JUSTIFICACION

Debido a las exigencias actuales del mercado en la industria de la construccin, las empresas constructoras, tienen la necesidad de adquirir nuevos equipos con la finalidad de mantenerse a la vanguardia y llevar a cabo los proyectos de gran complejidad que le son encomendados desarrollar. Los costos de los equipos pueden ser elevados y por lo tanto, pueden llevar consigo una posible descapitalizacin de la empresa ya que probablemente con el anticipo se requiera adquirir algn equipo necesario y como consecuencia se dejan de adquirir insumos necesarios para la obra, por esta razn , existen diversos esquemas de financiamiento que permiten la adquisicin de dichos bienes de manera que con un porcentaje significativo (en relacin con su costo), las organizaciones puedan adquirir un equipo, comenzar a producir con l y pagarlo dentro de un plazo establecido. Desde hace cerca de 60 aos, existen empresas arrendadoras dedicadas a financiar, con diferentes tasas de inters, un sinnmero de equipos a las empresas de acuerdo a sus necesidades y su capacidad financiera. OBJETIVO El objetivo es desarrollar el esquema de Arrendamiento Financiero, debido a que es uno de los esquemas de financiamiento ms atractivos y utilizados en la actualidad y se pretende que sea un apoyo descriptivo para cualquier lector interesado en el tema ya que no existe en la actualidad informacin al respecto en algunas empresas. METODOLOGIA La elaboracin de la metodologa se realizara mediante el anlisis de las necesidades de adquisicin de maquinaria para construccin de una empresa y de acuerdo a sus posibles proyectos, aplicacin de dicho equipo en proyectos, sus ingresos, su posicin financiera, Etc. Posteriormente se realizara una revisin a los requisitos necesarios para solicitar el 1

financiamiento de equipos y Finalmente, con la informacin antes mencionada se realizar la simulacin de un arrendamiento financiero, que constara en primera instancia del anlisis de la informacin legal y financiera del posible arrendatario y por ltimo, la interpretacin de dicha informacin para determinar si el candidato podr acceder al financiamiento que requiri inicialmente.

CAPITULO I ANTECEDENTES Rodrguez Elorduy, menciona en su publicacin El arrendamiento Financiero en Mxico que dicho esquema financiero apareci en los Estados Unidos en los aos cincuenta y tuvo un rpido y constante crecimiento, hasta constituirse en una alternativa importante para la adquisicin de activos. En Mxico, el arrendamiento aparece en los aos sesenta y su aceptacin fue buena debido a los beneficios fiscales que este ofreca con el famoso criterio trece el cual contemplaba que la totalidad de las rentas era deducible en un cien por ciento. Sin embargo en el ao de 1978 cuando desaparece el criterio trece el sector empieza a enfrentar dificultades de crecimiento y credibilidad del pblico. En los primeros aos de los ochenta, al surgir la crisis econmica en el pas, las arrendadoras se ven en problemas verdaderamente importantes al derrumbarse la continuidad en sus operaciones por falta de recursos y la demanda de crdito por parte de las empresas. En el ao de 1982 debido a la constante devaluacin de la moneda, los pasivos de las arrendadoras que estaban denominados en dlares se vieron en graves problemas al generarse una voluminosa cartera vencida, la cual llevo aos para su reestructuracin pero mientras tanto esto cre fuertes prdidas a todas e inclusive algunas desaparecieron. Posteriormente en el ao de 1984 las autoridades dan reconocimiento oficial a las arrendadoras mediante la instalacin de las reglas bsicas de operacin publicadas el 16 de enero de ese ao dentro de la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito. Dentro de esta legislacin se reglamentan las actividades del sector, tales como su objeto social, sus obligaciones, limitantes en sus responsabilidades para otorgamiento de crdito, ndices de endeudamiento, fuentes de captacin de sus recursos y capital mnimo para su operacin. Menciona tambin que en la actualidad existen 42 Arrendadoras financieras operando en Mxico. La gran mayora integrada a grupos financieros, por lo que gozan de un slido respaldo econmico y de recursos humanos calificados para su eficiente desenvolvimiento.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito (LGTOC) en su artculo 408 menciona que el Arrendamiento Financiero entra en vigor cuando: Por virtud del contrato de arrendamiento financiero, el arrendador se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso, al arrendatario, quien podr ser persona fsica o moral, obligndose este ltimo a pagar como contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales, segn se convenga, una cantidad en dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios que se estipulen, y adoptar al vencimiento del contrato alguna de las opciones terminales a que se refiere el artculo 410 de esta Ley. De una manera ms simple, BANOBRAS en su pgina de internet define el Arrendamiento Financiero como la formalizacin de un contrato a plazo forzoso, mediante el cual el arrendador se compromete a comprar ciertos bienes definidos previamente por el arrendatario, y otorgarlos en arrendamiento a este ltimo una vez asegurado el dominio sobre los mismos. En este contexto, el arrendatario se obliga al pago de una renta durante un plazo forzoso, la cual deber cubrir cuando menos el valor del bien, los costos financieros, los impuestos causados en la operacin y, en su caso, los accesorios financiados. A su vez, la responsabilidad del arrendador se limita a la adquisicin de los bienes requeridos por el arrendatario. Por su parte, el arrendatario asume la responsabilidad del aseguramiento, mantenimiento, pago de impuestos y derechos; as como de las fallas y/o vicios ocultos que puedan presentarse.

CARACTERSTICAS DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO Una de las particularidades especficas del A.F. radica en la propiedad legal de los bienes, la cual recae en el arrendador; no as la propiedad fiscal, la cual recae en el arrendatario en acuerdo con Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR). 4

Al vencimiento se debe elegir una opcin terminal que puede ser:

Comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisicin. Prorrogar el plazo con rentas inferiores. Participar con el arrendador en la venta del bien a una tercera persona.

BENEFICIOS DEL ARRENDAMIENTO Los arrendatarios pueden conseguir precios con descuento del proveedor de su eleccin ya que las adquisiciones de bienes se efectan de riguroso contado; mejoran el nivel de su productividad al contar con equipos nuevos y disponen de mayor liquidez. SUJETOS DE ATENCIN Los gobiernos federal, del DF, de los estados y municipios, sus respectivas dependencias y entidades paraestatales y paramunicipales. Intermediarios financieros y empresas de capital privado. Fideicomisos constituidos por los anteriores sujetos potenciales.

Todos ellos, siempre que los crditos o financiamientos estn enfocados al desarrollo de actividades relacionadas con la infraestructura y servicios pblicos, es decir, a la adquisicin de bienes de produccin tales como maquinaria industrial, equipo pesado, equipos de transporte (camiones, tracto camiones, barcos, aviones, etc.), equipo mdico, sistemas de comunicacin, informtica, entre otros. Debido a que el valor de adquisicin de los bienes antes mencionados es un valor alto, y generalmente en Dlares, las financieras realizan anlisis a detalle con la finalidad de poder financiar hasta el cien por ciento del valor del bien. Los plazos de financiamiento de este tipo de instituciones vara entre los 12 y los 60 meses y para determinados equipos existen plazos hasta por el periodo de vida til de los mismos, la mayora de las veces al momento de adquirir un equipo por medio de una arrendadora se paga un anticipo y de acuerdan mensualidades de igual valor a lo largo del plazo. Cabe mencionar que este tipo de instituciones manejan tasas de inters que en algunos casos son 5

menores a los de una institucin bancaria, por lo que este aspecto puede ser un factor importante para la toma de decisiones. De acuerdo con el portal de BANOBRAS, menciona que las garantas con una arrendadora de acuerdo al tipo de bien, pueden ser: prendarias, hipotecarias, cesin de derechos, depsito de rentas, fianzas y otras que a juicio de los rganos de decisin garanticen el financiamiento. INSTITUCIONES FINANCIERAS En Mxico, las principales instituciones de Arrendamiento Financieras segn la CONDUSEF son: o Pacada o EFIM o De Lage Landen o Valmex Soluciones Financieras o Crdito y Capital o Corporacin Financiera Atlas o Flexirent o Navistar o Caterpillar Crdito o Daimler Financial Services o Etc.

CAPITULO II EQUIPOS EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA CONSTRUCCION Dentro de esta industria tan demandante de tecnologa y debido a la complejidad de los proyectos y al corto tiempo de ejecucin de los mismos, existen equipos de construccin que tienen un alto costo en el mercado ya que la tecnologa que se incorpora en ellos es lo ms avanzado que pueda existir en nuestros das, inclusive, existen equipos que se fabrican a diseo y medida del comprador, quien brinda las necesidades y especificaciones para fabricar maquinas que se utilizan en un solo proyecto y jams se volvern a ocupar ya que no existen condiciones iguales para aplicarla nuevamente en alguna otra parte del proyecto. Los equipos de construccin con mayor demanda de arrendamiento son: Tractores sobre Orugas. Excavadoras Hidrulicas. Motoniveladoras. Compactadores. Retroexcavadoras. Equipos de Trituracin. Plantas de Asfalto. Cargadores Frontales. Tracto camiones. Etc.

REQUISITOS DE FINANCIAMIENTO En el captulo anterior se mencion la clasificacin de los posibles sujetos de crdito, de acuerdo con dicha clasificacin, existen una serie de requisitos que se deben cumplir con la finalidad de garantizar que es una figura legalmente constituida.

El proceso de solicitud de un arrendamiento financiero comienza con la necesidad de una empresa por adquirir algn bien de produccin que le permita actualizarse tecnolgicamente, reducir costos, aumentar eficiencia, etc. Por lo que el solicitante al recurrir a una financiera necesitara proporcionar toda la informacin referente al producto solicitado, es decir una cotizacin donde se plasme toda la informacin: Nombre de la Empresa. Equipo/Maquinaria a adquirir. Caractersticas fsicas y mecnicas. Costo del equipo.

Cabe sealar que una de las ventajas del A.F. es que el solicitante, con una lnea de crdito aprobada por la financiera podr negociar el precio del equipo ya que la operacin de compra- venta se realiza de manera inmediata, de contado y el proveedor recibe el depsito el mismo da. Este aspecto se puede considerar una gran ventaja puesto que el precio de la maquinaria se pacta y se liquida nicamente el importe del equipo ms su financiamiento, sin incrementar cargos al costo de la maquinaria. REQUISITOS DE LA ARRENDADORA Existen en el pas cerca de 3,800 Arrendadoras Financieras dedicadas a atender diferentes sectores de la industria sin embargo, una publicacin de la CONDUSEF del da 31 de Agosto de 2011 en su pgina de internet, muestra las 29 principales Arrendadoras Financieras que se encuentran registradas como SOFOMES ENR (Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad No Regulada), las calificaciones obtenidas durante ese ao y hace mencin que es importante reiterar que no se evala a la institucin financiera en general, ni tampoco aspectos cuantitativos (comisiones y costos) o la bondad del producto, nicamente la informacin que le da estructura, en este caso, al Arrendamiento Financiero con opcin terminal de compra, y que es el tema objeto de este trabajo. Cuando la Arrendadora recibe del solicitante la cotizacin del equipo a adquirir, le ser requerida la documentacin que haga constar que es una empresa legalmente constituida, 8

que cuenta con un buen historial crediticio y que su posicin financiera es estable y slida para responder por la deuda a contraer. Lo anterior se hace mediante un documento denominado Check List, el cual engloba, de manera ordenada, los documentos que el solicitante deber reunir y proporcionar a la institucin para su anlisis, este listado se compone de: INFORMACION GENERAL o Solicitud de Crdito debidamente requisitada y firmada o Aviso de privacidad debidamente requisitado y firmado o Resultado de la entrevista al cliente o Declaracin del cliente (con firma Autgrafa) o Curriculum de la empresa o Back Log de Obra vigente o Autorizacin para consulta de Buro de Crdito de la Empresa (firmada en original por el representante legal de la empresa) o Autorizacin para consulta de Buro de Crdito del principal accionista (firmada en original por el o los principales accionistas con sus datos personales) o Copia del IFE del representante legal y principal accionista. INFORMACION LEGAL Y FISCAL o Acta Constitutiva y escrituras de modificaciones incluyendo la hoja con datos del Registro Pblico de Propiedad y Comercio o Poderes vigentes para actos de dominio incluyendo hoja de datos de RPPyC o Cedula del RFC o Comprobante de domicilio con menos de 3 meses de antigedad INFORMACION FINANCIERA o Estados Financieros auditados de los tres ltimos ejercicios completos o Estados Financieros internos con antigedad no mayor a dos meses o Estados de cuenta bancarios por 3 meses recientes. o Desglose de deuda 9

o Declaracin anual de los ltimos dos ejercicios. INFORMACION PARA FIRMA Y AVALES o Acta de nacimiento o CURP o Acta de matrimonio o Identificacin Oficial con Fotografa o Comprobante de domicilio. Una vez que el solicitante rene toda la informacin y rellena los formatos que le fueron entregados, entrega a la Arrendadora el expediente debidamente conformado para que la institucin proceda a realizar el anlisis del candidato y as determinar si es sujeto de crdito y el importe del mismo. Cuando la arrendadora recibe el expediente, comienza el anlisis de la informacin y dependiendo del monto solicitado ser el tiempo que llevara el anlisis, para importes menores a 200,000 USD, el tiempo promedio es de 5 das hbiles para obtener respuesta, y para importes mayores al anteriormente mencionado, el plazo para obtener respuesta es de aproximadamente 10 das hbiles. CONSULTA EN BUR DE CRDITO El primer paso que la financiera lleva a cabo cuando un solicitante llega a ellos, es la consulta en Buro de Crdito, con la finalidad de revisar su comportamiento crediticio durante un lapso de tiempo determinado, revisa montos de crditos otorgados y la puntualidad del pago de los mismos. Buro de crdito es una institucin privada, dedicada nicamente a llevar un control de historial crediticio de cada una de las personas que cuentan con crditos debidamente registrados y de cualquier ndole (automotriz, hipotecario, tarjetas de crdito, etc). Dicha institucin no es la encargada de cobrar, otorgar o negar crditos por lo que su nica funcin es calificar el cumplimiento en los pagos cada persona con crditos de acuerdo a tres posibles calificaciones:

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1. Crdito al Corriente 2. Atraso de 1 a 89 das 3. Atraso mayor a 90 das o Deuda Sin Recuperar. Si el solicitante se encuentra con retraso de pago en su historial, las posibilidades de obtener un crdito se reducen, pero cuando el solicitante cuenta con un atraso mayor a 90 das o con deudas sin cubrir, las posibilidades de obtener un crdito se convierten en nulas debido a que no existe una garanta de que se pueda cubrir el monto de la deuda o en un momento dado, poder recuperar el bien. Cuando el solicitante presenta un buen historial crediticio, la Financiera contina con el trmite hasta la resolucin final, para verificar si ser posible brindarle el servicio al cliente. Cuando el solicitante presenta crditos con atrasos, la A.F. emite un primer dictamen avisando al cliente de la situacin y la posibilidad de que le sea negado el crdito, en este punto el solicitante puede expresar el motivo por el cual fue calificado con atraso y puede existir la posibilidad de omitir dicha calificacin cuando la falta es menor para la decisin de brindar el crdito, pero si el cliente presenta crditos con retraso mayor a 90 das o sin pago en la plataforma de buro de crdito, el crdito le ser negado desde este primer paso y no habr necesidad de ingresar el expediente puesto que la respuesta ser negativa, por lo que este comportamiento crediticio sin duda afectara el posible crecimiento econmico de la empresa. Cabe sealar que para la solicitud de crdito, toda institucin financiera solicita avales tanto para personas fsicas como para morales, en el caso de que el principal accionista se encontrase en buro de crdito, esta puede ser una causa para que el crdito le sea negado a la persona o a la organizacin.

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CAPITULO III ANALISIS DE LA INFORMACION LEGAL Toda solicitud de crdito realizada a cualquier institucin financiera (Bancos, Cajas de Ahorro, SOFOMES, SOFOLES, agencias de autos, etc.) estn siempre conformados de informacin que acredita la existencia de una sociedad o de una persona fsica, de esta manera dicha informacin es cotejada con los originales (cuando dicha informacin as lo permite) o en su caso, se hace una revisin en el archivo correspondiente (tal como el RPP y C, SHCP, etc.) En el caso del Arrendamiento Financiero, la informacin legal requerida est conformada por: INFORMACION LEGAL Y FISCAL o Acta Constitutiva y escrituras de modificaciones incluyendo la hoja con datos del Registro Pblico de Propiedad y Comercio o Poderes vigentes para actos de dominio incluyendo hoja de datos de RPPyC o Cedula del RFC o Comprobante de domicilio con menos de 3 meses de antigedad El Acta Constitutiva es el instrumento donde, se registra toda la informacin referente a la formacin de una sociedad, en ella se establecen los derechos y las obligaciones de las personas que la conforman y el porcentaje con el que participa cada integrante en la sociedad, los poderes y el alcance de los mismos para los integrantes, entre otros.

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Es muy comn que despus de un determinado tiempo exista tanto ingreso como el egreso de algn socio, un aumento de capital, cambio de poderes, etc., razn por la cual del acta constitutiva original se desprendern tantas actas de modificacin como cambios se realicen dentro de un tiempo determinado. Los poderes son aquellos documentos que permiten a algn socio de la empresa tomar decisiones para el buen desarrollo y crecimiento de la empresa, que le permitan comprometer en un momento dado a su representada ante algn organismo que as lo requiera. Ante la secretaria de hacienda es necesario tramitar el alta de funcionamiento de acuerdo al rgimen fiscal que se desee y se adecue al giro de cada negocio, por lo que, al tramitar dicha alta, el sistema de la SHCP, emite un documento llamado Registro Federal de Contribuyentes, el cual es nico y es la identificacin fiscal de una persona (fsica o moral) ante dicha institucin. Con esta alta y esta cedula se realizan todas las actividades de comercio y se registran fiscalmente, por lo que para las instituciones de crdito es un documento de suma importancia pues acredita debidamente a la figura solicitante adems de que es informacin para una posible consulta de las instituciones crediticias. Finalmente, el comprobante de domicilio que se considera vlido para las instituciones financieras es el recibo telefnico, de energa elctrica, de agua potable, etc. se solicita con menos de 3 meses de antigedad para tener la certeza de que dicha persona realiza sus actividades en ese domicilio y realmente es donde se le puede localizar para cualquier trmite, entre los que se desataca el or y recibir notificaciones, en caso de que estas existan. Cabe sealar que la informacin anterior ser considerada para poder llevar a cabo la entrevista con el cliente, considerada en el apartado de informacin general del Check List. El ejecutivo de la financiera tiene como responsabilidad visitar al cliente en sus instalaciones para conocer ms de las actividades del solicitante y al mismo tiempo corroborar que la informacin que se ha brindado es verdica y que cuenta con una figura legal y fiscal establecida. 13

ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA. Hasta el momento se ha revisado el tiempo y la forma que lleva constituida la sociedad, dicha informacin nos brinda un panorama de la empresa en su estructura legal respecto a quienes la conforman, las actividades y el historial crediticio con el que cuentan, sin embargo, en la actualidad las fluctuaciones econmicas que suceden da a da provocan que la informacin que tenemos de un da anterior, el da de hoy se pueda considerar hasta determinado punto obsoleta. Es por eso que, tomando en cuenta el planteamiento anterior, las instituciones financieras solicitan la informacin financiera ms actualizada posible puesto que de un periodo fiscal a otro pueden existir cambios importantes en la situacin econmica de la empresa que en un momento puedan representar un beneficio o riesgo para la financiera Los estados financieros son los documentos de mayor importancia que recopilan informacin sobre la salud econmica de una empresa, cuyo objetivo es da una visin general de la misma. Dentro de los estados financieros se encuentra el balance generan, estado de resultados y el flujo de efectivo. Mira Navarro menciona que es necesario realizar anlisis a dichos estados de financieros y menciona que la definicin es que el objetivo de los estados financieros de una compaa, por parte de un auditor independiente, es la expresin de una opinin sobre si los mismos reflejan razonablemente su situacin patrimonial, los resultados de sus operaciones y los cambios en la situacin financiera, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados y con la legislacin vigente. Los Estados Financieros auditados interesan y son tiles a una variedad de personas y organismos por las razones siguientes. 1. A los directivos y administradores, porque es una forma de asegurarse que la direccin se ha llevado de acuerdo con las polticas y procedimientos establecidos. 2. A los accionistas y propietarios, porque les muestra el rendimiento obtenido y la forma como se maneja y conserva su patrimonio.

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3. A los inversionistas, porque para invertir en acciones u obligaciones de la compaa deben obtener informacin digna de confianza que les permita conocer los rendimientos y situacin financiera. 4. A las entidades de crdito, porque cuando reciben solicitudes de crdito de importancia, necesitan conocer datos fiables con respecto a la solvencia de la empresa, resultados de sus operaciones, capacidad de pago, etc. 5. A las autoridades fiscales porque el dictamen involucra la expresin de la buena fe del contribuyente, en cuanto a que los estados financieros reflejan en forma razonable el cumplimento que ha dado a sus deberes fiscales y en consecuencia, evita inspecciones de Hacienda que pueden canalizarse a contribuyentes que no presentan estados contables auditados. 6. A los analistas financieros, porque todo su trabajo de organizacin, estudio y anlisis est basado en cifras homogneas y comparables. 7. A los acreedores, proveedores y terceros en general, porque en caso de tener que vender mercancas, ofrecer servicios, sobrevengan quiebras, suspensiones de pago, etc. contaran con informacin veraz que les permita conocer el riesgo que tienen implcito en la sociedad. 8. A los trabajadores porque la situacin de la empresa les afecta de cara a las negociaciones, participacin en rendimientos, etc. 9. A los gobiernos, porque cualquier programa de poltica econmica y social debe fundamentarse en datos reales y veraces que permitan obtener variables macroeconmicas precisas. 10. Al pblico en general, porque al enterarse la gran masa annima de lectores de los estados financieros auditados pueden juzgarlos en la forma debida y tomar las decisiones pertinentes. Los estados financieros cuando no han sido auditados son de difcil aceptacin por dos razones fundamentales: 1. Han podido ser preparados con honestidad pero de una manera descuidada: por ejemplo se han podido omitir o inflar pasivos, sobrevalorar activos por errores aritmticos, etc. 15

2. Han podido ser deliberadamente falsificados con objetos de encubrir fraudes, evitar pago de impuestos, obtener un prstamo bancario, etc. Se solicitan adems los estados de cuenta bancarios con la finalidad de revisar los movimientos registrados dentro de los 3 meses ms recientes a la solicitud de crdito, de esta manera los analistas de crdito al analizar esta informacin pueden ver el importe de los cobros y pagos realizados, las fechas de los mismos y en general el comportamiento de la cuenta de la empresa para obtener la informacin econmica que complemente el dictamen para la capacidad de contraer una nueva deuda. El Desglose de la deuda, no es ms que una relacin de las obligaciones crediticias que ha contrado la empresa, en el corto, mediano y largo plazo, esto para revisar la fraccin de los ingresos que est destinada al pago de deudas y determinar el posible monto a otorgar en caso de que el resto de la informacin se encuentre sin detalles. La declaracin anual, Es el documento oficial con el que un Contribuyente presenta informacin referente a sus operaciones efectuadas en un tiempo especfico, a travs de las formas autorizadas por la SHCP en trminos del Artculo 31 del CFF>CFF. Se pueden clasificar de acuerdo a la periodicidad, por ejemplo Declaraciones Informativas de Clientes y Proveedores (anual), declaraciones anuales, trimestrales o mensuales, segn el carcter de estas tales como las normales y/o complementarias, segn el tipo de Contribuyente (Personas Fsicas y Personas Morales) y segn el impuesto a declarar (ISR>ISR, IMPAC, I.V.A., RETENCIONES) SIMULACION DE UN ARRENDAMIENTO FINANCIERO. Como se mencion anteriormente, uno de los objetivos de este trabajo es la simulacin de un arrendamiento financiero para adquirir maquinaria pesada para construccin, por lo que a continuacin se muestra el proceso suponiendo que el solicitante fue calificado como sujeto de crdito, y realizara la adquisicin del equipo con las siguientes caractersticas: Equipo a adquirir: Excavadora Hidrulica JCB JS200LC Valor del equipo: 195,000 USD ms IVA 16

Tipo de cambio de referencia: 12.80 Valor del equipo: 2, 496, 000.00 M.N. mas IVA Plazo: 36 Meses Tasa de inters: 13.70% anual fija sobre saldos insolutos Para poder realizar el Arrendamiento financiero, es necesario cubrir el 20% de enganche equivalente a 499,200.00 M.N. ms IVA. La diferencia o importe a financiar ser de 1, 996, 800.00 M.N. ms IVA. Los pagos mensuales sern de $67,955.30 M.N. ms IVA. La opcin de compra (1%) ser de $24, 960.00 M.N. ms IVA. A continuacin se muestra una tabla de amortizacin, donde estipula que son pagos iguales pero a medida que las mensualidades son crecientes al igual que el abono a capital, los intereses por el financiamiento se reducen. N de pago 1 2 36 Intereses $22, 796.80 $22, 281.24 $767.07 Capital $45, 158.50 $45, 674.06 $67188.24 Saldo Insoluto $1, 951, 641.50 $1, 905, 967.43 Pago total mensual $67, 955.30 $67, 955.30 $67955.30

Los pagos mensuales obtenidos deben contar con sus respectivos asientos contables para efectos fiscales que correspondan, la contabilizacin de los mismos se lleva a cabo de la siguiente manera: A) ENGANCHE DEBE Maq. y Eq. Construccin Seguros Gastos de Admn. Comisin por Apertura Gasto Operacin (renta) IVA Acreditable $499, 200.00 $ 31, 200.00 $ $ $ 1, 920.00 1, 920.00 1, 920.00 HABER

$ 67, 955.00

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Bancos

$ 720, 191.00

B) RENTAS MENSUALES DEBE Gasto Operacin (renta) Gasto Financiero (Inters) IVA Acreditable (Gastos Op.) IVA Acreditable (Gastos Fin) Bancos $ 45, 158.50 $ 22, 281.24 $ $ 7, 225.36 3, 564.99 $ 78, 230.00 HABER

Cabe sealar que el importe por Gasto de Operacin aumentara proporcionalmente al nmero de pago, es decir a mayor nmero de pagos, mayor ser la amortizacin a capital. Y el Gasto Financiero ser en consecuencia, inversamente proporcional al nmero de pago esto porque conforme los pagos se realizan, los intereses disminuyen debido a que el monto a financiar se ve disminuido con cada pago realizado.

C) OPCION DE COMPRA DEBE Maquinaria y Eq. de Construccin IVA Acreditable Bancos $ 24, 960.00 $ 3, 993.60 $ 28, 953.60 HABER

En el asiento contable correspondiente al Enganche del Equipo existe un concepto por Seguro ya que de acuerdo con la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito (LGOAAC) en su Artculo 34, Existe la obligacin de contar con un seguro o garanta que cubra los daos o perjuicios en los bienes. Las primas y los gastos de seguro debern ser pagados por la arrendataria. Y el artculo 35 de la LGOAAC contempla que, si 18

durante los tres siguientes das a la firma del contrato la arrendataria no ha contratado los seguros, los deber hacer la arrendadora, sin que este incumplimiento se considere causa de rescisin de contrato. Por otro lado y de acuerdo con el Articulo 33 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito, en caso de que el arrendatario incumpla con las obligaciones consignadas en el contrato, la Arrendadora Financiera podr solicitar judicialmente la posesin de los bienes. BENEFICIOS FISCALES DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO. Desde un punto de vista fiscal Ramos en su artculo El beneficio fiscal del arrendamiento financiero; breve anlisis menciona que el Arrendamiento Financiero es un contrato que mezcla dos figuras, que son: el Arrendamiento de Bienes y la Enajenacin de los mismos, esto de conformidad con el Artculo 14. Frac. IV del propio CFF, el cual considera como enajenacin las operaciones realizadas mediante el Arrendamiento Financiero, siendo esto corroborado tanto por el Artculo 8 de la LIVA, el cual define lo que se considera como enajenacin, remitindonos implcitamente al Artculo 14 del CFF y por el Artculo 14 de la LIMPAC, estableciendo que en esa Ley se considera MOI y activo fijo, lo que la LISR considera como tales, por lo cual podemos decir que como todas estas leyes se encuentran relacionadas, para efectos fiscales el Arrendamiento Financiero sin duda se considera una enajenacin. En cuanto a la LISR, esto representa una gran ventaja fiscal para el arrendatario, pues si al adquirir los bienes mediante esta figura se considera que se realiz una inversin por parte del arrendatario, entonces fiscalmente se les da el tratamiento de inversin en activos fijos, la cual necesariamente estar sujeta a la deduccin de inversiones de conformidad con los Artculos 29 Frac. IV y 37 de la LISR; es decir, aplicando los por cientos mximos autorizados por la LISR al Monto Original de la Inversin (MOI), pero en este caso se considerar como tal el valor establecido en el contrato (Artculo 40 Frac. VI y 44 LISR). Asimismo, el Artculo 9 tercer prrafo de la LISR considera inters a la diferencia entre el MOI y el total de pagos efectuados, el cual, en trminos del Artculo 29 Frac. IX de la misma Ley, es una partida deducible. Lo anterior significa la posibilidad de deducir dos conceptos: 1. El MOI aplicando el porcentaje mximo autorizado por la ley, y 19

2. Los intereses devengados derivados del financiamiento por la adquisicin del Bien bajo este esquema. Adicionalmente los arrendatarios podrn optar por aplicar la deduccin inmediata de inversiones sobre los bienes nuevos de activo fijo sujetos al arrendamiento financiero, establecida en el artculo 220 de la LISR, en lugar de aplicar los por cientos mximos de deduccin de inversiones previstas en los artculos 37 y 40 de la LISR. En caso de optar por la deduccin inmediata, el arrendatario podr deducir en el ejercicio siguiente a aquel en que lo empiece a utilizar, la cantidad que resulte de aplicar el MOI (Monto Original de la Inversin) los por cientos mencionados en el artculo 220 LISR. Por otro lado, la Ley del Impuesto al Valor Agregado considera al Arrendamiento Financiero como una enajenacin de bienes y en su artculo 1 menciona que estn obligadas al pago del Impuesto al Valor Agregado (IVA) las personas morales que enajenen bienes en territorio nacional. Por lo que las Arrendadoras tienen la obligacin de trasladar al arrendatario, a la firma del contrato, el IVA sobre la inversin original. El artculo 12 de la misma ley contempla que para calcular el IVA el precio que se ha pactado en el contrato as como los dems cargos que se hagan al arrendatario por concepto de Intereses, impuestos, etc. OPCION DE COMPRA La opcin de compra se ejerce una vez que el arrendamiento financiero ha concluido, el importe es un porcentaje significativo (Aprox. 1%) del valor del equipo ms el respectivo IVA que se deber liquidar y por medio de esta opcin el equipo se carga a los activos de la empresa; de acuerdo con la ley de ISR, el importe pagado como opcin de compra podr ser deducible de acuerdo a los por cientos mximos, es decir, si tomamos en cuenta que el importe del 1% equivale a 24,960.00 ms IVA dicho importe podr ser depreciado en un 25% hasta acumular el 100% es decir 4 aos despus de haber pagado la opcin de compra por dicho equipo. Lo anterior de acuerdo con el Articulo 40 Frac. VI de la ley del ISR. Cabe mencionar que esta forma de adquisicin de equipos puede afectar el importe de los activos de la empresa ya que se adquiere un equipo con valor Aproximado de 220,000 USD neto y en el activo de la empresa se refleja con un valor de 24,960.00 M.N. por lo que, numricamente, podra deducirse que la empresa no ha adquirido activos de valor a pesar 20

de contar con la mquina y la factura de la misma. Sin embargo dado que fue un arrendamiento se puede solicitar una revaluacin de activos, la cual est definida en la Norma Especfica de Informacin Financiera y Gubernamental (NEIFG) 004, como el
resultado de aplicar al activo y a la depreciacin acumulada el ndice Nacional de Precios al Consumidor, para actualizar su valor con base en los ndices de inflacin. Por lo que al momento de solicitarla, se obtendr el precio actualizado del bien y por tanto se podr declarar el nuevo valor en el activo de la organizacin.

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CONCLUSIONES. El arrendamiento Financiero es un esquema que permite adquirir equipos nuevos a precios competitivos debido a que el pago se hace en efectivo por parte de la arrendadora hacia al proveedor. Dicho esquema es una opcin atractiva que permite a las empresas adquirir equipos sin tener que descapitalizarse ya que una vez que se firma el contrato y se deposita el enganche del equipo, el Arrendatario puede colocar el equipo al rea de produccin y as comenzar a obtener los recursos necesarios para cubrir su obligacin de arrendamiento. Fiscalmente permite que los pagos mensuales por Arrendamiento sean considerados como un gasto al igual que los intereses generados por lo que ambos son deducibles en su totalidad durante el plazo que dure el contrato de Arrendamiento. La opcin de compra es un pago simblico acordado en el contrato que permite la adquisicin del equipo en un valor significativo, como consecuencia de haber cumplido previamente el contrato de arrendamiento por lo que el equipo Arrendado ser cargado a los activos de la empresa con dicho costo. Adems, una vez terminado el contrato y pagada la opcin de compra, permite que el equipo se deprecie de acuerdo al tipo de mquina y a los mximos permitidos en la Ley del ISR. Una desventaja del arrendamiento financiero es que los equipos adquiridos bajo dicho esquema, al tener un valor significativo, inicialmente no contribuyen al aumento de activos de la organizacin sin embargo, una vez que el contrato se cumpli y la opcin de compra se llev a cabo, es posible solicitar una revaluacin de activos para obtener el valor actual de los equipos.

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BIBLIOGRAFIA o Ley General de ttulos y operaciones de Crdito, Art. 408 o http://www.pwc.com/es_MX/mx/publicaciones/archivo/dic09-PF-LTC-contrato.pdf o http://www.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/rap/cont/81/pr/pr16.pdf o http://www.condusef.gob.mx/index.php/prensa/comunicados-2011/242calificacion-de-arrendamiento-financiero o http://www.burodecredito.com.mx/ o www.consultoriofiscalunam.com.mx/enviar.php?type=2&id=324 o http://www.impuestum.com/glosario/D.html o http://www.banobras.gob.mx/productosyservicios/productos/Paginas/Arrendamient o%20Financiero.aspx o http://www.shcp.gob.mx/LASHCP/MarcoJuridico/ContabilidadGubernamental/Sist emaContaG2011/S_Central/NEIFG_biblio/neifg004.pdf o http://www.impuestum.com/glosario/D.html o http://www.e-conomic.es/programa/glosario/definicion-estados-finacieros o Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito http://www.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/rap/cont/81/pr/pr16.pdf o

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