Gas Não Convencional

Petrleo e Gs
BNDES Setorial 37, p. 33-88
Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Elisa Salomo Lage Lucas Duarte Processi Luiz Daniel Willcox de Souza Priscila Branquinho das Dores Pedro Paulo de Siqueira Galoppi*
Resumo
Os Estados Unidos so, hoje, a regio de maior avano na explorao, no desenvolvimento e na produo de reservas no convencionais de gs, tendo a nova produo reduzido muito o preo do gs natural americano. No Brasil, as reservas no convencionais j mapeadas so consideradas significativas. Localizados em terra, seus recursos podero desenvolver o mercado de gs no pas, interiorizando, de fato, o uso de gs no territrio nacional. No presente artigo, so abordados diversos aspectos polticos, institucionais, econmicos, ambientais, geogrficos e tecnolgicos da experincia americana na explorao e produo de recursos no convencionais, bem como as perspectivas desse mercado. O mercado brasileiro de gs apresentado, a fim de uma reflexo, com base no caso americano, apontando-se as perspectivas e obstculos para o desenvolvimento da explorao de gs no convencional no pas.
* Respectivamente, gerente, engenheiro, gerente, chefe do Departamento de Gs e Petrleo e Bens de Capital sob Encomenda do BNDES. Ex-administrador do Departamento de Gs e Petrleo e Bens de Capital sob Encomenda do BNDES, e network manager da UN PRI no Brasil.
34 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro
Introduo
A descoberta, em diversas regies, de grandes reservas de gases no convencionais1 vem gerando a expectativa de relevantes mudanas no mercado mundial de energia. Pases tradicionalmente importadores de gs natural passaram a vislumbrar possibilidades de se tornar autossuficientes ou mesmo exportadores do energtico. Mudanas nas matrizes energticas de algumas regies tambm esto sendo planejadas, em razo das expectativas de maior oferta de gs a preos mais competitivos, reduzindo, em muitos casos, o uso de combustveis mais poluentes e inibindo o desenvolvimento de energias renovveis. O ritmo de desenvolvimento das etapas de explorao e produo dos poos de gs no convencional em cada pas vai depender das caractersticas geolgicas, institucionais, ambientais, tecnolgicas e de mercado de cada regio. Assim, vo influir de forma distinta no desenvolvimento dos recursos no convencionais de cada local: o perfil da matriz energtica e a necessidade de cumprir metas de reduo das emisses de gases do efeito estufa; bem como o nvel de preo do gs; o custo de produo; a localizao das reservas; a infraestrutura existente para escoamento, processamento e armazenamento do gs; e o grau de maturidade do mercado consumidor. O mercado norte-americano vem sendo a regio de maior avano na explorao, desenvolvimento e produo de reservas no convencionais, tendo a nova produo reduzido muito o preo do gs americano. O shale gas (gs de folhelho)2 foi o grande responsvel pelo aumento da oferta de gs no pas na ltima dcada, entretanto, outros recursos no convencionais, como tight gas e coalbed methane, tambm vm sendo produzidos nos Estados Unidos desde 1970. Essa nova oferta no convencional j impacta o mercado americano, intensificando o uso do gs natural nacional na matriz energtica e criando oportunidades, por meio de maiores vantagens competitivas, para indstrias energo-intensivas ou dependentes do gs como matria-prima.
1 De maneira geral, gases no convencionais so aqueles produzidos a partir de rochas tradicionalmente consideradas incapazes de expelir volumes comerciais de hidrocarbonetos. As acumulaes convencionais produzem gs a partir de rochas porosas e permeveis, tais como arenitos e carbonatos. Acumulaes no convencionais, por outro lado, produzem volumes de gs a partir de arenitos fechados e no permeveis (tight gas), de rochas finas como folhelhos (shale gas), de carvo mineral (coalbed methane), ou de arenitos e carbonatos fechados, mas extremamente fraturados (fractured reservoirs) [Zalan (2012)]. Alguns autores, entre os quais Maugeri (2012), relacionam os recursos em guas ultraprofundas como recursos no convencionais em funo do alto custo de explorao e produo 2 No Brasil, o termo shale gas vem sendo traduzido como gs de xisto, porm a traduo mais correta gs de folhelho.
No Brasil, as reservas no convencionais j mapeadas so consideradas significativas. Localizados em terra, seus novos recursos podero desenvolver o mercado de gs natural do pas, interiorizando,3 de fato, o uso de gs no territrio nacional. A possibilidade de preos mais baixos de gs natural no pas, decorrente de uma oferta maior e mais descentralizada, j cria expectativas na indstria gs-intensiva brasileira, a exemplo do que ocorreu nos Estados Unidos, porm, deve-se ressaltar que as caractersticas dos mercados americano e brasileiro para o desenvolvimento de suas reservas so bastante distintas. O presente estudo, tendo em vista que no momento o shale gas um recurso no convencional de grande relevncia, tratar principalmente desse recurso.
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Oferta internacional de gs no convencional

Segundo estimativas, as principais reservas de shale gas esto localizadas na China, seguida dos Estados Unidos, da Argentina e do Mxico. O Brasil figura como dcimo colocado no ranking mundial de reservas tecnicamente recuperveis4 desse gs (Tabela 1).
Tabela 1 | Estimativa das reservas mundiais de gs natural Pas Europa Frana Alemanha Holanda Noruega Reino Unido Dinamarca 0,01 0,18 1,39 2,04 0,25 0,06 Reservas de gs natural comprovadas (trilhes de m) 5,10 0,23 0,48 2,35 0,57 0,65 Continua
Considerando que a produo brasileira de gs natural ocorreu histrica e majoritariamente no mar, a malha de transporte do pas se desenvolveu ao longo da costa, havendo pouca disponibilidade de gs no interior do pas. 4 Reservas tecnicamente recuperveis so aquelas reservas que podem ser produzidas por meio das tecnologias atuais.
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Reservas de gs de folhelho tecnicamente recuperveis (trilhes de m)
Continuao Pas Reservas de gs natural comprovadas (trilhes de m) 0,16 0,01 1,10 0,08 7,71 1,76 0,34 3,03 1,07 0,84 3,11 1,55 0,07 4,50 0,00 0,03 5,06 0,11 0,38 0,37 Reservas de gs de folhelho tecnicamente recuperveis (trilhes de m) 1,16 5,29 0,42 1,19 0,11 0,54 24,40 10,98 19,28 36,10 1,78 1,44 11,21 13,73 8,21 0,51 6,54 0,31 0,20 0,31 0,54 21,91 6,40 Continua
Sucia Polnia Turquia Ucrnia Litunia Outros Amrica do Norte Estados Unidos Canad Mxico sia China ndia Paquisto Oceania Austrlia frica frica do Sul Lbia Tunsia Arglia Marrocos Saara Ocidental Mauritnia Amrica do Sul Venezuela Colmbia Argentina Brasil
Continuao Pas Reservas de gs natural comprovadas (trilhes de m) 0,10 0,75 36,07 187,10 Reservas de gs de folhelho tecnicamente recuperveis (trilhes de m) 1,81 0,59 1,76 1,36 187,47 -
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Chile Uruguai Paraguai Bolvia Total das reas acima Total do mundo
Fonte: ANP (2012).
Em relao produo, os Estados Unidos exercem a liderana. O pas iniciou a produo de shale gas h algumas dcadas, mas, a partir da segunda metade dos anos 2000, ela comeou a se expandir rapidamente, crescendo cerca de 45% a.a. entre 2005 e 2010, quando atingiu 141 bilhes de metros cbicos (bcm). Considerando-se todos os tipos de gs no convencional, a produo somava 358 bcm em 2010 [IEA (2012)]. O aumento da produo americana no perodo resultou de diversos aspectos polticos, institucionais, econmicos, ambientais, geogrficos e tecnolgicos que viabilizaram a extrao. De fato, a necessidade de aumentar o suprimento para garantir a segurana energtica do pas,5 o apoio do governo no incentivo explorao e produo, o elevado nvel dos preos do gs na dcada de 2000, a localizao das reservas prximas infraestrutura de escoamento j existente, a obrigao de atingir metas de reduo da emisso de gases do efeito estufa e uma combinao de avanos nas tecnologias de produo propiciaram um ambiente atrativo aos investimentos em explorao e produo no convencional no pas. O desenvolvimento da produo de shale gas em outras regies vai depender de como esses pases enxergam suas necessidades ambientais e de segurana energtica e de como seus governos criaro polticas de incentivo produo e coordenaro o estabelecimento da infraestrutura necessria. Alm disso, o desenvolvimento e a aplicao das tecnologias de extrao,
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Sobre a importncia da descoberta do shale gas para a reduo da dependncia americana do fornecimento de gs externo, ver Baker Institute (2011).
adaptadas s condies de cada pas, tambm acarretaro em maior ou menor produo. A China, por exemplo, maior detentora de reservas de shale gas do mundo, dever de fato expandir sua produo, j que o pas tem elevadas metas de reduo de emisses de gases do efeito estufa e j investiu bilhes na aquisio de participaes em empresas americanas produtoras de shale gas para conhecer as tcnicas de produo utilizadas nos Estados Unidos. A experincia americana: os fundamentos da revoluo do gs natural
Segurana energtica
Historicamente, a poltica energtica americana buscou alcanar de forma sistemtica trs objetivos principais: ampliao das reservas e preservao da produo nacional de modo a viabilizar a indstria petrolfera americana,6 que s vivel com preos de leo acima do custo de produo no territrio americano; garantia de acesso s reservas fora dos Estados Unidos para as empresas americanas, o que facilitado com preos de leo mais baixos e renda petrolfera a apropriar reduzida [Parboni (1981); Rutledge (2006); Serrano (2004); Fiori, Medeiros e Serrano (2008)]; e garantia do abastecimento externo. Essa poltica cria, portanto, um dilema de preos para viabilizar a produo domstica, a atuao de empresas americanas no exterior e a garantia do suprimento externo. O esforo de diversificao das fontes de suprimento energtico passa pela procura por novas fronteiras exploratrias offshore e no convencionais,7 que, em geral, tm custos mais elevados de explorao e produo e, por Alm das empresas de grande porte, como Chevron e Conoco Philips, a estrutura da indstria petrolfera americana composta por um conjunto muito grande de pequenas e mdias empresas que detinha, no incio dos anos 2000, 46% da produo total do leo, configurando uma forte dependncia dos Estados Unidos em relao a essas empresas. Tambm denominadas produtoras independentes, so representadas no pas pela Independent Petroleum Association (Associao de Produtores Independentes) [Rutledge (2006)]. 7 Desde a dcada de 1970, perodo em que ocorreram os dois choques do petrleo e em que a produo de leo e gs natural americana entra em declnio, a prioridade dos Estados Unidos passa a ser o apoio ao desenvolvimento de novas fronteiras exploratrias [Parboni (1981); Yergin (2011)].
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tanto, requerem preos de leo e gs tambm acima de determinados patamares para que sejam viveis. A evoluo dos preos do leo est bastante relacionada capacidade de oferta dos pases da Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo (Opep), que utilizam estratgias de controle de produo e de expanso da capacidade para manipular preos e manter as margens da indstria e suas rendas petrolferas. Historicamente, os pases-membros mantiveram uma capacidade ociosa em nvel capaz de acomodar as presses de demanda, tendo a Arbia Saudita funo fundamental nessa estratgia, j que desempenhava o papel de produtor de ltima instncia (swing producer). No fim da dcada de 1990, os preos do petrleo atingiram seus menores nveis desde os anos 1970, entretanto, esse declnio no foi planejado pelos pases da Opep, mas resultante de um erro estratgico da organizao. Os preos deprimidos desestimularam a produo local americana e aceleraram a dependncia do pas do suprimento externo.8 Na dcada de 2000, com a retomada da demanda, puxada pelos pases em desenvolvimento, e a fraca expanso da produo dos pases no Opep, a organizao modificou sua estratgia de mercado e de investimentos. Na primeira metade da dcada, como j fazia, procurou estabilizar os preos reduzindo a capacidade ociosa de seus pases-membros e atendeu expanso marginal da demanda. Na segunda metade, no entanto, passou a deixar que a demanda pressionasse os preos e o equilbrio fosse alcanado pela entrada de produtores com maior custo marginal, isto , a preos mais elevados. Apesar da reduo de sua capacidade ociosa, os pases-membros da Opep no vm realizando investimentos significativos para ampliar sua capacidade produtiva, tornando os preos mais volteis e sujeitos a restries de oferta ou a aumentos inesperados da demanda. Tal fato aumenta a percepo de vulnerabilidade da oferta e o risco segurana energtica americana. Com a percepo do risco segurana energtica, os Estados Unidos vm buscando maior coordenao com a Opep, especialmente com a Ar8
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Na dcada de 1990, as importaes de leo atingiram patamares superiores a 50% da produo total, de acordo com Institute for Energy Research.
bia Saudita, com o objetivo de manter o nvel de preos compatvel com os novos custos de produo da indstria do petrleo, cada vez mais elevados.9
Avanos nas tecnologias de produo
O aumento na produo de shale gas nos Estados Unidos decorreu, entre outros motivos, dos avanos nas tcnicas de explorao e produo desse recurso. Todas essas tcnicas j eram utilizadas na indstria do petrleo e gs natural, todavia, os avanos em algumas tecnologias e a combinao delas para a extrao do shale gas, em especial a perfurao horizontal e o fraturamento hidrulico mostrado na Figura 1 , foram exitosos no aumento da produo.
Figura 1 | Processo de fraturamento hidrulico
Fonte: Propublica (traduo do autor).
A extrao do shale gas est fundamentada nas seguintes etapas: explorao ssmica 3D, preparao do terreno, perfurao vertical e horizontal, fratura hidrulica, gesto de resduos e produo propriamente dita.
9 Esses custos vm sendo crescentes nos Estados Unidos em funo da busca por fontes no convencionais e da deciso de explorar leo no Alaska [Rutledge (2003; 2006)]. Contribui tambm para a elevao dos custos o declnio natural de vrias regies maduras fora da Opep, como o Mar do Norte e o Golfo do Mxico. Ademais, h uma defasagem entre o ritmo aqum do esperado do desenvolvimento de novas reas de fronteira, como o Mar Cspio e a Costa Oeste Africana [EPE (2008)].
Explorao ssmica: o interior das formaes rochosas mapeado com a utilizao de ondas sonoras e reconstruo 3D, identificando-se a profundidade e a largura das rochas de xisto. Esse processo pode ser conduzido pelo ar, por computao (analisando-se dados antigos), ou pelo solo. Preparao do terreno: em rea de aproximadamente 20.000 m2, o terreno nivelado e compactado para acomodar os equipamentos de explorao e produo. Infraestrutura de acesso ao local tambm deve ser provida nessa fase, para viabilizar a logstica da operao, que envolve, entre outros elementos, uma grande quantidade de caminhes e maquinrio pesado. Perfurao vertical: perfuram-se at 12 poos em direo rocha de xisto, situada em profundidade tpica de 1,2 km a 3,6 km. As paredes do poo so revestidas com camadas de ao e cimento. Destaca-se que nesse tipo de formao os recursos tendem a estar distribudos ao longo de imensas reas geogrficas, ao contrrio das fontes convencionais, cujos recursos esto distribudos em limites espaciais bem mais restritos. Essa caracterstica do gs de folhelho reduz significativamente seu risco exploratrio [MIT (2011)]. Assim, conhecendo-se a geologia do local, a produo torna-se mais previsvel. Perfurao horizontal: so perfuradas as sees horizontais do poo, de at 1,2 km de extenso, em diferentes direes. Sensores de gs so utilizados para garantir que o poo se restrinja rea que contm os hidrocarbonetos. Depois de trinta a quarenta dias de perfurao, pode-se completar a cabea de poo. Essa etapa foi uma das tcnicas de maior impacto na viabilizao da produo de shale gas, juntamente com a fratura hidrulica, descrita a seguir. Fratura hidrulica (fracking): a capa de concreto da seo horizontal perfurada com uma srie de exploses controladas e a mistura de gua, areia e componentes qumicos injetada sob alta presso (5.000 psi). A areia utilizada para manter abertas as fissuras na rocha, permitindo o fluxo do gs. Essa etapa dura, em geral, entre trs e dez dias. O aluguel de equipamentos de perfurao e fratura hidrulica representa o maior item de custo na explorao do shale gas. Esse custo vem se reduzindo drasticamente nos ltimos dez anos,
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medida que as empresas aprendem a completar a perfurao e a fratura hidrulica em tempos cada vez menores. Segundo estudo do Breakthrough Institute [Trembath et al. (2012)], ainda h espao na indstria para reduo de custos via reduo do tempo de uso desses equipamentos alugados. Gesto de resduos: a grande quantidade de gua utilizada na etapa anterior armazenada em tanques, devendo ser devidamente tratada e descartada. Produo: a rvore de natal posicionada para que o gs possa fluir at a estao de compresso e, posteriormente, a infraestrutura de transporte. Ressalte-se que o impacto ambiental das tcnicas de produo de shale gas, especialmente da fratura hidrulica, vem sendo bastante questionado nos Estados Unidos. A possibilidade de causar tremores na terra, o grande uso de gua no processo e a possibilidade de contaminao dos lenis freticos levam os rgos reguladores da indstria a criar normas cada vez mais rgidas, buscando minimizar o risco de tais impactos. Com a nova regulao, os custos de produo tendem a se elevar.
Incentivos explorao do gs no convencional
Desde os anos 1970, o Estado americano est envolvido no desenvolvimento das tecnologias de extrao de shale gas, apoiando atividades de pesquisa e desenvolvimento, concedendo incentivos fiscais, ou atuando em parceria com a iniciativa privada para compartilhar custos em determinados projetos. O apoio do estado americano tem um impulso geopoltico importante, j que seguindo a perspectiva de gs natural abundante, a necessidade de importao se reduz e, com isso, diminui tambm o poder de barganha dos pases produtores de gs, principalmente Rssia, Venezuela e Ir, sobre os Estados Unidos. Esse apoio teve alguns marcos importantes nas trs ltimas dcadas, a partir da queda da produo americana: Projetos de demonstrao: uma srie de parcerias entre universidades e empresas privadas na Pensilvnia e na Virgnia Ocidental iniciou prottipos nos campos do Leste dos Estados Unidos (Eastern Gas Shale Projects) [Yergin (2011)].
Perfurao horizontal: engenheiros do National Energy Technology Laboratory patentearam tecnologias de perfurao horizontal, embrio das modernas tcnicas de perfurao horizontal multidirecionais utilizadas atualmente [Trembath et al. (2012)]. Brocas de perfurao: a parceria entre a General Eletrics e o Department of Energy (DOE) desenvolveu brocas de perfurao de diamantes (diamond-studded bits), mais eficientes para a formao geolgica tpica do shale gas. Tecnologias de imagem: foram desenvolvidas novas tecnologias para mapear as fraturas e a distribuio irregular dos depsitos de gs, por meio da incorporao das tcnicas de microsssmica desenvolvidas e aplicadas para minas de carvo. Incentivos fiscais: o congresso criou incentivo para a produo de gs no convencional em que se concedia US$ 0,50 por metro cbico de gs natural no convencional produzido (Section 29). Esse incentivo vigorou no perodo de 1980 a 2002, quando a Mitchell Energy extraiu gs em escala comercial do campo de Barnett.10 Subsdios para projetos de demonstrao: concesso de subsdios e parcerias para o desenvolvimento de prottipos, incluindo o primeiro caso exitoso de perfurao horizontal multidirecional no Condado de Wayne (Virgnia Ocidental) em 1986; e a primeira perfurao horizontal no campo de Barnett, executada pela Mitchell Energy em 1991. Alm dos marcos expostos, h um incentivo fiscal relevante para a indstria de leo e gs, baseado em lei regulamentada em 1954 que autoriza os produtores a deduzirem seus gastos com explorao e desenvolvimento, denominados custos intangveis de explorao e desenvolvimento,11 da alquota efetiva do imposto de renda12 a recolher em cada perodo, em vez de capitaliz-los e reconhec-los ao longo do tempo.
Nesse perodo, a produo de gs no convencional quadriplicou [Trembath et al. (2012)]. Para detalhes do referido projeto e da experincia do Barnett, ver Yergin (2011). 11 Os custos intangveis de explorao e desenvolvimento englobam os gastos necessrios para os servios geolgicos, de perfurao e de preparao dos poos para a produo de leo e gs. Nesses gastos, esto includos salrios, combustveis, suprimentos diversos para a explorao e produo, bem como para a construo de toda a infraestrutura de escoamento (limpeza de terreno, construo de estradas, tanques, gasodutos) [KPMG (2011)]. 12 Nos Estados Unidos, a alquota do Imposto de Renda de 35%.
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Ainda que essa lei seja extensiva a toda a indstria de leo e gs, a intensidade das atividades exploratrias e de desenvolvimento de shale gas, evidenciada pelo nmero de poos perfurados e pela infraestrutura associada, faz as empresas desse segmento serem bastante beneficiadas por esse incentivo. A ttulo de ilustrao, observa-se o caso da Chesapeake Energy Corp, uma das principais empresas do setor, que apurou lucro antes do imposto de renda de US$5,5 bilhes e pagou apenas US$ 53 milhes de imposto de renda no mesmo perodo. Caso no houvesse esse incentivo, a empresa teria pagado cerca de US$ 1,9 bilho [Bloomberg (2012)].
Preos e custos de produo do shale gas
Os elevados patamares de preos alcanados nos anos 2000 viabilizaram a procura por novas fronteiras exploratrias offshore e no convencionais, possibilitando a explorao e a produo de shale gas. Ressalte-se que os preos dos recursos petrolferos no so determinados apenas pela simples relao entre oferta e demanda,13 desempenhando os custos de produo papel fundamental em sua formao. Na realidade, os movimentos de oferta e demanda causam oscilaes nos preos ao redor de certa tendncia, que determinada pela evoluo dos custos. No caso especfico do gs natural, mesmo com todo o esforo para viabilizar a explorao de recursos no convencionais e o avano tecnolgico na indstria, o boom da produo de shale gas s ocorreu na dcada de 2000, quando os preos se elevaram, conforme grficos 1 e 2. Nos diversos mercados regionais, geralmente dois fatores principais fazem o preo do gs natural acompanhar o preo do leo: o grau de substitutibilidade entre os combustveis, uma vez que o gs natural compete com os derivados do petrleo; e o fato de ambos resultarem do mesmo processo produtivo, utilizando os mesmos equipamentos de explorao e produo. Em alguns casos, como nos mercados europeu e asitico, os contratos de longo prazo de gs natural so indexados ao leo ou a uma cesta de leos.
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Alguns fatores determinam a demanda de leo e gs no longo prazo: crescimento econmico, mudanas na intensidade da utilizao da energia na economia e potencial de substituio de combustveis [IGU (2011)].
Grfico 1 | Comportamento dos preos do gs natural nos Estados Unidos (Henry Hub)
10,00 9,00 8,00 7,00
45 | Petrleo e Gs
6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004 2004
2006
2008
2010
2012
Preos Henry Hub (US$/Milhes de BTU)
Fonte: Reuters.
Contudo, nos ltimos anos, verifica-se no mercado americano um descolamento do preo do gs em relao ao preo do leo,14 conforme o Grfico 2. Apesar de no haver consenso na literatura e nos debates atuais, h indcios de que este no um movimento estrutural e de que os fatores anteriormente listados restabelecero no longo prazo o atrelamento entre os preos do gs e do leo nos Estados Unidos.
Grfico 2 | Comportamento dos preos do gs natural nos Estados Unidos e do petrleo tipo WTI (base: set. 1999 = 100)
700 600 500 400 300 200 100
abr. 2009 set. 2009 mai. 2011 mai. 2006 dez. 2005 mar. 2007 out. 2006 ago. 2007 mai. 2001 mar. 2002 ago. 2002 nov. 2003 abr. 2004 nov. 2008 dez. 2000 jun. 2008 mar. 2012 out. 2011 set. 2004 jun. 2003 jan. 2008 fev. 2000 dez. 2010 out. 2001 jan. 2003 ago. 2012 fev. 2005 jul. 2005 set. 1999 jul. 2000 fev. 2010 jul. 2010
Gs natural no Henry Hub
Petrleo WTI
Fonte: Elaborao prpria, com base em ANP (2012) e dados da Bloomberg.

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Um dos fatores que atualmente contribuem para a manuteno do preo do gs em patamar inferior ao preo do leo so os dispositivos contratuais que impedem as empresas independentes de restringir a oferta de gs no curto prazo. Essa questo ser discutida em Sistema propriedade dos minerais, estrutura da indstria e mecanismos de financiamento, neste artigo.
Com relao ao custo de produo do shale gas, cabe ressaltar que os poos apresentam taxa de declnio muito acelerada, de 63% a 85% no primeiro ano de produo, exigindo um esforo exploratrio elevado e contnuo em novos poos15 para manter ou ampliar a produo atual [MIT (2011)], comportamento bastante distinto dos projetos convencionais. No Grfico 3, possvel comparar, conceitualmente, os fluxos de caixa de projetos convencionais e no convencionais.
Grfico 3 | Comparativo de fluxo de caixa de projetos convencionais e no convencionais
Projeto convencional
OPEX Participao do governo Produo
CAPEX Fluxo de caixa do investidor
Projeto no convencional
OPEX Participao do governo Produo
CAPEX Fluxo de caixa do investidor
Fonte: Royal Dutch Shell.
Por comearem a produzir bastante rpido, os projetos de gs no convencional realizam grande parte das despesas de capital (CAPEX) durante a produo, o que permite ao operador, em funo da taxa de recuperao
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No perodo de 2006 a 2008, foram perfurados 33 mil poos; ao passo que, em 2011, foram perfurados vinte mil [Hughes (2011)].
dos poos j perfurados, realizar ajustes na deciso de investimento ao longo do projeto. Essas despesas de capital alongadas traduzem a necessidade contnua de perfurao para se manter a taxa de produo do projeto. Observa-se tambm que, apesar de exigirem CAPEX elevado, no h nesses projetos um grande comprometimento inicial de capital em comparao aos projetos convencionais. As despesas operacionais (OPEX) dos projetos no convencionais so mais elevadas que as dos projetos convencionais, traduzindo o elevado custo de produo dessas reservas. O projeto tambm tem payback mais longo, pois o pico de produo do campo s alcanado depois do investimento para desenvolvimento dos vrios poos do projeto. importante ressaltar que, individualmente, os custos de produo de cada poo vo variar de forma significativa a depender de suas taxas de recuperao e das caractersticas da produo (gs seco, condensado ou associado a leo), entre outros fatores. H controvrsia sobre os custos de produo do shale gas nos Estados Unidos, na medida em que as informaes de custo no so disponibilizadas facilmente [IGU (2011)]. O nmero mdio utilizado pela indstria como break-even cost se situou entre US$ 3 e US$ 8 por milhes de BTU16 no ano de 2010. Assim, caso a produo consiga se manter a esse custo e com os preos atuais, o movimento recente de queda de preos parecer estrutural; do contrrio, caso a produo se reduza por inviabilidade de custos, os preos tendero a aumentar, caracterizando um movimento cclico.
Localizao das reservas e infraestrutura
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Outro aspecto que impulsionou o rpido desenvolvimento da produo do shale gas nos Estados Unidos foi a localizao descentralizada das reservas pelo territrio americano, a despeito de os maiores volumes j encontrados estarem concentrados nas regies Nordeste e Centro-Sul do pas, respectivamente nas formaes de Marcellus17 e Haynesville.18 A infraestrutura de transportes de gs dos Estados Unidos, quando do incio da produo de shale gas, j se mostrava bastante abrangente e integrada,
IEA (2012) estima que o custo em 2010 situava-se entre US$ 3 e US$ 7/milhes de BTU. J MIT (2011) estima o intervalo de US$ 4 a US$ 8/milhes de BTU para o mesmo ano. 17 Localizada nos estados de Nova York, de Nova Jersey, da Pensilvnia, da Virgnia e de Ohio. 18 Localizada nos estados do Texas e da Louisiana.
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o que favoreceu o escoamento da produo para os mercados consumidores sem que grandes investimentos fossem realizados. A Figura 2 exibe a malha de gasodutos do pas e as principais reas de explorao de shale gas.
Figura 2 | Mapa de gasodutos nos Estados Unidos
Gasodutos interestaduais
Gasodutos estaduais
Fonte: ANP (2012).
Verifica-se que as principais reas de explorao esto localizadas em regies que dispem de intensa malha de transporte. Ademais, deve-se notar que, nos Estados Unidos, o mercado de gs natural liberalizado, havendo competio entre os agentes dos diferentes segmentos do mercado de gs natural e livre acesso aos gasodutos de transporte. A descoberta do shale gas no territrio americano modificou o padro geogrfico da produo, antes concentrada no Golfo do Mxico. Essa mudana dever ser cada vez mais relevante medida que a produo do campo de Marcellus for expandida. Apesar da abrangncia da malha atual, essa nova configurao implicar investimentos relevantes na infraestrutura de transporte americana. De acordo com MIT (2011), considerando-se as projees oficiais para expanso da produo e da demanda, estima-se que sero necessrias de 30 mil a 60 mil milhas adicionais de gasodutos de transporte e de rede de distribuio. Ademais, sero necessrias capacidades adicionais de estocagem de 370 bilhes de m3 a 600 bilhes de m3,
alm de investimentos em capacidade de processamento de gs, conforme mostrado na Tabela 2.

Tabela 2 | Investimentos esperados em infraestrutura de gs nos Estados Unidos de 2009 a 2030 (em US$ bilhes)
Regio Canad rtico Sudoeste Central Sudeste Nordeste Meio-Oeste Oeste Offshore Total (%) Fonte: MIT. Transporte Armazenamento Escoamento Processamento GNL Total (%) 33,0 24,0 27,6 24,8 15,4 10,1 12,9 8,7 6,3 162,8 78 0,4 1,3 0,2 1,4 1,0 0,4 0,5 5,2 2 1,2 1,0 4,2 0,7 0,4 2,3 0,2 0,1 7,8 17,9 9 1,0 3,5 7,5 4,8 2,3 1,6 1,0 21,7 10 0,4 1,3 1 35,6 28,5 41,0 30,5 20,8 15,0 13,5 10,3 14,1 17 14 20 15 10 7 6 5 7
49 | Petrleo e Gs
1,7 209,3
Assim, espera-se que os investimentos futuros em infraestrutura de escoamento tenham, alm de longo tempo de maturao, custos elevados para a indstria do gs. Essas inverses podem, em longo prazo, contribuir para a elevao do custo do gs nos Estados Unidos.
Sistema propriedade dos minerais, estrutura da indstria e mecanismos de financiamento
Nos Estados Unidos, atribui-se a propriedade do hidrocarboneto ao proprietrio da terra sob a qual a reserva est localizada.19 Este passa, ento, a ser o responsvel pela extrao do gs ou, mais comumente, por ceder
19
Diversos autores apontam a propriedade privada dos mineral rights como um dos principais fatores que possibilitaram a revoluo do shale gas no territrio americano. Para WSJ (2012), esse movimento no se deveu ao governo e seu planejamento, mas combinao entre tomada de risco por parte dos proprietrios e propriedade privada. Hunt (2012) enfatiza a tradio de propriedade privada e mineral rights na cultura americana como fator determinante. Para Williams (2012), a possibilidade de o proprietrio privado lucrar com a quantidade de gs extrada sob seus domnios foi fundamental para que pudesse permitir em seu territrio a atividade da explorao e produo de shale gas e os possveis distrbios que dela advm.
seu direito de extrao a terceiros via lease.20 O cedente pode ser o governo federal americano, mas tambm um governo estadual ou mesmo uma pessoa privada. Em terras federais americanas, o processo de lease para extrao de leo e gs regido pelo Mineral Leasing Act, de 1920. Esse documento aponta o Bureau of Land Management (BLM), diviso do Department of the Interior (DOI), como responsvel por avaliar o potencial das reas federais e organizar leiles para a concesso dos leases. Esses leiles so conduzidos de forma oral e saem vencedores aqueles que propuserem o maior bnus para as reas leiloadas.21 Alm do bnus, pago a ttulo de aquisio do lease, o contrato prev pagamento anual de aluguel (US$ 2 por acre) e de royalties (12,5% do valor da produo). Em contrapartida, o vencedor recebe o direito de explorar e produzir os hidrocarbonetos contidos nas terras leiloadas, durante o perodo de dez anos, renovado automaticamente enquanto existir poo em produo no local. Em mbito estadual, verifica-se que cada um dos estados responsvel por regular de forma autnoma o lease mineral de terras sob sua propriedade. A maioria dos estados americanos concede os leases por meio de leiles competitivos, apesar de pequenas terras poderem ser concedidas de forma no competitiva para consolidar unidades de produo [Ziegenfuss e Chapman (2003)]. Os valores de aluguel e royalties nos contratos estaduais tambm podem variar entre estados, mas costumam acompanhar os valores definidos nos contratos federais. Quando celebrado com pessoa privada, as caractersticas do lease so bastante variadas, sendo todas definidas entre as partes em instrumento contratual. Geralmente, a empresa exploradora, representada na figura do landman, realiza oferta ao proprietrio apresentando-lhe um contrato-padro, com base no qual sero negociadas as diversas clusulas. Em razo da evidente assimetria de informao e fora entre as partes negociantes, observa-
De fato, o proprietrio da terra detm tanto os surface rights quanto os mineral rights correspondentes, podendo vend-los, alug-los, do-los ou disp-los (como por herana) em separado ou em conjunto. O aluguel (lease) dos mineral rights com manuteno dos surface rights hoje a forma majoritariamente utilizada na explorao de gs onshore americana. 21 A primeira tentativa de oferta de uma rea feita por meio de leilo oral, em um processo chamado de oferta competitiva. Caso no haja interessados, a rea fica disponvel por meio de processo no competitivo, em que o comprador pode requisitar o lease negociando-o diretamente com o BLM.
20
-se o surgimento de associaes de proprietrios de terra locais para troca de experincias e recomendaes que os auxiliem na proteo de seus direitos.22 Na explorao do shale gas, com o uso da perfurao horizontal, a rea subterrnea explorada extrapola com frequncia os limites da propriedade em que est localizada a cabea do poo. Mesmo na explorao do gs convencional, em que geralmente no se utiliza esse tipo de perfurao, o gs pode se alocar em reservatrios localizados sob mais de uma propriedade. Por essas razes, alguns estados americanos tm leis que regulam a justa e proporcional diviso de royalties entre os proprietrios.23 Destes, alguns ainda permitem a integrao forada no acordo das propriedades cujos donos rejeitaram a proposta da empresa, desde que haja percentual mnimo de concordantes na rea total explorada.24 Os royalties proporcionais devidos so, nesses casos, enviados pela empresa periodicamente aos donos das terras, sejam estes concordantes ou no concordantes. Da crescente explorao do shale gas nos Estados Unidos, resultou um deslocamento da produo de gs dentro do territrio americano. Antes concentrada no Oeste, onde h grande proporo de terras federais, essa produo vem migrando para o Leste e o Sul americanos, onde predominam as terras privadas, conforme se pode verificar na Figura 3. Por essa razo, e tambm pela maior facilidade de as empresas estabelecerem contratos com proprietrios privados em comparao aos contratos com entes governamentais, o desenvolvimento do shale gas, nos Estados Unidos, foi eminentemente realizado em terras privadas. Segundo Hunt (2012), mais de 96% do crescimento da produo no shale gas verificado nos ltimos anos adveio de operaes em terras de proprietrios privados. Associada propriedade privada do solo, verifica-se na indstria americana uma estrutura peculiar. A estrutura da indstria de leo e gs americana, alm das Empresas Internacionais de Petrleo (do ingls IOC), caracterizada
22 Alguns dos pontos mais discutidos so: royalties (por padro, fixado em 12,5%); direitos de passagem e faixas de servido; localizao da infraestrutura (poo, estradas, dutos etc.); transferibilidade a terceiros dos direitos de explorao; condies para cessao do contrato; direito de uso futuro dos poos para fins de armazenagem de hidrocarbonetos e resduos; e recuperao das terras depois das atividades. 23 A diviso de royalties entre os proprietrios geralmente deve se basear na geometria da reserva, sendo proposta pela empresa exploradora na obteno da licena de perfurao emitida pelo governo estadual. Esse processo chamado de unitization. 24 Este processo referido na literatura como compulsory integration ou forced pooling e adotado por 39 estados americanos [Radow (2011)]. O percentual mnimo de proprietrios concordantes bastante variado: enquanto a Pensilvnia prope 75% de aprovao mnima do acordo, a Virgnia permite a integrao forada com a concordncia de apenas 25% dos proprietrios [Campbell (2012)].
51 | Petrleo e Gs
por um conjunto muito grande de pequenas e mdias empresas que historicamente detm parte relevante da produo de leo e gs, configurando-se uma grande dependncia dos Estados Unidos em relao s empresas independentes.25 Em 2011, as independentes participaram com 65% da produo de gs onshore, e com 45% do leo produzido em terras americanas [IHS (2011)]. Essas empresas, que variam desde pequenas a companhias abertas de grande porte, somavam poca 18.000 e atuavam em 32 estados americanos. Essas caractersticas tornam a indstria de leo e gs, nos Estados Unidos, diferente dos demais pases.
Figura 3 | Terras federais norte-americanas e reservas de shale gas
Fonte: US Energy Information Association (US EIA).
Quando bem-sucedida em sua campanha exploratria, a independente podia se alavancar e ampliar seu CAPEX e seu porte. Caso contrrio, havia a possibilidade de vender seus ativos para as grandes independentes ou para as IOC, contribuindo para a consolidao da indstria.
As empresas independentes so representadas pelo Independent Petroleum Association of America (IPAA). Define-se empresa independente como uma non-integrated company which receives nearly all of its revenues from production at the wellhead. They are exclusively in the exploration and production segment of the industry, with no marketing or refining within their operations. The tax definition published by the IRS, states that a firm is an Independent if its refining capacity is less than 75,000 barrels per day in any given day or their retail sales are less than $5 million for the year [IPAA (2012)].
25
Apesar de serem altamente inovativas, as independentes no costumam desenvolver suas prprias tecnologias. Em vez disso, aplicam e adaptam tecnologias j existentes desenvolvidas pelas grandes empresas de servio do setor de leo e gs americano, que juntas detm o know-how desse setor.26 Outro aspecto relevante da indstria a variedade de fontes de financiamento disponveis para o segmento de leo e gs. A presena de vrias instituies, fundos, investidores de venture capital e private equity uma caracterstica do mercado financeiro americano. Tradicionalmente, as empresas americanas se financiam com recursos prprios. No caso das independentes, em 2009, os principais fundings do CAPEX eram recursos prprios (40%), dvida bancria (21%) e recursos de empresas parceiras (19%). Por esse motivo, o ritmo dos investimentos est correlacionado com os preos do gs. Durante o boom experimentado nos anos 2000, as empresas adquiriram mineral leases com base nos preos futuros do gs. A maioria desses contratos de lease continha clusulas que foravam as independentes a produzir contnua e rapidamente o gs contido nas reservas, tanto de modo explcito no instrumento contratual, quanto por meio de multas pela no explorao ou pela cessao do contrato aps determinado perodo de inatividade (use it or lose it). Depois do declnio dos preos do gs no mercado americano, as independentes observaram diminuio em seus recursos para reinvestimento. Por essa mesma razo, aliada crise de crdito, os bancos restringiram a oferta de funding para essas empresas cumprirem as obrigaes contratuais supracitadas. A indstria passou, ento, a utilizar como forma de financiamento as operaes cash-and-carry, adaptadas de outros segmentos da economia [The New York Times (2012)]. Por meio de operaes cash-and-carry, as independentes recorreram a outras empresas de leo e gs, maiores e com mais recursos disponveis, a fim de obter o funding necessrio para manter suas operaes e no incorrer nas sanes relacionadas ausncia de produo. Assim, a empresa compradora (maior) disponibilizava um adiantamento de recursos (cash), alm de se comprometer a carregar uma parcela dos custos operacionais da empresa vendedora (carry). Por outro lado, a compradora obtinha participao sobre
26 Aliado a isso, observa-se que a indstria americana tem grande disponibilidade de sondas de perfurao e outros equipamentos. Por exemplo, em 2012, os Estados Unidos e o Canad detinham 65% de todas as sondas de perfurao do mundo [Maugeri (2012)].
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as receitas da vendedora e uma frao de suas reservas. Isso proporcionava grande empresa a melhor avaliao de suas aes, pela incorporao das reservas,27 enquanto proporcionava pequena a capacidade de manter seus contratos de lease. importante saber que esses contratos de financiamento, assim como as clusulas do lease, restringiam a possibilidade de a empresa exploradora interromper sua produo, mesmo em tempos de baixos preos do gs. Criou-se, por isso, um mecanismo de manuteno da baixa no preo do gs pelo excesso de oferta, que, por causa das restries mencionadas, no pode ser ajustada com a reduo da produo. Assim, observa-se que diversas empresas americanas de shale gas so foradas a operar em campos economicamente inviveis no atual cenrio de preos. Essas companhias vm obtendo uma sucesso de prejuzos em suas demonstraes financeiras28 [The New York Times (2012)].
Motivao ambiental: reduo das emisses
Os Estados Unidos vm substituindo o uso do carvo pelo gs natural na gerao de energia h alguns anos. No perodo de 2000 a 2008, por exemplo, foram adicionados cerca de 120 GW de capacidade termoeltrica a gs em ciclo combinado. A regulao ambiental para geradores de energia eltrica, levando em conta a necessidade de reduzir a emisso de gases do efeito estufa, tende a ser mais rgida nos prximos anos, abrindo espao para um maior uso do gs na matriz eltrica do pas. Vrias pesquisas realizadas pelo National Petroleum Council (NPC) estimam a retirada da capacidade instalada de trmicas a carvo variando de 12 GW a 101 GW at 2020, o que na mdia representa 6% do total da capacidade instalada de gerao de energia dos Estados Unidos. A despeito da reduo das emisses de gs carbnico na combusto do gs natural vis--vis a do carvo, deve-se ressaltar que o processo de produo e entrega do gs natural emissor de gs metano na atmosfera. O metano tambm causador do efeito estufa, sendo at mais agressivo do
De fato, para as IOC, a incorporao das reservas determinante para o valor de mercado da empresa. Portanto, tais empresas necessitam continuamente de novas descobertas ou aquisies. 28 Para mais detalhes, ver The New York Times (2012). Algumas das empresas em dificuldades citadas pelo artigo so: Exco, Plains Exploration e Chesapeake.
27
que o gs carbnico para o aquecimento global, portanto vital minimizar esse tipo de emisso no processo. Segundo estimativas da Environmental Protection Agency (EPA), no entanto, as emisses por Btu de gases do efeito estufa do ciclo de vida do gs natural, ou seja, aquelas que consideram todo o processo, desde a produo e entrega at a combusto, so cerca de 35% inferiores s emisses de carvo. Em relao gerao de energia eltrica, as emisses nas trmicas a gs so cerca de 50% a 60% inferiores s trmicas a carvo (Grfico 4).29
Grfico 4 | Emisses de gases do efeito estufa gs natural x carvo
3.000 (libras de CO2 equivalente por MWh) 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
Gs ciclo combinado (48% eficiente) Planta a carvo (30% eficiente) Planta a carvo (38% eficiente)
55 | Petrleo e Gs
Fonte: NPC Prudent Development.
A experincia americana: o futuro da revoluo do gs natural O desenvolvimento e a aplicao das novas tecnologias de perfurao horizontal e fraturamento hidrulico para a extrao do shale gas levaram o pas a reavaliar suas reservas de gs tecnicamente recuperveis, o que resultou em um aumento significativo das reservas estimadas. O Grfico 5 expe a evoluo das estimativas de reservas de gs segundo diversas instituies, compiladas pelo conselho nacional do petrleo dos Estados Unidos, o NPC.
29 Essas estimativas, obtidas por meio de NPC (2011), consideram que a eficincia das antigas plantas a carvo no mundo gira em torno de 30%. As plantas mais novas foram consideradas, em mdia, 38% eficientes.
Taxa de emisso
Grfico 5 | Estados Unidos estimativas de reservas de gs tecnicamente recuperveis

4.000
3.000 Trilhes de ps cbicos
2.000
1.000
1999
2000
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
National Petroleum Council (NPC) Potential Gas Committee Energy Information Administration/ Department of Energy/Minerals Management Service Interstate Natural Gas Association of America ICF International, INC.
Massachusetts Institute of Technology Americas Natural Gas Alliance NPC Survey Low NPC Survey Mid NPC Survey High
Fonte: NPC Prudent Development.
Como se verifica, o aumento nas estimativas de reservas de gs nos ltimos anos, segundo a Energy Information Administration (EIA), de 44%, passando de cerca de 1.600 tcf (45.280 bcm), em 2009, para aproximadamente 2.300 tcf (65.090 bcm), em 2011. O NPC realizou, ainda, outras estimativas, com base em pesquisas de mercado com empresas de leo e gs e algumas consultorias, definindo trs cenrios distintos: pessimista, moderado e otimista. Note-se que, no cenrio otimista, a estimativa de reservas bastante superior quela da EIA, ultrapassando 3.500 tcf (99.050 bcm). A partir do novo mapeamento de reservas, as projees de produo e consumo de gs natural dos Estados Unidos tambm foram revisitadas por diversas instituies, entre as quais a International Energy Agency (IEA). Tendo em vista que boa parte das reservas corresponde a gases no convencionais, especialmente ao shale gas, o cumprimento ou no de alguns
requisitos ambientais, regulatrios e reputacionais30 definiram dois cenrios de oferta e consumo de gs: cenrio Regras de Ouro e cenrio Baixo No Convencional. No primeiro cenrio, a oferta de gs se expande acentuadamente, desempenhando o gs no convencional um papel bastante expressivo nesse movimento. Por outro lado, no cenrio Baixo No Convencional, em que essas regras gerais no so aplicadas, h grandes limitaes ao desenvolvimento do gs no convencional, geradas, sobretudo, pela oposio da opinio pblica e pelo arcabouo regulatrio desfavorvel. Conforme indica a Tabela 3, no cenrio Regras de Ouro, a produo total de gs nos Estados Unidos cresce de cerca de 610 bcm, em 2010, para 820 bcm, em 2035, em virtude, principalmente, do aumento da produo de shale gas, enquanto o gs natural convencional, o coalbed methane, e o tight gas permanecem com produes prximas aos nveis correntes. Como resultado, a participao da produo no convencional alcana 71% da produo total de gs natural em 2035, e o shale gas, individualmente, responsvel por 45% do total nesse ano. J no cenrio Baixo No Convencional, a produo total de gs americana atinge o pico de 660 bcm por volta de 2015, caindo para 580 bcm, em 2035, 30% menos do que no Regras de Ouro. No Baixo No Convencional, a participao do gs no convencional no total da oferta de apenas 47% em 2035.
Tabela 3 | Estimativa de produo de gs nos Estados Unidos por caso Produo (bcm) No convencional (%)
Fonte: IEA (2012).
57 | Petrleo e Gs
2010 609 358 59
Regras de ouro 2020 726 489 67 2035 821 580 71
Baixo no convencional 2020 637 383 60 2035 578 274 47
Delta 2035 242 306 23
As ofertas previstas pelos dois cenrios descritos tero impactos distintos nos preos do gs americano e em seu uso nos mercados domstico e in30 Os requisitos ambientais, regulatrios e reputacionais que definiram os dois cenrios so considerados Regras de Ouro da Indstria de Gs e foram elencados no estudo Golden Rules for a Golden Age of Gas World Energy Outlook Special Report on Unconventional Gas da IEA.
ternacional. Em ambos os casos, prevista a elevao de preos, porm no caso Regras de Ouro, de maior oferta no convencional, o percentual de aumento moderado e o consumo de gs do pas cresce cerca de 0,6% a.a. Tal crescimento na demanda modesto para os padres globais, mas relevante considerando que toda a demanda de energia dos Estados Unidos cresce em mdia 0,1% a.a. No caso Baixo No Convencional, o aumento no preo do gs mais acentuado, ficando cerca de 40% mais elevado do que no cenrio Regras de Ouro. Com isso, o consumo de gs do pas cresce at 2020, acompanhando o aumento da oferta,31 e a partir da cai, chegando a 2035 com consumo quase 15% inferior ao outro cenrio (Tabela 4).
Tabela 4 | Estimativa de preos de gs nos Estados Unidos por caso (em US$ de 2010/MBtu) 2010 Estados Unidos
Fonte: IEA (2012).
Regras de ouro 2020 5,4 2035 7,1
Baixo no convencional 2020 6,7 2035 10
4,4
Ainda com relao s projees de demanda, segundo levantamento feito pelo NPC com base em diversas pesquisas de domnio pblico e de estudos privados de empresas de leo e gs e de consultorias, verifica-se que, apesar de variarem muito entre si, as projees convergem para o fato de que a maior parte da variao na demanda de gs nos Estados Unidos dever vir do setor eltrico. Isso deriva, principalmente, de novas regulaes ambientais relacionadas emisso de gases do efeito estufa na gerao de energia combinadas com a perspectiva de preos baixos do gs natural. Destaca-se que, alm da j mencionada substituio das trmicas a carvo, haver a necessidade de novas trmicas a gs para serem utilizadas como backup no caso de um aumento das energias renovveis na matriz energtica americana.32 O Grfico 6 aponta, de forma setorial, a estimativa de demanda de gs natural para os anos 2020 e 2030. Como se observa, a demanda de gs prevista para o setor de transportes bastante tmida, a despeito dos incentivos para a transformao da frota
31 O aumento da oferta ocorre at 2020 com as produes de gs natural convencional, shale gas e tight gas. A partir da cai a oferta em decorrncia do acesso s reas remotas que no podero ser exploradas no cenrio Baixo No Convencional. 32 Ver MIT (2011).
de veculos diesel para gs natural consubstanciada no Natural Gas Act de 2011. Ocorre que o custo de converso dos veculos para gs natural, a necessidade de estabelecer infraestrutura para o gs natural comprimido (GNC) e o poder calorfero insuficiente do gs para veculos de grande porte vm dificultando a transformao da frota.
Grfico 6 | Estimativas da demanda por gs natural nos Estados Unidos
100 Bilhes de ps cbicos por dia 80 60 40 20 0
59 | Petrleo e Gs
2000
2010
AEO 2010
AEO 2011
MAX. 2020
MED.
MIN.
PRIVADOS
AEO 2010
AEO 2011
MAX. 2030
MED.
MIN.
PRIVADOS
AEO: Annual Energy Outlook, publicado anualmente pela EIA Veicular Comercial Transmisso Industrial Residencial Eltrico
Fonte: NPC.
Com relao ao setor industrial, a maior disponibilidade de gs a preos mais baixos vem contribuindo para a revitalizao de diversos setores gs-intensivos, como o de petroqumica. Segundo estudo privado da Independent Chemical Information Services (ICIS), a tendncia de queda na produo de propileno norte-americana foi revertida a partir de 2009. Por exemplo, para os prximos anos so esperados novos projetos de desidrogenao de propileno que somam mais de 2,5 toneladas de capacidade e sero realizados pela Dow Chemical, Formosa Plastics e Williams. No entanto, h reduzido impacto do aumento da demanda de gs para a indstria petroqumica na demanda do setor industrial. As novas projees de oferta, demanda e preo transformam tambm as perspectivas de comrcio de gs natural do pas. Nas prximas dcadas,
os Estados Unidos podero figurar como influentes exportadores de gs33 ou assistir a um aumento de suas importaes, a depender do futuro da esperada revoluo no convencional. Deve-se destacar que, em 2008, foi projetado um aumento nas importaes de gs natural liquefeito (GNL) para atender ao aumento da demanda de gs do pas [IEA (2012)], o que pode se tornar novamente uma perspectiva no caso Baixo No Convencional, j que a produo domstica de gs vai declinar at 2035. Por outro lado, na expectativa de um cenrio mais favorvel para a oferta de gs no convencional, vm sendo propostos projetos para converter terminais de regaseificao em unidades de liquefao para permitir exportaes de GNL.34
Aspectos e impactos ambientais na explorao e produo de shale gas

De incio, o shale gas nos Estados Unidos foi visto por ambientalistas como uma soluo alternativa ao carvo na matriz eltrica, por registrar menores emisses de gases de efeito estufa. Em 2009, por exemplo, o pas dispunha de 450 GW de capacidade de gerao eltrica a gs, nmero superior capacidade das plantas a carvo poca. Apesar disso, as regras de despacho vigentes davam preferncia s trmicas a carvo em detrimento das plantas a gs, razo pela qual os ambientalistas americanos se engajaram na defesa da explorao do shale gas [GWPF (2011)]. Todavia, esse apoio foi majoritariamente retirado assim que comearam a surgir indcios de impactos ambientais advindos do crescimento das atividades dessa indstria. Essas suspeitas foram o suficiente para que se estabelecessem restries ao fraturamento em alguns locais dos Estados Unidos35 e de outros pases.36 Um estudo detalhado sobre os impactos ambientais da
A perspectiva de exportar GNL vem causando certa apreenso e debate nos Estados Unidos sobre o possvel impacto nos nveis de preos do gs. Usurios industriais gs-intensivos expressam preocupao com a perda de sua vantagem competitiva. 34 O caso mais avanado desses projetos o de Sabine Pass, na Costa Golfo dos Estados Unidos, o qual poder exportar 22 bilhes de m3/ano ao fim de 2015. 35 Algumas reas potenciais do campo Marcellus, incluindo a bacia do rio Delaware, o estado de Nova York e as florestas estaduais da Pensilvnia [MIT (2011)]. 36 Na Europa, a Frana foi o primeiro pas a banir a atividade de fraturamento em seu territrio. O parlamento britnico declarou ainda no haver necessidade de impor tal moratria. Alemanha e Sucia, apesar da forte oposio pblica explorao do shale gas, no caminham para o banimento do fracking. A Polnia, detentora das maiores reservas do continente, visando reduzir a dependncia energtica do gs russo, o principal defensor da atividade de fraturamento na Comisso Europeia [WEC (2012)]. A Bulgria, em janeiro de 2012, tambm imps moratria em seu territrio. Em outros continentes, a cidade de Quebec, no Canad, e a frica do Sul tambm tomaram tal deciso [RAE (2012)].
33
atividade de fraturamento hidrulico foi encomendado Agncia de Proteo Ambiental (EPA, em ingls) americana, porm seus resultados ainda no foram divulgados. A crtica levantada pelos ambientalistas se fundamenta em diversas preocupaes, sendo frequentemente citados: a composio qumica do fluido de fraturamento; escapes de gs e fluido para os aquferos; uso intensivo de gua na explorao e produo; derramamentos de gua de processo no solo; ocorrncia de atividades ssmicas de pequena escala; e poluio sonoro-visual. Apesar de a princpio manterem sob sigilo a composio do fluido de fraturamento utilizado em seus processos, as empresas de explorao vm adotando postura cada vez mais transparente com relao aos aditivos qumicos de suas frmulas, em funo da constante presso dos reguladores e da opinio pblica. Hoje, sabe-se que, tipicamente, esse fluido composto por 94,62% de gua e 5,24% de areia. O restante so aditivos qumicos, como lubrificantes (0,05%), antimicrobianos (0,05%), cido clordrico (0,03%) e inibidores de depsito (0,01%) [GWPF (2011)]. Segundo estudo reportado por MIT (2011), a contaminao de lenis freticos com gs ou fluido de fraturamento representou quase metade dos incidentes registrados na explorao de gs onshore em territrio americano no perodo de 2005 a 2009, no sendo possvel, at o momento, estabelecer nexo causal dos incidentes ocorridos com a atividade de fratura hidrulica. Apesar de no ser este um incidente aplicvel apenas explorao de shale gas, a preocupao em torno das atividades dessa indstria tomou grandes propores na mdia e opinio pblica. Segundo GWPF (2011), os processos de fratura hidrulica e produo, quando aplicadas as regras de segurana adequadas, no representam risco aos aquferos adjacentes. O poo totalmente revestido por camadas de ao e cimento, triplamente reforadas na profundidade em que interceptam fontes de gua. Sabe-se que vazamentos na estrutura do poo geram perda de presso, o que inviabiliza tanto a fratura quanto a produo do gs. Outro fator de segurana que a zona de folhelho se separa do aqufero normalmente por algumas milhas de rocha slida, o que impede que fraturas se estendam at a regio que contm suprimento de gua. Mesmo no campo de Marcellus, em que so feitas as fraturas de maior extenso do territrio americano, a distncia entre o topo da fratura e a regio aqufera bastante expressiva, conforme ilustra o Grfico 7.
61 | Petrleo e Gs
Grfico 7 | Distncia das fraturas ao aqufero em Marcellus Shale
Fonte: MIT (2011).
O fraturamento hidrulico aplicado explorao de shale gas um processo intensivo em gua. Aproximadamente 100 mil barris so utilizados por poo, o que suscita preocupao nas comunidades locais quanto disponibilidade de gua para outros fins. No entanto, esse impacto no suprimento bastante reduzido em todos os campos explorados nos Estados Unidos. O pior cenrio encontrado em Haynesville, onde as atividades de shale gas respondem por apenas 0,8% da gua utilizada na regio. De qualquer forma, mesmo a intensidade em gua do shale gas questionada quando em comparao com outras fontes de energia: utiliza-se um galo de gua por milhes de BTU gerados a partir desse gs, contra alguns milhares de gales no caso do etanol de milho [MIT (2011)]. Em um tpico processo de fraturamento, cerca de 50 mil barris de fluido de fratura e gua subterrnea so retornados para a superfcie. Mais uma grande quantidade tambm expelida durante a produo do gs. Algumas dessas guas at contm sais radioativos encontrados em camadas profundas do solo local. Essa gua armazenada em piscinas reforadas de polietileno para ser dessalinizada, descontaminada e devidamente descartada, tratamento que no difere daquele recebido pela gua utilizada em outros processos industriais. Outra parte reutilizada no mesmo poo ou em poos prxi-
mos.37 A correta gesto dessa gua de processo fundamental para evitar derramamentos e infiltraes nos lenis freticos, durante as atividades de armazenamento, transporte e tratamento. A eficincia no tratamento e reaproveitamento muito importante para a indstria do shale gas, que hoje direciona bastantes recursos para pesquisa e desenvolvimento nessa rea. Outra preocupao que, mais recentemente, vem se propagando com a ocorrncia de atividades ssmicas induzidas, de pequena escala, em regies de explorao de shale gas. Segundo NRC (2012), estudo encomendado pelo congresso estadunidense a fim de examinar a escala, o escopo e as consequncias de atividades ssmicas induzidas pela injeo ou retirada de fluidos no solo, o processo de fraturamento hidrulico, em si, no oferece considervel risco de terremotos induzidos. A injeo de gua de processo em reservatrios no subsolo prtica que a indstria do shale gas compartilha com outras formas de gerao de energia provoca risco maior de induo, mas poucos casos foram documentados nas ltimas dcadas [NRC (2012)]. O estudo de RAE (2012), encomendado pelo parlamento britnico depois dos eventos ssmicos de Blackpool,38 destaca o papel determinante das falhas preexistentes no subsolo para a ocorrncia de abalos ssmicos. Essas falhas, ao serem submetidas a variaes de presso advindas da injeo de fluidos, liberariam sua energia armazenada, desencadeando o evento. Segundo esse mesmo estudo, para se mitigar o risco de atividades ssmicas induzidas, fundamental que a indstria invista em mapeamento geolgico das reas a serem exploradas, em caracterizao de suas falhas preexistentes, e em testes de injeo prvios ao fraturamento. Por fim, sabe-se que a explorao de shale gas tem o potencial de romper a rotina das comunidades locais, em especial daquelas no acostumadas s operaes da indstria de leo e gs. Grandes infraestruturas de explorao e produo podem gerar imenso impacto visual, e grandes quantidades de mquinas e caminhes podem gerar altos volumes de trfego nas estradas locais. Ambos tambm podem emitir nveis de rudo aos quais essas comunidades no esto acostumadas.
A reciclagem da gua para reso envolve separao dos rejeitos por destilao, sendo um processo intensivo em energia que demanda, tambm, a correta gesto dos resduos slidos remanescentes. Por essas razes, a prtica ainda no est totalmente difundida na indstria [PCI (2011)]. 38 Em abril e maio de 2011, ocorreram, na rea de Blackpool (Reino Unido), dois abalos ssmicos de, respectivamente, 2,3 graus e 1,5 grau na escala Richter, logo depois de realizao de fraturas hidrulicas na regio. Relatrios independentes apontaram a existncia de falhas geolgicas no subsolo, e a atividade de explorao de shale gas foi suspensa nesse local.
37
63 | Petrleo e Gs
Por causa do aprimoramento da tecnologia, so cada vez menores os impactos gerados para explorar e produzir esses recursos. Antigamente, a infraestrutura de explorao do poo cobria 19% da rea subterrnea da qual o gs retirado. Com o advento da perfurao multilateral, esse percentual se reduziu para apenas 1% [GWPF (2011)]. Com relao perturbao causada pelo excesso caminhes, MIT (2011) mostra que a maior parte desse movimento de veculos se deve ao transporte de gua, tanto para utilizar no fraturamento quanto para descarte dos rejeitos de processo. A indstria tambm vem trabalhando para minimizar esse impacto, seja aumentando a reutilizao da gua, seja utilizando transporte por meio de dutos. Mesmo quando no possvel minimizar o trfego de veculos, observa-se que as operaes das empresas exploradoras vm acompanhadas de melhorias no sistema virio da regio. Em resumo, os aspectos e impactos ambientais advindos das atividades de explorao de shale gas so relevantes, e incidentes podem ocorrer como resultado de erros operacionais e ms prticas das operadoras. Nesse contexto, uma forte regulao importante para garantir a segurana e atendimento aos requisitos ambientais nas operaes dessa indstria.
O mercado de gs natural no Brasil

O Brasil figura como dcimo maior detentor de reservas de gs de folhelho tecnicamente recuperveis do mundo conforme EIA (2011). Os primeiros mapeamentos apontam cinco bacias com perspectivas de terem recursos no convencionais, so elas: a Bacia do Parnaba, do Parecis, do So Francisco, do Paran e do Recncavo. O local em que a atividade exploratria j se iniciou e est mais avanada a parte mineira da Bacia do So Francisco, onde foram concedidos 39 blocos exploratrios. Entre as principais empresas com rea para explorao de gs no convencional nessa bacia, esto Imetame, Cemig, Orteng, DELP, Shell, Petrobras e Petra.39 A parte norte da bacia, no estado da Bahia, ainda est sob avaliao da ANP. J o investimento em atividades de desenvolvimento e produo no convencional na Bacia do So Francisco, assim como nas demais regies, ainda no foi iniciado.
A Petra anunciou, recentemente, ter descoberto indcios desse gs em dez dos 14 poos perfurados nessa bacia e prev iniciar a produo de gs no convencional em 2015.
39
Na Bacia do Parnaba, nove blocos foram concedidos, ao passo que na Bacia do Parecis seis blocos foram alvo de concesso. Na Bacia do Paran, no h blocos concedidos, apesar de essa regio contar com elevado potencial. Essas bacias so compostas de folhelhos profundos, cobertos pelas espessas camadas de basalto que caracterizam a formao. Por fim, a regio do Recncavo foi a primeira regio produtora de gs no Brasil e hoje tem 1.700 poos em produo. A maior vantagem dessa regio, em relao s demais mencionadas, que ela j dispe de instalaes de processamento e transporte, alm de ter refinarias e fbricas de fertilizantes instaladas. Portanto, tal regio considerada a mais promissora entre aquelas com potencial de viabilidade para a explorao de recursos no convencionais. O possvel desenvolvimento da produo do shale gas no Brasil traz boas perspectivas para a indstria gs-intensiva nacional. Para que essas expectativas se concretizem, porm, preciso entender as peculiaridades do mercado brasileiro de gs natural, de modo a atuar nos principais gargalos desse setor e possibilitar seu desenvolvimento. Alm dos desafios gerais do desenvolvimento do mercado de gs natural no Brasil, h que se considerar os desafios especficos da explorao e produo de recursos no convencionais. Tais desafios esto associados ao desenvolvimento de uma indstria de bens e servios (cadeia produtiva), construo de infraestrutura de escoamento, disponibilidade de sondas e unidades de fraturamento de grande porte, questes ambientais, entre outros fatores. Reservas e produo nacionais de gs natural As reservas provadas totais de gs natural do pas totalizam 459,4 bilhes de m3 e esto localizadas majoritariamente no mar. Com relao distribuio regional, os estados do Rio de Janeiro, do Esprito Santo e de So Paulo concentram 76,9% das reservas provadas.40 Outro fator caracterstico das reservas provadas de gs do pas a preponderncia das associadas ao petrleo. O perfil da produo acompanha o das reservas provadas. Com relao produo, que atingiu 24.073 milhes de m3, os estados do Rio de Janeiro e do Esprito Santo lideram o ranking, seguidos do estado do Amazonas.
40
65 | Petrleo e Gs
Ver Anurio Estatstico da ANP (2012).
Note-se que no estado do Amazonas localizam-se os maiores campos produtores de gs natural do Brasil Rio Urucu e Leste do Urucu.41 Assim como as reservas, a produo de gs natural concentrada no mar. Em dezembro de 2011, 75% da produo nacional foi realizada por meio de 769 poos submarinos, enquanto 25% por 8.274 poos terrestres. Assim, verifica-se que, a despeito da maior quantidade de poos terrestres, os grandes poos produtores situam-se no mar, com exceo da Bacia do Solimes (AM). Com relao associao do gs ao leo, 73% da produo nacional decorre de gs associado.42 De qualquer forma, a produo de gs natural vem crescendo taxa mdia de 5% a.a. nos ltimos dez anos, e o maior crescimento se deriva fundamentalmente da produo offshore. Por outro lado, ainda que em termos absolutos a produo de gs natural seja de forma preponderante associada, o crescimento maior foi verificado na produo no associada. H, portanto, trs caractersticas marcantes das reservas e da produo brasileira de gs: trata-se de um gs concentrado nos estados do Rio de Janeiro, do Esprito Santo e de So Paulo; essencialmente oriundo de bacias offshore; e est associado produo de petrleo. O fato de ser offshore exige uma grande infraestrutura de escoamento at a costa. Alm disso, a concentrao das reservas e da produo no Sudeste, mesmo com a proximidade dos principais mercados consumidores, no dispensa a construo de uma extensa malha de gasodutos de transporte para levar o gs para as demais regies, levando em conta as dimenses continentais do Brasil. Ademais, a segurana do sistema eltrico brasileiro est baseada na existncia de usinas termoeltricas dispersas no territrio nacional, que, a depender do regime hdrico, so despachadas elevando a demanda de gs. Isso exige que o pas disponha de malha de transporte capaz de atender a essa demanda em seu despacho mximo. Por fim, o fato de ser associado ao petrleo atribui outras peculiaridades ao gs. Alm de ser utilizado no processo de produo do petrleo, dada a necessidade de manuteno da presso dos reservatrios e como fonte de energia, requer tambm que as unidades de produo tenham mdulos de separao, tratamento e compresso do gs extrado. Resulta da
Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural do MME, n. 63, jun. 2012. No estado do Rio de Janeiro, por exemplo, maior produtor nacional, aproximadamente 98% da produo de gs natural foi sob a forma associada, ou seja, como um subproduto da extrao do petrleo, segundo Anurio Estatstico Brasileiro do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis 2012, Tabela 2.14.
41 42
que o custo do gs no Brasil deve refletir tais peculiaridades, o que ratifica a evidncia do carter regional do mercado de gs natural. Oferta de gs natural no Brasil A oferta de gs natural no Brasil composta pela produo nacional, pela importao boliviana via Gasoduto Bolvia-Brasil (Gasbol) e pela importao de GNL de outros pases. Como se verifica na Tabela 5, no perodo de 2008 a 2011, houve um leve crescimento da oferta total de gs, exceo do ano 2009, em que os efeitos da crise financeira internacional provocaram uma forte queda na demanda. Note-se que a importao de gs natural, via GNL ou Gasbol, muito mais voltil do que fornecimento via produo nacional, em grande medida associada ao leo.
Tabela 5 | Balano de gs natural atual Balano de gs natural (milhes de m/dia) Produo nacional Reinjeo Queima e perda Consumo nas unidades de E&P Consumo em transporte e armazenamento/ ajustes Absoro em UPGNs (GLP, C5+) Oferta de gs nacional ao mercado Importao Bolvia Argentina Gs natural liquefeito (GNL) Consumo em transporte na importao Oferta de gs importado ao mercado Oferta total ao mercado Venda nas distribuidoras de gs natural Consumo instalaoes industriais produtor Consumo termoeltrico direto do produtor Gs nacional/oferta total ao mercado (%) 2008 59,2 10,6 6,0 7,9 2,2 3,5 29,0 30,9 30,5 0,4 1,2 29,7 58,7 49,6 7,5 1,6 49,4 2009 57,9 11,9 9,4 8,5 2,7 3,4 22,1 22,9 22,2 0,7 0,6 22,3 44,4 36,7 7,1 0,7 49,7 2010 62,8 12 6,6 9,7 2,9 3,6 28,0 34,6 26,9 7,6 0,9 33,7 61,7 49,7 9,1 2,8 45,4 2011 65,9 11,1 4,8 10,2 2,6 3,4 33,8 28,5 26,9 1,6 0,9 27,6 61,4 47,7 11,3 2,5 55,1 2012* 69,10 10,10 3,70 10,50 3,10 3,30 38,30 30,60 25,70 4,97 0,83 29,80 68,10 52,00 12,50 3,50 56,70
67 | Petrleo e Gs
Fonte: Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, n. 66, setembro de 2012, MME. * Valores mdios calculados at o ms de agosto de 2012.
Com relao produo nacional, observa-se que, em decorrncia de esta ser majoritariamente associada, sua produo no flexvel, no podendo ser interrompida ou reduzida sem que isso afete produo de petrleo. Segundo estimativas do Plano Decenal de Expanso de Energia 2021 (PDE 2021), h perspectivas de que o gs natural amplie sua participao na matriz energtica alm dos 10,2% de 2010, em funo da entrada de novos campos produtores e da ampliao da capacidade de regaseificao de gs, seja pela construo de novos terminais seja pela ampliao dos j existentes. Deve haver um forte crescimento da oferta como resultado da produo de gs nas bacias do Esprito Santo, de Campos e de Santos. O estado do Esprito Santo pode se tornar um dos principais fornecedores de gs natural para a Regio Nordeste, por meio da integrao das malhas de transporte do Sul e do Sudeste com o Nordeste. O aumento da oferta oriunda das bacias de Campos e Santos, por sua vez, deve ser absorvido pelo crescimento significativo da demanda dos estados da Regio Sudeste. Ademais, est prevista a expanso do terminal de GNL da Baa de Guanabara. Com relao ao Gasbol, no PDE 2021, a importao da Bolvia foi mantida na capacidade atual, sem expanso adicional, principalmente sabendo-se que esta a nica alternativa existente para os estados da Regio Sul que tm limitaes na oferta.43 O PDE 2021 no considera a utilizao de gs no convencional na expanso da oferta nacional. A demanda por gs natural no Brasil De acordo com o Balano Energtico Nacional 2012 (ano-base 2011), o gs natural tem participao em torno de 10% da oferta interna de energia do Brasil (Grfico 8). Em 2011, o consumo total de gs natural foi de 28,5 bilhes de m3, dos quais 10,5bilhes de m3 referentes a gs importado, 24,1milhes de m3 a gs nacional e 6,1 milhes de m a variaes de estoque, perdas e ajustes. O consumo total de gs natural cresceu taxa mdia anual de 7,34% de 2002 a 2011. O forte crescimento da demanda foi influenciado, principalmente, pela competitividade do gs perante seus substitutos energticos. Em 2011, 47% do gs natural foi utilizado na indstria,44 20% na gerao de energia eltrica e 7% no consumo veicular.
No PDE 2021, h indicao da necessidade de um estudo para verificao da viabilidade de utilizao de plantas de GNL embarcadas ou unidades FSO de gs. 44 Inclui o consumo energtico e o no energtico.
43
Grfico 8 | Oferta interna de energia no Brasil, 2011 (em %)

Outras renovveis 4 Derivados da cana 16
69 | Petrleo e Gs
Petrleo e derivados 39% Petrleo e
derivados 10
Lenha e carvo vegetal 10
10%
Hidrulica e eletricidade 15 Urnio (U3O8) 1 Gs natural 10
Carvo mineral e coque 5
Fonte: EPE (2011).
Nesse mesmo ano, o setor industrial consumiu 13,38 bilhes de m3 de gs, apresentando um crescimento de 9,8% em relao a 2010. Destaquem-se os segmentos de qumica, siderurgia e cermica, que, como pode ser observado no Grfico 9, tm participao significativa no consumo industrial de gs natural. Ressalte-se que a demanda por gs do setor industrial tem como um de seus principais determinantes a taxa de crescimento econmico. Alm disso, nos setores industriais em que o gs utilizado como energtico, seu consumo bastante dependente da competitividade dos energticos substitutos, especialmente do leo combustvel. Alm desses fatores, em CNI (2010), apontam-se outros fatores relevantes, tais como: (i) a ampliao da infraestrutura de transporte e distribuio para disponibilizar o gs indstria existente; (ii) o potencial tcnico de substituio de gs na matriz energtica industrial, que requer muitas vezes complexa substituio de equipamentos e depende da idade do parque industrial brasileiro e de seu ritmo de reno-
vao e; (iii) polticas industriais que promovam a implantao de polos industriais com forte consumo de gs de modo a viabilizar a implantao de infraestrutura de transporte e distribuio.
Grfico 9 | Consumo industrial de gs natural por setor, 2011 (em %)
No ferrosos e outros da metalurgia 7,8 Minerao e pelotizao 6,9 Qumica 24,3
Ferro-gusa e ao 10,0
Cimento 0,3
Alimentos e bebidas 6,5
Txtil 3,3 Outros 20,8 Papel e celulose 7,3 Cermica 12,9
Fonte: EPE (2011).
O gs natural representa 11,3% da matriz energtica industrial. Entre os outros energticos utilizados pela indstria destacam-se o bagao de cana (19%) e a eletricidade (20%), de acordo com EPE (2012a). Conforme apontado em CNI (2010, p. 48):
o potencial tcnico de substituio do gs natural [como fonte de energia] na indstria no muito elevado no Brasil, devido a duas caractersticas especficas da matriz energtica industrial brasileira: o grande uso da biomassa e o uso elevado da eletricidade, no s para processos que de fato requerem eletricidade (por exemplo motores eltricos), mas tambm para gerao de calor.
Esta ltima caracterstica resultado da peculiaridade da matriz energtica brasileira baseada em recursos hdricos, historicamente abundantes e baratos, o que limita as possibilidades de utilizao do gs natural. Ainda que, em certos casos, faa sentido econmico o uso do gs natural, a substituio dos equipamentos custosa. Portanto, a troca s faz sentido na introduo de novas plantas. Com relao s demais fontes, ainda de acordo com CNI (2010), muito pouco provvel que o gs natural substitua a biomassa.45 O bagao de cana, por exemplo, tem custo baixo, por se tratar de subproduto da prpria indstria. Os demais combustveis e os produtos mais pesados do petrleo, por sua vez, dificilmente podero ser substitudos. O carvo mineral utilizado na indstria o carvo metalrgico, insumo insubstituvel na siderurgia. Os produtos derivados do petrleo mais pesados (sobretudo o coque) so, em geral, mais baratos e so utilizados por indstrias que no obtm vantagem econmica ao adotar o uso de combustveis mais limpos. Por esses motivos, o potencial de substituio do gs concentra-se no GLP, no diesel e, em especial, no leo combustvel. Ainda que no houvesse as restries j mencionadas e que todos esses combustveis pudessem ser integralmente substitudos pelo gs natural, o consumo de gs resultante dessa substituio seria de 16 milhes de m3/dia, conforme CNI (2010). Dessa forma, esse mesmo estudo conclui que o potencial de substituio existente permanecer pouco relevante, a menos que haja uma recuperao sustentvel dos investimentos e da atividade econmica, e particularmente, se houver polticas de promoo implantao de grandes polos industriais que viabilizem a construo e interiorizao da malha de transporte e distribuio. Alm de seu uso como fonte de energia, o gs utilizado como matria-prima da indstria qumica em diversos processos. Em alguns deles, como na produo de ureia, amnia e metanol, no possvel empregar matrias-primas substitutas ao gs natural. Algumas das cadeias das quais o gs natural faz parte tm atributos diferenciados com relao matriz industrial brasileira. O metanol, por exemplo, integra a cadeia florestal-madeira-mveis e a de biocombustveis, priorizadas pela estratgia brasileira; e a amnia e a ureia so indispensveis aos fertilizantes, que abastecem a agricultura brasileira e incrementam sua produtividade. Esses trs produtos (amnia, meta45
71 | Petrleo e Gs
Incluindo bagao de cana, lenha e carvo mineral.
nol e ureia) representam importaes anuais de US$ 1 bilho, que poderiam ser substitudas por produo domstica se a disponibilidade de matria-prima sinalizasse a viabilidade dos investimentos [Abiquim (2012)]. J os produtos da indstria qumica que tm matrias-primas alternativas ao gs natural, como as resinas termoplsticas (cujo principal insumo alternativo a nafta), podem se valer, em um cenrio de baixos preos, da possibilidade de utilizar gs natural para incrementar sua competitividade.46 Com relao ao consumo de gs na gerao de energia eltrica, deve-se ressaltar que a matriz eltrica brasileira predominantemente baseada em recursos renovveis, com destaque para a fonte hidrulica. Para assegurar a estabilidade da oferta utiliza-se, de forma complementar, a gerao por fontes renovveis ou no. Note-se que as fontes renovveis, como biomassa e elica, no so to estveis quanto a gerao por fontes no renovveis, como o gs natural, tendo em vista a sazonalidade a que esto sujeitas. O gs natural corresponde a 4,4% da oferta interna de energia eltrica (Grfico 10). Apesar do nmero relativamente baixo, o gs desempenha funo essencial para a oferta, sendo o maior responsvel por garantir a estabilidade do sistema em picos de demanda ou em perodos em que o regime hidrolgico no favorvel, assumindo, assim, a funo de backup do sistema. O segmento termoeltrico , tradicionalmente, o segundo maior consumidor de gs natural, ainda que apresente grande variao pelo fato de sua produo ser complementar gerao hdrica e, portanto, sazonal. Hoje, o parque trmico a gs natural conta com capacidade de gerao de 9.326 MW,47 o que, segundo estimativas, gera uma demanda potencial de gs natural de 55 milhes de m/dia, muito acima da demanda do segmento industrial. Destaque-se, todavia, que o despacho mdio anual das trmicas a gs vem permanecendo historicamente abaixo dos 35%.48 Em virtude do papel que as usinas termoeltricas desempenham para a manuteno da segurana do sistema eltrico brasileiro, toda a infraestrutura de produo, escoamento, processamento e transporte dimensionada para atender aos picos de gerao trmica. Da mesma maneira, os proje Nos Estados Unidos, por exemplo, observa-se um aumento na participao relativa do gs natural como matria-prima para o propileno, em detrimento da nafta. Segundo estudo privado do IHS, a participao do gs nessa indstria aumentou mais de dez pontos percentuais desde 2009, alcanando um valor superior a 50% ao fim de 2011. 47 Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, n. 63, jun. 2012, MME. 48 CNI (2010).
46
tos para a ampliao da oferta de GNL (construo do terminal de GNL na Bahia e ampliao da capacidade do terminal da Baa de Guanabara) tambm se destinam a propiciar maior flexibilidade de atendimento ao mercado termoeltrico local, e assim garantir o suprimento de gs natural para manuteno da segurana do sistema eltrico, e a otimizar a utilizao do gs nacional produzido e importado por meio do Gasbol para atendimento ao mercado das distribuidoras, que tm contratos firmes e demandas mais estveis.
Grfico 10 | Oferta interna de energia eltrica no Brasil, 2011 (em %)
Derivados de petrleo 2,5 Gs natural 4,4 Elica 0,5 Biomassa 6,6 Nuclear 2,7
73 | Petrleo e Gs
Carvo e derivados 1,4
Hidrulica 81,9
Fonte: EPE (2011).
Balano do gs natural no Brasil Em seu Plano de Expanso de Energia, EPE (2012b) traou o cruzamento entre oferta e demanda de gs natural previstas at 2021. O Grfico 11 representa as projees para a malha integrada, composta pelas regies Nordeste, Sudeste, Sul e Centro-Oeste. A Regio Norte, por no estar interligada s demais, foi analisada em separado.
Quando cruzadas as projees de oferta e demanda da malha integrada, verifica-se que h excesso de oferta total no mercado em 2014 e a partir de 2016. importante esclarecer que esse cenrio leva em conta o despacho mximo das termoeltricas, tanto as unidades a gs quanto as bicombustveis. Nesse cenrio, necessrio que as trmicas bicombustveis operem com combustvel alternativo, a no ser que haja antecipao de aumentos da produo e/ou da importao de GNL adicional para atender demanda excedente. Para as regies Sudeste, Sul e Centro-Oeste, o estudo projeta elevao da oferta em razo do aumento da produo nessas regies, alm de expanso na capacidade do terminal de GNL da Baa de Guanabara. Para a Regio Nordeste, recentemente ligada s demais por meio do Gasene, projeta-se queda na oferta regional lquida, que poder ser suprida por GNL ou pelo excedente de alguma das outras regies. Essa queda ocorrer por causa do declnio natural dos campos nordestinos, associado a um aumento da demanda no segmento no termoeltrico.
Grfico 11 | Balano de gs natural no Brasil malha integrada
200.000 180.000 160.000 140.000 mil m 3/ dia 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Demanda no termoeltrica Demanda total mdia
Trmicas a gs Oferta total
Trmicas bicombustveis
Fonte: EPE (2012b).
Portanto, independentemente da dinmica das regies, o estudo da EPE no vislumbra a existncia de supervits estruturais de gs natural em suas projees.
A infraestrutura de escoamento, processamento e transporte Atualmente, a infraestrutura brasileira de escoamento e transporte de gs natural composta por 11.757 km de dutos, distribudos conforme Figura 4. So 63 dutos de escoamento que somam 2.276 km de extenso e 47 dutos de transporte que totalizam 9.481 km de comprimento.49 Apesar da integrao das redes do Sudeste com as do Nordeste, h uma clara preponderncia de infraestrutura na Regio Centro-Sul do pas por conta da concentrao das reservas e do mercado consumidor naquela regio.
Figura 4 | Infraestrutura de produo e movimentao de gs natural
75 | Petrleo e Gs
Fluxos (operao) Construo
Fluxos (construo) Operao
Terminais Capitais
UPGNs Limite estadual
Fonte: Infraestrutura de produo e movimentao de gs natural (2011).

49
Anurio Estatstico Brasileiro do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis 2012, Tabela 2.47.
Observe-se, tambm, que o sistema de transporte, com exceo do trecho norte do Gasbol, entre Corumb (MS) e Paulnia (SP), e do sistema isolado do estado do Amazonas, foi todo construdo no leste do pas. Haja vista que a produo do gs ocorre majoritariamente na plataforma continental e que os maiores mercados consumidores esto prximos da costa, o traado do sistema de escoamento e transporte reflete essas caractersticas. Portanto, qualquer tentativa para interiorizar o uso do gs natural demandar pesados investimentos em infraestrutura. A concentrao das capacidades de escoamento e de transporte ocorre tambm com a capacidade de processamento de gs natural. Atualmente, a capacidade de processamento de gs natural no Brasil de 96.696 mil m/ dia.50 Com exceo dos estados da Bahia e do Amazonas, que produzem considervel quantidade de gs natural e demandam capacidade de processamento, a quase totalidade das Unidades de Processamento de Gs Natural (UPGN) est localizada nos estados do Esprito Santo, do Rio de Janeiro e de So Paulo. Hoje, tendo em vista as perspectivas de aumento de demanda de gs oriundo, principalmente, da demanda termoeltrica, das unidades de fertilizantes da Petrobras e das refinarias (seja das novas, como a RNEST e Comperj, ou resultantes do processo de modernizao do parque atual), indispensvel a expanso da malha de transporte e da capacidade de processamento.51 No entanto, no PDE 2021 s se consideraram os projetos aprovados ou em implantao, isto , aqueles projetos definidos no Plano de Acelerao do Crescimento, que representam, porm, ampliaes marginais. Dessa forma, o novo ciclo de investimentos para a malha de transporte e para a capacidade de processamento s ocorrer a partir da definio do Plano Decenal de Expanso da Malha de Transporte Dutovirio (Pemat) e das licitaes que se seguiro, como ser descrito a seguir. Desde 2009, com a promulgao da Lei do Gs (Lei 11.909/09), a construo ou a ampliao de gasodutos de transporte, com algumas excees, passaram a estar sujeitas ao regime de concesso e a ser objeto de planeja50 51
Anurio Estatstico Brasileiro do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis 2012, Tabela 2.30. No 2 Ciclo de Investimentos da Petrobras (2006-2012), concluiu-se a implantao da malha integrada de transporte de gs. No 3 Ciclo de Investimentos (2012-2016), prevista a construo de uma UPGN em Cabinas, de novas estaes de compresso e de pontos de entregas.
mento centralizado pelo Ministrio de Minas e Energia (MME).52 O objetivo central do MME com a mudana tornar mais competitivo o mercado de transporte, levando ampliao dos investimentos em infraestrutura. O resultado do processo de planejamento ser o Pemat, por meio do qual sero avaliadas a infraestrutura existente e a necessidade de expanso, com o propsito de atender aos mercados identificados. No Pemat estaro identificadas ainda todas as construes e ampliaes previstas para um horizonte de dez anos, e com base nisso, define-se o processo de licitao. H algumas dificuldades para execuo desse planejamento pelo lado da previso da demanda (em funo essencialmente das dificuldades relacionadas ao comportamento dos preos dos energticos substitutos), mas principalmente pelo lado da disponibilidade da oferta. Tais dificuldades se relacionam s incertezas sobre o volume de gs natural do pr-sal e sobre as quantidades de gs que sero reinjetadas para a produo de leo, confirmao dos potenciais em bacias terrestres, tais como a Bacia do So Francisco (no convencional), a Bacia do Parnaba (convencional e no convencional) e a Bacia do Paran (no convencional), alm de ao baixo conhecimento das reservas de recursos no convencionais. Destaca-se que, no balano de oferta e demanda de gs natural do PDE 2021, no h excedentes estruturais disponveis e os investimentos em ampliao da infraestrutura de transporte so residuais at 2016. Preos do gs natural no Brasil O preo ao consumidor final resulta da soma dos custos de produo (ou preo da molcula), de transporte e de distribuio, adicionados aos impostos, conforme equao: Preo do gs natural = preo da molcula + tarifa de transporte + margem do distribuidor + impostos Esse preo deve ser tal que remunere: os custos de explorao e de produo, o transportador pelo custo de transporte e o distribuidor pelos custos da distribuio e comercializao.
52
77 | Petrleo e Gs
Alm disso, essa lei estabeleceu como mecanismo de escolha do concessionrio as chamadas pblicas, cujos editais tm anexados a si os termos de compromisso assinados pelos carregadores.
Entre os custos relevantes de explorao e produo, esto as participaes governamentais estabelecidas pela Lei 9.478/97 (Lei do Petrleo). Essa lei prev pagamento de bnus de assinatura, pagamento pela ocupao ou reteno da rea (chamado de aluguel), royalties e participaes especiais (incidentes em campos de elevada produtividade).53, 54 exceo do GNL, o mercado brasileiro abastecido pelo gs boliviano e nacional. Via de regra, as distribuidoras compram o gs nacional da Petrobras por meio de contratos firmes, firmes-flexveis e leiles de venda de gs no curto prazo. Os leiles de vendas semanais so, na verdade, contratos de curto prazo que servem para as distribuidoras ajustarem seus balanos de oferta e demanda de gs natural ao mesmo tempo em que reduzem seus custos de aquisio, j que substituem o gs mais caro dos contratos firmes. Pelo histrico dos ltimos anos, possvel notar que esses contratos tm vigncia trimestral e so renovados de acordo com o balano de oferta e demanda esperado para o prximo trimestre. Com relao aos contratos firmes, necessrio fazer a distino entre o gs nacional e o gs boliviano. Este ltimo atende s reas de concesso do estado de So Paulo e os estados da Regio Sul, principalmente; e o nacional, alm de atender a parte da area de concesso da Comgas no estado de So Paulo, atende ao restante do Brasil. O Quadro 1 resume ambos os contratos.
Quadro 1 | Contratos firmes nacional e boliviano de gs Modalidade dos contratos Firme boliviano Insumo: reajuste pela variao trimestral de uma cesta de leos + Transporte: reajuste anual pelo Consumer Price Index (americano) + Variao cambial Firme nacional Parcela varivel: reajuste trimestral pela variao de uma cesta de leos + Parcela fixa: reajuste anual pelo IGP-M
Preo
Fonte: Elaborao prpria. Alm disso, essa lei estabelece compensao financeira a ser provida ao proprietrio da terra, no valor de 1% da produo bruta. 54 No caso americano, conforme discutido neste artigo, incidem sobre a produo as mesmas participaes. A diferena, contudo, que, nas terras privadas, essas participaes so todas pagas ao proprietrio da terra.
53
Expe-se que os reajustes dos contratos de fornecimento so atrelados a uma cesta de leos. Alm disso, em ambos os casos (gs boliviano e nacional), ocorre reajuste pela inflao (americana e brasileira, respectivamente). Sobre o preo do gs boliviano incide, ainda, a variao cambial. Assim, o preo do gs natural no Brasil acompanha, mesmo que com certa defasagem, a evoluo da cotao do petrleo. Em estudo da Federao das Indstrias do Estado do Rio de Janeiro (Firjan), publicado em dezembro de 2011 [Firjan (2011)], mostrada uma simulao da composio da tarifa de gs natural no Brasil. O preo da molcula representa cerca de 43% do preo total, enquanto a margem de transporte 16%, a margem de distribuio 20% e os impostos 21%. H uma perspectiva, em [EPE (2012b)], de que no longo prazo o mercado de gs se torne mais competitivo, com a divulgao do Pemat e das licitaes dos novos gasodutos. No entanto, ainda que seja estabelecido livremente em um mercado spot, o preo do gs continuar, no longo prazo, atrelado ao preo dos derivados substitutos para a gerao eltrica e para o setor industrial. A Tabela 6, a ttulo de ilustrao, compara o preo do gs no Brasil e em outros pases em dezembro de 2012.
Tabela 6 | Preos de gs no Brasil e no exterior Brasil* Nordeste Sudeste Centro-Oeste Sudeste Sul Alemanha Reino Unido Estados Unidos
*
79 | Petrleo e Gs
Contratos Preo (US$/milhes de BTU) Gs nacional 12,6407 Gs nacional 12,4068 Gs importado 11,7702 Gs importado 10,4592 Gs importado 10,4584 Gs russo na fronteira 11,23 National Balance Point (NBP) 8,86 Henry Hub 3,42
Fonte: Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, n. 69, dez. 2012, MME. Preos Petrobras para distribuidora sem desconto (isento de tributos e encargos).
O Brasil e o gs no convencional: pontos para reflexo

O baixo preo do gs natural nos Estados Unidos, decorrente do aumento da oferta de shale gas, vem causando perspectivas positivas para o pas.
A possibilidade de tornar-se independente energeticamente, de aumentar a competitividade de suas indstrias, de elevar o nvel de empregos e, ainda, de reduzir a emisso de gases do efeito estufa vem trazendo uma euforia ao mercado americano e a outros pases detentores de reservas de shale gas, como o Brasil. Cumpre notar, entretanto, que os mercados americano e brasileiro so bastante distintos, abarcando peculiaridades que devem ser observadas para se avaliarem reais possibilidades e impactos da produo desse gs no convencional no Brasil. O aumento da oferta de shale gas nos Estados Unidos esteve ancorado em significativo apoio governamental, mediante incentivos fiscais e parcerias para pesquisa e desenvolvimento tecnolgico que possibilitaram grande avano nas atividades de explorao e produo. Ademais, a oferta foi viabilizada por um forte mercado consumidor e por uma infraestrutura preexistente de transporte, processamento, armazenamento e distribuio bastante densa, abrangente e integrada. A localizao das reservas de shale gas, distribudas por boa parte do territrio americano, tambm refora a facilitao do transporte e da distribuio ao mercado. No Brasil, a localizao das reservas de gs no convencional parece estar mais concentrada nos estados de Mato Grosso, Minas Gerais, Paran e Bahia, onde, atualmente, a disponibilidade de gasodutos e a capacidade de processamento e de distribuio so nulas ou baixas, excluindo-se a regio do recncavo baiano. O mercado brasileiro ainda pequeno quando comparado aos mercados dos pases desenvolvidos da Europa e aos Estados Unidos, sobretudo por causa da menor demanda residencial (em funo de caractersticas climticas) e do papel das termoeltricas na oferta de eletricidade (apenas complementar fonte hdrica). O mercado de gs no Brasil abrange ainda outra peculiaridade, que o fato de a Petrobras ser a supridora quase exclusiva de gs e detentora dos ativos de transporte. Para a Petrobras, h trs objetivos principais definidos no Plano de Negcios 2012-2016 (PN 2012-2016) para Gs e Energia: maior flexibilidade da oferta de gs com a construo e ampliao de terminais de GNL; garantia da segurana energtica por meio de usinas termoeltricas (UTE); e implantao das fbricas de fertilizantes, em razo da expanso da fronteira agrcola brasileira e do elevado dficit comercial do setor. Assim, considerando que a principal prioridade da Petrobras a explorao e a pro-
duo de leo, seria relevante o estmulo diversificao das fontes de suprimento de gs, em especial onshore (convencional ou no convencional).55 Nesse aspecto, faz-se necessrio indicar alguns pontos importantes para o desenvolvimento da explorao do gs onshore e do desenvolvimento do mercado de gs natural no Brasil. Com relao carncia de infraestrutura de transporte, para que se viabilize sua ampliao e, por conseguinte, a monetizao das reservas, preciso que se estruturem polos industriais demandantes de gs. Ou seja, necessrio que haja concentrao da demanda em polos, preferencialmente distribudos pelo pas. Vale destacar que, com a nova Lei do Gs, haver estmulo para que outros atores construam gasodutos de transporte e comercializem o gs. O boom norte-americano, ocorrido na ltima dcada, foi resultado de um esforo contnuo de pesquisa iniciado nos anos 1970. Ainda que grande parte do processo de explorao e produo do gs no convencional ainda seja emprico, preciso destacar a necessidade do desenvolvimento de tecnologias de explorao e produo no Brasil, em virtude das peculiaridades das bacias sedimentares do pas e da baixa disponibilidade de estudos ssmicos. Alm dessas tecnologias, o fato de as formaes no convencionais terem caractersticas geolgicas distintas das convencionais sugere a necessidade de pesquisa e desenvolvimento (P&D) em tecnologias para avaliao do potencial das bacias sedimentares mais promissoras em gs onshore, bem como o comportamento da produo nesses locais.56 As avaliaes disponveis atualmente so escassas e carecem de preciso. Esse movimento deve ser o primeiro passo para definirem-se os blocos no convencionais a serem licitados. Outro fator importante a disponibilidade de sondas de perfurao e unidades de fraturamento hidrulico de grande porte para gs no convencional. Hoje, os esforos esto voltados para a estruturao da cadeia offshore. Portanto, faz-se necessrio avaliar suas possveis sinergias com a cadeia dos recursos no convencionais. Tambm relevante discutir a definio de clusulas de contedo local adequadas ao estgio da atividade
Em relao a isso, a Petrobras comunicou fato relevante, em 11.1.2013, informando a criao do programa onshore de gs natural voltado para explorao, produo e monetizao de gs natural, convencional e no convencional, das bacias sedimentares terrestres, para seu aproveitamento em gerao termoeltrica e produo de fertilizantes nitrogenados para atendimento do agronegcio brasileiro. 56 Mesmo nos Estados Unidos, onde essas tecnologias se encontram mais desenvolvidas, grande parte dos estudos aponta a necessidade de grandes investimentos em P&D nessa rea [MIT (2011)].
55
81 | Petrleo e Gs
no Brasil, visando tanto viabilidade da produo quanto consolidao de uma cadeia de fornecedores no Brasil. preciso que se avalie, outrossim, a pertinncia de se organizarem leiles especficos para campos de gs no convencional, em funo de suas caractersticas peculiares.57 Como j foi discutido, requisitos de contedo local, que constam do edital de licitao, podem ser diferentes, para esses campos, dos estabelecidos para os campos convencionais. Alm disso, por terem taxa de declnio mais acentuada e incio de produo mais rpido, os campos no convencionais podem requerer tambm prazos de concesso mais curtos. Ademais, considerando-se a acelerada taxa de declnio da produo, h a necessidade de que sejam realizados leiles regulares que permitam a manuteno da produo de gs no convencional. No que tange s questes ambientais, preciso que os rgos competentes estejam plenamente capacitados para receber as demandas referentes s operaes de gs no convencional. Em razo das diferenas de escala para as operaes convencionais e dos possveis impactos da atividade de fraturamento hidrulico, uma regulao especfica pode ser requerida nesse mbito. Por fim, a perspectiva da produo de considerveis volumes de gs no convencional no Brasil se apresenta como uma oportunidade para a indstria brasileira. A entrada de novos players e o aumento da oferta de gs nacional, no convencional ou convencional, assim como a ampliao e o acesso infraestrutura de transporte, conforme regulado pela Lei do Gs, so condies importantes para que se possa viabilizar uma reduo do preo do gs natural no mercado nacional e, dessa maneira, contribuir para a recuperao da competitividade dos setores que utilizam gs como matria-prima, caso da indstria qumica e dos setores energo-intensivos.
Referncias
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O ministro de Minas e Energia, Edison Lobo, anunciou, em 10 de janeiro de 2013, que o governo planeja realizar, at o ms de dezembro, uma rodada de licitaes de blocos exploratrios de gs no convencional.
57
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87 | Petrleo e Gs

Gas Não Convencional

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Petrleo e Gs

BNDES Setorial 37, p. 33-88

Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

34 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Oferta internacional de gs no convencional

Reservas de gs de folhelho tecnicamente recuperveis (trilhes de m)

36 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

38 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

40 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Fonte: Propublica (traduo do autor).

42 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

44 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00

Preos Henry Hub (US$/Milhes de BTU)

Gs natural no Henry Hub

Fonte: Elaborao prpria, com base em ANP (2012) e dados da Bloomberg.

46 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

OPEX Participao do governo Produo

CAPEX Fluxo de caixa do investidor

OPEX Participao do governo Produo

CAPEX Fluxo de caixa do investidor

Fonte: Royal Dutch Shell.

48 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Fonte: ANP (2012).

alm de investimentos em capacidade de processamento de gs, conforme mostrado na Tabela 2.

50 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

52 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Fonte: US Energy Information Association (US EIA).

54 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Fonte: NPC Prudent Development.

56 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Grfico 5 | Estados Unidos estimativas de reservas de gs tecnicamente recuperveis

3.000 Trilhes de ps cbicos

Fonte: NPC Prudent Development.

2010 609 358 59

Regras de ouro 2020 726 489 67 2035 821 580 71

Baixo no convencional 2020 637 383 60 2035 578 274 47

Delta 2035 242 306 23

58 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Regras de ouro 2020 5,4 2035 7,1

Baixo no convencional 2020 6,7 2035 10

60 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Aspectos e impactos ambientais na explorao e produo de shale gas

62 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Grfico 7 | Distncia das fraturas ao aqufero em Marcellus Shale

Fonte: MIT (2011).

64 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

O mercado de gs natural no Brasil

Ver Anurio Estatstico da ANP (2012).

66 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

68 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Grfico 8 | Oferta interna de energia no Brasil, 2011 (em %)

Petrleo e derivados 39% Petrleo e

Lenha e carvo vegetal 10

Hidrulica e eletricidade 15 Urnio (U3O8) 1 Gs natural 10

Carvo mineral e coque 5

Fonte: EPE (2011).

70 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro

Alimentos e bebidas 6,5

Txtil 3,3 Outros 20,8 Papel e celulose 7,3 Cermica 12,9

Fonte: EPE (2011).

Incluindo bagao de cana, lenha e carvo mineral.

72 Gs no convencional: experincia americana e perspectivas para o mercado brasileiro