
147

Entidad Tasa de inters Saldo Entidades financieras nacionales Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 22.333 Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 18.333 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 4.091 Leasing Bancolombia S.A. 7,53% E.A. 3.133 47.890 Entidades financieras exterior Corporacin Andina de Fomento (CAF), USD$6.578.948 Libor + 4,7% 12.781 Corporacin Financiera Internacional (IFC), USD$6.578.948 Libor + 6% 12.781 Deutsche Investitions-Und-Entwicklungsgesellschaft MBH Libor + 6% 5.113 (DEG),US$2.631.585 30.675 Otras entidades Termovalle S.C.A. E.S.P., USD$5.895.568 14,8% E.A. 11.454 Arquidicesis de Medelln 13,5% E.A. 680 Ministerio de Hacienda 3% 248 12.382
Intereses por pagar, incluye USD$1.089.340 Tarjetas de crdito Bancolombia
7.747 19 98.713
7.766
148
El detalle de las obligaciones financieras de largo plazo, al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:

Entidad Tasa de inters Saldo Ao de vencimiento
DTF + 2,5% T.A. 36.667 2014 Banco de Bogot S.A. 36.667 2015 Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 44.667 2014 22.333 2015 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 17.533 2014 25.131 2015 526.582 2016 a 2020 Corporacin Andina de Fomento (CAF), USD$42.763.158 Libor + 4,7% 11.633 2014 11.633 2015 11.633 2016 40.716 2017- 2020 Corporacin Financiera Internacional (IFC), USD$42.763.158 Libor + 6% 11.633 2014 11.633 2015 11.633 2016 40.716 2017 - 2020 Deutsche Investitions-Und-Entwicklungsgesellschaft MBH Libor + 6% 4.653 2014 (DEG), USD$17.105.263 4.653 2015 4.653 2016 16.287 2017 2020 Banco de Occidente S.A. DTF + 4,0% E.A. 84.521 2017 975.577
En diciembre de 2012 se realiz una prrroga con Banco de Bogot S.A. por $18.333, con el propsito de modificar los vencimientos.
149

Entidad Tasa de inters Saldo Ao de vencimiento
Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 36.667 2013 36.667 2014 18.333 2015 DTF + 2,85% T.A. 44.667 2013 Banco Davivienda S.A. 44.667 2014 22.333 2015 IPC + 5,8% E.A. 11.104 2013 Bancolombia S.A. 17.533 2014 25.131 2015 526.582 2016 a 2020 Corporacin Andina de Fomento (CAF), USD$49.342.105 Libor + 4,7% 12.781 2013 12.781 2014 12.781 2015 57.514 2016 2020 Corporacin Financiera Internacional (IFC), USD$49.342.105 Libor + 6% 12.781 2013 12.781 2014 12.781 2015 57.514 2016 2020 Deutsche Investitions-Und-Entwicklungsgesellschaft MBH (DEG), USD$19.736.836 Libor + 6% 5.113 2013 5.113 2014 5.113 2015 23.003 2016 2020 Termovalle S.C.A. E.S.P., USD$46.438.834 14,8% E.A. 11.454 2013 11.933 2014 12.206 2015 12.541 2016 42.082 2017 en adelante Banco de Occidente S.A. DTF + 4,0% E.A. 50.270 2017 Ministerio de Hacienda 3% 233 2013 1.154.459
El siguiente es el detalle de las garantas en acciones que respaldan las obligaciones financieras con Bancolombia S.A.,al 31 de diciembre:
Emisor Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. Cantidad de acciones 116.462.020 2012 2011 Valor Cantidad de Valor garanta acciones garanta 977.510 116.462.020 963.795
Durante el ao se cargaron a los resultados $136.995 (2011 - $118.213) por concepto de inters sobre las obligaciones financieras (Nota 28). 150
NOTA 16 - Bonos
Los bonos, al 31 de diciembre, comprendan:
Bonos - emisin ao 2010 (1) Intereses Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo 2012 2011 600.000 600.000 9.891 10.638 609.891 610.638 (9.891) 600.000 (10.638) 600.000
(1) Corresponde a la emisin de bonos realizada por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. en abril de 2010, la cual fue colocada en el mercado pblico de valores colombiano, como se indica a continuacin:
Bonos Ao de ordinarios Tasa de inters Valor vencimiento Serie 7 aos IPC + 4,58% T.V. 85.754 2017 Serie 10 aos IPC + 5,05% T.V. 214.120 2020 Serie 20 aos IPC + 6,08% T.V. 300.126 2030 600.000
NOTA 17 - Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 2011 Proveedores Compras de energa 85.285 77.707 Suministro de gas y otros 60.953 88.281 Proveedores del exterior, USD$4.505.122 (2011 - USD$2.440.932) 7.966 4.742 154.204 170.730 Acreedores Dividendos por pagar 19.226 16.991 Uniones temporales (1) 3.615 2.231 Comisiones y honorarios 2.037 856 Servicios - 1.650 Acreedores varios (2) 6.456 136.817 31.334 158.545 Otras cuentas por pagar Retencin en la fuente Anticipos y avances recibidos Retencin de impuesto de industria y comercio Otras cuentas por pagar 5.707 5.221 1.190 1.458 424 462 691 2.446 8.012 9.587 193.550 338.862
(1) Corresponde a la cuenta por pagar a las uniones temporales en Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. por concepto de la operacin y el mantenimiento del alumbrado pblico en los municipios de Palmira, Cerrito, Pradera y otros municipios del Valle del Cauca. 151
(2) Al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de acreedores varios inclua un pasivo por $133.557, derivado del reconocimiento contable del fallo proferido en contra de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. en septiembre de 2009, relacionado con el proceso jurdico que implic el mantenimiento de la central Bajo Anchicay. No obstante lo anterior, mediante auto del 25 de enero de 2012, la Corte Constitucional suspendi la orden de pago indicada en el fallo y la misma Corte, mediante sentencia T-274/2012, concedi la tutela solicitada por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y revoc en su integridad la providencia correspondiente. Atendiendo las disposiciones legales y teniendo en cuenta que la Corte Constitucional revoc la sentencia en segunda instancia, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. provisionalmente y atendiendo un criterio de prudencia, decidi mantener en sus estados financieros el valor del pasivo reconocido en 2009, no como una cuenta por pagar sino como un pasivo estimado de largo plazo, en la cuenta de provisiones. Lo anterior implic la correspondiente reclasificacin en 2012.
NOTA 18 - Impuestos, gravmenes y tasas

Los impuestos, gravmenes y tasas, al 31 de diciembre, comprendan:
Impuesto sobre la renta y complementarios Impuesto al patrimonio Impuesto de industria y comercio Otros impuestos municipales Impuesto a las ventas Contribuciones Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo (1) 2012 2011 34.288 57.617 27.740 41.540 1.395 2.300 944 906 909 505 65.778 102.366 (51.931) (74.672) 13.847 27.694
(1) Corresponde a dos cuotas (2011 - cuatro cuotas) del impuesto al patrimonio por pagar de la compaa y sus controladas Zona Franca Celsia S.A. E.S.P y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., cada cuota de $6.923, cuyo vencimiento es en 2014 (2011 - vencimiento 2013 y 2014).
Impuesto sobre la renta y complementarios

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la compaa y sus controladas estipulan que: 1) Las rentas fiscales se gravan al 33%. Las ganancias ocasionales se depuran separadamente de la renta ordinaria y se gravan a la misma tarifa indicada anteriormente. Se consideran ganancias ocasionales las obtenidas en la enajenacin de activos fijos posedos por dos aos o ms y los resultados originados en la liquidacin de sociedades. 2) Estn excluidas de la determinacin de la renta presuntiva las empresas de servicios pblicos que desarrollen la actividad complementaria de generacin de energa. 152
3) A partir del ao gravable 2007, se eliminaron los ajustes integrales por inflacin para efectos fiscales y se reactiv el impuesto a las ganancias ocasionales para las personas jurdicas, calculado sobre los resultados que por este concepto obtengan los contribuyentes durante el ao gravable. La tarifa aplicable sobre la ganancia ocasional gravable es del 33%. 4) A partir del ao gravable 2007, los contribuyentes pueden reajustar anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan carcter de activos fijos. El porcentaje de ajuste para el ao es del 3,04% (2011-3,65%) y tiene nicamente efectos en el patrimonio fiscal. 5) Las prdidas fiscales generadas a partir de 2003 y hasta 2006 podrn ser compensadas con las rentas lquidas ordinarias de los ocho aos siguientes, sin exceder anualmente el 25% del valor de la prdida. De acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes, a partir del ao gravable 2007 las sociedades podrn compensar sin limitacin porcentual y en cualquier tiempo las prdidas fiscales reajustadas fiscalmente, con las rentas lquidas ordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Las prdidas fiscales originadas en ingresos no constitutivos de renta ni de ganancia ocasional y en costos y deducciones que no tengan relacin de causalidad con la generacin de la renta gravable, en ningn caso podrn ser compensadas con las rentas lquidas del contribuyente. Al 31 de diciembre de 2012, la compaa y sus controladas tienen $64.053 (2011 - $103.683) de prdidas fiscales por amortizar. 6) Los excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria, obtenidos a partir del ao gravable 2007, podrn compensarse con las rentas lquidas ordinarias determinadas dentro de los cinco (5) aos siguientes reajustados fiscalmente. Las prdidas de las sociedades no sern trasladables a los socios. Al 31 de diciembre de 2012, la compaa no tiene exce-
sos de renta presuntiva sobre renta ordinaria (2011 - $19.387). 7) A partir de 2011 se elimina la deduccin especial por inversiones efectivas realizadas en los activos fijos reales productivos. 8) A partir de 2012, el 175% de las inversiones realizadas en proyectos calificados como de investigacin y desarrollo tecnolgico podr ser descontado del impuesto sobre la renta y complementarios del respectivo ao gravable, siempre que dicha deduccin no sea superior al 40% de la renta lquida. Esta deduccin excluye la aplicacin de la depreciacin, amortizacin o deduccin de los costos de personal incluidos en al inversin y no genera utilidad gravada en cabeza de socios o accionistas. 9) Los usuarios industriales tendrn el beneficio de descontar del impuesto de renta a cargo de 2011 el 50% del valor de la sobretasa correspondiente a la contribucin del 20% del costo de prestacin de servicio de energa. A partir de 2012, dichos usuarios estarn exentos del cobro de esta sobretasa, lo cual qued reglamentado mediante los Decretos 2915 del 12 de agosto y 4955 del 30 de diciembre de 2011 y cobija a los industriales cuya actividad principal est dentro del rango 011 a 456 de la Resolucin DIAN 00432 del 2008, que deben estar reflejados en el Registro nico Tributario. Este cobro de la contribucin se traslada al Gobierno nacional dentro del rubro de subsidios y contribuciones. 10) Mediante la Ley 1376 del 8 de enero 2010, el Fondo de Apoyo Financiero para la Energizacin de las Zonas Rurales Interconectadas (FAER) continuar hasta el ao 2018 conformndose por los recursos econmicos que recaude el Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales (ASIC) correspondientes a un $1,34 por kilovatio hora despachado en la Bolsa de Energa Mayorista. Esa tarifa se indexar anualmente con el ndice de precios al productor. 153
Reforma tributaria
A continuacin se resumen algunas modificaciones al rgimen tributario colombiano para los aos 2013 y siguientes, introducidos por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012: - Impuesto sobre la renta y complementarios: Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurdicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013. - Impuesto sobre la renta para la equidad CREE: Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base en los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales, a una tarifa del 8%. Para los aos 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable ser del 9%. - Dentro de la depuracin de la base para la liquidacin del impuesto CREE no se permite la compensacin de la renta del periodo gravable, con prdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores. - Exoneracin de aportes: Se exonera a las personas jurdicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje, SENA, y del Instituto Colombiano de Bienestar Familiar, ICBF, correspondientes
a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mnimos legales vigentes. Esta exoneracin comienza a partir del momento en que se implemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1 de julio de 2013). - Normas contables: Se establece que nicamente para efectos tributarios las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables continuarn vigentes durante los cuatro aos siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Informacin Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado, las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarn inalteradas. Asimismo, las exigencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perdern vigencia a partir de la fecha de aplicacin del nuevo marco regulatorio contable. - Obligacin de informar los estados financieros consolidados por parte de los grupos empresariales: Se establece que, a ms tardar el 30 de junio de cada ao, los grupos econmicos y/o empresariales debidamente registrados debern remitir en medios magnticos a la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos.
154
A continuacin se detalla la conciliacin entre la utilidad antes de provisin de impuesto sobre la renta y la renta lquida gravable, por el periodo terminado al 31 de diciembre:
Utilidad antes de provisin para impuesto sobre la renta de la compaa 2012 2011 230.760 174.187
Ms ingresos fiscales: Dividendos recibidos de las controladas y aplicados contra la cuenta de inversiones 136.194 Ms gastos no deducibles: Pasivos estimados y provisiones 16.755 Otros gastos e impuestos no deducibles 6.169 Amortizacin del crdito mercantil no deducible 2.186 Gravamen a los movimientos financieros 1.027 Provisin de impuesto de industria y comercio - Menos: Ingresos no constitutivos de renta Dividendos recibidos de las controaldas y aplicados contra la cuenta de inversiones (136.194) Ingresos por dividendos no gravados (3.190) Ingresos no gravados Utilidad por mtodo de participacin (193.441) Otros ingresos no gravados (824) Gastos fiscales Mayor costo fiscal en venta de inversiones - Mayor impuesto de industria y comercio pagado - Traslado prdida (utilidad) neta en venta de activos fijos e inversiones a ganancia ocasional Utilidad fiscal Menos prdidas fiscales por amortizar Menos excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar Renta lquida
120.010
27.507 1.958 9.809 1.036 572
(120.010) (3.695)
(75.902) (45)
(9.547) (708)
573 60.015 (42.000) (18.015) -
(64.534) 60.638 (2.721) (57.917) -
La determinacin de la ganancia ocasional de la compaa, al 31 de diciembre, se presenta a continuacin:

Ingresos por ganancias ocasionales (1) Costos fiscales por ganancias ocasionales (1) Total (prdida) ganancia ocasional gravable Tarifa de impuesto sobre la ganancia ocasional Provisin de impuesto sobre la ganancia ocasional 2012 2011 237 (810) (573) 33% - 141.511 (76.977) 64.534 33% 21.296
(1) Para 2012, corresponde al ingreso y costo de venta de las acciones de Tablemac S.A. Para 2011, corresponde principalmente al ingreso y costo de las inversiones permanentes vendidas en 2011 (vase Nota 2). 155
Ganancia ocasional gravable de la compaa Ganancia ocasional gravable de sus controladas Impuesto sobre la ganancia ocasional Renta lquida gravable Impuesto sobre la renta
La determinacin del impuesto de renta por pagar del ao terminado el 31 de diciembre se presenta a continuacin:
2012 2011 - 64.534 28 2.031 9 21.966 348.672 114.864 136.830 (79.213) 57.617
430.860 142.184 142.193 (107.905) 34.288
Impuesto sobre la renta y complementarios cargado a resultados Anticipos de impuesto sobre la renta y complementarios Impuesto sobre la renta por pagar
Las declaraciones tributarias correspondientes a los aos 2005, 2009, 2010 y 2011 estn sujetas a revisin y aceptacin por parte de las autoridades fiscales. La administracin y sus asesores legales consideran que la suma contabilizada como pasivo por impuestos por pagar es suficiente para atender cualquier pasivo que se pudiera establecer con respecto a tales aos.
Impuesto al patrimonio
Para 2011, la Ley 1430 de 2010 establece la tarifa del 4,8% para patrimonios lquidos superiores a $5.000. Mediante el Decreto de Emergencia nmero 4825 de diciembre de 2010, se incluy un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para patrimonios lquidos entre $1.000 y $2.000, del 1,4% para patrimonios lquidos entre $2.000 y $3.000. Adicionalmente se estableci una sobretasa del 25% sobre este impuesto. El valor del impuesto, incluyendo la sobretasa, para la compaa y sus controladas asciende a $182.167. De acuerdo con las disposiciones contenidas en el Decreto 514 de 2010, la compaa y sus controladas en 2011 adoptaron como prctica contable para el reconocimiento del impuesto al patrimonio registrar la totalidad del impuesto a cargo contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio. Cuando la cuenta de revalorizacin no posea saldo suficiente para registrar el impuesto, se causa contra el estado de resultados el valor por pagar correspondiente a una cuota. El valor pagado por este impuesto en 2012 fue de $45.541 (2011 - $45.541) y el saldo por pagar asciende a $91.085 (2011 - $136.626), de los cuales se encuentran contabilizados en los estados financieros consolidados como pasivo por impuesto al patrimonio $27.740.
NOTA 19 - Pasivos estimados y provisiones

Los pasivos estimados y provisiones, al 31 de diciembre, comprendan:
Provisin para obligaciones fiscales (1) Provisin para costos y gastos (2) Provisin para contingencias (3) Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo 2012 2011 8.248 7.212 7.140 11.510 335.027 235.524 350.415 254.246 (36.198) (90.069) 314.217 164.177
(1) Corresponde a la provisin del impuesto de industria y comercio. 156
(2) Incluye estimacin de costos y gastos por bienes y servicios recibidos y no facturados por los proveedores, al cierre del ejercicio. (3) Incluye una provisin para contingencias fiscales sobre un proceso tributario en discusin de Inversiones e Industria S.A. (compaa fusionada en 2008) con la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Inversiones e Industria S.A. fue notificada en junio de 2008 de una liquidacin oficial de revisin, mediante la cual se liquidan el impuesto sobre la renta y la sancin por inexactitud. La compaa, basada en el principio de prudencia, consider necesario provisionar $163.955 (2011 - $163.955). Durante 2012 no se registro provisin con cargo a los resultados (2011 - $7.150). Incluye, adems, $163.371 (2011 - $64.545), correspondientes a estimaciones realizadas por la controlada Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. para probables contingencias por procesos jurdicos en curso. Como se indica en la Nota 18, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., a partir de la Sentencia T-274 de 2012 emitida por la Corte Constitucional y atendiendo un criterio de prudencia, decidi mantener en los estados financieros el valor de la cuenta por pagar derivada del fallo proferido en su contra en 2009, reclasificando $133.557 de cuentas por pagar de largo plazo a pasivos estimados y provisiones de largo plazo, especficamente a la cuenta de provisiones por contingencias jurdicas, la cual se mantendr hasta que se surtan los trmites judiciales correspondientes. Asimismo, y considerando que la mencionada sentencia revoc en su integridad el fallo proferido en 2009, al no existir una condena ejecutoriada, disminuy el valor de la provisin constituida para cu-
brir los intereses de mora en $43.472 (Nota 27). No obstante lo anterior, en concordancia con la decisin de mantener el valor de la condena, se reexpres dicho valor con el IPC desde 2010 hasta 2012, conservando una provisin por $14.704.
NOTA 20 - Pensiones de jubilacin

Corresponde a las pensiones de jubilacin de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., las cuales, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se determinaron usando un inters tcnico de 4,8% real anual con proyeccin de sueldos y pensiones del 6,45% (2011 - 6,48%), de conformidad con las disposiciones legales. Asimismo, para 2012 y 2011 se utiliz el supuesto de mortalidad establecido en la Resolucin No. 1555 del 7 de diciembre de 2010 emitido por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para 2012, el nmero de personas cobijadas en estas obligaciones es de 990 (2011 - 991) y el porcentaje amortizado es de 81,68%, (2011 80,60%) para Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y del 100% para Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., como resultado de aplicar la nueva frmula de amortizacin que se extiende hasta el ao 2029, segn la Resolucin No. 1555. Los pagos efectuados por concepto de pensiones de jubilacin por el ao fueron de $8.103 (2011 - $7.744). Como resultado de la actualizacin del estudio para 2012 y segn lo establecido en el Decreto 4565 del 7 de diciembre de 2010, que haba modificado el Decreto 51 del 13 de enero de 2003 y el Artculo 77 del Decreto 2649 de 1993, se calcul amortizacin por $3.469 (2011 - $2.321).
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El saldo de pensiones se muestra a continuacin:

Estimacin actuarial Pensiones de jubilacin por amortizar Pensiones de jubilacin por pagar Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo 2012 2011 97.980 (17.831) 80.149 - 80.149 94.979 (18.299) 76.680 (686) 75.994
NOTA 21 - Otros pasivos

Los otros pasivos, al 31 de diciembre, comprendan:
Correccin monetaria diferida crdito Impuesto diferido crdito Recaudos a favor de terceros Ingresos recibidos por anticipado Menos porcin de corto plazo Porcin de largo plazo 2012 2011 23.224 23.841 16.851 17.152 8.980 9.607 204 49.259 50.600 (9.184) (9.607) 40.075 40.993
NOTA 22 - Patrimonio de los accionistas

Capital
Para 2012 y 2011, el capital autorizado de la compaa est representado en 1.200.000.000 acciones, con un valor nominal de $0,25 por accin; el capital suscrito y pagado asciende a $180 y el nmero de acciones en circulacin fue de 719.584.500.
Reservas
Las reservas, al 31 de diciembre, comprendan:
Reserva legal Para mantenimiento del patrimonio Para crecimiento y expansin Para reserva fiscal 2012 2011 1.403 1.403 1.730.466 1.642.337 197.274 197.274 2.911 2.911 1.932.054 1.843.925
Reserva legal
La compaa est obligada por ley a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales para reserva legal hasta que el saldo de esta reserva, que no puede distribuirse antes de la liquidacin de la compaa, pero que se debe utilizar para absorber o reducir prdidas, sea equivalente por lo menos al 50% del capital suscrito. La compaa puede disponer del exceso de este monto para otras apropiaciones, de acuerdo con lo que autorice la Asamblea de Accionistas.
158
Revalorizacin del patrimonio

Se han abonado a esta cuenta con cargo a resultados los ajustes por inflacin de los saldos de las cuentas del patrimonio originados hasta el 31 de diciembre de 2006, excepto el supervit por valorizaciones. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podr distribuirse como utilidad hasta que se liquide la compaa o se capitalice dicha revalorizacin; esta capitalizacin representa para los accionistas un ingreso no constitutivo de renta ni de ganancia ocasional. De acuerdo con lo establecido en la Ley 1111 de 2006, hasta 2010, inclusive, se permiti registrar el impuesto al patrimonio, contra la cuenta
de revalorizacin del patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio. Mediante el Decreto 514 de 2010, se permite que los contribuyentes imputen anualmente o en su totalidad contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio el valor de las cuotas exigibles del impuesto al patrimonio de que trata la Ley 1370 de 2009, cuando en la cuenta de revalorizacin se posea saldo suficiente para registrar dicho impuesto. La compaa y sus controladas con saldo suficiente en la cuenta de revalorizacin del patrimonio registraron el monto total del impuesto al patrimonio con cargo a esta cuenta. El valor del impuesto registrado, incluyendo la sobretasa, fue de $55.386.
NOTA 23 - Cuentas de orden

Las cuentas de orden, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 2011 Derechos contingentes Bienes entregados Bienes en poder de terceros 2.218 2.218 Semovientes 15 15 Litigios y demandas Civiles 1.335 7.181 Otros derechos contingentes Garantas entregadas (Nota 15) 977.510 Otros derechos contingentes 7.953 Deudoras de control Ajuste por inflacin de activos Activos totalmente depreciados Subsidios otorgados (1) Inventarios LTP Inventarios obsoletos 963.795 5.457
88.375 65.047 26.645 2.629 -
88.375 64.132 26.645 2.317 69
Deudoras fiscales Deudoras fiscales de las controladas 1.748.917 58.272 Prdidas fiscales de Celsia S.A. E.S.P. por amortizar Excesos de renta presuntiva de Celsia S.A. E.S.P. por amortizar -
986.795 95.268 19.389
159
Responsabilidades contingentes Garantas contractuales Contratos de venta de energa a largo plazo de las controladas (2) 1.275.140 Contratos de compra de energa a largo plazo de las controladas (3) 601.374 Otras garantas de contratos otorgadas por las controladas (4) 487.040 Garantas contractuales de Celsia S.A. E.S.P. (5) 316.892
1.021.284 552.887 130.934 290.171
Litigios o demandas Civiles (6) 87.496 90.048 Laborales 25.997 21.229 Acreedoras de control Ajustes por inflacin del patrimonio 1.002.165 Contratos de leasing financiero (7) 169.866 Ajustes por inflacin de otras cuentas 36.259 Recaudos de las controladas a favor de terceros 12.281 Impuesto al patrimonio por pagar, de las controladas 9.703 Bienes recibidos de terceros en garanta - Acreedoras fiscales Acreedoras fiscales de las controladas 832.052 Diferencias para conciliar el patrimonio contable y fiscal de Celsia S.A. E.S.P. 407.482 Diferencias entre la utilidad contable y la renta lquida de Celsia S.A. E.S.P. 171.318 Ganancia ocasional de las controladas 28 (Prdida) ganancia ocasional de Celsia S.A. E.S.P. (573)
1.002.165 169.866 36.259 9.290 14.554 5.000
594.518 588.066 49.015 2.031 64.534
8.413.436 6.903.507
(1) Corresponde a los subsidios otorgados por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. a clientes durante los aos 1995 a 1997, los cuales an no han sido reconocidos por el Ministerio de Minas y Energa. (2) Corresponde a los compromisos de venta en contratos de largo plazo a clientes del mercado no regulado del mercado mayorista, contratados por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., cuyo vencimiento se encuentra entre 2013 y 2016. (3) Corresponde a los compromisos de compra de energa en contratos a largo plazo de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., cuyo vencimiento se encuentra entre 2013 y 2015. (4) Incluye $338.934 (2011 - $19.165) de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. correspondientes a compromisos contractuales para la compra del suministro y transporte de gas natural. (5) Incluye: Compromisos contractuales para la compra del suministro y transporte de gas natural por $63.594 (2011 - $27.314).
160
Garanta por $253.298 (2011 - $262.857) sobre los crditos desembolsados por la Corporacin Financiera Internacional (IFC), Corporacin Andina de Fomento (CAF) y la Deutsche InvestitionsUnd-Entwicklugsgesellsd MBH (DEG) a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., en la que Celsia S.A .E.S.P. es garante de las obligaciones contradas mediante un Project Funds and Share Retention. El crdito adquirido por Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. para la construccin del proyecto Flores IV, consistente en el cierre de ciclo de las turbinas de generacin a gas denominadas Flores II y Flores III, es por un total de USD$150 millones, los cuales se han desembolsado en su totalidad. El plazo del crdito es de 11,5 aos. (6) Incluye: Una accin de grupo de responsabilidad en contra de Generar S.A. E.S.P. (sociedad absorbida por la compaa en 2009), que en la actualidad se tramita ante el Juzgado 5 Civil del Circuito de Medelln. Los demandantes reclaman una indemnizacin por los presuntos perjuicios materiales y morales por la construccin y operacin de la central Ro Piedras, los cuales estiman en la suma de $8.000 (2011 - $8.300). Contingencia fiscal de Celsia S.A. E.S.P. por $78.783, correspondiente al proceso tributario en discusin de Inversiones e Industria S.A. (compaa fusionada en 2008) con la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN), la cual fue notificada en junio de 2008 de una liquidacin oficial de revisin mediante la cual se liquidan el impuesto sobre la renta y la sancin por inexactitud. Esta contingencia equivale a la sancin por inexactitud. (7) Corresponde al valor de los contratos de arrendamiento financiero suscritos por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con el Banco de Occidente, para la adquisicin de terrenos y equipos importados relacionados con la construccin de la central hidroelctrica Cucuana.
NOTA 24 - Ingresos operacionales

Los ingresos operacionales por las actividades de prestacin de servicios pblicos, al 31 de diciembre, comprendan:
Venta de energa elctrica en Bolsa (1) Comercializacin de electricidad en el mercado regulado (2) Venta de energa elctrica en contratos (3) Cargo por Confiabilidad Uso y conexin de redes Comercializacin de gas natural y capacidad de transporte (4) Comercializacin de electricidad en el mercado no regulado (5) Otros servicios operacionales 2012 2011 646.197 471.050 397.437 373.563 245.896 275.127 209.343 205.226 194.337 194.974 152.912 167.639 146.215 143.635 31.335 18.291 2.023.672 1.849.505
(1) Durante 2012 se tuvo una mayor disponibilidad de la planta Flores IV, a diferencia de 2011 en el cual solo estuvo disponible desde agosto, cuando inici su operacin comercial. Adicionalmente, en junio de 2012 inici la operacin comercial en la central Hidromontaitas, ubicada en el departamento de Antioquia. 161
(2) Corresponde a ventas de energa a tarifa regulada. (3) Corresponde a ventas en contratos a otros agentes del mercado de energa. (4) Durante 2012, se present una menor comercializacin de gas natural, debido a la terminacin de algunos contratos de venta de suministro en firme, a partir de septiembre del 2012. En 2012 se comercializaron 10.259 GBTU frente a 11.720 GBTU de 2011. (5) Corresponde a ventas de energa a clientes a tarifa libre.
NOTA 25 - Costo de ventas

El costo de ventas por las actividades de prestacin de servicios pblicos, al 31 de diciembre, comprendan:
Costo de ventas de la generacin y comercializacin de energa Costo de ventas de comercializacin de gas y transporte de gas 2012 2011 1.223.376 1.057.829 87.996 104.933 1.311.372 1.162.762
El detalle del costo de ventas se muestra a continuacin:

Compras de energa en Bolsa Consumo de insumos directos, gas natural y transporte de gas natural Costo equivalente real de energa (CERE) Compras de energa a generadores (1) Depreciaciones Operacin y mantenimiento Compras de gas natural Uso y conexin de redes Servicios de personal operativo y de mantenimiento Otros servicios energticos Contribuciones y regalas Seguros Amortizaciones (2) Impuestos y contribuciones Honorarios, comisiones y servicios Pensiones de jubilacin Vigilancia Costos administrativos de la planta Arrendamientos Costos generales Amortizacin clculo actuarial Contratos por otros servicios Gastos de viaje Otros 2012 2011 236.243 192.972 206.430 158.254 170.981 166.837 138.498 118.170 94.601 77.904 80.468 66.511 73.835 86.555 73.303 79.812 71.309 54.483 28.571 11.637 28.024 31.565 27.459 25.257 15.651 25.660 12.799 11.156 10.394 14.055 7.678 7.678 6.064 5.494 4.403 3.769 3.253 3.452 2.309 2.448 2.303 2.320 2.226 1.584 1.560 1.897 13.010 13.292 1.311.372 1.162.762
(1) Conforme la estrategia comercial, durante 2012 y 2011 se realizaron mayores compras de energa a otros generadores del pas, optimizando la rentabilidad de la generacin propia. 162
(2) El menor valor de 2012 frente a 2011 se debe a la cancelacin del intangible producto de la terminacin del contrato de compra de energa (PPA) que tena Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P. y del consecuente retiro contable del intangible que representaba los derechos en este contrato, se disminuy el valor de las amortizaciones en el ao. El intangible de amortiz hasta julio de 2012.
NOTA 26 - Gastos operacionales de administracin

Los gastos operacionales de administracin, al 31 de diciembre, comprendan:
Gastos de personal (1) Amortizaciones Honorarios (2) Impuestos, contribuciones y tasas (3) Mantenimiento y reparaciones Contribuciones imputadas y efectivas Depreciaciones Provisin de deudores (Nota 7) Servicios Gastos de viaje Comunicacin y transporte Servicios pblicos Vigilancia y seguridad Publicidad y propaganda Administracin de bienes Seguros Impresos y publicaciones Aportes de nmina Arrendamientos Gastos de asociacin Aseo, cafetera y restaurante Comisiones Organizacin de eventos Servicios de hardware y software Relaciones pblicas Diversos 2012 2011 29.792 25.815 22.568 22.485 11.053 13.602 8.237 6.059 7.282 4.245 5.910 7.385 5.867 5.783 4.799 1.150 2.986 766 2.511 2.289 2.424 1.784 1.861 1.495 1.452 1.166 1.418 1.012 1.407 987 1.338 1.240 1.307 334 785 754 749 602 720 559 688 1.001 351 344 266 485 241 1.042 111 320 3.689 2.093 119.812 104.797
(1) El incremento en 2012 corresponde principalmente a los gastos incurridos en el ajuste a la estructura organizacional para abordar los proyectos de la compaa.
163
(2) Los honorarios incluyen los siguientes conceptos:

Asesoras tcnicas Asesoras jurdicas Auditora y revisora fiscal Asesora ambiental Asesoras financieras Asesoras en el sistema de informacin integrado SAP Junta Directiva Asesoras en bsquedas de inversin Asesora contable Avalos Asesora tributaria Otros honorarios 2012 2011 1.407 1.446 1.130 1.000 1.045 883 945 2.677 562 1.143 540 892 323 285 134 181 105 174 47 37 - 47 4.815 4.837 11.053 13.602
(3) Los impuestos, contribuciones y tasas incluyen los siguientes conceptos:

Impuesto de industria y comercio Contribuciones Impuesto predial Otros impuestos 2012 2011 3.523 1.493 3.416 3.825 1.159 601 139 140 8.237 6.059
NOTA 27 - Ingresos no operacionales

Los ingresos no operacionales, al 31 de diciembre, comprendan:
Intereses y rendimientos sobre depsitos (1) Utilidad neta por valoracin y rendimientos de inversiones negociables (2) Recuperacin de provisiones (3) Dividendos Ingreso por arrendamientos Otros ingresos extraordinarios Intereses y rendimientos sobre cuentas por cobrar Utilidad en derechos en fideicomiso Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Recargos por mora Ingreso por aprovechamiento y venta de material reciclable Intereses por financiacin a usuarios Indemnizaciones de seguros Utilidad neta en venta de inversiones permanentes (4) Utilidad por mtodo de participacin de las compaas controladas vendidas en el ao Diversos (5) 2012 2011 27.332 18.003 15.339 2.827 10.807 6.230 7.161 7.425 3.375 3.291 3.164 1.964 2.488 399 856 669 849 159 831 762 563 951 198 261 159 2.311 - 66.190 - 5.069 49.424 5.388 122.546 121.899
(1) Incluye $13.414 (2011 - $11.708) por los rendimientos generados por la inversin de excedentes de los recursos obtenidos en la colocacin de los bonos, realizada en abril de 2010 por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 164
(2) Frente a 2011 el aumento se presenta bsicamente debido a que en la compaa se mantuvo $249.725 (2011 - $189.681) en promedio en las inversiones de portafolio, a una tasa promedio de rentabilidad de 7,92% E.A. (2011 - 2,80% E.A) y $116.018 (2011 -$26.338) en promedio en las cuentas de ahorro y bancarias, a una tasa promedio de rentabilidad de 5,62% E.A. (2011 3,81% E.A.). (3) Corresponde a las siguientes recuperaciones:
Recuperacin de costos y gastos Recuperacin de otras provisiones Recuperacin de provisin de impuestos Recuperacin de impuesto de registro (a) Recuperacin de provisin para litigios Recuperacin de intereses sobre prstamos Otras recuperaciones (b) 2012 2011 844 493 221 - 3.055 - 1.935 - 958 9.249 282 10.807 6.230
(a) En 2011, corresponde al ingreso por recuperacin del Impuesto de Registro pagado en exceso por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. a la Gobernacin del Valle del Cauca en los aos 2004 y 2005. (b) En 2012, incluye ingreso por $7.158 de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., por la venta de los derechos del proyecto Miel II a Inficaldas. (4) Para 2011, incluye $66.156 correspondientes a la utilidad generada en la venta de Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S. (5) En 2012, incluye recuperacin de provisin de intereses de mora por $43.472, como resultado de la revocatoria del fallo proferido en 2009 en contra de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. (Nota 19).
NOTA 28 - Gastos financieros

Los gastos financieros, al 31 de diciembre, comprendan:
Intereses sobre obligaciones financieras (Nota 15) Gravamen a los movimientos financieros Comisiones Prdida en negociacin de divisas Otros gastos (1) 2012 2011 136.995 118.213 7.534 7.035 3.050 4.057 - 1.559 6.796 38.431 154.375 169.295
(1) En 2011, incluye la estimacin de contingencias por procesos jurdicos de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. (Nota 19).
165
NOTA 29 - Gastos no operacionales

Los gastos no operacionales, al 31 de diciembre, comprendan:
Impuesto al patrimonio Efecto en resultados de la desvalorizacin de propiedades, planta y equipo de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (1) Provisin para contingencias (2) Prdida en retiro de intangibles y de otros activos no corrientes (3) Donaciones (4) Prdida en venta de inversiones permanentes Ajustes de periodos anteriores Otros impuestos Provisin de intangibles, (Nota 13) (5) Efecto en los resultados consolidados del reconocimiento del impuesto al patrimonio de las controladas que registraron su efecto contra la revalorizacin del patrimonio, absorbido en la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial Garantas ejecutadas (6) Sanciones e intereses de mora Diversos 2012 2011 31.696 15.875 15.046 3.637 3.000 573 188 16 - 31.696 8.179 392 3.459 113 57.997
- 19.911 - 4.980 - 2.534 3.059 5.616 73.090 134.877
(1) Corresponde a la provisin generada por el reconocimiento de la desvalorizacin de propiedades, planta y equipo, que con ocasin a la realizacin de avalos tcnicos en Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. implic un gasto para la compaa, al no disponer de supervit de capital para absorber la disminucin patrimonial que gener la desvalorizacin. (2) Para 2012, incluye $14.406 correspondiente a estimacin de provisin para jurduicas de Empresa de Energa del Pacifico S.A. E.S.P. Para 2011, incluye $7.150 correspondiente al ajuste a la provisin para contingencias fiscales de la compaa, de acuerdo con lo mencionado en la Nota 19. (3) Para 2012, incluye $3.056 correspondiente al efecto neto del retiro de los activos y pasivos asociados al contrato de compra de energa que tena de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P., el cual se dio por terminado el 23 de agosto de 2012 (Nota 13). (4) Corresponde a la donacin efectuada a la Fundacin Celsia aprobada por la Asamblea General Accionistas. (5) Para 2011, corresponde a la provisin generada en la actualizacin del valor del intangible que representa los derechos en el contrato celebrado en su momento por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P. (6) Para 2011, corresponde a la ejecucin de la garanta entregada a XM Compaa de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., por el retiro del proyecto Miel II de las obligaciones de energa firme asignadas. 166
NOTA 30 - Operaciones con accionistas

Las operaciones con accionistas, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 % sobre los activos 2011 % sobre los activos Grupo Argos S.A. Dividendos pagados 31.719 0,46% 25.716 0,38% Ingresos por arrendamiento 134 - 0 -
La compaa no realiz operaciones con sus accionistas, administradores ni con sus representantes legales, de manera directa o a travs de sus compaas controladas, con las siguientes caractersticas: 1. Operaciones cuyas caractersticas difieren de las realizadas con terceros, que impliquen diferencias entre los precios del mercado para operaciones similares. 2. Prstamos sin inters o contraprestacin. 3. Servicios o asesoras sin costo. 4. Transacciones por otros conceptos, a excepcin de los pagos inherentes a la vinculacin directa a miembros de Junta Directiva, representantes legales y administradores.
no se han identificado situaciones que indiquen posibles incumplimientos de esas normas y que puedan tener un impacto importante en los estados financieros, con excepcin de los asuntos provisionados en los estados financieros y revelados en la Nota 19.
Subsidios
Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., haciendo uso del principio de la prudencia y con el fin de no sobrestimar los activos y los intereses, ha venido registrando los subsidios otorgados, neto de las contribuciones facturadas, en sus cuentas de orden por los aos 1995, 1996 y 1997, en espera de obtener una respuesta positiva de reconocimiento por parte de las autoridades gubernamentales. Adicionalmente, Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. inici un proceso civil contra la Nacin, en el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, el cual est radicado con el nmero 982614 del 7 de octubre de 1998, por los subsidios correspondientes al dficit generado en los aos 1995, 1996 y 1997. El monto de la reclamacin asciende a $26.645.
Operaciones con directores y administradores:

Con estos terceros solamente se tuvieron las relaciones laborales y estatutarias ordinarias, las cuales generaron pagos por salarios y honorarios.
NOTA 31 - Contingencias
En el curso de sus operaciones, la compaa y sus controladas estn sujetas a diversas reglamentaciones de orden legal inherentes a las empresas de servicios pblicos y de proteccin del medio ambiente. De acuerdo con el concepto de la administracin y de sus asesores legales,
Fiscales
Actualmente Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. cursa en el Tribunal Contencioso Administrativo del Valle del Cauca una accin de nulidad y restablecimiento del derecho en contra de las resoluciones por medio de las cuales 167
el municipio de Dagua liquid acta de aforo a la Empresa. El valor del proceso se estima por $9.500 millones. Los abogados de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. consideran que las expectativas de xito son altas teniendo en cuenta que ya hubo un pronunciamiento favorable sobre al materia y que en febrero de 2010, en un proceso de esta misma naturaleza, se declar la nulidad de los actos administrativos proferidos por el municipio.
revoc en su integridad la providencia correspondiente, por encontrar vulnerados los derechos a la defensa, al debido proceso y acceso a la administracin de justicia. De igual forma, en la referida sentencia, la Corte Constitucional dej sin efecto la prueba pericial ordenada por el Juzgado Primero Administrativo del Circuito de Buenaventura y los informes rendidos por la Secretara de Agricultura y Pesca de la Gobernacin del Valle del Cauca, en los cuales se sustentaban las sentencias relacionadas con dicha accin de grupo. La Corte Constitucional orden adems al Tribunal Administrativo del Valle del Cauca, la prctica de pruebas necesarias a cargo de una entidad de reconocida trayectoria tcnica y cientfica, con el fin de que se demuestre el dao ponderado ocasionado al grupo demandante por las actividades de mantenimiento en la represa de la central hidroelctrica del Bajo Anchicay. La prctica de tales pruebas debe realizarse con citacin e intervencin de las partes interesadas, de manera que se garantice el derecho de defensa y contradiccin. El 23 de agosto de 2012, se inform al mercado la terminacin del contrato de compra de energa (PPA) que suscribi Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. con Termovalle S.C.A. E.S.P. Tal y como se inform, la terminacin del contrato no influy en la estabilidad financiera de la Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S. P. y tampoco afecta su capacidad de generacin para cumplir sus obligaciones y compromisos ante el Sistema Interconectado Nacional (SIN), toda vez que cuenta con recursos de generacin propios suficientes para cubrir sus obligaciones contractuales sin tener que incurrir en mayores costos asociados a la consecucin de combustibles para activos que no son de su propiedad.
NOTA 32 - Hechos relevantes

Durante 2012:
La compaa termin la construccin de la central Hidromontaitas. El monto total de la activacin de la central ascendi a $121.966. El 25 de octubre de 2012, el Comit Tcnico de Calificacin de Fitch Ratings de Colombia S.A. renov la calificacin AAA y F1+ al Programa de emisin y colocacin de papeles comerciales y bonos ordinarios de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. Derivado del proceso jurdico que adelanta Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. por la accin de grupo promovida por algunas comunidades vecinas de la central hidroelctrica del Bajo Anchicay, donde se impona una condena a la Empresa y a la CVC por $166.945 en proporcin de 80% y 20%, respectivamente, se inform en 2012 lo siguiente: - En mayo de 2012, se inform que la Corte Constitucional, mediante auto del 25 de enero de 2012, suspendi la orden de pago contenida en la sentencia de primera y segunda instancia. - El 19 de septiembre de 2012, se inform que la Corte Constitucional, mediante Sentencia T-274/2012, concedi la tutela solicitada por Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. y 168
Los efectos de los hechos ocurridos se indican en los estados financieros al 31 de diciembre de 2012. Durante 2011: El 12 de enero de 2011, la compaa vendi a New Continent Hotels S.A.S. la participacin total en las inversiones Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. por un valor de $40.159. Esta transaccin, pactada segn el contrato de compraventa suscrito el 25 de agosto de 2010, origin una prdida contable de $16.688, la cual se haba provisionado en los estados financieros, al 31 de diciembre de 2010. El 31 de mayo de 2011, la compaa vendi a NorthbayInvest Colombia S.A.S., filial de Capital Safety Group, la totalidad de la participacin en las sociedades Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S., por $101.208, originando una utilidad contable de $66.156, una vez amortizado en su totalidad los crditos mercantiles correspondientes, tal como se detalla en la Nota 27.
El 25 de octubre de 2011, el Comit Tcnico de Calificacin de Fitch Ratings de Colombia S.A. renov la calificacin AAA y F1+ al programa de emisin y colocacin de papeles comerciales y bonos ordinarios de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P.
NOTA 33 - Eventos posteriores

El 31 de enero de 2013, la compaa suscribi una modificacin al contrato de compraventa de acciones celebrado con la sociedad Int. A Dos S.A.S., subordinada de Integral S.A., por medio del cual se acord la adquisicin del 100% de las acciones de la sociedad Produccin de Energa S.A.S. E.S.P., titular del proyecto hidroelctrico Porvenir II. La modificacin se suscribi con el objetivo de ampliar el plazo para el perfeccionamiento de la adquisicin de las acciones emitidas por la referida sociedad debido a que no se han cumplido la totalidad de las condiciones precedentes establecidas para el traspaso de las mismas. Las dems condiciones del contrato continan vigentes y sin modificacin alguna.
169
Informacin suplementaria Celsia S.A. E.S.P.

Datos relevantes de los estados financieros
Informacin financiera Activo total sin depreciaciones y provisiones Activo total incluyendo valorizaciones Activo total sin valorizaciones Pasivo total Deudores a corto plazo Activo corriente Propiedades, planta y equipo sin depreciacin y provisiones Propiedades, planta y equipo, neto Valorizaciones y desvalorizaciones, neto Obligaciones financieras a corto plazo Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo corriente Patrimonio Cuentas de orden Ingresos operacionales Gastos no operacionales Utilidad operacional Utilidad antes de impuesto y gastos financieros Utilidad neta Gastos financieros Acciones Valor nominal (en pesos) Acciones en circulacin Precio promedio en Bolsa (en pesos) Precio mximo en Bolsa (en pesos) Precio mnimo en Bolsa (en pesos) Precio de cierre en Bolsa (en pesos) Valor intrnseco (en pesos) Utilidad neta por accin (en pesos) Nmero de empleados 2012 2011 8.247.289 8.165.717 6.840.008 6.796.027 4.898.649 4.928.297 2.466.596 2.695.740 273.375 342.842 1.055.536 1.061.274 4.629.760 4.469.543 3.268.328 3.202.796 1.941.359 1.867.730 140.768 109.351 1.575.577 1.754.459 442.731 632.423 2.905.411 2.650.542 8.413.436 6.903.507 2.023.672 1.849.505 73.090 134.877 592.488 581.946 667.533 459.016 230.760 152.891 154.375 169.295 0,25 719.584.500 4.721 5.450 3.860 5.340 4.037,62 320,68 Salario integral mes (en pesos) 0,25 719.584.500 4.800 5.830 3.770 3.825 3.683,43 212,47 Sueldos mes (en pesos) 387.769.327 255.068.984 1.947.963.000 94.117.000
Empleo (promedio) Celsia S.A. E.S.P. 150 709.906.603 Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 81 259.118.832 Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 734 494.326.000 Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. 59 9.601.000
170
Indicadores financieros
Liquidez Capital de trabajo (en millones) Razn corriente (nmero de veces) Prueba cida de cuentas por cobrar (nmero de veces) ndice de propiedad Endeudamiento Total Corto plazo Cobertura de intereses (nmero de veces) Endeudamiento financiero Apalancamiento Total Corto plazo Financiero total Rendimiento Margen operacional de utilidad Margen neto de utilidad Rendimiento del patrimonio Rendimiento del activo total Ebitda Margen Ebitda 2012 2011 612.805 2,38 1,77 42,48% 428.851 1,68 1,14 39,00%
36,06% 39,67% 17,95% 23,46% 4,32 4,92 25,09% 27,42%
84,90% 101,71% 15,24% 23,86% 38,05% 43,40%
29,28% 31,46% 11,40% 8,27% 7,94% 5,77% 3,37% 2,25% 731.174 713.776 36,13% 38,59%
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Indicador
Liquidez Capital de trabajo Razn corriente (nmero de veces) Prueba cida de cuentas por cobrar (nmero de veces) ndice de propiedad Endeudamiento Total Corto plazo Cobertura de intereses (veces)
Frmula
Activo corriente / Pasivo corriente Activo corriente / Pasivo corriente (Activo corriente - Deudores corrientes) / Pasivo corriente Patrimonio /Activo total * 100
Significado
Representa el margen de seguridad que tiene la compaa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Indica cul es la capacidad de la compaa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, comprometiendo sus activos corrientes. Capacidad de la compaa para cubrir pasivos a corto plazo, sin tener que recurrir al cobro de la cartera. Indica cunto del activo total pertenece a los accionistas. Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participacin de los acreedores en los activos de la compaa. Representa el porcentaje de participacin con terceros, cuyo vencimiento es a corto plazo. Capacidad de la compaa para efectuar los pagos contractuales de intereses. Su resultado se interpreta como nmero de veces en que la utilidad operacional es superior a los intereses pagados. Porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a los activos de la compaa. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para con los acreedores de la compaa. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para atender deudas a corto plazo. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para atender obligaciones financieras. Rentabilidad de la compaa en desarrollo de su objeto social. Representa cunto reporta cada peso de ingresos en la generacin de utilidad operacional. Por cada peso de ingresos, cuntos pesos se genera en utilidades, independientemente de que correspondan o no al desarrollo del objeto social de la compaa. Las utilidades netas qu porcentaje representan sobre el patrimonio. Cul es el rendimiento de la inversin del accionista. Cada peso invertido en activo total, cunto genera de utilidad neta, independientemente de la forma como haya sido financiado. Representa la caja que genera la operacin de la compaa. Representa la cantidad que por cada peso de ingresos se convierta en caja, con el fin de atender el pago de impuestos, apoyar las inversiones, cubrir la deuda y repartir utilidades.
Total pasivos / Total activos * 100 Pasivo corriente / Pasivo total * 100 Utilidad operacional / Intereses Obligaciones financieras / Total activos * 100
Endeudamiento financiero Apalancamiento Total Corto plazo Financiero total Rendimiento Margen operacional de utilidad
Pasivo total / Patrimonio total * 100 Total pasivo corriente / Patrimonio * 100 Pasivo con entidades financieras / Patrimonio * 100 Utilidad operacional / Ingresos operacionales * 100 Utilidad neta / Ingresos operacionales * 100 Utilidad neta / Patrimonio * 100 Utilidad neta / Activo total * 100 Utilidad operacional + depreciacin + amortizacin + provisiones Ebitda / Ingresos operacionales * 100
Margen neto de utilidad
Rendimiento del patrimonio Rendimiento del activo total Ebitda
Margen Ebitda
172
ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la Administracin, as como evaluar la presentacin general de los estados financieros. Considero que mis auditoras me proporcionan una base razonable para expresar mi opinin. En mi opinin, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situacin financiera de Celsia S.A. E.S.P. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situacin financiera y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones y prcticas contables establecidas por la Superintendencia de Servicios Pblicos, aplicados sobre bases uniformes. Adems, basado en el alcance de mis auditoras, informo que la compaa ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la tcnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestin de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros bsicos; la compaa no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral, y se han implementado los mecanismos para la prevencin y control de lavado de activos de acuerdo con lo establecido en la Circular Externa No. 60 de 2008, de la Superintendencia Financiera. Mi evaluacin del control interno, efectuada con el propsito de establecer el alcance de mis pruebas de auditora, no puso de manifiesto que la compaa no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservacin y custodia de sus bienes y de los de terceros que estn en su poder.
OLGA LILIANA CABRALES PINTO Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 92873-T Designado por Deloitte & Touche Ltda.
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Reporte Integrado Celsia-Estados Financieros Individuales
Certificacin del Representante Legal y del Contador de la Compaa

19 de febrero de 2013 A los seores accionistas de Celsia S.A. E.S.P. Los suscritos Representante Legal y Contador de Celsia S.A. E.S.P. certificamos que en los estados financieros de la compaa, con corte al 31 de diciembre de 2012 y 2011, antes de ser puestos a su disposicin y de terceros se verific lo siguiente: 1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los aos terminados en esas fechas. 2. Los activos representan probablemente beneficios econmicos futuros (derechos), y los pasivos representan probablemente sacrificios econmicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011. 3. Todos los hechos econmicos realizados por la compaa, durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, han sido reconocidos en los estados financieros. 4. Los ingresos y egresos causados corresponden a la realidad de la compaa y se han clasificado con base en las estipulaciones legales vigentes. 5. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones y prcticas establecidas por la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios. 6. Todos los hechos econmicos que afectan a la compaa han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros. 7. Los estados financieros y el informe de gestin no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situacin patrimonial o las operaciones de la compaa.
Juan Guillermo Londoo Posada Representante Legal
Jorge Nelson Ortiz Chica Contador Tarjeta Profesional No. 67018-T 175
Celsia S.A. E.S.P. Balance General

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Notas 2012 2011
Activo Activo corriente Disponible 5 129.449 30.018 Inversiones temporales 6 238.997 242.014 Deudores, neto 7 60.680 65.150 Gastos pagados por anticipado 3.903 1.235 Total activo corriente 433.029 338.417 Activo no corriente Deudores, neto 7 90.225 86.407 Inventarios 8 17.511 16.946 9 2.604.318 2.562.899 Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto 10 339.082 322.452 Cargos diferidos, neto 11 11.148 11.630 12 53.533 65.481 Intangibles, neto Otros activos 826 768 13 406.576 318.562 Valorizaciones y desvalorizaciones, neto Total activo no corriente 3.523.219 3.385.145 3.956.248 3.723.562 Total activo Pasivo y patrimonio de los accionistas Pasivo corriente Obligaciones financieras 14 107.156 50.743 Cuentas por pagar 15 54.320 38.191 Impuestos, gravmenes y tasas 16 6.992 23.082 2.342 788 Obligaciones laborales y de seguridad social integral 204 Otros pasivos Total pasivo corriente 171.014 112.804 Pasivo no corriente Obligaciones financieras 14 709.579 783.684 16 6.288 12.577 Impuestos, gravmenes y tasas Pasivos estimados y provisiones 17 163.956 163.955 879.823 960.216 Total pasivo no corriente Total pasivo 1.050.837 1.073.020 Patrimonio de los accionistas (ver estado adjunto) 18 2.905.411 2.650.542 Total pasivo y patrimonio de los accionistas 3.956.248 3.723.562 Cuentas de orden 19 2.022.607 2.161.637 Las notas 1 a 29 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Resultados

Notas 2012 2011
Ingresos operacionales Ingresos por las actividades de prestacin de servicios pblicos 20 366.394 348.113 Costo de ventas Costo de ventas por las actividades de prestacin de servicios pblicos 21 (214.289) (196.403) Utilidad bruta Gastos operacionales de administracin 22 152.105 (52.138) 151.710 (37.671)
99.967 114.039 Utilidad operacional Ingresos y gastos no operacionales Ingresos por mtodo de participacin patrimonial 9 193.441 75.902 Ingresos no operacionales 23 38.498 84.667 Gastos financieros 24 (78.401) (71.227) (2.507) 1.605 Diferencia en cambio, neta Gastos no operacionales 25 (20.238) (30.799) Utilidad antes de provisin para impuesto sobre la renta 230.760 174.187 Provisin para impuesto sobre la renta y ganancia ocasional 16 - 230.760 320,68 (21.296) 152.891 212,47
Utilidad neta del ao Utilidad neta por accin (en pesos colombianos)
Las notas 1 a 29 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas

Notas 2012 2011 180 298.146 1.646.652 255.992 (58.719) 1.843.925 258.492 (255.992) (2.500) 152.891 152.891 61.991 (25.153) 36.838 49.253 (6.355) (42.898) 370.214 (51.652) 318.562 2.650.542 Capital suscrito y pagado Saldo al comienzo y al final del ao 18 180 Prima en colocacin de acciones Saldo al comienzo y al final del ao 298.146 Utilidades retenidas apropiadas Saldo al comienzo del ao 1.843.925 Apropiaciones de los resultados del ao aprobadas por la Asamblea General de Accionistas para llevar a reserva ocasional para mantenimiento del patrimonio 152.891 Dividendos decretados en efectivo a razn de $90 anuales por accin sobre 719.584.500 acciones, pagaderos en cuatro cuotas iguales de $22,5 por accin en abril, julio y octubre de 2012 y enero de 2013 (64.762) Dividendos decretados en efectivo a razn de $81,6 anuales por accin sobre 719.584.500 acciones, pagaderos en cuatro cuotas iguales de $20,4 por accin en abril, julio y octubre de 2011 y enero de 2012 - Saldo al final del ao 18 1.932.054 Utilidades retenidas no apropiadas Saldo al comienzo del ao 152.891 Apropiaciones aprobadas por la Asamblea General de Accionistas para llevar a utilidades retenidas (152.891) Apropiaciones aprobadas por la Asamblea General de Accionistas para efectuar donacin a la Fundacin Celsia - 230.760 Utilidad neta del ao Saldo al final del ao 230.760 Supervit por revalorizacin del patrimonio Saldo al comienzo del ao 36.838 Reconocimiento del impuesto al patrimonio 18 - 36.838 Saldo al final del ao Supervit por mtodo de participacin Saldo al comienzo del ao - Resultado neto de la aplicacin del mtodo de participacin del ao 9 857 Realizacin del supervit por mtodo de participacin correspondiente a las inversiones en controladas vendidas en el ao 9 - Saldo al final del ao 857 Supervit por valorizaciones Saldo al comienzo del ao 318.562 Movimiento en el ao 88.014 Saldo al final del ao 13 406.576 Total del patrimonio de los accionistas 2.905.411
Las notas 1 a 29 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Cambios en la Situacin Financiera

2012 2011 Recursos financieros (utilizados en) provistos por: Utilidad neta del ao 230.760 152.891 Ms (menos) cargos (crditos) operaciones que no afectan el capital de trabajo: Provisin de inversiones permanentes 15.875 20.289 Depreciacin de propiedades, planta y equipo 12.231 10.157 Amortizacin del crdito mercantil adquirido y de otros intangibles 3.248 3.165 Provisin de propiedades, planta y equipo 880 52 Prdida (utilidad) neta en venta de inversiones permanentes 573 (66.190) Amortizacin de cargos diferidos 482 483 Utilidad neta por mtodo de participacin patrimonial (193.441) (75.902) Recuperacin de provisin de propiedades, planta y equipo (198) Aumento de provisiones y pasivos estimados de largo plazo - 7.150 Utilidad neta en venta de propiedades, planta y equipo - (143) 70.410 51.952 Total de recursos financieros provistos por la operacin del ao Recursos financieros provistos por otras fuentes: Dividendos recibidos y aplicados contra la cuenta de inversiones en compaas controladas (para 136.194 127.999 2011 incluye los dividendos recibidos de las compaas controladas que fueron vendidas en el ao) Reclasificacin de intangibles a propiedades, planta y equipo 8.700 Ingreso por la venta de inversiones permanentes 237 141.367 Realizacin de la provisin registrada en el pasivo corriente en 2010, correspondiente al ajuste a - 16.688 valor de mercado de las inversiones en Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. Reconocimiento del impuesto al patrimonio por pagar en el largo plazo, registrado contra - 12.577 la revalorizacin del patrimonio Ingreso por la venta de propiedades, planta y equipo - 865 Total de recursos financieros provistos por otras fuentes 145.131 299.496 Los recursos financieros fueron utilizados en: Reclasificacin de obligaciones financieras de largo a corto plazo (74.105) (44.799) Dividendos decretados (64.762) (58.719) Adquisicin de propiedades, planta y equipo (20.843) (45.416) Reclasificacin a propiedades, planta y equipo de intangibles (8.700) Reclasificacin de impuestos, gravmenes y tasas del largo al corto plazo (6.288) Aumento de deudores de largo plazo (3.818) (3.166) Adquisicin de inventarios (565) (5.430) Aumento de otros activos no corrientes (58) (48) Causacin del impuesto al patrimonio registrado contra la revalorizacin del patrimonio - (25.153) Donaciones decretadas - (2.500) Pago de obligaciones financieras de largo plazo - (11) Total de recursos financieros utilizados (179.139) (185.242) Total aumento en el capital de trabajo 36.402 166.206 Cambios en los componentes del capital de trabajo Disponible 99.431 17.930 (3.017) 160.810 Inversiones temporales (4.470) 27.652 Deudores, neto Gastos pagados por anticipado 2.668 (1.312) Obligaciones financieras (56.413) (39.585) Cuentas por pagar e impuestos, gravmenes y tasas (39) (20.718) Obligaciones laborales y de seguridad social integral (1.554) (150) Pasivos estimados y provisiones - 17.556 Otros pasivos (204) 4.023 Total aumento en el capital de trabajo 36.402 166.206 Las notas 1 a 29 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros
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Celsia S.A. E.S.P. Estado de Flujos de Efectivo
2012 2011 152.891 20.289 10.157 3.165 (66.190) 52 483 4 (75.902) 7.150 (143)
Flujos de efectivo de las actividades de operacin 230.760 Utilidad neta del ao Ms (menos) cargos (crditos) que no implican movimiento de efectivo: Provisin de inversiones permanentes 15.875 Depreciacin de propiedades, planta y equipo 12.231 3.248 Amortizacin del crdito mercantil adquirido y de otros intangibles 573 Prdida (utilidad) neta en venta de inversiones permanentes Provisin de propiedades, planta y equipo 880 482 Amortizacin de cargos diferidos Provisin de deudores 367 (193.441) Utilidad neta por mtodo de participacin patrimonial Recuperacin de provisin de propiedades, planta y equipo (198) Aumento de provisiones y pasivos estimados de largo plazo - - Utilidad neta en venta de propiedades, planta y equipo
Cambios en activos y pasivos operacionales Deudores 285 (30.822) Inventarios (565) (5.430) Gastos pagados por anticipado (2.668) 1.312 Cuentas por pagar e impuestos, gravmenes y tasas (6.249) 33.295 Obligaciones laborales 1.554 150 Pasivos estimados y provisiones - (868) Otros pasivos 204 (4.023) Total flujos de efectivo provisto por las actividades de operacin 63.338 45.570 Flujos de efectivo de las actividades de inversin Dividendos recibidos y aplicados contra la cuenta de inversiones en compaas controladas (para 2011 136.194 incluye los dividendos de las compaas controladas que fueron vendidas en el ao) Ingreso por la venta de inversiones permanentes 237 - Ingreso por la venta de propiedades, planta y equipo Aumento de otros activos no corrientes (58) Adquisicin de propiedades, planta y equipo (20.843) Total flujo de efectivo provisto por las actividades de inversin 115.530 Flujos de efectivo de las actividades de financiacin Aumento de obligaciones financieras 34.853 Pago de obligaciones financieras (52.545) Donaciones decretadas - (64.762) Dividendos decretados Total flujo de efectivo utilizado en las actividades de financiacin (82.454) Operaciones que no implicaron movimientos de efectivo Causacin del impuesto al patrimonio registrado contra la revalorizacin del patrimonio - Total operaciones que no implicaron movimientos de efectivo Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del ao Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao - 96.414 272.032 368.446
127.999 141.367 865 (48) (45.416) 224.767 105 (5.330) (2.500) (58.719) (66.444) (25.153) (25.153) 178.740 93.292 272.032
Composicin del efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao Disponible 129.449 30.018 Inversiones temporales 238.997 242.014 Total efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 368.446 272.032 Las notas 1 a 29 que se acompaan forman parte integral de los estados financieros
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Celsia S.A. E.S.P. Notas a los Estados Financieros Individuales

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Valores expresados en millones de pesos colombianos y en dlares estadounidenses, excepto el valor nominal de las acciones que est expresado en pesos colombianos)
NOTA 1 - Entidad y objeto social

Celsia S.A. E.S.P. (antes Compaa Colombiana de Inversiones S.A. E.S.P.) fue constituida por Escritura Pblica nmero 2912 del 4 de octubre de 2001, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, departamento de Antioquia, e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln el 8 del mismo mes, en el libro 9, folio 1360, bajo el nmero 9519, y creada con motivo de la escisin de Compaa Colombiana de Tabaco S.A., cuyo proyecto de escisin se aprob en Asamblea Extraordinaria de Accionistas de dicha sociedad el 31 de julio de 2001. Su domicilio social es la ciudad de Medelln y su duracin legal es indefinida. Por medio de la Escritura Pblica nmero 1126 del 17 de abril de 2012, otorgada en la Notara Veinte de Medelln e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln, en el libro 9, bajo el nmero 7123, Compaa Colombiana de Inversiones S.A. E.S.P. cambi su denominacin social a Celsia S.A. E.S.P. La compaa inici en 2006 un proceso de reformulacin de su estrategia de inversin, proceso que en 2007 permiti la identificacin de un nuevo foco de negocio, siendo este el sector de la energa elctrica. Para lograr la focalizacin, la compaa adquiri las siguientes sociedades dedicadas al sector de la generacin de energa elctrica en Colombia: en diciembre de 2007,
mediante operacin de compraventa, adquiri el 100% de las sociedades Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones ZF S.A. E.S.P.) y SPV TF LTD., esta ltima liquidada en 2009; en 2008, mediante operacin de permuta realizada por las sociedades Antioquea de Inversiones S.A. e Inversiones e Industria S.A. (sociedades absorbidas por la compaa mediante fusin por absorcin en noviembre de 2008), adquiri las sociedades Merilctrica S.A. & Ca. S.C.A. E.S.P., Merilctrica S.A. (sociedades absorbidas mediante fusin realizada el 28 de diciembre de 2009) y TLC International LDC (sociedad liquidada en 2009), en 2008, adquiri a Hidromontaitas S.A. E.S.P. y, mediante una Oferta Pblica de Adquisicin (OPA), adquiri el 98,82% de la sociedad Generar S.A. E.S.P., ambas sociedades igualmente absorbidas por la compaa en la fusin del 28 de diciembre de 2009. El 14 diciembre de 2009, a travs del mecanismo de una OPA, la compaa, por intermedio de su controlada Colener S.A.S., adquiri 164.063.583 acciones, equivalentes al 47,32% de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. El 30 de abril de 2010, la compaa, y nuevamente por intermedio de su controlada Colener S.A.S., adquiri 9.326.267 acciones, equivalentes al 2,69% adicional de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., operacin que le permiti tener el control accionario con el 50,01%. Mediante Escritura Pblica nmero 4629 del 28 de diciembre de 2009, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, se protocoliz la fusin por absorcin con las sociedades Merilctrica S.A. & Ca. S.C.A. E.S.P., Merilctrica S.A., Generar S.A. E.S.P., Compaa Colombiana de Energa S.A.S. e Hidromontaitas S.A. E.S.P. (sociedades absorbidas), fusin que fue aprobada en reunin extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas el 22 de septiembre de 2009. 181
Con el propsito de desarrollar directamente las actividades relacionadas con el negocio de la generacin de energa elctrica, con la aprobacin de la Asamblea General de Accionistas y mediante Escritura Pblica nmero 4630 del 28 de diciembre de 2009, otorgada en la Notara Veinte de Medelln, modific su objeto social y se convirti en Empresa de Servicios Pblicos, adoptando las obligaciones legales y regulatorias que le aplican al sector de la energa elctrica en Colombia. El objeto principal de la compaa consiste en la prestacin de los servicios pblicos de generacin y comercializacin de energa elctrica, de conformidad con lo establecido en las leyes 142 (Rgimen general de prestacin de los servicios pblicos en Colombia) y 143 (Rgimen de las actividades de generacin, interconexin, transmisin, distribucin y comercializacin de electricidad) de 1994 y las disposiciones que las modifiquen y/o adicionen, as como la prestacin de servicios conexos, complementarios y relacionados con las mismas actividades de servicios pblicos, de acuerdo con el marco legal regulatorio. Tambin puede ejecutar actividades conexas y complementarias relacionadas con la generacin y comercializacin de energa elctrica, gas natural y cualquier otro combustible; puede adelantar, promover, operar y construir proyectos y plantas de generacin de energa elctrica, participar en empresas que desarrollen la actividad de transmisin, distribucin, generacin o comercializacin de energa elctrica, gas natural y otro combustible. La generacin consiste en la produccin de energa mediante plantas trmicas y centrales hidrulicas conectadas al Sistema Interconectado Nacional (SIN). Las transacciones realizadas entre generadores y comercializadores se efectan mediante contratos bilaterales o mediante la Bolsa de Energa. 182
Adicionalmente, puede dedicarse a la administracin, la precautelacin y el incremento de su patrimonio, mediante el fomento y la promocin de la actividad industrial o comercial, especialmente por medio de la inversin en sociedades, cualquiera sea su objeto social, bien sea participando como asociado fundador en su constitucin o haciendo aportes de capital posteriores. Tambin puede prestar asesora en materia econmica, administrativa y financiera a todo tipo de sociedades. Para llevar a cabo las actividades de generacin de energa elctrica, la compaa dispone de las siguientes plantas de generacin: Merilctrica, planta trmica a gas, ciclo simple, de 167 MW, ubicada en el municipio de Barrancabermeja (Santander); Ro Piedras, central hidrulica a filo de agua, de 19,9 MW, ubicada en el municipio de Jeric (Antioquia); Hidromontaitas, central hidrulica a filo de agua, de 19,9 MW, en el municipio de Donmatas (Antioquia), la cual inici operaciones en 2012. Mediante la sociedad Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (Colinversiones ZF S.A. E.S.P., hasta el 17 de abril de 2012, fecha en la cual cambi su denominacin social), Zona Franca Permanente Especial declarada desde el 13 de abril de 2009, en la que se posee cerca del 100% de la participacin accionaria, se operan dos plantas de generacin trmica a gas: Flores I, de 160 MW, ciclo combinado y Flores IV, de 450 MW, ciclo combinado. Esta inici operacin comercial el 12 de agosto de 2011, luego que se culminara la construccin y el montaje del cierre de ciclo de las plantas existentes Flores II, de 112 MW y Flores III, de 169 MW. Mediante la sociedad Colener S.A.S., en la que se tiene el 100% de la participacin accionaria, se posee el 50,01% de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., EPSA, la cual, a su vez, es propietaria del 86,91% de Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P., CETSA. Empresa de
Energa del Pacfico S.A. E.S.P. participa en las diferentes actividades de la cadena elctrica: generacin, transmisin, distribucin y comercializacin. En relacin con las actividades de generacin de energa elctrica, EPSA y CETSA operan catorce centrales hidrulicas que aportan 959,5 MW de potencia (Alto Anchicay, Bajo Anchicay, Salvajina, Calima, Hidroprado y nueve plantas menores). Adicionalmente, se encuentra en construccin de las centrales de generacin hidrulica Bajo Tulu (19,9 MW), en el Valle del Cauca, y Cucuana (55 MW), en Tolima. En relacin con las actividades de distribucin y comercializacin, EPSA y CETSA atienden 39 municipios del Valle del Cauca, donde tienen 526.603 clientes, entre usuarios residenciales, oficiales, comerciales e industriales; adems, cuentan con 274 km de lneas de transmisin de 220 kV, 19.387 km de redes de distribucin, 69 subestaciones de distribucin y siete subestaciones de transmisin.
de Servicios Pblicos. Lo anterior implica que los estados financieros sean comparables entre ejercicios.
Consolidacin de estados financieros

Los estados financieros que se acompaan no consolidan los activos, los pasivos, el patrimonio y los resultados de las compaas controladas. La inversin en estas compaas est registrada por el mtodo de participacin patrimonial, como se indica ms adelante. Estos estados son presentados a la Asamblea General de Accionistas y son los que sirven de base para la distribucin de utilidades y otras apropiaciones. Sin embargo, por requerimientos legales, la compaa est obligada a presentar adicionalmente estados financieros consolidados a la Asamblea General de Accionistas para su aprobacin. En 2012 y 2011, Celsia S.A. E.S.P. consolida con las sociedades Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. y Colener S.A.S., esta ltima, accionista mayoritario de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. desde abril de 2010.
NOTA 2 - Bases de presentacin de los estados financieros

Periodo contable
Dando cumplimiento a las disposiciones estatutarias y legales en Colombia, la compaa realiza corte de cuentas al 31 de diciembre de cada ao.
Ajustes por inflacin

Hasta el 31 de diciembre de 2006, mediante el uso de ndices generales de precios al consumidor (o porcentajes de ajuste del ao gravable), se actualizaron monetariamente, en forma mensual, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, con excepcin de las cuentas de resultados y del supervit por valorizaciones de activos. Los ajustes respectivos se llevaron a la cuenta correccin monetaria del estado de resultados. Los saldos de los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio de las compaas prestadoras de servicios pblicos, absorbidas en la fusin realizada en 2009, incluyen los ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2005, debido a que, por medio de la resolucin No. 183
Estados financieros comparativos

Celsia S.A. E.S.P. presenta los estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2012 comparativos con los de 2011. Desde 2009, la compaa se convirti en Empresa de Servicios Pblicos (E.S.P.), y a partir de ese momento ha observado las disposiciones contenidas en el Plan General de Contabilidad para Empresas
SSPD - 20051300033635 del 28 de diciembre de 2005, la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios elimin para efectos contables, a partir del 1 de enero de 2006, la aplicacin de los ajustes por inflacin.
La importancia relativa para preparar los estados financieros y para propsitos de presentacin, se ha determinado teniendo como base un 5% del activo total y del resultado del periodo.
Conversin de moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estn vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio, los saldos por cobrar o por pagar y las inversiones corrientes en moneda extranjera se ajustan a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. En lo relativo a saldos por pagar, solo se llevan a resultados las diferencias de cambio que no sean imputables a costos de adquisicin de activos. De igual forma, las operaciones con derivados financieros forwards, realizados con el propsito de cobertura de activos o pasivos en moneda extranjera, se valoran y revelan adecuadamente en la cuenta de resultados. La diferencia en cambio resultante de deudas en moneda extranjera por la compra de inventarios, propiedades, planta y equipo, son cargadas a dichos rubros si ellos estn en proceso de importacin y/o construccin, o a resultados si ya se ha liquidado la respectiva importacin y se ha concluido la puesta en operacin de los activos.
Clasificacin de activos y pasivos

Los activos y pasivos se clasifican de acuerdo con el uso a que se destinan o segn su grado de realizacin, disponibilidad, exigibilidad o liquidacin, en trminos de tiempo y valores. Se entiende como activos corrientes aquellas sumas que sern realizables o estarn disponibles en un plazo no mayor a un ao. Se entiende como pasivos corrientes aquellas sumas que sern exigibles o liquidables tambin en un plazo no mayor a un ao. Los dems saldos se presentan dentro del activo o pasivo no corriente.
Clasificacin de ingresos, costos y gastos

Para la preparacin del estado de resultados comparativo de 2012 y 2011, la compaa presenta como ingresos, costos y gastos operacionales aquellos que corresponden a las actividades de prestacin de servicios pblicos.
Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo fue preparado usando el mtodo indirecto. Se ha considerado como efectivo y equivalentes de efectivo el dinero en caja y bancos, los depsitos de ahorro, los fondos y todas las inversiones negociables de alta liquidez.
Importancia relativa o materialidad

El reconocimiento y la presentacin de los hechos econmicos se hace de acuerdo con su importancia relativa. Un hecho econmico es importante cuando, debido a su naturaleza o cuanta, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias, puede alterar significativamente las decisiones econmicas de los usuarios de la informacin. 184
NOTA 3 - Principales polticas y prcticas contables

Los estados financieros fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, los cuales son prescritos por normas legales, en especial por el Decreto Reglamentario 2649 de 1993 y las dis-
posiciones de las Superintendencias Financiera y de Servicios Pblicos Domiciliarios de Colombia. A continuacin se describen las principales polticas y prcticas que la compaa ha adoptado en concordancia con lo anterior:
sa de Valores de Colombia. El valor de mercado de los ttulos que no se cotizan en Bolsa se determina con base en su valor intrnseco, calculado con base en los ltimos estados financieros divulgados por el emisor del ttulo. Las inversiones en compaas no controladas que se encuentran en estado de disolucin para posterior liquidacin o que se presenten prdidas recurrentes mensualmente se ajustan a su valor de mercado, en cuyo caso el menor valor es registrado con cargo al estado de resultados, basados en el principio de prudencia de la compaa. Las inversiones que garantizan derechos de recompra (REPOS) se registran por separado dentro del rubro de inversiones bajo la denominacin de derechos de recompra de inversiones, y se valorizan aplicando el mismo procedimiento indicado en el prrafo anterior. b. Las inversiones en compaas subordinadas, en las cuales se posee en forma directa o indirecta ms del 50% del capital social o se ejerza influencia dominante, se contabilizan por el mtodo de participacin patrimonial. Bajo este mtodo, las inversiones se registran inicialmente al costo y luego se ajustan, con abono o cargo a resultados segn sea el caso, para reconocer la participacin en las utilidades o prdidas en las compaas subordinadas. La distribucin en efectivo de las utilidades de estas compaas se registra como un menor valor de la inversin. Adicionalmente, tambin se registra como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas antes, la participacin proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas, diferente a resultados del ejercicio con abono o cargo a la cuenta de supervit por mtodo de participacin en el patrimonio. 185
Inversiones temporales
Son las inversiones que estn representadas en ttulos o documentos de fcil enajenacin, sobre las cuales la compaa tiene el serio propsito de realizar el derecho econmico que incorporan en el corto plazo. Estas inversiones se registran al costo y posteriormente se actualizan con base en la tasa de inters pactada. Los respectivos rendimientos son registrados como mayor o menor valor de la inversin, cuando se capitalizan, con cargo o abono a resultados.
Inversiones permanentes
Son las inversiones sobre las cuales la compaa tiene el serio propsito de mantenerlas hasta la fecha de su vencimiento o de maduracin o por lo menos durante un plazo de tres aos cuando su plazo es superior o no tienen vencimiento. Estas inversiones se contabilizan y valan en forma prospectiva de la siguiente manera: a. Las inversiones en acciones o participaciones de capital (ttulos participativos) de renta variable en entidades donde no se tenga el control se registran al costo ajustado ms el valor de los dividendos recibidos en acciones y mensualmente se ajustan a su valor de mercado. El ajuste resultante, sea positivo o negativo, se registra en la cuenta de valorizaciones con abono o cargo al supervit por valorizaciones en el patrimonio de los accionistas, segn el caso. El valor de mercado de los ttulos que cotizan en Bolsa es obtenido del boletn de precios para valoracin de inversiones, publicado por la Bol-
Una vez registrado el mtodo de participacin patrimonial, si el valor intrnseco de la inversin es menor que el valor en libros, se registra una provisin con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrnseco sobre el valor en libros de la inversin, al cierre del ejercicio, es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la cuenta patrimonial de supervit por valorizaciones.
Inventarios
Se contabilizan al costo, el cual se determina con base en el mtodo del costo real promedio ponderado. Anualmente se evala la obsolescencia del inventario y se contabiliza la provisin, en caso de ser necesario.
Gastos pagados por anticipado

Los gastos pagados por anticipado corresponden principalmente a primas de seguros, que se amortizan durante la vigencia del seguro.
Deudores y provisin para cuentas de dudoso recaudo

Los deudores representan los recursos que otorgan la facultad de reclamar a un tercero la satisfaccin del derecho que incorporan, sea en dinero, bienes o servicios, segn lo acordado entre las partes. Se incluyen aquellos valores entregados en prstamo a terceros y colaboradores que no son negociables en el mercado o que no tienen una intencin de venta ni estn valorados a valor razonable y los saldos de clientes resultantes de la venta de los servicios de la compaa. Las cuentas por cobrar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual, cuando sea el caso, se ajusta de acuerdo con la unidad de medida o moneda funcional pactada para su pago. Al cierre del periodo se evala su recuperacin y se reconocen las prdidas de valor. Se reconocen provisiones para cuentas de dudoso recaudo por la diferencia existente entre el valor que se estima recuperar de las cuentas por cobrar y el valor en libros por las que se encuentran registradas.
Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, ajustado por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006, que en lo pertinente incluye gastos de financiacin y diferencias en cambio sobre pasivos en moneda extranjera, contratados para su adquisicin, hasta que se encuentran en condiciones de utilizacin. Para las construcciones en curso, sern susceptibles de capitalizacin todos aquellos conceptos que tengan relacin directa con la construccin y el montaje de las obras. Asimismo, se podrn capitalizar como mayor valor del activo en construccin los costos por intereses y otros costos relacionados con los prstamos obtenidos, con los cuales se est financiando la construccin y el montaje de la obra. Las ventas y los retiros de tales activos se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados.
186
La depreciacin se calcula sobre el costo ajustado, por el mtodo de lnea recta, con base en la vida til probable de los activos, a tasas anuales de:
Construcciones y edificaciones Obras civiles asociadas a las plantas de generacin hidrulicas Plantas y ductos de generacin Maquinaria y equipo electrnico asociado a las plantas de generacin Redes, lneas y cables Equipo de oficina Muebles, enseres y equipo de comedor, mdico y cientfico Equipo de transporte y vehculos Equipo de computacin y comunicacin Tasa Aos 5% 2% 4% 4% 4% 10% 10% 20% 20% 20 50 25 25 25 10 10 5 5
La compaa no estima contablemente ningn valor residual para sus activos por considerar que este no es material, siendo, por lo tanto, depreciados en su totalidad. Los gastos de reparacin y mantenimiento se cargan a los resultados a medida en que se incurren. Los costos por mantenimientos mayores se cargan al estado de resultados cuando efectivamente se realicen.
Mtodos de valuacin para activos

Con sujecin a las normas tcnicas, son criterios de valuacin aceptados, el valor o costo histrico, el valor actual o de reposicin, el valor de realizacin o de mercado y el valor presente o descontado. a. Valor o costo histrico: Es el que representa el importe original obtenido en efectivo o en su equivalente en el momento de realizacin de un hecho econmico. b. Valor actual o de reposicin: Es el que representa el importe en efectivo que se consumira para reponer un activo o se requerira para liquidar una obligacin en el momento actual. c. Valor de realizacin o de mercado: Es el que representa el importe en efectivo, en el que se espera sea convertido un activo o liquidado un pasivo en el curso normal de los negocios. d. Valor presente o descontado: Es el que representa el valor presente de las entradas o salidas netas en efectivo, que generara un activo o un pasivo. La compaa ha optado porque las propiedades, planta y equipo se valen por el mtodo de valor de realizacin o de mercado, y a valor de reposicin, menos el demrito correspondiente. Para efectos de la valuacin a valor de realizacin o de reposicin, este se determina con sujecin a avalos comerciales, que deben ser realizados con una periodicidad mxima de tres aos calendario. Para efectuar estos avalos, se exceptan, por disposicin legal, aquellos activos cuyo valor ajustado sea inferior a veinte (20) salarios mnimos legales mensuales. Los avalos son efectuados por personas que no tienen ninguna relacin con la compaa, que pueda dar origen a conflictos de inters. Esto es, que no existe entre el avaluador y la compaa nexos, relaciones u operaciones paralelas que involucren un inters que, real o potencialmente, impidan 187
un pronunciamiento justo y equitativo, ajustado a la realidad del objeto del avalo. Con base en lo anterior, si el costo neto ajustado de las propiedades es superior a su valor de realizacin, se hace una provisin con cargo a los resultados del ejercicio; en su defecto, se registra una valorizacin con cargo al supervit por valorizacin.
la inversin, sin que en ningn caso dicho plazo exceda veinte (20) aos.
Valorizaciones y desvalorizaciones
Las valorizaciones y desvalorizaciones de activos que forman parte del patrimonio incluyen: a. Excedentes o defecto del valor de mercado o intrnseco de inversiones permanentes en compaas no controladas al fin del ejercicio sobre su costo neto ajustado. b. Exceso de avalos tcnicos de propiedades, planta y equipo sobre los respectivos costos netos ajustados.
Cargos diferidos
Se registran como cargos diferidos los costos incurridos durante las etapas de organizacin, construccin, instalacin, montaje y puesta en marcha de un proyecto, e incluyen los correspondientes a la construccin, instalacin y puesta en marcha de las centrales hidroelctricas. La amortizacin del cargo diferido se realiza en el menor tiempo entre el estimado en el estudio de factibilidad para su recuperacin y la duracin del proyecto especfico que los origin.
Obligaciones financieras
Corresponden a obligaciones contradas por la compaa con establecimientos de crdito u otras instituciones financieras del pas y del exterior. El valor registrado inicialmente corresponde al monto principal recibido de la obligacin, neto de los costos incurridos en la transaccin. Los gastos financieros que no incrementan el capital se registran como gastos acumulados por pagar. Se incluyen tambin los sobregiros contables que resulten de la operacin, al cierre del ejercicio.
Intangibles
Representan recursos que implican un derecho o privilegio oponible a terceros y de cuyo ejercicio o explotacin pueden obtenerse beneficios econmicos durante varios periodos futuros. Se clasifican en esta categora conceptos como derechos y crdito mercantil. El costo de estos activos corresponde a erogaciones incurridas, claramente identificables. Para reconocer su contribucin a la generacin de ingresos, se amortizan de manera sistemtica durante su vida til. Se registra como crdito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre el valor en libros en la adquisicin de sociedades sobre las cuales la compaa tiene o adquiere el control. El crdito mercantil adquirido debe ser amortizado en el mismo tiempo en que se espera recuperar 188
Compromisos de recompra de inversiones

Registra los fondos que recibe la compaa garantizando sus inversiones bajo la modalidad de pacto de recompra.
Instrumentos financieros derivativos

Para las operaciones de derivados financieros sobre tasa de cambio se reconoce en los resultados del periodo los efectos de comparar la tasa spot de la fecha de valoracin con la tasa de forward descontada bajo metodologas financieras de general aceptacin.
Cuentas por pagar

Representan obligaciones a cargo de la compaa originadas en bienes o servicios recibidos. Las cuentas por pagar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual, cuando sea del caso, se ajusta de acuerdo con la medida o moneda funcional pactada para su pago.
de las normas legales y las convenciones laborales vigentes. Comprenden cesantas, intereses a las cesantas, vacaciones y prima de servicios, principalmente. Durante el periodo, se registran estimaciones globales correspondientes a dichos beneficios, las cuales son ajustadas a su valor exacto al final del ejercicio, determinando as el monto a favor de cada empleado, de conformidad con las disposiciones legales.
Impuestos, gravmenes y tasas

Representan el valor de los gravmenes de carcter general y obligatorio a favor del Estado y a cargo de la compaa, determinados con base en las liquidaciones privadas generadas en el respectivo periodo fiscal. Comprende, entre otros, el impuesto sobre la renta y complementarios, patrimonio y de industria y comercio. El reconocimiento del impuesto sobre la renta por pagar del periodo se determina con base en la depuracin del resultado contable teniendo en cuenta las disposiciones tributarias vigentes. De acuerdo con la depuracin, el impuesto sobre la renta por pagar se determina con base en estimaciones de la renta lquida. Con base en las disposiciones legales, la compaa no tiene la obligacin de calcular renta presuntiva para la determinacin de la renta lquida gravable. El reconocimiento del impuesto al patrimonio creado mediante el Decreto de Emergencia nmero 4825 de diciembre de 2010 se registr en su totalidad contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio, de acuerdo con lo establecido por el Decreto 514 de 2010.
Provisin para contingencias

Ciertas situaciones contingentes pueden existir a la fecha de los estados financieros, que pueden resultar en una prdida futura cuando uno o ms hechos sucedan o dejen de ocurrir. Si la evaluacin de la contingencia indica una prdida probable y cuantificable, se registra en los estados financieros. Si la evaluacin indica que una prdida potencial no es probable pero es incierto el resultado o es probable pero no puede ser estimado el monto de la prdida, entonces la naturaleza de la contingencia es revelada en notas a los estados financieros con una estimacin del rango probable de prdida. Contingencias de prdida evaluadas como remotas no son reveladas.
Cuentas de orden
Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de cumplimiento y los derechos o responsabilidades contingentes, como las garantas otorgadas, los valores recibidos en custodia o garanta. Igualmente, se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno de los activos, informacin gerencial o control de futuras situaciones financieras. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden, denominadas fiscales, para registrar diferencias entre las cifras contables y las cifras para efectos tributarios.
Obligaciones laborales y de seguridad social integral

Las obligaciones laborales incluyen aquellos beneficios a favor del personal y a cargo de la compaa que han sido establecidos en virtud
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Estimaciones contables
En la preparacin de los estados financieros y de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, la administracin requiere hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados durante el periodo y para el registro de activos y pasivos contingentes en cuentas de orden. El resultado final puede diferir de estas estimaciones. Si ms adelante ocurriera algn cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sera incluido en la determinacin de la utilidad o prdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio y de ejercicios futuros de ser el caso.
muneracin del Cargo por Confiabilidad a los generadores del Mercado de Energa Mayorista (MEM). Los ingresos por venta de energa son reconocidos y registrados con base en la generacin de energa, la cual se comercializa por medio de la Bolsa y en contratos de largo plazo. Los ingresos por comercializacin de gas son reconocidos a partir de las nominaciones establecidas en los contratos de reventa de gas. Los costos y gastos se reconocen en los resultados del ejercicio mediante el sistema de causacin. Se reconocen cuando ha surgido una disminucin de los beneficios econmicos, relacionada con una disminucin de los activos o un aumento de los pasivos y su valor es medible de forma confiable.
Reclasificaciones
Algunas partidas en los estados financieros de 2011 han sido reclasificadas solo para efectos comparativos.
Utilidad neta por accin

La utilidad neta por accin se calcula dividiendo el resultado del ao sobre el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin durante el mismo periodo.
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos se reconocen en los resultados del ejercicio mediante el sistema de causacin. Los ingresos se reconocen cuando ha surgido un incremento de los beneficios econmicos futuros, relacionado con un aumento en los activos o una disminucin de los pasivos y su valor es medible de manera confiable. Al reconocerse los ingresos, se reconocen todos los costos y gastos asociados a ellos. Los ingresos de la actividad de generacin proceden fundamentalmente de las ventas de energa a travs de contratos bilaterales al mercado regulado y no regulado, de la Bolsa y del Cargo por Confiabilidad. Mediante la Resolucin CREG 071 de 2006 se aprob la metodologa vigente para la re190
Convergencia a Normas Internacionales de Informacin Financiera

De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los Decretos Reglamentarios 2706 y 2784 de diciembre de 2012, la compaa est obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF. Para este propsito, el Consejo Tcnico de la Contadura Pblica emiti el Direccionamiento Estratgico clasificando en tres grupos a las compaas obligadas a esta convergencia. Debido a que la compaa pertenece al Grupo 1, el periodo obligatorio de transicin comienza el 1 de enero de 2014 y la emisin de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF ser el 31 de diciembre de 2015.
NOTA 4 - Posicin monetaria en moneda extranjera, neta

Las normas bsicas existentes permiten la libre negociacin de divisas extranjeras por medio de los bancos y dems instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, para la compaa la mayora de las transacciones en moneda extranjera todava requieren el cumplimiento de disposiciones legales. Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por el Banco de la Repblica de Colombia, la cual fue utilizada para la preparacin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011. La tasa de cambio representativa del mercado a esa fecha, expresada en pesos colombianos, fue de $1.768,23 (2011 - $1.942,70) por dlar. La compaa tena los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equivalente en millones de pesos al 31 de diciembre:
2012 2011 Equivalente en Equivalente en millones de millones de Dlares pesos Dlares pesos Activos corrientes Caja en moneda extranjera (Nota 5) 6.610 12 9.244 18 Bancos en moneda extranjera (Nota 5) 409.660 724 21.287 41 Inversiones temporales (Nota 6) 11.215.219 19.831 11.621.676 22.577 Anticipos (Nota 7) - - 134.649 262 11.631.489 20.567 11.786.856 22.898 Pasivos corrientes Proveedores (Nota 15) 270.216 478 328.408 638 270.216 478 328.408 638 Posicin monetaria neta, activa 11.361.273 20.089 11.458.448 22.260
Durante 2012 se registr $2.507 como gasto neto por diferencia en cambio (2011 - $1.605 como ingreso neto). El ingreso por diferencia en cambio registrado en los estados financieros fue de $1.167 (2011 $4.198) y el gasto registrado fue de $3.674 (2011 - $2.593).
NOTA 5 - Disponible
El disponible, al 31 de diciembre, comprenda:
Caja, incluye USD$6.610 (2011 - incluye USD$9.244) Cuentas bancarias corrientes, incluye USD$409.660 (2011 - incluye USD$21.287) Cuentas bancarias de ahorro 2012 2011 18 23 814 133 128.617 29.862 129.449 30.018
La tasa promedio de rentabilidad de las cuentas bancarias de ahorro fue de 5,62% E.A. (2011 - 3,81% E.A.). Para 2012 y 2011, el disponible no tiene restricciones que limiten su uso. 191
NOTA 6 - Inversiones temporales

Las inversiones temporales, al 31 de diciembre, comprendan:
Fondo de inversiones administrado en Colombia (1) Fondo de inversiones administrado en el exterior (2) Derechos fiduciarios (3) 2012 2011 219.166 219.095 19.831 22.577 - 342 238.997 242.014
(1) El fondo de inversiones administrado en Colombia est conformado por:

Valores Bancolombia S.A. Bolsa y Renta S.A. Corredores Asociados S.A. Correval S.A. Ultrabursatiles S.A. Fondo Capital Privado Serfinco Corporativo 2012 2011 111.087 37.933 91.331 176.539 7.705 6.609 1.404 1.353 889 1.020 141 2.250 219.166 219.095
La tasa promedio de rentabilidad de estos fondos fue de 7,92% E.A. (2011 - 2,80% E.A.).
(2) El fondo de inversiones administrado en el exterior por $19.831, equivalente a USD$11.215.219 (2011 - $22.577, equivalente a USD$11.621.676), est conformado por:
Morgan Stanley Centennial Absolute Return Series I Goldman Sachs Centennial Global Macro Centennial Absolute Return Series II 2012 2011 9.457 7.399 4.224 4.604 3.464 7.466 1.612 1.938 1.074 1.170 19.831 22.577
La tasa promedio de rentabilidad fue de 7,62% E.A. (2011 - 0,52% E.A.).
(3) En 2011, los derechos fiduciarios corresponden a depsitos en F.C.O. Fiducuenta, cuya tasa promedio de rentabilidad fue de 3,38% E.A. Ninguna de estas inversiones tiene restricciones que limiten su uso.
192
NOTA 7 - Deudores, neto

El saldo de deudores, neto al 31 de diciembre, comprenda:
Clientes (1) Anticipos y avances (2) Anticipos o saldos de impuestos a favor (3) Cuentas por cobrar a vinculados econmicos (4) Deudores varios (5) Menos provisin para deudores Menos deudores de corto plazo Deudores de largo plazo 2012 2011 43.070 43.202 9.103 3.351 6.014 5.329 91.230 98.989 1.752 1.087 151.169 151.958 (264) (401) 150.905 151.557 (60.680) (65.150) 90.225 86.407
(1) Corresponde a cartera por venta de servicios de generacin y comercializacin de energa elctrica, por $35.547 (2011 - $28.392) y servicios por reventa de gas, por $7.523 (2011 - $14.810). (2) Incluye principalmente anticipos y avances entregados a los siguientes terceros:
Produccin de Energa S.A.S. (a) Proveedores de energa (b) Edificio Centro Santillana P.H. (c) Proveedores del exterior (2011 - USD$134.649) (d) 2012 2011 7.290 951 733 786 1.309 - 262
(a) Corresponde a anticipo entregado para futuras capitalizaciones. (b) Para 2012 y 2011, corresponde a anticipos entregados a Chevron Petroleum Company y Ecopetrol S.A. para la compra de energticos. (c) Corresponde a anticipo entregado para realizar mejoras locativas en inmuebles de propiedad de la compaa. (d) Anticipos entregados a proveedores para la adquisicin de inventarios de repuestos para utilizar en las unidades de generacin de energa elctrica. (3) El saldo de anticipos y saldos de impuestos corresponde a:
Saldo a favor de impuesto sobre la renta (Nota 16) Saldo a favor de industria y comercio de Medelln Anticipo del impuesto de industria y comercio de Medelln 2012 2011 3.016 2.998 5.305 - 24 6.014 5.329
193
(4) Corresponde a cuentas por cobrar a los siguientes vinculados econmicos:

Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (a) Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. (b) 2012 2011 90.109 97.496 1.121 1.493 91.230 98.989
(a) Con este tercero se tiene un inters pactado del 4,98%. El saldo incluye intereses de $10.482 (2011 - $6.580). (b) Corresponde al saldo por cobrar por los servicios de asistencia tcnica. (5) Incluye dividendos por cobrar por $794 (2011 - $747) y prstamos a colaboradores por $161 (2011 - $260). El detalle de los deudores de corto plazo es como sigue:
Clientes, neto de provisin Anticipos y avances Anticipos o saldos de impuestos a favor Cuentas por cobrar a vinculados econmicos Deudores varios Vinculados econmicos Prstamos a colaboradores 2012 2011 42.806 42.801 9.103 3.351 6.014 5.329 1.134 12.795 1.623 874 60.680 65.150
El detalle de los deudores de largo plazo, al 31 de diciembre, es como sigue:

2012 2011 90.096 86.194 129 213 90.225 86.407
Al 31 de diciembre se tiene constituida provisin sobre los saldos de deudores de difcil recaudo por $264 (2011 - $401). El movimiento de la provisin, durante el ao, fue el siguiente:
Saldo inicial Aumento de la provisin en el ao (Nota 22) Castigos de cartera Saldo final 2012 2011 401 397 367 4 (504) 264 401
No existen gravmenes ni restricciones sobre las cuentas por cobrar.
NOTA 8 - Inventarios
Los inventarios, al 31 de diciembre, comprendan:
Materiales y suministros Inventario en trnsito 2012 2011 17.483 13.021 28 3.925 17.511 16.946
Los materiales, suministros y consumibles de generacin se encuentran custodiados en la planta Merilctrica y en las centrales Ro Piedras e Hidromontaitas. No existen limitaciones para el uso de los inventarios. 194
NOTA 9 - Inversiones permanentes, neto

Las inversiones permanentes, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 Fecha de valor Valorizacin Mtodo de intrnseco o Costo Valor de (desvalorizacin) Provisin Dividendos valuacin de mercado ajustado mercado (Nota 13) (Nota 25) del ao En compaas controladas: Mtodo Colener S.A.S. participacin Diciembre 1.718.596 1.718.596 - - 136.194 Mtodo Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (1) participacin Diciembre 832.339 796.553 - 35.786 2.550.935 2.515.149 - 35.786 136.194
En compaas no controladas: Inversiones en acciones Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Mercado Diciembre 85.496 391.850 306.354 - Tablemac S.A. (2) Mercado Diciembre 3.462 704 (2.758) - Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Intrnseco Diciembre 84 74 (10) - Electrificadora del Intrnseco Diciembre 24 26 2 - Caribe S.A. E.S.P. Total inversiones permanentes en acciones Derechos en clubes sociales Total Menos provisin (3) Total inversiones permanentes 89.066 392.654 303.588 -
3.176 14 3.190
2.640.001 2.907.803 303.588 35.786 139.384 103 61 (42) - 2.640.104 2.907.864 303.546 35.786 139.384 (35.786) 2.604.318
195
2011 Fecha de valor Valorizacin Mtodo de intrnseco o Costo Valor de (desvalorizacin) Provisin Dividendos valuacin de mercado ajustado mercado (Nota 13) (Nota 25) del ao En compaas controladas: Mtodo Colener S.A.S. participacin Diciembre 1.732.862 1.732.862 - - 120.096 Mtodo Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. participacin Diciembre 759.969 740.058 - 19.911 2.492.831 2.472.920 - 19.911 120.096
En compaas no controladas: Inversiones en acciones Grupo de Inversiones Mercado Diciembre 85.496 320.698 235.202 - Suramericana S.A. Tablemac S.A. Mercado Diciembre 4.272 1.038 (3.234) - Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Intrnseco Diciembre 84 84 - - Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Intrnseco Diciembre 24 26 2 - Total inversiones permanentes en acciones Derechos en clubes sociales Total Menos provisin (3) Total inversiones permanentes 89.876 321.846 231.970 -
3.681 14 3.695
2.582.707 2.794.766 231.970 19.911 123.791 103 56 (47) - 2.582.810 2.794.822 231.923 19.911 123.791 (19.911) 2.562.899
(1) En 2012, Colinversiones ZF S.A. E.S.P. cambi su denominacin social a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (2) En 2012, se vendieron 19.733.075 acciones de Tablemac por $278, lo que gener una prdida de $573. (3) El movimiento de la provisin fue el siguiente:
Saldo inicial Aumento del ao (Nota 25) Saldo final 2012 2011 19.911 15.875 19.911 35.786 19.911
El 12 de enero de 2011, la compaa vendi a New Continent Hotels S.A.S. su participacin en las sociedades Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. por $40.159. Esta transaccin origin una prdida de $16.688, la cual se encontraba provisionada al 31 de diciembre de 2010. El 31 de mayo de 2011, la compaa vendi a Northbay Invest Colombia S.A.S., filial de Capital Safety Group, su participacin en las sociedades Artculos de Seguridad S.A.S, Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S. por $101.208, originando una utilidad de $66.156, una vez amortizado en su totalidad los crditos mercantiles correspondientes.
196
Informacin sobre las inversiones permanentes

Ente Actividad econmico econmica Inversin en el sector de la energa Colener S.A.S. elctrica Generacin de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. energa elctrica Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Energa Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Inversin Tablemac S.A. Manufactura Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Energa Clase de ttulo Cantidad de % de acciones participacin
Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria
78.410.460 10.399.999.999 84.000 10.311.822 84.293.886 624.516
100,00% 99,99% 6,25% 2,19% 0,33% 0,02%
Ente Actividad econmico econmica Inversin en el sector de la energa Colener S.A.S. elctrica Generacin de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. energa elctrica Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. Energa Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Inversin Tablemac S.A. Manufactura Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Energa Clase de ttulo Cantidad de % de acciones participacin
Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria Accin ordinaria
78.410.460 10.399.999.999 84.000 10.311.822 104.026.961 624.516
100,00% 99,99% 6,25% 2,19% 0,41% 0,02%
197
Como resultado de la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial, se registraron los siguientes efectos:
2012 Supervit de capital, movimiento Resultados del ao Colener S.A.S. Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 121.071 72.370 193.441
Supervit de capital acumulado
857 857 - 857 857
2011 Supervit de capital, movimiento Resultados del ao Colener S.A.S. Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (1) Promotora de Hoteles Medelln S.A. (2) Hotel de Pereira S.A. (2) Artculos de Seguridad S.A.S. (3) Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. (3) Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S. (3)
Supervit de capital acumulado -
76.098 (829) (5.265) (5.526) - (30.093) - (16.269) 3.900 3.030 983 434 186 - 75.902 (49.253)
(1) En la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial sobre utilidades con Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. se excluyeron en 2011 $2.237 correspondientes a utilidades no realizadas generadas por la venta de propiedades y equipos a la compaa. (2) El 25 de agosto de 2010, la compaa firm un contrato de compraventa con las sociedades New Continent Hotels Inc. y The Flagship Hotels Inc., mediante el cual adquiri el compromiso de venta de su participacin total accionaria en Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. Debido al compromiso de venta adquirido, la compaa valor estas inversiones por el mtodo de participacin patrimonial hasta julio de 2010 y, posteriormente, y hasta diciembre del mismo ao, se valoraron por el mtodo del costo. La venta fue realizada el 12 de enero de 2011.
(3) Las sociedades Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S. fueron vendidas a Northbay Invest Colombia S.A.S., filial de Capital Safety Group, el 31 de mayo de 2011. Hasta esa fecha estas inversiones fueron valoradas por el mtodo de participacin patrimonial. Como resultado de la venta de las inversiones, mencionadas en los numerales (2) y (3) anteriores, se realiz el supervit por mtodo de participacin contra los resultados, por $42.898.
198
Los siguientes son los activos, los pasivos y el patrimonio de las compaas subordinadas:
Colener S.A.S. Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. Colener S.A.S. Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 2012 Activos Pasivos Patrimonio Resultados 1.718.989 393 1.718.596 121.071 1.176.761 380.208 796.553 72.370 2011 Activos Pasivos Patrimonio Resultados 1.732.910 48 1.732.862 76.098 1.170.109 430.051 740.058 (3.028)
El siguiente es el detalle de la composicin patrimonial de las compaas subordinadas:

2012 Capital Supervit Resultados Revalorizacin Supervit por social de capital Reservas del ejercicio del patrimonio valorizacin Total Colener S.A.S. 78.410 1.489.780 28.478 121.071 - 857 1.718.596 Zona Franca 66.095 175.321 138.789 72.370 12.874 331.104 796.553 Celsia S.A. E.S.P. 2011 Capital Supervit Resultados Revalorizacin Supervit por social de capital Reservas del ejercicio del patrimonio valorizacin Total Colener S.A.S. 78.410 1.489.780 88.574 76.098 - - 1.732.862 Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. 66.095 175.321 141.817 (3.028) 12.874 346.979 740.058
A continuacin se describe el objeto social de las compaas controladas:
Colener S.A.S.
Colener S.A.S. se constituy mediante documento privado el 7 de octubre de 2009, registrado en el libro 9, bajo el nmero 14267. El trmino de duracin es indefinido. Su objeto social principal es la ejecucin de cualquier actividad de comercio permitida, incluyendo administracin, precautelacin e incremento de su patrimonio mediante el fomento y la promocin de la actividad industrial y comercial, especialmente por medio de la inversin en sociedades u otras personas jurdicas. El 7 de octubre de 2009, Colener S.A.S. fue capitalizada por la compaa en $1.568.190. Los re-
cursos de la capitalizacin fueron entregados al Fideicomiso P.A. Colener II para realizar, el 14 de diciembre de 2009, la adquisicin mediante el mecanismo de OPA, de 164.063.583 acciones ordinarias de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. (EPSA), equivalentes al 47,32% de las acciones en circulacin, a razn de $9.164,84 por accin, para un total de $1.503.617. En diciembre de 2009, el Fideicomiso P.A. Colener II se liquid y la participacin en EPSA qued directamente en la sociedad Colener S.A.S. El 30 de abril de 2010, Colener S.A.S. adquiri 9.326.267 acciones adicionales de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. (EPSA), equivalentes al 2,69% de las acciones en circulacin, a razn de $9.270,69 por accin, para un total de $86.461, con el cual se convirti en accionista controlante. 199
Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones ZF S.A. E.S.P.)

Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. se constituy mediante Escritura Pblica nmero 15943 el 27 de diciembre de 2002, en virtud de la fusin realizada entre las sociedades Flores II S.A., Flores III S.A. y Ca S.C.A. E.S.P., Flores II S.A. & Ca S.C.A. E.S.P., Flores III S.A. y Flores Holding Ltda. El trmino de su duracin es indefinido. Su domicilio se encuentra en la ciudad de Barranquilla. Por medio de la Escritura Pblica nmero 1143 del 17 de abril de 2012, otorgada en la Notara Veinte de Medelln e inscrita en la Cmara de Comercio de Medelln el 20 de abril de 2012, Colinversiones ZF S.A. E.S.P. cambi su denominacin social a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. Su objeto principal consiste en la generacin y comercializacin de energa elctrica, de conformidad con los trminos de las leyes 142, 143 de 1994 y 1004 de 2005. Luego de un proceso que se inici en 2008, la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, autoriz a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., cuya planta se encuentra ubicada en Barranquilla (Atlntico), para funcionar como Zona Franca Permanente Especial. El 25 de enero de 2011, la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, le otorg a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. la calidad de nico usuario industrial de bienes y servicios de la Zona Franca Permanente Especial Termoflores, lo cual le permite acogerse, durante los prximos 15 aos, a los beneficios tributarios ofrecidos por el Gobierno, entre otros, liquidar el impuesto sobre la renta a una tasa del 15% en lugar del 33%, y exencin de tributos aduaneros y del IVA de los equipos que ingresen y se vendan a la Zona Franca. Las valorizaciones y desvalorizaciones de inversiones, al 31 de diciembre, son las siguientes:
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Tablemac S.A. Derechos en clubes sociales Concentra Inteligencia en Energa S.A.S. 2012 2011 Valorizacin Desvalorizacin Valorizacin Desvalorizacin 306.354 2 - - - 306.356 - 235.202 - 2 (2.758) - (3.234) (42) - (47) (10) - (2.810) 235.204 (3.281)
Para 2012 y 2011, el 67% de las acciones de Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P., pertenecientes a Colener S.A.S., compaa 100% propiedad de Celsia S.A. E.S.P., estn pignoradas y entregadas como garanta para respaldar obligaciones financieras de la compaa con Bancolombia S.A. (Nota 14) as:
Emisor Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 2012 2011 Cantidad de Valor Cantidad de acciones garanta acciones 116.462.020 977.510 116.462.020 Valor garanta 963.795
Excepto por lo mencionado en el prrafo anterior, las inversiones permanentes no tienen restricciones ni gravmenes que limiten su realizacin o negociacin. 200
NOTA 10 - Propiedades, planta y equipo, neto

Las propiedades, planta y equipo, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 Costo ajustado Depreciacin Costo Valor Valorizacin neto comercial (Nota 13)
Terrenos 10.155 - 10.155 24.583 14.428 Construcciones en curso 12.813 - 12.813 12.813 Maquinaria y equipo en montaje 1.160 - 1.160 1.160 Construcciones y edificaciones 129.463 (16.334) 113.129 154.874 41.745 Plantas, ductos y tneles 244.292 (47.802) 196.490 241.295 44.805 Redes, lneas y cables 3.328 (1.252) 2.076 2.570 494 Maquinaria y equipo 949 (521) 428 1.986 1.558 Equipo mdico y cientfico 12 (3) 9 9 Muebles y enseres y equipo de oficina 3.651 (778) 2.873 2.873 Equipo de comunicacin y computacin 2.185 (1.344) 841 841 Equipo de transporte 1.098 (804) 294 294 409.106 (68.838) 340.268 443.298 103.030 Menos provisin (1) (1.186) Total propiedades, planta y equipo, neto 339.082 2011 Costo ajustado Depreciacin
Costo Valor Valorizacin neto comercial (Nota 13)
Terrenos 6.321 - 6.321 20.132 13.811 Construcciones en curso 70.385 - 70.385 70.385 Maquinaria y equipo en montaje 40.610 - 40.610 40.610 Maquinaria y equipos en trnsito 417 - 417 417 Construcciones y edificaciones 52.845 (14.367) 38.478 77.272 38.794 Plantas, ductos y tneles 198.550 (38.539) 160.011 190.715 30.704 Redes, lneas y cables 3.327 (1.135) 2.192 2.386 194 Maquinaria y equipo 942 (482) 460 3.469 3.009 12 (2) 10 10 Equipo mdico y cientfico Muebles y enseres y equipo de oficina 3.637 (480) 3.157 3.253 96 Equipo de comunicacin y computacin 1.595 (948) 647 653 6 Equipo de transporte 967 (699) 268 293 25 379.608 (56.652) 322.956 409.595 86.639 Menos provisin (1) (504) Total propiedades, planta y equipo, neto 322.452
(1) El movimiento de la provisin fue el siguiente:

Saldo inicial Aumento del ao (Nota 22) Recuperacin de provisiones Saldo final 2012 2011 504 452 880 62 (198) (10) 1.186 504
201
Durante 2012 y 2011, se realizaron las siguientes transacciones de compra y venta de propiedades, planta y equipo: Durante 2012, la compaa termin la construccin de la central Hidromontaitas, invirtiendo durante el ao $11.494 (2011 - $30.428). Como resultado de la finalizacin de la construccin, se traslad $40.432 de maquinaria y equipo en montaje, $72.834 de construcciones en curso y $8.700 de intangibles (Nota 12), a plantas ductos y tneles por $45.890 y a construcciones y edificaciones por $76.076, para un total de $121.966. Entre febrero y octubre de 2012, se adquirieron terrenos por $3.788 en Santa Rosa (Bolvar), y edificaciones por $45 en Barranquilla. Entre octubre y diciembre de 2011, se adquirieron terrenos por $1.733, edificaciones por $1.729 y equipos por $3.037, en Barranquilla. En junio de 2011, se adquirieron activos asociados al proyecto hidroelctrico San Andrs por $6.581.
Al 31 de diciembre, se cargaron a los resultados del periodo $12.231 (2011 - $10.157) por depreciaciones de propiedades, planta y equipo. La compaa efectu avalo de sus bienes asociados a la operacin en diciembre de 2012 y de sus bienes inmuebles en diciembre de 2011. El avalo fue elaborado de acuerdo con los criterios establecidos en la legislacin actual por los peritos independientes Organizacin Noguera Camacho, con los cuales no existe relaciones u operaciones que involucren una relacin con la compaa, utilizando la metodologa de valor de reposicin a nuevo y valor comercial. Las propiedades, planta y equipo no tienen restricciones ni gravmenes que limiten su realizacin o negociacin. La compaa posee adecuadas plizas de seguros para proteger sus activos productivos, cubriendo principalmente daos materiales causados por incendio, explosin, corto circuito, desastres naturales, terrorismo y otros riesgos. Para esto, tiene contratadas diferentes plizas de seguros, entre otras, las siguientes:
Bien asegurado
Riesgo cubierto
Valor asegurado (*) USD$140.509 USD$49.618 USD$80.034
Vencimiento
Activos de la planta Merilctrica asociados a la operacin Activos de la central Ro Piedras asociados a la operacin Activos de la central Hidromontaitas asociados a la operacin Activos no asociados a la operacin (inventarios, muebles y enseres)
Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante Daos materiales y lucro cesante
24/12/2013 24/12/2013 24/12/2013
$87.900
15/07/2013
(*) Expresados en miles de dlares estadounidenses y millones de pesos colombianos.
202
NOTA 11 - Cargos diferidos, neto

Los cargos diferidos, neto al 31 de diciembre, comprendan:
Gastos de organizacin y puesta en marcha (1) Estudios y proyectos (2) Menos amortizacin acumulada 2012 2011 28.306 28.306 228 228 28.534 28.534 (17.386) (16.904) 11.148 11.630
(1) Corresponde a los costos preoperativos y de puesta en marcha de las plantas de generacin Ro Piedras y Merilctrica por $13.645 y $14.661, respectivamente. La amortizacin se calcula sobre el costo ajustado, por el mtodo de lnea recta, a una tasa anual de 50 aos.
(2) Corresponde a los costos de los estudios y proyectos incurridos durante la construccin de la central Hidromontaitas. Durante el periodo se cargaron a los resultados $482 (2011 - $483) por concepto de amortizacin.
NOTA 12 - Intangibles, neto

Los intangibles, neto al 31 de diciembre, comprendan:
Crdito mercantil adquirido (1) Derechos (2) Menos amortizacin acumulada del crdito mercantil 2012 2011 64.960 64.960 13 8.713 64.973 73.673 (11.440) (8.192) 53.533 65.481
(1) Para 2012 y 2011, corresponde al crdito mercantil pagado en la adquisicin de las siguientes compaas:
Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. Generar S.A. E.S.P. Hidromontaitas S.A. E.S.P. Merilctrica S.A. 43.719 20.078 1.050 113 64.960
La amortizacin del crdito mercantil se efecta a 20 aos, por el mtodo de lnea recta. (2) Para 2011, incluye $8.700 cancelados por los derechos, los estudios y las licencias necesarias para la construccin del Proyecto Hidroelctrico Montaitas. Durante 2012 y una vez finalizada la construccin del proyecto, estos derechos fueron trasladados como mayor valor de plantas, ductos y tneles y de construcciones y edificaciones, relacionadas con la central Hidromontaitas, tal como se menciona en la Nota 10.
Durante el periodo, se cargaron a los resultados $3.248 (2011 - $3.165) por concepto de amortizacin de crditos mercantiles y otros intangibles. 203
NOTA 13 - Valorizaciones y desvalorizaciones, neto

Las valorizaciones y desvalorizaciones, neto, al 31 de diciembre, comprendan:
Valorizacin de inversiones permanentes (Nota 9) Desvalorizacin de inversiones permanentes (Nota 9) Valorizaciones de propiedades, planta y equipo (Nota 10) 2012 2011 306.356 235.204 (2.810) (3.281) 303.546 231.923 103.030 86.639 406.576 318.562
NOTA 14 - Obligaciones financieras

Las obligaciones financieras, al 31 de diciembre, comprendan:
Bancos nacionales Vinculados econmicos Intereses por pagar Otras entidades Compaas de financiamiento comercial Menos obligaciones financieras de corto plazo Obligaciones financieras de largo plazo 2012 2011 802.124 828.460 9.058 4.852 5.287 680 680 21 816.735 834.427 (107.156) (50.743) 709.579 783.684

Entidad Tasa de inters Saldo Entidades financieras Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 44.667 Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 36.667 IPC + 5,8% E.A. 11.104 Bancolombia S.A. Renting Colombia S.A. 5,15% E.A. 21 92.459 Otras entidades Colener S.A.S. (1) 4,98 E.A. 9.058 Arquidicesis de Medelln 13,5% E.A. 680 9.738 Intereses por pagar 4.852 Tarjetas de crdito Bancolombia 107 4.959 107.156
(1) Corresponde a un prstamo otorgado por Colener S.A.S., el cual tiene pactada una tasa de inters del 4,98% E.A. Dentro del saldo de intereses por pagar, se incluye $151 correspondientes a los intereses de este prstamo.
204

Entidad Tasa de inters Saldo Entidades financieras Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 22.333 Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 18.333 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 4.091 44.757 Otras entidades Arquidicesis de Medelln 13,5% E.A. 680 680 Intereses por pagar Tarjetas de crdito Bancolombia 5.287 19 5.306
50.743

Ao de Entidad Tasa de inters Saldo vencimiento Banco de Bogot S.A. DTF + 2,5% T.A. 36.667 2014 36.666 2015 Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 44.667 2014 22.333 2015 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 17.533 2014 25.131 2015 526.582 2016 a 2020 709.579
En diciembre de 2012 se realiz una prrroga con Banco de Bogot S.A. por $18.333 con el propsito de modificar los vencimientos. El detalle de las obligaciones financieras a largo plazo, al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Entidad Tasa de inters Saldo Ao de vencimiento DTF + 2,5% T.A. 36.667 2013 Banco de Bogot S.A. 36.667 2014 18.333 2015 Banco Davivienda S.A. DTF + 2,85% T.A. 44.667 2013 44.667 2014 22.333 2015 Bancolombia S.A. IPC + 5,8% E.A. 11.104 2013 17.533 2014 25.131 2015 526.582 2016 a 2020 783.684
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En el periodo se cargaron a los resultados $74.437 (2011 - $66.314) por concepto de inters sobre las obligaciones financieras (Nota 24). Durante el ao se cancel capital de las obligaciones financieras por $26.424 (2011 - $0); adicionalmente en 2012 y 2011 no se adquirieron nuevas obligaciones financieras con entidades financieras. El siguiente es el detalle de las garantas en acciones que respaldan las obligaciones financieras con Bancolombia S.A. al 31 de diciembre:
Emisor Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 2012 2011 Cantidad de Valor Cantidad de Valor acciones garanta acciones garanta 116.462.020 977.510 116.462.020 963.795
NOTA 15 - Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar, al 31 de diciembre, comprendan:
Proveedores Compras de energa Suministro de gas y otros, incluye USD$270.216 (2011 - USD$328.408) Acreedores Dividendos por pagar Honorarios Servicios Seguros Comisiones Acreedores varios Otros Retencin en la fuente Anticipos y avances Retencin de ICA 2012 2011 24.868 8.456 5.171 9.952 30.039 18.408 18.996 16.800 1.798 561 1.171 1.005 200 - 220 880 473 23.045 19.059 856 373 7 1.236 715 3 6 724
54.320 38.191
NOTA 16 - Impuestos, gravmenes y tasas

Los impuestos, gravmenes y tasas, al 31 de diciembre, comprendan:
Impuesto al patrimonio Impuesto a las ventas Otros impuestos municipales Contribuciones Impuesto sobre la renta y complementarios Menos impuestos, gravmenes y tasas de corto plazo Impuestos, gravmenes y tasas de largo plazo (1) 2012 2011 12.576 18.865 505 558 158 41 177 - 16.059 13.280 35.659 (6.992) (23.082) 6.288 12.577
(1) El saldo de los impuestos, gravmenes y tasas a largo plazo, al 31 de diciembre de 2012, corresponde a dos cuotas del impuesto al patrimonio (2011 - cuatro cuotas), cada una por $3.144, cuyo vencimiento es en 2014 (2011 - vencimiento 2013 y 2014).
206
Impuesto sobre la renta y complementarios

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la compaa estipulan que: 1) Las rentas fiscales se gravan al 33%. Las ganancias ocasionales se depuran de manera separada de la renta ordinaria y se gravan a la misma tarifa indicada anteriormente. Se consideran ganancias ocasionales las obtenidas en la enajenacin de activos fijos posedos por dos aos o ms y los resultados originados en la liquidacin de sociedades. 2) Estn excluidas de la determinacin de la renta presuntiva las empresas de servicios pblicos que desarrollen la actividad complementaria de generacin de energa. 3) A partir del ao gravable 2007, se eliminaron los ajustes integrales por inflacin para efectos fiscales y se reactiv el impuesto a las ganancias ocasionales para las personas jurdicas, calculado sobre los resultados que por este concepto obtengan los contribuyentes durante el ao gravable. La tarifa aplicable sobre la ganancia ocasional gravable es del 33%. 4) A partir del ao gravable 2007, los contribuyentes pueden reajustar anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan carcter de activos fijos. El porcentaje de ajuste para el ao es de 3,04% (2011 - 3,65%) y solo tiene efectos en el patrimonio fiscal. 5) Las prdidas fiscales generadas a partir de 2003 y hasta 2006 podrn ser compensadas con las rentas lquidas ordinarias de los ocho aos siguientes, sin exceder anualmente el 25% del valor de la prdida. De acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes, a partir del ao gravable 2007 las sociedades podrn compensar sin limitacin porcentual y en cualquier tiempo las prdidas fiscales reajustadas fiscalmente, con las rentas lquidas ordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Las prdidas fiscales originadas en ingresos no constitutivos de renta ni de ganancia ocasional y en costos y deducciones que no tengan relacin de causali-
dad con la generacin de la renta gravable, en ningn caso podrn ser compensadas con las rentas lquidas del contribuyente. 6) Los excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria, obtenidos a partir del ao gravable 2007, podrn compensarse con las rentas lquidas ordinarias determinadas dentro de los cinco (5) aos siguientes reajustados fiscalmente. Las prdidas de las sociedades no sern trasladables a los socios. 7) A partir de 2004, los contribuyentes del impuesto de renta que celebren operaciones con vinculados econmicos o partes relacionadas del exterior estarn obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios, sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y mrgenes de utilidad que se hubieran utilizado en operaciones comparables con o entre no vinculados econmicamente. Para 2012 y 2011, la compaa no tiene vinculados econmicos ni partes relacionadas en el exterior. 8) A partir de 2011 se elimina la deduccin especial por inversiones efectivas realizadas en los activos fijos reales productivos. 9) A partir de 2012, el 175% de las inversiones realizadas en proyectos calificados como de investigacin y desarrollo tecnolgico podr ser descontado del impuesto sobre la renta y complementarios del respectivo ao gravable, siempre que dicha deduccin no sea superior al 40% de la renta lquida. Esta deduccin excluye la aplicacin de la depreciacin, amortizacin o deduccin de los costos de personal incluidos en la inversin y no genera utilidad gravada en cabeza de socios o accionistas.
Reforma tributaria
A continuacin se resumen algunas modificaciones al rgimen tributario colombiano para los
207
aos 2013 y siguientes, introducidas por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012:
- Impuesto sobre la renta y complementarios: Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurdicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013. - Impuesto sobre la renta para la equidad CREE: Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base en los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los aos 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable ser del 9%. - Dentro de la depuracin de la base para la liquidacin del impuesto CREE no se permite la compensacin de la renta del periodo gravable, con prdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores. - Exoneracin de aportes: Se exonera a las personas jurdicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje SENA y de Instituto Colombiano de Bienestar Familiar ICBF, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, has-
ta diez (10) salarios mnimos legales vigentes. Esta exoneracin comienza a partir del momento en que se implemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1 de julio de 2013). - Normas contables: Se establece que nicamente para efectos tributarios las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarn vigentes durante los cuatro aos siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Informacin Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado, las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarn inalteradas. Asimismo, las exigencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perdern vigencia a partir de la fecha de aplicacin del nuevo marco regulatorio contable. - Obligacin de informar los estados financieros consolidados por parte de los Grupos Empresariales: se establece, que a ms tardar el 30 de junio de cada ao, los grupos econmicos y/o empresariales debidamente registrados debern remitir en medios magnticos a la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos.
208
A continuacin se detalla la conciliacin entre la utilidad antes de provisin de impuesto sobre la renta y la renta lquida gravable por el periodo terminado al 31 de diciembre:
2012 2011 230.760 174.181 Utilidad antes de provisin para impuesto sobre la renta Ms ingresos fiscales: Dividendos recibidos de las subordinadas y aplicados contra la cuenta de inversiones 136.194 120.096 Ms gastos no deducibles: Pasivos estimados y provisiones 16.755 27.507 Otros gastos e impuestos no deducibles 6.169 1.958 Amortizacin del crdito mercantil adquirido no deducible 2.186 9.809 Gravamen a los movimientos financieros no deducible 1.027 1.036 Provisin impuesto de industria y comercio - 572 Menos: Ingresos no constitutivos de renta Dividendos recibidos de las subordinadas y aplicados contra la cuenta de inversiones no gravados (136.194) (120.096) Ingresos por dividendos no gravados (3.190) (3.695) Otros ingresos no gravados Utilidad por mtodo de participacin (193.441) (75.902) Otros (824) (45) Gastos fiscales Mayor costo fiscal en venta de inversiones - (9.547) Mayor impuesto de industria y comercio pagado - (708) Traslado prdida (utilidad) neta en venta de activos fijos e inversiones a ganancia ocasional 573 (64.534) Utilidad fiscal 60.015 60.638 Menos prdidas fiscales por amortizar (42.000) (2.721) Menos excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar (18.015) (57.917) Renta lquida - -
La determinacin de la ganancia ocasional, al 31 de diciembre, se presenta a continuacin:

Ingresos por ganancias ocasionales (1) Costos fiscales por ganancias ocasionales (1) Total (prdida) ganancia ocasional gravable Tarifa de impuesto sobre ganancia ocasional Provisin impuesto sobre la ganancia ocasional Anticipo de impuesto sobre la renta y complementarios Impuesto sobre la renta y complementarios (a favor) por pagar 2012 2011 237 (810) (573) 33% - (3.016) (3.016) 141.511 (76.977) 64.534 33% 21.296 (5.237) 16.059
(1) Para 2012 corresponde al ingreso y costo de venta de las inversiones de Tablemac S.A. Para 2011, corresponde principalmente al ingreso y costo de las inversiones permanentes vendidas en 2011 (Nota 9).
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La conciliacin entre el patrimonio contable y fiscal, al 31 de diciembre, se presenta a continuacin:

Patrimonio contable Reajustes fiscales de bienes races e inversiones Pasivos no fiscales Mtodo de participacin de inversiones permanentes Valorizaciones contables de activos fijos Provisin fiscal propiedades, planta y equipo Provisin fiscal deudores Patrimonio lquido 2012 2011 2.905.411 474.129 163.955 (942.561) (103.030) - 25 2.497.929 2.650.542 215.679 163.955 (749.119) (318.562) 504 401 1.963.400
Las declaraciones tributarias correspondientes a los aos gravables 2005, 2009, 2010, 2011 y 2012 estn sujetas a revisin y aceptacin por parte de las autoridades fiscales. La administracin y sus asesores legales consideran que la suma contabilizada como pasivo por impuestos por pagar es suficiente para atender cualquier pasivo que se pudiera establecer con respecto a tales aos. Al 31 de diciembre, la compaa presenta las siguientes prdidas fiscales por amortizar:
Periodo 2005 2006 2009 2010 Ajustes fiscales de la prdida lquida Prdida fiscal por amortizar sin limitacin de tiempo 2012 2011 - 1.082 - 509 29.615 70.024 20.243 20.243 49.858 91.858 8.414 5.001 58.272 96.859
Al 31 de diciembre de 2011, la compaa presentaba los siguientes excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar, los cuales fueron amortizados en su totalidad en 2012:
Total excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria generados en 2008 Ajustes fiscales de los excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria Exceso de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar 14.801 3.214 18.015
Impuesto al patrimonio
Para 2011, la Ley 1430 de 2010 establece la tarifa del 4,8% para patrimonios lquidos superiores a $5.000. Mediante el Decreto de Emergencia nmero 4825 de diciembre de 2010, se incluy un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para patrimonios lquidos entre $1.000 y $2.000, y del 1,4% para patrimonios lquidos entre $2.000 y $3.000. Adicionalmente se estableci una sobretasa del 25% sobre este impuesto. El impuesto se caus el 1 de enero de 2011 y debe pagarse en ocho cuotas iguales durante los siguientes cuatro aos, en dos cuotas anuales. El valor del impuesto, incluyendo la sobretasa, asciende a $25.153. De acuerdo con las disposiciones contenidas en el Decreto 514 de 2010, la compaa en 2011 adopt, como prctica contable para el reconocimiento del impuesto al patrimonio, registrar la totalidad del impuesto a cargo contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio. El valor pagado de este impuesto en 2012 fue de $6.288 (2011 - $6.288) y el saldo por pagar asciende a $12.576. 210
NOTA 17 - Pasivos estimados y provisiones

Los pasivos estimados y provisiones, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, corresponden a una provisin para contingencias fiscales sobre un proceso tributario en discusin de Inversiones e Industria S.A. (compaa fusionada en 2008) con la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Inversiones e Industria S.A. fue notificada en junio de 2008 de una liquidacin oficial de revisin mediante la cual se liquidan el impuesto sobre la renta y la sancin por inexactitud. La compaa, basada en el principio de prudencia, consider necesario provisionar $163.955. Durante 2012 no se registr provisin con cargo a los resultados (2011 - $7.150, Nota 25).
NOTA 18 - Patrimonio de los accionistas

Capital
Para 2012 y 2011, el capital autorizado de la compaa est representado en 1.200.000.000 acciones, con un valor nominal de $0,25 por accin. El capital suscrito y pagado asciende a $180 y el nmero de acciones en circulacin fue de 719.584.500.
Reservas
Las reservas, al 31 de diciembre, comprendan:
Reserva legal Para mantenimiento del patrimonio Para crecimiento y expansin Reserva fiscal 2012 2011 1.403 1.403 1.730.466 1.642.337 197.274 197.274 2.911 2.911 1.932.054 1.843.925
Reserva legal
La compaa est obligada por ley a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales para reserva legal hasta que el saldo de esta reserva, que no puede distribuirse antes de la liquidacin de la compaa, pero que se debe utilizar para absorber o reducir prdidas, sea equivalente por lo menos al 50% del capital suscrito. La compaa puede disponer del exceso de este monto para otras apropiaciones, de acuerdo con lo que autorice la Asamblea de Accionistas.
Revalorizacin del patrimonio

Se han abonado a esta cuenta con cargo a resultados los ajustes por inflacin de los saldos de las cuentas del patrimonio originados hasta el 31 de diciembre de 2006, excepto el supervit por valorizaciones. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podr distribuirse como utilidad hasta que se liquide la compaa o se capitalice dicha revalorizacin; esta capitalizacin representa para los accionistas un ingreso no constitutivo de renta ni de ganancia ocasional.
211
De acuerdo con lo establecido en la Ley 1111 de 2006, hasta el 2010, inclusive, se permiti registrar el impuesto al patrimonio, contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio. Mediante el Decreto 514 de 2010, se permite que los contribuyentes imputen anualmente o
en su totalidad contra la cuenta de revalorizacin del patrimonio el valor de las cuotas exigibles del impuesto al patrimonio de que trata la Ley 1370 de 2009. En 2011, la compaa registr el monto total del impuesto al patrimonio con cargo a la cuenta revalorizacin del patrimonio. El valor del impuesto, incluyendo la sobretasa, asciende a $25.153.
NOTA 19 - Cuentas de orden

Las cuentas de orden, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 2011 Derechos contingentes Bienes entregados Semovientes 15 15 Otros derechos contingentes Otros derechos contingentes Garantas entregadas (Nota 14) 3.266 977.510 2.793 963.795 95.268 19.389 1.508
Deudoras fiscales Prdidas fiscales por amortizar (Nota 16) 58.272 Excesos de renta presuntiva por compensar (Nota 16) - Deudoras de control Activos totalmente depreciados 1.642 Responsabilidades contingentes Garantas contractuales Otras garantas contractuales (1) 316.892 Litigios o demandas Civiles (2) Acreedoras fiscales Diferencias entre el patrimonio contable y fiscal (Nota 16) Diferencias entre la utilidad contable y la renta lquida (Nota 16) (Prdida) ganancia ocasional (Nota 16) 86.783 407.482 171.318 (573)
290.171 87.083 588.066 49.015 64.534
2.022.607 2.161.637
Responsabilidades contingentes
(1) Incluye: Compromisos contractuales para la compra del suministro y transporte de gas natural por $63.594 (2011 - $27.314). Garanta por $253.298 (2011 - $262.857) sobre los crditos desembolsados por la Corporacin Financiera Internacional (IFC), Cor212
poracin Andina de Fomento (CAF) y la Deutsche Investitions-Und-Entwicklugsgesellsd MBH (DEG) a Zona Franca Celsia S.A. E.S.P., donde Celsia S.A .E.S.P. es garante de las obligaciones contradas mediante un Project Funds and Share Retention. El crdito adquirido por Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. para la construccin del proyecto Flores IV, consistente en el cierre de ciclo de las turbinas de
generacin a gas denominadas Flores II y Flores III, es de US$150 millones, los cuales, se han desembolsado su totalidad. El plazo del crdito es de 11,5 aos. (2) Corresponde a: Una accin de grupo de responsabilidad en contra de Generar S.A. E.S.P. (sociedad absorbida en 2009), que en la actualidad se tramita ante el Juzgado 5 Civil del Circuito de Medelln. Los demandantes reclaman una indemnizacin por los presuntos perjuicios materiales y morales por la construccin y operacin de la central Ro Piedras, los cuales estiman en la suma de $8.000 (2011 - $8.300). Contingencia fiscal por $78.783 correspondiente al proceso tributario en discusin de Inversiones e Industria S.A. (compaa fusionada en 2008) con la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN), la cual fue notificada en junio de 2008 de una liquidacin oficial de revisin mediante la cual se liquidan el impuesto sobre la renta y la sancin por inexactitud. Esta contingencia equivale a la sancin por inexactitud.
NOTA 20 - Ingresos operacionales

Los ingresos operacionales por las actividades de prestacin de servicios pblicos, al 31 de diciembre, comprendan:
Comercializacin de gas natural y capacidad de transporte (1) Venta de energa elctrica en contratos (2) Venta de energa elctrica en Bolsa (3) Cargo por Confiabilidad Otros ingresos por prestacin de servicios pblicos (4) 2012 2011 148.346 162.873 107.852 113.480 57.700 27.941 34.606 25.476 17.890 18.343 366.394 348.113
(1) Durante 2012, se present una menor comercializacin de gas natural, debido a la terminacin de algunos contratos de venta de suministro en firme, a partir de septiembre. En 2012 se comercializaron 10.259 GBTU frente a 11.720 GBTU de 2011. (2) La disminucin en los ingresos de 2012, se presenta como resultado de un menor volumen de energa comercializada por medio de contratos. En 2012, se comercializaron 782 GWh en contratos bilaterales de largo plazo, cantidad inferior en 62 GWh a la registrada en 2011. Sin embargo, las ventas de 2012 se realizaron a un precio promedio ponderado de 137,88 $/KWh, superior al precio promedio de 133,52 $/KWh de 2011. (3) En junio de 2012 se inici la operacin comercial en la central Hidromontaitas, cuya energa es vendida en Bolsa. Igualmente, durante el segundo semestre del ao la planta Merilctrica increment su despacho para cubrir mantenimientos en el nordeste del pas y exportaciones a Venezuela. (4) Incluye $17.538 (2011 - $18.200) correspondiente al ingreso por servicios de asistencia tcnica prestados a Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. 213
NOTA 21 - Costo de ventas

El costo de ventas por las actividades de prestacin de servicios pblicos, al 31 de diciembre, comprendan:
Costo de ventas de la generacin y comercializacin de energa Costo de ventas de comercializacin de gas y transporte de gas 2012 2011 135.373 102.917 78.916 93.486 214.289 196.403
El detalle del costo de ventas se muestra a continuacin:

Compras de energa en Bolsa Compras de gas para comercializacin Consumo de gas natural Depreciacin Transporte de gas natural Costos administrativos de la planta Costo equivalente real de energa (CERE) Servicios de personal operativo y de mantenimiento Seguros Mantenimiento Contribucin de medio ambiente (Ley 99) Servicios AGC Contribucin FAZNI Fomento transporte de gas Otros 2012 2011 87.584 66.714 73.582 86.555 17.536 10.760 10.805 9.124 7.167 5.127 3.686 3.769 3.444 2.114 2.780 2.132 1.309 2.482 965 2.450 946 758 349 219 140 84 45 69 3.951 4.046 214.289 196.403
214
NOTA 22 - Gastos operacionales de administracin

Los gastos operacionales de administracin, al 31 de diciembre, comprendan:
Gastos de personal (1) Honorarios (2) Mantenimiento y reparaciones (4) Impuestos, contribuciones y tasas (4) Amortizacin de intangibles Contribuciones imputadas y efectivas Servicios (5) Gastos de viaje Depreciaciones Administracin de bienes Comunicacin y transporte Impresos y publicaciones Seguros Provisin de propiedades, planta y equipo Publicidad y propaganda Gastos de asociacin Servicios pblicos Aportes sobre la nmina Provisin de deudores Vigilancia y seguridad Comisiones Estudios y proyectos Organizacin de eventos Arrendamientos Servicios de hardware y software Servicios de aseo y cafetera Materiales y suministros varios Relaciones pblicas tiles y papelera Elementos de aseo Combustibles y lubricantes Diversos 2012 2011 15.894 10.986 6.606 8.624 3.999 670 3.813 1.668 3.248 3.165 2.360 1.878 2.181 282 1.952 1.645 1.426 1.033 1.407 987 1.095 435 1.059 99 907 769 880 62 562 608 529 330 424 361 417 348 367 4 363 513 351 343 346 5 266 485 222 110 217 878 208 369 171 110 319 103 53 69 40 50 46 536 556 52.138 37.671
(1) El incremento en 2012 corresponde principalmente a los gastos incurridos en el ajuste de la estructura organizacional para abordar los proyectos de expansin de la compaa.
215
(2) Los honorarios incluyen los siguientes conceptos:

Asesoras en gestin humana Asesora ambiental Asesoras en diseos y estudios Asesoras jurdicas Asesoras tcnicas Asesoras financieras Asesoras en el sistema de informacin integrado SAP Junta Directiva Auditora y revisora fiscal Asesora en bsqueda de inversin Asesora contable Otros honorarios 2012 2011 953 173 936 2.493 935 876 810 878 593 632 526 1.120 523 823 256 218 223 168 134 181 105 174 612 888 6.606 8.624
(3) Incluye $3.215 (2011 - $498) correspondiente a las mejoras locativas en las edificaciones de la compaa. (4) Los impuestos, contribuciones y tasas incluyen los siguientes conceptos:
Impuesto de industria y comercio Contribuciones Impuesto predial Otros impuestos 2012 2011 2.542 477 787 759 387 306 97 126 3.813 1.668
(5) Los servicios corresponden a los siguientes conceptos:

Licencias de software Asistencia tcnica Servicios de terceros Servicios de internet 2012 2011 866 623 346 3 346 279 2.181 282
216
NOTA 23 - Ingresos no operacionales

Los ingresos no operacionales, al 31 de diciembre, comprendan:
Utilidad neta por valoracin y realizacin de inversiones negociables (1) Ingreso por intereses (2) Intereses y rendimientos sobre cuentas por cobrar Ingreso por dividendos (3) Ingreso por arrendamientos Ingreso por recuperacin de costos y gastos Otros ingresos financieros Recuperacin de provisin de propiedades, planta y equipo Reintegro de plizas de seguros Utilidad neta en la venta de inversiones permanentes (4) Reintegro de mayor valor pagado en leasing Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Diversos 2012 2011 14.279 1.390 12.194 4.221 4.215 3.561 3.190 3.695 2.679 2.606 513 1.064 504 61 198 10 74 762 - 66.190 - 240 - 143 652 724 38.498 84.667
(1) La variacin se origina por el incremento de las inversiones de portafolio mantenidas durante 2012 y por mayores rendimientos en ellas. (2) La variacin se origina por el incremento del promedio que se mantuvo en las cuentas de ahorro y bancarias durante 2012 por $116.018 (2011 - $26.338). (3) Corresponde a los dividendos recibidos de los siguientes terceros:
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Tablemac S.A. 2012 2011 3.176 3.681 14 14 3.190 3.695
(4) Para 2011, incluye $66.156 correspondientes a la utilidad en la venta de Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S., segn se detalla en la Nota 9. Adicionalmente, como resultado de la venta de las inversiones se realiz el supervit por mtodo de participacin contra los resultados, por $42.898.
217
NOTA 24 - Gastos financieros

Los gastos financieros, al 31 de diciembre, comprendan:
Intereses sobre obligaciones financieras (vase Nota 14) Comisiones Gravamen a los movimientos financieros Otros gastos financieros 2012 2011 74.437 66.314 2.163 1.178 1.369 1.381 432 2.354 78.401 71.227
NOTA 25 - Gastos no operacionales

Los gastos no operacionales, al 31 de diciembre, comprendan:
Provisin para proteccin de inversiones (1) Donaciones (2) Prdida en venta de inversiones permanentes Comisiones (3) Impuestos asumidos Ajustes de periodos anteriores Provisin para contingencias (4) Diversos 2012 2011 15.875 20.289 3.000 573 53 1.986 15 127 2 159 - 7.150 720 1.088 20.238 30.799
(1) En 2012, corresponde a la provisin de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. ocasionada por la disminucin patrimonial que se present en esa subordinada al reconocer la actualizacin de las valorizaciones de sus activos de generacin. En 2011, incluye la provisin de Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. por $19.911, ocasionada por la disminucin patrimonial que se present en esa subordinada al reconocer la totalidad del pasivo por el impuesto al patrimonio contra la revalorizacin patrimonial, por $25.893.
(2) Corresponde a la donacin efectuada a la Fundacin Celsia aprobada por la Asamblea General Accionistas. (3) Para 2011, incluye $1.850 de comisiones por venta de inversiones permanentes. (4) Para 2011, corresponde al ajuste a la provisin para contingencias fiscales, de acuerdo con lo mencionado en la Nota 17.
218
NOTA 26 - Operaciones con vinculados econmicos

Las operaciones con vinculados econmicos, al 31 de diciembre, comprendan:
2012 2011 % % sobre % % sobre $ sobre los la utilidad sobre los la utilidad activos neta $ activos neta Con vinculados Empresa de Energa del Pacfico S.A. E.S.P. Cuentas por cobrar por ventas 1.121 0,0% 1.493 0,0% Ingreso por servicios de asistencia tcnica Costo por compra de energa y gas Total efecto neto en resultados 17.538 18.200 (2.070) - 15.468 6,70% 18.200 - 0,0%
11,90%
Compaa de Electricidad de Tulu S.A. E.S.P. Cuentas por cobrar por ventas 771 0,0% Ingreso por venta de energa Total efecto neto en resultados 4.047 4.047 1,75%
- - 90.916 6.580 37 - 5.265 2,44% 0,1% 0,0% 0,1%
Zona Franca Celsia S.A. E.S.P. Cuentas por cobrar 79.627 2,01% Intereses por cobrar 10.482 0,2% Cuentas por cobrar por ventas 5.859 0,1% Cuentas por pagar 2.307 0,0% Compra de propiedad y equipo - - Ingreso por venta de gas Ingreso por intereses Ingreso por venta de energa Otros ingresos Costo por compra de gas Costo por compra de energa Total efecto neto en resultados
9.068 - 4.210 3.550 855 1.051 10 - (9.246) (6.666) (2) - 4.895 2,16% (2.065)
1,35% 3,22% 0,0%
Colener S.A.S. Cuentas por pagar 9.209 0,2% - Dividendos recibidos 136.194 3,44% 120.096 Gasto por intereses Total efecto neto en resultados (452) (452) 0,1%
- -
Con accionistas Grupo Argos S.A. Dividendos pagados 31.719 0,88% 25.716 0,69% Ingreso por arrendamiento 134 0,06% -
0,0%
La compaa no realiz operaciones con sus vinculados y accionistas, administradores ni con sus representantes legales, de manera directa o por medio de sus compaas vinculadas, con las siguientes caractersticas: 1. Operaciones cuyas caractersticas difieren de las realizadas con terceros, que impliquen diferencias entre los precios del mercado para operaciones similares. 2. Prstamos sin inters o contraprestacin. 219
3. Servicios o asesoras sin costo. 4. Transacciones por otros conceptos, a excepcin de los pagos inherentes a la vinculacin directa a miembros de Junta Directiva, representantes legales y administradores.
Operaciones con directores y administradores

Con estos terceros solamente se tuvieron las relaciones laborales y estatutarias ordinarias, las cuales generaron pagos por salarios y honorarios.
total en las inversiones Promotora de Hoteles Medelln S.A. y Hotel de Pereira S.A. por un valor de $40.159. Esta transaccin, pactada segn el contrato de compraventa suscrito el 25 de agosto de 2010, origin una prdida contable de $16.688, la cual se haba provisionado en los estados financieros, al 31 de diciembre de 2010. El 31 de mayo de 2011, la compaa vendi a Northbay Invest Colombia, filial de Capital Safety Group, la totalidad de la participacin en las sociedades Artculos de Seguridad S.A.S., Prevencionistas en Ambiente Salud y Seguridad S.A.S. y Compaa Latinoamericana de Seguridad Industrial S.A.S., por $101.208, originando una utilidad contable de $66.156, una vez amortizado en su totalidad los crditos mercantiles correspondientes, tal como se detalla en la Nota 23.
NOTA 27 - Contingencias
En el curso de sus operaciones, la compaa est sujeta a diversas reglamentaciones de orden legal inherentes a las empresas de servicios pblicos y de proteccin del medio ambiente. De acuerdo con el concepto de la administracin de la compaa y de sus asesores legales, no se han identificado situaciones que indiquen posibles incumplimientos de esas normas y que puedan tener un impacto importante en los estados financieros, con excepcin de los asuntos provisionados en los estados financieros y revelados en la Nota 17.
NOTA 29 - Eventos posteriores

El 31 de enero de 2013, la compaa suscribi una modificacin al contrato de compraventa de acciones celebrado con la sociedad Int. A Dos S.A.S., subordinada de Integral S.A., por medio del cual se acord la adquisicin del 100% de las acciones de la sociedad Produccin de Energa S.A.S. E.S.P., titular del proyecto hidroelctrico Porvenir II. La modificacin se suscribi con el objetivo de ampliar el plazo para el perfeccionamiento de la adquisicin de las acciones emitidas por la referida sociedad debido a que no se han cumplido la totalidad de las condiciones precedentes establecidas para el traspaso de ellas. Las dems condiciones del contrato continan vigentes y sin modificacin alguna.
NOTA 28 - Hechos relevantes

Durante 2012: Se termin la construccin de la central Hidromontaitas. El monto total de la activacin de la central ascendi $121.966. Durante 2011: El 12 de enero de 2011, la compaa vendi a New Continent Hotels S.A.S. la participacin
220
Informacin suplementaria Celsia S.A. E.S.P.

Datos relevantes de los estados financieros
Informacin financiera Activo total sin depreciaciones y provisiones Activo total incluyendo valorizaciones Activo total sin valorizaciones Pasivo total Deudores a corto plazo Activo corriente Propiedades, planta y equipo sin depreciacin y provisiones Propiedades, planta y equipo, neto Valorizaciones Obligaciones financieras de corto plazo Obligaciones financieras de largo plazo Pasivo corriente Patrimonio Cuentas de orden Ingresos operacionales Gastos no operacionales Utilidad operacional Utilidad antes de impuestos y gastos financieros Utilidad neta Gastos financieros Acciones Valor nominal (en pesos) Acciones en circulacin Precio promedio en Bolsa (en pesos) Precio mximo en Bolsa (en pesos) Precio mnimo en Bolsa (en pesos) Precio de cierre en Bolsa (en pesos) Valor intrnseco (en pesos) Utilidad neta por accin (en pesos) Empleo (promedio) Nmero de empleados Salario integral mes (en pesos) Sueldos mes (en pesos) Remuneracin a directivos Salarios y otros pagos laborales a representantes legales Honorarios Junta Directiva 2012 2011 4.062.322 3.801.030 3.956.248 3.723.562 3.549.672 3.405.000 1.050.837 1.073.020 60.680 65.150 433.029 338.417 409.106 379.608 339.082 322.452 406.576 318.562 107.156 50.743 709.579 783.684 171.014 112.804 2.905.411 2.650.542 2.022.607 2.161.637 366.394 348.113 20.238 30.799 99.967 114.039 309.161 245.414 230.760 152.891 78.401 71.227 0,25 719.584.500 4.721 5.450 3.860 5.340 4.037,62 320,68 150 709.906.603 387.769.327 3.278 256 0,25 719.584.500 4.800 5.830 3.770 3.825 3.683,43 212,47 135 557.934.526 320.165.482 2.099 218
221
Indicadores financieros
Liquidez Capital de trabajo (en millones) Razn corriente (nmero de veces) Prueba cida de cuentas por cobrar (nmero de veces) ndice de propiedad Endeudamiento Total Corto plazo Cobertura de intereses (nmero de veces) Endeudamiento financiero Apalancamiento Total Corto plazo Financiero total Rendimiento Margen operacional de utilidad Margen neto de utilidad Rendimiento del patrimonio Rendimiento del activo total Ebitda Margen Ebitda 2012 2011 262.015 2,53 2,18 73% 225.613 3,00 2,42 71%
26,56% 28,82% 16,27% 10,51% 1,34 1,72 20,64% 22,41%
36,17% 40,48% 5,89% 4,26% 27,77% 31,46%
27,28% 32,76% 62,98% 43,92% 7,94% 5,77% 5,83% 4,11% 115.929 127.843 31,64% 36,72%
222
Indicador Liquidez Capital de trabajo Razn corriente (nmero de veces) Prueba cida de cuentas por cobrar (nmero de veces) ndice de propiedad Endeudamiento Total Corto plazo Cobertura de intereses (veces)
Frmula Activo corriente / Pasivo corriente Activo corriente / Pasivo corriente (Activo corriente - Deudores corrientes) / Pasivo corriente Patrimonio /Activo total * 100
Significado Representa el margen de seguridad que tiene la compaa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Indica cul es la capacidad de la compaa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, comprometiendo sus activos corrientes. Capacidad de la compaa para cubrir pasivos a corto plazo, sin tener que recurrir al cobro de la cartera. Indica cunto del activo total pertenece a los accionistas. Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participacin de los acreedores en los activos de la compaa. Representa el porcentaje de participacin con terceros, cuyo vencimiento es a corto plazo. Capacidad de la compaa para efectuar los pagos contractuales de intereses. Su resultado se interpreta como nmero de veces en que la utilidad operacional es superior a los intereses pagados. Porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a los activos de la compaa. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para con los acreedores de la compaa. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para atender deudas a corto plazo. Mide el grado de compromiso del patrimonio de los accionistas para atender obligaciones financieras. Rentabilidad de la compaa en desarrollo de su objeto social. Representa cunto reporta cada peso de ingresos en la generacin de utilidad operacional. Por cada peso de ingresos, cuntos pesos se genera en utilidades, independientemente de que correspondan o no al desarrollo del objeto social de la compaa. Las utilidades netas qu porcentaje representan sobre el patrimonio. Cul es el rendimiento de la inversin del accionista. Cada peso invertido en activo total, cunto genera de utilidad neta, independientemente de la forma como haya sido financiado. Representa la caja que genera la operacin de la compaa. Representa la cantidad que por cada peso de ingresos se convierta en caja, con el fin de atender el pago de impuestos, apoyar las inversiones, cubrir la deuda y repartir utilidades.
Total pasivos / Total activos * 100 Pasivo corriente / Pasivo total * 100 Utilidad operacional / Intereses Obligaciones financieras / Total activos * 100
Endeudamiento financiero Apalancamiento Total Corto plazo Financiero total Rendimiento Margen operacional de utilidad
Pasivo total / Patrimonio total * 100 Total pasivo corriente / Patrimonio * 100 Pasivo con entidades financieras / Patrimonio * 100 Utilidad operacional / Ingresos operacionales * 100 Utilidad neta / Ingresos operacionales * 100 Utilidad neta / Patrimonio * 100 Utilidad neta / Activo total * 100 Utilidad operacional + depreciacin + amortizacin + provisiones Ebitda / Ingresos operacionales * 100
Margen neto de utilidad
Rendimiento del patrimonio Rendimiento del activo total Ebitda
Margen Ebitda
223
TABLA INDICADORES GRI
GRI
1. Estrategia y anlisis
Descripcin indicador
Declaracin del mximo responsable de la organizacin en la toma de decisiones. Descripcin de los principales impactos, riesgos y oportunidades.
Nombre de la organizacin. Principales marcas, productos y/o servicios. Estructura operativa de la organizacin, incluyendo las principales divisiones, entidades operativas, filiales y empresas conjuntas. Localizacin de la sede principal de la organizacin. Nmero de pases en los que opera la organizacin y nombre de los pases en los que desarrolla actividades significativas. Naturaleza de la propiedad y forma jurdica. Mercados servidos (incluyendo el desglose geogrfico, los sectores que abastece y los tipos de clientes / beneficiarios). Escala de la organizacin informante. Cambios significativos durante el periodo del informe sobre el tamao, estructura o propiedad. Reconocimientos recibidos durante el periodo del informe. Perodo del informe. Fecha del informe anterior. Ciclo del informe (anual, bienal, etc.). Punto de contacto para cuestiones relacionadas con el informe o su contenido. Proceso para definir el contenido del informe. Cobertura del informe. Indicar la existencia de limitaciones especficas sobre el alcance o cobertura del informe. Bases para la presentacin de informes sobre empresas conjuntas, filiales, instalaciones arrendadas, actividades subcontratadas, y otras entidades que puedan afectar significativamente la comparabilidad entre periodos y/o entre organizaciones. Tcnicas de medicin de los datos y de las bases para realizar los clculos. Explicacin del efecto que puede tener la re-expresin de informacin perteneciente a informes anteriores, y las razones de dicha re-expresin. Cambios significativos relativos a los perodos anteriores en el alcance, la cobertura o los mtodos de medicin aplicados en el informe. Tabla que identifica la localizacin de los contenidos bsicos en el informe. Poltica y prctica actual en relacin con la solicitud de verificacin externa del informe. Estructura de gobierno de la organizacin incluyendo los comits del mximo rgano de gobierno responsable de tareas especficas, como la definicin de la estrategia o la supervisin de la organizacin. Indicar si el presidente del mximo rgano de gobierno ocupa tambin un cargo ejecutivo. Para las organizaciones que tengan una estructura directiva unitaria, indicar el nmero y gnero de los miembros del mximo rgano de gobierno que sean miembros independientes y/o no-ejecutivos. Mecanismos de los accionistas y empleados para comunicar recomendaciones o indicaciones al mximo rgano de gobierno. Relacin entre la retribucin de los miembros del mximo rgano de gobierno, altos directivos y ejecutivos y el desempeo de la organizacin. Procedimientos implantados para que el mximo rgano de gobierno garantice que se eviten los conflictos de intereses. Procedimiento para determinar la composicin, calificaciones y experiencia de los miembros del mximo rgano de gobierno y sus comits, incluyendo cualquier consideracin de gnero y otros indicadores de diversidad. Declaraciones de misin o valores, cdigos de conducta y principios relevantes al desempeo econmico, ambiental y social que hayan sido desarrollados dentro de la compaa, y el estado de su implementacin. Procedimientos del mximo rgano de gobierno para supervisar la identificacin y gestin del desempeo econmico, ambiental y social de la organizacin, incluyendo los riesgos y las oportunidades relevantes, as como la adherencia o el cumplimiento de los estndares, cdigos de conducta y principios acordados en el plano a nivel internacional. Procedimientos para evaluar el desempeo del mximo rgano de gobierno, en especial con respecto al desempeo econmico, ambiental y social. Descripcin de cmo la organizacin ha adoptado un planteamiento o principio de precaucin. Principios o programas sociales, ambientales y econmicos desarrollados externamente, as como cualquier otra iniciativa que la organizacin suscriba o apruebe. Principales asociaciones a las que pertenezca y/o entes nacionales e internacionales a las que la organizacin apoya y est presente en los rganos de gobierno, participe en proyectos o comits, proporcione una financiacin importante que exceda las obligaciones de los socios, o tenga consideraciones estratgicas. Relacin de grupos de inters que la organizacin ha incluido. Base para la identificacin y seleccin de grupos de inters con los que la organizacin se compromete. Enfoques adoptados para la inclusin de los grupos de inters, incluidas la frecuencia de su participacin por tipos y categora de grupos de inters. Principales preocupaciones y aspectos de inters que hayan surgido por medio de la participacin de los grupos de inters y la forma en la que ha respondido la organizacin a estos en la elaboracin del informe.
Respuesta y pgina
Estado
Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo No reportado
Reporte Integrado Celsia-Anexos

1.1 1.2
2.1 2.2
Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente Pg. 3. Gestin del Riesgo / Sistema de gestin de riesgos Pg. 49 a 52. Contenido. Nuestro negocio / Nuestro modelo de negocio Pg. 18 - 19. Nuestro negocio / Nuestro modelo de negocio Pg. 18 - 19. Carrera 43A No. 1A sur 143. piso 5. Medelln, Colombia. Nuestro negocio / Nuestro modelo de negocio Pg. 18 - 19. Sociedad Annima y Empresa de Servicios Pblicos. Nuestro negocio / Nuestro modelo de negocio Pg. 18 - 19. Nuestro negocio / Nuestro modelo de negocio Pg. 18 - 19. Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente Pg. 3. Reconocimientos - Pg. 230. Contenido. 2011. Contenido. Contenido. Contenido. Contenido. Contenido. Definido en los indicadores presentados en el informe. Definido en los indicadores presentados en el informe. El informe de 2011 incluy a Celsia (antes Colinversiones) y Zona Franca Celsia. El alcance de 2012 se encuentra en el contenido del informe. Contenido. El informe fue verificado por el rea de Auditora Interna de Celsia S.A. E.S.P. Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 44. Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 45. Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 45. Nuestra estrategia / Grupos de inters. Pg. 42. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg 94. Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 45 www.celsia.com/site/Inversionistas/GobiernoCorporativo.aspx www.celsia.com/site/Inversionistas/GobiernoCorporativo.aspx
2. Perfil de la organizacin
2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8
Anlisis de materialidad y dilogos con grupos de inters. Pg. 38,39,41. Completo
3. Parmetros del informe
3.9 3.10 3.11
3.12 3.13
4.1
Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo Completo
4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4. Gobiernos, compromiso y participacin
4.8
Nuestra estrategia / Marco estratgico. Pg. 33 www.celsia.com/site/Inversionistas/GobiernoCorporativo.aspx
4.9
Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 45 y 46.
Completo
4.10 4.11 4.12 4.13
Nuestra estrategia / Gobierno corporativo. Pg. 45 y 46. Gestin del riesgo / Sistema de gestin de riesgos. Pg. 49 y 50. Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente. Pg. 3 a 13.
Completo Completo Completo Completo
Contenido Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente. Pg. 3 a 13.

Nuestra estrategia / Grupos de inters. Pg. 41 a 43. Nuestra estrategia / Grupos de inters. Pg. 41 a 43. Nuestra estrategia / Grupos de inters. Pg. 41 a 43. Nuestra estrategia / Grupos de inters. Pg. 41 a 43.
4.14 4.15 4.16 4.17
Completo Completo Completo Completo
GRI
EC1
Valor econmico directo generado y distribuido, incluyendo ingresos, costes de explotacin, retribucin a empleados, donaciones y otras inversiones en la comunidad, beneficios no distribuidos y pagos a proveedores de capital y a gobiernos. Consecuencias financieras y otros riesgos y oportunidades para las actividades de la organizacin debido al cambio climtico. Cobertura de las obligaciones de la organizacin debidas a programas de beneficios sociales. Ayudas financieras significativas recibidas de gobiernos. Rango de las relaciones entre el salario inicial estndar desglosado por sexo y el salario mnimo local en lugares donde se desarrollen operaciones significativas. Poltica, prcticas y proporcin de gasto correspondiente a proveedores locales en lugares donde se desarrollen operaciones significativas. Procedimientos para la contratacin local y proporcin de altos directivos procedentes de la comunidad local en lugares donde se desarrollen operaciones significativas. Desarrollo e impacto de las inversiones en infraestructuras y los servicios prestados principalmente para el beneficio pblico mediante compromi sos comerciales, pro bono, o en especie. Entendimiento y descripcin de los impactos econmicos indirectos significativos, incluyendo el alcance de dichos impactos.
Respuesta y pgina
Desempeo econmico / Principales cifras financieras. Pg. 61. Desempeo social /Desarrollo de comunidades Pg. 95, 96, 98.
Estado
Parcial
EC2 EC3 Desempeo econmico EC4 EC5 EC6 EC7
Gestin del riesgo / Sistema de gestin de riesgos. Pg. 50 y 51. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 89. No se han recibido ayudas significativas de gobiernos.
Completo Parcial Completo No reportado
Gestin del riesgo / Gestin de proveedores. Pg. 53 a 56. Los procesos de seleccin de la Organizacin promueven la contratacin de altos directivos procedentes de las comunidades donde se opera.
Completo Parcial
EC8
No reportado No reportado No reportado No reportado

Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 79. Consumo total de energa obtenido de la quema de combustibles lquidos en GJ 702.910,17. Consumo total de energa obtenido de la quema de combustibles gaseosos en GJ 15.455.299,00. Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 79. La energa indirecta reportada corresponde a electricidad comprada. Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 78. Desempeo econmico /Desarrollo e innovacin. Pg. 65.
EC9
EN1 EN2 EN3
Materiales utilizados, por peso o volumen. Porcentaje de los materiales utilizados que son materiales valorizados. Consumo directo de energa desglosado por fuentes primarias.
Completo
EN4
Consumo indirecto de energa desglosado por fuentes primarias.
Completo Completo Completo
EN5 EN6
Ahorro de energa debido a la conservacin y a mejoras en la eficiencia. Iniciativas para proporcionar productos y servicios eficientes en el consumo de energa o basados en energas renovables, y las reducciones en el consumo de energa como resultado de dichas iniciativas. Iniciativas para reducir el consumo indirecto de energa y las reducciones logradas con dichas iniciativas. Captacin total de agua por fuentes. Fuentes de agua que han sido afectadas significativamente por la captacin de agua. Porcentaje y volumen total de agua reciclada y reutilizada. Descripcin de terrenos adyacentes o ubicados dentro de espacios naturales protegidos o de reas de alta biodiversidad no protegidas. Indquese la localizacin y el tamao de terrenos en propiedad, arrendados, o que son gestionados de alto valor en biodiversidad en zonas ajenas a reas protegidas. Descripcin de los impactos ms significativos en la biodiversidad en espacios naturales protegidos o en reas de alta biodiversidad no protegidas, derivados de las actividades, productos y servicios en reas protegidas y en reas de alto valor en biodiversidad en zonas ajenas a las reas protegidas. Hbitats protegidos o restaurados. Estrategias y acciones implantadas y planificadas para la gestin de impactos sobre la biodiversidad. Nmero de especies, desglosadas en funcin de su peligro de extincin, incluidas en la Lista Roja de la IUCN y en listados nacionales y cuyos hbitats se encuentren en reas afectadas por las operaciones segn el grado de amenaza de la especie. Emisiones totales, directas e indirectas, de gases de efecto invernadero, en peso. Otras emisiones indirectas de gases de efecto invernadero, en peso. Iniciativas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y las reducciones logradas. Emisiones de sustancias destructoras de la capa ozono, en peso. NOx, SOx, y otras emisiones significativas al aire por tipo y peso. Vertidos totales de aguas residuales, segn su naturaleza y destino. Peso total de residuos generados, segn tipo y mtodo de tratamiento. Nmero total y volumen de los derrames accidentales ms significativos. Peso de los residuos transportados, importados, exportados o tratados que se consideran peligrosos segn la clasificacin del Convenio de Basilea, anexos I, II, III y VIII y porcentaje de residuos transportados internacionalmente. Identificacin, tamao, estado de proteccin y valor de biodiversidad de recursos hdricos y hbitats relacionados, afectados significativamente por vertidos de agua y aguas de escorrenta de la organizacin informante. Iniciativas para mitigar los impactos ambientales de los productos y servicios, y grado de reduccin de ese impacto.
EN7 EN8 EN9 EN10 EN11 Desempeo ambiental
Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 78. Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 79. Gestin del riesgo / Riesgos relacionados con el agua. Pg. 56 y 57. Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 79.
Completo Completo Completo Completo No reportado
EN12
No reportado
EN13 EN14 EN15
No reportado
Desempeo ambiental / Biodiversidad. Pg. 81 a 83.
Completo No reportado
EN16 EN17 EN18 EN19 EN20 EN21 EN22 EN23 EN24
Desempeo ambiental / Cambio climtico. Pg. 85.
Parcial No reportado
Desempeo ambiental / Cambio climtico. Pg. 85. Desempeo ambiental / Cambio climtico. Pg. 85.
Parcial Parcial No reportado No reportado
Desempeo ambiental / Ecoeficiencia. Pg. 79.
Completo No reportado No reportado
EN25 EN26
Gestin del riesgo / Riesgos relacionados con el agua. Pg. 56 y 57.
Parcial No reportado
GRI
Desempeo ambiental
Porcentaje de productos vendidos, y sus materiales de embalaje, que son recuperados al final de su vida til, por categoras de productos. Coste de las multas significativas y nmero de sanciones no monetarias por incumplimiento de la normativa ambiental. Impactos ambientales significativos del transporte de productos y otros bienes y materiales utilizados para las actividades de la organizacin, as como del transporte de personal. Desglose por tipo del total de gastos e inversiones ambientales. Desglose del colectivo de trabajadores por tipo de empleo, por contrato, por regin y por sexo. Nmero total de empleados y tasa de nuevas contrataciones y rotacin media de empleados, desglosados por grupo de edad, sexo y regin. Beneficios sociales para los empleados con jornada completa, que no se ofrecen a los empleados temporales o de media jornada, desglosado por ubicaciones significativas de actividad. Porcentaje de empleados cubiertos por un convenio colectivo. Periodo(s) mnimo(s) de preaviso relativo(s) a cambios organizativos, incluyendo si estas notificaciones son especificadas en los convenios colectivos. Porcentaje del total de trabajadores que est representado en comits de seguridad y salud conjuntos de direccin-empleados, establecidos para ayudar a controlar y asesorar sobre programas de seguridad y salud laboral. Tasas de absentismo, enfermedades profesionales, das perdidos y nmero de vctimas mortales relacionadas con el trabajo, por regin y por sexo. Programas de educacin, formacin, asesoramiento, prevencin y control de riesgos que se apliquen a los trabajadores, a sus familias o a los miembros de la comunidad en relacin con enfermedades graves. Asuntos de salud y seguridad cubiertos en acuerdos formales con sindicatos. Promedio de horas de formacin al ao por empleado, desglosado por sexo y por categora de empleado. Programas de gestin de habilidades y de formacin continua que fomenten la empleabilidad de los trabajadores y que les apoyen en la gestin del final de sus carreras profesionales. Porcentaje de empleados que reciben evaluaciones regulares del desempeo y de desarrollo profesional desglosado por sexo. Composicin de los rganos de gobierno corporativo y plantilla, desglosado por categora de empleado, sexo, pertenencia a minorias y otros indicadores de diversidad. Relacin entre el salario base y la remuneracin de mujeres y hombres, desglosado por categora de empleado, por ubicaciones significativas de actividad.
Porcentaje y nmero total de contratos y acuerdos de inversin significativos que incluyan clusulas que incorporan preocupaciones en materia de derechos humanos o que hayan sido objeto de anlisis en materia de derechos humanos. Porcentaje de los proveedores, contratistas y otros socios comerciales significativos que han sido objeto de anlisis en materia de derechos humanos, y medidas adoptadas como consecuencia. Total de horas de formacin de los empleados sobre polticas y procedimientos relacionados con aquellos aspectos de los derechos humanos relevantes para sus actividades, incluyendo el porcentaje de empleados formados. Nmero total de incidentes de discriminacin y medidas correctivas adoptadas. Operaciones y proveedores significativos identificados en los que el derecho a libertad de asociacin y de acogerse a convenios colectivos pueda ser violado o pueda correr importantes riesgos, y medidas adoptadas para respaldar estos derechos. Operaciones y proveedores significativos identificados que conllevan un riesgo significativo de incidentes de explotacin infantil, y medidas adoptadas para contribuir a la abolicin efectiva de la explotacin infantil. Operaciones y proveedores significativos identificados como de riesgo significativo de ser origen de episodios de trabajo forzado u obligatorio, y las medidas adoptadas para contribuir a la eliminacin de todas las formas de trabajo forzado u obligatorio. Porcentaje del personal de seguridad que ha sido formado en las polticas o los procedimientos de la organizacin en aspectos de derechos humanos relevantes. Nmero total de incidentes relacionados con violaciones de los derechos de los indgenas y medidas adoptadas. Porcentaje y nmero total de operaciones que han sido objeto de revisiones y/o evaluaciones de impactos en materia de derechos humanos. Nmero de quejas relacionadas con los derechos humanos que han sido presentadas, tratadas y resueltas mediante mecanismos conciliatorios formales.
Respuesta y pgina
Estado
No aplica
EN27 EN28 EN29
Desempeo ambiental / Gestin ambiental. Pg. 77.
Completo No reportado
EN30 LA1 LA2
Desempeo ambiental / Gestin ambiental. Pg. 77. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 88. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 89. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 90. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 91.
Completo Parcial Parcial Parcial Completo No reportado No reportado
Desempeo Social: Desempeo de prcticas laborales y tica del trabajo
LA3 LA4 LA5 LA6 LA7 LA8 LA9 LA10 LA11 LA12 LA13 LA14
Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 90.
Parcial No Reportado No reportado
Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 93. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 94. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 94. Desempeo social / Desarrollo del capital humano. Pg. 88.
Parcial Completo Completo Parcial No reportado
HR1
Gestin del riesgo / Gestin de proveedores. Pg. 54.
No reportado Parcial
HR2
Gestin del riesgo / Gestin de proveedores. Pg. 54.
HR3
No reportado No hubo incidentes de discriminacin. Completo No reportado
Desempeo de derechos humanos
HR4 HR5
HR6
No reportado No reportado
HR7
HR8 HR9 HR10 HR11
No reportado No hubo este tipo de inicidentes. Completo No reportado No reportado
RECONOCIMIENTOS
Reporte Integrado Celsia-Reconocimientos
tica, transparencia y buen gobierno

Los resultados de la Encuesta Cdigo Pas demostraron que Celsia tiene un cumplimiento del 85,37% de las recomendaciones que all se hacen en materia de buen gobierno corporativo. Desde 2007, cuando se inici esta medicin, la compaa ha mejorado la calificacin, lo cual muestra el compromiso con el tema, gracias a la implementacin de 35 puntos recomendados en el Cdigo. EPSA cuenta con un 78,05% de cumplimiento en el Cdigo y muestra tambin una evolucin considerable desde el inicio de la encuesta, al implementar 32 acciones propuestas.
Desempeo ambiental
El rea Metropolitana del Valle de Aburr otorg a Celsia el certificado de Disposicin Final de Residuos Electrnicos, gracias a la manera controlada y segura de entregar los equipos y componentes electrnicos que ya fueron dados de baja como activos de la compaa.
Desempeo econmico
El Programa de Emisin y Colocacin de Papeles Comerciales y Bonos Ordinarios de EPSA obtuvo por dcimo cuarto ao consecutivo, las mximas calificaciones que puede tener un emisor de deuda en Colombia al recibir por parte Fitch Ratings la confirmacin de sus calificaciones AAA, con perspectiva estable. Estas calificaciones se asignan a la mejor calidad crediticia en el pas frente a todo riesgo. Tulu, municipio del Valle del Cauca, donde CETSA opera y en la cual es el principal comercializador de energa, fue reconocida, entre 55 ciudades del pas, como la de mejor calidad en la prestacin de este servicio pblico, al obtener una calificacin de 94,9 sobre 100 en el ndice de satisfaccin de los usuarios, de acuerdo con la encuesta de la Superintendencia de Servicios Pblicos Domiciliarios.
Reputacin y comunicaciones
Celsia comenz a figurar entre las 100 empresas con mejor reputacin del pas, de acuerdo con el estudio MERCO. La compaa obtuvo el puesto 67 y se ubic, adems, entre las empresas de energa y gas con mejor reputacin en Colombia.
Innovacin
Colciencias reconoci al proyecto de innovacin de smartgrids en EPSA, el cual busca generar desarrollos en materia de redes inteligentes y nuevos servicios que fortalezcan la distribucin de energa.
231
Certificaciones en sistemas de gestin

Como resultado del mejoramiento continuo, fueron renovadas las certificaciones del Icontec para el Sistema de Gestin Medio Ambiental (ISO 14001:2004) en la central Merilctrica y la certificacin del Sistema de Mejoramiento de la Calidad (ISO 9001: 2008) en las centrales Zona Franca, Merilctrica y Ro Piedras.
232
TM
MIXTO
Papel procedente de fuentes responsables
FSC C100020
TM
El proveedor del papel con el que se imprimi este documento cuenta con la certificacin FSC en cadena de custodia, lo cual garantiza que el papel usado proviene de bosques controlados, es decir, plantaciones que cumplen las normas ambientales y sociales determinadas por el Consejo de Administracin Forestal (FSC, por sus siglas en ingls), organizacin internacional, no gubernamental, sin fines de lucro e independiente que promueve un manejo forestal responsable, socialmente beneficioso y econmicamente viable en los bosques de todo el mundo. De igual forma, durante toda la cadena de produccin se garantiz que se cumplieran los estndares exigidos por FSC. Para mayor informacin visitar: www.fsc.org
Vigilada por la Superintendencia de Servicios Pblicos
www.celsia.com

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Foto portada: Casa de mquinas central Hidromontaitas, Antioquia.

Gestin del riesgo 48

Desempeo econmico Desarrollo e innovacin

Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin

Informe de gestin de la Junta Directiva y el Presidente

Grandes retos a futuro

Juan Guillermo Londoo P.

La operacin en nuestro negocio

Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin

Crecemos con proyectos

Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin

Central Bajo Anchicay, Valle del Cauca.

Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin

Resultados financieros que respaldan la gestin

Reporte Integrado Celsia-Informe de gestin

Celsia se compromete con la sostenibilidad

Nuestra nueva marca

Reporte Integrado Celsia-Nuestro negocio

Reporte Integrado Celsia-Nuestro negocio

Reporte Integrado Celsia-Nuestro negocio

Hacia dnde vamos

Oferta enfocada a necesidades y que genere vnculo emocional. Innovacin efectiva.

Reporte Integrado Celsia-Nuestra estrategia

Los grupos de inters

Reporte Integrado Celsia-Nuestra estrategia

Resultados Encuesta Cdigo Pas

Gobierno Corporativo EPSA

GESTIN DEL RIESGO

Reporte Integrado Celsia-Gestin del riesgo

Sistema de gestin de riesgos

Riesgos puros o fortuitos

Reporte Integrado Celsia-Gestin del riesgo

Reporte Integrado Celsia-Gestin del riesgo

Fuentes de agua afectadas por la operacin

Hacia dnde vamos

Gestin de la relacin con los clientes

Resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes de Celsia Descripcin / Ao

Reporte Integrado Celsia-Desempeo econmico

Resultados de la encuesta de satisfaccin de clientes de EPSA Descripcin / Ao

Clientes del negocio de energa en el mercado mayorista

Atencin de clientes y retroalimentacin

Reporte Integrado Celsia-Desempeo econmico

Reporte Integrado Celsia-Desempeo econmico

Hacia dnde vamos

Reporte Integrado Celsia-Desempeo ambiental

Hacia dnde vamos

Reporte Integrado Celsia-Desempeo ambiental

Estrategias de proteccin de la biodiversidad con participacin de grupos de inters

Grupos de inters que participaron

Reporte Integrado Celsia-Desempeo social

Desarrollo del capital humano

Reporte Integrado Celsia-Desempeo social

Retencin del talento humano

Evaluaciones de desempeo y desarrollo profesional

Hacia dnde vamos

Reporte Integrado Celsia-Desempeo social

Reporte Integrado Celsia-Desempeo social

Hacia dnde vamos

Reporte Integrado Celsia-Desempeo social

Hacia dnde vamos

Fundaciones Celsia y EPSA

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Reporte Integrado Celsia-Estados Financieros Consolidados

Certificacin del Representante Legal y del Contador de Celsia S.A. E.S.P.