El balance

El balance, que comprende, con la debida separacin, el activo, el pasivo y el patrimonio neto de la empresa, sufre cambios importantes en relacin con el modelo del PGC 1990, que reproducimos a continuacin:

Las partidas de accionistas por desembolsos no exigidos y de gastos a distribuir en varios ejercicios desaparecen del activo del balance, ya que no renen los requisitos para su consideracin como activos. Cuando existan compromisos pendientes de aportacin por parte de los accionistas, stos figurarn en el patrimonio neto minorando la cifra de capital. En cuanto a los gastos a distribuir en varios ejercicios, la partida ms caracterstica en el plan anterior gastos por intereses diferidos no existe en el nuevo plan, ya que las deudas no incorporan en ningn caso intereses no devengados, que era lo que recoga esta cuenta del PGC 1990. En relacin con las partidas eliminadas del pasivo, desaparecen los ingresos a distribuir en varios ejercicios cuya partida ms frecuente, las subvenciones de capital, pasan a formar parte del patrimonio, netas de impuestos. En definitiva, se incorpora al balance

un criterio establecido en una resolucin del ICAC, relativa al clculo del patrimonio neto en relacin con dichas subvenciones. Los antiguos ingresos por intereses diferidos desaparecen por los mismos motivos que los gastos por intereses diferidos. Se trataba de intereses no devengados que deben minorar los crditos a los que corresponden. Tampoco tiene cabida la cuenta relativa a diferencias positivas en moneda extranjera, que ahora se integran en el resultado y no se llevan al balance. En cuanto a las provisiones, desaparece el epgrafe especfico del balance, ya que las provisiones se integran dentro de las deudas. El balance del nuevo texto legal puede resumirse en los siguientes epgrafes:

El activo se clasifica en activo corriente y activo no corriente. Activo corriente En esta categora se incluyen aquellos activos que se espera vender, consumir o realizar en el ciclo normal de explotacin, que con carcter general no exceder de un ao, as como otros activos cuyo vencimiento, enajenacin o realizacin se espera que se realice en el plazo mximo de un ao. Tambin forman parte de esta categora los activos financieros clasificados como mantenidos para negociar y el efectivo y otros activos lquidos equivalentes. Si tomamos el modelo del balance el activo corriente est formado por las siguientes partidas:

Activos no corrientes mantenidos para la venta. Existencias. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo. Inversiones financieras a corto plazo. Efectivo y otros activos lquidos equivalentes. Periodificaciones.

Activo no corriente En esta categora se incluyen los dems elementos del activo, es decir los que no son activos corrientes, entre los que podemos citar los siguientes:

Inmovilizado intangible. Inmovilizado material. Inversiones inmobiliarias. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo. Inversiones financieras a largo plazo. Activos por impuesto diferido.

Como diferencias ms destacables en relacin con el modelo anterior podemos citar las siguientes:

Desaparecen del activo las siguientes partidas:

Accionistas (socios) por desembolsos no exigidos (ahora minoran el patrimonio neto). Gastos de establecimiento (ya no existen). Acciones propias (ahora minoran siempre patrimonio neto). Gastos a distribuir en varios ejercicios (ya no existen).

Se establecen algunos epgrafes nuevos, entre los que cabe destacar los siguientes:

Activos por impuesto diferido. Activos no corrientes mantenidos para la venta. Inversiones inmobiliarias.

No se desglosan las correcciones valorativas. Los inmovilizados aparecen netos de las cuentas compensadoras. La informacin de las cuentas compensadoras se facilita en la memoria. Se establece la obligacin de mostrar una mayor informacin de las inversiones en empresas del grupo y asociadas mediante una clara separacin entre ellas. Las existencias de produccin de ciclo superior a un ao, sean stas productos en curso o productos terminados, deben ser desglosadas de modo que figuren separadamente las de ciclo corto y las de ciclo largo.

Los deudores por trfico con vencimiento superior a un ao deben desglosarse dentro del activo corriente en funcin del plazo de su vencimiento.

La parte derecha del balance, que en los planes anteriores se denominaba pasivo, ya no se denomina as, ya que adems del pasivo incluye tambin el patrimonio neto, que no es un pasivo. Patrimonio neto El patrimonio neto est definido en Marco Conceptual como una magnitud residual, el cual establece que constituye la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos. Est formado a su vez por tres epgrafes:

Fondos propios, que a su vez pueden haber sido aportados por los socios o propietarios o bien tratarse de resultados acumulados que no hayan sido repartidos. Ajustes por cambios de valor, que surgen como consecuencia de la aplicacin del valor razonable a algunas partidas del balance. Subvenciones, donaciones y legados.

En relacin con el PGC 1990, el concepto de patrimonio neto actual es ms amplio que el de fondos propios de dicho plan. Por una parte, se incluye un concepto novedoso como son los ajustes por cambios de valor, inexistente en el plan anterior y, por otra parte, las subvenciones y similares, que ahora forman parte del patrimonio neto, y que en el modelo anterior figuraban en el balance una categora de ingresos a distribuir en varios ejercicios que ahora ya no existe. Pasivo no corriente Son los elementos de pasivo no clasificados como corrientes, entre los que cabe citar:

Provisiones a largo plazo. Deudas a largo plazo. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo. Pasivos por impuesto diferido.

Pasivo corriente Son las obligaciones que espera liquidar en el ciclo normal de explotacin, obligaciones con vencimiento o extincin en un plazo mximo de un ao desde el cierre y los pasivos financieros clasificados como mantenidos para negociar. Los pasivos corrientes que figuran en el modelo de balance son:

Provisiones a corto plazo. Deudas a corto plazo. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. Periodificaciones.

Algunas novedades que conviene destacar son las siguientes:

El patrimonio neto incluye adems de los fondos propios los ajustes por cambios de valor y subvenciones, donaciones y legados. Aparecen algunos epgrafes nuevos como los siguientes:

Otras aportaciones de socios, cuya naturaleza jurdica no est clara. Podra asimilarse a la partida del plan anterior denominada Aportaciones de socios para compensacin de prdidas. Pasivos por impuesto diferido. Deudas con caractersticas especiales a corto o largo plazo. Deudas por operaciones de arrendamiento financiero.

En pasivo corriente y no corriente hay un menor nivel de desglose y se incluyen las provisiones a corto o largo plazo, respectivamente. Los acreedores por trfico con vencimiento superior a un ao se desglosarn dentro del pasivo corriente en funcin del plazo. Los instrumentos compuestos se segregarn en patrimonio neto o pasivo segn corresponda a su naturaleza.

La cuenta de prdidas y ganancias

La cuenta de Prdidas y ganancias recoge el resultado del ejercicio, formado por los ingresos y los gastos del mismo excepto cuando proceda su imputacin directa al patrimonio neto de acuerdo con lo previsto en las normas de registro y valoracin. Los ingresos y gastos se clasificarn de acuerdo con su naturaleza. La presentacin de la cuenta se realiza en forma de lista en lugar de una estructura de cuenta o cuadro como hace el PGC 1990. Se trata de una estructura ms sinttica que distingue dos grandes apartados:

Operaciones continuadas. Operaciones interrumpidas.

Modelo de prdidas y ganancias normal

De un modo ms resumido puede establecerse su estructura as:

Y se puede esquematizar en el siguiente grfico:

MODELO DE ABREVIADO

PRDIDAS

GANANCIAS

Las principales novedades que aporta este modelo de cuentas son las siguientes: Se emplea un formato de lista en lugar de formato de cuenta. Esta opcin supone un acierto total, dado que el formato de la cuenta de Prdidas y ganancias del PGC 1990 era excesivamente farragoso y de hecho en la prctica slo se suele utilizar a la hora de formular las cuentas oficiales, mientras que en la gestin de las empresas lo normal era utilizar formatos similares al que ahora se establece como obligatorio a la hora de formular las cuentas anuales. Incluye ingresos por ajuste a valor razonable como consecuencia de la utilizacin del criterio de valoracin del valor razonable con cambios en Prdidas y ganancias para algunos activos o pasivos. Desaparece la categora de resultados extraordinarios. Esta desaparicin, que ha sido muy criticada por una gran parte de la profesin contable, est motivada por la inexistencia en las normas internacionales de contabilidad de este concepto. Sin embargo parece lgico que los resultados no recurrentes deban ser claramente delimitados a travs de notas en la memoria, a efectos de poder hacer comparaciones fiables entre los resultados de distintos ejercicios. Surge un epgrafe nuevo que recoge los resultados procedentes de actividades interrumpidas. Estos resultados deben presentarse netos de impuestos.

El estado de cambios en el patrimonio neto

Se trata de un estado completamente nuevo que constituye una de las grandes novedades en relacin con la informacin a suministrar a travs de las cuentas anuales. Se divide en dos partes: 1. Estado de ingresos y gastos reconocidos. 2. Estado total de cambios en el patrimonio neto. El estado de ingresos y gastos reconocidos recoge los cambios en el patrimonio neto derivados de las siguientes operaciones. 1. Resultado del ejercicio de la cuenta de Prdidas y ganancias.

2. Los ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto de acuerdo con las normas de registro y valoracin contenidas en el PGC, entre los que podemos citar los siguientes:

o o o

o o o o o

Ingresos y gastos de activos financieros disponibles para la venta. Ingresos y gastos por pasivos a valor razonable con cambios en el patrimonio neto. Otros ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto tales como deterioro o reversiones del deterioro de determinadas participaciones y valores representativos de deuda de empresas del grupo o asociadas. Ingresos y gastos por coberturas de flujos de efectivo. Ingresos y gastos por cobertura de inversin neta en el extranjero. Diferencias de conversin. Ingresos por subvenciones de capital. Ingresos y gastos derivados del efecto impositivo imputados directamente al patrimonio neto.

3. Transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias, segn lo dispuesto en el texto del PGC. En este apartado se deben incluir los ingresos y gastos que han sido imputados directamente al patrimonio neto, y que posteriormente han sido traspasados a la cuenta de Prdidas y ganancias, entre los que cabe citar los siguientes:

o o o o o o o

Transferencias de ingresos y gastos de activos financieros disponibles para la venta. Transferencias de ingresos y gastos por pasivos a valor razonable con cambios en el patrimonio neto. Transferencias de ingresos y gastos por coberturas de flujos de efectivo. Transferencias de ingresos y gastos por cobertura de inversin neta en el extranjero. Transferencias de diferencias de conversin. Transferencias de subvenciones de capital. Transferencias de ingresos y gastos derivados del efecto impositivo.

Modelo de ingresos y gastos reconocidos en el estado de cambios en el patrimonio neto Modelo del estado total en el estado de cambios en el patrimonio neto

Estado total de cambios en el patrimonio neto. Esta segunda parte tiene una estructura similar a la informacin requerida en el apartado 10 de la memoria en su modelo normal del PGC 1990 que en relacin con los fondos propios exige la realizacin de un anlisis del movimiento durante el ejercicio de cada partida del balance incluida en esta agrupacin, indicndose los orgenes de los aumentos y las causas de las disminuciones. El modelo de esta segunda parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presenta como un cuadro de doble entrada en el que aparecen las diferentes partidas del patrimonio neto, con los cambios que han afectado a cada una de ellas desglosados verticalmente. Al igual que ocurre con todos los estados financieros se formula para dos ejercicios consecutivos. EJEMPLO 1 Por tanto, lo realmente novedoso es la primera parte de este estado, en la que se tratan de explicar las variaciones del patrimonio como consecuencia de los ingresos y gastos habidos durante el ejercicio, tanto los que han sido imputados a la cuenta de Prdidas y ganancias, como aquellos otros ingresos y gastos que han sido imputados directamente al patrimonio pero que no afectan al resultado del ejercicio. Estado de cambios en el patrimonio neto La sociedad GRAMA compra un activo financiero clasificado como disponible para la venta cuyo precio de adquisicin en abril del ao X-1 es de 1000 u.m. Al cierre del ao X-1 el valor razonable de este activo es de 1.200 u.m. El asiento contable a realizar en el momento de la compra es el siguiente: Abril de X-1

Concepto Inversiones financieras Tesorera

Debe 1.000

Haber

1.000

Al cierre del ejercicio se ajusta el activo a su valor razonable con cambios en patrimonio neto, ya que se trata de un activo que ha sido calificado como disponible para la venta. 31 de diciembre de X-1

Concepto

Debe

Haber

Inversiones financieras Beneficios en activos financieros disponibles para la venta (cta. 900)

200 200

En este momento hay un activo con un valor contable de 1.200 y un valor fiscal de 1.000. Suponiendo un tipo de gravamen del IS de un 30% la diferencia temporaria imponible ser de 60 u.m. (30% 200). El apunte contable a realizar como consecuencia de esta diferencia ser: 31 de diciembre de X-1

Concepto Impuesto diferido (8301) Diferencias temporarias imponibles (479)

Debe 60

Haber

60

En este momento se traspasan las cuentas de los grupos 8 y 9 a una cuenta del subgrupo 13 que figurar en el balance dentro del patrimonio neto. 31 de diciembre de X-1

Concepto

Debe

Haber

Beneficios en activos financieros disponibles para la venta (cta. 200 900) Impuesto diferido (8301) Ajustes por valoracin en instrumentos financieros (133) 60 140

En el balance a 31 de diciembre del ao X-1 tendremos las siguientes cuentas relacionadas con las anteriores operaciones:

ACTIVO CORRIENTE Activo financiero 1.200

PATRIMONIO NETO Ajustes por valoracin instrumentos financieros PASIVO NO CORRIENTE Pasivos por impuesto diferido de

140

60

En la cuenta de Prdidas y ganancias no hay ningn resultado derivado de la operacin descrita, ya que el ajuste del activo financiero se ha llevado a patrimonio neto y no a resultados, lo mismo que ocurre con el impuesto correspondiente. El estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio X-1 en lo que respecta a la parte de ingresos y gastos reconocidos sera el siguiente:

X-1 A) Resultado de la cuenta de Prdidas y ganancias B) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Por valoracin de activos Efecto impositivo 200 60 0

X-2

Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio 140 neto C) Transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias Total transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias 0 0

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS A+/ B 140 +/ C

A continuacin vamos a plantear una serie de operaciones que se realizan en el ao siguiente. En el ao X se venden las inversiones financieras por un importe de 1.250 u.m. En primer lugar hacemos un apunte contable para ajustar a su valor razonable el activo financiero.

Concepto

Debe

Haber

Inversiones financieras Beneficios en activos financieros disponibles para la venta (cta. 900)

50 50

Teniendo el cuenta el tipo impositivo del 30% contabilizamos el apunte siguiente:

Concepto Impuesto diferido (8301) Diferencias temporarias imponibles (479)

Debe 15

Haber

15

El apunte relativo a la venta ser:

Concepto Tesorera Inversiones financieras

Debe 1.250

Haber

1.250

Al haberse producido la venta el beneficio ya est realizado por lo que habr que registrar el apunte siguiente:

Concepto

Debe

Haber

Transferencia de beneficios en activos financieros disponibles 250 para la venta (802) Beneficios de disponibles para la venta (cta. 7632) 250

Se produce la reversin de la diferencia temporaria, por lo que haremos el asiento:

Concepto Diferencias temporarias imponibles (479) Impuesto diferido (8301)

Debe 75

Haber

75

Al llegar el cierre del ejercicio todas las cuentas de los grupos 8 y 9 se traspasan a las cuenta 133 mediante los apuntes siguientes:

Concepto Impuesto diferido (8301) Ajustes por valoracin en instrumentos financieros (133)

Debe 60

Haber

60

Concepto

Debe

Haber

Beneficios en activos financieros disponibles para la venta (cta. 50 900) Ajustes por valoracin en instrumentos financieros (133) 50

Concepto Ajustes por valoracin en instrumentos financieros (133) Transferencia de beneficios en activos financieros disponinibles para la venta (802)

Debe 250

Haber

250

Concepto Impuesto corriente (6300) Hacienda Pblica acreedora por conceptos fiscales (475)

Debe 75

Haber

75

Concepto

Debe

Haber

Beneficios de disponibles para la venta (cta. 7632) Impuesto corriente (6300) Prdidas y ganancias (129)

250 75 175

El estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio X, incluyendo tambin la columna del ao anterior, en lo que respecta a la parte de ingresos y gastos reconocidos sera el siguiente:

X A) Resultado de la cuenta de Prdidas y ganancias B) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Por valoracin de activoEfecto impositivo 50 15 175

X-1 0 200 60 140

Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio 35 neto C) Transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias Por valoracin de activosEfecto impositivo Total transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias

00 25075 175 0 140

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS A+/ B +/ 35 C

El resultado imputado a Prdidas y ganancias asciende a 175, que se han imputado en su totalidad al ejercicio X en el que se ha realizado la venta de los activos financieros. Sin embargo, el aumento en el patrimonio se ha producido en parte en el ejercicio X-1 por un importe de 140 u.m. y otra parte en el ejercicio X por importe de 35 u.m. A travs del estado de cambios en el patrimonio neto se informa de esta situacin de modo que se obtiene una informacin ms precisa de cundo se producen los ingresos, diferenciando aquellos que se imputan a resultados de aquellos otros que se imputan directamente al patrimonio neto.

El estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha incorporado la reforma mercantil del ao 2007. Se trata de un estado que informa sobre la utilizacin de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha magnitud en el ejercicio. Aunque se trata de una nueva obligacin legal, es un estado financiero ampliamente tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes de estudios, normalmente dentro de la asignatura de anlisis de estados financieros. Se suele denominar estado de flujos de tesorera o estado de cash flow. El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de financiacin que se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado de flujos de efectivo no est contenido dentro de la memoria sino que se configura como una cuenta anual en s mismo. El cuadro de financiacin explica la variacin del capital circulante a travs de las variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC 07) del balance. Por su parte, el estado de flujos de efectivo explica la variacin del efectivo. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho ms intuitiva y fcil de comprender que el concepto de capital circulante, de ah que exista una gran mayora de profesionales que defienden la inclusin del estado de flujos de efectivo frente al cuadro de financiacin, aunque tambin se podran haber mantenido ambos estados, tal y como han defendido algunos profesionales de la contabilidad. El legislador, sin embargo, ha optado por establecer nicamente la obligacin de formular el estado de flujos de efectivo, si bien no ser obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo abreviado de balance, memoria y estado de cambios en el patrimonio neto. Se entiende por efectivo y otros activos lquidos equivalentes los que como tal figuran en el balance en su epgrafe B VII, esto es, la tesorera depositada en la caja de la empresa y los depsitos bancarios a la vista; tambin podrn formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisicin su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la poltica de gestin normal de la tesorera de la empresa. El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (FEAE). Flujos de efectivo de las actividades de inversin (FEAI). Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (FEAF).

El aumento o disminucin neta del efectivo o equivalentes ser la suma algebraica de los tres tipos de flujos:

Aumento/Disminucin neta del efectivo o equivalentes = = FEAE FEAI FEAF

Como se ha venido comentando en reiteradas ocasiones, el PGC 07 est inspirado en las NIC/NIIF, y en el caso del estado de flujos de efectivo no poda ser de otra forma. La NIC 7 se dedica en su integridad a la elaboracin del denominado estado de flujos de tesorera y establece diferentes alternativas para su elaboracin. Establece dos posibles formas de formular este estado financiero, mtodo directo y mtodo indirecto, si bien recomienda el primero de ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de informacin. El mtodo directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y pagos en trminos brutos, mientras que en el mtodo indirecto no se detallan los cobros y pagos de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo. El estado de flujos de efectivo sigue el mtodo indirecto para determinar los flujos de efectivo de explotacin, en contra de la recomendacin de la NIC, sin dar ninguna justificacin para ello. Adems, a diferencia de lo que hacen las NIC/NIIF, se establece un formato normalizado y obligatorio. En cuanto a los otros dos tipos de flujos, de inversin o de financiacin, el mtodo utilizado es el directo.

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin

Los flujos de efectivo de las actividades de explotacin son fundamentalmente los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinacin del resultado de la empresa. La variacin del flujo de efectivo ocasionada por estas actividades se mostrar por su importe neto, a excepcin de los siguientes flujos, de los que se informar separadamente:

Intereses (cobros o pagos). Dividendos recibidos. Impuestos sobre beneficios.

Los flujos correspondientes a estas partidas se presentan por tanto por el mtodo directo. El modelo de esta parte del estado de flujos de efectivo que figura en el PGC es el siguiente:

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES Notas 200X 200XDE EXPLOTACIN 1 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos. 2. Ajustes del resultado. a) Amortizacin del inmovilizado (+). b) Correcciones valorativas por deterioro (+/). c) Variacin de provisiones (+/). d) Imputacin de subvenciones () e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/). f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/). g) Ingresos financieros (). h) Gastos financieros (+). i) Diferencias de cambio (+/). j) Variacin de financieros (+/). valor razonable en instrumentos

k) Otros ingresos y gastos (/+). 3. Cambios en el capital corriente. a) Existencias (+/). b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/). c) Otros activos corrientes (+/). d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/). e) Otros pasivos corrientes (+/). f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/). 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin. a) Pagos de intereses ().

b) Cobros de dividendos (+). c) Cobros de intereses (+). d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios ( /+). 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (+/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4).

Comentarios 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos. Es la cifra de la que se parte para calcular los flujos de efectivo de las actividades de explotacin. 2. Ajustes al resultado. Se pueden dividir en tres tipos de ajustes:

a) b) c) d) i) j) k): sirven para eliminar gastos o ingresos que no suponen variacin en el efectivo. e) f): estos ajustes se realizan para eliminar operaciones que deben ser calificadas como de inversin o financiacin. g) h): ajustes para eliminar los resultados relativos a la remuneracin de activos y pasivos financieros cuyos flujos deben figurar separadamente en este estado.

3. Cambios en el capital corriente. Se trata de ajustar las variaciones habidas en el fondo de maniobra como consecuencia de la diferencia entre la corriente real y la corriente monetaria. A estos efectos habr que realizar los ajustes siguientes:

Aumento de activos corrientes

--------> Ajuste negativo

Disminucin de activos corrientes --------> Ajuste positivo Aumento de pasivos corrientes --------> Ajuste positivo

Disminucin de pasivos corrientes --------> Ajuste negativo

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Incluyen los intereses cobrados o pagados as como los dividendos percibidos que se han ajustado previamente del resultado, y que se hacen lucir en este apartado de forma directa. Tambin se incluyen los pagos por impuestos sobre beneficios, que no ha habido necesidad de ajustar previamente, ya que se parte del beneficio antes de impuestos. 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Ser la suma algebraica de los cuatro apartados anteriores: FEAE = +/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4.

Flujos de efectivo de las actividades de inversin

En este apartado se incluirn los pagos que tienen su origen en la adquisicin de activos no corrientes tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, as como los cobros procedentes de su enajenacin o de su amortizacin al vencimiento (caso de inversiones mantenidas hasta su vencimiento). Esta parte del estado de flujos de efectivo se formula por el mtodo directo, y el modelo normalizado que aparece en el PGC es el siguiente:

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES Notas 200X DE INVERSIN 6. Pagos por inversiones (). a) Empresas del grupo y asociadas. b) Inmovilizado intangible. c) Inmovilizado material. d) Inversiones inmobiliarias. e) Otros activos financieros. f) Activos no corrientes mantenidos para venta. g) Otros activos. 7. Cobros por desinversiones (+). a) Empresas del grupo y asociadas. b) Inmovilizado intangible. c) Inmovilizado material. d) Inversiones inmobiliarias. e) Otros activos financieros. f) Activos no corrientes mantenidos para venta. g) Otros activos. 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (76).

200X1

La variacin de efectivo y otros activos lquidos equivalentes ocasionada por la adquisicin o enajenacin de un conjunto de activos y pasivos que conformen un negocio o lnea de actividad se incluir, en su caso, como una nica partida en las actividades de inversin, en el epgrafe de inversiones o desinversiones segn corresponda, crendose una partida especfica al efecto.

Flujos de efectivo de las actividades de financiacin

Los flujos de efectivo por actividades de financiacin se definen como los cobros procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin, as como los pagos realizados por amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por ellos. Figurarn tambin como flujos de efectivo por actividades de financiacin los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos. Tambin en este caso por el mtodo directo, y el modelo normalizado que aparece en el PGC es el siguiente:

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES Notas 200X DE FINANCIACIN 9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio. a) Emisin de instrumentos de patrimonio. b) Amortizacin de instrumentos de patrimonio. c) Adquisicin de instrumentos de patrimonio propio. d) Enajenacin de instrumentos de patrimonio propio. e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos. 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero. a) Emisin 1. Obligaciones y valores similares (+). 2. Deudas con entidades de crdito (+). 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+). 4. Otras (+).

200X1

b) Devolucin y amortizacin de 1. Obligaciones y valores similares (). 2. Deudas con entidades de crdito (). 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (). 4. Otras (). 11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio. a) Dividendos (). b) Remuneracin de otros instrumentos de patrimonio (). 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (+/ 9 +/ 10 11).

Respecto a las transacciones no monetarias, en la memoria se informar de las operaciones de inversin y financiacin significativas que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo, no hayan sido incluidas en el estado de flujos de efectivo. A ttulo de ejemplo el PGC cita la conversin de deuda en capital o la adquisicin de un activo a travs de un arrendamiento financiero. Cuando la empresa posea deuda con caractersticas especiales los flujos de efectivo procedentes de sta se incluirn como flujos de efectivo de las actividades de financiacin en una partida especfica denominada Deudas con caractersticas especiales, dentro del epgrafe 10, Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero. Los cobros y pagos procedentes de activos y pasivos financieros de rotacin elevada podrn mostrarse netos, siempre que se informe de ello en la memoria. Se considera que el perodo de rotacin es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisicin y la de vencimiento no supere los seis meses. Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirn a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin, sin perjuicio de poder poner una media ponderada si existe un volumen elevado de transacciones. La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes al efectivo que no estn disponibles para ser utilizados.

Cuando exista una cobertura contable los flujos del instrumento de cobertura se incorporarn en la misma partida que los de la partida cubierta, indicando en la memoria este efecto. En el caso de operaciones interrumpidas, se detallarn en la nota correspondiente de la memoria los flujos de las distintas actividades.

El estado de flujos de efectivo en el pgc frente al estado de flujos de tesorera en la NIC 7

Aunque se trate de dos estados financieros muy similares hay algunas diferencias entre el estado de flujos de efectivo regulado en el PGC y el que se establece en las normas internacionales de contabilidad. En primer lugar la NIC justifica la necesidad de elaborar un estado de esta naturaleza a partir de las necesidades de los usuarios de la informacin financiera y desarrolla los posibles usos de la informacin que proporciona. El PGC se limita a establecer el contenido de esta cuenta anual sin establecer ninguna razn que justifique su formulacin. El modelo del PGC es menos discrecional que el de la NIC, ya que se eliminan alternativas y se establece un modelo cerrado, si bien los flujos de efectivo que establece tienen la misma estructura en ambos casos, distinguiendo los tres tipos de flujos comentados anteriormente:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Flujos de efectivo de las actividades de inversin. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin.

La NIC recomienda un mtodo directo de clculo para los distintos flujos. El PGC sin embargo ha optado por un mtodo indirecto para calcular los flujos de explotacin y por el directo para los de inversin y financiacin. Como ha sido habitual en la adaptacin de las NIC, en aquellos casos en que existen diversas alternativas, el PGC ha optado por dejar una nica opcin. Esto es lo que ha ocurrido con los intereses y dividendos tal y como se puede ver en el siguiente cuadro:

Concepto Intereses pagados

Alternativas NIC 7 Flujos de explotacin o Flujos de financiacin

PGC Flujos explotacin Flujos explotacin de

Intereses cobrados

Flujos de explotacin o Flujos de inversin

de

Dividendos cobrados Flujos de explotacin o Flujos de Flujos inversin explotacin

de

Dividendos satisfechos

Flujos de explotacin o Flujos de financiacin

Flujos financiacin

de

En nuestra opinin hubiera sido ms lgico considerar los intereses pagados como flujos de financiacin mientras que los cobros tanto por intereses como por dividendos deberan ser flujos de inversin. En cuanto a los dividendos satisfechos nos parece totalmente acertada su inclusin como flujos de financiacin. Al incluir el PGC los intereses, tanto cobrados como pagados, y los dividendos cobrados como flujos de explotacin, hay una contradiccin entre la cuenta de Prdidas y ganancias que incluye estos gastos o ingresos como resultados financieros y el estado de flujos de efectivo que los incluye como cobros o pagos de explotacin. Aunque se trate de dos cuentas anuales diferentes, consideramos que hubiera sido ms coherente no incluir resultados financieros en los flujos de explotacin.

EJEMPLO 2 Estado de flujos de efectivo La sociedad EFESA presenta los siguientes estados financieros: BALANCE DE SITUACIN DE EFESA (en millones de u.m.) 31-12-n ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado material Menos amortizacin acumulada (*) ACTIVO CORRIENTE Existencias Clientes Tesorera TOTAL ACTIVO 1.814 2.360 546 2.260 900 1.228 132 4.074 31-12-(n1) 1.606 2.060 454 1.600 700 800 100 3.206

(*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figurara por su valor neto, esto es, descontada la amortizacin acumulada. El dato de amortizacin se

deducira de la memoria.

31-12-n PATRIMONIO NETO Capital social Reservas Prdidas y ganancias PASIVO CORRIENTE Proveedores Acreedores por servicios Deudas bancarias TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.279 1.400 682 197 1.795 830 118 847 4.074

31-12-(n1) 2.082 1.400 500 182 1.124 606 92 426 3.206

CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS DE EFESA (millones de u.m.) 31-12-n Ventas Coste de ventas Otros gastos de explotacin Amortizacin del inmovilizado Beneficio de explotacin (EBIT) Gastos financieros Beneficio antes de impuestos Impuestos Beneficio despus de impuestos 6.400 4.544 1.408 92 356 74 282 85 197 31-12-(n1) 4.800 3.360 1.104 46 290 30 260 78 182

Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad EFESA durante el ejercicio n.

A) FLUJOS DE EXPLOTACIN

EFECTIVO

POR

ACTIVIDADES

DE 282 166 92 74 378 200 428 250 159 74 85 89

1. Resultado ejercicio antes impuestos 2. Ajustes al resultado a) Amortizaciones b) Gastos financieros 3. Cambios en el capital corriente a) Existencias b) Deudores y cuentas a cobrar c) Acreedores y cuentas a pagar 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin a) Pagos de intereses b) Pagos por impuesto sobre beneficios 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (1+2+3+4) B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN 6. Pagos por inversiones a) Inmovilizado material 7. Cobros por desinversiones 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6) C) FLUJOS DE FINANCIACIN EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE

300 0 300

9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio 10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero 11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio 12. Flujos de efectivo por actividades de financiacin (9+10-11) D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO E) AUMENTO/DISMINUCIN EQUIVALENTES (A + B + C + D) NETA DEL EFECTIVO

0 421 0 421 0

O 32

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

100 132

La memoria
Completa, ampla y comenta la informacin contenida en los otros documentos que integran las cuentas anuales. Se formular teniendo en cuenta que: 1. El modelo de la Memoria recoge la informacin mnima a cumplimentar. 2. Deber indicarse cualquier otra informacin no incluida en el modelo de la Memoria que sea necesaria para permitir el conocimiento de la situacin y actividad de la empresa en el ejercicio, con el fin de que reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa. 3. La informacin cuantitativa deber referirse al ejercicio al que corresponden las cuentas anuales, as como al ejercicio anterior, del que se ofrece informacin comparativa. 4. Lo establecido en relacin con las empresas asociadas deber entenderse tambin referido a las empresas multigrupo. 5. Lo establecido en la nota 4 se deber adaptar para su presentacin, en todo caso, de modo sinttico y conforme a la exigencia de claridad.

Contenido de la memoria normal

El contenido de la Memoria es ms amplio que el que se estableca en el PGC 1990. A continuacin enumeramos los apartados que contiene la Memoria normal: 1. Actividad de la empresa. 2. Bases de presentacin de las cuentas anuales. 3. Aplicacin de resultados. 4. Normas de registro y valoracin. 5. Inmovilizado material. 6. Inversiones inmobiliarias. 7. Inmovilizado intangible. 8. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar. 9. Instrumentos financieros. 10. Existencias. 11. Moneda extranjera. 12. Situacin fiscal. 13. Ingresos y gastos. 14. Provisiones y contingencias. 15. Informacin sobre medio ambiente. 16. Retribuciones a largo plazo al personal. 17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio. 18. Subvenciones, donaciones y legados. 19. Combinaciones de negocios. 20. Negocios conjuntos.

21. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas. 22. Hechos posteriores al cierre. 23. Operaciones con partes vinculadas. 24. Otra informacin. 25. Informacin segmentada.

Contenido de la memoria abreviada

En cuanto a la Memoria abreviada su contenido mnimo es el que corresponde a los siguientes apartados: 1. Actividad de la empresa. 2. Bases de presentacin de las cuentas. 3. Aplicacin de resultados. 4. Normas de registro y valoracin. 5. Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias. 6. Inversiones financieras. 7. Deudas. 8. Fondos propios. 9. Situacin fiscal. 10. Ingresos y gastos. 11. Subvenciones, donaciones y legados. 12. Operaciones con partes vinculadas. 13. Otra informacin.