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PROJETO DE PESQUISA COMPETIO E COMPLEMENTARIDADE ENTRE COOPERATIVAS DE CRDITO E BANCOS EM CONTEXTO REGIONAL Fbio Augusto Pera de Souza

Resumo Cooperativas de crdito e bancos comerciais atuam como concorrentes de mercado e tambm como instituies complementares na concesso de crdito. O presente estudo prope analisar essas relaes em mbito local, verificando a relao entre a concorrncia e as condies de crdito e a importncia das cooperativas para o desenvolvimento dos mercados regionais. Espera-se que a disputa entre cooperativas e bancos pelos mesmos clientes tenha como consequncia o oferecimento de melhores condies de crdito e que a maior presena de cooperativas contribua para o desenvolvimento dos mercados regionais.

Palavras-chave Crdito, cooperativas, bancos, concorrncia, competio.

Objetivos da investigao Diversos so os estudos sobre a concorrncia entre cooperativas de crdito e instituies bancrias no Brasil, sendo que a maioria dos trabalhos avalia a relao por meio das taxas de juros praticadas pelas instituies para a concesso de diferentes modalidades de crdito. Enquanto frequente na literatura a ideia de que as cooperativas praticam taxas usualmente menores que os bancos, os resultados quanto influncia da atuao das cooperativas sobre as taxas cobradas pelas instituies bancrias so divergentes. Lhacer (2012) verificou que as taxas praticadas pelas cooperativas so menores que as dos bancos e que a presena de cooperativas leva diminuio das taxas bancrias; Annibal e Koyama (2011) tambm perceberam diferenas nas taxas, mas no encontraram influncia das cooperativas nas taxas dos bancos. 1

Ambos os trabalhos utilizam dados agregados em nvel nacional, sendo que Annibal e Koyama (2011) utilizaram uma varivel referente unidade da federao. Contudo, h diferenas regionais que no devem ser desprezadas. A prpria Lhacer (2012, p. 113) sugere a importncia de se estudar a concorrncia entre cooperativas e bancos em nvel regional ao afirmar: Aqui, estudamos o mercado bancrio em nvel nacional, e ignoramos qualquer impacto que as cooperativas de crdito possam ter na concorrncia regional do crdito. Cita tambm o trabalho de Farina e Ferreira (2005), que ressalta a regionalizao do mercado de crdito brasileiro e o papel das cooperativas no aumento da competio local. Essa discusso relevante para compreender a eficcia das recentes medidas do governo brasileiro para estimular a concorrncia no setor de crdito. Nos ltimos anos pscrise de 2008, o governo tem se valido de bancos pblicos1 - Caixa Econmica Federal e Banco do Brasil - para influenciar o mercado de crdito. Os objetivos principais dessas medidas so aumentar a oferta de crdito e influenciar os bancos privados a oferecer melhores condies de crdito. O conceito mais amplo de bancos alternativos explicado por Von Mettenheim e Butzbach (2011) inclui as cooperativas de crdito. Com isso, o segmento pode ser instrumento de polticas pblicas, assim como tem ocorrido com os bancos pblicos. Sendo assim, este estudo pretende analisar a concorrncia entre cooperativas de crdito e instituies bancrias por municpio, e no apenas nacionalmente ou por estado. De modo mais especfico, busca evidenciar a relao entre a concorrncia local entre os dois segmentos e as condies de crdito oferecidas aos consumidores. A pesquisa tem o objetivo de verificar no apenas a concorrncia entre os dois segmentos, mas tambm o papel complementar das cooperativas no acesso ao crdito e sua importncia para o desenvolvimento regional. Busca verificar em que medida a presena e participao das cooperativas est relacionada a um maior desenvolvimento dos mercados regionais.

Mais precisamente, a Caixa Econmica Federal uma empresa pblica e o Banco do Brasil uma sociedade de economia mista.

Justificativa e resultados esperados da pesquisa O sistema financeiro nacional bastante diversificado. Levando em conta apenas as instituies financeiras bancrias e no bancrias reguladas, so 142 segmentos supervisionados pelo Banco Central do Brasil (Bacen). O segmento de cooperativas de crdito o mais representativo em nmero de instituies e o segundo em participao de mercado de crdito, atrs apenas dos bancos e conglomerados bancrios. No que se refere especificamente concesso de crdito, a representatividade das cooperativas tem crescido consistentemente ao longo dos anos (Trindade, 2008). Alm da importncia do volume de operaes realizadas pelas cooperativas de crdito, o segmento relevante para a realizao de polticas pblicas. Da Silva (2011) relembra o papel constitucional do SFN de promover o desenvolvimento estruturado do Pas e a servir aos interesses da coletividade (Brasil, 2003, p. 1). Por suas caractersticas, as cooperativas so instrumento importante para o alcance de tais objetivos. Porm, o porte e o impacto das cooperativas sobre os mercados regionais parecem variar consideravelmente. Em polos industriais e regies com agricultura intensiva fortemente desenvolvida so encontradas sociedades cooperativas de crdito mais fortes e/ou em maior nmero, como o caso das regies sul e sudeste do Brasil. Parece, portanto, haver relao entre desenvolvimento de mercados regionais e surgimento de cooperativas de produo e, consequentemente, de crdito. Do estudo dessas relaes regionais, espera-se encontrar diferenas significativas na presena de cooperativas entre regies, em funo das caractersticas regionais distintivas. Tambm so esperadas diferenas na influncia que as cooperativas exercem sobre a atuao bancria em cada regio. Mais especificamente, deve haver uma relao positiva entre o porte das cooperativas e a influncia que as taxas do segmento tm sobre as taxas bancrias no crdito. Por fim, a presena de cooperativas em maior nmero e de maior porte deve estar relacionada ao desenvolvimento dos mercados regionais.

Fonte: Banco Central do Brasil.

Base terica para formulao do problema de pesquisa Bancos e cooperativas de crdito so instituies complementares e, ao mesmo tempo substitutas. So complementares pois atendem pblicos diferentes. Notadamente, as cooperativas prestam servios a uma parcela da populao excluda do setor bancrio, seja por falta de acesso ou pela falta de interesse dos bancos em atend-los. Wyman (2008, p. 5) descreve essa complementaridade do sistema cooperativo ao afirmar que the co-operative model was originally focused on combating financial exclusion in industrializing economies, and in particular for the rural poor where commercial banks lacked the information to allow them to lend safely. Contudo, as cooperativas tm em seu pblico aqueles que so tambm clientes dos bancos. De fato, como ressalta Pinheiro (2008), as cooperativas so instituies bancrias, pois recebem depsitos e realizam operaes de crdito, criando moeda. Nesse sentido, so substitutas dos bancos, em especial na captao de depsitos a prazo e na concesso de crdito, objeto deste estudo. Visto que h um ponto de interseco entre a atuao dos dois segmentos, interessa verificar em que medida as cooperativas so capazes de disputar mercados com os bancos. A literatura aponta que, ainda que sejam menos complexas e tenham maiores limitaes em sua atuao, as cooperativas apresentam vantagens competitivas sobre os bancos. As cooperativas so instituies que tm por objetivo maximizar o beneficio lquido dos seus associados (Lhacer, 2012). Os bancos, por outro lado, tm o objetivo de maximizar os lucros e o retorno para os seus acionistas. Essa diferena de objetivos influencia a atuao das instituies. Ayadi et al. (2010) lista quatro argumentos principais a favor das cooperativas: 1. Aumento do acesso a servios financeiros: segundo Khavul (2010, p. 60), os bancos tradicionais tm dificuldade em dirimir os problemas de agncia e os custos de transao presentes no atendimento dos mais pobres. Informalidade, ausncia de garantias e disperso geogrfica esto entre os problemas apontados. As cooperativas so mais prximas de seus clientes e mais capazes de coletar informaes sobre eles. Com isso, reduzem os custos de transao, viabilizando a concesso de crdito para aqueles com menos recursos e/ou sem garantias a oferecer.

2. Fomento do desenvolvimento regional: as cooperativas permitem a regionalizao dos recursos, ao circular os depsitos recebidos e os crditos concedidos dentro de sua regio de atuao. 3. Mitigao do risco intertemporal: por serem instituies no estritamente orientadas para o lucro, as cooperativas no sofrem a mesma presso por realizao imediata de ganhos que os bancos, o que permite um melhor balanceamento dos resultados para fazer frente a perodos de maior dificuldade. 4. Capitalizao sobre o valor da diversidade: a competio no apenas entre instituies, mas entre diferentes modelos de negcios importante para o processo de destruio criativa de Schumpeter (1961). Carb e Mendez (2006) argumentam que essa diversidade institucional ainda mais importante em ambientes mais heterogneos. Ayadi et al. (2010, p. 109-110) ratificam a convenincia da diversidade argumentando que so far we do not know enough about the merits and the potential of different forms of enterprise, especially in banking and other financial sectors, to be able to assign a clear priority to one specific model and to obstruct the development of others. As vantagens listadas se referem principalmente caracterstica complementar das cooperativas em relao aos bancos. Porm, Lhacer (2012, p. 55) aponta pelo menos uma vantagem competitiva direta das cooperativas ao encontrar evidncias de que a qualidade das carteiras de crdito em cooperativas brasileiras maior do que em bancos comerciais. Khavul (2010) tambm questiona se a inadimplncia menor nas cooperativas e associa essa vantagem a menor assimetria de informao e risco moral. Ela divide o risco moral em risco ex ante e ex post. O primeiro se d pela dificuldade encontrada pela instituio em avaliar o risco real do cliente, enquanto o segundo se manifesta em maior inadimplncia. Em teoria, as cooperativas levam vantagem sobre os bancos nos dois casos. O risco moral ex ante menor por conta da maior proximidade dos clientes, enquanto o risco ex post menor devido menor inadimplncia no segmento cooperativo. As caractersticas distintivas apresentadas das cooperativas em relao aos bancos as tornam interessantes socialmente e do ponto de vista de polticas pblicas. As cooperativas podem ser agentes de desenvolvimento regional. Como j foi dito, as cooperativas objetivam maximizar o benefcio lquido dos associados. Em outras palavras, quanto menor a margem lquida das cooperativas, melhor para os clientes. O estudo de Lhacer (2012) encontrou evidncias de que cooperativas menores tm margens lquidas maiores para operaes de 5

crdito. Com isso, quanto maior o porte e a participao de mercado da cooperativa, mais ela consegue ampliar o benefcio lquido para o associado. Von Mettenheim e Butzbach (2011, p. 30) defendem o fortalecimento das cooperativas e os bancos alternativos em sentido mais amplo ao citar um estudo da Associao Europeia de Bancos Cooperativos sobre os fatores que reforam a excluso financeira. Segundo o estudo, so quatro fatores principais: Distncia geogrfica e deficincias no transporte e na comunicao; Assimetrias de informao que levam os bancos a evitar emprestar aos pobres; Sistemas legais que favorecem os devedores em detrimento dos credores; Altos preos que afastam os clientes. Segundo os autores, as cooperativas so capazes de superar todas essas barreiras. Mais importante, conseguem faz-lo de forma mais eficiente:
[] we suggest that the microeconomics of social inclusion describes how alternative banks may sustain or accelerate social inclusion. Instead of fiscal excess pressuring taxes and dragging growth, alternative banks include citizens through banking products and services. This brings or keeps citizens within the formal economy and within monetary channels, thereby improving the ability of monetary authorities to supervise, monitor and manage inflationary pressures and other risks associated with banking and money. (Von Mettenheim e Butzbach, 2011, p. 29)

A anlise da relevncia das cooperativas de crdito para os mercados regionais parece ser um caminho promissor. Khavul (2010, p. 64) sugere que seja dada maior ateno aos efeitos do microcrdito no dinamismo dos mercados regionais e que o sucesso do crdito seja medido pelos novos negcios e consumo, no mais apenas pela inadimplncia. O raciocnio no precisa limitar-se ao microcrdito, mas pode ser utilizado para as operaes de crdito em geral. Abramovay (2004, p. 156) corrobora a ideia de medir o sucesso das cooperativas pelo seu impacto regional ao ponderar que [...] trata-se de incluir no plano de gesto das cooperativas no apenas os elementos que permitiro sua boa sade financeira, mas muito mais que isso o compromisso com as regies em que esto implantadas. Abordagem metodolgica Para atingir os objetivos propostos, ser necessrio estudar a concorrncia local pelo mercado de crdito. Inicialmente, deve-se observar a atividade total de crdito no municpio, dada pelas operaes de crdito realizadas com as cooperativas e os bancos. Do total de 6

contratos celebrados no perodo de observao, deve haver clientes que realizam operaes com cooperativas, outros que operam com bancos e ainda um terceiro grupo que opera com ambos os segmentos, como visualizado na figura 1:

Figura 1 Clientes de cooperativas e bancos para operaes de crdito


Clientes de cooperativas Clientes de bancos

Interseco = clientes comuns

razovel dizer que a interseco representa uma interpenetrao entre a atuao cooperativa e bancria. Pressupe-se assim que quanto maior a regio de interseco, maior a concorrncia entre os dois segmentos. Com essas informaes, podem ser testadas as hipteses relativas relao entre a presena de cooperativas, condies de crdito e desenvolvimento de mercados regionais: Hiptese 1: Quanto maior a regio de interseco, melhores as condies de crdito. As condies de crdito so dadas principalmente pelas taxas de juros cobradas. Contudo, outros fatores como prazo mximo para pagamento podero ser includos na anlise. Hiptese 2: Os clientes localizados na interseco tm melhores condies de crdito que os demais. Para operaes de crdito, o produto oferecido pelas cooperativas pode ser considerado substituto ao ofertado pelos bancos. Assim, o preo do produto crdito para clientes que dispem de opes de substituio deve ser mais baixo do que para os demais clientes. 7

Hiptese 3: Quanto maior a participao das cooperativas no mercado de crdito, maior o desenvolvimento local. As vantagens das cooperativas listadas por Ayadi et al. (2010) citadas anteriormente permitem supor que sua presena fomenta o desenvolvimento de mercados regionais. As trs hipteses e suas derivaes podero ser testadas por mtodos uni e multivariados de anlise. As relaes que envolvem dependncia, como o caso da terceira hiptese, podero ser avaliadas por meio de anlise de regresso mltipla.

Coleta de dados A unidade de anlise das relaes ser o contrato, cujas informaes esto registradas no Sistema de Informaes e Crdito do Banco Central do Brasil (SCR). O sistema passou por uma modificao importante: conforme determinado no Art. 1 da Circular 3.567/11 do BACEN, desde julho de 2012 as informaes prestadas pelas cooperativas sobre suas operaes de crdito acima de R$ 1 mil tm que ser enviadas de forma individualizada, enquanto os bancos precisam faz-lo desde abril do mesmo ano. Essa alterao relevante porque os estudos que se valeram dos dados do SCR at junho de 2012 tiveram disposio apenas dados de operaes acima de R$ 5 mil, deixando de fora da anlise parte considervel dos contratos estabelecidos pelas cooperativas. Com o novo corte, a anlise ganha em consistncia. O SCR fornece informaes fundamentais para os testes propostos, como prazo de contrato, taxas contratadas, adimplncia e outros detalhes teis. possvel tambm obter o CEP da agncia concessora do crdito. Tem-se, ento, um dado que permite agrupar os contratos por municpio, que a proposta inicial, porm com flexibilidade para testar diferentes limites regionais. A anlise da relao entre presena de cooperativas e desenvolvimento de mercados regionais poder ser realizada com a utilizao dos dados do Unicad Informaes sobre entidades de interesse do Banco Central - e do IPEA. O primeiro o cadastro de instituies financeiras gerido pelo BACEN e traz as informaes sobre as instituies financeiras. O segundo traz dados macroeconmicos, regionais e sociais que sero fundamentais caracterizao das regies estudadas. 8

Bibliografia inicial ABRAMOVAY, Ricardo. Cooperativismo de crdito: efeitos contraditrios de uma legislao restritiva. In: SANTOS, C. A. (Org.). Sistema Financeiro e as micro e pequenas empresas Diagnsticos e perspectivas. Braslia: SEBRAE, 2004. cap. 6, p. 151-157. ANNIBAL, Clodoaldo Aparecido, KOYAMA, Srgio Mikio. Cooperativas de crdito: taxas de juros aplicadas e fatores de viabilidade. Trabalhos para discusso, n. 246, 2011. Disponvel em <http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/TD257.pdf>. Acesso em 21/08/2012. AYADI, Rym et al. Investigating Diversity in the Banking Sector in Europe: Key Developments, Performance and Role of Cooperative Banks, Brussels: Center for European Policy Studies, 2010. 184 p. BRASIL. Constituio (1988). Emenda constitucional n 40, de 29 de maio de 2003. CARB, Santiago, MNDEZ, Jos Maria. La relevancia de la diversidad de estructuras de propiedad en el sector bancario europeo. Perspectivas del sistema financiero, v. 88, p. 87-105, Dez. 2006. DA SILVA, Michel Alexandre. Impacto do sistema cooperativo de crdito na eficincia do Sistema Financeiro Nacional. Trabalhos para discusso, n. 246, 2011. Disponvel em <http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/TD246.pdf>. Acesso em 21/08/2012. FARINA, Elizabeth M. M. Q., FERREIRA, Caio Fonseca. Concorrncia e performance do setor bancrio em um mercado heterogneo. Braslia, EconomiA, v.6, n. 3, p. 157-189, 2005. KHAVUL, Susanna. Microfinance: creating opportunities for the poor? The Academy of Management Perspectives, v. 24, n. 3, p. 58-72, Ago. 2010. LHACER, Priscilla Maria Villa. Cooperativas de crdito e formao da taxa de juros nas operaes bancrias: teoria e evidncias empricas no Brasil. 2012. 153 f. Tese (Doutorado em Administrao de Empresas) Escola de Administrao de Empresas de So Paulo da Fundao Getlio Vargas, So Paulo, 2012. PINHEIRO, Marcos Antonio Henriques. Cooperativas de crdito histria da evoluo normativa no Brasil. 6 ed. Braslia: Banco Central do Brasil, 2008. 86 p. 9

SCHUMPETER, Joseph Alois. Capitalismo, socialismo e democracia (Editado por George Allen e Unwin Ltd., traduzido por Ruy Jungmann), Rio de Janeiro: Editora Fundo de Cultura, 1961. 512 p. TRINDADE, Marina Teixeira; FERREIRA FILHO, Francisco de Assis; BIALOSKORSKI NETO, Sigismundo. Anlise do desempenho financeiro das cooperativas de crdito brasileiras nos ltimos 10 anos. In: V Encontro de pesquisadores latino-americanos de cooperativismo. Ribeiro Preto, 6-8 de agosto de 2008. VON METTENHEIM, Kurt.; BUTZBACH, Olivier. Alternative Banking: Competitive Advantage and Social Inclusion. In: Advancement of Social Economics 23rd Annual Conference, Universidad Autnoma de Madrid, Madrid, 2011. WYMAN, Oliver. Co-operative Bank: Customer Champion. Boston: Oliver Wyman, 2008. 47 p.

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