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Oro: unassicurazione per chi investe

ITForum 2013 24 maggio 2013 Conferenza con Enrico Marro

Maurizio Mazziero Copyright 2013 Tutti i diritti riservati

Oro: il grafico medio termine

Oro: il grafico dal 2011


Prezzo oro (USD/oncia)
2.000
1.900 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300

Oro: il grafico dal 2000


Prezzo oro (USD/oncia)

1.850 1.650 1.450 1.250 1.050 850 650

450
250

Oro: un salto nel tempo


Prezzo oro (USD/oncia)
800 700 600 500 400 300 200 100 0

$850 21 gen.80

1970-80 +2.400%

-47% $35 +850%

Oro: domanda da investimento


Oro: domanda da investimento
Monete e lingotti 500 419,8 400 335,8 300 200 137,8 100 0 -100 -176,9 87,4 54,1 104,4 53,2 0 88,1 357,2 ETF

377,7
342,5 284,1 284,2 335,8

-200

Fonte: WGC

Importazioni cinesi di oro da HK


Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)
900 800 700 600 500 400 300 200 100 20,4 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 91,5 33,4 9,8 18,3 20,2 38,8 40,4 44,5 119,0

835

430,6 371,9

Fonte: ZeroHedge

Importazioni cinesi di oro da HK


Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)
Anno 2012 250 223,5 200 Anno 2013

150 114,4 100 97,1 62,9 51,3 50 32,9 39,7 103,6 90,8 75,6 68 75,8 53,5 69,7 47,5

0 gen. feb. mar apr mag giu lug ago set ott nov dic

Fonte: ZeroHedge

Domanda di oro
Domanda di oro (Q4 2012)

30%

47%

India Cina Resto del Mondo

23%

Fonte: WGC

Paesi produttori
Maggiori produttori di oro (2011)

13%
Cina Australia

37%

9%

Stati Uniti Russia Sud Africa

8%

Per Indonesia Canada

8% 3% 4% 7% 7%

Ghana Altri

4%

Fonte: Thomson Reuters, GFMS, WGC

Estrazione Oro

Da 1 tonn. (1 mln. di gr.) di minerale si ricavano meno di 10 gr. di oro

Oro produzione mineraria


Produzione mineraria annua (tonn.)
2.900 2.836 2.800 2.739 2.700

2.848

2.600 2.471 2.460 2.416

2.554

2.500

2.400

2.300

2.200 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: WGC

Oro Circolante

Estrazione 2011 2.822 t. 2012 2.848 t.

Fonte GFMS, World Gold Council

Gold zurck in die Heimat


Deposito Francoforte New York Londra Parigi
Fonte: Deutsche Bundesbank

31 dic. 2012 1.036 (31%) 1.536 (45%) 445 (13%) 374 (11%)

31 dic. 2020 1.710 (50%) 1.236 (37%) 445 (13%) 0 (0%)

Riserve Banche centrali

Fonte: WGC

Acquisti Banche centrali


Acquisti netti banche centrali (tonn.)
+1000,0
+800,0 +600,0 +400,0 +200,0 +0,0 -200,0 -400,0 -600,0 -800,0 -346,0 -123,7 +740,2

Maggior livello dal 1964


+534,6 +347,0 +384,2

Acquisti Cina 2003 - 2009

+109,2

-379,4
-534,8

-396,5 -587,2

-445,9

Fonte: WGC

Oro: protezione inflazione


Prezzo del petrolio in $, e oro (2003 = 100)
500,00 450,00

400,00
350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00

50,00
0,00

Prezzo in $

Prezzo in

Prezzo in oro

Come investire Azioni aurifere

ETC & altro

Lingotti e Monete

Deposito doganale

ETC e altro
ETC/ETF Certificati Preferire esposizione fisico (no future)

Hedge valuta?

Nelle fasi di dollaro debole

Un esempio Etfs Physical Gold JE00B1VS3770 PHAU

Relazione oro e aurifere


Confronto fra Etf GOLDA ed Etc PHAU

140 130 120 110 100 90 80 70 60

50

GOLDA

PHAU

Azioni aurifere
Un esempio di paniere diversificato RBS Gold Bugs Index LU0259322260 GOLDA

Un esempio di azienda aurifera Goldcorp CA3809564097 G

Prezzo $ per oncia di riserve


Costo totale $ per oncia (stima MR) Anni di reserve a produzione costante

333
920 28

Lingotti e monete
Provenienza da raffinerie certificate LBMA

Evitare le pi diffuse

Deposito doganale
Acquisto/vendita

Normale telefonata segue bonifico

Deposito

Caveau in dogana

Iva metalli preziosi

No in assenza di ritiro

Tassazione

Quadro RW - Cap. Gain

Avvertenze ( Disclaimer )
LA RELAZIONE
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:
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