Administración de Riesgos

Heleodoro Ruiz Santos

Monterrey N.L.
9 de Octubre 2008
 Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo

Administración de Riesgos y Basilea II
Crisis Financieras
Conclusiones
 ¿Qué es el Riesgo?

El riesgo es la posibilidad
de pérdida o daño.

El riesgo es la posibilidad
de que un resultado esperado
no ocurra.

3
 Que es el Riesgo

El riesgo es incertidumbre.

“Risk comes from not knowing what you’re doing.”

Warren Buffet

4
 Tipos de Riesgo
Administración Integral de Riesgos
Riesgo Riesgo
de Dinámica de Reportar
Riesgo Riesgo
de Mercado
de Producto de Planeación
Riesgo
Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo de Internacionalización
Económico Reputacional Investigación y
Riesgo de Monitoreo Riesgo
de Relaciones Desarrollo
Riesgo de Estructura
De Negocios de Estructura Riesgo
de Datos
Riesgo de Estructura Organizacional Riesgo
de Mercado Riesgo
Commodity de Cadena
de Distribución
de Insumos
Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo
Tasas de interés Estratégico Administrativo de Proceso De Recursos Tecnológico
Riesgo
Monedas Extranjeras Humanos
Riesgo de Riesgo Riesgo
Riesgo
Riesgo Riesgo
de Fraudes
Mercado De Negocio De Propiedad Ambiental
Operación
Riesgo Portafolio
Riesgo
Riesgo Riesgo
Riesgo Mayorista Riesgo De Responsabilidad
Riesgo Minorista
Riesgo de
Concentración
Crédito Riesgo AIR Riesgo Legal
Jurídico
Riesgo
Financiero Operacional De Seguros
Riesgo
Riesgo de Contraparte De Contratos
Riesgo Riesgo
Riesgo Emisor Riesgo Riesgo
De Eventos De Sistemas Riesgo
Liquidez De Capacidad
Riesgo De Obsolescencia
Riesgo
De administración de Riesgo Riesgos
De Liquidez Riesgo Riesgo
del Mercado Efectivo / reservas Político Exógenos De Confiabilidad De Integridad
de Datos
Riesgo
Riesgo
Riesgos De Coordinación e
De Fondeo Riesgos Riesgos de
De Guerrilla Interfase
Regulatorio Desastres Naturales
Riesgos
País
Riesgo Fiscal y
de Políticas Monetarias Riesgo de Tendencias
Macroeconómicas

5
 Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo

Administración de Riesgos y Basilea II
Crisis Financieras
Conclusiones
 Capitalización Bancaria Mundial 1935-2000

14%

12%
Basilea II
Capital / Activos Totales

1999-2004
10%

Basilea I
8%
1988

6%

4%
Recuperación Mitad 60’s Mitad 70’s
WWII Finales 90’s
Depresión WW II Y y
2%
y Principios 60’s Mitad 70’s Mitad80’s

0%
1935 1945 1955 1965 1975 1985 1995
Fuente : World Bank

7
 De Basilea I a Basilea 2

Basilea 1 Basilea 1.5 Basilea 2

Propuesto: 1986 Propuesto: 1996 Propuesto: 1999

Efectivo: 1988 Efectivo: 1998 Efectivo: 2007

Riesgo Riesgo Riesgo

Crédito Crédito Crédito
+ (Mejorado)
Riesgo +
Mercado Riesgo
Mercado
(Sin cambio
significativo)
Requerimiento de +
implementaciones Riesgo Op.
adicionales (Nuevo)

8
 Nuevo Acuerdo de Capital

Pilar I: Requerimiento Mínimo de Capital.

Pilar II: Supervisión.
Pilar III: Revelación y Disciplina de Mercado.

Pilar I
Capital Total
≥ 8%
Riesgo Crédito + Riesgo Mercado + Riesgo Operacional

Cambios Sin cambios

Nuevo México 10%
significativos significativos

™ Modelo Estándar ™ Método Indicador Básico

™ Modelos IRB ™ Método Estándar y Estándar Alternativo
Básico f (PD) 5 años de Información Histórica
Avanzado f (EAD, PD, LGD) 5 a 7 años de Información Histórica ™ Método AMA

9
 Capital Económico vs Capital Regulatorio

Métricas del Riesgo Crédito Como se Enfrentan

• Pérdida Esperada (EL) Reservas Regulatorio ≥ 8%

• Pérdida No Esperada (UL) Capital
Económico ?

PE
($) Pérdida No Esperada es la volatilidad de las
pérdidas en relación a las pérdidas
promedio

UL = EAD x (PD x (1-PD)) x LGD

Pérdida Esperada es la pérdida promedio

anticipada para el portafolio

EL = EAD x PD x LGD
EL

t
UL

10
 Riesgo Individual y Riesgo de Portafolio

Riesgo del acreditado en función a

Riesgo de Crédito sus características propias,
Individual estructura financiera, etc.

Incluye la correlación existente entre

los acreditados y con su entorno,
Riesgo de Crédito utilizando los principales “drivers”
Portafolio macroeconómicos, de crédito y
mercado

11
 Ciclo de vida del Crédito

Prospectación Originación Disposición Seguimiento Cobranza Revelación

Crédito Paramétrico Consumo y PYMES

Hipotecario, TC, Auto, Personal, PYMES y Microcréditos

Crédito Comercial
Créditos Empresas Medianas, Corporativos, Gobiernos

Mercados de Deuda e Instrumentos Financieros

Contrapartes, Emisores, Emisiones

12
 Modelos de Riesgo de Crédito
MARCO REGULATORIO

Estimación de Cálculo de capital Rentabilidad

Modelos Internos parámetros de riesgo y reservas Ajustada por Riesgo

Crédito Hipotecario

Tarjeta de Crédito
SCORING

Crédito Automotriz

Crédito de Nómina
EAD PRICING
PYME Regulatorio
Microcrédito PD

Gobiernos Estatales y Municipales Económico RAROC

LGD
RATING

Empresas

Créditos Estructurados

Servicios Financieros

Soberanos

PLATAFORMA TECNOLÓGICA Y BASES DE DATOS

13
 Riesgo Individual y Riesgo de Portafolio

Riesgo del acreditado en función a

Riesgo de Crédito sus características propias,
Individual estructura financiera, etc.

Incluye la correlación existente entre

los acreditados y con su entorno,
Riesgo de Crédito utilizando los principales “drivers”
Portafolio macroeconómicos, de crédito y
mercado

14
 Riesgo de Crédito del Portafolio
Elementos de Medición Medidas de Riesgo

Exposición (EAD)
Pérdida
Esperada
Distibución
Modelación
Acreditado Pérdidas y
Ganancias
Pérdida No

Frecuencia
Escenarios Esperada

PD, LGD
VaR de Crédito
Matrices de Transición
Ganancia Pérdida

Modelo Estructural
15
 Modelado de Acreditado

Modelación
Acreditado

Valores de b’s para cada factor de

Para el po crédito.

Riesgo Riesgo
Variable Sistémico Idiosincrásico
Dependiente Acreditado
Creditworthines
Index Variables
Macroeconómicas
Independientes Donde:
b = Valor del factor de crédito i
zi = Factores de Crédito
se = Varianza residual o riesgo específico
i = Número del factor de crédito = 1,2,…,k
j = Contraparte, j=1,2,…..n

16
 Modelado de Acreditado
Indice de Salud Calificación % de Riesgo % de Riesgo
Crediticia futura Sistémico Específico

• Industria de Alimentos
Zi • Corporativo
• Monterrey

Tipo de Cambio - 62%

Tasa de Interes - 33%
Indices Bursátiles Selección de factores + 188%
Inflacion matemáticamente relevantes
Mercado Laboral por medio de análisis de + 7%
Producción
componentes principales y la + 8%
ponderación de su influencia + 30%
Ventas mayoreo
en el cliente
Salarios
Inversión
Energía 0
*i” es el factor macroeconómico
Households
“j” es la contraparte o grupo de contrapartes

17
 Análisis de Sensibilidad y Stress Testing

RUSIA AGO'98
Inicial Final Cambio
CETE 22.6 40.8 80%
TC 9.4 10.2 9%
BMV 4,245 2,992 -30%

11-Sep-01
Inicial Final Cambio
CETE 7.5 9.3 24%
TC 9.1 9.4 3%
BMV 6,311 5,404 -14%

ASIA JUL'97
MEXICO DIC'94 Inicial Final Cambio
Inicial Final Cambio CETE 18.8 20.2 7%
CETE 18.5 74.8 304% TC 7.9 8.3 5%
TC 4.0 6.7 65% BMV 5,068 4,648 -8%
BMV 2,376 1,550 -35% BRAZIL '98
Inicial Final Cambio
CETE 32.1 33.7 5%
TC 10.0 10.1 2%
BMV 3,770 3,958 5%

ARGENTINA DIC'01
Inicial Final Cambio
CETE 6.3 8.6 36%
TC 9.2 9.2 0%
BMV 6,372 6,734 6%

18
 Análisis de Sensibilidad Crisis Financieras
Distribución de Pérdidas y Ganancias bajo distintos escenarios

ASIA BRAZIL EUA ARGENTINA RUSIA MEXICO

JUL'97 '98 SEP’01 DIC'01 AGO'98 DIC'94

CETES 7% 5% 24% 36% 80% 304%

TC 5% 2% 3% 0% 9% 65%
BMV -8% 5% -14% 6% -30% -35%

PE 848 1,214 1,988 2,375 3,120 6,792 11,443

Base

Pérdidas
Ganancias

Millones de pesos
19
 Contribución Marginal de Riesgo

Exposición Baja Exposición Alta

9.0%
(Pérdida No Esperada)
% Capital Económico

Riesgo
Alto
7.0%

5.0%

3.0% Riesgo
Bajo

1.0% Frontera
Eficiente
Exposición

20
 Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo

Administración de Riesgos y Basilea II
Crisis Financieras
Conclusiones
 Judgment comes from experience
and
Experience comes from bad judgment

22
 Crisis Bancarias en Latinoamérica
Nicaragua Jamaica
México Haití
1990 2000 1995
1981 1994
1994 Rep. Dominicana
2003

Venezuela
El Salvador
1994
1989

Costa Rica
Guyana
1987
1993

Panamá
1988 Colombia
Brasil
1982 1999 Ecuador 1990 1994
1982 1996 1998

Paraguay
Perú
1995
1993

Uruguay
Bolivia
1994 1981 2001
1986

Chile
1976 1981
Argentina
Fuente (IMF) Avoiding Banking Crises in Latin America
Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu 1980 1989 1995 2001
Finance & Development September 2004

23
 Causas de Crisis en Latinoamérica

Las crisis bancarias surgen generalmente de:

9 Políticas macroeconómicas ineficaces.
9 Prácticas de administración de riesgos inapropiadas.
9 Combinación de ambas.

Causas más comunes en países latinoamericanos:

9 Auge del crédito al sector privado para inversión o consumo.
9 Liberalización general por falta de un marco normativo prudencial apropiado y eficaz.
9 Contagio y desbordes por crisis en otros países.
9 Shocks en términos de intercambio y las fluctuaciones de los tipos de cambio reales.
9 Regulación y supervisión prudenciales inapropiadas e ineficaces.

Fuente (IMF) Avoiding Banking Crises in Latin America

Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu
Finance & Development September 2004

24
 Crisis Bancarias en Economías Avanzadas

Noruega Suecia 1992

E.U.A. 1982 E.U.A 2007
Riesgo de Riesgo crediticio 1988 Riesgo de
mercado y (Crisis Subprime) Riesgo mercado y
crediticio crediticio crediticio
(Hipotecas) (Hipotecas) (Devaluación)

Inglaterra
1991
Riesgo
operacional
(fraude)
Alemania
1974
Riesgo de
mercado (Caso Japón
Herstatt) 1994
Riesgo
Crediticio
Francia 2008 (Crisis
Riesgo operacional y mercado económica)
(Fraude: Société Générale) Suiza
1991
Riesgo
crediticio
(Hipotecas)

España 1983
Riesgo
operacional
(Caso Rumasa)

Fuente: “Bank Failures in Mature Economies”. Working Paper No.13. Basel Committee on Banking Supervision. Abril 2004.

25
 USA 1982

ƒ Finales 70´s , existian 14,430 bancos comerciales y de ahorros.

Características ƒ 1980 ambiente estable, promedio índice capitalización 9%.
del Sistema ƒ Intermediarios financieros empezaron a tomar riesgos excesivos
Bancario ƒ Flexibilidad en la regulación.

ƒ Incremento en tasas a niveles record

ƒ ¾ partes de sus activos estaban invertidos en hipotecas a tasa fija.
ƒ Finales de 1982, muchos bancos quebraron
Crisis ƒ El índice de capitalización de la industria cayó a niveles de 0.5%
ƒ Los bancos que quebraron se concentraban en el sureste del país,
ƒ El principal factor sus regulaciones eran liberales y débiles.
ƒ Quiebra masiva de instituciones financieras
ƒ Sobrepasó el nivel de reservas de FDIC
Resolución ƒ El congreso creó fideicomiso para solventar bancos
ƒ Con recursos de los contribuyentes

26
 Lecciones Aprendidas
Crisis Bancarias en Economías Avanzadas
E.U.A Inglaterra
Alemania España Noruega Suiza Suecia Japón
1982 1991 TOTAL
1973 1983 1988 1991 1992 1994
Hipotecas CINB BCCI Barings

Tipo de riesgo

Crediticio 3 3 3 3 3 3 3 3 8
Mercado 3 3 3 3 3 5
Operacional 3 3 3 3 4
Principal origen de la
la crisis

Liberalización
financieras
3 3 3 3 4

Supervisión
deficiente
3 3 3 3 3 5

Concentración
de cartera
3 3 3 3 3 5

Relacionado al
Mercado Hipo
3 3 3 3 3 5

Interno 3 3 3 3 4
Principales Soluciones
Soluciones

Intervención
externa
3 3 3 3 4

Cambios
regulatorios
3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 10

Supervisón más
estricta
3 3 3 3 3 3 3 7
 Que es el Riesgo

¿ Que factores son propicios

Para originar una crisis?

¿Cuáles son las lecciones aprendidas?

28
 Factores Origen de Crisis Financiera

Prolongado periodo de crecimiento económico

9 Bajas tasas de interés

9 Liquidez abundante

Estándares regulatorios relajados

Innovación en instrumentos financieros

Creciente intermediación fuera de balance

Indicadores y métricas no adecuadas

29
 Lecciones Aprendidas

Cambios Estructurales
En los participantes en el sistema financiero
En la regulación y coordinación internacional
En la originación de los créditos
En la Alineación de incentivos
En la revelación de información
En el papel de las agencias calificadoras
En la transparencia en los balances
En la liquidez y el papel de los bancos centrales

30
 Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo

Administración de Riesgos y Basilea II
Crisis Financieras
Conclusiones
 Conclusiones
Riesgo de Crédito
Quien tenga metodologías y modelos avanzados tomara ventaja
• Para seleccionar los riesgos que están dispuestos a tomar
• Asignarles precios adecuados en función al riesgo
• Integrar créditos que mejoren la calidad del portafolio y compensen el riesgo
• Logrando una mejor diversificación
• Obteniendo mayor rentabilidad

Los beneficios de los modelos avanzados son múltiples

• Eficiencia en el uso y asignación de capital
• Mejor percepción de los participantes en el mercado y reguladores
• Mejora de manera importante la gestión al aplicarlos consistentemente

Identificar, medir y gestionar el riesgo individual es importante

Identificar, medir y gestionar el riesgo del portafolio es indispensable.
• La suma de los riesgos medida de manera individual es diferente del riesgo portafolio

Los modelos son necesarios, la experiencia es indispensable.

• El riesgo es identificado y administrado por personas no por modelos matemáticos

32
 Principales Referencias Bibliográficas
1. International Monetary Fund
“Avoiding Banking Crises in Latin America”
Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu
Finance & Development September 2004

2. International Monetary Fund

World Economic and Financial Surveys
“World Economic Outlook” April 2008

3. Basel Committee on Banking Supervision

“Bank Failures in Mature Economies”.
Working Paper No.13. April 2004

4. Ben Bernanke, Presidente de la junta de Gobernadores de la Reserva Federal EE UU

Conferencia Anual sobre Estructura Bancaria y Competencia
Chicago, 17 de mayo 2007

5. International Monetary Fund

John Kiff and Paul Mills Senior Economist in the Monetary and Capital Markets
Resent Developments in U.S. Subprime Mortgage Markets

6. Doctor Guillermo Ortiz, Gobernador del Banco de México

La importancia de la transparencia en el sistema financiero
XLI Asamblea Anual de la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN)
Miami, Florida, 5 de Noviembre 2007

7. Doctor Miguel Fernández Ordóñez, Gobernador del Banco de España

Committee on Financial Affairs
Momentum of the Global Economy and the recent Turbulence on the Financial Markets
Madrid, 18 September 2007
33
Administración de Riesgos

Heleodoro Ruiz Santos

Monterrey N.L.
9 de Octubre 2008