INTA - Biodiesel de Aceite de Soja en Argentina

Produccin de biodiesel a partir de aceite de soja
Contexto y Evolucin Reciente
Autores Msc Ing.Agr. Jorge A. Hilbert Msc Rodrigo Sbarra Msc Martn Lpez Amors
Editor Msc Ing.Agr. Jorge A Hilbert
Contactos Instituto Nacional de Tecnologa Agropecuaria, INTA Instituto de Ingeniera Rural - Centro de Investigacin de Agroindustria, CIA Tel: +54 11 4665 0495 / 0450 / 2115 interno 127 E mail: hilbert@cnia.inta.gov.ar jahilbert@infovia.com.ar http://www.inta.gov.ar/info/bioenergia/bio.htm CC 25 1712 Castelar, Prov. de Buenos Aires ARGENTINA
Contenidos
Introduccin ......................................................................................................................... Tabla 1: Millones de toneladas y dlares estimados en concepto de impuestos de exportacin para el sector sojero en 2010/2011 ................................ Comercializacin de agroproductos en la Argentina ....................................................... Sistema de agronegocios de la soja en Argentina .......................................................... Composicin del trabajo ...................................................................................................... Seccin 1 Contexto internacional ......................................................................................................... 1. Crecimiento alto y sostenido de la produccin, consumo y comercio internacional de soja y sus derivados .......................................................................... Produccin ............................................................................................................................. Produccin y rea sembrada .............................................................................................. Concentracin de tierra ....................................................................................................... Avances tcnicos en el mercado de la soja en la Argentina y el mundo ...................... Elasticidad de consumo y relacin entre consumo de carne y PBI per cpita ................ Tabla 2 PBI per cpita-consumo estimado de protenas animales ............................. PBI per cpita y consumo de aceite de soja ...................................................................... Relacin entre harina de soja y aceite de soja ................................................................. Aceite de soja ........................................................................................................................ Exportaciones ....................................................................................................................... Biodiesel de soja ................................................................................................................... Consumo de biodiesel de soja ............................................................................................ Produccin de biodiesel de soja ......................................................................................... Comparacin Argentina-EE.UU. con respecto a biodiesel de soja ............................... El caso del splash and dash en los EE.UU............................................................... Conclusiones ......................................................................................................................... 2. Altos precios de soja y derivados durante los ltimos aos .............................. Movimiento de precios .......................................................................................................... Tabla 3 Precio promedio de productos de soja, dlar por tonelada ............................ Posibles explicaciones ......................................................................................................... Situacin del dlar ................................................................................................................ Derivados de soja comparados con precios de insumos industriales .......................... Precio del biodiesel de soja ................................................................................................ Tabla 4 Estructura de costo en la produccin de biodiesel de soja ........................... Conclusiones ......................................................................................................................... 3 .Concentracin de oferta y demanda ......................................................................... Produccin y consumo ......................................................................................................... Tabla 5 Participacin por pas en la produccin ............................................................ Tabla 6 Participacin en el consumo por pas ............................................................ Exportaciones ....................................................................................................................... Tabla 7 Exportaciones. Participacin por pas ................................................................ Importaciones ....................................................................................................................... Tabla 8 Productores mundiales de biodiesel de soja (porcentaje de mercado).............. Tabla 9 Principales consumidores de biodiesel de soja (porcentaje mundial) ........... Conclusiones ......................................................................................................................... 5 10 11 12 13 13 14 14 16 16 19 21 23 24 25 26 28 29 31 31 32 33 34 35 35 36 37 40 41 41 43 43 44 44 46 47 48 49 49 52 53 55
Seccin 2 ................................................................................................................................ Evolucin del mercado sojero en Argentina ....................................................................... Etapa 1 Insumos .................................................................................................................... Tabla 10 Estructura de insumos para produccin sojera, sur de Santa Fe ................. Conclusiones ........................................................................................................................... Etapa 2 Produccin ............................................................................................................... Tabla 12 Cabezas de ganado bovino ............................................................................... Etapa 3 transporte y almacenamiento ............................................................................... Tabla 13 Transporte de granos por tipo, 2007 ................................................................ Esquema 1 Tipo de transporte de granos y comercializacin de subproductos ........... Tabla 14 Capacidad de carga de granos en remolcadores y barcazas ....................... Tabla 15 Capacidad de almacenamiento de granos, miles de toneladas ................... Tabla 16 Estructura sectorial de la capacidad de almacenamiento de granos .............. Tabla 17 Distribucin geogrca de capacidad de almacenamiento ........................... Etapa 4 Industrializacin ....................................................................................................... Tabla 18 Capacidad instalada, cupo al mercado domstico y saldo exportable ........... Tabla 19 Capacidad de produccin de biodiesel en la Argentina 2006-2011(e) ........ Etapa 5 Comercializacin .................................................................................................... Precios locales e internacionales ......................................................................................... Comercio externo .................................................................................................................... Tabla 20 - Exportaciones biodiesel de soja ......................................................................... Poltica scal ............................................................................................................................ Seccin 3 ................................................................................................................................ Expansin de la frontera ........................................................................................................ Cambio en el uso de la tierra................................................................................................. Ocupacin de nuevas tierras ................................................................................................ Tabla 21 rea plantada con soja. Variacin sobre el total de reas plantadas ............. Avance sobre rea ganadera ................................................................................................ Tabla 22 Tasa de crecimiento ganadera y plantaciones de soja ................................ Tabla 23 Stock ganadero- rea sojera - Estimacin ...................................................... Anlisis de mrgenes ............................................................................................................. Polticas de estmulo al biodiesel e impacto sobre el mercado argentino ...................... Exportaciones argentinas e importancia europea .............................................................. Polticas de los EE.UU.................................................................................................. Relacin Argentina EE.UU en cuanto a biodiesel de soja ............................................. Polticas argentinas con respecto al biodiesel ................................................................... tabla 24 Expansin de cuota de corte de gas oil con biodiesel en la argentina cuanticacin del incentivo .................................................................................................... tabla 25 Impuestos en produccin de biodiesel de soja y aceite de soja (noviembre 2010) ...................................................................................................... tabla 26 Tiempo necesario para adquirir cierto porcentaje de biodiesel usando aceite de soja, extrapolando tasas de crecimiento actuales .............................. tabla 27 Principales productores de biodiesel de soja. Toneladas .............................. Seccion 4 ................................................................................................................................ Sustentabilidad ....................................................................................................................... Prduccin de biodiesel en la Argentina ............................................................................... Comentarios nales ................................................................................................................ Conclusiones .......................................................................................................................... Referencias .............................................................................................................................
56 56 57 66 67 67 74 79 81 82 82 83 85 85 86 88 89 92 93 99 103 104 110 110 110 118 118 118 120 123 124 124 124 125 125 126 129 130 134 136 137 137 139 142 142 143
Introduccin
El INTA es un organismo descentralizado del Ministerio de Agricultura y tiene como caracterstica diferencial en reunir en un mismo organismo las tareas de investigacin y extensin. Posee una amplia cobertura territorial lo cual le permite abarcar y atender los diferentes agrocosistemas y tipos de produccin agropecuaria y agroindustrial de argentina. La institucin est organizada en un sistema matricial donde las direcciones de las regiones y las estaciones experimentales se coordinan con la estructura programtica llevada a cabo por medio de reas estratgicas y programas nacionales que atienden a las ms diversas producciones. El INTA decide colocar a la bioenerga entre sus programas nacionales dndole una importancia y visibilidad signicativa. La institucin posee un largo historial en temas bioenergticos que se remontan a la dcada del 80 cuando se iniciaron las primeras acciones de investigacin y desarrollo en el campo del aprovechamiento y generacin de biogs a partir de residuos animales. En trminos del Programa Nacional se entiende por Bioenerga, a aquella derivada del aprovechamiento y transformacin de biomasa en diferentes vectores aprovechables energticamente. El objetivo que persigue la institucin es la de asegurar el suministro de fuentes y servicios sostenibles, equitativos y asequibles de bioenerga, en apoyo al desarrollo sostenible, la seguridad energtica nacional, la reduccin de la pobreza, la atenuacin del cambio climtico y el equilibrio medioambiental en todo el territorio argentino A nivel nacional el programa posee un fuerte relacionamiento interinstitucional que permite encarar los mltiples desafos que demanda la temtica abordada. Las acciones se desarrollan mediante una cartera de proyectos propia, otros proyectos internacionales y la participacin en diversas redes de cooperacin tcnica.
La produccin de biodiesel en la Argentina se basa en el empleo de uno de los coproductos principales de la industrializacin del grano de soja como es el aceite. Dada la magnitud de la produccin y las implicancias de este empleo, es necesario encarar un anlisis global de la produccin y transformacin de este grano a n de avanzar en el anlisis de los posibles impactos del mercado del biodiesel sobre el sector. La produccin de soja se encuentra enmarcada dentro de un sistema productivo que no puede ser analizado de manera aislada. Un gran nmero de factores polticos y de mercado, tanto local como internacional, explican su desarrollo y crecimiento a lo largo del planeta. El anlisis de esos factores ayudar a encontrar medidas que permitan un desarrollo armonioso de dicho sistema productivo. En el caso de la Argentina, la evolucin del sistema agrcola, con la soja como uno de los activos ms importantes, estuvo durante los ltimos aos caracterizado por un alto avance tecnolgico. Esta evolucin permiti un desarrollo sustancial de todo el complejo agrcola y sent bases que necesitan ser mantenidas para poder alcanzar los cada vez ms altos requerimientos ambientales y sociales demandados por la sociedad. En el caso social y del medio ambiente, ha crecido la inuencia de distintas organizaciones. Para nombrar algunas: INTA, AACREA, ACSOJA, PROSOJA y AAPRESID. Una enorme cantidad de concientizacin sobre el desarrollo sustentable se est llevando a cabo por dichas organizaciones a lo largo de todo el sistema agroindustrial con especial nfasis en el complejo sojero. Hay importantes avances que llevaron a lograr mecanismos de desarrollo sustentable que luego permiten tomar decisiones que generan: Sistemas certicados Agricultura Certicada GBEP-RSB biodiesel La evolucin tecnolgica ha logrado mejoras en la preservacin del medio ambiente, como por ejemplo: Reduccin de toxicidad de agroqumicos Tecnologas de aplicacin Siembra directa Durante las ltimas dcadas el cultivo de soja ha tenido una evolucin sin precedentes tanto a nivel mundial como en la Argentina, principal actor de este mercado. Desde la dcada del 70 el rea de plantacin ha pasado de 37.000 hectreas a ms de 17.000.000 en la actualidad. El complejo sojero argentino es uno de los sectores ms dinmicos de la economa del pas, generando cerca del 30% de divisas que ingresa de las exportaciones y que representa el 30% del PBI del sector agro industrial. Argentina es el lder exportador de aceite de soja, harina de soja, biodiesel de soja y el tercero en cuanto a porotos. 6
Mediante una serie de esquemas presentaremos una introduccin, estimando las cantidades que se manejarn en la campaa 2010-2011 (estimados en Octubre 2010). La produccin est estimada en el orden de los 53 millones de toneladas de porotos, alcanzando alrededor de 57 millones de toneladas una vez que se tienen en cuenta las importaciones y el stock inicial.
Stok inicial 1.400.000 tn
Disponibilidad 57.087.371 tn
Importacin de Granos 3.010.000 tn
Produccin 52.677.371 tn
Esa disponibilidad es luego dividida entre el sector que le proporcionar valor agregado o bien es consumida internamente o exportada sin ninguna transformacin. El 80% de esas exportaciones tienen como destino a China, el mayor demandante a nivel mundial de porotos de soja. Porotos sin valor Agregado 16.817.371 tn Disponibilidad 57.087.371 tn Porotos para Industria 40.270.000 tn
Consumo Int. 4.317.371 tn Porotos sin V.A 16.817.317 tn Exportaciones 12.500.000 tn 20 % Resto 80 % China
Las exportaciones de porotos de soja se estiman cercanas a las 12.5 millones de toneladas, redondeando un valor antes de impuestos de 4600 millones de dlares. En el sector de valor agregado la estimacin es la siguiente. Produccin de Aceite de soja 7.520.000 tn
Porotos p/industria 40.270.000 tn
Produccin de harina de soja 30.430.000 tn
Produccin de biodiesel 2.320.000 tn
42 % China
Exportacin 5.200.000 Produccin de Aceite de soja 7.520.000 tn Stok + Consumo int. 2.320.000 tn
43 % India
15 % Resto
Argentina domina tanto el mercado exportador de aceite de soja como de harina de soja. En el primero se esperan exportaciones por 5.2 millones de toneladas, destinadas en proporciones casi idnticas a China y a la India. En el segundo se espera una produccin de 30 millones de toneladas, exportando cerca de 29.5 millones y generando ingresos por ms de 30.000 millones de dlares antes de impuestos. La Unin Europea importa cerca del 40% de la produccin Argentina. 60 % Resto
Exportacin 29.550.000 Produccin de harina de soja 30.430.000 tn Stok + Consumo int. 880.000 tn
40 % Unin Europea
La segunda transformacin se lleva a cabo en la industria del biodiesel de soja donde la Argentina se ha transformado en el mayor productor y exportador del planeta, en gran parte por ser el lder exportador a nivel de aceite de soja y por poseer un complejo aceitero con tecnologa de punta a nivel mundial. La produccin de biodiesel de soja superar las 2.3 millones de toneladas, mientras que las exportaciones sern de ms de 1.4 millones de toneladas, lo que generar un ingreso superior a los 1.000 millones de dlares antes de impuestos. Es importante destacar que el 90% de las exportaciones tienen como destino a la Unin Europea. 90 % Unin Europea
Exportacin 1.400.000 Produccin de biodiesel de soja 2.320.000 tn Stok + Consumo int. 920.000 tn
10 % Resto
Para poder comprender la intervencin del Gobierno argentino en el sector sojero es importante tener una idea de la cantidad de dlares que se recauda dentro del sector en concepto de derechos de exportacin (o retenciones).
Tabla 1: Millones de toneladas y dlares estimados en concepto de impuestos e exportacin para el sector sojero 2010/11.
Derechos de Exportacin Producto Millones tn 4,375,000 1,664,000 9,456,000 238,000 15,733,000 Precio FOB promedio (Jun09-Jun10) 374 346 824 838 USD Estimados 1,636,541,667 575,633,067 7,793,004,800 199,498,740 10,204,678,273
Porotos Harina Aceite Biodiesel Total
Segn la tabla estimativa, el Sector Pblico recibir ms de 10 mil millones de dlares del sector sojero, lo que signica cerca de 15 millones de toneladas de productos. Este nmero representa cerca del 4% del PBI de la Argentina, lo que no signica un nmero pequeo toda vez que, por ejemplo, un 4% de ese PBI se destina al gasto en Educacin, un 5% a Salud y un 9% a Seguridad Social. El sector sojero transere cerca del 30% de sus ganancias al estado en forma de impuestos por las exportaciones. Esto da una magnitud de la importancia del sector para las nanzas pblicas argentinas. Comercializacin de agroproductos en la Argentina Siguiendo un estudio reciente de la Bolsa de Comercio de Rosario podemos observar que la comercializacin de productos agropecuarios es muy distinta a la del resto de los productos, como los industriales por ejemplo, en varios puntos que terminan determinando una organizacin compleja a nivel global. 1. La produccin se encuentra dividida entre miles de productores. 2. La mayor parte de los productos son volcados al mercado en el corto plazo (estacionalidad). Esto signica que dada una demanda estable el precio de los productos tiende a disminuir cuando existe stock y a subir en la poca donde se va consumiendo el mismo. 3. Por una cuestin ecolgica y de rentabilidad la produccin se encuentra concentrada a nivel regional. 4. Existe un nmero pequeo de demandantes internos (exportadores y procesadores). 5. La participacin de brokers cerealeros permite la concentracin de los stocks, que de otra manera se encontraran dispersos. 6. Obviamente los precios poseen una fuerte incidencia de los factores climticos. 7. Existe una alta inuencia de los precios internacionales para determinar los locales. 10
Esquema 1: Actores en la comercializacin de agroproductos
Productores
Autocopiadores
Cooperativas
Brokers
Sector Industrial
Exportadores
En el esquema anterior observamos la interaccin entre los diferentes actores de la produccin agrcola.
Sistema de agronegocios de la soja en Argentina

En el siguiente breve esquema podemos observar los diferentes actores a lo largo de los procesos que interactan en la cadena de la soja.
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Sistema de agronegocios de la soja en Argentina
En el siguiente breve esquema podemos observar los diferentes actores a lo largo de los procesos que interactan en la cadena de la soja.
Los rectngulos rojos indican insumos, los verdes procesos, los azules actores, los violetas productos nales y los naranjas mercados
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Composicin del Trabajo

Este trabajo est dividido en tres secciones: En la primera analizaremos la dinmica del mercado sojero en los ltimos aos en el orden mundial. Para ello utilizaremos tres hechos estilizados. En la segunda seccin analizaremos la evolucin del cultivo de soja y sus derivados en la Argentina con especial atencin al caso del biodiesel. En la ltima seccin analizaremos el mercado de la carne en la Argentina y su relacin con el cultivo de la soja y prestaremos especial atencin al mercado de biodiesel en el pas y sus perspectivas a futuro.
SECCIN 1
Esta seccin pretende constituirse como un marco general de referencia para el anlisis de la inuencia de la produccin de biodiesel a partir del aceite de soja en la produccin de este cultivo, brindando una descripcin y explicacin estilizada de la evolucin y desempeo del sector sojero en la Argentina en los ltimos veinte aos. A tal efecto, se propone en esta seccin: I) describir la evolucin del sector, tanto a nivel local como internacional II) aportar posibles explicaciones de esa evolucin. De este tramo del trabajo se espera obtener, adems de un conocimiento ms acabado del pasado reciente del cultivo, un conjunto de informacin, idealmente en la forma de lecciones, de manera tal de poder utilizar esa informacin como insumo para una mejor determinacin y comprensin de las perspectivas para el sector.
Contexto internacional
Una caracterizacin de la evolucin del sector sojero entendido en un sentido amplio en la Argentina, requiere como punto de partida la comprensin del escenario internacional en que el mismo se desarroll. El elevado grado de internacionalizacin que, como veremos ms adelante, caracteriza al sector, impone como condicin necesaria para la comprensin de los fenmenos observados en la Argentina la toma en consideracin de las condiciones internacionales imperantes durante el perodo de anlisis en lo relativo al mercado sojero. Por ello, consideramos apropiado comenzar este anlisis describiendo y analizando el desempeo internacional del sector sojero en los ltimos veinte aos. A nuestro criterio, esa evolucin estuvo caracterizada durante el perodo por tres hechos estilizados fundamentales:
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a) Crecimiento alto y sostenido de la produccin, consumo y comercio internacional de soja y sus derivados. b) Fuerte incremento de los precios internacionales de la soja y sus derivados en aos recientes. c) Concentracin tanto de la oferta como de la demanda. Nos dedicamos por lo tanto, en lo que sigue, a la descripcin y anlisis de los tres hechos estilizados. La metodologa implementada en esta seccin ser, bsicamente, de estadstica descriptiva.
1. Crecimiento alto y sostenido de la produccin, consumo y comercio internacional de soja y sus derivados
El crecimiento de la produccin de soja en los ltimos aos ha constituido, indudablemente, uno de los datos ms salientes de este mercado en particular, y del de commodities en general. El crecimiento de la soja ha convivido en los ltimos aos con la expansin del mercado de biodiesel. Sin embargo, el estudio de este mercado ser postergado hasta el nal de esta seccin, concentrndonos ahora en los principales subproductos de la soja. Como lo reeja el grco a continuacin, el crecimiento en la produccin de harina, aceites y semillas de soja ha sido extraordinariamente alto.
Produccin
Fuente: Elaboracin propia usando informacin de la USDAs PSD database
La produccin de harina de soja es actualmente 134,6% mayor a la de hace veinte aos. El crecimiento durante el mismo perodo es del 139,6% para los aceites y 134,2% para los porotos. Esto implic una tasa de crecimiento anual promedio del 4,4% para el primer caso, 4,5% para el segundo y 4,3%. Para dimensionar lo elevado de este ritmo de crecimiento, su mantenimiento implicara una duplicacin de la produccin cada, apenas, diecisis aos. 14
Vale la pena sealar que este notable crecimiento de la produccin de soja se evidenci en un contexto de expansin general del agro. Sin embargo, como lo reeja el grco a continuacin, el crecimiento de la soja fue mucho ms vertiginoso que el de los principales cultivos a nivel mundial. Esto es indicativo de que, ms all del buen contexto general para el agro, el cultivo de la soja estuvo motorizado por factores adicionales. Algo parecido se observa si el anlisis se limita a los ltimos veinte aos; en ese caso, la soja sigue mostrando un crecimiento por encima del resto de los cultivos, aunque aqu no con la diferencia apreciada en el grco anterior.
Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database
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Produccin y rea sembrada

El extraordinario crecimiento de la produccin de soja se vio reejado en el incremento del rea sembrada de ese cultivo. Sin embargo, vale notar, el incremento del rea sembrado fue menor al de la produccin (de hecho, y tal como se observa en el grco siguiente, la tendencia de la produccin en los ltimos aos tiene una pendiente claramente mayor a la tendencia del rea sembrada). Esto reeja, por lo tanto, la mejora en los rendimientos promedios en la siembra de soja, que pudo compensar los efectos negativos que la expansin de la frontera agropecuaria suele generar sobre los rindes.
Como veremos ms adelante, el extraordinario crecimiento de la produccin de soja y sus derivados estuvo en buena medida impulsado por la expansin de la demanda mundial de ese tipo de productos. Sin embargo, hubo tambin factores de oferta que permitieron el incremento de la rentabilidad del cultivo, volvindolo relativamente ms atractivo para los productores agrcolas. Como destacan Shurtleff & Aoyagi (2007), la dcada de 1960 estuvo signada por la evolucin tecnolgica del agro y la mejora en el control de plagas y malezas (weeds) para la siembra y cosecha de todo tipo de cultivo, a la vez que se incrementaron los mrgenes de ganancia del agro al reducir el porcentaje de cosecha perdida. Esto, a su vez, tendi a generar una mayor concentracin de la tierra, y una gradual reduccin de la importancia relativa de los pequeos productores.
Concentracin de tierra
La tendencia al aumento del tamao promedio de los establecimientos, sin embargo, parece exceder al caso de la soja. Por ejemplo, en el caso de Estados Unidos se viene observando un crecimiento marcado del tamao promedio de establecimientos a nivel agregado. 16
A largo plazo, en Europa se observa tambin una tendencia a la mayor concentracin de la tierra, mientras que en Amrica Latina la tendencia tambin es a la concentracin, pero a un ritmo ms suave que en los otros casos. Un punto importante que probablemente no quede tan claro en el grco es la fuerte correlacin negativa en el tamao de las tierras entre Norteamrica y Sudamrica. Entre los aos cincuenta y los noventa (ltimo dato disponible) la misma fue de -0.7. Esto deja en claro que la tendencia entre ambas regiones ha sido diametralmente opuesta. El mismo caso se observa si se compara Europa con Amrica Latina dado que la correlacin es de -0.65. Por otra parte la correlacin entre Europa y Norteamrica toma un valor extremadamente alto del orden de 0.98. Como consecuencia de esto, no solo se desprende que la concentracin de la tierra tiene un ritmo menor en Amrica Latina sino que el timing ha sido completamente diferente al observado en Europa y Norteamrica. Mientras que en los ltimos se observe una alta tasa de concentracin, entre los cincuenta y setenta lo opuesto se dio en Amrica Latina. Los resultados no son tan sorprendentes si uno observa que en dichas dcadas, en Latinoamrica, gobiernos de corte populista y la cada en los trminos de intercambio tuvieron como consecuencia una merma en los incentivos a concentrar tierra. En el caso particular de la Argentina, segn el censo agrcola de 2008, ms de 60.000.
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Fuente: Elaboracin propia utilizando FAOSTAT.
tierras productivas fueron cerradas entre 2002 y 2008 mientras que el tamao promedio aument de 421 a 538 hectreas. El cambio hacia el cultivo de soja ha reemplazado a gran cantidad de granos y vegetales y ha tenido un impacto en el desplazamiento de la produccin ganadera hacia reas marginales. Es importante tener en cuenta que el cultivo de soja no ha sido caracterstico de la historia argentina. El mismo fue introducido en la dcada del 60 durante la denominada revolucin verde. La soja transgnica fue llevada a tierras donde de otra forma jams se hubiera podido realizar el cultivo. El bajo costo en el cultivo tambin inuy en la rpida expansin sojera. Pero sin lugar a dudas el cambio ms importante en el caso argentino fue el nuevo modelo de posesin de tierra. Tradicionalmente el modelo de produccin agrcola estuvo basado en la posesin de tierra (o alquiler) destinada al desarrollo de un nmero pequeo de actividades con un alto grado de integracin entre ellas, usando altas dosis de capital. Tiene cinco pilares: 1. El Nuevo modelo est basado en la no verticalidad, lo que permite terciarizar ciertos procesos. Todas las transacciones son por contrato. 2. Incorporacin de tecnologa de punta. 3. Separacin entre el lugar de trabajo donde se lleva a cabo la produccin y el lugar de vivienda de los trabajadores, lo cual contribuye a las migraciones internas durante el 18
perodo laborable, ayudando as al consumo de la produccin de las distintas economas regionales. 4. Separacin entre la propiedad de tierras y las compaas que las usan para producir. La contratacin es el factor dinmico en este tipo de modelo. 5. Aparicin de compaas que coordinan los capitales nancieros, deciden qu actividades desarrollar y contratan tierras y mano de obra acorde a esas decisiones.
Avances tcnicos en el mercado de la soja en la Argentina y el mundo

En las dcadas de 1960 y 1970 comenz el desarrollo de variedades de semillas, que comenzaron a comercializarse a nes de los aos setenta y que generaron un crecimiento importante en los rindes de las plantaciones de soja. Las modicaciones genticas a las semillas de la soja se continuaron desde entonces, generando persistentes incrementos de los rendimientos de la misma y, por tanto, de su rentabilidad. Por ejemplo, segn el Departamento de Agricultura de Estados Unidos, actualmente el 93% de la soja implantada en ese pas est genticamente modicada, contra cerca del 8% en 1997. En Argentina se ha vericado un fenmeno similar; la soja RR (cuyo uso fue aprobado en 1996) representaba en la campaa 1996/97 slo el 0,6% del total de la siembra de soja. Sin embargo, esa participacin super a partir de la campaa 2001/02 el 90%, y desde entonces se ha mantenido en esos niveles (Vilella et al. 2010) El crecimiento de los biocombustibles, cuestin a la que nos referiremos ms adelante, ha sido tambin esgrimida como uno de los posibles factores de explicacin del avance de la soja en los aos recientes. Los niveles alcanzados por los precios del petrleo a lo largo de la dcada estimularon el desarrollo de combustibles alternativos a los derivados del petrleo, y en esa lnea los derivados de la soja tuvieron un rol estelar. Sin embargo, esta posible explicacin es, por el momento, una hiptesis que ser evaluada ms adelante en este trabajo.
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Como se mencion anteriormente, el crecimiento de la produccin de soja tuvo como obvia contraparte la expansin del consumo. Con respecto a la campaa 91/92, el consumo de harina de soja creci 131,3%, el de aceite de soja 126,5% y el de porotos de soja 157,4%, valores similares a los de la expansin de la produccin. Al igual que en el caso de la produccin, el consumo de la soja creci muy por encima del resto de los cultivos, pese a que estos tambin mostraron un crecimiento elevado. El grco presentado a continuacin reeja un extraordinario crecimiento del consumo de la soja y sus derivadas. Concretamente, entre la cosecha 64/65 y la 10/11, el crecimiento fue del 805%, contra 272% del maz, 164% del trigo y 129% del algodn, por tomar algunas referencias de cultivos de relevancia. El fuerte crecimiento del consumo de la soja durante los ltimos veinte aos estuvo impulsado por el crecimiento general del consumo de alimentos, a lo que se sumaron una serie de elementos particulares del mercado de la soja. En cuanto al crecimiento de la demanda general de alimentos, se estima que en el perodo 1983-1994 la demanda de alimentos creci 4,1% anual y que ese crecimiento se aceler al 4,4% anual a partir de entonces, sin que por el momento haya elementos para esperar un cambio de tendencia. El crecimiento de la demanda de alimentos estuvo explicado tanto por el crecimiento de la calidad de vida a nivel agregado, como por la incorporacin a la demanda mundial de jugadores de la relevancia de China y la India. Particularmente importante es considerado el caso de China, quizs la actual gran estrella en materia de impulso a la demanda de soja. Un cambio fundamental observado en los aos recientes, y que afect de manera signicativa la demanda de soja, es el incremento de la presencia de productos de origen animal en la dieta humana, combinado con un mayor empleo de la soja para la alimentacin de
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los animales en detrimento de productos de origen animal, principalmente a partir de la difusin de la encefalopata espongiforme bovina (o vaca loca, por su denominacin corriente). Como se observa en el siguiente grco, el crecimiento del consumo de porotos de soja creci muy por encima del de otros alimentos, incluida la carne. Como se mencion anteriormente, el crecimiento en el consumo de carne a nivel mundial viene asociado a modicaciones en la dieta humana. En particular, el elevamiento del nivel de vida promedio en algunas regiones emergentes especialmente China, India y Brasilha hecho que la carne, un alimento caro en trminos relativos, haya ganado lugar en la cesta de consumo del hogar representativo de esas regiones, como lo reeja el grco a continuacin.
Elasticidad de consumo y relacin entre consumo de carne y PBI per cpita

Aqu nos proponemos analizar cmo el PBI per cpita puede llegar a explicar el consume de soja. Para lograr eso, primero proponemos la relacin entre las elasticidades de consumo de soja (porotos) y de carne. Luego de eso, usando econometra analizaremos la relacin entre el PBI per cpita y el consumo de protena animal logrando llegar a una elasticidad entre ambos. Por ltimo, juntando toda la informacin arribaremos a la elasticidad entre PBI per cpita y consumo de soja. La elasticidad consumo de soja-consumo de carne es de 1,91 para el perodo 1964-2010, lo que implica que por cada 1% de crecimiento del consumo de carne, el consumo de soja se incrementa en 1,91%. Un dato muy interesante es que esa elasticidad fue durante la
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primera dcada del presente siglo de 2,75, notablemente mayor a la del perodo completo de anlisis. De hecho, se observa a partir de los aos ochenta un incremento en la elasticidad, que muestra dos saltos considerables en las dos ltimas dcadas, conrmando una creciente vinculacin entre la demanda de soja y el consumo de carne, de manera consistente con lo antes expuesto. Otro punto importante a ser considerado es la relacin entre el consumo de harina de soja y de aceite de soja. Dicho resultado indicara la existencia de un supervit de aceite de soja que podra ser volcado al mercado del biodiesel. Hecha esta aclaracin podemos concluir que durante los ltimos aos ha existido una importante relacin entre la demanda de porotos de soja y el consumo de carne.
Fuente: Elaboracin propia
En el caso de la relacin entre el PBI per cpita y el consumo de protena animal se observa que entre 1964-2010 la elasticidad estimada es de 1.48, lo cual signica que durante los ltimos 50 aos cada punto de aumento en el PBI per cpita signic un aumento de casi 1.5 en el consumo de carnes.
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Tabla 2 - PBI per cpita-Consumo estimado de protenas animales
ln_animal ln_pib_pc _cons
Coef. 1.489393 -1.158798
Std. Err. 0.05352 0.4543534
t 27.83 -2.55
P>t 0 0.014
[95% Conf. 1.38146 -2.075089
Interval] 1.597326 -0.2425071
F(1,43)=774.44; Prob>F=0; R2=0.9474, R2 Adjusted=0.9462

Fuente: Elaboracin Propia
Este resultado debe ser tomado en contexto dado que la elasticidad ha ido disminuyendo durante las ltimas dcadas. En la dcada del 2000 la elasticidad PBI per cpita-consumo de carnes ha sido 0.48, es decir, 1/3 del promedio entre 1964-2010. Este resultado no debe sorprender dado que a medida que las economas se van desarrollando los cambios en la dieta se hacen ms probables. China es un caso tpico. En un primer momento el crecimiento desmedido de su economa signic un alto aumento en la demanda de alimentos. Ahora se espera que, una vez que el pas comience a tener un desarrollo sostenido se produzca un cambio en la dieta, toda vez que el gasto en, por ejemplo, Educacin y Salud comienza a pesar ms en las decisiones.
Como consecuencia de la obtencin de las dos elasticidades recientes, llegamos a la relacin entre el PBI per cpita y el consume de soja.
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Como resumen, podemos decir que el consumo de soja (porotos) ha sido proporcionalmente superior al aumento en el PBI per cpita incluso con la prdida de elasticidad de los ltimos aos, producto de cambios en la composicin de las dietas. Desde este punto de vista, las perspectivas para el mercado de la soja son alentadoras, por ejemplo el FMI estima que para 2010-2015 la economa mundial crecer alrededor de 4.5% lo cual implicara un aumento del consumo de soja similar. Por otra parte, la poblacin contina en franco ascenso lo cual tambin impactar en un aumento sostenido de la demanda.
PBI per cpita y consumo de aceite de soja

Usando el mismo mtodo anterior podemos estimar la relacin entre el PBI per cpita y el consumo de aceite de soja. Estos resultados son bastante impresionantes y muestran que durante tres dcadas ha habido una relacin insignicante entre ambas variables. Pero durante la ltima dcada la tendencia se ha roto considerablemente, llegando a una elasticidad de 1.56. Desgraciadamente no existen estadsticas que puedan diferenciar el consumo de aceite segn su uso, de todas formas este anlisis muestra que la existencia de una relacin entre el aumento del PBI per cpita y el consumo de aceite de soja es evidente.
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Fuente: Elaboracin propia.
Relacin entre harina de soja y aceite de soja

Un punto importante es estudiar la relacin entre el consumo de harina de soja y de aceite de soja. Como es sabido, el biodiesel de soja es producido en base a esta ltima. Como puede observarse en el siguiente grfico, durante las ltimas cinco dcadas el crecimiento promedio del consumo de aceite y harina ha estado extremadamente correlacionado.
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De hecho, la elasticidad entre ambas ha sido 1.6 durante dicho perodo, esto signica que ambos productos tienden a crecer en la misma proporcin.
Aceite de soja
Dado que es la principal material prima para el biodiesel de soja, uno de los principales focos de esta investigacin es observar la importancia que ha tenido durante los ltimos aos la evolucin del consumo y la produccin de aceite de soja a nivel mundial.
Como se puede observar, los Estados Unidos y China han sido los principales productores pero en la ltima campaa (2009/2010) China ha logrado alcanzar a los Estados Unidos evidenciando un aumento en su capacidad instalada.
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De todas formas, el aumento en la produccin de China ha sido acompaado por un aumento en las importaciones, dejando claro que la demanda China es claramente creciente. Ahora observemos el consumo del aceite de soja. Este grco es importante para observar que durante los ltimos aos el consumo Chino ha sido lder en trminos de aceite de soja. El principal uso es domestico, es decir de alimentacin. Tambin podemos observar que el consumo argentino es marginal, por lo tanto el potencial del sector exportador contina siendo muy considerable.
Relativamente con otros cultivos las exportaciones de soja han sido notoriamente superiores.
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Un punto interesante, ms all del fuerte crecimiento del comercio de soja, es que ese cultivo se ha convertido o est muy cerca de hacerlo, de acuerdo a la tendencia en una de los ms comerciados en trminos relativos entre los seleccionados como referencia. Como se observa en el grco a continuacin, la tendencia en los ltimos veinte aos ha sido la de la reduccin de las exportaciones de los cultivos en trminos de la produccin total. La nica excepcin es el caso de la soja, que viene mostrando un lento pero rme crecimiento del ratio exportaciones/produccin. Actualmente, cerca de un tercio de la produccin de soja es exportada, contra el 20% observado al inicio de la serie. Este resultado estara vinculado a cierta redistribucin de roles en el mercado internacional sojero. Por ejemplo, Argentina es hoy el mayor exportador mundial de harina y aceite de soja, pero es el tercer productor mundial de soja sin elaborar. Como consecuencia, este pas ha ganado un creciente rol como importador de soja con el n de procesar esa materia prima y reexportarla como alguno de los dos productos antes mencionados. Algo similar sucede en el mercado de biodiesel, a una escala menor pero creciente (United Soybean, 2010).
Biodiesel de soja
La evidencia muestra que no solo el mercado sojero ha experimentado un crecimiento extraordinario durante los ltimos aos sino que tambin el mercado del biodiesel ha comenzado a desarrollarse, sobre todo en la Argentina.
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Produccin de biodiesel de soja
Actualmente, la mayor parte de la produccin se concentra en la Unin Europea y, particularmente, en Alemania y Francia, que ha emergido ms recientemente. Dos actores nuevos han surgido a partir de 2007 con fuerza: Argentina y Brasil, que ya en 2008 se ubicaban entre los cinco de mayor produccin a nivel mundial. Vemos que adems de un importante crecimiento de la produccin total de biodiesel, la evolucin de los ltimos aos ha estado caracterizada por el avance de Estados Unidos, Argentina, Francia y Brasil sobre un mercado claramente dominado por Alemania hasta 2005. Desde esta perspectiva, el crecimiento de la produccin mundial de biodiesel tendra en la creciente dispersin geogrca un factor cualitativo importante. Esto ms all de que, como veremos ms adelante, sigue siendo un mercado altamente concentrado.
Consumo de biodiesel de soja

Al tiempo que se expandi la produccin, tambin se observ un notable crecimiento del consumo de este tipo de combustibles. Vale notar que no slo el consumo se ha encontrado sistemticamente por debajo de la produccin, sino que adems su tasa de crecimiento ha sido menor a la de la fabricacin de biodiesel. Esto estara indicando que existen incentivos al incremento de la produccin, que van ms all del aumento de la demanda real. Esos incentivos podran venir de los precios internacionales, de las perspectivas de rentabilidad del sector o de decisiones estratgicas de las rmas y pases.
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Fuente: Elaboracin Propia en base a EIA
Produccin de biodiesel de soja y capacidad instalada

El crecimiento de la capacidad instalada tambin viene siendo notable, lo que habla de las perspectivas del sector. Solo en Argentina y la Unin Europea la capacidad productiva pas de 6,2 millones de toneladas en 2006 a 23,1 millones de toneladas proyectadas para 2010. Parece claro que el crecimiento del biodiesel en los ltimos aos ha sido notable. Y la acumulacin de capacidad instalada hace suponer que el crecimiento proseguir, al menos en el corto y mediano plazo. En 2011, tanto Argentina como la Unin Europea utilizaron por debajo del 60% de su capacidad productiva, como consecuencia de las inversiones destinadas a aumentar la capacidad productiva ante las perspectivas de crecimiento del sector.
Fuente: CADER y EBB
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Fuente: CADER y EBB
Comparacin Argentina-EEUU con respecto a Biodiesel de Soja

El intercambio de biodiesel de soja ha experimentado un aumento signicativo, representado por los casos de Argentina y de EEUU. En Mayo de 2006 la ley de Biodiesel en la Argentina (N 26.093) fue aprobada. Su foco fue el desarrollo del mercado local de biocombustibles, estableciendo requerimientos de B5 y E5 a partir del 1 de Enero de 2010. Sin embargo la industria local de biodiesel ya se haba lanzado previamente a la puesta en marcha de la ley y grandes consumidores como Europa y los Estados Unidos ya haban lanzado diversos targets con respecto al biodiesel. Los sectores privados en la Argentina, encabezado por los grandes productores de aceite, observaron un potencial mercado y estuvieron entre los primeros en construir plantas de produccin de biodiesel utilizando mayoritariamente tecnologa extranjera, con el foco puesto en el mercado externo, especialmente en Europa. Argentina es, de hecho, uno de solo dos pases que desarrollaron primero el sector externo antes que el mercado domstico. Sin embargo las regulaciones tuvieron un lento camino y fueron superadas por los cambios que se van produciendo a nivel mundial. La ley n 26.093 no fue homologada hasta nes de 2007 por el decreto n 109/07, momento en el cual ya se encontraban operando gran cantidad de plantas de biodiesel. Esta ley junto con las resoluciones 226/08,1296/08,6/10 y 7/10 constituyen las regulaciones bsicas con respecto al biodiesel y su mercado. 32
Regulaciones del Biodiesel

Resolucin 129/01: Dene biodiesel. Ley 26.093/06: Ley de biocombustibles. Biodiesel y Etanol. Principales actores. Autoridad de aplicacin Decreto 109/07: Puesta en marcha de la ley de biocombustibles Resolucin 266/08: Registro de universidades autorizadas a desarrollar auditoras en plantas de biocombustibles. Resolucin 1296/08: Seguridad contra incendios en plantas de biocombustibles. Resolucin 6/10:Especicaciones de calidad para el biodiesel Resolucin 7/10: Lista de productores que cumplen con mandato domestic y formula utilizada para precio
Fuente: EIA y CARBIO
El caso del splash and dash en los EEUU

En el ltimo grco puede observarse, por un lado, el crecimiento de las exportaciones argentinas y , por el otro, la cada de las de EE.UU. luego del pico alcanzado en 2008. Una explicacin para dicho fenmeno es la reduccin de los margenes exportables en dicho pas debido al incremento del consumo domstico para el corte de combustibles. Sin embargo la explicacin ms acertada es la del splash and dash. Los productores de biodiesel europeos fueron los primeros en protestar contra el incremento de importaciones provenientes de los EE.UU. en 2007. Los europeos argumentaron que la nica razn de dicho aumento fue por un benecio s33
cal que reciban en EE.UU. los productores, mecanismo conocido como splash and dash. La prctica consista en realizar el blending (splashing) de 0.1% de diesel de los EEUU con 99.9% de biodiesel importado de Argentina y Europa y luego cargado en buques (dashing) y exportado a Europa
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de EIA
Conclusiones
La produccin sojera se encuentra inmersa dentro de un sistema productivo que no puede ser analizado de forma aislada. En el caso argentino, la evolucin del sistema est caracterizado por un aumento del nivel tecnolgico. Durante las ltimas dcadas el avance del cultivo de soja no ha tenido precedentes. Representando hoy ms de 17 millones de hectreas contra 37.000 en los setenta. Durante 2010 en la Argentina se espera recibir en trminos de impuestos a la exportacin cerca de 4% del PBI. La produccin de harina de soja es 134.6% ms alta que 20 aos atrs, la de aceite 139.6% y la de porotos 134.2%. El extraordinario crecimiento en la produccin sojera est, sin duda alguna, correlacionado con el aumento de la cantidad de hectreas plantadas. Los dos factores tecnolgicos que constituyeron un quiebre en la forma de producir fueron la siembra directa y la introduccin de semillas genticamente modicadas. Con respecto a las elasticidades de consumo, la relacin entre soja-carne es de 1.91 para el perodo 1964-2010 , lo que signica que ante un aumento de 1% en el consumo de carne se da un aumento de 1.91% en el consumo de soja, Las perspectivas para los mercados de soja es alentadora debido a que se espera que la economa mundial contine creciendo as como tambin la poblacin. 34
2. Altos precios de soja y derivados durante los ltimos aos

En esta seccin pretendemos estudiar el aumento de precios de los ltimos aos de la soja y sus derivados. Haremos foco en dos teoras para intentar explicar el fenmeno del boom de commodities durante la dcada del dos mil.
Movimiento de precios
Es bien sabido que, si algo caracteriz el comportamiento del mercado de los commodities durante la ltima dcada, fue el extraordinario crecimiento de los precios. Como lo reeja el siguiente grco, ms all de la extraordinaria suba observada entre inicios de 2007 y mediados de 2008, ha habido una tendencia claramente alcista que excedi ese fenmeno, en principio, coyuntural.
Fuente: FMI
De hecho, el ltimo lustro ha sido el de mayores precios internacionales de la soja desde, al menos, 1980. Sin embargo, como lo reejan el grco previo de la tabla a continuacin, la soja vena de una primera mitad de la dcada del dos mil relativamente mala; el precio promedio del poroto y del aceite fue el ms bajo registrado, y el de la harina el tercero ms bajo. Esto es, el fenmeno de los precios altos de la soja es mucho ms novedoso de lo que suele creerse.
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Tabla 3 Precio promedio de productos de soja, dlar por tonelada
Porotos 80-84 85-89 90-94 95-99 00-04 05-11

Fuente: FMI
Harina 212 198 199 214 205 296
Aceite 518 457 496 522 440 825
253 223 219 236 210 346
Otro punto que vale la pena destacar es que, tras el desplome de los precios de la soja con el inicio de la crisis internacional, stos han logrado recuperarse y mantenerse en valores claramente superiores a los promedios histricos. Al tercer trimestre de 2011, el precio del poroto era 97% superior al del promedio 1980-2011, el de la harina era 65% mayor y el del aceite 117% superior. Esto indica que los precios elevados estaran mostrando una persistencia importante, percepcin reforzada por su capacidad para recuperarse rpidamente de las cadas experimentadas en 2008 y 2009. La suba de los precios de la soja en los aos recientes se desarroll en un contexto de precios altos de los alimentos. Sin embargo, el precio de la soja mostr en todos los casos un desempeo an mejor que el nivel general, indicando que el comportamiento del precio de ese producto estuvo impulsado por factores adicionales a los del conjunto de los alimentos y bebidas.
Fuente: Elaboracin propia en base a FMI
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Antes de proseguir con el anlisis de la suba de los precios, conviene apartarnos de los valores nominales y centrarnos en un anlisis a dlares constantes. Como se observa en el grco a continuacin, una vez que se hace el correspondiente ajuste se encuentra que los actuales precios de la soja son inferiores a los de comienzos de los aos ochenta. Desde esta perspectiva, el fenmeno de la espectacular suba de los precios perdera fuerza, dado que pese a la reciente suba, sta habra sido insuciente para recuperar los valores de hace treinta aos. Desde otro punto de vista, la evolucin de los precios a dlares constantes tambin podra estar dando algn sustento para aquellos que piensan que los precios de los commodities no necesariamente deberan entrar en breve en una fase de contraccin, siempre que se observa que los valores actuales son, de hecho, menores al promedio histrico.
Posibles explicaciones
Ms all de las menciones hechas acerca de los precios en dlares constantes, la evolucin en dlares corrientes ha sido suciente para llamar la atencin de la literatura especializada. Actualmente hay bsicamente dos visiones del fenmeno, que no necesariamente deben ser vistas como contrapuestas. Ms bien, ambas aparecen como explicaciones plausibles y complementarias. La teora ms difundida en un principio fue la del crecimiento de la demanda. La incorporacin de China e India al mercado mundial (Oxford Economics, 2007; Schnepf, 2008), junto con su extraordinario crecimiento y el rpido ritmo de incorporacin de nuevos demandantes de alimentos sera, desde esta perspectiva, el principal motivo para explicar el crecimiento de los precios internacionales de las materias primas, en particular de los alimentos.
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La incorporacin de China e India, adems, se dio en un contexto de elevado crecimiento del nivel de actividad mundial, con sus consecuentes implicancias sobre la demanda. Desde esta perspectiva, el crecimiento del precio de la soja a nivel mundial tendra mucho que ver con la mayor demanda de ese producto, lo que ciertamente luce consistente con la emergencia y crecimiento de China que, como veremos ms adelante, es el mayor consumidor de soja del mundo. Sin embargo, en los ltimos aos surgieron algunas objeciones a esta teora. La primera es la capacidad de que el simple crecimiento de la demanda para generar una suba de los precios tan pronunciada como la observada. La segunda duda planteada radica en que, an en un contexto de desaceleracin del mundo, los precios continuaron creciendo. Esto motiv el desarrollo de una nueva teora orientada a explicar el precio de los commodities en general y de la soja en particular, basada en una visin nanciera de la cuestin. En particular, se ha postulado que el comportamiento de los precios internacionales de las commodities en general en los ltimos aos habra estado determinado principalmente por la especulacin nanciera. Desde esta perspectiva, los commodities se habran transformado para muchos inversores en un simple activo nanciero. Una buena explicacin de esta teora fue aportada por Frankel (2008), quien plante una vinculacin entre el clima de tasas de inters reales bajas y la tendencia a la suba de los precios de los commodities. Segn Frankel, la reduccin de las tasas de inters reales generara un incentivo a la demanda de bienes stockeables, como es el caso de los commodities y de la soja en particular, y la demanda slo cesara cuando los inversores sintieran que el precio es demasiado alto. En una lnea similar se ha postulado que la securitizacin de activos que se observ en la ltima dcada a nivel mundial gener un gran ujo de capitales al mercado de commodities, particularmente en su segmento de futuros. Eso explicara, adems, que el desplome de los precios de los commodities haya coincidido cronolgicamente con la crisis de los mercados nancieros. Obviamente, esta visin ha sido criticada. Por ejemplo, Krugman (2008) plante que, de ser cierta esta visin, debera haberse visto un crecimiento notable en los stocks de commodities, algo que, como reeja el grco a continuacin, no se observ. El mismo argumento fue planteado por el vicepresidente de la Fed, Donald Kohn, en un discurso de mayo de 2008. Como se observa en el grco a continuacin, sin embargo, s hay cierta evidencia del crecimiento de los stocks, aunque ese crecimiento no parece inconsistente con la expansin del mercado de la soja en general.
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Fuente: Elaboracin propia en base a USDA
Para analizar la evolucin de stocks es importante compararla utilizando la produccin como un benchmark obteniendo el ratio entre stock y produccin.
No obstante, si la especulacin se hubiera generado mayormente en los mercados de futuros, como se ha sugerido (Krishnan, 2008), podra aceptarse una suba especulativa de los precios sin el consiguiente incremento de los stocks. En cualquier caso, la impresin es que la evidencia a favor de una u otra visin es an escasa dado lo reciente del fenmeno, y la sensacin imperante es que ambas teoras son, de nuevo, complementarias. Es de esperar que ambos tipos de demanda hayan convivido en los ltimos aos, y que incluso la creciente demanda real de materias primas haya alimentado las perspectivas de mayores precios, aumentando los incentivos a la inversin en commodities como simples activos nancieros.
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Estos dos fenmenos, adems, convivieron con una tendencia declinante del dlar. Dado que los precios de los commodities cotizan en dlares, este debilitamiento de la principal divisa mundial explicara parte de la suba. La cada del dlar queda reejada en el siguiente grco, donde la serie se construye como el promedio ponderado del tipo de cambio entre el dlar estadounidense y las veintisis monedas ms relevantes para el comercio de Estados Unidos.
Situacin del dlar

La declinacin en el precio del dlar durante los ltimos aos puede observarse en el siguiente grco donde la serie est construida como un promedio entre la tasa de cambio del dlar y de 26 monedas relevantes Para el intercambio comercial de EE.UU.
Fuente: Reserva Federal de los EE.UU.
Evidentemente, las razones detrs de la suba de los precios no son irrelevantes, porque est directamente relacionado con la sostenibilidad de los elevados precios actuales; si la explicacin principal recae sobre la suba de la demanda mundial, entonces cabe esperar que los precios altos sean sostenibles. Si, por el contrario, la suba de los precios es un fenmeno puramente especulativo, la burbuja de precios terminar por pincharse, volviendo los precios internacionales a sus valores histricos. En algn punto intermedio entre ambas posibilidades se encuentra la realidad. Una cuestin adicional que vale la pena analizar es la relacin entre el precio de la soja y los commodities en general y el de los insumos industriales. Como se observa en el grco siguiente, pese a la suba de los precios de las primeras en los ltimos aos, la tendencia desde 1980 es declinante. La suba de los precios vericada entre 2006 y 2008 en la soja hizo que esta recuperara algo de terreno respecto a los insumos industriales, al punto se superar el punto de partida, pero esa recuperacin se vio mermada en buena medida a partir de la cada de los precios de los commodities que acompa a la crisis internacional. 40
Derivados de soja comparados con precios de insumos industriales

La relacin entre los precios de los distintos derivados de soja y los insumos industriales es importante para observar. Y como puede notarse, si bien han aumentado los precios ltimamente, la relacin entre ambos ha declinado desde los 80s.
Fuente: FMI
Precio del biodiesel de soja

Con respecto al precio internacional del biodiesel, una primera cuestin a mencionar es que no existe como tal, puesto que es un producto que no se encuentra comoditizado, con lo que no existe un precio de referencia como en el caso de los commodities. Sin embargo, la evolucin puede ser aproximada por algunas series domsticas. En particular, aparece como relevante la de Argentina, por ser el principal exportador mundial de biodiesel.
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Como se observa, el precio del biodiesel parece haber seguido un patrn asimilable al de los commodities antes analizados, caracterizado por la fuerte suba hasta mediados de 2008, para dar luego a una pronunciada cada con la crisis internacional, seguida a su vez por cierta recuperacin, aunque sin llegar a los niveles de pre crisis. La semejanza entre el comportamiento del precio del biodiesel y el de los commodities analizados no es casualidad; adems de el obvio hecho de que la soja es el insumo a partir del que se elabora el biodiesel, lo cierto es que hasta cierto punto este tipo de combustible puede actuar como sustituto de los basados en hidrocarburos. Como bienes sustituto, entonces, cabe esperar una elevada correlacin en los precios, tal como se observa. Resulta interesante notar la estructura de costos en la produccin de biodiesel de soja. Segn el Instituto Argentino de la Energa General Mosconi, el aceite de soja explica el 74.9% del costo del biodiesel. El Metanol explica el 8.6% y es el segundo en importancia. La resolucin n 7/10 establece la frmula usada para determinar el precio (calculada mensualmente y publicada por la Secretara de Energa) para el biodiesel. Las empresas de gas y petrleo cargan con el costo de retirar el biodiesel de las plantas para llevarlos a las reneras as como tambin los distintos costos administrativos que esto conlleva. El reducido margen que produce puede explicar la razn que explique el retraso en la puesta en marcha del corte obligatorio. Dado un mercado anual de 859 mil toneladas (seguramente alcanzado a comienzos de 2011) y usando el precio de Diciembre 2010 de $4258 por tonelada, el mercado de biodiesel alcanzar los 3.600 millones de pesos, o cerca de 900 millones de dlares. Hay un creciente inters en llevar el corte a B10 si los acuerdos son llevados a cabo con las distintas automotrices. Este aumento del mercado local ser seguramente paliado con los grandes independientes que tienen capacidad para separar la cuota interna de la externa. 42
El gran foco deber estar puesto en lograr que los productores pequeos puedan participar activamente del mercado pero estos tienen grandes desafos por delante.
En la actualidad el mercado de B7 genera alrededor de 1.000 millones de dlares anuales y con la puesta en marcha del B10 puede llegar a los 1.500 millones de dlares. Sin lugar a dudas el potencial de este mercado contina siendo enorme. Tabla 4 Estructura de costo en la produccin de biodiesel de soja
Insumo Aceite Metanol Caustic soybean Acido Sulfrico Agua de enfriamiento Vapor Energa elctrica Mano de Obra Amortizacin
% Costo Total 74.9% 8.6% 1.2% 0.7% 0.4% 0.9% 0.5% 8.2% 4.6%
Fuente:Instituto Argentino de la Energa General Mosconi (2006)
Conclusiones
Los ltimos 5 aos marcaron un record de precios en lo que a productos de soja se reere desde, al menos, 1980. Luego de la cada de los precios, producto de la crisis de 2008, se han recuperado y sostenido por arriba del promedio histrico. Este contexto ocurre en el medio de un fenmeno de aumento de precio de los alimentos a nivel mundial. Sorpresivamente una vez que se observan los precios tomando dlares constantes se observa que los precios de los derivados de soja son an ms bajos que en los 80s. Dos teoras intentan explicar el fenmeno del aumento de precios de los commodities: una lo atribuye a un ciclo del tipo boom and bust explicado por la demanda y oferta, mientras que la otra basa la explicacin en la especulacin nanciera. Segn la primera visin el crecimiento de China caus el aumento fuerte de la demanda de alimentos y eso llev al aumento experimentado en el ltimo tiempo, frente a la recesin mundial los precios cayeron. La segunda visin atribuye la alta volatilidad del precio de los commodities a las distorsiones causadas por los grandes movimientos de capital volcados hacia los mercados de commodities. El precio del biodiesel no estuvo exento del fenmeno de aumento de precios de los commodities y mostr comoportamiento similar a los derivados de soja.
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3 .Concentracin de oferta y demanda

Otro hecho estilizado que caracteriza la situacin en el mercado de la soja es el elevado grado de concentracin del mismo, tanto en la oferta como en la demanda. Como se mencion anteriormente, la cantidad de jugadores de tamao relevante es especialmente baja en este mercado. Por el lado de la produccin, en los tres productos de la soja se observa la presencia preponderante de los mismos cuatro pases: Estados Unidos, Brasil, China y Argentina. El caso del biodiesel es dejado para el nal de esta seccin, puesto que la juventud de ese mercado no resiste el anlisis de largo plazo utilizado para el resto de los productos.
Produccin y consumo
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La informacin provista por los grcos previos se sintetiza en la siguiente tabla. Hay varios puntos a destacar al respecto. El primero es el mencionado grado de concentracin. En la ltima campaa, slo cuatro productores generaron en torno al 84% de la soja disponible en el mundo. En el aceite, esa participacin lleg al 88%. Otro punto destacable es la prdida de participacin de Estados Unidos, ante el avance de Brasil, China y la Argentina. Mientras este pas produca en 64/65 cerca del 65% de la soja, en 10/11 la participacin era del 29%. En cambio, Brasil y Argentina pasaron del 0% al 21% y 19% respectivamente. Slo en el rubro de aceites Estados Unidos logr mantenerse como el principal productor.
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Table 5 Participacin por pas en la produccin
Harina 65/65 EE.UU Brasil China Argentina Resto 4 grandes

Source: USDA
Aceite 0/11 20% 15% 26% 17% 22% 78% 65/65 66% 0% 27% 0% 6% 94% 10/11 20% 16% 17% 25% 21% 79%
Porotos 65/65 64% 0% 4% 0% 32% 68% 10/11 37% 29% 5% 20% 14% 86%
62% 0% 7% 0% 32% 68%
El nivel de concentracin por el lado del consumo aparece tambin como muy elevado, aunque no al nivel mostrado en la produccin. Nuevamente, Estados Unidos, Argentina, Brasil y China aparecen como los cuatro grandes jugadores del mercado, aunque con una preponderancia menor a la mostrada en el segmento de produccin. La elevada participacin de Argentina, Estados Unidos y Brasil est en buena medida vinculada a la utilizacin de la soja como insumo de productos de mayor valor agregado, con lo que no debe entenderse que en esos pases el consumo por parte de los hogares sea especialmente alto. En algn lado habra que aclarar el enorme impacto de la generacin del nuevo mercado interno de biodiesel y el incremento exponencial del consumo de aceite en Argentina con ese n.
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Table 6 Participacin en el consumo por pas Harina Aceite Porotos
64/65 EE.UU Brasil China EU Resto 4 Grandes

Source: USDA
11/12 15% 8% 27% 18% 32% 68%
64/65 50% 0% 4% 0% 95% 54%
11/12 19% 13% 28% 6% 34% 66%
64/65 48% 0% 24% 0% 28% 72%
11/12 20% 14% 27% 5% 34% 66%
50% 0% 7% 0% 43% 57%
Exportaciones
Entre los exportadores, Argentina se destaca claramente como el principal exportador de harina y aceite de soja, mientras que Estados Unidos es, pese al notable crecimiento brasileo, el principal exportador de porotos de soja. El nivel de concentracin, como lo reejan los grcos y tablas a continuacin, es muy elevado, en lnea con lo esperado. Eso conrma que, desde el lado de la produccin, el de la soja es un mercado altamente concentrado.
47
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Table 7 Exportaciones. participacin por pas
Harina 65/65 EE.UU Brasil Argentina Resto 3 Grandes

Fuente: USDA
Aceite 11/12 14% 21% 51% 13% 87% 65/65 78% 0% 0% 22% 78% 11/12 11% 14% 58% 18% 82%
Porotos 65/65 89% 0% 0% 11% 89% 11/12 43% 32% 14% 11% 89%
68% 0% 0% 32% 68%
Segn estos datos, entonces, la Argentina mostrara en sus exportaciones vinculadas a la soja un mayor valor agregado que Estados Unidos y que Brasil. Este posicionamiento de la Argentina dentro de este mercado como el agregador de valor por excelencia contrasta con lo observado en el conjunto de las exportaciones de los mencionados pases, lo que es indicativo de la dinmica diferenciada que el complejo sojero tiene en la Argentina con respecto a la mayor parte del resto de la economa.
Importaciones
Desde la perspectiva de las importaciones se observa un comportamiento menos concentrado que en los casos anteriores, aunque la presencia de los grandes actores sigue siendo muy marcada. En particular, China aparece como un gran importador de porotos y de aceite, y la Unin Europa como el gran demandante de harina de soja. Dos de los grandes productores de soja del mundo Brasil y Argentina- no aparecen en cambio como fuertes compradores, conrmando su rol de productores y exportadores puros.
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Se omite la publicacin de la tabla resumen presentada en los casos anteriores por ser aqu la situacin ms simple; la Unin Europea lidera las importaciones de harina de soja con el 42% del mercado y China es el principal importador de aceites con el 24% del total y de porotos, con un 58% del mercado. Es decir que, de nuevo, el nivel de concentracin por el lado de las importaciones es elevado, pero sin llegar a los registros observados en los otros tres casos. Algo similar sucede con las importaciones de biodiesel por parte de la Unin Europea. Pese a que en esa regin se ubican algunos de los principales productores a nivel mundial, es tambin la regin de mayor consumo, como queda reejado en el siguiente grco, donde la brecha entre la produccin y el consumo lleg a ser de hasta el 67% de su produccin, brecha que debe ser cubierta con importaciones.
Fuente: EIA
El incremento de las importaciones de harina de soja por parte de la Unin Europea estara asociado al fenmeno de la enfermedad comnmente conocida como vaca loca, que puso n a la alimentacin del ganado con protenas de origen animal, disparando la demanda de sustitutos de origen vegetal, como la harina de soja (Giancola et al. 2009). El comportamiento de las importaciones de aceite de China, con una cada hacia nes del siglo pasado seguida por una fuerte recuperacin, est en buena medida explicado por decisiones gubernamentales. Concretamente, la cada fue el resultado de una poltica de estmulo a la elaboracin domstica de aceite. Sin embargo, la imposibilidad de abastecer el mercado interno con la produccin local gener una marcha atrs en la medida mediante una reduccin de los aranceles de las importaciones de harina de soja, permitiendo su crecimiento desde 2002/03 (Giancola et al. 2009).
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En lo que hace a la produccin de biodiesel, habamos visto anteriormente que se verica tambin una fuerte concentracin del mercado. Sin embargo, la aparicin de nuevos jugadores en los aos recientes como Argentina y Brasil, o el crecimiento de Francia- ha tendido a reducir el nivel de concentracin, como lo demuestra la siguiente tabla.
Tabla 8 Productores mundiales de biodiesel de soja (porcentaje de mercado)
Fuente: EIA
Durante 2000, slo tres pases alcanzaban para explicar tres cuartos o ms de la produccin mundial de biodiesel. En 2001 se incorpor un cuarto pas, pero el grupo volvi a ser de tres entre 2002 y 2004. A partir de 2005, sin embargo, comenz a crecer el nmero de pases necesarios para llegar al 75% de la produccin mundial. Los principales productores ya no podan explicar en 2007 y 2008 esa proporcin de la produccin. 52
Tabla 9 Principales consumidores de biodiesel de soja (porcentaje mundial)
Fuente: EIA
Aunque es evidente que hay cierta tendencia a la desconcentracin del mercado, hay que tener en cuenta que el nivel de la misma sigue siendo alto. Que slo siete pases expliquen el 68% de la produccin mundial de un bien es, con todo, un nivel de concentracin importante. Por el lado del consumo, se observa un patrn similar, con un alto nivel de concentracin en los aos iniciales de la serie y una paulatina ampliacin de los participantes, con la incorporacin de pases como Estados Unidos, Brasil, Italia o Espaa. De todos modos, el ritmo de desconcentracin para ser algo menor que en el caso de la produccin. Puede inferirse de las tablas previas que el mayor exportador mundial de biodiesel es la Argentina, bsicamente por ser el nico gran productor que no es tambin un gran consumidor. Sin embargo, dicha coyuntura puede cambiar durante los prximos aos producto de que se intenta que en la Argentina crezca signicativamente el consumo interno producto de la puesta en vigencia del corte obligatorio del 7% que todos los combustibles diesel deben tener con biodiesel de soja. Como se observa, Alemania, Estados Unidos, Francia
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y Brasil (que en 2008 eran los cuatro mayores productores mundiales de biodiesel) eran en ese ao tambin los mayores consumidores. En 2008, los principales productores de biodiesel mostraban el siguiente saldo exportable en trminos de la produccin mundial.
Hasta 2008, entonces, los principales exportadores mundiales de biodiesel eran Estados Unidos y Argentina, en ese orden. Sin embargo, a partir de 2009, el orden se invirti, por el crecimiento de la produccin en Argentina y del consumo en Estados Unidos, como lo reeja el grco anteriormente presentado. De esta manera, se inere en este caso una elevada concentracin del comercio internacional de biodiesel, en la lnea de lo observado para el resto de los productos derivados de la soja. Esta concentracin viene, vale recordarlo, de la baja cantidad de participantes que an tiene el mercado del biodiesel a nivel mundial.
Fuente:Elaboracin Propia en base a EIA
Por el lado de las importaciones netas, Italia, Gran Bretaa y Espaa concentran ms de la mitad del total. Esto marca que Europa es por lejos el mayor importador de biodiesel de soja.
Fuente:Elaboracin Propia
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Resumiendo, hasta 2008 los mayores exportadores de biodiesel de soja fueron EE.UU. y la Argentina, en ese orden. Pero a partir de 2009 el orden cambi debido al fuerte crecimiento de la Argentina. Un alto nivel de concentracin puede inferirse por los datos analizados, en lnea con el resto de los derivados analizados hasta aqu. Dicha concentracin tiene como punto de sustento la poca cantidad de pases actores en la produccin, consumo y comercio del biodiesel de soja. Como corolario de esta seccin, queda claro entonces que la evolucin de la soja en los ltimos aos debe ser estudiada en un contexto fundamentalmente caracterizado por: a) El crecimiento general del cultivo a nivel mundial. b) El elevado nivel de precios vigente en la actualidad, con sus correspondientes dudas acerca de sus sostenibilidad. c) Un alto nivel de concentracin en la produccin, consumo y comercio del cultivo a nivel mundial. Tomando en cuenta ste contexto internacional, nos disponemos ahora a estudiar la evolucin del cultivo en la Argentina.
Conclusiones
Por el lado de la oferta, en trminos de produccin de porotos de soja, 4 pases explican el 84% de la produccin mundial. En el caso del aceite de soja esa concentracin explica el 88% de la produccin mundial. Por el lado de la demanda tambin se observa concentracin pero no al nivel de la oferta. Los grandes jugadores por el lado de la demanda son los EEUU, Argentina, Brasil y China. La elevada participacin de los primeros tres se debe a que el consume es marginal en dichos pases. Con respecto a las exportaciones, la Argentina emerge como el lder en harina y aceite de soja, siendo EE.UU. el lder respecto a porotos. La Argentina muestra una elevada participacin en el segmento agregado de valor superando a los EE.UU. y Brasil. Por el lado de las importaciones un menor nivel de concentracin es observado. Un alto nivel de concentracin se observa en el mercado mundial del biodiesel de soja con el crecimiento marcado de la Argentina y Brasil.
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SECCIN 2
La produccin de soja est basada en el conocimiento y la informacin: biotecnologa, nuevas molculas, siembra directa, uso de GPS, entre otras innovaciones. Los mercados globales son alcanzados, al punto que, gracias a la soja, Argentina es el primer productor de aceite y de protenas vegetales del mundo y uno de los principales actores para garantizar la Seguridad Alimentaria Mundial. Adems, el complejo sojero conforma una extensa red de productores, compaas y profesionales de diferentes actividades como la investigacin, produccin y comercializacin, cubriendo un amplio rango de bienes y servicios Ricardo Hara. Presidente de ACTA y EticAgro
Evolucin del mercado sojero en Argentina

La caracterizacin del comportamiento del mercado de la soja a nivel internacional aport un buen caudal de informacin sobre lo sucedido en la Argentina durante el perodo de anlisis en lo relativo a la produccin y comercializacin de soja. Sin embargo, es claro que la situacin del pas no puede ser caracterizada nicamente a partir de su participacin en el mercado mundial. Por ello, y partiendo de la premisa de llegar a una caracterizacin acabada desde una visin macroeconmica de la evolucin del cultivo en la Argentina en los ltimos aos, nos disponemos a lo largo de esta seccin a detenernos en el anlisis de un conjunto de aspectos que, a nuestro criterio, son los relevantes para comprender la situacin del mercado sojero. Aunque el objetivo de este trabajo es evaluar el posible impacto de la evolucin del mercado de biodiesel sobre la produccin y comercializacin de soja, consideramos que en esta etapa la caracterizacin del complejo sojero debe ir ms all de esa vinculacin, a n de llegar a una comprensin amplia de la situacin del mercado de la soja y de los determinantes de su evolucin. Como criterio de ordenamiento de esta seccin del trabajo, se opt por dividir el anlisis de las diferentes cuestiones de inters de acuerdo a la etapa del circuito de produccin y comercializacin de la soja al que se encuentran relacionados. Basados en Vilella et. al (2010), se dividi el circuito productivo y de comercializacin de la soja que incluye por supuesto al biodiesel de la siguiente manera: Etapa 1: Insumos Etapa 2: Produccin Etapa 3: Transporte y almacenamiento 56
Etapa 4: Industrializacin Etapa 5: Comercio El ordenamiento de las etapas no necesariamente es indicativo del orden cronolgico con que se presentan en el mercado, salvo para las dos primeras etapas. El paso de la produccin por las etapas 4 y 5 depende ya de cuestiones particulares, como el nivel de industrializacin del producto primario obtenido en la etapa 2. Sin ms, se procede a describir lo sucedido en cada una de las etapas del circuito de produccin y comercializacin de soja en los ltimos aos. En el mencionado trabajo de Vilella encontramos la contribucin del complejo sojero al PBI Argentino Concepto PBI Agroindustrial PBI Agroqumicos Semillas 1 y 2 transformacin Maquinaria Expos Granos Expos industriales Soy complex exports sojero
Fuente: Vilella et al (2010)
Million USD 326,474 71824 955 456 17476 448 5885 16145 22030
Agroindustrial GDP %
GDP % 100
100 1.33 0.63 24.33 0.62 8.19 22.48 30.67
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Los datos de dicho trabajo corresponden a la campaa del 2007 que, dado que durante 2008-2009 hubo una fuerte sequa adems del conicto entre el sector y el Gobierno argentino podran funcionar como proxy para proyectar la campaa actual
Etapa 1: Insumos
Dentro de la etapa 1, la cuestin que aparece como ms relevante es la evolucin de los costos, vital en la determinacin de la rentabilidad de la soja y en las decisiones de produccin. Como observamos en el grco a continuacin, los costos totales (excluidos los gastos comerciales) de la produccin de soja han tenido una tendencia marcadamente alcista en los ltimos aos, particularmente a partir de 2003. En ese lapso, slo en 2005 y 2009 se observ una cada de los costos con respecto al perodo anterior.
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El costo considerado es el correspondiente a la opcin ms rentable en trminos de localizacin geogrco y uso de insumos. De esta manera, el costo gracado es el correspondiente a la opcin ptima para el productor sojero.
Fuente: Mrgenes Agropecuarios
Una cuestin interesante surge a la hora de comparara la evolucin de ese costo con el del precio de la soja. Como se observa en el grco a continuacin, es muy clara la correspondencia entre los costos de la produccin de soja y su precio de venta. Desde 1991, los costos han mostrado una correlacin del 86,6% con el precio de los porotos, y del 81,5% con el precio de la harina.
Fuente: Elaboracin propia utilizando datos del FMI
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En trminos de costo por tonelada, vemos que la soja tuvo una cada muy importante a partir de mediados de la dcada de los 90. Esa tendencia sin embargo comenz a revertirse en 2002, al punto que, actualmente, la tonelada de soja es la ms costosa de producir entre los tres productos considerados.
Aunque los costos han subido claramente a partir de 2003, ese incremento no es tan claro cuando es medido en trminos de granos de soja. Concretamente, observamos que el costo de producir una tonelada de soja es actualmente de poco menos de media tonelada, contra entre 600 y 800 kilogramos entre 1991 y 1999. De hecho, el actual valor es apenas superior al mnimo de la serie, observado en 2003 (355 kilogramos por tonelada producida). La cada de los costos a partir de nes de la dcada de los 90 estara en buena medida explicada por la introduccin y crecimiento de la utilizacin de la soja RR y glifosato, cuyo uso fue autorizado en 1996.
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Adems del costo de produccin, el productor de soja debe tener en cuenta el costo de comercializacin, puesto que obviamente no sirve de nada la produccin de soja si sta no puede llegar a comercializarse. El costo de comercializacin diere entre producto, y es otro de los elementos que termina decantando la eleccin por uno u otro cultivo. En este apartado, la soja le saca ventaja a los cultivos de referencia; desde 1991 muestra consistentemente costos de comercializacin menor a los de los otros productos, algo asociada bsicamente al menor costo de transporte de la soja.
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Desagregando los costos en los principales insumos tambin observa, en general, una tendencia creciente y relacionada con el precio de la soja. En esa lnea, un precio fundamental para el productor sojero es el de la tierra. Eso no slo determina el costo de oportunidad de su utilizacin, sino que dems impacta directamente sobre el costo de arrendamiento de las tierras. Se observa que, desde mediados de los noventa, el precio de la tierra destinada a la soja ha tenido un muy marcado crecimiento, tanto en dlares como en toneladas de producto. De esta manera, parece claro que el valor real de la tierra ha venido experimentado una pronunciada suba, lo que podra estar dando cuenta de un mayor atractivo de la produccin de soja con respecto a otras actividades productivas en Argentina. De hecho, eso es consistente con el crecimiento de la produccin antes visto.
Otro costo relevante es el de las semillas. El costo en semillas por hectrea se ha mantenido relativamente estable en los ltimos veinte aos, pese al desarrollo de variedades cada vez ms productivas, como se explic con anterioridad. En la actualidad, el costo por hectrea en semillas sera de unos US$ 42 para la soja, mientras que sera de US$ 72 para el maz y US$ 36,2 para el trigo. La mencionada estabilidad se observ en un contexto de creciente gasto por esta va en el caso del trigo y, especialmente, el maz. Es importante mencionar que en el caso de la industria de semillas argentina, la misma se encuentra basada en un comportamiento diferente segn la semilla sea reproducible o no. Por un lado encontramos las especies con variedades hbridas (maz, girasol, etctera) en cuyo caso la demanda es satisfecha usando semillas scalizadas. Por otro lado el productor tiene la posibilidad de desarrollar su propia semilla o multiplicarla para nes comerciales o uso ilegal.
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Estudios de 2004 marcan que slo el 29.9% de las semillas de trigo fueron scalizadas y en el caso de la soja an menos, llegando al 21.4%. Esto genera un claro gap entre el mercado potencial que se pudiera generar y el que realmente se produce producto de la comercializacin ilegal de semillas. Esto tiene un efecto negativo sobre las investigaciones que podran ayudar a un mayor desarrollo de la produccin. Pero quizs lo ms importante es con relacin a los costos toda vez que para producir maz el productor debe comprar las semillas para cada campaa generando mayores costos que, por ejemplo, en el caso de la produccin sojera.
Concentrndonos en el caso particular de la soja, se aprecia una reduccin del gasto en semillas medido a dlares constantes de 1991. De acuerdo al ltimo dato (de 2010), el gasto en semillas en la soja sera un 16% menor al valor de 1991, y 20% inferior al mximo registrado en 1993. Adems de los avances tcnicos en el desarrollo de las semillas, un punto importante para explicar la reduccin del gasto en semillas entre 2000 y 2006 es el desarrollo de variedades que permiten al productor guardar las mismas para su siembra en la campaa siguiente, afectando la apropiacin de la innovacin tecnolgica. No obstante, vale aclarar, se observa a partir de 2003 una oscilante pero clara tendencia alcista del gasto en semillas, en lnea con lo observado en la mayor parte de los gastos.
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Por su parte, el gasto en labranza ha experimentado en los aos recientes una marcada suba, al punto de que el ltimo valor registrado es el ms alto de, al menos, los ltimos veinte aos. Al medir los gastos en labranza en dlares constantes la pintura es algo diferente, puesto que los actuales valores se encuentran en lnea con los de comienzos de los noventa, aunque en medio de una clara tendencia a la suba. La cada pronunciada de los gastos en labranza en 2002 y 2003 habra estado asociada a la crisis de la economa argentina y a la devaluacin. Sin embargo, la recuperacin a partir de 2007 ha sido muy evidente, de la mano de la mayor inacin dentro de la Argentina y del aumento de los precios internacionales de la soja.
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El costo en agroqumicos experimenta en los ltimos aos una tendencia creciente. Tras los altos costos de este tipo de productos durante los noventa, hubo una fuerte cada entre las cosechas 96/97 y 02/03. Sin embargo, a partir de ese momento, los costos han comenzado a elevarse nuevamente. Es llamativo el pico vericado en 2008, donde se alcanz con holgura el mayor valor de la serie. Ese valor extraordinariamente alto habra estado asociado a las condiciones climticas imperantes aquel ao y caracterizadas por la mayor sequa en los ltimos treinta aos de historia argentina. Desde esa perspectiva, el incremento en el uso de agroqumicos podra deberse a un cambio en el patrn de crecimiento e invasin de malezas ante las variaciones climticas de esos aos. Pese a la recuperacin en el uso de los agroqumicos, el gasto actual en este tipo de productos es, en dlares corrientes, similar al promedio de los noventa (exceptuando el mencionado pico de 2008). Adems, en dlares constantes, los valores se ubican an claramente por debajo de los de aquella dcada.
Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina y Mrgenes Agropecuarios
Un punto interesante acerca del uso de agroqumicos se desprende del siguiente grco. Como se observa, parece no existir una correlacin evidente y clara entre el gasto real en agroqumicos y el rendimiento de la soja. Si se toma en cuenta los fertilizantes se debe considerar que la soja no presenta fuertes respuestas ante fertilizaciones en nitrgeno y fsforo. Lo relativo a plagas y enfermedades esta relacionado con las condiciones climticas particulares de cada ao interactuando ambos efectos en el rendimiento nal logrado.
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Como conclusin, entonces, los costos totales de la produccin de soja se encuentran en un nivel relativamente bajo al ser medidos en trminos de kilogramos del propio producto. Aunque los costos nominales vienen experimentando una suba considerable en trminos nominales, la mejora de los precios internacionales viene compensando esa suba, a tal punto que parece evidenciarse un quiebre claro en los niveles promedios entre la actual dcada y la previa. Adems de la evolucin de sus costos, una cuestin de mucho inters en torno a los insumos es el de los cambios cualitativos generados por el progreso tcnico y los cambios en los mtodos de produccin, En ese sentido, la innovacin ha sido moneda corriente en el sector sojero durante las ltimas dcadas, y eso tiene que haberse reejado en la utilizacin de insumos. Un primer cambio fundamental en ese sentido fue la difusin de la siembra directa a partir de nes de los aos ochenta. Como sealan Giancola et. al. (2009), el crecimiento de la siembra directa estuvo motivado por el alto grado de erosin sufrida por parte de los suelos argentinos, junto con la mayor disponibilidad de maquinaria agrcola de punta a partir de la desregulacin de la economa desde comienzos de los noventa. Este cambio en el paradigma productivo agrcola permiti adems una reduccin de los costos directos por los menos gastos de laboreo. La sinergia con la soja tolerante a herbicida se da como consecuencia de de que las prcticas de de laboreo directo, al acortar el tiempo requerido entre la cosecha de trigo y la siembra de soja, hace factible el empleo exitoso de de variedades de de soja de ciclo corto como cultivo de segunda, y viabiliza un planteo trigo-soja de segunda en zonas donde no era agroeconmicamente factible, seala Giancola et. al. (2009). Tanto el avance de la siembra directa como el de la utilizacin de las variedades de soja GM fueron muy importantes. Por el lado de la siembra directa, a comienzos de los noventa
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el rea con ese sistema era el 6% del total, y ya en la campaa 2004/05 llegaba al 85% de la proporcin segn datos de AAPRESID citados por Giancola et. al. (2009). Un crecimiento an ms vertiginoso tuvo el uso de variedades de soja GM, pasando del 6% en la campaa 1996/97 al 94% en 2001/02 y mantenindose en torno al 98% a partir de la campaa 2004/05, segn datos de ARGENBIO. Adicionalmente, Giancola et. al. (2009) destacan la expansin del manejo integrado de plagas (MIP), y anticipan que ese crecimiento podra profundizarse en los prximos aos. Los cambios en la estructura de insumos pueden verse observando a los insumos utilizados en la produccin de soja de primera desde mediados de los aos 80, cuando el cultivo comenz a crecer en la Argentina. Se observa en la tabla a continuacin cmo la tecnicacin de la produccin de soja ha contribuido a una cada del rol de la labranza, y a un creciente
uso de diversos productos qumicos.
Table 10 Estructura de insumos para produccin sojera, sur de Santa Fe
Source: Mrgenes Agropecuarios
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Conclusiones
La correlacin entre costos y precio de venta es evidente. Desde 1991 los costos han mostrado un 86.6% de correlacin con los precios de los porotos de soja y un 81.5% con el precio de la harina. Una cada en los costos de produccin sojera se puede observar desde la introduccin de la semilla RR junto con el uso de glifosato. El productor debe tener en cuenta los costos de comercializacin. Teniendo los mismos en cuenta la produccin sojera es preferida frente a otro tipo producto de que se observan los menores costos. Desde mediados de los noventa la tierra usada para produccin sojera ha incrementado su valor tanto en dlares como en valor por tonelada de producto. Parece claro que la produccin sojera es considerada ms atractiva que la de otros productos. La industria semillera argentina est basada en un comportamiento diferencial segn la misma sea reproducible o no. Por un lado tenemos las especies con variedades hbridas (maz, girasol, etc.) en cuyo caso la demanda es satisfecha usando semillas scalizadas Por el otro lado el productor tiene la posibilidad de producir su propia semilla. y usarla en forma ilegal.
Etapa 2: Produccin Produccin sojera

Como habamos visto en la seccin anterior de este trabajo, Argentina emergi en las ltimas dcadas como uno de los grandes actores en el mercado internacional de la soja. Esa emergencia se vio sustentada en el sostenido crecimiento de su produccin de soja, como lo reeja el grco a continuacin.
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Vemos en el grco previo que la produccin de porotos de soja tuvo en los ltimos veinticinco aos un crecimiento muy importante, ms all de pequeas uctuciones. Las cadas observadas en las campaas 07/08 y 08/09 estuvieron asociadas principalmente a las condiciones climticas y al cambio desfavorable en el contexto internacional, caracterizado por una cada en los precios de los commodities y una contraccin de la demanda. Sin embargo, la serie ya muestra una marcada recuperacin a partir de la campaa 09/10. A estos fenmenos de mercado, adems, se sum la llamada crisis del campo, entendiendo por la misma al enfrentamiento entre el Gobierno argentino y el sector agropecuario producto del intento fallido del Gobierno de instaurar un esquema de derechos de exportacin mviles para diversos cultivos. Comparando con otros cultivos, el crecimiento de la produccin de soja tambin se muestra extraordinariamente pronunciado, lo que es indicativo del avance de este cultivo dentro de la estructura agrcola argentina.
El proceso de crecimiento de la soja, vale aclarar, muestra una importance aceleracin a partir de mediados de los 90. Ese desempeo estara asociado, por un lado, a la modernizacin del sector durante esa dcada (por ejemplo, con la aprobacin e implementacin a partir de 1996 del combo soja RR ms glifosato) , y, por el otro lado, al crecimiento de la demanda motivado por la incorporacin plena de China a los ujos mundiales de comercio. Este crecimiento insinuara una estabi-
lizacin en las ltimas campaas.

La agricultura intensiva representa ms de un octavo de la produccin de gases de efecto invernadero de los humanos. La preparacin intensiva del suelo acelera la mineralizacin de la materia orgnica y convierte residuos de plantas en dixido de carbono (CO2), que, en la labranza, es liberado a la atmsfera potenciando el efecto invernadero, provocando el calentamiento del planeta.
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La siembra directa permite conservar el carbono proveniente de los residuos vegetales contribuyendo a reducir los efectos negativos de la labranza convencional sobre el medio ambiente. La
Argentina se caracteriza por la utilizacin de la siembra directa con tecnologa de punta que implica: Alta presicin de siembra con sembradoras que aseguran una adecuada distribucin de la semilla y emergencia uniforme del cultivo. Disminucin de la distancia entre hileras para lograr una rpida cobertura de suelo, semillas de alto poder germinativo, preinoculadas y/o curadas. Buen manejo del rastrojo, fertilizacin y tratamientos apropiados con herbicidas e insecticidas. Creciente participacin de contratistas en labores clave del cultivo profesionalizando la tarea y haciendo uso de lo ultimo en tecnologa disponible. Economa de combustible
En el caso particular del cultivo de soja, se produce naturalmente la jacin simbitica de nitrgeno, por accin de las bacterias del gnero rhizobio, lo que reduce al mnimo la demanda de fertilizantes nitrogenados. Por esta razn, la soja puede producirse con mnimo o sin necesidad de nitrgeno, uno de los principales fertilizantes utilizados en su cultivo. Esto hace que la soja sea ventajosa para la produccin de biodiesel ya que el fertilizante de nitrgeno es uno de los inputs ms energticamente costosos de la produccin agropecuaria. Ese avance de la soja puede resumise en el siguiente grco, donde se contabiliza el ratio entre las toneladas producidas de granos de soja y la sumatoria de los granos de soja, trigo y maz.
Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina
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Otro indicador del avance de la soja en Argentina es el ratio entre la produccin de Argentina y la del total mundial. Como se observa en el grco a continuacin, la produccin argentina de porotos de soja representa acutalmente el 20% de la produccin mundial, contra el 7,1% que representaba en la campaa 1986/87. Desde esta perspectiva, entonces, el avance de la soja en Argentina es incuestionable.
Fuente: Elaboracin Propia en base a mltiples fuentes
Hectreas implantadas y cosechadas

El crecimiento de la produccin de soja estuvo impulsado, por un lado, por el crecimiento del rea destinada al cultivo y, por otro, a raz del aumento de los rendimientos de esa rea sembrada, gracias a las mejoras en las tcnicas y en los agroqumicos, algo que ya comentamos brevemente con anterioridad. En lo que hace al crecimiento del rea sembrada, el grco a continuacin resume la situacin. Como se observa, el crecimiento del rea sembrada de soja ha sido notable. Actualmente, 69 de cada 100 hectreas sembradas son dedicadas a la soja. Hace slo 10 aos, esa relacin era de 49 hectreas por cada 100.
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Claramente, la magnitud de este crecimiento plantea la presencia de fuertes incentivos para la sustitucin de otros cultivos por la soja. Sin embargo, debe tomarse en cuenta, el crecimiento de la soja no fue en general a costa de los principales cultivos. Por el contrario, el rea sembrada de maz y trigo muestra cierta estabilidad que contrasta con el avance de la soja. La convivencia de ambos fenmenos estara asociada a la expansin de la frontera agrcola, cuestin por dems discutida en la literatura agrcola. La reduccin en el rea sembrada de trigo puede ser explicada por dicultades en su comercializacin ante el cierre temporario y apertura condicionada al darle prioridad al abastecimiento del mercado interno por parte de la actual administracin federal.
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Situacin del sector crnico

Para poder comprender la relacin entre el crecimiento de la produccin sojera y el posible desplazamiento del sector de la carne es necesario hacer un breve raconto de lo acontecido en dicho sector. El SENASA ha reportado recientemente que la cantidad de cabezas de ganado en la Argentina era de 48,9 millones (En marzo 2011), contra 59,7 en el ao 2007 lo cual consituye una merma de casi 9 millones de cabezas desde ese ao y la cantidad ms baja en la decada. Las causas de dicha enorme merma puede buscarse en un conjuto de factores dados por fenmenos climticos de grandes sequas, sumada a una poltica de depresin y regulacin de precios internos a lo cual se suma una alta rentabilidad de actividades agrcolas como la produccin de soja que tabien ocasion un aumento en el precio del factor tierra. La renovacin del stock pronosticada luego de un signicativo aumento en los precios de la carne evidenciado por un incremento entre noviembre del ao 2009 y el julio del 2011 de 291 % en el precio de los terneros y 255 % en los novillosse dara lentamente pronosticndose un stok de para el ao 2015. Las causas son debidas a que el desplazamiento hacia zonas de menor potencial agrcola implican una reduccin en la marcacin del 67,7 al 50,5 % La alta rentabilidad del cultivo sojero ha resultado en la prdida de millones de hectreas destinadas a la ganaderia que han sido reemplezadas por feed lots o han sido derivadas a pasturas de menor calidad especialmente en el Norte del pas. Pero tambin factores climticos han inuido en la merma del stock ganadero (producto de la peor sequa en 50 aos ocurrida en 2009) lo cual deriv en una liquidacin del stock superior a la histrica. La cada en el stock ha derivado lgicamente en un aumento sostenido de precios durante los el ao 2010 y 2011 con aumentos entre el 240 y el 270 % segn las diferentes categoras. El sector de feed lots se ha reproducido considerablemente durante los ltimos 10 aos llegando a casi 2.200 en 2009 con un existencia que superaba los 2,1 millones de cabezas,con la eliminacin de subsidios por parte del Gobierno Nacional este numero se redujo considerablemente llegano a su mnimo a comienzos del 2011 con 0,96 millones iniciando una fase de recuperacin con 1,6 millones a mediados del 2011. A todos estos fenmenos debe agregarse un fuerte cambio en los hbitos de la alimentacin de la poblacin argentina con una fuerte tendencia al crecimiento de otras fuentes crnicas alternativas como el ave y el cerdo.que presentan ventajas comparativas desde el punto de vista de la eciencia y costo de produccin incentivado an mas por la poltica de retensiones que reduce el precio de los principales insumos.
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Regulacin de las exportaciones

Otro hecho que ha golpeado al sector crnico fue un nmero de medidas que han resultado en la prohicin de las exportaciones con el n de reducier los precios internos. En Febero de 2010, por ejemplo, el secretario de Comercio Interior impuso cuotas expotables y aument los subsidios de granos para feedlots, lo cual signic en quejas de productores producto de la posible ecacia en el corto plazo para reducir precios pero remarcando la infecicacia de largo plazo. Las consecuencias han sido importantes en los volmenes de produccin crnica exportada pasndose de 280.000 toneladas en el ao 2005 a 110.00 en los ultimos aos.
Avance sobre sector ganadero

Diversos estudios indican que el avance del cultivo sojero se dio a expensas de zonas tradicionalmente ganaderas, A partir de 2001, en provincias como Santa Fe, Crdoba y Entre Ros dicho avance se dio en gran medida sobre supercie de menor aptitud agrcola, tradicionalmente dedicada a ganadera. En la provincia de Buenos Aires hasta la campaa 2001/2002 el avance se produjo principalmente sobre tierras que se destinaban a otros cultivos como girasol y maz. Sin embargo a partir de 2003 comenz a observarse un avance sobre supercie ganadera. En total hoy se estima que en los ltimos 7 aos la ganadera cedi ms de 4 millones de hectreas al cultivo de la soja. Con una mirada de mayor plazo, podemos observar que en los ltimos 15 aos el incremento en la supercie sembrada con cosecha gruesa supera los 13 millones de hectreas. Este incremento tuvo obviamente al cultivo de la soja como principal protagonista, al pasar en dicho perodo de 5.8 a 18 millones de hectreas, como se observaba en grcos anteriores. Sin ahondar en sta seccin sobre la situacin ganadera es innegable que la liquidacin de stock que se dio a partir del ao 2007 responde en gran parte a un reacomodamiento de la produccin dada la restriccin de tierra.
Tabla 11 Cabezas de ganado, miles
1994 Total cabrzas Total vacas Total terneros Total cras

Fuente: SENASA
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
54,055 55,558 56,821 57,015 58,270 58,472 57,816 55,432 50,583 21,264 22,662 22,991 23,384 24,076 24,163 23,793 22,707 21,018 12,003 13,496 13,427 13,381 14,088 14,116 14,175 13,264 11,551 11,364 9,892 10,543 10,682 10,380 10,227 10,198 10,055 9,238
73
Fuente: SENASA
Perspectiva regional
Tambin parece relevante el estudio de esta cuestin a travs de una perspectiva regional. Como vemos en la tabla y grco a continuacin, la cada del stock ganadero en la regin pampeana fue ms pronunciada que en el total del pas, lo que estara indicando que la expansin de la frontera agrcola no slo se produjo por la utilizacin de tierras antes no explotadas sino tambin mediante la reasignacin de las tierras ya utilizadas en materia de produccin agrcola o ganadera. En particular, en el caso de la zona pampeana parece claro que la ganadera cedi terreno a mano de otra actividad.
Table 12 Cabezas de Ganado Bovino
Regin Pampeana NEA NOA Semiarida Patagonia Totales

Fuente: SENASA
2007
2008
2009
2010
Dif 07/10 Dif 07/10 % -18% -7% 9% -23% -8% -13%
32,679,882 30,857,734 29,806,085 26,695,480 -5,984,402 14,747,412 14,485,266 14,388,391 13,678,779 -1,068,633 4,720,301 4,761,039 1,523,016 5,313,148 4,907,757 1,279,566 5,576,698 4,449,182 1,376,193 5,159,803 1,408,603 439,502 -114,413 3,642,338 -1,118,701
58,431,650 56,843,471 55,596,549 50,585,003 -7,846,647
74
Fuente: SENASA
Sin embargo, como es claro, correlacin no implica causalidad. Es cierto que la cada del stock ganadero coincide con el crecimiento de la soja en general y del biodiesel. Pero eso no implica que haya causalidad, esto es, que el stock ganadero haya cado para dar lugar a la soja. Hay muchos otros motivos que podran estar explicando la cada del stock ganadero que no implican necesariamente una causalidad de la soja a la ganadera.
Rendimiento de cultivos
Por el lado del rea cosechada, la pintura es esencialmente la misma, como lo reeja el grco a continuacin. De nuevo, la soja muestra un crecimiento muy superior a la de los otros cultivos de referencia en el pas.
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Un punto interesante queda plasmado en el siguiente grco. Como vemos, la soja es en promedio el cultivo con mayor ratio de aprovechamiento del rea sembrada. En la campaa 09/10 (ltima con datos disponibles), mas del 95 % de las hectreas sembradas fueron cosechadas. Ese ratio fue del 90% para el trigo y de un inusualmente bajo 67% para el maz. Adicionalmente, la suba del ratio durante los 70 fue evidente, en lnea con las mejoras tcnicas mencionadas oportunamente. El caso del maz puede explicarse por su uso alternativo como forrajera en la constitucin de silos para tambo y otras producciones. El hecho de que el ratio hectreas cosechadas/hectreas sembradas sea el ms alto de los tres cultivos considerados en el caso de la soja aporta otra posible explicacin del crecimiento de la misma; al ser la que sufre de menor prdida de producto, es la que en principio genera menor incertidumbre acerca de la ganancia efectiva a obtener en determinada campaa. Sumado a esto se nota una gran estabilidad en las cifras lo que responde a la rusticidad y tolerancia del cultivo ante variaciones climticas. Ya hemos comentado las causas que explicaran la merma en el desarrollo del trigo producto de las dicultades en su comercializacin
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Los datos, entonces, dan cuenta de un notable crecimiento de las hectreas destinadas a la soja. Para terminar de comprender el crecimiento de la produccin total de ese cultivo resta observar lo sucedido con los rendimientos, lo que hacemos a continuacin.
Vemos en el grco anterior los rendimientos de la soja, junto con los del trigo y el maz a modo de referencia. Hay dos cuestiones a notar. La primera es que los rendimientos de la soja han mostrado una clara tendencia ascendente en las ltimas dcadas. En la campaa 69/70 se lograron en promedio 1.032 kilogramos por hectrea, contra 2.791 kilogramos de la campaa 10/11, tras un pico de 3.000 kilogramos en la campaa anterior. Si bien es cierto que en la campaa 08/09 los rendimientos tuvieron un marcado retroceso, la contraccin
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se dio en el contexto de la peor sequa en tres dcadas, con lo que puede ser considerada una cuestin coyuntural.
Un punto menos palpable pero que vale la pena mencionar es que el crecimiento de los rendimientos se dio en un contexto de expansin de la frontera agrcola. Esto puede estar generando algunas distorsiones a la hora de realizar comparaciones de la evolucin de los rendimientos. Por eso, analizamos a continuacin, brevemente, el comportamiento de los rendimientos de los principales cultivos, en las provincias que componen el ncleo sojero de la Argentina. El siguiente grco corresponde a la provincia de Buenos Aires.
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Como observamos, en este caso la soja pasa a mostrar un crecimiento de sus rendimientos inferior al de los otros cultivos de referencia, ms all de algunos momentos puntuales en que muestra un avance en los rendimientos superior al de los otros cultivos. Por otro lado, la situacin en la provincia de Santa Fe es la siguiente.
En este caso, la evolucin de los rendimientos de la soja es muy similar a la de los rendimientos del maz, con lo que el crecimiento de los mismos no sera un factor de diferenciacin entre los cultivos. Finalmente, la situacin en la provincia de Crdoba es la siguiente.
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Nuevamente en este caso vemos que el rendimiento de la soja muestra un crecimiento inferior al de los otros cultivos. Aunque parte de esa diferencia puede ser explicada por el factor de escala, lo cierto es que la evidencia de que el progreso tcnico en la soja no fue especialmente alto en las provincias del ncleo es clara. Dado que, como habamos visto, a nivel nacional el rendimiento de la soja fue el que mayor crecimiento mostr en las ltimas dcadas, los resultados previos implican un elevado crecimiento de los rendimientos de la soja en las zonas marginales que se fueron incorporando a la produccin de este cultivo. Desde esta perspectiva, las mejores tcnicas de la soja habran sido especialmente valiosas en las tierras menos productivas, fuera del ncleo sojero argentino. Eso explicara tambin la amplia y creciente difusin geogrca de este cultivo. Ms all de este punto, lo cierto es que la evidencia sugiere que la mejora de los rendimientos sera una variable importante para explicar el incremento de la produccin de soja, pero no para explicar porqu este cultivo creci tan claramente por encima del maz y el trigo. Para explicar esa divergencia habra que volver a la cuestin ya mencionada del crecimiento absoluto y relativo de las hectreas destinadas a la soja.
Etapa 3: transporte y almacenamiento

Un costo relevante en la cadena de la produccin y comercializacin de soja y sus derivados es el del transporte. Este elemento fue ignorado en la seccin de costos para respetar la estructura propuesta para esta seccin, por lo que nos abocamos ahora analizar la evolucin de este componente del costo. Comenzando por el transporte uvial de soja, vemos que se han movido con un nivel de correlacin bastante alto con respecto a los precios internacionales del cultivo, alcanzando su pico a mediados de 2008, para luego caer en sintona con la cotizacin de la soja. Los ltimos datos muestran cierta estabilidad del costo de los etes, aunque en un nivel algo superior al previo a la escalada de los precios internacionales. De esta manera, la evidencia sugiere que los costos del transporte uvial muestran una uctuacin que sigue de cerca el valor de la mercadera transportada, lo que genera evidentemente una reduccin de las ganancias derivadas de los mejores precios internacionales. El costo de los etes terrestre muestra una evolucin similar. En el grco a continuacin se representa la evolucin del costo de transporte terrestre de granos, para distancias de 100 y 300 kilmetros. Vemos a partir de 2004 una tendencia creciente bastante, clara, especialmente para el ete de 300 kilmetros. Como en el caso anterior, se observa cierta correlacin entre el costo del transporte y los precios internacionales, algo que queda plasmado en el pico de 2008, la cada en 2009 y la recuperacin parcial en 2010. En trminos de kilogramos de soja, vemos un comportamiento muy similar.
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En cuanto a los costos del transporte martimo, se toma como referencia los embarques a granel a China, donde se observa un comportamiento muy vinculado al de los precios internacional. Efectivamente, la suba del precio de la soja repercuti en un marcado incremento del costo del transporte, que se contrajo a partir de mediados de 2008 por la cada de los precios de las commodities y la reduccin del comercio mundial como consecuencia de la crisis internacional. En trminos de kilogramos de soja, el precio del ete martimo internacional ha sido claramente ms estable, aunque no ha estado exento de cierta correlacin con el valor de la soja. Actualmente, el costo del ete se encuentra en niveles similares a los anteriores a la disparada del precio de la soja.
Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina y FMI
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Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina y FMI
Ms all de la cuestin de los costos, cabe dedicar algn espacio al anlisis de la logstica del transporte. En ese sentido, el ltimo informe de la Direccin de Mercados Agroalimentarios (DMA) del Ministerio de Agricultura destaca las diferentes caractersticas del transporte interno e internacional de los granos; mientras a nivel internacional el 90% del transporte es por buque y el 7% por camin, a nivel interno el camin acapara el 84% del transporte, seguido por el ferrocarril (14,5%) y las barcazas (1,5%).
Table 13 Transporte de granos por tipo, 2007
Tipo Buque Camin FFCC Barcaza
Tons 53 million 63 million 12 million 1 million
Desto Exportacin Interno / Export Interno / Export Interno / Export
Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina y Direccin de mercados agroalimentarios.
En el siguiente esquema se resume la interrelacin entre los distintos medios de transporte y el destino de la mercadera. La DAM destaca en su informe de 2008 que el peso relativo del camin en el transporte est explicado por su exibilidad y rapidez, y por el hecho de que los centros de acopio se encuentran en el mismo centro de produccin, o a distancias cortas. Se destaca adems que, segn diversas fuentes de informacin, el parque automotor de carga sera de alrededor de 400.000 unidades, con unas 5.000 unidades especiales para el transporte de cereales y oleaginosas y otras 60.000 unidades de carga general adaptables a ese n. 82
Esquema 1 tipo de transporte de granos y comercializacin de subproductos
Fuente: Direccin de Mercados Agroalimentarios
En cuanto al transporte ferroviario, se destaca que, pese al deterioro del servicio desde el momento de su privatizacin, su utilizacin ha crecido en los ltimos aos, como consecuencia de la expansin de la frontera agrcola a zonas extra pampeanas, motivo por lo cual su menor costo relativo en largas distancias se transforma en un facto importante. Actualmente, la capacidad de carga de granos y sus derivados del sistema ferroviario argentino sera de unos 6.500 vagones de carga slida o lquida a lo largo de una red de unos 28.000 kilmetros. En lo que respecta al transporte uvial, se destaca el rol de las barcazas, por su buena relacin valor-capacidad de transporte. Por el otro lado, su mayor limitacin es la falta de vas navegables en las principales zonas productivas. El volumen medio de transporte de una
Tabla 14 Capacidad de carga de granos en remolcadores y barcazas
Pas
Recomendaciones cantidad Potencia (HP) cantidad 25 17 19 3 49 0 113 45496 52250 17650 10800 127998 0 254194 141 334 72 21 393 12 973
Barcazas Potencia (Tn) 211274 534540 106460 35400 605594 19200 1512468
Argentina Bolivia Brazil Panam Paraguay Uruguay Total
Fuente: Direccin de Mercados Agroalimentarios
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barcaza es de 1.400 toneladas, con un consumo de un litro / tonelada de 250 kilmetros, contra 23 kilmetros para el camin y 90 kilmetros para el ferrocarril. En la tabla a continuacin se presenta la capacidad de carga de las otas de barcazas del Mercosur. Como se observa, la explotacin de Argentina de este medio de transporte viene siendo modesta en comparacin con pases como Bolivia o Paraguay. Finalmente, en lo que respecta al transporte martimo, la eleccin es obvia en lo que hace a transporte internacional por una cuestin de costo. Dado que los mayores compradores de Argentina (salvo Brasil) estn en el sur de Asia, Japn, China, Rusia y los Pases Bajos, la ventaja del menor precio del buque se torna clave. Adems, la mejora en la infraestructura portuaria en los ltimos aos ha contribuido a la reduccin de los costos de este tipo de transporte, tornando esta alternativa an ms conveniente. En lo que hace al acopio, se destaca el crecimiento de los ltimos aos de la capacidad de almacenaje de granos en la Argentina. Lpez & Oliveiro (2008) destacan en ese sentido que tal expansin se debi entre otros factores al incremento sostenido de la produccin de granos, que implic necesidades crecientes de espacios para su conservacin, con especial mencin del fuerte crecimiento que registraron los cultivos oleaginosos, liderados por la soja, que excedieron ampliamente el consumo interno; y a los cambios observados en las modalidades de comercializacin acentuadas en los ltimos ciclos que llevaron al productor a desestacionalizar sus entregas y retener su mercadera a n de evitar las bajas en los precios, producto de la presin de oferta en los periodos de salida de la cosecha. Ambos hechos, sumados a la disponibilidad de lneas de crdito especcas en determinadas pocas y a polticas de ordenamiento comercial que incentivaron la formacin de reservas, explican el permanente aumento de la capacidad instalada. Aunque la informacin de almacenamiento se encuentra disponible slo hasta 2007, para entonces el fenmeno de la soja en Argentina ya estaba largamente asentado, con lo que la tendencia observada hasta entonces parece apropiada para caracterizar la evolucin del sector de acopio.
Tabla 15 - Capacidad de almacenamiento de granos, miles de toneladas
Distribucin por sector Productores Total Total Participacin Productores Comerciantes Total
Fuente: Lpez & Oliveiro (2008)
1977 3434 14318 17752 19% 81% 100%
1987 6307 25865 32172 20% 80% 100%
1997 9000 32654 41654 22% 78% 100%
2000 13817 41839 55656 25% 75% 100%
2007 15900 55029 70929 22% 78% 100%
84
Se destaca en la ltima dcada el fuerte crecimiento de la capacidad de almacenamiento; el crecimiento para el total fue del 27,4%, Particularmente alto fue el crecimiento de la capacidad de almacenaje del sector comercial (31,5%), lo que estara asociado a la terciarizacin del almacenaje como consecuencia de la complejizacin de la cadena de produccin y comercializacin de granos. No obstante, vale aclarar, la participacin de los productores en la capacidad de almacenamiento se mantiene en niveles histricamente altos pese a la cada antes mencionada, lo que es un reejo de la mejor de la infraestructura de los productores a lo largo de las ltimas dcadas y, ms recientemente, de la incorporacin de tecnologas de almacenamiento como el silo-bolsa. Pese al crecimiento de la capacidad de almacenamiento, sta ha venido cayendo en trminos relativos a la produccin de granos, como se observa en el grco a continuacin. Aunque en los ltimos tres aos el ratio tuvo una recuperacin, eso estuvo asociado a la cada de la cosecha y no a la aceleracin en el crecimiento de la capacidad de almacenamiento, con lo que el problema se encontrara an subyacente. Como referencia, el ratio lleg a ser en 2005 del 77,5%.
En lo que hace a la distribucin de la capacidad de almacenamiento entre los distintos eslabones de la cadena de produccin de comercializacin de los granos, se destacan los operadores primarios acopio y cooperativas, con el 54% del total. Los productores se encuentran en segundo lugar con 22%, y los molinos aceiteros terceros con el 10,8%. El resto de los jugadores hacen un aporte marginal.
85
Table 16 Estructura sectorial de la capacidad de almacenamiento de granos
Eslabn Cooperativas Produtores M. Aceiteros Puertos M. Harineros

Balanceadores
Tns 38.204.066 15.900.000 7.655.511 4.759.119 2.552.024 785.947 555.827 517.45
Participacin 53,90% 22,40% 10,80% 6,70% 3,60% 1,10% 0,80% 0,70%
M Arroceros
Seleccionadores
En cuanto a la distribucin geogrca, se destaca Buenos Aires como el de mayor capacidad, seguido por Santa Fe y Crdoba, En esas tres provincias se encuentra al 87,4% de la capacidad de almacenamiento de la Argentina.
Tabla 17 Distribucin geogrca de capacidad de almacenamiento
Provincia BUENOS AIRES CORDOBA SANTA FE ENTRE RIOS LA PAMPA OTROS TOTAL PAS
Primera etapa 17652 6188 9356 1639 1116 2253 38204
Segunda etapa 3303 2974 8499 1179 103 767 16825
Productores TOTAL 8800 3550 1700 650 550 650 15900 29755 12712 19555 3468 1769 3670 70929
La cuestin geogrca es relevante siempre que se observa cierta disparidad regional entre capacidad de almacenamiento y produccin local, lo que genera excedentes en lagunas provincias y falta de capacidad de acopio en otras. Particularmente complicada es la situacin en el grupo llamado Otras provincias, lo que se encuentra asociado a la expansin de la frontera agropecuario, tema en el que ahondaremos en la seccin siguiente. Por el momento, cabe destacar que la expansin de la agricultura en especial de la soja en el NOA y el NEA super el ritmo de expansin de la capacidad de almacenaje, generando cierto cuello de botella en ese eslabn de la cadena de produccin y comercializacin de los granos. Como referencia, principales pases com86
petidores, donde existen polticas de segregacin (calidad, OGM etctera.) esta relacin supera el 120/150%, concentrndose la mayor capacidad disponible en origen. Cabe esperar por lo tanto que en los prximos aos se acelere la generacin de capacidad de almacenaje en esas provincias, lo que redundar adems en una mejora de la competitividad de la produccin agrcola de esas provincias. La instalacin de una gran planta de almacenamiento molturacin y fabricacin de biodiesel en la provincia de Santiago del Estero puede marcar una nueva tendencia que implique la industrializacin de la produccin en la regin NOA y el crecimiento agroindustrial aprovechando el diferencial de precio de exportacin producto del largo ete.
Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Argentina y Direccin de mercados agroalimentarios.
87
Etapa 4: Industrializacin
Ya vimos anteriormente que la evidencia a favor del crecimiento de la produccin de soja en la Argentina durante las dcadas recientes es muy clara. En cuanto a la composicin de la produccin, se observa una creciente elaboracin de los porotos de soja. En otros trminos, es cada vez mayor la proporcin de porotos de soja industrializados. Como conclusin parcial, entonces, parece claro que el avance de la soja en Argentina ha convivido con una mayor agregacin de valor por parte del sector, producto del crecimiento de la proporcin de porotos transformados en aceite, harina o biodiesel.
Fuente: CADER
En medio de este contexto de crecimiento de la produccin de soja, un elemento novedoso surgi a partir de 2007, con la irrupcin del biodiesel. En 2007, la produccin de biodiesel en el pas lleg a las 180 mil toneladas, mientras que ya en 2009 la produccin ascendi a 1,15 millones de toneladas. Esto es, un crecimiento del 539% en apenas dos aos. Se estima que la progresin se mantendra durante 2010, cuando la produccin se ubicara en torno a los 2,5 millones de toneladas, lo que implicara un crecimiento anual del 117%. El crecimiento de la produccin de biodiesel ha superado holgadamente, como es evidente, el del resto de los productos de soja, y es de all de donde viene el creciente inters por analizar el impacto que la produccin de este combustible podra tener sobre el mercado de la soja en el mediano y largo plazo. Un punto llamativo en torno al biodiesel, adems del crecimiento de la produccin, es el espectacular crecimiento de la capacidad productiva de la Argentina. Para observar dicho crecimiento podemos apelar a los documentos emanados de la Secretaria de Energa de la Nacin, que luego de rmadas la Resolucin N 7/10 y N554/10 qued establecidos los cupos que deben poseer las productoras de biodiesel para poder abastecer el corte del 7% que debe poseer el combustible diesel. A su vez tambin qued establecido el cupo que pueden poseer para exportar. Por lo tanto, esa informacin es un buen proxy sobre el estado actual del sector como podemos observar en el siguiente cuadro. 88
Table 18 Capacidad instalada, cupo al mercado domstico y saldo exportable
Fuente: CADER y Secretara de Energa de la Nacin
No resulta extrao observar que las empresas que poseen ms capacidad instalada son las grandes aceiteras que cuentan con la ventaja comparativa de poseer la materia prima (aceite de soja) as como tambin acceso a los puertos de exportacin (bsicamente el puerto de Rosario). Dichas empresas son Renova (Vicentin junto con Glencore), Ecofuel (Aceitera General Deheza y Bunge), LDC Argentina (Dreyfus) y Molinos Ro de la Plata. La capacidad instalada de este grupo supera las 850 mil toneladas al ao. Hay un segundo sector al cual, utilizando la denominacin utilizada por la Cmara Argentina de Energas Renovables (CADER), podemos denominar como Independientes Gran89
des. Este sector cuenta con plantas de excelente calidad pero poseen la debilidad de no contar con materia prima propia, siendo los exponentes del sector empresas como Unitec, Explora y Patagonia Bioenerga. La capacidad instalada de este grupo ronda las 600 mil toneladas al ao. Por ltimo, existe un tercer grupo que podemos denominar independientes chicos, las plantas son mayoritariamente de tecnologa nacional y estan tpicamente ubicadas lejos de los puertos o accesos troncales a las materias primas. Por ser emprendimientos pequeos no cuentan con la capacidad como para exportar como podemos observar en el cuadro. En este grupo se encuentran Soyenergy, Biomadero, Pitey, entre otros. En sntesis, podemos concluir que la capacidad instalada del sector sojero en su conjunto ronda las 2.5 millones de toneladas por ao, con una capacidad exportable de 1.5 millones de toneladas anuales. Sin embargo, los proyectos de inversin ya anunciados hacen que se estime para nes de este ao una capacidad productiva de unos 3.7 millones de toneladas. Al comparar estos datos con los correspondientes a aos recientes es que se observa el crecimiento de la capacidad instalada.
Table 19 Capacidad de Produccin Argentina
90
Tabla 19 continuacin
Del anlisis de ambas tablas se desprende que la capacidad instalada de la Argentina en relacin a la produccin de biodiesel de soja es de aproximadamente 2.5 millones de toneladas al ano, cifra que se espera se eleve a 3 millones para 2011.
Fuente: Elaboracin Propia con datos CADER
De acuerdo a las proyecciones, la capacidad productiva a nes de 2010 sera casi 24 veces la de 2006, producto de un ritmo de crecimiento extraordinariamente alto y que, de mantenerse, podra transformar a la industria del biodiesel en cuantitativamente relevante en el corto plazo.
91
La Argentina posee la industria de biodiesel ms moderna del mundo, que cumple con los estndares de calidad ms altos en trminos tcnicos, econmicos y ambientales. Se emplean las mismas tecnologas que en los pases desarrollados (EEUU, Alemania, Brasil, Italia, entre otros) con un uso ms intensivo de las instalaciones con eciencias equivalentes o mayores a las de esos pases. Las plantas argentinas son nuevas y con una escala mayor que las europeas. La industria del biodiesel argentino posee: Menores distancias desde la zona de produccin hasta los puertos de embarque (promedio de 300 kilmetros). Modernos servicios de acondicionamiento y acopio de granos en los puertos de embarque, que adems de contar con facilidades amigables con el medio ambiente (utilizadas a travs de las prcticas de postcosecha ms avanzadas), consumen ms gas natural que otros combustibles para las tareas de secado, coadyuvando as a reducir adicionalmente las emisiones de gases efecto invernadero. La industria de crushing ms eciente del mundo, reconocida por su altsima productividad por encima de cualquier otra industria similar en el mundo. Altos niveles de eciencia en la etapa de transestericacin. Se registran porcentajes superiores al 97,5%, es decir, de 1000 kg de aceite crudo se obtienen 975 kg de biodiesel. Adems, tambin se obtienen glicerol y cidos grasos como subproductos. Si el glicerol se rena puede obtenerse glicerina de calidad farmacopea en una cantidad cercana al 9 % del total de biodiesel. Utilizacin de puertos privados para el embarque, instalados dentro de los predios de las fbricas de aceite y biodiesel, con facilidades naturales (grandes barrancas que permiten recalar cmodamente a los buques de ultramar), hechos que minimizan el consumo de energa de la carga y la incidencia del transporte. Participacin de un gran nmero de empresas en toda la cadena de valor, reconocidos por su compromiso social empresario, como as tambin, de un importante nmero de organizaciones no gubernamentales que consideran a la sustentabilidad en trminos tcnicos, econmicos, ambientales y sociales, como la razn de ser de su existencia, caso de la Asociacin Argentina de Productores en Siembra Directa (AAPRESID), por ejemplo. Una cuestin esencial que debe ser comprendida es que el mercado del biodiesel en Argentina esta siendo fomentado y regulado por el estado.. El crecimiento a partir de 2007 ha estado impulsado por el surgimiento de un nuevo mercado a nivel mundial fruto tambien de medidas gubernamentales de terceros paises como los de la Unin Europea, a partir del ao 2010 la industria de mediano tamao encuentra en la Ley de Biocombustibles (Ley 26.093), un rgimen especial para ese producto con una vigencia de quince aos, y que tiene entre otros puntos salientes la imposicin de que el gasoil o diesel oil tengan al menos un 5% de biodiesel, como mecanismo para generar articialmente uina demanda interna que motive la produccin local de biodiesel. Esa cota inferior fue elevada recientemente (Resolucin de la Secretara de Energa 7/2010 del 9 de febrero de 2010) al 7%, a n de incrementar los incentivos a la produccin. Dado el inters del Estado por estimular la produccin de biodiesel, vale preguntarse el porqu. En primer lugar, el estmula al biodiesel se dara en el marco de una creciente de92
pendencia del pas para cubrir sus necesidades energticas con combustibles importados como el gasoil y el gas natural, el desafo de desarrollar fuentes de energa alternativas que garanticen la proteccin del medio ambiente un reciente estudio del INTA calcul una reduccin de emisiones que supero el millon de toneladas de dixido de carbono equivalente con el reemplazo del gasoil sustituido durante el ao 2010. La bioenerga y en particular el biodiesel de soja argentino ocupa un lugar relevante entre las energas limpias de transicin. Existen diversos motivos que impulsan la produccin de biodiesel de soja argentino: Reduccin en las emisiones de dixido de carbono y otros gases de efecto invernadero causantes del calentamiento global. Posibilidad de responder al agotamiento de las fuentes de combustibles fsiles frente al crecimiento contino de la demanda, diversicando la matriz energtica, contribuyendo a la seguridad energtica y constituyndose en la oportunidad ms signicativa para crecimiento del sector agrcola en esta nueva dcada. Agregado de valor a las exportaciones tradicionales del complejo oleaginoso argentino, permitiendo el desarrollo de las economas regionales, la generacin de empleo local y sostenible en el tiempo. Promocin de energas limpias de transicin, adaptadas a las tecnologas actuales, evitando grandes modicaciones en los motores que utilizan combustibles fsiles. Generacin de empleo. Si bien las plantas de biodiesel no requieren gran cantidad de mano de obra, s generan una demanda importante de servicios suministrados por las compaas regionales (mano de obra indirecta). Se calcula que este nuevo sector crear, para el ao 2015, 60.000 a 70.000 puestos de trabajo, segn la Asociacin Argentina de Biocombustibles e Hidrgeno.
Etapa 5: Comercializacin Precios locales e internacionales

Ya vimos anteriormente la evolucin de los precios internacionales. La intencin en esta seccin es evaluar si los precios afrontados por los productores y/o exportadores locales se movieron de manera similar a los internacionales, a n de determinar qu tan importantes pueden ser los precios internacionales para comprender las decisiones de los agentes locales. Por el lado de los porotos de soja, vemos en el grco a continuacin que hay una gran similitud entre la serie de precios internacionales y la de precios FOB percibida por los exportadores argentinos. Es importante mencionar que durante la seccin 3 trataremos la poltica scal con respecto a las exportaciones de soja y derivados.
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Fuente: FMI
Sin embargo, y anticipando un poco la poltica tributaria al sector, el precio FOB debe ser ajustado por los derechos de exportacin / reintegros por perodo para obtener el verdadero precios obtenido por los exportadores y que es, por lo tanto, el precio relevante desde el punto de vista de este anlisis. Realizando el correspondiente ajuste, el grco previo se transforma en el siguiente. Por tomar una opcin, se utiliza la alcuota para los porotos destinados a la siembra.
Fuente: Elaboracin Propia en base a FMI y CIARA
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Una vez hecha la correccin necesaria, se observa que, pese a la brecha abierta entre el precio local y el internacional por la imposicin de derechos de exportacin, ambas series siguen estando altamente vinculadas. Es decir, los precios internacionales continan siendo la referencia para el productor y/o exportador argentino, ms all de la detraccin correspondiente al derecho de exportacin. Por el lado del aceite, el panorama es similar, aunque el precio FOB libre de retenciones/ reintegros muestra alguna separacin del precio internacional. No obstante esa brecha, es claro que el precio interno se mueve siguiendo relativamente de cerca el precio internacional, tal como cabra esperar. Un hecho interesante es que, en promedio, el precio FOB percibido por los productores argentinos supera al de referencia a nivel mundial. Hay al menos dos posibilidades para explicar esta posibilidad. La primera es un diferencial de calidad a favor de la Argentina con respecto al promedio mundial. Si el aceite producido en Argentina es relativamente bueno en el panorama mundial, es razonable que el precio percibido supere al promedio mundial. Esta hiptesis, sin embargo, ha perdido relevancia, tras los cuestionamientos por parte de China a la calidad del aceite argentino y de la suspensin de compras por ese motivo durante el ao 2009/10. La segunda posibilidad es que Argentina est explotando su poder de mercado. Como vimos antes, el 58% de las exportaciones mundiales de aceite de soja tienen procedencia argentina. Ese peso en el mercado mundial puede ser un instrumento para que los productores y exportadores locales obtengan precios ms altos que el promedio mundial. En otros trminos, la evidencia podra estar sugiriendo cierto aprovechamiento del poder de mercado por parte de los productores/exportadores argentinos.
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Nuevamente, si introducimos la correccin por retenciones/reintegros, llegamos al grco a continuacin. En este caso, el panorama para los productores y exportadores argentinos ya no es tan favorable en los ltimos aos, con un precio percibido claramente por debajo del promedio mundial. Hay que tener en cuenta que, actualmente, la alcuota de los derechos de exportacin para el aceite de soja es del 32%.
El caso de la harina es ms asimilable al de los porotos. Nuevamente se observa una menor brecha entre el precio internacional y el precio FOB percibido por los productores y exportadores argentinos. En este caso, el precio para los locales se encuentra, en promedio, levemente por debajo de nivel mundial, reforzando la idea de un posible efecto poder de mercado en el caso del aceite. Al margen de esa pequea diferencia desfavorable para los agentes locales, nuevamente se observa una elevada correlacin entre las series.
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La correccin por derechos de exportacin/reintegros revela que la poltica tributaria hacia el sector fue menos favorable que en los casos anteriores, bsicamente porque este tipo de producto recibi reintegros durante los 90. De esta manera, la serie corregida por carga impositiva se encuentra claramente por debajo del registro internacional.
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Como conclusin de este tpico, queda claro que mientras la poltica tributaria favoreci al sector entre 1991 y 2002, pas a perjudicarla a partir de entonces, con un nivel de retenciones considerado alto. En trminos agregados, y evaluando al perodo como una unidad, la poltica tributaria parece haber tenido un efecto relativamente neutro, compensndose los benecios de los noventa con los costos generados desde 2002 por la escalada de las retenciones. Con respecto a los mrgenes, el comportamiento de los costos ha determinado la siguiente evolucin de los mrgenes netos.
Al margen de la obvia volatilidad en los mrgenes, algo caracterstico de este tipo de actividades econmicas, es claro que, en promedio, la rentabilidad de la soja ha sido mayor a la de los otros cultivos. Si tomamos como ndice de costo 100 el del ao 2001 hoy estaramos en 153. En su ltimo informe de mercado y cultivos, el INTA Pergamino proyect un margen de 782 dlares por hectrea para un maz de 95 quintales y de US$ 702 para una soja de 38 quintales, en campo propio. Este rendimiento promedio superior de la soja explica en buena medida su crecimiento, puesto que es evidentemente un factor clave en la toma de decisiones del productor al momento de elegir qu cultivo producir. A dlares constantes, los rendimientos de la soja se ubican, en promedio, algo por debajo de los de comienzos de los noventa, aunque con una volatilidad importante.
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Comercio externo
Como se desprende de lo observado en la seccin anterior de este trabajo, Argentina se caracteriza dentro del mercado internacional de la soja por su rol de fuerte exportador. De hecho, Argentina es actualmente el mayor exportador mundial de harina y aceite de soja y de biodiesel, y el tercer exportador mundial de porotos de soja.
Fuente: Elaboracin propia en base a USDAs Database
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Como lo reeja el grco a continuacin, las exportaciones de soja en cantidades han crecido de manera pronunciada en los ltimos aos, ms all de algunas oscilaciones que en buena medida se encuentran asociada a las condiciones climticas. Hasta el momento, las mayores cantidades exportadas se registraron en la cosecha 07/08, aunque las previsiones indican que algunos de esos valores rcord podran ser superados en la cosecha 10/11, en particular en lo relacionado a la harina de soja. Por el lado de las exportaciones en valor, estas han mostrado un importante crecimiento en los ltimos aos. Parte de ese crecimiento, como lo reeja el grco previo, estuvo explicado por el crecimiento de los volmenes vendidos al exterior. Pero el componente precio fue tambin muy signicativo, lo que se ve reejado en el hecho de que la curva de exportaciones en dlares tuvo en los ltimos aos movimientos ms pronunciados que la medida en cantidad. En la misma lnea, es llamativa la cada del valor exportado en 2009, lo que estuvo asociado a la cada de las cantidades vendidas pero, principalmente, a la contraccin de los precios internacionales, proceso que de todos modos ya comenz a mostrar una clara reversin.
Fuente: Indec
Como consecuencia de esta evolucin, las exportaciones de soja llegaron en 2010 a los US$ 17.317 millones, superando el record anterior de US$ 16.607 millones registrado en el 2008 luego de la cada ocurrida durante el 2009 de 12.990. En 2009. Vale notar, se quebr una sucesin de nueve aos consecutivos de crecimiento interanual de las exportaciones nominales del complejo sojero, lo que es revelador del dinamismo que ste vena experimentando y que retomo en la ltima campaa. Ese crecimiento de las ventas gener un apreciable incremento de la participacin del complejo sojero en el total de exportaciones argentinas, siendo ese nivel en 2010 del 25%.
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Fuente: Indec
Finalmente, un punto que tambin resulta de inters es el destino de las exportaciones. La informacin al respecto se resume en los grcos a continuacin. Lo ms interesante que se observa en ellos es que, mientras que en el segmento de los porotos y el aceite hay un elevado nivel de concentracin con un rol estelar de China en el caso de la harina los destinos aparecen como mucho ms diversicados, como lo demuestra el tamao del grupo Resto.
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Fuente: Ministerio de Agricultura
Por el lado del biodiesel, el crecimiento de las exportaciones ha sido notable desde 2007, cuando Argentina ingres a ese mercado. Tanto en cantidades como en valores, el crecimiento desde entonces ha sido notable. Durante el ao 2010 el crecimiento respecto al ao anterior fue del 34 % De esta manera, viene consolidndose la recuperacin con respecto a 2009, ao en que las exportaciones retrocedieron por la reduccin de los precios internacionales y la reduccin de la demanda por la crisis internacional.
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Fuente: CARBIO y AFIP
Se observa asimismo un muy elevado grado de concentracin en los destinos de las exportaciones de biodiesel. Slo cinco pases acaparan el 97,8% del mercado de exportacin de Argentina, cuatro de los cules son europeos. La elevada concentracin de los destinos de exportacin responde, evidentemente, a que la demanda de biodiesel ha sido generada articialmente en el marco de polticas de Estado orientadas a lograr la sustentabilidad ambiental y energtica mediante el desarrollo e implementacin de fuentes de energa alternativas a las convencionales. Desde esta perspectiva, es esperable que los pases demandantes de biodiesel sean unos pocos, y que por tanto los destinos de exportacin sean escasos.
Table 20 - Exportaciones de biodiesel de soja Pas EE.UU Holanda Espaa Italia Belgica Resto
Fuente: AFIP
USD 1,350,894,654.17 1,117,588,797.35 592,098,087.66 170,650,013.96 116,104,563.79 73,572,878.59
Participacin 39.5% 32.7% 17.3% 5.0% 3.4% 2.2%
Acumulado 39.5% 72.2% 89.5% 94.5% 97.8% 100.0%
Una cuestin que surge como obvia es el reducido tamao del mercado de biodiesel. Siendo Argentina el mayor exportador mundial, recin en 2010 las exportaciones superaran los US$ 1.500 millones. Si bien las perspectivas del sector son a todas luces positivas, el tamao del mercado hace difcil pensar que pueda ser un factor signicativo para explicar
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la evolucin de los precios internacionales de la soja y otros commodities, o incluso la cantidad de hectreas dedicadas a ese cultivo. Eso ser, sin embargo, materia de investigacin de este trabajo. Un punto que merece ser mencionado es la poltica argentina de provisin al mercado de biodiesel. La Ley 26.093 estableca que el diesel deba contener mezclado un 5% de biodiesel. Ese nivel fue elevado en julio de 2010 al 7% mediante la Resolucin de la Secretara de Energa 554/2010. Esta poltica, vale tener en cuenta, fue pensada para incentivar la produccin de biodiesel, pero tambin puede actuar como limitador de las exportaciones, en la medida en que en la mencionada resolucin se establece el cupo de exportaciones de cada empresa, como habamos visto anteriormente. Un ltimo punto sobre el que conviene volver es la posible incidencia de las exportaciones de biodiesel sobre las de aceite. Dado que el biodiesel es elaborado a partir del aceite de soja, es esperable que el crecimiento de las exportaciones de ese combustible puede generar alguna merma en las ventas al exterior de aceite de soja. Algo de eso habra sucedido a partir de 2007, como lo reeja el grco a continuacin.
Poltica scal
Adems de los costos mencionados oportunamente, el clculo de rentabilidad del sector sojero debe tomar en consideracin la presin tributaria a afrontar. En particular, es de 104
inters el anlisis de la evolucin de los derechos de exportacin, llamado comnmente retenciones. En los ltimos veinte aos, la historia de los derechos de exportacin de la soja puede ser dividida claramente en dos perodos. El primero comprende el lapso marzo de 1991-abril de 2002. Ms precisamente, el 22 de marzo de 1991, por la Resolucin del Ministerio de Economa N 159/91 fueron eliminados casi todos los derechos de exportacin para la soja, en el marco de un ambicioso plan de apertura comercial de la Argentina. Al momento de emitirse esa norma, los derechos de exportacin de la soja venan experimentando una clara tendencia declinante. Tras llegar en algunos casos a superar el 30% tras la Resolucin del Ministerio de Economa N 713/83 de mayo de 1989, comenz una fase declinante que se complet casi por completo con la mencionada resolucin de 1991. Para entonces, slo quedaba vigente una retencin del 6% para la exportacin de porotos que no fueran para la siembra, que fue reducida gradualmente hasta llegar a cero en noviembre de 1995 (Resolucin del Ministerio de Economa 44/95). Junto con la reduccin de las retenciones oper a partir de 1992 (iniciado por la Resolucin del Ministerio de Economa 1239/92 del 11 de enero) un rgimen de reintegro a las exportaciones, orientado a promover las exportaciones de soja, en un rango del 2% al 10% segn el producto y el momento. De esta manera, la situacin vigente a julio de 1999 (momento en que los reintegros alzaron su mayor nivel) era la representada por el siguiente grco.
Fuente: CIARA
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La situacin cambi drsticamente a partir de 2002. En plena crisis post Convertibilidad y ante el deterioro de la situacin scal, el gobierno del entonces presidente Eduardo Duhalde repuso los derechos a las exportaciones de soja. En un principio, fueron instaladas en un nivel uniforme del 5%, salvo para el caso de los porotos y semillas (10% para los casos destinadas a ser plantadas, 13,5% en el resto de los casos). Adems, obviamente, se eliminaron los reintegros hasta all vigentes. Desde entonces, la tendencia de los aranceles de los reintegros fue creciente hasta llegar a su mximo sin contar el fallido intento de la Resolucin del Ministerio de Economa N 125/08, que impuls las retenciones mviles y que luego de un largo conicto fue reconvertida en un Decreto nalmente rechazado por el Senado de la Nacin el 11 de diciembre de 2007, con la Resolucin del Ministerio de Economa N 369/07. El grco a continuacin representa el nivel de derechos de exportacin vigente en la actualidad.
Fuente: CIARA
Como era esperable, estos cambios en el tratamiento tributario al sector no han estado exentos de polmica. La suba de los derechos de exportacin ha sido defendida con diversos y variados argumentos, entre otros: 1) Necesidad scal 2) Exceso de rentabilidad de la soja 3) Expansin de la soja ms all de los niveles recomendables/sustentables 4) Compensacin por la poltica cambiaria favorable al sector 5) Moderacin de la inacin va aislamiento de precios internos Sin embargo, las crticas tampoco han faltado, y se han basado fundamentalmente en: 1) Desincentivo a la inversin agrcola 2) No consideracin del incremento de los costos del sector 106
3) 4)
Arbitrariedad en el manejo de los aranceles, dicultado los clculos de rentabilidad esperada Incapacidad para moderar la inacin por generar slo un efecto nivel en los precios y por no ser la soja un producto de consumo dentro de la Argentina
Ms all de estas discusiones, sin embargo, lo cierto es que los derechos de exportacin a la soja son hoy una realidad en la Argentina, y por tanto deben ser consideradas en todo anlisis del sector. Como conclusin, entonces, se puede decir que la importante suba de los derechos de exportacin a la soja evidenciados a partir de 2002 obligan a considerar que la situacin para los productores sojeros argentinos no se movi de manera del todo simultnea con la situacin mundial. Como es bien sabido, los derechos de exportacin actan como un suavizador de la suba de los precios en la medida en que los aranceles tambin se vean incrementados con lo que a la hora de considerar los posibles incentivos generados por la evolucin de los precios internacionales ser preciso descontar el comportamiento de los derechos de exportacin, a n de reejar correctamente el precio relevante para el productor y/o exportador argentino. Un hecho llamativo es la convivencia de dos polticas que, a priori, parecen contradictorios hacia la produccin de biodiesel: por un lado, se grava con retenciones la exportacin de biodiesel mientras, por el otro, se estimula la produccin y consumo mediante la imposicin de un corte de mezclado en el gasoil. Sin embargo, en la prctica, la imposicin de retenciones al biodiesel no parece haberse constituido como un obstculo al crecimiento de ese sector. Hay bsicamente dos motivos que pueden explicar ese fenmeno: El diferencial en las retenciones para el biodiesel respecto a los otros derivados de soja hace que haya incentivos a la produccin y exportacin de biodiesel, por encima de productos de soja con menor valor agregado, pese al derecho neto de exportacin del 17,5%. El corte del 7% gener una demanda regulada que incentiv a la produccin de biodiesel orientada fundamentalmente a promover las plantas de mediano tamao y de propiedad agropecuaria. Sin embargo, por una cuestin de escala, los productores encuentran ms rentable producir biodiesel a gran escala y exportar el excedente que slo producir lo suciente para proveer al mercado interno. Dado el saldo exportable, entonces, no hay otro destino posible que la exportacin. Desde esta perspectiva, la poltica de retenciones al biodiesel no sera por el momento un obstculo para el crecimiento de ese sector. Es que, hay que tener en cuenta, los incentivos a la produccin de biodiesel no se originan en el mercado, sino en la accin del Estado, tanto en la Argentina como en el resto del mundo. Un ltimo punto a tomar en cuenta en lo referido a la poltica estatal hacia la cadena de produccin y comercializacin de la soja y sus derivados es el de los subsidios explcitos e implcitos. Por un lado, el Estado viene implementando una serie de compensaciones que, segn
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la ONCCA, desacoplan los precios locales respecto de su cotizacin en los mercados internacionales, para que los productos incluidos en el rgimen se comercialicen a valores locales en el mercado domstico. Hay tres tipos de compensaciones para productores de granos y derivados: I) Molinos de harina de trigo: Instrumentada por la Resolucin de ONCCA 2242/2009, precisa que El importe total de la compensacin consistir en la diferencia por tonelada de trigo entre el precio de abastecimiento interno determinado en la Resolucin N 19 de fecha 12 de enero de 2007 del entonces MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION o la que en un futuro la reemplace y el precio que je la SECRETARIA DE AGRICULTURA, GANADERIA, PESCA Y ALIMENTOS del MINISTERIO DE PRODUCCION en el marco de la mencionada Resolucin N 42/07. Bsicamente, la compensacin busca cubrir la diferencia entre el precio de exportacin y el del mercado interno II) Productores de trigo: El mecanismo de compensacin pretende asegurar que los productores de trigo reciban una retribucin razonable respecto de los valores de exportacin y armonizar los intereses de los diferentes eslabones de la cadena agroindustrial. La compensacin se determina sobre las ventas al mercado interno; por ello, se ajusta el importe correspondiente en base a los volmenes de producto destinado a ste y se excluyen los volmenes destinados a la exportacin. III) Molinos de harina de maz molienda seca: Es un sistema que compensa la diferencia entre el precio internacional y el del mercado interno. Se aplica a los establecimientos industriales que se dediquen a la molienda seca de maz para la produccin de harina de maz, smola y grits destinada exclusivamente al consumo interno. Sobre este ltimo punto, de cualquier modo, hay que aclarar que las compensaciones, como lo indica su nombre, no generan una ganancia adicional para el sector agrcola, sino que reducen una prdida, generada del manejo de los derechos de exportacin. Asimismo, vale notar, las compensaciones no afectan a la soja, que es evidentemente el sector que nos interesa estudiar en este trabajo. Hay, por otro lado, un conjunto de subsidios indirectos que afectan al agro, que son los que afectan a los peajes y a la energa. Lamentablemente, la informacin disponible al respecto es escasa, con lo se diculta realizar un neteo con las retenciones para determinar de manera precisa en qu medida la poltica scal benecia o perjudica al agro de manera agregada. I) Subsidios al peaje: Desde la privatizacin de las rutas argentinas durante los 90, las concesionarias han venido recibiendo subsidios para reducir el aumento de las tarifas producto del incremento de los costos. Los subsidios gozan adems de los benecios tributarios dispuestos por el Decreto 642/97 del 11 de julio de 1997. Si bien en los ltimos tiempos se han ido incrementando en dlares estos precios an subsiste un importante subsidio el transporte en camin. II) Subsidios a la energa: El precio de la energa se encuentra subsidiado desde la devaluacin de 2002. Los subsidios llegan tanto a la energa elctrica como al gasoil, lo que redunda en los costos de produccin y transporte de la soja. Tambien en este caso se han producido importantes ajustes durante el ao 2010/11 108
Otro subsidio indirecto importante ha sido el de la devaluacin. Dado que el precio de la soja se determina internacionalmente por ser un commodity, el mismo no se ve afectado, en dlares, por la devaluacin. Sin embargo, s cambia, obviamente, su valor en dlares. En la medida en que se incrementa el monto de pesos recibido por cada dlar y los costos no siguen esa evolucin, la devaluacin constituye un subsidio indirecto a la produccin agrcola. Est claro que, de cualquier modo, ese sera un subsidio para todos los sectores transables de la economa argentina. Sin embargo, el mercado de inters en este caso es el de la soja. El rendimiento de la soja creci desde 2001 un promedio anual, en dlares, de 13,9%. En tanto, el crecimiento anual promedio de los rendimientos en pesos fue del 48,7%, consecuencia de la devaluacin. Adicionalmente, los costos en dlares crecieron desde 2001 un promedio anual del 5,4%, bien por debajo del 11,3% promedio de los ingresos y del 23,6% del tipo de cambio. Todo esto indica, evidentemente, que el pass through de la devaluacin a los costos de la produccin de soja ha sido incompleto, del orden del 25%.
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SECCIN 3 Expansin de la frontera

Como vimos en la seccin anterior durante los ltimos aos se ha dado un aumento de las areas destinadas a la produccin sojera. Dicho incremento parece tener dos orgenes: 1) Uso de tierras que previamente no se encontraban destinadas a la produccin agrcola y 2) Expansin sobre reas destinadas a otros usos agropecuarios. El objetivo de esta seccin, entonces, es determinar si la expansin sojera esta correlacionada con alguno de los dos fenmenos mencionados.
Cambio en el uso de la tierra

El proceso de expansin de la produccin sojera depende del rea disponible. Hay dos formas de expandirse, primero expandiendo la frontera agrcola y Segundo reemplazando otras actividades. Tradicionalmente la produccin sojera se ha dado en torno a la regin pampeana pero hoy por hoy el rea se ha expandido hacia el Noreste (NEA) y el Noroeste de la Argentina (NOA). La actividad desplazada diere segn la regin, bsicamente entre la zona sojera coree y el rea marginal (Santiago del Estero, Salta, Chaco, Tucumn) La tendencia general en el pas muestra una disminucin en el rea plantada de otros cultivos distintos a la soja y un aumento de esta ltima. Sin embargo, la tasa de crecimiento de estos cultivos, incluyendo a la soja, es creciente.
Ocupacin de nuevas tierras

La ocupacin de nuevas tierras ha sido uno de los hechos ms marcados de la historia reciente Argentina, especialmente desde mediados de los noventa. Las mejoras tecnolgicas hicieron que reas que antes no podan utilizarse para la explotacin agrcola se encuentren ahora disponibles generando una importante expansin de la frontera agrcola, llegando al noreste y noroeste del pas.
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Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Nacin
Sin lugar a duda podemos concluir que existe una tendencia positiva desde 1970 hacia esta parte.
Las plantaciones sojeras en la Argentina han crecido enormemente, como ya venimos mencionando a lo largo del trabajo. En la campaa 69/70 el rea plantada con soja era solo el 0.1% del total plantado en el pas. En la actualidad dicha proporcin es del 55.9% siendo el principal cultivo.
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Otro punto a analizar es la distribucin a nivel regional del rea implantada. Como se puede observar en el prximo grco, durante el ltimo cuarto de siglo hubo una clara tendencia a aumentar el rea en las regiones Pampeana, del NOA y del NEA.
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Desde la campaa 1985/86 el incremento en el area implantada en el NOA ha sido mayor a la de la regin Pampeana y del NEA. La ms alta participacin del NOA marca a las claras una expansin en la frontera agrcola.
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La regin del NOA ha ganado una mayor participacin que el resto de las regiones estudiadas, lo que contrasta con la cierta estabilidad tanto en la regin pampeana como en el NEA. Desde esta perspectiva desde un punto de vista meramente expansionista, el NOA ha sido la regin ms beneciada con la expansin de la frontera agrcola.
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De forma ms clara podemos observar el comportamiento por dcada como mostramos en el prximo grco donde se constata la estabilidad de la regin pampeana y un pequeo cambio en el NOA durante la ltima dcada.
La evidencia en torno al avance de la agricultura sobre reas previamente no explotadas parece slida, y viendo la ponderacin que tiene la produccin sojera podemos concluir que gran parte de dicho avance se da paralelamente al sojero. La regin del NOA muestra una mayor tendencia al aumento que las otras dos estudiadas.
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El mismo comportamiento es observado si notamos el porcentaje de hectreas plantadas con soja. Desde principios de la dcada del ochenta la regin pampeana explica el 90% de hectreas destinadas a la produccin sojera pero durante los ltimos aos 6% de esa produccin ha sido absorbida por el NOA y NEA.
Esto puede ser visto como una conrmacin sobre la relacin entre la expansin sobre reas previamente no utilizadas y la expansin sojera. 116
Esta conclusin est en lnea con los argumentos que sostienen que las mejoras en las tcnicas de produccin hicieron posible la expansin de la frontera sobre reas previamente sin posibilidades de ser utilizadas para producir rentablemente. Esto puede ser visto como una conrmacin sobre la relacin entre la expansin sobre reas previamente no utilizadas y la expansin sojera. Esta conclusin est en lnea con los argumentos que sostienen que las mejoras en las tcnicas de produccin hicieron posible la expansin de la frontera sobre reas previamente sin posibilidades de ser utilizadas para producir rentablemente. Como muestra el grco anterior, la tendencia a la prdida de la participacin de la Region Pampeana estuvo caracterizada por la mayor parte de los cultivos, a excepcin del maz.
Tanto en soja como en trigo el avance sobre el NOA y NEA es evidente. Desde esta perspectiva, la hiptesis de mejoras tecnolgicas parece bastante slida pero no solo aplicada al cultivo sojero dado que tres de los cuatro cultivos ms importantes muestran un avance sobre reas antes marginales. Una ltima cosa a considerar es que el crecimiento en el rea implantada con soja en relacin al total ha sido muy superior en la regin pampeana que en las otras dos regiones en estudio.
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Table 21 rea plantada con soja, variacin sobre el total de areas plantadas PAMPEANA NOA NEA
80 90 00
415% 320% 136%
37% 84% 90%
-11% 58% 155%
Desde este punto de vista podemos concluir que la produccin sojera ha contribudo a expandir la frontera agrcola pero es dicultoso armar que el nico factor que explica dicho corrimiento es la soja. Es de esperar cambios con el avance de la clasicacin de capacidad de suelos y las consiguientes restricciones al crecimiento de la frontera agropecuaria en las principales provincias del NEA y NOA.
Avance sobre rea ganadera

Como vimos en la seccin anterior, la evidencia parece clara sobre la expansin de reas previamente no explotadas en la produccin sojera. Debe recordarse tambin que por un factor combinado de extrema sequa, bajos precios y regulacin de la exportacin se produjo una merma muy signicativa en el nmero de cabezas de ganado que supera los 10 millones de cabaezas cuya recuperacin ser lenta. Tambin se produce una merma en la participacin de la faena de la regin pampeana en favor de noroeste y noreste del pas. Sin embargo, otro punto a tener en cuenta es la posible correlacin entra la expansin de la frontera agrcola en detrimento de reas histricamente ganaderas potenciado por la amplia diferencia en los mrgenes brutos de cada actividad hecho que se ha revertido en el ultimo ao en forma muy signicativa con incrementos en los precios del ganado entre 250 y 290 % segn la categora. En la Argentina, la falta de informacin sobre la cantidad de hectreas destinadas a ganadera diculta el anlisis, sin embargo, proponemos estudiar la evolucin de la cantidad de cabezas de ganado y de rea plantada. En dicha comparacin obtenemos un dato preciso: entre 1980 y 2002 la correlacin entre cabezas de ganado y rea plantada ha sido de -0.71 pero, entre 2003-2009 dicho nmero cambi a 0.21. Ese quiebre es importante para entender el fenmeno aunque la signicacin estadstica no sea tan slida.
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Aunque hay varias hiptesis posibles para explicar este quiebre en la relacin entre las variables, la ms plausible es la que postula que la emergencia de los feedlot como sistema de alimentacin del ganado en lugar de las tradicionales pasturas. Este sistema pas de alimenta 1,5 millones de cabezas en 2001 a unos de 5,5 millones en 2009, lo que explicara el crecimiento conjunto del stock vacuno y el del rea total sembrada en el pas. Aunque no se dispone de datos ociales de la cantidad de cabezas alimentadas por el sistema de feedlots, el crecimiento entre 2001 y 2009 implicara un ritmo de crecimiento anual cercano al 17%, con lo que la alimentacin de ganado por este sistema habra crecido cada ao un promedio de medio milln de cabezas.
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Sin embargo, el tema central en trminos de nuestra cuestin de inters en este punto sera que s se observa evidencia a favor de la hiptesis de que la expansin de la frontera agropecuaria se dio en detrimento de la agricultura. Una segunda aproximacin, ms renada en trminos de nuestro cultivo de inters, puede obtenerse si en lugar de utilizarse el rea sembrada total se utiliza slo las hectreas destinadas a la soja.
Tabla 22 Tasa de crecimiento ganadera y plantacin de soja
Ganado 80 90 00 -0.6% -0.7% 1.3%
Plantaciones de soja 9.7% 6.2% 8.1%
Resulta evidente que desde 1980 las reas plantadas con soja han sido superiores a las utilizadas para ganadera. La ganadera se ha mantenido en torno al mismo nivel cuando la soja ha aumentado 8.6 veces su cantidad. Si observamos la tasa de crecimiento entre ambas llegamos a la misma conclusin Los datos sugieren que la expansin sojera comparti la merma en la tendencia de cantidad de Ganado, situacin que se revirti durante la dcada del 2000 posiblemente por el crecimiento de la alimentacin va feedlot. Hasta este punto podemos aseverar que existe una correlacin entre el crecimiento de las reas destinadas a la produccin sojera y la merma en el rea destinada a la ganadera. Para obtener una mejor visin del fenmeno es importante hacer foco en las distintas regiones, con especial foco en la Regin Pampeana. La eleccin no es arbitraria sino que corresponde a la zona core en lo que a cultivo de soja se reere. Empezando por la provincia de Buenos Aires resulta clara la evidencia a favor del aumento de la produccin sojera y la merma de la ganadera.
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Fuente: Ministerio de Agricultura de la Nacin y Ministerio de Asuntos Agrarios de la Provincia de Buenos Aires
Estos resultados parecen sugerir la existencia de problemas relacionados a la ganadera y su avance, particularmente por la disminucin de las reas producto del avance sojero. En el caso de Santa Fe es clara la correlacin negativa entre el rea plantada con soja y el Ganado, aunque la muestra sea corta. Desde 2003, el Ganado crece en parte por la emergencia de los feedlots que tienden a achicar la diferencia..
121
En el caso de Crdoba una conclusin similar se puede obtener pero, en contraste con Santa Fe, el Ganado no muestra mejoras.
Finalmente, en el caso de La Pampa la conclusin es an ms evidente
122
En la dcada del 2000 una leve recuperacin de la ganadera se llev a cabo (8.5%) pero la produccin sojera super enormemente las expectativas (537%). Parece atinado concluir que existe una correlacin negative entre la emergencia de la produccin sojera y el estancamiento de la ganadera. Pero para plantearlo en una forma ms formal tratamos de linkear la evolucin de las zonas plantadas con soja y la ganadera usando un modelo economtrico, utilizando el precio de la carne para tomar en cuenta los incentivos va precios a la produccin de carne. Se encontraron los siguientes resultados.
Table 23 Stock ganadero rea sojera - estimacin
Perodo 1980-1999
Estimacin Coef DS p-Valor
rea plantada soja -0.02 0.01 0.00 R2 adjustado: 0.66 0.01 0.00 0.02 R2 ajdustado: 0.52
Precio carne 0.10 0.05 0.05 0.30 0.06 0.00
1980-2009
Coef DS p-Valor
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Anlisis de mrgenes
Otra forma de observar la situacin de estancamiento que sufri la ganadera es analizando los mrgenes de ganancia de las distintas actividades que de alguna manera compiten con la produccin sojera. Las fuertes diferencias se han reducido en el ltimo periodo fruto de la enorme suba que han sufrido todas las categroras de hacienda. (ver grco 91). El grco 91 es bastante ilustrativo a la hora de demostrar cmo la soja rinde mucho ms que el resto de las actividades durante la ltima dcada a excepcin de un solo ao. Esto marca que a la hora de decidir los mrgenes pesan mucho para denir el perl productivo del pas.Por otra parte la perdida de ganancia en 2008 producto de la crisis internacioanal tambin afect mucho menos a la produccin sojera. El sector crnico experimento importantsimas subas en los ltimos dos aos que revirti la fuerte tendencia a la prdida de sock ganadero ocurrida en el perodo anterior Sin embargo esta se produce en regiones de menor tasa de eciencia reproductiva. El sector de feedlotsse vi tambin afectado por la eliminacin de los subsidios directos aunque se mantienen los bebecios indirectos generados por las polticas de retenciones a los granos que promueven el agregado de valor en origen mediante su conversin en protena animal. Este sector sin embargo tampoco pudo competir con la produccion sojera como se desperende del graco.
Polticas de estmulo al biodiesel e impacto sobre el mercado argentino

Como mencionamos antes, algo que es comn al mercado de Biodiesel es la estimulacin por parte del Estado por distintas razones a travs de diferentes polticas. En otras palabras, es probable que el mercado se encuentre articialmente estimulado y que, sin la presencia estatal, pierda relevancia econmica.
Exportaciones argentinas e importancia europea
124
Como podemos ver en el grco anterior, la Argentina empez escasamente a exportar biodiesel en 2006, ao en el que las exportaciones superaron los 227.000 USD. En el ao 2007 la situacin cambiara y Europa comenzara a ser destino de las exportaciones, situacin que se mantuvo hasta la actualidad, pasando de 22.8% al casi 95% en 2010. Desde este punto de vista es claro el efecto derrame que la demanda europea ha tenido sobre la produccin argentina de Biodiesel. No perdamos de vista que la principal ventaja de la Argentina es ser el productor lder a nivel mundial de aceite de soja y de casi no consumirla internamente, lo cual hace que posea una gran brecha exportable. Durante 2009 la Argentina logr exportar 1.15 millones de Tn. Lo cual marca que se exporta casi el 100% de la produccin, situacin que cambio sustancialmente a partir del ao 2010 con la introduccin del mercado argentino en dicho ao 1 millon de toneladas se derivaron al mercado interno y 1,35 millones a exportacin.
Polticas de los EE.UU.

En el caso de EE.UU., el principal productor mundial de biodiesel, el incentive a favor de la produccin y consume de energa renovable es explicado por 4 polticas de parte del Gobierno. 1) Ley de aire limpio dictada en 1990, que enfatiza el control de emisiones de gases. 2) Prohibicin de MTBE en varios estados 3) Ley energtica del 2005 4) Programas que establecen estndares para energas renovables.
Relacin Argentina EE.UU. en cuanto a biodiesel de soja

Los EE.UU. no son grandes receptores de biodiesel argentina ya que solo reciben 0.5% del total de las exportaciones argentinas.
125
Polticas argentinas con respecto al biodiesel

La promocin de esta industria no es algo reciente. El antecedente de impulso del sector de biocombustibles ocurri a nes de la dcada del setenta, con el lanzamiento del Plan Alconafta. Una serie de factores como malas cosechas, altos precios internacionales de la caa de azcar, baja en los precios de los combustibles tradicionales y condiciones internas desfavorables, llevaron al abandono de dicho plan a nes de 1980. A partir del 2000, el gobierno nacional vuelve a iniciar una serie de programas orientados a la produccin de biocombustibles. A nivel nacional, la autoridad ambiental (entonces llamada Secretara de Desarrollo Sustentable y Poltica Ambiental) fue la primera en instaurar un plan para la industria: el Programa Nacional de Biocombustibles (Resolucin 1076/01). El mismo ao (2001), la Secretara de Energa (Resolucin 129/01) ja los requisitos de calidad para el biodiesel puro (B100). Finalmente, el Decreto 1396/01 establece el Plan Competitividad en Biocombustibles. En 2004, mediante la Resolucin N 1156/04, se cre el mbito de la Secretara de Agricultura, Ganadera, Pesca y Alimentos (SAGPyA) el Programa Nacional de Biocombustibles con los siguientes objetivos: Promover la elaboracin y el uso sustentable de los biocombustibles como fuente de energa renovable y alternativa de los combustibles fsiles, enfatizando la utilizacin de biodiesel a partir de aceites vegetales y/o grasas animales, y del bioetanol a partir de la produccin de maz, sorgo, caa de azcar, etctera. Apoyar y asesorar a sectores rurales en el desarrollo y puesta en marcha de plantas para la elaboracin de biodiesel y bioetanol, como alternativa productiva para el desarrollo local y territorial. Colaborar y apoyar a instituciones, organizaciones, entidades de bien pblico, etctera, que se dediquen a la investigacin y difusin de tecnologas para la elaboracin y uso de biocombustibles. Promover las inversiones privadas y pblicas para el desarrollo de los biocombustibles. Los programas antes mencionados no tuvieron gran impacto en el desarrollo del sector ya que contaron con escasos recursos y tambin con poca articulacin entre s. Sin embargo, el programa de la SAGPyA y la jacin de normas por parte de la Secretara de Energa, permitieron una considerable difusin de los biocombustibles y a instalar un debate que condujo a la sancin del marco regulatorio sobre biocombustibles en 2006. Se observan en esta primera etapa deciencias en lo que hace a la articulacin entre los diversos actores (pblicos y privados). Los inconvenientes se fueron subsanando con el tiempo incrementandose la interaccin y coordinacin entre el sector pblico y privado especialmente en aquellos temas atinentes al posicionamiento y defensa de la produccin local en otros mercados. La coordinacin entre diferentes dependencias y organismos del Poder Ejecutivo Nacional se fue mejorando a medida que entro en plena vigencia la ley de biocombsutibles. La ausencia de canales institucionales de dilogo y comunicacin fue en parte subsanada con mesas especcas generadas en el marco del PEA del Ministerio de agricultura. Los errores, en otras oportunidades, responden como diferentes visiones polticas respecto al biodiesel Un ejemplo de ello es la postura diferencial sobre los biocombus126
tibles manifestada desde la presidencia del INTI y sus crticas en cuanto a sus potenciales amenazas para la disponibilidad de alimentos y a diferencia del optimismo expresado por organismos vinculados al sector agrcola, como es el MAGYP y su organismo tcnico elINTA Ley de biocombustibles nivel federal El marco regulatorio bsico est jado por la Ley N 26.093 (de Regulacin y Promocin para la Produccin y Uso Sustentable de Biocombustibles). La ley fue sancionada el 19 de abril de 2006 (publicada en el Boletn Ocial el 15/05/2006) y reglamentada a travs del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N 109/07. Esta ley establece un corte obligatorio mnimo del 5% de biocombustibles en los combustibles comercializados (5% de bioetanol mezclado con las naftas, y 5% de biodiesel mezclado en el diesel o gasoil). Este requisito entr en vigencia en enero del ao 2010. El gobierno nacional ocializ la ampliacin del corte obligatorio de biodiesel con gasoil del 5% al 7%. Por medio de la resolucin 554/10 de la Secretara de Energa, publicada el 12 de julio en el Boletn Ocial, se dispuso la ampliacin del cupo original de biodiesel en 212.896 toneladas, de manera tal que en el presente ao 1072 millones de toneladas del biocombustible sern comercializadas en el mercado interno. El 12 de julio ltimo, tambin se instrument una pre adjudicacin de la ampliacin del cupo de abastecimiento de etanol destinado al mercado interno con la intencin de incrementar en los prximos meses el corte de ese biocombustible con nafta (vigente actualmente en un 5% a nivel nacional, pero limitado de hecho a algunas zonas geogrcas del centro y norte del pas). Bajo el marco de la ley 26.093, tambin se cre un rgimen especial que favorece a los proyectos de produccin de biocombustibles orientados al mercado interno, el cual estar vigente hasta el ao 2022. Este esquema podr ser aprovechado por industrias radicadas en el pas, dedicadas exclusivamente a la produccin de biocombustibles, cumpliendo con las normas de calidad, seguridad y medioambiente. Deber tratarse de empresas con mayora de capital estatal o de productores agropecuarios, considerando como tales a aquellas personas fsicas o jurdicas constituidas en el pas, que puedan justicar un 50% de sus activos (como mnimo) afectados a la actividad en Argentina, con inmuebles aptos para la produccin agropecuaria y que, al mismo tiempo, sta genere como mnimo el 50% de sus ingresos. La ley establece que el cupo scal de fondos destinados a los benecios promocionales ser asignado con prioridad a pequeas y medianas empresas, productores agropecuarios y economas regionales. El rgimen promocional incluye: Devolucin anticipada de IVA o armonizacin acelerada de bienes de uso; Subsidios directos. Exencin del impuesto a la ganancia mnima presunta desde la puesta en marcha y hasta el tercer ejercicio inclusive. Desgravacin de los tributos especcos que gravan a los combustibles fsiles, para el caso de los biocombustibles destinados al corte obligatorio.
127
Un registro de plantas productoras. En la prctica cuando la autoridad de aplicacin apruebe un proyecto para ser favorecido por el rgimen promocional, ste tendr garantizada la venta de su producto para el mercado interno (que las empresas petroleras debern comprar al precio jado por la autoridad de aplicacin). Segn del decreto 109/07, la autoridad de aplicacin del rgimen promocional es la Secretaria de Energa, dependiente del Ministerio de Planicacin Federal, Inversin Pblica y Servicios. El marco regulatorio no especica los criterios para evaluar y seleccionar los proyectos que recibirn subsidios, ni establece requisitos de rendicin de cuentas o de evaluacin el desempeo de la poltica promocional de biocombustibles. La legislacin no introdujo tope presupuestario para los subsidios, el cual es denido ao a ao por el Ministerio de Economa. Ley de biocombustibles nivel provincial Slo 10 provincias han dictado algn tipo de normativa relacionada con los biocombustibles: Santa Fe, Buenos Aires, Crdoba, Corrientes, Misiones, San Juan, Mendoza, Santa Cruz, Neuqun y Ro Negro.
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Tabla 24 Expansin de cuota de corte de gas oil con biodiesel en la Argentina
Empresa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Unitec Bio S.A Viluco S.A Explora S.A Diaser S.A Renova S.A Oil Fox S.A Aripar Cereales S.A Patagonia Bioenergia S.A Vicentin S.A AOM S.A Ecofuel S.A Biomadero s.a LDC Argentina S.A Molinos Rio de la Plata S.A Maikop S.A Rosario Bioenergy S.A Diferoil S.A Soy Energy S.A Pitey S.A Hector Bolzan Ecopor S.A New Fuel S.A Era SRL Total (tn al ao)
Capacidad 230,000 200,000 120,000 96,000 480,000 50,000 50,000 250,000 63,400 48,000 240,000 72,000 305,000 100,000 40,000 36,000 30,000 18,000 18,000 10,800 10,200 10,000 9,600 2,487,000
5% 113,097 108,594 89,091 79,459 33,750 0 50,000 33,130 23,928 48,000 29,108 44,152 27,500 27,810 40,000 36,000 30,000 18,000 18,000 0 10,200 0 0 859,819
2% 9,440 8,488 4,784 3,744 17,266 50,000 0 16,111 24,913 0 16,320 1,125 16,898 13,407 0 0 0 0 0 10,800 0 10,000 9,600 212,896
7% 122,537 117,082 93,875 83,203 51,016 50,000 50,000 49,241 48,841 48,000 45,428 45,277 44,398 41,217 40,000 36,000 30,000 18,000 18,000 10,800 10,200 10,000 9,600 1,072,715
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La Secretara de Energa tambin establece qu compaas deben cubrir la cuota y establece los mrgenes exportables para cada una. Pero sin lugar a duda el gran incentivo parte por la diferencia de tasas impuestas a la exportacin a comparacin de otros subproductos.
Cuanticacin del incentivo

Una forma de cuanticar el incentivo viene de medir el impuesto en trminos de absolutos. Como se observa en la tabla a continuacin, el impuesto por tonelada producida en el caso del biodiesel es notablemente menor al correspondiente a la tonelada de aceite de soja, que en trminos de las aceiteras que son adems las principales productoras de biodiesel, como vimos anteriormente es la alternativa directa a la produccin de ese combustible.
Tabla 25 Impuestos en produccin de biodiesel de soja y aceite de soja
Producto Porotos Aceite Biodiesel

Precio por tn (USD) Tasa exportacin Tasa en USD 390.2 895.6 871.1 20.0 32.0 17.5 78.0 286.6 152.4
De acuerdo a INTA (2008), se necesitan aproximadamente 1,04 litros de aceite de soja para producir un litro de biodiesel. A su vez, una tonelada de aceite de soja equivale a aproximadamente mil litros, mientras que una tonelada de biodiesel equivale a unos 1.137 130
litros. De esta manera, de una tonelada de aceite de soja se obtienen 1,27 toneladas de biodiesel. As, mientras una tonelada de soja debera pagar una retencin de US$ 286,6, esa misma tonelada, convertida en biodiesel, pagara US$ 193, lo que implica un ahorro scal del 32,7%. En trminos de ingreso neto, el incentivo scal a la produccin de biodiesel es ms claro. El ingreso neto de retenciones de una tonelada de biodiesel sera de unos US$ 609 millones, mientras que el ingreso neto del biodiesel generado a partir de una tonelada de aceite de soja sera de US$ 910. El punto clave en el anlisis, sin embargo, es el de la rentabilidad o, ms precisamente, la rentabilidad comparada de la produccin de aceite de soja y de biodiesel a partir de ste. Actualmente, el costo de produccin de una tonelada de biodiesel se ubicara en torno a los US$ 611. El costo se compone por unos US$ 480 para la compra del aceite de soja necesario2 y otros componentes menores, como electricidad, mano de obra o metanol. A su vez, cada tonelada de biodiesel se exporta, a valores de septiembre, a US$ 719. Es decir, con los valores de septiembre de 2010, la produccin y exportacin de biodiesel arroja una rentabilidad de unos US$ 108 por tonelada. Si las retenciones a las exportaciones de biodiesel fueran del 32%, como en el caso del aceite de soja, el precio neto de exportacin se reducira a US$ 592 por tonelada. Por cada tonelada de aceite se producen alrededor de 110 kilos de glicerina (85 % de pureza) lo cual redundara en unos 80 dlares adicionales con lo que la rentabilidad pasara a ser positiva pero muy baja. Debemos aclarar que en este caso no se le estara dando valor econmico a la glicerina generada por el sistema de transformacin que en los ltimos tiempos ha cobrado una signicativa importancia lo cual ha generado inversiones adicionales de la industria para lograr productos de cslidad farmacopea que se exporta. Desde este punto de vista, entonces, hay dos cuestiones que quedan claras; el diferencial de retenciones es un claro incentivo a la produccin de biodiesel, y sin la asistencia estatal, el mercado del biodiesel para las empresas que dependen de la compra del aceite en el mercado no sera sustentable como nico producto de venta.. Otro anlisis debe ser realizado para las empresas integrales que industrializan el poroto de soja generando deferentes productos como harinas expellers, pellets etc. Como se observa en el grco 126, el escenario vigente es ms conveniente para la produccin y exportacin que el escenario sin retenciones y, obviamente, el de retenciones simtricas. En el primer caso, la prdida de rentabilidad para las empresas que dependen de la compra de aceite en forma externa, est asociada al mayor precio interno del aceite de soja, mientras que en el segundo caso el costo est generado por el menor precio de venta del biodiesel. En un escenario ideal, con retenciones del 32% al aceite de soja y del 0% al biodiesel, la rentabilidad de la exportacin de biodiesel de soja sera de US$ 260 por tonelada.
Por cada tonelada de biodiesel se requiere 0,79 toneladas de aceite de soja, que adems son adquiridas al precio neto de retenciones en el mercado interno. En septiembre de 2010, ese precio era de US$ 609 por tonelada, por la retencin del 32%.
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Como conclusin general, se puede armar que las polticas implementadas por los gobiernos tanto en Argentina como, especialmente, en Europa, han dado lugar a un escenario favorable para el biodiesel. Parece claro, desde esta perspectiva, que difcilmente este mercado como todo el que se inciapueda subsistir sin la intervencin estatal. La maduracin del mismo y el comportamiento de todos los productos y coproductos intervinientes denirn el futuro crecimiento y sostenimiento de la actividad. Resulta evidente que el mercado del biodiesel de soja ha sido inuenciado por las polticas adoptadas tanto fronteras adentro como externas. En los ultmos aos tambinhay que tener en consideracin los costos adicionales que implicarn el cumplimiento y certicacin del biocmbustible siguiendo requerimientos y criterios sociales y ambientales.Una pregunta aun no respondida es si el sostenimiento sin intervencin estatal es posible o no. Los ejemplos del caso bioetanol indican que la curva de aprendizaje, el aumento de la eciencia de los procesos y su optimizacin auguran un futuro para esta acividad.
Biodiesel como propulsor del mercado de soja

Una cuestin central desde la ptica de este trabajo es la capacidad del mercado de biodiesel de impulsar el crecimiento de la produccin de soja en la Argentina. Como se mencion anteriormente, el crecimiento de la produccin de energas alternativas basadas en commodities alimentarias ha sido postulado como uno de los posibles determinantes del crecimiento de la produccin de alimentos y de su precio, junto con algunas otras teoras ya expuestas. Una primera evidencia en contra de esta hiptesis es el tamao del mercado de biodiesel. En el caso de Argentina, principal exportador mundial de biodiesel a partir de 2009, el peso de ese combustible en la canasta de exportaciones de la cadena de la soja es marginal. 132
Como se observa, la participacin del biodiesel en el total exportado de soja y sus derivados se ha mantenido holgadamente por debajo del 10%, mostrando incluso una cada en 2010 con respecto al ao previo. Si este bajo peso relativo del biodiesel de soja se observa en el principal exportador mundial, es evidente que el tamao del mercado de biodiesel a nivel mundial es nmo en trminos relativos. En cambio, s se observa un avance del biodiesel sobre el aceite de soja en materia de exportaciones. En lo que va de 2010, por cada dlar exportado de aceite se exportaron 31,2 centavos de biodiesel, lo que implica una leve suba con respecto a lo observado en 2010. Este resultado es consistente con el trade-off entre produccin de aceite y biodiesel de soja, siempre que el primero es un insumo bsico del segundo producto.
Fuente: INDEC
133
En cuanto a la produccin, de acuerdo a los datos de 2010 slo el 2,6% de la produccin total de aceite de soja es transformada a biodiesel, lo que tambin es indicativo del escaso peso relativo de ese mercado para la produccin general de soja y sus derivados. Aunque ese ratio viene creciendo, an se encuentra en niveles lo sucientemente bajos como para pensar que difcilmente la evolucin del mercado del biodiesel puede llegar a afectar las decisiones relativas a la produccin de soja.
Fuente: INDEC
Tabla 26 Tiempo necesario para adquirir cierto porcentaje de biodiesel usando aceite de soja, extrapolando tasas de crecimiento actuales Porcentaje 5% 10% 20% 30% 40% 50%
Aos necesarios 8 17 25 31 34 36
Una idea de la baja participacin del biodiesel en el mercado de la soja puede lograse si se extrapolan las actuales tasas de crecimiento de la produccin de biodiesel y de aceite de soja. Al actual ritmo de crecimiento, se tardara 8 aos en que el 5% del aceite de soja producido se transformara en biodiesel. El ratio llegara al 10% en 17 aos, mientras que en 25 aos ascendera al 20%.
134
Adicionalmente, como se discuti anteriormente, el actual ritmo de crecimiento del biodiesel est en buena medida apuntalado por la poltica hacia el sector, tanto en la Argentina como en Europa y Estados Unidos. Dado que el carcter temporal que, se asume, estas polticas tendran, parece poco probable que el actual ritmo de que la poltica sectorial se mantuviese, adems, la propia maduracin de la industria llevara a una moderacin de las tasas de crecimiento. El fuerte crecimiento ocurrido durante el ao 2010 en el mercado interno por la entrada en vigencia del corte del 7%, mantuvo el nivel de exportacin producto de una elevada inversin que se tradujo en una mayor capacidad de produccin total. La capacidad de produccin total de biodiesel es actualmente de 2,5 millones de toneladas y las actuales inversiones en marcha haran superar los 3 millones de toneladas.. Esto signica que, la industria argentina podra transformar en biodiesel el 49% de la produccin de aceite de soja, una cifra que se mantiene an en niveles nmos. Otra cuestin que vale la pena remarcar es la estructura del sector productor de biodiesel. Se haba comentado anteriormente que los mayores productores de biodiesel eran, justamente, aceiteras de gran envergadura, que concentran el 57% de la capacidad instalada. En cambio, las independientes grandes cuentan con el 25% de la capacidad instalada, y las independientes chicas con el 18% restante. El gran peso relativo de las aceiteras deja de maniesto la vulnerabilidad del sector del biodiesel ante la evolucin del aceite de soja, dado que las decisiones de las principales productoras de biodiesel estaran determinadas principalmente por las condiciones del mercado del aceite y no del combustible en cuestin. Esto, nuevamente, debilita la hiptesis que exalta la capacidad del biodiesel para explicar el extraordinario crecimiento de la soja en los aos recientes. Se observa que, entre las principales aceiteras, slo en el caso de Renova la produccin de biodiesel aparece como una actividad realmente relevante. Esa rma cuenta con una capacidad de produccin de biodiesel que triplica sus exportaciones de aceite de soja (en toneladas) de 2009. En el caso de Dreyfus, el guarismo asciende al 60%, mientras que en promedio las cuatro grandes aceiteras-productoras de biodiesel tienen una capacidad instalada equivalente al 41% de sus exportaciones de aceite de soja de 2009.
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Table 27 Principales Productores de Biodiesel de Soja. Toneladas
Expos Aceite (A)
Capacidad Instalada Biodiesel (B) 480000 305000 220000 100000 1105000
Produccin Biodiesel (C)
B/A
C/A
Renova Dreyfus Ecofuel Molinos Ro de la Plata Total
154405 508600 1535458 482743 2681206
144000 84000 72000 36000 336000
311% 60% 14% 21% 41%
93% 17% 5% 7% 13%
Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Agricultura y CIARA
El mayor ratio entre produccin de 2010 y de 2009 corresponde a Renova (93%). En los otros casos el ratio es pequeo y en torno al 13%. De esto se desprende que para las grandes aceiteras la produccin de biodiesel es secundaria con respecto a la aceitera.
Fuente: FAPRI
A pesar que la informacin disponible es hasta 2004 sirve como referencia para entender la pequea proporcin que el biodiesel aun representa. En ese ao solamente 3.384 metros cbicos fueron consumidos contra 11.067 de gasoil. Esto signica que en 2010 el consumo interno de biodiesel representar el 13% del consumo de combustibles lquidos de 2004. Asumiendo una tasa de crecimiento de 9.4% en lnea con distintos estudios la proporcin de 2010 caera a 9.6% del total. Esto implica que en la actualidad el consumo de biodiesel es an modesto. La conclusin obvia es que el biodiesel no parece empujar la produccin de productos de soja sino que la causalidad va en sentido opuesto. 136
Conclusiones
El crecimiento del rea plantada de soja se debi a un avance sobre reas antes no explotadas pero no se puede concluir que sea un fenmeno exclusivo de la soja sino de toda la agricultura argentina en su conjunto. La regin pampeana es la de mayor crecimiento de produccin sojera vis a vis otros cultivos, algo que no se puede concluir del NOA y NEA. Entre 1980-1999 el rea plantada son soja muestra una correlacin negativa con la ganadera, conrmando que el avance sojero se hizo sobre reas tradicionalmente ganadera. Hay una obvia correlacin positive entre precio de la carne y ganadera. Notable reversin de la relacin cuando se extiende el anlisis al 2000, posiblemente explicado por la emergencia de feedlots. Se puede concluir que la expansin sojera se dio tanto sobre reas previamente no explotadas producto de avances tcnicos como sobre rea tradicionalmente ganadera. El anlisis de los mrgenes es concluyente sobre la preferencia de la produccin sojera a la de otras actividades. Algo que es comn al mercado de biodiesel es la estimulacin por parte del Estado por distintas razones a travs de diferentes polticas. En otras palabras, es probable que el mercado se encuentre articialmente estimulado y que, sin la presencia estatal, pierda relevancia econmica. En el caso de EE.UU., el principal productor mundial de biodiesel, el incentivo a favor de la produccin y consumo de energa renovable es explicado por 4 polticas de parte del Gobierno. En la Argentina sin lugar a duda el gran incentivo a producir parte por el diferencial de tasas impuestas a la exportacin a comparacin de otros subproductos. La conclusin obvia es que el biodiesel no parece empujar la produccin de productos de soja sino que la causalidad va en sentido opuesto.
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SECCION 4 Sustentabilidad
Mientras el mundo se encamina hacia una mayor produccin de bioenerga, los pases en vas de desarrollo se perlan como importantes actores de ese proceso. La obtencin de este tipo de energa, de ser correctamente manejada, puede beneciar el crecimiento econmico y social de ellos. Desde el inicio de la difusin y puesta en marcha de la produccin de biocombustibles a nivel mundial tres temas han estado siempre en la mesa de discusin y controversia, estas son los balances energticos, la competencia con los alimentos y la preservacin del medio ambiente hoy en da estos cuestionamientos se estn expandiendo hacia otros productos de la mano de crecientes exigencias por parte de grandes cadenas de supermercados. Estos enunciados que tratan de instalar una idea de competencia en realidad tienen muy escasos sustentos dado el bajsimo impacto relativo de los biocombustibles en la produccin agrcola en general A modo extremos el destino signicativo de maz en Estados Unidos a bioetanol no ha provocado mermas signicativas en los volmenes de exportacin de ese pas en los ltimos aos. Otro es el caso de pases Africanos donde la difusin de supuestos cultivos que no compiten con alimentos como la Jatropha en realidad ocupan tierras donde se producan o pueden producir alimentos En denitiva todo depende de los techos productivos que los gobiernos jen en funcin de los diferentes destinos. La agricultura y los alimentos en particular son uno de los mercados ms controlados y regulados del mundo y ningn pas va a permitir un impacto que sea negativo sobre la seguridad alimentaria de sus poblaciones. En este lnea, Thofern estima que si la produccin de bioenerga contribuir o no a la seguridad alimentaria, la pobreza o la mitigacin del cambio climtico depender de cmo se desarrolle el sector de produccin. Otro aspecto a tener muy en cuenta es el uso que se le da a los alimentos, en gran parte de los pases se estima que casi un 50 % de los alimentos se tiran antes de llegar a la boca de los consumidores, si bien estas cifran no tienen la publicidad que debieran aqu existe un gran campo de trabajo a realizar. Los diferentes productos agropecuarios se encuentran hoy en da bajo estudio y seguimiento con todos sus derivados, como caso paradigmtico y avanzado se encuentra el biodiesel de soja. La estrategia seguida por el PNB del INTA se basa en una participacin activa en los principales foros internacionales donde se discuten, criterios, indicadores y se evalan sistemas de certicacin de toda la cadena productiva. Entre ellos podemos destacar la mesa redonda de biocombustibles RSB, y el GBEP como las ms avanzadas. Los resultados de los talleres nacionales e internacionales as como los trabajos tcnicos que sustentan la posicin Argentina en este tema pueden ser consultados en la pgina web de bioenerga del INTA http://www.inta.gov.ar/info/bioenergia/bio.htm Con la FAO tambin se ha trabajado cuanticando geogrcamente la potencialidad de produccin de bioenerga mediante el empleo de la metodologa WISDOM cuyos resultados pueden consultarse en http://www.fao.org/docrep/011/i0900s/i0900s00.htm En lo atinente a metano especcamente INTA por medio del PNB y encomendado por la 138
Secretara de Medio Ambiente preside la Comisin de Agricultura de la iniciativa global del metano una asociacin pblica privada cuyo objetivo central es lograr la reduccin de un potente gas efecto invernadero como es el metano mediante el desarrollo de proyectos que logren su captura, mitigacin y uso como energtico renovable. La misma ha crecido en miembros organizacin y actividades contndose en la actualidad con 36 pases que son responsables de ms del 65 % de las emisiones globales junto a ms de 400 participantes del sector privado. La asociacin se ha centrado en el desarrollo de proyectos de cuatro fuentes: agricultura, rellenos sanitarios, minas de carbn y sector petrolero y gas. http:// www.globalmethane.org/ Los biocombustibles han penetrado en los mercados mundiales de la mano de diferentes instrumentos de fomento como son los cortes obligatorios, benecios impositivos y subsidios. Una buena parte de dichos apoyos fueron basados en promover una fuente de energa alternativa que redujera los impactos negativos de los combustibles fsiles. Ante las controversias mencionadas las administraciones buscan asegurarse que estas premisas sean cumplidas imponiendo anlisis y restricciones al ingreso de biocombustibles que no cumplan con determinadas pautas preestablecidas. Dichos organismos han acudido a los institutos y grupos de investigacin en la bsqueda de herramientas idneas que le den fundamento y criterio cientco a las regulaciones en preparacin. Esta creciente preocupacin acerca de la sustentabilidad de los biocombustibles ha llevado a instituciones cientcas, acadmicas as como a ciertos gobiernos e instituciones a trabajar intensamente en estos temas. Dada la signicativa participacin de Argentina como primer exportador mundial de biodiesel se analiza con suma atencin su evolucin as como otras posibles fuentes de biomasa lo cual implica una nueva demanda a reas y programas del INTA as como sus unidades. La realidad actual es que las velocidades son asimtricas y an existen muchas dudas y problemas sin resolver en el campo cientco lo cual obliga a avanzar con importantes grados de incertidumbre. Esta realidad est presente en todos los mbitos y a pesar de no interrumpirse el avance regulatorio se estn tomando medidas para corregir posibles errores ante la falta de un sustento consolidado y slido.
Figura 1 Dinmica de la instalacin de las temticas ligadas a la sustentabilidad en el mundo

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Prduccin de biodiesel en la Argentina

Argentina se caracteriza por tener una de los sistemas de produccin agropecuaria ms ecientes del mundo, la enorme difusin de la siembra directa ha reducido substancialmente el uso de maquinaria agrcola, el consumo de combustibles fsiles conservando otro gran recurso escaso como es el agua. Esto se complementa con un proceso industrial de gran escala ubicado a la vera de una importante hidrova como es la del Paran. Del Plata. El cuidado en el caso Argentino vendra de la mano de la reposicin de nutrientes al suelo y de la conservacin de adecuadas rotaciones de cultivos a n de mantener sistemas altamente productivos sin un deterioro del recurso suelos. Dando sustento tcnico a la sustentabilidad de la produccin Argentina el PNB del INTA por medio de los diferentes proyectos ha realizado anlisis de ciclo de vida de cada biocombustible en funcin de las diferentes materias primas a emplear. De ese modo se han logrado determinar los balances de energa de cada alternativa as como el balance de emisiones de gases efecto invernadero que permite cuanticar la reduccin de emisiones que provoca el uso de los biocombustibles reemplazando los derivados del petrleo. Para el clculo del consumo energtico y de emisiones de Gases Efecto Invernadero (GEI) en la produccin de biodiesel a base de soja en Argentina, se utiliz el software Greenhouse gas calculator for biofuels. Versin 2.1b. (Disponible en forma gratuita en: http:// www.senternovem.nl/gave_english/co2_tool/index.as desarrollado por la Agencia SenterNovem del Gobierno de Holanda. Se seleccionaron seis lugares (Figura 2) con caractersticas diferenciales de produccin, distancia a puertos, tecnologa de produccin de manera de abarcar la mayor parte de los sistemas productivos primarios de la Argentina.
Figura 2 Ubicacin de los lugares bajo estudio 140
Los resultados obtenidos para cada uno de los escenarios productivos planteados en la Argentina ingresando los valores arrojaron ahorros que oscilaron entre el 75 y el 81 %. Tabla 2. Consumo de energa y emisiones GEI para los diferentes escenarios.
Durante el ao 2011 se realiz un completo estudio sobre una planta de produccin regional en Santiago del Estero abarcando todos las etapas con informacin y monitoreo arrojando valores superiores al 70 %. Se desarrollo un completo sistema de clculo sobre la base de metodologas de evaluacin internacional abarcando todas las etapas de produccin desde el campo hasta el consumidor nal usando datos reales y trazables en cada una de las etapas. Esto ha permitido no solo lograr el nmero nal sino evaluar el real impacto de cada uno de los procesos permitiendo establecer estrategias y polticas de mejora.
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Los trabajos demostraron lo importante que los posibles benecios medioambientales de los biocombustibles puedan ser medidos, para as poder ser mejorados y comparados tambin con los combustibles convencionales a los que pretenden sustituir. Este tipo de mediciones y anlisis, conocidos como Anlisis de Ciclo de Vida (ACV), posibilitan la cuanticacin de todas las consecuencias para el medio ambiente (desde el origen como materia prima hasta el destino nal como producto) que lleva consigo la produccin y uso de los combustibles alternativos, permitiendo de esta forma evaluar su viabilidad y factibilidad. Sobre la base de las reducciones entre el 75 y el 80 % se han desarrollado nuevos clculos que han permitido determinar que el corte obligatorio de biodiesel evit la emisin de ms de un milln de toneladas de dixido de carbono a la atmsfera y si a esto le sumamos los impactos que provoc en otros pases el uso del biodiesel argentino la cifra se elevara a mas de 4 millones.
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Los balances energticos por producto son una de las herramientas principales a tener en cuenta en los anlisis de ciclo de vida de cada tipo de vector bioenergtico. EL PNB del INTA viene realizando balances integrales tomando en cuenta todos los eslabones de la cadena de produccin y transformacin de los productos. En este tema es muy importante la valorizacin que se realice de cada uno de los productos que surgen de la transformacin de la materia prima original. En todos los casos estudiados los balances son extremadamente positivos aunque se han detectado para el caso de ciertas industrias como el del bioetanol importantes brechas debido a la antigedad y obsolescencia de algunos eslabones industriales que deben mejorarse. Un factor signicativo que afectan de manera importante los resultados son las emisiones de oxido nitroso en las etapas de produccin primaria a campo. En este tema el INTA posee diferentes equipos de investigacin desarrollando tareas a campo sobre agro ecosistemas reales as como una intervencin activa en los foros internacionales claves como el IPCC: Durante el ao 2011 se ha formalizado una red nacional de monitoreo de sistemas productivos lo cual permitir mejorar sustancialmente las actuales predicciones de emisin producto de coecientes e ndices internacionales propuestos por el IPCC. No existe al presente una metodologa nica de abordaje de los anlisis de ciclo de vida de modo que los supuestos y consideraciones que realiza cada investigador tienen inuencias muy signicativas en los resultados logrados. Estimamos que para un anlisis comparativo es muy importante analizar dichos supuestos y como son tomados cada eslabn tanto de la cadena productiva y de transformacin como de los productos nales obtenidos. Si bien esta situacin es normal en varios campos de la ciencia donde el grado de conocimiento de sistemas altamente complejos es limitado en el caso de los biocombustibles es crtica al usarse determinaciones poco precisas para la determinacin de parmetros que son incorporados a legislaciones y regulaciones que pueden limitar el comercio y el acceso a determinados mercados. La temtica del cambio directo e indirecto del suelo ha cobrado mayor importancia los ltimos aos de la mano de la expansin de los biocombustibles intentando medir el impacto que tiene esta produccin sobre la expansin de las fronteras agrcolas as como el destino de las tierras bajo cultivo. Se ha cado en utilizar diferentes algoritmos y frmulas predictivas que tratan de modelizar un sistema mundial muy difcil de predecir. Dichas formulas economtricas que tienen pocas veces en cuenta las acciones gubernamentales y regulaciones comerciales se concatenan con otras que pronostican el efecto de dichos cambios sobre el nivel de emisiones de gases efecto invernadero. Recientes estudios han mostrado enormes diferencias entre predicciones y lo que est ocurriendo con respecto a ocupacin de tierras y mercados de commodities a nivel internacional. En diversos foros internacionales desde el INTA se ha advertido lo peligroso que representa el uso de estas metodologas ya que carecen de una base cientca slida ni han sido debidamente contrastadas con lo que ocurre en la realidad del sector agropecuario. Se han realizado especiales consideraciones respecto al origen de la materia prima con la cual se elaboran los biocombustibles de manera de evitar que los mismos sean producidos en zonas de alto valor para la conservacin de ecosistemas o que la produccin se realice
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desmontando zonas boscosas con la consecuente fuerte emisin de gases efecto invernadero a la atmsfera. En estos aspectos el INTA posee por medio de sus actividades en el campo de la sustentabilidad importantes herramientas como el agroecoindex y el calculador ecotoxicolgico para aves que estn siendo empleadas en diferentes sistemas de evaluacin y certicacin. De esta forma, a todos los requisitos que los biocombustibles deben cumplir como: respetar normas de calidad establecidas, ser competitivos econmicamente, o estar ampliamente disponibles en volmenes sucientes para su consumo masivo, se agregan una serie de anlisis que toman en cuenta como extremos la implantacin de los cultivos y su empleo nal por el consumidor. En esta temtica el INTA ha realizado un anlisis de metodologas de clculo planteadas a nivel mundial como el de la EPA (2009) encontrando errores de interpretacin de tierras en la argentina que llevan a generar resultados distantes de la realidad. Esto marca la necesidad de contar con estudios propios en el pas as como la profunda interaccin y trabajo coordinado con actores internacionales que se encuentran tratando de evaluar estos fenmenos a escala planetaria con escasa resolucin. Dentro de los primeros criterios volcados a normativas como la de la unin Europea se han denido zonas no aprobadas para la produccin de biocombustibles jndose asimismo criterios generales como el los suelos no deben reconvertirse para la produccin de biocombustibles si su prdida de reservas de carbono tras su reconversin no pudiera verse compensada dentro de un plazo razonable. La Argentina y especcamente el INTA cuenta con una larga y vasta experiencia en el monitoreo y clasicacin del uso del suelo por parte de varias unidades ubicadas en diferentes partes del pas. Existen atlas clasicatorios publicados que continan en forma permanente perfeccionndose. Entre los grupos de trabajo el Instituto de Clima y Agua posee una vasta trayectoria en clasicacin a nivel de detalle predial, regional y provincial de diferentes cuarticos as como estudios y valoraciones de impactos de diferentes fenmenos climticos sobre los mismos. En el plano regulatorio y legal la evolucin de la legislacin tanto nacional como provincial ha sido muy importante en los ltimos aos contndose hoy en da con herramientas sistemas de clasicacin monitoreo y control que permiten una mejor planicacin del uso de la tierra para diferentes usos. Dichos antecedentes son la base de la formulacin de una propuesta a n de determinar la supercie ocupada por soja en un ao anterior al jado como lmite para clasicar el estado agrcola de los suelos desde donde se extrae materia prima que es empleada en la fabricacin de biodiesel. Este aporte institucional ha sido tomado como el elemento fundamental que sustenta el esquema de certicacin de la produccin presentado ante la UE. En el campo de la certicacin la actividad es muy intensa en la argentina donde se estn probando y usando esquemas internacionales al mismo tiempo que se desarrollan metodologas nacionales como los esquemas de CARBIO y el de AAPRESID. En el primero el INTA cumple un rol importante en el monitoreo de las reas de expansin de los cultivos 144
en las eco regiones, en el de AARESID que abarca no solo un determinado cultivo sino un sistema productivo se emplean herramientas de evaluacin desarrolladas por el INTA como el agroecoindex actualmente esta sistema est siendo implementado en diferentes estados en casi 100000 hectreas en diferentes eco regiones del pas. La temtica de los biocombustibles se encuentra en pleno desarrollo y la sustentabilidad de su produccin no es algo esttico, existen grandes brechas de conocimiento faltante que demanda fuertes inversiones para que los estudios se realicen caracterizando y estudiando los reales sistemas de produccin.
Conclusiones:
Los requerimientos en materia de sustentabilidad son crecientes en todos los mercados y no estn debidamente respaldados por conocimiento cientco que avalen la forma de evaluar y cuanticar los impactos en forma precisa La Argentina cuenta con varios estudios sobre su cadena global de produccin que demuestra importantes reducciones de gases efecto invernadero superando las exigencias internacionales. Sobre la base de los estudios nacionales, el impacto del uso de biodiesel en la reduccin de gases efecto invernadero tanto en el mercado interno como externo son signicativas . Las demandas de las sociedades han generado cambios en las legislaciones, exigencias de contratos y esquemas de certicacin La actividad en Argentina es muy intensa y esto se traduce en un monitoreo y mejora permanente de los sistemas de produccin EL sector cientco tcnico enfrenta un importante desafo en cuanto al estudio y valoracin de complejos sistemas agrcolas e industriales a n de entender su funcionamiento y predecir posibles impactos sobre los recursos agua, suelo, aire y biodiversidad.
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Comentarios Finales
La produccin argentina de biodiesel est basada en una cadena absolutamente competitiva y productiva como la de la industrializacin del grano de soja y la produccin de harinas proteicas y aceite de soja. El pas se ha convertido en uno de los ms importantes actores y proveedores de biodiesel en el mercado internacional enfrentando continuos desafos ligados a demostrar la sustentabilidad de toda la cadena ante mercados cada vez mas exigentes. La industria en el presente ha agregado ms pasos e incrementado el valor industrial del grano de soja para terminar con productos de mayor valor agregado. El mayor uso de los mismos en el mercado interno redundar en incrementos de benecios en toda la cadena de transformacin incorporando y posibilitando el incremento de la produccin de carne, leche, huevos etc. El biodiesel no esta traccionando la expansin de la soja la evidencia indicara que esto sera en en sentido contrario, es decir que el surplus de aceite producto de la creciente demanda internacional de todos los productos derivados posibilitara la continuacin del crecimiento de esta industria. Una vez convertido en biocombustible, la cadena de generacin de valor industrial contina con dos etapas: Mezcla y Distribucin. Se han agregado tambin pasos adicionales en la transformacin de los subproductos como el glicerol de manera de agregarle valor a la cadena integral del biodiesel convirtiendo a las nuevas plantas en verdaderas bioreneras. Con respecto a las medidas internas se estima probable la ampliacin del corte obligatorio al 10 % durante el ao 2012 La industria del biodiesel est altamente concentrada en torno a la Provincia de Santa Fe, en el corazn del centro sojero con interesantes expansiones regionales que deben incrementarse en el futuro. El mercado local de biodiesel ha comenzado con escasa publicidad que deriva en que muy pocos habitantes sepan del corte obligatorio de combustibles e incluso de qu tipo de combustible utilizan en sus automviles. No existe una resistencia ni mala imagen del producto en la sociedad Argentina De todas formas las implicancias positivas del incipiente mercado local e internacional son difciles de medir toda vez que generan mayores inversiones, posibilidades laborales, cambios en la matriz energtica, etc. sin embargo es marcado y signicativo el impacto de la cadena sobre los ingresos scales y la balanza de pagos del pas. Lgicamente gran parte de este impulso y suceso sera imposible sin contar con los abundantes recursos naturales de la Argentina y de aceite de soja. Se requiere vigilar y difundir las acciones tendientes a una conservacin del medioambiente y un desarrollo equilibrado a nivel local regional y nacional de manera de preservar los recursos suelo agua y aire. 146
El impacto del uso de este biocombustible tiene fuertes implicancias en la balanza de pagos de Argentina frente a un escenario de creciente importacin de energa a lo cual se agrega la reduccin del total de emisiones de gases efecto invernadero. Se requiere fortalecer las capacidades de investigacin y desarrollo locales dndole apoyo a esta creciente industria.
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Produccin de biodiesel a partir de aceite de soja

Contexto y Evolucin Reciente

Editor Msc Ing.Agr. Jorge A Hilbert

Stok inicial 1.400.000 tn

Importacin de Granos 3.010.000 tn

Porotos p/industria 40.270.000 tn

Produccin de harina de soja 30.430.000 tn

Produccin de biodiesel 2.320.000 tn

Porotos Harina Aceite Biodiesel Total

Esquema 1: Actores en la comercializacin de agroproductos

Sistema de agronegocios de la soja en Argentina

Sistema de agronegocios de la soja en Argentina

Composicin del Trabajo

Fuente: Elaboracin propia usando informacin de la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Produccin y rea sembrada

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia utilizando FAOSTAT.

Avances tcnicos en el mercado de la soja en la Argentina y el mundo

Fuente: Elaboracin propia utilizando FAOSTAT.

Fuente: Elaboracin propia utilizando FAOSTAT.

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Elasticidad de consumo y relacin entre consumo de carne y PBI per cpita

Fuente: Elaboracin propia

Tabla 2 - PBI per cpita-Consumo estimado de protenas animales

ln_animal ln_pib_pc _cons

Coef. 1.489393 -1.158798

Std. Err. 0.05352 0.4543534

[95% Conf. 1.38146 -2.075089

Interval] 1.597326 -0.2425071

F(1,43)=774.44; Prob>F=0; R2=0.9474, R2 Adjusted=0.9462

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

PBI per cpita y consumo de aceite de soja

Fuente: Elaboracin propia.

Relacin entre harina de soja y aceite de soja

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Fuente: Elaboracin propia en base a la USDAs PSD database

Produccin de biodiesel de soja

Fuente: Elaboracin Propia

Consumo de biodiesel de soja

Fuente: Elaboracin Propia en base a EIA

Produccin de biodiesel de soja y capacidad instalada

Fuente: CADER y EBB

Fuente: CADER y EBB

Comparacin Argentina-EEUU con respecto a Biodiesel de Soja

Regulaciones del Biodiesel

Fuente: EIA y CARBIO

El caso del splash and dash en los EEUU

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de EIA

2. Altos precios de soja y derivados durante los ltimos aos

Tabla 3 Precio promedio de productos de soja, dlar por tonelada

Porotos 80-84 85-89 90-94 95-99 00-04 05-11

Harina 212 198 199 214 205 296

Aceite 518 457 496 522 440 825

253 223 219 236 210 346