Planeje seu futuro hoje S economizar no suficiente.

. Para garantir um futuro sem problemas financeiros, preciso fazer um bom planejamento, tomar as decises certas e escolher os melhores investimentos para voc Por Giuliana Napolitano

Faz uma dcada que o patrimnio dos planos de previdncia privada cresce, em mdia, 25% ao ano. Somente no primeiro semestre deste ano, mais 10 bilhes de reais foram injetados nessas aplicaes. Essas so evidncias de que vem crescendo a preocupao com a aposentadoria no Brasil. Guardar dinheiro, porm, s parte do que precisa ser feito por quem pretende ter um futuro tranqilo. "O verdadeiro segredo da previdncia planejar", diz Luciano Snel, diretor de vida e previdncia da seguradora Icatu Hartford. "Tomar as decises certas faz muita diferena no retorno que as pessoas vo conseguir de suas aplicaes." Para ajudar os futuros aposentados, EXAME preparou um roteiro que resume os principais passos que o investidor deve seguir (veja quadro abaixo). A previdncia passo a passo Aposentadoria um assunto que requer ateno desde a infncia. O quadro mostra os passos e os riscos a que o futuro aposentado deve prestar ateno em cada fase da vida 1 ANO 1 - Os pais devem poupar para garantir os estudos do filho 2 - O ideal investir num plano de previdncia com seguro de vida, que garanta ao filho uma renda mensal 3 - Poupando 250 reais por ms, possvel acumular 86 000 reais em 20 anos. Se algo acontecer aos pais, o seguro paga 1000 reais por ms ao filho at ele completar 24 anos (1) Calma! A aposentadoria ainda no precisa ser uma grande preocupao, mas quem comea cedo tem vantagens

20 ANOS 1 - hora de comear a pensar em previdncia 2 - O ideal poupar menos de 5% da renda para no sobrecarregar o oramento. At 80% da reserva financeira pode ser aplicada na bolsa de valores

3 - Quem guardar 150 reais por ms desde os 20 anos chegar aos 70 anos com 570 000 reais (2) Ateno! No deixe de lado os gastos do presente, como viagens e a compra de um carro

35 ANOS 1 - Leve a srio o planejamento para a aposentadoria 2 - Quem investir 1 000 reais por ms a partir de agora ter 1 milho de reais em 30 anos(2). Aplique at 50% em aes 3 - Para escolher os melhores investimentos, preciso pesquisar bastante. Leia sobre o assunto e consulte especialistas Cuidado! Taxas de administrao maiores que 3% comprometem os rendimentos

50 ANOS 1 - Faa um balano de sua situao financeira 2 - O ideal que o investidor j tenha conseguido acumular cerca de 70% da reserva financeira que pretende ter na aposentadoria 3 - o momento de reavaliar as opes de investimento para ver se os retornos vm compensando. As aes devem representar menos de 30% do portflio Alerta! Quem ainda no comeou a poupar nesta etapa precisar de um esforo extra para economizar metade da renda

65 ANOS 1 - o momento de pensar melhor no padro de vida que se quer ter na aposentadoria. Equilibre metas financeiras com planos pessoais 2 - Defina quanto ter de receber por ms de suas aplicaes para viver bem na velhice. Mantenha poucas aes no portflio 3 - Quem conseguir acumular 1 milho de reais pode contratar

uma renda vitalcia de 7 700 reais(3) Perigo! Quem no formou uma reserva financeira s tem uma sada: vender bens para transform-los em renda (1) Clculo da SulAmrica. Parte da poupana destinada ao seguro de vida (2) O clculo pressupe uma taxa de juro real de 6% ao ano (3) Clculo da Icatu Hartf ord para homens. As mulheres receberiam apenas 7 123 reais, porque sua expectativa de vida maior O fator fundamental de qualquer planejamento para a aposentadoria o tempo. Como se trata de um projeto de longussimo prazo, quem comea antes leva vantagem, porque consegue formar uma reserva maior com menos sacrifcio. O conselho dos especialistas poupar desde cedo, mas sem exageros. "Os jovens tm necessidades financeiras mais urgentes que a aposentadoria, como a compra de um carro ou da casa prpria", diz Renato Russo, vice-presidente de previdncia da seguradora SulAmrica. "O ideal guardar uma quantia que no faa falta, menos de 5% da renda, para no cair na tentao de cortar essa poupana." Quem economiza apenas 150 reais por ms desde os 20 anos, por exemplo, chega aos 70 com uma reserva de 57 0000 reais, calculada em termos reais, isto , j descontada a inflao. Para chegar ao mesmo montante a partir dos 40 anos, preciso investir quase quatro vezes mais. Cifras de seis ou sete dgitos impressionam, mas difcil dizer qual o valor ideal para garantir uma aposentadoria tranqila. "Pode faltar dinheiro ou at mesmo sobrar", diz Laurence J. Kotlikoff, professor de finanas da Universidade de Boston e dono de uma empresa que faz estimativas de renda para aposentados. "H pessoas que sofrem durante a aposentadoria por no ter acumulado recursos suficientes, e outras que sofrem antes, poupando cada centavo para o futuro, para depois ver que no precisariam de tudo aquilo para viver na velhice." Segundo Kotlikoff, isso ocorre porque difcil estimar quanto um investidor vai precisar para viver bem daqui a 20 ou 30 anos. Muitos analistas financeiros sugerem uma simplificao: a regra considerar que um aposentado precisa de 70% do ltimo salrio para manter o mesmo padro de vida. "As despesas com sade aumentam, mas outros gastos, como a educao dos filhos e a prestao da casa prpria, diminuem", diz Russo, da SulAmrica. Quando o assunto previdncia, porm, at mesmo simplificar d trabalho. Saber qual ser seu ltimo salrio na ativa fcil para quem est prestes a se aposentar, mas no passa de uma aposta para quem est no auge da vida profissional, ao redor dos 40 anos, por exemplo. Por isso, ao contrrio do que diz o senso comum, quem est planejando a aposentadoria deve se preocupar menos em prever o futuro e mais em poupar e fazer boas opes de investimento. Nessa rea, a primeira questo que se coloca quanto risco o investidor est disposto a correr.

Em geral, previdncia combina com bolsa de valores, porque ambos so projetos de longo prazo - e, em 10 ou 20 anos, as aes tendem a se valorizar mais que a renda fixa. A opo por mais ou menos risco, porm, depende da idade do poupador. "Quem tem at 30 anos pode colocar 80% dos recursos na bolsa, mas quem est perto de se aposentar deve manter quase tudo na renda fixa", diz Russo, da SulAmrica. O sucesso dessa estratgia depende tambm do perfil das empresas escolhidas. Os especialistas recomendam comprar aes de grandes companhias que pagam dividendos, porque elas so mais seguras e menos volteis que as empresas de menor porte. Outra deciso que o investidor precisa tomar escolher entre planos de previdncia e fundos de investimento. A principal vantagem tributria. Nos planos, o imposto de renda s cobrado no resgate - at l, o dinheiro devido ao Fisco rende juros ao poupador. Nos fundos, o imposto debitado do patrimnio da carteira a cada seis meses. Alm disso, desde 2005 o investidor pode optar por um entre dois regimes de tributao -- e, se fizer uma boa escolha, vai pagar menos imposto que nos fundos. Um desses regimes de tributao conhecido como decrescente. Nele, o que determina o imposto a ser pago o prazo do investimento. Quem fizer uma aplicao hoje e decidir resgatar o dinheiro em menos de dois anos ter um desconto de 35%. A mordida diminui com o tempo at chegar ao mnimo de 10% depois de dez anos, a menor alquota do sistema financeiro. Clculos feitos por especialistas mostram que esse sistema indicado para quem investe por mais de oito anos e planeja receber mais de 4 000 reais por ms na aposentadoria. O outro regime o progressivo. Nesse sistema, o que importa para a Receita o valor mensal sacado. Resgates inferiores a 1 257 reais so isentos de imposto; a alquota de 15% para valores entre 1 257 e 2 512 reais e de 27,5% para saques superiores a 2 512 reais (veja quadro nesta pgina). o regime ideal para o aposentado que poupar por menos de oito anos e sacar menos de 4 000 reais por ms de seu plano. Aproveitar esse benefcio fiscal dos planos requer ainda escolher entre um Plano Gerador de Benefcios Livres (PGBL) ou um Vida Gerador de Benefcios Livres (VGBL). O PGBL mais interessante para quem faz a declarao completa de imposto de renda, porque esse plano permite abater at 12% da renda bruta no ajuste anual entregue ao Fisco. O problema que, na hora do saque, o imposto cobrado sobre todo o valor resgatado, no apenas sobre o rendimento. J o VGBL indicado para quem faz a declarao simplificada, porque o imposto incide s sobre o rendimento. Pague menos imposto Entenda as diferenas entre os dois regimes de tributao dos planos de previdncia e escolha o melhor para o seu caso Regime antigo (progressivo) Dica: o que importa o valor que ser sacado por ms Resgate mensal Imposto (1)

At 1 257 reais De 1 257 a 2 512 reais Acima de 2 512 reais

Nenhum 15% menos 189 reais 27,5% menos 503 reais

Regime novo (decrescente) Dica: o que importa o tempo de aplicao dos recursos Prazo do investimento At 2 anos De 2 a 4 anos De 4 a 6 anos De 6 a 8 anos De 8 a 10 anos Acima de 10 anos (1) Cobrado sobre o valor do saque Fontes: Anapp e Receita Federal A desvantagem dos planos de previdncia privada so as taxas de administrao cobradas pelos gestores. Revista Exame 06/09/2006 Imposto (1) 35% 30% 25% 20% 15% 10%