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progetto: FARMA FILIERA intervento: INVESTIMENTO

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Aprile 2012 2 GMS (Gruppo Maurizio Sanfilippo)

LINVESTIMENTO rivolto allacquisto del 50% di attivit e propriet del Gruppo Maurizio Sanfilippo, in breve GMS, e viene altamente raccomandato dallalta qualit del progetto industriale definito FARMA FILIERA. LA FARMA FILIERA un progetto, al primo impatto, COMPLESSO nel suo insieme, ma risulta FATTIBILE al 100% sia per la semplicit esecutiva, sia per la sua attuazione, visto che le singole attivit in essere, confluiscono verso il nucleo primario, la FARMA FILIERA. CONSIDERAZIONI - BASE Considerato che la finalit di base quella di raggiungere un target minimo di fatturato di 200 milioni di Euro entro il 2015; raggiungibile in 6 anni se vengono vincolati, esclusivamente mezzi propri, con passi ponderati. Con lapporto finanziario, si riuscirebbe a raggiungere il target con estrema scioltezza e facilit, che pessimisticamente ipotizziamo in TRE anni. Considerato che il 50% dellinvestimento verr destinato al commercio reale di settore, che notoriamente, si basa su una altissima rotazione di fatturati significativi con necessit di pagamenti cash-cash per acquisti vendite, si intuisce la necessit di rendere indipendente la FARMA FILIERA, che oggi ha gi completato il proprio Progetto Industriale, operativo ed in linea con lattuale disponibilit finanziaria. CONSIDERAZIONI - SCOPO Tenuto conto che si tratta, esclusivamente, di clonare le attivit gi in essere, la previsione di raddoppiare le maestranze gi esistenti ed inserirne di nuove (quali operatori specializzati nel settore farmaceutico, parafarmaceutico, sviluppo e commercio), si prediliger linserimento di giovani, sia per una questione puramente di costi ed agevolazioni, sia perch impegnati in settori in evoluzione che richiedono speciali attitudini ed uso di mezzi tecnici moderni. Comunque, la maggior parte del personale, impiegabile in vari sottosettori sar significativo. La previsione e quella che richiede una unit per milione investito. Visto che la richiesta si basa su una quota minima di circa 50.000.000 di Euro, sar necessario un apporto di 50 unit , la maggior parte inseribili a tempo indeterminato e non meno di ulteriori 60 unit, con contratti a progetto o a tempo determinato (come i responsabili per lo sviluppo della rete commerciale FARMA WHITE). CONSIDERAZIONI - REDDITIVIT Tutti i settori implementati sono gi operativi e producono un ottimo reddito, oggi attestato su circa il 15% di utile netto, con limpiego di 18 unit lavorative a tempo pieno ed un buon numero di operatori a supporto dellintera filiera.

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A FAVORE DEL GMS I SETTORI presi in esame, operativamente assestanti, sono 5: 1. PRODUZIONE 2. COMMERCIO INTERNAZIONALE 3. DISTRIBUZIONE 4. FARMACIE 5. FARMA WHITE TOP INFO PER SETTORE 1.
LA PRODUZIONE (FIG.1)

Oggi: Dopo: Investimento:

dal 2012, produce prodotti a marchio Farma White, commercializzati a medio raggio. ampliamento dei prodotti attuali, con inserimento di prodotti tipici farmaceutici e parafarmaceutici. destinato alla produzione e commercio di tutti i prodotti da inserire in listino ed ampliamento dello staff dedicato alla commercializzazione ad ampio raggio. con una serie di accordi internazionali, GMS, si inserito tra i players del settore farmaceutico e parafarmaceutico intrattenendo rapporti di acquisti-vendite di prodotti ad alta rotazione, incluso il loro re packaging. ampliamento dei rapporti per lo scambio commerciale di merce e re packaging di prodotti acquistati da produttori certificati ed in parte rivenduti nellarco di 10 giorni. in parte destinato a produrre le garanzie di stabilit finanziaria necessaria al commercio gi in essere e copertura dei costi per il re packaging e trasporto - tutto con pagamenti cash. in appena 2 anni di attivit, oltre alla ristrutturazione della parte dello stabile utilizzata quale sede (oggi in affitto), si sono acquisiti parecchi clienti Farmacie e Parafarmacie oltre 50 nella sola Sicilia. gi il cuore operativo del GMS, e con la realizzazione di un PV Farma White, sede per la formazione di settore e show room per alcuni marchi che hanno gi espresso la volont di essere presenti con loro prodotti, diverr una sede degna delle attivit che si svolgeranno ampliamento dello staff operativo, ottimizzazione dei sistemi EDP esistenti, riorganizzazione delle attivit di consegna diretta, completamento della mega sede, etc. in parte destinato allacquisto dello stabile funzionale alla distribuzione, stornando la quota di locazione per il pagamento delle rate dovute. Aprile 2012

2.

IL COMMERCIO INTERNAZIONALE (FIG.2)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

3.

LA DISTRIBUZIONE (FIG.3)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

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4. LA FARMACIA SANFILIPPO (FIG.4)

E LA FARMACIA ROMEO (FIG.5)

Oggi: Dopo:

operano a pieno, con buoni fatturati e personale a sufficienza. ampliamento del punto vendita principale (Farmacia Sanfilippo), con immissione di specialisti in settori salute e benessere. in parte destinato allacquisto di un immobile confinante con la stessa Farmacia Sanfilippo, necessaria per lincremento del fatturato. Da valutare lacquisto dei locali ( gi opzionati) sede della Farmacia Romeo si basa sulla filosofia di vendita di parafarmaci, prodotti di nicchia, servizi sanitari e benessere in generale. Linvestimento di base di circa 100.000 Euro per locali ed arredi, e circa 200.000 Euro in prodotti, verr completato con un centro benessere di circa 180mq. completamento del Punto Vendita prototipo Farma White 01 ed avvio della rete che verr acquisita con il controllo del 50% dellintera rete. Gi in trattativa per 3 PV in Sicilia, 3 PV in Calabria e 2 PV in Puglia, da realizzare entro il 2012. La Clonatura risulta di facile realizzazione e visto che il 100% dei prodotti verranno forniti e gestiti dal GMS, il magazzino statico sar esiguo. in parte destinato alle partecipazioni, al personale commerciale, ed allo staff di coordinamento che operer dal centro distribuzione di Ispica.

Investimento:

5.

FARMA WHITE GMS (FIG.6)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

IL MANAGEMENT DEL GMS Alla diretta direzione e supervisione del Titolare, operano tutti i top-manager dei settori, mentre, il Project Manager con funzione di Business Controller, opera direttamente al fianco dello stesso Titolare. Per lo svolgimento di alcune funzioni gestionali, il GMS, si avvale di studi professionali esterni.

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NECESSIT FINANZIARIE PER IL GMS PER AVVIARE E PORTARE A PIENO REGIME LA "FARMA FILIERA"

Ogni singolo SETTORE, stato ed oggetto di monitoraggio dal 2010 ed inoltre supportato da singoli Business Plans integrati nel Master Project Financing, rielaborato ogni 3 mesi, pertanto si suppone che dia unaltissima affidabilit.

SOMMARIO DATI INVESTIMENTO SETTORE Produzione Commercio Internazionale Distribuzione Farmacia Sanfilippo Farmacia Romeo Farma White GMS (x6 PV) TOTALE FABBISOGNO
NOTE

10.000.000 Nei totali parziali riferiti ai vari settori, sono stati 14.000.000 12.000.000 1.500.000 500.000 12.000.000 50.000.000
considerati tutti i costi presunti, con un margine di errore inferiore al 5%. Si precisa che la quota serbata allacquisto degli immobili (oggi, in locazione per svolgere le attivit in essere) genereranno introiti da affitti (oggi, costi di gestione), e verranno destinate, totalmente, al pagamento delle rate da onorare.

RISULTATI ATTESI DALLINVESTIMENTO - IN VISIONE PESSIMISTICA

Fatturato Pessimistico MARGINE Operativo (media) % UTILE post tax Margine in %

27.507.500 I dati utilizzati nel simulatore, basati sulla filosofia dei

computi pessimistici di piena fattibilit, aiutano ad presunti fatturati. Tutti i dati sono riferiti al 2012.

20,67% evitare scompensi indesiderati tra linvestimento ed i 6.401.425 12,80%

Fatturato su TOTALE INVESTITO (FGn) (U2) (FGa) (U1) Fatturato Generato (Nuovo) UTILE-2 (pessimistico) Fatturato Su ATTIVITA' in essere Fatturato Generato (Attuale) UTILE-1 (consolidato) TOTALE Totale (FGn+Fga) Utile (U1 +U2)

27.507.500 6.401.425 23.27% 17.200.000 3.505.000 20.38% 44.707.500 9.906.425 22.16%

NOTE SUPPLEMENTARI DESTINAZIONE INVESTIMENTI Per ACQUISTO 50% di GMS Per ACQUISTO immobili
EXTRA INTROITI DA

10.000.000 10.000.000 400.000

AFFITTO/anno immobili

PER MAGGIORI INFORMAZIONI, VEDERE IL SUNTO GENERALE ALLEGATO.

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INFORMAZIONI GENERALI http://www.gmsfarmacie.com

MAURIZIO DR. SANFILIPPO Nato a MAZZARINO (CL) il 22 01 1966 Residente a 97015 MODICA (RG), VIA SAN GIULIANO MACALLE' n.4/E1 FARMACIA SANFILIPPO DR. MAURIZIO SAS 96019 ROSOLINI - VIA ROMA 25 P.IVA 01639840899 CF SNFMRZ66A22F065H

FONDATA

2012 FEB

2010 A

IN ATTIVIT DAL

2012 FEB

STATO DEL GMS AL MARZO 2012 GMS PHARMACHANNEL Srl Cap. Sociale di Euro 10.000. P.IVA: 01501320889 - 95% (AU) Maurizio Sanfilippo Ispica (RG) - C.da Garzalla sn - 5% Francesca Scandurra SS.115 Ispica-Rosolini PIVOT COMPANY (nota-1) fondata da Maurizio Sanfilippo Sanfilippo Farmaceutici S.r.l. per la distribuzione P.IVA 01680480892 wholesale di prodotti farmaceutici dispone di un centro distribuzione di oltre 6.000 mq. ad Ispica (RG), contrada Garzalla, Sicilia sud orientale, allinterno del quale trovano sede gli uffici direzionali ed il Centro di Ricerca ACQUISIZIONE (nota-1) parafarmacia e cosmetici Farma White (GMS) su area di circa 200 mq. Feb 2012 attiva a Rosolini (SR), ACQUISIZIONE in via Aldo Moro 2

50% M.SANFILIPPO 50% SPV

+/- 6.000 m2 Distr. 1.200 m2 1P 1.200 m2 2P 800 m2 3.200 m2 -1 sott. 1.200 m2 TOTALE 4.400 m2

+/- 6.000 m2 PT 200 m2 1P 200 m2 2P 200 m2 -1 sott. 200 m2 TOTALE 600 m2

2010 B

Farmacia Romeo del dott. Maurizio Sanfilippo S.a.s. P.IVA 01680480892

1998

Farmacia Sanfilippo del dott. Maurizio Sanfilippo S.a.s. P.IVA 01660470897

acquistata da Maurizio Sanfilippo via Manzoni, 96 - Rosolini superficie espositiva totale di circa 250 mq. ACQUISIZIONE acquistata da Maurizio Sanfilippo via Roma, 25 - Rosolini superficie espositiva totale di oltre 500 mq. (Area) ACQUISIZIONE

Stabile-DX attiguo di circa 200 mq. Stabile-SX attiguo circa 500 mq.

(nota-1)

la propriet del Punto Vendita FARMA WHITE della Sanfilippo Farmaceutici S.r.l.

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ANALISI di BASE per gli INVESTIMENTI

OPR ABILITY TO INVEST - 100% verso FINANCIAL CAPACITY TO INVEST - 50%

ATTIVIT RIDONDANTE
Preliminarmente, si tenga presente che IL GRUPPO M.S.: 1. 2. 3. 4.

PRO
In soli 2 anni (2010-2011), con largo anticipo, ha raggiunto tutti gli obiettivi prefissati. Finanziariamente, ha rafforzamento lesistente ed ha sopperito ai nuovi impegni con fondi propri. La struttura commerciale ed operativa in fase di ampliamento come personale ed organizzazione. Il master project impostato sulla ridondanza di beni ed attivit risulta fattibile al 100%, ed i risultati previsti sono di facile intuizione. Limmissione di capitale fresco (acquisto del 50% del GMS dalla SPV), permetter il raggiungimento di tutti i target nellarco di 4-5 anni, con crescita esponenziale e non graduale.

5.

Per le citate condizioni, dal punto di vista del Gruppo esterno di INVESTITORI, possibile stabilire alcune direttive e regole stabilite con il GMS.

CONTRO
Alla possibilit positiva di realizzare per intero il progetto FARMA FILIERA si considerano i punti che richiedono una particolare attenzione per evitare un rallentamento o un remoto incaglio, e che sono: 1. 2. 3. 4. La necessit di un investimento massivo ed immediato, non ottenibile dagli attuali flussi di cassa che non permettono lautofinanziamento. I tempi necessari allo sviluppo dei nuovi progetti, come la Rete Vendita FARMA WHITE. La debolezza della struttura tecnica, amministrativa, commerciale e management, che al momento, appena sufficiente. Lottimizzazione dello stato attuale dei costi generali di gestione, che andrebbero ad erodere parzialmente gli utili.

SOLUZIONE
Intervento di investimento immediato con controllo diretto e risolutivo, finalizzato a: 1. ACQUISTO degli immobili CHIAVE, sedi delle attivit in essere, o nuove attivit di immediata attuazione, attraverso una divisione immobiliare che metterebbe a reddito gli introiti da e per lo stesso GRUPPO che assicurano il parziale rientro dellinvestimento. ELIMINAZIONE di tutte le pendenze a breve termine verso fornitori. CASSA DISPONIBILE per tutte le operazione di acquisto-vendita che vanno: a. b. c. d. 4. dalla produzione di farmaci e parafarmaci a marchio proprio, con acquisto cash di materie prime o semilavorati; commercio di prodotti in Italia ed allestero, che nel settore richiedono pagamenti con LC a vista; finanziare una propria RETE FARMA WHITE; finanziare, parzialmente, la stessa rete in quota parte configurazione FRANCHISING.

2. 3.

PARTECIPAZIONE e CONTROLLO attraverso lacquisto del 50% delle quote in REAL EQUITY che comprendono tutte le attivit GMS. Gestione monitorata e controllata da doppia amministrazione.

CONCLUSIONE: RISCHIO GLOBALE PESSIMISTICO INFERIORE AL 20%

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ALLEGATI

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FIGURA 1 - PRODOTTI A MARCHIO FARMA WHITE DEL GMS

FIGURA 2 PRESENZA E RAPPORTI INTERNAZIONALI DEL GMS VIETATA DIVULGAZIONE RISERVATISSIMO Aprile 2012

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FIGURA 3 SEDE OPERATIVA DELLA DISTRIBUZIONE DEL GMS

FIGURA 4 SEDE DELLA FARMACIA SANFILIPPO DEL GMS

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FIGURA 5 SEDE DELLA FARMACIA ROMEO DEL GMS

FIGURA 6 SEDE DELLA FARMA WHITE 01 DEL GMS VIETATA DIVULGAZIONE RISERVATISSIMO Aprile 2012