Modelo Mundell - Fleming

ECONOMIA INGENIERIA COMERCIAL UNIVERSIDAD SAN SEBASTIAN Prof. : David Blanco Ayud: Mario Flores

Modelo simple
Supuestos:
Perfecta movilidad de capitales: i = i*, = 0; ee = 0; e = 0

Polticas de tipo de cambio:

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Tipo de cambio flexible y Tipo de cambio fijo

Tipo de cambio flexible

S* multiplicador bancario = 0 y las reservas internacionales = 0

(1) Y C (Y T ) I (i ) G XN ( , Y , Y * ) M E * R * BBC (2) L(i, Y ) P P BBC * (2a ) R 0, L(i, Y ) P (3) i i *

Por definicion: M = E*R* + BBC? Pasivos (lado izquierdo) igual a activos (lado derecho). El dinero en circulacin representa pasivos del BC; los activos de contrapartida son las reservas y el crdito al sector privado, generalmente bancos, el cual puede entenderse como los bonos que el Banco Central ha comprado al sector privado.

Representacin grfica
i LM

LM*

IS*

i*

IS Y*
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Y*

Explicacin
Los grficos a la izquierda representan el equilibrio en

el modelo IS-LM , pero agregndole la condicin que la tasa de inters nacional debe ser igual a la internacional. Los grficos de la derecha representan el equilibrio general en el espacio ,Y.
La IS* representa todas las combinaciones ,Y que mantienen el

mercado de bienes en equilibrio: un aumento de Y requiere de un aumento de , ya que el aumento de Y conlleva un aumento de las importaciones La LM* representa las combinaciones ,Y que mantienen el mercado del dinero en equilibrio: este equilibrio es compatible con cualquier ; por lo tanto LM* es una recta al nivel de Y determinado por el Y* de equilibrio
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Esttica comparativa
1.

Aumento de los gastos pblicos o disminucin de la tributacin) Aumento de la cantidad de dinero (disminucin de la preferencia por la liquidez) Alza de la tasa de inters internacional

2.

3.

Aumento del gasto pblico

i LM LM*

IS* IS*

i* IS IS Y*
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Y Resultado: G = -XN

Y*

Aumento en la cantidad de dinero

i LM LM
1

LM* LM*

IS*

1 0

i*
2

Y0
8

Y1

IS

IS

Y0

Y1

Pregunta clave : Qu sucede si Y = Yn?

Aumento en la i*
i LM* LM* IS* IS*

LM
i*2 i*1 1 IS Y0
9

2 1

Y1

IS

Y0

Y1

Resultado aparentemente contradictorio: aumento en i* es expansivo

Tipo de cambio fijo

Las ecuaciones bsicas

(1) Y C (Y T ) I (i ) G XN ( , Y , Y * ) M E * R* BBC (2) L(i, Y ) P P (3) i i *

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Poltica fiscal expansiva

i LM LM i* LM* LM*

IS* IS*

IS Y0
11

Y1

IS

Y0

Y1

La cantidad de dinero es endgena a travs de la balanza de pagos

Poltica monetaria expansiva

i LM LM 1 i* 2 2 LM* LM* IS* 1

IS
Y* Y Y* Y

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El aumento del crdito domstico se exporta a travs de una prdida de reservas.

Aumento de i*
i LM LM i* i* LM LM IS IS

IS
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Y1 Y0

Y1

Y0

Devaluacin
i LM LM* LM* IS*

LM
2 i* 1 IS Y0 Y1

IS Y0
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Y1

Comparacin entre tipo de cambio fijo y flexible

Tipo de cambio flexible

Tipo de cambio fijo Y 0 + i 0 0 0 0

Poltica PM+ PF+

Y + 0

i 0 0

+ -

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