PANORAMA MUNDIAL

PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 China 2 Brasil 3 U. Europea 4 Argentina 5

Semanal al 13 de agosto
PROYECCIONES USDA AGOSTO 2013 (Millones de toneladas) Concepto 2012/13
Inventarios Iniciales Produccin Importaciones Oferta Demanda Exportaciones 132.40 858.78 97.53 1,088.71 868.07 93.69 123.11

349,597

211,000
Corea Sur 2

72,000
Mxico 3

65,625
U. Europea 4

27,000
China 5

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

MAZ
FACTORES EXTERNOS
El gobierno de Mxico present una reforma energtica que busca capitales privados para contratos de utilidad compartida en los sectores petrolero y gasfero, pero sin ceder la propiedad estatal de los hidrocarburos. El consumo de oro en China se dispar en ms de la mitad en el primer semestre del 2013 tras una cada de precios, fortaleciendo la visin de que el pas podra superar este ao a India como el mayor consumidor de oro del mundo. La economa de Japn creci a un ritmo ms lento que el previsto en el segundo trimestre, lo que ofrece argumentos para quienes buscan retrasar un alza programada del impuesto sobre las ventas incluso cuando la deuda pblica ha aumentado.

Japn 1

15,500

8,900

8,000

7,500

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 Brasil 2 Ucrania 3 Argentina 4

32,500

20,000

18,000

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACN

Semana Terminada 08/08/13

Promedio 10 semanas del 06/06/13 a la fecha

FACTORES ALCISTAS

u P

El retraso en la maduracin del maz lo hace ms vulnerable a una helada temprana. El USDA en su reporte de oferta y demanda recort el pronstico de produccin de EUA en lugar de subirlo como esperaba la mayora de los operadores de bolsa. China sigue comprando soya de EUA, de la cosecha 2013/14 ha adquirido 2.96 millones de t.m., por arriba del ao previo. La produccin de etanol de la semana terminada el 2 de agosto subi 2.5% respecto a la semana previa y es 4.4% mayor que el ao pasado a una tasa anualizada. Los mrgenes de la produccin de etanol bajaron marginalmente, pero siguen siendo 52 USc/gal mayores al costo variable (en plantas de Iowa). Los precios de la gasolina y el petrleo siguen fuertes. Tyson Foods anunci que no aceptar ganado alimentado con el aditivo Zilmax, que promueve el crecimiento muscular de las reses en lugar de grasa. En teora esto provocar que se consuma ms maz forrajero para alimentar al ganado.

c i l b

d a

Estimado de Mercado

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone y Reuters.

e o

Millones de Bushels 14.8

11.7

I n
16,000

A o f n
7,000
Inventarios Finales

e s
USDA

a c r
2013/ 14
123.11 957.15 101.86 1,182.12 930.09 104.02 150.17

India 5

La produccin mundial de maz 2013/14 se redujo, para EUA baj 4.75 millones de t.m., por un menor rendimiento; para Mxico baj 1.0 milln de t.m. El comercio internacional de maz en el ao 2013/14 aument, con incrementos en las importaciones proyectadas para Mxico, Corea del Sur, la UE y Egipto. En tanto que las exportaciones se reportaron mayores para Ucrania, que fueron en parte reducidas por las menores exportaciones de Rusia, la UE y EUA. Se redujo el uso forrajero y residual de EUA, pero se increment el consumo de Corea del Sur, Ucrania y Egipto. Los inventarios a nivel mundial para el ao 2013/14 se proyectaron menores, por la reduccin de EUA, que es parcialmente compensada por incrementos de Ucrania, India y Brasil.

3,500

Millones de T.M. 0.37

0.30

10.0 a 15.0

0.25 a 0.38

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

FACTORES BAJISTAS
La transicin de la vieja a la nueva cosecha presiona a los precios del mercado. El nivel de las bases ha sido mixto, pero es menor que en semanas anteriores. El buen clima en el periodo de polinizacin beneficia el desarrollo del cultivo. De acuerdo con Doane, su estimado de produccin de EUA es de 362.45 millones de t.m., por arriba del estimado del USDA de 349.6 millones de t.m. Los agricultores en EUA conseguiran la mayor cosecha de maz, estim el USDA el lunes, menor a lo que esperaba el mercado por rendimientos ms bajos. El consumo de maz a nivel mundial del ao 2013/14 se proyect 2.3 millones de t.m. menor que la estimacin previa del USDA. Se redujo el uso forrajero y residual de EUA. Contina la competencia de EUA por el mercado de exportacin con pases de Sudamrica y de la regin aledaa al Mar Negro. Argentina estim su produccin 2012/13 en 32.1 millones de t.m., muy por arriba de las 26.5 millones estimadas por el USDA.

MAZ
GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAZ DE CHICAGO 2007 - 2013 (dlares por tonelada)
Daily QCc1 Line, QCc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 179.224 29/12/2006 - 13/08/2013 (CHG)

Semanal al 13 de agosto

GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAZ DE CHICAGO 2012-2013 ( dlares por tonelada)
Daily QCc1 Line, QCc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 179.224

03/01/2012 - 13/08/2013 (CHG)

Price USD T 280 260 240 220 200 180 160 140 .123

2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

PRONSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE MAZ

2013 Cultivo 12-ago
(*)

Septiembre

Central Illinois Om aha, NE Precio del Fsico

$231.49 $231.09

$206.68 $242.11

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

(**) Elaborado por ASERCA con datos del ltim o inform e del USDA. Nota: los precios son en dlares por tonelada.

ELABORADO POR LA DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

b u P

c i l
$177.16 $177.16

Noviembre

d a
Promedio
$205.11 $216.79

Promedio USDA (**)

e o
2013 Promedio Newedge
$181.09

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

I n
e f m Q1 12 a

m j Q2 12

A o f n
j a s Q3 12 o n d Q4 12 e

e s
m j Q2 13 j a

Price USD T 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 .123

a c r

f m a Q1 13

PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE MAZ SEMANAL

CHICAGO BOARD OF TRADE
SEP3 DIC3 MAR4 MAY4

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

Kansas Amarillo #2
216.13 217.31 217.71 220.07 216.92 0.36

FECHA

Kansas Blanco #2
201.57 202.75 201.57 202.75 201.17 0.20

Golfo Exportacin #2
221.94 215.44 213.87 221.84 219.97 0.89

DLARES POR TONELADA 184.74 185.92 184.34 186.41 183.36 0.75 181.29 180.80 180.41 181.00 178.44 1.57 186.41 186.01 185.62 186.31 183.75 1.43 189.36 189.07 188.77 189.56 187.00 1.25

05-ago-13 06-ago-13 07-ago-13 08-ago-13 09-ago-13 VAR. %

$192.90

F UEN T E: A SE R C A C ON D A T OS D E R EUT ER S.

T .C . = T R M IN O D EL C ON T R A T O, N .C . = N O C OT IZ .

PANORAMA MUNDIAL
PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 88,599 Brasil 2 85,000 Argentina 3 53,500 China 4 12,500 India 5 12,300
Inventarios Iniciales Produccin Importaciones Oferta Demanda Exportaciones Inventarios Finales

Semanal al 13 de agosto
PROYECCIONES USDA AGOSTO 2013 (Millones de toneladas) Concepto 2012 /13 2013/ 14

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

SOYA
FACTORES EXTERNOS
La produccin en las fbricas de la zona euro subi en lnea con lo esperado en junio, impulsada por un aumento en la produccin de bienes duraderos. EUA registr un dficit presupuestario en julio, pese a que los ingresos del gobierno se elevaron respecto al ao anterior debido a alzas de impuestos y un fortalecimiento de la economa. Los inventarios mayoristas en EUA cayeron inesperadamente por segundo mes consecutivo en junio, lo que llev a los economistas a reducir sus previsiones sobre el crecimiento para el segundo trimestre.

China 1 69,000

EU 27 2 12,100

Mxico 3 3,550

Japn 4 2,760

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.) Brasil 1 41,500 EE.UU. 2 37,694 Argentina 3 13,700 Paraguay 4 5,000

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACIN Semana Terminada 08/08/13

Promedio 10 semanas del 06/06/13 a la fecha

FACTORES ALCISTAS

u P

El clima ms seco previsto para las prximas dos semanas podra reducir las perspectivas de la productividad del cultivo de EE.UU. El desarrollo del cultivo est retrasado en comparacin con el patrn normal. Los campos en el norte del Medio Oeste enfrentan un mayor riesgo de una helada temprana. El USDA en su reporte de oferta y demanda recort el pronstico de produccin de EUA en lugar de subirlo como esperaba la mayora de los operadores de bolsa. Los inventarios de soya de EUA al 1 de junio eran de 11.8 millones de t.m., los menores desde el ao 2004. El gobierno argentino estim que su produccin de 2013 ser de 49.4 millones de t.m., por debajo del estimado del USDA de 53.5 millones de t.m. El USDA estima que las importaciones de soya de China en 2013/14 sern de 69 millones de t.m., 10 millones ms que el ao previo. Las importaciones de China en junio y julio fueron muy superiores a las del ao anterior.

c i l b

d a

Estimado de mercado

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone y Reuters.

e o

Millones de Bushels 3.4

I n

A o f n
2,500 Canad 5 3,450

Taiwn 5

e s
54.86 267.58 94.12 416.56 257.70 96.64 62.22

a c r
62.22 281.72 104.45 448.39 268.72 107.40 72.27

USDA

Millones de T.M. 0.09

3.5

0.09 0.01 a 0.07

0.5 a 2.5

La produccin mundial de soya se revis a la baja, por la reduccin en EUA de 4.5 millones de t.m., pero, se estim que la produccin de India ser mayor, por una mayor rea cosechada. En EUA se redujo la produccin por una menor rea sembrada y menores rendimientos. Los inventarios finales a nivel mundial, para el ao 2013/14 se redujeron por la menor produccin, que se compensa en parte por la baja en la extraccin. La proyeccin de los inventarios contina siendo un rcord histrico. Las cifras del comercio internacional prcticamente se mantuvieron sin cambios, mientras que la extraccin de soya se redujo. Para Mxico, todos los rubros para el ao 2013/14 se mantuvieron igual que los estimados del mes previo, con importaciones de 3.55 millones de t.m.

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

FACTORES BAJISTAS
La siembra de soya en EUA, de acuerdo al ltimo reporte del USDA, contempla una superficie de 30.98 millones de has. y un rendimiento de 2.86 t.m./ha. que producirn 88.6 millones de t.m., menor a su estimado de julio, pero ser la tercera mayor produccin en toda la historia. La cosecha abundante pondra fin a tres aos de disminucin de la produccin y a reservas cada vez ms ajustadas, lo que se podra reflejar en menores precios. El estimado de las exportaciones de soya en 2013/14 de EUA se revis a la baja por el USDA, pero increment las exportaciones de los competidores de EUA, Argentina y Brasil. Se esperan lluvias benficas para los cultivos el final de esta semana en las zonas ms resecas del oeste de Iowa, el este de Nebraska y el suroeste de Minnesota. Las lluvias, sin embargo, no llegarn a otras regiones del Medio Oeste, al menos hasta el 27 de agosto. Las lluvias en el noroeste deben ayudar a los cultivos en esa zona, por lo que las cadas en el rendimiento global de las perspectivas debe ser mnimo.

SOYA
GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE SOYA DE CHICAGO 2007 2013 (dlares por tonelada)
Daily QSc1 29/12/2006 - 13/08/2013 (CHG)

Semanal al 13 de agosto

GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE SOYA DE CHICAGO 2012-2013 (dlares por tonelada)
Daily QSc1

03/01/2012 - 13/08/2013 (CHG)

Line, QSc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 499. 623

Price USD T 560 520 480 440 400 360 320 280 .123

Line, QSc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 499. 623

2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

PRONSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE SOYA

2013 (*) Cultivo 12-ago Septiembre

Noviembre

Central Illinois Mem phis, TN Precio del Fsico

$503.76 $503.76

$459.30 $459.30

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

(**) Elaborado por ASERCA con datos del ltim o inform e del USDA. Nota: los precios son en dlares por tonelada.

b u P

c i l
$413.37 $413.37

d a
Promedio
$458.81 $458.81

Promedio USDA (**)

e o
2013 Promedio Newedge
$400.51

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

I n
e

f m a m j Q1 12 Q2 12

A o f n
j

e s
j a

Price USD T 600 580 560 540 520 500 480 460 440 .123

a c r

a s o n d e f m a m j Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13

PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE SOYA SEMANAL

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS
Kansas
454.52 456.72 450.85 450.48 460.77 1.37

CHICAGO BOARD OF TRADE

AGO3
488.60 486.58 487.86 498.15 492.64 0.83

FECHA

SEP3
443.68 438.54 440.56 451.12 447.72 0.91

NOV3
434.77 428.89 428.34 435.14 434.40 -0.08

ENE4
437.25 431.37 430.73 436.97 436.52 -0.17

Minipolis
489.43 497.14 491.26 490.90 514.04 5.03

Golfo
489.52 491.36 490.80 497.60 489.52 0.00

DLARES POR TONELADA

05-ago-13

06-ago-13 07-ago-13 08-ago-13 09-ago-13 VAR. %

$417.04

F UEN T E: A S ER C A C O N D A T O S D E R EUT ER S.

T .C . = T R M IN O D EL C ON T R A T O, N .C . = N O C OT IZ .

ELABORADO POR LA DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS/ DGOF / ASERCA

Semanal al 13 de agosto

AVANCES DE LOS CULTIVOS

MAZ

El USDA report que las condiciones del cultivo de maz son 3% muy malo, 8% malo, 25% regular, 46% bueno y 18% excelente. El porcentaje considerado como bueno o excelente es de 64%, en lnea con la semana pasada y cinco puntos por arriba del promedio de los ltimos diez aos. La calificacin se mantuvo estable, a pesar de que estacionalmente la calificacin disminuye a principios de agosto.

Las calificaciones bajaron en Illinois y en el oeste del Cinturn de Maz, con excepcin de Kansas, Missouri y Texas, que recibieron buena humedad. Las calificaciones mejoraron en los estados del norte, este y sur del Cinturn de Maz. Las mayores precipitaciones para esta semana se pronostican en el sur, aunque se incrementar el clima seco en otras reas, por lo que las condiciones podan bajar la prxima semana. El USDA seal que 94% del cultivo de maz se encontraba jiloteando, por debajo del 100% que se tena a estas fechas el ao pasado y casi en lnea con el 95% del promedio de los ltimos cinco aos. Por su parte, 32% del cultivo se encuentra masoso, muy por debajo del 76% del ao pasado y del 48% del promedio de los ltimos cinco aos, mientras que slo 5% del cultivo se encuentra dentado, en comparacin con el 39% y 17% del ao pasado y del promedio de los ltimos cinco aos, respectivamente.

Las condiciones de la soya estadounidense se mantuvieron sin cambios respecto a la semana pasada en 64% de bueno a excelente. Lo anterior se compara con el 58% del promedio de los ltimos diez aos. Entre los principales estados productores, la calificacin mejor en 7, se mantuvo en 4 y baj en 7 estados. La mayor ganancia en calificacin con 5 puntos porcentuales la obtuvo Kansas, debido a las buenas lluvias que recibi. Otros estados que tambin subieron su calificacin fueron Minnesota, Missouri, Mississippi, Nebraska, Ohio y Tennessee. Mientras que la mayor prdida la present Luisiana y fue de 12 puntos. El USDA tambin report que 96% del cultivo se encuentra floreando y 58% en el llenado de vaina, en comparacin con el 68% del promedio de los ltimos diez aos.

u P

c i l b

d a

e o

I n

A o f n

e s

a c r

SOYA

ELABORADO POR: DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

PANORAMA MUNDIAL
PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) U. Europea 1 141,373 China 2 121,000 India 3 92,460 EE.UU. 4 57,536 Rusia 5 54,000
Concepto
Inventarios Inic iales Produc c in Importac iones Oferta

Semanal al 13 de agosto
PROYECCIONES USDA AGOSTO 2013 (M illones de tone ladas ) 2012/13

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.) China 1 9,500 Egipto 2 9,000 Brasil 3 7,500 Indonesia 4 7,100 Argelia 5 6,000

Demanda Exportac iones

TRIGO
FACTORES EXTERNOS
En EE.UU. las ventas al menudeo sin tomar en cuenta autos y material para construccin subi 0.5% en el mes de julio, el alza de este indicador es la mayor desde el mes de diciembre y da seales de que la economa podr mantener su crecimiento a pesar de alza de impuestos y recorte de presupuesto federal. El primer ministro de Japn est considerando la posibilidad de bajar los impuestos a las empresas para que puedan afrontar el alza en el impuesto de ventas y continuar apoyando a la economa para que exista mayor inversin.

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 30,000 U. Europea 2 22,000 Canad 3 20,000 Australia 4 19,000

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACIN

Semana Terminada 08/08/13

FACTORES ALCISTAS

u P

-La Bolsa de Granos de Argentina estima que este ao la cosecha de 10.7 mill. de T.M., ser menor en 2.3 mill de T.M. El USDA disminuy la produccin en 1.0 mill .de T.M. -El sindicado de productores de Rusia estim que la produccin de trigo ser solo de 45 a 48 mill de T.M. comparado con el estimado del USDA de 54 mill .de T.M. para agosto. -La Cooperativa de Australia, estim que dicho pas producir solo 8.5 mill. de T.M. de trigo, debido a las condiciones de sequa, comparado con el estimado de 10.5 mill .de T.M. -Las ventas de exportacin de trigo de EE.UU. continan a un ritmo vertiginoso, las ms altas en 25 aos, al da de hoy son ms de 100 mill. de bu. -Japn levant la prohibicin a la importacin del trigo blanco de Oregn de EE.UU. Una vez que qued satisfecho con las pruebas hechas por EE.UU., confirmando que el trigo modificado GM encontrado en Oregn el mes pasado fue un hecho aislado. -La calificacin de la condicin del trigo de primavera cay por cuarta semana consecutiva, contrario a lo esperado por los operadores.

c i l b

d a

Promedio 10 semanas del 06/06/2013 a la fecha Estimado de mercado

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone.

e o

Millones de bshel 23.8

I n

A o f n
Inve n ta rio s F in a le s

e s
199.57 655.27 145.02 999.86 680.42 138.71 17 4 . 4 2

a c r
2013/14
174.42 705.38 149.23 1,029.03 706.81 154.01 17 2 . 9 9

USDA

Rusia 5

17,000

Los inventarios mundiales de trigo para 2013/14 aumentaron en 7.5 millones de T.M., con incrementos en la produccin para la mayora de los exportadores ms grandes a nivel mundial, empujando a la produccin mundial de trigo a un rcord de 705.4 millones de T.M. La produccin aument 2.8 millones de T.M. para la Unin Europea, con los mayores incrementos de Espaa, Francia y Alemania, y menores incrementos de Rumania, Bulgaria y Hungra. El consumo mundial de trigo para 2013/14 aument 6.9 millones de T.M. con incrementos del trigo forrajero para varios pases y un alza en el trigo de alimentacin para India e Irn. Las exportaciones mundiales de trigo para 2013/14 aumentaron 4.9 millones de T.M.

Millones de T.M. 0.65

24.4

0.66 0.54 a 0.73

20 a 27

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, julio 2013.

FACTORES BAJISTAS
-La cosecha abundante y la cada de los precios de maz han desplazado al trigo como un grano forrajero. -India planea reducir sus reservas de trigo en 10 millones de T.M. y ofrecerlos al mercado internacional. -Un exceso de inventarios de arroz asitico, podra presionar al trigo para competir como un cereal de alimentacin. -Los exportadores de Rusia se encuentran muy agresivos, debido a que los precios domsticos han cado comparados con el ao pasado. -Las ventas de exportacin de Ucrania se encuentran en un record. -Los inventarios finales del trigo de primavera proyectados son abundantes y con el incremento de la superficie sembrada en EE.UU. y Canad. -La inestabilidad tanto poltica como econmica de Egipto, el mayor importador, podra reducir las ventas, debido a que el gobierno militar ha pedido crdito para comprar.

TRIGO
GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE TRIGO DE CHICAGO 2007 2013 (dlares por tonelada)
Daily QWc1 29/12/2006 - 13/08/2013 (CHG)

Semanal al 13 de agosto

GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE TRIGO DE CHICAGO 2012-2013 (dlares por tonelada)
Daily QWc1 Line, QWc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 230. 843

03/01/2012 - 13/08/2013 (CHG)

Line, QWc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 230.843

Price USD T 420 390 360 330 300 270 240 210 180 .123

2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

PRONSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE TRIGO

2013 (*) Cultivo
Kansas HRW
Minneapolis 14% Precio del Fsico

12-ago
$257.94 $313.06

Septiembre
$251.69 $292.11

Octubre
$257.21 $285.50

Promedio
$255.61

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

(**) Elaborado por ASERCA con datos del ltim o inform e del USDA. Nota: los precios son en dlares por tonelada.

u P

c i l b

d a
Promedio USDA (**)
$296.89 $257.21

2013

e o
FECHA

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

I n
e f m a m

j j a 2012

A o f n
s o n d e f m

e s
j a

Price USD T 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 .123

a c r

a m j 2013

PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE TRIGO SEMANAL

KANSAS CITY BOARD TRADE
MAY4 SEP3 DEC3

CHICAGO BOARD OF TRADE

SEP3 DEC3 MAR4

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

Kansas HRW Golfo de Exportacin HRW 303.14 305.71 304.61 305.06 304.61 0.49 Golfo Exportacin SRW 258.03 257.39 252.61 251.79 247.10 (4.24)

Promedio Newedge

DLARES POR TONELADA 237.09 239.02 236.45 235.62 232.77 (1.82) 241.68 243.52 241.13 240.21 237.82 (1.60) 245.45 247.47 245.36 244.53 242.69 (1.12) 247.65 249.77 248.20 247.47 245.63 (0.82) 255.55 257.94 256.84 257.94 256.20 0.25 259.87 261.71 259.96 259.69 258.49 (0.53) 302.03 297.99 300.20 299.09 300.20 (0.61)

05-ago-13

06-ago-13 07-ago-13 08-ago-13

$310.12

09-ago-13 VAR. %

F UEN T E: A SE R C A C ON D A T OS D E R EUT ER S .

T .C . = T R M IN O D E L C ON T R A T O, N .C . = N O C OT IZ .

ELABORADO POR: DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

Semanal al 13 de agosto

AVANCES DE LOS CULTIVOS

TRIGO

De acuerdo al reporte semanal de avances de la condicin de los cultivos del USDA para la semana terminada al 11 de agosto, el 92% del trigo de invierno se encuentra cosechado ligeramente por arriba de la semana pasada de 87%. Por su parte, el trigo de primavera contina su declive estacional con calificaciones ligeramente por abajo del promedio. Se ha cosechado el 6% comparado con el 61% para esta poca del ao y 24% del promedio. En Dakota del norte se cosech el 2%, report que el 27% del trigo de primavera y 44% del trigo durum no ha cambiado de color y se encontraba todava en la fase de llenado. El reporte de progreso de los cultivos indic que 66% del trigo de primavera se encuentra en condiciones buenas a excelentes, esto es 2% menos que la semana pasada.

u P

c i l b

d a

e o

I n

A o f n

e s

a c r

ELABORADO POR: DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

PANORAMA MUNDIAL
PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 Mxico 2 Nigeria 3 India 4 Argentina 5
Produccin

Semanal al 13 de agosto
PROYECCIONES USDA AGOSTO 2013 (Millones de toneladas) Concepto 2012/13
56.32 Inventarios Iniciales Importaciones Oferta Consumo Exportaciones Demanda Inventarios Finales 3.53 7.12 66.97 56.68 7.12 63.80 3.17

9,116

6,800
Japn 2

6,500
Colombia 3

5,800
Chile 4

5,400
China 5

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

SORGO
FACTORES EXTERNOS
Dennis Lockhart, Presidente de la FED de Atlanta coment que la economa estadounidense sigue siendo inestable, por lo que es difcil definir un rumbo detallado para reducir su programa de compras de bonos. Mxico, Brasil y el resto de Amrica Latina se estn preparando para cualquier decisin que llegue a tomar la FED durante su prximo encuentro el prximo mes, donde se concretar el calendario de reduccin de la compra de deuda, anunciada el pasado 19 de junio. Alemania, tuvo un crecimiento en su economa del 0.75% durante el segundo trimestre, sin embargo para la segunda mitad del ao se prev sea lento, coment Bernhard Heitzer, Viceministro de Economa.

Mxico 1

3,500

1,600

800

600

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.) EE.UU. 1 Argentina 2 Australia 3 Ucrania 4

3,800

3,000

900

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, agosto 2013.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACN

Semana Terminada 08/08/13

Promedio 10 semanas del 06/06/13 a la fecha

FACTORES ALCISTAS

u P

Nuevo Mxico, increment nuevamente el porcentaje de dao en sus cultivos, pasando del 38% al 40%, lo anterior ha sido causado por climas perjudiciales que se encuentra en el estado. El precio con relacin al reporte anterior de oferta y demanda del USDA, present un alza de 20 centavos dls/bu en ambos extremos, pasando de 4.004.80 dls/bu a 4.20/5.00 dls/bu. (157.47-188.97 dls/t. m. a 165.35-196.84 dls/t. m.) La produccin en los Estados Unidos se redujo de 10,033 miles de t. m. a 9,116 miles de t. m., lo que significa casi un 10% respecto al mes anterior.

c i l b

d a

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de USDA y Reuters.

e o

Miles de Bushels 3,500

984.7

I n
150

A o f n
400
Etiopa 5

e s
USDA

a c r
2013/ 14
60.98 3.17 8.18 72.33 60.45 8.18 68.63 3.70

75

Mundial: Los inventarios finales , se redujeron nuevamente sin considerar a los Estados Unidos, en 142 mil T.M., Mxico y Australia reportaron la reduccin con 105 mil y 9 mil T. M. respectivamente. El consumo mundial, excluyendo a EE. UU., tambin mostro cambios este mes, presentando disminucin en Mxico y aumento en China y Australia. EE.UU.: El rendimiento y la produccin mostraron una reduccin, respecto al mes anterior. Los inventarios, continuaron a la baja, tanto iniciales como finales. El consumo se redujo nuevamente en comparacin al mes anterior.

Miles de T.M. 88.90

25.01

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del ltimo reporte del USDA, AGOSTO 2013.

FACTORES BAJISTAS
Las exportaciones en las ltimas diez semanas han presentado mejoras y empiezan a ser constantes, sin embargo, el nivel an no es suficiente para alcanzar el estimado del USDA, ya que la temporada termina a finales de este mes. China duplic respecto al mes anterior el rubro de importaciones, de 200 mil t.m. a 400 mil t. m. A pesar de que el USDA report un alza en los precios, analistas de Doane estiman que el rango mnimo ser de 165.35 dls/t. m. para el ltimo trimestre del ao. Por ahora existe poca demanda por parte de los compradores mexicanos, quienes esperan pagar precios menores entre 150 a 200 pesos menos que las ofertas actuales.

SORGO
GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAZ DE CHICAGO 2007 - 2013 (dlares por tonelada)
Daily QCc1 Line, QCc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 179.224 29/12/2006 - 13/08/2013 (CHG)

Semanal al 13 de agosto

GRFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAZ DE CHICAGO 2012-2013 ( dlares por tonelada)
Daily QCc1 Line, QCc1, Trade Price(Last) 13/08/2013, 179.224

03/01/2012 - 13/08/2013 (CHG)

Price USD T 280 260 240 220 200 180 160 140 .123

2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

ELABORADO POR LA DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

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Cultivo

PRONSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE SORGO

2013
(*)

e o
13-ago
$175.93

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

I n
e f m Q1 12 a

m j Q2 12

A o f n
j a s Q3 12 o n d Q4 12 e

e s
m j Q2 13 j a

Price USD T 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 .123

a c r

f m a Q1 13

2013 Oct-Dic
$165.35

Sept.

Ene-Mzo
$176.37

Promedio USDA (* *)
$198.42

Kans as City

$187.39

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

(* *) Elaborado por ASERCA con datos del ltimo informe del USDA. Nota: los precios son en dlares por tonelada.

Semanal al 13 de agosto

AVANCES DE LOS CULTIVOS

SORGO
La calificacin de este grano, present esta semana un aumento del 5% respecto a la semana anterior.

La calificacin de Bueno-Excelente predomina esta semana con un 53%, y comparndola con el ao anterior que fue de 25%, este ao va por arriba en un 28%. Nuevo Mxico contina presentando climas adversos donde se increment la produccin daada en 40%, 2% al alza comparada con 38% de la semana pasada. El proceso del grano se encuentra en la etapa de coloracin, etapa que present un incremento del 3% con respecto a la semana anterior, donde Arkansas, Louisiana y Texas, presentan un avance superior al 50% de sus cultivos, dejando solamente a Nebraska con un avance nulo de esta fase. El total reportado en esta semana es el 34% de progreso, sin embargo aumenta la diferencia con respecto al ao anterior del 7%, que era del 41%. Y se encuentra 1% por detrs del promedio reportado de 2008-2012. En Texas, la cosecha se mantuvo activa en la mayora de las reas.

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ELABORADO POR: DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

Semanal al 13 de agosto

Monitor de la sequa en EE.UU.

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ELABORADO POR: DIRECCIN DE ESTUDIOS Y ANLISIS DE MERCADOS/ DGOF / ASERCA