AMORTIZACION

UNIDAD CINCO AMORTIZACIONES 5.1 Amortizacin

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Amortizar significa saldar una deuda y sus intereses mediante pagos parciales o abonos, los cuales pueden ser iguales en valor o variables, efectuados a intervalo de tiempo igual o diferente. Para que esta sea as, basta dividir el monto de la deuda entre el nmero de pagos. La amortizacin de una deuda puede llevarse a cabo utilizando inters simple o compuesto. La amortizacin con inters simple se lleva cabo de dos maneras distintas: Con inters global Con intereses sobre saldos insolutos

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Amortizacin con inters global Los intereses se calculan sobre el total de la deuda, sin tomar en cuenta los pagos parciales efectuados.
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5.2 Amortizacin con intereses sobre saldos insolutos.

Si la palabra insoluto significa lo no pagado, entonces los intereses cobrados sobre el saldo insoluto significa el 3 inters calculado en una deuda sobre el saldo que queda por pagar cada vez que se realice un abono. Amortizacin de deudas. El pago de una deuda se lleva se a cabo de tal manera que la cantidad destinada a reducir el capital aumenta gradualmente, es decir se tiene una amortizacin gradual y los abonos son siempre iguales. En este caso el abono se calcula mediante la frmula del valor presente de una anualidad, que normalmente es vencida. Cada abono efectuado se divide en dos partes: se pagan los intereses adeudados al momento en que se efecta el pago y el resto se aplica a disminuir el capital. Como cada pago reduce el capital, los intereses que se pagan en cada periodo van disminuyendo; por lo tanto resulta evidente que la amortizacin gradual de una deuda se 4 lleve a cabo calculando los intereses sobre el saldo insoluto.

Variables. R = La renta o pago por periodo C = El valor actual o capital de la anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento presente. M = El valor fututo de la anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento futuro.

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Del latn ad, a y mortus, muerte. Literalmente hablando amortizar una deuda significa darle muerte. Este mtodo de calcular el cargo financiero se conoce en E.U. como Add-on Interest Method. 3 A este mtodo tambin se le conoce como intereses sobre saldo deudor. 4 Cobrar intereses sobre saldos insolutos consiste en cobrar intereses solamente por el capital no pagado.

AMORTIZACION
Renta.- Pagos iguales de anualidad vencida. Valor Presente. Ci _____________ 1 - ( 1+i )-n

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R=

1.- Sergio Campos contrae hoy una deuda de $ 95,000.00 a 18% anual de convertible semestralmente que se amortizar mediante 6 pagos semestrales iguales, el primero de los cuales vence dentro de 6 meses Cul es el valor de R? Solucin: Los pagos constituyen una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata con valor actual de $ 95,000.00 R=? C= 95,000 I= 0.18/2 = 09 Inters anual entre 2 semestres n= 6 pagos R= 95,000 (.09) _____________ 1 - ( 1+.09 )-6 R = 21,177.36 R= 8,550 ____________ 0.403733 Ci _____________ 1 - ( 1+i )-n

R=

Se realizaran 6 pagos semestrales vencidos de 21,177.36 que amortizan una deuda con valor actual por 95,000 pesos con inters semestral del 9%. Numero de pagos de una amortizacin 1.- Cuntos pagos mensuales de $ 119.00 son necesarios para saldar una deuda de $1,800.00 contratada hoy a 32.4% convertible mensualmente? Log ( 1 Ci / R) _____________ Log ( 1+ i ) Log ( 1 1,800.00(.027) / 119.00) _____________________________ Log ( 1+ .027)

n=

n=

n=

Log 0.22797430 ________________ = 19.70314897 Log 1 .027

Hacer 18 pagos de 119.00 y un pago final mayo hacer 19 pagos $ 119.00 y un pago final menor.

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5.3 Tablas de amortizacin

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Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de amortizacin que muestra lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la amortizacin y el saldo. Es decir; muestra la forma como se amortiza una deuda; ya que nos permite ver cmo se va reduciendo la deuda con cada abono efectuado. 1.- Construir la tabla de amortizacin del ejemplo donde tenemos una deuda de $95,000 a 18% anual de convertible semestralmente que se amortizar mediante 6 pagos semestrales de $ 21,117.38 iguales.

FECHA

PAGO SEMESTRAL

INTERES SOBRE SALDO 9%

AMORTIZACION

SALDO

AL MOMENTO DE LA OPERACIN FIN 1er SEM FIN 2do SEM FIN 3er SEM FIN 4to SEM FIN 5to SEM FIN 6to SEM

$ $ $ $ $ $

21,177.36 21,177.36 21,177.36 21,177.36 21,177.36 21,177.51

$ $ $ $ $ $

8,550.00 7,413.54 6,174.79 4,824.56 3,352.81 1,748.60

$ $ $ $ $ $

12,627.36 13,763.82 15,002.57 16,352.80 17,824.55 19,428.91

$ 95,000.00 $ 82,372.64 $ 68,608.82 $ 53,606.25 $ 37,253.45 $ 19,428.90 $ 0.00

TOTAL

$ 127,064.61

32,064.31

95,000.00

Para Observar: La suma de los pagos anuales es igual a la suma de los intereses ms la suma de las amortizaciones. El saldo, como ya se haba visto, es igual al saldo anterior mas los intereses menos el pago. Por ejemplo, el saldo $ 53,606.25 del fin del semestre 3 es igual al saldo anterior $ 68,608.82 mas los intereses del periodo $ 6,174.79 menos el pago de fijo de $ 21,177.36 es igual a $ 53,606.25 Es decir; $ 53,606.25 = 68,608.82 + 6,174.79 21,177.36 La amortizacin es igual al pago menos los intereses. En cada periodo subsecuente, cada vez va siendo mayor la parte del pago que se aplica a la amortizacin, ya que al mismo tiempo tambin van disminuyendo tanto el saldo como los intereses correspondientes. Se puede ver claramente cuanto es lo que resta por pagar al final de cada semestre = saldo. El valor del ltimo pago semestral se ajust para que coincidiera exactamente con el saldo de la deuda. Es decir; $ 1,748.60 + 19,428.90 = 21,177.36

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En la tabla se puede apreciar:

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a) Los pagos: la cantidad que se paga en cada periodo y que en parte sirve para pagar los intereses correspondientes y en parte para amortizar el saldo de la deuda. b) Las amortizaciones: la parte de cada pago (pago menos intereses) que se aplica a la reduccin del saldo deudor. Las operaciones de amortizacin se resuelven utilizando las frmulas de anualidades de acuerdo con las condiciones de amortizacin planteadas. Ejercicios: 1.- Calcule el valor de los pagos y elabore una tabla de amortizacin para saldar un adeudo de $ 40,000.00 contratado a 42% convertible bimestralmente, si la deuda ha de quedar saldada al cabo de un ao, haciendo pagos bimestrales. R=? C= 40,000 i= .42/6 = .07 n= 6 pagos

Tabla de amortizacin.

FECHA

PAGO SEMESTRAL

INTERES SOBRE SALDO

AMORTIZACION

SALDO

AL MOMENTO DE LA OPERACIN

$ 40,000.00

FIN 1er Bim FIN 2do Bim FIN 3er Bim FIN 4to Bim FIN 5to Bim FIN 6to Bim $ -

TOTAL

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5.4 Fondos de amortizacin.

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El concepto de fondo de amortizacin es el inverso del de amortizacin, ya que en la amortizacin la deuda a pagar es una cantidad en valor actual o presente mientras que el caso de la el fondo de amortizacin se habla de una cantidad o deuda a pagar a futuro, para lo cual se acumulan los pagos peridicos con el objeto de tener en una fecha futura la cantidad necesaria. Se genera invirtiendo cantidades iguales al principio o al final de cierto tiempo, corresponde al monto de una anualidad anticipada o vencida.

Renta.- Pagos iguales de anualidad vencida. Valor futuro Mi _____________ ( 1+i )n -1

R=

1.- Una empresa obtiene un prstamo por $ 700,000 que debe liquidar al cabo de 6 aos. El Consejo de Administracin decide que se hagan reservas anuales iguales con el objeto de pagar la deuda al momento de su vencimiento. Si el dinero del fondo se puede invertir de manera que produzca el 16% de inters. Cunto se deber depositar en el fondo para acumular $ 700,000 al cabo de seis aos? Solucin: En este caso, la deuda es el monto de una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata. R=? M= 700,000 R= I= 0.16 n= 6 pagos Mi _____________ ( 1+i )n -1 R= 700,000 (.16) _____________ ( 1+.16 )6 - 1

R=

112,000 ____________ 1.436396 R = 77,972.91

La amortizacin se refiere a la extincin, mediante pagos peridicos de una deuda actual. Los fondos de amortizacin son acumulacin de pagos peridicos para liquidar una deuda futura.

Bibliografa Matemticas Financiera 4 Edicin Hctor Manuel Vidaurri Aguirre. Editorial CENGAGE Learning