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Interconexin Elctrica ISA Per S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Interconexin Elctrica ISA Per S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes


A los Accionistas de Interconexin Elctrica ISA Per S.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Interconexin Elctrica ISA Per S.A. (una subsidiaria de Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. de Colombia) que comprende el balance general al 31 de diciembre de 2009, y el estado de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, y el resumen de polticas y prcticas contables significativas y otras notas explicativas. Los estados financieros de Interconexin Elctrica ISA Per S.A. por el ao terminado el 31 de diciembre de 2008 fueron auditados por otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 13 de febrero de 2009 expres una opinin sin salvedades (modificados, segn se indica en la nota 8(d)). Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para que estn libres de manifestaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen manifestaciones errneas de importancia relativa. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan manifestaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base razonable para fundamentar nuestra opinin de auditora. Opinin En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Interconexin Elctrica ISA Per S.A. al 31 de diciembre de 2009, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.

Lima, Per, 5 de febrero de 2010 Refrendado por:

Vctor Burga C.P.C.C. Matrcula No.14859

Interconexin Elctrica ISA Per S.A.

Balance general
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota

2009 US$

2008 US$
[modificado, nota 8(d)]

Activo Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a relacionadas Otras cuentas por cobrar, neto Suministros diversos Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Activo por impuesto a la renta diferido, neto Maquinaria y equipo, neto Intangibles, neto Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Impuesto a la renta por pagar Cuentas por pagar a relacionadas Otras cuentas por pagar Porcin corriente de obligaciones financieras Total pasivo corriente Obligaciones financieras a largo plazo Provisin para mantenimientos y reemplazos Instrumento financiero derivado Total pasivo Patrimonio neto Capital Capital adicional Reserva legal Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 12 21,658,948 78,093 1,703,569 2,471,127 ___________ 25,911,737 ___________ 50,518,246 ___________ 21,658,948 78,093 1,342,188 1,114,207 ___________ 24,193,436 ___________ 51,347,969 ___________ 11 10(b) 18(b) 10(a) 11 79,639 307,127 97,326 372,998 2,389,590 ___________ 3,246,680 20,868,896 423,160 67,773 ___________ 24,606,509 ___________ 216,231 364,155 57,223 388,523 2,413,462 ___________ 3,439,594 23,371,822 285,640 57,477 ___________ 27,154,533 ___________ 8(a) 9 7 5 6 18(b) 4,852,712 1,015,818 511 10,989 374,319 103,728 ____________ 6,358,077 52,301 132,184 43,975,684 ___________ 50,518,246 ___________ 3,901,775 819,014 511 8,510 374,319 79,902 ___________ 5,184,031 111,594 192,293 45,860,051 ___________ 51,347,969 ___________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

Interconexin Elctrica ISA Per S.A.

Estado de ganancias y prdidas


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota

2009 US$

2008 US$
[modificado, nota 8(d)]

Servicio de transmisin de energa elctrica Costo del servicio Utilidad bruta

2 14

10,490,964 (3,256,171) ___________ 7,234,793 ___________

10,044,897 (3,139,983) ___________ 6,904,914 ___________ (562,131) (129,960) (22,762) ___________ (714,853) ___________ 6,190,061 ___________

Gastos de administracin Provisin para mantenimientos y reemplazos Otros gastos operacionales, neto

15 10(b)

(515,100) (111,801) (22,059) ___________ (648,960) ___________

Utilidad operativa

6,585,833 ___________

Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Gastos financieros 16 17 341,934 (1,104,769) ___________ (762,835) ___________ Utilidad antes de impuesto a la renta 5,822,998 75,626 (1,870,305) ___________ (1,794,679) ___________ 4,395,382

Impuesto a la renta Utilidad neta

(1,349,615) ___________ 4,473,383 ___________

(1,003,233) ___________ 3,392,149 ___________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de cambios en el patrimonio neto


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Capital US$ Saldos al 1 de enero de 2008 modificado, nota 8(d) Transferencia a la reserva legal Adelanto de dividendos, nota 12(d) Pago de dividendos, nota 12(d) Utilidad neta modificada, nota 8(d) Saldos al 31 de diciembre de 2008, nota 8(d) Transferencia a la reserva legal Pago de dividendos, nota 12(d) Adelanto de dividendos, nota 12(d) Utilidad neta 21,658,948 ___________ 21,658,948 ___________ 21,658,948 ___________

Capital adicional US$ 78,093 ___________ 78,093 ___________ 78,093 ___________

Reserva legal US$ 1,046,901 295,287 ___________ 1,342,188 361,381 ___________ 1,703,569 ___________

Resultados acumulados US$ 1,824,138 (295,287) (2,441,922) (1,365,141) 3,392,419 ___________ 1,114,207 (361,381) (810,503) (1,944,579) 4,473,383 ___________ 2,471,127 ___________

Total US$ 24,608,080 (2,441,922) (1,365,141) 3,392,419 ___________ 24,193,436 (810,503) (1,944,579) 4,473,383 ___________ 25,911,737 ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2009

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de flujos de efectivo


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

2009
US$

2008
US$ [modificado, nota 8(d)]

Actividades de Operacin Cobranza a clientes Cobranza de intereses Otros cobros relacionados a la actividad, neto Pago proveedores de bienes y servicios Pago de remuneraciones y beneficios sociales Pago de impuesto a la renta Pago de tributos Otros pagos de operacin Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las actividades de operacin Actividades de inversin Compra de activos intangibles Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Amortizacin de obligaciones financieras Pago de intereses Pago de dividendos Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalente de efectivo Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao (6,379,613) ___________ 950,937 3,901,775 ___________ 4,852,712 ___________ (7,244,312) ___________ (12,764) 3,914,539 ___________ 3,901,775 ___________ (2,526,798) (1,097,733) (2,755,082) ___________ (1,867,402) (1,569,847) (3,807,063) ___________ ___________ (1,407) ___________ ___________ (1,407) ___________ 7,330,550 ___________ 7,232,955 ___________ 10,294,160 152,352 1,901,937 (1,845,464) (195,681) (1,043,995) (445,821) (1,486,938) ___________ 10,071,846 72,184 1,890,287 (1,754,310) (193,487) (1,034,627) (642,277) (1,176,661) ___________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Notas a los estados financieros


Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

1.

Actividad econmica Interconexin Elctrica ISA Per S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en febrero de 2001. La Compaa es subsidiaria de Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. (empresa con domicilio legal en Colombia). Su actividad principal es la transmisin de energa elctrica, operacin y mantenimiento de redes de transmisin de electricidad. Asimismo, puede brindar servicios de telecomunicaciones, transmisin de datos y la expansin de la red nacional de interconexin elctrica, la prestacin de servicios tcnicos y de consultora en dichas reas y en materia de ingeniera en general. Las actividades de transmisin de energa elctrica de la Compaa se desarrollan de acuerdo con la Ley de Concesiones Elctricas y su reglamento, y estn reguladas y supervisadas por el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN). EI domicilio legal de la Compaa es Av. Canaval y Moreyra 522, San Isidro, Lima, Per. Los estados financieros del ejercicio 2009 y los modificados del ejercicio 2008 han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa el 5 de febrero de 2010 y sern presentados para la aprobacin del Directorio y de los Accionistas dentro del plazo establecido por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo durante el primer trimestre del ao 2010. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008, y por el ao terminado en esa fecha fueron aprobados por la Junta General de Accionistas realizada el 17 de marzo de 2009.

2.

Contrato de concesin de sistemas de transmisin elctrica EI 16 de febrero de 2001 Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. obtuvo la Buena Pro del Concurso Pblico lnternacional para la entrega en concesin al sector privado de las lneas elctricas Pachachaca - Oroya - Carhuamayo - Paragsha Derivacin Antamina, y Aguayta - Pucallpa (en adelante el Proyecto). EI 26 de abril de 2001 la Compaa suscribi con el Estado Peruano, a travs del Ministerio de Energa y Minas, el Contrato de Concesin (en adelante el Contrato) para el diseo, suministro de bienes y servicios, construccin y explotacin de las lneas de transmisin elctricas y prestacin del servicio de transmisin de energa elctrica por un plazo de 32 aos. EI sistema de transmisin, materia del Contrato, est constituido por las lneas de transmisin siguientes: (a) Pachachaca - Oroya - Carhuamayo - Paragsha - Derivacin Antamina y las subestaciones correspondientes, y (b) Aguayta - Pucallpa con sus respectivas subestaciones Aguayta y Parque Industrial Pucallpa.

Notas a los estados financieros (continuacin)

EI 19 de noviembre de 2001 la Compaa suscribi con el Estado Peruano, representado por el Ministerio de Energa y Minas y la Comisin de Inversiones y Tecnologa Extranjeras - CONITE, un Contrato de Inversin para acogerse a los beneficios previstos en el Decreto Legislativo N818 y sus normas ampliatorias y modificatorias, en relacin con las inversiones a realizarse para el desarrollo del Proyecto. De acuerdo con dicho Contrato, la Compaa se comprometi a ejecutar inversiones por US$51,828,515 en un plazo de 24 meses contados a partir del 26 de abril de 2001, inversin que a la fecha ha sido completada en su totalidad. En retribucin del servicio de transmisin de energa elctrica, la Compaa es remunerada a travs del costo total de transmisin que corresponde a la anualidad de la inversin realizada, incluyendo los costos de operacin y mantenimiento y otros conceptos. El costo total de transmisin es fijado por un perodo de doce meses el 1 de mayo de cada ao. Durante la vigencia de la concesin se reajusta cada cuatro aos segn la variacin del ndice Finished Good Less Food and Energy de los Estados Unidos de Norteamrica. El Estado Peruano, a travs del Ministerio de Energa y Minas (MEM), garantiza que el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN) establezca los mecanismos tarifarios necesarios y los correspondientes valores para asegurar que el costo total de transmisin de la Compaa sea ntegramente pagada cada ao. 3. Principales polticas y prcticas contables 3.1 Bases de presentacin Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, sobre la base del costo histrico. Los estados financieros se presentan en dlares estadounidenses. Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los principios de contabilidad en el Per corresponden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF oficializadas en el Per a travs de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el ao anterior, excepto por la adopcin de las siguientes normas e interpretaciones a partir del 1 de enero de 2009: NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar NIIF 8 Segmentos de operacin CINIIF 13 Programas de fidelizacin de clientes CINIIF 14 NIC 19 el lmite de un activo por beneficios definidos, obligacin de mantener un nivel mnimo de financiacin y su interaccin. Los registros contables de la Compaa se mantienen para fines legales y tributarios en dlares estadounidenses. 3.2 Juicios y estimados contables La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia utilice juicios y estimados para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de

Notas a los estados financieros (continuacin)

2009 y de 2008. Estos juicios y estimados contables se encuentran basados en el mejor conocimiento de la Gerencia de los factores relevantes y circunstancias, que se tienen de experiencias anteriores; sin embargo, las cifras reales que resulten en el futuro podran diferir de las cifras estimadas. Las reas significativas de estimaciones y juicios efectuados por la Gerencia en la preparacin de los estados financieros incluyen: 3.3 Determinacin de la moneda funcional, nota 3.4(b) Determinacin de la vida til de los activos para propsitos de la depreciacin y amortizacin, notas 3.4(e) y 3.4(f) Impuesto a la renta diferido, nota 3.4(k) Provisiones, nota 3.4(l)

Resumen de polticas contables significativas (a) Activos financieros Reconocimiento inicial y medicin: Los activos financieros dentro del mbito de la Norma Internacional de Contabilidad N39: Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin (NIC 39) son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones, a ser mantenidas hasta su vencimiento o activos financieros disponibles para la venta, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de sus activos financieros al momento de su reconocimiento inicial. Al momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros son medidos a su valor razonable, ms, en el caso de inversiones que no estn a su valor razonable a travs de cambios en resultados, los costos directamente atribuibles a la transaccin. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y a relacionadas y diversas. Medicin posterior: La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin y es como sigue:

Notas a los estados financieros (continuacin)

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es adquirido para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de su reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros derivados tambin se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categora se clasifican como activos corrientes si son o mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se presentan en el balance general a su valor razonable con cambios en el valor razonable reconocidos en el rubro de gasto o ingreso financiero, segn corresponda, del estado de ganancias y prdidas. La Compaa no tiene activos financieros negociables al 31 de diciembre de 2009 y de 2008. Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Despus de su reconocimiento inicial, los prstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos cualquier prdida por deterioro. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin y honorarios o costos que son parte integral del mtodo de inters efectivo. La amortizacin segn el mtodo de inters efectivo se incluye en el rubro de ingresos financieros en el estado de ganancias y prdidas. Las prdidas por deterioro se reconocen en el estado de ganancias y prdidas en el rubro de gastos financieros. La Compaa evala si un activo financiero o un grupo de ellos est deteriorado a la fecha de cada balance general. Si existe evidencia objetiva sobre la ocurrencia de una prdida en el valor de un activo mantenido al costo amortizado, el monto de la prdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja estimados futuros (excluyendo futuras prdidas por crditos que no han sido incurridos), descontados a una tasa de inters efectiva original del activo financiero (por ejemplo, la tasa efectiva de inters calculada en el reconocimiento inicial). El valor en libros de los activos es reducido mediante el uso de una cuenta de valuacin. El monto de la prdida se reconoce en el estado de ganancias y prdidas. Si, en un perodo posterior, el monto de la prdida de valor disminuye y esta disminucin puede ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido luego que la prdida de valor fue reconocida, la prdida de valor previamente reconocida es reversada hasta el punto en que el valor en libros del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversin. Cualquier reversin subsiguiente por una prdida de valor ser reconocida en el estado de ganancias y prdidas. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compaa tiene la intencin y la capacidad de

Notas a los estados financieros (continuacin)

mantenerlos hasta su vencimiento. Despus de su reconocimiento inicial, la Compaa mide las inversiones mantenidas hasta su vencimiento al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier prdida por deterioro. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin y honorarios o costos que son parte integral del mtodo de inters efectivo. La amortizacin segn el mtodo de inters efectivo se incluye en el rubro de ingresos financieros en el estado de ganancias y prdidas. Las prdidas por deterioro se reconocen en el estado de ganancias y prdidas en el rubro gastos financieros. La Compaa no tiene inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento al 31 de diciembre de 2009 y de 2008. Inversiones financieras disponibles para la venta Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen instrumentos de deuda o de patrimonio (acciones). Despus de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o prdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es reconocida en el estado de ganancias y prdidas cuando se dispone de la inversin. La Compaa no tiene activos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2009 y de 2008. (b) Transacciones en moneda extranjera Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en dlares estadounidenses, que es la moneda funcional de presentacin de la Compaa. Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

Efectivo y equivalente de efectivo El rubro efectivo y equivalente de efectivo incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye adems los depsitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.

(d)

Suministros diversos Los suministros y repuestos se registran al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El costo se determina usando el mtodo promedio ponderado. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner los suministros y repuestos en condiciones de venta y los gastos de comercializacin y distribucin. La provisin para prdida de valor de las existencias es calculada sobre la base de un anlisis especfico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisin.

(e)

Maquinaria y equipo Este rubro se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada y la prdida acumulada por deterioro, si la hubiere. La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta, utilizando las siguientes vidas tiles estimadas:
Aos Instalaciones Muebles y enseres Equipos diversos 30 10 5 y 10

La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan, y se ajustan en caso sea necesario, al cierre de cada ejercicio anual. Una partida de maquinaria y equipo es retirada al momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos futuros de su uso o disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro del activo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de ganancias y prdidas en el ao en que se retira el activo. Las obras en curso incluyen el costo de construccin y otros costos directos, los cuales no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos. (f) Activos intangibles Contrato de Concesin con el Estado Peruano -

Notas a los estados financieros (continuacin)

La Compaa ha adoptado la CINIIF 12, Contratos de Concesin, para registrar su contrato de concesin con el Gobierno Peruano (ver nota 2). Para que un contrato de concesin se encuentre dentro del alcance de la CINIIF 12, se deben cumplir los siguientes dos criterios: La Concedente controla o regula qu servicios debe proporcionar el operador con la infraestructura, a quin debe suministrarlos y a qu precio; y La Concedente controla, a travs de la propiedad, el derecho de usufructo o de otra manera cualquier participacin residual en la infraestructura al final del plazo del acuerdo. La Compaa utiliza el modelo de activos intangibles para registrar sus contratos de concesin. Este modelo aplica cuando el operador es pagado por los usuarios o cundo el concedente no garantiza incondicionalmente la cobranza de las cuentas por cobrar. El activo intangible representa el derecho otorgado por el Estado Peruano para efectuar cargos a los usuarios del servicio de transmisin de energa elctrica. Las ampliaciones a la infraestructura son registradas como adiciones al activo intangible debido a que se espera que generen beneficios econmicos futuros para la Compaa. Los reemplazos y mantenimientos significativos que la Compaa debe efectuar a la infraestructura del sistema de transmisin elctrica a fin de mantener los estndares de calidad y confiabilidad del servicio, requeridos en el Contrato de Concesin, se contabilizan como gastos segn se incurren. El activo intangible originado por el Contrato de Concesin se amortiza por el mtodo de lnea recta durante el plazo de vigencia de dicho contrato. Programas de cmputo Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos incurridos para adquirir o poner en uso el programa de cmputo especfico. Estos costos se amortizan en 5 aos. Los conceptos activados se cargan a resultados en el perodo en que la Gerencia determina que no se espera ningn valor futuro de la inversin realizada. (g) Prdida de valor de uso de activos de larga duracin La Compaa revisa y evala la desvalorizacin de sus activos de larga duracin cuando ocurren eventos o cambios econmicos que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una prdida por desvalorizacin es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duracin excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposicin al

Notas a los estados financieros (continuacin)

final de su vida til. Una prdida por valor de uso reconocida en aos anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci dicha prdida. Para la ejecucin de la prueba anual de prdida de valor de sus activos, la Compaa utiliza el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo. Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluacin actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Las prdidas por deterioro de las operaciones continuas se reconocen en el estado de ganancias y prdidas en las categoras de gastos consistentes con la funcin del activo deteriorado. Asimismo, se ejecuta una evaluacin en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de que las prdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio existe, la Compaa realiza un estimado del importe recuperable. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. Una prdida de valor previamente reconocida, se extorna slo si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci una prdida por deterioro. La reversin no puede exceder el valor en libros que habra resultado, neto de la depreciacin, en caso no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en el estado de ganancias y prdidas. (h) Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medicin: Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar, obligaciones financieras e instrumentos financieros derivados (contrato swap de tasa de inters). La Compaa determina la clasificacin de sus pasivos financieros en el momento de su reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros son inicialmente reconocidos al valor razonable ms los costos de transaccin directamente atribuibles. Medicin posterior: Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados - Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen instrumentos financieros derivados que no son designados como de cobertura de acuerdo con la NIC 39. Las ganancias y prdidas en estos pasivos se reconocen en el estado de ganancias y prdidas. La Compaa ha designado el contrato de permuta de tasas de inters descrito en la nota 11(e), como un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008. Obligaciones financieras Despus de su reconocimiento inicial, las obligaciones financieras se miden al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados cuando se cancelan los pasivos as como cuando se amortizan segn el mtodo de inters efectivo.

Notas a los estados financieros (continuacin)

El costo amortizado se calcula teniendo en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y honorarios o costos que son parte integral segn el mtodo de inters efectivo. La amortizacin segn este mtodo se incluye como costo financiero en el estado de ganancias y prdidas. (i) Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes al servicio prestado, es probable que los beneficios econmicos asociados a la transaccin fluirn a la Compaa y el monto del ingreso puede ser medido confiablemente. Los siguientes criterios especficos se deben cumplir para reconocer un ingreso: Servicios de transmisin de energa Los ingresos por servicios de transmisin de energa se reconocen en el perodo contable en el que se prestan, de conformidad con lo establecido en el contrato de concesin firmado con el Estado Peruano. El servicio de transmisin prestado y no facturado se registra de acuerdo con estimaciones de la transmisin de energa efectivamente realizada, la misma que no difiere significativamente con la facturacin real posterior. Servicios de operacin y mantenimiento Los ingresos por servicios de operacin y mantenimiento a instalaciones de terceros, se reconocen a medida que se presta el servicio. Intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo. (j) Costos financieros Los costos de las obligaciones financieras se registran como gasto cuando se devengan, excepto aquellos directamente relacionados con la adquisicin o construccin de un bien calificado, los cuales se activan como parte de los rubros de propiedad, planta y equipo y/o intangibles, segn corresponda. La capitalizacin de los costos de las obligaciones financieras comienza cuando las actividades para preparar el bien estn en curso y se estn incurriendo en los gastos y costos del prstamo. La capitalizacin de intereses se realiza hasta que los activos estn listos para su uso previsto. Si el valor del activo que resulta excede su valor recuperable, se registra una prdida por desvalorizacin. Los costos de las obligaciones financieras incluyen los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados con los prstamos, como las diferencias cambiarias provenientes de prstamos en moneda extranjera utilizadas para financiar proyectos, en la medida que corresponda a un ajuste de los costos por intereses. (k) Impuesto a la renta Porcin corriente del Impuesto a la renta La porcin corriente del impuesto a la renta se calcula y contabiliza de conformidad con el rgimen tributario peruano vigente.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Porcin diferida del Impuesto a la renta El impuesto a la renta para los periodos futuros son reconocidos usando el mtodo del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general. Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales. Todas las diferencias deducibles y las prdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible de aos futuros. Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y prdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las prdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balance general y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria. (l) Provisiones General Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos que involucre beneficios econmicos y puede hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. El gasto relacionado con cualquier provisin se presenta en resultados, neto de cualquier reembolso. Si el valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa antes de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento de la provisin por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero. Un pasivo contingente se revela cuando la existencia de una obligacin slo ser confirmada por eventos futuros o el monto de la obligacin no puede ser medido confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, pero se revelan cuando es probable un ingreso de beneficios econmicos. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas a los mismos cuando su grado de contingencia es probable. Provisin para mantenimientos y reemplazos significativos Como parte de sus obligaciones bajo el Contrato de Concesin suscrito con el Estado Peruano (nota 2), la Compaa asume responsabilidad por el mantenimiento y reemplazos significativos de la infraestructura que maneja. Los costos futuros de mantenimiento y reemplazos, necesarios para mantener la infraestructura en las condiciones requeridas por el Estado Peruano, son estimados y

10

Notas a los estados financieros (continuacin)

registrados como un gasto y una provisin al cierre de cada ejercicio anual, en funcin al perodo estimado de uso de los activos a los cuales se les dar mantenimiento o sern reemplazados. 4. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2009, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dlares estadounidenses fueron de US$0.3463 para la compra y US$0.3459 para la venta (US$0.3188 para la compra y US$0.3183 para la venta al 31 de diciembre de 2008). Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en nuevos soles:
2009 S/ Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar 3,344,462 2,679,736 12,277 __________ 6,036,475 __________ Pasivos Cuentas por pagar comerciales 73,237 __________ 5,963,238 __________ 45,561 __________ 5,684,314 __________ 3,156,116 2,566,161 7,598 __________ 5,729,875 __________ 2008 S/

Posicin activa, neta

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa no tiene operaciones vigentes en productos derivados para la cobertura de su riesgo de cambio. 5. Efectivo y equivalente de efectivo Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, corresponde a efectivo mantenido en cuentas corrientes en diversas entidades financieras locales. Los fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas vigentes de mercado. 6. Cuentas por cobrar comerciales (a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2009 US$ Cuentas por cobrar comerciales Provisin por servicios de transmisin devengados 143,844 871,974 __________ 1,015,818 __________ 2008 US$ 3,333 815,681 ________ 819,014 ________

11

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Las cuentas por cobrar estn denominadas en dlares estadounidenses y nuevos soles, tienen vencimiento corriente y no generan intereses. El saldo de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2009 corresponde aproximadamente a 17 clientes (15 clientes al 31 de diciembre de 2008).

(c)

En opinin de la Gerencia de la Compaa, no es necesario constituir una provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

7.

Suministros diversos El rubro est compuesto por suministros para equipos de alta tensin y para los sistemas de control de las lneas de transmisin. En opinin de la Gerencia de la Compaa, no es necesario constituir una provisin para desvalorizacin de existencias al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Debido a las caractersticas de los suministros, la Gerencia estima que no han sufrido un deterioro y/o disminucin en su valor.

12

Notas a los estados financieros (continuacin)

8.

Intangibles, neto (a) EI movimiento de intangibles y de su correspondiente amortizacin acumulada es como sigue:
2009 ___________________________________________________ Programa de Computacin US$ Patentes y Marcas US$ Concesiones del sistema US$ Total US$ 2008 __________ Total US$

Costo al 1 de enero de 2009 y al 31 de diciembre de 2009

___________

13,283

__________

13,305

__________

57,644,461

__________

57,671,049

__________

57,671,049

Amortizacin acumulada Saldos al 1 de enero Adiciones, nota 14 Saldo al 31 de diciembre 6,228 9,866 11,794,904 11,810,998 9,930,681

___________ ___________
8,940

2,712

__________ __________
9,866

__________ __________
13,676,559

1,881,655

__________ __________
13,695,365

1,884,367

_________ __________
11,810,998

1,880,317

Valor neto en libros

___________

4,343

__________

3,439

__________

43,967,902

__________

43,975,684

__________

45,860,051

(b)

EI rubro Concesiones del sistema corresponde al costo de construccin del sistema de transmisin elctrica Pachachaca-Oroya-Carhuamayo-Paraysha Derivacin Antamina y Pucallpa Aguayta, construida en los aos 2001 y 2002. Ver nota 2.

(c)

AI 31 de diciembre de 2009, la Compaa ha constituido hipoteca sobre el derecho de concesin y los activos concesionados, en garanta de las obligaciones descritas en la Nota 11.

(d)

Al 31 de diciembre de 2008, la Compaa mantena equipos y unidades de explotacin relacionados a la concesin de sistemas de transmisin elctrica en el rubro Maquinaria y equipo. El 1 de enero de 2008 entr en vigencia la CINIIF 12 Acuerdo de Concesin de Servicios. En esa fecha la Gerencia de la Compaa evalu el impacto de la aplicacin de esta interpretacin en los estados financieros y consider que las inversiones realizadas en relacin con su contrato de concesin se encontraban fuera del alcance de la CINIIF 12 y que deban ser contabilizadas de acuerdo a la NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo. En el ao 2009, la Gerencia de la Compaa reevalu el anlisis efectuado en el ao 2008 y concluy que el contrato de concesin que mantena al 1 de enero de 2008 se encontraba dentro del alcance de la CINIIF 12, ver nota 3(f). En consecuencia, la Gerencia de la Compaa efectu las siguientes modificaciones en sus estados financieros del ao 2008: Reclasific los equipos y unidades de explotacin mantenidos al 1 de enero de 2008 del rubro maquinaria y equipo al rubro intangible.

13

Notas a los estados financieros (continuacin)

En la medida que no originaban un ingreso adicional a la retribucin pactada con el Estado Peruano, el costo de los equipos y unidades de explotacin adquiridos en el ao 2008 fue registrado como un gasto del ejercicio corriente.

Reconoci en los resultados del ao 2008 una provisin para mantenimiento y reemplazos a efectuarse en los aos siguientes. La provisin fue estimada sobre la base de la programacin de los mantenimientos y reemplazos, preparada por la Gerencia de Transmisin para los siguientes aos y considerando el tiempo esperado de uso de los equipos y unidades de explotacin que se encontraban en uso a esa fecha.

A continuacin presentamos el resumen de los efectos de la modificacin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2008:
2008 US$ Efecto en el estado de ganancias y prdidas ingreso (gasto) Provisin para mantenimientos y reemplazos Impuesto a la renta diferido Utilidad neta (142,820) 31,420 (111,400)

Al 31 de diciembre de Efecto en el balance general (Aumento) en provisin para mantenimientos y reemplazos Disminucin en pasivo por impuesto a la renta diferido (Disminucin) en patrimonio neto (Disminucin) en maquinaria y equipo Aumento en intangibles 2008 (285,640) 62,840 (222,800) (45,626,960) 45,626,960

14

Notas a los estados financieros (continuacin)

9.

Impuesto a la renta diferido A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Cargo (Abono) al estado de resultados US$ Cargo (Abono) al estado de resultados US$

Al 1 de enero de 2008 US$

Saldos al 31.12.08 US$

Saldos al 31.12.09 US$

Activo diferido Provisiones para mantenimientos y reemplazos Depreciacin de unidades de reemplazo Gasto por reemplazo de equipos de comunicacin Provisin para vacaciones 5,148 ________ 42,688 ________ (650) ________ 44,647 ________ 4,498 ________ 87,335 ________ 6,932 (1,929) ________ 28,428 ________ 6,932 2,569 ________ 115,763 ________ 29,587 7,953 43,805 1,492 73,392 9,445 21,934 1,491 95,326 10,936

Pasivo diferido Comisiones bancarias diferidas (28,520) ________ 52,779 ________ 24,259 ________ (87,721) ________ (63,462) ________

Total activo diferido, neto

14,168 ________

97,426 ________

111,594 ________

(59,293) ________

52,301 ________

El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de ganancias y prdidas al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, se compone de la siguiente manera:
2009 US$ Impuesto a la renta Corriente Diferido (1,290,322) (1,100,659) 2008 US$

_________

(59,293)

_________

97,426

_________

(1,349,615)

_________

(1,003,233)

15

Notas a los estados financieros (continuacin)

A continuacin se presenta, para los aos 2009 y 2008, la conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta:
2009 US$ Utilidad antes impuesto a la renta Impuesto a la renta (22%), nota 13 (a) Partidas permanentes 5,822,998 __________ 1,281,060 68,555 __________ 2008 US$ 4,395,382 __________ 966,984 36,249 __________

Impuesto a la renta corriente

1,349,615 __________

1,003,233 __________

10.

Otras cuentas por pagar y provisin para mantenimientos y reemplazos (a) El rubro otras cuentas por pagar est compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2009 US$ Intereses por pagar Impuesto general a las ventas por pagar Remuneraciones por pagar Otras cuentas por pagar 178,989 141,545 22,810 29,654 _________ 372,998 _________ 2008 US$ 224,277 137,772 22,218 4,256 _________ 388,523 _________

(b)

A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para mantenimientos y reemplazos:


US$ Saldo al 1 de enero de 2008 Provisin del ao Aumento por actualizacin del valor presente de la provisin, nota 17 Saldo al 31 de diciembre de 2008 Provisin del ao Aumento por actualizacin del valor presente de la provisin, nota 17 142,820 129,960 12,860 ____________ 285,640 111,801 25,719 ____________ 423,160 ____________

Saldo al 31 de diciembre de 2009

La provisin para mantenimientos y reemplazos representa el valor presente de los costos de mantenimientos y reemplazos significativos en que se espera incurrir entre los aos 2010 y 2031 en la lnea de transmisin Pachacaca Oroya Carhuamayo Paragsha Derivacion Antamina y Aguaytia - Pucallpa. La provisin para mantenimientos y reemplazos corresponde principalmente a los costos necesarios para mantener la infraestructura de las lneas de transmisin en las condiciones de operatividad requeridas por el Estado Peruano

16

Notas a los estados financieros (continuacin)

en el Contrato de Concesin, y ha sido estimada por la Gerencia de Transmisin. Los presupuestos de mantenimientos y reemplazos son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio material en las proyecciones realizadas. Sin embargo, los costos de mantenimientos y reemplazos significativos dependern de los precios de mercado, de las actividades de mantenimiento y los precios de los equipos requeridos que reflejarn las condiciones econmicas futuras. Asimismo, el momento en que se realizarn los desembolsos depende de la vida til de las unidades que sern sujetas al mantenimiento o aquellas a ser reemplazadas. Al 31 de diciembre de 2009, el valor futuro de la provisin para mantenimientos y reemplazos significativos es de US$4,075,535. El valor actual de la provisin reconocido al 31 de diciembre de 2009 ha sido calculado utilizando la tasa anual libre de riesgo ajustada de 8.120 por ciento y, su reconocimiento ha sido estimado sobre la base del perodo de uso de los activos que estarn sujetos a mantenimiento o que sern reemplazados. La Gerencia de la Compaa considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las condiciones de calidad y eficiencia exigidas por el Estado Peruano. 11. Obligaciones financieras (a) Este rubro est compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2009 US$ Prstamos International Finance Corporation IFC (b) Prstamo de US$18,000,000 y devenga intereses a la tasa fija de 6.07%, el plazo es de 27 semestres, vence en abril de 2016. Garanta: Hipoteca del contrato de concesin de sistema de transmisin elctrica. BBVA Banco Continental (c) Prstamo de US$14,000,000 y devenga intereses a la tasa Libor a 3 meses + 1.45%, el plazo es de 32 trimestres, vence en noviembre de 2015. Garanta: Hipoteca del contrato de concesin del sistema de transmisin elctrica. Costo amortizado Total Menos - Porcin corriente 11,890,931 12,980,487 11,480,891 12,697,861 2008 US$

____________
23,258,486 2,389,590

(113,336)

____________
25,785,284 2,413,462

106,936

____________
20,868,896

___________

Porcin no corriente

____________

___________

23,371,822

Al 31 de diciembre de 2009, las obligaciones financieras de la Compaa han devengado intereses por un importe ascendente a US$1,052,455 (US$1,440,498 al 31 de diciembre de 2008), ver nota 17. (b) Prstamo del International Finance Corporation (IFC) -

17

Notas a los estados financieros (continuacin)

El 24 de junio de 2002 la Compaa suscribi un contrato de prstamo con la International Finance Corporation por US$26,000,000 (Tramo A y Tramo B por US$18,000,000 y US$8,000,000, respectivamente). Este prstamo fue utilizado para a financiar el diseo, construccin, puesta en servicio, operacin, mantenimiento y eventual transferencia de las lneas de transmisin, el centro de control y el sistema SCADA ubicados en Lima. El tramo B fue cancelado en su totalidad con el financiamiento obtenido del BBVA Banco Continental. De acuerdo al contrato de prstamo, la Compaa debe mantener un ndice de cobertura de servicio de deuda (Peak DSCR) mayor a 1.20 durante el plazo del contrato, con un tope mximo de deuda financiera de US$40,000,000. Al 31 de diciembre de 2009, el valor del ndice es de 1.33 y el total de la deuda es de US$23,258,486. (c) Prstamo con BBVA Banco Continental El 15 de febrero de 2006 la Compaa suscribi un contrato de prstamo con el BBVA Banco Continental del Per S.A.A. por US$14,000,000. Este prstamo fue utilizado para el prepago de las deudas con Nederlandse Financierings - Maatshappij Loor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO), Banco de Crdito del Per (BCP) y del tramo B de la deuda con IFC. Como parte de las obligaciones que la Compaa tiene que cumplir por la obtencin de ste prstamo, la Compaa tiene que mantener en los estados financieros los siguientes ratios financieros: ndice de endeudamiento menor a 1.25 hasta el ao 2009 y menor a 0.75 en adelante. ndice de cobertura de servicio de deuda mayor a 1.20 durante el plazo del contrato.

Al 31 de diciembre de 2009 el ndice de endeudamiento es de 0.95 y el ndice de cobertura de servicio de deuda es 2.10.

18

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

Cronograma de pagos Al 31 de diciembre de 2009, el calendario de amortizacin de la porcin no corriente de las obligaciones es como sigue:
Aos 2009 US$ 2,716,612 2,949,144 4,498,369 10,704,771 ___________ 20,868,896 ___________ 2008 US$ 2,502,926 2,716,612 2,949,144 4,498,369 10,704,771 ___________ 23,371,822 ___________

2010 2011 2012 2013 2014 en adelante

(e)

Contrato de permuta de tasas de inters En 2003 la Compaa suscribi con el IFC un contrato de permuta de tasas de inters (swap). Mediante este contrato se fija la tasa Libor en 3.26% anual hasta el trmino del plazo del referido prstamo. EI efecto de la valorizacin de este derivado en 2009 de US$ 26,605 (US$124,208 en 2008) se registr con cargo a resultados.

(f)

Garantas adicionales (i) El 2 de setiembre de 2002 la Compaa suscribi un Contrato de Prenda de Acciones con Interconexin Elctrica ISA S.A. E.S.P. (ISA), Transelca S.A. E.S P. (Transelca), IFC, FMO y Citibank del Per S.A. (agente colateral). Dicho contrato garantiza el pago total y oportuno y el fiel cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones con IFC y establece principalmente lo siguiente: Los accionistas constituyen primera y preferente prenda sobre la totalidad de acciones de las cuales son propietarios a favor del agente colateral, as como sobre la totalidad de las acciones que con posterioridad al contrato los accionistas adquieran o sean titulares. Las acciones prendadas incluyen todo derecho, ttulo e inters que los accionistas puedan adquirir y comprende todas y cada una de las acciones con o sin derecho a voto representativas de capital social de la Compaa. La prenda de acciones incluye los derechos polticos o econmicos que le corresponden a los accionistas en su condicin de titulares de las acciones prendadas. Con el fin de otorgar al BBVA Banco Continental la calidad de Acreedor Garantizado, con las mismas facultades, poderes, derechos e intereses que han sido otorgados a favor del IFC, la Compaa y sus acreedores, con fecha 11 de diciembre de 2007, firmaron los convenios de Constitucin de Garanta Mobiliaria y de Pre-constitucin de Garanta Mobiliaria, en sustitucin del Contrato de Prenda sobre Dinero.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

(ii)

El 26 de agosto de 2002 la Compaa suscribi con ISA, Transelca, IFC, FMO y Citibank del Per S.A. un Contrato de Prenda sobre Dinero y Otorgamiento de Poder Irrevocable. Mediante dicho contrato, Citibank del Per S.A. acta como agente colateral bajo los contratos de prstamo con el IFC y FMO. La prenda de dinero garantiza nica y exclusivamente el pago de cualquier obligacin que constituya deuda garantizada del IFC y FMO y obliga principalmente a la Compaa, entre otros aspectos, a lo siguiente: Transferir todo monto de dinero que perciba la Compaa a cada una de las cuentas bancarias de Citibank del Per S.A. incluyen las tarifas o cualquier otro pago que se realice en relacin al Contrato de Concesin. Citibank del Per S.A. es reconocido como la nica persona o entidad autorizada para administrar las cuentas bancarias y sumas depositadas. La Compaa no celebrar ningn acto jurdico u operacin en relacin con una parte o totalidad de las sumas depositadas en las cuentas bancarias, salvo que cuente con la autorizacin expresa de los acreedores garantizados (IFC y FMO) y/o del agente colateral (por instruccin de los acreedores garantizados).

(iii)

El 24 de junio de 2002 la Compaa suscribi un Contrato de Retencin de Acciones (Share Retention Agreement) con ISA, Transelca, IFC, FMO y Citibank del Per S.A. mediante el cual se han establecido las siguientes limitaciones a las transferencias de acciones de la Compaa: Durante el plazo de 10 aos siguientes a la fecha de cierre, segn se define este trmino en el Contrato de Concesin, Interconexin Elctrica ISA S.A. E.S.P. no podr transferir ninguna de sus acciones si, despus de efectuada la transferencia, Interconexin Elctrica ISA S.A. E.S.P. sea propietaria de menos del 25% de las acciones de la sociedad, salvo en el caso previsto en el acpite (b) de la clusula 2.1. del contrato. Interconexin Elctrica ISA S.A. E.S.P. o Transelca S.A. E.S.P. no podrn transferir sus acciones si: (i) despus de dicha transferencia reducen su participacin menos del 51% de la totalidad de las acciones de la Compaa o (ii) dejan de mantener control sobre la Compaa, salvo caso previsto en el contrato.

(iv)

El 15 de octubre de 2007 la Compaa solicit autorizacin a IFC, FMO y BCP para celebrar un contrato de prstamo con BBVA Banco Continental, como reemplazo de los crditos mantenidos con IFC (nicamente por el tramo B), FMO y BCP. El contrato fue suscrito en dicha fecha y en virtud del mismo, el BBVA Banco Continental obtuvo la condicin de acreedor garantizado de ciertas garantas que mantiene IFC, mas no se han otorgado nuevas garantas a los prstamos.

12.

Patrimonio neto

20

Notas a los estados financieros (continuacin)

(a)

Capital social AI 31 de diciembre de 2009 y de 2008 el capital social est representado por 66,209,111 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por accin. La Compaa puede emitir acciones o modificar el valor nominal de la accin por S/4,897,214 (US$1,491,689), monto correspondiente a la reexpresin del capital social por efecto de la inflacin al 31 de diciembre de 2004. Al 31 de diciembre de 2009 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Nmero de accionistas 1 1 1 _________ 3 _________ Porcentaje total de participacin 17.07 28.07 54.86 _________ 100.00 _________

Porcentaje de participacin individual del capital De 10.01 al 20 De 20.01 al 30 De 30.01 al 60

(b)

Capital adicional El capital adicional est conformado por la prima de capital resultante de la diferencia de cambio correspondiente al aporte de ETECEN (lnea de transmisin) por S/88,000 y por aportes de Transelca S.A., E.S.P. e Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. por S/22,000 y S/145,000 respectivamente.

(c)

Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que ste sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos obligacin de reponerla.

(d)

Resultados acumulados En las Juntas Generales de Accionistas del 11 de marzo, del 18 de agosto y del 24 de noviembre de 2008, luego de haberse obtenido el consentimiento de los acreedores, se aprob distribuir dividendos por US$3,807,063 de los cuales US$1,365,141 se efectuaron con cargo a las utilidades del ao 2007 y US$2,441,922 con cargo utilidades del ao 2008. En las Juntas Generales de Accionistas del 17 de marzo y el 1 de setiembre de 2009, luego de haberse obtenido el consentimiento de los acreedores, se aprob distribuir dividendos por US$2,755,082 de los cuales US$810,503 se efectuaron con cargo a las utilidades del 2008 y US$1,944,579 con cargo a utilidades del ao 2009.

13.

Situacin tributaria

21

Notas a los estados financieros (continuacin)

(a)

El 29 de marzo de 2001 la Compaa suscribi con el Estado Peruano un Convenio de Estabilidad Jurdica bajo el marco de los Decretos Legislativos No.662 y No.757 y la Ley No.27342. La vigencia del Convenio se inicia con la vigencia del Contrato de Concesin y se extiende por todo el plazo de la Concesin. En tanto se encuentre vigente este Convenio, el Estado Peruano se obliga a garantizar la estabilidad jurdica para la Compaa en lo correspondiente a la estabilidad en el rgimen tributario referido al impuesto a la renta, por lo que se mantienen las normas vigentes al momento de la celebracin del convenio. De acuerdo con este convenio, la tasa de impuesto a la renta es de 20% ms un adicional de 2%.

(b)

La Gerencia considera que ha determinado la utilidad tributaria bajo el rgimen general del impuesto a la renta vigente al 2002 la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. De acuerdo con lo permitido por el Articulo 87 del Cdigo Tributario y luego de haber cumplido con lo dispuesto en el Decreto Supremo No.151-2002-EF, la Compaa mantiene sus registros contables en dlares estadounidenses.

(c)

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los aos 2006 a 2009 se encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias. Durante el ao 2004, el impuesto a la renta correspondiente al ejercicio gravables 2002 fue fiscalizado por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT); como resultado de esta fiscalizacin, la Compaa recibi Resoluciones de Determinacin por S/2,661,037 porque la autoridad tributaria considera que los gastos pre operativos efectuados por Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. en el concurso pblico de la concesin, nota 2, no podan ser transferidos a la Compaa. La Compaa ha presentado las reclamaciones correspondientes a la SUNAT. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, existen suficientes argumentos a favor de la Compaa que determinan que el pago de dicho importe tenga pocas probabilidades de realizarse. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales, sera aplicable a los resultados del ejercicio en que stos se determinen. Sin embargo, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuesto no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

14.

Costo del servicio A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2009 2008

22

Notas a los estados financieros (continuacin)

US$

US$

Amortizacin, nota 8 (a) Servicios de operacin y mantenimiento Depreciacin Otros menores

1,884,367 1,090,631 44,442 236,731 __________

1,880,317 1,000,726 70,414 188,526 __________

3,256,171 _________-

3,139,983 __________

15.

Gastos de administracin A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2009 US$ 2008 US$

Honorarios de asesores y consultores Cargas de personal Tributos Cargas diversas de gestin Provisiones

207,335 163,181 133,998 7,684 2,902 _________

222,081 167,991 146,290 22,866 2,903 _________

515,100 _________

562,131 _________

16.

Ingresos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2009 US$ 2008 US$

Valorizacin de deuda a costo amortizado Ganancia por diferencia en cambio, neta Intereses sobre depsitos Otros

210,273 95,293 36,368 _________

3,443 50,526 21,657 _________

341,934 _________

75,626 _________

17.

Gastos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2009 US$ 2008 US$

23

Notas a los estados financieros (continuacin)

Intereses por prstamos bancarios Intereses por otros instrumentos derivados Actualizacin del valor presente de la provisin para mantenimientos y reemplazos, ver nota 10(b) Valorizacin de deuda a costo amortizado Otros

1,052,445 26,605

1,440,498 124,208

25,719 __________

12,860 265,249 27,490 __________

1,104,769 __________

1,870,305 __________

18.

Transacciones con partes relacionadas (a) Las principales transacciones se muestran a continuacin:
2009 ____________________________ Ingresos US$ Gastos US$ 2008 _____________________________ Ingresos US$ Gastos US$

Adquisicin de servicios

1,074,578

992,000

24

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 son los siguientes:
2009 _____________________________ Cuentas por cobrar US$ Comerciales: Red de Energa del Per S.A. Diversas: Red de Energa del Per S.A. Proyecto de Infraestructura del Per S.A.C. Interconexin Elctrica Sucursal del Per S.A. Total cuentas por cobrar/pagar 476 ________ 511 ________ 75,584 ________ 97,326 ________ 476 ________ 511 ________ 49,322 ________ 57,223 ________ 16,660 35 35 2,871 5,082 5,030 Cuentas por pagar US$ 2008 ____________________________ Cuentas por cobrar US$ Cuentas por pagar US$

Las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas no tienen garantas especficas. (c) De acuerdo con la legislacin peruana, las transacciones efectuadas con partes vinculadas no pueden efectuarse en condiciones ms favorables que las que la Compaa otorga a terceros. La Gerencia de la Compaa considera que ha cumplido con todos los requerimientos establecidos en los dispositivos legales vigentes para las transacciones con entidades o personas vinculadas. (d) Remuneracin del Directorio Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos a los miembros del Directorio y la plana gerencial ascendieron a US$7,172 durante el perodo 2009 (US$7,039 durante el perodo 2008). La Compaa no remunera a la Gerencia con beneficios post-empleo o terminacin de contrato, ni pagos basados en acciones. 19. Administracin de riesgos financieros La Gerencia revisa y aprueba las polticas para manejar cada uno de estos riesgos que se resumen a continuacin: Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la Compaa, los precios de mercado comprenden dos tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters y el riesgo de tipo de cambio. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen los saldos que se mantienen en cuentas corrientes y obligaciones financieras. Los anlisis de sensibilidad que se muestran en las siguientes secciones se relacionan con la posicin al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

25

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los anlisis de sensibilidad han sido preparados considerando que el monto de deuda neta, el ratio de deuda con tasa fija y tasa variable y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera permanecen constantes. (a) Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters de mercado. Las exposiciones de la Compaa al riesgo de cambio en las tasas de inters se relacionan principalmente con los saldos que se mantienen en cuentas corrientes y las deudas a largo plazo con tasas de inters flotante. A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta, de una variacin razonable en las tasas de inters, manteniendo constantes todas las dems variables:
Aumento / disminucin Puntos bsicos US$ 2009 Tasa de inters Tasa de inters 2008 Tasa de inters Tasa de inters +100 -100 137,230 (137,230) +100 -100 126,570 (126,570) Efecto en la utilidad antes de impuestos

(b)

Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucten debido a cambios en los tipos de cambio. La exposicin de la Compaa a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades operativas de la Compaa. Siendo el dlar estadounidense la moneda funcional de la Compaa, esta reduce su riesgo de tipo de cambio al realizar sus operaciones sustancialmente en dicha moneda.

26

Notas a los estados financieros (continuacin)

A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta, de una variacin razonable en las tipos de cambio de moneda extranjera (Nuevo sol), manteniendo constantes todas las dems variables:
Aumento / disminucin Tipo de cambio Efecto en resultados antes de impuesto a la renta US$

2009 2009 2008 2008

+10% -10% +10% -10%

(206,510) 206,510 (180,218) 180,218

Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relacin con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una prdida financiera. La Compaa est expuesta a un riesgo de crdito por sus actividades operativas (principalmente cuentas por cobrar y prstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depsitos en bancos e instituciones financieras. Riesgos de crdito relacionados con cuentas por cobrar: el riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos y controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para asegurar su recupero. Al 31 de diciembre de 2009, la Compaa tena 17 clientes (15 clientes en el ao 2008). La mxima exposicin al riesgo de crdito a la fecha del balance general es el valor en libros de cada clase de activo financiero mencionado en las notas 5 y 6. Riesgos de crdito relacionados con instrumentos financieros y depsitos en bancos: los riesgos de crdito de saldos con bancos es manejado por la Gerencia de acuerdo con polticas de la Compaa. Las inversiones de excedentes de efectivo son efectuadas con entidades financieras de primer nivel. La mxima exposicin al riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 es el valor en libros de los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo que se muestra en la nota 5.

27

Notas a los estados financieros (continuacin)

Riesgo de liquidez La Compaa monitorea su riesgo de escasez de fondos usando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Compaa es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de los mismos a travs del uso de prstamos. A continuacin se resume los vencimientos de las obligaciones de la Compaa, basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados:
Menos de 3 meses US$ De 3 a 12 meses US$

Vencidos US$ Al 31 de diciembre de 2009 Obligaciones financieras Cuentas por pagar (comerciales y no comerciales) Total -

De 1 a 7 aos US$

Total US$

283,890 857,090

2,219,037 -

20,868,895 -

23,371,822 857,090

_________ _________
-

_________ _________
1,140,980

_________
2,219,037 _________

_________
20,868,895 __________

_________ __________

24,228,912

Al 31 de diciembre de 2008 Obligaciones financieras Cuentas por pagar (comerciales y no comerciales) _________ 1,026,132 _________ 1,291,772 _________ 2,040,886 __________ 23,371,822 1,026,132 __________ 26,704,480 265,640 2,040,886 23,371,822 25,678,348

Total

_________

_________

_________

__________

__________

Administracin del riesgo de la estructura de capital La Compaa tiene definido que alcanzar una ptima estructura de capital (deuda y patrimonio como el total de fuentes de financiamiento) permite optimizar la rentabilidad del negocio y cumplir sus compromisos con acreedores y accionistas. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa tiene como poltica gestionar nuevos endeudamientos cuando se han producido amortizaciones de crditos anteriores. Asimismo, tiene establecido una poltica de dividendos y los crditos mximos permitidos son evaluados considerando los ratios financieros que se tienen que mantener en los estados financieros de la Compaa comprometida que mantiene vigente con sus acreedores y que permiten una estructura de capital ptima es de 60% deuda y 40% patrimonio. La deuda es calculada considerando todos los pasivos de la Compaa. Los saldos de pasivo y patrimonio neto y sus porcentajes de participacin al 31 de diciembre son como sigue:
2009 US$ Total pasivo Total patrimonio neto 24,606,509 25,911,737 ___________ 50,518,246 % 2008 US$ 49 51 _______ 100 27,154,533 24,193,436 __________ 51,347,969 %

53 47 _______ 100

Total pasivo y patrimonio neto

__________

_______

__________

_______

El ratio de endeudamiento al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 es como sigue:

28

Notas a los estados financieros (continuacin)

2009 US$ Total obligaciones financieras (-) caja y bancos Deuda neta Total patrimonio neto 23,258,486 4,852,712 ___________ 18,405,774 25,911,737 ___________ 50,518,246 ___________ 36.43% ___________

2008 US$ 25,785,284 3,901,775 ____________ 21,883,509 24,193,436 ____________ 51,347,969 ____________ 42.62% ____________

1.1.2008 US$ 27,652,686 3,914,539 ____________ 23,738,147 24,608,080 ____________ 48,346,227 ____________ 49.10% ____________

Total pasivo y patrimonio Ratio de apalancamiento

20.

Informacin sobre el valor razonable de los instrumentos financieros Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de cualquier activo financiero y de un pasivo financiero de una empresa o un instrumento patrimonial de otra empresa. En opinin de la Gerencia, el valor razonable de mercado de los instrumentos financieros de la Compaa no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

21.

Normas para la conservacin del medio ambiente y normas tcnicas (a) Normas para la conservacin del medio ambiente De acuerdo con la Ley de Concesiones Elctricas (Decreto Ley N25844) y la Ley General del Ambiente (Ley N28611), el Estado disea y aplica las polticas y normas necesarias para la adecuada conservacin del medio ambiente y del patrimonio cultural de la nacin, adems de velar por el uso racional de los recursos naturales en el desarrollo de las actividades relacionadas con la generacin, transmisin y distribucin de energa elctrica y de las actividades de hidrocarburos. En tal sentido, el Ministerio de Energa y Minas ha aprobado el Reglamento de Proteccin Ambiental en las Actividades Elctricas (Decreto Supremo N29-94-EM) y el Reglamento de Proteccin Ambiental en las Actividades de Hidrocarburos (Decreto Supremo N015-2006-EM). Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Gerencia de la Compaa estima que, en caso de surgir alguna contingencia relacionada al manejo ambiental, sta no sera importante en relacin con los estados financieros tomados en su conjunto. (b) Normas Tcnicas Norma Tcnica de Calidad de los Servicios Elctricos: Mediante Decreto Supremo N020-97-EM, se aprob la Norma Tcnica de Calidad de los Servicios ElctricosNTCSE, que establece los niveles mnimos de calidad de los servicios elctricos para los clientes regulados y supletoriamente para los clientes libres, incluyendo el alumbrado pblico, y las obligaciones de las empresas del sector elctrico y los clientes que operan en el marco de la Ley de Concesiones Elctricas. La NTCSE contempla procedimientos de medicin y tolerancias a travs de los cuales se fijan estndares de calidad para el servicio de la electricidad y el servicio de alumbrado pblico, asignando la responsabilidad de su fiscalizacin a OSINERGMIN y disponiendo su observancia, tanto por parte de las empresas elctricas como de los clientes del sector. Asimismo, regula la aplicacin de penalidades y compensaciones en casos de

29

Notas a los estados financieros (continuacin)

incumplimiento de los parmetros establecidos por la NTCSE. La Ley N28832 otorga al COES - SINAC la facultad de asignar responsabilidades en caso de transgresiones a la NTCSE, as como calcular las compensaciones que correspondan. La Gerencia de la Compaa estima que en caso de surgir alguna contingencia relacionada al incumplimiento de los parmetros establecidos por la NTCSE debido al dao en alguno de sus equipos, la Compaa cuenta con plizas de seguros que cubriran estos eventos. Norma Tcnica para la Coordinacin de la Operacin en Tiempo Real de los Sistemas Interconectados Mediante Resolucin Directoral N025-2008-EM/DGE del 8 de agosto de 2008, se modific el numeral 7.1.3 de la Norma Tcnica para la Coordinacin de la Operacin en Tiempo Real de los Sistemas Interconectados, que establece bsicamente que el eventual racionamiento de energa elctrica se efectuar privilegiando el abastecimiento del suministro elctrico para el servicio pblico de electricidad.

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