La empresa JAHUEL INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. tiene dividido su capital en 25.

000 acciones y presenta

Periodos
Flujos
Valor UF

1
U.F 105.00
15,993

2
U.F 126.00
17,139

3
U.F 136.50
18,299

4
U.F 147.00
19,353

La tasa apropiada de descuento es el 10% anual

Cual es el Valor en $ de una accin?
V.A.

U.F 95.45

U.F 104.13

U.F 102.55

U.F 100.40

Total
U.F 402.53

Terminado el ao 2, un accionista que poseia 2.500 acciones, decide vender el 25% de su paquete accionario. La e
proyecta los siguientes flujos a contar del 5 ao
Periodos
Flujos

Periodos
V.A.

5
U.F 194.40

6
U.F 194.40

7
U.F 194.40

A que valor debe realizar la venta?

3
4
5
U.F 124.09
U.F 121.49
U.F 146.06
Valor paquete accionario
U.F 85.46
Valor vta 25%
U.F 21.37

8
U.F 194.40

9
U.F 194.40

6
U.F 132.78

7
U.F 120.71

en 25.000 acciones y presenta los siguientes flujos en UF

Valor accin

U.F 0.02

de su paquete accionario. La empresa

8
U.F 109.73

9 Total
U.F 99.76
U.F 854.62 Valor accin

U.F 0.03

JAHUEL INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. paga a fines del cuarto periodo un dividendo con acciones el q
crias por cada 6 ACCIONES ANTIGUAS
Luego de pagar el dividendo
CUAL ES EL VALOR DE LAS ACCIONES?
33,250.00 TOTAL DE ACCIONES LUEGO DEL REPARTO
Periodos
V.A.

5
U.F 176.73
5,169,272.73

6
U.F 160.66
4,872,852.89

7
U.F 146.06
4,625,507.74

8
U.F 132.78
4,450,380.44

9
U.F 120.71
4,286,611.07

$ 703.90 VALOR DE UNA ACCION LUEGO DEL REPARTO

EL PROPIETARIO QUE POSEE 1000 ACCIONES AUMENTA O DISMINUYE SU RIQUEZA?
RIQUEZA ANTES DEL REPARTO
RIQUEZA DESPUES DEL REPARTO

936,185
936,185

NO VARIA LA RIQUEZA

dividendo con acciones el que consistira en pagar 2 ACCIONES

Total
U.F 736.93 Valor accin
23,404,624.87
$ 936.18
U.F 0.03

Una empresa presenta los siguientes datos con respecto a su nuevo proyecto

Ingresos de Explotacion
Costos de Explotacin
Margen de Explotacin
V.A.
Tasa de descuento es el 10% anual

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
283,087,320
291,579,940 300,327,338
309,337,158
-186,806,892
-192,411,099 -198,183,432
-204,128,935
96,280,428
99,168,841 102,143,906
105,208,223
87,527,662
81,957,720
76,742,228
71,858,632

Antes de realizar el proyecto la empresa presenta un Valor de

Su capital esta dividido en
1,200,000,000 acciones
La inversin inicial del proyecto es de

1,434,973,568

565,887,997

Calcule la cantidad necesaria de acciones a emitir para recaudar exactamente la I.I., y el precio al cual
deben ser vendidas

1,820,345,620
1.200.000.000+ q

565,887,997
q
1,820,345,620 =

1.200.000.000+ q

565,887,997
q

6.79066E+17 + qx565.887.9971.899.669.812xq
6.79066E+17 =

1,254,457,623

541322069.3 =

1.045381353 =

Ao 5
318,617,273
-210,252,803
108,364,470
67,285,810 385,372,052

recio al cual

Una empresa presenta los siguientes

TASA
0.10
F1
F2
F3
F4
F5
F6
F7
2,687,000
3,184,600
3,646,400
2,826,000
1,954,600
1,954,600
6,650,300
1
2
3
4
5
6
7
2,687,000.00 3,184,600.00 3,646,400.00 2,826,000.00 1,954,600.00 1,954,600.00 6,650,300.00
Los ejecutivos de la empresa estan pensando cancelar dividendo con acciones de tal forma que el capital
quede dividido en 534.000 acciones. En la actualidad el capital social esta dividido en 356.000. Le solicitan a
usted que determine en cuanto consistir el dividendo y como se ver afectada la riqueza del accionista
principal que posee 183.600 acciones.
178000 ACCIONES A REPARTIR
EL DIVIDENDO CONSISTE EN REPARTIR 1 ACCION CRIA POR CADA 2 ACCIONES0.5
ANTIGUAS
PUNTOS
VALOR DE UNA ACCION ANTES DEL REPARTO 64.34
VALOR DE UNA ACCION DESPUES DEL REPARTO 42.89
RIQUEZA ACCIONISTA ANTES DEL183,600
REPARTO 11,812,824
0.25 PUNTOS
RIQUEZA ACCIONISTA DESPUES DEL
275,400
REPARTO
11,811,906
0.25 PUNTOS
POR LO TANTO LA RIQUEZA DEL ACCIONISTA NO SE VE AFECTADA
0.5 PUNTOS
TOTAL PUNTAJE EJERCICIO 2

2 PUNTOS

PATRIMONIO TOTAL
##########
PATRIMONIO TOTAL
0.5 PUNTOS
o en 356.000. Le solicitan a
a riqueza del accionista

EJERCICIO 1
Un bono tiene las siguientes carctersticas
Valor Nominal
Tasa de emisin
Fecha de emisin
Cuota 1
Cuota 2

1000 UF
10.25%
anual
11/4/1996
5/4/1997
11/4/1997

550 UF
525 UF

a) Determine precio de venta al 31/11/1996, si la tasa exigida en ese momento para ese tipo de bonos es 8% anual
b) Determine precio de venta y valor par al 30/01/1997. Si la tasa de mercado es de 10% anual
a) PRECIO AL 30,11,1996
CUOTA
VALOR ACTUAL
PRECIO

5/4/1997
11/4/1997
550
525
550
525
1075 UF
1 PTO

TASA

5/4/1997
11/4/1997
550
525
550
525
1075 UF
0,5 PTO

TASA

5/4/1997
11/4/1997
550
525
550
525
1075 UF
0,5 PTO

TASA

B)
PRECIO AL 30,01,1997
CUOTA
VALOR ACTUAL
PRECIO
VALOR PAR AL 30,01,1997
CUOTA
VALOR ACTUAL
VALOR PAR

po de bonos es 8% anual

0.08 ANUAL
0.0408

0.1 ANUAL
0.0513

0.1025 ANUAL
0.0526