Anlisis de la Balanza de Pagos del Per para el ao 2012

Balanza de Pagos: Es el registro de las transacciones econmicas y financieras que realizan los residentes de un pas con los del resto del mundo. Est constituida por dos grandes bloques: La cuenta Corriente (BCC) y la Balanza Financiera (BF) I. Cuenta Corriente: La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias.

La Balanza Comercial: La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de laAgencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin. La Balanza de Servicios: La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Renta de factores: La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas. Transferencias corrientes: En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo opremio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen)

II. Cuenta Financiera Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. III. Financiamiento Excepcional Se refiere a montos efectivos y ficticios por atrasos de pago de deuda, refinanciaciones, moras y condonaciones. IV. Errores y Omisiones Netos La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias.
V. Flujo de Reservas Netas del BCRP El flujo de reservas netas del Banco Central o reservas internacionales netas (RIN) como categora de la balanza de pagos se calcula a partir de los saldos reportados en las cuentas monetarias. La variacin de dichos saldos se registra como flujo, pero se ajusta con la exclusin de los efectos valuacin. Con el efecto valuacin se excluye de dicha variacin aquellos conceptos que no corresponden a transacciones sino a un cambio en los precios referenciales empleados en la valorizacin de ciertos activos (como el precio del oro, por ejemplo) y pasivos (como el precio de los Derechos Especiales de Giro del FMI (DEG), por ejemplo).

BALANZA DE PAGOS (Millones de US$) 2012 I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1. Balanza comercial a. Exportaciones FOB b. Importaciones FOB 2. Servicios a. Exportaciones b. Importaciones 3. Renta de factores a. Privado b. Pblico 4. Transferencias corrientes II. CUENTA FINANCIERA 1. Sector privado 2. Sector pblico 3. Capitales de corto plazo III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS V. FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP (V = I + II + III + IV) -7,137

4,526
45,639 -41,113 -2,258 5,130 -7,388 -12,701 -11,980 -721 3,296 20,244 16,349 1,667 2,228 19 1,700 14,826

Anlisis.
Sector Externo En el 2012, se proyecta un dficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos de 3,3% del PBI. Las exportaciones ascenderan a US$ 46 335 millones, mientras que las importaciones se situaran en US$ 40 945 millones (crecimiento de 11,0% respecto del 2011), con lo que se obtendra una supervit comercial positiva de US$ 5 390 millones. Cabe destacar que durante el ao pasado la balanza comercial redujo su supervit de 5,3 por ciento a 2,3 por ciento del PBI. Este dficit de la cuenta corriente pudo ser compensado por la entrada capitales de largo plazo, asociada al crecimiento de la inversin directa extranjera en el Per y a la colocacin de bonos en el exterior. Los capitales privados de largo plazo presentaron un flujo de US$ 16 349 millones en 2012, monto mayor en US$ 6 729 millones al acumulado de 2011. En el cuarto trimestre de 2012, el dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos fue de US$ 1 913 millones, equivalente a 3,6 por ciento del PBI y mayor en US$ 1 119 millones respecto al del mismo perodo del ao anterior. Este aumento del dficit se explica por los mayores volmenes importados y en menor medida por el deterioro de los trminos de intercambio. Nuestra proyeccin de la cuenta corriente de la balanza de pagos considera dficit moderados en el periodo 2012-2014, con un promedio de 3,3 por ciento del PBI, lo que coincide con las previsiones del Marco. Estos dficit de cuenta corriente se proyecta continuarn financindose principalmente con flujos de capital de mediano y largo plazo, lo que permitir mantener un nivel alto de Reservas Internacionales. Esto ltimo es un elemento importante de diferenciacin en las fortalezas macroeconmicas que permite una rpida respuesta para atender las demandas de liquidez internacional en el caso de un escenario adverso, y evitar as una posible restriccin crediticia.