PROTOCOLO E JUSTIFICAO DA INCORPORAO DAS AES DE EMISSO DA BERTIN S.A. PELA JBS S.A.

ENTRE OS ADMINISTRADORES DE

BERTIN S.A.

JBS S.A.

_______________________________ DATADO DE 12 DE DEZEMBRO DE 2009 _______________________________

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PROTOCOLO E JUSTIFICAO DA INCORPORAO DAS AES DE EMISSO DA BERTIN S.A. PELA JBS S.A. Pelo presente instrumento particular, e na melhor forma de direito, os administradores das partes abaixo qualificadas: (a) BERTIN S.A., sociedade por aes, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.012, 5 andar, conj. 53, sala 02, Jardim Paulistano, CEP 01451-000, inscrita no CNPJ/MF sob o n 09.112.489/0001-68 (Bertin), na forma especial prevista no artigo 224 da Lei n 6.404/76, conforme alterada (Lei das S.A.); e (b) JBS S.A., companhia aberta, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118100, inscrita no CNPJ/MF sob o n 02.916.265/0001-60 (JBS), na forma especial prevista no artigo 224 da Lei das S.A.; Bertin e JBS conjuntamente denominadas Companhias ou Partes; CONSIDERANDO QUE: (1) em 16.9.2009, as administraes das Companhias divulgaram ao mercado que haviam sido comunicadas por seus respectivos acionistas controladores, naquela data, acerca da celebrao, por tais acionistas controladores de JBS e de Bertin, do Acordo de Associao (Acordo), tendo por objeto viabilizar uma futura associao entre Bertin e JBS, visando unificao de suas operaes (Associao); (2) as etapas para a implementao da Associao estavam sujeitas ao cumprimento de determinadas condies suspensivas, nos termos do Acordo, as quais encontram-se cumpridas na presente data, conforme aplicvel; (3) os atuais acionistas da Bertin so Bertin Fundo de Investimento em Participaes e BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (excluindo as aes detidas pelos membros do Conselho de Administrao da Bertin); (4) a incorporao da totalidade das aes de emisso da Bertin pela JBS (Incorporao de Aes), entre outros assuntos, ser submetida aos acionistas da JBS, em assemblia geral extraordinria convocada oportunamente, conforme Edital a ser publicado nos termos da lei (AGE da JBS);

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(5) a Incorporao de Aes tem como condio para implementao a sua aprovao tanto (i) pelos acionistas da Bertin, em assemblia geral extraordinria a ser convocada oportunamente, conforme Edital a ser publicado nos termos da lei (AGE da Bertin); quanto (ii) pelos acionistas da JBS, na AGE da JBS; e (6) as Partes entendem que a Incorporao de Aes da Bertin configura-se como evento final para a consumao da Associao entre JBS e Bertin, conforme prevista no Acordo; RESOLVEM as Partes, nos termos dos artigos 224, 225 e 252 da Lei das S.A., bem como da Instruo CVM n 319, de 3.12.1999 (ICVM 319/99), celebrar o presente Protocolo e Justificao de Incorporao de Aes de Emisso da Bertin S.A. pela JBS S.A. (Protocolo e Justificao), o qual ser submetido aprovao dos respectivos acionistas de JBS e de Bertin, em assemblias gerais extraordinrias de acionistas, nos termos e condies a seguir: I. CONDIO SUSPENSIVA 1.1. Os seguintes atos societrios devero ser realizados (e os respectivos itens da agenda devero ser aprovados) para a consumao da Incorporao das Aes da Bertin: (a) AGE da Bertin para: (i) aprovar o Protocolo e Justificao e a Incorporao das Aes; (ii) aprovar o Laudo de Avaliao e a prpria Incorporao das Aes; e (iii) autorizar a subscrio, pelos administradores da Bertin, das aes a serem emitidas pela JBS; e (b) AGE da JBS para: (i) aprovar o Protocolo e Justificao das Aes e autorizar o aumento de capital social a ser subscrito e integralizado pelos administradores da Bertin, bem como (ii) ratificar a nomeao da Empresa Especializada para elaborao do Laudo de Avaliao; (iii) aprovar o Laudo de Avaliao e a prpria Incorporao das Aes; e (iv) autorizar a diretoria da JBS a celebrar todos os contratos e instrumentos, praticando todos os demais atos necessrios efetivao da Incorporao de Aes. II. 2.1. JUSTIFICAO DA INCORPORAO DE AES Estrutura Societria de JBS. A JBS uma companhia aberta com aes listadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). O capital social da JBS , nesta data, igual a R$ 4.495.580.968,94 (quatro bilhes, quatrocentos e noventa e cinco milhes, quinhentos e oitenta mil, novecentos e sessenta e oito reais e noventa e quatro centavos), dividido em 1.438.078.926 (um bilho, quatrocentos e trinta e oito milhes, setenta e oito mil e novecentas

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e vinte e seis) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, das quais 43.990.100 (quarenta e trs milhes, novecentos e noventa mil e cem) aes encontram-se em tesouraria. 2.2. Estrutura Societria de Bertin. A Bertin uma sociedade por aes, cujo capital social , nesta data, igual a R$ 4.238.195.243,24 (quatro bilhes, duzentos e trinta e oito milhes, cento e noventa e cinco mil, duzentos e quarenta e trs reais e vinte e quatro centavos), dividido em 28.636.178 (vinte e oito milhes, seiscentos e trinta e seis mil, cento e setenta e oito) aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal, detidas, nesta data, em sua totalidade (com exceo das aes detidas pelos membros do Conselho de Administrao de Bertin e do BNDESPAR) por Bertin Fundo de Investimento em Participaes, fundo de investimento em participaes, inscrito no CNPJ sob o n 11.369.979/0001-96. A Associao possibilitar a reduo de custos redundantes e ganhos de escala operacional, que viabilizaro investimentos mais elevados e uma maior taxa de crescimento de forma sustentada. A Associao resultar em maior eficincia para fazer frente aos desafios dos mercados nacional e internacional, em linha com a estratgia de contnua expanso dos negcios adotada por JBS e Bertin. Diante dos motivos acima expostos e tendo em vista os termos e condies previstos a seguir, os administradores das Companhias entendem que a Incorporao de Aes representa a melhor alternativa de conduo das atividades das Companhias, possibilitando a criao de condies mais favorveis preservao e agregao de valor para todos os acionistas de Bertin e JBS. CONDIES DA OPERAO DE INCORPORAO DE AES A operao de Incorporao de Aes implicar transferncia, para o patrimnio da JBS, mediante aumento de capital, de todas as aes de emisso da Bertin, resultando, portanto, na transformao da Bertin em subsidiria integral da JBS, nos termos do artigo 252 da Lei das S.A. As novas aes de emisso de JBS, a serem emitidas em decorrncia do referido aumento de capital, sero entregues aos atuais acionistas de Bertin, observando-se os critrios, termos e condies a seguir descritos. Data da Incorporao de Aes. A operao de Incorporao de Aes ser levada para deliberao pelos acionistas das Companhias na AGE da JBS e na AGE da Bertin (Data da Incorporao). Balanos-Base da Incorporao de Aes. O Balano Patrimonial de

2.3.

2.4.

III.

3.1.

3.2.

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JBS e o Balano Patrimonial de Bertin, levantados em 30.9.2009 (Balanos-Base), constituem os Balanos-Base da Incorporao de Aes. 3.4. Empresa Especializada. Foi contratada, ad referendum da AGE da JBS, a Apsis Consultoria Empresarial Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Rua So Jos, n 90, grupo 1802, inscrita no CNPJ/MF sob n 27.281.922/0001-70 (Empresa Especializada), empresa especializada responsvel (a) pela avaliao das aes de emisso de Bertin, para os fins do disposto nos artigos 226 (laudo de valor contbil) e 252, 1 (laudo de valor econmico), da Lei das S.A.; e (b) para a avaliao do patrimnio lquido a valor de mercado de JBS e de Bertin. Avaliao. Em atendimento ao disposto no artigo 226 e no 1 do artigo 252, ambos da Lei das S.A., a Empresa Especializada avaliou as aes de emisso de Bertin, a serem incorporadas ao patrimnio da JBS, pelo critrio de valor econmico, de acordo com as normas e critrios aplicveis elaborao das demonstraes financeiras das sociedades previstas na Lei das S.A. Nos termos do respectivo laudo de avaliao, que integra o presente Protocolo e Justificao como Anexo 1, o valor econmico das aes de emisso da Bertin de R$ 13.562.329.000,00 (treze bilhes, quinhentos e sessenta e dois milhes, trezentos e vinte e nove mil reais) (Laudo de Avaliao de Bertin).

3.5.

3.5.1. Tratamento das Variaes Patrimoniais Posteriores. As variaes patrimoniais verificadas aps a Data-Base em cada uma das Companhias sero refletidas nas respectivas demonstraes financeiras. 3.6. Relao de Substituio de Aes. A JBS incorporar todas as aes ordinrias de emisso da Bertin, sendo certo que os acionistas da Bertin recebero 32,45518835 ao ordinria de emisso de JBS por cada ao ordinria de emisso da Bertin. Comits Especiais Independentes. As Companhias constituram seus respectivos Comits Especiais Independentes, nos termos do Parecer de Orientao CVM n 35, de 1.9.2008, com a finalidade nica e exclusiva de analisar as condies da Incorporao de Aes e submeter suas recomendaes administrao da JBS e da Bertin.

3.7.

3.7.1. Os integrantes dos Conselhos de Administrao de JBS e de Bertin, depois de (a) tomarem cincia dos debates havidos entre os membros do Comit Especial Independente de JBS (Comit de JBS) e os membros do Comit Especial Independente de Bertin (Comit de Bertin); (b) examinarem os relatrios

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elaborados pelos integrantes do Comit de JBS e do Comit de Bertin; e (c) debaterem entre si as concluses a que chegaram os membros dos referidos comits, deliberaram adotar a relao de substituio, de 1 (uma) ao ordinria de emisso de Bertin para cada 32,45518835 ao ordinria de emisso da JBS. 3.7.2. Os pareceres proferidos pelos Comits integram o Anexo 2 (Parecer JBS) e o Anexo 3 (Parecer Bertin) do presente Protocolo e Justificao. 3.8. Fraes de Aes. As fraes de aes ordinrias resultantes da substituio da posio de cada acionista da Bertin que no se compuser com outros acionistas da Bertin de sorte a formar inteiros, sero arredondadas para baixo, para o nmero inteiro mais prximo, e a diferena ser paga em dinheiro, pela JBS, no prazo de 30 (trinta) dias teis a contar do recebimento dos recursos decorrentes da alienao, na BM&FBOVESPA, das aes correspondentes a esse conjunto de fraes. Direitos Conferidos s Aes de Emisso da JBS. As aes ordinrias da JBS a serem atribudas aos acionistas da Bertin, em substituio s suas aes da Bertin, tero os mesmos direitos atribudos s aes da JBS ento em circulao, e todas participaro integralmente de todos os benefcios, inclusive dividendos e remuneraes de capital que vierem a ser declarados pela JBS.

3.9.

IV.

NOMEAO DA EMPRESA ESPECIALIZADA

4.1. Os administradores da JBS nomearam, ad referendum da AGE da JBS, a Empresa Especializada, responsvel pela avaliao das aes de emisso da Bertin a serem incorporadas pela JBS em decorrncia da presente operao; e para elaborao do laudo de avaliao referente relao de substituio das aes de emisso da Bertin por aes de emisso da JBS. As nomeaes dos avaliadores devero ser ratificadas pelos acionistas da JBS na AGE da JBS. 4.2. A Empresa Especializada declarar, na AGE da JBS e na AGE da Bertin, o quanto segue: (i) no existir qualquer conflito ou comunho de interesses com os acionistas da Bertin ou da JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao das Aes da Bertin; e (ii) no ter os acionistas ou os administradores da Bertin ou da JBS direcionado, limitado, dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens, documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas concluses. V. DISPOSIES GERAIS 5.1. Direito de Retirada. A Incorporao de Aes enseja a possibilidade de

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exerccio do direito de retirada, tanto para os acionistas de JBS quanto para os acionistas de Bertin (conforme o caso) que dissentirem ou se abstiverem da deliberao de Incorporao das Aes, ou no comparecerem assemblia geral extraordinria pertinente, e que manifestarem expressamente sua inteno de exercer o direito de retirada, no prazo de 30 (trinta) dias contados da data de publicao da ata da AGE da JBS (para os acionistas da JBS) e da ata da AGE da Bertin (para os acionistas da Bertin). 5.1.1. O valor de reembolso das aes de emisso de JBS de que sejam titulares os acionistas mencionados no item acima, calculado pelo valor de patrimnio lquido constante do balano de JBS levantado em 30.9.2009, de R$ 3,54548463 por ao, considerando todas as aes em circulao em 30.9.2009, excluindo as aes em tesouraria nesta data. 5.1.2. O valor de reembolso das aes de emisso de Bertin de que sejam titulares os acionistas mencionados no item acima, calculado pelo valor de patrimnio lquido constante do balano de Bertin levantado em 30.9.2009, de R$ 130,11 (cento e trinta reais e onze centavos) por ao, independentemente da espcie ou classe. 5.1.3. Na data de publicao da AGE da JBS e da AGE da Bertin, ser divulgado Aviso aos Acionistas pela JBS dando as informaes necessrias ao exerccio desse direito pelos acionistas da JBS e da Bertin, conforme for. O pagamento do respectivo reembolso depender da efetiva consecuo da operao, conforme previsto no artigo 230 da Lei das S.A., e ser feito pela JBS at o 10 (dcimo) dia til posterior data de efetivao da respectiva operao. 5.1.4. O reembolso do valor das aes de JBS ou de Bertin, conforme for, somente ser assegurado em relao s aes de que o acionista seja, comprovadamente, titular, na data de realizao da AGE da JBS e da AGE da Bertin, conforme for. 5.2. Aumento do Capital Social da JBS. Caso seja aprovada a Incorporao de Aes, o patrimnio lquido de JBS ser incrementado em R$ 11.987.963.196,14 (onze bilhes, novecentos e oitenta e sete milhes, novecentos e sessenta e trs mil, cento e noventa e seis reais e quatorze centavos), mediante a emisso de 929.392.550 (novecentos e vinte e nove milhes, trezentos e noventa e dois mil, quinhentas e cinqenta) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo unitrio de emisso de R$ 12,89870808. A totalidade dessas novas aes ordinrias de emisso da JBS ser:

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(a) subscrita pelos administradores da Bertin, por conta de seus acionistas, nos termos do artigo 252, pargrafo 2, da Lei das S.A.; (b) integralizada com as aes de emisso de Bertin, a serem incorporadas ao patrimnio da JBS; e (c) imediatamente aps ser atribuda aos acionistas de Bertin, na proporo de suas respectivas participaes no capital da Bertin e de acordo com a relao de substituio proposta no item 3.6, as aes recebidas pelos atuais acionistas controladores de Bertin (ou seja, o Bertin Fundo de Investimento em Participaes, mencionado no item 2.2 acima, ou qualquer sucessor deste, por qualquer motivo, bem como as aes detidas pelos Conselheiros de Bertin indicados por Bertin Fundo de Investimento em Participaes, ou por qualquer sucessor deste, por qualquer motivo) sero entregues diretamente FB Participaes S.A., como integralizao de capital subscrito de emisso da FB Participaes S.A. 5.2.1. Cancelamento de Aes em Tesouraria. As aes de emisso da JBS e ainda mantidas em sua prpria tesouraria na data da Incorporao de Aes sero canceladas imediatamente aps a Incorporao de Aes. 5.2.2. Dessa forma, o capital social de JBS, ter o valor de R$ 16.483.544.165,08 (dezesseis bilhes, quatrocentos e oitenta e trs milhes, quinhentos e quarenta e quatro mil, cento e sessenta e cinco reais e oito centavos), e passar a ser representado por 2.323.481.376 (dois bilhes, trezentos e vinte e trs milhes, quatrocentos e oitenta e um mil, trezentas e setenta e seis) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. As novas aes emitidas por JBS participaro integralmente dos resultados do exerccio social em curso. 5.3. Capital Social da Bertin. A totalidade das 28.636.178 (vinte e oito milhes, seiscentos e trinta e seis mil, cento e setenta e oito) aes em que se divide o capital social da Bertin passar a ser detida diretamente pela JBS, de modo que a Bertin tornar-se- uma subsidiria integral da JBS. Alteraes Estatutrias. Em decorrncia da operao de Incorporao de Aes, as Companhias:

5.4.

(a) devero proceder alterao do estatuto social de JBS, de forma que este reflita a alterao de seu objeto social, com a incluso de atividades praticadas por Bertin, bem como o aumento de seu capital social e da quantidade de aes em que se divide; e (b) podero proceder alterao do estatuto social de Bertin, de forma que este reflita as adaptaes necessrias a fim de transform-la em subsidiria

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integral. 5.5. Pareceres de Conselhos Fiscais. A proposta de Incorporao de Aes ser submetida para anlise e emisso de parecer pelo Conselho Fiscal da JBS e o Conselho Fiscal da Bertin, nos termos da lei. No Sucesso. Com a efetivao da Incorporao de Aes, a JBS no absorver os bens, direitos, haveres, obrigaes e responsabilidades da Bertin, que mantm ntegra sua personalidade jurdica. Subsidiria Integral. Uma vez aprovada a Incorporao de Aes, a Bertin passar a ser uma subsidiria integral da JBS. Atos Societrios. Foram realizadas reunies dos Conselhos de Administrao da JBS e da Bertin, e sero realizadas tanto a AGE da Bertin quanto a AGE da JBS, para apreciao e deliberao a respeito da Incorporao de Aes contemplada neste instrumento. Implementao. Competir administrao de JBS praticar todos os atos, registros e averbaes necessrias para a implementao da Incorporao de Aes.

5.6.

5.7.

5.8.

5.9.

5.10. Alteraes. Este Protocolo e Justificao no poder ser alterado, a menos que a alterao seja por escrito. 5.11. Outros Documentos. Todos os documentos mencionados neste Protocolo e Justificao e as demonstraes financeiras auditadas da Bertin e da JBS estaro disponveis oportunamente na sede da JBS e da Bertin, bem como no website da Comisso de Valores Mobilirios - CVM e da BM&FBOVESPA. 5.12. Autoridades Antitruste. A Associao encontra-se em fase de anlise pelas autoridades de defesa da concorrncia com jurisdio sobre as sociedades envolvidas. 5.13. Foro. Fica eleito o foro da Comarca da Capital do Estado de So Paulo para dirimir todas as questes oriundas do presente Protocolo e Justificao, com a renncia de qualquer outro, por mais privilegiado que seja ou venha a ser. E, POR ESTAREM JUSTOS E CONTRATADOS, assinam este Protocolo e Justificao em seis vias de igual teor e forma e para um s efeito, juntamente com duas testemunhas abaixo identificadas.

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So Paulo, 12 de dezembro de 2009

________________________________________ Administradores da Bertin S.A. Fernando Bertin e Luis Ricardo Marques Pedro

________________________________________ Administradores da JBS S.A. Joesley Mendona Batista Testemunhas: 1. ________________________ Nome: RG: 2. ________________________ Nome: RG:

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