Administrao

Quanto Vender ou Produzir

1. BREAK EVEN POINT - Ponto de equilbrio Para se chegar definio de vendas preciso a empresa saber: Quantos itens devem ser vendidos; Preo unitrio de venda de cada produto; Preo unitrio de custo de cada produto; Valor das despesas fixas; Frmula PEC = DESPESAS FIXAS (PV-PC) Obs. No caso de vrios itens, utilizar o critrio de mdia aritmtica e ponderada tanto para o preo de custo como para o preo de venda. Exerccio 1: Considerando que o preo de venda de um produto seja de R$ 20,00. E que o mesmo foi comprado por R$ 12,00, quantos itens devem ser vendidos para cobrir as despesas abaixo? Ou seja, situao de equilbrio, momento em que as receitas menos os custos se igualam s despesas, sendo o lucro igual a zero. Despesas fixas: Aluguel = 1.000 Energia = 200 Salrios = 5.000 Enc. Sociais = 4.500 Telefone = 600 Total das despesas = 11.300 Resoluo PEC = DESPESAS FIXAS (PV-PC) PEC = 11.300 (20-12) PEC = 11.300 8 PEC = 1.412,50 unidades a serem vendidas ou produzidas DRE demonstrao de resultado do exerccio (+) Receita de vendas = 1412,50 x 20 = 28.250,00 (-) Custo da mercadoria vendida = 1412,50 x 12 = 16.950,00 (=) Margem de contribuio = 28.250,00 16.950,00 = 11.300,00 (-) Despesas fixas = 11.300,00 (+/-) Resultado = margem de contribuio menos despesas fixas = 11.300,00 11.300,00 = 0,00 Obs. Se a empresa vender acima de 1.412,50, comear a apresentar resultado positivo; se vender abaixo, ter resultados negativos, logicamente, nesse clculo no esto sendo contemplados os percentuais referentes aos impostos nem comisses sobre vendas, o que veremos logo mais. Exerccio 2: Quantos itens sero necessrios vender para que minha loja pague os fornecedores e todas as despesas fixas. Dados: Preo de venda = 6,00 Preo de custo = 4,50 Despesas fixas = 9.000 Elabore a DRE com base nos dados da questo de nmero 1. Se a empresa vender 4.100 unidades ter lucro ou prejuzo. Aumentando 1,00 no preo de venda e deduzindo 0,50 no preo de custo qual o lucro para a mesma quantidade encontrada no PEC, ou seja, na questo de nmero 1.
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GESTO FINANCEIRA

doria que comprei por R$ 5.000,00 se desejo embutir: ICMS = 17%, PIS = 1,65% COFINS = 7,60% COMISSO DE VENDAS = 10% MARGEM DE LUCRO = 30% 1. Passo: Elabore a DRE Entenda a planilha abaixo:
FORMAO DE PREO CUSTO IMPOSTO-I IMPOSTO-II IMPOSTO-III COM. VENDA MARGEM LUCRO DESPESAS FIXAS 66,25% 500,00 17,00% 1,65% 7,60% 10,00% 30,00% D.R.E. DEM. RES.EXERCCIO REC. BR.VEN IMPOSTO-I IMPOSTO-II IMPOSTO-III COM. VENDA MARGEM LUCRO DESPESAS FIXAS R$ 981,48 R$ 1.481,48 R$ 251,85 R$ 24,44 R$ 112,59 R$ 148,15 R$ 444,44

Por Quanto Vender

Por quanto devemos vender; Impostos incidentes; Percentual de comisso; Margem de lucro FORMAO DE PREOS Por quanto devo vender uma mercadoria que comprei por R$ 500,00 e desejo embutir um imposto de 17%? Resoluo Como os 17% uma taxa de desconto por fora, a mesma incide sobre o valor final, ou seja, o valor de venda, portanto o valor da compra um preo de custo, portanto valor presente e as taxas que incidem sobre os valores presentes chamam-se taxas de juros. necessrio, ento, calcularmos a taxa de juros que equivale aos 17% de desconto. Vamos l Como transformar: 1783x100 = 20,48% Ento venderemos por 602,41 Fazendo a DRE teremos: Receita de vendas = 602,41 (-) imposto = 602,41 x 17% = 102,41 (-) custo da mercadoria vendida = 500,00 (=) resultado = zero Obs. Na formao de preos necessrio consultar o Contador da empresa, uma vez que as alquotas referentes a certos impostos sofrem alteraes de quando em vez, como tambm variam de um Estado para outro. Outro aspecto importante que existe imposto antecipado, independentemente de a empresa receber ou no o produto de suas vendas. Tambm preciso definir quais incidem sobre o CUSTO e quais incidem sobre a VENDA. No exemplo a seguir calculamos os impostos, a comisso de vendas, a margem de lucro, todos sobre o valor da VENDA. Exerccio 3: Por quanto devo vender uma merca-

Os percentuais foram somados, ou seja: 17+1,65+7,60+10+30, totalizando assim, 66,25%. Esse percentual uma taxa de desconto que incidir sobre os valores de venda at ento desconhecidos, temos apenas o valor da compra, que, no caso, de R$ 500,00. 2. Passo: calcula-se 100 66,25 = 33,75 3. Passo: divide-se 66,25 por 33,75 e multiplica o resultado por 100 = 196,30% 4. Passo: acrescenta esse percentual sobre 500,00 = 1.481,48 Esse o valor de venda e veja como est demonstrado na DRE que o lucro de 444,44, o equivalente a 30% do valor de venda. Para responder: Exerccio 4: O instante em que o lucro de 444,44 acontece o ZERO? Exerccio 5: Em toda empresa a maior parte das vendas feita vista? Exerccio 6: Nem todas as compras so a prazo? Exerccio 7: Esses prazos influenciam no lucro da empresa? Exerccio 8: Conforme sejam as condies a seguir, elabore o fluxo de caixa. VENDAS=20% no ato e o restante com 30 e 60 dias. IMPOSTOS=devidos no ms seguinte. COM-

PRAS=20% no ato e o restante com 30 dias. Comisso sobre o regime de caixa, ou seja, sobre a liquidao. Exerccio 9: O lucro ocorre em qual ms? Exerccio 10: Que medidas voc tomaria para amenizar os estouros de caixa ao longo dos meses? Exerccio 11: Apure o LUCRO com base no regime de competncia e no regime de caixa, considerando: VENDAS = 200.000 SENDO 20% NO ATO 30% COM 30 DIAS 20% COM 60 DIAS 20% COM 90 DIAS 10% COM 120 DIAS COMPRAS = 60% DO VALOR DE VENDA, SENDO DEVIDOS 50% NO ATO E 50% COM 30 DIAS IMPOSTOS = 17%%, 1,65% e 7,60% DO VALOR DE VENDA, DEVIDOS NO MS SEGUINTE COMISSO = 10% DE CADA VALOR A SER RECEBIDO PELO CAIXA. 3. COMISSES Sugerimos utilizar o regime de caixa, ou seja, ser paga aps a empresa receber o valor das vendas, se em cheque, somente aps a compensao do mesmo, se em boleto, somente aps o banco creditar em conta corrente. Com isso, o gerente se torna parceiro da empresa, ir se preocupar em trazer bons negcios, esse modelo tem sido utilizado no Japo nos ltimos 30 (trinta) anos. Muitas empresas pagam as comisses baseadas na produo, ou seja, vendas de 01 a 15 paga-se dia 16 e vendas de 16 a 31 paga-se at o dia 10 do ms subsequente. Obs. interessante que os gerentes comerciais que recebem comisses; a empresa no deve efetuar pagamentos via depsitos em conta, sem que tenha um LASTRO, uma garantia baseada num contrato de prestao de servio. Uma alternativa interessante que esses gerentes abram suas empresas de prestao de servios e assim a empresa pagadora efetuar o pagamento das comisses contra apresentao de NOTAS FISCAIS de servio. Outra vantagem que os gerentes funcionaro como se fossem cobradores da empresa o que far com que o quadro de funcionrios da cobrana aumente. O gerente comercial tem mais afinidade com o empresrio da empresa devedora do que os funcionrios da empresa credora. Observe que, nas questes 08 e 11, as comisses foram definidas como base no regime de caixa, ou seja, a empresa somente pagar as comisses aps receber o que estava previsto. Muitas empresas utilizam critrios como aps 60 dias aqueles ttulos que no foram pagos, a empresa ir descontar do valor das comisses devidas naquele momento, ou seja, um critrio a ser analisado. Porque o VALOR DE FACE do ttulo descontado do valor da COMISSO devida, ora, o valor de face tende a ser maior do que o valor da comisso devida.
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Significa confiana. Ningum confia em algum que acabou de conhecer. 2. ABORDAGEM Diversas so as formas de abordagem ao cliente, porm devemos procurar as mais racionais. Mas o cliente tambm pode chegar at ns, atravs: De uma indicao Esse tipo de cliente, normalmente, est com o limite estourado na instituio de onde partiu a indicao. As informaes dadas so as mais belas possveis, nunca h sinais de problemas. Na maioria das vezes, o devedor acaba trocando de credor. Mala direta, internet, catlogos, televiso, rdio, jornais, outros. Visita precipitada: Antes de marcar uma visita, interessante fazer uma checagem a respeito do cliente, saber quanto tempo est no mercado, se h restries, quais produtos so negociados, etc. 3. FONTES DE PESQUISA: So aquelas utilizadas com o objetivo de conhecer mais a respeito do cliente INTERNA - o prprio sistema da empresa, que deve conter: Data da ltima compra maior fatura, menor fatura, fatura mdia, pagamentos: pontuais e no pontuais prazo de compra, Forma de cobrana, cliente ativo ou no e outros EXTERNA - So feitas atravs dos convnios, tipo: SPC, SERASA, TELECHEQUE, EQUIFAX E OUTROS 4. CADASTRO FICHA CADASTRAL Deve conter dados objetivos, claros que realmente interessam e possam ajudar quanto ao contato com o cliente. Deve-se ter uma ficha cadastral nica, tanto para pessoa fsica como para pessoa jurdica, preenchendo conforme o caso. O que ocorre: O cliente, geralmente, no gosta de preencher cadastros; A empresa toda semana faz cadastro em instituies diferentes; Obs.: interessante que a parte interessada em cadastrar a empresa, solicite os documentos do cliente, seja pessoa fsica ou jurdica, de preferncia, j retornar com o cadastro preenchido, restando, somente, colher as assinaturas. Isso far com que o processo seja mais rpido. 5. CAMPOS QUE GERALMENTE CONSTAM EM UMA FICHA DE CADASTRO: PESSOA JURDICA / PESSOA FSICA: Razo social; Nome de fantasia; CNPJ; Ramo de atividade; Data da fundao (cuidado com empresas novas); Endereo da empresa (observar se no o mesmo dos scios, visitas rotineiras a empresa, ficar atento s mudanas, fornecedores, cobradores, oficiais de justia, clientes, etc.) Proprietrios: Nome, Identidade, CPF, endereo, percentual na sociedade, renda ou retirada, outros. Faturamento Mensal, anual e mdia mensal. Fontes de referncias: Comerciais, bancrias, fornecedores, outros. Endividamento: Bancrio, FACTORING, financeiras, empresas de

leasing, microcrdito, fornecedores e outros. Obs.: interessante que o cliente v ao BACEN, como tambm s empresas de FACTORING e traga o endividamento. Participao em outras empresas: Bens: DOCUMENTOS MNIMOS NECESSRIOS: CNPJ, CGF, TRS LTIMOS BALANOS PATRIMONIAIS, BALANCETE RECENTE, FATURAMENTO REFERENTE AOS LTIMOS 12 MESES, DECLARAO DE IMPOSTO DE RENDA (empresa e scios), ADITIVOS OU ATAS, CONTRATO SOCIAL OU ESTATUTO SOCIAL, COMPROVANTES DE ENDEREO (empresa e scios), Obs.: interessante solicitar uma CERTIDO SIMPLIFICADA na JUNTA COMERCIAL, a fim de confrontar os aditivos devidamente registrados. ATUALIZAO DE DADOS: Deve ser feito pelo sistema, o mesmo informar queles cadastros que esto vencendo, isso varia de empresa para empresa, algumas atualizam a cada seis meses, outras a cada um ano. NO CASO DE PESSOAS FSICAS: cuidados ao fazer o cadastro, atentar para: Empresa onde trabalha, Tempo de trabalho, Funo, Residncia, prpria ou alugada, Despesas fixas, Despesas variveis, Renda direta, Rendas indiretas, Nmero de dependentes, Cartes de crdito, limites e quanto est sendo utilizado, Emprstimos em aberto: a vencer e vencidos, Contas de gua, Luz e Telefone quitados, referentes aos trs ltimos meses e outros. 6. POLTICA DE CRDITO a) Agressiva aquela em que se tenta bater as metas a qualquer custo, normalmente existe uma presso muito grande sobre a rea comercial e as implicaes so as seguintes: Aumento das vendas; Relatrios com variaes percentuais positivas de um perodo para outro; Aumento das comisses; Comemoraes por conta das metas terem sido atingidas; aumento da inadimplncia b) Moderada aquela em que se procura ter cautela em tudo. Claro que as excees so atendidas. No apresenta tanto rigor como a conservadora e nem tanta facilidade como a agressiva. Implicaes: Vendas se mantm no mesmo nvel da mdia dos ltimos meses; Alguns negcios so negados; Dependendo do caso, abrem-se excees; Normalmente a inadimplncia se mantm sem alteraes; c) Conservadora aquela em que se pe um freio em tudo. Normalmente, a empresa est iniciando suas atividades ou passando por uma faz crtica, tipo: No est recebendo com frequncia; Perodo sazonal de vendas, meses em que as vendas caem. Implicaes: Reduo do volume de negcios; Normalmente as metas no so atingidas; Caem as comisses; Reduz a inadiplncia ou, pelo menos, se mantm.

Para Quem Vender

1. CRDITO

7. OS SEIS CS DO CRDITO Carter: pontualidade, tempo de atividade - empresa e scios, facilidade em negociaes, esforo para honrar os compromissos e facilidade para obter informaes; Capacidade de Pagamento: produo, compras, vendas, administrao geral e instalaes controles; Capital: lucratividade, endividamento, liquidez e estrutura de capital; Colateral: cauo, alienao, penhor mercantil, hipoteca, aval e fiana; Condies: adaptao a novas situaes, agilidade e flexibilidade, programas de qualidade, produtos e concorrncias; Conglomerado: sinergia com empresas do grupo, poder do conglomerado para garantir a empresa e administrao. LIMITES DE CRDITO Pessoa jurdica, baseado em 30% da mdia do faturamento (se for anual, somam-se os valores referentes aos doze meses e divide por doze). Utilizam-se, tambm, as demonstraes contbeis, como: balano patrimonial, demonstrao de resultado do exerccio, fluxo de caixa, indicadores de liquidez, endividamento, atividade, rentabilidade e outros. Pessoa fsica, 30% do valor dos proventos brutos quando for pessoa fsica.
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J = 1.800 HP-12C 3000 ENTER 6% 10 x ...........1.800 b) Um principal de R$ 3.000,00 transformou-se em R$ 6.000,00 a juros de 4% ao ms simples, qual foi o prazo em meses? n = 3000 3000 x 4% Frmula n = 3000 3000 x 0,04 n =JPi n = 3000 120 n = 25 meses HP-12C 3000 ENTER 3000 ENTER 4% ........25 meses c) Qual o montante que um principal de R$ 6.000,00 aplicado a 8% ao ms durante 4 meses? S = 6000 (1 + 8% x 4) S = 6000 (1 + 0,08 x 4) S = 6000 (1 + 0,08 x 4) Frmula S = 6000 (1 + 0,32) S = P (1 + i n) S = 6000 X 1,32 S = 7.920,00 HP-12C 6000 ENTER 8% 4 x + ......7.920,00 d) Uma aplicao no valor de R$ 9.000,00 proporcionou um valor de resgate de R$ 12.000,00, cujo prazo foi de 03 meses. Calcular a taxa de juros simples mensal dessa aplicao. i = 3000 9000 x 3 x 100 Frmula i = 3000 27000 x 100 i=JPn i = 11,111111% HP-12C 3000 ENTER 9000 ENTER 03 x 100 x.....11,11%

c) Uma aplicao em CDB no valor de R$ 9.000,00, proporcionou um rendimento no valor de R$ 600,00 ao final de 3 meses, qual a taxa de juros composta mensal? ((9600 9000) ^ (1 3) 1) x 100 ............ 2,174591%am HP-12C 9000 CHS PV 9600 FV 3 n 0 PMT i ..........2,174591%am

Finanas
Em quase todas as atividades empresariais, as finanas acabam sendo fundamentais nas tomadas de decises. Quase tudo envolve juros simples ou compostos. Pagamentos vista ou parcelados, com ou sem entrada e uma parte fundamental das finanas refere-se anlise de investimentos. Iniciaremos com os conceitos de juros simples e compostos.

e) Certo capital aplicado a juros simples de 5% ao ms, durante 3 meses, proporcionou juros no valor de R$ 600,00. Qual o valor desse capital? P = 600 5% x 3 P = 600 0,05 x 3 Frmula P = 600 0,15 P =Jin P = 4.000,00 HP-12C 600 ENTER 0,05 ENTER 3 x .....4.000,00 2. JUROS COMPOSTOS a) Qual o montante de uma aplicao no valor de R$ 6.000,00 a uma taxa de juros composta de 3% ao ms, durante 2 meses? S = 6000 (1 + 3%) ^2 Frmula S = 6000 (1,03) ^2 S = P (1 + i) ^ n HP-12C 6000 ENTER 1,03 ENTER 2 Yx ......6.365,40

Juros Simples, Compostos, Capitalizao

1. JUROS a) Juros simples os juros so considerados simples quando incidem sempre sobre a base inicial, no havendo incorporao de juros ao saldo anterior corrigido. b) Juros compostos os juros so considerados compostos quando incidem sempre sobre o saldo anterior corrigido. Juros simples
J=Pin P=Jin i=JPn n=JPi S = P (1 + i n)

PARA RESOLVER d) Emprestei R$ 2.000,00 a um amigo que, todo dia, informa que vai devolver o recurso devidamente corrigido a juros de 3% ao ms simples. Considerando que hoje completam dois meses de atraso, qual o valor para liquidao? e) Em quanto tempo um capital dobra a juros simples de 5% ao ms simples? f) Em quanto tempo um capital triplica a juros simples de 5% ao ms simples? g) Desejo ter R$ 10.000,00 daqui a um ano. Considerando que certa aplicao financeira remunera meu capital a juros simples de 2% ao ms, quanto devo aplicar hoje para obter o que almejo? h) Qual a taxa mensal proporcional a 24% ao ano de juros simples?

Descontos
1. Descontos abordaremos o desconto comercial simples, bancrio ou por fora que o mais utilizado pelos bancos, FACTORING, microcrdito. 1.1. Descontos so operaes ativas praticadas pelos bancos e que consiste em descontar ttulos, devidamente endossados, mediante a aplicao de uma taxa, incidente sobre o valor nominal (se desconto comercial) ou valor atual (se desconto racional), em funo de um determinado prazo. 1.2. Comercial quando calculado sobre o valor nominal do ttulo (N), que o valor futuro, no caso dos cheques psdatados, o valor acertado pelo emitente para pagamento em data posterior. Esse desconto tambm chamado de por fora ou bancrio. Frmula DC = N i n VA = N (1 i n) N = VA (1 i n) VA = N (1 i) ^ n = composto

Juros compostos
J = P [(1 + i) ^ n - 1] S = P (1 + i) ^ n P = S (1 + i) ^ n i = [(S P) ^ (1 n) -1] 100 n = LOG (S P) LOG (1 + i)

PARTE PRTICA a) Juros simples: Calcular os juros simples sobre um principal de R$ 3.000,00 a uma taxa de 6%ao ms, durante 10 meses. Frmula J = 3000 x 6% x 10 J=Pin J = 3000 x 0,06 x 10

b) Um investidor aplicou R$ 3.000,00 e resgatou R$ 6.000,00 a juros compostos de 4% ao ms. Qual foi o prazo da aplicao? LOG (6000 3000) log (1,04) HP-12C 6000 ENTER 3000 g LN ......0,693147 1,04 g LN .......0,039221 .......17,672988

PARTE PRTICA a) Um cheque cujo valor nominal de R$ 6.000,00 foi descontado a 3% ao ms, quatro meses antes do vencimento. Qual o valor do desconto comercial simples? Frmula DC = N i n DC = 6000 x 3% x 4 HP-12C 6000 enter 3% 4 x ..............720,00 b) Qual o valor atual de uma duplicata com valor nominal de R$ 4.000,00 se a mesma foi descontada a 5% ao ms, trs meses antes do vencimento, considerando o desconto comercial simples? Frmula VA = N DC VA = N N i n VA = N (1 i n) VA = 4000 ( 1 5% x 3 ) HP-12C 4000 enter 5% 3 x ( - ) ..............3.400,00 c) Uma loja descontou um cheque de um cliente com vencimento para 3 meses a uma taxa de 5% ao ms. Considerando que o valor atual creditado em conta corrente foi de R$ 6.000,00, qual o valor nominal do cheque, considerando o desconto comercial simples? 6000 ( 1 ( TX 3000 x 90 ) ) = 7.058,82 HP-12C 5 enter 3000 90 x 1 chs 6000 1/x .............. 7.058,82 d) Utilizando o desconto comercial simples, qual a taxa de desconto mensal praticada por um banco, considerando que o valor atual do ttulo foi de R$ 6.000,00 e o valor nominal foi de R$ 8.000,00 e o prazo foi de trs meses? Frmula i = DC (N x n) x 100 HP-12C 2000 enter 8000 enter 3 x .....8,3333% e) Qual dever ser o prazo em meses de um cheque de valor nominal de R$ 7.000,00 e valor atual de R$ 4.000,00 se o mesmo for descontado a 5% ao ms, considerando o desconto comercial simples? Frmula DC = N i n n = DC ( N x i ) n = (7000-4000) ( 7000 x 5% ) HP-12C 3000 enter 7000 enter 0,05 x .......8,571429 meses

Price. Como foi muito utilizado na Frana, passou a ser chamado de sistema de amortizao francs. Quando a unidade da taxa no coincidir com a do perodo de capitalizao, calcula-se a taxa equivalente composta. 1.2. Sistema PRICE Conhecido como tabela PRICE, uma variante do sistema francs. Na verdade o prprio sistema francs. A diferena est pelo emprego da taxa de juros. O sistema francs utiliza taxa equivalente composta e o segundo utiliza taxa proporcional, portanto em juros simples. Prestaes = constantes Juros = decrescentes Amortizao do principal = crescente Saldo devedor = decrescente a) Calcular o valor de cada prestao sobre R$ 100.000,00 a juros de 1% ao ms, durante 12 meses.
PRINC TAXA PRAZO PREST QDE 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00 9,00 10,00 11,00 12,00 PREST 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 8.884,88 100.000,00 1,00 12,00 8.884,88 SDO.DEV 100.000,00 92.115,12 84.151,39 76.108,03 67.984,23 59.779,19 51.492,11 43.122,15 34.668,49 26.130,30 17.506,72 8.796,91 0,00

PRINC TAXA aa PRAZO PREST QDE 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00 9,00 10,00 11,00 12,00 PREST 9.282,21 9.203,14 9.124,07 9.044,99 8.965,92 8.886,85 8.807,77 8.728,70 8.649,63 8.570,55 8.491,48 8.412,41

100.000,00 12,00 0,9488793% 12,00 16.143,68 SDO.DEV 100.000,00 91.666,67 83.333,33 75.000,00 66.666,67 58.333,33 50.000,00 41.666,67 33.333,33 25.000,00 16.666,67 8.333,33 -

JUROS AMOR PRIN 948,88 869,81 790,73 711,66 632,59 553,51 474,44 395,37 316,29 237,22 158,15 79,07 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33 8.333,33

JUROS AMOR PRIN 1.000,00 921,15 841,51 761,08 679,84 597,79 514,92 431,22 346,68 261,30 175,07 87,97 7.884,88 7.963,73 8.043,36 8.123,80 8.205,04 8.287,09 8.369,96 8.453,66 8.538,19 8.623,58 8.709,81 8.796,91

1.4. Sistema de amortizao misto Mdia aritmtica entre o PRICE e o SAC 1.5. Sistema de amortizao americano A liquidao da dvida somente ocorre no final. Durante a vigncia do contrato, os juros so pagos. Parte Prtica Planos de amortizaes de emprstimos e financiamentos a) R$20.000,00 ser pago em duas prestaes constantes a juros de 2% ao ms compostos, qual o valor das prestaes? TABELA PRICE. Resposta: 10.300,99

PRESTAO - SEM ENTRADA

{i x (1+ i)n [(1+ i)n - 1 ]} x PV = PRESTAO

PRESTAO - COM ENTRADA

{i x (1+ i)n [(1+ i)n - 1 ]} (1+i) x PV = PRESTAO

Exemplo acima usando a HP-12C F REG 100000 CHS PV 1i 12 n G END PMT visor 8.884,88. Plano=0+12Se houver entrada F REG 100000 CHS PV 1i 12 n G BEG PMT visor 8.796,91. Plano=1+11 Para Resolver Um veculo no valor de R$ 30.000,00 vista, ser financiado sendo 30% de entrada e o restante do saldo devedor para 24 meses a juros de 2,2% ao ms. Qual o valor de cada prestao? 1.3. Sistema de amortizaes constantes SAC CARACTERSTICAS Amortizao constante Juros sobre saldo devedor Prestaes decrescentes FORMA DE CLCULO Divide-se o saldo devedor pelo nmero de parcelas. Os juros sero calculados sobre o saldo devedor e somados amortizao do principal. O saldo devedor diminuir a cada pagamento de amortizao. Ver tabela a seguir.

b) R$ 100.000,00 ser financiado durante 1 ano, com prestaes fixas a uma taxa de juros nominal de 12% aa, sendo a taxa mensal proporcional de 1% ao ms. Qual o valor das prestaes? TABELAPRICE. Resposta: R$ 8.884,88

Sistemas de Amortizao
1. Planos de amortizaes de emprstimos e financiamentos 1.1. Sistema francs de amortizaes Foi criado no sculo passado pelo ingls Richard

c) R$ 100.000,00 ser financiado durante 1 ano, pelo SAC a uma taxa de juros de 12% aa. Teremos que utilizar o conceito de taxa de juros equivalente, sendo a taxa mensal equivalente a 0,9488%. Qual o valor da 1 prestao? Resoluo A = P n A = 100.000 12 = 8.333,33 J1 = 100.000 x 0,9488% = 948,88 Prestao = A + J1= 8.333,33 + 948,88 = 9.282,13
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Fluxo de Caixa
Nesse tema calcula-se o valor da TIR, VPL e PAYBACK. TIR = TAXA INTERNA DE RETORNO CLCULO DA TIR Cfo -
n
n=1

CFj (1+i) n

=0

dade cujo curso ter durao de 06 (seis) anos. Desejando proporcionar-lhe uma retirada mensal de R$ 1.000,00 (mil reais) fixa, durante os 06 (seis) anos, quanto devo aplicar, todo ms, a fim de que possa fazer essas retiradas. (considere que a taxa de juros estimada de 0,50% ao ms). Trata-se do conceito de perpetuidade finita. Fluxo de caixa

A TIR uma taxa que equaliza um ou mais fluxos de caixa (entradas e sadas), no necessariamente na data focal zero. Observe o fluxo de caixa abaixo:
2.594,14 1 ms -5.000,00 2.594,14 2 meses

TESTE DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) 2.594,14 ( 1 + 2,5 100 )1 = 2.530,87 2.594,14 ( 1 + 2,5 100 )2 = 2.469,13 5000,00 VPL = VALOR PRESENTE LQUIDO Com base no fluxo de caixa anterior, teremos: CLCULO DO VPL (valor presente lquido) Considerando uma taxa de juros de 2% ao ms, calcule o VPL 1 passo: trazer os valores futuros para valores presentes 2passo: somar os valores presentes encontrados 3passo: somar (algebricamente) os valores presentes encontrados com o PV no fluxo de caixa Se VPL > 0 situao interessante Se VPL < 0 situao no interessante Se VPL = 0 situao em equilbrio Clculo dos valores presentes 2.594,14 ( 1 + 2,0 100 )1 = 2.543,27 2.594,14 ( 1 + 2,0 100 )2 = 2.493,41 5.036,68 VPL = valores presentes PV VPL = 5.036,68 5.000,00 VPL = 36,68, portanto, POSITIVO.

UTILIZANDO HP-12C DE 18 ANOS A 24 ANOS TEMOS 6 ANOS = 72 MESES 72 n 0,5 i 1000 CHS PMT 0 FV PV=R$ - 60.339,51 O PV PASSA A SER O FV DA SRIE ANTERIOR DE 3 ANOS PARA 18 ANOS TEMOS 15 ANOS = 180 MESES CHS FV 0 PV 0,5 i 180 n PMT=R$ 207,48 TODO MS
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DRE - Demonstrao de Resultado do Exerccio

RECEITAS (-) IMPOSTOS (-) CUSTO DA MERCADORIA VENDIDA (=) MARGEM DE CONTRIBUIO (-) DESPESAS OPERACIONAIS (=) LAIR LUCRO ANTES DO IR E CONT. SOCIAL (=) LL = LUCRO LQUIDO Deve-se apurar mensalmente, gerencialmente. Verificar o quanto o lucro lquido representa do total das receitas. Comparar esse percentual com aquele que os bancos pagam para aplicaes financeiras para trinta dias de prazo. Importante, tambm, que o sistema de gesto da empresa possa apurar esse resultado de forma a no depender muito dos colaboradores, que seja uma consequncia dos trabalhos.
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1. Descontos: Taxas pr-fixadas - o modelo utilizado o desconto comercial bancrio ou por fora, todo banco, financeira, FACTORING, praticam, utilizam o prazo mdio ponderado com base de clculo, o valor de compra, tambm chamado de valor lquido creditado em conta corrente. O objetivo das empresas ao descontar ttulos para obter recursos antecipados para giro na empresa. Modelo de clculo DC = N i n, onde: DC = desconto comercial, i = taxa de desconto, n = prazo mdio dos ttulos VA = N DC, onde: VA = valor atual VA = N(1-in) Exemplo resolvido a) Um cheque no valor de R$ 4.000,00 com vencimento para 02 meses foi descontado a uma taxa de 2% ao ms. Qual o valor que o banco creditar em conta corrente? Resoluo DC = N i n DC = 4000 x 2% x 2 4000 ENTER 2% 2x b) Uma duplicata foi descontada 04 meses antes de seu vencimento e o banco creditou em conta corrente o valor de R$ 1.920,00. Se a taxa foi de 3,5% ao ms, qual era o valor da duplicata? Resoluo N = VA (1 - i n) N = 1920 (1 3,5% x 4) 1920 ENTER 3,5 ENTER 4 x 100 1 CHS = 2.232,56 Exemplo para resolver c) Um cheque no valor de R$ 6.000,00 com vencimento para 03 meses ser descontado a uma taxa de 3% ao ms. Qual o valor que o cliente receber? d) Para quem deseja ter em conta corrente R$ 7.000,00, qual o valor do ttulo que ter que descontar a uma taxa de 4% ao ms pelo prazo de 90 dias? 2. Cheque Especial: o banco implanta um limite na conta corrente. mais utilizado por pessoas fsicas e sua taxa, geralmente, pr-fixada. O cliente somente pagar juros se usar o limite. Os juros so debitados ao final do ms. O mtodo de clculo chamado de HAMBURGUS. Modelo de clculo ((Saldo devedor1 x dias devedor)+ (saldo devedor2 x dias devedor) + ......+ (saldo devedor n x dias devedor)) 30 x taxa % Exemplo resolvido Limite = 6.000 taxa = 3% ao ms Cliente usou: QUI = 2.000 SEX = 4.000 Clculo dos encargos ((2000 x 1) + (4000 x 3)) 30 x 3% = juros que pagar no final do ms Exemplo para resolver: Do 1. Ao 10. Dia do ms utilizou 6.000 Do 11. Ao 20. Dia do ms utilizou 8.000 Do 21. Ao 30. Dia do ms utilizou 9.000 LIMITE = 10.000, TAXA = 5% ao ms Calcular o valor dos juros 3. Conta Garantida: geralmente quem usa pessoa jurdica, com taxa pr ou ps. O cliente somente pagar juros se usar o limite, os encar-

Produtos bancrios
DESCONTOS; CHEQUE ESPECIAL; CONTA GARANTIDA; CRDITO ROTATIVO; CDC; LEASING; FINAME; CAPITAL DE GIRO CDB; RDB; POUPANA; FUNDOS; TTULOS DE CAPITALIZAO; PREVIDNCIA PRIVADA (PGBL e VGBL) COBRANA DE TTULOS CUSTDIA TRANSPORTE DE VALORES

EXCLUIDO O INVESTIMNTO INICIAL DE R$5.000,00 O VPL SER DE R$ 36,68.

PGBL
Hoje meu filho tem 03 anos e ao completar 18 (dezoito) anos estimo que v cursar uma facul-

gos so diferentes do cheque especial. Aqui calculado diariamente e somente nos dias que so teis, ou seja, no cobra sobre sbados, domingos e feriados. Modelo de clculo (saldo devedor do dia + encargos acumulados at o dia anterior) no dia 1 x taxa 3000 E assim por diante at o final do ms. Exemplo resolvido Certa empresa usou sua conta garantida da seguinte frmula: QUI = 2.000SEX = 6.000 SEG = 8.000 Taxa do contrato = 4% ao ms (2.000 x 4 3000) = 2,67 2,67 (6.000 + 2,67) x 4 3000 = 8,00 10,67 (8.000 + 10,67) x 4 3000 = 10,68 21,35 E assim por diante. Se o saldo devedor for ZERO, os encargos acumulados sero o prprio saldo devedor e calcula-se at o final do ms. Exemplo para resolver Certo cliente utilizou seu limite da seguinte forma: 4.000 segunda, 3.000 tera, 8.000 quarta, 9.000 quinta, 10.000 sexta, 12.000 segunda e at o final do ms zerou o saldo devedor, se o limite for de 20.000 e a taxa do banco for de 2% ao ms. Quanto pagar de juros ao final do ms? 4. Crdito Rotativo Destinado s pessoas jurdicas; As empresas entregam ttulos em garantia; O banco abre uma conta caucionada; A empresa no tem acesso a essa conta; O banco abre o limite; medida que os ttulos vo sendo liquidados, os crdito so transferidos para amortizar o saldo devedor; Para o banco a operao apresenta menor risco. Modelo de clculo idntico ao da conta garantida 5. CDC: crdito direto ao consumidor Muito utilizado no financiamento de bens durveis: TV, refrigeradores, sofs, mesas, carros, motos e outros. Modelo de clculo utilizado a TABELA PRICE em que as prestaes so constantes. Geralmente a taxa de juros pr-fixada. Exemplo resolvido Um carro no valor de R$ 30.000,00 ser financiado com 30% de entrada e o restante em 24 meses. Calcular o valor de cada prestao considerando uma taxa de juros de 2% ao ms. 30000 ENTER 30% - CHS PV 2 i 24 n PMT = R$ 1.110.29 Exemplo para resolver Qual o valor de cada prestao ao se financiar uma TV que custa R$ 1.400 e o cliente dar R$ 300 de entrada e o restante pagar em 12 meses a juros de 8% ao ms? 6. Leasing: significa aluguel A empresa de leasing compra o bem e aluga para o cliente interessado Existem 03 tipos de LEASING: financeiro, operacional e lease-back No financeiro o arrendatrio tem no contrato 03 opes: Comprar o bem por um VRG valor residual

garantido; Devolver o bem; Renovar o contrato pelo saldo equivalente ao VRG Participam 03 pessoas: A empresa de leasing; O fabricante do bem; A empresa interessada em adquirir o bem Exemplo Um veculo no valor de R$ 100.000,00 ser arrendado por 24 meses. Participam da operao: ABC LEASING XL INDSTRIA DE MASSAS SAO fabricante de empilhadeiras. A taxa ser de 2% ao ms e o VRG final ser de 5%. Para se calcular o valor de cada contraprestao, usa-se a calculadora HP 12C para o clculo do PMT. F REG 100000 CHS PV 2i 24 n 100000 ENTER 5% FV PMT......... No operacional participam apenas o fabricante do bem e a empresa interessada em adquiri-lo No LEASE-BACK somente participam o banco e a empresa interessada em vender o bem e alugar ao mesmo tempo. 7. Finame: as empresas procuram as instituies financeiras para financiar mquinas e equipamentos. necessrio saber do fabricante se o bem pode ser objeto de Finame e solicitar o cdigo. Geralmente a operao tem encargos mensais e pagamento do principal no final. Pode ser com taxa pr ou ps-fixada. 8. Capital de Giro: recursos utilizados no cotidiano das empresas, para suprir necessidades inadiveis e imprescindveis ao bom andamento da empresa. A tabela PRICE muito utilizada, ou seja, prestaes constantes. comum ter prazo de carncia logo nos primeiros meses, sendo que o valor do emprstimo passa a ser corrigido desde a data do contrato at o final da carncia, quando, a partir da esse montante, ser parcelado em prestaes fixas, se for com taxa pr-fixada. 9. CDB: certificado de depsito bancrio. considerado um ttulo de renda fixa, ou seja, devolve o valor aplicado mais um rendimento, por menor que seja. Pode ser com taxa pr ou ps. Tem incidncia de imposto de renda e de IOF, conforme o caso, de acordo com a tabela abaixo. transfervel mediante ENDOSSO. 10. RDB: recibo de depsito bancrio. intransfervel. Mas considerado um ttulo de renda fixa. Est tambm sujeito a incidncia de imposto de renda conforme a mesma tabela apresentada para o CDB, inclusive IOF. 11. Poupana: aplicao cujo rendimento ser na data de aniversrio correspondente ao dia da aplicao. Com excees aquelas feitas nos dias 29, 30 e 31 que tero suas datas alteradas para o dia primeiro do ms subsequente. Rendimento atrela TR taxa referencial + juros de 0,50% ao ms. Essa remunerao para todo e qualquer valor independente do Banco, Cidade ou Estado. No tem imposto de renda. 12. Fundos: quem aplica, compra cotas que passam

a render diariamente. O rendimento , a princpio, desconhecido, pois essas cotas variam conforme as taxas de captao do banco que ir depender da procura por parte de clientes e da forma como o banco aplica esses recursos no mercado. 13. Tributao: Todos com exceo das aes: Base de incidncia rendimento total, descontado o valor do IOF, caso seja aplicvel. Quando devido ultimo dia til dos meses de maio e novembro de cada ano, ou no resgate, o que ocorrer primeiro. Forma de tributao regime de COME COTAS. Significa que, em vez de debitar a conta corrente do investidor semestralmente, o administrador resgata a quantidade de cotas necessrias para gerar o valor do imposto a ser retido. Portanto, o pagamento do imposto de renda diminui a quantidade de cotas do investidor. Responsvel pelo recolhimento o administrador do fundo de investimento Alquota decrescente de acordo com o tempo de permanncia do cotista no fundo. 14. Ttulos de Capitalizao: Ttulos de capitalizao so formas de investimento em que o montante depositado corrigido. Possui uma caracterstica especfica de sorteios que o diferencia das demais aplicaes financeiras. Do valor depositado, a instituio financeira distribui uma parte para: Sorteio; Despesas financeiras; Ser poupada, no caso o maior percentual. Os ttulos de capitalizao tambm tm um certo limite quando de sua liquidez, pois existe um prazo de carncia para o mesmo ser resgatado. Apresentam as seguintes caractersticas: Capital nominal o valor que o investidor vai resgatar ao final do perodo. Sorteios podem ser semanais ou mensais e variam, de acordo com o ttulo, em quantidades de ttulos sorteados. Prmio quanto o investidor paga pelo ttulo. Prazo no podem existir ttulos com prazo de resgate inferior a um ano. Proviso para sorteio a parcela que vai compor o prmio dos sorteados. Carregamento a taxa de administrao do ttulo. Proviso matemtica a parcela da prestao que vai compor a poupana do investidor. Carncia para resgate quando o pagamento do ttulo for inferior a 48 meses, o perodo de carncia no pode ultrapassar 12 meses. 15. Planos de Aposentadoria a Penses Privados Este um mercado mais recente na rea de seguridade e um grande filo a ser explorado pelas empresas seguradoras e pelos bancos. Com a reforma da providncia, este mercado tornou-se atraente, pois com a impossibilidade de acmulo de aposentadoria, essas empresas oferecem um produto para complementao ou recomposio dos valores de salrios quando a pessoa se aposentar. As empresas seguradoras se associam aos

bancos, pois existe uma legislao prpria que determina onde se devem aplicar os recursos captados nesse segmento, para que haja garantia aos associados ou investidores. O produto formatado no difere na sua essncia e nem na concepo, havendo diferena apenas nas taxas de administrao, chamada tambm de taxa de carregamento. O produto oferece plano de aposentadoria, com penso e peclio, com datas pr-definidas de entrada e sada. A data de sada data que define o valor de aposentadoria que, por sua vez, define o valor do prmio cobrado mensalmente. Esses planos de previdncia privada so totalmente dedutveis do IR, tendo assim um benefcio fiscal para os contratantes do plano. A remunerao desses planos tambm so variveis. Aps 24 meses de contribuio, o segurado faz jus parte dos valores que a empresa seguradora / banco efetuou durante o ano, correspondendo a 75% do excedente financeiro que poder ser resgatado ou no pelo segurado. Os valores arrecadados pelas empresas seguradoras podero ser aplicados, retirando-se a reserva tcnica em: Ttulos pblicos de responsabilidade do Tesouro Nacional; Debntures de emisso pblica; Letras de cmbio; Letras imobilirias; Notas promissrias comerciais; Ouro fsico; Depsito em poupana; Cotas de fundos de investimentos, voltados para renda fixa; 16. Cobrana de Ttulos A cobrana uma prestao de servios oferecida pelos bancos. Est dividida em cobrana simples, cobrana caucionada, cobrana escritural etc. A cobrana simples aquela na qual a empresa entrega suas duplicatas com vencimentos futuros e o banco cobra uma tarifa por cada ttulo entregue para executar tal servio, que, nesse caso, procede a cobrana, enviando, via correio, boleto bancrio, contendo cdigo de barra, para que o sacado possa efetuar o pagamento em qualquer agncia bancria, lgico que at o vencimento. medida que esses ttulos vo sendo liquidados, a empresa poder dispor do produto dessas liquidaes (o crdito) um dia til aps, momento em que estar disponvel para saque por parte da empresa. O fato de o ttulo somente estar liberado na conta corrente da empresa um dia aps, o vencimento, esse tempo chama-se de float de dias, que escrito da seguinte forma: D+1, D+2 , e assim por diante, conforme o que ficar acertado. Outro aspecto importante com relao a cobrana caucionada. aquela em que a empresa, ao obter emprstimos em um banco nas modalidades crdito rotativo e at mesmo crdito fixo, entrega ao banco um percentual em ttulos, geralmente superior a 100% do limite. Esses ttulos, (duplicatas oriundas de venda mercantil a prazo), ficaro registradas em uma conta vinculada, na qual a empresa no tem acesso, pois no existe, sequer, talo de cheques para movimentao. Esses valores medida que vo sendo liquidados so transferidos para a conta devedora de utilizao do limite em forma de amortizao, ou seja, as duplicatas, em

conta caucionada, servem para garantir a cobertura dos saldos devedores de utilizao. Claro que necessrio que a empresa cedente faa uma boa anlise de crdito, selecionando bem seus sacados, pois, caso os ttulos dados em garantia no tiverem liquidez, a empresa ter que substitu-los. J a cobrana escritural trata da cobrana pr impressa. aquela em que o banco fornece os formulrios para a empresa e, medida que as vendas vo acontecendo, o boleto impresso na prpria empresa e o cliente comprador sai do estabelecimento com o boleto bancrio em mos de forma rpida, de boa qualidade e contendo valor a pagar, vencimento, praa de pagamento. Nesse tipo de cobrana, em que quem imprime o boleto de cobrana a prpria empresa, o banco no tem o custo de postagem, colagem etc. ficando a cargo da empresa, por isso paga uma tarifa inferior, quando comparado cobrana simples, em que todo o custo de postagem fica por parte do banco. 17. Custdia Guarda de valores geralmente cheques, o banco cobra um valor referente tarifa e, nos respectivos vencimentos, o banco se encarrega de deposit-los. 18. Transporte de Valores Os bancos oferecem servio de transportes de valores atravs de carro forte. Existe um custo para essa operao. 19. Plano de Seguros O mercado de seguros surgiu com a necessidade de empresas e pessoas se resguardarem de possveis perdas de um determinado bem. Essa a forma encontrada de associao coletiva, em que, atravs de pagamento de um prmio, que corresponde a uma parcela do bem segurado no caso de haver perda, para que esse bem tenha sua reposio integral assegurada. Assim surgiram as seguradoras, que nada mais so do que administradoras de um grande nmero de interesses individuais que compem a massa de segurados. um contrato bilateral em que cada parte tem direitos e obrigaes. Nesse contrato definido o bem coberto, a importncia assegurada, localizao do bem, vigncia do seguros e os riscos assumidos pela seguradora. As seguradoras, com grande volume de recursos arrecadados, so naturalmente grandes investidores do mercado financeiro, por isso sujeitas s normas do Conselho Monetrio Nacional CMN. Todo seguro s pode ser contratado atravs de uma corretora de seguros. Nesse mercado existem duas formas de seguro: CO-SEGURO a diviso de um seguro entre as diversas seguradoras, dividindo-se assim o risco. RESSEGURO esta operao caracteriza-se pela participao de outra seguradora, atravs da contratao de um outro seguro por uma seguradora. Exerccios: a) Um emprstimo no valor de R$ 200.000,00 ser concedido durante um prazo de 36 meses, sendo que os 06 primeiros meses referem-se carncia total de juros e principal. Se a taxa de juros for de 2% ao ms, qual o valor de cada prestao, sendo a primeira devida logo aps o trmino do prazo de carncia b) Quantos sorvetes devem ser vendidos se o custo de cada copinho de 50g for de R$ 0,45 e o mesmo for vendido a R$ 1,10, considerando que o espao (aluguel) cuja rea de 02 m2 de R$ 150,00 e a energia em torno de R$ 60,00 mensais.
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Avaliao Econmico -Financeira

necessrio procurar avaliar o negcio no qual est inserido, quanto a Liquidez capacidade de pagamento, quanto maior, melhor; Endividamento grau de compromisso, quanto menor, melhor; Atividade relativo aos prazos de estocagem, compra e venda; Rentabilidade relacionado aos lucros gerados pela atividade. Sugerimos pr as frmulas no sistema de gesto e executar, de quando em vez, essa rotina que, dever ser exclusiva da gesto financeira. Fazendo as devidas correes na atividade, quando for o caso.
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BIBLIOGRAFIA

FINANAS CORPORATIVAS E VALOR Alexandre Assaf Neto - Atlas ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO Alexandre Assaf Neto e Csar Augusto Tibrcio Silva Atlas ADMINISTRAO FINANCEIRA DA PEQUENA E MDIA EMPRESA Edno Oliveira dos Santos Atlas COMO ADMINISTRAR O FLUXO DE CAIXA DAS EMPRESAS Edson Cordeiro da Silva Atlas GESTO DO FLUXO DE CAIXA DIRIO Fbio Frezatti Atlas AUDITORIA Trevisan Auditores Atlas MANUAL DE ORAMENTO Rogrio Joo Lunkes - Atlas

A coleo Guia Acadmico o ponto de partida dos estudos das disciplinas dos cursos de graduao, devendo ser complementada com o material disponvel nos Links e com a leitura de livros didticos. Gesto Financeira 1 edio - 2009 Coordenao: Autor: Francisco Hermnio da Silva, Professor de finanas da UNP - Universidade Potiguar - Campus de Mossor, nos cursos de Administrao, Contbeis, Gesto Empresarial, Petrleo e Gs, MBA - Gesto de Negcios. Especialista em Auditoria Interna pela UFC - Cear . Especialista em Controladoria Avanada pela Faculdade Trevisan (SP) Consultor Financeiro. A coleo Guia Acadmico uma publicao da Memes Tecnologia Educacional Ltda. So PauloSP. Endereo eletrnico: www.administracao.memes.com.br Todos os direitos reservados. terminantemente proibida a reproduo total ou parcial desta publicao, por qualquer meio ou processo, sem a expressa autorizao do autor e da editora. A violao dos direitos autorais caracteriza crime, sem prejuzo das sanes civis cabveis.