TEMARIO EXAMEN ASESOR COMERCIAL EN FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIAS PRIMERA VEZ

- DIRECCIN DE CERTIFICACIN E INFORMACIN -

Los temarios propuestos del examen de la referencia se desarrollaron considerando lo previsto en el Decreto 2555 de 2010 en el artculo 5.4.3.1.7, el cual define el componente especializado del examen.

COMPOSICIN DEL EXAMEN

No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 MDULOS Marco regulatorio del mercado de valores Marco general de autorregulacin Anlisis econmico y financiero Administracin y control de riesgos financieros Matemticas financieras Conceptos de Renta Fija Conceptos de Renta Variable Conceptos de Derivados Asesora en Fondos de Pensiones Voluntarias TOTAL PREGUNTAS DURACIN DEL EXAMEN PORCENTAJE DE APROBACIN No. de Preguntas 30 20 10 20 10 10 5 5 20 130 2 horas 40 minutos 70% (91 preguntas correctas)

MDULO 1: MARCO REGULATORIO DEL MERCADO DE VALORES

1. Conceptos Generales 1.1. Valor 1.2. Actividades del mercado de valores 1.3. Oferta Pblica de Valores 1.4. Emisores de Valores en el Mercado Pblico SIMEV RNVE 1.4.1. Quines pueden ser emisores 1.4.2. Rgimen de emisin 1.4.3. Rgimen de informacin de los emisores 1.5. Principales tipos de valores que pueden emitirse en el mercado de valores colombiano: concepto general 1.5.1. Acciones 1.5.2. Certificados de Depsito a Trmino (CDT) 1.5.3. Bonos 1.5.4. Papeles Comerciales 1.5.5. Aceptaciones Bancarias

1.5.6. Ttulos de deuda pblica 1.5.7. Ttulos emitidos en proceso de titularizacin 1.5.8. Certificados de depsito de mercancas 1.6. Clasificacin del mercado de valores 1.6.1. Segn los escenarios de negociacin 1.6.1.1. Mercado mostrador 1.6.1.2. Sistemas de Negociacin y de Registro sobre valores 1.6.2. Segn el momento en que se adquiere el valor 1.6.2.1. Mercado primario 1.6.2.2. Mercado secundario 1.6.3. Segn los requerimientos para su ofrecimiento, negociacin y adquisicin 1.6.3.1. Mercado principal 1.6.3.2. Segundo mercado 1.7. Funcin de intervencin del Gobierno Nacional en el Mercado de Valores 2. Intermediacin en el mercado de valores 2.1. Definicin de la actividad de intermediacin en el mercado de valores 2.2. Actividades de intermediacin en el mercado de valores 2.3. Clases de clientes 2.3.1. Cliente Inversionista 2.3.2. Inversionista Profesional 3. Tipos de actividades de intermediacin y productos 3.1. De ejecucin 3.1.1. Contrato de comisin 3.1.1.1. Procesamiento de rdenes LEO 3.1.2. Cuentas de margen 3.2. Corretaje 3.3. Manejo de recursos propios 3.3.1. Cuenta propia 3.3.2. Distribucin 3.4. Manejo de recursos de terceros 3.4.1. Administracin de Portafolios de Terceros (APT) 3.4.2. Fiducia Mercantil de inversin 3.4.3. Carteras Colectivas 3.4.4. Fondos de Pensiones: obligatorios y voluntarios 3.5. Administracin de Valores 4. Tipos de operaciones en el mercado de valores: definicin 4.1. Segn el momento de cumplimiento 4.1.1. Operaciones de contado 4.1.2. Operaciones a plazo

4.2. Operaciones monetarias 4.2.1. Operaciones repo 4.2.2. Operaciones simultneas 4.2.3. Operaciones de Transferencia Temporal de Valores (TTV) 4.2.3.1. Ventas en corto 4.3. Operaciones sobre instrumentos financieros derivados 4.4. Operaciones especiales 4.4.1. Oferta Pblica de Adquisicin (OPA) 4.4.2. Martillo 5. Participantes en el Mercado Pblico de Valores 5.1. Intermediarios de Valores: definicin y principales operaciones que realizan 5.1.1. Establecimientos bancarios 5.1.2. Sociedades fiduciarias 5.1.3. Sociedades administradoras de pensiones y cesantas 5.1.4. Sociedades comisionistas de bolsa 5.1.5. Compaas de Financiamiento Comercial 5.1.6. Sociedades administradoras de inversin 5.1.7. Fondos mutuos de inversin 5.1.8. Corporaciones Financieras 5.2. Proveedores de infraestructura 5.2.1. Bolsa de Valores: funciones 5.2.2. Sociedades administradoras de sistemas de negociacin de valores y sistemas de registro de operaciones sobre valores: definicin, funciones, caractersticas 5.2.3. Sociedades administradoras de sistemas de compensacin y liquidacin de valores: funcin, caractersticas 5.2.4. Cmaras de Riesgo Central de Contraparte: funcin, actividades 5.2.5. Sociedades administradoras de depsitos centralizados de valores; funcin, actividades 5.3. Sociedades calificadoras de riesgos 5.3.1. Quines la pueden ejercer 5.3.2. Objeto Social 5.3.3. Actividades de calificacin 5.3.4. Valores que se deben calificar 5.3.5. Alcance de la calificacin 5.3.6. Divulgacin 6. Sistema Integral de Informacin del Mercado de Valores (SIMEV) 6.1. Definicin 6.2. Cul es el objeto de los siguientes registros: 6.2.1. Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores (RNAMV) 6.2.2. Registro Nacional de Profesionales de Mercado de Valores (RNPMV)

7. Superintendencia Financiera de Colombia 7.1. Conceptos bsicos de inspeccin, vigilancia y control de intermediacin del mercado de valores 7.2. Facultades o medidas preventivas en relacin con el mercado de valores 7.3. Rgimen sancionatorio de la SFC 7.3.1. Principios que orientan la facultad sancionatoria de la SFC 7.3.2. Sujetos de sancin 7.3.3. Sanciones a aplicar 8. Defensora del Consumidor Financiero (Decreto 2281 de 2010) 9. Prevencin de lavado de activos en el mercado de valores 9.1. Requerimientos a nuevos clientes 9.2. Operaciones sospechosas e inusuales 9.3. Conductas a reportar al oficial de cumplimiento 9.4. SARLAFT

MDULO 2: MARCO GENERAL DE AUTORREGULACIN

1. Concepto y objeto de la autorregulacin 2. rganos de Gobierno y administracin del Autorregulador 2.1. Asamblea 2.2. Consejo Directivo 2.3. Presidencia 2.4. Comits de Miembros 3. Funciones de la autorregulacin 3.1. Funcin Normativa 3.2. Funcin de Supervisin 3.3. Funcin Disciplinaria 3.4. Funcin de Certificacin 4. Sujetos susceptibles a ser autorregulados: de carcter obligatorio y de carcter voluntario 5. Entidades autorizadas para actuar como organismos autorreguladores 6. Proceso disciplinario ante AMV 6.1. Sujetos pasivos de los procesos disciplinarios de AMV 6.2. Etapas del proceso disciplinario: finalidad 6.2.1. Etapa de investigacin 6.2.2. Etapa de decisin

6.3. Acuerdo de terminacin anticipada (ATA): cul es su naturaleza 7. Sanciones 7.1. Principios 7.2. Clases de sanciones 7.2.1. Personas naturales 7.2.2. Personas jurdicas 8. Deberes y Conductas 8.1. Deberes de los intermediarios del mercado de valores 8.1.1. Deberes generales 8.1.1.1. Deberes generales en la actuacin de los sujetos de autorregulacin 8.1.1.2. Competencia leal 8.1.1.3. Responsabilidad por actos de las Personas Naturales Vinculadas 8.1.1.4. Inscripcin en el RNPMV 8.1.1.5. Tratamiento equitativo 8.1.2. Cumplimiento de la normatividad 8.1.2.1. Cultura de cumplimiento y control interno 8.1.2.2. Polticas y procedimientos 8.1.3. Deberes especiales de los intermediarios 8.1.3.1. Deber de informacin 8.1.3.2. Deberes frente a los conflictos de inters 8.1.3.3. Deber de documentacin 8.1.3.4. Deber de reserva 8.1.3.5. Deber de separacin de activos 8.1.3.6. Deber de valoracin 8.1.3.7. Deber de mejor ejecucin de las operaciones 8.1.3.8. Deber de asesora profesional 8.1.3.9. Deberes en el mercado mostrador 8.2. Infracciones y conductas sancionables en el mercado 8.2.1. Abusos del mercado 8.2.1.1. Informacin privilegiada 8.2.1.2. Afectacin indebida de precios 8.2.1.3. Defraudacin 8.2.2. Administracin de los conflictos de inters 8.2.3. Otros 8.2.3.1. Prcticas inseguras y no autorizadas 8.2.3.2. Exceso de mandato 8.2.3.3. Uso indebido del nombre o de los recursos de los clientes 8.2.3.4. Ejercicio indebido de un cargo dentro del mercado 8.2.3.5. Investigaciones econmicas

8.3. Conductas delictivas que van ligadas a la operacin en el mercado de valores 8.3.1. Lavado de activos en el mercado de valores 8.3.2. Manipulacin de especies inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores 8.3.3. Uso de informacin privilegiada 8.3.4. Pnico econmico 8.3.5. Estafa 8.3.6. Abuso de confianza

MDULO 3: ANLISIS ECONMICO Y FINANCIERO

ANLISIS ECONMICO 1. Conceptos bsicos de economa: 1.1. Bienes de Consumo y Bienes de Capital 1.2. Factores de Produccin 1.3. Mercado 1.4. Precio 1.5. Capital 1.6. Competencia perfecta e imperfecta 1.7. La Demanda 1.8. La Oferta 1.9. Equilibrio de la oferta y la demanda 1.10. Contabilidad Nacional 2. La Elasticidad de la demanda y la oferta 2.1. Elasticidad precio de la demanda 2.2. Elasticidad precio de la oferta 2.3. Aplicaciones de la oferta y la demanda 3. Demanda y oferta agregada 3.1. Demanda agregada 3.2. Oferta agregada 4. Mercado monetario, financiero y cambiario 4.1. Mercado monetario 4.2. Mercado cambiario 4.3. Mercado financiero 5. Polticas macroeconmicas 5.1. Poltica monetaria 5.2. Poltica cambiaria 5.3. Poltica fiscal

5.4. Poltica laboral 6. Indicadores econmicos 6.1. Balanza de pagos 6.2. PIB 6.3. PNB 6.4. IPC, IPP 6.5. Tasas de inters: Definiciones. 6.6. Inflacin 6.7. Deflacin, Estanflacin, Hiperinflacin 6.8. Desempleo 7. El Sector Externo 7.1. Comercio internacional 7.2. Tasa de cambio 7.3. Balanza comercial 7.4. Reservas internacionales ANLISIS FINANCIERO 1. Conceptos bsicos 1.1. Herramientas de anlisis 1.2. Los estados financieros 2. Anlisis vertical y horizontal 2.1. Anlisis Vertical 2.2. Anlisis Horizontal 3. Razones financieras 3.1. Generalidades 3.2. Indicadores de Liquidez 3.2.1. Razn Corrientes 3.2.2. Prueba cida 3.3. Indicadores de Endeudamiento 3.3.1. Nivel de endeudamiento 3.3.2. Endeudamiento Financiero 3.3.3. Indicadores de Leverage 3.3.4. Apalancamiento 3.4. Indicadores de Actividad 3.4.1. Rotacin de Cartera 3.4.2. Rotacin de Inventarios 3.5. Indicadores de Rendimiento 3.5.1. Margen Bruto

3.5.2. Margen operacional 3.5.3. Rendimiento del Patrimonio 3.5.4. El Ebitda 3.5.5. Eficiencia 4. Indicadores Financieros 4.1. Relacin de solvencia 4.2. Capital Econmico 5. Autoridades del sector financiero 5.1. Banco de la Repblica 5.2. Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico 5.3. Fogafn

MDULO 4: ADMINISTRACIN Y CONTROL DE RIESGOS FINANCIEROS

1. Riesgo: conceptos bsicos y clases 1.1. Riesgos no cuantificables 1.1.1. Riesgo operacional 1.1.2. Riesgo estratgico 1.1.3. Riesgo reputacional 1.1.4. Riesgo legal 1.1.5. Riesgo de lavado de activos 1.2. Riesgos cuantificables 1.2.1. Riesgo de mercado 1.2.2. Riesgo de crdito 1.2.2.1. Riesgo de emisor 1.2.2.2. Riesgo de contraparte 1.2.3. Riesgo de liquidez 2. Sistema de Control Interno (SCI): Definicin, Objetivo, Principios, Elementos, reas especiales dentro del SCI, Responsabilidades

MDULO 5: MATEMTICAS FINANCIERAS

1. Conceptos de valor del dinero en el tiempo 1.1. Inters y tasas de inters: conceptos tericos 1.2. Inters Simple e Inters Compuesto 1.2.1. Inters Simple 1.2.1.1. Conceptos tericos 1.2.1.2. Conceptos prcticos 1.2.2. Inters Compuesto

1.2.2.1. Conceptos tericos 1.2.2.2. Conceptos prcticos 1.3. Tasas de inters equivalentes 1.3.1. Inters anticipado e inters vencido 1.3.1.1. Conceptos tericos 1.3.1.2. Conceptos prcticos 1.3.2. Tasa de Inters nominal y efectiva 1.3.2.1. Conceptos tericos 1.3.2.2. Conceptos prcticos 1.4. Factores de conversin 1.4.1. Valor Presente (VP) 1.4.1.1. Conceptos tericos 1.4.1.2. Conceptos prcticos 1.4.2. Valor Futuro (VF) 1.4.2.1. Conceptos tericos 1.4.2.2. Conceptos prcticos 1.4.3. Cuotas (Pago) 1.4.3.1. Conceptos tericos 1.4.3.2. Conceptos prcticos 1.4.4. Periodo (n) 1.4.4.1. Conceptos tericos 1.4.4.2. Conceptos prcticos 1.4.5. Tasa de inters (Tasa) 1.4.5.1. Conceptos tericos 1.4.5.2. Conceptos prcticos 2. Inversiones y Presupuesto de Capital 2.1. Valor Presente Neto (VPN) 2.1.1. Conceptos tericos 2.1.2. Conceptos prcticos 2.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) 2.2.1. Conceptos tericos 2.2.2. Conceptos prcticos 2.3. Relacin Beneficio/Costo (RB/C) 2.3.1. Conceptos tericos 2.3.2. Conceptos prcticos 3. Indicadores Econmicos

3.1. DTF 3.1.1. 3.1.2. 3.2. UVR 3.2.1. 3.3. IPC 3.3.1. 3.3.2. 3.4. IBR 3.4.1.

Conceptos tericos Aplicaciones con tasas indexadas Generalidades Generalidades Aplicaciones con tasas indexadas Generalidades

4. Anualidades 4.1. Vencidas 4.1.1. Conceptos tericos 4.1.2. Conceptos prcticos 4.2. Anticipadas 4.2.1. Conceptos tericos 4.2.2. Conceptos prcticos 4.3. Diferidas 4.3.1. Conceptos tericos 4.3.2. Conceptos prcticos

MDULO 6: CONCEPTOS DE RENTA FIJA

1. Conceptos bsicos: 1.1 Instrumentos de renta fija a tasa fija 1.2 Instrumentos de renta variable a tasa variable 2. Ttulos de Deuda Pblica 2.1 TES de Corto Plazo 2.2 TES de Largo Plazo 2.2.1 TES a tasa fija 2.2.2 TES a tasa variable 2.2.2.1 TES UVR 2.2.2.2 TES IPC 2.2.2.3 TES GLOBAL 2.2.2.4 Yankees 3. Otras clases de ttulos de renta fija: conceptos y caractersticas 3.1 CDATs y CDTs 3.2 Bonos 3.3 Papeles Comerciales

3.4 3.5 3.6 3.7 3.8

Ttulos de Desarrollo Agropecuario TDAs, Ttulos de Reduccin de Deuda - TRD Bonos Fogafn TIDIS Titularizaciones

MDULO 7: CONCEPTOS DE RENTA VARIABLE

1. Mercado de acciones 1.1. Conceptos generales sobre acciones 1.2. Funciones econmicas de una accin 1.3. Concepto de rentabilidad de las acciones 1.3.1. Dividendo 1.3.2. Valorizacin 1.3.3. Derechos de suscripcin 2. Acciones: definicin a. Acciones ordinarias b. Acciones preferenciales c. Acciones privilegiadas d. Acciones sin dividendo e. ADRs 3. Precios de las acciones 3.1. Nominal 3.2. Patrimonial 3.3. Mercado 3.4. Referencia 4. Beneficiario real: concepto

MDULO 8: CONCEPTOS DE DERIVADOS

1. Conceptos Tericos 1.1 Conceptos bsicos 1.1.1 Derivado 1.1.2 Subyacente 1.1.3 Cobertura 1.1.4 Arbitraje 1.1.5 Especulacin 1.1.6 Mercado estandarizado Vs. Mercado OTC 1.2 Instrumentos 1.2.1 Futuros (conceptos generales) 1.2.1.1 Conceptos y caractersticas 1.2.1.2 Negociacin

1.2.1.3 Valoracin 1.2.2 Forwards 1.2.2.1 Conceptos y caractersticas 1.2.2.2 Negociacin 1.2.2.3 Valoracin 1.2.3 Opciones 1.2.3.1 Conceptos y caractersticas 1.2.3.2 Negociacin 1.2.3.3 Valoracin 1.2.4 Swaps 1.2.4.1 Conceptos y caractersticas 1.2.4.2 Negociacin 1.2.4.3 Valoracin 2. Marco Legal 2.1 Marco Legal general para operaciones OTC y estandarizadas 2.2 Funcin de organizacin y administracin del mercado 2.3 Entidades de riesgo de Contraparte 2.3.1 Requisitos 2.3.2 Tipos de miembros 2.4 Contratos ISDA 2.4.1 Situacin de incumplimiento 3. Mercado de Futuros en Colombia 3.1 Estructura del mercado 3.2 Caractersticas del mercado 3.3 Caractersticas de los productos 3.3.1 Futuro bono nocional 3.3.2 Futuro TRM 3.3.3 Futuro de acciones 3.3.4 Futuro ndice COLCAP 3.3.5 Futuro IPC 3.3.6 Futuro IBR 3.3.7 Futuro DERIVEX 3.4 Participantes del mercado 3.5 Garantas 3.6 Compensacin y Liquidacin 3.7 Valoracin a precios de mercado

3.8 Give up 3.9 Situacin de incumplimiento

MDULO 9: ASESORA EN FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIAS

1. Fondos de Pensiones de Jubilacin e Invalidez (Pensiones Voluntarias) 1.1 Entidades que pueden administrar Fondos de Pensiones de Jubilacin e Invalidez 1.2 Normas sucesorales de los fondos de pensiones voluntarios 1.3 Inembargabilidad 1.4 Beneficios Tributarios 1.4.1 Beneficios de la inversin voluntaria 1.4.2 Beneficio tributario sobre ingresos 1.4.3 Beneficio tributario sobre activos 1.4.4 Beneficio tributario sobre rendimientos 1.4.5 Beneficio tributario rentista 1.4.6 Exencin del impuesto y la retencin 1.4.7 Descuento de la base de retencin 1.4.8 Retiros de los aportes en fondos voluntarios 1.4.9 Traslados de los aportes de pensiones voluntarias a cuentas AFCs 1.4.10 Beneficios tributarios en cesantas 1.4.11 Deduccin sobre contribuciones a fondos de pensiones y cesantas 1.4.12 Sanciones aplicables 1.5 Planes institucionales 1.6 Responsabilidad de los promotores (deber de asesora, perfil de riesgo, deber de reserva de la informacin del cliente y de las bases de datos de las entidades) 1.7 Prohibiciones especiales para los promotores 2. Normativa de los fondos 2.1 Revelacin y suministro de informacin 2.2 Ficha tcnica en Pensiones Voluntarias 2.3 Rendicin de cuentas 2.4 Concepto de valoracin a precios de mercado 2.5 Asamblea de Partcipes 2.6 Comisin de control del fondo: funciones y facultades 2.7 Garantas y supervisin 2.8 Manejo de aportes voluntarios en el fondo obligatorio 3. Prohibiciones de las sociedades administradoras 3.1 Publicidad 3.2 Manejo y uso de informacin

4. Normas y causales de conflictos de inters 4.1 Estatuto Orgnico del Sistema Financiero 4.2 Reglamento de AMV 5. Proteccin al Consumidor Financiero (Decreto 2241 de 2010)