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CURSO CDIGO Y SECCIN DOCENTE DE TEORA DOCENTE DE PRCTICA

:IRRIGACION :HH413 G : ING. MANSEN VALDERRAMA ALFREDO : ING. CASTILLO NAVARRO LEONARDO

Captulo 15 PMBOK ................................................................................................................... 4 PROYECTO DE GESTIN FINANCIERA ................................................................................ 4 15.1. Planificacin Financiera ............................................................................................ 5 Planificacin Financiera: Entradas ................................................................. 5

UNI, 6 de Noviembre del 2012

15.1.1.

1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9)

Fuentes de financiamiento ........................................................................................... 5 Requisitos para la contratacin ................................................................................... 6 Entorno Econmico ...................................................................................................... 7 Estimacin del Costo de la Construccin ................................................................... 7 Duracin del proyecto .................................................................................................. 7 Beneficios Fiscales ....................................................................................................... 7 Asesor Financiero ......................................................................................................... 7 Factores de Riesgo ...................................................................................................... 7 Realizacin de Polticas de la Organizacin .............................................................. 7 Planificacin Financiera: Herramientas y Tcnicas ..................................... 7

15.1.2. 1) 3) 4) 5)

Un estudio de viabilidad ............................................................................................... 7 Anlisis de Sensibilidad ............................................................................................... 8 Suministro de Financiamiento Alta .............................................................................. 8 Prueba del Plan Financiero ......................................................................................... 8 Planificacin Financiera: Salidas .................................................................... 8

15.1.3. 1) 2) 3) 15.2.

Proyecto de Plan Financiero........................................................................................ 8 Entidad Legal ................................................................................................................ 9 Gastos Autoridad .......................................................................................................... 9 Realizar el Control Financiero .................................................................................. 9 Realizar Control Financiero: Entradas............................................................ 9

15.2.1. 1) 2) 3) 4)

Requisitos para la contratacin ................................................................................... 9 Proyecto de Plan Financiero........................................................................................ 9 Costos e Ingresos lneas de base ............................................................................... 9 Solicitudes de Cambio.................................................................................................. 9 Realizar Control Financiero: Herramientas y Tcnicas ............................... 9

15.2.2. 1) 2) 3) 4) 5)

Sistemas de Contabilidad de Proyectos ..................................................................... 9 Auditoras Financieras Interna y Externa ................................................................. 10 Anlisis de Flujo de Efectivo ...................................................................................... 10 Anlisis del valor acumulado ..................................................................................... 10 Informes Financieros .................................................................................................. 10 Realizar Control Financiero: Salidas............................................................. 10

15.2.3. 1) 15.3.

Accin Correctiva........................................................................................................ 10 Administracin Financiera y Registros ................................................................ 11 Administracin Financiera y Registros: Entradas ..................................... 11

15.3.1. 1) 2) 3)

Informes de Proyectos de Estado Financiero .......................................................... 11 Requisitos para la contratacin ................................................................................. 11 Proyecto de Plan Financiero...................................................................................... 11

15.3.2. 1) 2)

Administracin Financiera y Registros: Herramientas y Tcnicas......... 11

Sistemas de costos de archivado.............................................................................. 11 Contabilidad / Sistemas Financieros......................................................................... 11 Administracin Financiera y Registros: Salidas ........................................ 11

15.3.3. 1) 2)

Trazabilidad de Sistemas Financieros ...................................................................... 11 Lecciones aprendidas ................................................................................................ 11

EJEMPLO DE GESTIN FINANCIERA ...................................... Error! Marcador no definido. 1. 2. RESUMEN ............................................................................... Error! Marcador no definido. ESTUDIO ECONMICO - FINANCIERO ............................. Error! Marcador no definido. 2.1. a) b) 2.2. a) b) c) 3. Estudio Econmico ....................................................... Error! Marcador no definido. Precio del Solar................................................................ Error! Marcador no definido. Precio de Construccin ................................................... Error! Marcador no definido. Planificacin Financiera ............................................... Error! Marcador no definido. Cash Flow Previo............................................................. Error! Marcador no definido. Recursos Propios y Financiamiento .............................. Error! Marcador no definido. Cash Flow Definitivo ........................................................ Error! Marcador no definido.

CONCLUSIONES ................................................................... Error! Marcador no definido.

Captulo 15 PMBOK PROYECTO DE GESTIN FINANCIERA Introduccin a la Gestin Financiera La gestin financiera incluye los procesos para adquirir y administrar los recursos financieros para el proyecto y, en comparacin a los costos de gestin, est ms preocupado por las fuentes de ingresos y el monitoreo de los flujos netos de efectivo para el proyecto de construccin que con la gestin del da a da de los costos. En los proyectos de construccin tradicionales, el propietario normalmente paga por el costo del proyecto por medio de pagos peridicos de progreso (generalmente mensual). El contratista por lo tanto, slo tiene que financiar los costos iniciales de constitucin y de los primeros meses de trabajo. Muchos contratistas son capaces de tales gastos o se puede obtener un prstamo a corto plazo para cubrir este perodo inicial. Ms recientemente, sin embargo, la industria de la construccin se ha enfrentado a los requisitos cada vez mayores para financiar todo el proyecto, como resultado de la utilizacin de varios tipos diferentes de mtodos de entrega de proyectos. Algunos de estos son de diseo-construccin-propiedad-operacin (DB), diseo-construccin-operacinmantenimiento (DBOM), lease-back, grandes proyectos con socios de empresas conjuntas, la privatizacin de los proyectos pblicos y proyectos que son sin recurso financiacin (es decir, el proyecto ofrece la nica garanta para los inversores). Esta tendencia requiere el contratista, que a menudo conduce cualquier consorcio involucrado, a estar al corriente de algo y bien informado sobre el tema y las tcnicas de financiacin de proyectos. As, la gestin financiera es claramente diferente de la gestin de costos, que se refiere ms a la gestin de los gastos del da a da del proyecto de mano de obra y materiales. En esta seccin, la discusin se limita a la financiacin del costo de la construccin del proyecto en s, aunque financiacin a largo plazo pueden incluir la construccin y operacin, por ejemplo en el caso del diseo-construccin-operacin proyectos. Consulte la Figura 15-1 para una descripcin de los procesos y las respectivas entradas, herramientas y tcnicas, y las salidas. Los procesos ms importantes son como sigue: 15.1 Planificacin Financiera. La identificacin de las principales cuestiones financieras que deben abordarse y asignar roles de proyecto, responsabilidades, y relaciones de reporte. 15.2 Control Financiero. Seguimiento de las influencias clave identificados en la Seccin 15.1 y tomar medidas correctivas cuando las tendencias negativas se reconocen. 15.3 Administracin y Registros. Disear y mantener una informacin financiera de almacenamiento / recuperacin de base de datos para permitir el control financiero de proceder de una manera suave.

Estos procesos interactan entre s y con los procesos de otras reas de conocimiento. Interaccin particular se observa entre el costo, riesgo y tiempo, zonas de gestin del conocimiento. Cada proceso puede involucrar el esfuerzo de uno o ms individuos o grupos de individuos, dependiendo de las necesidades del proyecto. Aunque los procesos se presentan aqu como elementos discretos con interfaces bien definidas, en la prctica pueden solaparse e interactuar de maneras que no se detallan aqu.

Planificacin Financiera Para los proyectos de construccin, la planificacin es la fase inicial de la gestin financiera, al igual que con cualquier otro espacio del conocimiento. La planificacin es la fase en la que todos los requisitos financieros son identificados y previstos en el proyecto. La planificacin financiera no es diferente de la planificacin de proyectos estndar en que las tareas se identifican y cuantifican los requisitos y se coloca en una escala de tiempo. Los recursos son tambin necesarios para garantizar que las tareas financieras se completan a tiempo. 15.1.1. Planificacin Financiera: Entradas 1) Fuentes de financiamiento

Las fuentes de financiacin para un proyecto tradicional a menudo se obtienen a partir de un sistema de financiacin de la empresa central, que puede ser una combinacin de prstamos de las instituciones financieras, las utilidades retenidas, reservas financieras, y como se

seala en la introduccin, el pago inicial y pagos parciales por parte del cliente. Los costos de financiamiento se cobran normalmente como intereses a cuenta del costo del proyecto para proyectos de construccin. Para los proyectos financiados en su totalidad, hay muchas fuentes posibles, tales como papel comercial respaldado por una lnea de crdito bancario, los prstamos bancarios, ofertas pblicas de deuda, colocaciones privadas en los mercados de EE.UU. y Europa, sindicados comerciales prstamos a largo plazo, y crditos oficiales entidad, etc. En algunos casos, la financiacin puede ocurrir gradualmente en las diferentes fases del proyecto. Los puntos de financiacin del proyecto deben tenerse en cuenta en el plan financiero, as como en el plan general del proyecto, con el fin de mantener el impulso y la continuacin del proyecto. La determinacin final de las fuentes de financiacin depende en gran medida de la solvencia del proyecto y la sensibilidad del proyecto a los cambios en las tasas de inters. En casi todos estos tipos de proyectos, los participantes adquieren una cierta equidad en el proyecto. 2) Requisitos para la contratacin

Para los proyectos tradicionales, la situacin financiera del cliente debe ser investigado para asegurarse de que el cliente tiene los medios financieros para cubrir el proyecto. Si hay alguna duda, puede ser posible obtener una carta de crdito irrevocable. Es de primordial importancia para asegurar que el cliente puede pagar todo pago acordado. Para los proyectos que se financian contratista, el contrato puede contener clusulas importantes que limitan la capacidad del contratista para obtener condiciones favorables. Dado que este tipo de proyectos a menudo se concede despus de un proceso de propuesta, puede ser una oportunidad para negociar trminos ms favorables. El contrato y el plan del proyecto ayudarn a definir los requisitos para las necesidades de financiacin de proyectos de construccin. Los trminos contractuales de pago por parte del cliente se utilizan como insumos en la determinacin de las necesidades financieras de un proyecto ya que esto ayudar en la estimacin de los flujos de caja, lo que influir en las finanzas del proyecto. Todas las partidas financieras impacto en el resultado final del proyecto y debe ser programada dentro de los costos totales del proyecto. Los costos que se deben tener en cuenta incluyen los siguientes y se debe asignar por lo menos un nivel dentro de la EDT como sigue: Moneda de cobertura (si son diferentes monedas de pago de la compra de divisas o viceversa) Costos de avales y otras garantas bancarias tales como el rendimiento / abajo bonos de pago / garanta Costos de inters sobre los prstamos (si el proyecto llevado a cabo con un flujo de caja negativo). Tambin es muy importante en la volatilidad de los mercados a considerar las variaciones de precios como las tasas de inters y la escalada de los costos, especialmente en proyectos de construccin a largo plazo, donde los precios pueden aumentar drsticamente en el tiempo de ejecucin de un proyecto.

3)

Entorno Econmico

El entorno econmico es un factor externo que no est en control de un jefe de proyecto, pero el director del proyecto debe ser consciente de todos los riesgos en esta rea y peridicamente debe asegurarse de que el plan financiero se ha actualizado para tener en cuenta estos riesgos. Los factores pueden incluir factores polticos, regulatorios, sociales y econmicos como la fluctuacin de la moneda, que pueden aumentar o disminuir el costo del proyecto. 4) Estimacin del Costo de la Construccin

Las instituciones de crdito examinar cuidadosamente el costo estimado de un proyecto antes de comprometerse a prestar o participar en el proyecto. 5) Duracin del proyecto

Todos los participantes se ven afectados por la longitud de un proyecto, el cual determinar la longitud de su inversin y cuando la recuperar, junto con cualquier beneficio esperado. 6) Beneficios Fiscales

Muchos proyectos a largo plazo pueden proporcionar beneficios fiscales que deben ser tenidos en cuenta a la hora de llegar al plan financiero. 7) Asesor Financiero

Es muy recomendable para un contratista involucrado en un proyecto financiado en su totalidad a consultar con un asesor financiero con experiencia que tiene acceso y conocimiento de los mercados de capitales pblicos y privados. 8) Factores de Riesgo

Un plan financiero adecuado asignar riesgos entre los participantes, inversionistas, clientes y terceros interesados. Algunos de los riesgos ms relevantes para la obtencin de financiamiento favorable son el riesgo de finalizacin, superacin de los costos, el riesgo regulatorio y poltico, y el riesgo de la tecnologa (vase el apartado 11.1.2). Adems, no es raro que una institucin financiera para solicitar un anlisis de riesgo completo de los posibles impactos ambientales del proyecto con el fin de asegurar que los fondos se aplican adecuadamente para minimizar los impactos ambientales. 9) Realizacin de Polticas de la Organizacin

Polticas de una organizacin y las estrategias tienen influencia sobre cmo un proyecto tiene un precio y se debe considerar durante el plan financiero (vase el apartado 4.1.1.4 de esta extensin). 15.1.2. Planificacin Financiera: Herramientas y Tcnicas 1) Un estudio de viabilidad

Para proyectos a largo plazo financiados por el contratista, un estudio debe llevarse a cabo para determinar si el proyecto puede ser rentable dentro de los parmetros dados. Al proponer un estudio de necesidades para determinar si los pagos definitivos propuestos cubrir todos

los costos y ofrezcan un beneficio razonable. Flujo de efectivo de medicin es una forma primordial de determinar la viabilidad de un proyecto. Los proyectos de construccin dependen de flujo de efectivo para equilibrar los gastos realizados con el fin de mantener los costos financieros a un mnimo. En base a los trminos y condiciones de los pagos por el contrato de construccin, un jefe de proyecto puede identificar cundo y cmo afluencia dinero va a producir. Salida de dinero se refiere a los pagos programados para los subcontratistas, proveedores e impuestos, seguros, impuestos, mano de obra directa y personal de apoyo, incluyendo el costo de la financiacin. El plan general del proyecto proporciona la informacin para estimar lo que los gastos peridicos seranlargos del ciclo de vida del proyecto. Este horario de salida proporciona la informacin necesaria sobre las necesidades financieras de cada perodo. Mediante el anlisis de los ingresos y gastos, el flujo neto de efectivo (flujo de entrada menos el de salida) y los requisitos bsicos de financiacin se puede determinar. 2) Asesor Financiero

Un asesor financiero que participan en esta parte del proceso asume la responsabilidad principal para el desarrollo de una estrategia de marketing integral que implementar el plan de financiacin de una manera ptima. Las instituciones de crdito y otras fuentes de fondos se ponen en contacto y pidi a proporcionar parte de la financiacin necesaria. 3) Anlisis de Sensibilidad

Un anlisis de sensibilidad se debe realizar, que examina las diferencias entre varios parmetros, para determinar el efecto sobre el flujo de caja del proyecto y el plan financiero preliminar. 4) Suministro de Financiamiento Alta

Un estudio debe llevarse a cabo para determinar posibles necesidades financieras adicionales, cubriendo temas tales como retrasos inesperados, revisiones alcance, y otros riesgos, de modo que el plan de financiacin puede proporcionar financiacin adicional, si es necesario. 5) Prueba del Plan Financiero

Es una buena prctica para poner a prueba el plan financiero ponindose en contacto con los posibles prestamistas para garantizar la aceptabilidad de las caractersticas nicas en el plan de financiacin. 15.1.3. Planificacin Financiera: Salidas 1) Proyecto de Plan Financiero

Con los insumos antes mencionados, herramientas y tcnicas, un plan integral de financiamiento se puede desarrollar lo que claramente se identifiquen todos los requisitos financieros de un proyecto de construccin y los medios para financiarlos. Todas las partes deben comprender cundo y por quin todo el capital necesario, la deuda, y los seguros, en los tipos y cantidades adecuadas, se deber presentar durante el perodo de construccin.

2)

Entidad Legal

Los participantes y el asesor financiero deben decidir la forma jurdica de la empresa que sera el ms adecuado y ventajoso, por ejemplo, asociacin, sociedad, fideicomiso, empresa conjunta, o una combinacin de los mismos. 3) Gastos Autoridad

Autoridad para el gasto por el director del proyecto es generalmente determinada por la poltica de compromiso de empresas y, de preferencia, est integrado en la estructura organizativa. Es normal que ciertos niveles dentro de un proyecto estn autorizados a gastar una cantidad especfica antes de una firma adicional. Es sabio que todos los aspectos financieros que requieren firmantes duales, pero la delegacin de autoridad tambin depende del tamao y la naturaleza del proyecto. En el caso de una entidad recientemente formada, estas autoridades deben ser incorporadas en la estructura jurdica de la nueva entidad. 15.2. Realizar el Control Financiero El control financiero se asegura de que los bonos se reducen cuando es necesario, pide que los fondos de los socios del proyecto se realizan segn las necesidades y todos los seguros y el banco retiros / depsitos se realizan en los momentos adecuados. El control financiero y el control de costos se realizan de la manera ms efectiva de asegurar que todos los elementos se encuentran en el presupuesto y la previsin de tesorera financiero. 15.2.1. Realizar Control Financiero: Entradas 1) 2) 3) Requisitos para la contratacin Proyecto de Plan Financiero Costos e Ingresos lneas de base Consulte la Seccin 15.1.1.2 de esta extensin. Consulte la Seccin 15.1.3.1 de esta extensin.

Las previsiones presupuestarias de ingresos y desarrollados para el plan financiero de servir como las lneas de base de flujo de efectivo netos a favor del proyecto, contra el cual se miden los ajustes. 4) Solicitudes de Cambio

Cualquier cambio en el proyecto que afecten corrientes de costos o ingresos deben ser analizadas e incorporadas en el plan financiero para determinar su efecto sobre el endeudamiento a largo o corto plazo, la cobertura de seguros, y otras caractersticas del plan financiero. 15.2.2. Realizar Control Financiero: Herramientas y Tcnicas 1) Sistemas de Contabilidad de Proyectos

El sistema de contabilidad de los proyectos debe ser similar en estructura a la EDT, que muestra el desglose del total del proyecto en mdulos ms controlables. En pequeas para proyectos de tamao mediano, las averas se pueden mantener en Microsoft Excel sencillo generado curva S. Sin embargo, para los grandes proyectos, los sistemas de contabilidad generalmente son ms sofisticados. El control financiero se ejerce un estrecho seguimiento de los gastos y los ingresos reales contra presupuesto y pronsticos de flujo de efectivo, el ajuste

de cualquiera de los mtodos de trabajo o reas problemticas donde este mecanismo muestra desviaciones. 2) Auditoras Financieras Interna y Externa

Interna y / o auditoras externas garantizar mtodos correctos de contabilidad y prcticas financieras se mantiene. Estas auditoras son a menudo muy til para el director del proyecto en el descubrimiento de problemas que de otra manera no podran ser vistos. Las auditoras externas son a menudo un requisito legal del gobierno local. 3) Anlisis de Flujo de Efectivo

Actualizacin de todos los datos financieros reales y el costo regularmente ofrece una puesta al da del sistema de informacin financiera de la que el director del proyecto se analiza las tendencias en el sistema basado en las caractersticas nicas del proyecto. A partir de estas tendencias y los ltimos datos reales, el director del proyecto puede revisar la previsin para el perodo restante. 4) Anlisis del valor acumulado

Utilizando la informacin de costos y cronograma actualizado (vanse los captulos 6, 7 y 10), el anlisis de tendencias y pronsticos de flujo de efectivo se puede realizar para determinar qu ajustes puede requerir que el plan financiero. 5) Informes Financieros

Para los proyectos que requieren financiamiento total, los informes financieros peridicos son requeridos por la gestin y los posibles prestamistas involucrados. Cuando los proyectos se componen de una cierta forma de consorcio o asociacin, peridicos (con frecuencia mensual o trimestral) son tpicas las reuniones, durante las cuales los lderes del proyecto presentan la situacin del proyecto y prever su futuro, incluyendo el estado de su salud financiera. 15.2.3. Realizar Control Financiero: Salidas 1) Accin Correctiva

Con base en el proyecto de salud, situacin financiera, as como un anlisis de la situacin financiera con los criterios establecidos, por lo general un plan de accin est dispuesto a rectificar las previsiones iniciales y el plan. Los presupuestos pueden necesitar ser revisados y ajustados de acuerdo con el estado actual del proyecto, que puede requerir la aprobacin de los participantes. Tambin puede haber una necesidad de aumentar los ingresos procedentes de fuentes de financiacin para cubrir los dficits proyectados.

15.3. Administracin Financiera y Registros 15.3.1. Administracin Financiera y Registros: Entradas 1) 2) Informes de Proyectos de Estado Financiero Requisitos para la contratacin Vea la Seccin 15.2.2.5

Las clusulas contractuales que deben ser revisados para las reducciones de los bonos de facturacin y posibles que pueden requerir un certificado de impuestos pagados y las declaraciones especficas de ejecucin. Algunos contratos requieren indemnizaciones por escrito para el cliente, la certificacin de los salarios pagados a los empleados y subcontratistas para el pago de las facturas de progreso. Todos los requisitos deben cumplirse para evitar retrasos en los pagos y la interrupcin grave del flujo de caja del proyecto. 3) Proyecto de Plan Financiero Vea la Seccin 15.1.3.1.

15.3.2. Administracin Financiera y Registros: Herramientas y Tcnicas 1) 2) Sistemas de costos de archivado Contabilidad / Sistemas Financieros Vea la Seccin 15.2.2.1 Vea la Seccin 15.2.2.1.

15.3.3. Administracin Financiera y Registros: Salidas 1) Trazabilidad de Sistemas Financieros

Trazabilidad / recuperacin en los sistemas financieros es muy importante permitir que los auditores y los directivos de la empresa para evaluar la compaa y la salud financiera del proyecto. La trazabilidad es fcil si el almacenamiento de la informacin financiera est bien definido y estandarizado. Asistido por ordenador de almacenamiento de informacin financiera es mucho ms rastreable y consume menos tiempo, en comparacin con la presentacin convencional y sistema de recuperacin. 2) Lecciones aprendidas

Los registros financieros y los informes de ilustrar los problemas previamente detectados y las acciones correctivas tomadas. Para proyectos con largos perodos de tiempo, las lecciones aprendidas de experiencias pasadas pueden ser valiosas para evitar problemas similares en el futuro la vida del proyecto.