FINANZAS ACTIVIDAD N 10 TRABAJO COLABORATIVO N 2

PRESENTADO POR: Yeimmy Julieth Crdenas Milln yeimmy_cardenas @yahoo.com Cd. 1.064.112.398 GRUPO 102038_126

PRESENTADO A: TUTORA: RAFAEL SAENZ REYES

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA ESCUELA DE CIENCIAS BASICAS TECNOLOGIA E INGENIERIAS INGENIERIA INDUSTRIAL CEAD - VALLEDUPAR MAYO DEL 2013

INTRODUCCIN

Las finanzas hacen parte fundamental del desarrollo estratgico de las empresas por cuanto permiten informar acerca del desempeo econmico de las mismas, es decir informan del grado de cumplimiento del principal objetivo estratgico. En el presente documento de desarrollan ejercicios prcticos acerca de la estructura financiera y del punto de equilibrio y sus efectos en los costos y en las decisiones de apalancamiento. Se desarrolla un ejercicio sobre estado de fuentes y aplicacin de fondos. Las fuentes corresponden al origen o a la denominada naturaleza de los fondos mientras que las aplicaciones corresponden al uso que se le da a esos fondos. El flujo de efectivo se refiere las entradas y salidas esperadas por la actividad comercial de las empresas: indica si la empresa genera suficiente efectivo para pagar sus deudas. El punto de equilibrio se refiere a la cantidad de unidades que se deben vender para que el negocio no incurra en prdidas. Esperamos que el documento sea del agrado del lector y que cumpla con los requerimientos para los cuales fue diseado.

DESARROLLO

1.1.

ESTADO DE USOS Y FUENTES:

Con el material entregado (En la parte Final de esta gua se adjunta) realizar el EFAF o Estado de Fuentes y Aplicacin de Fondos.

TEXTILES DE COLOMBIA S.A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO (expresado en millones de pesos colombianos) 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE ACTIVO AO 2 AO 1 Activo Corriente Disponible 1.578 13.233 Inversiones temporales 25.246 16.534 Clientes 217.400 191.530 Cuentas por cobrar a trabajadores 2.069 1.494 Deudores varios 22.443 4.108 Anticipos y avances 4.313 4.561 Inventarios 4.309 3.754 Total Activo corriente Activo no corriente Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Construcciones,terrenos y edificaciones Equipo de computacin y comunicacin Equipo de oficina Equipo de transporte Depreciacion acumulada Intangibles Otros activos Valorizaciones Total Activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar: Costos y gastos por pagar Retencin en la fuente Impuesto a las ventas retenido Retenciones y aportes de nmina Anticipos y avances recibidos Impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Obligaciones financieras Proveedores Costos y gastos por pagar Impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales Retenciones y aportes de nmina Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio Capital social Supervit de capital Reservas Revalorizacin del patrimonio Resultados de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio Supervit por valorizaciones Total patrimonio 277.358 89.250 512.793 67.149 8.785 4.663 1.698 -23.450 17.443 9.820 481.866 1.170.017 1.447.375 235.214 92.563 514.898 63.090 8.675 4.454 1.528 -23.140 17.442 8.423 455.788 1.143.721 1.378.935

Variacin Fuente (F) o Aplicacin (A) VALOR ABSOLUTO + 11655 - 8712 - 25870 - 575 - 18335 + 248 - 555 - 42144 + 3313 + 2105 - 4059 - 110 - 209 - 170 + 310 -1 - 1397 - 26078 - 26296 - 68440 A F F F F A F F A A F F F F A F F F F F

11655 8712 25870 575 18335 248 555 0

3313 2105 4059 110 209 170 310 1 1397 26078

68.237 35.004 22.133 721 12 623 1.269 6.323 25.965 2.599 162.886 18.402 2.961 8.648 15.695 90.017 492 136.215 299.101 133.021 197.237 97.896 107.250 118.233 13.171 481.466 1.148.274

70.028 2.922 18.835 372 13 797 1.875 1.595 24.454 2.005 122.896 19.582 3.136 20.877 16.140 84.392 1.272 145.399 268.295 133.021 198.254 97.328 107.250 109.750 9.249 455.788 1.110.640

+ 1791 - 32082 - 3298 - 349 +1 + 174 + 606 - 4728 - 1511 - 594 - 39990 + 1180 + 175 + 12229 + 445 - 5625 + 780 + 9184 - 30806 +0 + 1017 - 568 +0 - 8483 - 3922 - 25678

F A A A F F F A A A A F F F F A F F A

1791 32082 3298 349 1 174 606 4728 1511 594

1180 175 12229 445 5625 780

F A A A A

0 1017 568 0 8483 3922 25678

Fuente (F) ACTIVO F Inversiones temporales F Clientes F Cuentas por cobrar a trabajadores F Deudores varios F Inventarios F Total Activo corriente F Construcciones,terrenos y edificaciones F Equipo de computacin y comunicacin F Equipo de oficina F Equipo de transporte F Intangibles F Otros activos F Valorizaciones F Total Activo no corriente F Total del activo F Obligaciones financieras F Impuesto a las ventas retenido F Retenciones y aportes de nmina F Anticipos y avances recibidos F Obligaciones financieras F Proveedores F Costos y gastos por pagar F Impuestos, gravmenes y tasas F Retenciones y aportes de nmina F Total del pasivo no corriente F Supervit de capital

VALOR ABSOLUTO 8712 25870 575 18335 555 4059 110 209 170 1 1397 26078

1791 1 174 606 1180 175 12229 445 780 1017 104469

Aplicacin (A) VALOR ABSOLUTO ACTIVO A Disponible 11655 A Anticipos y avances 248 A Inversiones a largo plazo 3313 A Maquinaria y equipo 2105 A Depreciacion acumulada 310 A Proveedores 32082 A Costos y gastos por pagar 3298 A Retencin en la fuente 349 A Impuestos, gravmenes y tasas 4728 A Obligaciones laborales 1511 A Pasivos estimados y provisiones 594 A Total del pasivo corriente A Obligaciones laborales 5625 A Total del pasivo A Reservas 568 A Resultados de ejercicios anteriores 8483 A Resultados del ejercicio 3922 A Supervit por valorizaciones 25678 A Total patrimonio

104469

FUENTES VALOR ABSOLUTO Inversiones temporales 8712 Clientes 25870 Cuentas por cobrar a trabajadores 575 Deudores varios 18335 Inventarios 555 FCP 54047 Construcciones,terrenos y edificaciones 4059 Equipo de computacin y comunicacin 110 Equipo de oficina 209 Equipo de transporte 170 Intangibles 1 Otros activos 1397 Valorizaciones 26078 FLP 32024 Obligaciones financieras Impuesto a las ventas retenido Retenciones y aportes de nmina Anticipos y avances recibidos Obligaciones financieras Proveedores Costos y gastos por pagar Impuestos, gravmenes y tasas Retenciones y aportes de nmina Supervit de capital GIF
1791 1 174 606 1180 175 12229 445 780 1017 18398 104469

APLICACIONES VALOR ABSOLUTO Disponible 11655 Anticipos y avances 248 Inversiones a largo plazo 3313 Maquinaria y equipo 2105 Depreciacion acumulada 310 Proveedores 32082 Costos y gastos por pagar 3298 Retencin en la fuente 349 Impuestos, gravmenes y tasas 4728 Obligaciones laborales 1511 Pasivos estimados y provisiones 594 ACP 60193 Obligaciones laborales 5625 ALP 5625 Reservas 568 Resultados de ejercicios anteriores 8483 Resultados del ejercicio 3922 Supervit por valorizaciones 25678 DIVIDENDOS 38651
104469

FUENTES $ UTILIZADAS EN FCP 54407 ACP 60193 ACP FLP ACP 32024 ALP ALP 5625 DIVIDENDOS GIF 18398 DIVIDENDOS 104829
1.2. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

$ 54407 5786 5625 20613 18398 104829

Con los estados financieros del ao 2, proyectar un flujo de efectivo anual para el ao 3 que incluya un Incremento del 20% de los datos presentados en el estado de resultados del ltimo ao (Ao 2); pago de impuestos (Renta) del 2% sobre las ventas netas totales del ao 3 proyectado. Las inversiones en maquinaria y equipo que se proyecta para el ao 3, representa el 15 % de este rubro del ao 2 presentado en el Balance General, la amortizacin de los crditos actuales (Obligaciones financieras a corto y largo plazo) se difiere a 5 aos presentado en el Balance General, las compras netas proyectadas representan el 64 % de las ventas netas totales del ao 3 ya proyectado, se planea repartir dividendos a los socios, de las utilidades de periodos anteriores a razn del 30 % de este rubro, en este punto deben sumar la utilidad del ejercicio y las utilidades acumuladas del ao 2 del Balance General. Determine si es necesario realizar un nuevo financiamiento y como lo hara, en caso de existir excedentes de efectivo formule alternativas de inversin para la compaa.

3. Generacin interna de fondos: Con el estado de resultados (En la parte Final de esta gua se adjunta) realizar la (GIF), para los aos 1 y 2 respectivamente y mencionar qu opinin le merece para el crecimiento empresarial de la compaa.

TEXTILES DE COLOMBIA S.A. ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO (expresado en millones de pesos colombianos) 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE AO 2 AO 1 Ventas netas nacionales 419.002 409.435 Ventas netas al exterior 185.410 170.334 Total Ventas netas 604.412 579.769 Costo de ventas 501.677 498.167 Depreciacin 23.450 23.140 Utilidad bruta 79.285 58.462 Gastos operacionales De administracin 23.794 22.615 De ventas 31.638 18.605 Total gastos operacionales 55.432 41.220 Utilidad operacional 23.853 17.242 Ingresos no operacionales: Financieros 6.406 5.769 Utilidad en venta de P. P E e inversiones. 70 30 Ingresos diversos 5.825 17.925 Total Ingresos no operacionales: 12.301 23.724 Gastos no operacionales: Financieros 5.410 23.137 Gastos diversos 11.086 4.024 Total gastos no operacionales 16.496 27.161 Utilidad antes de provisin impuestos 19.658 13.805 sobre la renta y complementarios Menos: Impuesto corriente 33 % 6.487 4.556 Utilidad neta 13.171 9.249 EJERCICIO

ANLISIS DE LA GENERACIN INTERNA DE FONDOS - GIF

CUADRO 1 TEXTILES DE COLOMBIA Ao 1

(EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)

FUENTES MAS : CARGOS QUE NO GENERAN MOVIMIENTO DE RECURSOS EN EFECTIVO : UTILIDAD NETA MAS DEPRECIACIN GENERACIN INTERNA DE FONDOS (GIF)

0 13.170,9 23.450,0 36.620,9

CUADRO 2 TEXTILES DE COLOMBIA Ao 2

(EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)

FUENTES MAS : CARGOS QUE NO GENERAN MOVIMIENTO DE RECURSOS EN EFECTIVO : UTILIDAD NETA MAS DEPRECIACIN GENERACIN INTERNA DE FONDOS (GIF)

0 9.249,4 310,0 9.559,4

4. Punto de Equilibrio: Se debe solucionar la siguiente dinmica de trabajo sobre el punto de equilibrio: Costos fijos son de $ 28.600.000 Comercializa un producto cuyo precio de venta unitario es de $ 44.000. El precio de adquisicin de este producto es de $ 32.000 c/u. Con esta informacin, se requiere: a. Que volumen de ventas, en pesos y unidades, se requiere para lograr su punto de equilibrio. Para estar en equilibrio se necesita que ingresos totales igual que costos totales, Luego: X= 28.600.000 / 44.000 32000 X=28.600.000 / 12.000 X=2383.333 Significa que para estar en equilibrio necesita vender 2383.33 unidades, solo a partir de all se obtendr ganancias, y que el MCU son $ 12.000 o sea que de cada unidad vendida queda ese valor con miras, inicialmente a cubrir los costos fijos y partir de las 2383.33 unidades vendidas, ese valor quedara como utilidad. Mediante un sencillo estado de Rentas y Gastos, sera importante comprobarlo. Ventas totales: _______________________2383.33 X 44.000 = 104.866.600 Costos Variables totales________________2383.33 X 32.000 = 76.266.600 __________ Margen de contribucin total___________________________= 28.600.000 Costos fijos________________________________________ = 28.600.000 _________ Utilidad del periodo__________________________________ = 0

Con ventas de $ 104.866.600 que corresponde a 2383.33 unidades se logra el equilibrio. b. Si para el prximo periodo espera vender 2.500 unidades, cules sern sus utilidades. Ventas totales: __________________________2500 X 44.000 = 110.000.000

Costos Variables totales___________________2500 X 32.000 = 80.000.000 ___________ Margen de contribucin total___________________________= 30.000.000 Costos fijos________________________________________ = 28.600.000 ___________ Utilidad del periodo__________________________________ = 1.400.000 Este dato tambin pudo haberse hallado as: X = (F + UE) / MCU 2.500 = 28.600.000 + UE / 12.000 2.500 x 12.000 = 28.600.000 + UE 30.000.000 - 28.600.000 = UE 1.400.000 = UE c. Que sucede en el punto de equilibrio si aumenta su precio de venta a $48.000. Si hay aumento en el precio de venta a los $ 48.000 pesos, como consecuencia varia el MCU, por lo tanto, el nuevo margen ser $ 16.000 X= 28.600.000 / 16.000 X= 1787.5 Unidades. Al subir el precio, aumenta el MCU es mayor y por tanto necesita vender menos unidades para lograr el equilibrio. Esto corresponde a unas ventas de $ 1.787.5 x 48.000 = $ 85.800.000 d. A qu precio debe vender si desea lograr su equilibrio vendiendo 1.400 unidades. Para lograr el equilibrio vendiendo 1.400 unidades X = F / Pv Cv 1.400 = 28.600.000 / Pv 32.000 1.400 X (Pv - 32.000) = 28.600.000 Pv - 32.000 = 28.600.000 / 1.400 Pv - 32.000 = 20428.57 Pv = 20428.57 + 32.000 Pv = 52428.57 Debe vender cada unidad a $ 52428.57, veamos Ventas totales: __________________________1400 X 52429 = 73.400.000 Costos Variables totales___________________1400 X 32.000 = 44.800.000 ___________ Margen de contribucin total___________________________= 28.600.000 Costos fijos________________________________________ = 28.600.000 ___________ Utilidad del periodo__________________________________ = 0

e. Que volumen de ventas en pesos y en unidades debe lograr para obtener una utilidad de $ 32.000.000. Para lograr una utilidad de $ 32.000.000 X = F + UE / MCU X = 28.600.000 + 32.000.000 / 12.000 X= 5050 unidades X = 5050 unidades debe vender Ventas en pesos = 5050 x 44.000 Ventas = $ 222.200.000

CONCLUSIONES

El estado de origen y uso de fondos indica a la organizacin de donde provinieron los fondos con los que pag y en clase de rublos los utiliz. El estado de flujo de efectivo informa a la compaa si est en capacidad de cubrir las erogaciones con las que se comprometi o si est en la necesidad de encontrar fuentes de financiamiento. El desarrollo del ejercicio correspondiente al punto de equilibrio nos permite analizar y entender cul es la produccin mnima para cubrir los costos fijos, no entrar en perdidas y desde este punto empezar a generar ganancias. Tambin como incide el cambio en el valor de venta de los artculos y el volumen de produccin.

BIBLIOGRAFA

Durbn Oliva, S. (2008). DIRECCIN FINANCIERA. Madrid: McGraw-Hill Espaa. Haskins, M. E. (2010). EL LENGUAJE SECRETO DE LOS INFORMES

FINANCIEROS. Mxico: McGraw-Hill Professional Publishing . Martnez Abascal, E. (2005). FINANZAS PARA DIRECTIVOS. Madrid: McGraw-Hill Espaa. Marulanda Castao, O. J. (2011). MDULO CURSO FINANZAS. Ciudad no disponible: Universidad Nacional Abierta y a DIstancia.

2.

DESARROLLO

2.1.

ESTADO DE USOS Y FUENTES:

Con el material entregado (En la parte Final de esta gua se adjunta) realizar el EFAF o Estado de Fuentes y Aplicacin de Fondos.

TEXTILES DE COLOMBIA S.A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO (expresado en millones de pesos colombianos) 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE ACTIVO AO 2 AO 1 Activo Corriente Disponible 1.578 13.233 Inversiones temporales 25.246 16.534 Clientes 217.400 191.530 Cuentas por cobrar a trabajadores 2.069 1.494 Deudores varios 22.443 4.108 Anticipos y avances 4.313 4.561 Inventarios 4.309 3.754 Total Activo corriente Activo no corriente Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Construcciones,terrenos y edificaciones Equipo de computacin y comunicacin Equipo de oficina Equipo de transporte Depreciacion acumulada Intangibles Otros activos Valorizaciones Total Activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar: Costos y gastos por pagar Retencin en la fuente Impuesto a las ventas retenido Retenciones y aportes de nmina Anticipos y avances recibidos Impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Obligaciones financieras Proveedores Costos y gastos por pagar Impuestos, gravmenes y tasas Obligaciones laborales Retenciones y aportes de nmina Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio Capital social Supervit de capital Reservas Revalorizacin del patrimonio Resultados de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio Supervit por valorizaciones Total patrimonio 277.358 89.250 512.793 67.149 8.785 4.663 1.698 -23.450 17.443 9.820 481.866 1.170.017 1.447.375 235.214 92.563 514.898 63.090 8.675 4.454 1.528 -23.140 17.442 8.423 455.788 1.143.721 1.378.935

Variacin Fuente (F) o Aplicacin (A) VALOR ABSOLUTO + 11655 - 8712 - 25870 - 575 - 18335 + 248 - 555 - 42144 + 3313 + 2105 - 4059 - 110 - 209 - 170 + 310 -1 - 1397 - 26078 - 26296 - 68440 A F F F F A F F A A F F F F A F F F F F

11655 8712 25870 575 18335 248 555 0

3313 2105 4059 110 209 170 310 1 1397 26078

68.237 35.004 22.133 721 12 623 1.269 6.323 25.965 2.599 162.886 18.402 2.961 8.648 15.695 90.017 492 136.215 299.101 133.021 197.237 97.896 107.250 118.233 13.171 481.466 1.148.274

70.028 2.922 18.835 372 13 797 1.875 1.595 24.454 2.005 122.896 19.582 3.136 20.877 16.140 84.392 1.272 145.399 268.295 133.021 198.254 97.328 107.250 109.750 9.249 455.788 1.110.640

+ 1791 - 32082 - 3298 - 349 +1 + 174 + 606 - 4728 - 1511 - 594 - 39990 + 1180 + 175 + 12229 + 445 - 5625 + 780 + 9184 - 30806 +0 + 1017 - 568 +0 - 8483 - 3922 - 25678

F A A A F F F A A A A F F F F A F F A

1791 32082 3298 349 1 174 606 4728 1511 594

1180 175 12229 445 5625 780

F A A A A

0 1017 568 0 8483 3922 25678

Fuente (F) ACTIVO F Inversiones temporales F Clientes F Cuentas por cobrar a trabajadores F Deudores varios F Inventarios F Total Activo corriente F Construcciones,terrenos y edificaciones F Equipo de computacin y comunicacin F Equipo de oficina F Equipo de transporte F Intangibles F Otros activos F Valorizaciones F Total Activo no corriente F Total del activo F Obligaciones financieras F Impuesto a las ventas retenido F Retenciones y aportes de nmina F Anticipos y avances recibidos F Obligaciones financieras F Proveedores F Costos y gastos por pagar F Impuestos, gravmenes y tasas F Retenciones y aportes de nmina F Total del pasivo no corriente F Supervit de capital

VALOR ABSOLUTO 8712 25870 575 18335 555 4059 110 209 170 1 1397 26078

1791 1 174 606 1180 175 12229 445 780 1017 104469

Aplicacin (A) VALOR ABSOLUTO ACTIVO A Disponible 11655 A Anticipos y avances 248 A Inversiones a largo plazo 3313 A Maquinaria y equipo 2105 A Depreciacion acumulada 310 A Proveedores 32082 A Costos y gastos por pagar 3298 A Retencin en la fuente 349 A Impuestos, gravmenes y tasas 4728 A Obligaciones laborales 1511 A Pasivos estimados y provisiones 594 A Total del pasivo corriente A Obligaciones laborales 5625 A Total del pasivo A Reservas 568 A Resultados de ejercicios anteriores 8483 A Resultados del ejercicio 3922 A Supervit por valorizaciones 25678 A Total patrimonio

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FUENTES VALOR ABSOLUTO Inversiones temporales 8712 Clientes 25870 Cuentas por cobrar a trabajadores 575 Deudores varios 18335 Inventarios 555 FCP 54047 Construcciones,terrenos y edificaciones 4059 Equipo de computacin y comunicacin 110 Equipo de oficina 209 Equipo de transporte 170 Intangibles 1 Otros activos 1397 Valorizaciones 26078 FLP 32024 Obligaciones financieras Impuesto a las ventas retenido Retenciones y aportes de nmina Anticipos y avances recibidos Obligaciones financieras Proveedores Costos y gastos por pagar Impuestos, gravmenes y tasas Retenciones y aportes de nmina Supervit de capital GIF
1791 1 174 606 1180 175 12229 445 780 1017 18398 104469

APLICACIONES VALOR ABSOLUTO Disponible 11655 Anticipos y avances 248 Inversiones a largo plazo 3313 Maquinaria y equipo 2105 Depreciacion acumulada 310 Proveedores 32082 Costos y gastos por pagar 3298 Retencin en la fuente 349 Impuestos, gravmenes y tasas 4728 Obligaciones laborales 1511 Pasivos estimados y provisiones 594 ACP 60193 Obligaciones laborales 5625 ALP 5625 Reservas 568 Resultados de ejercicios anteriores 8483 Resultados del ejercicio 3922 Supervit por valorizaciones 25678 DIVIDENDOS 38651
104469
FUENTES $ UTILIZADAS EN FCP 54407 ACP 60193 ACP FLP ACP 32024 ALP ALP 5625 DIVIDENDOS GIF 18398 DIVIDENDOS 104829 $ 54407 5786 5625 20613 18398 104829

3. Generacin interna de fondos: Con el estado de resultados (En la parte Final de esta gua se adjunta) realizar la (GIF), para los aos 1 y 2 respectivamente y mencionar qu opinin le merece para el crecimiento empresarial de la compaa.

GENERACIN INTERNA DE FONDOS AO 1

BIBLIOGRAFA

Oscar J. Marulanda. 2011. Mdulo de fsica finanzas. UNAD. Con revisin por Robinson J Moreno