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MODELOS DE PREVISO PARA ARRECADAO TRIBUTRIA:

APLICAO DA METODOLOGIA BOX-JENKINS PARA O ICMS
NO ESTADO DE PERNAMBUCO



Aloisio Claudio Cordeiro Teti
Auditor Fiscal da SEFAZ/PE.
Mestre em Economia (PIMES/UFPE).
Av. dos Economistas, s/n, Cidade Universitria, Recife-PE, 50.670-910.
aloisioteti@yahoo.com.br
(81) 2126.8381.

Leonardo Ferraz Xavier
Doutorando em Economia (PIMES/UFPE).
Mestre em Economia (PIMES/UFPE).
R. Pe. Champagnat, 56, Bloco A, Apto.104, Cidade Universitria, Recife-PE, 50.740-320.
leonardoferraz@gmail.com
(81) 2126.8381.

Ecio de Farias Costa
Professor do DECON/PIMES/UFPE.
Ph.D. em Economia Agrcola (University of Georgia).
Pa. Prof. Fleming, 50, Apto.1201, Jaqueira, Recife-PE, 52.050-180.
ecio@yahoo.com
(81) 2126.8381.



REA DE INTERESSE: Finanas pblicas locais e regionais, poltica fiscal (rea 14).


JEL: H32 H20 C22.

2
MODELOS DE PREVISO PARA ARRECADAO TRIBUTRIA:
APLICAO DA METODOLOGIA BOX-JENKINS PARA O ICMS
NO ESTADO DE PERNAMBUCO


RESUMO

O artigo apresenta modelos de previso para a arrecadao do ICMS no Estado de
Pernambuco. Nesse sentido, objetiva-se disponibilizar modelos de previso consistentes e
com certo grau de confiabilidade aos gestores pbicos do Estado. Para tanto, utilizou-se da
metodologia Box-Jenkins, mais especificamente o modelo SARIMA (Modelo
Autorregressivo Integrado de Mdia Mvel Sazonal), obtendo-se resultados satisfatrios
quanto capacidade preditiva da receita tributria em questo.

Palavras-chave: ICMS; Pernambuco; Previso; Box-Jenkins; SARIMA.


ABSTRACT

The paper presents predictive models on Value Added Taxes on sales and services (ICMS)
by the State of Pernambuco Brazil. The main objective is to provide consistent models to
public managers. Was used the Box-Jenkins methodology, specifically the model
SARIMA (Seasonal Autoregressive Integrated Moving Average Model), obtaining
satisfactory results regarding the predictive ability of tax revenue in question.

Keywords: ICMS; Pernambuco; Forecast; Box-Jenkins; SARIMA.


1. INTRODUO

O advento do Plano Real e a estabilizao monetria demonstraram a precria situao
financeira dos Estados e Municpios no balano pblico, com volume de despesas superior
aos das receitas efetivamente arrecadadas, obrigando os governos a manterem uma poltica
constante de endividamento. A aprovao da Lei Complementar 101/2000, a conhecida Lei
de Responsabilidade Fiscal (LRF), teve o intuito de moralizar a administrao pblica,
obrigando seus gestores a se tornarem mais atentos gesto da coisa pblica, imputando
punies aos infratores, com penas que vo da perda do mandato privao da liberdade
(Brasil, 2000).
A supracitada Lei, em seu Art. 11, determina que os executivos governamentais
busquem instituir, prever e arrecadar os tributos de sua competncia, como forma de
alavancarem suas receitas e atingirem o supervit financeiro. A no observncia deste
resultar na impossibilidade de receberem transferncias de outros entes federativos. Os
governantes passaram ento a exigir de seus tcnicos de arrecadao, planejamento e
controle, medidas mais acuradas na previso das receitas tributrias e no rigoroso controle
dos gastos pblicos. Nesse contexto, a eficiente previso das receitas ganha importncia
fundamental, pois oferece ao gestor pblico um instrumento seguro na tomada de decises.
No Brasil, o poder tributrio partilhado entre a Unio, os Estados, o Distrito
Federal e os Municpios. De acordo com texto da Carta Magna de 1988, a competncia dos
impostos est delimitada entre os artigos 153 e 156 (Brasil, 1988). No Art. 153, a
competncia dos impostos federais refere-se importao de produtos estrangeiros (II);

3
exportao de produtos nacionais (IE); renda e aos proventos de qualquer natureza (IR);
aos produtos industrializados (IPI); s operaes de crdito, cmbio e seguro, ou relativas a
ttulos ou valores mobilirios (IOC); propriedade territorial (ITR); e s grandes fortunas
(a este ltimo, falta a regulamentao, que deve ocorrer por meio de lei complementar).
A competncia de instituir os tributos Estaduais e do Distrito Federal, est
descrita no Art. 155 do mesmo instrumento legal, o qual trata dos seguintes impostos:
transmisso causa mortis e doao, de quaisquer bens e direitos (ICD); operaes relativas
circulao de mercadorias e sobre prestao de servios de transporte interestadual e
intermunicipal e de comunicao (ICMS); e propriedade de veculos automotores (IPVA).
Quanto competncia dos impostos Municipais, o Art. 156 da Constituio
Federal trata dos seguintes: propriedade predial e territorial urbana (IPTU); servios de
qualquer natureza (ISS); e transmisso intervivos, a qualquer ttulo, por ato oneroso, de
bens imveis, por natureza ou acesso fsica, e de direitos reais sobre imveis, exceto os de
garantia, bem como cesso de direitos de aquisio (ITBI).
Para o presente artigo, objetivou-se a proposio de um modelo acurado para
prever a arrecadao do ICMS no Estado de Pernambuco. O ICMS (Imposto sobre
Operaes Relativas Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios de Transporte
Interestadual e Intermunicipal e de Comunicaes) o instrumento mais representativo da
arrecadao estadual, com pouco mais de 85% do total arrecadado em impostos por
Pernambuco no ano de 2009 (Pernambuco, 2010). Nesse sentido, um estudo voltado
arrecadao do ICMS no Estado possibilita ao administrador pblico elaborar um
oramento mais adequado realidade econmica local, tornando-se ferramenta essencial
tomada de decises e execuo de programas de ao governamental.
Para tanto, necessrio que as previses sejam caracterizadas pela preciso e
confiabilidade de seus resultados, bem como pela simplicidade dos mtodos empregados.
Desse modo, o estudo utilizou-se da metodologia Box-Jenkins, especificamente o modelo
SARIMA (Modelo Autorregressivo Integrado de Mdia Mvel Sazonal), sobre uma srie
temporal de arrecadao iniciada em janeiro de 2002 e concluda em agosto de 2010.
Na seo seguinte do trabalho, so apresentados aspectos relacionados ao regime
de arrecadao do ICMS, bem como situao econmica do Estado de Pernambuco e
suas perspectivas. Na terceira seo, feita uma breve reviso da literatura sobre modelos
de previso, mais especificamente sobre a arrecadao tributria. Em seguida, a
metodologia aplicada no trabalho apresentada, bem como a srie de dados analisada. Na
quarta seo, so abordados os resultados empricos, sobre a previso da arrecadao
agregada do ICMS no Estado, bem como sobre a previso da arrecadao sobre os
segmentos econmicos especficos, conforme comentado em pargrafo anterior. Por fim,
so expostas as principais concluses do estudo.


2. ECONOMIA DE PERNAMBUCO E ARRECADAO DE ICMS

A presente seo est dividida da seguinte maneira: Regime de arrecadao do ICMS, com
informaes sobre a normatizao de referido imposto; e Perspectivas econmicas de
Pernambuco, com uma breve anlise da situao econmica do Estado, bem como suas
perspectivas e implicaes sobre a arrecadao do ICMS.

2.1. Regime de arrecadao do ICMS

A norma jurdica que instituiu o ICMS no Estado de Pernambuco foi a Lei 10.259/1989
(Pernambuco, 1989). As normais legais e regulamentares, por sua vez, foram consolidadas

4
atravs do Decreto 14.876/1991, e alteraes posteriores (Pernambuco, 1991). Sua funo
predominantemente fiscal, visto que sua principal finalidade auferir recursos para o
tesouro estadual. Entretanto, tem sido utilizado pelos gestores como um instrumento
extrafiscal, caso das concesses de isenes como o objetivo de atrair investimentos para
os Estado. Referidos incentivos terminam por trazer prejuzos ao pacto federativo.
Como definido na Constituio Federal de 1988, o ICMS o Imposto sobre
Operaes Relativas Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios de Transporte
Interestadual e Intermunicipal e de Comunicaes. Ao termo operao, associa-se
qualquer ato voluntrio de impulso de mercadoria da fonte de produo ao consumo
(Melo, 2005). Ao termo circulao, por sua vez, representa-se o contexto das sucessivas
transferncias de propriedade do produtor, fabricante ou importador at o consumidor
final. O conceito da circulao est baseado nas seguintes etapas: circulao fsica, o
efetivo deslocamento das mercadorias, e transferncia de um local para o outro; circulao
econmica, o trnsito entre produtor ou fabricante e comerciante, e deste para o
consumidor final; e circulao jurdica, a mudana da titularidade de uma mercadoria, a
circunstncia em que algum detm poderes jurdicos de disposio sobre a mesma.
Outro conceito que deve ser aqui destacado o de contribuinte. A Lei
11.408/1996 define a figura de contribuinte do ICMS como qualquer pessoa fsica ou
jurdica que realize com habitualidade ou em volume que caracterize intuito comercial,
operaes relativas circulao de mercadorias ou prestao de servio de transporte
interestadual e intermunicipal e de comunicao, ainda que as operaes e as prestaes se
iniciem no exterior (Pernambuco, 1996).
importante tambm destacar a base de clculo do ICMS, o que representa o
aspecto fundamental para que se possa definir o objeto da imposio fiscal e o valor do
tributo a ser efetivamente recolhido ao errio pblico. A Lei Complementar 87/1996, em
seu Art. 13, estabelece que a base tributvel para as operaes com mercadorias deve ser o
valor da operao, na sada de mercadorias do estabelecimento, na transmisso de
mercadorias depositadas em armazm ou depsito fechado, e na transmisso de sua
propriedade (Brasil, 1996). Em Pernambuco, a base de clculo do ICMS est descrita no
Art. 14 do Decreto 14.876/1991, o qual a define como o valor total da operao que
decorrer da circulao de mercadoria de uma operao a titulo oneroso (Pernambuco,
1991).
Com relao alquota cobrada, o Art. 25 do Decreto 14.876/1991 descreve dois
aspectos (Pernambuco, 1991). Primeiro, versa sobre a alquota imposta sobre operaes
internas, dentro do Estado de Pernambuco, inclusive importaes do exterior para o
Estado, num percentual que varia de 4% a 28% conforme o tipo de mercadoria ou
prestao de servio. Predominantemente, a alquota equivale a 17%. A alquota mais
reduzida, de 4%, refere-se a servios de transporte areo; a mais elevada, de 28%, refere-se
a servios de comunicao.
O outro aspecto da cobrana descrito no Decreto supracitado diz respeito
alquota imposta sobre operaes interestaduais, num percentual que varia de 4% a 25%
conforme o tipo de mercadoria ou prestao de servio. Predominantemente, a alquota
sobre operaes interestaduais equivale a 12%. A alquota mais reduzida, de 4%, refere-se
a servios de transporte areo; a mais elevada, de 25%, refere-se ao fornecimento de
energia eltrica. Vale destacar que a alquota de 12% predominantemente cobrada sobre
mercadorias ou prestao de servio originados em Pernambuco e destinados aos demais
estados e o Distrito Federal. Essa mesma alquota geralmente cobrada sobre mercadorias
ou prestao destinados a Pernambuco e originados em estados das regies Norte,
Nordeste e Centro-Oeste, e do Distrito Federal. Porm, no caso em que Pernambuco

5
compra mercadorias ou prestao de servio de estados das regies Sudeste e Sul, a
alquota predominante equivale a 7%.
Importante ainda ressaltar que o ICMS segue o princpio da no-cumulatividade,
pois possvel compensar o que foi devido na operao anterior. Nesse sentido, pode-se
creditar do ICMS destacado e pago na fase anterior e deduzi-lo na fase seguinte. Assim,
num exemplo simplificado, se uma indstria pernambucana adquire um insumo advindo do
estado de Alagoas, pagando uma alquota de 12%; processa esse insumo e vende dentro de
Pernambuco, pagando uma alquota de 17%; ento o montante do imposto pago na compra
do insumo deve ser abatido do montante do imposto pago na venda do produto. Nesse
sentido, a aplicao do princpio da no-cumulatividade no ICMS reduz o impacto do
tributo sobre os preos dos bens e servios comercializados. Sem esse princpio, os preos
estariam totalmente desvinculados da realidade da cadeia de produo, onerando o custo de
vida da populao e, consequentemente, reduzindo o poder de investimento do setor
produtivo.

2.2. Perspectivas econmicas de Pernambuco

Em 2009, a receita total do Estado chegou a R$ 16,2 bilhes em valores correntes
(Pernambuco, 2010). As participaes mais significativas dessa receita foram referentes
receita tributria, com 48,0%; e s transferncias correntes, com 35,6%. Por sua vez, a
receita tributria pode ser dividida em impostos, que representou 96,4% dessa receita; e
taxas, com os 3,6% restantes. Quanto s transferncias correntes, o item mais significativo
diz respeito ao Fundo de Participao dos Estados, repassado pela Unio, que
correspondeu a 54,2% do total de transferncias correntes em 2009
1
. Percebe-se, portanto,
que as contas do Estado tm dois componentes mais significativos, aquele que pode ser
relativamente administrado por seus gestores (receita tributria) e aquele que depende
principalmente de recursos provenientes da Fazenda Nacional.
Quanto arrecadao do ICMS, verifica-se que sua participao chegou a 86,3%
da receita tributria do Estado em 2009, ou seja, 41,4% da receita total de Pernambuco. Ao
se analisar os cinco ltimos anos da srie, verifica-se que a arrecadao do ICMS tem se
elevado consideravelmente. Em termos reais, a elevao foi de 11,9% ao ano
2
. Entretanto,
esse crescimento tem sido pouco superior quele apresentado pelo Fundo de Participao
dos Estados (crescimento real de 10,9% ao ano), o que demonstra que as contas do Estado
ainda se mostram dependentes dos recursos repassados pela Unio. A Figura 1, abaixo, traz
o comportamento da receita tributria de Pernambuco entre 2005 e 2009; enquanto a
Figura 2 traz o desempenho das transferncias recebidas pelo Estado no mesmo perodo. A
Figura 3, por sua vez, traz o comportamento da receita total, incluindo receita tributria,
transferncias e outras receitas, em valores e composio percentual. Como verificado,
apesar do expressivo crescimento das receitas do Estado, sua composio permaneceu
praticamente inalterada, com pequena variao negativa da participao das receitas
tributrias (queda de 3,8 pontos percentuais) e elevao da participao de outras receitas
(em 3,7 pontos percentuais).

1
Outras transferncias correntes importantes foram os recursos do FUNDEB (19,0% do total de
transferncias em 2009) e do SUS (15,0%).
2
Valores corrigidos pelo IGP-DI (Ipeadata, 2010).

6

-
2,0
4,0
6,0
8,0
2005 2006 2007 2008 2009
R$ Bi
ICMS Outras

Figura 1. Receita tributria do Estado de Pernambuco (2005 a 2009).
Obs: valores reais de 2009, corrigidos pelo IGP-DI (Ipeadata, 2010).
Fonte: Pernambuco (2006, 2007, 2008, 2009 e 2010).


-
2,0
4,0
6,0
8,0
2005 2006 2007 2008 2009
R$ Bi
FDE Outras

Figura 2. Receita de transferncias do Estado de Pernambuco (2005 a 2009).
Obs: valores reais de 2009, corrigidos pelo IGP-DI (Ipeadata, 2010).
Fonte: Pernambuco (2006, 2007, 2008, 2009 e 2010).


0%
20%
40%
60%
80%
100%
2005 2006 2007 2008 2009
Receita tributria Transferncias Outras
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2005 2006 2007 2008 2009
R$ Bi

Figura 3. Receita total do Estado de Pernambuco: valores reais e composio percentual
(2005 a 2009).
Obs: valores reais de 2009, corrigidos pelo IGP-DI (Ipeadata, 2010).
Fonte: Pernambuco (2006, 2007, 2008, 2009 e 2010).


7
Particularmente quanto arrecadao de ICMS, importante destacar que seu
crescimento no Estado ocorreu sem que houvesse praticamente qualquer alterao na
composio das origens do imposto (Figura 4). Como visto, de acordo com informaes
colhidas diretamente junto Secretaria da Fazenda do Estado de Pernambuco, a
distribuio da arrecadao segundo segmentos econmicos continuou diversificada, ainda
que com maior participao dos grupos de comrcio
3
, combustveis e outros
4
. Contudo, os
demais grupos (telecomunicaes, energia e indstria
5
) tm apresentado participaes
superiores a 10%, cifra considerada importante para a arrecadao do Estado.

0%
20%
40%
60%
80%
100%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Comrcio Combustveis Telecomunicaes Energia Indstria Outros

Figura 4. Composio da arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco: 2002 a 2009.
Fonte: informaes colhidas diretamente junto Secretaria da Fazenda do Estado de Pernambuco.

fato que as receitas totais do estado tm se elevado consideravelmente, em
parte pela elevao das receitas tributrias, com participao relevante do aumento da
arrecadao de ICMS; e pelo crescimento das transferncias correntes, principalmente dos
recursos repassados pela Unio. Visto que o ICMS reflete a circulao de mercadorias e
servios, percebe-se que o crescimento econmico do Estado tem contribudo para o
aumento dessas receitas. Com efeito, esta primeira dcada do sculo XXI tem se
caracterizado pelo bom desempenho da economia local, principalmente devido aos
investimentos alocados no Complexo Industrial Porturio de Suape, da poltica
expansionista da fruticultura na regio de Petrolina, do crescimento dos plos da indstria
txtil e de confeces de Caruaru, Toritama e Santa Cruz do Capibaribe, da recuperao e
modernizao da atividade sucroalcooleira e ao maior incentivo ao setor de turismo,
principalmente nas praias da regio sul do Estado (Lima et alli, 2007).
O Estado de Pernambuco tornou-se, nesse perodo, uma das Unidades da
Federao com maior potencial de atrao de projetos estruturadores, reflexo dos
investimentos aplicados em projetos diversificadores e renovadores na infraestrutura local.
O Estado passou a apresentar um diferencial no recebimento de novos empreendimentos
econmicos, em que se destacam a modernizao da malha viria, com nfase na
duplicao da BR 232, no trecho compreendido entre os municpios do Recife e So

3
Nesse grupo, considerou-se a agregao de oito dos 17 segmentos definidos pela SEFAZ-PE: atacado,
atacado alimentcio, bebidas, cigarros, medicamentos, supermercados, tecidos e varejo.
4
Nesse grupo, foram includos cinco dos 17 segmentos: materiais de construo, transporte, veculos, outros
e no inscritos.
5
No grupo de indstria, considerou-se a agregao de trs setores: indstria, indstria alimentcia e usinas de
acar.

8
Caetano; a ampliao e modernizao das instalaes aeroporturias, principalmente o
Aeroporto do Internacional do Recife que foi completamente reconstrudo e reaparelhado;
e as melhorias nos portos, com destaque para o Complexo Industrial e Porturio de Suape,
que ao longo dos ltimos 30 anos vem recebendo importantes investimentos. De acordo
com Lima et alli (2007), Pernambuco passou a apresentar grandes perspectivas para
crescimento econmico local e regional, com destaque para os seguintes projetos em
consolidao:

- Polo de Software: o Porto Digital, constitudo com recursos dos segmentos
pblico e privado, em parcerias com universidades, objetiva fomentar as
inovaes no campo da tecnologia da informao e comunicao, produzindo
conhecimento e exportando servios de alto valor agregado. Possui
capacidade contnua de atrao de novos investimentos e oferta de tecnologia
e capital humano altamente especializado. Enquanto a participao do
segmento da tecnologia da informao na economia nacional representa 0,8%
de seu PIB, na economia pernambucana esse segmento representa 1,8% do
PIB estadual.
- Polo Farmoqumico: o projeto ter como ncora a construo da Empresa
Brasileira de Hemoderivados e Biotecnologia (Hemobras). O objetivo do
investimento alavancar a economia na regio da mata norte de Pernambuco,
mas outro fator decisivo para sua implantao ser a capacidade do Brasil de
desenvolver e dominar toda a cadeia produtiva de hemoderivados, tornado-se
um dos poucos pases do mundo a dominar a biotecnologia de ponta, gerando
uma economia para a Unio de US$ 120 milhes nas importaes desses
produtos.
- Polo Mdico: em Recife, observa-se certa concentrao de hospitais, clnicas
especializadas, laboratrios e centros de diagnsticos, bem como diversas
atividades correlatas, com destaque para a produo e manuteno de
equipamentos, os servios de informtica e automao, a produo de
medicamentos, roupas profissionais, descartveis, gases, entre outras
atividades, ao lado de servios de lavanderia, esterilizao, coleta e
tratamento de lixo, hospedagem e comercializao. Referido aglomerado traz
boas perspectivas de consolidao em Pernambuco, embora tenha perdido um
pouco do flego exibido ao longo dos anos 1990.
- Complexo Industrial e Porturio de Suape: o Porto de Suape o mais
completo polo para a instalao de negcios industriais e porturios da
Regio. Isso se deve no s por sua posio geogrfica, mas pela
disponibilidade de uma infraestrutura completa para atender s necessidades
dos mais diversos empreendimentos. Dessa forma, Suape tem atrado um
nmero cada vez maior de empresas interessadas em colocar seus produtos no
mercado regional e com a finalidade de exportao, resgatando o papel do
Estado como entreposto comercial.
- Refinaria de Petrleo: a Refinaria Abreu e Lima constitui-se com um dos
empreendimentos mais estruturadores em implantao no Complexo de
Suape. Esse projeto uma parceria da Petrobrs do Brasil e da PDVSA da
Venezuela, com investimento estimado em US$ 4 bilhes e previso de
processamento de 200.000 barris de petrleo para a produo de nafta, diesel
e GLP, processando leo pesado proveniente dos dois pases. Nesse sentido,
abre-se uma srie de oportunidades para a economia local, possibilitando o

9
fornecimento de bens e servios para atender as necessidades do complexo
petrolfero.
- Polo de Polister: com investimento orado em R$ 3 bilhes, sendo o maior
empreendimento do gnero na Amrica Latina, o complexo ser composto de
quatro fbricas localizadas em Suape. A primeira se destina fabricao de
resinas para embalagens PET; a segunda, produo de fios de polister; a
terceira, fabricao do cido teraftlico purificado PTA, matria-prima para
a produo do polister; e a ltima, produo de paraxileno, matria-prima
do PTA. O investimento deve atrair novos empreendimentos correlacionados,
como a indstria txtil e a indstria de bebidas.
- Estaleiro Atlntico Sul: trata-se de um consrcio, criado em novembro de
2005, constitudo pelas empresas Camargo Correia, Andrade Gutierrez,
Queiroz Galvo, Aker Promar e Samsung. Tambm localizado em Suape,
destina-se produo de navios cargueiros de at 500 mil toneladas de porte
bruto (TPB), alm de plataformas offshores dos tipos semisubmersveis,
FPSO (sistemas flutuantes de produo, armazenamento e transferncia de
petrleo), TLP (plataformas de pernas atiradas), entre outras. Ademais,
oferecer um amplo leque de servios para reparos de embarcaes e
unidades de explorao de petrleo, valendo-se de sua localizao estratgica
em relao a grandes regies produtoras de leo e gs em guas profundas.
- Ferrovia Transnordestina: o investimento visa melhorar os canais de
escoamento dos produtos advindos do interior do Nordeste, o que deve refletir
no aumento da competitividade do Polo Gesseiro do Araripe, do Polo de
Fruticultura de Petrolina e Juazeiro, do setor avcola do Estado, bem como
impactar favoravelmente sobre os projetos de construo das usinas de
biodiesel na regio.

Alm desses projetos citados por Lima et alli (2007), deve-se destacar que
Pernambuco conta com boas perspectivas relacionadas ao Projeto de Transposio do Rio
So Francisco, que, se associado criao de novos Polos de Irrigao e reaparelhamento
dos j existentes, pode ampliar a produo no agronegcio do Estado. De toda forma, a
simples melhoria do abastecimento de gua em regies do Estado pode propiciar um
melhor ambiente atrao de novos negcios. Outras boas perspectivas esto associadas
possibilidade de Recife ser uma das sedes da Copa do Mundo de Futebol em 2014, o que
pode trazer amplos benefcios para a regio, principalmente relacionados melhoria da
infraestrutura de transportes, segurana e turismo. Todas essas iniciativas, coordenadas
entre diversos setores produtivos e regies do Estado, podem significar elevao do nvel
geral de renda e emprego, reduo das desigualdades sociais e, como consequncia,
elevao na arrecadao dos tributos e melhoria das contas pblicas do Estado.


3. REVISO BIBLIOGRFICA ACERCA DOS MODELOS DE PREVISO
PARA ARRECADAO TRIBUTRIA NO BRASIL

Prever uma arrecadao pressupor, predizer ou permitir-se antecipar resultados futuros,
tomando-se por base dados histricos e ferramentas apropriadas de anlise. Nesse sentido,
observa-se uma vasta quantidade de trabalhos acadmicos e profissionais que versam sobre
o tema. Tratam-se de estudos de previso de arrecadao de diferentes tributos, aplicados
sobre diferentes regies e nveis administrativos, utilizando-se de variadas ferramentas de
anlise. Nesta seo, apresentam-se alguns trabalhos que se inserem nesse contexto.

10
O Estado do Rio Grande do Sul, atravs de sua Secretaria da Fazenda, realizou
ensaio econmico e fiscal publicado no ano 2002, antevendo a importncia da previso da
arrecadao de ICMS para o planejamento oramentrio do Estado. O trabalho utilizou
metodologia simples e eficiente, no sentido que apresentou erros inferiores meta
estipulada de 2% para os anos 1999, 2000 e 2001, utilizando-se de ferramentas bsicas do
software Microsoft Excel e de uma srie histrica entre janeiro de 1994 e dezembro de
2000. O mtodo aplicado foi prprio e indito, e no aplicou metodologia puramente
estatstica e/ou matemtica, mas admitiu a incluso de fatores externos especficos, como
aqueles resultantes do cenrio econmico e da poltica tributria (Guaragna e Mello, 2002).
Em trabalho realizado por Corvalo (2002), por sua vez, apresentou-se mtodo de
previso da arrecadao de ICMS para o Estado de Santa Catarina. No estudo, adotou-se o
mtodo de regresso dinmica baseado nos conceitos de cointegrao e modelos de erros,
com srie histrica entre janeiro de 1995 e dezembro de 2001, e utilizando-se aplicativos
com PcGive, Eviews e Microsoft Excel. O trabalho contemplou um modelo de previso do
ICMS em curto e longo prazos, sobre os quais se incorpora um Mecanismo de Correo de
Erros. O melhor critrio de previso para arrecadao do ICMS catarinense no ano de
2001, foi o de Erro Percentual Absoluto Mdio (EPAM), com percentual de 2,6%. Para as
previses de curto prazo, foi sugerida a criao de um aplicativo nos moldes de uma
planilha eletrnica, utilizando os dados histricos empregados no trabalho, associados aos
valores calculados para o mecanismo de correo de erros e acrescido de uma rea para
entrada dos valores atualizados das variveis explanatrias. O autor tambm sugere que o
modelo dinmico seja revisto periodicamente, visando incorporar novos efeitos de
benefcios fiscais e mudanas nas atividades de fiscalizao tributria ocorridas no Estado.
Para o Estado do Piau, o trabalho de Cruz (2007) abordou a sistemtica de
previso da arrecadao do ICMS atravs da econometria de sries temporais, utilizando-se
o software Eviews e dados entre janeiro de 1996 e dezembro de 2006. Nesse sentido,
optou-se pelo modelo de Funo de Transferncia, com EPAM de 4,4%, o qual, numa
comparao feita pelo modelo de previso adotado pela Secretaria da Fazenda do Estado,
demonstrou resultados mais satisfatrios em termos de acertos.
Liebel (2004), por sua vez, estuda a previso do ICMS para o Estado do Paran.
O trabalho foi desenvolvido sob duas vertentes, uma quantitativa e outra qualitativa. Na
primeira, foram utilizadas as principais tcnicas de previso para uma srie temporal de
arrecadao do ICMS, obtendo-se como melhor opo o modelo de Suavizao
Exponencial de Winters Aditivo, para o ano de 2004. Quanto anlise qualitativa, foi
constatada a existncia de algumas informaes subjetivas nos dados coletados da
arrecadao e que, aps uma depurao, o modelo de previso quantitativo apresentou uma
melhora nos seus resultados. Dentre essas informaes depuradas, encontram-se programas
de recuperao de crdito, mudana na legislao fiscal, recolhimento decenal do imposto,
dentre outros.
Em trabalho mais recente, desenvolvido por Camargos (2008) para definir o
melhor modelo de previso para a arrecadao de tributos no Estado de So Paulo,
utilizou-se a metodologia Box-Jenkins, com aplicaes sobre modelos ARMA, ARIMA e
SARIMA. A base de dados foi composta pelas sries de ICMS e IPVA, no perodo de
janeiro de 1997 a janeiro de 2007, e pelos dados de ICD e Taxas, no perodo de outubro de
1997 a maio de 2007. Para a previso da arrecadao do ICMS, o modelo mais adequado
foi o ARMA(12,12) com dummies sazonais de janeiro a dezembro. Para o IPVA, o mais
apropriado foi o modelo SARIMA(0,1,1)(12,1,12) com dummies sazonais para o ms de
janeiro. Quanto ao ICD, o SARIMA(1,1,1)(12,1,12) com dummies sazonais para janeiro,
mostrou-se melhor ajustado. Por fim, para a previso das Taxas cobradas pelo Estado, o

11
modelo mais acurado foi SARIMA(2,1,1)(8,1,12) com dummies sazonais para janeiro,
fevereiro, maro, junho, agosto, novembro e dezembro.
Como indica Siqueira (2004), o principal objetivo do uso de variados modelos na
previso de receitas pblicas a constante busca por resultados mais acurados. Ainda
conforme o autor, a recente priorizao dada a modelos de sries temporais univariados,
particularmente aqueles baseados na Metodologia Box-Jenkins, em detrimento aos
modelos economtricos de regresso (modelos causais), deve-se ao fato de que equaes
de regresso poderiam gerar modelos no muito bem especificados, dada a dificuldade de
interrelacionar todas as variveis envolvidas. Por sua vez, resultados recentes demonstram
que modelos de sries temporais baseados na Metodologia Box-Jenkins podem melhorar
significativamente as previses de arrecadaes tributrias.
A Metodologia Box-Jenkins foi desenvolvida no sentido de permitir alcanar o
processo autorregressivo ao qual a srie temporal em anlise apresenta melhor ajuste (Box
e Jenkins, 1994). Dentre esses processos, esto: Modelo ARMA(p,q), em que os valores da
varivel estudada esto associados a seus valores defasados (Modelo Autorregressivo, com
p defasagens) e a seus erros aleatrios contemporneo e defasados (Modelo de Mdia
Mvel, com q defasagens); Modelo ARIMA(p,d,q), em que o Modelo ARMA(p,q) precisa
ser diferenciado em d vezes, na ocorrncia de sries no-estacionrias; e Modelo
SARIMA(p,d,q)(P,D,Q), utilizado quando a srie estudada apresenta componentes
sazonais, que devem ser includos no Modelo.
Segundo o mtodo Box-Jenkins, o alcance do processo de melhor ajuste deve
ocorrer por meio dos seguintes passos (Box e Jenkins, 1994):

- Identificao do modelo (seleo provisria dos termos p, d e q): para tanto,
utilizam-se a funo de autocorrelao (FAC) e a funo de autocorrelao
parcial (FACP). Nos processos autorregressivos, os valores da FACP
apresentam picos significativos em at p defasagens, enquanto a FAC
declinam exponencialmente; nos processos de mdia mvel, os valores da
FAC apresentam picos significativos em at q defasagens, enquanto na FACP
declinam exponencialmente.
- Estimao: conforme os parmetros identificados no passo anterior, atravs
da FAC e da FACP, deve-se proceder a estimao do Modelo.
- Diagnstico: concluda a fase anterior e definido o modelo provisrio, deve-se
verificar se o mesmo encontra-se adequado para a srie temporal em estudo
ou apresentam, ou no, problemas de autocorrelao residual. Os critrios de
informao de Akaike (AIC) e Schwarz (BIC) podem ser utilizados para
realizar referido diagnstico (em ambos os critrios, quanto menor o valor da
estatstica calculada, melhor ser o ajuste do modelo srie analisada). Caso
o diagnstico aponte um resultado desfavorvel, deve-se voltar fase de
identificao do modelo.
- Realizao da previso: encontrado o modelo de melhor ajuste srie, o que
deve ser apontado na fase de diagnstico, deve-se utilizar o modelo para
realizar as previses dos valores futuros da srie temporal em estudo.


4. METODOLOGIA E DADOS

Nesta seo, apresentam-se informaes referentes coleta e ao tratamento dos dados, bem
como sobre os procedimentos metodolgicos utilizados no estudo.


12
4.1. Coleta e tratamento dos dados

Os dados utilizados no presente estudo, de frequncia mensal, compreendem o perodo
entre janeiro de 2002 e agosto de 2010, perfazendo-se 104 observaes. Nesse perodo,
verificou-se um ciclo relativamente equilibrado na economia local e nacional, sem grandes
variaes que impactassem de forma exgena a arrecadao de ICMS no Estado
6
.
As informaes foram colhidas diretamente em conjunto com a Secretaria da
Fazenda do Estado de Pernambuco, por meio de solicitao de fornecimento de uma
planilha consolidada de arrecadao sobre todo o perodo. Em referida planilha,
disponibilizou-se um conjunto de informaes detalhadas, acerca de 17 segmentos
econmicos estabelecidos pela SEFAZ-PE. Ainda que fosse interessante formular modelos
de previso especficos para cada segmento ou grupo de segmentos, referida anlise no
entrar no escopo deste trabalho.

4.2. Especificao dos modelos

Para obteno dos modelos mais acurados de previso para arrecadao de ICMS no
Estado de Pernambuco, objetivo deste estudo, utilizou-se a metodologia Box-Jenkins, que
consiste em definir o modelo que melhor se ajusta srie temporal. Os procedimentos
adotados para definio do melhor modelo para a srie de arrecadao de ICMS no Estado
seguiu uma srie de processos, descritos a seguir, utilizando-se o software computacional
RATS (Regression Analysis of Time Series).
Primeiramente, foi verificado se a srie de arrecadao apresenta alguma
tendncia determinstica. Referido teste foi feito por meio do mtodo dos Mnimos
Quadrados Ordinrios, tendo como varivel dependente a arrecadao e como explicativa o
tempo. Posteriormente, realizou-se teste quanto estacionariedade da srie ou verificao
de raiz unitria, aplicando-se o teste ADF (Augmented DickeyFuller), conforme sugerido
por Enders (2004). Adicionalmente, realizou-se o teste HEGY para verificao de raiz
unitria sazonal, na verso para dados mensais sugerida por Beaulieu e Miron (1993).
Baseando-se nos resultados obtidos do teste ADF e do teste HEGY para dados
mensais, fez-se anlise das funes de autocorrelao (FAC) e autocorrelao parcial
(FACP), atravs de seus correlogramas, com o intuito de indicar uma primeira estrutura
provisria de modelo (Enders, 2004).
Sobre a estrutura preliminarmente indicada pela FAC e pela FACP, foi aplicado o
teste de Ljung-Box para verificar se a mesma no apresentava problemas de
autocorrelao. Alm disso, verificou-se a estatstica Q de Box-Pierce, como critrio de
seleo do modelo provisrio. No obstante, foi necessrio efetuar um processo de
modelagem para encontrar a estrutura mais apropriada para a arrecadao de ICMS em
Pernambuco (Enders, 2004).
Como critrio de escolha do modelo mais apropriado para cada caso, foram
utilizadas a estatstica de Akaike, ou AIC (Akaike Information Criterion), bem como a
estatstica de Schwarz, ou BIC (Bayesian Information Criterion). Alm destes critrios,
levou-se tambm em considerao o critrio de previso ex-post sobre os ltimos doze
meses da srie, com o objetivo de definir o modelo que apresentasse o menor erro de
previso, obtido pelo mtodo de Erro Percentual Absoluto Mdio (EPAM). Outras
informaes observadas para a seleo do melhor modelo foi a estatstica R
2
ajustado e a
quantidade de coeficientes significativos na regresso estimada (Enders, 2004).

6
De certa forma, a crise financeira mundial de 2008 no chegou a causar fortes impactos sobre a arrecadao
de ICMS no Estado, visto que esta continua a crescer em ritmo consideravelmente elevado.

13
Escolhido o modelo de melhor ajuste sobre cada uma das sries analisadas,
efetuou-se a previso para os doze meses seguintes, utilizando-se do critrio de previso
ex-ante. Nesse sentido, buscou-se o modelo de melhor ajuste e, concomitantemente, aquele
que minimizasse a quantidade de parmetros e defasagens, de forma a fornecer um modelo
mais parcimonioso. Finalmente, ainda foram realizados testes nos resduos de cada
regresso estimada, de forma que os mesmos devam ser estacionrios e no apresentar
autocorrelao (Enders, 2004).


5. ANLISE DOS RESULTADOS

Nesta seo, como forma de desenvolver o modelo de previso para arrecadao de ICMS
monitorada pela Secretaria da Fazenda do Estado de Pernambuco (SEFAZ-PE), so
apresentados os procedimentos realizados e os resultados obtidos.
Inicialmente, procurou-se verificar se a srie pode ser explicada por alguma
tendncia determinstica. Regredindo-se a srie com relao ao tempo, verificou-se que, de
fato, essa tendncia significativa, com coeficiente R
2
ajustado equivalente a 0,5006. A
Figura 5, abaixo, traz a srie de arrecadao efetivamente observada e os erros da
regresso. Nesse sentido, percebe-se que a tendncia determinstica realmente relevante
no comportamento da srie, bem como possvel observar caractersticas de sazonalidade
e inconstncia da varincia dos dados no tempo.


Figura 5. Arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco: srie observada e srie de
resduos de sua srie determinstica.
Fonte: elaborao prpria.

Com o intuito de testar estatisticamente a estacionariedade da srie de
arrecadao e a existncia de tendncia estocstica, realizou-se o teste ADF. Os clculos
apontaram para um valor calculado da estatstica tao equivalente a 2,5028 (com intercepto
e tendncia), inferior ao valor crtico de |-3,41|. Nesse sentido, no se pode rejeitar a
existncia de raiz unitria a 5% de significncia, ou seja, no se pode rejeitar a hiptese de
que a srie de arrecadao de ICMS no seja estacionria.
Contudo, dada a caracterstica sazonal verificada na figura acima, optou-se por
realizar o teste HEGY, na verso para dados mensais sugerida por Beaulieu e Miron
(1993). Nesse sentido, conforme apresentado na Tabela 1, constatou-se a presena de raiz
unitria sazonal. Ainda de acordo com o teste, no se pode rejeitar a hiptese de raiz

14
unitria no sazonal (coeficiente
1
), o que corrobora com o resultado do teste ADF.
Quanto raiz unitria semi-anual (coeficiente
2
), tambm no se pode rejeitar a no-
estacionariedade, o mesmo ocorrendo com todas as demais frequncias sazonais. Nesse
sentido, tende-se a considerar que a srie de arrecadao de ICMS no Estado de
Pernambuco seja no-estacionria e possua raiz unitria regular e raiz unitria sazonal.

Tabela 1. Resultados do teste HEGY para dados mensais, sobre a varivel arrecadao de
ICMS no Estado de Pernambuco.
Frequencia Coeficiente
Teste t Teste F
Valor
calculado
Valor crtico
(5%)
Valor
calculado
Valor crtico
(95%)
0
1
-1,70
NR
-3,28 - -

2
0,41
NR
-2,75 - -
/2

3
-0,39
NR
-3,24
0,29
NR
6,23

4
-0,58
NR
-1,85
2/3

5
-0,90
NR
-3,24
0,41
NR
6,23

6
-0,13
NR
-1,85
/3

7
-0,25
NR
-3,24
0,08
NR
6,23

8
0,33
NR
-1,85
5/6

9
-2,40
NR
-3,24
3,72
NR
6,23

10
1,04
NR
-1,85
/6

11
1,59
NR
-3,24
1,48
NR
6,23

12
1,00
NR
-1,85
Obs.: as equaes do teste incluem constante, tendncia e dummy sazonal, alm de considerar duas
defasagens (de acordo com o critrio de Schwarz).
Fonte: elaborao prpria.

Destarte, tende-se a optar por um modelo de estrutura SARIMA(p,d,q)(P,D,Q)
12
.
Vale destacar que, em 1 diferenciao, a srie mostra-se estacionria segundo o teste
ADF, com um valor calculado absoluto de tao equivalente a 3,7152 (com intercepto e
tendncia), maior que o valor crtico de |-3,41|, rejeitando-se a hiptese de que a srie
diferenciada da arrecadao no seja estacionria. Da mesma maneira, a 1 diferenciao
sazonal soluciona o problema de raiz unitria sazonal da srie, visto que significativa a
quantidade de frequncias sazonais em que se rejeita a no-estacionariedade,
considerando-se o teste HEGY para dados mensais.
Dessa maneira, com o intuito de indicar uma estrutura provisria inicial para o
modelo SARIMA(p,1,q)(P,1,Q)
12
, foram observados os correlogramas decorrentes da
funo de autocorrelao (FAC) e da funo de autocorrelao parcial (FACP),
considerando-se d = 1 e D = 1 (Figuras 5 e 6). Nesse sentido, definiu-se um primeiro
modelo como um SARIMA(2,1,3)(2,1,5)
12
. Sobre essa estrutura, o teste de Ljung-Box

15
indicou que a mesma adequada, visto que no apresenta problemas de autocorrelao dos
resduos. Porm, a estatstica Q de Box-Pierce apresentou significncia inferior a 5%, o
que descartou a opo pelo modelo SARIMA(2,1,3)(2,1,5)
12
. No obstante, realizou-se
processo de modelagem com o intuito de encontrar outras alternativas de estrutura para
melhor prever a arrecadao de ICMS no Estado.


Figura 5. Arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco: funes de autocorrelao
(FAC) e autocorrelao parcial (FACP), para d = 1.
Fonte: elaborao prpria.



Figura 6. Arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco: funes de autocorrelao
(FAC) e autocorrelao parcial (FACP), para d = 1 e D = 1.
Fonte: elaborao prpria.

Sobre as alternativas provisrias de estrutura, efetuou-se o teste de Ljung-Box
para verificar a adequabilidade do modelo com vistas a no apresentar problemas de
autocorrelao dos resduos. Outras estatsticas importantes para o processo de escolha
foram o R
2
ajustado, a estatstica Q de Box-Pierce e os critrios de Akaike (AIC) e
Schwarz (BIC). Alm desses critrios, verificou-se o nmero de coeficientes
insignificativos em cada modelo provisrio, bem como o clculo do Erro Percentual
Absoluto Mdio (EPAM) sobre a previso ex-post para os ltimos doze meses da srie. Na
Tabela 2, a seguir, esto expostos os modelos que apresentaram melhores resultados
segundo todos esses critrios.



16
Tabela 2. Critrios de seleo de modelos SARIMA(p,d,q)(P,D,Q)
S
para a srie de
arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco.
Estrutura de modelo
R
2

Ajust.
Q B-P
(signif.)
Nmero de
parmetros
insignific.
AIC BIC EPAM
SARIMA(2,1,3)(2,1,4)
12
0,9706 0,5773 8 de 11 124,42 157,98 6,77%
SARIMA(3,1,3)(2,1,4)
12
0,9690 0,3565 10 de 12 125,42 151,32 6,84%
SARIMA(3,1,2)(2,1,4)
12
0,9691 0,2654 9 de 11 123,43 147,18 6,70%
SARIMA(2,1,2)(2,1,4)
12
0,9690 0,2739 8 de 10 122,49 144,23 6,70%
SARIMA(2,1,2)(2,1,3)
12
0,9698 0,2764 2 de 9 120,48 140,05 5,88%
SARIMA(2,1,2)(3,1,3)
12
0,9604 0,1791 3 de 10 110,29 129,99 3,86%
SARIMA(2,1,2)(1,1,3)
12
0,9753 0,8834 4 de 8 130,67 149,42 5,80%
SARIMA(2,1,2)(0,1,3)
12
0,9831 0,4925 2 de 7 140,65 158,08 2,33%
Fonte: elaborao prpria.

Dentre as opes de modelo, a estrutura SARIMA(2,1,2)(0,1,3)
12
foi aquela que
se caracterizou como mais adequada a explicar a srie de arrecadao de ICMS do Estado
de Pernambuco. Apesar de obter resultados relativamente piores quanto aos critrios AIC e
BIC, caracterizou-se pelo menor EPAM (2,33%) e maior R
2
ajustado (0,9831) dentre todas
as oito opes listadas na tabela acima, o que demonstra o significativo ajuste aos dados
estudados. A estimao dos parmetros e as principais estatsticas relacionadas ao modelo
citado encontram-se descritos na Tabela 3.

Tabela 3. Parmetros estimados para a estrutura SARIMA(2,1,2)(0,1,3)
12
, sobre a srie de
arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco.
Varivel Parmetro Coeficiente Desvio Padro Teste t
AR{1}
1
0,4431 0,1405 3,15*
AR{2}
2
0,3500 0,0369 9,49*
MA{1}
1
-1,1370 0,2064 -5,51*
MA{2}
2
-0,0115 0,1797 -0,06
SMA{1}
1
-0,4340 0,1259 -3,45*
SMA{2}
2
0,1111 0,1666 0,51
SMA{3}
3
0,3459 0,1744 1,98**
* Significativo a 1%.
** Significativo a 5%.
Fonte: elaborao prpria.


17
Destarte, a equao que descreve o melhor modelo de previso para a arrecadao
de ICMS pode ser escrita como:

( ) ( )
( ) ( ) ( )
12 2
2 1
36
2
24
2
12
1
2
2 1
1 1 1
1 1
B B B B
B B B B B
X
t
t

O O O
=
| |
c u u
(1)

( ) ( )
( ) ( ) ( )
12 2
36 24 12 2
1 1 35 , 0 44 , 0 1
35 , 0 11 , 0 43 , 0 1 01 , 0 14 , 1 1
B B B B
B B B B B
X
t
t

+ + +
=
c
(2)

Na equao, X
t
representa a arrecadao de ICMS no perodo contemporneo;
t

representa o termo de erro contemporneo; e B o operador de defasagem. Nesse sentido,
foi possvel efetuar a previso da arrecadao 12 perodos frente, o que apresentado na
Figura 7, utilizando-se a equao (2).
Conforme indicado, a previso de que, entre setembro de 2010 e agosto de
2011, o Estado de Pernambuco arrecade cerca de R$ 9,2 bilhes atravs do ICMS, com
margem de erro de 4,93% para mais ou para menos. Referido desempenho seria 15,56%
maior frente ao resultado observado no mesmo perodo do ano anterior, o que representa
boas perspectivas para as contas do Estado.


Figura 7. Arrecadao de ICMS no Estado de Pernambuco: estimativas 12 meses frente,
segundo a estrutura SARIMA(2,1,2)(0,1,3)
12
.
Fonte: elaborao prpria.


6. CONCLUSES

O presente artigo teve como principal objetivo o desenvolvimento de modelos de previso
de sries temporais de arrecadao de ICMS monitoradas pela Secretaria da Fazenda do
Estado de Pernambuco (SEFAZ-PE), utilizando-se de tcnicas economtricas
fundamentadas na metodologia Box-Jenikins, mais especificamente o processo SARIMA
(Modelo Autorregressivo Integrado de Mdia Mvel Sazonal). A razo para tal
desenvolvimento se deu no sentido de disponibilizar aos gestores da SEFAZ-PE, um
modelo de previso quantitativo especfico para a arrecadao do ICMS. Deve-se destacar
que os modelos desenvolvidos visam ao atendimento da arrecadao no Estado de

18
Pernambuco, no sendo direcionados para a aplicao em outros estados, dada a diferena
natural existente entre tais processos.
Conforme demonstrado em anlise descritiva, a receita total do Estado de
Pernambuco tem se elevado consideravelmente no perodo em anlise, principalmente
devido ao aumento da receita tributria, em particular com respeito arrecadao de
ICMS; e das transferncias correntes, principalmente dos recursos repassados pela Unio.
No obstante, essa elevao da receita total do Estado ocorreu sem que houvesse uma
significativa alterao na composio das contas pblicas.
Especificamente quanto ao ICMS, verificou-se que o crescimento da arrecadao
desse imposto, nos ltimos cinco anos da srie analisada, tambm tem se elevado a uma
taxa amplamente favorvel de 11,9% ao ano (em valores reais). Alm disso, percebeu-se
que a distribuio dos 17 segmentos econmicos monitorados pela SEFAZ-PE no se
alterou consideravelmente. Dentre os principais segmentos de origem da arrecadao em
Pernambuco, segundo dados fornecidos diretamente pela Secretaria, destacam-se comrcio
atacadista, varejista e supermercados, juntos participando com 20,1% do total arrecadado
de ICMS no ano de 2009; combustveis, com 17,3%; telecomunicaes, com 11,6%;
energia, com 11,1%; e indstria (indstria, indstria alimentcia e usinas de acar), com
10,0%. Juntos, esse conjunto de segmentos respondeu por 70,4% do total arrecadado pelo
Estado atravs do ICMS.
Dada a importncia desse imposto para as contas pblicas estaduais, procurou-se
dar uma sugesto de modelo de previso ajustado sobre referida srie de dados. Para tanto,
verificou-se que a srie incorpora tendncia determinstica e estocstica, inclusive sazonal.
Nesse sentido, os testes ADF e HEGY apontaram para a ocorrncia de razes unitrias,
regular e sazonal. Por sua vez, efetuou-se processo de modelagem para o encontro do
modelo mais adequado srie, considerando-se aspectos como teste de Ljung-Box,
estatstica Q de Box-Pierce, R
2
ajustado, nmero de coeficientes significativos sobre a
regresso estimada, critrios AIC e BIC, alm de clculo do EPAM sobre uma previso ex-
post sobre os ltimos doze meses da srie (Enders, 2004).
O modelo conclusivo encontrado, sugerido como a estrutura de melhor ajuste
srie de arrecadao de ICMS, trata-se do modelo SARIMA(2,1,2)(0,1,3)
12
. A construo
de um modelo de previso da receita total de ICMS tem como finalidade evidenciar o
comportamento geral da arrecadao desse imposto para o Estado de Pernambuco. Os
resultados obtidos podero ser aplicados na previso e monitoramento da arrecadao no
Estado, a critrio das autoridades competentes. As concluses sobre o nvel de acurcia
que se pode atingir com a utilizao dos modelos testados permitem a elaborao de
oramentos mais realistas e, consequentemente, uma melhor administrao dos recursos
pblicos. Nesse sentido, conclui-se que a tomada de deciso dos gestores, especificamente
em relao s despesas publicas, pode ser realizada com melhor fundamentao terica,
com vistas a obter um maior nvel de segurana.
Ademais, deve-se ressaltar que referidas anlises devem ser revistas
constantemente, incluindo dados mais recentes, com o intuito de captar novas informaes
relevantes para um modelo de previso. Outra recomendao diz respeito ao estudo de
modelagens para prever a arrecadao em segmentos econmicos especficos e relevantes,
com vistas a melhor atender s expectativas dos administradores pblicos. Sugere-se ainda
que outros mtodos sejam testados, como o uso da modelagem baseada em Redes Neurais
Artificiais (RNA) ou a associao do mtodo Box-Jenkins com modelos qualitativos de
previso.




19
REFERNCIAS

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