Prec Ef2t2013

Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos (No auditados) Correspondientes a los periodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio
de 2013 y 2012
PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.
Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados

Tres meses terminados a Junio 30 (En miles de Dlares de los Estados Unidos, excepto informacin por accin; no auditado) Ventas de petrleo y gas Costo de operaciones Costos de produccin y operacin Agotamiento, depreciacin y amortizacin Generales y administrativos Compensacin basada en acciones Utilidad operacional Costos financieros Prdida por inversin patrimonial (Prdida) ganancia por diferencia en cambio (Prdida) utilidad en contratos de gerencia de riesgo Otros gastos Ingresos neto antes de impuesto sobre la renta Gasto por impuesto sobre la renta Utilidad neta del perodo Atribuible a: Accionistas de la matriz Inters no controlado $ Utilidad bsica por accin ordinaria atribuible a los accionistas de la matriz Utilidad diluida por accin ordinaria atribuible a los accionistas de la matriz 8 8 $ $ Notas 2013 2012 Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012
$ 1.055.573 $ 1.035.854 $ 2.314.335 $ 1.967.704
374.863 344.870 76.743 405 258.692 (36.608) (187) (15.082) (537) (24.282) 181.996 (128.785) $ 53.211 $
404.664 227.582 67.167 619 335.822 (19.751) (6.862) (4.824) 42.679 (1.112) 345.952 (121.608) 224.344 $
866.574 689.950 149.070 35.937 572.804 (83.847) (1.819) 2.753 (6.188) (20.560) 463.143 (289.134) 174.009 $
737.937 398.362 123.521 31.013 676.871 (40.332) (4.105) (16.773) 50.599 (2.593) 663.667 (180.978) 482.689
16 24b & c
57.559 (4.348) 53.211 $ 0,18 $ 0,18 $
224.344 224.344 $ 0,76 $ 0,74 $
179.513 (5.504) 174.009 $ 0,56 $ 0,55 $
482.689 482.689 1,64 1,59
Ver notas que acompaan a los estados financieros consolidados condensados interinos
Estados Consolidados Condensados Interinos de Ingresos Comprensivos

Tres meses terminados a Junio 30 (En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditado) Utilidad neta del perodo Otros ingresos (prdida) comprensivos a ser reclasificados a utilidades netas en peridos subsecuentes (efecto nulo de impuestos) Diferencias en cambio en la conversin de operaciones extranjeras Ajustes del valor razonable sobre inversiones (Prdida) ganancia no realizada sobre coberturas de flujo de efectivo Ganancia realizada sobre coberturas de flujos de efectivo transferidos a utilidades (22.372) (11.122) (399) (33.893) $ 19.318 $ 1.412 (36.439) 13.127 (5.323) (27.223) 197.121 $ (36.834) (24.714) (4.950) (66.498) 107.511 $ 22.133 (18.594) 63.274 (10.392) 56.421 539.110 Notas $ 2013 53.211 $ 2012 224.344 $ Seis meses terminados a Junio 30 2013 174.009 $ 2012 482.689
24b 24b
Utilidad comprensiva Atribuible a: Accionistas de la matriz Inters de la matriz no controlado
$ $
22.401 $ (3.083) 19.318 $
197.121 $ 197.121 $
112.232 $ (4.721) 107.511 $
539.110 539.110
Estados Consolidados Condensados Interinos de Situacin Financiera

(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditado) ACTIVOS Corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo restringido Cuentas por cobrar Inventarios Impuesto sobre la renta por cobrar Gastos pagados por anticipado Activo por gerencia de riesgo No corriente Propiedades de petrleo y gas Activos para exploracin y evaluacin Activos intangibles Planta y equipo Inversiones en asociadas Otros activos Goodwill Activo por gerencia de riesgo Notas Al 30 de Junio 2013 Al 31 de diciembre 2012
$ 24a 10
24b & c
438.774 $ 27.758 662.172 125.192 107.160 3.429 769 1.365.254 4.054.223 1.036.436 252.788 242.008 330.741 340.954 295.913 1.621 7.919.938 $
243.690 21.023 777.143 125.043 42.289 1.922 26.390 1.237.500 3.832.780 877.437 118.884 83.621 482.812 213.163 240.545 270 7.087.012
11 12 14 13 16 17 15 24c $
PASIVOS Corrientes Cuentas por pagar y pasivos estimados Pasivo por gerencia de riesgo Impuesto sobre la renta por pagar Porcin corriente de deuda a largo plazo Obligacion convertible Porcin corriente de obligaciones bajo arrendamiento financiero
$ 24b & c 18 18 20
1.233.690 $ 17.680 15.282 1.002 2.566 17.580 1.287.800
1.209.333 3.176 258.501 7.395 2.450 20.206 1.501.061
No corriente Deuda a largo plazo Obligaciones bajo arrendamiento financiero Pasivo por gerencia de riesgo Impuesto sobre la renta diferido Impuesto al patrimonio por pagar Obligacin por retiro de activos
18 20 24b 7 6 19
1.898.028 67.083 5.981 324.712 10.999 96.514 3.691.117
1.184.561 75.770 245.505 23.289 83.228 3.113.414
PATRIMONIO Acciones ordinarias Supervit contribuido Otras reservas Utilidades retenidas Patrimonio atribuible a los accionistas de la matriz Inters no controlado Total Patrimonio
22a
2.674.686 177.368 (23.878) 1.245.239 4.073.415 155.406 4.228.821 $ 7.919.938 $
2.623.993 157.159 37.899 1.154.547 3.973.598 3.973.598 7.087.012
Estados Consolidados Condensados Interinos de Cambios en el Patrimonio

Correspondientes al periodo seis meses finalizado el 30 de junio de 2013
Nota (En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditado) Saldo Diciembre 31, 2012 Utilidad neta del perodo Otros ingresos comprensivos Total ingresos comprensivos Emitidas en el ejercicio de opciones Emitidas en conversin de obligaciones convertibles Compensacin basada en acciones Dividendos pagados Adquisicin subsidiaria Saldo a Marzo 31, 2013 Utilidad neta del perodo Otros ingresos comprensivos Total ingresos comprensivos Emitidas en el ejercicio de opciones Compensacin basada en acciones Dividendos pagados Adquisicin subsidiaria Transaccion con inters no controlado Saldo a Junio 30, 2013 Acciones Ordinarias $ 2.623.993 43.576 7 2.667.576 7.110 2.674.686 Atribuible a los accionistas de la matriz Diferencia en Superavit Ganacias Cobertura de Cambio Contribuido retenidas Flujo efectivo operaciones extranjera $ 157.159 $ 1.154.547 $ 23.580 $ 14.319 $ 121.954 (18.143) (12.824) 121.954 (18.143) (12.824) (12.752) 34.849 (35.458) 179.256 1.241.043 5.437 1.495 57.559 (11.521) (19.289) 57.559 (11.521) (19.289) (1.894) 6 (53.363) $ 177.368 $ 1.245.239 $ (6.084) $ (17.794) $ Total Inters no controlado - $ (1.156) (1.638) (2.794) 135.592 132.798 (4.348) (3.083) (7.431) 32.400 (2.361) 155.406 $ Total Patrimonio 3.973.598 120.798 (32.605) 88.193 30.824 7 34.849 (35.458) 135.592 4.227.605 53.211 (33.893) 19.318 5.216 6 (53.363) 32.400 (2.361) 4.228.821
9 3 $
3.973.598 $ 121.954 (30.967) 90.987 30.824 7 34.849 (35.458) 4.094.807 57.559 (30.810) 26.749 5.216 6 (53.363) 4.073.415 $
Correspondientes al periodo de seis meses finalizados el 30 de junio de 2012

Acciones Ordinarias $ 2.025.665 77 37.280 4 2.063.026 14.643 2.077.669 Atribuible a los accionistas de la matriz Diferencia en Valor Superavit Ganacias Cobertura de cambio Total razonable de Contribuido retenidas flujo efectivo operaciones Patrimonio inversiones extranjera $ 145.741 $ 756.495 $ (24.069) $ (16.432) $ 20.402 $ 2.907.802 258.345 258.345 45.078 20.721 17.845 83.644 258.345 45.078 20.721 17.845 341.989 77 (10.305) 26.975 4 29.473 29.473 (32.254) (32.254) 164.909 982.586 21.009 4.289 38.247 3.274.066 224.344 224.344 7.804 1.412 (36.439) (27.223) 224.344 7.804 1.412 (36.439) 197.121 (4.321) 10.322 (32.439) (32.439) $ 160.588 $ 1.174.491 $ 28.813 $ 5.701 $ 1.808 $ 3.449.070
Nota (En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditado) Saldo Diciembre 31, 2011 Utilidad neta del perodo Otros ingresos comprensivos Total ingresos comprensivos Emitidas en el ejercicio de garantas Emitidas en el ejercicio de opciones Emitidas en conversin de obligaciones convertibles Compensacin basada en acciones Dividendos pagados Saldo a Marzo 31, 2012 Utilidad neta del perodo Otros ingresos comprensivos Total ingresos comprensivos Emitidas en el ejercicio de opciones Dividendos pagados Saldo a Junio 30, 2012
9 $
Estados Consolidados Condensados Interinos de Flujos de Efectivo

Tres meses terminados a Junio 30 (En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditado) ACTIVIDADES OPERACIONALES Utilidad neta del perodo tems que no afectan el efectivo: Agotamiento, depreciacin y amortizacin Actualizacin del descuento Prdida (ganancia) no realizada en contratos de gerencia de riesgo Compensacin basada en acciones Utilidad en la cobertura de flujo de caja incluida en gastos operacionales Impuesto sobre la renta diferido Prdida no realizada por diferencia en cambio Prdida de inversiones patrimoniales Prdida (Ganancia) en la adquisicin de subsidiarias Otros Cambios en capital de trabajo excluyendo el efectivo Efectivo neto provisto por actividades operacionales ACTIVIDADES DE INVERSIN Adiciones a propiedades de petrleo y gas y planta y equipo Adiciones a activos para exploracin y evaluacin Adicin de activos intangibles Inversiones en asociados y otros activos Incremento en efectivo restringido Efectivo adquirido a travs de adquisiciones, entrada neta de efectivo Efectivo neto usado en actividades de inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Avances de deuda Reembolso de deuda Producto del ejercicio de garantas y opciones Dividendos pagados Emisin de notas Senior 2013 Costos de transaccin Efectivo neto provisto por actividades de financiacin Efecto de cambios en tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo durante el perodo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del perodo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perodo El efectivo y los equivalentes de efectivo estn compuestos por: Efectivo Instrumentos de mercado a corto plazo Notas 2013 2012 Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012
53.211 344.870 4.971 537 6 (399) 27.441 42.231 187 1.946 (365.821) 109.180
224.344 227.582 1.990 (42.678) 619 (5.322) (12.987) 9.506 6.862 5.307 (283.317) 131.906
174.009 689.950 10.837 6.188 34.855 (4.950) 26.470 52.308 1.819 (10.325) (249.448) 731.713
482.689 398.362 3.767 (51.547) 31.013 (10.391) (82.729) 29.950 4.105 2.468 (99.682) 708.005
24b & c 24b 7 16 3 25
(379.333) (78.121) (122.898) (9.614) 1.638 (588.328)
(209.977) (110.284) (195.457) (693) (516.411)
(705.956) (186.067) (3.911) (263.079) (6.795) 9.108 (1.156.700)
(390.256) (198.484) (273.571) (2.546) (864.857)
9 18 18
113.572 (672.145) 5.216 (53.363) (606.720) (7.812) (1.093.680) 1.532.454 438.774 $
5.600 (4.349) 10.322 (32.439) (20.866) 2.123 (403.248) 969.546 566.298 $
484.343 (777.606) 36.047 (88.821) 1.000.000 (28.662) 625.301 (5.230) 195.084 243.690 438.774
44.304 (12.917) 37.378 (64.693) 4.072 (10.593) (163.373) 729.671 566.298
$ $
426.171 12.603 438.774
$ $
490.713 75.585 566.298
$ $
426.171 12.603 438.774
$ $
490.713 75.585 566.298
Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 1. Informacin corporativa
Pacific Rubiales Energy Corp. (la Compaa) es una compaa de petrleo y gas constituida en Canad y dedicada a la exploracin, desarrollo y produccin de petrleo crudo y gas natural principalmente en Colombia, Per, Guatemala, Brasil, Papa Nueva Guinea y Belice. Las acciones ordinarias de la Compaa estn registradas y pblicamente se cotizan en la bolsa de Valores de Toronto y en la Bolsa de Valores de Colombia, y los Brazilian Depository Receipts que representan las acciones ordinarias de la Compaa (los "BDRs") son cotizados en la Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros (Bolsa de Valores de Brasil). El domicilio social de la compaa est ubicado en Suite 650 1188 West Georgia Street, Vancouver, British Columbia, V6E 4A2, Canad, la Compaa tambin posee oficinas corporativas en Toronto, Canad y Bogot, Colombia. Estos estados financieros consolidados condensados interinos de la Compaa fueron autorizados para emisin por la Junta Directiva el 6 de agosto de 2013. 2. Bases de elaboracin y polticas contables significativas.
Los estados financieros consolidados condensados interinos para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 han sido elaborados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad - NIC 34 Informacin Financiera Intermedia Los estados financieros consolidados condensados interinos no incluyen toda la informacin ni todas las revelaciones requeridas en los estados financieros anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales de la Compaa al 31 de diciembre de 2012.
Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas adoptadas por la Compaa Las polticas contables adoptadas en la elaboracin de los estados financieros consolidados condensados interinos son consistentes con aquellas aplicadas en la elaboracin de los estados financieros anuales consolidados de la Compaa para el ao finalizado el 31 de diciembre de 2012, y las polticas contables adicionales descritas a continuacin, exceptuando la adopcin de nuevas normas e interpretaciones efectivas a partir del 1 de enero de 2013.
Inters no controlado Donde la propiedad de una subsidiaria sea menor al 100%, existe un inters no controlado (NCI por sus siglas en ingls) y se contabiliza y se reporta en el patrimonio. Para cada combinacin de negocios, la compaa elige si mide el inters no controlado de la adquirida al valor razonable o a la participacin proporcional de los activos netos adquiridos. Las utilidades netas y los cambios en la participacin de propiedad en una subsidiaria atribuibles al inters no controlado se identifican y se revelan por separado a aquellas de la Compaa. Si la Compaa pierde el control sobre una subsidiaria con inters no controlado (NCI), la Compaa dejar de reconocer el valor en libros de cualquier inters no controlado (NCI). Nuevas normas e interpretaciones La Compaa aplica, por primera vez, ciertas normas y enmiendas que requieren la actualizacin de los estados financieros anteriores. Estas normas incluyen la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 Acuerdos Conjuntos, NIIF 13 Medicin del Valor del Mercado y las enmiendas a la NIC 1 Presentacin de los Estados Financieros. Segn lo requerido por la NIC 34 la naturaleza y efecto de estos cambios se presentan a continuacin. Adicionalmente, la aplicacin de la NIIF 12 Informacin a Revelar Sobre Participaciones en Otras Entidades conducir a la presentacin de revelaciones adicionales en los estados financieros anuales consolidados.

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) Varias otras normas y enmiendas aplican por primera vez en el 2013. Sin embargo, estas no afectan los estados financieros anuales consolidados de la Compaa o los estados financieros consolidados condensados interinos de la Compaa. A continuacin se describe la naturaleza e impacto de cada nueva norma/enmienda. NIC 1 Presentacin de Partidas de Otros Resultados Comprensivos Enmiendas a la NIC 1 Las enmiendas a la NIC 1 introducen un grupo de partidas presentes en otros resultados comprensivos ( OCI por sus siglas en ingles). Partidas que pueden ser reclasificadas (o recicladas) en las utilidades y prdidas en un momento dado en el futuro (ej. ganancia neta en la cobertura de inversiones netas, diferencias en cambio por conversin de operaciones en el extranjero, movimiento neto en coberturas de flujo de efectivo o prdida o ganancia neta en activos financieros disponibles para la venta) pero que ahora tienen que ser presentadas separadamente de las partidas que nunca sern reclasificadas (ej. ganancias o prdidas actuariales de planes de beneficios definidos y la revaluacin de terrenos y edificios). Esta enmienda afect solamente la presentacin y no produjo impacto alguno sobre la posicin financiera o el rendimiento de la Compaa.
NIC 1 Clarificacin del requisito de informacin comparativa (Enmienda). Esta enmienda a la NIC 1 clarifica la diferencia entre informacin comparativa adicional voluntaria y la informacin comparativa mnima requerida. Una entidad debe incluir la informacin comparativa en las notas relacionadas con los estados financieros cuando la entidad de manera voluntaria suministra informacin comparativa ms all del periodo comparativo mnimo requerido. No es necesario presentar la informacin comparativa voluntaria adicional en un juego completo de estados financieros.
NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIC 27 Estados Financieros Separados La NIIF 10 establece un modelo de control nico el cual aplica a todas las entidades incluyendo las entidades de propsito especial. La NIIF 10 remplaza las secciones de la anterior norma, NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados, que se ocupaban de la justificacin de los estados financieros consolidados y SIC 12 Consolidacin de Entidades de Cometido Especifico. La NIIF 10 cambia la definicin de control de manera que el inversor controla a la participada cuando est expuesto, o tiene derechos, a rendimientos variables provenientes de su involucramiento con la participada y tiene la habilidad de afectar dichos rendimientos por medio de su autoridad sobre la participada. Para cumplir con la definicin de control segn la NIIF 10, se deben cumplir los tres criterios, incluyendo: (a) un inversor tiene autoridad sobre la participada; (b) el inversor est expuesto a o tiene derechos sobre los rendimientos variables originados de su involucramiento con la participada; y (c) el inversor posee la habilidad de ejercer su autoridad sobre la participada para afectar el monto de los rendimientos del inversor. La NIIF 10 no impact la consolidacin de las inversiones de la Compaa. NIIF 11 Acuerdos Conjuntos y NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos La NIIF 11 remplaza la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos y la SIC 13 Entidades Controladas Conjuntamente - Aportaciones No Monetarias de los Participantes . La NIIF 11 elimina la opcin de contabilizar las entidades controladas conjuntamente (JCEs por sus siglas en ingls) utilizando consolidacin proporcional. En cambio, las JCEs que cumplan la definicin de operacin conjunta bajo la NIIF 11 deben ser contabilizadas utilizando el mtodo de participacin. La aplicacin de la NIIF 11, no ha impactado significativamente a la Compaa.
NIIF 12 Informacin a Revelar Sobre Participaciones en Otras Entidades. La NIIF 12 establece los requisitos para las revelaciones relacionadas con la participacin de una entidad en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Ninguno de estos requisitos sobre las revelaciones es aplicable a los estados financieros consolidados interinos, a menos que eventos y transacciones significativas en el periodo interino exijan que estas revelaciones sean suministradas. Por consiguiente, la Compaa no ha hecho dichas revelaciones.

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) NIIF 13 Medicin a Valor de Mercado La NIIF 13 establece una sola fuente de orientacin bajos las NIIF para todas las valoraciones del valor de mercado. La NIIF 13 no cambia cuando se requiere que una entidad utilice el valor de mercado, en su lugar provee las directrices sobre la manera como se debe medir el valor de mercado bajo las NIIF cuando se requiere o se permite el valor de mercado. La aplicacin de la NIIF 13 no ha impactado de manera significativa la medicin del valor de mercado llevada a cabo por la Compaa. NIIF 13 tambin requiere revelaciones especficas de los valores de mercado, algunas de las cuales remplazan algunos requisitos de revelacin existentes en otras normas, incluyendo la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar. Algunas de estas revelaciones son especficamente requeridas para los instrumentos financieros por la NIC 34.16A(j), de ese modo afectan el periodo de los estados financieros consolidados condensados interinos. La Compaa presenta estas revelaciones en la Nota 24. La Compaa no ha adoptado por anticipado ninguna otra norma, interpretacin o enmienda que haya sido emitida pero que an no se encuentre efectiva. 3. Adquisiciones de negocios
Pacific Infrastructure Venture Inc. (PII antes Pacific Infrastructure Inc.) PII es una compaa establecida en las Islas Vrgenes Britnicas con el propsito de desarrollar una terminal de exportacin, un parque industrial, y una zona franca en Cartagena, Colombia. Antes del 8 de Febrero de 2013 la Compaa tena un 49,38% de inters en PII, y contabiliz la inversin como una asociada utilizando el mtodo de participacin patrimonial. El 8 de Febrero de 2013 la Compaa adquiri un adicional de 2,3 millones de acciones ordinarias de PII por $0,95 por accin por $2,2 millones en efectivo, incrementando el inters de la Compaa a 50,2%. La inversin adicional result en la adquisicin del control de PII por parte de la Compaa. La transaccin ha sido contabilizada como una combinacin de negocios con la Compaa identificada como el adquiriente. Como PII era previamente contabilizada por el mtodo de participacin patrimonial hasta la fecha de adquisicin del control, la diferencia entre el valor en libros al momento de la adquisicin y el valor razonable de la Compaa, de $12,3 millones, fue reconocido como una ganancia en otros ingresos (gastos) en el estado consolidado de resultados. El resultado de PII despus de la fecha de adquisicin ha sido consolidado en los resultados financieros en la Compaa. La adquisicin de PII permite a la Compaa incrementar an ms su capacidad de almacenamiento y de transporte de petrleo crudo mientras reduce la dependencia del servicio de terceras partes. La adquisicin ha sido registrada sobre una base preliminar tomando en cuenta la informacin disponible al momento en que los estados financieros consolidados fueron preparados. La siguiente tabla resume la consideracin pagada y el valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos reconocidos a la fecha de adquisicin.

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario)
Precio de compra Valor razonable del inters mantenido antes de la adquisicin Efectivo pagado Total precio de compra Valor razonable de activos adquiridos y pasivos asumidos Efectivo y equivalente de efectivo Capital de trabajo no monetario neto Propiedad planta y equipo (Nota 13) Intangibles (Nota 14) Goodwill (Nota 15) Pasivo por impuesto de renta diferido Activo neto Interes no controlado (49,8% del valor razonable de los activos netos) Total activos netos adquiridos Efectivo pagado Efectivo neto adquirido Entrada neta de efectivo consolidada $ $ $
$ $
134.414 2.208 136.622
9.678 (6.406) 123.645 142.889 48.181 (45.773) 272.214 (135.592) 136.622 (2.208) 9.678 7.470
Desde la fecha de adquisicin, PII ha aportado durante los tres y seis meses a junio 30, 2013 $5,6 millones y $8,2 millones de gastos a las operaciones de la Compaa. Si la combinacin hubiese tomado lugar al comienzo del ao, los gastos consolidados por la operacin hubiesen sido $1,7 millones ms altos. El goodwill reconocido se relaciona con el impuesto diferido pasivo reconocido sobre los intangibles. No se espera que el goodwill reconocido sea deducible para propsitos de impuesto de renta. El 27 de Febrero de 2013 la Compaa adquiri un total adicional de 20 millones de acciones de PII a $1,00 por accin, para un valor de compra de $20 millones. El 26 de Marzo de 2013 la Compaa adquiri un adicional de 20 millones de acciones de PII a $1,00 por accin para un valor de compra de $20 millones. El 24 de abril de 2013, la compaa adquiri un total adicional de 2 millones de acciones de PII a $1,00 por accin para un valor de compra de $2 millones. Al 30 de junio de 2013 el inters de la Compaa en PII es 56,90%. CGX Energy Inc. (CGX) CGX es una compaa que cotiza en la bolsa TSX Venture y est dedicada a la exploracin, desarrollo y produccin de petrleo y gas natural en Guyana. La participacin de la Compaa en CGX antes del 26 de abril de 2013 era del 36% y la Compaa mantena dos asientos en la Junta Directiva de la misma y la Compaa la contabilizaba como asociada utilizando el mtodo de la participacin patrimonial El 26 de abril de 2013, la Compaa adquiri como parte de una colocacin privada, 350 millones de unidades a razn de C$0,10 por unidad por un monto total de C$35 millones. Cada unidad consista de una accin ordinaria del capital de CGX y una opcin de compra de acciones de CGX con un precio de ejercicio de C$0,17. Como resultado de la colocacin privada, el inters de la Compaa se increment a 63,2% y la Compaa adquiri el control de CGX. La transaccin ha sido contabilizada como una combinacin de negocios donde la Compaa se identifica como el adquiriente. Una vez se obtuvo el control la Compaa reconoci una prdida de $1,9 millones en otros gastos en el estado de resultados consolidado, lo cual es la diferencia entre el valor en libros al momento de la adquisicin y el valor del mercado. Los resultados de CGX despus de la adquisicin han sido consolidados en los resultados financieros de la Compaa. Esta adquisicin est alineada con la estrategia de la Compaa de adquirir recursos a gran escala en las etapas iniciales con el objetivo de convertirse en la principal compaa independiente de exploracin y produccin de hidrocarburos en Latinoamrica La adquisicin ha sido registrada sobre una base preliminar tomando en cuenta la informacin disponible al momento en que los estados financieros consolidados fueron preparados. El goodwill reconocido se relaciona con los pasivos por impuestos diferidos reconocidos en los activos de exploracin y evaluacin. No se espera que el goodwill reconocido sea deducible para propsitos del impuesto a las ganancias. La siguiente tabla resume la
10

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) contraprestacin pagada y el valor de mercado de los activos adquiridos y pasivos asumidos reconocidos a la fecha de adquisicin.
Precio de compra Valor razonable del inters mantenido antes de la adquisicin Efectivo pagado Total precio de compra Valor razonable de activos adquiridos y pasivos asumidos Efectivo y equivalente de efectivo Capital de trabajo no monetario neto Exploracin y evaluacin activos (Nota 12) Propiedad planta y equipo (Nota 13) Goodwill (Nota 15) Pasivo por garantias Pasivo por impuesto de renta diferido Activo neto Interes no controlado (al valor razonable) Total activos netos adquiridos Efectivo pagado Efectivo neto adquirido Entrada neta de efectivo consolidada
$ $
16.270 34.287 50.557
35.925 (16.663) 56.402 7.408 7.187 (115) (7.187) 82.957 (32.400)
$ $ $
50.557 (34.287) 35.925 1.638
A partir de la fecha de la adquisicin, CGX ha contribuido $5,5 millones en los gastos a la continuidad de las operaciones de la Compaa. Si la combinacin se hubiese realizado al principio del ao, los gastos para la continuacin de las operaciones hubiesen sido $1,1 millones ms altos. Desde la adquisicin y hasta junio 30 de 2013 la Compaa ha adquirido 5,4 millones adicionales de acciones de CGX a $0,11 por accin, por un precio de compra total de $0,6 millones. A 30 de junio de 2013, la participacin de la Compaa en CGX es del 63,9%. 4. Informacin por segmentos
La Compaa est organizada en unidades de negocios basadas en los principales tipos de actividades y tiene un segmento de reporte al 30 de junio de 2013: la exploracin, desarrollo y produccin de crudo pesado y gas en Colombia. Los activos de la Compaa en Papa Nueva Guinea estn en las etapas iniciales de desarrollo y por lo tanto, no son considerados un segmento reportable al 30 de junio de 2013. Las operaciones de la Compaa en Guatemala, Guyana y Per no fueron significativas y los intereses de farm-in en Brasil estn sujetos a la aprobacin del regulador al 30 de junio de 2013. Al 30 de junio de 2013, todos los activos de la Compaa estn ubicados en Colombia, excepto por $134 millones (31 de diciembre de 2012: $18 millones) en efectivo y equivalentes de efectivo que se mantienen en Canad y los Estados Unidos y $413 millones (31 de diciembre de 2012: $328 millones) de activos no corrientes en el Per; $122 millones (31 de diciembre de 2012: $62 millones) de activos no corrientes en Papa Nueva Guinea; $271 millones (31 de diciembre de 2012: $85 millones) de activos no corrientes en Brasil y $64 millones (31 de diciembre de 2012: cero) de activos no corrientes en Guyana y $22 millones (31 de diciembre de 2012: $19 millones) de activos no corrientes en Guatemala Los ingresos de la Compaa, por regin geogrfica de los clientes son los siguientes:
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Tres meses terminados a Junio 30 2013 2012 592.042 $ 558.994 $ 115.503 303.499 284.587 118.719 51.028 54.088 12.413 554 1.055.573 $ 1.035.854 $ Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 1.331.169 $ 1.002.799 245.265 633.328 600.147 217.916 111.373 112.710 26.381 951 2.314.335 $ 1.967.704
Amrica del Norte y Central Europa Asia Colombia Per Otros
5.
Costos de produccin y operacin

Tres meses terminados a Junio 30 2013 2012 411.484 $ 417.154 $ (36.621) (12.490) 374.863 $ 404.664 $ Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 900.926 $ 767.842 (34.352) (29.905) 866.574 $ 737.937
Costo operacional de petrleo y gas Underlift Total
$ $
6.
Impuesto al patrimonio
El 29 de diciembre de 2010, el congreso de Colombia aprob una ley la cual impuso un impuesto del 6% sobre el patrimonio de las operaciones en Colombia a partir del primero de enero de 2011 pagadero en ocho cuotas iguales. El impuesto al patrimonio se debe pagar an en el evento que la Compaa no tenga patrimonio gravable en los siguientes aos por lo cual, la compaa reconoci el 1 de enero de 2011 el monto total del impuesto al patrimonio a pagar en el estado financiero consolidado de la situacin financiera y su correspondiente gasto en el estado financiero consolidado de resultados. El monto reconocido fue calculado descontado los ocho pagos futuros del impuesto al patrimonio aplicando una tasa del 10,8%.
Al 31 de diciembre de 2012 Actualizacin del descuento Diferencia en cambio Al 31 de marzo de 2013 Actualizacin del descuento Diferencia en cambio Pago Al 30 de junio de 2013 Corriente No corriente
$ $ $
48.847 1.283 (1.726) 48.404 1.195 (1.996) (12.501) 35.102 24.103 10.999 35.102
La porcin corriente del impuesto al patrimonio por pagar es incluido en cuentas por pagar y pasivos provisionados causados en el estado consolidado de situacin financiera.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 7. Impuesto sobre la renta
La conciliacin entre el gasto por impuesto sobre la renta y el producto de la utilidad contable multiplicado por la tasa del impuesto local de la Compaa es la siguiente:
Tres meses terminados a Junio 30 2013 2012 Utilidades netas antes del impuesto sobre la renta Tasa de impuesto sobre la renta estatutaria canadiense Gasto de impuesto sobre la renta a la tasa local Aumento (disminucin) en la provisin del impuesto resultante de: Otros gastos no deducibles (no gravados) Compensacin basada en acciones Prdida (ganancia) en contratos de gerencia de riesgo Diferencias en tasas de impuesto en jurisdicciones extranjeras Prdidas por las cuales no se registran beneficios fiscales Gasto por impuesto de renta Gasto por impuesto de renta corriente Gasto (Recuperacin) del impuesto de renta diferido Relacionado al origenes y reversin de diferencias temporales Gasto por impuesto de renta $ 181.996 $ 26,50% 48.229 345.952 $ 26,50% 91.677
Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 463.143 $ 26,50% 122.733 663.667 26,50% 175.872
53.763 106 (900) 18.364 9.223 128.785 $ 101.344 27.441 128.785
13.388 240 (5.665) 20.815 1.153 121.608 $ 134.595 (12.987) 121.608 $
87.765 9.522 (296) 46.687 22.723 289.134 $ 262.664 26.470 289.134
(49.042) 8.218 (6.705) 45.556 7.079 180.978 263.707 (82.729) 180.978
El impuesto diferido de la Compaa se relaciona con lo siguiente:

Al 30 de junio Al 31 de diciembre 2013 2012 7.656 $ 3.287 (429.555) (298.226) 97.187 49.434 (324.712) $ (245.505)
Prdidas fiscales Propiedades de petrleo gas y equipo Otros Impuesto diferido pasivo
La tasa estatutaria del impuesto sobre la renta canadiense es 26,50% y la tasa estatutaria del impuesto sobre la renta colombiana es 34%. El Congreso de Colombia aprob una nueva ley de impuestos en diciembre de 2012 que entr en vigor el 1 de enero de 2013, donde la tasa de impuesto a la renta se redujo de 33% a 25%. Adems, la ley introdujo un 9% de recargo impuesto a las ganancias incrementales para sustituir la eliminacin de ciertos impuestos sobre la nmina principalmente vinculadas a los sueldos bajos ingresos. Como resultado, la tasa de impuesto sobre la renta aprobada recientemente se aument a 34% (teniendo en cuenta el 9% adicional). 8. Utilidad por accin
Los montos de utilidad por accin son calculados dividiendo la utilidad neta del perodo atribuible a los accionistas de la Compaa por el nmero promedio ponderado de las acciones en circulacin durante el periodo.
Tres meses terminados a Junio 30 2013 2012 57.559 $ 224.344 $ 323.000.819 3.125.096 326.125.915 $ $ 0,18 $ 0,18 $ 294.561.287 9.563.558 304.124.845 0,76 $ 0,74 $ Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 179.513 $ 482.689 322.177.235 3.537.253 325.714.488 0,56 $ 0,55 $ 293.487.568 9.613.945 303.101.513 1,64 1,59
Utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz Promedio ponderado de nmero de acciones ordinarias bsica Dilucin Promedio ponderado de nmero de acciones diluidas Utilidad bsica por accin ordinaria atribuible a los accionistas de la matriz Utilidad diluida por accin ordinaria atribuible a los accionistas de la matriz
Todas las opciones, garantas y obligaciones convertibles que son antidilutivas han sido excluidas del nmero promedio ponderado diluido de acciones comunes.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 9. Dividendos pagados
Tres meses terminados a Junio 30 2013 2012 53.363 $ 32.439 $ 0,17 $ 0,11 $ Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 88.821 $ 64.693 0,28 $ 0,22
Decretados y pagados Dividendo por accin ordinaria
$ $
10. Inventarios
Al 30 de Junio 2013 103.926 21.266 125.192 Al 31 de diciembre 2012 $ 114.198 10.845 $ 125.043
Petrleo crudo y gas Materiales y suministros
$ $
11. Propiedades de petrleo y gas

Costo Costo al 31 de diciembre de 2012 Adiciones Traslado desde activos de exploracion y evaluacion (Nota 12) Variacin en obligacin por retiro de activos (Nota 19) Costo al 31 de marzo de 2013 Adiciones Variacin en obligacin por retiro de activos (Nota 19) Costo al 30 de junio de 2013
5.624.398 318.082 197.785 941 6.141.206 357.366 511 6.499.083
Agotamiento acumulado Agotamiento acumulado al 31 de diciembre de 2012 Cargo por el perodo Agotamiento acumulado al 31 de marzo de 2013 Cargo por el perodo Agotamiento acumulado al 30 de junio de 2013
1.791.618 311.605 2.103.223 341.637 2.444.860
Valor neto en libros 31 de diciembre de 2012 31 de marzo de 2013 30 de junio de 2013
3.832.780 4.037.983 4.054.223
12.
Activos de exploracin y evaluacin
Al 31 de diciembre de 2012 Adiciones Provisin por deterioro de activos Farm-in Traslado a propiedades de petrleo y gas (Nota 11) Al 31 de Marzo de 2013 Adiciones Adquisiciones (Nota 3) Al 30 de Junio de 2013
877.437 107.946 (3.138) 117.453 (197.785) 901.913 78.121 56.402 1.036.436
14

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 13. Planta y equipo
Costo Costo al 31 de diciembre de 2012 Adquisicin (Nota 3) Adiciones Costo al 31 de Marzo de 2013 Adquisicin (Nota 3) Adiciones Costo al 30 de Junio de 2013 Terrenos & Activos en Otra planta & edificios contruccin equipo Total $ 44.464 $ $ 86.718 $ 131.182 18.680 104.965 123.645 74 2.678 11.162 13.914 63.218 107.643 97.880 268.741 6.977 431 7.408 3.687 16.238 6.911 26.836 $ 66.905 $ 130.858 $ 105.222 $ 302.985
Depreciacin acumulada Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2012 Cargo del perodo Depreciacin acumulada al 31 de marzo de 2013 Cargo del perodo Depreciacin acumulada al 30 de junio de 2013
16.366 1.828 18.194 3.196 21.390 $
31.195 $ 4.990 36.185 3.402 39.587 $
47.561 6.818 54.379 6.598 60.977
28.098 45.024 45.515
107.643 130.858
55.523 61.695 65.635
83.621 214.362 242.008
Los activos en construccin representan facilidades de almacenamiento y dos puertos, localizados en Cartagena, Colombia y en Grand Canal, Guayana.
14. Activos intangibles

Costo Costo al 31 de diciembre de 2012 Adquisicion (Nota 3) Adiciones Costo al 31 marzo y 30 junio de 2013 Concesin Puerto Derechos Ocensa $ $ 190.000 142.889 3.911 $ 146.800 $ 190.000 $ Total 190.000 142.889 3.911 336.800
Amortizacin acumulada Amortizacin acumulada al 31 de diciembre de 2012 Cargo del perodo Amortizacin acumulada al 31 de marzo de 2013 Cargo del perodo Amortizacin acumulada al 30 de junio de 2013
71.116 6.413 77.529 6.483 84.012
71.116 6.413 77.529 6.483 84.012
146.800 146.800
118.884 112.471 105.988
118.884 259.271 252.788
La concesin del puerto representa el valor asignado a la concesin Puerto Baha, incluyendo la zona franca, actualmente en construccin. La amortizacin sobre la concesin se estima en 20 aos e iniciar una vez la construccin sea completada.
15

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 15. Goodwill
Costo Costo al 31 de diciembre de 2012 Adquisicin (Nota 3) Costo al 31 marzo de 2013 Adquisicin (Nota 3) Costo al 30 junio de 2013
16. Inversiones en asociadas
ODL Al 31 de diciembre de 2012 Inversin Utilidad (prdida) por inversin patrimonial Conversin de moneda extranjera Adquisicion de PII (Nota 3) Al 31 de marzo de 2013 Inversin Utilidad (prdida) por inversin patrimonial Adquisicin de CGX (Nota 3) Conversin de moneda extranjera Al 30 de junio de 2013 $ 187.377 $ 7.876 2.904 (6.800) 191.357 7.598 2.597 (10.023) 191.529 $ OBC Pacific Power 129.990 $ 122.583 $ 15.823 $ (5.039) 431 690 (2.162) (872) (122.142) 122.789 16.513 (2.491) 495 (5.510) 114.788 $ $ 17.008 $ PII Pacific Coal 8.320 $ (2) 8.318 (902) 7.416 $
240.545 48.181 288.726 7.187 295.913
CGX
Total
18.719 $ 482.812 7.876 (616) (1.632) (9.834) (122.142) 18.103 357.080 7.598 114 (187) (18.217) (18.217) (15.533) $ 330.741
A continuacin se presentan las inversiones de la compaa en asociadas. Las inversiones en asociadas se contabilizan utilizando el mtodo de participacin, con la participacin proporcional de la Compaa en la utilidad o prdida de las asociadas reconocidas en el estado consolidado de resultados. ODL Finance S.A. (ODL) La inversin representa un 35% de inters en ODL, una compaa panamea de propsito especial con una sucursal colombiana que ha construido un oleoducto para el transporte de petrleo pesado extrado del campo Rubiales. El 65% del inters restante es de propiedad de Ecopetrol S.A. (Ecopetrol), la compaa nacional de petrleos de Colombia. La moneda funcional del ODL es el peso colombiano y el ajuste en conversin de moneda sobre la conversin a dlares se registra en otros ingresos comprensivos. La Compaa ha celebrado contratos denominados ship or pay con ODL para el transporte de crudo desde el campo Rubiales al sistema de transporte de petrleo de Colombia, por un compromiso total de $188 millones del 2013 al 2017. Oleoducto Bicentenario de Colombia (OBC) La inversin representa un 33,4% de inters en OBC, una sociedad establecida y de propiedad de un consorcio de productores de petrleo que operan en Colombia, liderado por Ecopetrol. OBC construir y operar un oleoducto de uso privado en Colombia entre Casanare y Coveas. La moneda funcional de OBC es el peso colombiano y el ajuste por conversin a dlares ha sido registrado en otros ingresos comprensivos. Los accionistas de OBC estn obligados a formalizar un contrato de transporte antes de la culminacin de la primera fase del proyecto, para el transporte de crudo a una tasa fija por barril. Pacific Power Generation Corp (Pacific Power, antes Ronter) La inversin en Pacific Power representa un 24,9% de inters indirecto en Promotora de Energa Elctrica de Cartagena & Cia, S.C.A. ESP (Proelectrica). Proelectrica es una compaa privada, con sede en Cartagena, Colombia, proveedora privada de servicios de energa elctrica de 90 megavatios durante periodos de alta demanda que suple el servicio local de Cartagena.
16

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) Pacific Coal Resources Ltd. (Pacific Coal) Pacific Coal est dedicada a la adquisicin y desarrollo de activos mineros de carbn y negocios relacionados en Colombia. La moneda funcional de Pacific Coal es el dlar canadiense y el ajuste por conversin est registrado en el estado de otros ingresos comprensivos. El 25 de marzo 2013 Pacific Coal consolid sus acciones comunes emitidas y en circulacin en un uno por siete bases. Al 30 de junio de 2013, el inters de la Compaa en Pacific Coal era de 14,4% y la inversin ha sido estimaba en $2,8 millones (31 de diciembre de 2012: $8,3 millones) con base en el ltimo precio negociado en la TSX Venture Exchange de C$0,43 (31 de diciembre de 2012: C$0,18 acciones antes de consolidacin). La Compaa ha determinado que posee influencia significativa pero no control sobre Pacific Coal como resultado de los intereses patrimoniales de la Compaa y un nmero de directores comunes. La compaa no recibi ningn dividendo en efectivo de sus inversiones patrimoniales durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: cero).
17. Otros activos

Al 30 de junio Al 31 de diciembre 2013 2012 32.562 $ 32.562 298.931 170.028 9.461 10.573 340.954 $ 213.163
Prstamo OBC Intereses Otros
Prstamo OBC Durante el 2011 la Compaa, junto con los otros accionistas de OBC, realiz ciertos acuerdos de prstamos subordinados con OBC. Al 30 de junio de 2013 OBC tiene la opcin de un prstamo adicional de $97,3 millones (31 de diciembre de 2012: $97,3 millones) bajo este acuerdo. El capital del prstamo subordinado ser cancelado en 10 cuotas semestrales iguales iniciando en el 2025 o antes, inmediatamente despus de que OBC haya cancelado la totalidad sus obligaciones bancarias. Los prstamos generan un inters a una tasa anual de 7,32%. Al 30 de junio de 2013 el saldo de los prstamos pendientes a favor de la Compaa bajo el acuerdo es de $32,6 millones (31 de diciembre de 2012: $32,6 millones), correspondientes a los valores anticipados menos el repago. Ingresos por intereses de $0,5 millones y $1 milln fueron reconocidos durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: $2,5 millones y $4,5 millones respectivamente).
Intereses Farm-in La Compaa ha hecho anticipos de $299 millones por intereses Farm-in de exploracin en Brasil y Colombia que an estn sujetos a aprobacin regulatoria al 30 de junio de 2013 (a 31 de diciembre de 2012: $170 millones). Durante los tres y seis meses terminados al 30 de junio de 2013, Cero y $117 millones de anticipos por intereses Farm-in en Papa Nueva Guinea fueron aprobados y reclasificados a los activos de exploracin y evaluacin.
17

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 18. Prstamos que devengan intereses
Al 30 de junio 2013 $ Al 31 de diciembre 2012 $ 89.818 649.306 646.964 989.774 (3.564) 353.599 91.475 24.895 107.359 63.765 52.437 22.909 915 1.334 1.899.030 $ 1.191.956 1.002 1.898.028 1.899.030 2.566 1.901.596 $ 7.395 1.184.561 1.191.956 2.450 1.194.406
Senior Notes - 2009 Senior Notes - 2011 Senior Notes - 2013 Lnea Crdito Rotativo - US Dollar (1) Lnea Crdito Rotativo - COP BOFA Prstamo - 2013 Lnea Crdito corto plazo - US Dlar Prstamos Bancarios (2) Prstamos Bancarios Pagar
Vencimiento 2016 2021 2023 2015 2015 2016 2014 2024 2016 2015
Moneda USD USD USD USD COP USD USD COP COP COP
Tasa interes 8,75% 7,25% 5,125% LIBOR + 2,75% DTF + 2,25% LIBOR + 1,5% LIBOR + 2,4% DTF + 4,2% DTF + 2,65% 7,96%
$ Porcin corriente Porcin no corriente Obligacin convertible $

(1) (2)
El saldo al 30 de junio de 2013 representa el costo de financiamiento diferido no amortizado Representa prstamos bancarios recibidos para la construccin de lneas de transmisin de energa para suministrar electricidad adicional a dos campos en Colombia. El valor del prstamo es hasta por $112 millones a una tasa de inters del 4,2% + DTF (tasa de referencia de 90 das en Colombia).
Senior Notes de 2009 El 21 de marzo de 2013 la Compaa ejerci su derecho de redimir el valor total del capital de las notas en circulacin. La suma total de la redencin fue de $109,8 millones, incluyendo $91,5 millones de capital y $18,3 millones como prima por redencin anticipada, y la prima por redencin anticipada fue registrada como un costo financiero. Adicionalmente la Compaa pago $3 millones en intereses provisionados. Para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, han sido registrados en el estado consolidado de resultados, cero y $3,4 millones (2012: $2,1 millones y $4,2 millones respectivamente) como gastos financieros relacionados con las Senior Notes de 2009. Senior Notes de 2011 Las Senior Notes de 2011 cuya fecha de vencimiento es el 12 de diciembre de 2021, son obligaciones subordinadas no garantizadas directas con intereses pagaderos semestre vencido a la tasa del 7,25% el 12 de junio y 12 de diciembre de cada ao. Las Senior Notes del 2011 estn en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan en la Euro MTF. Bajo los trminos de las notas la Compaa debe mantener (1) un ndice de cobertura de inters mayor al 2,5; y (2) un ndice de deuda a EBITDA de menos de 3,5. Estos convenios no aplicaran durante el periodo de tiempo en el cual las notas tengan una calificacin de inversin de al menos dos agencias calificadoras. La Compaa cumpli los convenios durante el perodo. Las Senior Notes de 2011 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva donde el capital es neto de los descuentos y los costos de transaccin. El valor del capital de las Senior Notes de 2011 en circulacin al 30 de junio 2013 era de $712 millones (31 de diciembre de 2012: $712 millones). Para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, $14,1 millones y $27,9 respectivamente (2012: $14,1 millones y $27,9 millones) en gastos financieros relacionado con las Senior Notes de 2011 han sido registrados en el estado consolidado de resultados. Senior Notes 2013 El 28 de marzo de 2013, la Compaa cerr la emisin de Senior Notes por un valor nominal de $1 millardo y cuya fecha de vencimiento es el 28 de marzo de 2023 (las Senior Notes 2013). Las Senior Notes 2013, son obligaciones
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) directas subordinadas no garantizadas, con una tasa de inters del 5,125% pagadero semestre vencido el 28 de marzo 28 y 28 de septiembre de cada ao.
Las Senior Notes 2013 se encuentran en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan en el Euro MTF. Bajo los trminos de las notas, se le exige a la Compaa mantener (1) un ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5; y (2) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5. Los convenios no aplican durante el periodo de tiempo en el cual las Senior Notes 2013 mantengan una calificacin de grado de inversin emitida por al menos dos agencias de calificacin. La Compaa cumpli los convenios durante el periodo. Las Senior Notes 2013 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva donde el capital es neto de los descuentos y costos de la transaccin. El capital de las Senior Notes 2013 en circulacin a junio 30 de 2013 era de $1 millardo (diciembre 2012: Cero). Para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, $12,8 millones en gastos financieros relacionado con las Senior Notes de 2013 han sido registrados en el estado consolidado de resultados Lnea de Crdito Rotativo. Durante el 2012 la compaa cerr una lnea de crdito rotativo de $400 millones (Lnea de Crdito en D lares) y una lnea de crdito rotativo equivalente en pesos Colombianos de $300 millones (Lnea de Crdito en Pesos) con un sindicado de bancos colombianos e internacionales. La lnea de crdito en dlares genera una tasa de inters del LIBOR ms 2,75%, con fecha de vencimiento al 21 de septiembre de 2015. La porcin no utilizada del crdito est sujeta al pago de una comisin de disponibilidad de 0,95%. El 15 de abril de 2013 la Compaa cancel el saldo total pendiente por un valor de $358 millones de la Lnea de Crdito en Dlares del 2012. A junio 30 de 2013, no se haba utilizado suma adicional alguna de la Lnea de Crdito en Dlares (31 de diciembre de 2012: $353,6 millones). La Lnea de Crdito en Pesos genera una tasa de inters basada en el DTF y vence el 21 de septiembre de 2015 y tambin tiene una comisin de disponibilidad de 0,40% sobre cualquier porcin no utilizada del crdito. Al 30 de junio de 2013, la Compaa ha utilizado $91,5 millones de la Lnea de Crdito en Pesos (diciembre 31 de 2012: $24,9 millones). Tanto la lnea de crdito en dlares como la lnea de crdito en pesos estn sujetas a convenios que requieren que la Compaa mantenga (1) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5; y (2) un ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5. La compaa cumpli los convenios durante el periodo.
Prstamo BOFA 2013 El 2 de mayo de 2013, la Compaa celebr un nuevo acuerdo de prstamo con el Bank of Amrica (el Prstamo BOFA 2013) por la suma de $109 millones. El Prstamo BOFA 2013 genera intereses a la tasa de LIBOR ms 1 ,5% y vence en noviembre del 2016, los intereses se pagan semestralmente. El Prstamo BOFA 2013 est sujeto a convenios que exigen a la Compaa mantener (1) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5. y (2) un ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5. La Compaa cumpli los convenios durante el periodo.
Lnea de crdito a corto plazo El 6 de febrero de 2013, la Compaa suscribi una lnea de crdito comprometida por un monto total de $100 millones con el Banco Itau BBA. S.A. Esta lnea de crdito tiene una vigencia de un ao y exige el pago de intereses a la tasa de LIBOR + 2,4%. Adicionalmente la Compaa debe pagar una comisin de disponibilidad del 0,7% sobre la porcin no utilizada. El 19 de marzo de 2013 la Compaa retir los $100 millones disponibles en la lnea de crdito a corto plazo para financiar parte de la amortizacin anticipada de las Senior Notes 2009. El 3 de mayo de 2013, la Compaa cancel la totalidad del saldo pendiente de pago por $100 millones y cerr esta lnea de crdito a corto plazo.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) Obligaciones convertibles La Compaa tiene obligaciones convertibles subordinadas no garantizadas que vencen el 29 de agosto de 2013 (las Obligaciones). Al 30 de junio de 2013, la Compaa tena Obligaciones en circulacin por C$2,7 millones de valor nominal (31 de diciembre de 2012: C$2,7 millones). Las Obligaciones se llevan al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva. Las Obligaciones en circulacin son convertibles en acciones ordinarias de la Compaa a la tasa de C$12,40 (2012: C$12,83) por accin, siendo equivalentes a 80,9061 (2012: 77,9423) acciones ordinarias por C$1,000 de valor nominal de las Obligaciones, sujetas a ajustes de acuerdo con la escritura de emisin de bonos. Las Obligaciones generan intereses del 8% anual vencido que son pagaderos semestralmente el 30 de septiembre y el 31 de diciembre. La caracterstica de conversin de las Obligaciones se reconoce como un pasivo derivado y revaluado al valor de mercado con el cambio de valor de mercado registrado en los estados consolidados de resultados. 19. Obligacin por retiro de activo La Compaa efecta una provisin completa para el costo futuro de abandono de las facilidades de produccin de petrleo con una base de descuento sobre la instalacin de dichas facilidades.
Al 31 de diciembre de 2012 Incremento durante el periodo Actualizacin de gastos Al 31 de marzo de 2013 Incremento durante el periodo Actualizacin de gastos Al 30 de junio de 2013
83.228 6.454 941 90.623 5.380 511 96.514
La obligacin por retiro de activos representa el valor actual de los costos de abandono relacionados con propiedades de petrleo y gas, los cuales se espera incurrir hasta por $122 millones (31 de diciembre de 2012: $93 millones). Los futuros costos de abandono son descontados usando la tasa libre de riesgo entre 3,73% y 4,69% (31 de diciembre de 2012: 2,50% y 2,92%) para llegar al valor actual. Supuestos basados en el ambiente econmico actual, han sido establecidos por la administracin la cual cree que son una base razonable para estimar el pasivo futuro. Estos estimados son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio importante de los supuestos. Sin embargo, los costos reales de abandono finalmente dependern de los precios de mercado futuros para los gastos necesarios de abandono los cuales reflejarn condiciones de mercado a las fechas relevantes. Adems, las fechas de abandono probables son altamente dependientes de cuando los campos dejan de producir a unas tasas econmicamente viables. Esto a su vez depender de los precios futuros del petrleo y del gas, que son inherentemente inciertos. 20. Leasing financiero La Compaa ha suscrito dos acuerdos de generacin de energa para suministrar electricidad a tres de sus campos petroleros en Colombia hasta junio de 2016 y agosto de 2021. Adicionalmente, la Compaa tiene un contrato de arrendamiento y acuerdos Take or Pay, para aviones, equipo de tecnologa, una planta de gas y un buque de transporte de combustible registrados como leasing financieros. Los acuerdos han sido registrados como leasing financiero a una tasa promedio del 12,85%. Los pagos mnimos de arrendamiento anuales de la Compaa son los siguientes:
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Al 30 de junio Al 31 de diciembre 2013 2012 28.130 $ 31.910 26.897 28.895 26.865 23.586 7.971 19.299 6.857 7.095 22.152 25.598 118.872 136.383 (34.209) (40.407) 84.663 $ 95.976 17.580 $ 67.083 84.663 $ 20.206 75.770 95.976
Dentro de 1 ao Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 En adelante Total de pagos mnimos de arrendamiento Montos que representan intereses Valor presente de los pagos mnimos netos de arrendamiento Porcin corriente Porcin no corriente Total obligaciones bajo leasing financiero
$ $ $
Durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, se incurri en gastos financieros de $3 millones y $6,1 millones respectivamente (2012: $3,3 millones y $6,8 millones) con respecto a los leasing financieros.
21. Contingencias y compromisos A continuacin se presenta un resumen de los compromisos de la Compaa, no descontados, por ao calendario:
2013 71.617 $ 176.194 143.624 32.659 22.310 27.350 1.739 475.493 $ 2014 143.233 $ 59.088 178.603 121.897 47.175 6.280 3.613 559.889 $ 2015 143.233 $ 59.088 71.896 117.884 47.175 3.613 442.889 $ 2016 143.233 $ 59.088 42.612 47.175 3.613 295.721 $ subsecuente 2017 a 2017 Total 143.233 $ 1.086.184 $ 1.730.733 59.088 649.964 886.316 426.693 15.720 70.302 512.038 14.515 188.699 28.590 27.350 3.614 16.192 236.170 $ 1.806.450 $ 3.816.611
OBC Servicio de transporte Proyecto GLN y servicio de conversin Compromisos minimos de trabajo Arrendamientos operativos y compra ODL servicio de transporte Proyecto lnea de transmisin Obligaciones con la comunidad Otros compromisos de transporte Total
La Compaa mantiene varias garantas en el curso normal del negocio. Al 30 de junio de 2013, la Compaa haba emitido cartas de crdito y garantas para compromisos de exploracin y operacionales por un total de $307 millones (31 de diciembre de 2012: $256 millones). Contratos de asociacin Ciertos contratos de asociacin firmados con Ecopetrol antes del 2003 incluyen clusulas en las cuales se estipula que Ecopetrol puede comenzar a participar en cualquier momento en la operacin de nuevos descubrimientos efectuados por la Compaa, sin perjuicio del derecho de la Compaa a ser rembolsada por concepto de las inversiones hechas por su propia cuenta y riesgo (back-in right). El contrato dispone que si Ecopetrol decide declarar la comercialidad del campo y participar en la fase comercial del contrato de asociacin, la Compaa tendr derecho a ser rembolsada por el 200% del total de los costos incurridos durante la fase de exploracin del contrato. Una vez se haya efectuado el rembolso, Ecopetrol tendr el derecho a adquirir un 50% en la participacin de la produccin de petrleo de los campos. Los back -in right no fueron ejercidos al 30 de junio de 2013.
Contingencias
La Compaa est involucrada en varias reclamaciones y litigios que surgen en el curso normal de los negocios. Aunque el resultado de estos asuntos es incierto, no puede haber seguridad de que tales asuntos se resuelvan a favor de la Compaa. Actualmente, La Compaa no cree que el resultado de decisiones adversas en cualquier proceso pendiente o contingente relacionado con estos y otros asuntos, o cualquier cantidad que pueda verse obligada a pagar con motivo de ellos tendran un impacto significativo en su posicin financiera, los resultados de las operaciones o los flujos de efectivo.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) Arbitraje NCT La Compaa cursa actualmente un proceso de arbitraje en relacin con una disputa presentada en su contra por NCT Energy Group ("NCT") con respecto a la reclamacin de NCT para obtener un pago de $11 millones por una parte de las reservas adquiridas en Cubiro por la Compaa en 2009. La Compaa ha pagado $11 millones para cubrir este reclamo a junio de 2013.
Accin popular PMD Se encuentra en curso una accin popular en contra de PetroMagdalena Energy Corp. (PMD), radicada en mayo de 2011 y la cual exige el pago total por daos y perjuicios en la cantidad de C$50 millones. La demanda se inici mientras PMD era una sociedad cotizante. PMD ha radicado una Notificacin de Resolucin de Defensa. El 11 de junio de 2013, esta demanda fue certificada como Accin Popular. El resultado de esta demanda no puede ser determinado en el momento, por lo tanto al 30 de junio de 2013, la Compaa no ha contabilizado provisin alguna.
Contratos de suministro de gas natural Desde el descubrimiento del campo La Creciente a comienzos de 2007, la Compaa ha desarrollado una estrategia comercial enfocada en abastecer el mercado interno, mientras que concurrentemente explora oportunidades de exportacin. La Compaa ha suscrito contratos denominados take or pay y contratos interrumpibles por un total de 60 MMBTU por da.
22. Capital Emitido (a) Autorizado, emitido y acciones ordinarias completamente pagadas La Compaa tiene un nmero ilimitado de acciones comunes sin valor nominal. Plan de continuidad del capital social:
Nmero de Acciones 318.369.094 $ 4.058.475 701 322.428.270 974.506 323.402.776 $ Valor 2.623.993 43.576 7 2.667.576 7.110 2.674.686
Al 31 de diciembre de 2012 Emitido sobre ejercicio de opciones Emitido sobre la conversin de obligaciones convertibles Al 31 de marzo de 2013 Emitido sobre ejercicio de opciones Al 30 de junio de 2013
(b)Opciones sobre acciones La Compaa ha establecido un Plan de Opciones sobre Acciones Sucesivo (el Plan) en cumplimiento de la poltica de la TSX aplicable al otorgamiento de opciones sobre acciones. Segn el Plan, el nmero mximo de acciones reservadas para emisin no puede exceder el 10% del nmero de acciones ordinarias emitidas y en circulacin. El precio de ejercicio de cada opcin no ser menor al precio de mercado de la accin de la Compaa (segn se define en el Manual para Compaas de la TSX), en la fecha de otorgamiento.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) A continuacin se presenta un resumen de los cambios en las opciones sobre acciones:
Nmero opciones Promedio ponderado en circulacin precio de ejercicio (C$) 24.858.465 $ 16,99 7.061.000 23,38 (82.500) 25,76 (4.058.475) 7,56 27.778.490 19,96 (974.506) 5 (31.750) 23 26.772.234 $ 20,49
Al 31 de diciembre de 2012 Otorgadas durante el periodo Derechos cancelados durante el periodo Ejercidas durante el periodo Al 31 de Marzo de 2013 Ejercidas durante el periodo Derechos cancelados durante el periodo Al 30 de junio de 2013
El precio promedio ponderado de la accin en el momento en que las opciones sobre acciones fueron ejercidas durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 era C$21,66 y C$22,47 respectivamente (2012: C$27,60 y C$28,51). La siguiente tabla resume la informacin de las opciones sobre acciones en circulacin y ejecutables:
En circulacin & ejercibles 871.686 $ 116.667 10.000 2.177.400 4.055.400 3.000 2.790.125 10.750 5.000 44.500 247.500 3.758.006 53.000 12.000 160.000 21.000 5.307.700 70.500 6.215.500 75.000 767.500 26.772.234 $
Precio de ejercicio (C$) 4,70 6,30 10,86 13,09 14,08 19,00 20,56 20,09 24,41 27,58 34,43 25,76 28,01 25,59 22,05 24,68 22,75 29,10 23,26 24,10 24,32 20,49
Fecha de vencimiento octubre 23, 2013 julio 10, 2017 julio 30, 2014 octubre 12, 2014 febrero 09, 2015 marzo 16, 2015 abril 23, 2015 mayo 17, 2015 junio 22, 2015 septiembre 29, 2015 febrero 02, 2016 marzo 16, 2016 mayo 03, 2016 mayo 26, 2016 septiembre 27, 2016 octubre 24, 2016 enero 20, 2017 marzo 30, 2017 enero 28, 2018 febrero 07, 2018 febrero 08, 2018
Vida contractual restante (aos) 0,3 4,0 1,1 1,3 1,6 1,7 1,8 1,9 2,0 2,2 2,6 2,7 2,8 2,9 3,2 3,3 3,6 3,8 4,6 4,6 4,6 2,9
(c) Unidades de acciones diferidas La Compaa estableci el Plan de Unidad de Accin Diferida (el Plan DSU por sus siglas en ingls) para sus directores no empleados durante 2012. Cada DSU representa el derecho a recibir un pago en efectivo al momento de su retiro igual al precio de mercado ponderado por volumen de las acciones de la Compaa en el momento de su redencin. Los dividendos en efectivo pagados por la Compaa se acreditan como DSUs adicionales. Al 30 de junio de 2013, 241.439 DSUs estaban en circulacin con un valor de mercado de $4,4 millones (diciembre 31 de 2012: 145.563 DSUs valoradas en $3,3 millones). El valor de mercado del Plan DSU fue reconocido como una compensacin basada en acciones en el estado interino consolidado de resultados y la suma correspondiente fue contabilizada en cuentas por pagar y pasivos causados en el estado consolidado interino de posicin financiera.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) 23. Transacciones con Partes Relacionadas A continuacin se detallan las transacciones de la Compaa con las partes relacionadas: a) En junio de 2007, la Compaa suscribi un contrato de arrendamiento a 5 aos con Blue Pacific por concepto de espacio para una oficina administrativa en Bogot, Colombia. El canon mensual de $57 es pagadero a Blue Pacific bajo este contrato. Tres directores y funcionarios de la Compaa controlan o proveen asesora de inversin a los titulares del 67,2% de las acciones de Blue Pacific. Durante el 2011, el contrato se modific para incluir un espacio adicional en Bogot por un perodo de 10 aos con un canon mensual de $0,4 millones, y una cesin del arrendador a una entidad controlada por Blue Pacific.
b) Al 30 de junio de 2013, la Compaa tena cuentas comerciales por cobrar de $3,6 millones (31 de diciembre de 2012: $4,4 millones) a Proelctrica, donde la Compaa posee un 24,9% de inters indirecto y de la cual el 31,49% es de propiedad de Blue Pacific. Los intereses indirectos de la Compaa y de Blue Pacific se mantienen a travs de Pacific Power. Los ingresos de Proelctrica en el curso normal de los negocios de la Compaa fueron de $10,7 millones y $21,9 millones para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: $10 millones y $19 millones). En octubre de 2012, la Compaa y Ecopetrol firmaron dos contratos de construccin, operacin, mantenimiento y transferencia ("BOMT" por sus siglas en ingls) con el Consorcio Genser Power Proelctrica y su subsidiarias ("Genser-Proelctrica") para la adquisicin de determinados activos de generacin de energa para el campo Rubiales. Genser-Proelctrica es una empresa conjunta entre Proelctrica y Genser Power Inc. de la cual el 51% es propiedad de Pacific Power. El compromiso total de los contratos BOMT es $229,7 millones en diez aos. Durante Abril de 2013 la Compaa y Ecopetrol entraron en un acuerdo adicional con Genser-Proelectrica para adquirir activos adicionales por una compromiso total de $57 millones por diez aos. Al final del Contrato de Asociacin de Rubiales en el 2016 las obligaciones de la Compaa, junto con los activos de generacin de energa sern transferidas a Ecopetrol. Durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, los activos se encontraban en construccin y la compaa ha pagado anticipos de $8,9 millones y $9,4 milln (2012: cero). La Compaa tiene cuentas por pagar de $0,5 millones (31 de diciembre de 2012: cero) adeudados a Genser-Proelctrica. c) Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2013, la Compaa pag $10 millones y $22,8 millones (2012: $6 millones y $16,3 millones) a Transportadora del Meta S.A.S. (Transmeta) en costos de transporte de crudo. Adems, la Compaa tiene cuentas por cobrar de $1,7 millones (31 de diciembre de 2012: $2,4 millones) a Transmeta y cuentas por pagar de $3,1 millones (31 de diciembre de 2012: $8,5 millones) a Transmeta al 30 de junio de 2013. Transmeta es controlada por un director de la Compaa. d) Prstamos por cobrar de partes relacionadas por un total de $307 (31 de diciembre de 2012: $179) los adeudan cuatro directores y tres funcionarios (2012: tres directores y tres funcionarios) de la Compaa. Los prstamos no generan intereses y son pagaderos en cuotas mensuales iguales durante un perodo de 48 meses. e) La Compaa ha suscrito contratos de transporte de aeronaves con Petroleum Aviation Services S.A.S., una compaa controlada por un director de la Compaa. Durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, la Compaa pag $2,5 millones y $6,6 millones (2012: $3,8 millones y $7,3 millones) en tarifas segn lo establecido en los contratos de transporte. Al 30 de junio de 2013, la Compaa tiene cuentas por pagar de $3,1 millones a Petroleum Aviation Services S.A.S. (31 de diciembre de 2012: $2,8 millones). f) Durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, la Compaa pag $28,1 millones y $60,5 millones a ODL (2012: $17,7 millones y $45,4 millones) por servicios de transporte de crudo bajo el contrato Take or Pay del oleoducto, y tiene cuentas por pagar de $5,6 millones a ODL al 30 de junio de 2013 (31 de diciembre de 2012: $5 millones). La Compaa recibi $0,2 millones y $0,5 millones de ODL durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: $0,1 millones y $0,4 millones), con respecto a ciertos servicios administrativos y el alquiler de maquinaria y equipo. g) Al 30 de junio de 2013, el saldo pendiente de los prstamos a OBC descrito en la nota 17 (Otros Activos), es de $32,6 millones (31 de diciembre de 2012: $32,6 millones). Se reconocieron ingresos por intereses por $0,5 millones y $1 milln durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, (2012: $2,5 millones y $4,5 millones).La Compaa ha recibido $0,3 millones y $0,7 millones durante los tres y seis meses
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: cero) con respecto a ciertos servicios administrativos y alquiler de equipos y maquinaria y no tiene cuentas por cobrar al 30 de junio de 2013 (2012: cero). h) Durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013, la Compaa pag cero y $0,3 millones (2012: $1 millones y $1,7 millones) a Helicpteros Nacionales de Colombia S.A.S (Helicol) por concepto de servicios de transporte areo. Helicol es controlada por un director de la Compaa.
24. Activos y pasivos financieros (a) Riesgo Crediticio

Al 30 de junio de Al 31 de diciembre de 2013 2012 $ 228.437 $ 298.277 68.655 143.624 91.296 81.192 34.445 70.883 240.463 184.443 (1.124) (1.276) $ 662.172 $ 777.143 32.562 694.734 $ 32.555 809.698
Cuentas comerciales Anticipos / depsitos Saldo a favor de IVA Otras cuentas por cobrar Por cobrar a acuerdos conjuntos Provisin para cuentas de dudoso recaudo
Prstamo a OBC (no corriente, nota 17) $
La Compaa limita activamente la exposicin total frente a contrapartes clientes individuales y tiene una pliza de seguro de crdito comercial para la indemnizacin por prdidas por el no cobro de las cuentas por cobrar comerciales. Dos de los clientes de la Compaa tenan cuentas por cobrar mayores al 10% del total de las cuentas por cobrar comerciales. La exposicin de crdito de la Compaa en cuentas por cobrar de estos clientes fueron de $91 millones y $35 millones o 40% y 16% de las cuentas por cobrar comerciales, respectivamente (30 de junio de 2012: $80 millones y $15,5 millones respectivamente o 61% y 12% de cuentas comerciales por cobrar). Los ingresos de estos clientes para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 fueron de $104 millones y $118 millones o 10% y 5% del ingreso neto (tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2012: $156 millones y $178 millones o 15% y 9% del ingreso neto).
El valor total del IVA recuperable lo adeuda la autoridad tributaria colombiana.
La mayora de las cuentas por cobrar de los acuerdos conjuntos son adeudadas por Ecopetrol.
(b) Riesgo de cambio de moneda La Compaa est expuesta a las fluctuaciones de moneda extranjera en pesos colombianos (COP). Dicha exposicin surge principalmente de los gastos que son denominados en monedas distintas a la moneda funcional. La Compaa monitorea su exposicin a los riesgos de moneda extranjera. Para reducir su exposicin a la moneda extranjera asociada con los gastos operacionales incurridos en pesos, la Compaa puede suscribir contratos de derivados en moneda extranjera para manejar dichos riesgos. Adicionalmente, la Compaa puede celebrar contratos de derivados en moneda extranjera para mitigar el riesgo cambiario sobre los activos financieros denominados en dlares canadienses. La Compaa tiene los siguientes contratos de riesgo cambiario en circulacin:
25

Al 30 Junio de 2013 Activo Instrumento Currency collar Forward
Periodo Julio 2013 a agosto 2014 Julio 2013
Valor $ $ 55.000 2.000 57.000 Corriente Total
Piso-Techo / Strike 1920-2075 COP/$ C$1.0507
Valor razonable $ 347 $ 347 $ $ 347 347
Pasivo Instrumento Currency collar Forward(1)
Periodo Julio 2013 a diciembre 2014 Julio 2013 a Febrero 2014
$ $
Valor 515.000 192.500 707.500 Corriente No corriente Total
Piso-Techo / Strike 1850-2075 COP/$ 1910 COP/$
Valor razonable $ (16.324) (5.378) $ (21.702) $ $ (15.721) (5.981) (21.702)
(1)
El Importe mximo de compensacin de este forward para la Compaa se limita a COP $5.950.000.000.
Al 31 de Diciembre 2012 Activo Instrumento Currency collar Forward Forward Periodo Enero a diciembre de 2013 Marzo a diciembre de 2013 Mayo 2013 a febrero 2014 Valor 525.000 17.500 17.500 560.000 Corriente No corriente Total Piso-Techo (COP/$) 1825-1986 1890 1910 Valor razonable $ 22.590 1.699 1.348 $ 25.637 $ $ 25.367 270 25.637
La compaa ha designado los currency collar como cobertura de flujos de caja. La porcin efectiva de los cambios en el valor razonable de las anteriores coberturas de moneda se reconocen en otros ingresos comprensivos como ganancias o prdidas no realizadas sobre las coberturas de flujo de efectivo. La porcin efectiva es reclasificada como gastos operacionales y de produccin en la utilidad neta en el mismo perodo en que se incurren los gastos operacionales cubiertos. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2013, $11,1 millones y $24,7 millones de prdidas no realizadas respectivamente (2012: $13,1 millones y $63,3 millones de ganancias no realizadas) fueron inicialmente registradas en otros ingresos comprensivos, y $0,4 millones y $4,9 millones (2012: $5,3 millones y $10,4 millones) fueron subsecuentemente transferidos al costo de produccin y operacional cuando se realizaron las ganancias. La Compaa excluye los cambios en el valor razonable debido al valor de tiempo de las inversiones y registra estos montos junto con la inefectividad de la cobertura en las ganancias y prdidas de la moneda extranjera en el perodo en que surgen. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2013, $10,7 millones y $13,9 millones (2012: $11,1 millones y $17,4 millones) de inefectividad se registraron en prdida por diferencia cambiaria. Los forwards de divisas son COP-USD que proporcionan una opcin de cancelacin anticipada a la contraparte cuando se alcanzan determinados umbrales. Los forwards de divisas no han sido designados como instrumentos de cobertura y el cambio en el valor razonable se registra como ganancias o prdidas. Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2013, la Compaa registr una prdida no realizada de $7,2 millones y $8,4 millones respectivamente (2012: cero) representando el cambio en el valor de mercado de los contratos forward de gestin de riesgo del precio de las divisas en las utilidades netas.
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(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) (c) Riesgo de los precios de los commodities El riesgo en el precio de los commodities es el riesgo de que los flujos de efectivo y las operaciones de la Compaa flucten como resultado de los cambios en los precios de los commodities. Los cambios significativos en los precios de los commodities pueden tambin impactar la habilidad de la Compaa para conseguir capital u obtener financiacin adicional. Los precios de los commodities para el petrleo estn impactados por los eventos econmicos mundiales que dictan los niveles de la oferta y la demanda. Ocasionalmente, la Compaa puede intentar mitigar el riesgo del precio de los commodities mediante el uso de derivados financieros. La Compaa reconoce el valor razonable de sus instrumentos derivados como activos o pasivos en el balance general. Ninguno de los instrumentos derivados de precios de commodities califica actualmente como coberturas del valor razonable o del flujo de efectivo, y por lo tanto los cambios en el valor razonable se reconocen en la utilidad.
La Compaa tiene los siguientes contratos de gestin de riesgo del precio de los commodities en circulacin:
Al 30 Junio de 2013 Activo Volumen (bbl) 600.000 3.000.000 3.600.000 Piso/techo o Precio ejercicio ($/bbl) 80 / 110 80 / 109-110
Instrumento Zero cost collars Extendible zero cost collars (opcin de contraparte)
Periodo Julio a diciembre 2013 Octubre 2013 a junio 2014 Total Corriente No corriente Total
Referencia WTI WTI
Valor razonable $ 149 1.894 $ $ $ 2.043 422 1.621 2.043
Pasivo Volumen (bbl) 600.000 2.250.000 Total Corriente Total 2.850.000 Piso/techo o Precio ejercicio ($/bbl) 80 / 106 80 / 109 - 111.5
Instrumento Zero cost collars Extendible zero cost collars (opcin de contraparte)
Periodo Julio a diciembre 2013 Julio a diciembre 2013
Referencia WTI WTI
Valor razonable $ (29) (1.930) $ $ $ (1.959) (1.959) (1.959)
Los cero cost collars extensibles pueden ser prolongados por un periodo adicional de 6 meses a opcin de las contrapartes.
Al 31 de diciembre de 2012 Activo Volumen (bbl) 1.200.000 Total Corriente Total Piso/techo o Precio ejercicio ($/bbl) 80 - 115/118
Instrumento Zero cost collars
Periodo Enero a Junio de 2013
Referencia WTI
Valor razonable $ 1.023 $ 1.023 1.023 1.023
27

Pasivo Volumen (bbl) 5.280.000 Total Corriente Total Piso/techo o Precio ejercicio ($/bbl) 80 / 111-121
Instrumento Zero cost collars
Periodo Enero a junio de 2013 extendible Julio a diciembre 2013
Referencia WTI
Valor razonable $ $ (3.176) (3.176) (3.176) (3.176)
Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2013, la Compaa registr una ganancia no realizada de $6,7 millones y $2,2 millones (2012: ganancia de $42,7 millones y $50,6 millones) sobre los contratos de riesgo de precio de los commodities en la utilidad neta (2012: ganancia no realizada de $42,7 millones y $51,5 millones) lo cual representa el cambio en el valor razonable de los contratos. Ninguna prima fue pagada durante los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 (2012: Cero y $1 milln de prdida realizada). Si el precio del forward del crudo WTI estimado al 30 de junio de 2013 hubiera sido $1/bbl ms alto o ms bajo, la ganancia o prdida no realizada sobre estos contratos habra cambiado en aproximadamente $3 millones (2012: $3 millones).
(d) Riesgo valor justo. Instrumentos financieros de la compaa son efectivo y equivalentes de efectivo, efectivo restringido, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y provisiones, activos y pasivos de gestin de riesgos, la deuda bancaria, la obligacin de arrendamiento financiero, bonos e inversiones disponibles para la venta en el estado de situacin financiera. El valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros a continuacin se desglosan por categora de instrumento financiero.
a 30 de junio de 2013 Valor libros Valor razonable $ 438.774 $ 27.758 2.043 662.172 32.562 10.249 (21.355) (1.959) (1.233.690) (1.899.030) (2.566) (84.663) 438.774 $ 27.758 2.043 662.172 32.562 10.249 (21.355) (1.959) (1.233.690) (1.885.014) (3.695) (95.572) a 31 de diciembre de 2012 Valor libros Valor razonable 243.690 $ 21.023 1.023 3.047 777.143 32.555 10.249 22.590 (3.176) (1.209.333) (1.191.956) (2.450) (95.976) 243.690 21.023 1.023 3.047 777.143 32.555 10.249 22.590 (3.176) (1.209.333) (1.379.179) (4.165) (101.734)
Instrumento financiero Activos negociables Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo restringido Precios de derivados de commodities Forward moneda extranjera Prstamos y cuentas por cobrar Cuenta por cobrar Prstamos OBC Activos financieros disponibles para la venta Inversiones en otros activos Activos desiganados como cobertura de flujos de caja Derivados de moneda extranjera Pasivos mantenidos para negociar Derivados de commodities Otros Pasivos Cuentas por pagar y provisiones Deuda de largo plazo (1) Obligaciones convertibles (2) Obligaciones bajo arrendamientos financieros
(1) El valor razonable de los Senior Notes de 2011 se calcula utilizando el ltimo precio de negociacin, lo que representa un 106% del valor nominal de los Senior Notes de 2011 al 30 de junio de 2013. Valor razonable de los Senior Notes de 2013 se estima utilizando la ltima cotizacin en bolsa, que representa el 94% del valor nominal de los Senior Notes de 2013 al 30 de junio de 2013. (2) El precio de cierre de las obligaciones convertibles (PRE.DB - TSX) al 30 de junio 2013 representaba el 144% del valor nominal de los bonos convertibles (31 de diciembre de 2012: 170%). El valor razonable de las obligaciones convertibles incluye tanto el valor razonable de la caracterstica de conversin y de la propia deuda.
Cuando se utiliza, la deuda bancaria devenga un tipo de inters variable y en consecuencia el valor razonable se aproxima al valor en libros. Debido a la naturaleza de corto plazo de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
28

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) cobrar y otros activos corrientes, cuentas por pagar y pasivos acumulados, sus importes en libros se aproximan a sus valores razonables. La siguiente tabla resume los instrumentos financieros de la Compaa que se contabilizan al valor razonable, de acuerdo con la clasificacin de la jerarqua de valor razonable input en la NIIF 7 Instrumentos Financieros Revelaciones.
Valor razonable al 30 de junio de 2013 Nivel 1 Nivel 2 $ 5.224 $ - $ 2.390 (23.661) $ 5.224 $ (21.271) $
Nivel 3 5.025 $ 5.025 $
Activos financieros mantenidos para la venta Activos de gerencia de riesgo Pasivos de gerencia de riesgo Total
Total 10.249 2.390 (23.661) (11.022)
Activos financieros mantenidos para la venta Activos de gerencia de riesgo Pasivos de gerencia de riesgo Total
Valor razonable al 31 de diciembre de 2012 Nivel 1 Nivel 2 $ 5.224 $ - $ 26.660 (3.176) $ 5.224 $ 23.484 $
Nivel 3 5.025 $ 5.025 $
Total 10.249 26.660 (3.176) 33.733
La Compaa utiliza datos del Nivel 1, siendo el ltimo precio de cotizacin de las inversiones negociadas, para medir el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta. La Compaa utiliza datos del Nivel 2 para medir el valor razonable de los contratos de gestin de riesgos. El valor razonable de estos contratos se estima utilizando flujos internos de efectivo descontados sobre la base de los precios futuros y cifras obtenidas de contrapartes de los contratos, teniendo en cuenta la solvencia de crdito de esas contrapartes o de calificacin crediticia de la Compaa cuando aplique. La Compaa utiliza datos del Nivel 3 para medir el valor razonable de ciertas inversiones que no tienen un mercado activo. Tcnicas de valoracin Los contratos de forward de moneda extranjera son medidos sobre la base de las tasas de cambio a la fecha, las curvas de rendimiento de las respectivas monedas, as como los mrgenes bsicos de cambio entre las respectivas monedas. Los riesgos de crdito asociados con las contrapartes y la Compaa se calculan basados en las tasas de riesgo de referencia observables. Contratos de gestin de riesgo de commodities, se valoran a precios actuales y futuros observables del WTI. Las inversiones en acciones ordinarias que no tienen datos de mercado observables se valoran a costo. 25. Revelacin Complementaria sobre los flujos de efectivo
Cambios en el capital de trabajo no monetario:

Tres meses terminados a Junio 30 Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 2013 2012 $ 29.836 $ 49.850 $ 118.467 $ 134.273 (92.567) (5.699) (82.916) (14.575) (51.624) (7.779) (22.657) (30.016) (16.165) 118.830 (7.267) 93.276 (236.676) (439.194) (253.568) (284.136) 1.375 675 (1.507) 1.496 $ (365.821) $ (283.317) $ (249.448) $ (99.682)
Disminucin en cuentas por cobrar Aumento en impuestos sobre la renta por cobrar Disminucin en cuentas por pagar y pasivos acumulados (Aumento) disminucin en inventarios Disminucin en impuestos sobre la renta por pagar Disminucin (aumento) en gastos pagados por anticipado
29

(no auditadas, en miles de dlares de los estados unidos, excepto las acciones y el valor por accin a menos que se indique lo contrario) Otra informacin del flujo de efectivo.
Impuestos sobre la renta pagados en efectivo Intereses pagados en efectivo Intereses recibidos en efectivo
Tres meses terminados a Junio 30 Seis meses terminados a Junio 30 2013 2012 2013 2012 $ 437.162 $ 545.431 $ 570.754 $ 588.873 38.064 32.371 67.384 34.618 769 1.192 1.507 1.712
26. Estados financieros intermedios comparativos Los estados financieros consolidados comparativos se han reclasificado de los ya presentados para ajustarse a la presentacin de los estados financieros intermedios consolidados actuales.
27. Eventos Subsecuentes a) El 1 de agosto de 2013, la Compaa suscribi un crdito no comprometido por $100 millones y un acuerdo de garanta con el Bank of America, N.A. como prestamista. Los ingresos de esta facilidad se utilizarn como capital de trabajo. Este prstamo tiene una duracin mxima de 6 meses desde la fecha del prstamo, con una tasa de inters que ser negociada cuando la empresa necesite los fondos. El 5 de agosto de 2013, la Sociedad ha utilizado $100 millones con una tasa de inters de LIBOR + 0,95%. En 31 de julio 2013 la Compaa y una serie de inversores privados de PII entr en un acuerdo con la Corporacin Financiera Internacional, IFC frica, Amrica Latina y el Caribe del Fondo, LP y la Infraestructura Global de la CFI Fondo, LP (conjuntamente las "Partes IFC"), en virtud del cual las Partes IFC acordaron invertir en PII por un monto total de $150 millones. Sujeto a los trminos y condiciones del acuerdo, las Partes CFI obtener una participacin en el capital 26,134% de PII y, en consecuencia, el inters de la compaa se reducir de 56,9% a 41,4%.
b)
30

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Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos (No auditados) Correspondientes a los periodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados

$ 1.055.573 $ 1.035.854 $ 2.314.335 $ 1.967.704

57.559 (4.348) 53.211 $ 0,18 $ 0,18 $

224.344 224.344 $ 0,76 $ 0,74 $

179.513 (5.504) 174.009 $ 0,56 $ 0,55 $

482.689 482.689 1,64 1,59

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

Estados Consolidados Condensados Interinos de Ingresos Comprensivos

Utilidad comprensiva Atribuible a: Accionistas de la matriz Inters de la matriz no controlado

22.401 $ (3.083) 19.318 $

112.232 $ (4.721) 107.511 $

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

Estados Consolidados Condensados Interinos de Situacin Financiera

1.233.690 $ 17.680 15.282 1.002 2.566 17.580 1.287.800

1.209.333 3.176 258.501 7.395 2.450 20.206 1.501.061

1.898.028 67.083 5.981 324.712 10.999 96.514 3.691.117

1.184.561 75.770 245.505 23.289 83.228 3.113.414

2.674.686 177.368 (23.878) 1.245.239 4.073.415 155.406 4.228.821 $ 7.919.938 $

2.623.993 157.159 37.899 1.154.547 3.973.598 3.973.598 7.087.012

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

Estados Consolidados Condensados Interinos de Cambios en el Patrimonio

Correspondientes al periodo de seis meses finalizados el 30 de junio de 2012

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

Estados Consolidados Condensados Interinos de Flujos de Efectivo

24b & c 24b 7 16 3 25

(379.333) (78.121) (122.898) (9.614) 1.638 (588.328)

(209.977) (110.284) (195.457) (693) (516.411)

(705.956) (186.067) (3.911) (263.079) (6.795) 9.108 (1.156.700)

(390.256) (198.484) (273.571) (2.546) (864.857)

113.572 (672.145) 5.216 (53.363) (606.720) (7.812) (1.093.680) 1.532.454 438.774 $

5.600 (4.349) 10.322 (32.439) (20.866) 2.123 (403.248) 969.546 566.298 $

44.304 (12.917) 37.378 (64.693) 4.072 (10.593) (163.373) 729.671 566.298

426.171 12.603 438.774

490.713 75.585 566.298

426.171 12.603 438.774

490.713 75.585 566.298

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

134.414 2.208 136.622

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

16.270 34.287 50.557

35.925 (16.663) 56.402 7.408 7.187 (115) (7.187) 82.957 (32.400)

50.557 (34.287) 35.925 1.638

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

Amrica del Norte y Central Europa Asia Colombia Per Otros

Costos de produccin y operacin

Costo operacional de petrleo y gas Underlift Total

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

53.763 106 (900) 18.364 9.223 128.785 $ 101.344 27.441 128.785

13.388 240 (5.665) 20.815 1.153 121.608 $ 134.595 (12.987) 121.608 $

87.765 9.522 (296) 46.687 22.723 289.134 $ 262.664 26.470 289.134

(49.042) 8.218 (6.705) 45.556 7.079 180.978 263.707 (82.729) 180.978

El impuesto diferido de la Compaa se relaciona con lo siguiente:

Notas a los estados financieros consolidados interinos condensados

Decretados y pagados Dividendo por accin ordinaria

Petrleo crudo y gas Materiales y suministros

11. Propiedades de petrleo y gas

5.624.398 318.082 197.785 941 6.141.206 357.366 511 6.499.083

1.791.618 311.605 2.103.223 341.637 2.444.860

Valor neto en libros 31 de diciembre de 2012 31 de marzo de 2013 30 de junio de 2013