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TRABAJO COLABORATIVO
INVERSION INICIAL
Costo instalado del activo nuevo = Costo del activo nuevo + costos de instalacin. - Beneficios despus de impuestos de la venta del activo existente = Beneficios de la venta del activo existente. Beneficios de la venta el activo existente. +/- Impuestos sobre la venta del activo existente. +/- cambio en el capital de trabajo neto Inversin Final
Ingresos - Gastos ( excepto depreciacin e inters ) - Utilidades antes de depreciacin , inters e impuestos ( EBDIT ) - Depreciacion - Utilidades antes de depreciacin, inters e impuestos (EBDIT). Impuestos Utilidad operativa neta despus de impuestos + Depreciacin
Beneficios despus de impuestos de la venta de un activo nuevo =Beneficio de la venta de un activo nuevo +/- impuestos sobre la venta de un activo nuevo Beneficios despus de impuestos de la venta del activo existente. Beneficios de la venta del activo existente Herramienta bsica para determinar el +/- Impuestos sobre la venta de un activo existente. flujo efectivo terminal +/- cambio en el capital de trabajo neto flujo de efectivo terminal VPN = valor presente se puede observar en la siguiente ecuacin : VPN = Valor presente de los flujos de efectivo Inversin Inicial Tasa de Interna del Retorno : ( TIR ) $ 0 n FET / T= 1 ( 1 + TRI) T= Io O = Ir Rf O= prima de riesgo promedio de la compaa Ir= Tasa de rendimiento requerida para proyectos o costos de capital Rf = Es la tasa libre de riesgo
Rendimientos Requeridos de un proyecto EVA Costo de una accin preferente Costo de Utilidades Retenidas Costo de la Deuda Costo de capital promedio ponderado punto de equilibrio Grado de Apalancamiento Operativo ( GAO )
Ri= Rf + ( Rm Rf ) Bi Eva = ( r c ) * capital donde r es la tas del retorno de la inversin , c es el costo del capital C a.p. = D a.p. / I a.p. C u.r. = C a.o. donde C u.r. es el costo de las utilidades retenidas Cd = Rd * ( 1 t ) CCPP = ( % * cd ) + ( % C a.p. ) + ( % * C a.o. ) + ( % * C u.r ) Punto de Equilibrio : CF /PV CVU GAO = Cambio porcentual en EBIT / cambio porcentual en ventas GAO = Qx ( Pv Cvu ) / Q x ( Pv ( Vu) CF GAF = Cambio porcentual en EPS /Cambio porcentual en EBIT GAF = EBIT / EBIT I (Da.p.*------1/ 1-t )