1. Estados financieros.

Son documentos extrados de los registros contables que forman parte del proceso de presentar informacin financiera y constituyen el medio principal para comunicarla a las partes que se encuentran fuera de la entidad. Los principales Estados Financieros por analizar suelen ser los siguientes: a) Balance General b) Estado de prdidas y ganancias c) Estado de ganancias retenidas, o patrimonial d) Estado de cambios de capital de trabajo neto. e) Estado de origen y aplicacin de fondos f) Estado de flujo de efectivo.

2. Contenidos de los Estados Financieros.

En general, los Estados financieros reflejan en su contenido: a) Hechos registrados, tales como: Compras, ventas, pagos, cobros, efectivo en Caja o en bancos, total de Cuentas por Cobrar, de activos Fijos, de deudas, etc. b) Una aplicacin de los principios y convencionalismos contabilsticos, en cuanto a procedimientos, evaluaciones, supuestos, determinacin de depreciaciones, amortizaciones, agotamientos, etc. c) Apreciaciones y juicios personales en lo referente a: Cuentas incobrables, valuacin de inventarios e intangibles, calificacin de gastos capitalizables, vida til de los Activos Fijos y su valor de rescate, etc.

3. Limitaciones de los Estados Financieros.

An cuando los Estados Financieros muestran la apariencia de la exactitud numrica, adolecen de las siguientes limitaciones: a) Su validez es transitoria y relativa, debido al hecho ya mencionado de que los resultados que muestran no son definitivamente exactos; puesto que tal exactitud slo se conoce al momento de fundarse, o liquidarse la empresa, en determinado

condiciones. Adems, ya mencionamos el hecho de que incluyen apreciaciones personales. Esto hace indispensable que los juicios y opiniones personales se aplique con rectitud y absoluta probidad; las cuales hay que admitirlo, vendrn en proporcin al grado de integridad y competencia profesional de quien elabore los Estados Financieros y a la medida en que ellos acaten los Principios de Contabilidad generalmente aceptados: b) No se ajustan al valor real monetario, por no contemplar el poder adquisitivo de la moneda, ni los costos de reposicin de los Activos. De all que, por ejemplo, un aumento notable en las Ventas, puede deberse a un alza de los precios de venta; lo cual pudo haber sido inclusive causa de una disminucin del nmero de unidades vendidas. En tales casos, las comparaciones darn resultados distorsionados. c) No pueden reflejar aquellos aspectos financieros de los negocios, que no sean factibles de ponderarse con la vara de medir del dinero; tales como: la reputacin, prestigio y aceptacin pblica de la empresa; la eficiencia, idoneidad y lealtad de su personal; riesgos, contingencias, situaciones de ventajas, problemas tecnolgicos, contratos pendientes, tendencias del mercado, garantas, experiencia en el ramo, etc. Estas limitaciones pueden ser subsanadas, en parte, mediante las notas al pie de los Estados Financieros; las cuales sern reveladoras de todos aquellos factores y circunstancias, que el Contador crea necesarias para una mejor apreciacin del contenido de dichos estados, De acuerdo a los principios contabilsticos aceptados.

4. Uso de los estados financieros y sus anlisis.

5. Objetivos del Anlisis de Estados Financieros.

Al efectuar el anlisis de los Estados Financieros de una empresa, se persiguen como objetivos las siguientes informaciones: 1) Capacidad para el cumplimiento de obligaciones. 2) Solvencia y situacin crediticia. 3) Grado de suficiencia del capital de trabajo neto. 4) Plazos de vencimiento de los pasivos.

5) Situacin financiera general. 6) Grado de dependencia de terceros. 7) Calidad y grado de las inversiones. 8) Relaciones entre vencimientos y obligaciones y acreencias. 9) Proporcionalidad del capital propio y de obligaciones. 10) Rentabilidad del capital invertido. 11) Adecuacin del rgimen de depreciaciones. 12) Equilibrio econmico general. 13) Grado de discrecin del reparto de dividendos

6. Mtodos y tcnicas del anlisis financiero

La vida de una empresa est sujeta a la habilidad con que se administren sus finanzas. An cuando una empresa est bien dirigida en sus aspectos de produccin, ventas y utilidades, estas caractersticas solamente no son indicadores completos de su administracin financiera, de tal forma: El valor de los mtodos de anlisis radica en la informacin que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones, as como de la orientacin hacia la determinacin de las causas o de las relaciones de dependencia de los hechos y tendencias. La formulacin de una estrategia empresarial se hace patente a partir de la concepcin de un conjunto de objetivos y lneas de accin orientada hacia el futuro, como expresin de una voluntad de la empresa frente a los muchos factores que condicionan su evolucin. Para llevar a cabo este anlisis existen diferentes tcnicas o procedimientos que comnmente se emplean en el estudio de la situacin financiera empresarial: Mtodo de Anlisis Vertical o Esttico: es un anlisis esttico que se emplea para examinar estados financieros como el balance general y el estado de resultados de un perodo, para conocer su situacin o resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para este mtodo existen dos tcnicas Tcnica de porcientos integrales: consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y patrimonio, tomando como base el

valor del activo total y el porcentaje que representa cada elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas. Este mtodo expresa en porcentajes las cifras de los estados financieros. En primer lugar, el balance general en porcientos integrales indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma. En segundo lugar, el estado de resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales. Tcnica de razones simples o estndar: consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada Una razn es una simple expresin matemtica de la relacin de una partida con otra; es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relacin significativa y por este motivo se comparan, de manera tal, que para variar el comportamiento del resultado de la razn, se pueda tomar una accin correctiva sobre cualquiera de las partidas que la determinaron o sobre ambas, aunque una interpretacin completa de una razn frecuentemente requiere investigacin adicional de los datos bsicos. Las razones constituyen una ayuda para el anlisis e interpretacin, pero no sustituyen un buen juicio analtico. De tal forma, un anlisis de razones financieras practicado para una empresa a lo largo del tiempo, o un anlisis comparativo de empresas deben ser interpretados con juicio. Mtodo de anlisis horizontal: es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms perodos consecutivos. En este mtodo se utiliza la siguiente tcnica. Tcnica de aumento y disminuciones: se utiliza para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un perodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha de la empresa. Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes econmicos cuando se establecen comparaciones entre lo real y lo planificado. Mtodo de anlisis histrico: se aplica para determinar una serie de estados financieros de la misma empresa, a fechas o perodos distintos, contempla unos anlisis a travs del tiempo de una serie de partidas, indicadores o sus variaciones que nos permitan definir su tendencia.

En este mtodo se utiliza la siguiente tcnica: Tcnica de tendencia: se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones financieras, es decir los cambios en las partidas de un estado financiero de un ao base a los aos siguientes, se conocen como porcentaje de tendencia, estos ayudan a mostrar la extensin y direccin del cambio. El ejemplo ms comn es el anlisis de venta de una organizacin a travs de varios aos, lo que sirve de base para evaluar ese perodo y pronosticar el futuro. Mtodo de Anlisis Proyectado: se aplica para analizar estados financieros por forma o presupuestos, incluye los procedimientos o tcnicas del punto de equilibrio y el Estado de Cambio de la Situacin Financiera. Tcnica de Punto de equilibrio: esta tcnica tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita la empresa, para no perder no ganar, en una economa con estabilidad de precios, para tomar decisiones y alcanzar objetivos. El procedimiento del punto de equilibrio permite determinar el punto a partir del cual se obtienen ganancias para la organizacin o dada una utilidad planificada cul es la cantidad de productos que se deben generar. Estado de Cambio de la Situacin Financiera: es otro estado financiero, de tanta importancia como el estado de ingresos y egresos y el balance general, lo que hace necesaria su preparacin y presentacin. Un estado de cambios en la situacin financiera presenta dos partes bien definidas: Las fuentes de fondos, y las aplicaciones de fondos. Mtodo Grfico: se muestra como una ayuda visual para comprender muchos de los conceptos y trminos que se utilizan para dar solucin a mtodos que presentan problemas con diferentes variables. Aunque en realidad rara vez surgen problemas con slo dos o tres variables de decisin, es sin embargo muy til esta metodologa de solucin e interpretacin, en la que se vern las situaciones tpicas que se pueden dar, como son la existencia de una solucin ptima nica, de soluciones ptimas alternativas, la no existencia de solucin y la no acotacin. Se describe aqu las fases del procedimiento de solucin del mtodo grfico: Dibujar un sistema de coordenadas en el que cada variable de decisin est representada por un eje, con la escala de medida adecuada a su variable asociada. Dibujar en el sistema de coordenadas las restricciones del problema. La interseccin de todas las regiones determina la regin aceptable o espacio de soluciones. En otro caso, no existe solucin que satisfaga todas las restricciones y el problema no tiene solucin, denominndose no aceptable. Determinar los puntos extremos de la regin aceptable. Evaluar la funcin objetivo en estos puntos y aqul o aquellos que maximicen (o minimicen) el objetivo, corresponden a las soluciones ptimas del problema.

6. 5 Clases de estados financieros.