RESUMEN ESTADOS CONTABLES UNIDAD N1: ESTADO CONTABLES BASICOS La Contabilidad es un sistema de informacin El proceso contable trata en primer

lugar de: Identificar y registrar los hechos econmicos Valorarlos y procesarlos posteriormente Comunicar la informacin a los agentes econmicos, sirviendo como apoyo fundamental en la toma de decisiones en las empresas. La fase de anlisis, auditoria y control Los objetivos de la contabilidad son: brindar informacin para la toma de decisiones vigilar los recursos y obligaciones de dicho ente cumplir con ciertas obligaciones legales Entre los informes contables, los ms utilizados son los estados contables. Estos estados persiguen mltiples objetivos, brindan informacin til para: servir como gua para la poltica de la direccin y de los inversionistas en materia de distribucin de utilidades; servir de base para la solicitud y concesin de crditos financieros y comerciales; servir de gua a los inversionistas interesados en comprar y vender; ayudar a analizar la gestin de la direccin; servir de base para determinar la carga tributaria y para otros fines de poltica fiscal y social; ser utilizada como una de las fuentes de informacin para la contabilidad nacional; ser utilizada como una de las bases para la fijacin de precios y tarifas. El cumplimiento equilibrado de este listado de fines contribuye a destacar la calidad de estos informes. La necesidad ms importante que la contabilidad debe satisfacer es la de brindar informacin til tanto para la toma de decisiones como para planificar y ejecutar acciones de control. Usuarios de la contabilidad: Segn RT16 (Punto 2 segundo prrafo) Estado: tanto en lo que se refiere a sus necesidades de informacin para determinar los tributos, para fines de poltica fiscal y social como para la preparacin de estadsticas globales sobre el funcionamiento de la economa. 1

 Clientes: especialmente cuando tienen algn tipo de dependencia comercial del ente, en cuyo caso tienen inters en evaluar su estabilidad y rentabilidad; Empleados: interesados en evaluar la estabilidad y rentabilidad de sus empleadores, as como su capacidad para afrontar sus obligaciones laborales y provisionales. Inversores actuales y potenciales: interesados en el riesgo inherente a su inversin, en la probabilidad de que la empresa pague dividendos y en otros datos necesarios para tomar decisiones de comprar, retener o vender sus participaciones. Acreedores actuales y potenciales: interesados en evaluar si el ente podr pagar sus obligaciones cuando ellas venzan; Siendo imposible que los estados contables satisfagan cada uno de los requerimientos informativos de todos sus posibles usuarios, en este marco conceptual se considerarn como usuarios tipo: (Punto 2 tercer prrafo) a) cualquiera fuere el ente emisor, a sus inversores y acreedores, incluyendo tanto a los actuales como a los potenciales; b) adicionalmente: 1) en los casos de entidades sin fines de lucro no gubernamentales, a quienes les proveen o podran suministrar recursos (por ejemplo los socios de una asociacin civil); en los casos de entidades gubernamentales, a los correspondientes cuerpos legislativos y de fiscalizacin Sobre la base del criterio adoptado, determina que la informacin a ser brindada en los estados contables debe referirse como mnimo- a los siguientes aspectos del ente emisor: (RT16 punto 2 cuarto prrafo): o ELEMENTOS DE LOS ESTADOS CONTABLES La resolucin tcnica 161 resume cuales son los principales elementos que la contabilidad debe revelar con el fin de brindar informacin a los usuarios de los estados contables. Estos son: a) situacin patrimonial a la fecha de dichos estados (estado de situacin patrimonial); b) evolucin de su patrimonio durante el perodo (estado de evolucin del patrimonio neto), incluyendo un resumen de las causas del resultado de ese lapso (estado de resultados o de recursos y gastos); c) la evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo, expuesta de modo que permita conocer los resultados de las actividades de inversin y financiacin (estado de flujo de efectivo) Los estados contables brindan informacin sobre la situacin patrimonial (esto es la composicin y medicin de activos y pasivos, y por diferencia del patrimonio neto) a un momento dado, su evolucin en un perodo determinado (los resultados y otros cambios en el patrimonio neto del ente) y los movimientos de fondos de un perodo. 2

REQUISITOS DE LA INFORMACIN CONTENIDA EN LOS ESTADOS CONTABLES OBJETIVO DE LOS ESTADOS CONTABLES: (Resolucin Tcnica 16, 2) 1. Pertinencia (atingencia): La informacin debe ser apropiada para el cumplimiento de sus objetivos, es decir apta para satisfacer las necesidades de los usuarios tipo. 2. Confiabilidad (credibilidad): La informacin debe ser creble para sus usuarios, de manera que stos la acepten para tomar sus decisiones. Para que sea confiable, debe reunir los requisitos de aproximacin a la realidad y verificabilidad. 2,1. Aproximacin a la realidad: para que este modelo sea de utilidad debe ser confiable, esto se lograr en la medida que el modelo de aproxime a la realidad. Dentro del contexto de la RT 16 se debe cumplir con los requisitos: Esencialidad (sustancia sobre forma): Para que la informacin contable se aproxime a la realidad, las operaciones y hechos deben contabilizarse y exponerse basndose en su sustancia y realidad econmica Neutralidad (objetividad o ausencia de sesgos) Para que la informacin contable se aproxime a la realidad, no debe estar sesgada, deformada para favorecer al ente emisor o para influir la conducta de los usuarios hacia alguna direccin en particular. Sus preparadores deben actuar con objetividad. Integridad: La informacin contenida en los estados contables debe ser completa. La omisin de informacin pertinente y significativa puede convertir a la informacin presentada en falsa o conducente a error y, por lo tanto, no confiable. 2,2. Verificabilidad: Para que la informacin contable sea confiable, su representatividad debera ser susceptible de comprobacin por cualquier persona con pericia suficiente, de hecho por sus usuarios tipo. 3. Sistematicidad: La informacin contable suministrada debe estar orgnicamente ordenada, con base en las reglas contenidas en las normas contables profesionales. 4. Comparabilidad: La informacin contenida en los estados contables de un ente debe ser susceptible de comparacin con otras informaciones: a) del mismo ente a la misma fecha o perodo; b) del mismo ente a otras fechas o perodos; c) de otros entes. Para que los datos informados por un ente en un juego de estados contables sean comparables entre s se requiere: a) que todos ellos estn expresados en la misma unidad de medida; b) que los criterios usados para cuantificar datos relacionados sean coherentes (por ejemplo: que el criterio de medicin contable de las existencias de bienes para la venta se utilice tambin para determinar el costo de las mercaderas vendidas); 3

c) que, cuando los estados contables incluyan informacin a ms de una fecha o perodo, todos sus datos estn preparados sobre las mismas bases. 5. Claridad (comprensibilidad): La informacin debe prepararse utilizando un lenguaje preciso, que evite las ambigedades, y que sea inteligible y fcil de comprender por los usuarios. RESTRICCIONES QUE CONDICIONAN EL LOGRO DE LOS REQUISITOS 1. Oportunidad:La informacin debe suministrarse en tiempo conveniente para los usuarios, de modo tal que tenga la posibilidad de influir en la toma de decisiones. Un retraso indebido en la presentacin de la informacin puede hacerle perder su pertinencia. 2. Equilibrio entre costos y beneficios: La otra restriccin que establece la norma es Desde un punto de vista social, los beneficios derivados de la disponibilidad de informacin deberan exceder a los costos de proporcionarla. MODELOS Son representaciones de la realidad que intentan describir, explicar o predecir como se comporta algn aspecto de ella. No son la realidad. Modelos contables: Modelos diseados con el propsito de comprender y estudiar la situacin y evolucin patrimonial de los entes. Caractersticas del modelo: Las normas contables a partir de la Resolucin Tcnica 6 han planteado la existencia de tres caractersticas para definir un modelo, stas son: 1) criterio de medicin: Costo Corrientes 2) unidad de medida: Heterognea Homognea 3) capital a mantener: Fsico Financiero La medicin del capital Una de las cuestiones principales de la contabilidad es el concepto de resultado de un perodo. RESULTADOS Toda variacin cuantitativa del patrimonio que no provenga de transacciones (aportes o retiros) con los propietarios del ente. 4

CAPITAL A MANTENER 1 - CAPITAL FSICO: Cuando se aplica este criterio de capital a mantener, se considera que hay ganancia cuando se produce un incremento de la capacidad productiva del ente, siempre que no est originado en aportes efectuados por los propietarios. Para medir la capacidad operativa se reemplaza el dinero como unidad de medida por bienes fsicos, como por ejemplo mercaderas a producir, debindose verificar la posibilidad de reposicin de dichos bienes, lo cual conduce a que el criterio de capital fsico a mantener slo es compatible con la medicin a valores corrientes. La utilizacin del capital fsico no es privativa de los entes industriales o comerciales, sino tambin puede ser utilizado en entes proveedores de servicios. No se utiliza comnmente en la preparacin de estados contables de uso pblico sino que se emplea como informacin interna para algunos procesos decisorios. Los aumentos o disminuciones en los precios relativos de los bienes no se consideran resultados, sino se presentan como reservas de capital. Ventajas y limitaciones del capital fsico: La principal limitacin esta dada por las dificultades de comparacin entre entes que no tienen el mismo objeto e incluso entre aquellos cuyo objeto es similar pero poseen modalidades de produccin diversas. Presenta un esquema rgido frente a una realidad que es cambiante. Su utilizacin es extremadamente compleja. La nica ventaja aparente es que impide que la empresa distribuya sus activos en la medida que no resulten de una mejora en la productividad del ente. 2 - CAPITAL FINANCIERO: Adoptado por las normas contables en Argentina y en el mundo en general. Se trata del capital invertido por los propietarios del ente, ste es el que efectivamente aportaron o existe un compromiso efectivo de hacerlo, ms aquellos resultados pendientes de distribucin. VENTAJAS: A diferencia del capital fsico, este criterio es mucho ms flexible y permite realizar comparaciones con otros entes, independientemente de que tengan objetos absolutamente diferentes, y con perodos anteriores del mismo ente. 5

LA UNIDAD DE MEDIDA Los elementos que integran el patrimonio de un ente, como as tambin sus resultados son de diversa ndole u especie, es por ello necesario adoptar un denominador comn, una unidad de medida que sirva de patrn para expresar todos los elementos del patrimonio. Para ello, generalmente, se utiliza la moneda de curso legal en el pas. El problema que trae la utilizacin de la moneda de curso legal es que la misma no constituye un valor fijo, inalterable, con el transcurso del tiempo, a diferencia de otro tipo de patrones que se mantienen inmodificables, como los que se utilizan para pesos y medidas. La moneda (con excepcin de las metlicas) es un bien que carece de valor intrnseco, o normalmente el mismo es poco significativo, su valor est dado por poder de compra, y el mismo cambia en la medida que vara el precio de los bienes y servicios que pueden ser adquiridos. Esto si bien es un problema universal se agudiza cuando nos enfrentamos con procesos inflacionarios. La inflacin: es un fenmeno econmico que se caracteriza por el alza sostenido en el nivel general de precios, mientras que se denomina deflacin a la situacin opuesta. Ambas generan cambios en el poder adquisitivo de la moneda, por lo que sta pierde la cualidad de ser patrn de medicin que permita la comparabilidad a travs del tiempo. Recordemos que esta cualidad es la que amerit su eleccin como denominador comn o unidad de medida. Podemos afirmar que existen dos formas de tratar el problema de la unidad de medida; una la que no da cuenta de las modificaciones en el poder adquisitivo de la moneda, que normalmente se denomina unidad de medida heterognea y otra que s lo hace y habitualmente se la conoce como unidad de medida homognea. NIVEL GENERAL DE PRECIOS Y PRECIOS ESPECFICOS Para analizar los efectos de la inflacin sobre los estados contables, es necesario comprender dos conceptos diferentes: El nivel general de precios: representa el promedio ponderado de un conjunto de bienes y servicios con un criterio que intenta ser abarcativo y general. El precio especfico: se refiere al precio especfico individualmente considerado, refleja el valor de determinado bien o servicio. Tiene una evolucin propia que puede establecerse de manera anticipada o no, dado que est sujeto a la evolucin de un mercado.

DISTORSIONES QUE PRODUCE LA INFLACIN SOBRE LOS ESTADOS CONTABLES a. Falta de comparabilidad de la informacin contable b. Falta de consideracin de los resultados por exposicin a la inflacin c. Otras La sobrevalaucin del resultado bruto por comparar ventas expresadas en moneda de un momento posterior a la moneda del momento en el cual est expresado el costo de esas ventas. La sobrevaluacin del resultado por tenencia por comparar valores corrientes del cierre del perodo con saldos contables en moneda de un momento anterior al momento de cierre. El resultado por la venta de un bien de uso o por la venta de una inversin, por la misma causa. Para corregir estas distorsiones debe efectuarse el ajuste o reexpresin integral por inflacin, ya que el problema planteado es la falta de homogeneidad en la unidad de medida en la cual estn expresadas todas las partidas de los estados contables. COMPORTAMIENTO DE LOS RUBROS FRENTE A LA INFLACIN La inflacin afecta a todas las partidas de los estados contables. Sin embargo no las afecta a todas de la misma manera ya que el comportamiento de los rubros frente a la inflacin vara de acuerdo a su naturaleza. Clasificacin de los rubros contables: a. Sobre la base del impacto que sobre los mismos ejerce la prdida del poder adquisitivo de la moneda: expuestos y no expuestos a la inflacin. 1) Sin cobertura. Son aquellos totalmente expuestos a la inflacin. Poseen un valor fijo en moneda nacional. Ejemplo: saldos en caja, bancos y cuentas por cobrar o pagar sin intereses o ajustes explcitos o implcitos. 2) Con cobertura limitada. Se trata de aquellos cuya evolucin est prefijada o se pacta en el origen de la operacin. Se trata de cuentas por cobrar o pagar con intereses fijos. Si bien los mismos se determinan considerando la inflacin esperada. Puede suceder que si se estima una inflacin del 10 % se agreguen intereses (explcitos o implcitos) que cubran esa cifra. Ese ser el lmite de cobertura. 3) Con cobertura ilimitada. El resto de los activos no tienen lmites de cobertura. Su precio especfico varia (en el largo plazo) de manera similar a la inflacin, son: Los bienes de cambio, los bienes de uso, inversiones con cotizacin etc. b. Segn su relacin esencial con la moneda de curso legal del pas: monetarios y no monetarios. c. De acuerdo al poder adquisitivo de la moneda en la cual se encuentran expresados a la fecha de cierre: actualizados y no actualizados. 7

AGRUPAMIENTO DE LOS RUBROS Un primer agrupamiento que podemos ensayar se basa en cuentas que representan operaciones: Consumadas, cerradas o Irreversibles: incluimos las cuentas de resultado, las del patrimonio neto y las que se exponen en el estado de flujo de efectivo que, mas all de su denominacin a los efectos de agruparlas, la idea es mostrar que representan importes medidos en una moneda de poder adquisitivo del momento de origen de la partida. Para ellas, excepto aquellas que se generaron en el mes de cierre, corresponde su reexpresin por inflacin desde el momento de origen hasta el cierre. Aquellas que representan activos y pasivos: estn distorsionadas en su totalidad por los efectos de la inflacin y, por lo tanto, debemos considerarlos en conjunto y sobre cada partida. Independientemente de la denominacin que se adopte lo relevante es si vara su precio especfico o no. Consecuentemente, consideramos: expuestos o monetarios :a aquellos que representan una suma fija en moneda de curso legal, es decir, su valor se mantiene invariable a travs del tiempo y siempre estn expresados en moneda de la fecha a la cual se realiza la medicin. Su precio especfico, en trminos nominales, no vara. Como expusimos previamente, en el caso de los activos constituyen una minora mnima necesaria para funcionar (fondo fijo, caja, cuenta corriente bancaria, etc.), algn crdito fiscal que no se ajuste, ni devengue intereses, o algn otro activo no deseado cuya tenencia no se ha podido evitar. La tenencia de estos activos durante un perodo de inflacin genera un resultado por exposicin a la inflacin negativo. Su prdida de poder adquisitivo surge de la aplicacin directa de la tasa de inflacin sobre los mismos. Sus saldos al cierre no se ajustan porque ya estn expresados en moneda de cierre. S, en cambio, deben reconocerse en el estado de resultados las prdidas por exposicin a la inflacin que genera su tenencia. En cuanto a los pasivos expuestos o monetarios, tambin hemos dicho que nadie financia sin costo, por lo que su existencia tambin es mnima como en el caso de los activos, o an menor a stos. S, como fue explicado previamente, hay algunos pasivos de este tipo, recurrentes en la mayora de las empresas que generan un resultado por exposicin a la inflacin porque representan una suma fija en moneda de curso legal desde el momento de su devengamiento (al cierre del mes al que corresponden) hasta la fecha de vencimiento del pago (primeros das del mes siguiente). La tenencia de estos pasivos durante un perodo de inflacin genera un resultado por exposicin a la inflacin positivo. Su prdida de poder adquisitivo surge de la aplicacin directa de la tasa de inflacin sobre los mismos. 8

Sus saldos al cierre no se ajustan porque ya estn expresados en moneda de ese momento. S deben reconocerse en el estado de resultados las ganancias por exposicin a la inflacin que genera su tenencia. no expuestos o no monetarios: ya que su precio es susceptible de variaciones a travs del tiempo. Estas variaciones pueden ser predecibles, como en aquellos que devengan una tasa de inters previamente pactada, o impredecibles, si su precio vara en funcin de diversos factores. Esta distincin ayuda a comprender el concepto, pero es indiferente a los efectos de la reexpresin por inflacin. En estos rubros debemos medir, adems del impacto de la inflacin, la evolucin de su precio especfico y de su comparacin se determinar su resultado por tenencia en trminos reales. Este resultado por tenencia tiene una denominacin especfica de acuerdo al rubro que tratemos, sern intereses en el caso de crditos y deudas, diferencias de cambio en el caso de activos y pasivos en moneda extranjera, diferencias de cotizacin en el caso de ttulos pblicos y acciones, etc. CRITERIOS DE MEDICIN MEDICION AL COSTO: Se refiere a la utilizacin de los valores de incorporacin al patrimonio. Se trata de un valor histrico (del pasado). VALORES CORRIENTES: Se refiere a los valores del momento de la medicin. Se trata de valores del presente. (Se completa mas adelante) CRITERIOS DE MEDICIN Activos Costo histrico. Costo de reposicin. Valor neto de realizacin. Valor actual del flujo neto de fondos a percibir. Valor patrimonial proporcional. Pasivos Importe original. Costo de cancelacin. Valor actual. Se utilizan valores corrientes para aquellos activos cuyo destino es el intercambio, como por ejemplo: Moneda extranjera, Cuentas por cobrar a ser transferidas o descontadas, Inversiones transitorias, Bienes de cambio, Activos desafectados dispuestos a la venta. 9

Se utilizan valores de costos para aquellos activos destinados al uso, como por ejemplo: Cuentas por cobrar e inversiones similares mantenidas hasta su vencimiento, inversiones en otros entes donde se ejerce control, control conjunto o influencia significativa, bienes de uso, intangibles e inversiones de naturaleza similar. Una excepcin es el tratamiento que la Resolucin Tcnica 22 da a los bienes de uso que son activos biolgicos Para el caso de los pasivos y de manera simtrica a los activos se utilizar valores de cancelacin en el caso que exista la intencin y posibilidad de cancelacin anticipada. DESVIACIONES ACEPTABLES Y SIGNIFICACIN Los problemas que habitualmente deben evaluarse a la luz del concepto de significacin son: a) la omisin injustificada de elementos de los estados contables o de otras informaciones requeridas por las normas contables profesionales; b) la aplicacin de criterios de medicin contable distintos a los requeridos por las normas contables profesionales; c) La comisin de errores en la aplicacin de los criterios previstos por las normas contables profesionales. Bsicamente, podemos decir que hay dos maneras de determinar si el efecto de una desviacin es significativo. A travs de su predeterminacin por medio de tablas, o simplemente aplicando el criterio profesional. Creemos que en lo dispuesto por la resolucin tcnica 16 subyace esta segunda manera que a nuestro juicio es la ms apropiada. NORMAS CONTABLES Se clasifican segn quien las emite en: Legales: son de cumplimiento obligatorio para los entes emisores de estados contables, emitidas por el gobierno nacional, provincial, y por diversos organismos de contralor de los entes en funcin de su naturaleza. Organismos emisores: _ Poder Ejecutivo Nacional _ Congreso de la Nacin _ Inspeccin General de Justicia (IGJ) o D.P.P.J. _ Comisin Nacional de Valores (CNV) _ Instituto Nacional de Asociativismo y Economa Social (INAES) _ Banco Central (BCRA) _ Superintendencia de Seguros de la Nacin (SSN) _ Otros Profesionales: constituyen el marco de referencia en funcin del cual, los contadores pblicos en su carcter de auditores externos, opinan sobre la razonabilidad de los estados contables de los entes. 10

Normas contables profesionales Situacin en Argentina Dado que en nuestro pas la emisin de normas contables profesionales es atribucin de los consejos profesionales en ciencias econmicas de cada jurisdiccin, cada consejo profesional puede emitir normas coincidentes o no con los dems consejos. Consecuentemente, durante muchos aos existieron tratamientos diferentes para cuestiones comunes, lo que atentaba contra la posibilidad de comparar situaciones de distintos entes ya que, en funcin de su domicilio, deban aplicar distintas normas contables. FACPCE: Proceso de Generacin de Normas _ Elaboracin de un informe o proyecto. _ Se lo somete a debate (perodo de consulta). _ La FACPCE lo convierte en RT (tambin puede no aprobarlo). _ Los Consejos Profesionales la ponen en vigencia (pueden hacerles modificaciones). MARCO CONCEPTUAL DE LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES La Resolucin Tcnica 16 define el Marco Conceptual que deber servir de base para: _La elaboracin de las normas contables profesionales, _Gua para la resolucin de situaciones no contenidas en las mismas. Resolucin Tcnica 16: Se definen: _ Objetivos de los estados contables. _ Requisitos de la informacin. _ Elementos de los estados contables. _ Reconocimiento y medicin de los elementos de los estados contables. _ Modelo contable. _ Desviaciones aceptables y significacin. ACTIVO Un ente tiene un activo cuando, debido a un hecho ya ocurrido, controla los beneficios econmicos que produce un bien (un objeto material o inmaterial con valor de cambio o de uso para el ente). Un bien tiene valor de cambio cuando existe la posibilidad de: a) canjearlo por dinero o por otro activo; b) utilizarlo para cancelar una obligacin; o c) distribuirlo a los propietarios del ente. Un bien tiene valor de uso cuando el ente puede emplearlo en alguna actividad productora de ingresos. 11

El carcter de activo no depende ni de su tangibilidad ni de la forma de su adquisicin (compra, produccin propia, donacin u otra) ni de la posibilidad de venderlo por separado ni de la erogacin previa de un costo ni del hecho de que el ente tenga su propiedad. Por el contrario se reconoce como activo un gasto de organizacin a pesar que no se trata de un bien ni derecho. PASIVOS Un ente tiene un pasivo cuando: a) debido a un hecho ya ocurrido est obligado a entregar activos o a prestar servicios a otra persona (fsica o jurdica) o es altamente probable que ello ocurra; b) la cancelacin de la obligacin: 1) es ineludible o (en caso de ser contingente) altamente probable; 2) deber efectuarse en una fecha determinada o determinable o debido a la ocurrencia de cierto hecho o a requerimiento del acreedor. La caracterizacin de una obligacin como pasivo no depende del momento de su formalizacin. La decisin de adquirir activos o de incurrir en gastos en el futuro no da lugar, por s, al nacimiento de un pasivo. EL PATRIMONIO NETO Y LAS PARTICIPACIONES DE ACCIONISTAS NO CONTROLANTES EN LOS PATRIMONIOS DE LAS EMPRESAS CONTROLADAS. El patrimonio neto de un ente resulta del aporte de sus propietarios o asociados y de la acumulacin de resultados. En los estados contables que presentan la situacin individual de un ente, es: Patrimonio neto = Activo Pasivo Cuando se presenta informacin consolidada de una sociedad controlante y sus sociedades controladas, y parte del capital de stas est en manos de otros accionistas, las participaciones de stos sobre el patrimonio de dichas subsidiarias: a) no integran el pasivo del grupo econmico en tanto ste no haya asumido la obligacin de entregar recursos o prestar servicios a los accionistas no controlantes (por ejemplo, con motivo de la aprobacin de dividendos o de la disolucin de la controlada); b) no forman parte de patrimonio de la controlante porque no representan derechos de los accionistas de sta. En tales casos, es: Patrimonio neto = Activo Pasivo Participaciones de accionistas no controlantes en el patrimonio de entidades controladas 12

Por su origen, el patrimonio puede desagregarse as: Patrimonio neto = Aportes + Resultados acumulados Excepcin: puede haber entes sin fines de lucro que no tengan aportes. En este documento se considera aportes al conjunto de los aportes de los propietarios, incluyendo tanto al capital suscripto (aportado o comprometido a aportar) como a los aportes no capitalizados. Los anticipos para futuras suscripciones de acciones slo constituyen aportes no capitalizados cuando tienen el carcter de irrevocables y han sido efectivamente integrados. Esto implica la adopcin del criterio de que el capital a mantener es el financiero y no el que define un determinado nivel de actividad (habitualmente denominado capital fsico). EVOLUCIN PATRIMONIAL: .Transacciones con los propietarios . El resultado de un perodo . Variaciones cualitativas VARIACIONES PATRIMONIALES PURAMENTE CUALITATIVAS Algunas operaciones no alteran la cuanta del patrimonio. Entre ellas pueden citarse: a) el canje de un activo por otro de valor equivalente; b) la sustitucin de un pasivo por otro equivalente; c) la incorporacin de un activo asumiendo un pasivo equivalente; d) la cancelacin de un pasivo entregando un activo de valor equivalente; e) las transacciones con accionistas no controlantes de entidades controladas que acten como tales, efectuadas a travs de dichas entidades (por ejemplo: la declaracin de un dividendo); f) ciertos cambios en la representacin formal del patrimonio, como los ocasionados por: Emisiones de acciones (o cuotas) para que el capital (ya integrado quede representado por un mayor nmero de ellas; Capitalizaciones de ganancias, ajustes de capital o aportes no capitalizados; Absorciones de prdidas mediante reducciones del capital; Reservas de ganancias por razones legales o contractuales o por mera voluntad de los propietarios; Desafectaciones de reservas de ganancias. En este punto la norma enumera tpicas operaciones permutativas.

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ESTADOS CONTABLES BSICOS De lo expuesto deducimos que los estados contables bsicos, en funcin de las normas contables profesionales vigentes, son cuatro. 1. Estado de situacin patrimonial. 2. Estado de resultados. 3. Estado de evolucin del patrimonio neto. 4. Estado de flujo de efectivo. En todos los casos debe respetarse la denominacin de los estados bsicos. Estos deben integrarse con la informacin complementaria, la que es parte de ellos. La informacin contenida en los estados bsicos DEBE presentarse en forma comparativa con la del ejercicio inmediato anterior. Se expone en dos columnas, utilizando la primera para el ejercicio actual y la segunda para el precedente. La informacin complementaria DEBE presentarse en forma comparativa. En el caso que fuere necesaria la presentacin en forma comparativa de estados correspondientes a perodos intermedios, la comparacin se realiza con las cifras correspondientes al perodo equivalente del ejercicio inmediatamente precedente. Cuando alguno de los dos ejercicios que se exponen fuera de duracin irregular, debe exponerse claramente tal circunstancia con una adecuada descripcin del efecto sobre la comparabilidad, como, por ejemplo, los derivados de actividades estacionales. ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL O BALANCE GENERAL Este estado nos informa sobre la situacin patrimonial de un ente a un momento determinado, representa una situacin esttica. Se refiere a ese momento y no a uno anterior o posterior, es el equivalente a una fotografa. Toda partida integra uno de estos tres captulos: activo, pasivo o pat. neto. CLASIFICACIN DE ACTIVOS Y PASIVOS Clasificacin Las partidas integrantes del activo y el pasivo se clasifican en funcin de su grado de liquidez en: corrientes (se espera que los mismos se conviertan en dinero o su equivalente en el plazo de un ao a partir de la fecha de cierre del ejercicio) y no corrientes y, dentro de estos grupos, integran rubros de acuerdo con su naturaleza. La clasificacin de los activos, grficamente, la podemos exponer del siguiente modo:

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Los rubros del activo corriente y no corriente se ordenarn, dentro de cada grupo, en funcin decreciente de su liquidez global considerada por rubros. 1 - Activos corrientes a. Los saldos de libre disponibilidad en caja y bancos al cierre del perodo contable. b. Otros activos, cuya conversin en dinero o su equivalente se estima que se producir dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del perodo al que corresponden los estados contables. c. Los bienes consumibles y derechos que evitarn erogaciones en los doce meses siguientes a la fecha indicada en el prrafo anterior, siempre que, por su naturaleza, no implicaron una futura apropiacin a activos inmovilizados. d. Los activos que por disposiciones contractuales o anlogas deben destinarse a cancelar pasivos corrientes. 2 - Activos no corrientes Comprenden a todos los que no puedan ser clasificados como corrientes, de acuerdo con lo indicado en el punto anterior. La clasificacin de los pasivos grficamente la podemos exponer del siguiente modo:

Los pasivos corrientes y no corrientes se ordenarn, dentro de cada grupo, exponiendo primero las obligaciones ciertas y luego las contingentes. 1 - Pasivos corrientes a. Los exigibles al cierre del perodo contable. 15

b. Aquellos cuyo vencimiento o exigibilidad se producir en los doce meses siguientes a la fecha de cierre del perodo al que correspondieran los estados contables. c. Las previsiones constituidas para afrontar obligaciones eventuales que pudiesen convertirse en obligaciones ciertas y exigibles dentro del perodo indicado en el punto anterior. 2 - Pasivos no corrientes Comprenden a todos los que no puedan ser clasificados como corrientes, de acuerdo con lo indicado en el punto anterior. CONTINGENCIA Una contingencia es una condicin situacin cuyo resultado final, ganancia o prdida, solo se confirmar si acontecen, o dejan de acontecer, uno o ms sucesos futuros inciertos. Clasificacin: Contingencias de prdidas: La desaparicin o prdida de valor de un activo, causada, por ejemplo, por la incobrabilidad de cuentas de clientes, o siniestros que destruyen bienes sin cobertura o la misma es deficiente. La aparicin de un pasivo, motivada, por ejemplo, por perderse un juicio, indemnizaciones por despido, etc. Contingencias de ganancias: La aparicin de un derecho, como el de cobrar una indemnizacin por un juicio ganado, etc La desaparicin o disminucin de una obligacin, como por ejemplo ocurrira en caso de obtener una quita en el marco de un acuerdo concursal, etc. PAUTAS PARA LA CLASIFICACIN DE LOS RUBROS Adems de lo expuesto, al efecto de la clasificacin de rubros es importante tener en cuenta las siguientes pautas. 1. La intencin de los rganos del ente respecto de sus bienes, derechos u obligaciones. Por ejemplo la intencin es mantener los ttulos pblicos hasta el vencimiento que se producir dentro de 4 aos (activos no corriente) o venderlos (activo corriente). Los dlares sern destinados a la cancelacin de operaciones de la compaa (Caja y Bancos) o se mantienen con la expectativa que su valor suba (Inversiones) 2. La informacin de ndices de rotacin, si no fuera posible una discriminacin especfica. 16

Ej.: Si el stock de mercadera rota 4 veces en el ao no hay duda que es corriente, si rota 0.5 veces tendremos que es no corriente. 3. Los bienes de uso, inversiones u otros activos similares que se vendern en el perodo anual siguiente al presente, podrn considerarse corrientes en la medida en que se conviertan en dinero o su equivalente en el mismo perodo. Deben existir elementos de juicio vlidos y suficientes acerca de su realizacin y la operacin no debe configurar un caso de reemplazo de bienes similares. Ej.: Desafecto una maquinaria de la produccin y la pongo en venta. Con el producido de la venta no tengo intenciones de adquirir otro bien de uso sino incrementar mi capital de trabajo. 4. La informacin adicional que pueda obtenerse hasta la fecha de emisin de los estados contables, que contribuya a caracterizar a las partidas como corrientes o no corrientes. Ej.: Al cierre del ejercicio (31/12/07) tenia un deudor con un concurso en tramite con posterioridad al cierre (25/03/08) se homologa el concurso estipulndose la cancelacin en cuatro pagos anuales, el primero en junio del 2008. Esto me permitir clasificar parte del crdito como corriente y parte como no corriente. PARTIDAS DE AJUSTE DE LA VALUACIN Las partidas de ajuste de la valuacin de los rubros del activo y del pasivo (tales como: depreciaciones acumuladas, amortizaciones acumuladas, componentes financieros explcitos o implcitos no devengados, previsin para cuentas de cobro dudoso, etc.) se deducen o adicionan, segn corresponda, directamente de las cuentas patrimoniales respectivas. En el caso que fuere necesario para una adecuada presentacin, se deben exponer analticamente los importes compensados en la informacin complementaria o en el cuerpo de los estados. COMPENSACIN DE PARTIDAS Las partidas relacionadas se exponen por su importe neto, siempre que est prevista su compensacin futura. Debe compensarse los anticipos de impuestos a las ganancias con el saldo del impuesto a las ganancias a pagar o los anticipos de sueldo con los sueldos a pagar. No deben compensarse partidas no relacionadas. No puedo compensar un saldo a favor del impuesto a las ganancias con una deuda del impuesto a los ingresos brutos. MODIFICACIN DE LA INFORMACIN DE EJERCICIOS ANTERIORES (AREA) Deben adecuarse las cifras correspondientes al estado de situacin patrimonial del ejercicio precedente cuando existan modificaciones de la informacin de ejercicios anteriores que lo afecten, al slo efecto de su 17

presentacin comparativa con la informacin del ejercicio. Por lo tanto, esas adecuaciones no afectan a los estados contables del ejercicio anterior ni a las decisiones tomadas sobre la base de ellos. Retomando el grfico sobre los componentes del estado de situacin patrimonial, tambin podemos exponer el orden de presentacin de los rubros que integran dichos componentes del siguiente modo.

MODELO BSICO DE EXPOSICIN DEL ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

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EL CAPITAL DE TRABAJO Y EL CAPITAL FIJO El capital de trabajo: rubros que se encuentran en circulacin rpida, son las partidas que se imputan en el ejercicio econmico y cuya rotacin debiera generar utilidades, que es el objetivo final de toda compaa. El capital fijo: posee como caracterstica principal su lenta rotacin, dado que su funcin dentro de las actividades principales de la empresa es la de brindar apoyo a las mismas, quizs el ejemplo ms claro en este sentido sea mencionar que los bienes de uso se encuentran incluidos en esta clasificacin. La apertura no es ms que separar las partidas consideradas corrientes de aquellas consideradas no corrientes.

CAPITAL A MANTENER El capital a mantener debe ser medido en moneda (capital financiero o capital dinerario). La alternativa podra ser la de considerar el capital fsico aportado, es decir la capacidad operativa del ente, medido en unidades de bienes y servicios a producir y vender. El empleo del capital fsico conspirara contra el requisito de que la informacin contable sea comparable y no sera apropiado teniendo en cuenta que los objetivos de las entidades cambian constantemente.

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UNIDAD 2: ESTADO DE RESULTADOS En los entes sin fines de lucro, se denomina estado de recursos y gastos. Suministra informacin sobre las causas que generaron el resultado (supervit o dficit en entes sin fines de lucro) del perodo. A diferencia del estado de situacin patrimonial, que nos muestra la situacin de un ente a un momento determinado, este estado nos expone lo acontecido en un perodo de tiempo, es un estado dinmico. De aqu la importancia de realizar un adecuado devengamiento, como as tambin la segregacin de los componentes financieros explcitos e implcitos, de manera de poder analizar claramente el origen de los resultados. FOTO VS PELICULA!!! A travs del mismo se pueden justificar las variaciones patrimoniales que se experimentan en el ejercicio econmico, nos permite analizar cuales han sido los conceptos que han incidido en el mismo y en que medida han participado. Recordemos que nosotros podemos calcular el resultado del ejercicio por la diferencia patrimonial registrada entre los saldos al inicio y al cierre del Patrimonio Neto. Grficamente los podemos resumir del siguiente modo:

APORTES DE LOS PROPIETARIOS: De capital Prima de emisin Irrevocable para futuros aumentos RETIROS DE LOS PROPIETARIOS: Dividendos en efectivo en S.A. Dividendos en especie en S.A. Reintegro por disminucin del capital 20

CONTENIDO El estado de resultados nos brindar una mayor informacin sobre la apertura del resultado obtenido, que nos permitir realizar una apreciacin ms acabada de las causas del mismo. ESTADO DE RESULTADOS/ESTADO DE GASTOS Y RECURSOS (Entes sin fines de lucro) Resultados Ordinarios: Ingresos: (provenientes de la actividad principal) Costos. (Costo incurrido para obtener tales ingresos) Gastos operativos: Administracin. Comercializacin. Otros. Resultado inversiones permanentes. (En otros entes) Resultado actividades secundarias. Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por exposicin a la inflacin). Impuesto a las ganancias. (Correspondiente a los resultados ordinarios.) Participacin minoritaria (porcin del resultado que corresponde a los socios minoritarios) Resultados extraordinarios. (Son resultados atpicos y excepcionales del ejercicio proveniente de suceso infrecuente en el pasado y que se supone solo se repetirn excepcionalmente en el futuro, por cuestiones ajenas a decisiones del ente. Pueden incluirse en un rengln en el estado de resultado neto del impuesto a las ganancias, realizando la discriminacin en notas a los estados contables. No corresponde tomar como extraordinarios la venta de bienes de uso. FORMAS DE PRESENTACIN 1. Corte horizontal o forma de cuenta: consiste en separar las ganancias y las prdidas, que se presentan de la siguiente forma: Puede observarse en esta ilustracin que el resultado (ganancia de $ 520) se coloca entre las prdidas para que la suma de ambas partes (izquierda y derecha) arroje igual importe. Si el resultado hubiera sido prdida, se lo hubiera anotado entre las ganancias para equilibrar las sumas.

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2. Desarrollo vertical o funcional o relacin con segregacin de los distintos tipos de resultados. Consiste en una verdadera suma algebraica. (ordinarios, extraordinarios, operativos, no operativos, financieros, etc.).

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PRESENTACIONES PARA MEJORAR EL ANLISIS DE LAS CAUSAS QUE PROVOCAN EL RESULTADO DEL PERODO (NO CONVENCIONAL) De modo de promover un mejor anlisis de la informacin se estudia un formato cuyo principal objetivo es el de informar de que manera los sectores de la empresa han contribuido a la obtencin de los resultados. En este modelo se propone una apertura muy clara y sencilla a la vez, distinguiendo entre tres tipos distintos de operaciones que producen bsicamente los resultados de la empresa, ellos son: 1. Gestin operativa (entendiendo esta como la resultante de la actividad principal del ente). Es bsicamente: Ventas netas de bienes y servicios (reintegros - bonificaciones) Costo de ventas Resultado bruto sobre ventas Resultado por valuacin de bienes de cambio Gastos de comercializacin Gastos de Administracin Otros gastos 2. Resultados financieros y por tenencia (generados por activos y por pasivos) Intereses Diferencias de cambio Diferencias de cotizacin Resultados por tenencia RECPAM Actualizaciones e indexaciones monetarias (CER) 3. Otros resultados como: Resultado inversiones permanentes Resultado actividades secundarias Participacin minoritaria ( en los estados consolidados) Depreciacin de llave de negocio (en los estados consolidados) Resultados extraordinarios Impuesto a las ganancias

contables

De esta forma puede observarse rpidamente como han contribuido al resultado las distintas operaciones realizadas por la compaa, tanto sea por su actividad principal, como por su actividad financiera o bien por la administracin de la actividad. En este modelo para analizar la relacin y la incidencia relativa de cada tipo de operacin respecto del total, es decir el anlisis vertical, se toma como base del 100% al resultado final del perodo o de las ventas. 23

INFORMACION POR SEGMENTOS Obligatorio para las sociedades que realizan oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda o que han solicitado autorizacin para hacerlo. La RT 18 aprobada introdujo modificaciones. Esta es de aplicacin para aquellos entes que realizan diversas actividades, o desarrollan la misma actividad en diferentes reas geogrficas (como ejemplo, aquellos entes que venden a clientes o tienen activos en el exterior). De acuerdo a la norma citada3, su obligatoriedad alcanza a Las sociedades que estn en el rgimen de oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda o que han solicitado autorizacin para hacerlo.... en su informacin complementaria. Los dems entes pueden hacerlo, en ese caso deben aplicar las disposiciones de la resolucin mencionada. CLASIFICACION DE LOS SEGMENTOS _ Segmento del negocio (productos o servicios sujetos a riesgos y rentabilidad distintos) _ Segmento geogrfico (productos o servicios en un contexto econmico particular sujetos a riesgos y rentabilidad distintos) IDENTIFICACIN DE LOS SEGMENTOS DE NEGOCIOS La resolucin tcnica 18 define segmentos de negocios de la siguiente manera4: Se considera segmento de un negocio al componente distinguible que provee productos o servicios relacionados que estn sujetos a riesgos y rentabilidades distintos a los de otros segmentos de negocios. IDENTIFICACIN DE SEGMENTOS GEOGRFICOS La resolucin tcnica 18 define segmentos geogrficos como: Se considera segmento geogrfico al componente distinguible que provee productos o servicios en un contexto econmico particular y que esta sujeto a riesgos y rentabilidades distintos a los de otros segmentos geogrficos. Puede tratarse de un pas o un grupo de ellos, de una regin dentro de un pas o de un grupo de ellas. INFORMACIN A EXPONER EN LOS ESTADOS CONTABLES INFORMACION POR SEGMENTOS Para cada segmento deber exponerse: _ Medicin contable de activos y pasivos atribuibles _ Ingresos y gastos 24

_ Los activos, pasivos, ingresos y gastos no identificados sern prorrateados sobre bases razonables. Composicin de cada segmento (primario o secundario), en el caso de los segmentos de negocios, bienes o servicios que componen cada uno, para los geogrficos, reas que lo integran. INFORMACION POR SEGMENTOS Deber brindarse informacin cuando: _ Los ingresos no sean inferiores al 10% _ Las ganancias o perdidas no sean inferiores al 10% _ Los activos no sean inferiores al 10% La informacin por segmentos debe conciliarse con los totales que muestran los estados contables. INFORMACIN SOBRE OPERACIONES DESCONTINUADAS O EN DESCONTINUACIN En el estado de resultados o en la informacin complementaria deber mostrarse, separadamente, aquellas actividades descontinuadas o en descontinuacin. Se considera descontinuacin cuando se cumplen las siguientes condiciones: 1) se ha resuelto vender, escindir o abandonar totalmente o en una parte sustancial algn componente de los negocios del ente, 2) se refiere a negocios claramente identificables y separados, o a un rea geogrfica; y 3) puede ser distinguido tanto a los fines operativos como de preparacin de informacin contable. Es necesario que la voluntad haya sido expresada de manera fehaciente a travs de un plan detallado aprobado por el organismo administrador o hechos como la venta de activos involucrados que evidencien la imposibilidad de continuar con un segmento del negocio. Comprende el abandono de una actividad. Para distinguir un componente es necesario que puedan identificarse y asignarse directamente, en la preparacin de los informes contables, los activos, pasivos, ingresos y gastos que la actividad involucra. No debe confundirse descontinuacin con reestructuracin. Tampoco debe confundirse esta situacin con el retiro gradual de una lnea de productos o servicios o la paralizacin de la produccin o comercializacin de un producto o servicio de una lnea de una actividad determinada, mudanza de las actividades, cierre por mejoras en la productividad y venta de una sociedad controlada cuya actividad es similar a la de la controlante o las de otras controladas. 25

RESULTADO POR ACCION Las sociedades que realizan oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda o que han solicitado autorizacin para hacerlo deben presentar informacin sobre el resultado por accin ordinaria 1) Resultado por accin bsico 2) Resultado por accin diluido Por cada clase de acciones ordinarias o grupo de clases de acciones que otorguen derechos a similares dividendos debern exponer el resultado (positivo o negativo) por accin bsica o diluida, calculada sobre el nmero promedio de acciones. Qu tratamiento tendr el resultado total segn la R.T 18? Del resultado total de la empresa se le restarn los dividendos por las acciones preferidas (aunque no se hayan declarado o aunque su pago pueda diferirse) y se sumarn los importes que reduzcan los dividendos ganados por las acciones preferidas. Se tomar el nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin del perodo. 1) Resultado por accin bsico: Acciones ordinarias en circulacin; ms acciones a emitirse por capitalizacin de aportes no capitalizados (ajustes al capital, aportes irrevocables o primas de emisin), cuando la capitalizacin y posterior emisin de acciones sea virtualmente segura. En este caso el promedio ponderado se calcular tomando en cuenta las variaciones del capital ordinario de acuerdo a las fechas en que se devengaron. Las modificaciones originadas en capitalizaciones de ganancias, aportes no capitalizados y ajustes al capital, se computarn como correspondientes al ejercicio ms antiguo por el cual se presente la informacin, debindose ajustar en forma retroactiva la informacin comparativa. 2) Resultado por accin diluido: Acciones consideradas en el punto anterior; ms las que se hubiesen emitido s, a la fecha ms temprana posible; se hubiesen convertido en acciones ordinarias todas las acciones preferidas y los ttulos de deuda convertibles (obligaciones negociables), como as tambin se hubiesen ejercido todas las opciones de suscripcin de capital emitidas. Para la determinacin del promedio deber analizarse si corresponde tomar la fecha de emisin de acciones o la de la emisin de los ttulos de deuda. RESULTADOS FINANCIEROS Consideraciones generales: Puede afirmarse que el resultado financiero es el que proviene de la realizacin de operaciones financieras. Estas operaciones son la 26

consecuencia de las decisiones que se toman en funcin de optimizar la gestin financiera de las compaas. Esta, bsicamente, consiste en llevar a cabo las actividades de obtener y conceder financiacin, concretamente, obtener recursos financieros al menor costo y concederlos con el mayor beneficio sin afectar su cobrabilidad. El resultado natural de las operaciones que involucran la cesin u obtencin de financiacin es el inters. Resulta lgico que quien cede parte de sus activos a otro espere recibir alguna compensacin por esta accin. La Resolucin Tcnica 17 en el punto 4.2.7 agrega los siguientes conceptos: Se considerarn costos financieros los intereses (explcitos o implcitos), actualizaciones monetarias, diferencias de cambio, premios por seguros de cambio o similares derivados de la utilizacin de capital ajeno, netos, en su caso, de los correspondientes resultados por exposicin al cambio en el poder adquisitivo de la moneda. La resolucin tcnica 8 en el capitulo IV, punto A.3 establece sobre los resultados financieros: f) los resultados financieros y de tenencia, con estas modalidades: 1) cuando los componentes financieros implcitos contenidos en las partidas de resultados hayan sido debidamente segregados o no sean significativos, se recomienda: _ su exposicin en trminos reales; _ la presentacin separada de los generados por el activo y los causados por el pasivo; _ la identificacin de sus rubros de origen; y la enunciacin de su naturaleza (intereses, diferencias de cambio, resultados por exposicin al cambio en el poder adquisitivo de la moneda, etc.); 2) cuando los componentes financieros implcitos contenidos en las partidas de resultados no hayan sido debidamente segregados y sean significativos, se los presentar sin desagregacin alguna; Por lo tanto es conveniente cuando se prepara el plan de cuentas utilizar cuentas que permitan diferenciar claramente el origen de los resultados financieros. Para lo cual se pueden utilizar cuentas como: Generados por activos: Intereses clientes Intereses plazos fijos Intereses ttulos pblicos Diferencias de cambio moneda extranjera Diferencias de cambio deudores del exterior Etc, etc 27

Generados por pasivos Intereses proveedores Intereses prestamos bancarios Intereses deudas fiscales Diferencias de cambio proveedores del exterior Diferencias de cambio obligaciones en moneda extranjera Etc, etc

COMPONENTES FINANCIEROS IMPLCITOS Toda diferencia entre el precio (de compra o venta) al contado de un bien o servicio, y su precio financiado debe ser considerada un inters, los denominados descuentos financieros no son ms que una forma comercial de encubrir su existencia.

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EL INTERS REAL El inters real esta compuesto por el interes nominal, el cual contiene bsicamente tres elementos: 1) La cobertura frente a la inflacin o el sobreprecio de inflacin: quien coloca recursos financieros en un contexto de inflacin sabe que el inters debe cubrir la prdida que prev se producir en el poder adquisitivo de la moneda, por el tiempo que dure esa colocacin. 2) La tasa de riesgo: en este tipo de operaciones siempre existe la posibilidad de que quien tom los fondos no los devuelva. El riesgo de que esto suceda puede ser mnimo o alto, obviamente que cuando ms alto es el riesgo, ms alta debe ser la recompensa. La tasa de riesgo vara de acuerdo con las condiciones macroeconmicas de cada pas y an dentro de un mismo pas existen diferentes tasas de acuerdo al sector de la economa involucrado, las empresas en s o los tipos de garanta que acompaen a las operaciones. No es el mismo riesgo el que se asume en un prstamo a sola firma que en uno respaldado con una garanta hipotecaria. 3) El inters puro: como ya mencionramos, por el solo hecho de conceder financiacin se espera obtener una retribucin. El inters puro es aquel que existir an en los casos de inflacin y riesgo cero. TIPOS DE INTERES Tendremos dos resultados, uno que llamaremos nominal (en moneda heterognea) y otro denominado real, en moneda homognea. Consecuentemente, llegamos a la situacin que se describe a continuacin. Inters real = inters nominal inflacin del perodo. En la determinacin del inters real debe prestarse especial atencin a las operaciones concluidas durante el ejercicio, normalmente los software de ajuste por inflacin, que poco saben del tema, toman las registraciones de las cuentas identificadas como no monetarias y las reexpresan desde el perodo en que aparece la registracin, lo que conduce normalmente a errores. FINANCIACIN PROPIA Y DE TERCEROS El concepto de universalidad del pasivo sostiene que el activo en su conjunto es financiado por todo el pasivo, por lo cual es inconducente la identificacin de cada activo con su fuente de financiacin (en el caso de que ello sea posible). Si ampliamos este concepto estaremos en 29

condiciones de afirmar que el activo es financiado por el pasivo ms el patrimonio neto. Al avanzar en el detalle vemos que el activo y los resultados negativos son financiados por el pasivo ms los aportes de los propietarios, ms los resultados positivos.

FINANCIACIN PROPIA A favor de su reconocimiento Tal como expusimos previamente, si el activo es financiado todo o en parte con patrimonio neto se instala la necesidad de evaluar el reconocimiento del inters del capital propio. En la intencin de arribar a una concordancia entre la medicin contable y los principios econmicos, el capital como factor de la produccin tiene un costo y ese costo debera ser reconocido contablemente. Es decir, quienes proveen su capital a una empresa, sus dueos, lo hacen con el objetivo de obtener una retribucin, un rendimiento, que desde su posicin lo satisfaga en una mejor medida que otra opcin que est a su alcance. Esto es una forma de clculo del costo de oportunidad de sus propietarios. En el mismo sentido, otro argumento a favor de su reconocimiento es que la informacin contable debera mostrar de manera expresa el costo del capital invertido como lo hace con el costo del capital de terceros. Sin el nimo de detenernos sobre la gran cantidad de opciones en cuanto a la modalidad de clculo de las tasas de inters, quienes sostienen su reconocimiento proponen la utilizacin de la tasa promedio de financiamiento de la compaa, una tasa interbancaria o una tasa para condiciones de riesgo mnimo, entre otras. En contra de su reconocimiento El primer argumento en contra de su reconocimiento contable es, en apariencia, una cuestin prctica pero la casi imposibilidad de su resolucin la transforma en una cuestin de fondo, como lo es la tasa a aplicar. La aplicacin de la tasa presenta muchos escollos, algunos de insalvable solucin como, por ejemplo, el que plantea la necesidad de atender los dos objetivos descriptos, ya que para el reconocimiento del inters como costo es razonable utilizar la tasa activa del sistema (la que el ente paga por sus deudas), para determinar el costo de oportunidad de los propietarios debera computarse una tasa pasiva del sistema (la que stos podran obtener por sus depsitos) 30

Este hecho puede producir importantes distorsiones, las que se agravan en perodos de alto spread. En la hiptesis que un ente financie el 100% de sus operaciones en el mercado bancario a una tasa del 15% anual (bajo riesgo, mediano plazo, en moneda extranjera), es razonable exigir a los administradores obtener una rentabilidad igual o superior a esa tasa, cuando los propietarios difcilmente pueden acceder en colocaciones de bajo riesgo, a una tasa superior al 8% anual. Respecto del costo de oportunidad: Otro problema que se presenta es que cuando se calcula el inters de capital propio, se homogeneizan en una tasa comn las posibilidades de todos los propietarios, las que podran ser muy diferentes de acuerdo con los montos aportados por cada uno. Analizar el rendimiento de la inversin de los propietarios, es una tarea que corresponde a cada uno de ellos, en funcin de sus preferencias y posibilidades, y no al ente que, como tal, tiene su propio desarrollo. Creemos que las dos limitaciones expuestas son suficientes para que no sea reconocido en la informacin contable de la compaa. No obstante ello, entendemos que su clculo puede constituir una informacin til para propietarios y directivos en el marco de una contabilidad gerencial o de gestin, en la determinacin de precios de venta o de rentabilidades por unidad de negocios. En este caso, cada compaa definira la tasa a aplicar en funcin de sus necesidades de informacin. Por ltimo nos referiremos al tratamiento contable de su eventual consideracin. Una vez determinado el monto del resultado financiero deberamos proceder a su registracin contable. Podemos convenir que, en el caso que el resultado financiero sea negativo, el dbito ser resultado o activo. En cambio, respecto de la imputacin del crdito su ubicacin es difusa. No es un pasivo, no rene las caractersticas necesarias para ser considerado una ganancia, quedara la opcin del patrimonio neto. Pero en este rubro debemos descartarlo como resultado no asignado o como ganancia reservada porque ya sealamos que no es ganancia. Entonces solo nos quedan las cuentas de capital con sus ajustes y cuentas complementarias (primas de emisin, aportes irrevocables, etc.) o tambin podra incorporarse en una hbrida como lo eran las reservas por revalo tcnico, actualmente bajo el rubro Resultados diferidos. Como se puede apreciar su tratamiento contable es otra limitacin para su consideracin. FINANCIACIN DE TERCEROS Una compaa tiene un activo que genera resultados financieros cuando presta (vgr.: plazo fijo) o financia (vgr.: venta a plazo) una determinada suma de dinero y obtiene por el tiempo que dura esa financiacin una retribucin que, en sentido amplio, llamaremos inters. 31

Estas operaciones se realizan bajo diversas modalidades (a tasa de inters, con clusula de ajuste, en moneda extranjera, etc.) pero su tratamiento contable, independientemente de cada modalidad, requiere realizar su medicin desde el momento inicial hasta el momento de cierre o de su liquidacin y medir esa diferencia en trminos reales, es decir netos de la inflacin del perodo. Hay un pasivo que genera resultados financieros cuando proviene de un prstamo que recibe la compaa o la financiacin que concede un proveedor u otro acreedor. Del mismo modo que para los activos, estas operaciones tienen distintas modalidades y caben las mismas consideraciones que para aquellos. Al medirlos en trminos reales, los activos pueden generar resultados financieros negativos, cuando la tasa de la operacin es menor a la de la inflacin. En sentido contrario, los pasivos pueden generar resultados financieros positivos, cuando la tasa de la operacin es menor a la tasa de inflacin. TRATAMIENTO CONTABLE DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS Existen diferentes posiciones doctrinarias para la registracin contable de los resultados financieros generados por activos y por pasivos. 1) Son siempre resultados: Todos los resultados financieros, tanto los generados por activos como los generados por pasivos, sean positivos o negativos se imputan a resultados en el ejercicio en el cual se devengan. Como ya expusimos, su identificacin con determinados activos es inconducente. Dice Enrique Fowler Newton ...slo la imputacin total de los costos financieros al resultado del perodo permite la comparacin del costo del pasivo con la rentabilidad de los activos (o con la rentabilidad del patrimonio), necesaria para poder determinar si la empresa obtuvo provecho de sus actividades de apalancamiento o leverage (la realizacin de negocios utilizando fondos de terceros). 2) Se activan solo en determinados casos: Hay una corriente de opinin que considera aceptable incluir en el costo de ciertos activos, los resultados que produce su financiacin. Se refieren a los activos cuya construccin, produccin o terminacin se prolonga en el tiempo y que por ello requieren necesariamente una inmovilizacin de fondos y, consecuentemente, el resultado de esa inmovilizacin necesaria para su construccin, debe cargarse a su costo. La diferencia con el criterio expuesto en el punto anterior, es que para este tipo de bienes su financiacin es esencial para su desarrollo, sin financiacin no habra bien. En tanto que en la anterior, la financiacin es slo una opcin. 3) Siempre forman parte del costo de los activos Los sostenedores de esta posicin afirman que la teora contable adopta como concepto de costo de un activo, el del esfuerzo necesario para la 32

obtencin del mismo. Por lo tanto dado que los activos son financiados por los pasivos ms el patrimonio neto, resulta lgico computar como costo, el sacrificio que demanda su financiacin. Sostienen que esta financiacin (con capital ajeno o propio) es inevitable e indispensable, como otros procesos necesarios para los fines del ente y no existen razones para prescindir de su consideracin como factor del costo. Cabe aclarar que de acuerdo a este criterio la activacin de los costos financieros debiera realizarse hasta el momento que los bienes sean efectivamente vendidos o utilizados. NORMAS CONTABLES PROFESIONALES VIGENTES La RT 17 en el punto 4.2.7.1: Tratamiento preferible: Los costos financieros deben ser reconocidos como gastos del perodo en que se devengan... Como tratamiento alternativo sostiene que podrn activarse costos financieros en el caso de bienes cuya produccin, construccin, montaje o terminacin en razn de su naturaleza se prolongue en el tiempo hasta que el bien este en condiciones de ser vendido o utilizado, siempre que se cumplan las siguientes condiciones: COSTOS FINANCIEROS Y NORMAS CONTABLES Condiciones para su activacin : Procesos ininterrumpidos: Tcnicamente requerido: No est en condiciones de ser vendido o usado: La imputacin de costos se realizar mensualmente, se activan en primer trmino los provenientes de pasivos contrados para financiar estos activos, deduciendo los resultados positivos obtenidos en colocaciones transitorias de fondos realizadas con los mencionados pasivos. En el caso que existan activos sobre los que no pudiera determinarse una financiacin especifica, se calcula una tasa promedio mensual sobre los pasivos no identificados con activos. El resultado obtenido se distribuir entre los activos que califiquen para recibir esta activacin sobre la base de saldos promedios mensuales. En notas a los estados contables deber informarse el monto de los costos financieros activados.

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UNIDAD 3: ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO EL PATRIMONIO NETO Ecuacin inicial Activo Pasivo = Capital (aportes de los propietarios) Ecuacin Patrimonial: Luego de funcionar sufre modificaciones x resultados Activo Pasivo = Capital (aportes de los propietarios ) +/- Resultados acumulados ( no distribuidos) Aportes de los propietarios + Resultados acumulados = Patrimonio neto ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO Por lo tanto el patrimonio neto tiene dos grandes rubros: Aportes de los propietarios: Aportes de capital (a valor nominal) Ajuste al capital Aportes irrevocables Prima de emisin Resultados acumulados: Ganancias reservadas Resultados diferidos Resultados no asignados AJUSTE DE CAPITAL Cuenta utilizada para mantener al Capital en moneda homognea sin afectar el valor nominal del mismo, como lo exigen la Ley 19.550 y la RT 8 (Cap.V pto A.1) En pocas de inflacin, los estados contables se reexpresan a moneda de cierre del perodo: La cuenta capital, si bien se reexpresa por estar en moneda de un momento anterior al cierre, no puede cambiar su valor por lo expuesto anteriormente. En esos casos hay consenso en la doctrina, y as tambin lo disponen las normas contables profesionales que el mayor valor consecuente de la reexpresin por inflacin se exponga en la cuenta Ajuste de capital.

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EMISIN DE ACCIONES

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PRIMAS DE EMISIN Cuando una sociedad posee un patrimonio neto mayor que su capital y decide aumentar el mismo con una emisin de acciones que ofrecer a nuevos socios, el precio a aceptar deber contemplar, obviamente, esta situacin. Cabe aclarar que el precio lo determinarn libremente las partes, y en el caso de aquellas sociedades que hacen oferta pblica de sus acciones, el precio de las nuevas acciones lo determinar el mercado (de manera totalmente libre o a partir de un precio base o de corte de la nueva suscripcin). El precio de venta de las nuevas acciones es su valor patrimonial proporcional, es decir el que surge de dividir el total del patrimonio neto sobre la cantidad de acciones. 1- Cuantas acciones emitir: Capital actual (en acciones)= 10.000 acciones = 12.500 acciones % al que equivale este capital 0,80 Debo emitir 2.500 acciones. (Diferencia e/ inicial y actual) 2- Precio de venta de las nuevas acciones: PN total (en pesos) = 22.000 = 2,2 (VPP por cada accin) Q de acciones emitidas 10.000 (Viejas sin las 2500) Las acciones se dan de alta a su valor nominal ($1) pero existe una diferencia de ($1,2) que no se puede dar de alta en capital y para esto se crea la cuenta prima de emisin. 3 Como se registra:

4 Como queda el Patrimonio Neto luego de la emisin:

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DESCUENTOS DE EMISIN El caso inverso, es decir cuando una sociedad posee un patrimonio neto menor que su capital y decide aumentar el mismo con una emisin de acciones que ofrecer a nuevos socios, el precio a aceptar deber contemplar, obviamente, esta situacin. APORTES IRREVOCABLES

El capital de las sociedades se establece en el estatuto o contrato social y para proceder a su aumento se requiere la realizacin de una asamblea extraordinaria y la modificacin de los estatutos, con excepcin del caso establecido en articulo 188 de la ley de sociedades comerciales (el estatuto puede prever el aumento dentro del quntuplo sin necesidad de conformidad administrativa). Por este motivo y frente a la premura, se convirti en habitual que los accionistas realicen sus aportes an antes que se haya decidido y aprobado el aumento del capital. Dentro de este tipo de aportes nos encontramos con los habitualmente denominados aportes irrevocables, que comprenden a los ya casi tradicionales Aportes irrevocables para futuras suscripciones de acciones, sobre los que se aplican denominaciones similares a sta como ser Anticipos irrevocables a cuenta de futuros aportes de capital o Compromisos irrevocables de aportes por mencionar algunas de las ms conocidas. Tambin se incluyen a los Aportes irrevocables para absorber prdidas acumuladas. Estos aportes se diferencian de aquellos que efectan los socios en carcter de prstamos ya que stos ltimos deben reintegrarse, en general devengan intereses y por lo tanto se exponen en el pasivo. Cabe sealar que en el caso de los aportes irrevocables, la irrevocabilidad vale 37

exclusivamente para el aportante, en el caso de las sociedades annimas la utilizacin de dichos aportes para aumentar el capital es una decisin que puede ser tomada, en forma exclusiva, por la asamblea de accionistas, por lo que la aceptacin de los mismos por parte del directorio no obliga a la asamblea que podra disponer su devolucin. Esta posibilidad de revocabilidad nos conduce a un debate doctrinario de mayor significacin: considerar si los Aportes Irrevocables para futuros aumentos de capital forman parte del pasivo o del patrimonio neto de la sociedad. PARA FUTURAS SUSCRIPCIONES DE ACCIONES Aportes irrevocables para futuras suscripciones de acciones

Segn RT6: REEXPRESION: "Se reexpresarn en moneda de cierre...los

aportes irrevocables no capitalizados desde la fecha en que se aportaron o se decidi su irrevocabilidad"

Segn RT 8: EXPOSICION EN ESTADO DE EVOLUCION DEL PN: "El capital

expresado en moneda de cierre debe exponerse discriminando sus componentes, tales como aportes de los propietarios (o asociados) capitalizados o no- a su valor nominal y el ajuste por inflacin de ellos"

Segn RT 9 (Modificada x RT 19): COMPOSICON: el capital est

compuesto por el capital suscripto y los aportes irrevocables efectuados por los propietarios (capitalizado o no, en efectivo o en bienes o derechos) y por las ganancias capitalizadas. Se expone discriminando el valor nominal del capital de su ajuste por inflacin.

Segn RT 17: impone algunos requisitos mnimos para permitir su

inclusin dentro del patrimonio neto. La contabilizacin de los aportes irrevocables para futuras suscripciones de acciones, debe basarse en la realidad econmica. Por lo tanto, slo deben considerarse como parte del patrimonio los aportes que: a) hayan sido efectivamente integrados; b) surjan de un acuerdo escrito entre el aportante y el rgano de administracin del ente que estipule: 1) que el aportante mantendr su aporte, salvo cuando su devolucin sea decidida por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente mediante un procedimiento similar al de reduccin del capital social; 2) que el destino del aporte es su futura conversin en acciones; 3) las condiciones para dicha conversin; c) hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente o por su rgano de administracin adreferndum de ella. 38

Los aportes que no cumplan las condiciones mencionadas integran el pasivo. Las normas contables internacionales no contemplan este concepto. PARA ABSORBER PRDIDAS ACUMULADAS Aportes irrevocables para absorber prdidas acumuladas: Segn artculo 206 (ley 19.550), indica que la reduccin del capital es obligatoria cuando las prdidas acumuladas igualan al cincuenta por ciento del capital ms las reservas existentes. Para revertir esta situacin con aportes irrevocables tenemos dos opciones. a. Ingresarlos a cuenta de futuros aumentos de capital b. Ingresarlos para absorber prdidas acumuladas Normas contables profesionales

Segn RT 17: Los aportes efectivamente integrados, destinados a

absorber prdidas, sern registrados en el patrimonio neto modificando los resultados acumulados, siempre que hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente o por su rgano de administracin ad-referndum de ella.

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CUENTAS DE RESULTADO Las sociedades se constituyen con el objetivo de obtener beneficios. stos se reflejan en el estado de resultados en el ejercicio en el cual se generan y de all pasan (se refunden) en la cuenta denominada habitualmente Resultados no asignados, Resultados acumulados, o alguna por el estilo. En principio lo natural sera que, una vez cumplido ese objetivo, el resultado se distribuyera entre los socios pero ello no siempre es as. Puede ocurrir que por diversos motivos la sociedad decida mantener, total o parcialmente, esos resultados dentro de su patrimonio neto. En ese caso estamos ante las habitualmente denominadas Ganancias reservadas. En sentido contrario, la parte que se distribuye puede instrumentarse, bsicamente, de tres formas: en efectivo, en especie o en acciones. GANANCIAS RESERVADAS En este punto nos referiremos a las tradicionales reservas. El concepto es que, dada una utilidad, en lugar de distribuirla, la dejamos reservada en el patrimonio neto. Habitualmente se las suele clasificar en reserva legal, reservas estatutarias y reservas facultativas. 1- Reserva legal: Es la que surge de la aplicacin de la ley de sociedades comerciales, establece que Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones, deben efectuar una reserva no menor del cinco por ciento de las ganancias realizadas y lquidas que arroje el estado de resultados del ejercicio, hasta alcanzar el veinte por ciento del capital social En cuanto al lmite del veinte por ciento debe calcularse sobre el capital reexpresado por inflacin, en su caso, es decir sobre el capital ms ajuste de capital. 2 - Reservas estatutarias: Como su nombre lo indica son las que estn previstas en el estatuto social, es decir en la partida de nacimiento de la sociedad. El estatuto puede establecer la constitucin de reservas para distintos fines como, por ejemplo, la renovacin de algunos bienes de uso, para nuevos negocios, para distribuir dividendos, etc. Que la reserva mencionada en el punto anterior se denomine legal no implica que stas no sean legales, simplemente debe interpretarse que legalmente su origen surge de una disposicin estatutaria. 3 - Reservas facultativas: Los estados contables y la distribucin de las ganancias se aprueban por asamblea ordinaria, Corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes asuntos. Balance general, estado de resultados, distribucin de ganancias, conforme a la ley y el estatuto. Est claro que debe decidir en funcin de la ley y del estatuto, pero una vez cumplido con stos, dispone el destino de las ganancias. Tiene la facultad de decidir, entre otras cosas, la constitucin 40

de reservas con el destino que le resulte adecuado y lo justifique razonablemente. REGISTRACIONES CONTABLES Independientemente de su origen, las reservas de ganancias mencionadas se constituyen siempre de la siguiente manera.

La desafectacin de las mismas se instrumentar a travs del asiento inverso, de la forma que se muestra a continuacin.

Como podemos apreciar, ambas operaciones son de carcter permutativo, es decir, son movimientos entre cuentas del patrimonio neto que no afectan el total de este. DISTRIBUCIN DE RESULTADOS Como mencionramos previamente el resultado se puede distribuir entre los socios, bsicamente, de tres formas: en efectivo, en especie o en acciones de la misma compaa. 1. Distribucin de dividendos en efectivo: La asamblea que aprueba los estados contables puede decidir la distribucin de dividendos en efectivo. En este caso, cada socio recibir una suma de dinero de curso legal en funcin de su participacin accionaria. 2. Distribucin de dividendos en especie: La asamblea que aprueba los estados contables puede decidir la distribucin de dividendos en especie, es decir en bienes que, generalmente, forman parte de su activo, por ejemplo: ttulos pblicos. En este caso, cada socio recibir cantidad de ttulos pblicos en funcin de su participacin accionaria. 3. Distribucin de dividendos en acciones: La distribucin de dividendos en acciones de la propia sociedad o capitalizacin de utilidades consiste, precisamente, en aumentar el capital social con los resultados positivos an no asignados. La asamblea que aprueba los estados contables puede decidir la distribucin de dividendos en acciones. En este caso, cada socio recibir una cantidad de acciones en funcin de su participacin accionaria.

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RESULTADOS DIFERIDOS Reservas de revalu tcnico: Los saldos de las Reservas por revalos tcnicos se irn absorbiendo con el mayor valor de las depreciaciones que son consecuencia de la registracin contable del mayor valor del bien de uso que le di origen. A partir de la vigencia de la RT.17 no estn permitidos los revalos tcnicos. No obstante ello en el Captulo de Resultados Diferidos, dentro de los Resultados Acumulados, se expondrn los saldos de revalos tcnicos remanentes del perodo cuando esta prctica s estaba permitida. Resultados de conversin RESULTADOS NO ASIGNADOS

Origen (Pto.4.10 RT 17): _ Correcciones de errores en la medicin de los resultados de ejercicios anteriores _ Aplicacin de una norma de medicin contable distinta a la utilizada en el ejercicio anterior REDUCCIN DE CAPITAL Es habitual clasificar la reduccin del capital, en funcin de su efecto patrimonial, de la siguiente manera. 42

A. R. E. A.

a. Efectiva o real: cuando hay un reintegro a los accionistas y una disminucin del patrimonio de la sociedad. b. Nominal o contable: es la reduccin que ocurre como consecuencia de la decisin de absorber prdidas. Es una operacin permutativa entre cuentas del patrimonio neto que no afectan el importe total del mismo. A - Reducciones de capital efectivas o reales: La ley de sociedades permite la reduccin voluntaria del capital establece25 que La reduccin voluntaria del capital deber ser resuelta por asamblea extraordinaria con informe fundado del sndico, en su caso. Una vez que se cumplan todas las formalidades deber registrarse contablemente de la siguiente manera.

B - Reduccin de capital nominal o contable: La ley permite la reduccin voluntaria del capital para absorber prdidas del siguiente modo La asamblea extraordinaria puede resolver la reduccin del capital en razn de prdidas sufridas por la sociedad para restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio sociales. Seguidamente, establece la obligatoriedad de la reduccin de la siguiente manera La reduccin es obligatoria cuando las prdidas insumen las reservas y el cincuenta por ciento del capital. CASOS PARTICULARES Honorarios a directores Se exponen en el Estado de resultados correspondiente al perodo en el cual los directores desempearon su funcin, NO en el EEPN. UNIDAD ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO Concepto Informa la composicin del patrimonio neto y las causas de los cambios acaecidos durante los perodos presentados en los rubros que lo integran. Analiza la variacin, en el patrimonio, existente entre dos perodos. Podemos exponerlo del siguiente modo. Patrimonio Neto al Inicio $ 70,00 Patrimonio Neto al Cierre $ 100,00 Variacin patrimonial $ 30,00

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La variacin patrimonial de $ 30,00 quedar justificada en el estado de evolucin del patrimonio neto. Es importante destacar que el patrimonio neto al cierre, en el ejemplo de $100,00 es el mismo que debemos expresar en el estado de situacin patrimonial. Grficamente lo podemos exponer del siguiente modo. Total Activo $ 800,00 Total Pasivo $ 700,00 Patrimonio Neto (Activo Pasivo) $ 100,00 De este modo podemos observar como se interrelacionan los estados contables bsicos. Contenido: Las partidas integrantes del patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su origen: aportes de los propietarios (o asociados) y resultados acumulados. El capital expresado en moneda de cierre debe exponerse discriminando sus componentes, tales como aportes de los propietarios (o asociados) capitalizados o no- a su valor nominal y el ajuste por inflacin de ellos. Los resultados acumulados, distinguiendo los no asignados de aquellos en los que su distribucin se ha restringido mediante normas legales, contractuales o por decisiones del ente. Cuando el ente realice un revalo tcnico, el mayor valor resultante -en su caso- se presenta de acuerdo con lo dispuesto por las normas contables profesionales. Formas de presentacin: La presentacin se realiza sobre un cuadro que contiene toda la informacin inherente al mismo, saldos al inicio, ajustes de ejercicios anteriores, los conceptos alcanzados por la distribucin de la asamblea, Etc. Todos estos elementos se vuelcan sobre el cuadro a fin de permitir el anlisis de los conceptos que causaron las variaciones durante el ejercicio. Una aclaracin importante sobre la exposicin de las modificaciones de la informacin de ejercicios anteriores. Las modificaciones a los resultados de ejercicios anteriores se exponen en la segunda fila del Estado de evolucin del patrimonio neto modificando el saldo inicial.

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DETERMINACIN DEL RESULTADO DEL PERODO POR DIFERENCIA PATRIMONIAL La determinacin del resultado por diferencia patrimonial, consiste en considerar la situacin al cierre del perodo y compararla con la situacin al inicio. La diferencia que surja entre los distintos momentos depurada de aquellos conceptos que inciden en la variacin y no se encuentran relacionado con la operatoria normal del ente (por ejemplo, aportes de capital, retiros de los socios, etc.); constituye el resultado del ejercicio.

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UNIDAD N4 : ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Estado de flujo de efectivo Su objetivo es proveer informacin sobre la variacin del efectivo y sus equivalentes a travs de los pagos y cobros en efectivo realizados por el ente, en un perodo determinado, para que los usuarios de los estados contables puedan evaluar los siguientes conceptos, entre otros: a. La capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo. b. La capacidad para cumplir con sus obligaciones. c. La capacidad de pagar dividendos en efectivo. d. Las posibilidades de inversin. e. La necesidad de requerir financiamiento interno y externo. Las razones que determinan la diferencia entre la utilidad neta y el flujo de efectivo. Anteriormente, las normas contables admitan la opcin entre Estado de origen y aplicacin de fondos y Estado de variaciones de capital corriente que hoy se elaboran slo como informacin de gestin, NO dentro de los estados contables de presentacin. En el Estado de Flujo de Efectivo se analizan las variaciones producidas, tanto en el rubro Caja y bancos (efectivo, caja y bancos) como en aquellas inversiones transitorias de rpida convertibilidad en efectivo. Al desarrollar el presente estado debemos distinguir las causas que provocan aumentos o disminuciones del efectivo y equivalentes de efectivo. En este estado en particular, el antiguo concepto de percibido es fundamental, dado que se basa en la utilizacin del efectivo y sus equivalentes. En cambio en el estado de resultados la informacin responde al criterio de devengado, dado que en el mismo se reflejan las cuentas que inciden en el resultado del ejercicio, ya sea proveniente de operaciones ordinarias o extraordinarias. - Estado de resultados Devengado - Estado de flujo de efectivo Percibido Hay que diferenciar claramente los trminos ganancia con solvencia, y comprender como determinadas situaciones de rentabilidad no se reflejan en los saldos de efectivo. El estado de resultados nos muestra las causas de las variaciones del patrimonio neto no atribuibles a transacciones (aportes o retiros) con los propietarios. Es elaborado con el criterio de lo devengado y, por lo tanto, estos resultados pueden verse reflejados en distintos elementos del patrimonio y no necesariamente en los de efectivo y equivalentes. 46

CONCEPTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES Estado de flujo de efectivo: Debe informar la variacin en la suma de los siguientes conceptos: a) efectivo ms depsitos a la vista. b) equivalentes de efectivo para cumplir con compromisos a corto plazo. Las inversiones pueden considerarse equivalente cuando tienen alta liquidez, y sujetos a riesgos insignificantes de cambio de valor. La RT 8. considera equivalentes de efectivo a los que se mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo ms que con fines de inversin u otros propsitos. Para que la inversin pueda ser considerada un equivalente de efectivo debe ser de alta liquidez, fcilmente convertible en importes conocidos de efectivo y sujeta a riesgos insignificantes de cambios de valor. Una inversin slo podr considerarse como equivalente de efectivo, cuando tenga un plazo corto de vencimiento (ejemplo: tres meses o menos desde su fecha de adquisicin)... Esta definicin establece una pauta temporal para que un activo pueda integrar la partida E y EE, pero no pretende que todos los activos que satisfagan las condiciones previamente mencionadas sean considerados integrantes del E y EE. La composicin de la partida E y EE est condicionada por el tipo de negocio que desarrolla el ente y por la variedad en las prcticas de gestin de efectivo. Esto hace necesario que los entes revelen en la informacin complementaria los criterios adoptados para determinar la composicin de la partida E y EE y concilien su saldo al inicio y al cierre del perodo con los saldos de las partidas individuales correspondientes del estado de situacin patrimonial. Para la RT 8 la materia de este estado, es el conjunto de efectivo y equivalentes, y se denomina Estado de flujo de efectivo. El estado de flujo de efectivo muestra, desde el punto de vista financiero, el origen del efectivo y equivalentes y su aplicacin. Es importante por cuanto permite evaluar la capacidad del ente para generar recursos financieros que le permitan cumplir con sus obligaciones. Partes que integran el estado: La que indica el monto de la variacin en la cifra del efectivo y sus equivalentes. La que indica las causas que motivaron esa variacin.

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Clasificacin de los flujos de efectivo Estado de flujo de efectivo Variaciones originadas en: Operaciones ordinarias 1) Actividades operativas 2) Actividades de inversin 3) Actividades de financiacin Operaciones extraordinarias 1 - Actividades operativas Aquellas relacionadas con la actividad principal del ente. Estn relacionadas con la produccin y generacin de los bienes y con la prestacin de servicios. Actividades operativas: Cobros por ventas de Bs. y servicios. Pago a proveedores de bs. y servicios. Pago de sueldos y cs. sociales. Pago de impuestos. Intereses actividades operativas. Impuesto a las ganancias. 2 - Actividades de inversin Corresponden a la adquisicin y enajenacin de activos realizables a largo plazo y de otras inversiones que no son equivalentes de efectivo, Actividades de inversin: Cobros por ventas de Bs. de uso. Pago por compras de Bs. de uso. Pago por compra de inversiones. Cobro de dividendos. Cobro de intereses. Cobro de prstamos. Colocaciones de prstamos. 3 - Actividades de financiacin Originados en la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso de los rendimientos. Incluye los prstamos tomados por el ente y su devolucin. Actividades de financiacin Aportes de los propietarios. Pago de dividendos en efectivo. 48

 Prestamos recibidos no clasificados como operativos. Emisin de obligaciones negociables. Pago de prstamos y ON. Intereses. MTODOS DE PRESENTACIN Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de flujo de efectivo. Mtodo directo. Mtodo indirecto. MTODO DIRECTO En ste, las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este mtodo deben informar los movimientos relacionados con los siguientes conceptos. 1. Efectivo cobrado a los clientes. 2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones. 3. Otros cobros de operacin. 4. Efectivo pagado a los empleados y proveedores. 5. Efectivo pagado por intereses. 6. Pagos por impuestos. 7. Otros pagos de operacin. Al analizar el mtodo directo, debemos tener en cuenta que tenemos que transformar las ventas devengadas en cobradas percibidas, a travs de una comparacin con la cuenta a cobrar por ventas (del activo del balance) y lo que haba pasado con su saldo entre el cierre actual y el anterior. Tambin debemos transformar los costos de esas ventas, primero en compras del ejercicio a travs de su comparacin con el rubro bienes de cambio (del estado de situacin patrimonial) y sus variaciones entre el cierre actual y el anterior. Luego las transformamos en compras pagadas, a travs de su relacin con la cuenta proveedores del pasivo del balance general (otra vez comparando el saldo al cierre y al inicio del perodo).

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MTODO INDIRECTO Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades operativas, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias. El flujo de efectivo por actividades operativas se determina a partir del resultado neto. A este valor se adicionan o deducen las partidas del estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Algunos ejemplos de estas partidas son. 1. Depreciaciones, amortizaciones, obsolescencia y agotamiento. 2. Cargos originados en previsiones regularizadoras de activos. 3. Resultados por venta de bienes de uso, intangibles y similares. 4. Cambio en los saldos iniciales y finales de rubros operativos, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar, bienes de cambio, cuentas por pagar, pasivos por contratos laborales, impuestos y otros operativos. Por la exposicin a travs del mtodo indirecto, partimos del resultado final ordinario del estado de resultados. Pero en este resultado, como ya se dijo, se aplica el criterio de devengado. Tenemos que transformar ese resultado econmico, en un resultado percibido, financiero, es decir, cobrado pagado. Decamos que partimos del resultado final del estado de resultados y lo ajustamos restndole aquellos ingresos que no se hayan cobrado (ventas no cobradas) gastos no incluidos en el estado de resultados, pero que signifiquen salida de fondos (por ejemplo, gastos pagados por adelantado no devengados que figuran en el activo), mayores compras que las que juegan en el costo y mayores compras pagadas que las del ejercicio, por haber pagado compras de aos anteriores. Tambin le sumaremos ventas cobradas de aos anteriores y, aquellos gastos que incluye el estado de resultados, pero que no significan salida de fondos, por ejemplo gastos devengados no pagados, depreciaciones de bienes de uso. Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad operativa y el resto presentarlo por el mtodo directo. Independientemente de la metodologa que se adopte a los efectos de preparar el Estado de flujo de efectivo, es decir Directa o Indirecta, el resultado que se obtiene es el mismo.

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Como vemos en ambos mtodos, los orgenes, o sea aumentos de efectivo y equivalentes provocados por las actividades operativas dan lo mismo, $9.000. Difiere entre uno y otro mtodo la explicacin de cmo se llega a esa cifra.

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UNIDAD N5: ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS CONTABLES VALOR DE INCORPORACION AL PATRIMONIO ASPECTOS A CONSIDERAR ANTES DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES: Es el primer paso, anterior a cualquier otro. Es fundamental que antes de ir a los nmeros hay que tener claro que es lo que est pasando en esa industria y sobre todo cuales sern las tendencias futuras. El mejor anlisis numrico, con las mejores tcnicas aplicadas puede ser absolutamente errneo, si no se tuvieron en cuenta todos los aspectos generales que les comentaba en el prrafo anterior. Otro aspecto fundamental es el conocimiento del management. En general, el conocer la capacidad de gestionar del equipo gerencial, los cambios que en l ha habido, nos da una idea de la posibilidad de generar nuevos negocios hacia el futuro. Tambin el conocimiento de la trayectoria del mismo en el mercado, su accionar, etc. Lo primero, evaluar el management (el equipo de gobierno, la trayectoria del mismo, el nivel tcnico el del equipo econmico, el plan de gobierno plasmado en el presupuesto nacional, etc.) Luego de esto, van a revisar las cifras de la ejecucin presupuestaria, pero siempre despus de tener muy claro todos los aspectos del prrafo anterior. Pasos para el anlisis e interpretacin de los estados contables Dependiendo de varios factores, tales como los destinatarios del anlisis, el tipo de operacin a realizar por la cual se practica el anlisis, segn sean analistas internos o externos los que ejecutarn la labor, etc., los pasos que en lneas generales deberan observarse son los siguientes: 1. Acopio de antecedentes Los estados contables objeto del anlisis Bases o estndares a utilizar Variables macroeconmicas que puedan emplearse Anlisis anteriores sobre el mismo ente Elementos de apoyo logstico. Definicin de tcnicas a utilizar. 2. Anlisis de estados contables sucesivos: Se utiliza esta tcnica para intentar predecir tendencias que permitan pronosticar proyecciones futuras. 3. Anlisis con los estados contables de un ao: Permite sacar conclusiones importantes, tales como contribucin de cada rubro del activo, del pasivo y de los resultados a los totales que informan los respectivos estados 52

contables. La informacin que se obtenga ser enriquecida con la comparacin con el estndar, lo cual permitir definir el grado de cumplimiento de los objetivos previstos. 4. Anlisis de la solvencia: Es una de las etapas ms importantes del anlisis, toda vez que el estudio permitir sacar conclusiones para justificar la capacidad que tiene el ente de cumplir con los compromisos asumidos. Los acreedores prestan particular atencin a este captulo de la investigacin que podr mostrar con objetividad si las intenciones de cumplimiento estn avaladas o no por la realidad que arrojan los nmeros. 5. Anlisis de la rentabilidad: Las empresas son entes con fines de lucro y, por lo tanto, si esas utilidades no se generan se deteriora el patrimonio neto y a la larga se puede afectar la solvencia, con lo cual podra llegarse a estados de insolvencia, con el consiguiente incumplimiento de los compromisos asumidos. Entre los anlisis que se practican para analizar la rentabilidad veremos el punto de equilibrio econmico, el efecto del apoyo crediticio (leverage), los enfoques del capital de trabajo, retorno sobre las ventas, rotacin del capital en las ventas, efectos de la inflacin sobre los resultados, etc. 6. Preparacin del informe: El informe de los profesionales es la culminacin del trabajo del anlisis de los estados contables en el cual -interpretando los nmeros obtenidos, comparndolos con los estndares u objetivos, justificados que sean o no, los desvos observados- se llega a una conclusin determinada. En realidad nos encontramos frente a un verdadero diagnstico que informar sobre el estado del ente. Dependiendo del tipo de tarea asignada, grado del diagnstico, se podr aportar el tratamiento a aplicar para corregir los problemas detectados, aunque, en general, esa no es tarea de los analistas. Ahora si, entramos ya en las metodologas o tcnicas usadas para analizar estados contables. Podemos considerar que es posible aplicar a los mismos, algunos de los siguientes conceptos. ndices Ratios Porcentajes Rotaciones Resulta necesario que previamente a encarar la tarea de anlisis de los estados contables de una empresa, primero, sea necesario realizar una serie de ajustes extracontables con el objeto de corregir los mismos, de manera tal que representen de la mejor forma posible la realidad econmica por la que atraviesa la empresa.

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INDICADORES E NDICES Aunque cada negocio o tipo de negocio tiene sus indicadores especficos, se pueden construir algunos que son de uso comn y generalizado. Este instrumento de anlisis por ndices, se conoce tambin como anlisis vertical y horizontal. Un ndice es una proporcin entre un valor y otro valor llamado base. Por ejemplo, se puede expresar la Utilidad neta como un ndice si se divide por las ventas y a este resultado se le llama margen neto sobre ventas.

Tambin se puede expresar la Utilidad Bruta como un ndice, del siguiente modo.

La idea consiste en expresar los rubros del Estado de Situacin Patrimonial o Balance General y del Estado de Resultados o de Prdidas y Ganancias en trminos porcentuales, referidos a los activos totales o a las ventas totales. En el primer caso (el anlisis vertical) y encontrar los porcentajes de crecimiento de cada rubro, de un perodo a otro. En el segundo caso (el anlisis horizontal), con lo cual el analista puede interpretar la informacin presentada por los estados financieros de una firma. Este tipo de anlisis permite visualizar los cambios ocurridos en la estructura del Estado de situacin patrimonial e induce a identificar las causas de los cambios relativos de los diferentes rubros. Con estas ideas, se puede entonces expresar cualquier estado financiero con ndices, en lugar de cifras absolutas. Al analizar estos ndices se puede extraer informacin muy interesante sobre la situacin econmica de la empresa. AJUSTES DE VALORES Se puede hacer con precios corrientes o constantes. Es necesario tener cuidado con las conclusiones de este tipo de anlisis, ya que se deben tener en cuenta elementos tales como los aumentos de precios y de actividad, para concluir si hubo o no un aumento cierto en el rubro.

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Hay que ajustar las cifras para poder expresarlas en unidades monetarias del mismo perodo. Aqu se supone que esta conversin se puede hacer utilizando los ndices de inflacin. Normalmente, se habla de deflacionar cuando se expresan las cifras en pesos de un ao base, futuro o pasado. Cuando no se ajustan las cifras a pesos de un ao base, se calcula un crecimiento aparente, ya que se incluye el efecto del aumento de precios. Sin embargo, si se desea medir un crecimiento real por medio del ajuste de las cifras por precios, se debe tener presente que los aumentos de precios en la firma que se analiza, pueden discrepar de la tasa de inflacin y se medira un crecimiento real sobre o subvaluado, dependiendo de la relacin entre inflacin y aumento de precios especficos. EL ANLISIS VERTICAL Es el ms utilizado de los anlisis que se realizan, dado que se lleva a cabo sobre la informacin existente de un perodo, la misma debe estar debidamente ajustada. Dentro del balance general el anlisis asigna las relaciones existentes entre cada rubro y su incidencia sobre el total de Activo, Pasivo, ms Patrimonio Neto. Al total del componente se le asigna valor 100 % y se analiza la participacin de cada uno de los rubros que lo componen, en funcin del total.

Este tipo de anlisis es de real importancia para ser comparado con estndares previamente establecidos, a travs de los mismos se podr comparar si la incidencia de cada rubro sobre el total se encuentra dentro de los parmetros oportunamente determinados por la organizacin. En el caso del Estado de Resultados las relaciones de participacin se realizan sobre las ventas en trminos porcentuales, considerando que las mismas representan el 100 %. Cada rubro representar una participacin sobre las ventas. Se calcularn ratios sobre los siguientes conceptos: Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos Utilidad neta, etc.

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El anlisis vertical es ms frtil cuando se aplica al Estado de Resultados, para hacer comparaciones entre firmas. El anlisis porcentual del Estado de Resultados, ofrece informacin sobre la proporcin de ciertos gastos (bsicamente gastos variables) que permiten controlar el comportamiento de esos rubros, elaborar pronsticos de utilidades y gastos. Decimos que, bsicamente, debemos considerar los gastos variables a las ventas para corroborar que los mismos siguen respetando las mismas relaciones a distinto nivel de ventas. En cambio los gastos fijos no son gastos que se encuentran supeditados al nivel de actividad (operaciones comerciales realizadas), sino ms bien son gastos que la empresa afronta indistintamente del nivel de ventas que haya alcanzado, por lo que estudiar su relacin en funcin de estas ltimas carece de sentido. El uso generalizado de los clculos porcentuales "verticales", para algunos rubros, carece de sentido ya que son cifras que no estn ligadas a los niveles de ventas. Por ejemplo, tratar de controlar los gastos generales (administracin, etc.) a travs de estos ndices, es un despropsito, ya que tienden a ser constantes, pues son costos fijos. En estos casos debe controlarse su valor absoluto o que el crecimiento no supere cierto porcentaje, por ejemplo, el de la inflacin. Por el contrario, para rubros como el costo de ventas (o su complemento, el margen bruto) o los gastos de ventas (comisiones de vendedores, publicidad, etc.) debe controlarse su valor relativo o porcentual. EL ANLISIS HORIZONTAL El propsito de este anlisis es examinar el comportamiento (crecimiento o descenso) de los rubros de los estados contables. Se calcula entonces el porcentaje en que han cambiado los diferentes rubros. Los indicadores del anlisis horizontal, se calculan dividiendo el dato del ao ms reciente, sobre el dato correspondiente del ao anterior restndole 1. Por medio del anlisis horizontal se puede estudiar el comportamiento de un rubro en particular e identificar por medio de otro tipo de anlisis (causas externas o internas), los orgenes de estas variaciones. Algunos de 56

estos anlisis se pueden hacer alrededor de la historia de la empresa, capacidad de la gestin empresarial y el proceso de acumulacin del capital productivo en la empresa. El anlisis horizontal es ms rico y fructfero si se analizan los rubros de manera que reflejen sus verdaderas magnitudes y no necesariamente en trminos monetarios absolutos. Por ejemplo, los gastos por mano de obra se pueden medir en trminos de salarios mnimos para analizar as su crecimiento; las ventas se deben medir mejor en unidades vendidas o en toneladas -si es el caso- vendidas; los inventarios en trminos de la materia prima principal que se utilice en el proceso; otra posibilidad es que tanto las ventas, cartera e inventarios se deflacionen con ndices de precios especficos, del sector al cual pertenezca la firma analizada o la firma proveedora de la materia prima; por ltimo, la utilidad se puede analizar en trminos del nmero de unidades bsicas de produccin -materia prima, maquinaria tpica, instalacin industrial bsica, etc.- o deflacionarla con el ndice de precios que ms se ajuste al perfil del accionista tpico. Se insiste en un anlisis ms especfico, porque una deflacin indiscriminada de todos los rubros, no responde a ninguna realidad econmica. El anlisis horizontal basado en unidades monetarias, tiene algn sentido para algunos rubros, pero para otros no. Los rubros que ms riesgo tienen de ser malinterpretados, son los gastos fijos y los activos. Por ejemplo, si interesa saber cmo ha crecido la inversin en activos fijos, el mejor ndice no debe estar basado en pesos, sino en la capacidad de produccin medida en trminos reales, o sea en unidades (por ejemplo, toneladas, nmero de vehculos a ensamblar, litros envasados, etc.). En cuanto a la cartera, por ejemplo, sera necesario, en rigor, valorizar los productos a precios del ao base o en unidades de producto tpico de cada ao y medir su crecimiento. No debe olvidarse que los ndices de precios y sus variaciones, son mecanismos matemticos que producen la ilusin de precisin y de realidad. Muchas veces se trabaja con cifras que son pura ficcin matemtica y que pueden conducir a decisiones equivocadas. SOLVENCIA Decimos que una persona o ente es solvente cuando: carece de deudas, o las tiene, pero es capaz de afrontarlas. El ndice de solvencia es de fundamental importancia para los acreedores del ente, dado que este ndice determinar si el deudor podr afrontar sus obligaciones.

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Podemos calcular tanto el ndice de solvencia como tambin utilizar un ndice de endeudamiento. La razn de solvencia es la siguiente.

Cuanto mayor sea el coeficiente obtenido, mayor se presume la solvencia del ente. El ndice de endeudamiento es el siguiente.

Cuanto mayor sea el coeficiente obtenido, menor solvencia se presume del ente emisor de los estados. De todos modos, aunque el ndice de solvencia, no sea muy alto, no necesariamente significa que el ente pueda atravesar dificultades financieras en casos como los siguientes. La deuda es renovable y devenga un inters menor a la tasa de inflacin, con lo cual decimos que con el transcurso del tiempo dicho pasivo se licua, dado que en trminos reales su valor va disminuyendo. La deuda sea a largo plazo y los activos generan fondos suficientes para cancelar dichas obligaciones. La actividad del ente hace innecesario mantener un patrimonio importante, etc. Por lo general, entendemos que un ndice de solvencia debe ser como mnimo igual a uno o tomar un valor superior, de lo contrario reflejara que el pasivo es mayor que el patrimonio existente para afrontarlo al momento del anlisis; aunque como se manifest en el prrafo anterior no necesariamente tiene que ser dicho modo. Otro aspecto interesante a evaluar se refiere a la capacidad del ente para afrontar sus obligaciones en el corto plazo, habitualmente conocido como liquidez del ente. El ndice de liquidez es el siguiente.

El resultado matemtico debe leerse en trminos de cuntas unidades monetarias (pesos) tiene la empresa en el activo corriente, para cubrir cada unidad monetaria que se tiene en el pasivo ms exigible. 58

Cuando el ndice de liquidez es mayor a 1 la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Cuanto ms alto sea el resultado, ms solvente se supone al emisor de los estados contables. Otra razn que se considera til para evaluar la solvencia del ente en el corto plazo es la llamada prueba del cido. El ndice de la prueba cida es el siguiente.

Cuanto ms alto es, ms solvente se supone al emisor de los estados contables. Su resultado se lee como cantidad de pesos que se tienen de activo corriente ms lquido, para responder al pasivo ms exigible. Es una medida dura de la solvencia de la empresa. PUNTO DE EQUILIBRIO El punto de equilibrio es aquel donde los ingresos totales, son iguales a los costos totales. Por lo tanto tendremos. (1) INGRESOS TOTALES = COSTOS TOTALES Si los costos Totales son iguales a la suma de los costos variables totales ms los costos fijos totales, entonces podremos reemplazar en (1) (2)INGRESOS TOTALES = COSTOS VARIABLES+ COSTOS FIJOS Los ingresos totales son iguales a cantidad por precio unitario de ventas (Q * pvu) y a su vez los costos variables totales son iguales a cantidad por costo variable unitario, entonces reemplazamos en (2) lo anterior y nos queda lo siguiente. Q*pvu = CF + Q * cvu (3)

Despejando CF nos queda como se expone a continuacin. CF = pvu * Q - cvu * Q (4) Sacamos factor comn Q y llegamos a lo siguiente. CF = Q (pvu - cvu ) (5) 59

Pero nuestra incgnita es Q (que refleja la cantidad en equilibrio) hacemos un pasaje de trminos, y tenemos lo siguiente. Q= CF (6) Pvu - cvu

Al precio de venta unitario, menos el costo variable unitario, se lo denomina contribucin marginal unitaria (cmgu). La formula (6) se puede mostrar tambin de la siguiente manera : PUNTO DE EQUILIBRIOEN CANTIDAD: PUNTO DE EQUILIBRIO EN $

PARA ENCONTRAR EL P DE EQUILIBRIO:

Q PARA UNA GAN DETERMINADA:

Veamos como se exponen estos conceptos en un estado de resultados visto desde la contabilidad de costos. EERR S/ Costeo Variable Ventas (-) Costos Variables de comercializacin (=) Ventas Netas (-) Costos Variables de Produccin (=) Contribucin Marginal (-) Costos Fijos (de produccin, de comercializacin, de administracin y financieros). (=) Resultado Neto Por una cuestin metodolgica, vamos a resumir el esquema anterior de la siguiente manera. Ventas (-) Costos Variables (=) Contribucin Marginal (-) Costos Fijos (=) Resultado Neto

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ANLISIS DE LA RENTABILIDAD Concepto "LA TASA DE RENTABILIDAD RELACIONA BENEFICIOS E INVERSIONES, ESTABLECE LA REMUNERACION DEL CAPITAL Y MIDE LA EFICIENCIA EMPRESARIAL " El clculo de la tasa de rentabilidad, se expresa de la siguiente manera.

Ahora bien, nosotros ya sabemos, quienes financian a la inversin, y que la misma, puede ser financiada con capital propio, o con capital ajeno. Por lo tanto, segn los conceptos que se incluyan al definir ambos trminos de la frmula (utilidad y capital), podemos distinguir tres tasas de rentabilidad. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO NETO. RENTABILIDAD DE LA INVERSION PERMANENTE. RENTABILIDAD DE LA INVERSION TOTAL. 1- Rentabilidad del patrimonio neto Refleja la tasa de retribucin del capital aportado por los propietarios. Dentro del concepto de utilidad, se deben incluir los intereses abonados a terceros por prstamos a corto y a largo plazo, y se deben excluir los resultados extraordinarios. Su formula:

Algunos autores, creen ms conveniente que el denominador est compuesto por el promedio de los PN, es decir (PNI + PNF)/2, ya que el mismo sera ms conservador pues tomara en cuenta las distorsiones producidas por aportes o retiros por parte de los propietarios. Otro punto a tener en cuenta es que, en perodos inflacionarios, este PN inicial debera ser ajustado para que ambos sean comparables. (DE AQU EN MAS, EN TODOS LOS DENOMINADORES DE LAS FORMULAS QUE UTILICEMOS, TIENEN QUE TENERSE EN CUENTA, LO DICHO ANTERIORMENTE). POR UNA CUESTION DE PRACTICIDAD, PONDREMOS COMO DENOMINADOR UN SOLO CONCEPTO, NO EL PROMEDIO.

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El anlisis de esta tasa, permitir responder a aquellos interrogantes que hacen que una empresa, pueda reinvertir utilidades, distribuir dividendos en efectivo o bien, saber, cul es el valor de la accin en el mercado. 2 - Rentabilidad de la inversin permanente Esta tasa refleja la distribucin de los capitales afectados en forma permanente, considerando como tales los aportados por los propietarios y acreedores a largo plazo. El numerador va a estar formado por la utilidad neta (menos los resultados extraordinarios) a la que se le deber sumar los intereses por financiacin a largo plazo. Su frmula es la siguiente.

Si se compara esta tasa, con la de rentabilidad del patrimonio neto, sta medir el efecto econmico de endeudarse a largo plazo. Ya que si la tasa de rentabilidad del PN supera a la de la inversin permanente, dicho efecto ser positivo por ser el costo de los prstamos inferior a la utilidad que aportan (conviene financiarse con prstamos de terceros). 3- Rentabilidad de la inversin permanente Refleja la tasa de rendimiento del activo total, y constituye una medida de eficiencia econmica en la utilizacin de la inversin total de la empresa. Nos muestra la retribucin conjunta de propietarios, acreedores a corto y a largo plazo. Su frmula es la siguiente.

EFECTO PALANCA:

O BIEN;

La relacin de ambas rentabilidades, est expresada en el resultado que arrojan. 62

 Si el cociente es = a 1, indica que el costo del capital ajeno, es igual al rendimiento que este capital produce en la empresa. La participacin del capital ajeno en la financiacin, no producir variacin en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto. En consecuencia el "Efecto palanca " es neutro. Si el cociente es mayor a 1, indica que el costo del capital ajeno es menor que el rendimiento que este capital produce en la empresa. La mayor participacin del capital ajeno, producir un aumento en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto. En consecuencia el "Efecto palanca " es positivo. Si el cociente es menor a 1, el costo del capital ajeno es mayor que el rendimiento que este capital produce en la empresa. La mayor participacin del capital ajeno producir una disminucin en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto. En consecuencia el "Efecto palanca " es negativo. ESTADO DE VARIACIONES DEL CAPITAL CORRIENTE Estado de Variaciones del Capital Corriente no es aplicado actualmente por las normas profesionales vigentes (en el pasado si lo fue), representa un instrumento til para el anlisis, an cuando parte de la doctrina le reste utilidad para evaluar la capacidad de cancelar pasivos y distribuir ganancias, pues estos conceptos se pagan generalmente en efectivo. Esta forma de presentacin, analiza lo ocurrido en el capital corriente o capital de trabajo, que se determina por la diferencia entre el inicio y cierre del periodo determinado de: el activo corriente (efectivo en caja y bancos, inversiones temporarias, cuentas por cobrar dentro de los 12 meses y bienes de cambio que se presume se vendern dentro de los 12 meses). El pasivo corriente (cuentas por pagar dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha de cierre de ejercicio econmico). Su informacin es ms amplia pues incluye no solamente el efectivo, sino todo el capital de trabajo. Esta forma de presentacin de los datos, al igual que en el Estado de Flujo de Efectivo, esta estructurada en dos partes: a) Muestra la variacin del capital corriente (aumento o disminucin). b) La segunda parte muestra las causas de esa variacin utilizando una clasificacin similar a la utilizada en el Estado de Flujo de Efectivo (Operativas, Inversin y financiacin). EFECTOS DEL RESULTADO POR EXPOSICIN A LOS CAMBIOS EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA: Desde el enfoque de analizar las variaciones en el capital corriente, solo nos interesar tomar el recpam generado por los rubros monetarios corrientes sean estos activos y/o pasivos. El recpam proveniente de rubros monetarios no corrientes no debe considerarse. 63

EFECTOS DE LOS RESULTADOS POR TENENCIA: Este tipo de resultados parece cuando se utilizan para los activos y pasivos criterios de valuacin basados en valores corrientes. En este caso al igual que en el caso anterior, corresponde tomar solo los originados por activos y pasivos corrientes. El ndice de rentabilidad tambin se lo llama retorno sobre la inversin rentabilidad para el inversionista. Enfoque distinto, que explica las causas que pueden haber influido en esa rentabilidad, ese enfoque lo consigue un desglose de la relacin anterior en dos, con la repeticin en el numerador y denominador de una misma cifra: la de ventas. Si multiplicamos y dividimos por un mismo nmero una relacin, esta no cambia el resultado final, pero si ese mismo nmero lo separamos entre las dos relaciones podemos obtener datos interesantes.

La primera relacin que obtenemos es el Retorno sobre las ventas, la rentabilidad sobre ventas. La segunda relacin nos da la cantidad de veces que rotan las ventas en la cifra del patrimonio neto. Sin duda nos abre un panorama distinto qu causas influyeron en la rentabilidad sobre el capital propio invertido?, un buen margen de resultado sobre ventas? (primera relacin), una alta rotacin de las ventas con respecto al patrimonio neto? (segunda relacin). Quiz la empresa vende caro, obteniendo un buen margen sobre ventas? (primera relacin), por esa causa rota pocas veces la cifra de ventas en el patrimonio neto (segunda relacin), quiz menos de una vez al ao, por eso achica la cifra de la rentabilidad sobre el capital propio invertido, y el buen margen de rentabilidad sobre ventas se ve reducido por la escasa rotacin ventas / patrimonio neto (inferior a uno). O vende barato, obtiene un pequeo margen sobre ventas, pero la gran cantidad de ventas produce una alta rotacin sobre el capital propio, da vueltas varias veces en el ao, y la rentabilidad sobre el capital propio mejora? Esta forma desglosada de analizar las causas que influyen sobre la rentabilidad de la empresa, en la rentabilidad sobre ventas y la rotacin de ventas en el patrimonio neto, se llama ndice de DuPont, el resultado final de este ndice es el retorno sobre la inversin, pero el ndice Du Pont, explica los factores que influyeron sobre esa rentabilidad. 64

Es muy til para analizar la situacin pasada y tambin para proyectar. Si bajamos el margen de ganancia sobre ventas, mejora la rotacin? Si subimos el margen de ganancia sobre ventas, cmo influye en la rotacin? Qu nos conviene ms, vender barato y mucho, poco y caro? Todos estos interrogantes pueden encontrar respuesta en el Indice Du Pont. Con este ndice puede determinarse si existe un razonable equilibrio entre el margen de utilidad y la rotacin de las ventas. Una empresa con un margen reducido y con una elevada rotacin, puede alcanzar el mismo resultado final que otra que tiene un margen ms alto y una rotacin menor, pero su exposicin al riesgo es mayor, puesto que su bajo rendimiento indica que ante una pequea disminucin del margen, su rentabilidad puede ser nula o negativa. El ndice Du Pont permite determinar en que medida es posible disminuir los precios de venta sin afectar la rentabilidad del patrimonio, si con ello se logra un aumento del volumen de ventas, y con ello su rotacin. CICLO OPERATIVO Estas operaciones conforman lo que se denomina habitualmente el ciclo operativo de la compaa, que es dinmico, es decir est en permanente movimiento. 1) compras de materia prima e insumos para que, a travs de su proceso de produccin, se transformen en productos terminados; 2) pago de esas compras al contado, o financiadas por los proveedores, o se solicitarn fondos a algn banco para obtener mejores precios; 3) acciones relacionadas con el proceso productivo de transformacin de la materia prima en los productos terminados para vender; 4) venta del producto, ofrecer condiciones al contado o a crdito a los clientes; 5) cobranzas, etc. A travs de la determinacin de este ciclo los usuarios de la informacin contable de las empresas pueden conocer cunto tardan en convertirse nuevamente en efectivo, las erogaciones que se incurren en las actividades mencionadas al inicio de esta introduccin. A continuacin se exponen los indicadores ms usuales. Das de ventas en la calle: Representa los das que tardan en cobrarse las ventas en promedio, es decir el plazo promedio de cobranza. (*) Son los das del perodo considerado. 65

(**)Incluye IVA y componentes financieros. El resultado son los das que, en promedio, tienen de plazo para cobrarse las ventas. Cabe aqu sealar que, se recomienda tomar el promedio de los deudores por ventas entre los saldos iniciales y finales. Para una mayor profundizacin habra que tomar saldos promedios mensuales o diarios. Das de existencia de bienes de cambio Esta razn nos indica los das que, en promedio tarda en venderse el stock promedio de los bienes de cambio.

En este caso son los das que, en promedio, tardan en venderse los bienes de cambio. Cabe aqu sealar que, como en el punto anterior, se tom el promedio de los bienes de cambio entre los saldos iniciales y finales. Para una mayor profundizacin habra que tomar saldos promedios mensuales o diarios. Plazo de consumo MP y materiales Esta razn representa los das que tardan las materias primas y los materiales en consumirse.

En este caso son los das que, en promedio, tardan en consumirse las materias primas y los materiales en el proceso productivo. Cabe aqu sealar que, como en los puntos anteriores, se tom el promedio de las materias primas y los materiales entre los saldos iniciales y finales. Para una mayor profundizacin habra que tomar saldos promedios mensuales o diarios. Plazo del proceso productivo Esta razn indica los das que demoran los productos en proceso en convertirse en productos terminados.

En este caso son los das que, en promedio, tardan en transformarse los productos en proceso en productos terminados. Cabe aqu sealar que, como en los puntos anteriores, se tom el promedio de los productos en proceso entre los saldos iniciales y finales. Para una mayor profundizacin habra que tomar saldos promedios mensuales o diarios. Antigedad del stock 66

Esta razn indica los das que demoran los productos terminados en venderse.

En este caso son los das que, en promedio, tardan en venderse los productos terminados. Cabe aqu sealar que, como en los puntos anteriores, se tom el promedio de los productos en proceso entre los saldos iniciales y finales. Para una mayor profundizacin habra que tomar saldos promedios mensuales o diarios. RECONOCIMIENTO DE VARIACIONES PATRIMONIALES Existe pleno consenso en la aplicacin del criterio de lo devengado, que determina que los resultados deben registrarse como tales en el perodo que se generan los hechos sustanciales, independientemente del ingreso o egreso de fondos. En la consideracin de los hechos sustanciales o generadores, la sustancia y la realidad econmica de los hechos y las operaciones debe primar por sobre su forma legal. RECONOCIMIENTO DE LOS INGRESOS Los ingresos pueden surgir, bsicamente, de los siguientes hechos econmicos. Reconocimiento y medicin de variaciones patrimoniales: Reconocimiento de ingresos: a. Operaciones de intercambio: En general corresponde a la venta de bienes o servicios. Cabe precisar que las ventas se reconocen con la traslacin del dominio de la cosa, es decir cuando se produce la entrega de las mercaderas o se presta el servicio. Independientemente de cuando se factura. b. Acrecentamiento o valorizaciones provenientes de acontecimientos internos: En muchas actividades se produce un aumento en el valor de los bienes que no responde a cuestiones del mercado sino a actividades desarrolladas por el propio ente. Esto es muy comn en las actividades primarias, por ejemplo, la agropecuaria. El crecimiento de los activos biolgicos (plantas y animales) genera un aumento del patrimonio que no guarda relacin directa de magnitud con los costos. Se lo reconoce como resultados de la explotacin. Es necesario separar este ingreso de aquel que se produce por aumentos en los valores de cotizacin de dichos bienes y que corresponde a acontecimientos externos. 67

c. Acrecentamiento o valorizaciones provenientes de acontecimientos externos: Tienen que ver con cuestiones del mercado, normalmente ajenas al control del ente. Son los comnmente denominados resultados por tenencia. Existen modelos donde slo se reconocen los resultados originados en el intercambio de bienes y servicios. Cabe aclarar que el reconocimiento de valorizaciones y acrecentamiento interno no implica la utilizacin de valores corrientes. IMPUTACIN DE LOS COSTOS Definicin de costo Se denomina costo a la suma de recursos que se consumen con el objeto de obtener ingresos en el futuro. El costo implica el consumo de elementos del activo en los que se han incurrido voluntariamente para producir ingresos. Las prdidas son consumos involuntarios de elementos del activo que no guardan relacin con la produccin de ingresos Es necesario aparear los ingresos, con los costos en los que se ha incurrido para producirlos, recibiendo ambos un reconocimiento peridico concurrente. Cuando el esfuerzo (gasto) est debidamente relacionado con el logro (ingreso) tendr algn significado determinar la utilidad como ndice de la eficacia en el uso de los recursos. As pues, este apareamiento resulta necesario para un reconocimiento de la relacin de causa efecto que existe entre gasto e ingreso. APROPIACIN DE LOS COSTOS Reconocimiento y medicin de variaciones patrimoniales Imputacin de los costos a) Cuando se relaciona con un ingreso: Debe ser cargado a resultado del perodo en el que se reconoce el ingreso. b) Cuando se relaciona con un perodo: Se reconoce en el resultado de ste. c) Cuando no se relaciona con un ingreso ni con un perodo: Debe ser cargado a resultados cuando se lo conoce. a. Cuando el costo se relaciona con un ingreso (o un conjunto de los mismos), debe ser cargado al resultado del perodo en el que se reconoce el ingreso. Determinados factores de la produccin son esenciales para el proceso productivo de bienes y servicios. Estos elementos permanecern en el activo formando parte de su costo, hasta el momento que se produce su venta. Independientemente de que aparezcan planteados en forma 68

peridica (como en el caso de la mayora de los costos fijos), en la medida que forman parte del costo de produccin se cargarn a resultados cuando los bienes sean enajenados. Existen tambin otros costos relacionados con determinados ingresos pero no con los activos vendidos: gastos directos de venta, como el impuesto sobre los ingresos brutos o las comisiones de los vendedores. Estos costos deben cargarse a resultados en el momento que se generan los ingresos que los originan. b. Cuando el costo no puede ser identificado con un ingreso determinado pero s con un perodo, se reconoce en el resultado de ste. En un ente con fines de lucro se supone que todos los recursos se aplican a la compra de bienes y servicios que tienen como fin producir un ingreso. Frente a la imposibilidad de atribuir estos costos a algn ingreso, y s estar identificados con un perodo, se cargan a resultados en dicho perodo. Generalmente se los encuentra en las funciones de ventas y administracin de la entidad de negocio. Por ejemplo, los sueldos del departamento de administracin, alquileres, intereses, seguros, etc. c. Cuando no puede identificarse con un ingreso ni con un perodo, debe ser cargado a resultados cuando se lo conoce Estos en su gran mayora resultan de cuestiones involuntarias, no decididas ni planeadas, que pueden ser ordinarias o extraordinarias, pero que no corresponde diferir su reconocimiento dado que no puede asociarse con un perodo y mucho menos con un ingreso. Por ejemplo las diferencias de cambio, resultados por tenencia, incobrabilidades, siniestros, obsolescencia, etc. Medicin contable de los costos: El costo de los bienes y servicios est dado por el sacrificio econmico necesario para su obtencin. Incluye el costo de adquisicin y todos los gastos necesarios para que est en condiciones de ser vendido o utilizado, de acuerdo a su destino. La medicin original de los bienes del activo se realiza sobre la base de su costo de incorporacin. Cabe sealar que, normalmente, el costo de incorporacin coincide con el costo corriente de ese momento. Pueden existir excepciones en el caso de bienes sobre los cuales se hubiesen dado anticipos o aquellos que tienen cotizacin en mercados. Anticipo: En el mes de enero se entrega un anticipo de $100 que representa el 50% del precio un bien. En el mes de febrero se completa el pago con $ 105, supongamos que el precio actual es de $210. Si la inflacin es 0% y el criterio de medicin de activos es al costo, tendremos un costo de $205 cuando el valor corriente es $ 210. Activos con cotizacin, siempre tendremos que el valor de costo superar a su valor corriente (el valor neto de realizacin) dado que en su adquisicin tenemos el valor de cotizacin ms gastos, mientras su valor neto de realizacin ser su valor de cotizacin menos gastos. 69

Moneda extranjera se incorporar al tipo vendedor y su valor corriente ser el comprador. Medicin de incorporacin de bienes adquiridos: La medicin se realiza por su precio de compra ms todos los costos directos e indirectos, internos y externos, vinculados con la funcin de compras y control de la calidad. Costos directos pueden ser: fletes, seguros, comisiones, impuestos, etc. Indirectos pueden ser algunos provenientes de la funcin de compras y control de calidad que puedan atribuirse al bien a incorporar. Bienes producidos El costo de un bien producido es la suma de los materiales e insumos necesarios para su produccin y los costos de conversin (mano de obra y gastos de fabricacin). Los costos pueden clasificarse en directos e indirectos. Costos directos: son aquellos que pueden identificarse de manera indudable con un bien o servicio. Ejemplos: materias primas, mano de obra directa. Costos indirectos: son aquellos que no pueden identificarse de manera indudable con un bien. Ejemplos: mano de obra indirecta, gastos de fabricacin indirectos, etc. Otra clasificacin es la de costos variables y fijos. Costos variables: se modifican de manera proporcional a los cambios en los niveles de produccin. Ejemplos: las materias primas, la mano de obra directa, y gastos de fabricacin tales como energa consumida por maquinarias, etc. Costos fijos: se mantienen constantes frente a cambios en los niveles de produccin. Ejemplos: alquileres, sueldos, impuestos municipales y provinciales sobre las propiedades, etc. LOS SISTEMAS DE COSTEO Existen, bsicamente, dos sistemas de costeo, uno llamado el costeo directo o variable y otro conocido como costeo completo o pleno o por absorcin. El costeo variable es un mtodo en el cual el costo de los bienes de cambio incluye slo a los costos variables incurridos en la produccin, como materias primas, mano de obra directa y gastos generales de fabricacin variables. Los costos fijos son imputados como gastos del perodo. El costeo completo el costo de los bienes de cambio incluye los variables y la proporcin de los costos fijos de produccin que puedan atribursele. 70

Las normas contables en nuestro pas, histricamente, han adoptado el criterio de costeo completo, el costeo variable es muy utilizado en el mbito de la contabilidad gerencial. El costeo completo y la absorcin de los costos. En un sistema de costeo completo corresponde absorber todos los costos, estos no deben incluir a aquellos derivados del uso ineficiente de los factores del costo, como por ejemplo desperdicios de materias primas en exceso, ineficiencias de la mano de obra u ociosidad de la capacidad de fbrica, todo con relacin a las condiciones normales de produccin. No debemos confundir la capacidad normal con la mxima. Si en una planta existe la modalidad de trabajar durante dos turnos de 8 horas cada uno, independientemente de que podran trabajarse durante 24 horas, 16 horas es la capacidad normal. En todos los procesos productivos existe un desperdicio normal que la compaa tiene en la fabricacin de sus productos los que s corresponde imputar al costo, ya que forman parte de los sacrificios necesarios para obtener un determinado bien. Cuestiones particulares de los bienes de uso e inversiones de naturaleza similar El costo de incorporacin de los bienes de uso comprende el costo de adquisicin (o produccin) ms todos aquellos gastos que son necesarios para que est en condiciones de ser utilizado. Cabe remarcar que el momento lmite no es el de la puesta en marcha (momento en que el bien comienza a utilizarse), sino cuando el mismo est en condiciones de ser puesto en marcha, es decir cuando est en condiciones de ser utilizado. En la adquisicin de bienes de uso aparecen algunos gastos que son tpicos para este tipo de bienes y que presentan situaciones que pueden parecer poco claras a la hora de determinar su activacin o no. Algunos gastos aparecen de manera exclusiva en el momento de la compra y no caben dudas respecto a su condicin de necesarios. Por ejemplo, cuando se adquieren bienes importados existen una serie de gastos vinculados con los trmites de importacin (derechos aduaneros, fletes, honorarios, etc.). Tambin cuando se adquieren bienes inmuebles deben abonarse gastos tpicos que tienen que ver con la naturaleza jurdica de estas operaciones como honorarios de escribanos, comisiones de martillero, tasas, impuestos etc. Algo similar sucede en el caso de los automotores donde aparecen los gastos de patentamiento e inscripciones en registros. 71

Reparaciones, mantenimiento y mejoras Durante la vida de un bien de uso el mismo es sometido muchas veces a tareas de reparaciones, mantenimiento y mejoras, y habr que analizar el destino contable de estas erogaciones. Para ello debemos definir que entendemos por cada una: Reparaciones: La reparacin consiste en devolver al bien la capacidad perdida. Por lo tanto no agrega valor sino que recupera un valor perdido. No corresponde su activacin. Se imputa al resultado del perodo. Mantenimiento: Los gastos de mantenimiento son necesarios para que los bienes funcionen en condiciones normales y no se deterioren. No agregan valor sino que impiden que su prdida se acreciente. Se imputan a resultados del perodo. Mejoras: Las mejoras son aquellas que agregan valor a los bienes. Por lo tanto se activan. Cabe sealar que las normas contables profesionales establecen una categora diferente para aquellas erogaciones en tareas de mantenimiento o reacondicionamiento mayores que solo permitan recuperar la capacidad de servicio del activo para lograr su uso continuo, permitiendo la activacin bajo ciertas circunstancias. Las mejoras son aquellas que agregan valor a los bienes, esto puede ser por los siguientes motivos; 1) un aumento en la vida til estimada del activo (respecto de la original) 2) un aumento en su capacidad de servicio 3) una mejora en la calidad de la produccin 4) una reduccin en los costos de operacin Por agregar valor entendemos que el desembolso genere ingresos netos de fondos en exceso de los originalmente previstos. Una misma accin puede constituir una mejora o una reparacin. MEDICIN INICIAL DE CUENTAS A COBRAR Y PAGAR (RT17) CRDITOS Y DEUDAS EN MONEDA ORIGINADOS EN LA COMPRA/VENTA DE BIENES Y SERVICIOS Se trata, bsicamente, de los deudores por ventas, los documentos a cobrar, los valores a depositar y otros similares, por el lado de los activos; y los proveedores y otros pasivos por compra de bienes y servicios por el lado de los pasivos. Se incorporan sobre la base de los valores de contado. Deben segregarse los componentes financieros implcitos o explcitos. De no contar con el precio al contado, ste deber estimarse a partir de una estimacin basada en el valor descontado del flujo de fondos futuros que el crdito o deuda producir. Para ello se utilizar la tasa que habitualmente se recarga a operaciones similares, y que refleje las evaluaciones que el mercado realiza del valor tiempo del dinero y los riegos especficos de la operacin. 72

Cuando las operaciones se realizan en moneda extranjera, sus importes se convierten a moneda nacional a tipo de cambio vigente en la fecha de la transaccin. CRDITOS (INVERSIONES) Y DEUDAS EN MONEDA ORIGINADOS EN TRANSACCIONES FINANCIERAS Originados en moneda por transacciones financieras: Se medirn de acuerdo con la suma de dinero entregada/recibida. Si no fuera posible, estimacin basada en el valor actual. Cuando las operaciones se realizan en moneda extranjera, sus importes se convierten a moneda nacional al tipo de cambio vigente en la fecha de la transaccin. En el caso de los activos se trata, generalmente, de prstamos y otras colocaciones financieras como por ejemplo los depsitos a plazo fijo que se exponen como inversiones. Los pasivos incluidos son obligaciones financieras y similares. Se miden de manera similar a los crditos por ventas, de acuerdo a las sumas de dinero entregados. En el caso de que la operacin se realice entre partes independientes y fuese sin intereses o con una tasa muy inferior a la del mercado se medir a partir de una estimacin basada en el valor descontado de los montos a cobrar o pagar. Para ello se utilizar la tasa que refleje las evaluaciones que el mercado realiza del valor tiempo del dinero y los riesgos especficos de la operacin. Cuando las operaciones se realizan en moneda extranjera, sus importes se convierten a moneda nacional al tipo de cambio vigente en la fecha de la transaccin. Crditos y pasivos en moneda originados en refinanciaciones Cuando un crdito/deuda entre partes independientes sea sustituido por otro cuyas condiciones sean sustancialmente distintas de las originales, se dar de baja la cuenta preexistente y se reconocer un nuevo crdito/deuda, cuya medicin contable se har sobre la base de la mejor estimacin posible de la suma a cobrar/pagar, descontada, usando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos especficos de la operacin. Los casos ms comunes son; moratorias o planes de pagos que ofrecen organismos pblicos de recaudacin impositiva, refinanciaciones de obligaciones bancarias o comerciales, aquellos acuerdos homologados luego de un proceso concursal. En un pas decide reprogramar su deuda a travs del canje de ttulos de deuda, en el caso de inversores, o la entrega de estos para cancelar deudas corrientes contradas con agentes y proveedores del estado. 73

Para la determinacin del valor de incorporacin habr que analizar si la refinanciacin produce cambios significativos en las caractersticas de los activos y pasivos involucrados. Se considera que no existen variaciones importantes cuando la diferencia entre los valores actuales de los flujos de fondos de ambas opciones resulta menor al 10%. En ese caso se continuar el Devengamiento a partir de las nuevas condiciones pactadas. En el caso contrario se dar de baja al activo o pasivo existente y se dar de alta al nuevo a travs de la utilizacin del valor actual del flujo de fondos que producir. Para ello deber utilizarse una tasa representativa del mercado del momento de la refinanciacin. Las diferencias entre los valores que se dan de alta y los que se dan de baja se consideran un resultado del ejercicio. Cuando las operaciones se realizan en moneda extranjera, sus importes se convierten a moneda nacional a tipo de cambio vigente en la fecha de la transaccin. Otros crditos y deudas en moneda Mejor estimacin posible de la suma a cobrar/pagar, descontada, usando una tasa que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y los riesgos especficos del activo. Como en los casos anteriores, cuando provengan de operaciones entre partes independientes se miden de acuerdo con su valor actual. Normalmente nos encontramos con algunos crditos, como por ejemplo el crdito fiscal del impuesto al valor agregado, donde no puede determinarse objetivamente en que momento se producirn los flujos de fondos. En ese caso deber estimarse cual es el plazo probable de cobro de estos crditos, en el caso de imposibilidad de su determinacin habra que tomar el plazo ms largo. En el caso de moneda extranjera se convierten a moneda argentina de acuerdo a la cotizacin en el momento de la transaccin. Crditos y deudas en especie Los crditos en especie se incorporan adoptando los criterios correspondientes a los bienes que se recibirn. Para el caso de los pasivos originados en la recepcin bienes o servicios, el valor de incorporacin debe determinarse de acuerdo al valor corriente de los bienes o servicios a entregar. Los crditos en especie se incorporan adoptando los criterios correspondientes a los bienes que se recibirn. Un ejemplo clsico es el anticipo a proveedores. De tratarse de bienes de cambio, el anticipo se tratar de la misma forma que habra que dar a la compra de dichos bienes. En el caso inverso, el anticipo de clientes, cuando stos se reciben en moneda nacional, se medirn de acuerdo a los montos recibidos. 74

Valor de incorporacin al patrimonio de las inversiones La medicin inicial se efectuar por el valor actual del flujo de fondos previsto utilizando la tasa del mercado vigente el momento de la transaccin. La diferencia entre este valor y la suma entregada ser considerada un resultado. El resto de las inversiones originadas en transacciones financieras se incorpora por el monto de la suma entregada. Aquellas inversiones que representan sumas a cobrar en dinero se incorporan con criterios similares a los aplicados para las cuentas a cobrar. Cuando se producen refinanciaciones que no modifican sustancialmente las condiciones originales, se completa el devengamiento en funcin de las condiciones originales y la suma as obtenida da origen a la nueva inversin. En el caso que las condiciones nuevas difieran de manera significativa con las originales, se incorpora al valor actual del flujo de fondos estimados descontados con la tasa vigente al momento de la refinanciacin, la diferencia se reconoce como resultado. Las normas contables consideran que una diferencia del 10% se considera significativa o sustancial y por lo tanto debe tratarse como una refinanciacin. Inversiones con cotizacin En la compra de inversiones con cotizacin, para determinar su valor de incorporacin debe tomarse como base el precio de compra de las mismas, normalmente es la cotizacin ms todos los gastos e impuestos que gravan su adquisicin. Inversiones con influencia significativa, control o control conjunto Cuando se trata de participaciones en otros entes donde se ejerce influencia significativa, control o control conjunto se incorporaran de acuerdo al valor patrimonial proporcional, (RT 21) y que bsicamente consiste en asignar a las acciones un valor en proporcin al patrimonio neto. Cada vez que se produce una variacin en el que se modifica el patrimonio neto de la emisora cambia el valor de las acciones de la inversora. Bienes recibidos por trueques, aportes, donaciones y combinaciones de negocios En el caso de aportes y donaciones la incorporacin se efecta por sus valores corrientes, entendiendo por ste los valores netos de realizacin. En el caso de bienes recibidos por trueque, se tomar el de reposicin en el momento de la incorporacin, el bien que sale lo hace por su valor contable generndose un resultado. En el caso de trueque de bienes de uso de valores y usos similares el bien que se incorpore ingresar por el valor contable del activo entregado. De esta forma no se reconocer un resultado originado en esta operacin. 75

CRITERIOS GENERALES DE VALUACION Una de las dificultades principales que encontramos al cierre de un perodo es que ese ciclo no est detenido. Como ya se ha dicho, el perodo o ciclo contable necesita detenerse en ese punto y seguramente no habr coincidencia entre ambos, habr operaciones no concluidas que deberemos medir. VALORES DE CIERRE U OTROS VALORES Actualmente hay dos opciones claramente diferenciadas para valuar los saldos de las cuentas patrimoniales al cierre de un perodo. a. Valores del pasado: en esta opcin se deja como valor de cierre el saldo que traa la cuenta, es decir su valor original ms las variaciones (positivas y/o negativas) que ameritaron su inclusin en la misma. b. Valores del cierre: aqu, para determinar el valor contable del bien, hacemos abstraccin del importe contabilizado y buscamos un valor representativo del momento de cierre del perodo. Es decir, buscamos su valor corriente. Dada la heterogeneidad de los elementos que componen el patrimonio de una compaa no hay un concepto de valor corriente para todos ellos sino que deberemos analizar las caractersticas de cada uno para aplicar cada concepto. OPCIONES DE VALORES DE CIERRE Los entes comerciales e industriales habitualmente trabajan con dos mercados, uno donde adquieren los productos e insumos y otro donde colocan sus bienes. Plantearlo en trminos de cuanto nos costara reponer, reproducir, refabricar o reconstruir los bienes que tenemos o, en trminos de cuanto podramos obtener por la venta de ese bien. En el primer caso estaramos ante valores de entrada y en el segundo ante valores de salida. Conceptualmente, la diferencia entre ambos importes es la utilidad por la venta de los mismos cuyo margen es directamente proporcional a su esfuerzo de venta. Costo de reposicin: recompra o reproduccin: * REPOSICION: Se trata del costo de adquirir o producir el bien con los precios del cierre del perodo al cual se hace la medicin a travs de la aplicacin de los mismos criterios que al momento de adquisicin del bien. Es decir se incluyen en su costo de reposicin los mismos conceptos que se incluyen cuando el bien se incorpora al patrimonio. Este criterio es susceptible de ser aplicado a los bienes que se compran o producen. 76

1 - RECOMPRA: En el caso de los bienes que se venden sin transformacin alguna el costo de reposicin ser el de recompra, el mismo est dado por el precio al contado que se debera abonar para comprar los bienes (en los volmenes normales) ms los gastos necesarios para que el bien este en condiciones de ser vendido. 2 - REPRODUCCION: Para los bienes producidos, el costo de reposicin ser el de refabricacin, ste se determina tomando el costo de recompra de las materias primas y el valor actual de los costos de conversin (mano de obra y gastos de fabricacin). Estos costos se obtienen de cotizaciones o listas de precios de proveedores, costos de adquisiciones y produccin reales, precios de rdenes de compra, cotizaciones de revistas y publicaciones especializadas. No son estrictamente costos de reposicin, pero bajo determinadas circunstancias son aproximaciones al mismo, precios de ltimas compras (en un marco de estabilidad de precios), reexpresiones por ndices de precios especficos y tasaciones. Consideramos que este criterio no es el ms adecuado para los bienes que poseen un mercado transparente. Entre otros, productos agropecuarios con cotizacin en mercados nacionales e internacionales, petrleo, oro en lingotes, inversiones con cotizacin, moneda extranjera y bienes de similares caractersticas. El motivo de esta opinin es que en estos casos el costo de reposicin supera a su valor neto de realizacin. Por ejemplo las acciones que cotizan en las bolsas de valores, cuyo costo de reposicin es su cotizacin ms los gastos necesarios para la compra de esas acciones. Mientras que su valor neto de realizacin es esa misma cotizacin menos los gastos directos necesarios para su venta. Esos gastos incluyen, al menos, la comisin del agente de bolsa por la operacin. Otros bienes con mercado transparente, como las monedas extranjeras, tienen un precio cuando la casa de cambio las vende y un precio, algo menor, cuando la casa de cambio la compra. Para las cuentas por cobrar y similares (como los plazos fijos) su costo de reposicin estar dado por el valor actual del importe a cobrar en el futuro descontado por la tasa vigente al cierre para cada tipo de operacin. Es decir el importe que habra que colocar en ese momento de cierre para obtener el monto a cobrar en el futuro que estamos midiendo. VALOR NETO DE REALIZACIN Es el precio de venta menos los gastos directos de venta. Es aquel valor neto, limpio, que obtendramos por el bien en caso de enajenarlo al momento de la medicin. El precio de venta que debemos computar es el precio de contado en las condiciones habituales de venta, entre partes no relacionadas. Los gastos a deducir son aquellas erogaciones que estn 77

directamente relacionadas con la venta, que se identifican con cada venta, que no tendran lugar si la venta no se hiciera. En principio este criterio es susceptible de ser aplicado a todos los activos, con algunas excepciones como los intangibles no enajenables, crditos fiscales no transferibles y algn activo ms de similares caractersticas. No obstante ello, consideramos apropiada su aplicacin a los bienes que tienen mercado transparente, es decir que no necesitan un esfuerzo de venta, ya que la misma se puede realizar con facilidad. En el caso de las cuentas por cobrar y similares (como los plazos fijos) su valor neto de realizacin estar dado por el valor a recibir si la intencin de la compaa fuera negociarlos y tal negociacin fuera factible. Es decir depende de su intencin y factibilidad. La determinacin del valor neto de realizacin surge de deducir del valor nominal a cobrar en el futuro los intereses que nos descontar el comprador. Obviamente deber utilizarse una tasa del cierre del ejercicio aplicable al tipo de operacin de que se trate, y luego restarle los gastos necesarios para concretar la operacin. MEDICIN AL CIERRE Medicin contable segn RT 16: Regla general (Marco Conceptual) Considerar el destino ms probable de los activos y la intencin y posibilidad de cancelacin inmediata de los pasivos. 1. Caja y bancos 1.1. En moneda nacional El saldo de la Caja surge directamente del efectivo arqueado. El saldo del fondo fijo tiene el mismo tratamiento que el anterior, si del arqueo surgen comprobantes de gastos en lugar del efectivo deben imputarse como tales. Podemos encontrar en este rubro valores a depositar que son los cheques con fecha de depsito hasta el cierre del ejercicio que no han sido depositados en el banco, se valuarn a su valor nominal. Cabe aclarar que los cheques diferidos deben exponerse en cuentas por cobrar y su medicin se tratar en ese rubro. Los saldos de las cuentas son los que surgen de la conciliacin bancaria entre el saldo del extracto bancario y el saldo contable. Aqu cabe hacer una aclaracin sobre la exposicin de los saldos acreedores de estas cuentas que debern incluirse dentro de las deudas bancarias en el pasivo. Este rubro tiene al cierre de cada perodo ms tareas de control que de medicin contable.

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1.2. En moneda extranjera La medicin de la moneda extranjera en caja y bancos se efectuar a su tipo de cambio vigente al cierre del perodo. Estos saldos pueden tener, bsicamente, dos destinos posibles: convertirse a moneda nacional o utilizarse para cancelar deudas o adquirir activos en la misma moneda extranjera. En el primer caso se aplicar el tipo de cambio comprador ya que es el que obtendr la compaa cuando lo convierta a moneda nacional. En el segundo debe aplicar el mismo tipo de cambio que se aplique para la deuda, generalmente el tipo de cambio vendedor. 2. Cuentas a cobrar 2.1. En moneda nacional Al cierre de cada perodo, y a los fines de la correcta medicin de las cuentas que integran este rubro deben evaluarse los riesgos que afectan su cobrabilidad. 2.1.1. Cobrabilidad Otorgar un crdito implica un riesgo para las empresas que trataran de resarcir a travs del cobro de un inters. 2.1.2. Medicin al cierre Se pueden aplicar a este rubro los criterios de medicin al costo o a sus valores corrientes. Junto con la idea mayoritaria de la doctrina de aplicar valores corrientes a los activos tambin se instal ese pensamiento para las cuentas por cobrar y similares. Para estas cuentas tambin hay dos opciones de valores corrientes al cierre de un perodo. Un valor de entrada que ser su costo de reposicin que estar dado por el valor actual del importe a cobrar en el futuro descontado por la tasa vigente al cierre para cada tipo de operacin. Es decir el importe que habra que colocar en ese momento de cierre para obtener el monto a cobrar en el futuro que estamos midiendo. Este sera el valor corriente en general. Si la intencin de la compaa fuera negociarlos y tal negociacin fuera factible, se tomar su valor neto de realizacin que estar dado por el valor neto a recibir si vendiera ese crdito, su valor de salida. Es decir depende de su intencin y factibilidad. La determinacin de este valor neto de realizacin consiste en deducir del valor nominal a cobrar en el futuro los intereses y gastos que nos descontar el comprador, obviamente es una tasa del cierre del ejercicio aplicable al tipo de operacin de que se trate, ms los gastos necesarios para concretar la operacin. 79

NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS

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2.2. En moneda extranjera 2.2.1. Medicin al cierre Debemos hacer las mismas consideraciones que para las cuentas por cobrar en moneda nacional y al cierre del perodo convertirlas a moneda nacional a travs de la aplicacin del tipo de cambio de cierre del perodo. La contrapartida ser un resultado por tenencia de la moneda extranjera, habitualmente denominado diferencia de cotizacin. En un esquema de criterio de medicin al costo puro se tomaran solo las diferencias de cambio en el caso de que sean negativas. En la realidad tanto las normas contables profesionales como las normas contables legales, en concordancia con el pensamiento de casi toda la doctrina, siempre han previsto la aplicacin de la cotizacin al cierre del ejercicio. Del mismo modo que con los resultados financieros debemos depurar la inflacin de las diferencias de cotizacin para que stas sean pura y en el caso de que la inflacin evolucione ms que el tipo de cambio, la diferencia de cambio real de los activos ser negativa. 3. Inversiones 3.1. Inversiones transitorias Es natural que las compaas destinen excedentes transitorios de fondos a depsitos a plazo fijo, acciones con cotizacin en moneda nacional o extranjera, ttulos pblicos con cotizacin en moneda nacional o extranjera, y otros activos de caractersticas similares. Bajo una administracin adecuada de sus recursos financieros, ningn agente econmico mantendr saldos en sus cuentas corrientes bancarias que no le reportan ningn beneficio durante mucho tiempo si tiene la opcin de acceder a otro activo lquido que, adems, le brinde algn rendimiento. A estos activos nos referiremos en este punto. Los ms usuales son los siguientes. Depsitos a plazo fijo en entidades financieras. Prstamos. Acciones con o sin cotizacin. Ttulos pblicos. Obligaciones negociables. Fondos comunes de inversin. Contratos de futuro en mercados fluidos, etc. 3.1.1. Medicin al cierre Aquellos que revisten caractersticas similares a las cuentas por cobrar (prstamos, plazos fijos, etc.) corresponde aplicar los criterios de medicin atribuible a stas. 82

En el caso de las que poseen una cotizacin, histricamente hubo consenso en su medicin tomando su valor neto de realizacin. Este criterio es absolutamente compatible con la naturaleza de estos activos, cuyo objetivo es obtener una renta en el corto plazo y para ello se necesita la posibilidad de poder desprenderse de los mismos sin mayores esfuerzos de venta. Para que esta condicin se cumpla, el activo en cuestin debera tener un mercado transparente, en volmenes que el mercado los pueda absorber sin mayores problemas, la cotizacin al cierre no debera responder a variaciones ocasionales, ni debera ser afectado por alguna venta en particular. 3.1.2. Normas contables profesionales argentinas

3.2. Inversiones permanentes En este grupo tenemos entre otros: Ttulos pblicos, obligaciones negociables, cuya intencin es ser mantenidos hasta su vencimiento, (adems de la intencin debe haber factibilidad legal y econmica de lograrlo). Participaciones en sociedades con o sin cotizacin en entes sobre los que existe control, control conjunto o influencia significativa. Participaciones en sociedades sin cotizacin sobre los que no existe la situacin descripta en el punto anterior. Bienes muebles e inmuebles, etc. El objetivo de poseer estos activos es sustancialmente diferente de los descriptos en el punto anterior.

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3.2.1. Ttulos pblicos (u obligaciones negociables) a ser mantenidos hasta su vencimiento Los ttulos pblicos son certificados de deuda emitidos por Estados Nacionales, Provincias o Municipios del pas o de otros pases. En nuestro pas pueden ser emitidos en moneda nacional o extranjera. Poseen cotizacin en el mercado y devengan intereses. Su forma de cancelacin vara en cada caso. Para analizar su tratamiento debemos conocer los siguientes conceptos que involucran. a. Valor nominal: es el correspondiente a la emisin del titulo b. Valor residual: es el correspondiente a la emisin del titulo menos las amortizaciones efectuadas. c. Amortizaciones: se trata de las cuotas de capital que el emisor abona para rescatar el ttulo. d. Valor de cotizacin: es el valor del titulo en el mercado e. Valor tcnico: es el que surge de las condiciones de emisin. Esto es el valor residual ms los intereses devengados f. Paridad tcnica: se refiere al porcentaje del valor tcnico reconocido por el mercado, surge de la siguiente relacin: Valor de cotizacin / Valor tcnico. En general los ttulos pblicos son inversiones de alta liquidez, no obstante ello puede ser que determinados entes tengan la intencin de conservar los mismos hasta su vencimiento. 3.2.1.1. Medicin al cierre 3.2.1.2. Normas contables profesionales argentinas

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3.2.2. Participaciones permanentes en otras sociedades Generalmente esta situacin ocurre cuando se intenta controlar o influir significativamente en las decisiones de la sociedad emisora. 3.2.2.1. Medicin al cierre Desde hace varias dcadas hay consenso en la doctrina en aplicar el mtodo del valor patrimonial proporcional para las inversiones en sociedades en las que se ejerza control, control conjunto o influencia significativa. En el caso que no haya control ni influencia significativa deberan medirse a su costo ms los dividendos devengados hasta el cierre del perodo. 3.2.2.2. Normas contables profesionales argentinas Inversiones en

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4. Bienes de cambio 4.1. Concepto Dentro de los valores corrientes la decisin de aplicar un valor de entrada o un valor de salida depender, principalmente, del esfuerzo de venta necesario para cada bien. Hay bienes en los que la decisin de su venta depende exclusivamente del vendedor, es decir, hay un mercado al cual se puede acudir a entregar el producto, a un precio pblico y notorio, y no se tiene una cantidad lo suficientemente importante como para modificar el precio de ese mercado con esa venta. En este caso entendemos que lo ms apropiado es aplicar el precio de salida, es decir, el valor neto de realizacin. El mismo criterio debera aplicarse para aquellos cuya venta est asegurada, por ejemplo, los proveedores de las terminales automotrices que tiene su contrato de provisin cuya produccin ya est vendida an antes de iniciar el proceso, o proveedores de las empresas petroleras, o cualquier caso similar cuya venta ya est concertada y eso puede verificarse en la prctica. Una situacin parecida se da en las empresas constructoras que vendieron un emprendimiento antes de finalizar su construccin, esto tiene cierta habitualidad en pocas de auge de la construccin. En este caso debemos proporcionar su valor neto de realizacin al grado o porcentaje de avance de la obra. 4.2. Medicin al cierre 4.2.1. Bienes de cambio en general A su costo de reposicin, se trata del costo de adquirir o producir el bien con los precios del cierre del perodo al cual se hace la medicin y aplicando los mismos criterios que al momento de adquisicin del bien. Es decir incluyendo en su costo de reposicin los mismos conceptos que se incluyen cuando el bien se incorpora al patrimonio. Esto implica que habr que determinar los costos al contado de recompra de los bienes (en las condiciones y volmenes habituales de compra) ms el valor actual de todos los gastos necesarios para que el bien est en condiciones de ser vendido. En el caso de entes que producen sus bienes de cambio, el costo de reposicin ser el de refabricacin, este es el costo de reposicin de las materias primas y otros materiales ms el valor actual de los costos de conversin. Cada vez que se haga esta medicin deber compararse con su valor recuperable que es, a nuestro juicio, su valor neto de realizacin.

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4.2.1.1. Normas contables profesionales argentinas

4.2.2. Bienes de cambio sin esfuerzo para su venta Incluimos aqu los bienes en los que la decisin de su venta depende exclusivamente del vendedor, es decir, hay un mercado al cual se puede acudir a entregar el producto, a un precio pblico y notorio, y no se tiene una cantidad lo suficientemente importante como para modificar el precio de ese mercado con esa venta. Tambin aquellos cuya venta est asegurada. En estos casos entendemos que el criterio ms apropiado a aplicar es el de su valor neto de realizacin. 4.2.2.1. Normas contables profesionales argentinas

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5. Bienes de uso y similares 5.1. Concepto e introduccin Se incluyen aqu los bienes de uso y las inversiones de naturaleza similar, no aquellos que estn destinados a la venta, que tienen un tratamiento distinto. 5.1.1. Valores de origen Los bienes de uso generalmente son los activos de mayor antigedad y en muchos casos de mayor importancia relativa, sobretodo en las empresas industriales.

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Esto implica que las eventuales distorsiones en su medicin podran ser de mayor relevancia dada su antigedad, su importancia relativa y el desgaste por su uso normal. Esta ltima cuestin es un aspecto importante a tener en cuenta a la hora de medir el rubro. Los bienes se adquieren o producen para usarse durante un perodo lo ms prolongado posible, ese uso les genera un desgaste y tambin puede ocurrir que estn en condiciones de ser usados pero que por la obsolescencia de los mismos sea necesario su reemplazo. 5.1.2. Depreciaciones Analicemos cual debe ser el concepto de depreciacin. La base depreciable de cualquier elemento componente de los bienes de uso debe ser distribuida, de forma sistemtica durante los aos que componen su vida til. El mtodo de depreciacin usado debe reflejar el patrn de consumo, por parte de la empresa, de los beneficios econmicos que el activo incorpora. El cargo por depreciacin en cada ejercicio debe ser reconocido como un gasto, a menos que dicho valor se incluya como componente del importe en libros de otro activo. La vida til de un elemento componente de los bienes de uso debe revisarse peridicamente y si las expectativas actuales varan significativamente de las estimaciones previas, deben ajustarse los cargos a resultados del ejercicio corriente y de los futuros. A lo largo de la vida de un activo, puede ponerse de manifiesto que la vida til estimada resulta inapropiada. 5.1.3. Normas contables profesionales argentinas

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5.2. Medicin al cierre Pueden medirse a su costo de adquisicin o construccin de acuerdo a lo desarrollado en las clases anteriores de medicin inicial, que puede ser laboriosa en los casos que las empresas construyan sus bienes de uso, caso habitual de las plantas industriales y algunas de sus instalaciones, determinadas maquinarias, almacenes, depsitos. Al costo original podrn adicionrsele las erogaciones que cumplan con las condiciones de ser mejoras y, en casos muy especficos, erogaciones en tareas de mantenimiento o reacondicionamiento mayores. 6. Activos intangibles 6. 1. Introduccin y concepto En este rubro deberan incluirse las diferencias entre el denominado valor de libros de las sociedades y sus valuaciones en funcin de su cotizacin, para aquellas que hacen oferta pblica de sus acciones. La diferencia entre el valor libros de cada accin y su valor de cotizacin puede apreciarse diariamente en todos los mercados de valores del mundo. Pero adems podemos observar diferencias, en muchos casos altamente significativas, entre el valor de libros y el precio de venta de las acciones cuando se transfieren las mismas. 6. 2. Medicin al cierre Los intangibles susceptibles de ser contabilizados se dividen en dos grupos, los que pueden identificarse individualmente de manera separada del 90

ente y, consecuentemente, pueden negociarse por separado y aquellos que solo tienen entidad como activos en la medida que formen parte del ente como los gastos de organizacin y similares. El primer grupo entendemos que debera medirse a su valor corriente dado por su costo de reposicin, si la determinacin de este no fuera factible sera admisible su medicin al costo neto de sus depreciaciones acumuladas. El segundo grupo debera ser valuado a su costo neto de sus depreciaciones acumuladas. En ningn caso debera superar su valor recuperable como el resto de los activos. 6.3. Normas contables profesionales argentinas

7. Pasivos 7.1. Pasivos en moneda nacional La financiacin de terceros es una necesidad habitual de las empresas. Bsicamente, esos terceros suelen ser, entre otros, proveedores, entidades financieras y tambin el estado cuando se refinancia el pago de impuestos y cargas sociales. 7.1.1. Medicin al cierre Los pasivos provenientes de las compras de bienes y servicios, de refinanciaciones o de transacciones financieras pueden medirse a su costo de cancelacin siempre que se cumplan las siguientes condiciones. La primera es que el ente tenga la intencin de cancelarlo anticipadamente, sta intencin debera ser expresa por parte de la compaa. Una vez asumida la intencin se debera verificar que sea factible, es decir que la compaa pueda, tenga con qu cancelar la deuda o de donde conseguir los fondos para hacer efectiva la cancelacin en el caso de que no los tenga. Si se pueden verificar ambas condiciones, podr medirse a su costo de cancelacin que es el importe necesario para cancelar la obligacin al

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cierre, es decir, el monto que requiere el acreedor ms los gastos imprescindibles para quedar totalmente liberados de esa obligacin. Si no se dieran esas condiciones, debera medirse al valor actual del flujo de fondos esperado a la tasa vigente al cierre del perodo para el tipo de operaciones de que se trate. Tanto para el reconocimiento de los efectos de la inflacin sobre este rubro, como de los componentes financieros implcitos nos remitimos a lo expuesto en las cuentas por cobrar. 7.1.2. Normas contables profesionales argentinas

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7.2. Pasivos en moneda extranjera La financiacin de terceros suele instrumentarse en moneda extranjera cuando se adquieren insumos, maquinarias u otros bienes en el exterior. Tambin cuando se recurre a entidades financieras en el extranjero. 7.2.1. Medicin al cierre Del mismo modo que los pasivos en moneda nacional. 7.3. Pasivos en especie En algunos casos, la financiacin de terceros requiere como contrapartida la entrega de algn bien o servicio, en lugar de dinero. Es decir debemos

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entregar algn producto o prestar algn servicio, un ejemplo tpico es el anticipo de clientes. 7.3.1. Medicin al cierre Bsicamente, hay dos opciones para medir el pasivo. Una es valuarlo en funcin de las sumas recibidas, la otra en funcin del valor de los bienes a entregar. En este segundo caso nos encontramos con algunas variantes como ser, si el bien est en existencia, si no est en existencia y hay que comprarlo, si no est en existencia y hay que producirlo. Tambin existe el caso de que la obligacin sea de prestar servicios. Todas estas situaciones estn contempladas en las normas contables profesionales vigentes en nuestro pas, que se desarrollan en el punto siguiente. 7.3.2. Normas contables profesionales argentinas

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VALORES LMITES Ningn activo debera quedar valuado por sobre el valor de los ingresos netos que generara de manera directa o que contribuira a generar de manera indirecta. Los pasivos deberan quedar valuados al mayor valor entre su costo de cancelacin y el valor que se determin en funcin de sus condiciones, y la intencin y factibilidad de mantenerlos hasta su vencimiento. VALOR RECUPERABLE DE LOS ACTIVOS Valores Recuperables: Ningn activo, o grupo homogneo de activos, podr presentarse por un importe superior al mayor de: valor neto de realizacin o valor de uso. A fin de determinar el valor recuperable debemos considerar dos conceptos muy diferentes: El valor neto de realizacin, que es el valor de cambio de los activos El valor actual del flujo de fondos futuros, que equivale a su valor de uso. El valor neto de realizacin Precio de venta (contado) menos Gastos directos de venta El valor de uso Valor actual del flujo de fondos esperados que deberan surgir del uso de los bienes y su disposicin final. El valor de uso o el valor neto de realizacin? Dos posiciones: Una, directamente asume como valor recuperable el mayor de ambos, as lo disponen las normas contables profesionales vigentes. La otra es asignar como valor recuperable para cada bien el ms apropiado en funcin de su destino probable, es decir el valor neto de realizacin a los bienes que estn destinados a la venta y el valor de utilizacin econmica a los bienes que estn para usarse. Esta posicin es la ms adecuada a criterio de los docentes de esta ctedra. Consideramos importante resaltar que el valor recuperable no es un criterio de medicin de activos sino solo el lmite que utilizamos para evitar su sobre valuacin.

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COSTOS DE CANCELACIN DE LOS PASIVOS El costo de cancelacin de los pasivos es el importe total necesario para que la compaa pueda satisfacer la obligacin que tiene hacia el acreedor. Si los pasivos son en moneda, es la suma que el acreedor est dispuesto a aceptar ms los gastos necesarios para instrumentar el pago. No siempre esta cancelacin es posible, sea porque el acreedor no la acepta, sea porque la compaa no tiene los medios para cancelar la deuda. En el caso de los pasivos en especie, ser el valor corriente de los activos a entregar ms los gastos necesarios para ponerlos a disposicin del acreedor. Modo y frecuencia de las comparaciones Hay dos cuestiones respecto de las comparaciones que merecen ser comentadas. La primera es la manera de efectuarlas, es decir, se deben hacer tem por tem o se pueden agrupar en funcin de la homogeneidad de los elementos involucrados. Aqu nuevamente debemos considerar la naturaleza del activo en cuestin. Si estamos ante bienes de uso nos parece que la comparacin debera hacerse de manera individual, excepto que su valor de uso no pueda determinarse de manera directa. En este caso deberamos determinarlo para cada unidad generadora de efectivo. Para los bienes de cambio, acciones con cotizacin, y dems bienes que se valan a su valor corriente, no debera ser muy engorroso, es decir no vemos motivos para que la comparacin no se haga tem por tem. En cuanto al tema de la frecuencia de las comparaciones, lo ideal sera hacerlas al cierre de cada perodo. En el caso de los bienes que se comparan con su valor neto de realizacin, creemos que es factible, sencillo y econmico, es decir el beneficio de contar con esta informacin es claramente superior al costo de obtenerla. En cambio no resulta tan accesible por su costo y tiempo de elaboracin de la informacin, la comparacin con el valor de utilizacin econmica ya que en algunos casos suele ser laboriosa. En esta situacin debera hacerse cada vez que haya indicios de su desvalorizacin. CONTINGENCIAS El trmino contingencia se refiere a condiciones o situaciones existentes al cierre del balance, cuyo efecto financiero vendr determinado por hechos futuros que pueden o no acaecer. Al cierre del ejercicio adquiere mayor importancia y corresponde medir su impacto en los EECC. 96

Clasificacin: 1- En funcin de su grado de probabilidad de ocurrencia, los hechos contingentes, se clasifican de la siguiente manera:

2.- En funcin al resultado, se clasifican de la siguiente manera:

3.- Segn su posibilidad de cuantificacin, se clasifican de la siguiente manera:

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Tratamiento contable: Segn lo establece la RT 17 en su punto 4.8 Consideracin de hechos contingentes. Los efectos patrimoniales que pudiera ocasionar la posible concrecin o falta de concrecin de un hecho futuro (no controlable por el ente emisor de los EECC) tendrn los siguientes tratamientos: 1- Los favorables solo se reconocer el caso de impuesto diferido. 2- Los desfavorables se reconocern cuando: _ Deriven de una situacin existente a la fecha de los EECC. _ Alta probabilidad de ocurrencia. _ Cuantificables en moneda. Cuando las contingencias son probables, cuantificables y desfavorable se registra el cargo a resultado con contrapartida a una previsin. Los hechos ocurridos despus de la fecha del balance que indiquen la devaluacin de un activo o la existencia de una deuda en esa fecha, se tienen en cuenta a la hora de identificar contingencias y determinar las cantidades por las que sern reflejadas en los estados contables. Ellos son: 1.- Las previsiones para reflejar las probables prdidas en los valores del activo se exponen regularizando estos. Ejemplo: previsin para deudores incobrables previsin para obsolescencia de bienes de cambio o uso. 2.- Las contingencias a las que se recurren para reflejar la aparicin de futuros pasivos son previsin para despidos, previsin por juicios, etc. La RT 8 requiere que la informacin complementaria a los EECC mencione las situaciones contingentes a la fecha de cierre del ejercicio que no hayan sido contabilizadas y cuyas probabilidades de suceso no sean remotas. Clculo Para determinar el monto de la previsin se utiliza un mtodo analtico, requiere evaluar al cierre del ejercicio el saldo de las cuentas teniendo en consideracin algunos ndices como la morosidad excesiva, la situacin financiera la situacin jurdica. Este proceso implica un anlisis individual de cada cuenta.

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