Lewis Flores, Helena 2 B BARUCH LEV Y LA GESTIN DE LOS INTANGIBLES

Naturaleza Econmica De Los Activos Intangibles Un activo es, para Lev, una demanda de beneficios futuros que, en el caso de los intangibles, no se materializa de forma fsica o financiera por lo que, si bien son susceptibles de ser definidos, no pueden ser determinados con precisin. En efecto: con mucha frecuencia no pueden distinguirse los lmites entre activos intangibles y otras formas de capital ya que los primeros estn absorbidos en los activos fsicos y en el trabajo. Este hecho conlleva una considerable interaccin entre activos tangibles e intangibles en el proceso de creacin de valor. Existen, segn nuestro autor, tres grupos principales de activos intangibles, dependiendo de cul sea su causa generadora: a) descubrimiento: es decir, xito en un esfuerzo de I+D, realizado tanto internamente, como en colaboracin con otras entidades (alianzas). Si bien el descubrimiento (la innovacin) ha sido siempre una actividad fundamental para las empresas, lo que caracteriza a la organizacin actual (la empresa basada en el conocimiento) es la urgencia por innovar. b) prcticas organizacionales: es decir, la creacin de un particular diseo organizativo. Caractersticas generales de este diseo son: - la desverticalizacin: externalizando aquellas reas en las que la empresa es menos competitiva y/o que implican menor valor aadido. - la inversin intensiva en las tecnologas de la informacin y sus derivados, as como en la adaptacin interna para la innovacin. c) recursos humanos: estos activos se generan por la incorporacin a la firma de personal nico, as como por ciertas polticas de compensacin (incentivos, inversin en entrenamiento y aprendizaje mediante la colaboracin con universidades y centros de investigacin). Los intangibles, al igual que los activos materiales y financieros, estn sujetos a las leyes econmicas fundamentales de equilibrio entre beneficios y costes. Por ello, es de crucial inters identificar los factores generadores de unos y otros. a) los factores generadores de beneficio son, segn Lev: la no escasez. (capacidad para ser usados en aplicaciones simultneas y repetitivas sin perder utilidad) y los efectos en cadena. b) los factores generadores de costes. Adems de la aparicin de ineficiencias en su gestin, los principales factores detractores del beneficio son exclusin parcial (o, tambin, derechos de propiedad difusos), riesgos inherentes y ausencia de canales normalizados de comercializacin. As, y en resumen, la economa de los intangibles, como la de las otras formas de capital, puede reducirse a una tensin entre costes y beneficios. Los beneficios incluiran la escalabilidad, los beneficios incrementados y ciertos efectos en cadena. Por su parte, los costes se refieren a gastos normales relacionados con cualquier activo (adquisicin, mantenimiento) as como otros propios de los intangibles (exclusin parcial, elevados riesgos, etc.). El anlisis econmico que realiza Lev del capital intangible se condensa, pues, en un modelo unificado de coste-beneficio.

Contabilizar El Conocimiento: El Modelo De Baruch Lev A principios de los aos 80, el profesor Baruch Lev toma conciencia de que las economas occidentales comienzan a desenvolverse en un nuevo entorno socio cultural, en el revolucionario modelo de convivencia que hemos venido en denominar Sociedad de la Informacin. A partir de entonces, y durante los aos siguientes, Lev va constatando experimentalmente que en dicho entorno, y junto al ya casi rutinario funcionamiento de los factores productivos clsicos, se ha producido la eclosin de una nueva fuerza que, rpidamente, ha llegado a convertirse en protagonista de la actividad productiva humana: el conocimiento. La naturaleza inmaterial de ste, as como de la gran mayora de los bienes econmicos (activos) en los que se manifiesta, hace que Lev utilice para denominar a uno y otros el trmino genrico de intangibles. El beneficio o, al menos, el beneficio extraordinario, surge de una conveniente gestin conjunta de activos tangibles e intangibles. No bastando, exclusivamente, con la buena gestin de los tangibles la empresa ha de utilizar, de una forma cada vez ms intensiva, los factores de conocimiento. Este fenmeno, segn Lev, ha dado lugar a un proceso de evolucin empresarial cuyo resultado es una nueva forma de organizacin: la empresa basada en el conocimiento. Los activos intangibles, cuyo uso intensivo caracteriza las nuevas corporaciones, pueden agruparse segn Lev en tres categoras: a) de descubrimiento o innovacin tcnica: Es decir, un xito en I + D que, generalmente, se concretar en una patente. b) organizativos: Consiste en la creacin de formas organizativas que constituyan, en s mismas, una ventaja competitiva. Dichas formas pueden referirse a ciertos procesos, a subgrupos organizativos o a la organizacin global misma. c) de recursos humanos: la incorporacin y mantenimiento en la compaa de personal nico. El inters de Lev, no es investigar la existencia o no de un nuevo factor productivo, sino resaltar el hecho de que todos los factores tienen componentes intangibles. El cambio de importancia relativa entre los elementos portadores de valor tiene como consecuencia que los sistemas actuales de informacin para la gestin empresarial, preparados para recoger movimientos de activos fijos y financieros, sean incapaces de ofrecer informacin til sobre los elementos intangibles, los activos verdaderamente importantes para la generacin del beneficio futuro. Las consecuencias negativas que esta deficiencia acarrea tanto a la gestin de los negocios privados como a la poltica macroeconmica de los pases desarrollados son enormes. Es imprescindible, en conclusin, construir un nuevo modelo (contable) que proporcione informacin suficiente acerca de todos los activos empresariales, tanto tangibles como intangibles.

EL MODELO CONTABLE DE LEV En l distinguimos tres partes o componentes: 1. - La contabilidad basada en Principios Contables Generalmente Aceptados (GAAP). Constituye el ncleo del sistema de informacin propuesto. Proporciona, por medio de un mecanismo de retroalimentacin informativo, un contexto, un registro histrico en relacin con el cul poder evaluar los nuevos acontecimientos. No obstante, mientras que su importancia al proporcionar una referencia o contexto para la comparacin es grande, la relevancia de la Contabilidad a la hora de proveer informacin nueva es cada vez menor. 2. - Medidas financieras del capital econmico. La segunda parte del modelo, representada por un tringulo, se apoya en los GAAP al menos en dos aspectos importantes: a) considera como activo cualquier inversin que prometa futuros beneficios. b) se ocupa de todos los acontecimientos (tanto internos como externos), aunque no estn necesariamente asociados a transacciones que impliquen cambios de propiedad. 3. - Matrices de paso El cuadrado exterior pretende proporcionar informacin acerca de la capacidad para la innovacin en la empresa y de sus consecuencias. El paso de la mera capacidad a la realizacin innovadora es el principal determinante de xito en la Nueva Economa y constituye, por tanto, el punto esencial para la Nueva Contabilidad. La informacin que recoge este tercer nivel se centra en las, para Lev, cuatro principales modalidades para la creacin de valores intangibles: a) capacidad innovadora: Lev propone la siguiente matriz para medir la capacidad de innovacin susceptible de comercializacin: Los inputs se valoran por los gastos realizados en el desarrollo de productos, procesos e investigacin bsica durante los ltimos 3 a 5 aos. Los outputs, sin embargo, se medirn por: - la innovacin en ventas: mediante un desglose de los ingresos provenientes de productos/servicios introducidos durante los ltimos 3 aos, los que tienen de 3 a 5 aos, los de 5 a 10 aos y los ms antiguos. - las eficiencias en coste: mediante un apropiado sistema de Contabilidad de Costes que sea capaz de registrarlas. - los ingresos de patentes, marcas registradas y licencias: por un cmputo de nmero de licencias, patentes, etc. y, sobre todo, por el incremento de ingresos proveniente de estos conceptos. b) recursos humanos: Lev propone la siguiente matriz, que ha de construirse con conceptos de gastos (inputs) e ingresos (outputs) de forma similar a la anterior. Recurdese que el intangible ms importante asociado a los recursos humanos se refiere a la integracin y mantenimiento en la organizacin de personal nico y el consiguiente aprovechamiento de su potencial.

c) clientes: Activos relacionados con los clientes (fidelizacin, capacidad de conformar equipos mixtos,...).,Algunos ndices utilizados: Nmero de Clientes Activos, Contratos Vigentes con Clientes, etc.La efectividad de la gestin de los clientes podra medirse segn la matriz siguiente: - Lista de clientes y otros intangibles basados en la clientela - Lealtad y satisfaccin de los clientes d) actividad en red: En el informe que sugiere Lev para lo referente al trabajo en red distinguimos, como input, una clasificacin de las alianzas segn su tipo (de I + D, comerciales, etc.) y segn su grado de actividad (activas, no activas o durmientes). Tambin deben expresarse las inversiones realizadas en las alianzas durante los ltimos tres aos. En el apartado de los outputs se cuantificarn los beneficios: nuevos productos y su cuota de ingresos e ingresos provenientes de alianzas comerciales. Como en apartados anteriores, el aspecto clave es la aportacin de una informacin capaz de vincular los costes a los beneficios, permitiendo evaluar las actividades en red dentro del conjunto de operaciones de las firmas. Una vez expuesto lo esencial de la aportacin de Lev en relacin con nuestro objeto de estudio, y tras remitirnos una vez ms al Apndice que hemos dedicado a este autor y a su obra, pasaremos a recoger en un captulo final las principales conclusiones de nuestro trabajo. Aplicacin Del Modelo Propuesto Por Baruch Lev El Profesor Baruch Lev parte del supuesto que el desempeo de la empresa es generado por sus activos fsicos y financieros, habilitado por los intangibles. Interpreta que es poco probable que la mayora de los activos tangibles y financieros contribuyan por s solos a obtener ganancias por encima de una tasa promedio general. Para calcular el valor del capital intangible resta de la ganancia neta la contribucin promedio de esos activos (fsicos y financieros). El resultado constituye la contribucin de los intangibles que sirve de base para su valoracin.

Cmo han llegado los intangibles a ser tan importantes y valiosos en la economa actual? Hay tres nexos principales de intangibles que se distinguen por su relacin con el origen de los activos: el descubrimiento, las prcticas organizativas y los recursos humanos. La parte principal de los intangibles de Merck ha sido creada, obviamente, merced al masivo y altamente exitoso esfuerzo innovador realizado por la compaa, tanto internamente como en colaboracin con otras entidades, que se refleja principalmente en los desembolsos en I+D3 (1.820 millones de dlares en 1998). Por el contrario, los principales determinantes del valor de Dell estn relacionados con el segundo nexo, un diseo organizativo nico, llevado a la prctica mediante la venta directa al consumidor de ordenadores personalizados cuyo montaje se realiza a la recepcin del pedido por va telefnica o a travs de la red... Las marcas, una forma fundamental del activo intangible dominante especialmente en el sector de los bienes de consumo (Sony en el de la electrnica, Coca Cola en el de la alimentacin, y ms recientemente Amrica Online, Yahoo! y Amazon en el internet), se crean a menudo mediante una combinacin de innovacin y estructura organizativa. La valiosa marca Coca Cola es el resultado de una frmula secreta y un excepcional saber hacer (know-how) en materia de distribucin comercial... El tercer nexo de intangibles, los relacionados con los recursos humanos, se crea generalmente mediante polticas especficas de personal y retribucin, tales como inversiones en formacin, retribuciones basadas en incentivos y aprendizaje por medio de colaboraciones con Universidades y centros de investigacin.
( I+D es la sigla usada por el autor para indicar INVESTIGACIN Y DESARROLLO.)

Las normas contables deficiencia en cuanto al tratamiento de la verdadera naturaleza de los intangibles Un activo es todo recurso: a) Controlado por la empresa como resultado de sucesos pasados; y b) del que la empresa espera obtener, en el futuro, beneficios econmicos (Norma Internacional de Contabilidad N 38, 2001) De esta definicin extractamos los tres elementos o requisitos que debe cumplir un intangible para ser tenido en cuenta como activo: 1. identificabilidad, 2. control sobre el recurso en cuestin y 3. Existencia de beneficios econmicos futuros. Si una partida no cumple con estos requisitos, el importe o inversin de la empresa en su creacin slo ser tenida en cuenta como gasto en el periodo en que se ha producido. Existen mltiples partidas o inversiones en intangibles que por las caractersticas propias de su mercado se escapan a estos requisitos y requerimientos de la norma

contable, y por tanto generan desigualdades o disparidades en la informacin que reflejan con el verdadero valor de estos activos. Entre ellos est la imposibilidad de exclusin o control total sobre estos bienes, debido a su propia naturaleza, o por la misma ley, que en el caso de las patentes limita en el tiempo el uso exclusivo de los derechos que stas otorgan. As lo reconoce el Baruch Lev: Para el reconocimiento de una inversin como activo y su presentacin en los estados financieros, la normativa contable exige, entre otras cosas, que la empresa tenga un control efectivo sobre los beneficios que genera. Dado que la empresa no ejerce un estricto control legal sobre la mayora de los activos intangibles (como el capital humano, el saber hacer no patentado, y los costes de captacin de clientes), los reguladores contables se muestran reticentes a otorgarles el calificativo de activos, lo que se traduce en la inmediata imputacin de la mayora de las inversiones intangibles de las empresas como costes en el ejercicio en que se realizan. Esta mezcla indiferenciada de gastos reales e inversiones intangibles es una de las principales causas del deterioro sufrido por la utilidad de la informacin financiera para los gerentes e inversores (Lev, 2001). Entonces podemos darnos cuenta, otra vez, de que las normas contables no se acomodan a la verdadera naturaleza de los intangibles, no se acomodan a los fenmenos de exclusin parcial o derrames, que son inevitables en este tipo de economas y que consisten en que una parte de los beneficios monetarios o sociales que se producen con los intangibles van a parar a la comunidad o a otros agentes sin que la empresa pueda tener un total control sobre ellos. Pero tambin nos damos cuenta de que esto hace que la informacin de los estados financieros o de contabilidad no refleja el valor verdadero de riqueza o crecimiento que generan estas inversiones en de la empresa, y por lo tanto se hacen intiles para agentes econmicos que basan sus decisiones de gestin, inversin o informacin en estos balances. Modelo para una nueva contabilidad Uno de los problemas principales, desde su punto de vista, es que los sistemas contables de hoy se basan todava en transacciones, tales como ventas. Pero segn el autor en la economa actual, basada en el conocimiento, las ventas muchas veces se producen a largo plazo. Pone el ejemplo de la industria farmacutica y el desarrollo de un nuevo frmaco. Hasta que ste no sale a la venta, el plan contable no establece ningn valor creado en contraste a las inversiones hechas en I+D, que son muy costosas. Esta diferencia, entre cmo el plan contable est dirigido, a una direccin mejor, el valor creado y cmo se est manejando las inversiones en la creacin del valor, es la razn principal de la descoordinacin cada vez mayor entre los valores comerciales y la informacin financiera. Baruch Lev discute que esta carencia de la informacin pblica contribuye a un coste de capital ms alto y produce aumentos importantes grandes a los iniciados a expensas de inversiones exteriores. Para nivelar la carencia de informacin, Lev propone a las compaas comunicar peridicamente, adems de la informacin tradicional contable, la informacin cuantitativa y estandarizada ms relevante a la cadena de valor de la compaa o al modelo del negocio. l recomienda especficamente que las compaas deben divulgar sobre su proceso de innovacin, porque aqu es dnde el valor econmico se crean los negocios basados en conocimiento de casi todas las industrias