SEMINARIO DE INVESTIGACION

I.) GENERALIDADES:

1. Titulo La variacin del Tipo de Cambio Real y su efecto en la Balanza Comercial del Per durante el periodo 1998-2010

2. Autor

2.1 Nombre: Ramrez Glvez, Luz Margarita 2.2 Grado Acadmico: Estudiante de Pre Grado de la escuela de Economa IX ciclo. 2.3 Titulo Profesional de Inters: Economista. 2.4 Direccin: Urb. Los Cedros Mz. H Lote 11 - Trujillo

3. Asesor

3.1 Nombre: Rodrguez Rodrguez, Enrique M. 3.2 Grado Acadmico: Doctor. 3.3 Titulo Profesional: Economista 3.4 Direccin Laboral y/o Domiciliaria: Juan Pablo II S/N Urb. San Andrs- Trujillo.

4. Tipo de Investigacin

4.1 De a cuerdo al Fin que se persigue: Aplicada 4.2 De acuerdo al Diseo de investigacin: Correlacional

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5. Localidad e Institucin donde se Desarrollara el Proyecto 5.1 Localidad: Trujillo Per 5.2 Institucin: Universidad Nacional de Trujillo

6. Duracin de la Ejecucin del Proyecto (meses) Cuatro meses (16 semanas acadmicas)

7. Programa de Ejecucin del Proyecto

Etapas 7.1 Recoleccin de datos 7.2 Anlisis de Datos 7.3 Elaboracin del Infor.

Fecha Inicio 20/07/13 02/09/13 03/10/13

Fecha Termino 01/09/13 02/10/13 23/11/13

D.S.(hora) 10 12 12

Diagrama de Venn Actividad 2013 Julio Recoleccin de Datos Anlisis Datos Elaboracin del Informe de Agosto Setiembre Octubre

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8. Recursos

8.1 Personales: La responsable de esta investigacin se encargo de la recoleccin de datos, anlisis de estos, y entre otros aspectos a seguir en cada proceso del estudio, recibiendo orientacin de mi asesor. 8.2 Bienes 8.2.1 De Consumo: Lapiceros, lpices, borrador, papel bond, corrector, folder, computadora, impresiones, memoria de almacenamiento, materiales didcticos. 8.2.2 De Inversin: Informacin virtual, copias. 8.3 Servicios: Telfono, luz, internet, transporte, refrigerio, digitacin, empastado.

9. Presupuesto Cdigo 2.3.27.21 2.3.11.11 2.3.15.12 2.3.15.12 2.3.15.12 2.3.15.12 2.3.15.12 2.3.15.12 Rubro Asesora Alimentacin Papel boom Lapiceros Lpiz Corrector Resaltador Engrapador Impresiones /fotocopias Empastado Llamadas a mvil Llamadas a fijo Cantidad 1 asesor 45 das * 1 personas 2 1/2 millar 3 lapiceros 2 lpiz 1 corrector 1 resaltador 1 engrapador 2150 5 100 minutos 30 minutos Costo/unidad Total (S/.) s/. 30 x hora 6.00 27.00 0.50 0.50 1.50 1.50 5.00 750.00 270.00 67.50 1.50 1.40 1.50 1.50 5.00

2.3.22.44 2.3.22.44 2.3.22.21 23.22.22

0.10 15.00 0.35 0.20

215.00 75.00 35.00 6.00

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23.22.23 2.3.21.21 Internet Pasaje y gasto de transporte TOTAL 100 horas 100 ida y vueltas 1.00 1.00 100.00 100.00 S/.1629.40

10. Financiamiento

10.1 Con recursos propios: La totalidad de la investigacin fue financiada con aporte propio. 10.2 Con recursos de la UNT: Material didctico. 10.3 Con recursos externos: Asesora.

II.)

PLAN DE INVESTIGACION

1. Antecedentes y Justificacin del Problema Antecedentes de la Investigacin A nivel internacional la evidencia emprica no ha sido muy consistente sobre la Hiptesis Marshall-Lerner. Sastre (2005), analiz el impacto que las alteraciones del tipo de cambio, la inversin o el consumo tendran sobre el dficit de la balanza comercial espaola para el perodo de 1967-2003. La estimacin se hizo a travs de un modelo biecuacional simultneo el cual explic los flujos de exportaciones e importaciones de bienes y servicios (excluyendo turismo) para Espaa, donde concluy que las exportaciones muestran una elevada elasticidad al indicador de competitividad en el largo plazo, valor (1,69), que se reduce considerablemente en el corto plazo ( 0,33). Mientras que las importaciones se muestran insensibles, en el corto plazo, al indicador de competitividad, pero su sensibilidad en el largo plazo es significativa,

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aunque no muy elevada (0,42).Por lo tanto el modelo conlleva implicaciones tericas que afectan el cumplimiento de la condicin Marshall-Lerner para ese tipo de economas. Ramrez y Rendn H. (2003) utilizaron un modelo de esquemas de Vectores Autorregresivos (VAR), y de esta manera estimaron la ecuacin de la balanza comercial. El rango de anlisis para el ejercicio economtrico comprende el perodo 1980:1 a 2001:4 a una frecuencia trimestral. Los resultados mostraron que la

elasticidad de la balanza comercial con respecto a la tasa de cambio real es mayor que uno (1,580) lo cual significa que la condicin Marshall-Lerner se cumple para la economa colombiana en el largo plazo. Caldern G. (2001) realiz estimaciones por Mnimos Cuadrados Ordinarios de la demanda de exportaciones e importaciones totales para la economa guatemalteca (perodo 1992-2000) y estableci que la condicin M-L se cumple nicamente al considerar el coeficiente de elasticidad de la demanda de exportaciones (relacin del volumen respecto al tipo de cambio efectivo real), el cual es mayor a la unidad (1.37).

Loza G. (2000) con el mtodo de Mnimos Cuadrados Ordinarios nos muestra que en el corto plazo, la suma de elasticidad de las importaciones (0.25) con la elasticidad de las exportaciones (0.62) es menor a uno, por tanto, no se cumple la condicin M-L para Bolivia. Lo contrario sucede en el largo plazo, en el cual la condicin si se cumple puesto que la suma absoluta de elasticidades es mayor a uno. Campoverde Rosario (2007) analizo los efectos del tipo de cambio en la balanza comercial y la Condicin Marshall-Lerner para el caso ecuatoriano durante el periodo 1990-2007. En este anlisis utilizo la metodologa de los Mnimos

Cuadrados Ordinarios (OLS) para estimar la elasticidad demanda de exportaciones con la elasticidad demanda de las importaciones y poder verificar el cumplimiento

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de la condicin Marshall-Lerner para cada sector econmico obteniendo que el sector minero es el nico que cumple con la condicin Marshall-Lerner mostrando que cuando se realiza la suma de ambas elasticidades, se obtiene que es mayor a uno, siendo dichas elasticidades :2.68 para las exportaciones, y importaciones, ambas suman 4.84% . 2.16 para las

Justificacin del Problema

Justificacin Terica La economa peruana, en la actualidad, muestra una economa abierta tanto en los mercados de bienes como en los mercados financieros. Esto se refleja en los varios acuerdos y tratados de libre comercio que se han firmado desde hace algn tiempo y otros que se proyectan realizar en el corto, mediano y largo plazo. Estos acuerdos y tratados inciden sobre varios aspectos de la economa nacional, por tanto, es necesario comprender la magnitud de dicha incidencia para tomar las previsiones, de tal modo de convertir aquellas amenazas en grandes oportunidades. En cada uno de estos eventos se llevan a cabo importantes negociaciones que comprometen diversas situaciones. La economa peruana tambin se caracteriza por promover el modelo de Libre Mercado, el cual promueve el bienestar general, mediante la asignacin de recursos por el libre juego de la oferta y la demanda, el pleno empleo y la competencia perfecta; as como la observacin de las reglas siguientes: - Respeto a la propiedad privada; - Respeto a las libertades econmicas: produccin consumo ahorro inversin produccin comercializacin - distribucin consumo. - El Estado no participa en la propiedad ni en la gestin de los medios de produccin: no empresas pblicas. - El Estado no interviene arbitrariamente en la economa: no intervencionismo.

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La poltica monetaria del Per ha tenido desde la dcada del 90 un sistema de metas explicitas de inflacin el cual, este esquema resalta el compromiso manifiesto y permanente del Banco Central para lograr la estabilidad de precios. Sobre esta base, desde 2002 el BCRP ha llevado a cabo una poltica monetaria basada en metas explcitas de inflacin. Hasta la fecha, se trata del nico caso conocido de una economa con alta dolarizacin financiera que haya adoptado tal esquema. Per es la tasa de inters de referencia, con la que se pretende influir sobre la tasa de inters interbancaria. En cuanto al rgimen de tipo de cambio, el Per cuenta con un rgimen de tipo de cambio flexible. Este tipo de cambio flexible ha permitido evitar la aparicin de persistentes dficits comerciales. Adems esto ha generado mayor confianza entre los inversionistas, los bancos comerciales y el gobierno. En general brindan mayor confianza en el sistema financiero internacional.

Justificacin Prctica

El estudio radica en que poniendo en prctica la Condicin Marshall-Lener, se reconocer la importancia del enfoque de elasticidades para determinar el efecto inicial de una variacin, entregando al mecanismo del ingreso la funcin de precisar la magnitud perdurable de ese efecto inicial. La trascendencia de este nuevo enfoque se manifiesta al ubicar los problemas de balanza de pagos dentro del contexto de la poltica econmica del pas, como asimismo por denunciar lo inapropiado del criterio de considerar al comercio exterior en forma independiente del resto de la economa.

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Justificacin Metodolgica: En este trabajo se analiza la evidencia emprica de la Condicin de Marshall-Lerner para la economa peruana durante el perodo 1998-2010, para lo cual se utilizara un modelo economtrico de regresin lineal mltiple. Se tomara para este estudio datos trimestrales extrados del Banco Central de Reserva del Per (BCRP), para las variables del Tipo de Cambio Real, Producto Bruto Interno, Exportaciones e Importaciones. As mismo se utilizara los datos del Producto Bruto Interno Trimestral del principal socio comercial del Per (Estados Unidos). Los datos sern procesados mediante el software economtrico E-Views 6.0.

2. Problema En que medida la variacin del Tipo de Cambio Real afecto a la Balanza Comercial del Per (1998-2010)?

3. Objetivos

3.1 Objetivo General Determinar en que medida la variacin del Tipo de Cambio Real afecto a la Balanza Comercial del Per (1998 2010). 3.2 Objetivos Especficos: Analizar el comportamiento del tipo de cambio real peruano (1998-2010). Analizar el comportamiento de la Balanza Comercial del Per (1998-2010). Determinar la elasticidad precio de la demanda de las exportaciones (1998-2010). Determinar la elasticidad precio de la demanda de las importaciones (1998-2010). Determinar la relacin existente entre la Balanza Comercial y el Tipo de Cambio Real del Per (1998-2010).

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4. Marco Terico:

La relacin causal del tipo de cambio real (Q) sobre la balanza comercial (BC), en el sentido que una depreciacin real debe conducir a una mejora en las cuentas comerciales externas, responde a la condicin de Marshall-Lerner, la cual postula que si las exportaciones e importaciones son suficientemente elsticas, entonces los movimientos en el tipo de cambio real (Q) deben afectar a los saldos de la balanza comercial (BC). Es decir, una depreciacin real abaratar los bienes nacionales con relacin a los extranjeros, hacindolos ms competitivos y consecuentemente importaciones. incrementando las exportaciones y reduciendo las

Los Determinantes de las Importaciones

Las importaciones constituyen la parte de la demanda nacional que es demanda de bienes extranjeros. De qu dependen? Dependen claramente de la renta interior. Un aumento de la renta interior provoca un aumento de la demanda nacional de todos los bienes, tanto interiores como extranjeros. Por lo tanto, un aumento de la renta interior provoca un aumento de las importaciones. Estas dependen claramente del tipo de cambio real, que es el precio de los bienes extranjeros expresado en bienes interiores. Cuanto ms caros son los bienes extranjeros en relacin con los interiores o, lo que es lo mismo, cuanto ms baratos son los bienes interiores en relacin con los extranjeros, mayor es la demanda nacional de bienes interiores. Por lo tanto, una subida del tipo de cambio real provoca una disminucin de las importaciones. Expresamos, pues, las importaciones de la forma siguiente: M = M (Y, ) (+,-)

(1)

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Un aumento de la renta interior, (Y) (o, lo que es lo mismo, un aumento de la produccin interior, ya que la renta y la produccin siguen siendo iguales en una economa abierta), provoca un aumento de las importaciones. Una subida del tipo de cambio real, (), provoca una disminucin de las importaciones.

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Los Determinantes de las Exportaciones

Las exportaciones son la parte de la demanda extranjera que es demanda de bienes interiores. De qu dependen? Dependen de la renta extranjera. Un aumento de la renta extranjera provoca un aumento de la demanda extranjera de todos los bienes, tanto extranjeros como interiores. Por lo tanto, un aumento de la renta extranjera provoca un aumento de las exportaciones. Tambin dependen del tipo de cambio real. Cuanto ms alto es el precio de los bienes extranjeros expresado en bienes interiores, mayor es la demanda extranjera de bienes interiores. En otras palabras, cuanto ms alto es el tipo de cambio real, mayores son las exportaciones. Sea Y* la renta extranjera (o, lo que es lo mismo, la produccin extranjera). Podemos expresar, pues, las exportaciones de la forma siguiente: X = X (Y*, ) ( +,+ )

(2)

Un aumento de la renta extranjera, Y*, provoca un aumento de las exportaciones. Una subida del tipo de cambio real, , exportaciones. provoca una disminucin de las

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Teniendo en cuenta que las exportaciones netas (XN) se definen como: XN = X- M

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(3)

Sustituyendo X e M por sus expresiones de las Ecuaciones (1) y (2), tenemos que: XN = X (Y*, ) - M (Y, ) XN = XN (, Y*, Y) (+ ,+ ,-)

(4)

En la ecuacin (4) vemos que el tipo de cambio figura en el segundo miembro de la ecuacin en tres lugares, esta ecuacin muestra claramente que la depreciacin real afecta a la balanza comercial a travs de tres vas distintas. Las exportaciones, X, aumentan. La depreciacin real abarata relativamente los bienes peruanos en el extranjero, lo que provoca un aumento de la demanda extranjera de bienes peruanos y, por lo tanto, un aumento de las exportaciones de Per. Las importaciones, M, disminuyen. La depreciacin real encarece relativamente los bienes extranjeros en Per, lo que provoca un desplazamiento de la demanda nacional hacia los bienes interiores y una reduccin de la cantidad de importaciones. El precio relativo de los bienes interiores expresado en bienes extranjeros, , sube. Esta subida tiende a elevar la factura de importaciones, M. Ahora cuesta ms comprar la misma cantidad de importaciones (en bienes interiores).

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Deduccin de la Condicin Marshall-Lerner

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XN = X- M/

(5)

La condicin Marshall-Lerner es la condicin segn la cual una depreciacin real, un aumento en el tipo de cambio real, provoca un incremento de las exportaciones netas. Para analizar el efecto neto de una depreciacin real, sobre el valor real de las exportaciones netas diferenciamos la anterior ecuacin con respecto al precio relativo de los bienes interiores expresados en bienes extranjeros .

Lo que implica que, manteniendo los dems factores constantes, una depreciacin real tendr un efecto positivo sobre el valor real de las exportaciones netas solo si , tiene signo positivo, lo que se conoce como la condicin Marshall Lerner.

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5. Hiptesis:

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La variacin del tipo de cambio real, basndose en la condicin Marshall - Lenner, tuvo efecto positivo en la balanza comercial del Per, teniendo en cuenta que la suma de las elasticidades precio de la demanda (en valor absoluto) de las exportaciones e importaciones fue superior a uno.

6. Diseo de Investigacin

De acuerdo al planteamiento del problema, los alcances de la investigacin y la formulacin de la hiptesis, he llegado a la conclusin de que el diseo es no experimental longitudinal tendencial, puesto que no se construye ninguna situacin sino que se observan situaciones ya existentes. Correlacional

X
X: Tipo de Cambio Real Peruano (variable independiente) Y: Balanza Comercial Peruana (variable dependiente)

6.1 Material y Mtodos:

a.) Variable Independiente Unidad de Anlisis: El Tipo de Cambio Real Peruano. Poblacin: El Tipo de Cambio Real Peruano en el periodo 1998-2010.

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Muestra: El Tipo de Cambio Real Peruano en el periodo 1998-2010.

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b.) Variable Dependiente Unidad de Anlisis: La Balanza Comercial Peruana. Poblacin: La Balanza Comercial Peruana en el periodo 1998-2010. Muestra: La Balanza Comercial Peruana en el periodo 1998-2010.

Los datos fueron procesados mediante el software economtrico E-Views 6.0.

6.2 Tcnica e Instrumentos Tcnica Utilizada: Anlisis de Contenidos. Instrumento Utilizado: Gua de Anlisis de Contenido.

6.3 Estrategias Metodolgicas:

El anlisis de la investigacin abarcara el perodo 1998-2010, con frecuencia trimestral. Las series de exportaciones e importaciones y el PBI del Per, estn expresadas en trminos reales. El tipo de cambio real esta expresado como un ndice. Dicha informacin estadstica se obtuvo de las series estadsticas del Banco central de reserva del Per.

Los datos correspondientes al PIB de Estados Unidos, fueron extrados de la pgina web Economic Report of the President: 2011 Report Spreadsheet Tables.

Los datos sern procesados mediante el software economtrico E-Views 6.0. Se tomara como base la metodologa de Engle y Granger (1987) que consiste en determinar en primera instancia si las variables son estacionarias o no.

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Posteriormente se proceder a verificar si las series estn cointegradas, determinando previamente el grado de integracin. Finalmente, se usar Mnimos Cuadrados Ordinarios (OLS) para estimar la elasticidad demanda de exportaciones e importaciones y poder verificar el cumplimiento de la condicin Marshall -Lerner para la economa peruana, as como las relaciones entre las variables objetos de estudio.

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El modelo estimado es el siguiente:

Donde:

Anlisis de Estacionariedad de las Series Dada la naturaleza de las variables (son series de tiempo), los coeficientes obtenidos mediante Mnimos Cuadrados Ordinarios (OLS) pueden ser objeto de una regresin esprea. Por tanto, es necesario verificar el grado de estacionariedad de los procesos estocsticos a travs de las pruebas de raz unitaria. Para este trabajo, se llev a cabo el test de Dickey-Fuller Aumentado (ADF), el cual plantea la hiptesis nula de presencia de raz unitaria en las series (no estacionariedad). Si se rechaza la hiptesis concluimos que las series son estacionarias e integradas de orden cero (0), mientras que si no se rechaza la hiptesis, habr que diferenciar la serie para volverla estacionaria. El orden de integracin estar dado por el nmero de veces que necesite diferenciarse dicha variable.

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7. Referencia Bibliogrfica Blanchard, O. (2006). Macroeconoma. Editorial: Pearson Prentice Hall, Madrid, Espaa. Caldern, G. (2001). Anlisis de la Sensibilidad de las Exportaciones e Importaciones en Guatemala. Notas Monetarias. Bco de Guatemala. N 25, Guatemala. Campoverde P. Rosario M. (2007). Efectos del Tipo de Cambio en la Balanza Comercial: Condicin Marshall-Lerner para el caso ecuatoriano (1990-2007). TESIS DE GRADO, Ecuador. Larran F. y Sachs D. (2002). Macroeconoma en la Economa Global. Documento de trabajo, Buenos Aires, Argentina. Zorrilla Arena Santiago. (2003). Aspectos socioeconmicos de la problemtica en Mxico, Editorial: Limusa, Sexta Edicin, Mxico.

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Referencias Electrnicas http://www.slideshare.net/nuriaruiztenazoa/tipos-de-cambio-presentation. (11/06/2013) www.eumed.net/dices/definicion.php?dic=1. (11/06/2013) www.econlink.com.ar/definicion/devaluacion.shtml. (12/06/2013) es.wikipedia.org/wiki/Revaluacin_cambiaria. (15/06/2013)