Empresa Real Analisis Listo

[ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS] Lic.
COSME CAMACHO
INDICE
BALANCE GENERAL DE LAS GESTIONES 2005-2009 ...................................... 2
ESTADO DE RESULTADOS DE LAS GESTIONES 2005-2009........................... 3
I. ANALISIS ESTRUCTURAL: ................................................................................ 3
1.1 Analisis Vertical ................................................................................................. 3
1.2 Analisis Horizontal ............................................................................................. 5
1.3 Analisis Base Comun ........................................................................................ 8
1.4 Otros Analisis .................................................................................................... 8
Balance General .................................................................................................... 8
Estado de Resultado ............................................................................................. 9
II. ANALISIS DE INDICES FINANCIEROS ............................................................. 9
2.1 indices de liquidez ........................................................................................... 10
2.2 indices de endeudamiento.............................................................................. 11
2.3 indice de actividad..........11
2.4 indices de rentabilidad. .................................................................................... 12
III. ANALISIS DE LAS VARIACIONES DE LAS INVERSIONES Y
OBLIGACIONES ................................................................................................... 15
3.1 estado de origen y aplicacin de fondos base efectivo ............................ 15
3.2 estado de origen y aplicacin de fondos base capital de trabajo. ................ 16
3.3 estado de flujo de efectivo.....16
IV. ANALISIS DE LAS VARIACIONES MARGINALES DE INGRESOS VS.
COSTOS Y GASTOS ............................................................................................ 17
4.1 estado de variacion marginal... 17
V. INFORME FINAL DEL ANALISIS FINANCIERO ............................................. 20
5.1 Introduccion ..................................................................................................... 20
5.2 Observaciones Interpretaciones Conclusiones y Recomendaciones ............. 22
5.3 Conclusin y Recomendacin Final.24
[ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS] Lic. COSME CAMACHO
EMPRESA REAL
GENERALIDADES:
En el anlisis integral de los estados financieros de la empresa La Sociedad Boliviana de
Cemento Fancesa S.A. debemos considerar que a pesar de ser una empresa de prestigio
es una empresa en crecimiento por lo cual ha experimentado una serie de variaciones en
los aos en los cuales hemos realizado el anlisis.
BALANCE GENERAL DE LAS GESTIONES 2005-2009
Balance General
AOS
DETALLE
2005
2006
2007
2008
2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
4.625
9.450
9.177
32.385
33.727
Banco
15.000
20.000
22.000
23.000
28.555
Cuentas por cobrar (clientes)

Inventarios
19.800
24.000
38.900
29.000
45.000
33.000
65.200
45.000
78.000
50.000
Otras cuentas por cobrar
5.400
5.600
1.200
2.000
6.333
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
68.825
102.950
110.377
167.585
196.615
ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
5.000
13.000
8.000
2.000
5.000
13.000
8.000
2.000
5.000
14.100
8.000
2.000
6.000
14.100
9.500
2.100
13.000
14.100
8.000
2.150
Maquinas computadora
TOTAL ACTIVO FIJO
5.000
33.000
5.000
33.000
5.000
34.100
5.200
36.900
5.500
42.750
Deprec Acum Act Fijo

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
-1.825
-3.650
-3.677
-3.885
-3.950
31.175
100.000
29.350
132.300
30.423
140.800
33.015
200.600
38.800
235.415
16.000
1.500
1.000
18.500
20.815
1.650
7.500
29.965
12.000
1.860
4.205
18.065
32.500
1.950
7.500
41.950
28.900
2.080
7.120
38.100
4.385
10.000
14.385
32.885
6.900
10.000
16.900
46.865
8.700
10.000
18.700
36.765
10.750
10.000
20.750
62.700
12.880
2.000
14.880
52.980
50.000
1.115
0
0
16.000
50.000
2.985
0
16.000
16.450
50.000
2.985
0
32.450
18.600
50.000
3.050
3.000
48.050
33.800
50.000
2.985
6.000
78.850
44.600
67.115
85.435
104.035
137.900
182.435
100.000
132.300
140.800
200.600
235.415
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (proveedores)
Impuestos por pagar
Prestamos por pagar-CP
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
Prestamos por pagar-LP
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Ajuste global al patrimonio
Reserva legal
Resultados acumulados
Resultados de gestion
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS DE LAS GESTIONES 2005-2009
Estado de Resultado
AOS
DETALLE
2005
100.000
10.000
82.000
24.000
68.000
32.000
INGRESOS POR VENTAS

Inventario inicial
Compras
Inventario final
TOTAL COSTO DE VENTA
MARGEN BRUTO EN VENTAS
GASTOS OPERATIVOS:
Gastos de administracin
5.000
Gastos de comercializacin
7.000
Gastos tributarios
3.000
TOTAL GASTOS OPERATIVOS
15.000
RESULTADO ANTES INTERES E IMP
17.000
Gastos financieros
1.000
RESULTADOS ANTES DEL IMPUESTO (I.U.E.) 16.000
IUE 25%
4.000
UTILIDAD DESPUES DEL IMPUESTO
12.000
I.
1.1.
2006
140.000
24.000
97.000
29.000
92.000
48.000
2007
150.000
29.000
101.000
33.000
97.000
53.000
2008
175.000
33.000
115.000
45.000
103.000
72.000
2009
200.000
45.000
120.000
50.000
115.000
85.000
11.800
9.500
3.750
25.050
22.950
6.500
16.450
4.113
12.337
12.100
9.800
6.000
27.900
25.100
6.500
18.600
4.650
13.950
14.000
10.200
7.500
31.700
40.300
6.500
33.800
8.450
25.350
14.500
11.400
8.000
33.900
51.100
6.500
44.600
11.150
33.450
ANALISIS ESTRUCTURAL:
ANALISIS VERTICAL:
Consiste en expresar en forma de porcentajes los componentes de los estados

financieros relacionando cada caso con respecto a un conjunto de cuentas, o sea
la relacin de un grupo de cuentas o de una cuenta con respecto a otro grupo o
conjunto de cuentas o con respecto al total de los grupos
Valor del ao
Balance
=
General
Valor de la Cuenta Contable

Total Activo
* 100

Balance General
ANALISIS VERTICAL
DETALLE
2005
2006
2007
2008
2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
4,63
7,14
6,52
16,14
14,33
Banco
15,00
15,12
15,63
11,47
12,13

Inventarios
19,80
24,00
29,40
21,92
31,96
23,44
32,50
22,43
33,13
21,24
5,40
4,23
0,85
1,00
2,69
68,83
77,82
78,39
83,54
83,52
ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
5,00
13,00
8,00
2,00
3,78
9,83
6,05
1,51
3,55
10,01
5,68
1,42
2,99
7,03
4,74
1,05
5,52
5,99
3,40
0,91
TOTAL ACTIVO FIJO
5,00
33,00
3,78
24,94
3,55
24,22
2,59
18,39
2,34
18,16
-1,83
-2,76
-2,61
-1,94
-1,68
31,18
100,00
22,18
100,00
21,61
100,00
16,46
100,00
16,48
100,00

Impuestos por pagar
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva legal
16,00
1,50
1,00
18,50
15,73
1,25
5,67
22,65
8,52
1,32
2,99
12,83
16,20
0,97
3,74
20,91
12,28
0,88
3,02
16,18
4,39
10,00
14,39
32,89
5,22
7,56
12,77
35,42
6,18
7,10
13,28
26,11
5,36
4,99
10,34
31,26
5,47
0,85
6,32
22,50
50,00
1,12
0,00
0,00
16,00
37,79
2,26
0,00
12,09
12,43
35,51
2,12
0,00
23,05
13,21
24,93
1,52
1,50
23,95
16,85
21,24
1,27
2,55
33,49
18,95
67,12
64,58
73,89
68,74
77,50
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00

TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE

Estado de Resultado
ANALISIS VERTICAL
DETALLE
2005
100,00
10,00
82,00
24,00
68,00
32,00
2006
100,00
17,14
69,29
20,71
65,71
34,29
2007
100,00
19,33
67,33
22,00
64,67
35,33
2008
100,00
18,86
65,71
25,71
58,86
41,14
2009
100,00
22,50
60,00
25,00
57,50
42,50
5,00
7,00
3,00
15,00
17,00
1,00
16,00
4,00
12,00
8,43
6,79
2,68
17,89
16,39
4,64
11,75
2,94
8,81
8,07
6,53
4,00
18,60
16,73
4,33
12,40
3,10
9,30
8,00
5,83
4,29
18,11
23,03
3,71
19,31
4,83
14,49
7,25
5,70
4,00
16,95
25,55
3,25
22,30
5,58
16,73
INGRESOS POR VENTAS

Inventario inicial
Compras
Inventario final
GASTOS OPERATIVOS:
Gastos tributarios
Gastos financieros
RESULTADOS ANTES DEL IMPUESTO (I.U.E.)
IUE 25%
1.2 ANAILISIS HORIZONTAL:

Se emplea para evaluar la tendencia de las cuentas de varias gestiones, verificando los
aumentos y disminuciones en trminos de porcentajes.
Valor Absoluto
Valor Relativo
Valor Gestin 2 Valor Gestin 1
Valor Absoluto
*100
Valor Gestin 1
Valor Gestin 2
Indice
=
Valor Gestin 1

Balance General
VALOR ABSOLUTO
2006-2007 2007-2008
DETALLE
2005-2006
2008-2009
ANALISIS HORIZONTAL
VALOR RELATIVO
2005-2006 2006-2007 2007-2008
2008-2009
2005-2006
INDICES
2006-2007 2007-2008
2008-2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
4.825
273
23.208
1.342
104,32%
2,89%
252,89%
4,14%
2,04
0,97
3,53
1,04
Banco
5.000
2.000
1.000
5.555
33,33%
10,00%
4,55%
24,15%
1,33
1,10
1,05
1,24
19.100
5.000
6.100
4.000
20.200
12.000
12.800
5.000
96,46%
20,83%
15,68%
13,79%
44,89%
36,36%
19,63%
11,11%
1,96
1,21
1,16
1,14
1,45
1,36
1,20
1,11

Inventarios
200
4.400
800
4.333
3,70%
78,57%
66,67%
216,65%
1,04
0,21
1,67
3,17
34.125
7.427
57.208
29.030
49,58%
7,21%
51,83%
17,32%
1,50
1,07
1,52
1,17
ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
0
0
0
0
0
1.100
0
0
1.000
0
1.500
100
7.000
0
-1.500
50
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,46%
0,00%
0,00%
20,00%
0,00%
18,75%
5,00%
116,67%
0,00%
-15,79%
2,38%
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,08
1,00
1,00
1,20
1,00
1,19
1,05
2,17
1,00
0,84
1,02
TOTAL ACTIVO FIJO
0
0
0
1.100
200
2.800
300
5.850
0,00%
0,00%
0,00%
3,33%
4,00%
8,21%
5,77%
15,85%
1,00
1,00
1,00
1,03
1,04
1,08
1,06
1,16
1.825
27
-208
-65
-100,00%
-0,74%
5,66%
1,67%
2,00
1,01
1,06
1,02
1.825
32.300
1.073
8.500
2.592
59.800
5.785
34.815
5,85%
32,30%
3,66%
6,42%
8,52%
42,47%
17,52%
17,36%
0,94
1,32
1,04
1,06
1,09
1,42
1,18
1,17

Impuestos por pagar
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva legal
4.815
150
6.500
11.465
8.815
210
3.295
11.900
20.500
90
3.295
23.885
-3.600
130
-380
-3.850
30,09%
10,00%
650,00%
61,97%
42,35%
12,73%
43,93%
39,71%
170,83%
4,84%
78,36%
132,22%
-11,08%
6,67%
-5,07%
-9,18%
1,30
1,10
7,50
1,62
0,58
1,13
0,56
0,60
2,71
1,05
1,78
2,32
0,89
1,07
0,95
0,91
2.515
0
2.515
13.980
1.800
0
1.800
10.100
2.050
0
2.050
25.935
2.130
-8.000
-5.870
-9.720
57,35%
0,00%
17,48%
42,51%
26,09%
0,00%
10,65%
21,55%
23,56%
0,00%
10,96%
70,54%
19,81%
-80,00%
-28,29%
-15,50%
1,57
1,00
1,17
1,43
1,26
1,00
1,11
0,78
1,24
1,00
1,11
1,71
1,20
0,20
0,72
0,84
0
1.870
0
16.000
450
0
0
0
16.450
2.150
0
65
3.000
15.600
15.200
0
-65
3.000
30.800
10.800
0,00%
167,71%
0,00%
0,00%
2,81%
0,00%
0,00%
0,00%
102,81%
13,07%
0,00%
2,18%
0,00%
48,07%
81,72%
0,00%
-2,13%
100,00%
64,10%
31,95%
1,00
2,68
0,00
0,00
1,03
1,00
1,00
0,00
2,03
1,13
1,00
1,02
0,00
1,48
1,82
1,00
0,98
2,00
1,64
1,32
18.320
18.600
33.865
44.535
27,30%
21,77%
32,55%
32,30%
1,27
1,22
1,33
1,32
32.300
8.500
59.800
34.815
32,30%
6,42%
42,47%
17,36%
1,32
1,06
1,42
1,17

TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE

Estado de Resultado
DETALLE
INGRESOS POR VENTAS
Inventario inicial
Compras
Inventario final
GASTOS OPERATIVOS:
Gastos tributarios
Gastos financieros
IUE 25%
2005-2006
40.000
14.000
15.000
5.000
24.000
16.000
6.800
2.500
750
10.050
5.950
5.500
450
113
337
ANALISIS HORIZONTAL
VALOR ABSOLUTO
VALOR RELATIVO
INDICES
2006-2007 2007-2008 2008-2009 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009
10.000
25.000
25.000
40,00
7,14
16,67
14,29
1,40
1,07
1,17
1,14
5.000
4.000
12.000
140,00
20,83
13,79
36,36
2,40
1,21
1,14
1,36
4.000
14.000
5.000
18,29
4,12
13,86
4,35
1,18
1,04
1,14
1,04
4.000
12.000
5.000
20,83
13,79
2001
2002
2003
2004
2005
1,11
5.000
6.000
12.000
35,29
5,43
6,19
11,65
1,35
1,05
1,06
1,12
5.000
19.000
13.000
50,00
10,42
35,85
18,06
1,50
1,10
1,36
1,18
300
300
2.250
2.850
2.150
0
2.150
537
1.613
1.900
400
1.500
3.800
15.200
0
15.200
3.800
11.400
500
1.200
500
2.200
10.800
0
10.800
2.700
8.100
136,00
35,71
25,00
67,00
35,00
550,00
2,81
2,83
2,81
2,54
3,16
60,00
11,38
9,37
0,00
13,07
13,06
13,07
15,70
4,08
25,00
13,62
60,56
0,00
81,72
81,72
81,72
3,57
11,76
6,67
6,94
26,80
0,00
31,95
31,95
31,95
2,36
1,36
1,25
1,67
1,35
6,50
1,03
1,03
1,03
1,03
1,03
1,60
1,11
1,09
1,00
1,13
1,13
1,13
1,16
1,04
1,25
1,14
1,61
1,00
1,82
1,82
1,82
1,04
1,12
1,07
1,07
1,27
1,00
1,32
1,32
1,32

1.3 ANALISIS BASE COMUN:
Base de Gestin 1
Valor Gestin 2
100.00%
Valor Gestin 2
*100
Balance
General
ANALISIS BASE COMUN
DETALLE
2005=100%
2006
2007
2008
2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
100,00%
204,32%
97,11%
352,89%
104,14%
Banco
100,00%
133,33%
110,00%
104,55%
124,15%

Inventarios
100,00%
100,00%
196,46%
120,83%
115,68%
113,79%
144,89%
136,36%
119,63%
111,11%
100,00%
103,70%
21,43%
166,67%
316,65%
100,00%
149,58%
107,21%
151,83%
117,32%
ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
108,46%
100,00%
100,00%
120,00%
100,00%
118,75%
105,00%
216,67%
100,00%
84,21%
102,38%
TOTAL ACTIVO FIJO
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
103,33%
104,00%
108,21%
105,77%
115,85%
100,00%
200,00%
100,74%
105,66%
101,67%

TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
100,00%
100,00%
94,15%
132,30%
103,66%
106,42%
108,52%
142,47%
117,52%
117,36%

Impuestos por pagar
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva legal
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
130,09%
110,00%
750,00%
161,97%
57,65%
112,73%
56,07%
60,29%
270,83%
104,84%
178,36%
232,22%
88,92%
106,67%
94,93%
90,82%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
157,35%
100,00%
117,48%
142,51%
126,09%
100,00%
110,65%
78,45%
123,56%
100,00%
110,96%
170,54%
119,81%
20,00%
71,71%
84,50%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
267,71%
0,00%
0,00%
102,81%
0,00%
100,00%
0,00%
202,81%
113,07%
100,00%
102,18%
0,00%
148,07%
181,72%
100,00%
97,87%
200,00%
164,10%
131,95%
100,00%
127,30%
121,77%
132,55%
132,30%
100,00%
132,30%
106,42%
142,47%
117,36%
PASIVO CORRIENTE

Estado de Resultado
ANALISIS BASE COMUN
DETALLE
INGRESOS POR VENTAS
Inventario inicial
Compras
Inventario final
GASTOS OPERATIVOS:
Gastos tributarios
Gastos financieros
IUE 25%
II.
2001=100
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
2002
140,00%
240,00%
118,29%
120,83%
135,29%
150,00%
2003
107,14%
120,83%
104,12%
113,79%
105,43%
110,42%
2004
116,67%
113,79%
113,86%
136,36%
106,19%
135,85%
2005
114,29%
136,36%
104,35%
111,11%
111,65%
118,06%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
236,00%
135,71%
125,00%
167,00%
135,00%
650,00%
102,81%
102,83%
102,81%
102,54%
103,16%
160,00%
111,38%
109,37%
100,00%
113,07%
113,06%
113,07%
115,70%
104,08%
125,00%
113,62%
160,56%
100,00%
181,72%
181,72%
181,72%
103,57%
111,76%
106,67%
106,94%
126,80%
100,00%
131,95%
131,95%
131,95%
ANALISIS DE INDICES FINANCIEROS
Los ndices financieros son relaciones de uno o ms elementos de los Estados

Financieros con uno o ms de los mismos.

2.1 INDICES DE LIQUIDEZ:
I. INDICE DE ENDUDAMIENTO
2005
2006
2007
2008
2009
68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00
2005
2006
2007
2008
2009
3,72
3,44
6,11
3,99
5,16
Veces
AUMENTO
MEDIDAS COMENTARIOS
1,1
Razn Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
1,2
Razn Rapida o Acido
Activo Corriente-Inventario
Pasivo Corriente
44.825,00
18.500,00
73.950,00 77.377,00 122.585,00 146.615,00

29.965,00 18.065,00 41.950,00 38.100,00
2,42
2,47
4,28
2,92
3,85
Veces
AUMENTO
1,3
Razn Absoluta
Efectivo
Pasivo Corriente
19.625,00
18.500,00
29.450,00 31.177,00 55.385,00

29.965,00 18.065,00 41.950,00
1,06
0,98
1,73
1,32
1,63
Veces
AUMNETO
1,4
Capital de Trabajo
Activo Corriente
Bs
AUMENTO
1,5
Capital de Trabajo
Act.Cte.-Pas.Cte.
Bs
AUMENTO
18.500,00
29.965,00 18.065,00 41.950,00
38.100,00
62.282,00
38.100,00
68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00
68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00
68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00

50.325,00
18.500,00 29.965,00 18.065,00 41.950,00 38.100,00
72.985,00 92.312,00 125.635,00 158.515,00
INDICES DE LIQUIDEZ
INDICES DE LIQUIDEZ
7
250,000
200,000
CAPITAL DE TRABAJO
RAZON CORRIENTE
3
2
RAZON RAPIDA O
ACIDA
RAZON ABSOLUTA
BOLIVIANOS
VECES
5
150,000
100,000
CAPITAL DE TRABAJO
NETO
50,000
0
2,005
2,006
2,007 2,008
AOS
2,009
2,005
2,006
2,007 2,008
AOS
2,009
10

2.2 INDICES DE ENDEUDAMIENTO:
II. INDICE ENDEUDAMIENTO
2005
2006
2007
2008
2005
2006
2007
2008
2009
52.980,00
235.415,00
0,33
0,35
0,26
0,31
0,23
DISMINUYO
40.300
6.500
51.100
6.500
17,00
3,53
3,86
6,20
7,86
Veces
DISMINUYO
MEDIDAS COMENTARIOS
2,1 Razon deuda total a activo total
Pas cte. + Pas no cte

Activo total
32.885,00
100.000,00
2,2 Rotacion del interes
Util. Antes int.

cargos por Intereses
17.000
1.000
2,3 Calidad de la deuda - corto plazo
Deuda a Corto Plazo

deuda totales
18.500,00
100000,00
29.965,00 18.065,00 41.950,00

132300,00 140800,00 200600,00
38.100,00
235415,00
0,19
0,23
0,13
0,21
0,16
DISMINUYO
2,4 Calidad de la Deuda-Largo Plazo
Deuda a largo plazo

Deudas totales
14.385,00
100000,00
16.900,00 18.700,00 20.750,00

132300,00 140800,00 200600,00
14.880,00
235415,00
0,14
0,13
0,13
0,10
0,06
DISMINUYO
2,5 Rotacion de la deuda
Deuda a corto plazo

Deuda a largo plazo
18.500,00
14.385,00
29.965,00
16.900,00
18.065,00
18.700,00
41.950,00
20.750,00
38.100,00
14.880,00
1,29
1,77
0,97
2,02
2,56
Veces
AUMENTO
2,6 Financiamientos de
Clientes/Proveedores
Proveedores
Clientes
16.000,00
19.800,00
20.815,00
38.900,00
12.000,00
45.000,00
32.500,00
65.200,00
28.900,00
78.000,00
0,81
0,54
0,27
0,50
0,37
Veces
DISMINUYO
Patrimonio neto
Deudas Totales
67.115,00
100000,00
85.435,00 104.035,00 137.900,00

132300,00 140800,00 200600,00
182.435,00
235415,00
0,67
0,65
0,74
0,69
0,77
Veces
AUMENTO
2,7 Razon de Autonomia de la Deuda
46.865,00 36.765,00 62.700,00

132.300,00 140.800,00 200.600,00
2009
22.950
6.500
25.100
6.500
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
0
18
16
ROTACION DEL INTERES
14
RAZON DEUDA TOTAL
A ACTIVO TOTAL
CALIDAD DE LA
DEUDA-CORTO PLAZO
CALIDAD DE LA
DEUDA-LARGO PLAZO
0
0
0
0
0
12
VECES
0
PORCENTAJE %
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
10
ROTACION DE LA
DEUDA
8
6
FINANCIAMIENTO DE
CLIENTESPROVEEDORES
4
2
0
0
2,005
2,006
2,007 2,008
AOS
2,009
2,005
2,006
2,007 2,008
AOS
2,009
RAZON DE
AUTONOMIA DE LA
DEUDA
11

2.3 INDICES DE RENTABILIDAD:
III. INDICE DE RENTABILIDAD
2005
2006
2007
2008
2009
2005
2006
2007
2008
2009
MEDIDAS COMENTARIOS
3,1
Margen de Utilidad Bruta
Utilidad Bruta
Ventas (Netas)
32000,00
100000,00
48000,00 53000,00 72000,00

140000,00 150000,00 175000,00
85000,00
200000,00
0,32
0,34
0,35
0,41
0,43
AUMENTO
3,2
Margen de utilidad operativa
Utilidad Operativa
Ventas (Netas)
17000,00
100000,00
22950,00 25100,00 40300,00

140000,00 150000,00 175000,00
51100,00
200000,00
0,17
0,16
0,17
0,23
0,26
AUMENTO
Utilidad Operativa U.A.I

Ventas (Netas)
16000,00
100000,00
16450,00 18600,00 33800,00

140000,00 150000,00 175000,00
44600,00
200000,00
0,16
0,12
0,12
0,19
0,22
AUMENTO
12337,00 13950,00 25350,00

140000,00 150000,00 175000,00
33450,00
200000,00
0,12
0,09
0,09
0,14
0,17
AUMENTO
25350,00
50000,00
33450,00
50000,00
0,24
0,25
0,28
0,51
0,67
AUMENTO
12337,00 13950,00 25350,00

132300,00 140800,00 200600,00
33450,00
235415,00
0,12
0,09
0,10
0,13
0,14
AUMENTO
3,3 Margen de utilidad operativa antes

de impuesto
3,4
Margen de Utilidad Disponible

(Accionistas o Propietarios)
Util. Neta Dis. / Accionistas

Ventas (Netas)
12000,00
100000,00
3,5
Rendimiento sobre el
capital(Contable Comn) R.O.E

Capital Contable Comn
12000,00
50000,00
3,6
Rendimiento sobre los activos

totales R.O.A

Activos Totales
12000,00
100000,00
12337,00
50000,00
13950,00
50000,00
INDICES DE RENTABILIDAD
1
MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA
PORCENTAJE %
MARGEN DE UTILIDAD
OPERATIVA
1
1
MARGENDE UTILIDAD
ANTES DE IMPUESTOS
MARGEN DE UTILIDAD
DISPONIBLE
0
0
RENDIMIENTO SOBRE EL
CAPITAL
0
2,005
2,006
2,007
2,008
2,009
RENDIMIENTO SOBRE LOS

ACTIVOS TOTALES
AOS
12

2.4 INDICES DE ACTIVIDAD:
IV. INDICE DE ACTIVIDAD
2005
2006
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
MEDIDAS COMENTARIOS
10,10
7,20
6,67
5,37
5,13
Veces
DISMINUYO
Ventas al credito
Cuentas por cobrar promedio
100000,00
9900,00
4,2 Periodo promedio de cobranza(PPC)
360 dias
Rotacion de cuentas por cobrar
360,00
10,10
360,00
7,20
360,00
6,67
360,00
5,37
360,00
5,13
35,64
50,01
54,00
67,06
70,20
Dias
AUMNETO
4,2, Periodo promedio de cobranza a (PPC)
Cuentas por cobrar promedio

Ventas al credito / 360 dias
9900,00
277,78
19450,00
388,89
22500,00
416,67
32600,00
486,11
39000,00
555,56
35,64
50,01
54,00
67,06
70,20
Dias
AUMNETO
4,3 Rotacion de cuentas por pagar
Compras al credito
Cuentas por pagar promedio
82000,00
8000,00
97000,00
10407,50
101000,00 115000,00 120000,00

6000,00 16250,00 14450,00
10,25
9,32
16,83
7,08
8,30
Veces
DISMINUYO
4,4 Periodo promedio de pago
360 dias
Rotacion de cuentas por pagar
360,00
10,25
360,00
9,32
360,00
16,83
360,00
7,08
360,00
8,30
35,12
38,63
21,39
50,87
43,35
Dias
AUMNETO
4,4,
Periodo promedio de pago
a
Cuentas por pagar promedio

compras al credito / 360 dias
8000,00
227,78
10407,50
269,44
6000,00
280,56
16250,00
319,44
14450,00
333,33
35,12
38,63
21,39
50,87
43,35
Dias
AUMNETO
4,5 Rotacion de inventarios
Costo de mercaderia vendida

Inventario promedio
68000,00
12000,00
92000,00
14500,00
97000,00 103000,00 115000,00

16500,00 22500,00 25000,00
5,67
6,34
5,88
4,58
4,60
Veces
DISMINUYO
4,6 Periodo promedio de inventario
360dias
Rotacion de inventarios
360,00
5,67
360,00
6,34
360,00
5,88
360,00
4,58
360,00
4,60
63,53
56,74
61,24
78,64
78,26
Dias
AUMNETO
4,6,
Periodo promedio de inventario
a
Inventario promedio
Costo de mercaderia vendida / 360 dias
12000,00
188,89
14500,00
255,56
16500,00
269,44
22500,00
286,11
25000,00
319,44
63,53
56,74
61,24
78,64
78,26
Dias
AUMNETO
Ventas Netas
Activos Fijos Totales
100000,00
31175,00
140000,00 150000,00 175000,00 200000,00

29350,00 30423,00 33015,00 38800,00
3,21
4,77
4,93
5,30
5,15
Veces
AUMNETO
Venta Netas
Activos Totales
100000,00
100000,00
140000,00 150000,00 175000,00 200000,00

132300,00 140800,00 200600,00 235415,00
1,00
1,06
1,07
0,87
0,85
Veces
DISMINUYO
4,1
Rotacion de cuentas por cobrar
4,7 Rotacion de los Activos Fijos Netos
4,8 Rotacion de los activos Totales
140000,00 150000,00 175000,00 200000,00

19450,00 22500,00 32600,00 39000,00
2005
13
INDICES DE ACTIVIDAD
18
16
ROTACION DE CUENTAS POR

COBRAR
14
ROTACION DE CUENTAS POR

PAGAR
VECES
12
10
ROTACION DE INVENTARIO
8
ROTACION DE LOS ACTIVOS
FIJOS NETOS
6
4
ROTACION DE LOS ACTIVOS

TOTALES
2
0
2,005
2,006
2,007
2,008
2,009
AOS
INDICES DE ACTIVIDAD
90
80
DIAS
70
60
PERIODO PROMEDIO DE
COBRANZA
50
PERIODO PROMEDIO DE PAGO
40
PERIODO PROMEDIO DE
INVENTARIO
30
20
10
0
2,005
2,006
2,007
2,008
2,009
AOS
14

III.
ANALISIS DE LAS VARIACIONES DE LAS INVERSIONES Y OBLIGACIONES
3.1 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS BASE EFECTIVO:

El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos Base Efectivo nos muestra las
variaciones que ha sufrido el efectivo de una gestin a otra y nos demuestran que el
origen es igual a la aplicacin.
DETALLE
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS "BASE EFECTIVO"

2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
ORIGEN APLICACIN ORIGEN
APLICACIN
ORIGEN
APLICACIN ORIGEN APLICACIN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
4825
Banco
5000
2000
1000
5555
19100
5000
6100
4000
20200
12000
12800
5000
800
4333
1000
7000

Inventarios
200
273
23208
4400
1342

ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
1100
1500
100
TOTAL ACTIVO FIJO
1500
50
200
1825
27
4815
150
6500
210
2515
1800
300
208
65
20500
90
3295
130
2050
2130

TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva legal
8815
3295
3600
380
8000
1870
16000
450
16450
2150
65
3000
15600
15200
3000
30800
10800
65
60008,00
60008,00 48425,00

34125,00
34125,00
25310,00
25310,00
48425,00
15

3.2 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS BASE CAPITAL DE TRABAJO: El Estado de
Origen y Aplicacin de Fondos Base Capital de Trabajo nos muestra las variaciones que ha sufrido el efectivo de una
gestin a otra y nos demuestran que el origen es diferente que la aplicacin.
DETALLE
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS "BASE CAPITAL DE TRABAJO"

2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
ORIGEN APLICACIN ORIGEN APLICACIN ORIGEN APLICACIN ORIGEN APLICACIN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Banco
Inventarios
ACTIVO NO CORRIENTE
Terrenos
Edificios
Muebles y enseres
Vehiculos
1000
1500
100
TOTAL ACTIVO FIJO
7000
1100
1.500
50
200
300
1.825
27
208
65
2.515
1.800
2050
2.130

TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar
PASIVO NO CORRIENTE
Indemnizacin
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva legal
16.000
450
22.660
8000
1.870
16.450
2.150
0
20.427
22.660
22.660
65
3.000
15.600
15.200
22.660
1.100
36123
19.327
20.427
20.427
65
3.000
30.800
10.800
2800
48295
15415
33323
36123
36123
32880
48295
48295
16
COMPROBACION DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS BASE

CAPITAL DE TRABAJO:
CUENTAS
COMPROBACION DE LA VARIACION CAPITAL DE TRABAJO

2005
2006
2007
2008
ACT. CTE.
PAS. CTE.
C.T.N.
68.825
18.500
50.325
102.950
29.965
72.985
110.377
18.065
92.312
167.585
41.950
125.635
VAR. DEL CT
22.660
19.327
33.323
32.880
2009
196.615
38.100
158.515
3.3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:
IV.
ANALISIS DE LAS VARIACIONES MARGINALES DE INGRESOS VS.

COSTOS Y GASTOS
4.1 ESTADO DE VARIACION MARGINAL:
ESTADO DE VARIACION MARGINAL

CUENTAS
VENTAS
COSTO
GASTOS OP.
2005
100.000
68.000
15.000
2006
140.000
92.000
25.050
2007
150.000
97.000
27.900
2008
175.000
103.000
31.700
2009
200.000
115.000
33.900
1.000
6.500
6.500
6.500
6.500
TOTAL C. Y G.
84.000
123.550
131.400
141.200
155.400
UTILIDA OP.
IUE 25%
16.000
4000
16.450
4112,5
18.600
4650
33.800
8450
44.600
11150
UTILIDAD NETA
12.000
12.338
13.950
25.350
33.450
GASTOS FI.
17

ESTADO DE VARIACION ABSOLUTA
VARIACION ABSOLUTA
2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
40.000
10.000
25.000
25.000
24.000
5.000
6.000
12.000
10.050
2.850
3.800
2.200
5.500
39.550
7.850
9.800
14.200
450
113
2.150
538
15.200
3.800
10.800
2.700
338
1.613
11.400
8.100
ESTADO DE VARIACION RELATIVA
VARIACION RELATIVA
2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
40,00
7,14
16,67
14,29
35,29
5,43
6,19
11,65
67,00
11,38
13,62
6,94
550,00
0,00
0,00
0,00
47,08
6,35
7,46
10,06
2,81
2,81
13,07
13,07
81,72
81,72
31,95
31,95
2,81
13,07
81,72
31,95
(7,08)
0,79
9,21
4,23
18

V.
INFORME FINAL DEL ANALISIS FINANCIERO
5.1 INTRODUCCION
1.- La razn corriente
El comportamiento de la curva del ndice de liquides es heterognea La liquides corriente segn el grafico
en el transcurso de ao 2005 es de 3,72 disminucin en el ao 2006 es de 3,43 en el ao 2007 aumento a
6,35 que llego al punto de equilibrio, el ao 2008 a 4,08 el ao 2009 a 5,11. Como vemos en la grafica q la
empresa SOBOCE su valor es superior a 1 su liquides corriente su garanta de la deuda a corto plazo de
insolvencia.
Firmado que el valor optimo para la liquides corriente es de 3,72 q significa 3,72 de activo corriente por cada
Bs. de deuda del corto plazo o lo q es lo mismo decir q existe el triple de activo corriente que de pasivo
corriente Tambin debemos citar que las causas del aumento de nuestros pasivos corrientes en el transcurso
de los aos es porque la entidad est obteniendo mayores compras a crdito obtenidos de los proveedores,
no existe la relacin de rotacin de cobro y pago de crditos de manera correlativa ya que se est pagando
las deudas a los proveedores antes de cobrar a los clientes.
2.- Razn acida
El comportamiento de la curva en el ao 2005 es de 2,42 paulatinamente aumenta el ao 2006 es de 2,46
llega a su punto de equilibrio el ao 2007 es de 4,53 disminuyen en el ao 2008 es de 3,01 el ao 2009 es de
3,85 tomando en cuenta de la inversin ms rpida y segura de la empresa
3.- Razn absoluta
El comportamiento de la curva en el ao 2005 es de 3,72 en el ao 2006 es de 3,43 2007 es de 6,35 en el
ao 2008 es de 4,08 en el ao 2009 es de 5,11 es el pago en el momento de anlisis Mejorar el coeficiente
de liquidez de manera prospectiva en los siguientes aos, la relacin de cobro y pago de crditos clientes
proveedores es lo mas conveniente para disminuir nuestro pasivo con el objetivo de mejorar y dar solucin
inmediata.
4.- Capital de trabajo
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin capital de trabajo = activos corrientes
paulatinamente fue aumentando es ao 2005 es de 68825 en el ao 2006 es de 102950 en el ao 2007 es
de 110377,08 en el ao 2008 llego un punto de equilibrio de 167585 y el 2009 disminuye de 70800 una
variacin total de los aos de Bs. 195000 Es recomendable mejorar en lo posible el capital de trabajo = activo
corriente, elaborando y haciendo cumplir nuevas polticas de crditos y cobranzas con respecto a las
operaciones crediticias otorgadas y polticas de control sobre nuestros recursos disponibles. No es muy
satisfactorio para una empresa pero lo importante es que es positivo. Estas situaciones se dan ya que segn
el resultado del anlisis vertical nuestro activo corriente bordea entre los 40 y 45% de representatividad en la
empresa.
5.- Capital de trabajo neto
El comportamiento de la curva el anlisis de capital de trabajo neto = activo corriente / pasivo corriente
elaborando el anlisis obtenido de la relacin capital de trabajo neto obtenido la empresa paulatinamente
aumenta en el ao 2005 es de 50325 el ao 2006 es de 72885 en el ao 2007 es de 96712 en el ao 2008
19

es de 129335 y el 2009 es de 156715 nos muestra que nuestra empresa tiene suficiente capital neto. Se debe
disminuir nuestras obligaciones a corto plazo y aumentar nuestras polticas de cobranza para incrementar
nuestro activo se debe disminuir nuestras obligaciones a corto plazo y aumentar nuestras polticas de
cobranza para incrementar nuestro activo.
5.2 OBSERVACIONES - INTERPRETACIONES - CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1.- INDICES DE ENDEUDAMIENTO
2.- Razn de la deuda total a activo total
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin a la razn de la deuda total a activo total los
porcentajes de endeudamiento en el ao 2005 es de 32,89 el ao 2006 la deuda de activo total llego el punto
de equilibrio de 35,45 el ao 2007 paulatinamente disminuyo de 25,32 el ao 2008 aumento a 30,69 y el ao
2009 es de 21,91 Lo recomendable es mejorar el nivel de endeudamiento que presenta en los ltimos aos
elaborando nuevas polticas de financiamiento con beneficios para la entidad, disminuyendo su
financiamiento de sus activos con dinero de sus acreedores.
3.- Calidad de la deuda-corto plazo
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin la calidad de la deuda-corto plazo el anlisis
obtenido de la relacin la calidad de la deuda corto plazo los porcentajes de endeudamiento en el ao 2005
es de 56,26 y el ao 2006 la deuda a corto plazo q llego a su punto de equilibrio de 63,94 paulatinamente
disminuye deuda en el ao 2007 es de 49,14 el ao 2008 disminuye la deuda es de 66,91 y el ao 2009
aumenta la deuda es de 74,44 nos muestra la calidad de deuda a corto plazo en nuestros pasivos corriente
que es mayor del 50%
4.- Calidad de la deuda a largo plazo
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido calidad de deuda a largo plazo los porcentajes de
endeudamiento en el ao 2005 es de 43,74 el ao 2006 disminuye la deuda de 36,06 el ao 2007 llega a su
punto de equilibrio de 50,86 el ao 2008 la deuda disminuye 33,09 y el ao 2009 disminuye 25,56 nos
muestra la calidad de deuda a largo plazo en nuestros pasivos corriente que es menor del 50%
5.- Costo promedio de la deuda
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido costo promedio de la deuda porcentaje en el ao 2005 es
de 6,25 y el ao 2006 llega a su punto de equilibrio de 39,51 el ao 2007 es de 34,95 el ao 2008 es de 19,23
el ao 2009 es de 14,57 nos muestra la costo promedio en nuestros crdito de las bienes de servicio que es
menor del 50%
6.- Razn de la deuda total activo total
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin la razn de la deuda total a activo total las
veces de endeudamiento en el ao 2005 es de 1,29 el ao 2006 la deuda de activo total llego el punto de
equilibrio de 1,77 el ao 2007 paulatinamente disminuyo de 0,97 el ao 2008 aumento 2,02 y el ao 2009 es
de 2,91 nos muestra las veces la costo promedio en nuestros crdito de las bienes de servicio que es mayor
a 1 Lo recomendable es mejorar el nivel de endeudamiento que presenta en los ltimos aos elaborando
20

nuevas polticas de financiamiento con beneficios para la entidad, disminuyendo su financiamiento de sus
activos con dinero de sus acreedores.
7.- Calidad de deuda a corto plazo
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin la calidad de la deuda corto plazo los
porcentajes de endeudamiento en el ao 2005 es de 0,81 y el ao 2006 la deuda a corto plazo q llego a su
punto de equilibrio de 0,54 paulatinamente disminuye deuda en el ao 2007 es de 0,27 el ao 2008
disminuye la deuda es de 0,50 y el ao 2009 aumenta la deuda es de 0,37 nos muestra veces la calidad de
deuda a corto plazo en nuestros pasivos corriente que es mayor 1
8.- Calidad de deuda a largo plazo
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin calidad de deuda a largo plazo los
porcentajes de endeudamiento en el ao 2005 fue de 16,00 el ao 2006 disminuye la deuda de 2,53 el 2007
llega a su punto de equilibrio de 2,86 el ao 2008 la deuda disminuye 5,20 y el ao 2009 es de 6,86 nos
muestras la calidad de deuda a largo plazo en veces nuestros de las pasivos corriente que es mayor que 1
9.- Costo promedio de la deuda
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin costo promedio de la deuda porcentaje en el
ao 2005 es de 2,04 y el ao 2006 paulatinamente disminuye 1,82 en el ao 2007 aumenta las veces es de
2,83 el ao 2008 es de 2,20 y ao 2009 es de 3,56 muestra la costo promedio en nuestros las veces de
crdito de las bienes de servicio que es menor es mayor que 1
10.- INDICE DE RENTABILIDAD
11.- Rendimiento sobre los activos totales ROA
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido de la relacin rendimiento sobre los activos en el ao 2005
es de 12,00 el ao 2006diminuye es de 9,33 en el ao 2007 es el punto de equilibrio es de 9,61 en el ao
2008 aumenta es de 12,41 en el ao 2009 es de 14,32 Esta razn se utiliza para evaluar si la gerencia ha
obtenido un rendimiento razonable de los activos bajo su control.
12.- Rendimiento sobre el capital
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido rendimiento sobre el capital en el ao 2005 es de 24,00 el
ao 2006 es de 24,68 el ao 2007 es de 27,90 y el ao 2008 es de 50,70 y el ao 2009 es de 66,90 En
contraste, la razn del rendimiento del patrimonio, considera solamente el rendimiento obtenido por la
administracin sobre la inversin de los accionistas-es decir, en el patrimonio de los propietarios.
13.- Margen de utilidad disponible
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido margen de utilidad disponible es de ao 2005 es de 12,00
el ao 2006 es de 6,81 el ao 2007 es de 9,30 el ao 2008 es de 14,49 y 2009 es de 16,73 a travs de estos
datos vemos q utilidad tiene la empresa en las venta
21

14.- Margen de utilidad bruta
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido margen de utilidad bruta es en el ao 2005 es de 16 el ao
2006 es de 11,75 el ao 2007 es de 12,40 el ao 2008 19,31 y 2009 es de 22,30. Este ndice esta
representado por el coeficiente de la divisin de la utilidad bruta entre las ventas netas multiplicado por 100%.
El resultado de estos representativos porcentajes se debe al incremento anual de las ventas netas y la
utilidad bruta, tal cual lo refleja el anlisis vertical.
15.- Margen de utilidad de operativa
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido margen de utilidad de operacin es el ao 2005 es de
12,00 el 2006 es de 8,81 el 2007 es de 9,30 el 2008 es de 14,49 el 2009 es de 16,73.El clculo de estos
coeficientes es resultado de la divisin de la utilidad operativa entre las ventas netas multiplicado a un 100%.
La disminucin de la utilidad operativa en las gestiones 2005 y 2009 debido al incremento de las
desinversiones (restructuracin y gastos atpicos) ocasionaron el desplazamiento negativo de la curva en
esos periodos.
A pesar que la trayectoria de la curva es positiva hay que seguir incrementando la utilidad operativa
realizando menos gastos operativos.
Tal cual refleja las curvas del grafico de abajo la rentabilidad esta representada por una parbola negativa.
16.- Margen de utilidad de operacin ante de ic
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido margen de utilidad de operacin ante de ic en el ao 2005
es 16,00 2006 es de 11,75 el 2007 es de 12,40 el 2008 es de 19.31 el 2009 es de 22,30 porque los gastos
operativos se incrementaron mas que otras gestiones.
Los coeficientes de esta curva es el resultado de la divisin de la utilidad neta entre las ventas netas.
A raz de estos resultados los ejecutivos evalan la razonabilidad de los precios de ventas en funcin a sus
costes.
17.- INDICE DE ACTIVIDAD
18.- Rotacin de cuenta por cobrar por cobrar
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido rotacin de cuenta por cobrar por cobrar en el ao 2005 es
de 0,87 el ao 2006 es de 0,03 el 2007 es de 0,82 el ao 2008 es de 0,91 Las primeras 4 gestiones nuestras
cuentas por cobrar no alcanzaban a 1. ya que nuestros clientes pagaban mas en efectivo. Con lo que se
deduce: Mientras mas alta es la rotacin es ms favorable para la empresa hasta cierto punto. Para aumentar
la rotacin, se deben implementar polticas de crdito muy restrictiva, lo cual no es recomendable debido a
que se pueden incurrir en perdidas de ventas por lo cual las utilidades se veran disminuidas.
19.- Rotacin de cuenta por pagar
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido rotacin de cuenta por pagar en el ao 2005 es de 0,87 el
ao 2006 es de 1,27 el 2007 es de 0,54 el 2008 es de 1,06 es tambin variable pero con ms favor a la
empresa, este pasivo drstico de toda empresa se ha disminuido favorablemente con lo que sus coeficientes
llegan a alcanzar la mitad de 1.Este clculo se lo realiza dividiendo las compras al crdito entre el promedio
de cuentas por pagar. Debemos menos a nuestros beneficiarios, que a nuestros proveedores tal cual lo
refleja nuestro balance general. El resultado obtenido del anlisis nos sirve para determinar las veces que las
22

cuentas por pagar se convierten en efectivo en el transcurso del ao, en este estudio en ninguna ocasin
alcanza a una vez.
20.- Rotacin de inventario
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido rotacin de inventario en el ao 2005 es de 2,57 el ao
2006 es de 2,97 el ao 2007 es de 2,49 el ao 2008 es de 2,21. Esta rotacin es positiva porque el monto
anual del costo de mercadera es 5 veces ms que el inventario existente al final de cada ao. Pero este
ndice se convierte en mas positivo aun cuando se compara con la rotacin de otras empresas del mismo
campo industrial o con al rotacin de periodos anteriores de la misma empresa.
Mientras mas alta es la rotacin del inventario, se dice que la administracin de la empresa es ms eficiente.
21.- Rotacin de los activos totales fijos netos
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido el Rendimiento de los Activos Totales fijos netos se
mantuvo estable en los aos 2005 es de 1 y el ao 2006 es de 1,06 el ao 2007 es de 1,03 y disminuye el
ao 2008 es de 0,86 y el ao 2009 es de 0,86 decir que el dinero invertido en este tipo de Activo rota un
nmero mayor de veces, lo cual se traduce en una mayor rentabilidad del negocio.
22.- Rotacin de los activos totales
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido la rotacin de los activos totales en el ao 2005 es de 3,03
el ao 2006 aumenta es de 4,24 el ao 2007 es de 4,40 el ao 2008 es de 4,74 el ao 2009 disminuyen es
de 4,68 Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear la totalidad de sus activos a fin de generar
ventas. Por lo general cuanto ms alta sea la rotacin de activos totales de la empresa, tanto mayor su
eficiencia existir en la utilizacin de loa activos.
23.- ndice de actividad
24.- Periodo promedio de cobranza
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido Periodo promedio de cobranza en el ao 2005 es de
553,64 el ao 2006 es de 388,23 el ao 2007 es de 440,80 el ao 2008 es de 395,34 el ao 2009 es de
180,06 nos representa el tiempo que tardan en cancelar la deuda. Hemos observado que durante los
periodos 2005-2009 los das en que los clientes se tardaron en cancelar han sido irregulares porque los das
de demora suben y bajan.
Se recomienda controlar y mantener los das de cobro con relacin a los subsiguientes aos teniendo como
referencia la gestin 2005.
25.- Periodo promedio de pago

El comportamiento de la curva el anlisis obtenido Periodo promedio de pago en el ao 2005 es de 414,17 el
ao 2006 es de 283,77 el ao 2007 llego un punto de equilibrio es de 667,50 el ao 2008 paulatinamente
disminuye a 340,04 el ao 2009 es de 180,06 se ha calcula dividiendo los das del ao entre la rotacin de
cuentas por pagar. El resultado de los coeficientes es significativo solamente cuando se la compara con las
polticas de crdito que los proveedores le conceden a la empresa.
23

Segn lo refleja la curva, a partir del ao 2007 se percibe un incremento de valores que desplaza la curva
hacia arriba. Los motivos de este desplazamiento es el incremento de nuestras cuentas por pagar a
acreedores y proveedores de gestin a gestin.
Se debe controlar el manejo de rotacin de proveedores para no seguir bajando los das promedios de pagos
con relacin a los dos ltimos aos 2005-2006
26.- Periodo promedio de inventario
El comportamiento de la curva el anlisis obtenido Periodo promedio de inventario el ao 2005 es de 140,29
el ao 2006 es de 121,30 el ao 2007 es de 144,74 el ao 2008 llega su punto de equilibrio es de 162,87 el
ao 2009 es de 75,48 tambin nos representa un comportamiento heterogneo. Este calculo se lo elabora
dividiendo los das del ao entre la rotacin del inventarios .El resultado de este anlisis representa y nos da
a conocer el promedio en das en que un artculo permanece en el inventario. Mientras mas corta es la
distancia de los coeficientes periodo promedio se deduce que las existencias son mas liquido o activo.
Adems el periodo promedio de inventario esta considerado como el tiempo que transcurre entre la compra
de la materia prima y la venta del producto terminado. Podemos indicar que la empresa ha ido mejorando los
periodos de mantenimiento de los stocks. Recomendamos seguir disminuyendo la rotacin de inventarios
haciendo una buena publicidad de oferta del producto.
5.3 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1.- EN LO QUE RESPECTA A SU LIQUIDEZ DE LA EMPRESA:.-La liquidez de la empresa es excelente,
esto quiere decir que por cada unidad de deuda es el corto plazo la empresa puede cubrir tres veces esa
deuda hasta cinco veces la empresa tiene una excelente liquidez por lo tanto la empresa es solvente en el
corto plazo firmado que el valor optimo para la liquides corriente es de 3,72 q significa 3,72 de activo
corriente por cada Bs. de deuda del corto plazo o lo q es lo mismo decir q existe el triple de activo corriente
que de pasivo corriente tambin debemos citar que las causas del aumento de nuestros pasivos corrientes en
el transcurso de los aos es porque la entidad est obteniendo mayores compras a crdito obtenidos de los
proveedores, no existe la relacin de rotacin de cobro y pago de crditos de manera correlativa ya que se
est pagando las deudas a los proveedores antes de cobrar a los clientes.
2.- EN LO QUE RESPECTA A LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA:.- la empresa es buena, analizando
los aos 2007 con relacin al 2008, esta subiendo, esta empresa es rentable, su utilidad esta creciendo
porque sus ventas han aumentado en un 14,29 % y sus costos han aumentado en un 11,65.en relacin
rendimiento sobre los activos en el ao 2005 es de 12,00 el ao 2006diminuye es de 9,33 en el ao 2007 es
el punto de equilibrio es de 9,61 en el ao 2008 aumenta es de 12,41 en el ao 2009 es de 14,32 en el
rendimiento razonable de los activos bajo su control el rendimiento sobre el capital en el ao 2005 es de
24,00 el ao 2006 es de 24,68 el ao 2007 es de 27,90 y el ao 2008 es de 50,70 y el ao 2009 es de 66,90
En contraste, la razn del rendimiento del patrimonio, considera solamente el rendimiento obtenido por la
administracin sobre la inversin de los accionistas-es decir, en el patrimonio de los propietarios.
3.- EN LO QUE RESPECTA A SU ENDEUDAMIENTO DE LA EMPRESA:.-La deuda de la empresa con
terceras es del 31% y 22% esto quiere decir que la empresa ha obtenido financiamiento en el corto plazo. La
deuda de la empresa ha disminuido en un 8,76% en el 2007, esto quiere decir que se han honrado algunas
deudas en el corto y largo plazo. Lo recomendable es mejorar el nivel de endeudamiento que presenta en los
ltimos aos elaborando nuevas polticas de financiamiento con beneficios para la entidad, disminuyendo su
financiamiento de sus activos con dinero de sus acreedores.
24

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29.450,00 31.177,00 55.385,00

29.965,00 18.065,00 41.950,00

68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00

68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00

68.825,00 102.950,00 110.377,00 167.585,00 196.615,00

72.985,00 92.312,00 125.635,00 158.515,00

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2,1 Razon deuda total a activo total

Pas cte. + Pas no cte

2,2 Rotacion del interes

Util. Antes int.

2,3 Calidad de la deuda - corto plazo

Deuda a Corto Plazo

29.965,00 18.065,00 41.950,00

2,4 Calidad de la Deuda-Largo Plazo

Deuda a largo plazo