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Clave 080920414
ESAD
Unidad 3. Amortizacin ...................................................................................................... 3 Presentacin de la unidad .............................................................................................. 3 Propsitos ...................................................................................................................... 3 Competencia especfica ................................................................................................. 3 3.1. Conceptos bsicos .................................................................................................. 4 3.1.1. Capitalizacin ....................................................................................................... 5 3.1.2. Tasa de amortizacin ........................................................................................... 7 3.2. Aplicaciones .......................................................................................................... 10 3.2.1. Calculo de montos de capitalizacin ................................................................... 10 3.2.2. Fondo de amortizacin ....................................................................................... 17 Actividad 1. Ensayo ...................................................................................................... 20 Actividad 2. Formulario ................................................................................................. 20 Actividad 3. Aplicaciones reales ................................................................................... 21 Autoevaluacin: ............................................................................................................ 22 Evidencia de aprendizaje: Ejercicios prcticos ............................................................. 24 Cierre de la unidad ....................................................................................................... 24 Para saber ms ........................................................................................................ 25 Fuentes de consulta ..................................................................................................... 25
Propsitos
Al terminar la unidad sers capaz de: Aplicar los conceptos de capitalizacin y amortizacin en la resolucin de problemas.
Competencia especfica
Calcular el monto de los pagos o la tasa de inters mediante los esquemas de capitalizacin y amortizacin.
Las expresiones que se derivan del inters compuesto, se consideran ms laboriosas en su aplicacin, debido a la utilizacin de potencias, a las cuales se hizo referencia en la obtencin de las frmulas y factores de equivalencia respectivas.
En el inters simple, la tasa correspondiente se aplica sobre un capital inicial, de tal manera que los intereses producidos, no se acumulan al capital.
Capitalizacin 0 Fecha inicial Ejemplo capital inicial = = (1 + ) (1 + ) = factor de capitalizacin i = inters compuesto 1 2 3 . . 1 Fecha final
. . 1
Fecha final
1 1 +
= factor de descuento
i = inters compuesto
Divisin de Ciencias Sociales y Administrativas | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES.
En suma, dentro del campo financiero, una renta es una sucesin de capitales con vencimientos peridicos con alguna relacin entre s. Dentro del clculo financiero, se pueden identificar 2 clases de renta, es decir: Una serie de depsitos peridicos para construir un capital. Una serie de pagos derivados de un prstamo de este tipo de renta, se deriv el concepto de amortizacin, el cual se especifica ms adelante. En las rentas de cualquier tipo, se consideran los conceptos siguientes: 1. Fecha de compromiso: Obligacin de pagar o el derecho de cobrar la renta. 2. Fecha de vencimiento: Momento del cobro o pago de cada componente de la serie de los flujos monetarios respectivos. 3. Fecha final: Momento de cobro o pago del ltimo componente de la serie de flujos monetarios. 4. Plazo: Tiempo considerado entre la fecha de compromiso y la ultima fecha de cobro o pago de la ultima componente de la serie de flujos. 5. Trmino: Importe o monto de cada uno de los flujos relativos a cobros o pagos. El concepto trmino puede ser sustituido por los vocablos siguientes: prima, anualidad, mensualidad, etc.
La informacin anterior proporciona los requerimientos bsicos para abordar el concepto de amortizacin. Se har referencia a dos tipos de renta, es decir: Rentas de amortizacin Rentas de capitalizacin
-1
= ( )
En este caso, la incgnita es la cantidad a pagar en cada periodo para amortizar el prstamo o valor actual .
Para el diagrama anterior, se tiene que para una tasa de inters compuesto ( ), el valor actual resulta ser: Expresin (1 + ) 1 3.1.2 (1) = (1 + ) Despejando se tiene: (1 + ) = (1 + ) 1 Expresin 3.1.2 (2)
En la expresin 3.1.2 (2), representa el pago por periodo o trmino. Las expresiones anteriores se dedujeron en la unidad pasada.
En el ejemplo anterior, se deben pagar doce documentos por $5,023.10 para amortizar $50,000 en doce meses. Si nos referimos al concepto de equivalencia, se establece que: Doce flujos monetarios de $5,023.10 son equivalentes a un valor actual de $50,000, siempre y cuando, el inters sea de 3% (0.03) mensual. Rentas de capitalizacin: Con el propsito de vincular los conceptos de amortizacin y capitalizacin con el concepto de equivalencia, se considera el siguiente caso de rentas de capitalizacin relativo al ejemplo anterior, es decir: Ejemplo: Se requiere acumular $71,288.04 en el mes 12 Cunto se debe invertir mensualmente si la tasa de inters compuesto es 3% mensual? Solucin: El diagrama de flujo monetario es:
= 71,288.04
= 3% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
= 71,288.04
= $5,023.10 Observacin: En los ejemplos anteriores referentes a las rentas de amortizacin y rentas de capitalizacin, se enfatiza en la presencia de equivalencia entre , y , si prevalecen los mismos valores de la tasa de inters compuesto con un valor de 3% por periodo y el horizonte con un valor de 12 meses.
3.2. Aplicaciones
En este apartado, encontrars ejemplos de aplicaciones de los conceptos de capitalizacin y amortizacin, con los que relacionars todos los conceptos de la unidad con situaciones que enfrentars en la vida real.
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= Valor futuro o monto total= ? = Intereses producidos= ? = Inters simple= 0.40 = 2 aos = . . = 10,000 0.40 2 = 8,000 = + = 10,000 + 8,000 = 18,000 Ejemplo: El banco expresa: te presto $10,000 pesos a un plazo de dos aos y al final de ese tiempo me pagars $18,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara. Solucin: = 18,000 = 10,000 = 2 =? Se tiene que: = + = = 18,000 10,000 = 8,000 Tambin: = . . =
.
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Ejemplo: Si la financiera presta al 40% de inters simple y ofrece un prstamo de $10,000 para despus pagar $18,000. A qu plazo en meses propone esa operacin? Solucin: = 18,000 = 10,000 = 40% =? Se tiene que: = + = = 18,000 10,000 = 8,000 Y que: = . . = . = 8,000 = 2 10,000 0.40
En el inters simple puede ocurrir que la tasa de inters adquiera dos o ms valores durante un ao, tratndose en este caso de una tasa variable. Esta situacin puede originarse debido a situaciones especiales en el mercado financiero que provoque alguna importancia a los saldos de los inversionistas a corto plazo. El ejemplo al respecto es: Un cliente ahorrador cuenta con un saldo de $20,000 al inicio de ao. El banco le hace saber que en dicho ao, el inters ser: - 40% a partir del 1 de enero - 35% a partir del 1 de abril hasta el 31 de diciembre En estas circunstancias, los intereses ( ) son: Para el 40% = 20,000 0.40 360 = 2,000 Para el 35% = 20,000 0.35 360 = 6,111 En total, obtendr el ahorrador = 2,000 + 6,111 = 8,111
275 90
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Capital Futuro
-1
Capital actual Descuento Capital Actual = Capital Futuro Descuento En el descuento, al capital futuro se denomina tambin como valor nominal () y al valor actual, como el valor efectivo, de tal maneta que: = ; = . . Ejemplo: Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $10,000 pesos, aplicando una tasa de inters simple del 40% anual, a 70 das antes de su vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar? Solucin: =? = 10,000 = 40% = 70 = . . = 10,000 0.40 = 777.77 70 360
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Capitalizacin con inters compuesto En la unidad 2 se deriv la ecuacin de valor futuro ( ) un capital actual () invertido a una tasa de inters compuesto a periodos; es decir: = (1 + ) En la cual: (1 + ) = Factor de capitalizacin, de tal manera que: Capital futuro= Capital actual factor de capitalizacin, es decir: = ( )
Observacin: Para encontrar el valor de un factor de capitalizacin requerido, existen tablas para diferentes valores de y de . Ejemplo: Cunto se capitalizar dentro de 7 aos, si ahora se invierten $50,000 a un inters del 21% anual? Solucin: =? = 50,000 = 21% = 7 = (1 + ) = 50,000(1 + 0.21)7 = $189,875 Si empleamos el factor de capitalizacin, resulta que: = = 50,000 3.79949 = $189,875
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Cunto se capitalizar el ao 7? Este caso equivale a una sola inversin en 3 ocasiones. Solucin: =? 1 = $1,000 ( = 0) 2 = $3,000 ( = 3) 3 = $5,000 ( = 5) = 1 + = 1,000 1 + 0.15 7 + 3,000 1 + 0.15 4 + 5,000 1 + 0.15 2 = 2660 + 5247 + 6612 = $14,519
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5 =? 1 4 = 3,000 = 10% = 5
= 3,000
El primer paso es acumular o capitalizar los depsitos en el periodo 4 (4 ) ya que el factor ( /) opera directamente a un valor de = 4 (Cuatro depsitos). Despus, el valor correspondiente, se capitaliza en el periodo 5 (5 ) con = 1 y con el factor ( /). La frmula para capitalizar una serie es: = 1 + 1
Aplicando la expresin anterior obtenida en la unidad 2, se tiene: 4 = 3,000 1 + 0.10 4 1 = 3,000 4.641 = $13,923 0.10 5 = 13,923(1 + ) = 13,923(1 + 0.10)1 = $15,315.30
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Se aclara que las rentas o fondos de amortizacin se refieren a una serie uniforme de flujos monetarios (A). Ejemplo: Un prstamo de $30,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 12 pagos mensuales, los cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer mes. La tasa es de 4% de inters compuesto mensual. De qu magnitud resulta cada pago ?
= ? = $30,000
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En la unidad 2 se dedujo la frmula para hallar un valor uniforme A, a partir de un valor actual o presente (P), es decir:
1 + = 30,000(0.106552) 1 + 1 = 3196.56
Nota: La estructura del diagrama inters, permite la aplicacin directa de la frmula para encontrar a partir de , teniendo como valor de , una cantidad de periodos igual al horizonte de dicho diagrama ( = 12).
Ejemplo: Se solicita un prstamo de $50,000 para amortizarlo en 10 mensualidades, la condicin de los pagos ser a partir del final del mes 3 hasta el mes 12. La tasa de inters corresponde al 5% mensual compuesto. Solucin: En este ejemplo, podemos suponer dos situaciones: 1. Si la institucin que otorga el crdito, no realiza ningn cargo o costo financiero a partir del presente hasta el final del mes 2, el problema se convierte en un caso igual al ejemplo anterior (ejemplo 1), ya que solo bastara ubicar los $50,000 en el punto 2 y resolver del mismo modo que el ejemplo citado (ejemplo 1) con la expresin: hallar dado , = 5% y = 10. 2. Por otra parte, si quien presta cobra intereses desde ahora, el problema se resuelve de acuerdo al siguiente diagrama:
1 0 1 2 3 2 4 3 5 4 6 5 7 6 8 7 9 8 10 9 11 10 12
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0 = $50,000 2
El valor de 2 indica el nuevo capital que se tiene que amortizar durante un horizonte de = 10, es decir:
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1. Una vez que hayas revisado los contenidos de la unidad, identifica los conceptos de capitalizacin y amortizacin. 2. Elabora un ensayo en el que expliques la diferencia entre capitalizacin y amortizacin. 3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U3_A1_XXYZ, envalo a tu facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin
Actividad 2. Formulario
En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones necesarias para calcular montos, periodos y tasas de inters de capitalizacin y amortizacin.
1. Una vez que revisaste los contenidos de la Unidad, identifica las expresiones expuestas en el tema. 2. Elabora un formulario en un procesador de textos. 3. Enva tu formulario a la Base de datos con la siguiente nomenclatura MF_U3_A2_XXYZ 4. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas. *Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.
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2. El banco del problema anterior, expresa: te presto $250,000 pesos a un plazo de cuatro aos y al final de ese tiempo me pagars $396,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara. a) i = 14.6% b) i = 12.6% c) i = 11.6% d) i = 14.8% 3. Si la financiera presta al 93% de inters simple y ofrece un prstamo de $6,500 para despus pagar $18,590. A qu plazo en meses propone esa operacin? a) = 4 b) = 3 c) = 2 d) = 1 4. Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $6,300 pesos, aplicando una tasa de inters simple del 43% anual, a 90 das antes de su vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar? a) = 677.75 = 5,622.25 b) = 667.25 = 5,662.75 c) = 677.25 = 5,622.75 d) = 577.25 = 9,622.75
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Cierre de la unidad
Felicidades! Has concluido la unidad 3. Capitalizacin y amortizacin. Con esto, tambin has finalizado el curso de Matemticas financieras. Muy bien! Ahora posees todas las herramientas que necesitas para tomar mejores decisiones financieras que permitirn usar el dinero eficientemente. No olvides aplicar todo lo que has aprendido a la hora de gestionar y administrar PyMES.
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Fuentes de consulta
Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Tercera Edicin. Mxico. Mc Graw Hill. Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Primera Edicin. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A. Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico. Cengage Learning.
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