CONTABILIDAD BANCARIA

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BANCO
1.-INTRODUCCION

Banco.- Es una institucin financiera cuya actividad principal es la intermediacin pblica de recursos financieros.

Tambin se puede decir que un banco es una institucin pblica o privada debidamente autorizado por la Ley General de Bancos, que capta dinero del pblico y de otras entidades, en forma de depsitos y que conjuntamente con sus recursos pueda conceder colocaciones mediante prstamos.

En resumen un banco es la institucin que intermedia entre la oferta y demanda de recursos financieros.

Clasificacin de la Banca.-

Los bancos se clasifican :

a) POR EL ORIGEN DEL CAPITAL b) 1. BancosEstatales, Son aquellos que estn compuestos por el 100% de recursos provenientes del Estado.

2.- Bancos Privados,

Son aquellos que estn compuestos por el 100% de recursos provenientes del Sector Privado.

3.- Bancos Mixtos,

Son aquellos que estn compuestos con aportes del sector pblico y privado.

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CONTABILIDAD BANCARIA c) POR EL ORIGEN DEL DOMICILIO

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1) Oficina Central, Es cuando un Banco tiene sucursales en el interior del pas. 2) Sucursales, Es cuando un banco es dependiente de la oficina central. 3) Oficina Matriz, Es cuando un banco tiene sucursales en el exterior del pas.

d) POR EL ORIGEN DE LA ACTIVIDAD

a. Bancos Comerciales Son los que estn autorizados a realizar operaciones de captar y colocacin de recursos financieros con fines de lucro. b. Bancos de Inversin Son aquellos bancos que enmarcan sus

operaciones crediticias para financiar inversiones de carcter agrcola, ganadero, de fomento, etc. c. Bancos Hipotecarios Son aquellos bancos que orientan sus operaciones crediticias por medio de la emisin de letras hipotecarias con destino a financiar a la pequea y mediana empresa.

2.- HISTORI A DE LOS BANCOS

Antecedentes Histricos

En la Edad Media, los cambistas (hoy, banqueros), tenan su oficina en los puestos que se les otorgaba en las ferias de turno, al aire libre o bajo soportales.
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Dicha oficina era muy sencilla pues se trataba de un banco y un tabln a modo de mesa de operaciones; ese tabln es lo que se llamaba la banca.

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En ella se contaba el dinero, se hacan los pagos y los cobros y todo tipo de operaciones bancarias.

En cada ciudad, los cambistas, ayudados por las autoridades, organizaban el plan de operaciones para su trabajo de cada da. En Espaa, en la ciudad de Medina del Campo (Valladolid), donde las ferias anuales eran algo muy serio y realmente importante, este tinglado estaba delimitado y protegido por cadenas que se ataban a unos pilares de granito, para defenderse de la circulacin y de los transentes. Los cambistas, as protegidos, hacan su trabajo, con seriedad y con honradez, cumpliendo con las normas establecidas. Si alguno pretenda actuar de manera deshonesta, abusar y saltarse las reglas para ganar dinero fcil, all mismo y pblicamente acababan con su profesin y con su banca, que se rompa a fuerza de golpes. Es la famosa banca rota que hoy conocemos como bancarrota, aunque en la actualidad no existe el acto fsico de romper la oficina.

Muchas de las funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar prstamos, as como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los templarios, una orden militar y religiosa, no slo almacenaban bienes de gran valor sino que tambin se encargaban de transportar dinero de un pas a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Mdici de Florencia (Italia) prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: destacan el Riksbank en Suecia, (1596) y el Banco de Inglaterra (1694).

Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyen el modelo de partida de la banca contempornea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan que devolvrselo si as les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que
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los depositantes queran recuperar era slo una pequea parte del total depositado. As, podan prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o pagar y de la devolucin del principal y de un inters. Con el tiempo
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estos instrumentos financieros que podan intercambiarse por oro pasaron a reemplazar a ste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros exceda el valor de oro que los respaldaba.

En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti, en parte, el proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflacin. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado) son ms lquidos, - es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo- que los activos (prstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance.

Esta caracterstica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario, seran canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la devolucin de sus depsitos (como fue el caso en Espaa tras la intervencin por parte del Banco de Espaa del Banco Espaol de Crdito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta peticin, por lo que se deber declarar la suspensin de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situacin y pueda arrastrar tras l a todo el resto del sistema bancario (que fue la razn por la que se intervino el Banesto). El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la retirada de depsitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a
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cualquier banco de la quiebra, como se demostr en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se neg a ayudar al quebrado banco de inversiones Barings.

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CONTABILIDAD BANCARIA La banca en Gran Bretaa

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Desde el siglo XVII Gran Bretaa es conocida por la importancia de su sistema bancario. Londres continua siendo uno de los mayores centros financieros mundiales y casi todos los principales bancos comerciales del mundo tienen abierta en la city (como se conoce de modo familiar a la ciudad de Londres dentro del mundo financiero) al menos una sucursal.

Aparte del Banco de Inglaterra, los primeros bancos ingleses eran sobre todo bancos privados familiares y no bancos propiedad de accionistas independientes. En un principio, la quiebra de estos bancos era un fenmeno frecuente, por lo que a principios del siglo XIX se empez a fomentar la constitucin de bancos de accionistas, con mayor capital, para ayudar a la estabilizacin del sector. En 1833 se permiti que estos bancos aceptaran y transfirieran depsitos a Londres, aunque no poda emitir papel moneda, o billetes de banco, siendo esta actividad monopolio exclusivo del Banco de Inglaterra. Las corporaciones de bancos se prodigaron tras la legislacin de 1858, que limitaba los pasivos de las sociedades annimas. Sin embargo, el sistema bancario no logr mantener un elevado nmero de bancos; al finalizar el siglo, una ola de fusiones redujo el nmero de bancos tanto familiares como de accionistas.

La estructura actual de la banca comercial inglesa es en la prctica la misma que la de la dcada de 1930, situndose en la cspide el Banco de Inglaterra (que en aquel entonces era privado), y tras l once grandes bancos de Londres. Desde entonces han acontecido dos cambios importantes: el Banco de Inglaterra fue nacionalizado en 1946 por el gobierno laborista; en 1968 una fusin entre los primeros cinco bancos dej al sector en manos de cuatro grandes bancos (Barclays, Lloyds, Midland y el Nacional Westminster). La liberalizacin
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financiera durante la dcada de 1980 ha fomentado el crecimiento de las grandes sociedades inmobiliarias que desarrollan muchas de las funciones que de modo tradicional desempeaban los bancos comerciales.
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Londres se ha convertido en el centro del euromercado o mercado de euro bonos y eurodlares; entre los agentes de este mercado se encuentran todo tipo de instituciones financieras de todo el mundo. Este mercado, que surgi a finales de la dcada de 1950 y que ha tenido desde entonces un crecimiento espectacular, vende y compra dlares y otras divisas fuera del mercado de divisas del pas emisor (por ejemplo, se opera con cuentas en francos franceses situadas en cualquier pas que no sea Francia).

La banca en Estados Unidos

El sistema bancario de Estados Unidos difiere de forma radical de otros sistemas bancarios como pueda ser el francs, el ingls, el alemn o el espaol. Que se caracterizan por la gran concentracin del sector en manos de unos pocos grandes bancos. Antes existan restricciones geogrficas a la expansin de los bancos, prohibindoseles traspasar las fronteras de su estado e incluso de un condado con el fin de proteger a los pequeos bancos de la competencia. Debido a esta poltica, la red de bancos comerciales estadounidenses est integrada por ms de 12.000 bancos.

En los ltimos aos casi todos los estados, y el gobierno federal, han flexibilizado las normas reguladoras de los bancos, en especial en lo que respecta a las fusiones y adquisiciones. Muchos bancos han crecido a base de comprar otros bancos de su propio estado y, tambin, de otros estados. Los grandes bancos mueven la mayor parte del negocio. Menos del 5% de los bancos de Estados Unidos acumulan ms del 40% de los depsitos; el 85% de los bancos poseen menos de la quinta parte de todos los depsitos. El sistema de la Reserva Federal, que se compone de 12 bancos y 25 distritos, es el banco central, banquero del gobierno y vigilante del sector bancario nacional.
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El sistema bancario estadounidense se caracteriza por la existencia de numerosas instituciones de ahorro que pretenden suplir la histrica negligencia
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de los bancos estadounidenses hacia las necesidades de los clientes no industriales.

La banca en Europa occidental

Los principales bancos centrales de la Unin Europea son el Banco de Francia, el Bundesbank de Alemania y el Banco de Italia. Entre los principales bancos comerciales destacan los alemanes Deustche Bank A.G., Dresdner Bank A.G. y el Commerzbak A.G., y en Francia el nacionalizado Banque Nationale de Pars, Crdit Lyonnais y la Socit Gnrale. Hay diferencias estructurales importantes que distinguen al sistema bancario europeo del de los dems pases industrializados. Las principales se deben al tipo de propiedad, a la profundidad del sistema financiero y a la concentracin del sector.

Una de las caractersticas diferenciales del sistema bancario europeo, sobre todo en los pases latinos, se debe al papel ejercido por el Estado. Todas las instituciones bancarias de Estados Unidos, Canad e Inglaterra estn en manos privadas. Sin embargo, en Francia e Italia el gobierno posee los principales bancos, o la mayor parte de sus acciones. El papel de los gobiernos en el sistema bancario es pues muy importante y a menudo, controvertido.

El banco francs Crdit Lyonnais sufri numerosas crticas a principios de la dcada de 1990 porque el gobierno cubri sus enormes prdidas. Los bancos europeos pueden llevar a cabo actividades prohibidas en otros lugares, como es el poseer acciones de otras empresas. Los bancos comerciales de Europa tienden a orientar sus actividades, sobre todo hacia los negocios y suelen limitar sus prstamos a largo plazo, otorgando por lo general prstamos a corto plazo. Los crditos a largo plazo suelen concederlos filiales de los bancos.
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La proporcin de depsitos que controlan los principales bancos comerciales europeos es muy elevada. Esto se debe a que no hay limitaciones para establecer
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sucursales, lo que favorece la existencia de amplias redes bancarias en todos los pases europeos. La inexistencia de una tradicin antitrust explica el alto grado de concentracin del sector.

El Bundesbank alemn se ha convertido en el principal banco central de la Unin Europea, debido al xito que ha tenido a la hora de controlar la inflacin y a la fortaleza de la economa alemana. Sus estatutos le permiten una enorme autonoma e independencia del gobierno alemn. Existe un amplio consenso en considerarlo como base y modelo para la creacin del Banco Central Europeo en caso de que se lleve a cabo la Unin Econmica y Monetaria. Sin embargo, el propio Bundesbank parece ser bastante reacio al proyecto, puesto que teme la prdida de soberana y de control sobre la inflacin.

La banca en Suiza

Suiza est reconocida en el mundo entero como un centro del sistema bancario internacional debido a su neutralidad poltica, su estabilidad financiera y su tradicin de confidencialidad, que proviene de una ley dictada en 1934 que permita a los bancos no dar datos sobre sus clientes sin el consentimiento expreso de stos. La banca privada es una de las principales fuentes de recursos del pas. La semiprivada Banca Nacional de Suiza, el banco central es propiedad de los cantones, otros bancos y accionistas privados.

La banca en Japn

Al ser uno de los pases ms ricos del mundo, el sistema bancario japons ejerce gran influencia sobre la economa mundial. El Banco de Japn es el banco central que controla todo el sistema bancario, aunque tiene una menor autonoma del
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gobierno japons que la mayora de los bancos centrales de los pases industrializados. En Japn. Adems del banco central, hay una serie de bancos y otras instituciones financieras que dependen del gobierno y que se encargan de
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financiar distintas actividades econmicas de especial relevancia, como el comercio exterior, la construccin de viviendas o el sector agropecuario. Algunos bancos privados, como el Dai-Ichi Kangyo (el mayor banco del mundo) estn muy unidos al gobierno japons debido a las inversiones que ste realiza en aqullos; el Banco de Tokio est especializado en el cambio de moneda extranjera. Ciertos bancos comerciales, como el Mistubichi, el Banco Mitsu y el Banco Sumitomo son reliquias del podero comercial preblico de los conglomerados industriales, los denominados zaibatsu y todava estn muy vinculados a las empresas e instituciones financieras que los crearon.

La banca en Espaa

La creacin del sistema bancario espaol ha estado muy determinada por los problemas financieros del Estado a lo largo de los siglos XVIII y XIX. Los graves problemas financieros de la Hacienda espaola llevan a la creacin, a raz de la reforma de Lerena de 1785, del Banco Nacional de San Carlos, cuya misin principal consista en amortizar la enorme deuda pblica de la Hacienda. A lo largo del siglo XVIII se crean multitud de bancos con facultad de emisin de moneda para financiar los crecientes dficits. Todo ello lleva a frecuentes devaluaciones y enormes inflaciones incontroladas, por lo que los bancos quiebran o deben fusionarse.

El Banco de San Carlos desaparece en el ao 1829, convirtindose en el Banco de San Fernando, tambin con facultad para emitir moneda, en Madrid. En 1844 se crean el Banco de Isabel II y el de Barcelona, ambos tambin con el privilegio de emisin de moneda. El Banco de Isabel 11 y el de San Fernando se fusiona en 1847 con el nombre de Nuevo Banco Espaol de San Fernando. Se le concede el monopolio de emisin en toda Espaa, excepto en Barcelona y Cdiz (la sucursal
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del Banco de Isabel II en Cdiz pasa a denominarse Banco de Cdiz, conservando en exclusiva el derecho de emisin en dicha provincia). En 1856 se proclama la Ley de Bancos de Emisin, con funciones de financiacin a corto plazo.
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El Nuevo Banco Espaol de San Fernando vuelve a ser bautizado, esta vez con el nombre de Banco de Espaa, con un monopolio de emisin para todo el Estado que deba durar 25 aos. Sin embargo, en 1874, mediante decreto ley, se le concede el monopolio de emisin indefinido, violando la anterior legislacin. Podemos decir que, desde entonces, el Banco de Espaa ha sido el nico banco emisor, cumpliendo todas las funciones de un banco central, es decir, banco de bancos, banco emisor, banco del Estado y controlador del sistema bancario. En rigor, el Banco de Espaa slo emite los billetes, siendo el Tesoro Pblico el emisor de monedas que distribuye el Banco de Espaa. Con la reforma de 1989 se dota al Banco de Espaa de total autonoma con respecto al gobierno: del todo independiente de ste se encarga del diseo y aplicacin de la poltica monetaria, con el objetivo primordial del controlar el crecimiento de la inflamacin ya sea mediante el control de los tipos de inters o mediante el control de la cantidad de dinero en circulacin (billetes, monedas y dinero bancario).

Por otra parte, el sistema bancario espaol tambin ha sufrido un fuerte proceso de concentracin a lo largo de la dcada de 1980, con las fusiones del Banco de Bilbao y el Banco de Vizcaya (Banco Bilbao Vizcaya) y la del Banco Central y el Banco Hispanoamericano (crendose el Banco Central Hispano, BCH). Con la intervencin en 1993 de Banesto, la concentracin del sector aument an ms al ser adquirido este ltimo por el Banco de Santander que se convirti en el banco ms poderoso del pas.

La banca en Amrica Latina

Cada uno de los pases latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo ms relevante en cuanto al sistema bancario de Amrica Latina son los bancos supranacionales que los distintos pases han creado con el fin de ayudarse entre
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ellos para defenderse de la gran banca internacional. As, destacan el Banco Centroamericano de Integracin Econmica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala.
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CONTABILIDAD BANCARIA Honduras y Nicaragua, pases constituyentes del

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Centroamericano; concede crditos a largo plazo con bajos tipos de inters para financiar proyectos que favorezcan la integracin econmica de los pases miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo, creado en 1957 por Estados Unidos y la mayora de los pases latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surge el Instituto de la Integracin de Amrica Latina, as como la Corporacin Interamericana de Inversiones. La banca en los pases en desarrollo

El sistema econmico nacional de cada pas en desarrollo determina la naturaleza del sistema bancario. En los pases capitalistas prevalece un sistema bancario en manos privadas; en los pases socialistas (por ejemplo, Egipto o Sudn) se han nacionalizado todos los bancos. Otros pases han tomado como modelo el sistema europeo; por ejemplo, en Per o en Kenya, coexisten bancos pblicos y privados.

En muchos pases, el sistema bancario sigue el modelo creado durante la poca colonialista, con bancos propiedad de los pases colonizadores como en Zambia o en el Camern, en los que esta estructura se mantuvo a pesar de la descolonizacin. En otros, como en Nigeria o en Arabia Saudita, la aparicin del nacionalismo llev a que se obligara &r ley a que los bancos pasaran a ser propiedad de la poblacin local.

Los bancos de los pases en desarrollo son muy parecidos a los de los pases industrializados. Los bancos comerciales aceptan y transfieren depsitos y conceden prstamos, sobre todo a corto plazo. Otros intermediarios financieros, por lo general bancos pblicos para el desarrollo econmico, conceden prstamos a largo plazo; se suele utilizar a los bancos para financiero los gastos pblicos. El
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sistema bancario tambin puede desempear un importante papel para financiar las exportaciones.

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En los pases ms pobres sigue existiendo un arcaico sistema no monetario, por lo que el sistema bancario debe favorecer el uso de un sistema monetario entre la poblacin.

3.- DEFINICION DE BANCO

Un banco es una institucin de tipo financiero que por un lado administra el dinero que les deja en custodia sus clientes y por el otro utiliza este para prestrselo a otros individuos o empresas aplicndoles un inters y que es una de las variadas formas que tiene de hacer negocios e ir ampliando el dinero de sus arcas.

En tanto, se denomina banca o sistema financiero (trmino tan comentado y en boga por estos das como consecuencia de las corridas y la inestabilidad que se produjeron en los mismos tras la crisis suscitada en los Estados Unidos) al conjunto de bancos que conforman la economa de un pas determinado.

Existen dos tipos de operaciones bancarias, las pasivas y las activas. Las pasivas, tambin conocidas en el lenguaje interno como las de captacin son aquellas a travs de las cuales el banco recibe o recolecta dinero directamente de las personas y que se hacen reales para el banco a travs de los depsitos bancarios que pueden ser en cuentas corrientes, cuentas de ahorro y plazos fijos. Las dos primeras se caracterizan por su movilidad, en tanto la ltima debe esperar a la fecha de vencimiento del plazo para hacerse del dinero.

Y la activa o colocacin permite colocar ese dinero que viene de las pasivas de nuevo en circulacin en la economa a travs de los prstamos a personas o empresas como antes consignbamos.

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Actualmente y como consecuencia de las necesidades de esta sociedad globalizada y de consumo en la que habitamos los bancos se han visto forzados a ampliar sus servicios y de este modo ampliar as tambin sus ingresos. Venden
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monedas extranjeras, negocian acciones, bonos, ofrecen tarjetas de crditos con importantes beneficios y premios a los que ms consumen, entre otros.

4.-CONCEPTO

El concepto de banco como institucin financiera comenz a desarrollarse durante el Renacimiento. La banca tambin es el conjunto de bancos y banqueros. Se trata, en este sentido, del conjunto de las entidades cuyo objetivo primario es facilitar la financiacin: Si quiebra la banca, el pas entrar en una crisis social sin precedentes, Necesitamos una banca ms solidaria, que no cobre intereses tan elevados. Los productos activos y pasivos de un banco: prstamo pagar, leasing, descuento, carta de crdito, anlisis de crdito. La rentabilidad de la banca: ingresos por comisiones. Las tarjetas de crdito: polticas de crdito.

En otro sentido, un banco es una entidad financiera que se dedica a la administracin de dinero. El banco ofrece servicios como el depsito de valores y el prstamo de capital. El sistema bancario, tambin conocido como banca, es el conjunto de los bancos que operan dentro de una economa.

Los pases cuentan con un Banco que supervisa a todos los Bancos y se llama Banco Central que es un organismo estatal con facultad en algunos casos de emitir moneda (en muchos pases existe para ello la casa de la moneda).

5.-CLASIFICACION

a. Segn el origen del capital: i. Bancos pblicos: El capital es aportado por el estado. (p.ej. Bco. Pcia de Buenos Aires).
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ii. Bancos privados: El capital es aportado por accionistas particulares.

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iii. Bancos mixtos: Su capital se forma con aportes privados y oficiales. (p. ej. Bco Central 1935).

b. Segn el tipo de operacin:

i. Bancos corrientes: Son los ms comunes con que opera el pblico en gral. Sus operaciones habituales incluyen depsitos en cta. cte, caja de ahorro, prstamos, cobranzas, pagos y cobranzas por cuentas de terceros, custodia de ttulos y valores, alquileres de cajas de seguridad, financiacin, etc. ii. Bancos especializados: Tienen una finalidad crediticia especfica (p.ej. Banco Hipotecario Nacional). iii. Bancos de emisin: Actualmente se preservan como bancos oficiales.

c. Segn los tipos de operaciones que realizan

I.

Banca comercial: Los bancos comerciales son los ms abundantes. Su actividad se centra en la captacin de depsitos de personas fsicas y jurdicas, la prestacin de servicios de pagos y cobros, la concesin de crditos y la financiacin del comercio nacional e internacional. Estas actividades bsicas se complementan con las de comercio de divisas por cuenta propia y de clientes, as como en el comercio de valores, tambin por cuenta propia y/o de clientes. Estos valores suelen ser principalmente de renta fija o renta monetaria, aunque muchas jurisdicciones autorizan a los bancos

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a invertir e intermediar tambin en acciones y derivados. Las operaciones por cuenta propia de los bancos estn sujetas a lmites en funcin de su capital, por lo que los bancos con mayor
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capital pueden mantener mayores inventarios de valores, y as pueden ofrecer una mayor gama de productos a sus clientes. Esto es particularmente importante cuando se trata de valores de renta fija que se compran y venden por lo general fuera de bolsa, directamente del inventario de los bancos.

En los ltimos aos, muchos bancos han creado fondos de inversin que distribuyen entre sus clientes, con lo que en los pases desarrollados la desintermediacin bancaria ha sido muy importante, aunque el banco sigue obteniendo un margen por la distribucin o gestin de fondos. Como hemos dicho antes, la banca comercial es un negocio en que los mrgenes son cada vez ms reducidos, por lo que los bancos procuran captar el mximo nmero de clientes, bien mediante numerosas

sucursales o va mrketing directo, Internet, etc. En muchos pases esta necesidad de aumentar de tamao ha impulsado bancos a fusionarse, con lo que se est produciendo una significativa concentracin bancaria a nivel global.

II.

Cajas de ahorro: Las cajas de ahorros en Europa empezaron como entidades sin fines de lucro y con marcado carcter social. Muchas de ellas fueron fundadas por organizaciones religiosas (Inglaterra) o autoridades municipales (Alemania) o regionales (Espaa), sin que tuvieran la condicin de sociedades annimas, es decir, sin capital ni accionistas. Su actividad consista en captar cuentas de ahorro generalmente de pequeos ahorristas, que procuraban formar un capital para financiar su jubilacin.

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No se les permita realizar operaciones de crdito de ningn tipo, salvo crditos hipotecarios financiados por las aportaciones de sus impositores. Por todo ello, las cajas de ahorros no se
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integraron plenamente a los sistemas bancarios hasta el ltimo cuarto de este siglo. En Espaa, por ejemplo las cajas de ahorros y las cooperativas de crdito (entidades propiedad de los propios impositores) dependan del Ministerio de Trabajo hasta 1964, ao en que el Banco de Espaa asumi su control. En 1977 se liberalizaron sus operaciones, para equipararlas prcticamente con las de la banca, y se les autoriz a abrir sucursales dentro y fuera de sus Comunidades.

Muchas de estas aprovecharon la Constitucin de 1978 para cambiar las disposiciones sobre las cajas en su Autonoma y tomar un mayor control en sus operaciones. Desde 1977 el crecimiento de las cajas de ahorros en Espaa ha sido espectacular y hoy muchas ofrecen una gama de productos y servicios tan completa como los bancos, incluyendo banca corporativa y fondos de inversin. Este crecimiento tambin ha forzado a las cajas a limitar mucho sus inversiones en obra social para poder dotar sus reservas y cumplir con los requisitos de capital exigidos.

III.

Banca de inversin: Esta actividad la desarrollan Sociedades de Valores y Bolsa en los mercados ms desarrollados y se define con el trmino banca de inversin por asimilacin con el ingls "investment banking". Estas Sociedades de Valores (que se llaman en ingls tradicionalmente "investment banks") estn especializadas en colocar emisiones de deuda o de acciones entre el pblico, adquirindolas en firme al emisor a un precio de "mayorista" y distribuyndolas despus a precios de "minorista".

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Adems de dedicarse a la colocacin de emisiones de valores, los bancos de inversin ofrecen a sus clientes asesoramiento en
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estrategias financieras y en fusiones y adquisiciones. Estos servicios se engloban bajo la definicin de banca corporativa. Los bancos de inversin tambin comercian activamente por cuenta propia y de sus clientes en divisas y en todo tipo de valores, pagars, letras, bonos, obligaciones, acciones, derivados, etc. Algunos de los grandes bancos de inversin americanos (Merrill Lynch, Salomon Smith, Barney, etc.) son miembros de las bolsas y tienen tambin clientes privados que atienden a travs de oficinas especiales.

As "cierran el crculo", al satisfacer la demanda de nuevos valores que originan sus redes de oficinas con las emisiones de sus clientes corporativos, y al utilizar sus mesas de contratacin para comprar y vender valores tanto a individuos como a instituciones. La banca comercial y la banca de inversin son los actores principales de los mercados financieros y segn van aumentando su mbito de operaciones van convirtindose en competidores directos. As, por ejemplo, los bancos comerciales compiten hoy con los bancos de inversin en la colocacin de emisiones de valores de renta fija y en la captacin de clientes individuales y corporativos. Todos los bancos son a la vez competidores y clientes de otros bancos. Al igual que sucede con los bancos comerciales, los bancos de inversin con mayor capital pueden mantener mayores inventarios de valores y ofrecer ms productos a sus clientes. Como ya hemos dicho, la banca de inversin internacional est dominada an por casas norteamericanas, aunque la gran banca alemana, holandesa y suiza ha hecho acto
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de presencia a partir de los 90, al adquirir prcticamente todos los "investment bank" londinenses de primera fila. En la banca comercial el liderazgo se encuentra mucho ms repartido.
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IV.

Bancos centrales: Son las casas bancarias de categora superior que autorizan el funcionamiento de entidades crediticias, las supervisan y controlan. El Banco Central es la autoridad monetaria por excelencia en cualquier pas que tenga

desarrollado su sistema financiero. Es una institucin casi siempre estatal que tiene la funcin y la obligacin de dirigir la poltica monetaria del gobierno.

V.

Banca privada y banca personal: Este sector de actividad bancaria es el menor de los cinco y el de ms rpido crecimiento. Los trminos banca personal y banca privada suelen aplicarse a la gama de servicios bancarios dirigidos a clientes individuales de patrimonios elevados, y que normalmente incluyen la asignacin de un asesor, o gestor, especialmente dedicado al cliente. Este asesor establece el perfil de inversin de su cliente, y le plantea inversiones que encajen en el mismo, al tiempo que realiza un seguimiento continuo de la cartera.

El crecimiento de la poblacin de individuos ricos (se estima que existen unos 6 millones de personas con un patrimonio financiero superior a un milln de dlares en el mundo) ha propiciado el crecimiento de la banca privada, en muchos casos como filiales o divisiones de la banca comercial. En general, el despegue de la banca privada tuvo lugar al terminar la dcada de los 80, aunque la banca suiza, decana de la banca privada y los "trust banks" anglosajones, tambin antecesores de la banca privada existen desde hace muchos aos.
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Los bancos personales y los bancos privados ofrecen a sus

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clientes servicios y productos orientados a asegurar rendimientos a largo plazo con ventajas fiscales. Estos cuatro tipos diferentes de entidades financieras pugnan por captar inversores

individuales, y cada una de estas clases de entidades ofrece ventajas e inconvenientes, que el inversor debe sopesar al seleccionar el banco a quien confiar su dinero.

Adems de los cinco tipos diferentes de bancos que hemos relacionado, en los ltimos aos las compaas de seguros han comenzado a competir por el dinero de los inversores, ofreciendo a travs de los bancos y entidades financieras contratos de seguros de vida cuyas inversiones las selecciona el propio asegurado, que puede dar instrucciones de compra y venta de fondos de inversin a la aseguradora para su contrato. En estos casos, el dinero es legalmente de la compaa de seguros hasta que el asegurado rescate su contrato, y las compaas de seguros en Espaa y muchos pases tienen un tratamiento fiscal favorable en lo que se refiere a las inversiones por cuenta de sus asegurados.

6.- ORGANIZACIN Y ESTRUCTURA.

La estructura organizacional se refiere a la forma en que se divides, agrupan y coordinan las actividades de la organizacin en cuanto a las relaciones entre los gerentes y los empleados, entre gerentes y gerentes, y entre empleados y empleados. Los departamentos de una organizacin se pueden estructurar, formalmente, en tres formas bsicas: por funcin, por producto/mercadeo o en forma de matriz.
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6.1.- Organizacin Funcional

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La organizacin por funciones rene, en un departamento, a todos los que se dedican a una actividad o a varias relacionadas, que se llama funciones.

Es probable que la organizacin funcional sea la forma ms lgica y bsica de departamentalizacin. La usan primordialmente las pequeas empresas que ofrecen una lnea limitada de productos, porque aprovecha con eficiencia los recursos especializados. Facilita mucho la supervisin, pues cada gerente slo debe ser experto en una gama limitada de habilidades. Adems facilita el movimiento de las habilidades especializadas, para poder usarlas en los puntos donde ms se necesitan.

6.2. Qu es Estructura Organizacional?

La estructura organizacional en un medio del que se sirve una organizacin cualquiera para conseguir sus objetivos con eficacia.

As, una estructura de organizacin debe estar diseada de manera que sea perfectamente claro para todos quien debe realizar determinada tarea y quien es responsable por determinados resultados; en esta forma se eliminan las dificultades que ocasiona la imprecisin en la asignacin de responsabilidades y se logra un sistema de comunicacin y de toma de decisiones que refleja y promueve los objetivos de la empresa.

6.3.- Organigrama.-

Consiste en asignar funciones y responsabilidades individuales a los miembros de cada grupo de trabajo a travs del manual de normas y procedimientos, diagramas de procesos, manual de funciones todo con el fin de combinar racionalmente el
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accionar de los recursos humanos y tsicos con que cuenta la institucin.

Tambin se puede decir que el organigrama es la expresin grfica de una

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organizacin, que permite visualizar la estructura, clasificar las relaciones y responsabilidades, como tambin permite hacer conocer al personal, la organizacin y la ubicacin de los mismos dentro de la institucin.

Una institucin f inanciera normalmente esta conformada por cinco niveles:

a. NIVEL UNO: DIRECTORIO

I.

Es el rgano que esta en el ms alto nivel y se constituye en la mxima autoridad de la institucin, son los que toman decisiones de mayor importancia y est conformada por la asamblea de socios o accionistas y el directorio.

b. NIVEL DOS: EJECUTIVO

I.

Es la mxima autoridad que tiene la obligacin de ejecutar las decisiones del Nivel 1 y, es responsable directo de la administracin del Banco esta conformado por la gerencia general o el gerente general.

c. NIVEL TRES: ASESORES

I.

Est representada por unidades que prestan asistencia tcnica especializada al Nivel 1 y 2, normalmente esta compuesta por el departamento de Auditora y Asesora Legal.

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d. NIVEL CUATRO: OPERATIVO

1) Son los encargados de cumplir las funciones de la entidad como ser

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la captacin y colocacin de recursos, prestar servicios y otros y esta conformada por la Gerencia de Operaciones, Gerencia de Crditos y Gerencia Comercial.

Se puede decir que el nivel operativo es el apoyo directo principal del Nivel 2, porque ejecuta las decisiones de la Gerencia General.

e. NIVEL CINCO: ADMINISTRATIVO

2) Es el que apoya administrativamente, a todos los Niveles aportando elementos fisicos e intelectuales, es decir es el encargado de proveer los recursos humanos y materiales para el funcionamiento de la institucin.

7.- OPERACIONES BANCARIAS

Se denominan Operaciones Bancarias a aquellas operaciones de crdito practicadas por un banco de manera profesional, como eslabn de una serie de operaciones activas y pasivas similares.

Actividades bancarias tpicas.

La captacin, como su nombre lo indica, significa captar o recolectar dinero de las personas.

Este dinero, dependiendo del tipo de cuenta que tenga una persona (cuenta de ahorros, cuenta corriente, certificados de depsito a trmino fijo, etc.) gana unos intereses (intereses de captacin); es decir, puesto que al banco le interesa que
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las personas o empresas pongan su dinero en l, ste les paga una cantidad de dinero por el hecho de que pongan el dinero en el banco.

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La colocacin es lo contrario a la captacin.

La colocacin permite poner dinero en circulacin en la economa; es decir, los bancos toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con stos, otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar estos prstamos el banco cobra, dependiendo del tipo de prstamo, una cantidad de dinero que se llama intereses (intereses de colocacin).

Sabiendo que los bancos pagan una cantidad de dinero a las personas u organizaciones que pongan sus recursos en el banco (intereses de captacin) y que cobran dinero por dar prstamos a quien o quienes los soliciten (intereses de colocacin), podemos preguntarnos: de dnde obtiene un banco sus ganancias? La respuesta a ello es que los intereses de colocacin, en la mayora de los pases, son ms altos que los intereses de captacin; o sea que los bancos cobran ms por dar recursos que lo que pagan por captarlos. A la resta entre la tasa de inters de colocacin y la de captacin se le denomina margen de intermediacin. Los bancos, por lo tanto, obtienen ms ganancias cuanto ms grande sea el margen de intermediacin. Tasa inters de colocacin tasa de inters de captacin = margen de intermediacin.

Los bancos actan como intermediarios. Su negocio es comerciar con dinero como si fuera cualquier otro tipo de bien o de mercanca.

El dinero que los bancos recogen a travs de la captacin no puede ser utilizado
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en su totalidad para la colocacin; parte de este dinero se destina a lo que se denomina encaje, mientras que lo que queda libre se utiliza para conceder prstamos. El encaje es un porcentaje del total de los depsitos que reciben las
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instituciones financieras, el cual se debe conservar permanentemente, ya sea en efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el banco central. El encaje tiene como fin garantizar el retorno del dinero a los ahorradores o clientes del banco en caso de que ellos lo soliciten o de que se le presenten problemas de dinero a las instituciones financieras. De esta forma, se disminuye el riesgo de la prdida del dinero de los ahorradores.

En la actualidad, el cambio en las necesidades de las empresas, familias e instituciones, ha reconducido la actividad bancaria orientndola a los servicios, que se convierten en su principal fuente de ingresos por la reduccin de margen de intermediacin, reduccin ms acusada cuanto ms maduro es el sistema financiero de un pas y cuanto ms bajos son los tipos de inters. Los medios de pago (tarjetas, cheques, transferencias), garantizar el buen fin del comercio internacional entre las partes, asegurando la solvencia en importacin-exportacin, intermediacin en mercados financieros y operaciones con grandes empresas e instituciones pblicas, marcan el enfoque de la banca como empresas de servicios financieros universales. Mencin aparte merecen las importantes participaciones empresariales de la gran banca, otra gran fuente de negocio y poder para estas instituciones, llegando a formar poderosos grupos multinacionales con intereses en las ms diversas reas.

Dependiendo de las leyes de los pases, los bancos pueden cumplir funciones adicionales a las antes mencionadas; por ejemplo negociar acciones, bonos del gobierno, monedas de otros pases, etc. Cuando estas actividades las realiza un solo banco se denomina banca universal o banca mltiple. Igualmente, estas actividades pueden ser realizadas de manera separada por bancos especializados en una o ms actividades en particular. Esto se denomina banca especializada.

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Independiente de los tipos de bancos, stos permiten que el dinero circule en la economa, que el dinero que algunas personas u organizaciones tengan disponible pueda pasar a otras que no lo tienen y que lo solicitan. De esta forma facilita las
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actividades de estas personas y organizaciones y mejora el desempeo de la economa en general. De lo anterior se colige la importancia de la banca en la historia econmica de la humanidad.

Con el dinero que reciben conceden prestamos crditos descuentos de efectivo etc.

Estas operaciones se denominan operaciones bancarias y se clasifican en:

Activas: Cuando el banco otorga el crdito (prstamos, descuentos, anticipo, apertura de crditos, etc.), el banco puede entregar dinero bajo diversas condiciones (con garantas o sin ellas).

Pasivas: Son aquellos fondos depositados directamente por la clientela, de los cuales el banco puede disponer para la realizacin de sus operaciones de activo. Estn registrados en el lado derecho del Balance de Situacin; siendo el caso inverso de las cuentas de activo, ya que los saldos de estas cuentas, aumentan con transacciones de CRDITO y disminuyen con las de DEBITO. La captacin de Pasivo, es de gran importancia para todo banco, ya que supone las actividades que realiza una institucin Bancaria para allegarse dinero, esencialmente del pblico en general. Para que un banco pueda desarrollarse, es necesario que adquiera depsitos, pues sin estos es imposible crear una reserva suficiente que le ayude a colocar estos fondos en prstamos e inversiones que le generen dividendos, y que le permitan hacer frente a las demandas de retiro de dinero en efectivo, solicitado por sus clientes.

Operaciones de servicio.- Son aquellas operaciones que el banco otorga a los clientes del Banco que tambin genera ingresos, como ser comisiones, recuperaciones y otros.

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CONTABILIDAD BANCARIA Podemos citar algunas operaciones de Servicio:

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a. Cartas de Crdito.- Es una operacin de comercio exterior donde los bancos otorgan seriedad, contabilidad, y

seguridad a los importadores y exportadores. Estas operaciones pueden ser locales, nacionales o

internacionales. (Tambin conocido como acreditivo.)

Cambios.- Las operaciones de cambio se ejecutan a travs de la presentacin de billetes y monedas, cheques del exterior y otros, estas operaciones pueden ser de compra o venta.

Los flujos financieros que van de las Caja de Ahorro a las economas domsticas: las familias son los beneficiarios, como es el caso del crdito en pliza tanto con garanta real (hipotecaria) o personal, destacando los destinados a la adquisicin de vivienda propia y bienes de consumo duraderos.

- Los flujos financieros de la Banca con las economas domsticas: los productos de las relaciones financieras entre ambas coinciden con las expuestas en relacin con las Cajas aunque las relaciones de la Banca han estado ms centradas en la empresa y menos en la economa domstica. An as se concentran esfuerzos en este mercado, por ejemplo, para la adquisicin de viviendas.

- Los flujos de las Entidades Oficiales de Crdito con las economas domsticas: no tienen una directa incidencia ya que se orienta principalmente al sector de la industria.

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8.- NORMAS RELATIVAS A LAS CUENTAS BANCARIAS

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La relacin del cliente con la entidad bancaria suele ser de carcter duradero y ha de fundamentarse en el respeto.

A. Apertura de cuentas

a. Abrir cuenta a un cliente es una facultad de las entidades bancarias, y se pueden abrir a personas fsicas o jurdicas. En la apertura de una cuenta la entidad bancaria comprueba la identidad de la persona que pretende abrirla y ya que solo est capacitada para abrir una cuenta las personas que tienen capacidad de obrar.

La capacidad de obrar plena la tienen las personas mayores de edad. Los menores de edad tienen muy limitada esa capacidad siendo los padres o tutores los representantes legales del menos. Adems podemos encontrar con

situaciones de declaracin judicial de incapacidad.

El proceso de apertura de una cuenta bancaria es el siguiente:

Solicitud de apertura donde deben constar: Nombre, apellidos y el NIF Nacionalidad, edad, profesin y domicilio de los titulares. Estado civil. Si la cuenta es indistinta, deben firmar todos los titulares una autorizacin mutua.

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Registro de firmas. En unas cartulinas la entidad recoge los datos personales, y de aquellas personas que estn autorizadas para disponer de los fondos.

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Es contrastar la correccin de firmas en cualquier operacin y momento.

Bastanteo. Consiste en el estudio de toda la documentacin requerida para comprobar su suficiencia y las firmas.

Ingreso inicial en cuenta. Es la entrega por parte del cliente de una cantidad de dinero con la que abre la cuenta.

Entrega de la documentacin.

B. Tipos de cuentas segn su titularidad Individuales: Son las abiertas a nombre de una sola persona. Colectivas: A nombre de dos o ms personas Indistintas: son aquellas en las que cualquiera de los titulares puede disponer de fondos. Solo se requiere una firma Conjuntas o mancomunadas: Requieren las firmas de todos los titulares para disponer de fondos.

Los titulares de cualquier cuenta bancaria pueden autorizar o bien otorgar poder suficiente a otras personas para poder disponer de fondos, aunque no sean titulares.

C. Funcionamiento de las cuentas bancarias

El formato de la cuenta bancaria se puede dividir: debe haber

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y saldo.

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La entidad bancaria quien realiza las anotaciones de las operaciones, y desde su punto de vista contable son registradas en el haber o en el debe. Los abonos son anotaciones en el haber de la cuenta. En consecuencia abonar o acreditar una operacin o cuenta bancaria es registrar un abono o verificar una anotacin en el haber de la cuenta. Los adeudos o cargos son anotaciones en el debe de la cuenta. Los ingresos o imposiciones son entregas de dinero en efectivo que realiza el titular, para ser abonadas

inmediatamente en su cuenta. Los reintegros o disposiciones son extracciones de dinero en efectivo o con cheque que ejecuta el titular y son adeudadas inmediatamente en su cuenta, en las cuentas corrientes y de ahorro la entidad bancaria permite al cliente realizar operaciones cuyo resultado expresa que el cliente debe a la identidad, esto se conoce con el nombre de descubierto o nmeros rojos. El saldo se va obteniendo de la siguiente manera:

El saldo se calcula y anota en cada operacin. El importe del ingreso inicial Los saldos sucesivos se determinan sumando o restando al saldo anterior los importes de los abonos o adeudos respectivamente.

El saldo de una operacin es acreedor cuando las operaciones realizadas hasta ese momento arrojan una suma de abonos superior a la suma de adeudos, y es

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deudor cuando la suma de adeudos es superior a la suma de abonos.

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TERCER SEMESTRE El cdigo cuenta cliente es la identificacin de cualquier cuenta bancaria de deposito de dinero.

D. Cancelacin de cuentas Significa la interrupcin definitiva de las relaciones de la entidad bancaria con su cliente.

El tipo de cancelacin de cuentas que se produce con ms frecuencia es por iniciativa del cliente deben cumplirse las siguientes formalidades: o Cuentas corrientes a la vista, la entidad requiere la entrega de talonario. o Cuentas de ahorro, el cliente entrega la libreta de ahorro. o Imposiciones a plazo fijo, la entidad recoge la libreta de imposicin.

9.- CUENTAS CORRIENTES A LA VISTA

Es un contrato de deposito de dinero entre una entidad bancaria y un particular la disposicin de fondos en esta cuenta se instrumentaliza mediante cheques.

El contrato de cuenta corriente obliga a la entidad bancaria a realizar todas las operaciones del denominado servicio de caja. Las caractersticas son:

Disponibilidad inmediata de los fondos Disposicin instrumentalizada mediante cheques Remuneracin de los fondos Extractos bancarios.

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Resulta necesario diferenciar la cuenta corriente bancaria de la cuenta corriente mercantil.

La cuenta corriente mercantil nace del deposito de dinero unilateral por parte del cliente

La compensacin de las operaciones es inmediata en la cuenta bancaria En la cuenta bancaria la disponibilidad de fondos es inmediata por parte del cliente

La cuenta mercantil no produce intereses, mientras que la cuenta bancaria si.

9.1.El Cheque El cheque es el documento que contiene una orden incondicionada. El cheque es un titulo valor, un documento esencialmente transmisible que contiene un derecho que ejerce su poseedor legitimo. Su funcin es servir de pago.

Sus requisitos son dos grupos: Ineludibles: Denominacin de cheques inserta el texto mismo del ttulo expresado en el idioma empleado para su redaccin El mandato puro y simple de pagar una suma determinada de euros o en moneda extranjero o convertida El nombre del que debe pagar, denominado librado que necesariamente ha de ser una entidad bancaria
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El lugar de pago La fecha y el lugar de emisin del cheque La firma del que expide el cheque.
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CONTABILIDAD BANCARIA Son funcionales

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Existencia de fondos en la entidad a disposicin del librador o cliente Acuerdo expreso entre el librador/cliente y la entidad para disponer de fondos mediante la emisin de cheques

Clases de cheques Cheque al portador puede ser cobrado o ingresado por cualquier persona que lo presente Cheque nominativo se emite a nombre de particular o persona jurdica concreta y solo puede ser cobrado por ella. Cheque para abonar en cuenta el librador prohbe su pago en efectivo Cheque cruzado es aquel que el librador cruza con dos barras transversales y paralelas sobre el anverso. El tenedor que sea cliente de la entidad librada podr cobrarlo en efectivo si no es cliente deber cobrarlo mediante ingreso en su cuenta Cheque conformado, el librador puede solicitar de la entidad bancaria que presente su conformidad al mismo Cheque de ventanilla, es el cheque de la propia entidad bancaria, es utilizado cuando el cliente no dispone de su talonario de cheques.

Pago del cheque

El cheque es pagadero a la vista cuando se presenta al cobro ante la entidad bancaria. Los plazos legales de presentacin de los cheques son los siguientes:

Quince das naturales si el cheque es emitido y pagadero en Espaa Veinte das naturales si el cheque es emitido en Europa y pagadero en Espaa.

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Sesenta das naturales si el cheque es emitido fuera de Europa y pagadero en Espaa.

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Los cheques presentados fuera de los plazos pueden ser pagaderos siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones.

Existencia de fondos Inexistencia de revocacin para el librador Presentacin del cheque al cobro por persona formalmente legitimada Que no hallan prescrito. Protesto notarial , es una declaracin que da fe del impago, extendida en un acta por un notario

Declaracin del impago sustitutoria del protesto, es realizada por la entidad bancaria-librado que hace constar el da de presentacin del cheque y que no ha sido pagado.

10.- SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios
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Financieros o Mercados Financieros.

INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

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Bancos. Financieras. Compaa se Seguros. AFP. Banco de la Nacin. COFIDE. Bolsa de Valores. Bancos de Inversiones. Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

Financiadores Externos
BM BID CAF OTROS

BCB

BANCOS Y OTROS

PUBLICO

Estas entidades dan crditos y se canalizan por medio del BCB

Los bancos trabajan y generan utilidades con servicios financieros.

10.1 Objetivos-

Los principales objetivos del Sistema Financiero son:

a) Estimular el ahorro interno y la financiacin externa a travs de prstamos y

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crditos. b) O rie n t a r a de cu ad a me n te la co lo ca ci n de lo s re cu rso s

f ina n cie ro s.
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c) Asegurar la utilizacin racional y sistemtica de los recursos financieros. d) Promover el crecimiento de entidades pblicas y privadas. e) Contribuir al proceso de estabilizacin y desarrollo econmico del pas, a travs del flujo de captaciones crecientes y transparentes.

10.2 Estructura del Sistema Financiero.-

Est conformado por las siguientes entidades:

1.

El Banco Central de Bolivia, Es la institucin que representa al gobierno y

se constituye en el eje del sistema financiero, su objetivo es crear, promover y mantener las condiciones monetarias, cambiaras y crediticias adecuadas para el desarrollo de la economa del pas.

2.

Bancos del Sistema, Est conformado por todo los bancos ya sean estos comerciales, estatales o especializados.

3.

Otras Instituciones Financieras, Est conformado por las Mutuales de

ahorro, Fondos Financieros Privados, Cooperativas de Ahorro y Crdito Abiertas, Almacenes Generales de Depsito, etc.

El sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit).

Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia,

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en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al
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grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores.

10.3 Sistema Financiero visto desde la poltica En la actualidad, el sistema de control fiscal en Bolivia est regulado por numerosas disposiciones legales y se ejecuta por varias reparticiones del nivel nacional. La norma principal que regula esta funcin es la ley 1178 (Ley SAFCO).

En esta medida, el principal rgano de control de toda la administracin pblica, incluyendo las municipalidades, es la Contralora General.

Sin embargo, en materia de control fiscal financiero, el Ministerio de Hacienda ejerce un rol lder. por medio de diferentes reparticiones; el VIPFE juega tambin un rol importante en materia de regulacin financiera.

Se puede mencionar mencionar al SIRESE que tambin forma parte del sistema de control y seguimiento. Por medio de varias superintendencias sectoriales.

Los expertos coinciden en que, a pesar de las deficiencias y las excesivas rigideces, el sistema de control fiscal financiero funciona adecuadamente y ha
g

arantizado globalmente el equilibrio macroeconmico del pas durante ya dos

dcadas.

La puesta en vigencia de las autonomas marca un nuevo escenario. Pues ellas

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implican una descentralizacin sin precedentes de las responsabilidades en materia tributaria, endeudamiento pblico y administracin de los recursos del

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CONTABILIDAD BANCARIA Estado. Se requerirn nuevas leyes., nuevas

TERCER SEMESTRE instituciones y nuevos

procedimientos. La NCPE establece que el nivel central del Estado tiene bajo su responsabilidad el sistema financiero, el sistema monetario y tiene a su cargo la estabilidad macroeconmica. En esta medida, le confiere el poder para ejercer el control de todo el sistema fiscal financiero, incluyendo el de las autonomas. Artculo 298 I. Son competencias privativas del nivel central del Estado:
1. 2.

Sistema financiero. Poltica monetaria, Banco Central, sistema monetario y la poltica cambiarla.

En este sentido, se establece que la Contralora General del Estado tiene la funcin de ejercer el control de la administracin de las entidades pblicas: Artculo 213 I. La Contralora General del Estado es la institucin tcnica que ejerce la funcin de control de la administracin de las entidades pblicas y de aqullas en las que el Estado tenga participacin o inters econmico. Artculo 217 I. La Contralora General del Estado ser responsable de la supervisin y del control externo posterior de las entidades pblicas y de aqullas en las que tenga participacin o inters econmico el Estado. La supervisin y el control se realizar asimismo sobre la adquisicin, manejo y disposicin de bienes y servicios estratgicos para el inters colectivo. Por otra parte, la Constitucin establece que el rgano Ejecutivo nacional tendr acceso a las cuentas de gasto de todo el sector pblico.
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Artculo 321 V. El rgano Ejecutivo, a travs del Ministerio del ramo, tendr acceso directo
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a la informacin del gasto presupuestado y ejecutado de todo el sector pblico. El acceso incluir la informacin del gasto presupuestado y ejecutado de las Fuerzas Armadas y la Polica Boliviana. La NCPE manda que el Estado regule el sistema financiero y establece la obligatoriedad de que las operaciones financieras del Estado, en sus diferentes niveles, se realicen en una entidad bancaria pblica, lo cual facilita el control. Artculo 330 I. El Estado regular el sistema financiero con criterios de igualdad de oportunidades, solidaridad, distribucin y redistribucin equitativa. V. Las operaciones financieras de la administracin pblica, en sus diferentes niveles de gobierno, sern realizadas por una entidad bancaria pblica. La ley prever su creacin. Como ya se vio anteriormente, la NCPE establece la existencia de un Sistema Nacional de Tesorera y Crdito Pblico, que abarca todo el sector pblico. Entonces, queda claro que la implementacin de las autonomas en el pas no exime al nivel central del Estado de su rol de control, regulacin y supervisin de todo el sistema fiscal financiero. Al contrario, lo refuerza . 11.- MOVIMIENTO BANCARIO

Las acciones son participaciones que otorgan el derecho de propiedad sobre una empresa. Representan, por lo tanto, cada una de las partes en que se puede dividir el capital social de la misma.
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Las acciones pueden ser nominales (aparece el nombre del propietario de la accin) o al portador. Su compraventa se negocia, cuando cumplen ciertos requisitos, en los mercados de valores. Por ejemplo, en Espaa, estos requisitos
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son los siguientes: en los dos aos anteriores a su salida en Bolsa, tres si no son consecutivos, la empresa tiene que haber repartido dividendos de, al menos, el 6% entre sus accionistas; cada tres meses habr que proporcionar un informe sobre el estado financiero de la empresa y sobre los cambios que afecten a la cuenta de explotacin, y hay que contar con un mnimo de ttulos negociados y que exista una demanda efectiva para las acciones.

Tambin se pueden distinguir las acciones segn sean ordinarias o preferentes. stas ltimas confieren a sus titulares determinados privilegios que no disfrutan los tenedores de acciones ordinarias, como es el hecho de percibir unos dividendos predeterminados sobre los beneficios de la empresa. Por el contrario, las acciones ordinarias percibirn dividendos slo cuando as lo considere conveniente la junta directiva de la empresa en cuestin. Los propietarios de acciones individuales son los propietarios ltimos de la empresa; cuando sta se liquida, el remanente se distribuir entre este tipo de accionistas.

La tenencia de acciones, ya sean ordinarias o preferentes, otorgan un derecho de preferencia cuando se produce una ampliacin de capital, lo que se denomina derecho de suscripcin preferente. Cuando se ejerce este derecho, al producirse una ampliacin de capital, la accin antigua se denomina accin ex derecho. Por otra parte, no todas las acciones conceden el derecho a voto: para que un determinado accionista pueda tener derecho a voto tendr que poseer un mnimo de acciones estipulado en los estatutos de la sociedad.

La ventaja fundamental de las acciones consiste en que permiten acceder al ahorro de otros agentes econmicos. Otra ventaja importante deriva del hecho de que el accionista no responde con sus bienes particulares ante las prdidas de la sociedad, por lo que sus prdidas slo se reducen a la cantidad que haya invertido
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para comprar las acciones.

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Los bonos son un instrumento de crdito legal mediante el cual se adquiere el compromiso de pagar una cantidad prefijada en una fecha concreta, cuando se cumplan determinados requisitos.

Esta clase de bonos suelen ser emitidos por grandes empresas y por los gobiernos, como medio de emitir deuda pblica que les permita financiarse a corto y largo plazo. El trmino bonos se suele utilizar para reflejar una emisin de deuda a corto plazo, mientras que para las emisiones de deuda a medio plazo se emplea el trmino pagar, y a largo plazo el de obligacin. Las emisiones de deuda se realizan acudiendo a intermediarios financieros, que pueden ser bancos o cualquier otro tipo de brokers (intermediarios financieros que trabajan a comisin por cuenta ajena). El comprador de los bonos puede quedarse con ellos y cobrar los intereses acordados, o venderlos a un tercero. Los bonos emitidos por las empresas suelen estar respaldados por una hipoteca sobre las propiedades de la empresa.

Existe una gran variedad de valores en los mercados organizados, de los que vamos a nombrar algunos:

a. Acciones ordinarias o con derecho preferente de suscripcin y acciones sin voto. Las dos primeras constituyen las formas de emisin clsicas, mientras que las ltimas son una novedad de 1990. Las acciones sin voto no tienen la posibilidad de votar en las juntas de accionistas. Como compensacin, los propietarios de este tipo de acciones tendrn derecho a percibir el dividendo anual mnimo establecido en los estatutos sociales (que no podr ser inferior al 5% del capital desembolsado por cada accin), adems de percibir el mismo dividendo que corresponda a las acciones ordinarias. Adems, en caso de liquidacin de la sociedad, las acciones sin voto
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conferirn a su titular el derecho a obtener el reembolso del valor desembolsado antes de que se distribuya cantidad alguna a las restantes acciones.
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b. Valores convertibles (acciones convertibles en otro tipo de acciones u obligaciones convertibles en otro tipo de obligaciones o en acciones), que permiten al tenedor en cierto momento de la vida del emprstito suscribir los nuevos ttulos por conversin de los antiguos.

c. Valores rescatables, en los que peridicamente se conviene en autorizar al tenedor a solicitar su reembolso y la entidad emisora a amortizarlos o modificar sus condiciones de inters y/o amortizacin.

d. Valores indexados, en funcin del ndice de precios o de cualquier otro valor. Algunas de ellas tienen restricciones en Espaa o estn prohibidas.

e. Valores "cupn cero", en los que capital e intereses se devuelven al final del plazo del emprstito y que pueden combinarse con algunas frmulas de opcin o convertibilidad. f. Valores perpetuos de renta fija, que se caracterizan porque el emisor no especifica fecha de devolucin, salvo caso de liquidacin (respetando un plazo mnimo). Gozan de ciertos incentivos en intereses o participacin en los beneficios.

g. Valores subordinados o participantes perpetuos, que son emitidos a largo plazo o como perpetuos, disfrutando de unos intereses que dependen de la actividad productiva, a los que se les puede aadir un tipo fijo mnimo. En caso de liquidacin, sus poseedores recibirn su deuda despus que los acreedores y antes que los accionistas.

h. Emisin pblica de pagars u otros activos financieros con rendimiento

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implcito, que no se ajusten a las normas que definen las obligaciones.

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12.- BANCO CENTRAL DE BOLIVIA

12.1 Polticas del Banco Central de Bolivia

En el ltimo trimestre de 2008 y durante 2009, en un contexto de menores presiones inflacionarias y de crisis econmica internacional, la poltica monetaria del BCB, caracterizada por ser contracclica y prudente, tuvo una orientacin gradualmente expansiva.

En este perodo, y en coordinacin con el rgano Ejecutivo, la autoridad monetaria reaccion con medidas que contribuyeron a preservar la confianza en el sistema financiero y a impulsar la demanda agregada, sin descuidar el cumplimiento de su objetivo asignado por la Constitucin Poltica del Estado y la Ley N 1670 de mantener una inflacin baja y estable para contribuir al desarrollo econmico y social del pas. En 2010, si bien continuaron las redenciones de ttulos, la poltica monetaria se orient a reducir los impulsos monetarios de acuerdo con lo previsto en el Programa Monetario, el desempeo macroeconmico y la evolucin de los precios.

A partir de la ltima semana de enero, se increment la frecuencia de las subastas de bisemanal a semanal con lo que en la prctica la oferta de ttulos pblicos se duplic. En el segundo trimestre, fue introducido un nuevo incremento en la oferta de ttulos de regulacin monetaria.

Estos incrementos sealizaron una moderacin gradual de la postura expansiva de la poltica monetaria, sin que ello afecte la tendencia decreciente de las tasas de inters. En efecto, el descenso significativo de las tasas de inters monetarias se
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reflej en cadas de las tasas interbancarias y de intermediacin financiera, mejorando las condiciones para el acceso al crdito y, por ende, contribuyendo al dinamismo de la actividad econmica.
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Al igual que en 2009, durante el primer semestre de 2010 la poltica cambiarla estuvo orientada a mantener estable el tipo de cambio con los objetivos de ofrecer confianza al mercado de divisas, al sistema financiero, a la actividad productiva y preservarla bolvianzacn.

Asimismo, esta poltica estuvo en consonancia con la incertidumbre acerca de la evolucin de la economa mundial, reforzada especialmente por los desequilibrios fiscales de Grecia y Espaa y, en menor grado, de Portugal, Italia e Irlanda. La poltica seguida tambin permiti mantener ancladas las expectativas sobre el comportamiento futuro de! tipo de cambio, situacin que atenu favorablemente la demanda de divisas y las transferencias al exterior, habindose registrado un incremento de estas ltimas nicamente de manera temporal. Adicionalmente, la estabilidad cambiara fue concordante con las slidas condiciones econmicas, el descenso de la inflacin, la estabilidad de precios y la posicin externa favorable.

12.2.-Politica Monetaria

Durante el primer semestre de 2010, la poltica monetaria dirigi sus acciones de acuerdo al estado de la economa, marcada por una senda moderada de crecimiento, sin indicios de sobrecalentamiento y con bajos niveles de inflacin. Estos aspectos, si bien indicaron el sostenimiento de las medidas de impulso monetario, otros factores dieron seales en la direccin de atenuarlo: a. mejora en los ingresos de origen externo por la recuperacin de los precios de los productos bsicos de exportacin

bolivianos. b. Repunte de la inflacin importada a partir de febrero de 2010

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c. Alta liquidez del sistema financiero susceptible de sostener fuertes incrementos de la demanda crediticia. d. Inicio del desmantelamiento de las medidas de impulso
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CONTABILIDAD BANCARIA m o n e t a r io en otros pases qu e

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oportunidades de arbitraje.

Del anlisis de los factores anteriores, el BCB decidi realizar un cambio gradual en la poltica monetaria en el primer semestre de 2010. No obstante que se mantuvieron las medidas orientadas a contribuir a impulsar la demanda agregada, preservar el proceso de bolivianizacin y la estabilidad financiera, se limitaron los impulsos monetarios al preve rse un nivel importante de liquidez en el sistema financiero y tambin, en parte, como resultado de los vencimientos de ttulos pblicos durante el perodo y posibles presiones inflacionarias f u t u ra s, e n u n co n t e xt o d e m e jo re s in gre so s provenientes del exterior.

12.2.1 En Marco de la Constitucin Poltica de Bolivia

SECCIN II POLTICA MONETARIA

Artculo 324

I.

El Estado, a travs del rgano Ejecutivo, determinar los objetivos de la poltica monetaria y cambiaria del pas.

II.

La moneda del Estado es el Boliviano. Las transacciones pblicas del pas se realizarn en bolivianos.

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Artculo 325

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El Banco Central de Bolivia es una institucin de derecho pblico, con personalidad jurdica y patrimonio propio. Tiene autonoma en la gestin administrativa y tcnica. En el marco de la poltica econmica del Estado, es funcin del Banco Central de Bolivia mantener la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda para contribuir al desarrollo econmico y social.

Artculo 326

I.

Son atribuciones del Banco Central de Bolivia, en coordinacin con la poltica econmica determinadapor el rgano Ejecutivo, adems de las sealadas por la ley: 1. Determinar y ejecutar la poltica monetaria. 2. Ejecutar la poltica cambiaria. 3. Regular el sistema de pagos. 4. Autorizar la emisin de la moneda. 5. Administrar las reservas internacionales.

II.

El Banco Central de Bolivia no otorgar prstamos ni garantas a personas individuales ni colectivas de derecho privado ni a institucin pblica alguna.

Artculo 327

I.

El Directorio del Banco Central de Bolivia estar conformado por una Presidenta o un Presidente, y cinco directoras o directores designados por la Presidenta o el Presidente del Estado de entre las ternas presentadas por la Asamblea Legislativa Plurinacional para cada uno de los cargos.

II.
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Los miembros del Directorio del Banco Central de Bolivia durarn en sus funciones cinco aos, sin posibilidad de reeleccin. Sern considerados servidoras y servidores pblicos, de acuerdo con la

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Constitucin y la ley. Los requisitos particulares para el acceso al cargo sern determinados por la ley. III. El Presidente del Banco Central de Bolivia deber rendir informes y cuentas sobre las funciones de la institucin siempre que sea solicitado por la Asamblea Legislativa Plurinacional. El Banco Central de Bolivia elevar un informe anual a la Asamblea Legislativa Plurinacional, y ser controlado en la forma dispuesta por esta Constitucin y la ley.

12.3.- El programa monetaria

La directriz del Programa Monetario de 2010 estableci la reduccin gradual de la orientacin expansiva de la poltica monetaria en los primeros dos trimestres y el cambio de orientacin con colocaciones netas de ttulos mediante Operaciones de Mercado Abierto (OMA) en los siguientes trimestres. El Programa Monetario para la gestin 2010, aprobado por el Directorio del BCB a inicios de ao, estableci metas de expansin al Crdito Interno Neto Total del BCB (CIN) y al Crdito Interno Neto del BCB al Sector Pblico No Financiero (CINSPNF), y una prdida acotada de Reservas Internacionales Netas (RIN). La directriz de redencin neta de ttulos de regulacin monetaria en los dos primeros trimestres de 2010 y las colocaciones netas en los dos ltimos, implic un incremento gradual en la oferta de estos instrumentos de regulacin monetaria. El Programa Monetario juntamente con el programa fiscal y las proyecciones de la balanza de pagos en el marco de los objetivos y metas de poltica econmica. Constituyen el Programa Fiscal - Financiero anual elaborado en forma coordinada entre el Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas (MEFP) y el BCB. Las metas
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trimestrales de este programa fueron incorporadas en la "Decisin de Ejecucin del Programa Fiscal - Financiero 2010" de fecha 26 de enero de 2010, suscrito pblicamente entre ambas entidades, fortaleciendo de esta manera la
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coordinacin de las polticas macroeconmicas y el compromiso de transparencia de las autoridades Al primer semestre de 2010, todas las metas del Programa Fiscal - Financiero 2010 fueron cumplidas con amplios mrgenes. El SPNF alcanz supervit" lo que se reflej en una disminucin del financiamiento interno y del CIN-SPNF. Este ltimo fue contrarrestado parcialmente con la expansin del CIN al Sistema Financiero, principalmente a travs de redenciones de ttulos. En un entorno internacional de recuperacin econmica, despus de una profunda crisis financiera internacional, se destaca la fortaleza .de las RIN cuyo saldo creci en el primer semestre de 2010 en $us83 millones, aunque el programa de manera prudente haba considerado una prdida. Con relacin al primer semestre de la gestin 2009, la contraccin del CIN-SPNF en el primer semestre de 2010 fue menor, mientras que la expansin del CIN al Sistema Financiero fue mayor, en el balance neto se produjo una contraccin del CIN en Bs365 millones en 2010 menor a la disminucin del CIN en el primer semestre de 2009.El CIN al sistema financiero present una expansin sustancialmente m a yo r e n e l p r im e r se m e st re d e 2 0 1 0 p o r la s redenciones netas ocurridas durante todo el semestre, las mismas que estaban siendo contrarrestadas por la

acumulacin de excedentes que se revirti al final del perodo. La redencin neta en el primer trimestre fue de Bs3.011 millones y en el segundo se redujo sustancialmente a Bs831 millones, reflejando la moderacin de la expansin monetaria. Se observa la evolucin de las principales variables del programa monetario como resultado de la orientacin de la poltica monetaria. En 2009, por una parte resalta el efecto expansivo de las redenciones de OMA, y
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en menor medida la expansin generada por las RIN; por otra parte, la acumulacin de depsitos del sector pblico en el BCB y el

mantenimiento de excedentes en cuentas de encaje legal por parte de las

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entidades financieras. En 2010, continu la expansin de la liquidez mediante la redencin gradual de ttulos en la medida que stos vencan. La acumulacin de excedentes de encaje legal en el primer semestre de 2010 fue menor respecto a la observada en el segundo semestre de 2009. Estos recursos representan liquidez que paulatinamente se estn transformando en crdito al sector privado en condiciones financieras ms ventajosas. Su disminucin se explica tambin por los requerimientos de liquidez del sistema financiero al finalizar el semestre. La emisin creci en junio de 2010 a una tasa interanual de 24,5%. Este crecimiento est afectado por la base estadstica de comparar con un perodo, como el 2009. En el que la emisin registraba descensos pronunciados explicados en gran parte por operaciones cambiarlas 12.4.- Operaciones de Mercado Abierto

Para regular la liquidez de la economa, el BCB interviene en el mercado monetario mediante la colocacin o redencin de ttulos pblicos a travs de OMA. Estas operaciones son el principal instrumento de regulacin monetaria que permite contraer o expandir la liquidez del sistema financiero. Mediante la colocacin de ttulos pblicos el ente emisor retira excedentes de liquidez de la economa, en tanto que con la redencin inyecta liquidez. Durante el primer semestre de 2010, en funcinala moderacin de la poltica monetaria expansiva se llevaron a cabo una serie de medidas. En el primer trimestre, an cuando la oferta total en cada sesin de subasta registr una disminucin (por la reduccin en la oferta de ttulos en UFV; el aumento de la frecuencia de la subasta permiti, en trminos prcticos, que se incremente la
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oferta de ttulos. Adicionalmente, en este trimestre se increment la oferta de ttulos a un ao en el mismo monto en que se redujo de manera conjunta la oferta de ttulos a 91 das y 6
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meses, permitiendo el alargamiento de vencimientos. En el segundo trimestre, se ampli la oferta semanal de ttulos pblicos de regulacin monetaria en MN, de Bs20 millones a Bs30 millones en los plazos de 91 das y de 6 meses, y de Bs50 millones a Bs70 millones en el plazo de un ao. Estos incrementos fueron compensados parcialmente por la reduccin de la oferta en UFV. De esta manera, la oferta total en cada subasta aument de Bs106 millones a Bs132 millones, permitiendo un incremento importante de las ofertas trimestrales. La inyeccin bruta permite apreciar el comportamiento de la liquidez sin la intervencin del Banco Central. En el primer trimestre de 2010, la disminucin de los factores de contraccin como la emisin monetaria, prevalecieron a la disminucin de los factores de expansin como las RIN, de modo que la inyeccin bruta de liquidez acumulada fue positiva pero decreciente las intervenciones del BCB mediante OMA, la inyeccin de liquidez neta fue mayor. En el segundo trimestre, la inyeccin bruta acumulada se torn negativa y las redenciones de ttulos la transformaron en inyecciones netas acumuladas positivas, empero al ser stas menores a las observadas en el primer trimestre, implic que en el segundo trimestre se retir liquidez acorde con la gradualidad sealada en la disminucin de los impulsos monetarios. De esta manera, en el primer trimestre la inyeccin neta de liquidez alcanz a Bs3.592 millones y con el retiro neto de Bs2.718 millones en el segundo trimestre, la inyeccin neta de liquidez acumulada en el semestre fue de slo Bs874 millones. Con relacin a las OMA directas, iniciadas en octubre de 2007, el saldo de estas operaciones continu disminuyendo durante 2010. A fines de junio de 2010, el saldo de los ttulos de colocacin directa en MN fue cero y se debi a los bajos rendimientos de estos instrumentos, vinculados a los rendimientos de los ttulos ofrecidos mediante subasta. Adicionalmente, este fenmeno determin que
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algunos instrumentos de corto plazo en la modalidad de OMA directas dejen de ser ofertados.

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Con las redenciones de ttulos pblicos, disminuy la deuda interna del BCB por este concepto De acuerdo a lo sealado, la disminucin de las obligaciones del BCB por ttulos de regulacin monetaria en el primer trimestre fue Bs3.156 millones y de Bs831 millones en el segundo trimestre. La reduccin de casi el 60% respecto al nivel ms alto observado en septiembre de 2008, permiti poner a disposicin del sistema financiero mayores recursos a fin de incrementar el crdito al sector productivo con efectos importantes sobre las tasas monetarias, interbancarias y de intermediacin financiera. En efecto, a diferencia del primer trimestre, en segundo trimestre la demanda de ttulos de regulacin monetaria en sus diferentes plazos se situ por encima de la oferta, aspecto que se explica por el rendimiento de estos instrumentos. Desde agosto de 2009, las tasas de rendimiento de los ttulos de regulacin monetaria permanecieron e-niveles cercanas a cero. En el segundo trimestre de 2010, los rendimientos de estos ttulos se incrementaron ligeramente producto de la mayor oferta, en forma congruente con la desaceleracin gradual de los impulsos monetarios. Como fue sealado, este hecho reactiv notablemente la demanda, empero la mayor demanda determin que los incrementos de las tasas sean moderados. En el primer semestre de 2010, la tasa para operaciones de reporto en MN se mantuvo inalterada en 3%. Por su parte, la tasa interbancaria en esta moneda, salvo el repunte de abril cuando lleg a 2,02%, se mantuvo alrededor de 0,6%, luego del pronunciado descenso observado entre fines de 2008 y 2009. La orientacin expansiva de la poltica monetaria desde fines de 2008 indujo una reduccin sustancial de las tasas de los ttulos de regulacin monetaria,
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comportamiento que se reflej en las tasas interbancarias y en las de intermediacin financiera. Las tasas activas y pasivas tanto en MN como en ME continuaron disminuyendo en la mayora de los plazos, los descensos ms pronunciados se

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observaron en las operaciones en MN. Este comportamiento fue uno de los factores que contribuy al crecimiento de la cartera, principalmente en MN. El 26 de enero de 2009 entr en vigencia la modificacin del Reglamento de Encaje Legal aprobada por R. D. 143/2008 de 9 de diciembre de 2008 que determin un incremento importante al encaje adicional aplicado a depsitos en ME, de 7,5% a 30% . Asimismo, se elimin el mecanismo para la compensacin de este encaje adicional por incrementos en depsitos en MN. Estas medidas fueron tomadas con el propsito de internalizar en los agentes econmicos los costos que la dolarizacin implica para la economa, tanto de solvencia como de liquidez. Este incremento no afect la liquidez, en la medida que su aplicacin fue dirigida solamente al segmento de nuevos depsitos en ME constituidos despus del 30 de septiembre de 2008 y ms bien indujo a la reduccin en la participacin de estos depsitos. El 23 de junio de 2009, con el propsito principal de incentivar el crdito y los depsitos del sistema financiero en MN, se determin la reduccin del encaje en MN siempre y cuando aumente la cartera en similar denominacin (R. D. N 070/2009). As, del encaje requerido en MN y UFV se puede deducir el incremento de la cartera bruta en MN y UFV respecto al saldo registrado al 30 de junio de 2009, en un monto equivalente hasta el 100% del encaje requerido en efectivo en primera instancia y, posteriormente, hasta el equivalente al 40% del encaje requerido en ttulos. Con la aplicacin plena de esta medida, el encaje constituido por depsitos en MN y UFV podra en la prctica reducirse hasta la mitad, de 12% a 6% de los depsitos sujetos a encaje. Esta medida contribuy a que la cartera en MN registre crecimientos importantes a partir del tercer trimestre de 2009. Adems, favoreci tambin al crecimiento de los depsitos en MN.

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12.5.- Otras medidas aplicadas

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Una serie de medidas ejecutadas por el MEFP y la ASFI, en coordinacin con el BCB, favorecieron tambin al crecimiento de las operaciones de crdito en el sistema financiero y a mejorar la transmisin de la poltica monetaria. Se destaca la modificacin del Reglamento de Tasas de Inters introducida en la gestin anterior, la cual estableci que para el clculo de la Tasa de Referencia (TRe) se consideren las tasas de los depsitos a plazo fijo en todos los plazos y no solamente a las comprendidas en el plazo de 91 a 180 das. El resultado de tal medida f ue la reduccin de la TRe y consiguientemente de las tasas activas, facilitando condiciones ms atractivas en lo que respecta al costo de financiamiento para las personas y empresas, reflejando de mejor manera el costo real de fondeo de las entidades financieras. De igual manera, en el marco de la regulacin prudencial que ha caracterizado los esfuerzos de los ltimos aos, la Resolucin ASFI No.398/2010 del 25 de mayo de 2010 estableci que la banca puede tener invertido en el exterior slo hasta un monto equivalente al 50% de su patrimonio neto, instruyendo a las entidades bancarias adecuarse a la norma hasta el 31 de diciembre de este ao. Esta disposicin ayuda a reducir la exposicin externa de las entidades en contextos internacionales adversos. Otras iniciativas consistieron en: ii) Disminucin de las previsiones para carteras directa y contingente de la categora "A". iii) Incremento de las previsiones para la cartera de consumo en ME.

En febrero de 2010 el gobierno en alianza con la Sociedad Administradora de Fondos de Inversin Unin (SAFI Unin), lanz el Fondo de Garanta Propyme, que tiene por objeto facilitar el acceso al financiamiento a pequeas y medianas
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empresas (Pymes). Este Fondo cubre hasta el 50% de prstamos con un plazo mximo de hasta 9 aos, con destino a capital de trabajo y/o capital de inversin.

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Asimismo, la normativa de la ASFI alienta el uso de este tipo de fondos de garanta en trminos de: i) reducciones de previsiones por efecto de las garantas recibidas y II) disminucin en la ponderacin de riesgos ira fines de cmputo del Coeficiente de Adecuacin Patrimonial (CAP) en aquellos crditos garantizados por estos fondos. Fue importante tambin la medida del rgano Ejecutivo que. mediante D.S. N 530 del 2 de junio de 2010, estableci normas para que las entidades financieras en el cobro de intereses penales, solo consideren las cuotas de capital impagas durante el periodo de incumplimiento. Esta medida protege a los prestatarios de pagos excesivos por intereses penales. Finalmente, cabe destacar tambin los acuerdos alcanzados entre el rgano

Ejecutivo y las entidades bancarias en la direccin de lograr un descenso ms pronunciado de las tasas activas y un incremento de las tasas pasivas. La concrecin de estos acuerdos se traducir en mejores condiciones para la intermediacin financiera en el segundo semestre.

12.6.- Politicas Cambiarla

Durante el primer semestre del ao, la poltica cambiara continu orientada a brindar tranquilidad y confianza al mercado de divisas, al sistema financiero, a la actividad productiva transable y a profundizar la bolivianizacin. Esta poltica fue consistente con la continuidad de la incertidumbre sobre el curso de la economa mundial, recientemente avivada por los desequilibrios fiscales de Grecia y Espaa y, en menor medida. De Portugal, Italia e Irlanda. Tambin sirvi para mantener ancladas las expectativas sobre la evolucin futura del tipo de cambio, aspecto que contribuy a moderar la demanda de divisas y las
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transferencias al exterior y coadyuv a la profundizacin del proceso de bolivianizacin. Adems, esta poltica fue consistente con los bajos niveles de inflacin interna y externa, as como con la relativa estabilidad cambiara de las
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monedas de los principales socios comerciales. Por ultimo, el elevado nivel de reservas internacionales apoy la estabilidad del tipo de cambio. a) Orientacin de la poltica cambiara

Con la finalidad de anclar las expectativas en el mercado de divisas. que son importantes en la evolucin de la actividad productiva y la estabilidad del sistema financiero, la poltica cambiara continu con una tasa nula de variacin (zero rate of crawl) dentro del rgimen de tipo de cambio deslizante o reptante (crawling peg) que mantiene el pas. Adems, esta poltica fue coincidente con la estabilidad de los precios desde septiembre de 2009, tanto la observada como la esperada.

A diferencia de la fuerte volatilidad cambiaria de los principales pases vecinos entre el segundo semestre de 2008 y el tercer trimestre de 2009, en los ltimos meses los tipos de cambio de la regin permanecieron relativamente estables a pesar de la continuidad de la incertidumbre externa alimentada esta vez por la crisis de algunos pases europeos.

En efecto, en el segundo semestre de 2008 la mayora de las monedas de los pases vecinos se depreciaron y posteriormente se apreciaron hasta el tercer trimestre de 2009 (con excepcin de Argentina). Dada la evolucin de las paridades cambiaras de la regin descrita previamente, el ndice del tipo de cambio nominal de Bolivia continu sistemticamente por encima de los correspondientes a los principales socios comerciales de la regin, excepto Argentina.

Durante la primera mitad del ao los pases vecinos registraron disminuciones importantes en la volatilidad M tipo de cambio nominal, en
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virtud al nivel estable de las tasas de inters de poltica monetaria, moderada inflacin y a su rpida recuperacin despus de la crisis. El caso boliviano es ilustrativo por la estabilidad registrada en el tipo de cambio durante la
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crisis, concordante con el rgimen cambiario adoptado. Ello evit costos econmicos importantes asociados al descalce de monedas y potenciales problemas en la intermediacin financiera y en la actividad productiva.

En suma, la poltica cambiara prudente coadyuv a la estabilidad macroeconmica y a la profundizacin del proceso de bolivianizacin en las transacciones reales y financieras.

De igual forma, la estabilidad de la paridad cambiaria ha contribuido a afianzar las expectativas en el mercado cambiario desde finales de 2009, puesto que el tipo de cambio esperado est anclado en el nivel correspondiente al tipo de cambio oficial, en contraposicin a la infundada depreciacin esperada que emergi en el segundo semestre de 2008. En efecto, y de acuerdo con la EEE a partir de noviembre de 2009 las expectativas sobre la evolucin futura del tipo de cambio convergieron al tipo de cambio oficial vigente desde octubre de 2008. Esta confluencia tambin se explica por la implementacin de medidas complementarias detalladas ms adelante.

Por otra parte, la poltica cambiara permiti preservar el poder adquisitivo de la moneda nacional respecto a los principales socios comerciales. En efecto, el ndice de Tipo de Cambio Efectivo y Real (ITCER), a partir de septiembre de 2009 registr tasas de crecimiento interanuales positivas y su nivel convergi gradualmente al promedio histrico.

Adicionalmente, la comparacin del ITCER con su tendencia de largo plazo,` interpretada como una aproximacin del tipo de cambio real de
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equilibrio, permite constatar que el desalineamiento de carcter temporal que se observ desde julio de 2008 comenz a eliminarse a partir de octubre de 2009, ubicndose en el rango sealado por sus fundamentos.
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b) Medidas complementarias

Con el objetivo de favorecer al anclaje de las expectativas sobre la evolucin futura del tipo de cambio, en el primer semestre de 2010 el BCB mantuvo la oferta diaria de divisas en $us50 millones, la cual es sustancialmente mayor a la oferta existente antes de la crisis financiera internacional.

Esta medida se sustenta en los altos niveles de las reservas internacionales del BCB y la prudencia de las polticas monetaria y cambiaria, que contribuyeron a mantener la calma en el mercado de divisas. La demanda y la venta de divisas en el Bolsn al sistema financiero se redujo desde el mes de marzo, alcanzando a fines del semestre niveles cercanos a los registrados en similar perodo de 2009, luego del repunte observado a fines de 2009 y principios de 2010 por factores estacionales, distribucin de utilidades e inversiones en el extranjero por parte de empresas privadas financieras y no financieras.

En similar lnea, si bien en los meses de febrero y marzo de la presente gestin las transferencias al exterior que realiza el sistema financiero a travs de BCB se incrementaron ($us84 y $us115 millones

respectivamente), posteriormente se registraron reducciones hasta alcanzar $us7,5 millones en junio.

Entre otras razones, la cada en las transferencias a' exterior fue resultado de la aplicacin, a partir de marzo de 2010, de las modificaciones al Reglamento de Posicin de Cambios aprobada el 15 de diciembre de 2009
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mediante R.D. N 14412009, dirigidas a continuar promoviendo la bolivianizacion del sistema financiero e incentivar la recomposicin de la cartera de crditos a favor de la moneda nacional.` Tambin habra
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contribuido la medida adoptada por la ASFI mediante Resolucin N 398/2010 0 del 25 de mayo de 2010.

Pese a la demanda acumulada de divisas en el primer semestre del ao, reflejadas parcialmente en transferencias al exterior por parte del sistema financiero, el volumen de RIN no registr variaciones importantes respecto al nivel de diciembre de 2009. As, al 30 de junio las RIN del BCB alcanzaron a $us 8.537 millones, similar al saldo a diciembre de 2009 de $us8.580. Cabe destacar que la mayor demanda de divisas fue de carcter temporal. Habindose reducido a partir de marzo de 2010.

Las reservas internacionales con que actualmente cuenta el BCB garantizan la solvencia internacional del pas y representan un respaldo importante para hacer frente a potenciales efectos negativos de la coyuntura internacional y a eventos generados por rumores infundados. En trminos del PIB, contina siendo uno de los ms elevados a nivel internacional y el ms alto a nivel regional, y se constituye en el principal pilar del rgimen cambiarlo actual y de la estabilidad del sistema financiero.

Finalmente, conviene destacar que el Reglamento de Operaciones Cambiaras aprobado mediante R.D. N 031/2009 de 31 de marzo de 2009 y con vigencia a partir del 6 de abril de 2009, ha permitido estabilizar el spread cambiario paralelo en torno al diferencial entre el tipo de cambio de venta y de compra oficial (10 centavos), lo cual se constituye en una medida para defender los intereses de los agentes econmicos que operan en el mercado cambiario, especialmente exportadores (Grfico IV.17). Se trata de una poltica de defensa de los consumidores de servicios, en este caso agentes que realizan cambios de moneda.
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