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DANIEL

BALABAN

CONTROLE SEUS GASTOS E TENHA UMA V I D A F I N A N C E I R A M A I S S A U D V E L

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DANIEL BALABAN

operao po de queijo
Controle seus gastos e tenha uma vida financeira mais saudvel

fXCR

A David Balaban e Yuri Balaban, os mais importantes vnculos entre o passado, o presente e o futuro e minha maior motivao para continuar na luta.

Sumrio

Introduo, 9 Captulo 1. Aprendendo a poupar, 13 Captulo 2. Pagando as suas dvidas, 33 Captulo j. Poupando em famlia, 57 Captulo 4. Saindo da faculdade, 77 Captulo 5. Comprando a casa prpria, 93 Captulo 6. Mudando de emprego, 115 Captulo 7. Investindo o dinheiro poupado,
Captulo 8. Aposentando-se, 163

Concluso, 185 Agradecimentos, 189

Introduo

Voc vive perdendo o sono pensando nas contas que precisa pagar? Morre de medo de perder o emprego porque est endividado? Sempre usa o limite do cheque especial para acompanhar os programas de seus amigos? Faz compras sem planejar e acredita que comprar a prazo uma tima alternativa de investimento? Bem, voc no o nico a viver em conflito com o dinheiro. No entanto, a soluo para isso no to complicada quanto pode parecer. E certamente no envolve tornar-se rico de um dia para o outro (ganhando na loteria ou herdando um bom dinheiro, por exemplo) nem deixar de ser o profissional que voc para se dedicar exclusivamente a investir no mercado financeiro. Se voc dispe de alguma renda, ainda que baixa, possvel se organizar para manter distncia das dificuldades financeiras e realizar sonhos que podem envolver grandes somas de dinheiro. Para isso, preciso planejar seus gastos e aprender a poupar. Poupar o princpio-chave apresentado neste livro, pois ele viabiliza todas as decises a respeito da sua vida financeira. Ao aprender a poupar um pouco a cada ms, voc se ver livre dos conflitos em relao ao dinheiro e passar a enxerg-lo como um aliado - e no um inimigo para atingir todos os seus objetivos.

Este livro nasceu da observao prtica de que qualquer pessoa pode ter uma relao saudvel com o dinheiro, desde que disponha das informaes certas para isso. o que venho observando entre as leitoras da revista TPM, para a qual escrevo mensalmente uma coluna de economia domstica. Na televiso, sou colunista de economia do MTV Notcias e fui um dos criadores do programa Me poupe, no GNT, no ar entre 2006 e 2007, experincia que me deu a oportunidade de analisar diversos casos reais e ajudar pessoas e famlias a melhorar sua relao com o dinheiro. Essas pessoas tinham em comum o desejo de superar suas dificuldades financeiras e realizar seus projetos. No convvio com elas, certifiquei-me de que a aplicao de princpios simples no dia a dia cria um ambiente saudvel em que cada um se torna responsvel pelo seu destino financeiro. Esse o principal objetivo deste livro: ensinar-lhe a confiar em voc mesmo e a administrar seu dinheiro com eficcia. Ningum melhor do que voc para fazer isso. Depois de aprender os princpios simples propostos neste livro, voc estar apto para entrar em ao: use-os diariamente e conquiste sua liberdade financeira. Veja o que preparei para voc neste livro: No Captulo 1, Aprendendo a poupar, ajudo voc a descobrir quais so os seus objetivos financeiros em curto, mdio e longo prazos e apresento um mtodo para voc descobrir se est fazendo um bom uso do dinheiro que se esfora tanto para ganhar. Tambm mostro como planejar e cumprir um oramento saudvel que lhe garanta a tranqilidade e a realizao de seus objetivos. No Captulo 2, Pagando as suas dvidas, mostro a voc como sair do vermelho. Tambm dou vrios exemplos para conscientiz-lo de que, na maioria das vezes, comprar a prazo um mau negcio.

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No Captulo 3, Poupando em famlia, ajudo voc a refletir sobre como equacionar dinheiro e famlia de forma a evitar conflitos e realizar os desejos de todos. Um dos temas essenciais saber como ensinar desde cedo as crianas a lidar com o dinheiro de modo responsvel. No Captulo 4, Saindo da faculdade, falo sobre como tomar decises sobre o que fazer numa fase da vida em que todos os caminhos parecem promissores. Como decidir entre comear a trabalhar ou continuar estudando? E melhor escolher um emprego por causa do salrio ou das perspectivas que ele representa para o futuro? Discutiremos essas decises e o impacto que elas tm sobre o seu futuro financeiro.
No Captulo 5, Comprando a casa prpria, d e s e n h o u m

roteiro detalhado para voc realizar o grande desejo da maioria dos brasileiros, discutindo como agir para poupar o dinheiro necessrio e explicando o que deve ser considerado para se fazer um financiamento imobilirio. No Captulo 6, Mudando de emprego, ajudo voc a se planejar com tranqilidade para mudar de emprego e a estar preparado financeiramente no caso de uma demisso inesperada. Voc saber mais sobre que cuidados tomar quando a sua renda mensal varivel e sobre como atingir o que todos ns ambicionamos: abundncia tanto de recursos quanto de tempo livre.
No Captulo 7, Investindo o dinheiro poupado, expli-

co como voc pode investir o dinheiro que poupou. Voc vai aprender as diferenas entre o investidor passivo e o investidor ativo e descobrir qual perfil tem mais a ver com o seu. Tambm apresento os tipos de investimento mais atraentes de acordo com cada perfil, indicando o que voc deve saber e verificar antes de tomar sua deciso. No Captulo 8, Aposentando-se, discuto os benefcios de comear a pensar no futuro hoje para gozar da aposentadoria que voc merece. Se voc j tem certa idade mas ainda no

Introduo

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se sente preparado para se aposentar com tranqilidade, apresento aqui uma estratgia para voc reverter essa situao o quanto antes. Pronto para comear? Use este livro para apostar em voc, aprender a se valorizar e colocar o dinheiro para trabalhar em vez de trabalhar para ele. Desejo-lhe sorte e sucesso na realizao de seus objetivos pessoais e financeiros.

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captulo i.

Aprendendo a poupar

Basta ligar a TV ou sair na rua para receber milhares de estmulos para consumir. O mundo parece facilmente comprvel atravs dos fantsticos "parcelamentos sem juros" - como se isso fosse possvel no Brasil... Nossa sociedade associa o sucesso e o poder ao volume de consumo, e a maioria das pessoas s percebe o lado sombrio do consumismo pagar por uma das taxas de juros mais altas do mundo quando o gerente do banco liga para conversar sobre os cheques "voadores". Quem consome demais acaba comprometendo suas finanas pessoais e transformando-se num escravo do dinheiro: "Trabalho duro e tudo o que consigo pagar contas e mais contas. Assim, nunca me sobra dinheiro para poupar!" Para onde estar indo todo o seu dinheiro, aquele que voc se esfora tanto para ganhar? Na correria do dia a dia, acabamos nos esquecendo de que o fruto do nosso trabalho deve ser colhido por ns. As decises sobre nossos gastos deveriam ser nossas e os benefcios do nosso sacrifcio dirio, tambm. Porm, na vida real, no isso o que normalmente ocorre. Estamos freqentemente atrasados, endividados e cansados, imersos num crculo vicioso de trabalho-salrio-contas... Escravos do dinheiro ou de ns mesmos? Refns do mercado ou da nossa falta de planejamento financeiro?

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O dinheiro que voc ganha vai para muita gente - as companhias de telefonia e de luz, o dono do posto de gasolina, o vendedor de carros, o corretor de imveis, o governo... E voc? O que voc ganha? Qual o seu lucro nisso tudo? preciso que voc aprenda a se remunerar pelo seu esforo. Para isso, fundamental definir seus objetivos.

QUAIS SO OS SEUS OBJETIVOS? A motivao mais eficaz para voc comear a se empenhar agora na administrao de suas finanas determinar quais so seus objetivos de curto, mdio e longo prazos, ou seja, o que voc deseja realizar na vida. Quando voc tem objetivos definidos, o processo de controlar, economizar e abrir mo de coisas no presente torna-se plenamente justificado. No entanto, a jornada para a conquista de seus objetivos marcada por desafios nem sempre fceis de superar. Para alcanar suas metas financeiras, imprescindvel ter determinao. O objetivo de que falo, portanto, no pode ser um simples desejo que vem e passa. E preciso se comprometer de verdade. preciso ter objetivos claros e um prazo determinado para alcan-los. preciso escrever os objetivos em pedaos de papel e espalh-los pela casa, para se lembrar deles todos os dias. E preciso discutir esses objetivos com sua famlia e saber se todos esto dispostos a trabalhar em conjunto para atingi-los. Se voc comear a poupar uma pequena quantia por ms, poder se livrar das compras a prazo e do pagamento de dvidas e juros. Porm, preciso ter disciplina e saber renunciar ao consumo imediato para construir uma vida financeira sustentvel e tranqila. Voc pode at tornar-se milionrio, poupando uma parte de seus ganhos. Observe a tabela a seguir e tire suas concluses:

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Tabela i. i - O valor do dinheiro ao longo do tempo (desconsiderando impostos e inflao)


A j uros de 6% ao a n o : Quem poupa R$ 100 por ms ter: Quem poupa R$ 200 por ms ter: Quem poupa RS 300 por ms ter: Quem poupa RS 400 por ms ter: Q i i poupa R$ 500 por ms ter: Quem poupa RS 600 por ms ter: Quem poupa RS 700 por ms ter: Quem poupa RS 800 por ms ter: Quem poupa R$ 900 por ms ter: Quem poupa RS 1.000 por ms ter: j Em 1 ano 1.233 Em 5 anos 6.949 16.247

i mm
45 .344 190.768

2.465

13.897

32.495

90.688

381.536

3.698

20.846

48.742

136.032

572.303

4.931

27.794

64.989

181.375

763.071

6.163

34.743

81.237

226.719

953.839

7.396

41.691

97.484

272.063

1.144.607

8.629

48.640

113.731

317.407

1.335.374

9.861

55.589

129.979

362.751

1.526.142

11.094

62.537

146.226

408.095

1.716.910

12.327

69.486

162.473

453.439

1.907.678

Ento, mos obra! Descreva todos os seus desejos do modo mais detalhado possvel. Seus objetivos devem ser metas atingveis e desafiadoras, com um prazo de realizao definido. Veja alguns exemplos:
Aprendendo a poupar 15

Objetivos de curto prazo

Viajar no fim do ms Comprar uma TV de LCD daqui a dois meses Fazer um curso de extenso ou ps-graduao daqui a trs meses
Objetivos de mdio prazo

Comprar um carro em um ano Comprar um apartamento em trs anos Comprar uma casa na praia em cinco anos
Objetivos de longo prazo

Abrir seu prprio negcio em dez anos Aposentar-se em quinze anos Economizar um milho em vinte anos Anote seus objetivos e calcule de quanto dinheiro voc precisar para alcan-los. Isso fundamental para descobrir se suas metas so ambiciosas ou modestas demais e tambm para decidir qual delas priorizar na hora de poupar. Com disciplina, voc poder poupar para duas ou trs metas simultaneamente. Mas para isso preciso saber como organizar seu oramento.

O ORAMENTO SAUDVEL

Depois de descrever detalhadamente seus objetivos, voc certamente concluir que precisa de dinheiro para realiz-los. Mas de onde tirar dinheiro, se no sobra quase nada no fim do ms? Voc sabe qual o segredo das empresas lucrativas, que se mantm durante anos divulgando seus produtos e servios na mdia, pagando os salrios dos funcionrios e gerando valor para os acionistas? Elas gastam menos do que ganham. Elas poupam. Elas fazem um oramento anual e seguem risca o que foi planejado.

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Grfico i. i O oramento saudvel


Fundo de emergncia 10% Poupana de longo prazo 10%

Despesas 80%

Voc pode e deve valer-se da mesma estratgia: planejar e poupar. Para isso, apresento a ferramenta bsica para voc atingir sua liberdade financeira: o oramento saudvel. O oramento saudvel uma forma simples de planejar sua vida financeira para atingir seus objetivos de curto, mdio e longo prazos, alm de deix-lo preparado para gastos inesperados. Ele formado por trs itens: despesas, fundo de emergncia e poupana de longo prazo. Despesas Nesta categoria, entram os seus gastos, que devem corresponder, no mximo, a 80% do seu oramento lquido: se todo ms voc recebe 10, gaste no mximo oito com todas as suas despesas. Repito: todas as suas despesas. preciso atentar principalmente para os pequenos gastos - o po de queijo e o cafezinho consumidos no caf da esquina, a gorjeta do manobrista ao sair do restaurante que fazem o dinheiro desaparecer sem que a gente perceba. Pode ser difcil atingir a meta de 80% no curto prazo, e, para faz-lo, voc provavelmente ter que cortar alguns luxos da sua vida. Mas voc deve se empenhar para chegar a essa meta o quanto antes: quando ela for alcanada, voc poder dispor de 20% da sua receita para poupar e realizar seus sonhos.

Aprendendo a poupar

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A poupana de longo prazo Parece que ainda vai demorar muito, mas um dia a velhice chega, e preciso se preparar o quanto antes para garantir uma boa aposentadoria. Separe cerca de 10% da sua renda mensal para fazer um investimento de longo prazo e assegurar um futuro tranqilo para voc e sua famlia. O valor destinado a cada categoria do oramento saudvel pode variar ao longo do tempo, mas o ideal que voc consiga garantir pelo menos 10% de seu oramento para o futuro. Fazendo um paralelo com as empresas, esse o seu lucro. Com o passar do tempo, esse dinheiro que sobra para voc se tornar cada vez mais independente do crculo vicioso trabalho-salrio-contas. O fundo de emergncia Imprevistos acontecem e fundamental estar pronto para enfrent-los. Por isso, crie um fundo de emergncia suficiente para sustentar seus gastos por pelo menos um ano, para no ser pego de surpresa no caso de desemprego ou de falta de renda repentina. Para criar o seu fundo de emergncia, separe 10% de tudo o que voc ganha para uma segunda aplicao, diferente daquela destinada sua aposentadoria. Essa aplicao deve ser um investimento de alta liquidez e baixo risco, como um fundo DI ou um CDB num banco de primeira linha. (Falaremos mais sobre como investir o dinheiro poupado no Captulo 8.) Depois de constitudo o fundo de emergncia, voc poder utilizar esses 10% da sua renda para atingir seus objetivos de curto ou mdio prazo, engordar seu fundo de aposentadoria ou criar uma folga nas despesas mensais. Mas no se esquea: se sua renda e despesas aumentarem, seu fundo de emergncia dever aumentar tambm.

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Lembre-se bem da diviso 80%-20% entre gastos e poupana: ela deve se tornar a ferramenta bsica para voc organizar suas finanas. Com os gastos controlados e a renda dividida de acordo com o oramento saudvel, poupar para realizar seus sonhos torna-se uma tarefa bem mais fcil.

COMO POUPAR SE NO SOBRA NADA NO FIM DO MS? Pode ser que seu oramento esteja todo comprometido e voc no consiga ver como cortar gastos para comear uma poupana. Muitas pessoas imaginam que poupar algo para poucos - que s quem rico pode se dar ao luxo de faz -lo. No entanto, mais adequado inverter o raciocnio: no depois de ficar rico que se comea a poupar, poupando que se fica rico. Para quem duvida da prpria capacidade de poupar, sugiro um exerccio simples e revelador: A operao po de queijo Para fazer essa operao, voc precisa apenas de um pedao de papel, um lpis, uma calculadora e muita disciplina. A regra do jogo a seguinte: durante um ms, anote tudo o que voc gasta tudo mesmo, at aquele po de queijo que custa RS 1 e que voc come todo dia, mais por hbito do que por fome. No final do ms, monte uma planilha de oramento e observe como sua renda foi despendida. Aposto que voc vai ficar surpreso com o resultado. O objetivo principal da operao po de queijo chamar a ateno para os pequenos gastos do cotidiano, aqueles que fazemos quase sem pensar e que formam um buraco negro por onde rios de dinheiro podem desaparecer. Imagine que voc est passando por uma banca de jornal, quando a capa colorida de uma revista atrai o seu olhar. a edio

Aprendendo a poupar

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especial de uma revista de decorao, dedicada a casas de praia. Voc no est pensando em reformar sua casa de praia - alis, voc nem tem uma casa de praia , mas, por apenas R$ 8,99, por que no dar uma olhada em casas estilosas e sonhar um pouco? Voc entra na banca, pede um exemplar ao jornaleiro e d de cara com o DVD daquele filme que voc viu no cinema e achou divertidssimo e decide lev-lo para casa por apenas R$ 9,99. Na hora de pagar, sua mo agarra um punhado de chicletes sem que voc nem perceba. O resultado dessa breve passagem pela banca de jornal: uma revista que voc vai apenas folhear, um DVD a que voc nunca vai assistir, cinco chicletes que voc vai esquecer para sempre no porta-luvas do carro e R$ 20 a menos na sua carteira! Chamo esse tipo de despesa de gastos invisveis, pois eles so feitos sem que a gente se d conta. J aconteceu de voc olhar para sua carteira noite e se perguntar como aquela nota de cinqenta que estava ali de manh se transformou numa de cinco? Depois da operao po de queijo, voc vai descobrir: so os gastos invisveis. Aprender a controlar esses gastos o primeiro passo para conseguir poupar. O caso de Anna Anna ganhava um salrio lquido de R$ 3 mil mensais como analista de sistemas numa multinacional. Divorciada, ela precisava se bancar sozinha. Ela sonhava em cursar uma ps-graduao, mas no imaginava como juntar o dinheiro necessrio para isso. Foi nessa situao que ela me procurou, e a primeira sugesto que dei a ela foi que anotasse todos os seus gastos mensais para descobrir como seu dinheiro estava se esvaindo. No incio, Anna no estava muito confiante. Para ela, poupar era para quem ganhava "bastante dinheiro", "no mnimo R$ 10 mil por ms". Porm, bastou uma semana da operao po de queijo para ela perceber quais eram os gastos invisveis que estavam devorando seus rendimentos:

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Todos os dias, depois de sair do trabalho, Anna e alguns colegas se reuniam numa casa de sucos perto do escritrio. Entre desabafos sobre a situao da empresa e a incompetncia do chefe, Anna desperdiava em mdia R$ 15 em sucos e sanduches que comia sem vontade. Resultado: num ms com vinte dias teis, Anna jogava fora R$ 300 que poderiam ser poupados para investir na ps-graduao que ela tanto queria fazer. Apesar de morar e trabalhar ao lado de estaes do metr, Anna usava o carro para ir ao trabalho. Isso a fazia gastar R$ 200 por ms em gasolina, alm das freqentes despesas para a manuteno do carro. Anna tambm adorava jantar fora e o fazia trs ou quatro dias por semana, desembolsando cerca de R$ 40 por noite, ou seja, R$ 600 por ms.
Tabela 1.2 A planilha de gastos de Anna Salrio Renda mensal Prestao do apartamento Restaurante Lanches depois do trabalho Supermercado Contas da casa Condomnio Gasolina Roupas Celular Lazer Manuteno do carro Gastos mensais Saldo 1 3.000 3.000 800 600 300 250 200 200 200 150 150 100 50 3.000 - J

Aprendendo a poupar

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Tabela 1.3 - A nova planilha de gastos de Anna

IBlBlSIiiW
Antes Salrio Renda mensal 3000 3000 Depois 3000 3000 Diferena

Antes Prestao do apartamento Restaurante Lanches depois do trabalho Supermercado Contas da casa Condomnio Gasolina Metr Roupas Celular Lazer Manuteno do carro 800 600 300 250 200 200 200
-

Depois 800 160 100 250 200 200 50 100 150 150 100 25

Diferena

440 200

150 (100)

150 150 100 50

25

si m

'^Ma.ilM ^sfifS w & W m ,


Saldo 715

Ao analisar seus hbitos, Anna percebeu que um tero do seu salrio era consumido em gastos fceis de reduzir. Limitando o lanche depois do trabalho a um suco, indo ao trabalho de metr e deixando os restaurantes apenas para os sbados, Anna passou a poupar R$ 700 por ms. Com o valor que passou a poupar, Anna pde cursar uma ps-graduao numa das faculdades mais respeitadas da cidade. E o pagamento pelo seu esforo veio com juros: graas especializao na sua rea de trabalho, ela conseguiu uma promoo e

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um polpudo aumento de salrio, e hoje dela que os seus antigos colegas reclamam na casa de sucos depois do trabalho... O caso de Anna ilustra a importncia de se ter um objetivo na hora de comear a poupar. Poupar como fazer exerccios fsicos: o incio pode ser muito penoso, mas, depois de um tempo, o que era chato torna-se um "vcio" saudvel. Por isso sempre bom ter um estmulo externo, como aquela gata ou bonito que voc deseja impressionar (no caso dos exerccios) ou aquela ps-graduao que voc quer fazer (no caso da poupana). Com um objetivo concreto definido, a deciso de controlar gastos e abrir mo dos prazeres imediatos se justifica plenamente.
O efeito TV de LCD

Alm da motivao obtida atravs de um objetivo imediato, Anna tambm contou com o bom senso para conseguir poupar. Em vez de cortar o lanche com os colegas de trabalho definitivamente, ela passou a gastar menos nessas ocasies; em vez de nunca mais pr os ps num restaurante, ela limitou o nmero de vezes em que jantava fora por ms. Em outras palavras, Anna soube dosar seus sacrifcios e por isso conseguiu manter a disciplina at ter o dinheiro necessrio para investir na sua ps-graduao. Imagine se Anna tivesse passado a ir todos os dias do trabalho direto para casa e a nunca mais jantar fora e, um dia, cansada de nunca gastar nada, decidisse pagar um jantar para todas as suas amigas num dos restaurantes mais caros da cidade? Esse o efeito TV de LCD: impor-se sacrifcios desmedidos pode levar a um caso grave de estafa poupadora e causar uma recada violenta, como a compra impulsiva de uma TV carssima. No difcil entender a causa do efeito TV de LCD: "Estou poupando tanto, me esforando tanto, sofrendo tanto, que mereo uma grande recompensa agora\" E claro que no h nada
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de errado em se dar um pequeno presente de vez em quando, especialmente para comemorar ocasies especiais ou o bom andamento da busca pelos seus objetivos. O problema que, dependendo do valor dessa gratificao imediata, todo o esforo anterior pode ir para o brejo. Ento fundamental poupar com inteligncia, checando sempre at que ponto somos capazes de aceitar os sacrifcios a que nos dispusemos. Para tanto, a meta que estabelecemos quando comeamos a poupar deve ser importante o bastante para nos convencer a dizer no aos prazeres do consumo por impulso.

FINANAS CONTROLADAS NA PONTA DO LPIS Agora voc j conhece as ferramentas bsicas para comear a poupar. Como vimos anteriormente, preciso: Escolher seus objetivos Desenhar um plano para alcan-los (oramento saudvel) Descobrir os gastos invisveis (operao po de queijo) Evitar os gastos extravagantes (efeito TV de LCD)

Para organizar ainda melhor seus esforos, essencial conhecer outra ferramenta: O balano patrimonial O balano patrimonial uma fotografia da sua situao financeira num determinado momento. Comparando balanos feitos em diferentes momentos, voc fica sabendo como anda seu estoque de riqueza, ou seja, se voc tem ganhado ou perdido dinheiro. Fazer um balano patrimonial antes de comear a poupar importante para voc saber com exatido do quanto dispe e do quanto precisa para atingir seus objetivos.

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Para fazer seu balano patrimonial, desenhe duas colunas numa folha em branco e nomeie-as de ativo (o que voc tem) e passivo (o que voc deve). Na primeira coluna, anote tudo do que voc dispe e seus respectivos valores: saldo em conta-corrente e na poupana, aplicaes, imveis, automveis, FGTS... Essa coluna representa o seu ativo. Sua casa prpria um ativo: trata-se de um bem com um determinado valor financeiro e que voc pode, se quiser, vender para obter dinheiro. O valor disponvel na sua conta bancria tambm um ativo, mas h uma diferena essencial entre esse dinheiro e a sua casa: enquanto o dinheiro em conta-corrente pode ser utilizado a qualquer momento, voc provavelmente levaria alguns meses para vender sua casa antes de poder usar o dinheiro resultante da transao. Em termos financeiros, sua conta bancria tem mais l i q u i d e z do que a sua casa. Para facilitar a anlise da sua situao financeira, liste os ativos de maior liquidez (dinheiro vivo, saldos em conta-corrente) antes dos ativos de menor liquidez (investimentos de longo prazo, carros) e deixe para o fim da lista os ativos permanentes, aqueles que voc no pretende vender a menos que seja absolutamente necessrio (jias de famlia, sua casa prpria). Desse modo, torna-se mais fcil saber de quanto dinheiro voc pode dispor em diferentes perodos de tempo. Na segunda coluna do balano patrimonial, anote o seu passivo, isto , suas dvidas: carto de crdito, financiamento de automvel, prestaes da casa prpria... Note que algumas dvidas esto diretamente relacionadas a bens disponveis na coluna de ativos: se sua casa prpria foi comprada atravs de um financiamento, por exemplo, as parcelas do financiamento que ainda no foram quitadas entram no passivo. Como no caso do ativo, os itens do passivo devem ser organizados pelo nvel de liquidez: comece anotando as dvidas
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que voc tem que pagar o mais rpido possvel (juros do cheque especial, parcelas de financiamento que vencem em breve) e insira abaixo as dvidas que voc tem alguma folga para pagar (parcelas de financiamento que vencem daqui a um tempo, emprstimos de longo prazo). Por fim, calcule seu p a t r i m n i o lquido. Ele sua riqueza lquida, ou seja, seu ativo menos seu passivo. Seu patrimnio lquido pode ser positivo ou negativo. Caso o seu patrimnio lquido seja positivo, voc tem mais bens e direitos do que obrigaes a pagar. Mas isso no quer dizer que sua situao ser sempre confortvel: importante estar atento l i q u i d e z dos componentes do seu patrimnio. Se voc tem contas a pagar no fim do ms e tudo o que est no seu ativo a sua casa prpria, voc est em apuros. Para evitar essa situao, busque investir parte da sua riqueza em ativos que rendam dinheiro periodicamente, como imveis para alugar ou ttulos do governo com pagamentos semestrais. Falaremos mais sobre como investir o seu dinheiro no Captulo 7. Caso o seu patrimnio lquido seja negativo, voc tem mais obrigaes a pagar do que bens e direitos disponveis. Algumas pessoas parecem no se importar em viver endividadas; porm, especialmente num pas com taxas de juros to altas quanto as do Brasil, as dvidas crescem em propores extraordinrias, e o devedor que demora demais para sald-las pode enfrentar grandes dificuldades no futuro. Por isso, se voc estiver endividado, seu objetivo de curto prazo ao comear uma poupana simplesmente pagar as suas dvidas! Vamos discutir melhor como faz-lo no Captulo 2. O estoque de riqueza de Anna Veja abaixo o balano patrimonial de Anna antes de ela ter comeado a sua ps-graduao:

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Tabela 1.4 - O balano patrimonial de Anna (antes da ps-graduao) Ativo de curto prazo Conta corrente Poupana Ativo de longo prazo FGTS Ativo permanente Apartamento Ativo total 7.000 2.000 5.000 8.000 8.000 150.000 150.000 Passivo + p a t r i m n i o lquido Passivo de longo prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em mais de um ano Patrimnio lquido 70.400 70.400 85.000 Passivo de curto prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em menos de um ano 9.600 9.600

Com os dados do balano patrimonial, podemos calcular um importante indicador da sade financeira: o ndice de liquidez, dado pelos ativos de curto prazo divididos pelos passivos de curto prazo. Um ndice de liquidez abaixo de 1 significa que a pessoa no tem como arcar com suas dvidas de curto prazo usando apenas os seus recursos de curto prazo. Um ndice acima de 1, por outro lado, indica uma sobra no oramento de curto prazo: a pessoa pode pagar suas dvidas de curto prazo e ainda ficar com algum dinheiro em caixa, sem ter que se desfazer de nenhum ativo de longo prazo. Quanto maior for o seu ndice de liquidez, portanto, mais confortvel est a sua situao no curto prazo. Anna tinha um ndice de liquidez de 7.000/9.600 = Q,73, ou seja, seus recursos de curto prazo cobriam apenas 73% das suas dvidas de curto prazo. O problema da falta de l i q u i d e z ou liq u i d e z baixa, embora comum no incio da fase adulta, bastante grave: preciso agir rpido para elimin-lo o quanto antes.
Aprendendo a poupar

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Alm desse problema de liquidez, o valor do ativo de longo prazo de Anna (R$ 8 mil) no chegava nem perto do valor do seu passivo de longo prazo (R$ 70.400): se ela perdesse o emprego, muito provavelmente tambm perderia seu apartamento, pois seria difcil pagar as parcelas do financiamento. Por isso Anna decidiu usar parte do dinheiro poupado mensalmente para criar um f u n d o de emergncia, que poderia ser usado em caso de desemprego ou de outras eventualidades.
Tabela 1.5 O balano patrimonial de Anna (durante a ps-graduao) Ativo de curto prazo Conta-corrente 11.800 2.000 Passivo de curto prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em menos de um ano Parcelas do curso de ps-graduao Passivo de longo prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em mais de um ano Patrimnio lquido 14.800 9.600

Poupana Ativo de longo prazo FGTS Ativo permanente Apartamento Ativo total

9.080 10.000 10.000 150.000 150.000

5.200 60.800 60.800 95.480

Passivo + p a t r i m n i o lquido

Um ano mais tarde, a poupana de Anna quase dobrou, mas suas dvidas de curto prazo tambm aumentaram devido s parcelas do curso de ps-graduao. Seu ndice de liquidez passou para 11.080/14.800 = 0,75, ou seja, ficou praticamente estvel em relao ao ndice de 0,73 do ano anterior. Anna ainda dependia do seu salrio para afastar o fantasma do endividamento.

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

Tabela 1.6 - O balano patrimonial de A n n a (depois da ps-graduao) Ativo de curto prazo Conta corrente Poupana Ativo de longo prazo FGTS Ativo permanente Apartamento Ativo total 15.005 2.000 13.005 12.000 12.000 150.000 150.000 171.005 Passivo + p a t r i m n i o lquido Passivo de longo prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em mais de um ano Patrimnio lquido 51.200 51.200 116.205 Passivo de curto prazo Parcelas do financiamento imobilirio vencendo em menos de um ano 9.600 9.600

Ao final do curso, porm, o balano patrimonial de Anna estava em tima forma: ela no dependia mais do salrio para pagar as prximas 12 parcelas do financiamento imobilirio. Seu ndice de liquidez agora era de 15.005/9.600 = 1,56, o que quer dizer que ela poderia pagar de uma s vez todas as suas dvidas de curto prazo e ainda ficar com algum dinheiro disponvel. A situao ideal ocorre quando o patrimnio lquido cresce sozinho, ou seja, quando os seus investimentos rendem dinheiro suficiente para cobrir todos os seus gastos e dvidas. Nesse caso, voc no precisa mais trabalhar por dinheiro: o dinheiro trabalha para voc. Essa uma meta ambiciosa que nem todos
conseguem alcanar, mas um oramento saudvel indispen-

svel para atingi-la.

Aprendendo a poupar

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DICAS DO DANIEL

Compre na hora certa

Uma boa maneira de comear a poupar prestar ateno na sazonalidade dos preos: procure comprar um produto na poca em que ele est mais barato, como fazemos na feira ao comprar apenas as frutas da estao. Roupas de praia, pacotes tursticos e at casas no litoral ficam mais caros no vero: que tal esperar alguns meses para que a diminuio da temperatura tambm diminua os preos?
A pacincia rende juros

No caso de produtos eletrnicos, a idia de esperar para comprar na hora certa pode ser usada de modo um pouco diferente. O preo desses produtos costuma diminuir bastante algum tempo depois do lanamento, quando o fator novidade perde a fora e mais empresas passam a dominar a tecnologia necessria para fabric-los. Um aparelho de DVD com gravador, que custava em mdia R$ 788 no incio de 2006, passou a valer em mdia R$ 455 no final do mesmo ano - uma reduo de 42%, ou quase metade do preo, em apenas doze meses. Portanto, antes de sair correndo para garantir que voc ser um dos primeiros proprietrios daquele telefone celular de ltima gerao ou daquela TV do tamanho do Maracan, pense que a pacincia p o d e ser u m a v i r t u d e m u i t o rentvel!
O tamanho do fundo de emergncia

Muitos consultores financeiros recomendam que o fundo de emergncia cubra os gastos mensais por apenas seis meses. Mas poupar o equivalente a um ano das suas despesas, alm de deix-lo com mais folga em caso de imprevistos, tambm signifi-

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

ca que voc precisar de mais tempo para compor o fundo de emergncia - e esse tempo valioso para e x p a n d i r seu c o n h e c i m e n t o financeiro e descobrir quais so as suas prioridades de curto, mdio e longo prazos.
Evitando os gastos invisveis

Uma forma simples de evitar as surpresas desagradveis com gastos invisveis calcular de a n t e m o q u a n t o d i n h e i r o voc vai gastar d u r a n t e o dia e sair de casa com apenas esse valor na carteira. E apenas lance mo do carto de crdito em caso de emergncia!
Pague-se primeiro

Para facilitar a formao de uma poupana de longo prazo, prog r a m e sua conta bancria para que 1 0 % da sua renda sejam automaticamente investidos em algum tipo de aplicao. Desse modo, voc faz de conta que esse dinheiro nem existe e poupa sem sacrifcio.
Mantenha os gastos na linha

Gastar dinheiro inutilmente com coisas de que no precisamos j ruim; pior ainda faz-lo com dinheiro de que no dispomos. Nossos limites d e crdito e de cheque especial no f a z e m parte da nossa renda. O crdito rotativo oferecido pelo carto de crdito, menos ainda! Mantenha os seus gastos dentro do seu oramento e veja como a vida pode ser bela mesmo sem coisas caras - ainda mais quando menos coisas quer dizer menos preocupao na hora de pagar por elas...

Aprendendo a poupar

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


^ Saiba q u a i s so os s e u s o b j e t i v o s p e s s o a i s e c u r t o , m d i o e longo p r a z o s . financeiros em

A p r e n d a a p l a n e j a r (e c u m p r i r ! ) seu o r a m e n t o s a u d v e l .

Construa u m f u n d o d e e m e r g n c i a para cobrir suas despesas p o r u m ano.

Saiba q u e a c a p a c i d a d e d e p o u p a r i n d e p e n d e d e q u a n t o voc g a n h a e faa a o p e r a o p o d e q u e i j o p a r a d e s c o b r i r o n d e v o c p o d e cortar gastos.

Evite impor-se sacrifcios d e s m e d i d o s q u e p o d e m lev-lo a gastos extravagantes ( e f e i t o TV d e LCD).

Revise p e r i o d i c a m e n t e seu b a l a n o p a t r i m o n i a l p a r a saber c o m o a n d a seu e s t o q u e de r i q u e z a , o u seja, se voc t e m g a n h a d o o u p e r d i d o d i n h e i r o ao l o n g o dos anos. Tenha determinao para cumprir seus objetivos e atingir a liberdade financeira.

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DANIEL BALABAN | A operao po de queijo

captulo 2.

Pagando as suas dvidas

O CASO DE RAFAELA Rafaela vivia uma vida de sonho: tudo o que queria, tinha. Quando via uma roupa bonita, entrava na loja e a comprava, sem nem olhar o preo; quando tinha vontade de sair, ia s boates mais caras e danava at o sol raiar, mesmo se houvesse trabalho no dia seguinte; quando decidia jantar fora, escolhia sempre os melhores restaurantes e nunca deixava de pedir um champanhe. Rafaela estava cercada de luxo e no imaginava viver de outra forma. O nico problema era que essa vida no cabia no seu bolso. Longe de ser milionria, Rafaela ganhava R$ 4 mil lquidos por ms um bom salrio para uma pessoa solteira e sem filhos como ela, mas totalmente incompatvel com seu estilo de vida. Sem controle das suas contas, Rafaela vivia base de cheques pr-datados, estouros freqentes do limite do cheque especial, dvidas crescentes no carto de crdito e atrasos no pagamento das contas mensais. O descompasso entre o que Rafaela ganhava e o que ela gastava no podia durar para sempre. Os primeiros sinais - as cobranas do sndico pelo atraso no pagamento do condomnio (ele chegou a ligar para a tia de Rafaela, proprietria do conjugado onde ela vivia de favor), as cartas cada vez mais ameaadoras da companhia de eletricidade e da operadora de celular foram desprezados. Porm, a situao rapidamente fugiu ao

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controle: o gerente do banco passou a ligar periodicamente e os cheques de Rafaela comearam a ser recusados. O fundo do poo veio num jantar entre amigas. Para mostrar sua afeio, Rafaela quis pagar toda a conta. No entanto, todos os seus quatro cartes de crdito foram recusados e, no final, foi a conta de Rafaela que precisou ser paga pelas outras. Uma delas, Carla, percebeu a gravidade da situao e ofereceu ajuda. Orgulhosa, Rafaela disse que tudo estava sob controle e que o problema era temporrio. Porm, alguns dias depois, quando seu celular foi cortado, ela mudou de idia e aceitou a ajuda da amiga. VALE A PENA CONTRAIR DVIDAS? O caso de Rafaela um exemplo exagerado para ilustrar situaes que ocorrem na vida das pessoas com mais freqncia do que elas gostariam de admitir. Mas voc pode estar se dizendo: claro que, nesse caso, Rafaela perdeu a mo e est se endividando excessivamente. Mas e a Anna do primeiro captulo, que teve que aumentar seu passivo (ou seja, sua dvida) para fazer um curso de ps-graduao que mais tarde lhe rendeu uma promoo? Ser que todas as dvidas devem ser evitadas? E quem se endivida s um pouquinho, para comprar uma TV O U um carro novo, pode se ver na mesma situao que Rafaela? Vou deixar essa segunda pergunta para a prxima seo do captulo, em que analisaremos o verdadeiro custo das dvidas. Antes, porm, vamos responder primeira pergunta: Quais dvidas valem a pena e quais devem ser sempre evitadas? Dvidas que compensam: investimentos, educao, imveis De forma geral, podemos dizer que u m a dvida vale a p e n a hoje se ela for melhorar a sua situao financeira mais tarde

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

se ela diminuir os seus gastos futuros (como no caso da compra da casa prpria) ou aumentar a sua renda futura (como no caso da ps-graduao ou da abertura de um negcio). Uma excelente idia, como vimos no caso de Anna, endividar-se para estudar: essas dvidas podem render frutos, abrindo possibilidades para um novo emprego ou um aumento de salrio no futuro. Um outro bom exemplo de dvida que vale a pena a compra de uma casa prpria, que discutiremos detalhadamente no Captulo 5. A vantagem de comprar uma casa que voc deixa de pagar aluguel, ou seja, suas despesas futuras neste quesito tendem a diminuir. Para quem tem o dinheiro na mo, a compra vista continua sendo mais vantajosa, mas um financiamento pode ser uma alternativa recompensadora: as prestaes podem ser equivalentes ou apenas um pouco mais caras do que o aluguel e elas tm prazo para acabar. Alm disso, no final do processo, voc passa a ter um imvel, um bem que pode at ganhar valor ao longo do tempo. Outra razo vlida para contrair uma dvida investir para ganhar dinheiro. Muitas pessoas sonham em abrir um negcio mas no dispem do capital inicial necessrio para faz-lo, e se endividar pode ser a nica forma de transformar o sonho em realidade. Dvidas que nunca compensam: bens durveis e no durveis, financiamentos com juros altos Endividar-se para comprar uma TV de ltima gerao, um carro importado, um celular bacana, roupas ou at jantares em restaurantes ou produtos no supermercado uma das maneiras mais rpidas de se atingir a runa financeira. Se a dvida no vai gerar lucros nem diminuir suas despesas futuras, a recomendao simples e enftica: no se endivide! Nesses casos, vale mais a pena poupar e esperar para comprar vista.

I'agando as suas dvidas

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Algumas pessoas acham que no podem esperar, que precisam ter tudo o que desejam no mesmo instante, pois a antecipao da felicidade gerada pelo consumo imediato parece justificar o endividamento e o pagamento dos juros. No entanto, na maioria das vezes, as pessoas consideram o benefcio a antecipao da compra, sem calcular direito o custo o dinheiro que poderia ter sido poupado para render juros, melhorar a sua qualidade de vida e aumentar a sua liberdade. Se voc acha que no pode esperar para comprar aquela TV de tela plana de ltima gerao, lembre-se do valor do dinheiro no tempo (Tabela 1.1) e no se engane com o canto da sereia das "dez parcelas sem juros": voc certamente estar pagando mais para ter mais cedo o que quer. Mesmo as dvidas boas citadas acima podem se transformar em ruins se os juros aplicados a ela ou seu valor forem altos demais. Por isso, preciso que, antes de contrair dvidas "boas", voc faa uma anlise completa e objetiva dos resultados esperados aps a dvida ser paga: O apartamento que voc quer comprar cabe mesmo no seu oramento? O curso que voc quer fazer vai mesmo abrir portas no mercado de trabalho? O negcio que voc quer abrir tem mesmo grandes chances de dar certo? Se a resposta a essas perguntas, depois de uma avaliao cuidadosa, for positiva, v em frente e se endivide - sabendo que a dvida de hoje vai lhe trazer mais dinheiro no futuro. Se no, reconsidere seus planos: procure um apartamento mais barato, um curso mais adequado ou um negcio com maiores oportunidades de lucro. No deixe a dvida boa se transformar em ruim por falta de planejamento.

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O CUSTO DA DVIDA

Numa sociedade em que o crdito abundante, somos tentados a todo instante a consumir mais do que nossa renda nos permite. No caso de compras de alto valor, como uma TV de tela plana ou um carro, pagar a prazo pode parecer uma opo interessante e at vantajosa. Afinal, por que no aceitar as facilidades que as lojas nos oferecem com tanta boa vontade? A resposta simples: porque essas facilidades custam caro. As lojas no emprestam dinheiro por generosidade, e sim por interesse em lucrar com isso. Alm disso, quando temos a impresso de que uma prestao pesa pouco no bolso, consumimos ainda mais, com a doce iluso de que estamos fazendo uma poupana.

Entendendo os juros O dinheiro, como qualquer outra mercadoria, tem um custo. Quando voc pede dinheiro emprestado, dever pagar a quantia emprestada acrescida de juros. Quando voc investe seu dinheiro, dever receber a quantia investida acrescida de juros. Em outras palavras, os juros so o custo de se ter dinheiro. Parte do que torna esse custo to perigoso que os juros so, em geral, calculados de forma composta - o que quer dizer que quem no quita as dvidas logo acaba pagando juros sobre juros. Suponha que voc pegou um emprstimo de um amigo seu no valor de R$ 1 mil, acertando o pagamento de volta , para daqui a um ano com uma taxa de juros de 20%. O valor presente (VP) do emprstimo o valor que voc recebeu, ou seja, R$ 1 mil. O valor futuro (VF) quanto voc

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dever pagar no fim do prazo do emprstimo e calculado da seguinte forma: VF = VP x (1 + i) VF = valor futuro VP = valor presente i = taxa de juros Portanto, como temos o valor presente do emprstimo e a sua taxa de juros anual, podemos calcular o seu valor futuro daqui a um ano: VF = VP x (1 + i) VF = 1.000 x (1 + 0,2) VF = 1.000 X 1,2 VF = 1.200 Daqui a um ano, voc dever pagar R$ 1.200 reais ao seu amigo: R$ 1.000 correspondem ao valor do emprstimo e R$ 200 so de juros. Agora, imagine que voc, por algum motivo, no consiga pagar o emprstimo no prazo acordado e pea mais um ano para o seu amigo. Ele diz que no tem problema nenhum, mas que os juros continuam os mesmos. No fim de dois anos, quanto voc estar devendo? Para fazer esse clculo, vamos transformar o valor futuro calculado acima (R$ 1.200) no valor presente da sua dvida ao fim do primeiro ano do emprstimo e aplicar sobre esse novo valor presente a mesma taxa de juros: VF = VP x (1 + i) VF = 1.200 x (1 + 0,2) VF = 1.200 x 1,2 VF = 1.440

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Repare que, com o aumento do valor presente de R$ 1.000 para R$ 1.200, os juros tambm aumentaram de R$ 200 para R$ 240. Voc pagou 20% de juros sobre o valor emprestado de R$ 1.000 e mais 20% de juros sobre os juros do primeiro ano, R$ 200. Em outras palavras, voc pagou juros sobre juros. No difcil concluir que, se voc continuar atrasando o pagamento da dvida, seu amigo vai acabar dono da sua casa, do seu carro, do seu cnjuge e dos seus filhos. O lado bom dos juros compostos que, se voc investir seu dinheiro, eles trabalham para voc e se tornam uma arma poderosa para a acumulao de riqueza em longo prazo.

Me engana que eu gosto: compras a prazo sem juros Quando todos os anncios alardeiam: "Compre em 10, 20, 30 vezes sem juros!", como resistir proposta de pagar apenas um pouco por ms e no final no ter pagado nem um centavo a mais do que o valor da compra vista? A verdade, porm, que no existe compra a prazo sem juros. As instituies que fazem esse tipo de oferta sabem tanto quanto voc que o valor do dinheiro muda com o tempo. E essa regra, que vale em qualquer lugar, tem um impacto ainda mais corrosivo no oramento das pessoas no caso do Brasil, onde os juros reais (juros nominais menos a inflao) esto entre os mais altos do mundo. Quando o valor da soma das prestaes igual ao valor do produto vista, os j u r o s esto e m b u t i d o s n o valor vista. As lojas fazem isso para tornar a compra a prazo um negcio aparentemente mais vantajoso e lucrar com os juros do financiamento oferecido.

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Calculando os juros embutidos Para encontrar a taxa de juros embutida numa "promoo para pagamento vista", usamos a seguinte frmula:
i = (VF/VP)1/" - 1

i = taxa de juros V F = valor futuro V P = valor presente n = nmero de perodos entre o valor presente e o valor futuro Imagine uma loja que oferece duas formas de pagar por uma televiso: R$ 2.200 vista ou R$ 2.900 daqui a trs meses. Qual a taxa de juros embutida nessa compra a prazo? VF = 2.900
VP = 2.200

n = 3 meses i=? Usando a frmula, temos:


I = (VF/VP)1/N - 1

i = (2.900/2.200)1/3 - 1 i = 0,0965 ou 9,65% ao ms A taxa que calculamos mensal, pois os perodos usados na frmula foram meses. Para calcular a taxa anual, usamos a seguinte frmula:
^anual ^mensal) ^

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ianual. = taxa de Jjuros anual imensal, = taxa de Jiuros mensal Assim, a taxa de juros anual da loja em questo :
anual anual anual anual anual

= = = =

(1 + 0,0965)12 - 1 (!,0965)12- 1 3,0193 - 1 2,0193 ou 201,93% ao ano

Aquela facilidade camarada esconde uma taxa de juros de mais de 200% ao ano. Pense bem nisso da prxima vez em que voc for decidir entre comprar vista ou a prazo.

Alm de sempre pagar juros numa compra a prazo, voc quase sempre estar pagando uma das maiores taxas de juros do mercado. Uma pesquisa realizada pela Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade (Anefac) mostra que, em maio de 2009, os juros mdios do comrcio eram de 6,12% ao ms, muito acima dos juros mdios cobrados por bancos no crdito direto ao consumidor. E isso mesmo: a taxa de juros que voc paga ao comrcio tende a ser mais alta do que a do banco, que j considerada altssima no Brasil. O pior que, em caso de endividamento crnico, voc acaba pagando os dois os juros do comrcio porque lana mo do "Compre em dez vezes sem juros" e os juros do banco quando precisa usar o limite do cheque especial ou rolar a dvida do carto de crdito.

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Tabela 2.1 Taxa mdia de juros cobrada pelo comrcio (novembro de 2008)

Veculos Empresas de turismo Grandes redes Celulares Informtica Eletroeletrnicos Redes mdias Importados Pequenas redes Artigos do lar Decorao Artigos de ginstica

2,88% 4,14% 4,20% 5,14% 5,46% 5,67% 6,14% 6,96% 7,07% 8,16% 8,67% 8,94%

40,60% 62,71% 63,84% 82,48% 89,26% 93,83% 104,43% 124,21% 126,99% 156,33% 171,22% 179,41%

Fonte: Anefac (www.anefac.com.br)

No adianta tentar aplicar seu dinheiro para receber uma rentabilidade de 10% ao ano e pagar mais de 100% ao ano para fazer uma compra a prazo. claro que isso no pode dar certo.

COMPRAR A PRAZO UMA FORMA DE POUPAR? Muita gente encara uma prestao como uma forma de poupar compulsoriamente. De acordo com esse raciocnio, ao contrair um financiamento para adquirir um bem, voc estar deixando de desperdiar o dinheiro com gastos suprfluos e,

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ao final do financiamento, ser dono de um bem do qual voc comeou a usufruir antes mesmo de terminar de pag-lo. Na maioria dos casos, no entanto, trata-se de um pssimo negcio. Veja a seguir trs bons motivos para resistir tentao das prestaes: Enquanto o dinheiro efetivamente poupado se multiplica graas aos juros ou valorizao dos investimentos, os bens financiados sofrem uma perda significativa de valor ao longo do tempo. Ao sarem da loja, por exemplo, carros novos perdem entre 10% e 20% do valor, e o mesmo ocorre com mveis e eletrodomsticos. Ao contrair um financiamento, voc se compromete a pagar juros, mesmo que o vendedor lhe garanta que o valor que voc est pagando est livre deles. Num pas com uma das maiores taxa de juros reais do mundo, qualquer negcio que no considerasse o valor do dinheiro no tempo certamente quebraria: se a loja em que voc estiver comprando no estiver beira da falncia, tenha certeza de que os juros esto sendo cobrados de alguma forma, e que voc est pagando a prazo um valor mais alto do que poderia pagar vista. Quando voc poupa para comprar vista, voc faz o dinheiro trabalhar para voc, pois ele rende juros at a hora da compra: Em vez de pagar uma taxa de juros de mais de 100% ao ano para a loja, voc pode fazer o dinheiro render 10% ao ano numa aplicao de baixo risco e comprar o mesmo produto (ou um melhor!) mais tarde.

PAGANDO SUAS DVIDAS Carla explicou tudo isso a Rafaela antes de comear a pr em prtica um plano de ao para acabar com as dvidas da amiga.

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primeiro passo foi fazer a operao p o d e q u e i j o : com a ajuda de Carla, Rafaela calculou, em mdia, quanto dinheiro gastava por ms e como esse dinheiro era gasto.
O Tabela 2.2 A planilha de gastos de Rafaela Salrio Renda mensal Restaurante Diverso Roupas Compras da casa Contas (gua, luz, telefone) Condomnio Transporte Gastos invisveis Gastos mensais 4.000 4.000 1.200 1.000 1.000 900 500 450 450 300 5.800 HHMggg tm r [

K M M ^ f l I B I B I P f S H IH ^ n i

O caso era gravssimo: todo ms, sem contar os juros, Rafaela estava aumentando a sua dvida em R$ 1.800, ou 45% da sua renda mensal. Antes de tudo, seria preciso enxugar bastante esse oramento, para fazer sobrar dinheiro no fim do ms. Carla teve que se esforar muito para convencer Rafaela a sair menos, freqentar lojas menos caras e trocar os txis pelo nibus ou metr, e o resultado foi compensador:

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Tabela 2.3 A nova planilha de gastos de Rafaela

iiiimi

niiiimiiHH I E M 1
Salrio Renda mensal Restaurante Diverso Roupas Compras da- casa 4.000 4.000 1.200 1.000 1.000 900 500 450 450 300 5.800

Depois I 4.000 4.000 400 350 350 300 500 450 150 150 2.650

Diferena 1 0 0 800 650 650 600 0 0 300 150 3.150

Contas (gua, luz, telefone) Condomnio Transporte Gastos invisveis Gastos mensais

I&&1BIB H B U I
Com essa folga de R$ 1.350 no seu oramento, Rafaela poderia comear a pagar suas dvidas. Mas qual era o tamanho dessas dvidas? A verdade que nem Rafaela sabia direito, mas Carla a ajudou a montar um b a l a n o p a t r i m o n i a l para ver como andava o estoque d e r i q u e z a de Rafaela.
Tabela 2.4 Balano patrimonial de Rafaela Ativo de curto prazo Conta corrente 50 50 Passivo de curto prazo Cheque especial Carto de crdito Cheques pr-datados Ativo de longo prazo FGTS Ativo permanente Jias Ati vo total 20.000 20.000 1.000 1.000 Patrimnio lquido Passivo + p a t r i m n i o lquido | (950) Passivo de longo prazo 22.000 10.000 8.000 4.000
-

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Todos os sinais de alerta se acenderam na mente de Carla: O patrimnio lquido de Rafaela estava negativo, o que quer dizer que, mesmo se ela usasse todos os seus ativos para pagar suas dvidas, ainda assim continuaria endividada. O ndice de liquidez de Rafaela, dado pelo ativo de curto prazo dividido pelo passivo de curto prazo, era 50/ 22.000 = 0,23%, ou seja, Rafaela podia pagar uma parcela nfima das suas dvidas de curto prazo com seus recursos de curto prazo. Boa parte das dvidas de Rafaela estava no cheque especial e no carto de crdito, dois tipos de dvida com taxas de juros elevadssimas. Livrando-se de dvidas grandes Com um nvel de endividamento to alto, Rafaela precisava tomar atitudes drsticas e Carla no hesitou em list-las:
Interrompa o processo de endividamento imediatamente

Na situao em que se encontrava, Rafaela simplesmente no podia assumir novos compromissos que envolvessem pagamentos futuros. Ela deveria comprar apenas o que fosse absolutamente necessrio e pagar sempre vista.
Venda os bens dispensveis

Por mais que suas jias tivessem um grande valor sentimental, Rafaela precisava se perguntar se no valia a pena se desfazer delas para conseguir pagar as suas dvidas. A juros de 100% ao ano, o abatimento de R$ 1.000 em dvidas hoje significa menos R$ 2.000 a pagar daqui a um ano. Vender bens para sair do vermelho uma deciso difcil e dolorosa, mas, em algumas situaes, pode ser a melhor sada.

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Verifique se voc tem saldos perdidos em contas antigas

Na hora do desespero, vale tudo: invista algum tempo para conferir se voc no tem um pouco de dinheiro perdido em algum lugar. Depois de muito investigar, por exemplo, Rafaela descobriu R$ 800 numa poupana que ela achava j estar encerrada havia mais de um ano. Alm de ser uma ajuda objetiva na hora de pagar as dvidas, "redescobrir" dinheiro causa um impacto psicolgico positivo muito importante para quem est enxlividado.
Avalie o seu pacote de servios no banco

Parte dos gastos invisveis de Rafaela era de anuidades dos seus quatro cartes de crdito, alm dos valores mensais do pacote de servios mais caro oferecido pelo seu banco. Carla explicou a Rafaela que a grande maioria das pessoas precisa de, no mximo, dois cartes de crdito diferentes, para poder usar um, caso o outro no seja aceito num determinado lugar; e, no caso de Rafaela, o melhor era ficar com um s carto mesmo, para ser usado apenas em emergncias. O pacote de servios do banco tambm foi modificado, o que ajudou na reduo dos gastos invisveis de Rafaela. Num primeiro momento, ao tentar achar um espao em seu oramento para pagar as dvidas, conscientize-se de que os gastos suprfluos com roupas, diverso, restaurantes e transporte podem ser os primeiros a ser diminudos ou eliminados. Comprar menos roupas e eletrodomsticos, reduzir as idas a boates e restaurantes, fazer suas compras num supermercado mais barato e trocar o txi pelo nibus so alguns exemplos de mudanas de hbito que podem levar a uma reduo importante dos seus gastos, fazendo surgir a margem necessria para pagar suas dvidas.

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Diminuindo o valor dos juros a pagar Assim como os juros cobrados nas compras a prazo, os juros cobrados por emprstimos pessoa fsica podem variar muito conforme a instituio financeira e a linha de crdito. A tabela abaixo, tambm feita com base em dados disponveis no site da Anefac, mostra como algumas dvidas so bem mais caras do que outras. Tabela 2.5 - Taxa mdia de juros cobrada por diferentes linhas de crdito (novembro de 2008)

CDC (bancos) Emprstimo pessoal (bancos) Comrcio (compras a prazo) Cheque especial Carto de crdito Emprstimo pessoal (financeiras)

2,78% 5,36% 6,12% 7,59% 10,68% 11,19%

38,96% 87,12% 103,95% 140,58% 237,93% 257,10%

Fonte: Anefac (www.anefac.com.br)

Repare que, dos trs tipos de dvida mais caros do mercado, dois foram contrados por Rafaela: dvidas no cheque especial e no carto de crdito. Isso afetava diretamente o valor dos juros mensais da sua dvida total:

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Tabela 2.6 Juros pagos por Rafaela


Tipo da dvida Cheque especial Carto de crdito Cheques prdatados Valor da dvida 10.000 8.000 4.000 : : Juros (%) 8% 10% 6% Juros (valor) 800 800 240

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I.

llS

A dvida de Rafaela rendia R$ 1.840 de juros por ms - mais do que os R$ 1.350 que, de acordo com a sua nova planilha de gastos (Tabela 2.3), ela passaria a poupar depois da reviso do seu oramento. Rafaela se desesperou ao ver esses nmeros: mesmo poupando um tero da sua renda, ela no seria capaz de pagar os juros da sua dvida, o que quer dizer que a dvida s aumentaria ao longo do tempo. Uma opo seria fazer cortes ainda mais severos nos gastos de Rafaela. Em alguns casos, isso pode ser inevitvel, mas quanto maiores os sacrifcios feitos mais propensa a pessoa fica ao efeito TV de LCD - aquele momento em que a estafa poupadora toma conta e nos impele a fazer um gasto altssimo para "compensar" o perodo de poupana anterior. Para afastar esse perigo, Carla sugeriu uma alternativa: trocar as dvidas que Rafaela tinha por outra com juros menores. No foi fcil convencer o gerente do banco de Rafaela, que j estava cansado de ligar para saber quando as dvidas dos cartes de crdito seriam pagas, a conceder a ela um emprstimo pessoal. Mas, com a ajuda de Carla, Rafaela foi ao banco com o dever de casa feito: ela explicou sua situao, pagou R$ 1.800 imediatamente (R$ 1.000 conseguidos com a venda das suas jias e R$ 800 da poupana redescoberta em outro banco) e mostrou como seria capaz de pagar suas dvidas caso seu pedido de crdito fosse aceito.

I'agando as suas dvidas

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O clculo dos pagamentos (PMTS) partindo de um valor presente (VP) Para calcular o valor dos pagamentos que devero ser feitos para que se chegue a um valor presente pr-definido, usamos a seguinte frmula:
PMT = VP / [(1- (1 / (1

+ i)n)) / i]

PMT = valor do pagamento peridico VP = valor presente (no caso de Rafaela, o valor da sua dvida) n = nmero de perodos em que o pagamento ser feito i = taxa de juros para o perodo desejado Os dados de Rafaela so:
PMT = ? VP

= R$ 20.200,00 (R$ 22.000 m e n o s


ao m s

os

R$ 1.800 j

pagos)

n = 36 m e s e s (3 a n o s )

i = 5,70%

Utilizando a frmula, temos: [(1- (1 / (1 + I)n)) / i] PMT = 20.200 / [(1- (1 / (1 + 0,057)36)) / 0,057] PMT = R$ 1.332,52
PMT = VP /

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Tabela 2.7 Juros pagos por Rafaela no CDC


Tipo da dvida
CDC

Valor da dvida
20.200

Juros (%)
3,5%

Juros (valor)
707

O emprstimo pessoal do banco de Rafaela cobrava juros um pouco acima da mdia do mercado (que, conforme podemos ver na Tabela 2.5, estava em 5,36% em maio de 2009), mas, ainda assim, a taxa era bem menor do que as das outras dvidas de Rafaela: o valor dos juros que ela passaria a pagar por ms agora estava abaixo do que ela passaria a poupar por ms, o que a permitiria ir pagando a dvida aos poucos. E, claro, medida que a dvida diminusse, os juros diminuiriam tambm.

Trs anos mais tarde, com suas dvidas pagas, Rafaela volta com suas amigas quele mesmo restaurante em que todos os seus cartes de crdito foram recusados. Assim que elas se sentam, Rafaela anuncia que vai pagar a conta - desde que ningum pea nada acima de 50 reais... As amigas caem na gargalhada, e a mais contente Carla: ela sabe que agora Rafaela tem conscincia do valor do dinheiro e, longe de voltar aos velhos hbitos de gastana, vai se esforar para poupar cada vez mais, visando a um futuro financeiro tranqilo.

I'agando as suas dvidas

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DICAS D O DANIEL

Pechinche!

Muita gente acha que pechinchar "feio" e "deselegante" e que devemos simplesmente aceitar o preo anunciado como um valor inaltervel. Porm, vendedores e gerentes quase sempre dispem de uma margem de negociao e podem baixar o preo dos produtos ofertados - principalmente quando o pagamento a prazo "sem juros", o que certamente quer dizer que os juros esto embutidos no preo vista. Por isso, perca a vergonha ou o receio de pechinchar e mostre ao vendedor, com calma e elegncia, que voc pode comprar em outra loja se a negociao no avanar. Voc ficar surpreso e feliz com os resultados.
Negocie!

Se voc estiver afundado em dvidas, sem possibilidade alguma


de pag-las, lembre-se de q u e a ltima coisa que o seu credor

quer levar um calote - e que ele estar disposto a trabalhar com voc para evitar esse cenrio. Mostre-se pronto a fazer sacrifcios e, em troca, exija compreenso e ajuda. A renegociao da dvida pode diminuir bastante o peso do processo de quitao e, assim como a pechincha, fundamental para voc otimizar o uso dos seus recursos financeiros.
Aproveite o fim do financiamento

Se voc tiver sucumbido ao canto da sereia de uma compra a prazo "sem juros", no se aflija e aproveite a oportunidade que surgir quando a ltima prestao for paga: em vez de fazer
u m novo financiamento, passe a aplicar o valor da prestao

em um investimento. Assim, voc aproveita a diminuio dos seus gastos para comear a construir o seu futuro financeiro.

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Considere o Custo Efetivo Total (CET)

Alguns custos e encargos podem aumentar o custo total do financiamento alm da taxa de juros indicada pela instituio linanceira, que obrigada a mostrar o Custo Efetivo Total (CET) para que voc saiba qual ser o verdadeiro custo de seu financiamento. Portanto, faa as suas contas no com a taxa do inanciamento e sim com o CET.
Use o seu 13 salrio com inteligncia

Que tal procurar presentes charmosos e baratos para voc e sua famlia e reservar o 13" salrio p a r a quitar suas dvidas? Mesmo se voc no estiver endividado, pode ser uma boa idia deixar os presentes caros de lado e separar parte do 13e salrio para pagar as despesas pesadas concentradas em janeiro, como
O IPTU e O IP VA.

Controle seus gastos

I )a prxima vez que voc for s compras, e x p e r i m e n t e sair de casa apenas com o d i n h e i r o contado para aquilo que voc previamente decidiu comprar: esse um bom antdoto para as compras por impulso.
Usando o cheque especial e o carto de crdito

O cheque especial e o carto de crdito so instrumentos excelentes em situaes de emergncia: quando ocorre um imprevisto, fundamental poder contar com crdito rpido e fcil. Mas cuidado: se voc estiver utilizando esses fundos constantemente, analise o seu oramento para ver se voc n o est gastando alm da conta. Caso voc de fato no tenha como cortar despesas no curto prazo, converse com o seu gerente

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e faa um emprstimo pessoal. Se for possvel, pea para ser descontado na sua folha de pagamento, pois os juros so bem menores assim.
Para mais informaes

Para saber mais sobre como regularizar suas pendncias, u m b o m p o n t o de partida o site da Serasa (www.serasa.com. br), que mostra passo a passo como quitar suas dvidas. A Serasa tambm disponibiliza o Servio Gratuito de Orientao ao Cidado em suas agncias, presentes nas principais cidades do Brasil.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


S Gastar dinheiro sem planejar hoje significa dispor de menos din h e i r o p a r a gastar S amanh.

S vale a p e n a se e n d i v i d a r hoje se isso for melhorar a sua situao financeira amanh.

A idia de u m a compra a prazo sem j u r o s piada, mas os j u r o s e m b u t i d o s n a s c o m p r a s a prazo so coisa sria.

e n g a n o s o pensar q u e c o m p r a r a p r a z o u m a forma de poupar. Ao contrrio, c o m p r a r a p r a z o u m a das formas mais fceis e r p i d a s de se endividar.

Pechinche: isso n o u m sinal de avareza e sim u m m o d o de otimizar seus recursos. Com b o m senso, possvel conseguir excelentes negcios.

Dvidas srias exigem a t i t u d e s drsticas. Pode ser d u r o tom-las, mas mais d u r o viver e n d i v i d a d o .

Preste ateno taxa de j u r o s da sua dvida e, se for possvel, t r o q u e o t i p o de dvida para pagar menos juros.

Q u a n d o as dvidas estiverem pagas, c o n t i n u e p o u p a n d o p a r a gar a n t i r u m f u t u r o financeiro tranqilo.

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captulo j .

Poupando em famlia

O CASO DE JOS E ADRIANA primeira vista, um casal que ganha R$ 11 mil lquidos por ms parece estar no caminho certo para a independncia financeira. Porm, se esse dinheiro ainda dividido com trs filhos de 12, 10 e sete anos, criados com "tudo do bom e do melhor", a conta pode ficar apertada. Esse era o caso do publicitrio Jos e da fisioterapeuta Adriana. J fazia algum tempo que o casal andava preocupado com seus gastos. Quase todas as noites, antes de dormir, eles discutiam sobre como conter as despesas da casa, mas nunca tomavam medidas prticas. Um dia, no entanto, levaram um choque: seus filhos voltaram do shopping com cinco celulares de ltima gerao, um para cada membro da famlia, no valor total de R$ 6 mil - mais da metade da renda lquida mensal do casal. No mesmo dia, Jos e Adriana devolveram os aparelhos loja onde tinham sido comprados. Aliviados, foram jantar na casa de um amigo, Jorge, para quem contaram a histria em tom de desabafo. Porm, quando criticaram as crianas pela irresponsabilidade da compra, Jos e Adriana foram duramente repreendidos por Jorge:

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Os verdadeiros irresponsveis so vocs! Foram vocs que liberaram o carto de crdito a elas sem ao menos ensinar o bsico sobre responsabilidade e dinheiro! Jorge tambm ficou estarrecido quando Jos e Adriana confessaram que no investiam nada do que ganhavam por ms, ou seja, no se planejavam para o futuro. Era preciso mudar rapidamente aquele cenrio.

FAMLIA E DINHEIRO Ter filhos e montar uma famlia sem dvida uma das grandes realizaes que uma pessoa pode alcanar, to grande, que pode at parecer inadequado pensar nela sob o ponto de vista financeiro. Mas fato que administrar as despesas de muitos mais difcil do que administrar as de um s: preciso repartir a renda da famlia entre os seus membros, alguns dos quais freqentemente no tero renda prpria, alm de controlar os gastos da famlia como um todo para afastar as dvidas. E negligenciar o cuidado com as finanas, como Jos e Adriana fizeram, pode levar a situaes insustentveis. Verificando a situao financeira da famlia Voc certamente j sabe qual o primeiro passo a dar para conhecer a situao financeira de uma pessoa: fazer a operao p o de q u e i j o para ver como o dinheiro est sendo gasto. Para uma famlia, esse tambm o primeiro passo. E, quando Jos e Adriana deram esse passo, o resultado no foi nada animador.

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Tabela 3.1 - Planilha de gastos da famlia


Salrio (Jos) Salrio (Adriana) Renda mensal Mensalidade escolar Lazer Restaurante Empregados Supermercado Roupas Gs, luz, telefone Curso de ingls das crianas Cuidados pessoais Carro Condomnio Academia Celulares Manuteno da casa de praia Gastos invisveis Gastos mensais Saldo 7.000 4.000 11.000 2.700 1.200 1.000 750 700 650 600 550 500 500 450 380 370 350 350 11.050 (50)

Se voc pensa que no era to grave assim a famlia de Jos e Adriana ter um saldo mensal negativo de "apenas" RS 50, volte Tabela 1.1 e lembre-se da importncia de pensar no valor do dinheiro ao longo do tempo. Pior ainda: dos R$ 11 mil ganhos por Jos e Adriana num ms, nenhum real era poupado. Em seguida, o casal montou o balano patrimonial da famlia:

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Tabela 3.2 - Balano patrimonial familiar


Ativos de curto prazo Conta corrente 13.000 13.000 Passivos de curto prazo Cheque especial Juros Contas a pagar Ativos de longo prazo FGTS (Jos) FGTS (Adriana) Ativos permanentes Carro Jos Carro Adriana Apartamento Casa de praia Total | 39.000 25.000 14.000 845.000 25.000 20.000 700.000 100.000 897.000 j Total 1 B B f l K f l Patrimnio lquido 861.000 Passivos de longo prazo Contas a pagar 31.000 20.000 8.000 3.000 5.000 5.000

Esse balano ilustra bem a diferena entre acumular e administrar riquezas: Jos e Adriana souberam fazer a primeira parte e por isso tinham um patrimnio lquido de quase R$ 900 mil, mas falharam na segunda, como podemos ver calculando o seu ndice de liquidez: ativos de curto prazo/passivos de curto prazo = 13.000/31.000 = 42%. Ou seja, Jos e Adriana podiam pagar menos da metade das suas dvidas de curto prazo com seus recursos de curto prazo. Olhando esse balano, podemos reafirmar o que foi dito no comeo desta seo: administrar o oramento de uma famlia muito mais difcil do que administrar o de uma pessoa sozinha. Afinal de contas, Jos e Adriana haviam conseguido acumular dinheiro suficiente para comprar um apartamento e uma casa de praia, e seu passivo de longo prazo estava sob controle, mas o passivo de curto prazo era claramente excessivo. No difcil concluir que o estresse de trabalhar durante oito ou mais horas por dia e ainda tocar uma casa com trs filhos acabou levando o casal a negligenciar suas finanas.

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Gastos comuns e gastos privados As informaes que Jos e Adriana obtiveram graas o p e r a o p o de q u e i j o e ao b a l a n o p a t r i m o n i a l foram muito importantes, mas no bastavam para que eles pudessem conversar sobre como reduzir despesas e comear a poupar. Os gastos com roupas, por exemplo, estavam muito altos, mas essas roupas eram de Jos, de Adriana ou das crianas? Quem eram os responsveis pelos R$_ 500 de gastos invisveis? Essas e outras perguntas ficariam sem respostas enquanto os gastos fossem tratados como se a famlia fosse uma nica pessoa. O objetivo de separar os gastos c o m u n s dos gastos p r i v a dos no deve ser criar uma rixa entre quem gasta e quem poupa. A responsabilidade do bem-estar financeiro de uma famlia, como Jorge lembrara, compartilhada: Jos, Adriana e seus filhos eram todos um pouco culpados por aquela situao alarmante. Mesmo quem no gasta, se no percebe os problemas quando eles comeam a aparecer ou no faz nada para evit-los, culpado de negligncia ou omisso. Portanto, se a sua famlia estiver com problemas financeiros, deixe de lado a nsia de encontrar culpados e concentre-se em procurar solues.
Tabela 3.3 Gastos comuns e gastos privados Gastos da casa Mensalidade escolar Empregados Supermercado Gs, luz, telefone Curso de ingls das crianas Condomnio Manuteno da casa de praia Carro 2.700 750 700 600 550 450 350 75

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Gastos das crianas Lazer Restaurante Cuidados pessoais Roupas Celular Gastos invisveis Total d o s gastos das crianas | Gastos de Jos Lazer Restaurante Carro Academia Roupas Celular Cuidados pessoais Gastos invisveis Total d o s gastos d e Jos | Gastos de Adriana Roupas Restaurante Academia Cuidados pessoais Lazer Celular Carro Gastos invisveis 300 200 200 125 100 80 75 50 500 500 350 180 100 80 75 200 1.985 600 300 300 250 210 100 1.760

^ ^ ^ ^ a ^ u S pi KHWW sffiWFHKfJSPWM p j t ^ ^ w n n s i

D para ver que as crianas no eram to culpadas pelos gastos excessivos da famlia quanto se poderia imaginar: se consideramos os gastos com a mensalidade escolar e o curso de

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ingls como gastos da casa (o que justo, pois esses gastos no so decididos nem feitos pelas crianas), ento os trs filhos juntos gastavam menos do que Jos sozinho. Independentemente de quem gastava quanto, porm, todos os membros da famlia teriam que se esforar para poupar. A diviso dos gastos comuns Com a planilha de gastos dividida entre gastos comuns e gastos pessoais, fica mais fcil entender um dilema com o qual Jos e Adriana logo se confrontaram. Parece claro que os gastos de Adriana deveriam ser pagos por ela e os gastos de Jos, por ele, mas o que fazer com os gastos da casa, que so comuns a todos os membros da famlia, e os gastos das crianas, que tambm deveriam ser pagos pelo casal? Uma opo seria que Jos e Adriana dividissem esses gastos meio a meio: como a soma dos gastos comuns com os gastos das crianas d R$ 7.935, cada um pagaria R$ 3.967,50. Essa soluo pode parecer justa, mas, se ela fosse implementada, Adriana, que ganhava R$ 4.000 por ms, ficaria com apenas RS 32,50 para seus gastos privados e fatalmente acabaria gastando alm dessa modesta conta.
Faz mais sentido dividir os gastos comuns de acordo

com a renda. Jos ganhava R$ 7.000 e Adriana RS 4.000, ou seja, Jos ganhava um salrio lquido que eqivale a 1,75 vezes o de Adriana: a contribuio de Jos para os gastos comuns, portanto, deveria ser 1,75 vezes maior do que a de Adriana. Outra forma de fazer a mesma diviso pensar que os gastos comuns eqivaliam a aproximadamente 72,14% da renda mensal da famlia. Assim, tanto Jos quanto Adriana deveriam reservar 72,14% dos seus salrios para cobrir esses gastos, e os 27,86% restantes poderiam ser usados por cada um deles para cobrir seus gastos pessoais.

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Tabela 3.4 A diviso dos gastos comuns


Gastos da casa Gastos das crianas Gastos comuns Salrio Jos Salrio Adriana Renda total Gastos comuns/Renda total Gastos comuns Jos/Renda total Jos Gastos comuns Jos Gastos comuns Adriana/Renda total Adriana Gastos comuns Adriana

6.175 1.760 7.935 ^BmMB 7.000 4.000


:

72,14% 72,14% 5.049,55 72,14% 2.885,45

8MBfffKirl

A tabela acima mostra que, usando esses nmeros, chegaramos concluso de que Jos deve pagar R$ 5.049,55 dos gastos mensais comuns e Adriana deve completar os R$ 2.885,45 restantes.

REVENDO OS GASTOS FAMILIARES Para Jos e Adriana, saber quem pagaria quanto dos gastos comuns era uma questo importante mas secundria: o fundamental era saber como rever os gastos de forma que o oramento da famlia entrasse nos eixos, ou seja, que a renda fosse suficiente para cobrir as despesas da casa e ainda sobrar algum dinheiro para uma poupana de longo prazo.

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Examinando a Tabela 3.3, voc certamente ver que todos os membros da famlia tinham alguns gastos que podemos chamar de suprfluos e que poderiam ser cortados para ajustar o oramento familiar. Para que isso fique ainda mais claro, podemos calcular os saldos i n d i v i d u a i s de Jos e Adriana, pegando o salrio de cada um e descontando as parcelas dos gastos comuns que eles deveriam pagar e o valor dos seus gastos privados. Tabela 3.5 - Saldos de Jos e Adriana Jos
Salrio Parcela dos gastos comuns Gastos privados Saldo ?. uC 5.049,55 1.985 (34,55)

drian
Salrio Parcela dos gastos comuns Gastos privados Saldo 2.885,45 1.130 (15,45)

A concluso clara que tanto Jos quanto Adriana estavam gastando alm da conta, e ambos teriam que ajustar seus gastos para colocar as finanas da famlia de volta nos trilhos: forar apenas um deles a fazer todos os sacrifcios enquanto os outros membros da famlia continuassem gastando seria injusto e levaria a rancores e recriminaes. Para construir um oramento saudvel, Jos, Adriana e seus filhos deveriam trabalhar juntos.

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Ensinando o valor do dinheiro Algum pode argumentar que, se h sacrifcios a serem feitos, so os pais que devem faz-los: as crianas merecem do bom e do melhor, a no ser que seja financeiramente invivel para os pais fornecer o que elas desejam. Em vez de introduzir os filhos no cruel mundo das finanas, os pais no fariam melhor ao proteg-los e lhes dar tudo o que eles precisam at que eles estejam grandes o bastante para ganhar sua prpria renda? Essa relutncia em falar de dinheiro com as crianas pode ter efeitos desastrosos no futuro delas. na prtica que aprendemos a lidar com dinheiro e conversando francamente e dando o exemplo que os pais podem educar seus filhos. Se as crianas crescerem num mundo de faz de conta em que o dinheiro est sempre disponvel, vai ser muito difcil para elas se tornarem adultos financeiramente responsveis mais tarde. Com essas idias em mente, Jorge sugeriu a Jos e Adriana trs passos simples para educar financeiramente seus filhos: PASSO 1: Explique de onde vem o dinheiro No tenha receio de explicar s crianas que preciso trabalhar para ganhar dinheiro e poupar para mant-lo. Faa-as compreender que importante planejar para fazer compras e saber exatamente o impacto que pequenos ou grandes gastos podem ter no oramento. Entender esses conceitos desde cedo importante para que elas sejam financeiramente responsveis no futuro.

Jos e Adriana reuniram toda a famlia e falaram abertamente sobre a sua situao financeira. As crianas ficaram surpresas: at ento, elas tratavam o dinheiro como algo que simplesmente aparecia no bolso dos pais e o carto de crdito como um objeto mgico que podia pagar por tudo o que elas quisessem. Sabendo que os celulares que elas haviam compra-

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do valiam metade do que os seus pais ganhavam por ms e mais do dobro das mensalidades da escola, tornou-se mais fcil entender por que elas no poderiam t-los comprado. PASSO 2: D o exemplo Esquea o "faa o que eu digo, no faa o que eu fao". Alm de explicar, preciso mostrar s crianas qual a atitude correta em relao ao dinheiro. Pais esbanj adores no tm credibilidade para exigir parcimnia dos filhos. A partir de um bom exemplo em casa, o aprendizado da responsabilidade financeira torna-se muito mais fcil.

Jos e Adriana tambm falaram sobre seus prprios gastos desregrados e sobre a falta de comunicao entre os dois. Eles se comprometeram a virar o jogo e convidaram os filhos a dar idias e sugestes para que eles conseguissem descobrir quais gastos poderiam ser cortados com menos sacrifcios. PASSO 3: Estabelea metas e cobre resultados Depois de explicar o valor do dinheiro e dar o exemplo da responsabilidade financeira, diga s crianas o que voc espera delas. O ideal que elas tenham seu oramento prprio e cuidem dele de forma independente, para sentir na pele o que acontece quando o dinheiro acaba e aprender a definir prioridades. Alm disso, incentive-as a poupar o mximo possvel, explicando como o valor do dinheiro investido aumenta com o passar do tempo. Ensine-as tambm a ter metas de longo prazo, conforme o que foi dito no Captulo 1.

Jos e Adriana estabeleceram novas regras para a casa: a partir daquele dia, cada um dos filhos teria uma mesada de R$ 500 para gastar durante o ms. Os pais continuariam pagando a es-

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cola e o curso de ingls, mas o restante das despesas cinema, lanches, passeios com os amigos teria que ser pago com a mesada. Alm disso, as crianas deveriam usar o carto de crdito apenas em caso de emergncia e avisar aos pais assim que o fizessem. Discutindo solues e mudanas Depois que as crianas ficaram sabendo das dificuldades financeiras da famlia e das novas regras estabelecidas por Jos e Adriana, era hora de resolver o grande problema: O que cortar do oramento familiar para torn-lo saudvel? Ao se discutir mudanas na forma como o dinheiro da famlia gasto, muito importante que todos estejam envolvidos no processo. Como escrevi acima, em geral, o ajuste do oramento depender de mudanas de atitudes de todos os membros da famlia, e deixar alguns de lado na hora da tomada de decises pode fazer alguns sacrifcios parecerem injustos. O resultado dessa sensao de injustia pode ser uma espcie diferente de efeito TV de LCD, que ocorre no por causa da estafa financeira e, sim, porque a pessoa se sente prejudicada pelas decises do grupo. Debater sobre o oramento familiar, porm, no significa tornar o processo inteiramente democrtico. Os pais, afinal, so responsveis por educar os filhos e decidir o que melhor para eles num grande nmero de ocasies. preciso deixar claro para as crianas que a deciso final continua sendo dos pais, mas que a opinio e os argumentos delas vo ter um grande peso na hora de essas decises serem tomadas. Com essas regras esclarecidas, Jos, Adriana e os filhos conversaram sobre como melhorar o oramento da famlia. Depois de algumas horas de contas, brigas e risos, ficou decidido que:

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Como j foi dito, as crianas teriam RS 500 de mesada cada uma, e nada mais do que isso. A casa de praia, cada vez menos usada porque as crianas preferiam ficar na cidade nos fins de semana para sair com os amigos, seria vendida. Isso resolveria o problema de liquidez no balano patrimonial e ainda significaria uma reduo de R$ 700 no oramento mensal: R$ 350 de manuteno da casa e R$ 350 de salrio do caseiro. Nas frias, a famlia alugaria uma casa ou, agora que a obrigao de aproveitar a casa de praia tinha acabado, viajaria para outros lugares. As compras de supermercado seriam feitas numa cadeia mais barata, e a quantidade de chocolates e salgadinhos que as crianas devoravam mensalmente seria reduzida uma boa medida no apenas para o bolso mas tambm para a sade da famlia. Outra medida que faria bem para o bolso e para a sade: Jos, cujo escritrio ficava perto de casa, deixaria o carro na garagem duas ou trs vezes por semana para ir andando ao trabalho. Jos tambm reduziria seus gastos na hora do almoo, indo a restaurantes mais baratos e reduzindo o tamanho do prato em restaurantes a quilo. E ele gastaria menos nos seus encontros com os amigos - o que inclua no perder a linha nos seus tradicionais jogos de pquer de quinta-feira! Adriana dedicaria mais tempo em busca de pechinchas na hora de comprar roupas, alm de tambm controlar seus gastos na hora do almoo. Um dos muitos exemplos de falta de comunicao familiar era que, enquanto Jos pagava a academia semestralmente para ter um desconto de 10% na mensalidade, Adriana, que no sabia desse desconto, pagava todo ms. Agora ela passaria a tambm pagar a academia de seis em seis meses.

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O resultado do esforo
Tabela 3.6 Novo balano patrimonial familiar Ativos de curto prazo Poupana Renda da venda da casa de praia Ativos de longo prazo FGTS (Jos) FGTS (Adriana) Ativos permanentes Carro Jos Carro Adriana Apartamento 113.000 13.000 100.000 39.000 25.000 14.000 745.000 25.000 20.000 700.000
897.000

Passivos de curto prazo Cheque especial Juros Contas a pagar Passivos de longo prazo Contas a pagar Patrimnio lquido

33.000 20.000 10.000 3.000 5.000 5.000 859.000

i^mimm

ffIffnl

E I S

Com a venda da casa de praia, os problemas de liquidez de Jos e Adriana acabariam. Depois de pagar as contas de curto prazo, eles teriam que decidir como investir o dinheiro restante assunto que discutiremos no Captulo 8.
Tabela 3.7 - Nova planilha de gastos familiar Gastos da casa Antes Mensalidade escolar Empregados Supermercado Gs, luz, telefone Curso de ingls das crianas Condomnio Manuteno da casa de praia Carro Total dos gastos da casa: 2.700 750 700 600 550 450 350 75 6.175 Depois 2.700 400 500 600 550 450
-

Diferena 350 200


-

350
-

75 5.275

900

70

DANIEL B A L A B A N | A o p e r a o p o d e q u e i j o

Antes Lazer Restaurante Cuidados pessoais Roupas Celular Gastos invisveis Mesada Total dos gastos das crianas 600 300 300 250 210 100
-

Depois
-

Diferena 600 300 300 250 210 100 (1.500) 260 Diferena 100 100 100

1.500 1.500 Depois 400 400 250 180 100 80 75 200 1.685 Depois 200 150 180 125 100 80 75 50 960

1.760 Antes

Lazer Restaurante Carro Academia Roupas Celular Cuidados pessoais Gastos invisveis Total dos g;istos de Jos

500 500 350 180 100 80 75 200 1.985 Antes

300 Diferena 100 50 20


-

Gastos d e A d r i a n a Roupas Restaurante Academia Cuidados pessoais Lazer Celular Carro Gastos invisveis Total dos gastos de Adriana 300 200 200 125 100 80 75 50 1.130

IMMI H

_
170

Poupando em famlia

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O esforo da famlia valeu a pena: juntos, eles conseguiram reduzir as despesas em R$ 1.630. Isso quer dizer que, como antes o saldo mdio do ms era de R$ 50 negativos, agora Jos, Adriana e seus filhos poderiam poupar cerca de RS 1.580 por ms. Com a reduo dos gastos comuns e dos gastos das crianas, seria preciso refazer o clculo da diviso desses gastos entre Jos e Adriana. Mas a idia continuava a mesma: cada um deveria pagar uma parcela proporcional aos seus ganhos. Tabela 3.8 Nova diviso dos gastos comuns
Gastos da casa Gastos das crianas Gastos comuns Salrio Jos Salrio Adriana Renda total Gastos comuns/Renda total Gastos comuns Jos/Renda total Jos Gastos comuns Jos Gastos comuns Adriana/Renda total Adriana Gastos comuns Adriana Saldo d e Jos aps gastos c o m u n s Saldo de A d r i a n a aps gastos c o m u n s 5.275 1.500 6.775 7.000 4.000

11.000
61,59% 61,59% 4.311,36 61,59% 2.463,64 2.688,64

i m i M

Veja como os gastos comuns e os das crianas, que antes consumiam mais de 70% do oramento familiar, agora correspondem a pouco mais de 60%. Com essa reduo nos gastos, mais os esforos feitos para reduzir tambm seus gastos privados, Jos e Adriana conseguiram reverter o quadro mostrado

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na Tabela 3.5: agora ambos tm saldos positivos nos seus oramentos individuais. Tabela 3.9 Novos saldos de Jos e Adriana

7.000 Parcela dos gastos comuns Gastos privados Saldo 4.311,36 1.685 1.003,64

Salrio Parcela dos gastos comuns Gastos privados

4.000 2.463,64 960

BSHRHH^QHiflS^l
Um ano aps o "choque dos celulares", como o dia da compra de R$ 6 mil ficou conhecido em famlia, Jos e Adriana j venderam a casa de praia e quitaram suas dvidas de curto prazo. As crianas, depois de alguns meses de ajuste, acostumaram-se aos novos limites oramentrios e comearam suas poupanas pessoais, cada uma investindo R$ 50 por ms. O corte de alguns dos luxos anteriores no foi muito sentido, pois todos sabem como importante manter a disciplina financeira. E hoje as conversas de Jos e Adriana antes de dormir so bem mais amenas do que costumavam ser.

Poupando em famlia

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DICAS DO DANIEL A importncia da comunicao

Quando a mesma renda dividida por mais de uma pessoa, f u n d a m e n t a l saber se comunicar. Sem comunicao, fcil para uma pessoa subestimar os gastos da outra, e o resultado pode ser que todos gastam enquanto acham que os outros poupam. Evite essa situao, criando regras claras sobre quanto cada um deve poupar e pode gastar e comunicando aos outros sempre que, por algum motivo, essas regras no forem respeitadas. A importncia da liberdade Por outro lado, seria muito cansativo e irritante ter que dar satisfaes para outra pessoa cada vez que se tivesse vontade de comprar alguma coisa. Por isso, importante que cada memb r o da famlia t e n h a o seu oramento p r p r i o : as crianas com suas mesadas, os pais com o dinheiro que sobra depois da poupana e do pagamento dos gastos comuns. Assim, cada um tem um quinho de liberdade dentro do oramento familiar. A diferena entre querer e precisar Uma boa forma de ensinar as crianas a poupar lev-las ao supermercado com uma lista de itens fundamentais para o bom funcionamento da casa - comida, gua, produtos de limpeza e outra lista com produtos que elas gostariam de comprar - biscoitos, chocolates, refrigerantes. Mostre a elas como, por mais que a compra dos produtos que queremos parea importante, so os produtos de que precisamos que devem ter prioridade, pois, sem eles, a casa simplesmente no funciona. E trace o paralelo entre essa idia e a importncia de p o u p a r : poupar

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algo que simplesmente precisamos fazer para garantir nossa tranqilidade financeira. O planejamento dos gastos Outra boa lio que pode ser ensinada nos supermercados
como evitar as compras por impulso. Antes de sair de casa,

diga s crianas que preparem uma lista com o que elas querem comprar e estabelea duas regras: o valor total dos itens escolhidos pelas crianas no pode superar uma determinada quantia de dinheiro, e o que no estiver na lista no ser comprado. Se elas virem algo no supermercado que querem mas se esqueceram de pr na lista, seja firme: recuse-se a comprar o item. Haver certamente casos em que o que parecia to valioso no supermercado ser esquecido alguns dias depois, e isso dar a voc uma excelente oportunidade para mostrar s crianas como nossos impulsos podem nos enganar, fazendo algo suprfluo parecer fundamental, e como vale a pena pensar duas vezes antes de gastar.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO .


S N o s u b e s t i m e o i m p a c t o q u e a f o r m a o d e u m a famlia p o d e t e r n o o r a m e n t o pessoal dos seus m e m b r o s e, p a r a e v i t a r esse i m p a c t o , m a n t e n h a s e m p r e a disciplina financeira.

A l m de acumular, saiba t a m b m a d m i n i s t r a r a sua r i q u e z a ou seja, m a n t e n h a e q u i l i b r a d o s seus ativos e passivos de c u r t o e longo prazos.

S e p a r e os gastos c o m u n s dos gastos p r i v a d o s p a r a saber exatam e n t e c o m o e p o r q u e m est s e n d o gasta a r e n d a familiar.

L e m b r e - s e d e q u e a r e s p o n s a b i l i d a d e da s a d e financeira da famlia de t o d o s : em v e z d e p e r d e r t e m p o a p o n t a n d o c u l p a d o s , p r o c u r e solues.

E n c o n t r e u m a f o r m a j u s t a d e d i v i d i r os gastos c o m u n s da famlia. A diviso p r o p o r c i o n a l d e a c o r d o com a r e n d a q u a s e s e m p r e ser u m a boa p e d i d a .

E n s i n e o valor d o d i n h e i r o aos seus filhos d e s d e cedo, e x p l i c a n d o de o n d e ele vem, d a n d o o e x e m p l o s o b r e como gast-lo d e f o r m a r e s p o n s v e l e c r i a n d o regras e metas a serem r e s p e i t a d a s e atingidas.

Deixe claro q u e as decises financeiras sero t o m a d a s pelos chefes da famlia, m a s p e r m i t a q u e t o d o s d i s c u t a m a situao e p r o p o n h a m solues.

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DANIEL BALABAN | A operao po de queijo

captulo 4.

Saindo da faculdade

O CASO DE WAGNER

Aos 23 anos, cursando o ltimo semestre da faculdade de jornalismo, Wagner estava numa fase efervescente da vida, em que as possibilidades parecem infinitas. No entanto, tantas opes geravam muitas dvidas na sua cabea. Durante a faculdade, Wagner tinha trabalhado em meio perodo coma vendedor de uma loja de eletrnicos e continuara a morar com os pais, que pagavam a maior parte de suas despesas. Isso lhe permitira economizar um bom dinheiro: R$ 15 mil. Agora ele estava pensando em fazer um curso de ps-graduao no exterior, mas seu pai, Ernesto, j tinha dito que o filho teria que arcar com todas as despesas decorrentes da empreitada. E, caso Wagner decidisse ficar no Brasil, Ernesto tambm avisara que ele passaria a contribuir com o pagamento das despesas da casa. Wagner sabia que seus primeiros empregos como jornalista pagariam pouco e se sentia tentado pela possibilidade, j comentada pelo seu chefe, de uma promoo na loja onde trabalhava. Seria melhor deixar de lado o plano de estudar no exterior e a procura de um emprego como jornalista para saber onde seu trabalho na loja poderia dar?

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Tomando uma deciso consciente: o balano patrimonial e o oramento mensal Antes de tomar qualquer deciso, Wagner precisava saber de quanto dinheiro realmente dispunha. Para isso, ele montou seu
b a l a n o patrimonial: Tabela 4.1 - O balano patrimonial de Wagner Ativo de curto prazo Poupana Ativo de longo prazo Ativo permanente Carro 18.000 18.000
:

15.000 15.000

Pasivo de curto prazo

Passivo de longo prazo Patrimnio lquido

33.000

Esse balano patrimonial exemplifica as "infinitas" possibilidades do comeo da vida adulta: Wagner no tinha dvidas e seu nico ativo permanente era o carro, presente do pai. O nico limite financeiro que Wagner devia considerar era o valor do seu patrimnio lquido, pois ele no tinha nenhuma dvida a pagar, no curto ou no longo prazo. A segunda parte da anlise financeira de Wagner envolveu a operao po d e q u e i j o e a montagem da sua p l a n i l h a d e
gastos mensal:

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

Tabela 4.2 A planilha de gastos de Wagner


Salrio Juros da poupana Renda mensal Carro Diverso Alimentao Roupas Gastos invisveis Gastos totais 1.200 75 1.275 300 200 150 150 75 875

I ^ H H E H I
Wagner estava de parabns: da sua renda mensal de R$ 1.275, ele conseguia poupar R$ 400, ou mais de 30% - 10% acima do recomendado no Captulo 1 para se ter um oramento saudvel. Por outro lado, muitos dos gastos de Wagner eram custeados pelos pais. Depois da faculdade, ele precisaria encaixar esses gastos em seu oramento.
O efeito TV de LCD para jovens adultos

No Captulo 1, examinando o caso de Anna, falamos de passagem sobre como comum para os jovens adultos ter problemas de liquidez. Agora, com o caso de Wagner, podemos entender melhor por que isso acontece. Comparada com as planilhas de gastos que vimos nos captulos anteriores deste livro, a planilha de Wagner tinha muito menos itens, pois muitos dos seus gastos eram custeados pelos seus pais. Quando ficasse totalmente independente, Wagner teria que passar a cobrir esses gastos com a sua pr-

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pria renda e, mesmo com seu hbito de poupar bastante, ele talvez precisasse apertar o cinto para continuar com um oramento saudvel. Se no tiverem cuidado, os jovens adultos podem sofrer de uma variao do efeito TV de LCD: as novas despesas tornam o oramento mais apertado, mas a pessoa demora para perceber a necessidade de cortar alguns gastos suprfluos por achar que pode continuar se comportando como antes. A lio vale no s para os jovens adultos mas tambm para todos prestes a entrar numa nova fase da vida que envolva mais despesas, como a chegada de um filho ou a compra da casa prpria: antecipe-se ao aumento dos gastos e no espere as dvidas chegarem para ajustar seu oramento.

ESCOLHAS INTERTEMPORAIS Tendo seu balano patrimonial e seu oramento mensal em mos, Wagner podia pensar com mais embasamento sobre o que fazer: Continuar trabalhando na loja como vendedor, procurar um emprego como jornalista ou continuar sua formao com um curso no exterior? Decises como essas so angustiantes porque trazem impactos profundos e imprevistos sobre o futuro. Por isso, essencial considerar o futuro quando voc planeja o presente. Uma poupana modesta, por exemplo, pode virar uma grande soma de dinheiro se for feita durante um longo prazo. O que voc prefere? Gastar R$ 100 a mais por ms ou poupar para juntar cerca de R$ 200 mil em quarenta anos? Esta no uma pergunta hipottica: trata-se de uma possibilidade real, de que voc dispe hoje. Basta decidir poupar um pouco agora para poder gastar bem mais depois. Decidir o quanto poupar hoje considerando o quanto voc poder gastar mais tarde uma escolha intertemporal. Por-

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tanto, passe a considerar os juros como o valor que voc paga pela falta de pacincia para poupar ou o custo de se consumir agora o que poderia ser consumido depois. Um exemplo: se os juros reais so de 10% ao ano e voc compra hoje uma TV de RS 10 mil em parcelas "sem juros", voc perdeu a oportunidade de comprar a mesma TV mais um home theater de R$ 1 mil daqui a um ano. Vale a pena esperar esse ano? O custo de oportunidade Cada escolha implica uma renncia. Quando deixamos de poupar hoje, seja por falta de planejamento (no sobra nenhum dinheiro) ou por falta de conscincia da vantagem de poupar (para que deixar para comprar amanh?), renunciamos ao bemestar que esse dinheiro poderia nos proporcionar no futuro. O custo de o p o r t u n i d a d e o conceito econmico que representa as renncias por trs de cada escolha. Imagine que uma empresa tem um projeto A em desenvolvimento e que coloc-lo em prtica implica esgotar o oramento da empresa para o perodo, o que significa que o projeto alternativo B ter que ser cancelado. Se digo que o projeto A trar um retorno de 15% para a companhia, isso o bastante para decidir se ele deve ser feito? claro que no: tambm precisamos saber qual seria o retorno do projeto B. O retorno do projeto B, que a empresa vai deixar de ganhar, o custo de o p o r t u n i d a d e de fazer o projeto A. Podemos aplicar esse raciocnio a qualquer coisa na vida. Quando decido casar com Paula e no com Camila, posso dizer que o custo de oportunidade do meu casamento com Paula a vida que eu levaria ao lado de Camila. Posso pensar da mesma forma quando escolho passar frias na praia e no no campo: De forma geral, portanto, o custo de oportunidade o valor de todas as oportunidades perdidas ao se fazer uma escolha. Quantificar esse valor em termos monetrios pode ser muito difcil, mas quase sempre possvel e muitas vezes fundamental.

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Intuitivamente, esse o raciocnio que temos utilizado neste livro para tomar decises financeiras de modo consciente. No pretendo dizer o que melhor para a sua vida. Apenas voc capaz de decidir se o melhor gastar ou economizar num determinado momento. Porm, em vrios dos casos descritos neste livro, fica evidente que decises impensadas podem levar a resultados indesejveis. Cabe a voc decidir se vale a pena gastar R$ 10 mil hoje ou esperar um ano e poder gastar R$ 11 mil. Esse tipo de deciso freqente na vida das pessoas. Porm, na maioria das vezes, elas nem percebem que dispem de opes. Se no estivermos atentos, seremos automaticamente empurrados para uma situao financeira problemtica causada pela falta de planejamento e por dvidas cada vez maiores. O conceito de custo de oportunidade implica a idia de que voc deve analisar todas as opes ao seu dispor com tranqilidade e conscincia. A deciso depender de preferncias pessoais que no nos cabe definir nem julgar; porm, importante saber quais so as alternativas disponveis para usar seu dinheiro da melhor forma possvel. A escolha de Wagner Wagner tinha uma escolha intertemporal um pouco diferente: no se tratava de gastar mais agora ou depois e, sim, de ganhar mais agora ou depois. Pensando nos prximos meses ou mesmo em um ou dois anos, trabalhar na loja talvez fosse mais lucrativo do que iniciar a carreira de jornalista. No entanto, era provvel que, depois de um tempo, as possibilidades de crescimento na loja se esgotassem e as no jornalismo se expandissem. Ainda mais complicado era decidir se valia a pena fazer um curso de ps-graduao no exterior: nesse caso, Wagner teria que gastar dinheiro agora, porm esse acrscimo ao seu currculo podia fazer muita diferena na sua remunerao futura.

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No existe uma resposta pronta para questes desse tipo, pois as caractersticas de cada situao podem variar bastante. Por exemplo, se a loja onde Wagner trabalhava fizesse parte de um conglomerado com diversos pontos de venda e presena em outros pases alm do Brasil, suas possibilidades de crescimento na empresa seriam bem maiores do que se ele estivesse trabalhando numa lojinha de esquina; se o curso de ps-graduao que ele queria fazer fosse pouco conhecido, as portas abertas por ele poderiam no ser to numerosas assim. Alm disso, outros aspectos da situao eram subjetivos: Wagner gostava de trabalhar como vendedor? Queria mesmo ser jornalista? O que mais lhe atraa na ps-graduao: O desafio intelectual, o aumento do "valor de mercado" para quem tem um curso como esse na bagagem ou a chance de passar um ano fora do pas? Cada conjunto de respostas a essas perguntas geraria uma nova deciso. Para embasar melhor sua escolha, Wagner decidiu fazer uma grande pesquisa para eliminar a maior quantidade de dvidas possvel. Ele conversou com o gerente da loja para saber quais seriam suas perspectivas de longo prazo naquele emprego; ouviu a opinio de jornalistas experientes sobre suas perspectivas profissionais; perguntou aos seus professores o que eles achavam do curso de ps-graduao que planejava fazer no exterior; falou com jovens que estudaram ou estavam estudando fora para saber se eles estavam satisfeitos ou arrependidos e pensou muito no assunto, sozinho, em famlia e entre amigos. Por fim, Wagner decidiu fazer um curso de especializao de um ano em Nova York, que custaria um total de RS 30 mil, incluindo o valor do curso e suas despesas de moradia, alimentao, vesturio e lazer. O preo era salgado, mas, depois de tanta pesquisa, Wagner sabia que aquele curso seria um diferencial valioso em seu currculo, permitindo-lhe encontrar um trabalho interessante, desafiador e bem remunerado quando voltasse ao Brasil.

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O mundo do trabalho e o mundo das idias ~~ Ser que se pode dar um conselho realmente til para algum que precisa decidir sobre que rumo profissional tomar? Lembro-me de ter ouvido vrios conselhos ao longo da vida, mas a maioria era muito vaga: "Diga-me com quem andas e eu te direi quem s", "no faa aos outros aquilo que no deseja a voc mesmo." Porm, um excelente conselho concreto que recebi foi: "Faa coisas que voc possa multiplicar por mil, ou por um milho." Ou seja: venda idias e no trabalho. Farmacuticos, professores ou porteiros, por exemplo, precisam estar presentes em um determinado local para a concluso do trabalho: eles ganham mais trabalhando mais horas, e seu sucesso depende muito mais de um esforo contnuo do que da qualidade do trabalho ou da criatividade das suas solues para melhorar seu desempenho. O oposto pode ser dito das atividades cujo rendimento depende da capacidade, da criatividade, do talento e da sorte. Pense em um msico no necessariamente um gnio ou uma grande estrela, mas um compositor de talento mediano. Se compuser uma msica agradvel, que tenha algo especial no precisa ser muito: um refro bacana, um verso esperto, uma melodia harmoniosa , e tiver a sorte ou a assessoria necessria para que essa msica seja veiculada em uma novela ou em um comercial de TV, esse msico poder multiplicar por milhes a sua renda potencial, sem esforo adicional algum. Ele gravou a msica uma nica vez, e ela poder ser ouvida por milhes de pessoas. Deus abenoe o consumo de massa! O mundo das idias, porm, extremamente competitivo, e vencer nele questo no s de capacidade e talento, mas tambm de uma boa dose de sorte. Nunca saberemos ao

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certo, por exemplo, quantos Bill Gates e Steve Jobs, talvez at mais talentosos, ficaram pelo caminho. No mundo das idias, o vencedor leva tudo e so pouqussimos vencedores entre os competidores. Tudo somado, eu diria que o melhor caminho o do meio, entre o mundo das idias e o mundo do trabalho. Utilizando o mundo das idias a seu favor, possvel agregar valor s suas horas de trabalho. Os detalhes de como faz-lo dependero da sua profisso: um professor pode escrever livros, um programador pode criar um site com anncios pagos, um mecnico pode fornecer assistncia personalizada a seus clientes. Com criatividade, um pouco de esforo pode levar a um grande aumento na sua remunerao.

Adaptando o oramento A deciso de estudar em Nova York cabia no bolso de Wagner? Vamos voltar ao seu balano patrimonial, agora acrescentando ao passivo o curso que ele decidiu fazer:
Tabela 4.3 O balano patrimonial de Wagner (com a viagem) Ativo de curto prazo Poupana Ativo de longo prazo Ativo permanente Carro Ativo total 15.000 15.000
-

Pasivo de curto prazo Curso em Nova York Passivo de longo prazo Patrimnio lquido

30.000 30.000

18.000 18.000 33.000 P,

3.000
4

l l & l l

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O balano de Wagner apontava uma evidente falta de liquidez para fazer o curso em Nova York: naquele momento, ele poderia pagar por apenas metade do curso com seus recursos de curto prazo. Wagner precisaria vender o carro e resgatar todo o dinheiro investido na poupana para ter dinheiro suficiente: Tabela 4.4 O novo balano patrimonial de Wagner (com a venda do carro)
Ativo de curto prazo Poupana Dinheiro da venda do carro Ativo de longo prazo Ativo permanente Ativo total 33.000 15.000 18.000
-

Pasivo de curto prazo Curso em Nova York

30.000 30.000

Passivo de longo prazo Patrimnio lquido

m
3.000

53.000

Passivo. ;- p a t r i m n i o l i q u i d o

111111

Ao vender o carro, Wagner teria em seu ativo de curto prazo R$ 33 mil, dos quais R$ 30 mil seriam usados para pagar seus gastos no exterior. Ele decidiu ento investir os R$ 3 mil restantes num plano de previdncia privada, demonstrando mais uma vez ser um jovem que pensava no futuro. Pensando num futuro ainda mais distante: os planos de previdncia privada De fato, o crescimento da expectativa de vida e o ambiente cada vez mais competitivo do mercado de trabalho o que quer dizer que as pessoas vo viver mais, mas podem perder seu emprego a qualquer momento fazem dos investimentos de longo prazo um componente fundamental do oramento saudvel. Lembre-se do que discutimos 110 Captulo 1: para compor um oramento saudvel, preciso que voc destine automa-

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ticamente pelo menos 10% da sua renda para um investimento de longo prazo, que ser resgatado apenas quando voc estiver pronto para se aposentar. A previdncia privada tem o perfil ideal para ser um investimento "automtico", desde que voc considere alguns fatores importantes: Os custos de u m investimento de longo prazo Antes de aplicar seu dinheiro num investimento de longo prazo, certifique-se de que voc no vai precisar dele por um bom tempo. Um resgate precipitado far voc arcar com os custos de manuteno de um investimento de longo prazo - as taxas de carregamento, cobradas quando h entradas e sadas de capital - sem ter o benefcio da maior rentabilidade que ele pode proporcionar. Verifique tambm se h a incidncia de taxas de sada cobradas por algumas instituies financeiras no momento em que voc resgata seus recursos e que faro o retorno do seu fundo de previdncia ficar pior quando comparado a outras aplicaes semelhantes. No caso especfico do plano de previdncia privada, o investimento s comea a valer a pena aps um prazo mnimo de dez anos. Portanto, invista apenas aquilo que no precisar ser gasto no futuro prximo e mantenha sua liquidez financeira, para ser capaz de pagar todas as suas despesas de curto prazo com recursos tambm de curto prazo.
O tipo de plano de previdncia

Os dois principais tipos de plano de previdncia privada no Brasil, classificados de acordo com seu regime tributrio, so o P G B L e o V G B L . No P G B L (Plano Gerador de Benefcios Livre), o montante investido pode ser abatido do imposto de renda, desde que voc faa a declarao pelo formulrio completo e que a deduo no exceda 12% da sua renda. O V G B L (Vida Gerador de Benefcios Livre) no oferece esse benefcio tributrio; no entanto, apenas o ganho de capital, ou seja, os

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juros rendidos pelo montante que voc investiu, tributado. Para simplificar: escolha o P G B L se voc for tributado na fonte e declarar o imposto de renda pelo formulrio completo; se voc faz a declarao simplificada, no tributado na fonte ou quer investir mais de 12% da sua renda na previdncia privada, escolha o V G B L .
O perfil do investidor

Alm da diferena na forma de tributao entre o P G B L e o V G B L , outros fatores distinguem os planos de previdncia privada entre si. Por isso, vale a pena gastar um bom tempo para encontrar o plano que se encaixa melhor no seu perfil de investidor. Seu objetivo acumular uma determinada quantia ou garantir uma renda mensal vitalcia a partir de certa idade? Voc consegue dormir com as oscilaes da bolsa de valores ou prefere um investimento mais seguro, porm, em mdia, menos rentvel? Voc vai investir sempre o mesmo valor mensal ou pretende aumentar sua contribuio ao longo do tempo? Responder a essas perguntas ajuda a determinar que tipo de plano de previdncia o mais adaptado para voc. Depois de decidir o tipo de plano que voc quer, hora de pesquisar o mercado. Leia atentamente os prospectos dos fundos de previdncia para entender o que eles oferecem, que riscos voc corre e qual o valor das taxas de carregamento, performance e administrao que voc dever pagar. Esses detalhes so fundamentais para decidir onde aplicar o dinheiro que, afinal de contas, servir para garantir sua tranqilidade financeira no futuro. No se limite s informaes dadas pelos prprios bancos: procure a opinio de profissionais reconhecidos e consulte os rankings de fundos de investimento publicados na mdia. Mantenha uma atitude de desconfiana saudvel diante de ne-

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gcios que parecem bons demais para ser verdade: muitas vezes, a suspeita tem fundamento! Finalmente, lembre-se de que o tempo de contribuio to ou mais importante do que o valor investido. Gaste o tempo que for preciso para escolher o plano mais adequado s suas expectativas e preferncias, mas comece a investir assim que a deciso for tomada.

Wagner no perdeu tempo: antes mesmo de se formar, escolheu um plano de previdncia adaptado s suas expectativas e programou um investimento de R$ 200 por ms. Poucos meses depois de voltar ao Brasil, ele j est recebendo um salrio que lhe permite aumentar essa contribuio mensal - e, com saudades da liberdade que tinha em Nova York, comea a planejar a compra de um apartamento, para sair de vez da casa dos pais.

DICAS DO DANIEL

E quem no tem tanto dinheiro? E possvel que voc tenha a mesma idade de Wagner (ou mais) e um patrimnio lquido bem menor do que o dele. Mas no se preocupe com isso. O caso de Wagner realmente especial, mas as lies que tiramos da sua anlise financeira valem para todos: na hora de tomar decises sobre sua vida e seu futuro, fundamental, antes mesmo de pensar nas possibilidades de escolha, tirar uma fotografia da sua situao financeira; e mais tarde, quando a deciso estiver tomada, tambm fundamental ver como o seu oramento dever se adaptar sua nova realidade.

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A importncia da informao Na hora de tomar uma deciso, financeira ou de outro tipo, no economize esforos para obter o mximo de informaes possveis. Quanto mais bem informado voc estiver, mais fcil ser ponderar sobre qual deciso tomar. Pesquise, pergunte, analise, tire suas dvidas at se sentir confiante de que voc tem todos os dados necessrios para agir. Cuidado com as simulaes muito otimistas Desde a criao do Plano Real, as taxas de juros no Brasil se mantiveram em um patamar muito elevado. Porm, com os avanos na conduo da poltica monetria e no controle de inflao, finalmente estas taxas de juros vm sendo reduzidas consistentemente, chegando a patamares nunca antes vistos. Isso muito positivo para o pas e para a economia, mas, para o poupador de longo prazo, significa que muitas simulaes feitas com taxas de juros mais altas no se concretizaram na realidade. Em outras palavras, a renda ao final de um plano de aposentadoria ser inferior inicialmente estimada. A nica forma de evitar isso aumentar a contribuio de seu plano de previdncia ou ampliar o prazo de contribuio, retardando o prazo para aposentadoria. Neste cenrio, a ateno aos custos das aplicaes se torna ainda mais importante e fundamental na determinao de seus rendimentos futuros.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


S A n t e s d e t o m a r q u a l q u e r deciso i m p o r t a n t e , saiba como est a sua situao financeira, m o n t a n d o s e u b a l a n o p a t r i m o n i a l e sua p l a n i l h a d e gastos mensal.

Se algo i m p o r t a n t e f o r a c o n t e c e r na sua v i d a , como a e n t r a d a definitiva na v i d a a d u l t a o u a c h e g a d a de u m filho, reflita s o b r e c o m o essa m u d a n a -vai afetar suas finanas e a j u s t e suas c o n t a s com calma e a n t e c e d n c i a .

Cada escolha implica u m a r e n n c i a : leve em c o n t a os c u s t o s de o p o r t u n i d a d e n a h o r a de t o m a r q u a l q u e r deciso i m p o r t a n t e .

J u n t e t o d a a i n f o r m a o q u e p u d e r a n t e s de escolher o r u m o a t o m a r n u m a e n c r u z i l h a d a da v i d a e leve em c o n t a t a n t o os critrios o b j e t i v o s q u a n t o os s u b j e t i v o s p a r a decidir o q u e fazer.

Com a deciso t o m a d a , veja o q u e necessrio m u d a r n o seu o r a m e n t o e b a l a n o p a t r i m o n i a l p a r a m a n t e r sua situao financeira t r a n q i l a .

Uma tima opo para o seu investimento de longo prazo so os f u n d o s de aposentadoria mas lembre-se de estudar bem o mercado para escolher o melhor f u n d o para voc; as diferenas de custos entre os f u n d o s de aposentadoria p o d e m fazer com q u e u m investim e n t o seja muito melhor d o q u e o outro.

Sob o p o n t o de vista n i c o d o r e t o r n o financeiro, o m e l h o r p r o d u t o p a r a a sua a p o s e n t a d o r i a so os t t u l o s p b l i c o s , p o r m , q u a n d o a p r a t i c i d a d e dos p l a n o s d e p r e v i d n c i a f o r colocada e m q u e s t o ( p r i n c i p a l m e n t e a s u a caracterstica n i c a de p o d e r a u t o m a t i z a r os s a q u e s da sua c o n t a sem q u e voc se p r e o c u p e c o m isso), os f u n d o s d e p r e v i d n c i a m o s t r a m seu valor t a m b m .

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captulo

5.

Comprando a casa prpria

O CASO DE CAIO E CARLA Caio era um rapaz esforado. Ele tinha terminado a faculdade havia quatro anos e, desde ento, trabalhava como engenheiro numa empresa de mdio porte. Carla, sua namorada desde os tempos de faculdade, trabalhava como recepcionista num banco. Depois de penar bastante por um salrio muito baixo, Caio finalmente estava ganhando melhor - nenhuma fortuna, mas o bastante para ele e Carla comearem a pensar em comprar um apartamento e sair da casa dos pais. Para dar um passo importante como esse, imprescindvel fazer o planejamento adequado. Carla se esforou para driblar a ansiedade de Caio e convenc-lo da necessidade de colocar as contas no papel para saber se eles j tinham condies de realizar seu sonho. Ela no queria que os dois acabassem como dezenas de pessoas que ela atendia diariamente no banco, desesperadas para saldar dvidas que nem sabiam ao certo como tinham contrado. O primeiro passo, Carla explicou a Caio, era fazer uma fotografia da condio financeira do casal atravs de um balano
patrimonial.

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Tabela 5.1 O balano patrimonial de Caio e Carla Ativo de curto prazo Poupana (Caio) Poupana (Carla) Ativo de longo prazo FGTS (Caio) FGTS (Carla) 18.000 12.000 6.000 32.000 20.000 12.000 Patrimnio lquido 59.000 Passivo de curto prazo Cheque especial (Carla) Financiamento do carro (Caio) Passivo de longo prazo Financiamento do carro (Caio) 11.000 3.000 8.000 4.000 4.000

Ativo permanente l 24.000 i M v M t S k \ ffi Carro (Caio) 24.000

B j F W M W B f STiili

Passivo + p a t r i m n i o l q u i d o

Podemos tirar duas concluses importantes desse balano: Juntos, Caio e Carla possuam um patrimnio lquido de R$ 59 mil. Ou seja, se vendessem todos os bens que tinham (o carro de Caio), transformassem seus ativos de longo prazo em ativos de curto prazo (ou seja, sacassem os saldos do F G T S ) e pagassem todas as dvidas, eles disporiam dessa quantia nas mos. Essa era, portanto, a quantia que eles podiam investir para comprar um apartamento sem se endividar. At aquele momento, os dois tinham conseguido equilibrar seus ativos e passivos de curto e longo prazo. Em menos de um ano, Caio e Carla teriam que pagar R$ 11 mil e dispunham de RS 18 mil. No longo prazo, seus ativos de R$ 32 mil cobriam com folga os R$ 4 mil referentes s ltimas parcelas do financiamento do carro de Caio. Em outras palavras, o casal no tinha problemas de liquidez.

Graas ao balano patrimonial, portanto, Caio e Carla agora sabiam que sua situao financeira era tranqila e lhes permitiria planejar a compra da casa prpria. Eles tambm sabiam,

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porm, que os R$ 59 mil de patrimnio lquido no seriam o bastante para comprar um imvel como o que queriam. Por isso, seria preciso ou poupar por mais tempo ou fazer um financiamento. Como eles no queriam esperar muito, endividar-se (com responsabilidade!) tornou-se a opo mais atraente para os dois.

FINANCIANDO A COMPRA DA CASA PRPRIA Nos captulos anteriores, discutimos os riscos das compras a prazo e do endividamento. Embora a compra de um apartamento seja uma das raras ocasies em que se endividar pode ser um bom negcio (como foi discutido no Captulo 2), o ideal poupar o dinheiro necessrio para comprar a casa prpria em vez de pagar os juros de um emprstimo. Entretanto, como as quantias envolvidas so muito elevadas e as taxas de financiamento para a compra de imveis geralmente so mais baixas do que as outras taxas de mercado, pagar parte dessa compra com um emprstimo uma opo razovel desde que isso seja feito com prudncia e inteligncia, a comear pelo clculo de quanto ser de fato gasto. O verdadeiro custo da casa prpria Para a maioria das pessoas, a casa prpria o bem mais valioso que elas jamais compraro. Diante de valores como R$ 100 mil, R$ 250 mil ou R$ 500 mil, a preciso parece perder a importncia, e R$ 252 mil, por exemplo, comeam a se parecer muito com R$ 247 mil. A diferena entre esses dois valores, no entanto, continua sendo de R$ 5 mil - mais do que o salrio de muita gente! Por isso, importante no se deixar levar por aproximaes enganosas e calcular com cuidado todos os custos envolvidos no ato de comprar um imvel. Alm do valor do imvel em si,

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que pode e deve ser negociado, voc certamente ter outros gastos, como: A avaliao do imvel, que verifica as condies gerais de infraestrutura, saneamento etc. e custa entre R$ 300 e R$ 400 - ou, em alguns bancos, 1 % do valor do imvel. 8 A anlise j u r d i c a , que verifica se os documentos e certides do imvel e do vendedor esto todos em ordem ou se h problemas, como impostos no pagos, protestos ou aes cveis sobre a propriedade do imvel, e que custa entre R$ 300 e R$ 1.100. A taxa de servios administrativos, que custa entre R$ 10 e R$ 30 por ms. O Habite-se (no caso de imveis novos), que atesta que o imvel foi construdo de acordo com as exigncias municipais, ou os Impostos sobre Transmisso de Bens Imveis - ITBI (no caso de imveis usados). As obras necessrias para morar no imvel, que podem ser estruturais (mudanas na fiao ou na tubulao, paredes a derrubar ou construir) ou estticas (pintura, restaurao do piso). Caso voc opte por fazer um financiamento para pagar a casa prpria, h tambm dois seguros que voc dever pagar: O seguro de M o r t e e Invalidez P e r m a n e n t e (MIP) cobre o saldo devedor em caso de morte do financiado, e seu valor varia conforme a idade do contratante. O seguro de Danos Fsicos do Imvel (DFI) garante a habitabilidade do imvel em caso de acidente, e seu valor varia conforme o valor do imvel. A soma de todas essas despesas (com exceo das obras, que so uma deciso do comprador e cujo valor deve ser cal-

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culado parte) dada pelo Custo Efetivo Total (CET) do financiamento. As instituies financeiras so obrigadas pelo Banco Central a apresentar o C E T antes de fechar o financiamento e a qualquer momento que o cliente solicitar. No deixe de exercer esse direito e entenda bem como o clculo do custo final do seu imvel: uma taxa de juros mais baixa pode no compensar se estiver atrelada a taxas de seguro ou custos administrativos muito altos. Pesquise com calma at encontrar a melhor opo para voc. Com a ajuda dos amigos de Carla no banco, e aps muitas pesquisas em classificados e corretoras de imveis, Caio e Carla conseguiram chegar a uma estimativa bastante confivel de quanto custaria um apartamento como o que queriam: somando o valor do imvel e as outras despesas referentes compra, eles gastariam cerca de R$ 130 mil. Como o patrimnio lquido do casal era de R$ 59 mil, eles precisariam pegar um emprstimo de pelo menos R$ 71 mil. Agora, ento, era hora de estudar os tipos de financiamento disponveis para o casal. As formas de financiamento Basicamente, existem trs formas de financiamento imobilirio no Brasil: o Sistema Financeiro de Habitao ( SFH), O Sistema
Financeiro Imobilirio (SFI) e a Carteira Hipotecria (CH).

Criado pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), o Sistema Financeiro de Habitao promove a aquisio da casa prpria por cidados comuns. Essa modalidade de financiamento geralmente oferece as menores taxas de juros domercado, alm de permitir a utilizao do saldo do F G T S na compra do imvel. Normalmente os bancos financiam no mximo 80% do valor total do imvel, que no pode custar mais do que R$ 500 mil.

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No Sistema Financeiro Imobilirio, os emprstimos so

feitos com recursos dos prprios bancos, o que gera taxas de juros maiores devido liberdade das instituies financeiras envolvidas para fixar as taxas e os prazos de pagamento. A utilizao do F G T S tambm permitida, desde que o imvel valha no mximc R$ 500 mil. A Carteira Hipotecria, enfim, disponibiliza emprstimos a partir de recursos prprios e da poupana. Nessa modalidade, a utilizao do F G T S no permitida, normalmente os juros nessa modalidade so mais altos dos que os juros das modalidades anteriores, por se tratar de valores acima de R$ 500 mil. A taxa de juros

A forma de financiamento e o valor do imvel so os dois principais fatores que afetam a taxa de juros do financiamento. Se possvel, prefira os financiamentos corrigidos por ndices estveis, como a Taxa Referencial (TR, calculada pela mdia ponderada dos C D B prefixados das trinta maiores instituies financeiras do Brasil) e fuja dos financiamentos corrigidos por ndices como o I G P - M (ndice Geral de Preos do Mercado), que, como o nome evidencia, oscila de acordo com os preos do mercado - o que quer dizer que as parcelas que voc vai pagar oscilaro bastante! Em maio de 2009, as menores taxas anuais encontradas eram oferecidas pelo SFH, indo de T R + 6% ao ano (para imveis at R$ 80 mil) a T R + 12% ao ano (para imveis entre R$ 150 mil e R$ 500 mil). No mesmo perodo, as taxas oscilaram entre T R + 11% ao ano e T R + 13% ao ano nas outras modalidades de financiamento ou seja, a diferena entre a menor e a maior taxa do mercado pode ser de quase 7% ao ano. Por isso, pesquise bastante para ter certeza de que voc est conseguindo um financiamento a taxas competitivas.

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Usando o saldo do FGTS A forma de financiamento tambm vai determinar se voc pode ou no usar o seu saldo do FGTS para financiar a casa prpria. Mas outros fatores tambm precisam ser levados em conta: O valor do imvel financiado no deve exceder R$ 500 mil. Voc no pode ser comprador ou proprietrio de outro imvel residencial financiado pelo S F HO U em construo no municpio onde voc exerce sua ocupao principal. O imvel deve estar situado na regio metropolitana em que voc trabalha ou mora h mais de um ano. A compra deve ser para uso prprio e no para familiares, dependentes ou terceiros.

No mbito do SFH, possvel utilizar o F G T S para reduzir as prestaes do financiamento da casa prpria uma vez a cada dois anos. Voc pode escolher entre a reduo do prazo do financiamento ou do valor das parcelas restantes. Outra opo: o consrcio imobilirio Para facilitar a compreenso do funcionamento dos consrcios imobilirios, imagine a seguinte histria: voc e dois amigos esto loucos para comprar celulares de tecnologia 5G. Cada celular custa R$ 900, mas cada um de vocs dispe de apenas R$ 300 por ms para realizar o negcio. Vocs ento combinam que cada um dar seus RS 300 para totalizar R$ 900, o valor de um aparelho. Nos dois primeiros meses, vocs compram um celular e sorteiam quem vai ficar com ele; no terceiro, ganha o celular o amigo que ainda no tinha sido sorteado. Ao final de trs meses, cada um dos amigos desembolsou R$ 900 e adquiriu seu celular.

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Tabela 5.2 Consrcio entre amigos

Huguinho Zezinho Luizinho

msmm mmii
300 300 300

Ms 3 I 300 300 300

Total I 900 900 900

300 300

300

Essa a idia dos consrcios: juntar um grupo de pessoas para poupar dinheiro e sortear periodicamente um membro do grupo que poder utilizar o dinheiro poupado para alcanar os objetivos determinados pelo consrcio. Na teoria, a idia parece tima. Na prtica, porm, voc pode fazer um mau negcio, caso no seja sorteado logo. Imagine outro exemplo: Joo, um rapaz no muito sortudo, decide entrar em um consrcio de imveis para obter uma carta de crdito de R$ 70 mil, pagando 120 prestaes no valor de R$ 583. Para facilitar a compreenso, vamos desconsiderar os custos geralmente envolvidos na adeso a um consrcio, como a taxa de administrao e o fundo de reserva. Suponhamos que Joo seja sorteado apenas no ltimo ms, depois de ter desembolsado a 120 parcela. Ser que ele fez um bom negcio? Para responder a essa pergunta, vamos aplicar os mesmos R$ 583 desembolsados por ms em um investimento como o fundo DI ou C D B - D I , que em 2008 renderam em mdia 0,80% ao ms. Esse investimento geraria mais de R$ 116 mil no mesmo perodo em que Joo teria conseguido juntar apenas RS 70 mil.
PMT Taxa Parcelas VF 583 0,80% 120 116.726,78

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Investindo num fundo D L ou CDB-DI, Joo levaria apenas 85 meses ou seja, 35 meses a menos para conseguir os mesmos R$ 70 mil pagos pela carta de crdito.
PMT Taxa Parcelas VF 583 0,80% 85 70.583

Essa simulao ilustra o caso mais "azarado": ser o ltimo scio a ser contemplado. Se Joo tivesse sido contemplado no incio do pagamento do consrcio, a situao no seria to ruim: afinal, ele poderia ter comprado sua casa prpria e se livrado do aluguel. Alm desse problema, os consrcios so um negcio de alto risco: os recursos necessrios para que voc seja contemplado provm dos pagamentos das prestaes pelos participantes do grupo, o que significa que, uma vez constitudo o consrcio, voc ter como scios outras pessoas, que podem ter dificuldades para pagar suas mensalidades, trazendo problemas para os demais consorciados.

PAGANDO O FINANCIAMENTO Na hora de escolher um financiamento, essencial saber como sero calculadas as prestaes mensais que voc ir pagar. Em qualquer emprstimo, as parcelas de pagamento so formadas por duas subparcelas. A primeira subparcela corresponde ao pagamento dos j u r o s que incidem sobre o valor p r i n c i p a l , que o valor que voc deve. A segunda subparcela, chamada de amortizao, reduz o valor principal, ou seja, o montante sobre o qual os juros so calculados ao longo

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do tempo. Por isso, quanto maior for o valor da amortizao incluso nas parcelas, menores sero os juros a serem pagos no futuro. Sistemas de amortizao: SAC e Tabela Price No Brasil, dois tipos de sistema de amortizao so comumente utilizados: o Sistema de Amortizao Constante (SAC) e a Tabela Price.

Num financiamento pago pelo Sistema de Amortizao Constante, como o prprio nome diz, o valor da amortizao sempre o mesmo. Por conta disso, a parcela mensal diminui ao longo do tempo: a subparcela da amortizao no muda, enquanto a subparcela dos juros diminui porque o saldo devedor est diminuindo. Num financiamento pago pela Tabela Price, o que constante no a amortizao e sim a parcela total. Isso quer dizer que a amortizao aumenta ao longo do tempo, pois a reduo do valor principal faz com que os juros diminuam enquanto o valor total da parcela continua igual. Veja nas tabelas abaixo como seria o fluxo de pagamentos de um financiamento de R$ 80 mil em um prazo de 10 anos a uma taxa de 9% ao ano, pelo S A C e pela Tabela Price. Os cinco primeiros meses de pagamento ficariam assim:

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Tabela 5.3 - Comparao entre o SAC e a Tabela Price

JUROS a.m Financiamento Prazo Total gasto Economia SAC Saldo Devedor Ms 1 2 3 4 5 80.000 79.333 78.667 78.000 77.333 76.667

0,72% 80.000 10 Anos 114.883 4.908 Amortizao Juros Prestao

667 667 667 667 667

577 572 567 562 557

1.243 1.238 1.234 1.229 1.224

JUROS a.m Financiamento Prazo Total gasto Prejuzo PRICE Saldo Devedor Ms 1 2 3 4 5 80.000 79.578 79.154 78.726 78.295 77.861

0,72% 80.000 10 Anos 119.792 - 4.908 Juros

422 425 428 431 434

577 574 570 567 564

998 998 998 998 998

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E os cinco ltimos meses, assim:

Saldo Devedor 6 7 8 9 10
-

Amortizao 667 667 667 667 667

Juros 24 19 14 10 5

Prestao 691 686 681 676 671

2.667 2.000 1.333 667 0

PRICE Amortizao 963 970 977 984 991 3.922 2.952 1.975 991 0

M S & I Juros 35 28 21 14 7 Prestao 998 998 998 998 998

Saldo Devedor 6 7 8 9 10

Observe que as parcelas pagas no S A C comeam maiores e terminam menores do que a parcela fixa da Tabela Price. E os juros totais pagos pelo S A C so menores do que os juros da Tabela Price, pois, no primeiro caso, o valor principal diminui mais rapidamente. Portanto, d preferncia aos emprstimos amortizados pelo SAC, a menos que o valor inicial das parcelas seja alto demais para voc pagar. Nesse caso, embora o valor total a pagar seja maior, amortizar o emprstimo pela Tabela Price pode ser a nica possibilidade. O grfico abaixo mostra como o saldo devedor no sistema S A C cai em linha reta, enquanto o saldo devedor na Tabela Price teima em demorar um pouco mais. E exatamente esse o motivo pelo qual voc economiza dinheiro no sistema SAC: voc amortiza seu saldo devedor antes, ou seja, voc paga sua dvida antes.

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Grfico I . I Evoluo do saldo devedor

Saldo Devedor S AC

- m - Saldo Devedor PRICE

Para manter algum dinheiro na poupana em caso de emergncia, Caio e Carla decidiram no investir todo o seu patrimnio lquido na compra da casa prpria. Eles dariam uma entrada de R$ 50 mil no apartamento, guardando R$ 9 mil na poupana, e tomariam um emprstimo de R$ 80 mil para completar os R$ 130 mil que estavam dispostos a investir. No banco de Carla, eles poderiam pegar um financiamento pelo S A C com prazo de 10 anos e juros de 9% ao ano; a primeira parcela (a mais cara) seria de R$ 1.243. Agora era hora de ver se o seu oramento mensal lhes permitiria pagar essa quantia. O oramento ps-compra da casa prpria Depois de um ms dedicado operao po de queijo, Caio e Carla montaram uma planilha, juntando suas rendas e seus gastos:

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Tabela 5.4 - Planilha de gastos de Caio e Carla

Salrio lquido de Caio Salrio lquido de Carla

4.500 1.200

Prestao do carro Alimentao Gastos com o carro Diverso Academia Celular Assinatura de jornal Gastos invisveis Total dos gastos de Caio

1.330 800 700 500 200 100 50 500 4.180

Alimentao Diverso Roupas Celular Transporte Academia Gastos invisveis Total dos gastos de Carla Saldo de Caio Saldo de Carla

250 200 100 100 100 80 50 880 320 320

Porcentagem de poupana

11 %

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Juntando os dois oramentos, a porcentagem disponvel para poupana 11% da renda no era baixa. No entanto, R$ 640 estavam bem abaixo dos R$ 1.243 que o casal precisaria poupar para pagar as parcelas do financiamento da casa prpria. Alm disso, apesar de Caio ganhar um salrio quase quatro vezes maior do que o de Carla, ambos poupavam o mesmo valor por ms. No entanto, Caio no ficou preocupado: ele j tinha decidido vender o carro, o que lhe daria uma folga de R$ 2.030, referentes ao financiamento e manuteno do automvel. verdade que ele gastaria parte dessa poupana em bilhetes de metr e nibus, mas ainda assim sobraria bastante dinheiro para poupar:
Tabela 5.5 Planilha de gastos de Caio e Carla (sugesto de Caio)
R e n d a mensal Antes Salrio lquido de Caio Salrio lquido de Carla Renda de Caio e Carla I 4.500 1.200 5.700 Antes
-

Depois 4.500 1.200 5.700 Depois 1.400 1.400 Depois


-

Diferena
-

W
Diferena (1.400) (1.400) Diferena 1.330
-

^ H H H S H H I H H
Prestao do apartamento Total dos gastos comuns

Gastos c o m u n s

Gastos d e Caio Antes Prestao do carro 1.330 Alimentao Gastos com 0 carro Diverso Academia Celular Assinatura de jornal Gastos invisveis Transporte Total dos gastos de Caio 800 700 500 200 100 50 500
-

800
-

700
-

500 200 100 50 500 300 2.450


A

(300) 1.730

4.180

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Gastos d e Carla Antes Alimentao Diverso Roupas Celular Transporte Academia Gastos invisveis Total dos gastos de Carla | Saldo dos gastos comuns Saldo de Caio Saldo de Carla Saldo d e Caio e Carla I Porcentagem de poupana n% 320 320 250 200 100 100 100 80 50 880 Antes Depois 250 200 100 100 100 80 50 880 Diferena

BSISKSfel MBillBSBj
(1.400) 2.050 320 970 1 17% -W 1

Caio estava empolgado: seria duro vender o seu carro, mas, em compensao, ele e Carla poderiam pagar o financiamento do apartamento e ainda poupar 17% do que recebiam, sem reduzir nenhum outro gasto. Parecia bom demais para ser verdade! Mas quem pagaria o condomnio do novo apartamento? E a luz, o telefone e os outros gastos da casa? Ser que eles estavam contando com os pais para continuar a sustent-los distncia? Claro que no: Caio estava apenas ansioso para ter um apartamento prprio. Infelizmente a ansiedade inimiga do planejamento e pode levar ao tipo de efeito TV de LCD causado por mudanas na nossa vida, contra o qual alertei voc no Captulo 4. preciso colocar no papel todos os custos da nova empreitada, atuais e futuros. Alguns gastos bastante bvios podem se tornar gastos invisveis simplesmente porque no os planejamos, embora bastasse pensar um pouco para concluir que eles aconteceriam.

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Para se preparar para esses novos gastos, Caio e Carla conversaram com os pais e tambm com amigos que j moravam sozinhos para montar um novo oramento, incorporando as despesas que eles teriam com o novo apartamento. Caio tambm precisou fazer alguns cortes adicionais nos seus gastos correntes, alm daquilo que ele deixaria de gastar com a venda do seu carro. A nova planilha de gastos do casal ficou assim: Tabela 5.6 - Planilha de gastos de Caio e Carla (definitiva) H 8 N
R e n d a mensal Antes Salrio lquido de Caio Salrio lquido de Carla Renda de Caio e Carla 4.500 1.200 5.700 Antes -

liiiSiii
Depois 4.500 1.200 5.700 Depois 1.400 300 450 SOO 2.950
>

Diferena

3P -

'

Gast.:>s c o m u n s

- 't

HBBH . vi r .' . 11111


Diferena (1.400) (300) (450) (800) (2.950)
^

Prestao do apartamento Condomnio Alimentao Gastos diversos Total dos gastos comuns Gastos de Caio

Antes Prestao do carro Alimentao Gastos com 0 carro Diverso Academia Celular Assinatura de jornal Gastos invisveis Transporte Total dos gastos de Caio 1.330 800 700 500 200 100 50 500

Depois

Diferena 1.330 400 700 200

400
-

300 200 100 50 50 300 1.400

/ -

450 (300) 2.780

4.180

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Gastos d e Carla i H H a n H H H H n i Antes Alimentao Diverso Roupas Celular Transporte Academia Gastos invisveis Total dos gastos de Carla 1 1 Saldo dos gastos comuns Saldo de Caio Saldo de Carla 320 320 11% 250 200 100 100 100 80 50 880

.
Depois 250 200 100 100 100 80 50 880 (2.950) 3.100 320 KSiiii 8% Diferena

Saldo d e Caio e Carla H f i m u f i i s i i i i i i t i i Porcentagem de poupana

Considerando os gastos da nova casa, o oramento de Caio e Carla ficaria mais apertado, mas, mesmo assim, eles conseguiriam pagar as prestaes do apartamento e ainda poupar 8% dos seus salrios. Alm disso, as parcelas do financiamento seriam menores do que o valor que o casal est guardando para paglas: o excedente seria usado para mobiliar e decorar a casa. Mais tranqilos por terem feito um bom planejamento para realizar seu sonho, Caio e Carla finalmente comearam a procurar um apartamento. Depois de longos meses de expectativa e algumas frustraes, encontraram um lugar que agradou muito a ambos: um apartamento de dois quartos numa rua tranqila e cheia de rvores, perto do banco onde Carla trabalhava. O preo pedido pelo imvel era um pouco mais alto do que Caio e Carla esperavam, mas, com o dever de casa feito, eles conseguiram negociar com calma e segurana. O preo final do imvel ficou at um pouco abaixo do que eles estavam dispostos a pagar.

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Alguns meses depois, Caio e Carla j esto mais do que acostumados vida no novo apartamento. Urna noite, do seu jeito impulsivo, Caio decide pedir a mo de Carla em casamento - e dessa vez, para variar, Carla deixa a prudncia de lado e aceita no ato. No entanto, a cerimnia ser modesta para no pesar no bolso dos pombinhos, que j esto pensando em ter um filhote e precisam se preparar financeiramente para esse novo grande passo da vida a dois.

DICAS DO DANIEL

Limitando os gastos com a compra da casa prpria No comprometa mais do que 25% da sua renda lquida com o pagamento das prestaes do emprstimo imobilirio. Faa as contas e veja se o financiamento cabe no seu bolso. Se no couber, respire fundo e tenha um pouco mais de pacincia antes de comprar um imvel. Prepare-se para imprevistos Antes de contratar um financiamento imobilirio, acumule o fundo de emergncia sobre o qual discutimos no Captulo 1, equivalente a um ano das suas despesas totais. Assim, mesmo se ocorrer algum acidente de percurso, voc poder continuar pagando as prestaes do seu imvel e afastar o risco de perd-lo. Amortize sua dvida Use todos os recursos disponveis (incluindo o F G T S e toda renda extra que voc tiver) para diminuir o saldo devedor de sua dvida. Lembre-se de que, quanto menor o valor principal da dvida, menos juros voc pagar por ela e mais dinheiro so-

Comprando a casa prpria

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brar para voc gastar no que quiser. E voc j sabe: o investimento mais rentvel do mercado pagar as dvidas! Ateno alienao fiduciria A alienao fiduciria prev que a garantia do financiamento o prprio imvel, ou seja, o comprador pode morar na casa ou apartamento e detm a sua posse, mas o credor detm a propriedade do imvel at a quitao completa do financiamento. A implementao da alienao fiduciria permitiu o crescimento do crdito imobilirio nos ltimos anos, mas constitui um risco para o comprador: bastam trs meses de atraso no pagamento da prestao para que possa ser decretada a busca e apreenso do imvel. Planeje-se e fique atento para evitar que isso acontea. Ateno aos consrcios Caso voc decida apostar em um consrcio, verifique no site do Banco Central (www.bacen.gov.br) se a empresa autorizada para operar como administradora de consrcios. Depois de confirmar a autorizao, pesquise se h reclamaes contra a empresa nos rgos de defesa do consumidor de sua regio.
No hesite em ser o mais cauteloso possvel na hora de es-

colher seu consrcio: isso evitar dores de cabea no futuro. Simule o seu financiamento A forma mais fcil de verificar quais sero os custos totais de seu financiamento fazer uma simulao nos sites das instituies financeiras - a maioria delas j oferece esse servio. Se o C E T no for indicado nessa simulao on-line, ligue para a instituio e pea uma simulao que o inclua. Dessa forma, voc pode comparar os financiamentos de diversas instituies sem precisar sair de casa.

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


S A n t e s de comear a p r o c u r a r u m imvel, faa u m b a l a n o p a t r i m o n i a l p a r a verificar c o m o a n d a m as suas finanas e saber q u a n t o voc p o d e r gastar.

Se voc p u d e r esperar, p o u p e t o d o o d i n h e i r o necessrio p a r a a c o m p r a da s u a casa p r p r i a . Se n o p u d e r , p o r m , u m financiam e n t o p o d e ser u m a boa opo, d e s d e q u e feito com r e s p o n s a bilidade.

Calcule o v e r d a d e i r o c u s t o d o imvel q u e voc deseja, l e v a n d o em c o n t a gastos diretos e i n d i r e t o s : certides, seguros, obras, impostos...

"S

E s t u d e com calma q u e t i p o de financiamento m e l h o r p a r a voc e lembre-se s e m p r e da p o s s i b i l i d a d e de, em a l g u n s casos, utilizar o saldo d o seu FGTS p a r a p a g a r p a r t e da sua d v i d a .

Prefira

financiamentos

c o r r i g i d o s p o r n d i c e s estveis p a r a e v i t a r

s u r p r e s a s na h o r a d o clculo d o s j u r o s a pagar.

Lembre-se de q u e consrcios so negcios arriscados, q u e s valem a p e n a se voc for sorteado r a p i d a m e n t e e se os demais consorciados c u m p r i r e m suas obrigaes.

Caso seja possvel, p r e f i r a u m financiamento a m o r t i z a d o pelo SAC, pois, com isso, voc r e d u z i r o valor p r i n c i p a l d o e m p r s t i m o mais r p i d o e p a g a r m e n o s j u r o s .

Faa a o p e r a o p o d e q u e i j o para saber como encaixar o jpagamento do financiamento n o seu oramento mensal - e n o se esquea de incluir n o seu oramento os novos gastos q u e viro com a compra da casa prpria.

Comprando a casa prpria

113

captulo 6.

Mudando de emprego

O CASO DE ANDR, I : O DESEMPREGO INESPERADO Aos 39 anos, Andr estava satisfeito na empresa onde trabalhava havia quatro. Seu salrio inicial, que j era satisfatrio, tinha sido aumentado depois de dois anos de contratao. Seu relacionamento com os superiores imediatos era to bom, que os colegas achavam que a vaga do chefe logo seria oferecida a ele. Mas, quando o chefe decidiu apressar a aposentaria por problemas de sade, a diretoria da empresa contratou algum de fora para o cargo. O novo chefe e Andr no se deram bem: o primeiro exigia que o segundo se adaptasse ao seu jeito de fazer as coisas, e Andr se ressentia de ter que comprovar novamente suas qualidades. Depois de quatro meses de tenso, os dois brigaram feio. Na manh seguinte, Andr foi informado da sua demisso. No caso de Andr, o imprevisto profissional era tambm uma catstrofe financeira. Nos ltimos quatro anos, confiante no seu futuro na empresa, ele gastara a maior parte do dinheiro que havia poupado na compra de um apartamento novo e de dois carros, um para ele e outro para a esposa, Rita. Joo, o filho de nove anos, estudava numa escola cara e fazia cursos de ingls, natao e jud. Todo ano, a famlia viajava para o exterior,

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hospedando-se em excelentes hotis e fazendo passeios caros. Por tudo isso, Andr dependia quase totalmente do seu fluxo salarial, do qual ele agora no poderia mais dispor. Sua situao era muito delicada. A importncia do fundo de emergncia A situao por que Andr passava mais comum do que se imagina, e seus efeitos podem ser desastrosos. Para a maioria das pessoas, o salrio indispensvel: sem ele, no h dinheiro suficiente para manter o padro de vida. Por isso, importante, como reza o oramento saudvel, criar um f u n d o de emergncia que seja equivalente a um ano da renda da pessoa ou da famlia. No entanto, dispor de um fundo de emergncia no significa que sua vida continuar a ser como era antes, caso imprevistos aconteam: quando isso acontece, importante avaliar o estado da sua reserva financeira e reformular os gastos para poupar o mximo possvel. Pode parecer que, dessa forma, a pessoa est se sacrificando em dobro: da primeira vez, ao poupar para formar um fundo de emergncia; da segunda, ao sacrificar seus gastos. O fundo de emergncia no foi criado justamente para manter o padro de vida? Por que, ento, diminuir esse padro quando se dispe de um ano de reserva? A resposta que o desemprego uma situao de extrema incerteza. A pessoa que fica repentinamente desempregada no sabe quando ter um novo emprego nem o valor do seu prximo salrio. Adaptar-se a um novo padro de vida difcil e pode levar algum tempo; por isso, bom comear o quanto antes. Adotar um padro de vida mais modesto tambm um incentivo para a pessoa se esforar na busca por um novo emprego e por um salrio prximo ao que ela ganhava antes da demisso. Quem mantm o mesmo padro de vida ao ficar de-

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sempregado pode pensar que no h pressa em resolver esse problema, mas preciso lembrar que o fundo de emergncia no vai durar para sempre. O que fazer se no houver reservas A situao de Andr era ainda pior, pois ele gastara suas reservas em ativos de baixa liquidez e baixo rendimento: um grande apartamento e dois carros 0 km. Antes da demisso, esses investimentos no pareciam to ruins, porque seu salrio mensal de R$ 9 mil por ms cobria com folga as despesas de curto prazo de toda a famlia. Mas agora, sem dispor desse fluxo salarial, Andr tinha um srio problema de liquidez a enfrentar. Tabela 6.1 Balano patrimonial de Andr (depois da demisso)
Ativo de curto prazo . . Poupana de ferias r Conta corrente Ativo de longo prazo Fundo de aposentadoria r Ativo permanente Carro 1 Carro 2 Apartamento Ativo total 6.500 4.000 2.500 350.000 350.000 530.000 20.000 10.000 500.000 886.500 Passivo + p a t r i m n i o lquido Passivo de longo prazo Financiamento do apartamento Patrimnio lquido 60.000 ^ ^ 796.500 Passivo de curto prazo Financiamento do , apartamento (12 meses) 30.000 30.000

Uma possvel soluo para o problema de liquidez de Andr seria sacar prematuramente parte do dinheiro investido no seu fundo de aposentadoria. Mas isso poria em risco sua situaMudando de emprego

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o financeira em longo prazo, pois esse era o dinheiro com o qual a famlia contaria aps Andr se aposentar. Alm disso, resgatar o dinheiro antes da hora significaria, como foi apontado no Captulo 4, arcar com taxas que reduziriam ou mesmo anulariam a rentabilidade do investimento. Por isso, Andr e Rita decidiram deixar o dinheiro do fundo de aposentadoria onde estava e vender os dois carros da famlia. Tratava-se de um mau negcio, pois, como vimos no Captulo 2, carros perdem valor muito rapidamente depois de comprados: os de Andr e Rita, adquiridos menos de um ano antes por RS 50 mil, foram vendidos em um momento de desespero por apenas RS 30 mil. Mas essa era a melhor soluo para o problema de liquidez do casal. Somado poupana de frias e ao saldo anterior da conta corrente, esse seria todo o dinheiro de que a famlia disporia para cobrir suas despesas de curto prazo enquanto Andr no arranjasse um novo emprego. Tabela 6.2 - Balano patrimonial de Andr (depois da venda dos carros)
Ativo de curto prazo Poupana de frias Conta corrente Ativo de longo prazo Fundo de aposentadoria Ativo permanente Apartamento 36.500 4.000 32.500 350.000 350.000 500.000 500.000 Passivo de longo prazo Financiamento do apartamento Patrimnio lquido 60.000 60.000 796.500 Passivo de curto prazo Financiamento do apartamento (12 meses) 30.000 30.000

1 WKBtEM HMB^oB

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Com a venda dos carros, Andr ganhou algum tempo para respirar mas no muito. Para saber exatamente quanto, ele e Rita montaram a planilha de gastos da famlia: Tabela 6.3 Planilha de gastos da famlia de Andr
Salrio de Andr Renda mensal Parcela do apartamento Contas da casa Mensalidade escolar Condomnio Gasolina e manuteno dos carros Roupas Academia Curso de ingls (Joo) Restaurante Jud (Joo) Natao (Joo) Gastos invisveis Gastos mensais 9.000 9.000 2.500 1.200

1.000
800 500 500 500 400 350 150 150 400 8.450

MMMWMIIMMlIMIlIBMBia^aggigaiBM^M
Poupana para as frias Poupana de longo prazo 250 300

Se a famlia continuasse gastando R$ 8.450 por ms, seus ativos de curto prazo os sustentariam por menos de seis meses. Andr achava que era tempo o bastante para conseguir um novo emprego, mas, escaldados pelo despreparo no momento

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da demisso, ele e Rita preferiram cortar gastos para fazer o fundo de emergncia montado s pressas durar mais. Tabela 6.4 - Nova planilha de gastos da famlia de Andr
R e n d a mensal Antes Salrio de Andr Renda total C Antes 2.500 Contas da casa Mensalidade escolar Condomnio Gasolina e manuteno dos carros Roupas Academia Curso de ingls (Joo) Restaurante Jud (Joo) Natao (Joo) Gastos invisveis Gastos totais 1.200 1.000 800 500 500 500 400 350 150 150 400 8.450 9.000 9.000 Jae Depois
-

'* l i
Diferena 9.000 9.000

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-

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Diferena
-

Depois 2.500 650 1.000 800


-

550
-

500 500 500

400 150 150 5.650

350 150

250 2.800

1WS

WBBKB

Joo ficou triste quando os pais lhe disseram que ele teria que escolher entre o jud e a natao e que, nas prximas frias, a famlia no iria viajar, mas Andr e Rita foram sinceros e a criana entendeu a necessidade de poupar naquele momento difcil. O casal tambm passou a prestar mais ateno aos pre-

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os na hora de fazer as compras para a casa e cortou os restaurantes e as compras de roupas por um tempo. Com essas medidas, Andr pde se dar ao luxo de recusar os primeiros trabalhos que lhe foram oferecidos, com salrios muito abaixo do que o que ele recebia anteriormente e sabia que merecia. E, quando conseguiu um novo emprego por um salrio de R$ 8 mil, em vez de ficar triste por estar ganhando R$ 1 mil a menos, ele ficou contente por ter uma folga de mais de R$ 2 mil no novo oramento familiar.

O CASO DE ANDR, 2\ MUDANDO DE EMPREGO Dois anos depois de ter conseguido um novo emprego, Andr comeou a achar que sua nova empresa estava ficando pequena demais para suas ambies. Ele queria mais responsabilidades e desafios, estava cansado das intrigas do escritrio e achava que seu salrio, que no mudara, no remunerava adequadamente seu esforo e talento. Mas a experincia do desemprego inesperado o tornara cauteloso: Por que arriscar a perder o que ele j tinha, buscando algo que talvez existisse apenas na sua cabea? Alm disso, ele no devia alguma gratido s pessoas que lhe deram uma chance num momento to difcil da sua vida? Ficar ou mudar? Muitas pessoas ainda pensam que esto fazendo algo de errado ao procurar outro emprego, como se devessem lealdade eterna empresa que as contratou. Porm, o outro lado bem menos sentimental: hoje as empresas demitem funcionrios muito mais facilmente do que em outros tempos. A poca em que uma carreira inteira se fazia numa mesma empresa chegou ao fim, e os trabalhadores precisam se adaptar a essa nova realidade.

Mudando de emprego

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Hoje, em vez de saber como ficar, o importante saber q u a n d o m u d a r . Quando voc decidir que chegou a hora, proceda com calma e no comente nada com nenhum colega de trabalho at ter uma proposta firme em mos. Ento, fale com seu chefe e explique a situao por que voc quer sair e o que esto lhe oferecendo de forma concisa e sincera. Muitas vezes, a possibilidade de perder um membro valioso da equipe o bastante para levar a uma proposta de aumento de salrio e/ou promoo. Nesse caso, se voc se sentir tentado a ficar na sua empresa, entre em contato novamente com quem lhe ofereceu um emprego e apresente a contraproposta que lhe foi feita. Na melhor das hipteses, pode acontecer uma espcie de leilo entre as empresas, e o grande beneficiado ser voc. No force a barra na negociao nem minta sobre as propostas recebidas, mas no hesite em negociar com os dois lados faz-lo no ser prova de ganncia nem de deslealdade e sim, como nos casos da pechincha ou da renegociao de dvidas (discutidos no Captulo 2), de conscincia da necessidade de otimizar seus recursos. Avaliando um novo emprego Otimizar seus recursos, porm, no quer dizer apenas maximizar seu salrio. Muitos outros aspectos precisam ser levados em conta no momento de mudar de emprego:
Qual a reputao da sua nova empresa?

Uma oferta generosa no vale muito se a empresa que a faz est beira da falncia. Tambm importante descobrir qual o ambiente de trabalho da empresa: sair de um lugar de clima ruim para outro de clima pior s deixar a pessoa mais frustrada do que antes. Lembre-se de que voc provavelmente vai passar pelo menos oito horas por dia no seu local de trabalho e faa o que puder para se certificar de que essas horas sero agradveis.

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Quais so as perspectivas de crescimento no novo trabalho?

A tentao do retorno imediato deve ser refreada. Como discutimos no caso de Wagner, no Captulo 4, quanto voc ganhar e o que far no futuro to ou mais importante do que quanto voc ganha e o que faz agora. Um salrio mais alto pode no valer a pena se ele se mantiver no mesmo patamar por muitos anos, e a qualidade de um cargo deve ser medida tambm pelas perspectivas de crescimento que ele oferece. Acrescente expectativas realistas ao seu processo decisrio e no descarte trabalhar por menos hoje para ganhar mais amanh.
Qual a sua real remunerao no novo trabalho?

Costumamos pensar no nosso salrio em termos semanais, mensais ou anuais, mas talvez o mais importante seja saber o quanto ganhamos por hora. Voc preferiria ganhar um salrio de R$ 3 mil para trabalhar de segunda a sexta, de 9 s 18h, com uma hora de almoo; ou um salrio de R$ 3.300 para trabalhar de segunda a sbado, no mesmo horrio? Na segunda opo, apesar de seu salrio ser 10% maior, voc estar recebendo menos por hora de trabalho: RS 17,19 contra R$ 18,75. Caso uma empresa esteja pagando um salrio muito superior ao das suas concorrentes, procure saber como so os horrios de trabalho nela, ou voc pode acabar trabalhando bem mais do que esperava.
Quais so os detalhes da proposta?

Voc e sua famlia tero direito a um plano de sade? Sua carteira de trabalho ser assinada ou voc receber como pessoa jurdica? O emprego d direito a vale-refeio, valealimentao, vale-transporte? Existe uma parcela de remunerao atrelada aos resultados? A poltica de bnus clara? Existe um incentivo ao bom desempenho? A localizao da

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empresa conveniente? Essas particularidades, que parecem pequenas e muitas vezes so deixadas de lado, podem ser importantes, principalmente para decidir entre duas ofertas parecidas. Depois de conversar com sua famlia e seus amigos, Andr decidiu mandar seu currculo a uma agncia de colocao. Sem pressa, ele foi a entrevistas em trs empresas diferentes. Quando uma delas fez uma proposta que lhe pareceu adequada, Andr informou ao seu chefe. E, para sua surpresa e prazer, os esforos feitos para mant-lo no emprego convenceram seus novos empregadores a lhe oferecer um salrio ainda maior. Adaptando-se ao novo emprego Com o novo salrio definido, Andr, Rita e Joo precisavam reajustar o oramento familiar. Ter mais dinheiro obviamente significava mais possibilidades de gastar, mas eles agora sabiam que era preciso tomar cuidado para no se ver em apuros em caso de imprevistos. Toda vez que a sua renda aumentar, preste ateno ao conseqente aumento dos seus gastos. Algumas pessoas so tomadas por uma euforia financeira diante da perspectiva de ganhar mais dinheiro e acabam gastando antes de receber, s vezes at mais do que vo receber - uma estafa poupadora que ocorre pela antecipao irresponsvel de um benefcio que s acontecer no futuro. Pense que possvel ter problemas financeiros mesmo ganhando muito e nunca deixe que seus gastos superem seus ganhos. Para isso, lembre-se mais uma vez de que o seu f u n d o d e emergncia deve ser grande o bastante para cobrir pelo menos um ano da sua renda. Quando sua renda aumenta, portanto, tambm preciso aumentar seu fundo de emergncia. Por isso, planeje-se para poupar parte do acrscimo de renda at o fundo de emergncia voltar ao nvel desejado.

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O que muda no oramento? Antes de Andr aceitar o novo emprego, o oramento da sua famlia estava assim: Tabela 6.5 - Planilha de gastos da famlia de Andr
Salrio de Andr Renda mensal Parcela do apartamento Contas da casa Mensalidade escolar Condomnio Parcela do carro novo Curso de ingls (Joo) Academia Gasolina e manuteno do carro Roupas Restaurante Jud (Joo) Natao (Joo) Gastos invisveis Gastos mensais 8.000

8.000
2.500

1.000 1.000 8 0 0
500 400 300 250 200 200 100 100 150 7.500

Poupana para as frias Poupana de longo prazo

200 300

No novo emprego, Andr ganharia R$ 11 mil por ms, ou seja, R$ 3 mil a mais. Para ajustar o fundo de emergncia da famlia, que j dispunha de R$ 96 mil (ou seja, doze vezes o antigo salrio de Andr), ele precisaria poupar mais R$ 36 mil.

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Dessa forma, o fundo de emergncia ficaria com R$ 132 mil, ou doze vezes o novo salrio de Andr. Para atingir essa meta, Andr e Rita decidiram que, durante dois anos, metade do acrscimo de salrio de Andr iria para o fundo de emergncia. O novo oramento familiar ficaria assim: Tabela 6.6 - Nova planilha de gastos da famlia de Andr
| R e n d a mensal Antes Salrio de Andr Renda total | 8.000 8.000 Depois 11.000 11.000 Diferena 3.000 3.000

Gastos m e n s a i s Antes Parcela do apartamento Contas da casa Mensalidade escolar Condomnio Parcela do carro novo Curso de ingls (Joo) Academia Gasolina e manuteno do carro Roupas Restaurante Jud (Joo) Natao (Joo) Gastos invisveis Gastos mensais Saldo Poupana para as frias Poupana de longo prazo Fundo de emergncia 2.500 1.000 1.000 800 500 400 300 250 200 200 100 100 150 7.500

' yff
Depois 2.500 1.200 1.000 800 500 400 500 300 300 500 150 150 300 8.600 :
.

Diferena
-

200
-

200 50 100 300 50 50 150 1.100

BIS
200 300
-

M!
500 400 1.500 300 100 1.500

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Dois anos depois, com o fundo de emergncia readaptado, Andr e Rita acrescentam os R$ 1.500 adicionais aos gastos da famlia. Metade do dinheiro destinada s poupanas para as frias e a aposentadoria, enquanto a outra engorda os gastos cotidianos. Com isso, o casal melhora seu padro de vida presente e futuro e o padro das suas frias, com a tranqilidade de saber que, se uma nova situao inesperada surgir, eles estaro muito bem preparados.

O CASO DE ESTELA: VIVENDO SEM RENDA FIXA

Quando foi contratada como terceirizada numa empresa de web design, Esteia achou que tinha tirado a sorte grande. Ela havia se formado em administrao e trabalhado dez anos numa grande cadeia de lojas de eletrodomsticos e no sentia o menor prazer no seu emprego. Seu interesse por web design vinha da adolescncia, mas tudo o que ela fazia a respeito era aprimorar o prprio blog - at que um amigo pediu sua ajuda para montar um pequeno site sobre cinema. O trabalho ficou excelente e o amigo a indicou para outras pessoas que queriam criar ou mudar a cara de um site. Em pouco tempo, o hobby virou uma bem-vinda fonte de renda extra. Esteia no ganhava muito com esses trabalhos espordicos at o dia em que recebeu uma oferta de uma empresa de web design: R$ 2 mil por projeto, que facilmente poderiam resultar em RS 8 mil ou R$ 10 mil por ms se ela trabalhasse bastante. Ela no pensou duas vezes: pediu demisso do seu antigo emprego, usou parte de sua poupana para comprar um computador mais potente e transformou-se, com muito orgulho, numa web designer profissional. Depois de seis meses, porm, Esteia estava comeando a acreditar que largar seu emprego talvez tivesse sido uma deci-

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so precipitada. Suas expectativas financeiras no se concretizaram: no seu ms mais produtivo, ela ganhara R$ 6 mil e, em dois outros, no conseguira nenhum trabalho e gastara quase todo o dinheiro que havia guardado para pagar as contas essenciais. Dispersa, ela agora levava quase vinte dias para fazer o trabalho que, no tempo em que dispunha apenas das noites e dos fins de semana, ficava pronto em menos de dez. Depois de entregar um trabalho que ela sabia estar aqum das suas capacidades, Esteia escreveu a Beto, seu supervisor na empresa de web design, anunciando sua deciso de desistir do seu sonho e de voltar ao gerenciamento empresarial. Riqueza e tempo livre Ao saber que Esteia queria desistir de trabalhar para sua empresa, Beto a chamou para conversar pessoalmente. Ele admitiu que o trabalho dela estava deixando a desejar, tanto na rapidez quanto na qualidade, mas ele sabia que ela tinha potencial e por isso estava pronto para ajud-la no que fosse necessrio. Beto estava convencido de que Esteia podia, com um pouco mais de esforo e organizao, tornar-se uma web designer competente e uma pessoa mais feliz. Trabalhar como autnomo traz vantagens e desvantagens. Uma vantagem aparente que rapidamente pode se tornar desvantagem a falta de superviso direta. O autnomo no tem ningum olhando por sobre o seu ombro para se certificar de que o trabalho est sendo feito: ele precisa encontrar dentro de si o impulso para trabalhar que muitos s acham no mundo exterior. Sem esse impulso, o autnomo pode terminar reservando tempo demais ao lazer e perdendo dinheiro. Se verdade que "tempo dinheiro", mais tempo livre geralmente quer dizer menos dinheiro para gastar, e vice-versa. Para ilustrar essa idia, e as diversas formas que as pessoas encontram de lidar com ela, Beto mostrou a Esteia um grfico criado pelo consultor americano Michael LeBoeuf:

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Grfico 6.1 - Riqueza e tempo livre

Chefe-escravo

Vencedor

3 O *

Empregado

Escravo

Folgado

Tempo livre Adaptado de: Voc milionrio, Michael LeBoeuf. Rio de Janeiro: Campus, 2002.

O consultor norte-americano criou cinco categorias de pessoas de acordo com sua relao com a riqueza e o tempo livre: o escravo, o folgado, o e m p r e g a d o , o chefe-escravo e o vencedor. O escravo a pessoa que vive alm das suas posses e obrigada a trabalhar muito para pagar as dvidas que acumula. Essa escravido no est necessariamente relacionada pobreza: uma pessoa como Rafaela, que conhecemos no Captulo 2, escrava das suas dvidas. verdade que, para muitas pessoas, infelizmente ser escravo uma condio quase inevitvel, pois elas ganham muito pouco para acumular qualquer tipo de patrimnio e planejar um horizonte financeiro maior do que o ms seguinte. Outros, porm, podem deixar de ser escravos por meio da disciplina financeira e do trabalho.

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O folgado uma pessoa como Esteia, com tempo livre de sobra mas produtividade baixa o que explica sua pouca riqueza. Outro tipo de folgado o que no se preocupa com o futuro e gasta todo o dinheiro que tem, passando pela vida como a cigarra da fbula, sem se preocupar com o inverno que sempre acaba chegando... O empregado, por outro lado, a formiga: trabalha muito no vero para poder sobreviver no inverno. As pessoas nessa situao tm um pouco de conforto e uma pequena margem de manobra financeira uma folga que permite investimentos visando a uma aposentadoria tranqila, por exemplo. Alguns empregados podem se endividar e se tornar escravos, enquanto outros conseguem reunir disciplina e esforo suficientes para melhorar de vida. As vezes, porm, o esforo do empregado mal dosado. O resultado que ele se torna um chefe-escravo - uma pessoa que, obcecada por ganhar mais dinheiro para subir na vida, acaba deixando a felicidade de lado ao abdicar do tempo livre. Sem dvida, o chefe-escravo est numa condio melhor que a do escravo, pois tem riqueza; no entanto, o preo que ele paga por ela costuma ser alto demais. Em direta oposio ao folgado, que no consegue desfrutar plenamente do seu tempo livre por falta de riqueza, o chefe-escravo aproveita pouco sua riqueza por falta de tempo livre. O vencedor, enfim, quem consegue solucionar a equao entre riqueza e tempo livre. E a receita mais eficaz para chegar l est sendo ensinada ao longo deste livro: trabalho duro e disciplina financeira. Ao contrrio do que se imagina, essa categoria no est reservada aos gnios das finanas ou aos sortudos do mundo. Pelo contrrio, ela est ao alcance de quase todos que estejam dispostos a poupar e a entender que preciso trabalhar por dinheiro mas tambm fazer o dinheiro trabalhar para eles. Vencedores so pessoas que juntaram dinheiro, investiram com inteligncia e chegaram combinao saudvel de riqueza e tempo livre abundantes.

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Um exemplo de liberdade financeira

Num final de semana de vero, fui para o Guaruj com minha famlia. Enquanto minha esposa brincava com as crianas na gua, puxei papo com o senhor bronzeado, boa gente, falador e sorridente que eu conhecia de vista e que vendia milho cozido. Aos 12 anos de idade, Pedro veio da Paraba com a famlia o pai pedreiro, a me dona de casa e mais cinco irmos - para morar em Santos. Ele adora a praia e se diverte com as histrias de seus fregueses. Em seus 60 anos de vida, viu vrias grias serem substitudas com o passar do tempo. Nos anos 1970, falava-se "bicho", "bicho-grilo", "transa"; nos 1980, "massa s", " meu", "mina"; nos 1990, "cara", "xaveco", "brother", e, na virada do sculo, "mano", "as mina", "s". No entanto, o mtodo de Pedro para fazer dinheiro e gerar prosperidade de uma sabedoria que resiste passagem do tempo: trabalhar e poupar uma parte do que se ganha. Conversando com Pedro, pude entender como ele conseguiu resultados financeiros to fantsticos partindo de uma origem to humilde. Ele sempre trabalhou muito e tem muito orgulho disso. Seu primeiro emprego foi vendendo biscoito na praia quando ainda era menino. Depois, casou-se jovem e virou caseiro de uma chcara de veraneio na Praia Grande. L morava em uma boa casa e no tinha despesa nenhuma com aluguel. Aproveitou essa poca para economizar dinheiro e comprar um terreno em Itanham. Ao mesmo tempo em que era caseiro, continuava a ven- der biscoito na praia. Quando as coisas apertavam, fazia servios gerais: pintura, mudanas etc. No seu terreninho, construiu a casa onde mora com a famlia at hoje depois que

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a chcara onde trabalhava foi vendida e virou um condomnio de prdios. Perguntei como estava o movimento naquele dia e ele me disse que ainda estava bom, mas que j sabia que maio e junho seriam meses fracos. Perguntei como ele se virava nos meses em que as vendas diminuam. Para minha indisfarvel satisfao, ele respondeu que, nos meses de vero, guardava 30% de sua renda para poder descansar nos meses de menor movimento. Disse tambm que, com a renda do seu carrinho de milho e outros bicos, tinha conseguido sustentar a casa e mandar os dois filhos para a faculdade. Pedro sempre poupou no mnimo R$ 50 por ms e dono de uma caderneta de poupana com mais de R$ 100 mil. Dinheiro que ele diz que s vai usar quando no conseguir mais empurrar seu carrinho de milho. Voltei para o meu guarda-sol, impressionado. O que pude comprovar conversando com Pedro que no se conquista a liberdade financeira apenas ganhando-se mais dinheiro. Ela o resultado, principalmente, de como gastamos e investimos o que ganhamos.

Organizando o seu tempo Diante do grfico de LeBoeuf, Esteia concordou com Beto: ela, que sara da categoria de escrava disposta a se tornar uma vencedora, tinha virado uma folgada. Mas, nesse caso, no seria mais recomendvel voltar a um emprego estvel que, embora menos interessante para ela, contasse com uma motivao externa e lhe desse uma renda fixa? Beto achava que no. Ele explicou que, se voc no gosta do que faz, difcil avanar, porque tudo feito sem vontade. Na sua opinio, o que Esteia precisava fazer era transformar

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sua paixo pelo web design numa motivao para o trabalho e dirigir esse impulso com disciplina. Aliar motivao e disciplina se torna mais fcil se voc seguir alguns conselhos prticos: Crie horrios O fato de voc poder trabalhar a hora que quiser no quer dizer que voc deve trabalhar apenas quando tem vontade. Estabelea em que horas voc vai trabalhar e tente respeitlas sempre que puder. Aproveite sua liberdade para escolher o horrio mais adequado para voc: se voc no gosta de acordar cedo, planeje trabalhar das duas da tarde s nove ou dez da noite - voc decide! Organize-se tambm para ter um ou dois dias de descanso semanais: seu trabalho pode ser muito prazeroso, mas, ainda assim, voc e as pessoas de quem voc gosta merecem um tempo longe dele. Estabelea metas No comeo de cada dia de trabalho, planeje o que voc deve deixar pronto at o fim do dia. Faa o mesmo com a semana e com o ms e compare suas metas com os resultados obtidos. Depois de algum tempo, voc saber como ajustar essas metas de modo que elas sejam desafiadoras mas no impossveis, e sua produtividade certamente vai crescer com isso. Calcule seu salrio Ao fim de cada projeto, calcule quantas horas voc trabalhou nele e quanto voc cobrou por hora de trabalho. Esse valor alto, baixo ou justo? Se ele for baixo, talvez voc esteja gastando muito tempo para completar as tarefas: pense em formas de aumentar sua produtividade. Ou talvez voc esteja de fato sendo mal remunerado e, nesse caso, preciso discutir sua remunerao com empregadores ou clientes. Se sua remunerao for justa, seu objetivo ser aumentar a pro-

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dutividade para reduzir o tempo de trabalho e tornar sua hora de trabalho ainda mais bem paga. Esteia recebeu os conselhos de Beto de bom grado. Agora ela se sentia mais preparada para trabalhar como web designer, mesmo sem contar com a rede de motivao e acompanhamento fornecida por um emprego tradicional. No entanto, a rede de segurana financeira ainda fazia falta: o que aconteceria se num ms ela no conseguisse nenhum trabalho? Como planejar um futuro financeiro numa situao como essa? Organizando as finanas sem uma renda fixa Beto explicou a Esteia que, para uma pessoa sem renda fixa, especialmente importante ter um dinheiro separado para equilibrar as contas nos meses de vacas magras. Sem esse f u n d o de emergncia, mesmo quem ganha muito est exposto a problemas. Beto concordava com os clculos de Esteia: ela poderia ganhar de R$ 6 mil a R$ 8 mil num bom ms. Mas esses seriam os meses de abundncia, e no vero que se deve estocar comida. Por isso, ele sugeriu que Esteia planejasse um oramento mais modesto, que a permitisse poupar bastante. Esteia decidiu se planejar para viver com o valor equivalente a dois dos trs ou quatro projetos que ela esperava captar por ms: R$ 4 mil. Beto acrescentou que, uma vez formado o seu fundo de emergncia, Esteia poderia passar a poupar menos, mas era importante que ela criasse a disciplina de guardar pelo menos 10% da sua renda para o f u n d o de aposentadoria. Essa a melhor maneira de garantir um futuro financeiro tranqilo e um padro de vida imune ao sobe e desce da remunerao de um autnomo. As idias e os conselhos de Beto no foram em vo. Esteia rapidamente recuperou o gosto pelo novo trabalho e se tornou mais produtiva, alm de voltar a criar sites dignos dos que a le-

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varam a ser contratada pela empresa de web design. Ela tambm investiu na sua formao, gastando uma parte de seus rendimentos em cursos que aumentaram a qualidade e criatividade do seu trabalho. Em pouco tempo, ela estava fazendo dois sites por semana com facilidade e ganhando at R$ 16 mil nos meses mais fartos de trabalho. Alm disso, seu talento foi sendo reconhecido e ela pde aumentar o preo dos seus sites. Hoje Esteia cobra R$ 5 mil pelo projeto de um site mdio e at R$ 10 mil por projetos mais complexos. Com tanto sucesso, ela planeja abrir com seu noivo uma empresa prpria de web design. Mas Beto quer marcar o casamento com calma antes de pensar nessa nova aventura.

DICAS DO DANIEL

Mantenha-se no mercado Leia regularmente os cadernos de emprego dos grandes jornais, preste ateno aos anncios publicados nas revistas especializadas da sua rea profissional e mantenha um currculo atualizado em pelo menos um site de empregos. Se uma oportunidade surgir, ainda que voc no esteja pensando em mudar de emprego, envie seu currculo e, se for chamado, faa uma entrevista. E sempre bom descobrir quanto voc est valendo no mercado. Usando empresas de colocao Dependendo da sua rea de atuao, pode valer a pena fazer como Andr e contratar os servios de uma empresa de colocao quando voc decidir mudar de emprego. Mas fique atento: nas empresas mais reputadas, praxe voc pagar apenas o primeiro salrio do emprego que voc conseguir graas a ela.

Mudando de emprego

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Retardando os gastos Quando sua renda aumenta, pode ser frustrante ter que poupar parte desse aumento para aumentar o f u n d o de emergncia. Porm, driblar o impulso consumista por algum tempo bom para se certificar de que o aumento de renda permanente. Novos empregos podem no dar certo e negcios da China de vez em quando vo por gua abaixo; por isso, tome cuidado e seja prudente antes de aumentar seus gastos. Todo o tempo do mundo Lembre-se de que o dia tem 24 horas para todo mundo: para voc, para mim, para milionrios como Bill Gates ou gnios como Albert Einstein. Todos tm o mesmo tempo disponvel, e o quanto alcanado a cada dia depende da motivao e do talento de cada um.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


S Prepare-se para imprevistos formando u m c i a de u m a n o da sua r e n d a .

fundo de emergn-

Caso algo acontea e seja necessrio usar o d i n h e i r o d o f u n d o de emergncia, faa u m ajuste no seu oramento de f o r m a a gastar m e n o s e se p r e p a r a r p a r a u m a possvel r e d u o d u r a d o u r a de renda.

Caso voc n o t e n h a u m f u n d o de emergncia n o m o m e n t o em q u e sua r e n d a m e n s a l d i m i n u i , faa u m a r e d u o a i n d a mais drstica n o s s e u s gastos m e n s a i s e p r o c u r e vender alguns dos seus ativos p a r a s a n a r e v e n t u a i s p r o b l e m a s de l i q u i d e z . Evite, p o r m , gastar o d i n h e i r o p o u p a d o p a r a a a p o s e n t a d o r i a .

N o t e n h a m e d o n e m v e r g o n h a d e m u d a r de emprego: cada vez mais, saber a hora de mudar de empresa f u n d a m e n t a l p a r a avanar na sua carreira. Na h o r a de m u d a r de e m p r e g o , t e n t e a p r e n d e r tudo o que pud e r s o b r e as e m p r e s a s q u e l h e oferecerem u m a o p o r t u n i d a d e .

Ao comear a g a n h a r mais, faa u m esforo adicional de p o u p a n a para a u m e n t a r seu fundo de emergncia, at q u e ele volte a corr e s p o n d e r a u m a n o da sua renda. Se voc t r a b a l h a c o m o a u t n o m o , crie uma rotina regular de e v i t a r q u e u m a u m e n t o e x a c e r b a d o de t e m p o livre corroa a sua c a p a c i d a d e d e g e r a r r i q u e z a .

trabalho p a r a

Sem r e n d a fixa,

seja especialmente cuidadoso com o seu ora-

mento: estime

u m valor conservador q u e voc conseguir ganhar p o r ms e encaixe nele os seus gastos mensais.

Mudando de emprego

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captulo 7.

Investindo o dinheiro poupado

O CASO DE KLEBER E JLIA

Kleber e Jlia tinham pouco mais de trinta anos e uma disciplina financeira que lhes permitira acumular, alm do dinheiro investido nos seus planos de aposentadoria, respeitveis poupanas de cerca de R$ 20 mil. Ambos sentiam que era hora de buscar investimentos mais lucrativos, acelerando o processo de acumulao de riqueza que j tinham comeado. Para conseguir uma rentabilidade maior e tambm para simbolizar a estabilidade da sua relao, eles queriam juntar as duas poupanas e chegar a um acordo sobre seus investimentos. Porm, o que parecia um projeto novo e excitante para o casal logo se revelou um motivo de brigas cada vez mais acaloradas. A deciso foi tomada num momento em que as bolsas, no Brasil e no mundo, estavam em baixa, e Kleber achava que o melhor a fazer era aproveitar para entrar no mercado de aes e ganhar muito dinheiro quando a mar financeira voltasse a ficar alta. Jlia, ao contrrio, no via com bons olhos a volatilidade dos preos das aes e preferia investimentos que, embora potencialmente menos rentveis, so reconhecidamente mais seguros, como fundos de renda fixa ou ttulos do governo. Para Kleber, a falta de audcia de Jlia poderia custar muito dinhei-

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ro aos dois. Para Jlia, o excesso de audcia de Kleber poderia faz-los perder tudo o que tinham poupado. A situao parecia sem sada.

O INVESTIDOR PASSIVO E O INVESTIDOR ATIVO Kleber e Jlia so exemplos extremos dos dois principais tipos de investidor: o investidor ativo e o investidor passivo. Provavelmente voc se encaixar em um desses dois tipos, ou se identificar com um ou outro diante de situaes diferentes. Delinear seu perfil de investidor como voc reage s possibilidades de investimento, como funciona sua "psicologia de mercado", que tipo de rendimento voc deseja ter e qual o tamanho de perda mxima que poderia suportar so as condies iniciais para o sucesso das suas aplicaes. O investidor ativo O investidor ativo aquele que, como Kleber, deseja que seus investimentos tenham um rendimento superior ao da mdia do mercado. Em geral, trata-se de uma pessoa que tem verdadeira paixo pelo mercado financeiro, gosta de verificar diariamente como andam seus investimentos e est pronta para investir tempo e esforo na ampliao dos seus conhecimentos e na maximizao dos seus lucros: ela corre atrs de informaes em livros, jornais, revistas, na televiso e na Internet, sabe exatamente quais so seus custos de transao e procura a todo momento melhorar os seus resultados. As informaes coletadas, somadas ao gosto pelo mercado financeiro, tornam essa pessoa mais confiante nas suas decises, o que significa que ela est disposta a apostar em investimentos com um risco maior se isso significar que o lucro esperado tambm ser maior.

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O investidor passivo O investidor passivo aquele que, como Jlia, busca aproveitar as oportunidades que o mercado oferece sem se preocupar em ter o maior rendimento possvel. Ele quer economizar e ver suas economias renderem frutos sem se estressar muito e se preocupa mais com o risco de perda de capital do que com sua margem de lucro. Em geral, seu principal foco est na sua atividade profissional e no no mercado financeiro: seus investimentos so feitos para complementar, e no substituir, a renda do trabalho. Apesar da lucratividade mdia menor e devido s taxas de juros historicamente altas do Brasil, a presena de riscos tambm menores faz com que esta abordagem muitas vezes seja mais rentvel do que a do investidor ativo. Risco, retorno e a taxa de retorno sem risco Como voc j deve ter percebido, uma grande diferena entre os dois tipos de investidor a forma como eles encaram o risco. Em finanas, risco e retorno so dois conceitos intimamente ligados: quanto maior o risco associado a um investimento, maior o retorno (ou o lucro) esperado caso o risco previsto no se concretize. Quem quiser retornos maiores, portanto, tambm ter que aceitar riscos maiores. Diante da correlao entre retorno e risco, um fator importante para tomar decises de investimentos saber qual a taxa de retorno sem risco, ou seja, qual o retorno oferecido por um investimento com praticamente zero chance de dar errado. Nos pases desenvolvidos, onde o risco de o governo dar um calote na dvida pblica to baixo, que costuma ser considerado igual a zero, a taxa de retorno sem risco a taxa paga pelo governo sobre seus ttulos de longo prazo. Nos Estados Unidos, nos ltimos anos, essa taxa esteve, na mdia, prxima

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de 3,3% ao ano. Isso significa que um investidor americano interessado apenas no retorno financeiro do seu investimento no vai investir em nenhum projeto que renda menos de 3,3% ao ano, porque seria mais vantajoso para ele comprar ttulos pblicos, emprestando dinheiro ao governo a risco praticamente zero. Projetos com retorno maior do que 3,3% ao ano, por outro lado, estaro certamente associados a um risco de que esse retorno no se concretize e o risco ser proporcional ao retorno esperado. No Brasil, pas marcado por um histrico de calotes do governo e confiscos de aplicaes financeiras, considerar a taxa de retorno dos ttulos pblicos como uma taxa "sem risco" pode ser um pouco... arriscado! No entanto, as finanas do pas tm melhorado nos ltimos anos e a possibilidade de um calote ou confisco futuro so baixas, o que nos permite aplicar o mesmo mtodo usado nos pases desenvolvidos e concluir que a taxa de retorno sem risco no Brasil eqivale taxa paga pelas L F T (Letras Financeiras do Tesouro), ttulos que analisaremos mais adiante.

JLIA, A INVESTIDORA PASSIVA Depois de duas semanas de estresse, Jlia e Kleber abandonaram a idia de investir juntos e decidiram que cada um continuaria cuidando das prprias finanas. O alvio trazido pelo final das discusses os levou a fazer uma aposta: eles comparariam manualmente os resultados dos seus investimentos, e quem tivesse o maior retorno poderia escolher os filmes que o casal veria durante um ms. Como Jlia gostava de comdias romnticas e Kleber, de filmes de ao, a disputa pelo prmio seria acirrada! Para Jlia, porm, ter um grande rendimento e ganhar a aposta era menos importante do que garantir que seu capital

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no seria perdido. Se isso significasse que ela teria que ver todos os filmes do Rambo uma vez por ano, pacincia: seu sono tranqilo valia a pena. Comprar imveis para investir um bom negcio? A primeira idia de Jlia foi investir em imveis um investimento que ela, achando graa no trocadilho, pensava ser "slido": muito mais reconfortante poder ver o prdio onde seu dinheiro est investido do que confiar num mero punhado de bytes que supostamente a tornariam dona de 0,5% da empresa X. Porm, uma conversa com o pai a fez mudar de idia. Ele tinha dois apartamentos e alguns anos antes, quando um inquilino parara de pagar o aluguel, entrou na justia e levou anos at conseguir despej-lo, tendo que pagar os impostos do imvel sem receber a renda do aluguel durante todo o tempo do processo. Por causa da instabilidade do sistema financeiro brasileiro, at bem pouco tempo atrs, a compra de imveis e terrenos era vista como o investimento mais seguro a ser feito. Mas, como mostra o caso do pai de Jlia, quem compra imveis no est livre do risco de inquilinos ruins. E a legislao brasileira favorvel aos inquilinos, o que torna difcil despej-los quando eles deixam de pagar o aluguel - possibilidade que deve ser levada em conta por quem quer fazer esse tipo de investimento. Aconselhada pelo pai, Jlia decidiu deixar os imveis de lado e investir sua poupana em trs outros tipos de investimento, menos "slidos", porm mais confiveis: os ttulos do governo brasileiro vendidos pelo Tesouro Direto, os Certificados de Depsito Bancrio (CDB) e os fundos de investimento.

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Principais caractersticas dos ttulos de investimento Na hora de escolher em que ttulo pblico ou privado investir, preste ateno a esses quatro fatores: 1. O indexador. Ttulos diferentes pagam juros de acordo com ndices diferentes. Alguns, como as LFTS OU o CDB Ps, usam como indexador a taxa Selic e o CDI; outros, ndices de inflao como o IPCA ( N T N - B ) ou o I G P - M ( N T N - C ) . Escolha o seu ttulo de acordo com as expectativas que voc tem a respeito do seu indexador. 2. A rentabilidade. Os ttulos de investimento podem ser pr-fixados ou ps-fixados. Os ttulos pr-fixados tm sua rentabilidade determinada no momento da compra: voc pode, por exemplo, comprar um ttulo que daqui a um ano render o valor da compra mais a taxa de juros de longo prazo da economia. Por exemplo, se a taxa de juros de um ano de 10% e voc aplicar R$ 1 mil, no momento da aplicao, voc j sabe que poder resgatar R$ 1.100 daqui a um ano. Normalmente os ttulos pr-fixados so mais arriscados do que os ttulos ps-fixados: caso a taxa de inflao suba, o rendimento pr-fixado pode no ser suficiente para cobrir a inflao. No caso dos ttulos ps-fixados, a rentabilidade definida no momento de resgate: sua taxa de retorno ser equivalente ao valor acumulado diariamente pelo indexador do ttulo durante todo o perodo em que o seu dinheiro ficar aplicado. Nesse caso, o risco que o indexador caia ao longo do tempo, pois isso quer dizer que o seu rendimento cair tambm. Porm, se as taxas de juros subirem em um perodo de maior inflao, seu investimento tambm ter um retorno maior. Na prtica, isso significa que voc deve comprar ttulos pr-fixados, se a expectativa de queda das taxas de juros, e ttulos ps-fixados, se a expectativa de alta das taxas de juros.

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3. A forma de recebimento dos juros. Alguns ttulos rendem apenas um pagamento: no momento do resgate, voc recebe de volta o valor investido (ou principal) mais os juros do investimento. Outros rendem pagamentos peridicos de juros aos investidores: em geral, os juros so pagos semestralmente e o principal, na data de vencimento do ttulo. No caso de ttulos com pagamentos peridicos de juros, para que a aplicao tenha o retorno mximo, voc deveria reinvestir os juros no mesmo ttulo. Se voc no quiser ter esse trabalho e correr o risco de se esquecer de faz-lo, o melhor aplicar em ttulos que s pagam juros no momento do resgate. 4. O risco de crdito. Ttulos pblicos no possuem risco de crdito, ou seja, o seu emissor (o Tesouro Nacional) no vai quebrar. J ttulos privados, como o C D B e a poupana, possuem risco de crdito, pois o emissor pode quebrar; neste caso, o seu dinheiro garantido pelo fundo garantidor de crdito, mas apenas at o limite de R$ 60 mil. Nos fundos de investimentos, no h garantia nenhuma em caso de quebra.

O Tesouro Direto O Tesouro Direto hoje um dos investimentos mais interessantes do mercado brasileiro. Atravs dele, indivduos podem comprar ttulos pblicos diretamente do seu emissor, o Tesouro Nacional, e assim obter um rendimento igual ao que os grandes bancos recebem por esses mesmos ttulos. Alm disso, o valor mnimo para a aplicao baixo: com cerca de R$ 100 voc j pode comear a investir. O custo para a aplicao tambm pequeno, cerca de 0,80% ao ano. E, como o Tesouro Direto recompra ttulos toda semana, voc pode se desfazer do investimento rapidamente.

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Para comprar ttulos, preciso se cadastrar no site do Tesouro Direto por meio de um agente de custdia da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC). Corretoras ou distribuidoras de valores e bancos comerciais, mltiplos ou de investimento podem operar como agentes de custdia. Aps o cadastro, voc recebe uma senha por e-mail e pode comear a comprar ttulos pelo site do Tesouro Direto. E importante prestar ateno s diferenas entre os ttulos do Tesouro Direto. Existem trs principais tipos de ttulos pblicos disponveis no site:
Letras Financeiras do Tesouro (LFT) As LFT so ttulos indexados taxa Selic, a t a x a bsica de

juros da economia brasileira, definida pelo Banco Central. Se voc quiser um retorno com o menor risco possvel no mercado, compre LFT: O Banco Central controla a inflao atravs da taxa Selic, aumentando-a ou diminuindo-a em funo de condies da economia, e, por isso, esse um investimento relativamente protegido das crises e da volatilidade do mercado.
Notas do Tesouro Nacional - srie B ( N T N - B ) As N T N - B so ttulos com rentabilidade vinculada ao

ndice que serve de base para as metas de inflao do Banco Central. Com isso, seu investimento fica protegido contra as variaes da inflao. H dois tipos de N T N - B : a normal, com pagamentos semestrais de juros, e a principal, em que o pagamento s ocorre na data de resgate do ttulo. Para a poupana de longo prazo, como no caso da aposentadoria, este o melhor investimento do mercado, pois garante o seu poder de compra (corrigindo o valor investido pela inflao) mais uma taxa de juros, com a vantagem adicional de que no h taxas de administrao nem de carregamento, apenas os custos explicitados acima.
IPCA,

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Letras do Tesouro Nacional (LTN) e Notas do Tesouro Nacional - srie F ( N T N - F ) As L T N e as N T N - F so ttulos pr-fixados, ou seja, sua taxa de rendimento est definida desde o incio do investimento. Elas so uma boa pedida para quem acha que as taxas de juros vo cair no futuro, pois os juros atrelados a esses ttulos esto fixos e se tornaro relativamente mais interessantes caso isso ocorra. A diferena entre os dois ttulos que a L T N s paga juros na data de resgate do ttulo, enquanto a N T N - F paga juros semestrais ao investidor.

Resumindo, as L F T so indicadas para quem acredita que a taxa de juros vai subir. A N T N - B mais indicada para quem quer se proteger da inflao no longo prazo. Quem acredita que os juros brasileiros vo cair ou deseja saber qual ser o retorno de seu investimento de antemo deve investir em L T N
o u NTN-F.

Os Certificados de Depsito Bancrio (CDB) Um Certificado de Depsito Bancrio, ou CDB, um ttulo privado anlogo aos ttulos pblicos analisados acima: ele tambm pode ser pr ou ps-fixado. A grande diferena entre um C D B e os ttulos do Tesouro Direto que, por se tratar do ttulo de uma instituio privada, o investidor corre um risco de crdito ao comprar o primeiro. Em geral, a rentabilidade do C D B definida como um percentual do Certificado de Depsitos Interbancrios (CDI), a taxa usada por instituies financeiras para emprestar dinheiro uma outra. O C D I costuma ficar prximo da taxa Selic, mas o percentual do C D I oferecido pelos C D B pode variar muito, dependendo da necessidade de captao de dinheiro do banco e da quantidade de dinheiro que voc est disposto a investir. A grande sacada aplicar apenas em instituies respeitadas no mercado,

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tomar cuidado com o risco de crdito e negociar um percentual de C D I o mais alto possvel. Normalmente 100% do C D I j uma excelente taxa, mas, em alguns momentos, os bancos, quando necessitam de capital, podem pagar taxas de at 105% do C D I para montantes mais elevados. Mas, quando a esmola muito grande, o cego desconfia: ateno ao risco de crdito! No vale a pena ganhar 5% a mais do C D I para correr o risco de perder o seu capital acima de RS 60 mil ao emprestar dinheiro para uma instituio com o nome ruim na praa. Pesquise sempre, principalmente ao se tratar de um banco pequeno e com pouco histrico no mercado. A deciso entre C D B pr ou ps-fixado depende, como no caso dos ttulos pblicos, da expectativa sobre a queda ou alta das taxas de juros. Por isso, se houver uma clara viso de queda de juros, melhor aplicar em C D B pr-fixados; do contrrio, a melhor opo so os ps-fixados. Os fundos de investimento Um fundo de investimento como um condomnio do qual o investidor compra cotas. Uma das caractersticas mais importantes desse tipo de investimento que, como o fundo normalmente administra dinheiro de muitas pessoas, ele oferece a pequenos investidores acesso a instrumentos financeiros mais sofisticados do que os que eles teriam por conta prpria. Para o investidor passivo, portanto, eles representam um excelente meio de acesso aos mais modernos profissionais, tcnicas e recursos financeiros. Porm, os fundos de investimento possuem caractersticas e custos prprios, que devem ser entendidos e considerados para que o investimento valha a pena. Para um investidor passivo, os tipos de fundo mais interessantes so:

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Fundos referenciados Dl

Os fundos DI buscam acompanhar a rentabilidade do CDI. Esses fundos tm uma poltica de investimento bastante simples, investindo em L F T e em ttulos privados psfixados. O principal diferencial entre fundos DI costuma ser o custo: verifique sempre a taxa de administrao cobrada e procure pesquisar em outros bancos e fundos para saber se voc no est pagando muito caro.
Fundos de renda fixa

Como o nome indica, os fundos de renda fixa investem em ttulos cuja taxa de juros j conhecida no momento em que feito o investimento. Nesse sentido, eles so similares s L T Ne s N T N - F e devem ser comprados na mesma situao: quando voc acredita que haver uma diminuio dos juros. Fundos multimercados (ou hedge funds) Os hedge funds combinam renda fixa e renda varivel e investem em diversos mercados. Alm dos custos de administrao, esses fundos costumam cobrar uma taxa de performance: se o rendimento do fundo superar um determinado indicador de referncia (tambm chamado de benchmark), como o C D I ou o I G P - M , o fundo cobrar uma taxa sobre o valor que exceder essa rentabilidade. Em muitos casos, como utilizam estratgias mais arriscadas e de longo prazo, esses fundos possuem restries para saque: portanto, s aplique neles se voc tiver certeza de que no vai precisar dos recursos investidos no curto prazo. Saiba, alm disso, que a parcela de renda varivel nesses fundos os torna mais arriscados do que os fundos D I e os fundos de renda fixa: s invista nos fundos multimercados se voc puder dormir tranqilo com a variao do valor das suas cotas.

A tabela a seguir resume as vantagens e desvantagens desses trs tipos de fundo de investimento:

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Tabela 7.1 - Vantagens e desvantagens dos fundos de investimento


Fundo Vantagens Investimento simples, rentvel e de alta liquidez. Boa opo para o dinheiro do fundo de emergncia ou para se proteger de um movimento contnuo de alta nas taxas de juros pelo Banco Central. Desvantagens

Fundos referenciados

Dl

Podem se tornar desinteressantes caso as taxas de juros permanecerem em um nvel muito baixo. 1 Podem ser pouco rentveis caso a taxa de administrao seja alta. 1 Podem dar prejuzo em caso de calote pblico da dvida interna. 1 No h garantia alm da reputao do administrador.

Fundos de renda fixa

Investimento simples, rentvel e de alta liquidez. Boa opo para quem acredita que as taxas de juros vo cair.
1

Podem gerar prejuzos em caso de alta da taxa de juros. Podem ser pouco rentveis caso a taxa de administrao seja alta. Podem dar prejuzo em caso de calote pblico da dvida interna. No h garantia alm da reputao do administrador. O investidor d carta branca ao gestor para buscar um retorno maior, o que aumenta os riscos. O gestor fica com parte dos retornos alm de um determinado parmetro, mas no divide os prejuzos. No h garantia alm da reputao do administrador. Podem ser pouco rentveis caso a taxa de administrao seja alta. Por investirem em ttulos privados, oferecem risco de crdito. O risco da aplicao multiplicado por potenciais investimentos em derivativos, aes, commodities, metais etc.

Fundos multimercados (hedge funds)

Fundos com expectativa de rentabilidade superior a de outras aplicaes, administrados por profissionais altamente qualificados que fazem uso de tcnicas avanadas de gesto e de investimento. 1 Boa opo para investir parte dos seus recursos, diversificando os

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Para diversificar seus investimentos - algo importante quando se quer diminuir os riscos de perda de capital , Jlia investiu em trs ttulos diferentes: a LFT, indexada taxa Selic; a N T N - B principal, que garante um poder de compra acima da inflao, e um C D B pr-fixado do seu banco. E, para diversificar ainda mais, ela aplicou 30% da sua poupana em fundos de renda fixa de outro banco comercial com boa reputao na praa.

KLEBER, O INVESTIDOR ATIVO Um ano depois de terem decidido que cada um investiria seu dinheiro separadamente, Kleber e Jlia se sentaram para fazer as contas e ver quem ganhara a aposta. E foi uma goleada: em um ano, enquanto Jlia transformara seus R$ 20 mil em R$ 21.500, Kleber perdera quase R$ 6 mil na bolsa. Assim, o casal passou um ms assistindo a comdias romnticas! No entanto, Kleber achava que tinha feito tudo certo. Ele entrou no mercado quando a bolsa estava em baixa, investiu em aes recomendadas por amigos que "entendiam tudo" sobre o mercado financeiro e, acreditando no ditado ingls que diz que "gua vigiada no ferve", adotou uma postura tranqila e no se preocupou em analisar o resultado dos seus investimentos at chegar a hora de ver quem tinha ganhado a aposta. Para quem quer investir no mercado de aes, importante levar em conta o exemplo de Kleber. No h frmulas mgicas para ganhar dinheiro na bolsa: preciso muito trabalho e esforo - e tambm muita sorte, mas quem pode contar sempre com a sorte? preciso estudar os fundamentos da economia do pas, estar bem informado, observar com freqncia a situao da sua carteira de aes, ter calma, pacincia e sangue-frio e saber que, mesmo assim, s vezes - quando se trata de bolsa de valores - tudo pode dar errado.

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Por conta de tudo isso, no pense que basta ler este captulo para investir todas as suas economias na bolsa. O que vou fazer aqui apresentar uma sugesto de caminho: caso ele lhe parea interessante, sinta-se vontade para trilh-lo, mas com conscincia de que preciso muito mais esforo para chegar meta. Com o orgulho e o bolso feridos, Kleber decidiu se preparar melhor para seu segundo ano como investidor e, antes de escolher sua nova carteira de aes, passou quase dois meses lendo artigos e livros sobre o mercado financeiro e pesquisando as empresas em que estava pensando em investir. No processo, ele descobriu que h diversas formas de analisar aes e decidiu estudar melhor as duas grandes escolas de anlise: a escola f u n d a m e n t a l i s t a e a escola tcnica. A escola fundamentalista

A escola f u n d a m e n t a l i s t a busca identificar oportunidades de investimento a partir dos fundamentos de uma empresa ou da economia. Trata-se de um trabalho minucioso e muitas vezes cansativo, mas que apresenta grandes possibilidades de retorno especialmente porque, quando benfeita, a anlise fundamentalista gera resultados que independem das flutuaes do mercado: as oportunidades reveladas por ela provavelmente daro lucro mais cedo ou mais tarde. Por isso, a anlise fundamentalista especialmente recomendada para investimentos de longo prazo, menos sujeitos s variaes tpicas do mercado financeiro. Podemos dividir a escola fundamentalista em duas estratgias distintas e complementares: a anlise top-down e a anlise
bottom-up.

A anlise top-down (de cima para baixo) busca discernir possibilidades de investimento a partir de dados macroecon-

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micos, ou seja, dos dados da economia como um todo. Imagine, por exemplo, que o Banco Central brasileiro decida diminuir a taxa de juros bsica da economia. Com isso, a remunerao dos ttulos pblicos vai diminuir e mais gente passar a investir no mercado de aes, o que deve levar a um aumento na bolsa. Portanto, quem prev uma queda dos juros deve apostar numa alta da bolsa. Outro exemplo: quando o dlar sobe, a situao das empresas exportadoras melhora, pois elas vendem seus produtos em dlares para depois transform-los em reais. Ento, quem acredita num aumento da cotao do dlar deve procurar investir em empresas exportadoras. Essa a sistemtica da anlise top-down: prever o comportamento das variveis macroeconmicas e gerar idias de investimento de acordo com essas previses. A anlise bottom-up (de baixo para cima), ao contrrio, busca definir o valor de mercado de uma empresa a partir da sua situao num determinado momento e das projees e expectativas sobre seu desempenho futuro. Os dados para essa anlise vm das demonstraes financeiras da empresa, como
o nosso conhecido balano patrimonial e a Demonstrao de Resultados do Exerccio (DRE), que mostra como foi for-

mado o resultado (lucro ou prejuzo da empresa) num determinado perodo. Depois de avaliar a empresa de acordo com esses dados e projetar o preo da sua ao, o investidor compara o resultado dessa avaliao com o valor de mercado das aes da empresa. Se a avaliao do investidor for superior avaliao do mercado, ele tem boas razes para acreditar que a ao vai subir; se a sua avaliao for inferior do mercado, a concluso que o valor da ao deve cair. Como dito acima, as anlises top-down e bottom-up so complementares: embora uma delas possa dar bons resultados quando utilizada sozinha, o ideal combin-las. O mais recomendvel comear pela anlise top-down para identificar seto-

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res econmicos que devem apresentar oportunidades de lucro nos prximos anos e em seguida fazer uma anlise bottom-up de algumas empresas desses setores para ver qual delas apresenta as melhores perspectivas. Se o dever de casa for benfeito, as chances de sucesso do investidor so grandes. A escola tcnica A escola fundamentalista uma excelente ferramenta para descobrir investimentos interessantes no longo prazo. No curto prazo, porm, suas indicaes podem se mostrar incapazes de superar as oscilaes do mercado, que s vezes causam a perda de valor de empresas que esto no bom caminho ou a recuperao de empresas que vo mal das pernas. E, em alguns casos, o mercado pode continuar irracional por mais tempo do que voc consegue se manter solvente. O que fazer diante dessas mudanas aparentemente irracionais, que so corrigidas com o tempo mas podem causar prejuzos - ou gerar lucros em alguns dias? A resposta mais simples que, no curto prazo, o mercado de aes imprevisvel demais: os investidores deveriam se contentar com as possibilidades de lucro no longo prazo. H, porm, um mtodo para tentar interpretar as oscilaes do mercado e extrair delas previses sobre o comportamento futuro de uma ao. Trata-se da escola tcnica ou escola grfica, que, embora ainda questionada por alguns economistas, pode ser uma ferramenta extremamente til para entender o movimento histrico de preos e projetar cenrios. Na anlise tcnica, estuda-se o comportamento passado do preo de uma ao para inferir a tendncia do seu preo futuro. uma abordagem que analisa os grficos de preos de aes e outros ativos para entender as emoes do mercado e encontrar padres que, acredita-se, sero reproduzidos. Se, por exemplo, uma determinada ao tem h tempos a mesma

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tendncia de subir at um determinado preo para em seguida cair, esse preo considerado uma resistncia: a recomendao de um analista tcnico seria comprar a ao assim que ela recomear a subir e revend-la quando seu preo se aproximar da resistncia. Se, ao contrrio, uma ao tiver a tendncia de cair at um determinado preo para em seguida subir, esse preo considerado um suporte, e a recomendao seria comprar a ao quando ela estiver prxima do suporte, esperar que ela suba e-vend-la assim que ela comear a cair novamente.
Grfico 7. i Suportes e resistncias de uma ao

Preo

Suporte / Resistncia

Como se pode observar no grfico acima, com o passar do tempo, o ponto de suporte pode se tornar um ponto de resistncia, e o inverso tambm verdadeiro. Os agentes econmicos esto sempre olhando para os grficos em busca de respostas para os movimentos futuros de um determinado ativo: quanto
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mais vezes o preo desse ativo "respeitar" os pontos de suporte e resistncia, mais importantes e fortes esses pontos sero. As premissas bsicas da escola tcnica so:
O mercado "desconta" tudo

No preo de mercado de uma empresa, j esto refletidas todas as informaes existentes sobre sua situao financeira e seu provvel desempenho futuro. Pouco adianta estudar o balano da empresa, as possibilidades de crescimento do seu setor e as expectativas sobre os dados macroeconmicos relevantes, porque o mercado j levou tudo isso em conta para definir o valor da empresa. O mais importante analisar a oferta e a procura para uma determinada ao num determinado momento.
Os preos seguem tendncias

O principal objetivo da anlise tcnica identificar tendncias e agir de acordo com elas. Identificar uma tendncia de alta, por exemplo, leva um analista tcnico a recomendar a compra daquela ao; a recomendao de venda vir quando uma tendncia de baixa for identificada. Observese, porm, que a tendncia definida pela escola tcnica no est diretamente relacionada a nenhum fundamento econmico. O aumento do dlar, para voltar a um exemplo j citado, pode significar um aumento do preo das aes de empresas exportadoras, mas a anlise tcnica s identificar essa tendncia quando ela se refletir no preo negociado das aes.
A histria se repete

Os movimentos do mercado costumam se repetir ao longo do tempo. Investidores que lucraram muito com uma ao que chegou a um determinado preo tendem a vender aes similares quando elas atingem aquele mesmo preo;

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aes de empresas vistas como "inovadoras" costumam se comportar da mesma forma, e assim por diante. Identificar esses padres de comportamento pode servir de atalho para descobrir novas tendncias. A escola tcnica, portanto, ampara-se ao mesmo tempo na racionalidade dos mercados - ao considerar que todas as informaes "fundamentais" j esto refletidas nos preos das aes e na sua irracionalidade - ao considerar que os investidores encaram alguns preos como barreiras de tendncia e que alguns comportamentos se repetem de forma peridica sem motivo aparente. Essa anlise no deve ser usada para investimentos de longo prazo, mas conhecer os conceitos que a regem pode servir para conseguir ganhos de curto prazo ou para comprar e vender seus ativos de longo prazo no melhor momento possvel. Kleber gastou tanto tempo estudando o mercado de aes antes de investir, que no conseguiu se recuperar e perdeu a aposta com Jlia pelo segundo ano consecutivo. No terceiro ano, porm, sua vitria foi de lavada. A partir de ento, o jogo ficou mais previsvel: Kleber, um investidor ativo e responsvel, ganha com bastante freqncia; porm, de vez em quando, o mercado de aes entra em queda livre bem no ms de verificao da aposta, e Jlia vai forra. Mas o mais importante que os dois esto satisfeitos com seus ganhos e confiantes de que seu futuro financeiro e amoroso - ser bem melhor graas aos seus investimentos.

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DICAS DO DANIEL Para investir no Tesouro Direto

Como regra geral de investimento no Tesouro Direto, recomendo: para um investimento de curto prazo: as L F T . para um investimento de prazo mdio: uma parcela em L F T e, se as taxas de juros estiverem em queda, uma parcela em
L T N OU N T N - F .

para um investimento de logo prazo: uma ou normal. No pague taxas altas!

NTN-B,

principal

O site do Tesouro Direto apresenta uma ferramenta valiosa para os investidores em ttulos pblicos: o Ranking de Agentes de Custdia, que classifica os agentes de custdia pelo valor da taxa cobrada para realizar operaes no site. Para acessar o ranking, v pgina www.receita.fazenda.gov.br/tesouro_direto/ranlcing. asp. Ateno para os impostos! Na hora de comparar investimentos, no se esquea de verificar que impostos voc dever pagar, quais so as alquotas que incidem sobre o montante investido e o rendimento e quando os impostos devero ser pagos. Essas caractersticas podem tornar um investimento aparentemente desinteressante mais atraente do que outro aparentemente rentvel.

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Compare a rentabilidade de curto e longo prazos Se for investir em ttulos pr-fixados, verifique se a rentabilidade projetada para os seus investimentos realmente vale a pena. Normalmente as taxas de juros so crescentes em relao ao prazo, ou seja, se voc investir por dois anos, deveria receber uma taxa de juros maior do que se investir por um ano; porm, nos mercados financeiros, em alguns momentos, as taxas de juros mais longas ficam abaixo das taxas de juros mais curtas e, nesse caso, o investimento de longo prazo fica ainda mais arriscado. Fundos de aes O investidor ativo iniciante pode se sentir mais confortvel investindo seu dinheiro em f u n d o s de aes, cujo desempenho depende da expectativa do mercado em relao economia, ao setor e empresa na qual o fundo investe. Os f u n d o s de aes passivos buscam acompanhar a rentabilidade de uma carteira ou ndice terico da bolsa (o Ibovespa, por exemplo); os f u n d o s de aes ativos, mais agressivos, buscam uma rentabilidade superior ao ndice selecionado. Em ambos os casos, no h nenhuma garantia de rentabilidade - mas o risco mais elevado deveria em tese estar atrelado a um retorno em mdia maior do que o dos fundos apresentados na seo sobre o investidor passivo. Diversifique Por mais confivel que um investimento parea, h sempre a possibilidade de ele render menos do que o esperado. Para evitar perder o capital investido, o ideal montar uma carteira de investimento com correlao negativa entre os ativos, ou seja, ativos que caminham em direes opostas: se um deles

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rende menos, o outro provavelmente render mais. Essa uma estratgia que agradar particularmente aos investidores passivos, pois ela sacrifica o rendimento possvel em nome de mais segurana para o capital. Um exemplo de diversificao Aes e taxas d e j u r o s so uma excelente forma de utilizar as correlaes negativas a seu favor. Os juros so o custo do dinheiro; como as empresas precisam de dinheiro para financiar suas atividades, sua rentabilidade costuma cair quando os juros sobem, pois eles so uma parte fundamental da estrutura de custos das empresas. E, se a rentabilidade esperada das empresas cai, seu preo no mercado isto , o valor de suas aes - tambm cai. Portanto, mesmo investidores passivos podem se beneficiar aplicando uma pequena parte dos seus investimentos (algo entre 5% e 10%) em fundos de aes. Que riscos correr? Lembre-se sempre: quando se fala em finanas pessoais, o maior risco de todos no alcanar seus objetivos, pois o d i n h e i r o e os investimentos devem servir aos seus sonhos e no o contrrio. Se voc pode conseguir o que deseja ganhando apenas a taxa de retorno sem risco, timo! Se voc quiser um retorno maior, saiba que o estudo cuidadoso e paciente das possibilidades de investimento pode minimizar os riscos que voc precisar correr. A relao de cada investidor com o risco pode variar muito, e entender quais so seus limites de risco uma das chaves para o sucesso financeiro.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


S Lembre-se de que mais retorno quer dizer mais risco e reflita sobre quanto risco voc est disposto a correr.
Tome c u i d a d o n a h o r a de investir e m imveis: u m i n q u i l i n o caloteiro p o d e significar m u i t a d o r de cabea p a r a u m p r o p r i e t r i o !

Para um investidor passivo, os ttulos do Tesouro Direto so uma tima pedida, pois eles oferecem ao grande pblico uma rentabilidade igual de instituies financeiras que compram ttulos do governo.
Uma a l t e r n a t i v a aos t t u l o s d o g o v e r n o so os CDB, t t u l o s p r i v a d o s d e i n s t i t u i e s financeiras. A t e n o , p o r m , ao risco de crdito!

Para usufruir das tcnicas modernas de avaliao financeira e do conhecimento especializado de profissionais do setor, invista em fundos de investimento.
Diversificar seus ativos f u n d a m e n t a l p a r a reduzir o risco de p e r d a d e capital.

S No pense que ganhar dinheiro na bolsa fcil e, se decidir seguir por esse caminho, invista no s dinheiro mas tambm tempo e esforo para tomar as decises certas.
S Use a escola f u n d a m e n t a l i s t a para decidir em q u e empresas investir e a escola tcnica p a r a descobrir o melhor m o m e n t o de c o m p r a r e v e n d e r aes.

Lembre-se: assim como o seu dinheiro deve trabalhar para voc, seus investimentos devem lhe ajudar a atingir seus objetivos. Minimize seus riscos e invista com responsabilidade o dinheiro que voc batalhou para poupar.
M u i t a ateno aos custos de seus investimentos.

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captulo 8.

Aposentando-se

O CASO DE GUILHERME: A APOSENTADORIA INTRANQUILA

Solteiro convicto e gastador inveterado, Guilherme sempre se orgulhara de seguir risca seus lemas: "Do mundo nada se leva" e " preciso saber curtir o momento!" Passara a vida gastando tudo o que ganhava, sem se preocupar em poupar para o futuro, que ele pensava estar sempre distante demais. Mas, na noite do seu sexagsimo aniversrio, depois de uma festa para quinhentas pessoas que custara o equivalente a quase seis salrios, Guilherme comeou a repensar seriamente sua filosofia de vida. Na verdade, j fazia algum tempo que ele se sentia inseguro quanto ao seu futuro. Mas foi naquele momento ps-festa, quando seu amigo Raul, consultor financeiro, comeou a falar da aposentadoria prxima e a fazer vrias perguntas sobre a sua situao financeira, que Guilherme percebeu que talvez precisasse mudar seu estilo de vida e rpido. A inconsequncia que ele deveria ter deixado para trs ainda na adolescncia e que por tanto tempo fora parte do seu charme tinha se tornado um obstculo que deveria ser superado para ele voltar a dormir tranqilo.

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De onde tirar dinheiro? Muitas pessoas que adotam uma postura "desligada" em relao ao dinheiro veem-se foradas a diminuir brutalmente seu padro de vida depois de se aposentar. Infelizmente no h uma frmula mgica para resolver esse problema: quem no poupou na juventude ter uma situao financeira mais difcil na velhice. No entanto, um exame franco e completo (ainda que tardio) da relao com o dinheiro pode amenizar essa dificuldade. Uma semana depois da festa de aniversrio, Guilherme se encontrou com Raul para discutir seu problema. Raul, como voc j deve ter adivinhado, orientou o amigo a comear pelo comeo, fazendo uma fotografia da sua situao financeira ou
seja, u m balano patrimonial. Tabela 8.1 - Balano patrimonial de Guilherme
Ativo de curto prazo Conta corrente Poupana Ativo de longo prazo Ativo permanente Apartamento Carro 270.000 240.000 30.000 280.000 10.000 3.000 7.000 Passivo de curto prazo Carto de crdito Cheques pr-datados Passivo de longo prazo Patrimnio lquido 6.500 1.500 5.000
-

273.500

B B

Apesar da inabilidade de Guilherme em lidar com o dinheiro, sua situao poderia ser contornada. Mas Raul no poupou o amigo das ms notcias: para manter seu padro de vida, Guilherme precisaria vender seu to adorado ap e comprar ou alugar um imvel bem menor, com uma localizao menos

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privilegiada. Esse era o sacrifcio a ser feito no presente pelo esbanjamento passado. Mas Guilherme no queria de jeito nenhum se desfazer do ap onde vivera tantas aventuras. Ele estava disposto a vender o carro, cortar gastos, poupar bastante nos seus ltimos anos de trabalho e viver da renda desse dinheiro poupado. Guilherme recebia R$ 3.500 por ms e acreditava ter muita gordura para queimar no seu oramento. Raul concordou em reavaliar a situao e pediu para Guilherme montar uma planilha com seus gastos mensais. Um ms depois, Guilherme mostrou a Raul o resultado da
sua operao po de queijo: Tabela 8.2 - Planilha de gastos de Guilherme
Salrio Renda mensal Contas da casa Restaurantes Compras do ms Farmcia Gasolina e gastos com 0 carro Condomnio Diverso Telefone Vesturio Gastos invisveis Gastos mensais M i 3.500 3.500 650 550 450 400 350 300 300 200 100 200 3.500

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De fato, muitos dos gastos de Guilherme podiam ser considerados suprfluos, e a soma dos valores destinados a restaurantes, diverso, manuteno do carro e gastos invisveis (R$ 1.400) podia, com algum esforo (e muita ateno ao efeito TV de LCD), ser totalmente transformada em poupana. No entanto, era preciso saber se Guilherme conseguiria, no pouco tempo de trabalho assalariado que lhe restava, poupar o bastante para se sustentar pelo resto da vida. Calculando as necessidades financeiras aps a aposentadoria Para tirar essa dvida com preciso, seria necessrio saber por quanto tempo Guilherme ainda viveria, mas felizmente nenhum de ns vem ao mundo com o prazo de validade estampado no corpo. O que podemos fazer calcular um montante que rendesse a Guilherme um estipndio mensal vitalcio, ou seja, um valor a ser recebido indefinidamente. Esse tipo de pagamento chama-se perpetuidade e fcil de calcular: basta multiplicar o principal (o montante poupado) pelo rendimento da aplicao. Assim, Guilherme retiraria apenas os juros do investimento: como o principal permaneceria o mesmo, ele poderia sacar sempre o mesmo valor sem se preocupar em esgotar a fonte dos juros. Nesses casos, como se trata de uma aplicao de longo prazo, o melhor ser o mais conservador possvel. Por isso, vamos considerar que o investimento de Guilherme, um investidor inexperiente, vai ser na poupana, que tem mantido uma rentabilidade de 6% ao ano mais a Taxa Referencial (TR), em torno de 1,5% ao ano. Com isso, temos um r e n d i m e n t o n o m i n a l de 7,5 % ao ano. O que nos interessa, porm, o r e n d i m e n t o real, e, para isso, precisamos descontar do rendimento nominal a inflao esperada. O Banco Central brasileiro definiu uma meta de in-

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DANIEL BALABAN | A operao po de q u e i j o

fiao de 4,5% ao ano para 2009, e podemos usar esse valor como referncia para os nossos clculos. Como o rendimento nominal de 7,5%, esse valor de inflao anual nos d um rendimento real de aproximadamente 3% (como veremos abaixo, a conta um pouco mais complicada do que uma subtrao simples, mas essa aproximao no gera distores significativas nos nossos clculos). ~~~ A inflao ': '

A inflao o aumento generalizado do nvel de preos de produtos e servios em uma regio e em um determinado perodo de tempo. Em um perodo inflacionrio, o poder de compra das pessoas, isto , a quantidade de bens e servios que elas podem adquirir, diminui. Suponha que voc dispe de R$ 10 para comprar feijo todo ms e o preo do pacote R$ 10. Porm, o preo subiu 10% neste ms e o pacote de feijo passou a custar R$ 11. Isso significa que o seu poder de compra de feijo diminuiu, pois com os R$ 10 voc poder comprar uma quantidade menor de feijo. A taxa de inflao um fator importante a ser considerado quando pensamos em investimentos de longo prazo. Se a aplicao que eu fiz pensando na aposentadoria no for suficiente nem para pagar as taxas de inflao em longo prazo, eu fiz um pssimo investimento, j que, se consumisse esse dinheiro no presente, eu conseguiria comprar mais produtos e servios do que no futuro. Portanto, uma aplicao financeira deve necessariamente remunerar o capital acima da inflao. Ao fazer qualquer anlise de investimentos, principalmente em prazos mais longos, seu principal inimigo deve ser a inflao, pois ela faz com que seu dinheiro perca poder aquisitivo em longo prazo.

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A inflao e a taxa de juros

Para entender a relao entre a inflao e a taxa de juros bsica de uma economia, imagine que vrias famlias de um mesmo pas simultaneamente descobrem em seu quintal uma grande quantidade de ouro enterrada. Diante dessa riqueza, as pessoas decidem consumir bens e servios em maior quantidade: os maridos apaixonados compram jias para suas esposas, as mulheres agradecidas compram carros e produtos eletrnicos para seus maridos e todos compram mais brinquedos para as crianas. Porm, a velocidade do aumento dos gastos das famlias muito maior do que a capacidade da economia de produzir novas jias, carros e brinquedos, e, portanto, o preo dessas mercadorias sobe at que a oferta e a demanda se equilibrem. O governo, ciente dos ndices de inflao, decide agir para que o aumento generalizado de preos no contamine outros produtos e diminua a capacidade de compra de todos os consumidores. Para isso, ele sobe a taxa de juros, aumentando o incentivo para que as pessoas poupem em vez de consumirem e fazendo com que os preos parem de subir ou at caiam. Esse um dos principais mecanismos de controle da economia que o governo possui e, portanto, um dos mais acompanhados pelo mercado. Processo inflacionrio 1. 2. 3. 4. Inflao para cima = juros para cima Juros para cima = consumo para baixo Consumo para baixo = crescimento para baixo Crescimento para baixo = inflao para baixo

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Processo deflacionrio 1. 2. 3. 4. Inflao para baixo = juros para baixo Juros para baixo = consumo para cima Consumo para cima = crescimento para cima Crescimento para cima = inflao para cima

Ao fazer qualquer anlise de investimentos, principalmente em prazos mais longos, seu principal inimigo deve ser a inflao, pois ela faz com que seu dinheiro perca poder aquisitivo em longo prazo. Em vrios episdios da histria brasileira, mesmo as altas taxas de juros no foram suficientes para compensar a taxa de inflao. No entanto, desde a implementao da poltica de metas de inflao, o Banco Central vem cumprindo o seu papel de guardio da moeda, fato que silenciosamente garante o equilbrio financeiro e monetrio do pas em longo prazo.

O prximo passo saber quanto voc precisar poupar para viver indefinidamente da renda do seu investimento. Para isso, faa uma conta ao contrrio: os juros do valor poupado o rendimento real anual do investimento - devem corresponder aos seus gastos anuais. Vamos continuar usando como exemplo o caso de Guilherme. Imagine que ele conseguisse cortar aqueles R$ 1.400 em despesas, ficando com gastos mensais de R$ 2.100 em vez: de R$ 3.500. Isso quer dizer que Guilherme deveria ter uma renda anual de 12 x R$ 2.100 = R$ 25.200. Esse valor 3% de R$ 840 mil: Guilherme, portanto, precisaria poupar e investir R$ 840 mil para conseguir viver apenas da sua renda.
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Sabendo que seria impossvel juntar esse valor nos seus dez ltimos anos de vida profissional, Guilherme decidiu seguir um conselho de Raul e aplicar uma estratgia mais arriscada. A idia dessa alternativa, que s deve ser considerada em casos complicados como o de Guilherme, tentar adivinhar por quanto tempo o dinheiro poupado ser necessrio ou seja, por quanto tempo voc continuar vivendo. O famoso playboy carioca Jorginho Guinle resumiu perfeitamente essa estratgia e seu risco ao dizer: "Planejei gastar para viver at os 80. J estou com 87 e me ferrei." Para saber quanto Guilherme teria que poupar, precisamos de trs informaes: A taxa de juros real O prazo planejado O valor a retirar mensalmente Vamos voltar ao exemplo de Guilherme. J temos a sua taxa de juros real (3% ao ano) e o valor a ser retirado mensalmente (R$ 2.100). Resta saber por quanto tempo Guilherme precisaria desse dinheiro. De todos os clculos mencionados neste livro, este provavelmente o mais difcil. Como calcular friamente a hora da nossa prpria morte? Essa situao complicadssima pode ser evitada: quem poupa ao longo dos anos pode chegar aposentadoria com dinheiro bastante para conseguir uma perpetuidade e no precisar jamais gastar o montante inicialmente investido. Mais um motivo para ser prudente e poupar! A escolha de Guilherme foi trabalhar at os 70 anos e ter dinheiro bastante para sobreviver vinte anos sem trabalhar. Ou seja: se ele passasse dos noventa anos, estaria na mesma situao de Jorginho Guinle depois dos 80. Com isso, temos todas as informaes de que precisamos: Guilherme planejava colocar seu dinheiro numa aplicao que

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rendesse juros reais de 3% ao ano (ou aproximadamente 0,25% ao ms) e queria resgatar R$ 2.100 por ms durante vinte anos, ou 240 meses. Quanto ele precisaria poupar?

O clculo do valor presente (VP) Para saber qual o valor inicial, ou valor presente (VP), equivalente a uma srie de pagamentos idnticos ao longo do tempo, usamos a seguinte frmula:
VP = PMT x

[(1 - (1 / (1 + r)n)) / r]

VP = valor presente PMT = valor do pagamento peridico n = nmero de perodos em que o pagamento ser feito r = taxa de juros real (descontada a inflao) para o perodo desejado Os dados de Guilherme so:
VP = ? PMT = 2.100

r = 0,25% ao ms (3% ao ano) n = 240 meses (20 anos) Utilizando a frmula, temos: [(1 - (1 / (1 + r)n)) / r] VP = 2.100 x [(1 - (1 / (1 + 0,0025)240)) / 0,0025] VP = 380.039,90
VP = PMT x

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Tabela 8.3 O plano de Guilherme, parte 1


Taxa de juros real (mensal) Prazo planejado Valor do resgate mensal Montante inicial do investimento 0,25% 240 meses 2.100 378.652,92

Portanto, Guilherme precisaria de cerca de R$ 380 mil para conseguir sustentar seu novo padro de vida durante vinte anos. bastante dinheiro - mas menos da metade dos R$ 840 mil necessrios para ter uma perpetuidade de R$ 2.100. Isso, porm, s o comeo: falta saber quanto Guilherme precisaria poupar por ms para conseguir esse montante. Novamente, precisamos de apenas trs informaes: A taxa de juros real O prazo da poupana O valor que se deseja poupar Sabemos a taxa de juros real (3% ao ano ou cerca de 0,25% ao ms) e o prazo que Guilherme se deu para conseguir juntar dinheiro (10 anos ou 120 meses). Tambm sabemos quanto ele queria ter no seu septuagsimo aniversrio: um pouco mais de R$ 380 mil. Descontando seu passivo de curto prazo, ele tinha R$ 3.500 na poupana e na conta corrente e j estava decidido a vender seu carro, que valia R$ 30 mil no mercado; quanto ele precisaria poupar por ms para conseguir os cerca de R$ 346.500 restantes?

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DANIEL BALABAN | A operao po de queijo

O clculo do pagamento (PMT) para chegar a um valor futuro (VF) Para calcular o valor dos pagamentos que devero ser feitos para que se acumule um valor final (ou valor futuro) prdefinido, usamos a seguinte frmula:
P M T = VF / [((1

+ r)n -

1)

/ r]

P M T = valor do pagamento peridico V F = valor futuro n = nmero de perodos em que o pagamento ser feito r = taxa de juros real (descontada a inflao) para o perodo desejado Os dados de Guilherme so:
PMT = ?

V F = 346.539,90 n = 120 meses (10 anos) r = 0,25% ao ms (3% ao ano) Utilizando a frmula, temos: + r)n - 1 ) / r] P M T = 346.539,90 / [((1 + 0,0025)12 - 1) / 0,0025] P M T = 2.485,08
P M T = VF / [((1

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Tabela 8.4 - O plano de Guilherme, parte 2


Montante a poupar Tempo para poupar Taxa de juros real (mensal) Valor a poupar por ms 346,539,90 120 meses 0,25% 2.485,08

Para conseguir juntar todo o dinheiro que queria, Guilherme teria que poupar cerca de R$ 2.485, ou mais de 70% da sua renda, por ms. Ao ver esse nmero, ele percebeu que Raul estava certo: ele no escaparia de vender seu apartamento, que valia R$ 240 mil no mercado imobilirio. Parte da receita da venda - R$ 123.500 - seria usada para comprar outro apartamento, enquanto os outros R$ 116.500 serviriam para reduzir substancialmente o valor que Guilherme deveria poupar nos seus dez ltimos anos de trabalho. Tabela 8.5 - O plano de Guilherme, revisado
Montante a poupar Tempo para poupar Taxa de j uros real (mensal) Valor a poupar por ms 230.039,90 120 meses 0,25% 1.649,65

Agora Guilherme precisaria poupar R$ 1.650 por ms para atingir seu objetivo. Ainda seria um esforo grande poupar quase 50% da sua renda mensal - mas, como vimos, ele j tinha planos de cortar RS 1.400 dos seus gastos mensais. Com alguns ajustes adicionais, sua planilha de gastos ficou assim:

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Tabela 8.6 Nova planilha de gastos de Guilherme

Salrio Renda total

3.500 3.500

3.500 3.500 l l I j P I I ^ I P

Antes Contas da casa Restaurantes Compras do ms Farmcia Gasolina e gastos com o carro Condomnio Diverso Telefone Vesturio Gastos invisveis Gastos totais 650 550 450 400 350 300 300 200 100 200 3.500

Depois 600
-

Diferena 50 550 50
-

400 400
-

350 100 300 50


-

200
. -

150 100

_
1.850

200 1.650

|f||l||VttlfisUlIIM

Guilherme imediatamente ps em prtica o oramento que ele e Raul estabeleceram. O sacrifcio era grande e a adaptao foi dura, pois hbitos reforados durante dcadas precisaram ser abandonados rapidamente; mas a necessidade uma tima disciplinadora, e esse era o preo que Guilherme tinha que pagar por ter vivido uma vida financeiramente desregrada. Toda vez que sentia o sacrifcio na pele, ele se consolava pensando que sua situao poderia ter sido ainda pior caso no tivesse aquele apartamento para vender.

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O CASO DE A N T N I O E MARCELA! A APOSENTADORIA TRANQILA Quando no est salvando os amigos da falncia ps-aposentadoria, Raul cuida dos investimentos dos seus clientes. Entre esses clientes, esto Antnio e Marcela, um casal que, mal chegando casa dos cinqenta, j estava pensando em se aposentar. Golpe de sorte? Uma olhada no balano patrimonial deles mostra que no: Tabela 8.7 Balano patrimonial de Antnio e Marcela Ativo de curto prazo Conta corrente Ativo de longo prazo Fundo de renda fixa Apartamento para alugar Franquia de quiosque no shopping Ativo permanente Apartamento Carro (Antnio) Carro (Marcela) Ativo total 4.000 4.000 950.000 400.000 350.000 200.000 385.000 350.000 20.000 15.000 Passivo + p a t r i m n i o lquido 1.339.000 Patrimnio lquido 1.338.700 Passivo de curto prazo Contas a pagar Passivo de longo prazo 300 300
-

Veja como, ao contrrio de Guilherme, Antnio e Marcela souberam investir em ativos rentveis, fazendo o dinheiro trabalhar para eles.

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Tabela 8.8 Rendimento dos investimentos de Antnio e Marcela


Tipo de investimento Apartamento Fundo de renda fixa Quiosque no shopping Montante investido 350.000 400.000 200.000 Juros mensais {%) 0,50% 0,80% 1,53% Juros mensais (RS) 1.750 3.200 3.060

PIBPIP

Somados, os trs ativos de longo prazo do casal rendiam

R$ 8.000

por ms, uma quantia mais do que respeitvel - o que

indicava que Antnio e Marcela, se ainda no tinham chegado to sonhada independncia financeira, estavam bem prximos dela.

Mudando de vida
O plano do casal era continuar trabalhando at poder dispensar a renda dos salrios de ambos e ainda assim manter o seu padro de vida atual. Para isso, eles olharam com Raul sua planilha de gastos:

Tabela 8.9 - Planilha de gastos de Antnio e Marcela


Salrio de Antnio Salrio de Marcela Aluguel do apartamento do casal Juros do fundo de renda fixa Renda do quiosque no shopping Renda mensal 9.000 7.000 1.750 3.190 3.062 24.002

Aposen tando-se

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Condomnio Restaurante Diverso Compras do ms Contas da casa Celular Farmcia Gasolina e gastos com os carros Vesturio Gastos invisveis

2.000 2.000 2.000 1.900 1.500 1.500 1.500 800 600 600

O casal tinha um saldo mensal conjunto de R$ 9.600 e queria juntar dinheiro bastante para conseguir um investimento que lhes rendesse R$ 8 mil por ms - valor que, somado aos RS 8 mil que eles j recebiam das suas aplicaes, seria mais do que o suficiente para cobrir seus gastos. Para encontrar o valor que Antnio e Marcela deveriam poupar, faremos a mesma conta que fizemos no caso de Guilherme, usando as mesmas trs variveis: a taxa de juros real, o prazo planejado para a retirada do dinheiro e o valor a ser retirado mensalmente. J conhecemos esta ltima varivel: R$ 8 mil por ms. E, ao contrrio de Guilherme, Antnio e Marcela estavam numa posio financeira que lhes permitia no se preocupar com clculos macabros e queriam ter uma perpetuidade. Resta saber que taxa de juros real usar para os nossos clculos. Por serem investidores experimentados com uma boa relao com bancos e fundos de investimento, Antnio e Marcela podiam negociar uma taxa bem melhor do que a de Guilherme:

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Raul estava confiante em que o casal conseguiria uma taxa real de 6% ao ano, ou cerca de 0,49% ao ms. Tabela 8.10 - O plano de Antnio e Marcela, parte 1
Taxa de juros real (mensal) Prazo planejado Valor do resgate mensal Montante inicial do investimento 0,49% Perpetuidade 8.000 1.632.653,06

Para conseguir juros mensais de R$ 8 mil taxa de 0,49%, Antnio e Marcela precisariam de cerca de R$ 1,65 milho de reais. O plano deles era juntar esse dinheiro em 10 anos: Quanto eles precisariam poupar por ms para atingir esse objetivo? Tabela 8.11 - O plano de Antnio e Marcela, parte 2
Montante a poupar Tempo para poupar Taxa de juros real (mensal) Valor a poupar por ms 1.632.653,06 120 meses 0,49% 10.027,57

O casal precisaria poupar cerca de R$ 10.120 por ms, um pouco acima dos R$ 9.600 que estavam poupando na poca em que procuraram Raul. Entre aceitar uma renda menor durante a aposentadoria, aposentar-se um pouco mais tarde ou apertar os cintos nos ltimos anos de trabalho, Antnio e Marcela escolheram a terceira opo, modificando sua planilha de gastos mensal para conseguir poupar o montante calculado acima.

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Tabela 8.12 - Nova planilha de gastos de Antnio e Marcela

-' M K H B B ^ I

Renda mensal Antes Depois 9.000 7.000 1.750 3.190 3.062 24.002 Depois 2.000 1.850 1.850 1.800 1.500 1.500 1.500 800 550 500 13.850 10.152 9.000 7.000 1.750 3.190 3.062 24.002 Antes Condomnio Restaurante Diverso 2.000 2.000 2.000 1.900 1.500 1.500 1.500 800 600 600 14.400 9.602 I

W
Diferena
-

Salrio de Antnio Salrio de Marcela Aluguel do apartamento do casal Juros do fundo de renda fixa Renda do quiosque no shopping Renda total f

I Diferena
-

Gastos mensais

150 150 100


-

Compras do ms Contas da casa Celular Farmcia Gasolina e gastos com os carros Vesturio Gastos invisveis Gastos totais Saldo

50 100 550

A concluso da conversa com Raul deixou Antnio e Marcela to animados, que eles comearam a poupar ainda mais do que o planejado e, em pouco mais de oito anos, j tinham juntado dinheiro suficiente para se aposentar e curtir a vida. O casal hoje viaja pelo mundo mais da metade do ano e, quando est no Brasil, conta todas as histrias das viagens para Guilherme, que eles conheceram atravs de Raul. Guilherme sente um pouco de arrependimento por no poder levar a vida que eles levam - mas tambm est aliviado por ter evitado uma catstrofe financeira.

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DICAS DO DANIEL

O valor do dinheiro no tempo Por que Guilherme precisou fazer um sacrifcio financeiro to grande para manter seu padro de vida aps a aposentadoria? A resposta clara: falta de tempo. Como j mostramos no primeiro Captulo (Tabela 1.1), ter tempo fundamental para fazer seu dinheiro render. Comece a poupar para a aposentadoria desde cedo e os valores a pr de lado mensalmente para manter um padro de vida confortvel sero sensivelmente menores do que os calculados para o caso de Guilherme. A importncia de investir Outra diferena entre o caso de Guilherme e o de Antnio e Marcela a taxa d e j u r o s real obtida para o investimento. Uma taxa de juros maior faz muita diferena na hora de poupar; para consegui-la preciso comear a poupar cedo, estudar o mercado e perceber quais so as melhores aplicaes do mercado para cada momento de sua vida. Ateno com a inflao! Quando se vive de renda, muito importante gastar apenas o r e n d i m e n t o real do seu investimento, deixando intacto o rendimento que serviu para corrigir a inflao. Por exemplo: se o seu investimento rende 10% ao ano e a inflao est em 5% ao ano, o que voc gasta anualmente tem que ser equivalente a, no mximo, 5% do valor investido. Caso gaste mais do que isso, voc estar corroendo seu investimento, que render cada vez menos ao longo do tempo.

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Os custos do investimento Fique de olho nas taxas de administrao e carregamento do seu investimento: se a sua rentabilidade real (descontada a inflao) de 2% a 3%, por exemplo, no faz sentido pagar taxas de administrao de 2% a 5%, como cobram alguns fundos de investimento ou de previdncia privada. Aproveite o Tesouro Direto Como vimos no Captulo 7, a aplicao de longo prazo mais barata hoje em dia o Tesouro Direto. Utilize essa poderosa ferramenta a seu favor quando for investir para o seu futuro. Vale a pena continuar poupando? Voc deve ter reparado que Antnio e Marcela se planejaram para ter uma renda aps a aposentadoria de R$ 16 mil reais por ms enquanto seus gastos (antes da reviso do seu oramento) eram de R$ 14.400 mensais. Isso quer dizer que eles continuariam poupando RS 1.600 por ms mesmo depois da aposentadoria. Faz sentido? Pode parecer desperdcio poupar depois de alcanado o objetivo de fazer o dinheiro trabalhar para voc, mas convm ser prudente. Se, por exemplo, o inquilino do apartamento de Antnio e Marcela comear a atrasar o pagamento do aluguel, ou se o fundo de renda varivel em que eles investiram sofrer perdas num determinado ano, vai ser muito bom poder contar com uma folga no oramento. Poupando, o casal consegue essa folga de duas maneiras: seu r e n d i m e n t o mensal a u m e n t a ao longo do t e m p o (pois a poupana mensal reinvestida, aumentando o ativo) e o valor p o u p a d o p o r ms pode ser r e d u z i d o em perodos de vacas magras.

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O QUE VOC APRENDEU NESTE CAPTULO


^ Q u e m d e m o r a p a r a comear a p o u p a r ter d i f i c u l d a d e s e m m a n t e r o seu p a d r o d e v i d a n a h o r a da a p o s e n t a d o r i a - m a s p o s svel, com m u i t o sacrifcio e u m p o u c o de sorte, c o n s e g u i r e v i t a r u m a tragdia financeira.

Uma g r a n d e v a n t a g e m de comear a p o u p a r cedo p o d e r p l a n e j a r u m a p e r p e t u i d a d e u m i n v e s t i m e n t o q u e gera u m valor fixo mensal por tempo indeterminado para a aposentadoria.

Quem no consegue poupar o bastante para uma perpetuidade p r e c i s a se arriscar e calcular p o r q u a n t o t e m p o precisar d o d i nheiro poupado para a aposentadoria.

Q u a n d o f o r calcular o r e n d i m e n t o da aplicao q u e r e n d e r o d i n h e i r o da sua a p o s e n t a d o r i a , seja c o n s e r v a d o r e l e m b r e - s e de d e s c o n t a r a inflao dos j u r o s n o m i n a i s .

Se voc fez o seu d e v e r de casa financeiro ao l o n g o d a v i d a , possvel se a p o s e n t a r c e d o m a n t e n d o o m e s m o p a d r o de v i d a . Por isso, comece agora a p l a n e j a r o seu f u t u r o !

M u i t o c u i d a d o com os custos de sua aplicao financeira; se a sua rentabilidade final descontada a inflao for de apenas 2 % a 3 % , como vimos acima, no faz sentido pagar taxas de administrao de 2 % a 5 % para alguns f u n d o s de investimento ou de previdncia.

A aplicao de longo p r a z o mais b a r a t a h o j e em dia o Tesouro Direto, c o m o v i m o s n o c a p t u l o a n t e r i o r sobre i n v e s t i m e n t o s ; utilize essa p o d e r o s a f e r r a m e n t a a seu favor. A previdncia p r i v a d a t a m b m cobra taxas de administrao e de carregamento q u e p o d e m diminuir bastante a sua rentabilidade, porm, possuem u m a vantagem tributria e u m a g r a n d e praticidade; fique de olho nisso.

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Concluso

Caro Leitor, Se voc chegou at este ponto gostaria de parabeniz-lo e fazer alguns esclarecimentos finais. Escolhi contar as histrias que vivenciei e onde ajudei a melhorar a relao das pessoas com o dinheiro de uma maneira diferente. Em vez de centralizar o heri de cada histria em mim, onde eu triunfalmente entraria em cena e resolveria cada problema real com uma soluo brilhante, preferi encaminhar as resolues de cada caso partindo de alguma conversa com amigos ou conhecidos ou de alguma atitude que o personagem tomou. E por que preferi fazer isso?
Porque a soluo para a maioria dos problemas financeiros uma soluo que no pode depender apenas de

um Personal Trainer Financeiro. Cada um deve achar dentro de sua realidade cotidiana um espao fsico (uma cadeira e uma mesa, uma planilha de computador, ou at um caderno) e destinar uma pequena mas rotineira quantidade de tempo para resolver as suas pendncias financeiras. preciso pedir ajuda aos seus amigos e familiares

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e no ter vergonha de perguntar ou falar sobre dinheiro com ningum. Se no for assim, fica fcil culpar a ausncia do personal trainer como sendo a causa de nosso fracasso. Mas na vida real no pode ser assim. No existem solues mgicas vindas de um personal trainer, um trabalho rduo no comeo, mas que, com toda a certeza, reflete em bons frutos no futuro. Os conselhos e dicas expostos aqui so universais e com certeza melhoraro a sua relao com o dinheiro, acredito sinceramente nisso, mas dependem de sua ao. Infelizmente no basta apenas ler o livro e deix-lo na prateleira aps o trmino. Ser necessrio estudar mais a fundo cada tema, e principalmente ser necessrio tomar as rdeas de sua vida financeira atravs de aes voltadas a organizar e resolver os seus maiores problemas em relao a dinheiro. Para obter um resultado real, voc dever adotar medidas prticas em sua vida, e boa parte delas est exposta neste livro. Mas a grande verdade que, se voc adotar essas medidas em sua vida financeira, se colocar em uma posio privilegiada para desfrutar do enorme potencial de desenvolvimento que se mostra diante de nossos olhos. No Brasil de hoje, as taxas de juros oscilam, o dlar e as outras moedas se valorizam e desvalorizam, a bolsa sobe e cai e a economia se move adiante alternando ciclos de crescimento e contrao. Porm, vivemos um perodo sem precedentes em nossa histria recente. Aps anos de estabilidade monetria conquistados atravs de uma responsvel poltica de controle de inflao e de acmulo de reservas, podemos dizer que o futuro chegou para o Brasil. Apesar da grave crise financeira ocorrida nos Estados Unidos, a economia brasileira segue como

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sendo uma das menos afetadas de todo o mundo. Possumos um grande potencial de crescimento, devido ao nosso enorme mercado interno, recursos naturais e pauta de exportaes diversificada. Os principais gestores de fundos de investimento do mundo j investem regularmente no pas e os que ainda no investem tm interesse em faz-lo. O Banco Central do Brasil uma instituio reconhecida como exemplo mundial de conduta de poltica monetria e cambial e controle "da inflao. Algumas empresas brasileiras so consideradas como as mais avanadas em suas respectivas reas. O nosso sistema financeiro um dos mais slidos e conservadores do mundo. Hoje contamos com grandes multinacionais brasileiras com forte presena no exterior e reconhecido status no mercado internacional. No somos mais uma "Banana Republic" como eram conhecidos alguns pases da Amrica Central e do Sul. Ao mesmo tempo, vivemos um mundo de contrastes cada vez maiores. Apesar da produtividade, da globalizao, do acesso cada vez maior informao em tempo real, nosso mundo ainda mal dividido entre gigantes e anes: ao mesmo tempo que a humanidade alcanou um enorme avano, nunca tanta gente viveu na misria como hoje em dia. As oportunidades esto aqui, ao alcance de nossas mos, mas voc no estar apto a conquist-las caso esteja preocupado em apenas pagar a conta do cheque especial que estourou, ou rolando uma dvida de carto de crdito para pagar outra. Ou se no tiver um mnimo de recursos suficientes para poder dar aquele "pulo do gato" na hora em que a sorte bater sua porta. A hora agora, espero que este livro sirva para fazer uma diferena positiva em sua vida. Sinceramente, DANIEL BALABAN

Concluso

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Agradecimentos

Gostaria de agradecer s muitas pessoas que direta ou indiretamente colaboraram para a confeco deste livro. diretoria do Banco Santander (Jos Berenger, Jos Machado, Srgio Blatyta e Roberto Campos), pelo apoio. diretoria da G N T (Letcia Muhana e Jorge Esprito Santo), pela oportunidade de levar ao ar o programa Me poupe. equipe do Me poupe: Pedro Cavalcanti, Mariana Palumbo, Amelinha, Marina, Bianca, Gabriel, Roseli. A Snia Racy, pela pacincia e sabedoria com que lidou com a sua "nova turma". equipe da TPM (Regina Trama, Luara Calvic, Renata Leo), que me acolheu to bem. A Lucas Telles e Lucas Murtinho, da Editora Rocco, pelo apoio e competncia com que me ajudaram a colocar as idias no lugar. A Adriana de Oliveira, pela competncia e trabalho fantstico em tempo recorde. A Camila Fernandes. A Felipe Salto, pelas revises. A Paulo Renneli, pela leitura e apoio. A Eduardo Tude, pelas dicas com o celular. Ao dr. Manoel Alceu, pelas dicas sobre divrcios.

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A Flavio Corsini. A Andr rida. A Rivinha, Ale, Zalhuchka, Avico, Chico, Tomas, Eliana, Vanessa, Leo, Andr, David e Yuri, pelo apoio e amor incondicionais e pela pacincia e sabedoria com que lidaram com as minhas ausncias enquanto eu escrevia o livro. A d. Lourdes Aparecida Costa, pela fora e simpatia constantes ao longo desses anos todos. Ao dr. Paulo Abreu. A Carolina de Camargo Abreu, por ter vivido ao meu lado e por compartilhar comigo os meus maiores tesouros.

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